ЗМІСТ
ВСТУП
1. ТЕОРЕТИЧНІ І МЕТОДИЧНІ ПІДХОДИ
ДО АНАЛІЗУ І ПРИЙНЯТТЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РІШЕНЬ
У управлінського бухгалтерського обліку
1.1. Зміст і сутність інвестиційних рішень та їх
місце в управлінському бухгалтерському обліку
1.2. Бухгалтерське забезпечення інвестиційних рішень
1.3. Оформлення інвестиційних бухгалтерських рішень
у вигляді бізнес-планів
1.4. Резюме бізнес-плану інвестиційного проекту
для ЗАТ "Новоясенська"
2. ЕКСПЕРТИЗА ПРАВОВОЇ ФОРМИ, СПЕЦІАЛІЗАЦІЇ
І РЕЗУЛЬТАТІВ ВИРОБНИЧО-ФІНАНСОВОЇ
ДІЯЛЬНОСТІ ІНВЕСТІРУЕМОГОПРЕДПРІЯТІЯ
2.1. Організаційно-правова форма, коротка історія та
засновники підприємства
2.2. Види і обсяги діяльності ЗАТ "Новоясенська"
2.3. Обгрунтування доцільності переорієнтації
ЗАТ "Новоясенська" на двох-триразове збільшення
виробництва товарного молока
3. СУТНІСТЬ, ПРИЗНАЧЕННЯ І ВАРТІСТЬ
ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ МОДЕРНІЗАЦІЇ
Молочного скотарства в ЗАТ "Новоясенська"
3.1. Сутність і зміст проекту
3.2. Вартість проекту
4. ОЦІНКА І АНАЛІЗ ТЕРМІНІВ ОКУПНОСТІ
ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ МОДЕРНІЗАЦІЇ
МОЛОЧНОЇ ФЕРМИ У ЗАТ "Новоясенська"
4.1. Визначення передбачуваних витрат і доходів
від освоєння інвестиційного проекту
4.2. Розрахунок прибутку і рентабельності витрат модернізованої
молочної ферми ЗАТ "Новоясенська"
4.3. Розрахунок строків окупності інвестиційного проекту
ВИСНОВОК
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
ДОДАТКИ
ВСТУП
У сучасних умовах велике значення набула робота з впровадження в діяльність сільськогосподарських підприємств методів бухгалтерського управлінського обліку. Даний напрямок, на відміну від фінансового та податкового обліку, офіційними документами не регламентується. Більше того, питання про те, чи стягувати управлінський облік, вирішують менеджери господарств. Не випадково не тільки в сільському господарстві, а й у більш успішних галузях економіки Росії, управлінський облік поки не застосовують, а якщо застосовують, то в урізаному вигляді.
Зазначена ситуація призводить до темпів зростання питомих витрат, випереджаючим темпи інфляції. Це погіршує прибутковість і рентабельність господарств, призводить до браку коштів для інвестицій. Тим часом без них ні один господарюючий суб'єкт не може бути впевнений у завтрашньому дні. Щоб нарощувати обсяги конкурентоспроможної товарної продукції, необхідно впроваджувати інноваційні технології. Тому без добре налагодженого управлінського бухгалтерського обліку жодне господарство, яке розраховує на успіх у ринкових умовах, обійтися не зможе.
У зв'язку з викладеним мета дипломної роботи полягала в розробці одного з найбільш актуальних напрямів управлінського обліку - аналізу і прийняття інвестиційного рішення, реалізація якого в конкретному сільськогосподарському підприємстві повинна забезпечити виробничі та комерційні умови для підвищення його економічної ефективності і більш стійкого економічного зростання.
При цьому дипломна робота виконана як комплексна складається з двох частин. Загальна назва у обох частин збігається: "Аналіз та прийняття довгострокових інвестиційних рішень". Однак перша частина, яка надається в даній роботі, присвячена розробці бізнес-плану інвестиційного проекту. У другій частині, підготовленої М.І. Ірха, представлені методика і результати оцінки ефективності інвестиційного проекту. В обох частинах розглянуті матеріали ЗАТ "Новоясенська" Старомінського району Краснодарського краю.
Для досягнення поставленої мети в роботі були вирішені такі основні завдання:
· Здійснено пошук та обстеження підприємства, на прикладі якого доцільно розробити відповідне інвестиційне рішення. Таким господарством якраз і стало ЗАТ "Новоясенська" Старомінського району Краснодарського краю;
· Виконана експертиза правової форми, форми власності, проаналізована організаційна структура підприємства, обраного в якості об'єкта вивчення;
· Виявлена динаміка майнового стану обстеженого підприємства, результатів його фінансово-господарської діяльності;
· Узагальнено досвід бухгалтерії ЗАТ "Новоясенська" в організації обліку операцій, пов'язаних з інвестиційною діяльністю;
· Обгрунтовано основні положення інвестиційного проекту нової молочної ферми, створення якої, як показав аналіз, має забезпечити підприємству суттєві переваги;
· Розроблені основи бізнес-плану інвестиційного проекту створення нової форми на 500 корів;
· Розрахована прогнозна калькуляція собівартості молока на новій фермі, її прибутковість та рентабельність;
· Оцінені терміни окупності запропонованого інвестиційного рішення з урахуванням вірогідних виробничих і комерційних ризиків.
При виконанні роботи були використані методи вивчення економічних явищ і процесів, апробовані в науці і практиці: аналізу і синтезу, порівнянь, індексний, статистичний та ін
У ході збору та обробки вихідної інформації була вивчена наукова, навчальна і спеціальна література по темі роботи, узагальнено зміст офіційних і нормативно-правових документів, що регламентують бухгалтерський облік в сільському господарстві, в першу чергу в його інвестиційній сфері. Велике місце в використаної інформації зайняли бухгалтерські документи обстеженого підприємства за 2003, 2004 і 2005 роки.
1. ТЕОРЕТИЧНІ І МЕТОДИЧНІ ПІДХОДИ
ДО АНАЛІЗУ І ПРИЙНЯТТЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РІШЕНЬ В управлінського бухгалтерського обліку
1.1. Зміст і сутність інвестиційних рішень
і їх місце в управлінському бухгалтерському обліку
Інвестиції - це довгострокові вкладення грошових коштів (капіталу) з метою одержання доходу (прибутку). До таких вкладень належать витрати на створення, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння основних засобів, а також на пов'язані з цим зміни оборотних активів [26, 34, 37]. Інвестиції вкладаються в об'єкти підприємницької діяльності, в результаті якої, як правило, виникає додатковий прибуток.
Інвестиційні бухгалтерські рішення відрізняються від інших управлінських рішень. Їх особливий характер визначається трьома основними ознаками:
1) після вкладення ресурсів у капітальні активи (учеліченія сальдо по рядку 190 форми № 1) відповідні грошові кошти підприємства виявляються пов'язаними. Вони не можуть швидко повернутися підприємству з прибутком. Великі суми грошей відволікаються (мобілізують) з поточного кругообігу капіталу на більш-менш тривалий термін;
2) здійснені інвестиції повинні будуть приносити дохід протягом всього терміну експлуатації новоствореного майна. При цьому інвестор розраховує на таку норму прибутку (відношення прибутку до інвестицій), яка буде порівнянна з аналогічним показником, потенційно можливим при вкладенні даних коштів в альтернативні сфери застосування капіталу;
3) у кінці періоду експлуатації нові основні засоби (рядок 120 форми № 1) можуть мати деяку ліквідаційну вартість або не можуть її мати.
Витрати грошових коштів на розширення необоротних активів відрізняються від витрат на сировину, матеріали, заробітну плату та інших поточних витрат з двох основних причин:
1) поточні витрати покриваються з виручки від реалізації при відносно постійному обороті коштів, не передбачає тривалих перерв в його процесі;
2) інвестиції набувають форму основних засобів, які приносять підприємству дохід протягом тривалого періоду, у зв'язку з чим повне відшкодування інвестиційних витрат вимагає тривалих термінів здійснення повного циклу обороту інвестицій.
Зазначені ознаки означають, що інвестиційні бухгалтерські рішення носять стратегічний характер. У багатьох випадках вони зумовлюють майбутні поточні витрати підприємства на оплату праці, ремонт обладнання, енергію та ін При цьому інвестиційні рішення пов'язані з невизначеністю і ризиком, що потребує додаткового аналізу ефективності відповідних видатків (аналізу ризиків). Для мінімізації невизначеності і ризику інвестиційні рішення повинні грунтуватися на добре підготовленої інформаційної бухгалтерської базі. У зв'язку з цим в управлінському обліку бухгалтерське забезпечення інвестиційних рішень займає провідне місце.
1.2. Бухгалтерське забезпечення інвестиційних рішень
Аналіз і прийняття інвестиційних рішень повинні спиратися на бухгалтерську документацію. Вона відображає наявність і рух майна господарюючого суб'єкта, джерела формування активів підприємства. При цьому за допомогою обробки бухгалтерської інформації можна оцінити ефективність витрат, які несе підприємство для виробництва і продажу продукції. У свою чергу, це дозволить виявити доцільність нових інвестиційних витрат для оновлення та розширення матеріально-технічної бази.
При аналізі і прийнятті інвестиційних рішень необхідно використовувати всю сукупність бухгалтерської інформації. У першу чергу, потребує детального вивчення типової та спеціалізованої бухгалтерської звітності за останній рік та ряд попередніх років. У цьому випадку можна буде виявити тенденції розвитку підприємства, в тому числі і при здійсненні інвестицій.
Типова бухгалтерська звітність складається усіма комерційними підприємствами країни. Вона включає в себе бухгалтерський баланс (форма № 1 по ОКУД), звіт про прибутки і збитки (форма № 2), звіт про зміни капіталу (форма № 3), звіт про рух грошових коштів (форма № 4), додаток до бухгалтерського балансу (форма № 5), що містить розшифровку всіх основних показників бухгалтерського балансу та інших звітів. Крім того, до складу типової бухгалтерської звітності входить звіт про цільове використання отриманих коштів цільового фінансування (форма № 6). Елементами річної бухгалтерської звітності є аудиторський висновок, який підтверджує достовірність основних форм бухгалтерської звітності, та пояснювальна записка, яка розкриває особливості облікової політики підприємства в звітному році.
Перераховані форми типової бухгалтерської звітності підприємств мають більше значення для аналізу та прийняття інвестиційних рішень. Однак стосовно до інвестицій в сільському господарстві необхідно використовувати також спеціалізовані форми бухгалтерської звітності, яка складається підприємствами АПК за вказівкою МСХ РФ, погодженим з Міністерством фінансів РФ. У 2003-2005 рр.. сільськогосподарські організації були зобов'язані представляти в районні органи управління галуззю та органи Росстату форми звітності, зазначені в таблиці 1 [13, 1 `5, 16].
З табл.10 видно, що в розглянутий період сільськогосподарські підприємства, крім типової встановленої для всіх господарюючих суб'єктів - юридичних осіб, становили 8 форм спеціалізованої річної бухгалтерської звітності. Це такі форми: № 5-АПК "Звіт про чисельність та заробітну плату працівників"; № 7-АПК "Звіт про реалізацію
Таблиця 1 - Склад і коротка характеристика спеціалізованих
форм річної бухгалтерської звітності сільськогосподарських підприємств
сільськогосподарської продукції "; № № 9-АПК і 13-АПК - звіти про виробництво і собівартості відповідно продукції рослинництва і тваринництва; № 10-АПК - звіт про отримання та витрачання коштів цільового фінансування інвестиційних та інших заходів (в першу чергу з бюджетних джерел) ; № 15-АПК - звіт про наявність тварин на початок і кінець року; № 16-АПК - баланс всіх основних видів продукції, виробленої та витраченої підприємством за різними напрямами з урахуванням залишків на початок і кінець року (у натуральному вимірі); № 17 -АПК - звіт про наявність основних видів сільськогосподарської техніки на початок і кінець року з урахуванням її надходження та вибуття протягом цього року (у натуральному вимірі). Тут же, у формі № 17-АПК, наводяться аналогічні дані про наявність енергетичних потужностей (у кінських силах), надходження і витрачання електроенергії (в кВт-годинах) з виділенням її витрачання на виробничі потреби.
Наведені форми звітності можна охарактеризувати як містять велику економічну інформацію про виробничу і фінансово-комерційної діяльності підприємства. Загальна кількість рядків (кодів) у перерахованих формах одно 310. Щоправда, у конкретних підприємствах чимала їх частина (до половини і більше) не має числових показників, по них проставлені прочерки. Вони свідчать про те, що та чи інша продукція відповідним підприємством не проводилася. Відсутність показника (прочерк) не можна, однак, оцінювати як відсутність інформації. Прочерки у відповідних рядках дозволяють зрозуміти виробничу спеціалізацію і інші важливі аспекти діяльності господарства.
По кожному рядку перерахованих форм показники заповнюються мінімально в трьох графах, а максимально - в 21. Якщо перемножити кількість рядків (кодів) на кількість граф, буде видно, що загальна кількість показників, що містяться у звітних формах, перевищує 26 тисяч. Навіть з урахуванням того, що чимала їх частка позначена прочерком, інформація, яку має аналітик для прийняття та оцінки інвестиційних рішень, повинна бути визнана як багата і різнобічна.
Тим не менше для конкретних ситуацій поміщених в річної бухгалтерської звітності показників може виявитися недостатньо для прийняття обгрунтованих інвестиційних рішень. У формах звітності поміщають підсумкові показники, багато з яких отримано як результат протилежно спрямованих процесів. Наприклад, прибуток є результатом надходження доходів (виручки від продажу продукції) і віднімання витрат (собівартості реалізованої продукції). Тому особи, що приймають інвестиційні рішення, часто змушені звертатися не тільки до підсумкової (звітної) бухгалтерської інформації, але й до її поточними показниками, накопичуються в журналах-ордерах, інших регістрах, в тому числі у вигляді роздруківок рішення комп'ютерних програм (1С: Бухгалтерія або інших).
Велике значення в інвестиційному аналізі мають показники, які добувають із форм бухгалтерського обліку поточних витрат виробництва. При журнально-ордерній системі рахівництва відповідні бухгалтерські операції знаходять відображення у помісячно складається журналі-ордері № 10. У цьому регістрі, зокрема, поміщають бухгалтерські проводки, показані в таблиці 2 [9, 31, 32].
Таблиця 2 - Бухгалтерські записи з обліку витрат на виробництво
продукції, що використовуються в інвестиційному аналізі (на прикладі
ЗАТ "Новоясенська")
Примітка. Таблиця складена на основі даних журналу-ордера 10 / 2 "Тваринництво" за 2005 р. У господарстві, відповідно до його облікової політики, в робочому плані рахунків за дебетом рахунка 20-2 відображають витрати тваринництва: за кредитом субрахунка 10-7-1 списує витрати на корми власного виробництва, 10-7-2 - покупні корми (промислового виробництва), 10-4 - списують витрати на нафтопродукти, 10-6 - на запчастини, 10-9 - на підстилку, 10-10 - на будматеріали, 10-11 - на інвентар і господарські речі. Сума відповідних витрат узагальнена в додатку № 5 до бухгалтерського балансу ВСТУП
1. ТЕОРЕТИЧНІ І МЕТОДИЧНІ ПІДХОДИ
ДО АНАЛІЗУ І ПРИЙНЯТТЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РІШЕНЬ
У управлінського бухгалтерського обліку
1.1. Зміст і сутність інвестиційних рішень та їх
місце в управлінському бухгалтерському обліку
1.2. Бухгалтерське забезпечення інвестиційних рішень
1.3. Оформлення інвестиційних бухгалтерських рішень
у вигляді бізнес-планів
1.4. Резюме бізнес-плану інвестиційного проекту
для ЗАТ "Новоясенська"
2. ЕКСПЕРТИЗА ПРАВОВОЇ ФОРМИ, СПЕЦІАЛІЗАЦІЇ
І РЕЗУЛЬТАТІВ ВИРОБНИЧО-ФІНАНСОВОЇ
ДІЯЛЬНОСТІ ІНВЕСТІРУЕМОГОПРЕДПРІЯТІЯ
2.1. Організаційно-правова форма, коротка історія та
засновники підприємства
2.2. Види і обсяги діяльності ЗАТ "Новоясенська"
2.3. Обгрунтування доцільності переорієнтації
ЗАТ "Новоясенська" на двох-триразове збільшення
виробництва товарного молока
3. СУТНІСТЬ, ПРИЗНАЧЕННЯ І ВАРТІСТЬ
ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ МОДЕРНІЗАЦІЇ
Молочного скотарства в ЗАТ "Новоясенська"
3.1. Сутність і зміст проекту
3.2. Вартість проекту
4. ОЦІНКА І АНАЛІЗ ТЕРМІНІВ ОКУПНОСТІ
ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ МОДЕРНІЗАЦІЇ
МОЛОЧНОЇ ФЕРМИ У ЗАТ "Новоясенська"
4.1. Визначення передбачуваних витрат і доходів
від освоєння інвестиційного проекту
4.2. Розрахунок прибутку і рентабельності витрат модернізованої
молочної ферми ЗАТ "Новоясенська"
4.3. Розрахунок строків окупності інвестиційного проекту
ВИСНОВОК
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
ДОДАТКИ
ВСТУП
У сучасних умовах велике значення набула робота з впровадження в діяльність сільськогосподарських підприємств методів бухгалтерського управлінського обліку. Даний напрямок, на відміну від фінансового та податкового обліку, офіційними документами не регламентується. Більше того, питання про те, чи стягувати управлінський облік, вирішують менеджери господарств. Не випадково не тільки в сільському господарстві, а й у більш успішних галузях економіки Росії, управлінський облік поки не застосовують, а якщо застосовують, то в урізаному вигляді.
Зазначена ситуація призводить до темпів зростання питомих витрат, випереджаючим темпи інфляції. Це погіршує прибутковість і рентабельність господарств, призводить до браку коштів для інвестицій. Тим часом без них ні один господарюючий суб'єкт не може бути впевнений у завтрашньому дні. Щоб нарощувати обсяги конкурентоспроможної товарної продукції, необхідно впроваджувати інноваційні технології. Тому без добре налагодженого управлінського бухгалтерського обліку жодне господарство, яке розраховує на успіх у ринкових умовах, обійтися не зможе.
У зв'язку з викладеним мета дипломної роботи полягала в розробці одного з найбільш актуальних напрямів управлінського обліку - аналізу і прийняття інвестиційного рішення, реалізація якого в конкретному сільськогосподарському підприємстві повинна забезпечити виробничі та комерційні умови для підвищення його економічної ефективності і більш стійкого економічного зростання.
При цьому дипломна робота виконана як комплексна складається з двох частин. Загальна назва у обох частин збігається: "Аналіз та прийняття довгострокових інвестиційних рішень". Однак перша частина, яка надається в даній роботі, присвячена розробці бізнес-плану інвестиційного проекту. У другій частині, підготовленої М.І. Ірха, представлені методика і результати оцінки ефективності інвестиційного проекту. В обох частинах розглянуті матеріали ЗАТ "Новоясенська" Старомінського району Краснодарського краю.
Для досягнення поставленої мети в роботі були вирішені такі основні завдання:
· Здійснено пошук та обстеження підприємства, на прикладі якого доцільно розробити відповідне інвестиційне рішення. Таким господарством якраз і стало ЗАТ "Новоясенська" Старомінського району Краснодарського краю;
· Виконана експертиза правової форми, форми власності, проаналізована організаційна структура підприємства, обраного в якості об'єкта вивчення;
· Виявлена динаміка майнового стану обстеженого підприємства, результатів його фінансово-господарської діяльності;
· Узагальнено досвід бухгалтерії ЗАТ "Новоясенська" в організації обліку операцій, пов'язаних з інвестиційною діяльністю;
· Обгрунтовано основні положення інвестиційного проекту нової молочної ферми, створення якої, як показав аналіз, має забезпечити підприємству суттєві переваги;
· Розроблені основи бізнес-плану інвестиційного проекту створення нової форми на 500 корів;
· Розрахована прогнозна калькуляція собівартості молока на новій фермі, її прибутковість та рентабельність;
· Оцінені терміни окупності запропонованого інвестиційного рішення з урахуванням вірогідних виробничих і комерційних ризиків.
При виконанні роботи були використані методи вивчення економічних явищ і процесів, апробовані в науці і практиці: аналізу і синтезу, порівнянь, індексний, статистичний та ін
У ході збору та обробки вихідної інформації була вивчена наукова, навчальна і спеціальна література по темі роботи, узагальнено зміст офіційних і нормативно-правових документів, що регламентують бухгалтерський облік в сільському господарстві, в першу чергу в його інвестиційній сфері. Велике місце в використаної інформації зайняли бухгалтерські документи обстеженого підприємства за 2003, 2004 і 2005 роки.
1. ТЕОРЕТИЧНІ І МЕТОДИЧНІ ПІДХОДИ
ДО АНАЛІЗУ І ПРИЙНЯТТЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РІШЕНЬ В управлінського бухгалтерського обліку
1.1. Зміст і сутність інвестиційних рішень
і їх місце в управлінському бухгалтерському обліку
Інвестиції - це довгострокові вкладення грошових коштів (капіталу) з метою одержання доходу (прибутку). До таких вкладень належать витрати на створення, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння основних засобів, а також на пов'язані з цим зміни оборотних активів [26, 34, 37]. Інвестиції вкладаються в об'єкти підприємницької діяльності, в результаті якої, як правило, виникає додатковий прибуток.
Інвестиційні бухгалтерські рішення відрізняються від інших управлінських рішень. Їх особливий характер визначається трьома основними ознаками:
1) після вкладення ресурсів у капітальні активи (учеліченія сальдо по рядку 190 форми № 1) відповідні грошові кошти підприємства виявляються пов'язаними. Вони не можуть швидко повернутися підприємству з прибутком. Великі суми грошей відволікаються (мобілізують) з поточного кругообігу капіталу на більш-менш тривалий термін;
2) здійснені інвестиції повинні будуть приносити дохід протягом всього терміну експлуатації новоствореного майна. При цьому інвестор розраховує на таку норму прибутку (відношення прибутку до інвестицій), яка буде порівнянна з аналогічним показником, потенційно можливим при вкладенні даних коштів в альтернативні сфери застосування капіталу;
3) у кінці періоду експлуатації нові основні засоби (рядок 120 форми № 1) можуть мати деяку ліквідаційну вартість або не можуть її мати.
Витрати грошових коштів на розширення необоротних активів відрізняються від витрат на сировину, матеріали, заробітну плату та інших поточних витрат з двох основних причин:
1) поточні витрати покриваються з виручки від реалізації при відносно постійному обороті коштів, не передбачає тривалих перерв в його процесі;
2) інвестиції набувають форму основних засобів, які приносять підприємству дохід протягом тривалого періоду, у зв'язку з чим повне відшкодування інвестиційних витрат вимагає тривалих термінів здійснення повного циклу обороту інвестицій.
Зазначені ознаки означають, що інвестиційні бухгалтерські рішення носять стратегічний характер. У багатьох випадках вони зумовлюють майбутні поточні витрати підприємства на оплату праці, ремонт обладнання, енергію та ін При цьому інвестиційні рішення пов'язані з невизначеністю і ризиком, що потребує додаткового аналізу ефективності відповідних видатків (аналізу ризиків). Для мінімізації невизначеності і ризику інвестиційні рішення повинні грунтуватися на добре підготовленої інформаційної бухгалтерської базі. У зв'язку з цим в управлінському обліку бухгалтерське забезпечення інвестиційних рішень займає провідне місце.
1.2. Бухгалтерське забезпечення інвестиційних рішень
Аналіз і прийняття інвестиційних рішень повинні спиратися на бухгалтерську документацію. Вона відображає наявність і рух майна господарюючого суб'єкта, джерела формування активів підприємства. При цьому за допомогою обробки бухгалтерської інформації можна оцінити ефективність витрат, які несе підприємство для виробництва і продажу продукції. У свою чергу, це дозволить виявити доцільність нових інвестиційних витрат для оновлення та розширення матеріально-технічної бази.
При аналізі і прийнятті інвестиційних рішень необхідно використовувати всю сукупність бухгалтерської інформації. У першу чергу, потребує детального вивчення типової та спеціалізованої бухгалтерської звітності за останній рік та ряд попередніх років. У цьому випадку можна буде виявити тенденції розвитку підприємства, в тому числі і при здійсненні інвестицій.
Типова бухгалтерська звітність складається усіма комерційними підприємствами країни. Вона включає в себе бухгалтерський баланс (форма № 1 по ОКУД), звіт про прибутки і збитки (форма № 2), звіт про зміни капіталу (форма № 3), звіт про рух грошових коштів (форма № 4), додаток до бухгалтерського балансу (форма № 5), що містить розшифровку всіх основних показників бухгалтерського балансу та інших звітів. Крім того, до складу типової бухгалтерської звітності входить звіт про цільове використання отриманих коштів цільового фінансування (форма № 6). Елементами річної бухгалтерської звітності є аудиторський висновок, який підтверджує достовірність основних форм бухгалтерської звітності, та пояснювальна записка, яка розкриває особливості облікової політики підприємства в звітному році.
Перераховані форми типової бухгалтерської звітності підприємств мають більше значення для аналізу та прийняття інвестиційних рішень. Однак стосовно до інвестицій в сільському господарстві необхідно використовувати також спеціалізовані форми бухгалтерської звітності, яка складається підприємствами АПК за вказівкою МСХ РФ, погодженим з Міністерством фінансів РФ. У 2003-2005 рр.. сільськогосподарські організації були зобов'язані представляти в районні органи управління галуззю та органи Росстату форми звітності, зазначені в таблиці 1 [13, 1 `5, 16].
З табл.10 видно, що в розглянутий період сільськогосподарські підприємства, крім типової встановленої для всіх господарюючих суб'єктів - юридичних осіб, становили 8 форм спеціалізованої річної бухгалтерської звітності. Це такі форми: № 5-АПК "Звіт про чисельність та заробітну плату працівників"; № 7-АПК "Звіт про реалізацію
Таблиця 1 - Склад і коротка характеристика спеціалізованих
форм річної бухгалтерської звітності сільськогосподарських підприємств
| № п / п | Номер форми по ОКУД | Найменування звітної форми | Кількість | Наявність додатків | |
| рядків (Кодів) | граф | ||||
| 1. | 5-АПК | Звіт про чисельність та заробітну плату працівників | 22 | 3 | + |
| 2. | 7-АПК | Звіт про реалізацію сільськогосподарської продукції | 74 | 3 | - |
| 3. | 9-АПК | Звіт про виробництво і собівартості продукції рослинництва | 29 | 17 | 7 додатків |
| 4. | 10-АПК | Звіт про засоби цільового фінансування | 57 | 10 | - |
| 5. | 13-АПК | Звіт про виробництво і собівартості продукції тваринництва | 31 | 15 | 3 додатка |
| 6. | 15-АПК | Звіт про наявність тварин | 37 | 7 | + |
| 7. | 16-АПК | Баланс продукції | 31 | 21 | - |
| 8. | 17-АПК | Звіт про сільськогосподарську техніку та енергетиці | 29 | 10 | + |
| Разом: | 310 | 86 | 26660 | ||
Наведені форми звітності можна охарактеризувати як містять велику економічну інформацію про виробничу і фінансово-комерційної діяльності підприємства. Загальна кількість рядків (кодів) у перерахованих формах одно 310. Щоправда, у конкретних підприємствах чимала їх частина (до половини і більше) не має числових показників, по них проставлені прочерки. Вони свідчать про те, що та чи інша продукція відповідним підприємством не проводилася. Відсутність показника (прочерк) не можна, однак, оцінювати як відсутність інформації. Прочерки у відповідних рядках дозволяють зрозуміти виробничу спеціалізацію і інші важливі аспекти діяльності господарства.
По кожному рядку перерахованих форм показники заповнюються мінімально в трьох графах, а максимально - в 21. Якщо перемножити кількість рядків (кодів) на кількість граф, буде видно, що загальна кількість показників, що містяться у звітних формах, перевищує 26 тисяч. Навіть з урахуванням того, що чимала їх частка позначена прочерком, інформація, яку має аналітик для прийняття та оцінки інвестиційних рішень, повинна бути визнана як багата і різнобічна.
Тим не менше для конкретних ситуацій поміщених в річної бухгалтерської звітності показників може виявитися недостатньо для прийняття обгрунтованих інвестиційних рішень. У формах звітності поміщають підсумкові показники, багато з яких отримано як результат протилежно спрямованих процесів. Наприклад, прибуток є результатом надходження доходів (виручки від продажу продукції) і віднімання витрат (собівартості реалізованої продукції). Тому особи, що приймають інвестиційні рішення, часто змушені звертатися не тільки до підсумкової (звітної) бухгалтерської інформації, але й до її поточними показниками, накопичуються в журналах-ордерах, інших регістрах, в тому числі у вигляді роздруківок рішення комп'ютерних програм (1С: Бухгалтерія або інших).
Велике значення в інвестиційному аналізі мають показники, які добувають із форм бухгалтерського обліку поточних витрат виробництва. При журнально-ордерній системі рахівництва відповідні бухгалтерські операції знаходять відображення у помісячно складається журналі-ордері № 10. У цьому регістрі, зокрема, поміщають бухгалтерські проводки, показані в таблиці 2 [9, 31, 32].
Таблиця 2 - Бухгалтерські записи з обліку витрат на виробництво
продукції, що використовуються в інвестиційному аналізі (на прикладі
ЗАТ "Новоясенська")
| Зміст операції | Документ-підстава для запису | Кореспондуючі рахунки | Суми, тис.руб. | ||
| дебет | кредит | ||||
| 1. | Нарахування амортизації за основними засобами тваринництва | Розрахунок | 20-2 | 02 | 176 |
| 2. | Витрата кормів: | Лімітно-паркан-ні карти, вимоги-наклад-ні | |||
| власного виробництва | 20-2 | 10-7-1 | 4084 | ||
| покупних | 20-2 | 10-7-2 | 297 | ||
| 3. | Витрата засобів захисту тварин | Те ж | 20-2 | 10-2-2 | 125 |
| 4. | Витрата нафтопродуктів | Те ж | 20-2 | 10-4 | 389 |
| 5. | Витрата запасних частин | Те ж | 20-2 | 10-6 | 211 |
| 6. | Витрата підстилки | Те ж | 20-2 | 10-9 | 192 |
| 7. | Витрата будматеріалів | Те ж | 20-2 | 10-10 | 2681 |
| 8. | Витрата інвентарю та господарського приладдя | Те ж | 20-2 | 10-11 | 173 |
| 9. | Витрата електроенергії | Акт | 20-2 | 60 | 466 |
| 10. | Віднесення вартості робіт і послуг допоміжних виробництв | Акти про виконані та прийнятих роботах | 20-2 | 23 | 157 |
| 11. | Відображення вартості падежу тварин | Акт ветеринарної служби | 20-2 | 94 | 214 |
| 12. | Нарахування оплати праці персоналу | Табель, наряди, акти | 20-2 | 70 | 1165 |
| 13. | Нарахування ЄСП на оплату праці | Розрахунок | 20-2 | 69 | 255 |
Аналіз даних, що збираються в таблицях за формою, наведеною в табл.2, дозволяє приймати ті чи інші інвестиційні рішення більш обгрунтовано. Реалізація таких рішень буде ефективною, якщо вона дозволить зменшити найбільш значні витрати, зазначені в таблиці 2, або підвищити їх окупність додатковою продукцією. Так, якби в результаті прийнятих інвестиційних рішень вдалося б зменшити суми витрат або підвищити віддачу найбільших витрат, наприклад, - на корми, то це позитивно вплинуло б на кінцеві результати розглянутої виробничої галузі.
Велика питома вага займають витрати на оплату праці з нарахуваннями по ЕСН. Якщо б прийняті інвестиційні рішення дозволили в разі їх повної реалізації суттєво зменшити загальний фонд нараховується оплати праці (при підвищенні середньої оплати), то це також сприяло б досягненню високої ефективності інвестиційних витрат.
Однак при оцінці ефективності інвестиційних рішень окрім поточних витрат необхідно враховувати суми самих інвестицій, тобто вартість основних засобів (і нематеріальних активів), придбаних чи створюваних на основі інвестицій. Облік інвестиційних витрат ведеться у спеціальних бухгалтерських регістрах і знаходить відображення в бухгалтерській річної звітності в додатку до бухгалтерського балансу (форма № 5), а частково і в самому бухгалтерському балансі (форма № 1, розділ перший).
У бухгалтерському обліку збільшення первісної вартості основних засобів відображається за дебетом рахунка 01 "Основні засоби" і кредиту рахунку 08 "Вкладення у необоротні активи". При цьому джерела залучених інвестиційних ресурсів відображаються на рахунках бухгалтерського обліку за дебетом рахунків грошових коштів у кореспонденції з рахунками, які враховують борги перед кредиторами. Це рахунок 67, за кредитом якого відображаються довгострокові борги банкам, іншим юридичним і фізичним особам. Крім того, використовують рахунок 86 "Цільове фінансування", на якому обліковують надходження і витрачання цільових сум фінансових коштів, у тому числі пов'язаних із спільною будівництвом. Використання бюджетних коштів відображається за дебетом рахунка 86 і кредитом рахунка 98 "Доходи майбутніх періодів".
Бухгалтерський облік довгострокових інвестицій ведеться на рахунку 08 "Вкладення у необоротні активи" за субрахунками: 08-1 "Придбання земельних ділянок"; 08-2 "Придбання об'єктів природокористування"; 08-3 "Будівництво об'єктів основних засобів"; 08-4 "Придбання об'єктів основних засобів "; 08-5" Придбання нематеріальних активів "і ін За кредитом рахунка 08 відображаються операції, пов'язані з введенням основних засобів в експлуатацію (за інвентарної вартості). При цьому враховуються і витрати на НДДКР (якщо вони мали місце) [34, 35, 36, 37, 39].
Інвентарна вартість побудованих будинків і споруд (І зд) визначається за формулою:
|
де З стр - витрати на будівельні роботи; З пр - інші капітальні витрати.
Інвентарна вартість обладнання, що вимагає монтажу (І монт), визначається за формулою:
|
де З об - фактичні витрати на придбання обладнання; З БМР - витрати на будівельно-монтажні роботи; З пр - інші капітальні витрати.
Інвентарна вартість обладнання, що не потребує монтажу, інструменту та інвентарю (І об), визначається за формулою:
|
де З об - фактичні витрати на придбання обладнання, інструменту, інвентарю; З пост - витрати на доставку; З ін - інші витрати, пов'язані з придбанням.
Інвентарна вартість продуктивної худоби, інших об'єктів, в т.ч. земельних ділянок, визначається за формулою:
|
де З спр - вартість придбаного продуктивної худоби; З отд - витрати на придбання інших об'єктів.
Чимале значення для оцінки інвестиційних рішень мають витрати підприємств на амортизацію придбаних чи створюваних основних засобів. У бухгалтерському обліку амортизацію дозволено нараховувати одним з чотирьох способів: 1) лінійним; 2) зменшуваного залишку, 3) списання вартості по сумі чисел років терміну корисного використання; 4) списання вартості пропорційно обсягу продукції або виконаних робіт [29, 31, 32].
При лінійному способі сума амортизації за L-й рік (A L) визначається за формулою:
|
де С перший - початкова вартість основного засобу, руб.; Н а - норма амортизації, пов'язана з терміном корисного використання,%. Тобто
|
де Т підлогу - корисний термін використання основного засобу (років), визначається його конструктивними особливостями, надійністю та умовами експлуатації.
При способі зменшуваного залишку амортизацію розраховують за формулою:
|
де
Норма амортизації в цьому випадку може бути визначена за формулою:
|
При визначенні суми амортизації за сумою чисел років терміну корисного використання ОС можна застосувати формулу:
|
де
При визначенні сум амортизації пропорційно обсягу виробленої продукції (виконаних робіт) використовують формулу:
|
де К L - кількість продукції, випущеної в L-му звітному періоді; До план - передбачуваний обсяг продукції за весь строк корисного використання ОС.
При обчисленні податку на прибуток амортизацію обчислюють згідно з вимогами глави 25 Податкового кодексу РФ, які не збігаються з положеннями ПБО 06/2000 [3].
Чимало інвестиційних бухгалтерських рішень спирається на лізингові операції. У бухгалтерському обліку лізингоодержувачів відображаються наступні чотири групи операцій: 1) надходження лізингового майна; 2) нарахування лізингових платежів; 3) повернення лізингового майна (якщо це передбачено договором з лізингодавцем), 4) викуп лізингового майна. При цьому можливі варіанти: а) облік лізингового майна на балансі лізингодавця або б) на балансі лізингоодержувача. Обстежене підприємство, беручи участь у виконанні договорів лізингу, вважає за краще враховувати отримане лізингове майно на власному балансі. У цьому випадку бухгалтерія підприємства виконує проведення, показані в табл.3 [6, 16].
Таблиця 3 - Бухгалтерські записи, що застосовуються в обстеженому
підприємстві при обліку інвестиційних операцій у формі лізингу
| № п / п | Зміст операції | Застосовувані документи | Кореспондуючі рахунки | Суми, тис.руб. | |
| дебет | кредит | ||||
| 1. | Відображено вартість надійшов лізингового майна | Акт приймання | 08 | 76Ар | 2589 |
| 2. | Облік ПДВ за надійшов имущ | Те ж | 19 | 76Ар | 466 |
| 3. | Відображено витрати, пов'язані з отриманням лізингового майна (транспортування та ін) | Виправдувальні документи | 08 | 60 | 144 |
| 4. | ПДВ з транспортних та т.п. затра | Те ж | 19 | 60 | 26 |
| 5. | Оплачено витрати | Платіжні документи | 60 | 51 | 170 |
| 6. | Лізингове майно введено в експлуатацію | Акт введення | 01ліз | 08 | 2733 |
| 7. | Списаний ПДВ в залік бюджету за витратами на транспортування і т.п. витрати | Розрахунок | 68НДС | 19 | 492 |
| 8. | Нараховано знос лізингового имущ | Розрахунок | 20 | 02ліз | 259 |
| 9. | Викуп лізингового майна | Акт передачі | |||
| первісна вартість | 01собст | 01ліз | 2733 | ||
| амортизація | 02ліз | 02собст | 259 | ||
Дебет 08 Кредит 60 -
на суму вартості основних засобів та
Дебет 19-1 Кредит 60 -
на суму ПДВ, виділеного в рахунку-фактурі окремим рядком-графою.
Після оплати рахунку-фактури та отримання відповідної виписки банку бухгалтерія проводить запис:
Дебет 60 Кредит 51 -
на суму, відображену у виписці банку.
При введенні об'єкта основних засобів в експлуатацію, який оформляється актом про прийняття-передачі відповідного об'єкта ОЗ, виконується ще одна проводка:
Дебет 01 Кредит 08 -
на суму вартості об'єкта, визначення якої вимагає додаткових розрахунків, що відображають транспортні та інші витрати, не включені в рахунок-фактуру постачальника. Після цього підприємство отримує право на повернення (відшкодування, залік) з бюджету суми ПДВ, сплаченої постачальнику, що оформляється записом:
Дебет 68НДС Кредит 19-1.
Кілька додаткових записів, що відображаються у регістрах бухгалтерського обліку, виконують, якщо придбані основні засоби вимагають монтажу. Витрати на монтажні (будівельно-монтажні) роботи враховують і відбивають на додаток до записів, за допомогою яких були відображені операції з придбання та доставки устаткування (включаючи можливі комісійні та маркетингові витрати).
1.3. Оформлення інвестиційних бухгалтерських рішень
у вигляді бізнес-планів
Використовуючи бухгалтерську інформацію, описану в попередньому підрозділі нашої роботи, фахівці, які беруть інвестиційні рішення, отримують можливості для підготовки бізнес-плану відповідного інвестиційного проекту. Без бізнес-плану жоден інвестор не надасть позикових коштів для здійснення відповідного проекту. Та й саме підприємство не повинна витрачати власні фінансові ресурси на інвестиційні цілі до складання детально обгрунтованого бізнес-плану. Адже бізнес-план - це документ, що відображає всі аспекти майбутнього комерційного проекту, в якому мають бути проаналізовані всі можливі проблеми і описані способи їх вирішення.
Найбільш важким і важливим етапом є збір та обробка інформації про ринок відповідних товарів (видів продукції). Це маркетингові дослідження. Основні дані, що збираються на цьому етапі, стосуються тенденцій розвитку галузі, в тому числі на регіональних і федеральних ринках, а іноді і в глобальному масштабі, так як з урахуванням вступу нашої країни до СОТ митні й інші бар'єри, що відокремлюють її внутрішні ринки від світових, повинні зникнути.
Потрібна інформація про передбачуване платоспроможний попит на продукцію, про головних конкурентів та конкурентоспроможності їх продукції в порівнянні з запланованій до випуску в результаті реалізації відповідного інвестиційного проекту.
Ще один важливий елемент бізнес-плану - інформація про передбачувані ціни на продукцію, пропоновану проектом. Рішення про ціноутворення повинні прийматися на основі врахування факторів як ринкового, так і виробничого характеру. При цьому важливо врахувати всі витрати, що фіксуються бухгалтерським обліком.
При аналізі інвестиційних рішень необхідно дати об'єктивну оцінку обладнання, що намічається проектом, а також об'єктивні можливості підприємства щодо забезпечення виробництва необхідними матеріалами і сировиною. Стосовно до тваринництва це, в першу чергу, можливості підприємства забезпечити зростаюче поголів'я тварин повноцінними кормовими раціонами, збалансованими за всіма поживними компонентами в будь-який період року - і влітку, і взимку.
Існує безліч схем (структур) підготовки бізнес-планів. Однак у вигляді схеми на рис.1 можна виділити основні [25, 26, 30]:
Рисунок 1 - Структурна побудова бізнес-плану
інвестиційного проекту
З рис.1 видно, що в загальному випадку бізнес-плани інвестиційних проектів можуть мати 13 розділів, неоднакових за обсягом, але кожен по-своєму необхідних.
Кожен розділ бізнес-плану виконує тільки йому властиву функцію. Наприклад, перша його сторінка - титульний лист - повідомляє про розробників проекту, про найменування, організаційно-правову форму та місцезнаходження підприємства, який заявив про свою готовність прийняти інвестиції. Тут же наводяться назва (тема) проекту, а нерідко - і загальна сума необхідних для його реалізації інвестицій.
Особливе значення має резюме (введення) роботи, викладається зазвичай не більше ніж на 2-3-х сторінках при загальному обсязі плану (до додатків) - 50-60 сторінок. Зміст резюме показано на рис.2 [22, 23].
Малюнок 2 - Зміст резюме інвестиційного проекту
Резюме представляє собою своєрідну "візитну картку" всього бізнес-плану. Будучи гранично коротким, цей розділ повинен містити основні положення та головні числові показники плану. Резюме має бути написане так, щоб викликати інтерес у потенційного інвестора (кредитора). За змістом цієї частини інвестор часто судить про те, чи варто йому втрачати час і читати план до кінця. Тому тут особливо важливо викладати зміст плану просто, точно і лаконічно, мінімально вживати спеціальні терміни.
З рис.2 видно, що крім основних відомостей про підприємство-позичальника в резюме слід позначити сферу діяльності (бізнесу), для якої запитуються інвестиції. Тут же потрібно коротко охарактеризувати особливості продукції, параметри виробництва якої намічається змінити на краще завдяки деталізації інноваційного задуму [5, 6, 7].
У резюме коротко, але зрозуміло навіть для неспецаліста повинна бути описана інноваційна ідея, вказані її переваги та достоїнства, необхідні для її здійснення фінансові ресурси. У заключних абзацах (рядках) резюме необхідно повідомити про передбачувані фінансово-економічні результати впровадження інноваційно-інвестиційного проекту, про терміни погашення виділяються на його здійснення інвестиційних ресурсів.
В одному з перших розділів бізнес-плану повинні бути приведені щодо стандартні відомості про розміри та виробничо-комерційної спеціалізації підприємства-реципієнта, про основні виробничо-фінансових показниках його діяльності в попередні роки (зазвичай достатньо трьох років). Ці відомості потрібні передбачуваному інвестору (кредитору) для оцінки ризиків надання великих фінансових засобів саме даному підприємству.
Підсумовуючи наведені положення, мета розробки бізнес-плану інвестиційного проекту можна представити у вигляді схеми на рис.3 [22].
З рис.3 видно, що з чотирьох взаємно пов'язаних цілей розробки бізнес-планів інвестиційних проектів на першому місці знаходиться їх пріоритетна орієнтованість на уточнення (іноді нове розуміння) генеральної мети розвитку підприємства. Тобто бізнес-плани інноваційно-інвестиційних проектів перш за все повинні бути присвячені уточненню або взагалі переорієнтації довготривалого розвитку підприємства, якщо реалізація відповідної стратегії сприятиме підвищенню його конкурентоспроможності.
Рисунок 3 - Основні цілі розробки бізнес-планів
інвестиційних проектів підприємства
Друга і третя цілі пов'язані з можливостями залучення сторонніх інвестицій.
Четверта мета розробки бізнес-плану полягає в прогнозуванні, оцінці і наступному контролі за розвитком інноваційної діяльності підприємства, яка здійснюється на основі реалізації відповідного інноваційного задуму.
Розділи бізнес-плану випливають з поставлених перед ним чотирьох взаємно пов'язаних цілей. У гранично лаконічною, але в той же час у досить ясною формі кожен розділ повинен дати зацікавленим юридичним та фізичним особам цілком певне уявлення про підприємство, що потребує інвестування коштів в його виробництво, і про інші важливі деталі надання та повернення інвестицій.
1.4. Резюме бізнес-плану інвестиційного проекту
для ЗАТ "Новоясенська"
Назва проекту: "Реконструкція МТФ".
Ініціатор проекту: Закрите акціонерне товариство "Новоясенська".
Місцезнаходження проекту: Росія, 353613, Краснодарський край, Старомінський район, ст.Новоясенская, вул.Червона, д.17а.
Організаційно-правова форма реалізації проекту:
Оператор проекту - юридична особа, якій належить здійснювати інвестиційний проект - це Закрите акціонерне товариство "Новоясенська".
У даному випадку, одне і те ж юридична особа. Закрите акціонерне товариство "Новоясенська", є Ініціатором, Оператором та Позичальником одночасно.
Суть проекту:
· Мета проекту:
У процесі реалізації проекту ЗАТ "Новоясенська" планує досягти річного обсягу товарного виробництва молока в 3000 т, що більш ніж втричі перевищить рівень 2005 р.
· Тип проекту: збільшення обсягу продажів продукції.
· Спосіб досягнення мети: реконструкція молочно-товарної ферми.
Терміни і етапи реалізації проекту:
Терміни проекту - 108 місяців, з квітня 2007 року по березень 2016 включно. У цілому, інвестиційний період складе 6 місяців: з травня по жовтень 2007 року включно. За цей період часу планується оформити кредит і зробити будівельно-монтажні роботи з реконструкції корівника і доїльних-молочного блоку молочно-товарної ферми. Введення в експлуатацію заплановано у листопаді 2007 р. До цього моменту розтелилися 250 племінних нетелів, яких намічається придбати згідно з проектом.
Фінансові ресурси, необхідні для здійснення проекту:
· Загальна вартість будівництва - 27000 тис.руб.: Вартість устаткування - 7790,6 тис.руб.; Вартість племмолодняка - 11375 тис.руб.;
· Потреба у фінансуванні - 46165,5 тис.руб.
Схема фінансування:
· 100% позикових коштів;
· Обсяг кредиту - 46165,5 тис.руб.;
· Відсоткова ставка з урахуванням субсидій з бюджетів усіх рівнів - 5% річних. Виплата відсотків за користування кредитом буде проводитися щомісячно протягом усього терміну (8 років).
Кредитний договір планується укласти з профільним державним банком ВАТ "Россельхозбанк" на суму 46000 тис.руб. строком на 8 років при 15% річних (до субсидування).
Надходження кредиту планується у вигляді кредитної лінії з травня по вересень 2007 року включно за 7666 тис.руб. щомісяця.
Виплата відсотків за користування кредитом буде проводитися щомісяця протягом усього строку. Виплата самого кредиту з відстрочкою протягом перших двох років буде проводитися щомісячно рівними частками.
Заходами щодо зниження ризиків проекту є:
- Наявність гарантій від постачальників, підрядників;
- Суворе дотримання контракту.
Заходами щодо зниження виробничих ризиків є:
- Дієвий контроль за ходом виробничого процесу.
Заходами щодо зниження соціальних ризиків є:
- Проведення дієвої кадрової політики;
- Застосування механізмів стимулювання праці.
Заходами щодо зниження комерційних ризиків є:
- Систематичне вивчення кон'юнктури ринку;
- Відповідна цінова політика;
- Наявність довгострокових договорів на збут продукції;
- Формування громадської думки (паблік рілейшнз) і фірмового стилю;
- Реклама.
Заходами щодо зниження фінансових ризиків є:
- Створення системи ефективного фінансового менеджменту;
- Робота на умовах передоплати.
Забезпечення проекту.
Необхідний обсяг забезпечення за кредитом у сумі 46000 тис.руб. і виплати відсотків становлять основні фонди підприємства (будівля молочно-товарної ферми і продуктивна худоба ЗАТ "Новоясенська").
2. ЕКСПЕРТИЗА ПРАВОВОЇ ФОРМИ, СПЕЦІАЛІЗАЦІЇ
І РЕЗУЛЬТАТІВ ВИРОБНИЧО-ФІНАНСОВОЇ
ДІЯЛЬНОСТІ Інвестований ПІДПРИЄМСТВА
2.1. Організаційно-правова форма, коротка історія
та засновники підприємства
Організаційно-правова форма обстеженого підприємства - закрите акціонерне товариство [1].
Повна його назва - Закрите акціонерне товариство "Новоясенська".
Скорочене найменування - ЗАТ "Новоясенська".
Адреса: Росія, 353613, Краснодарський край, Старомінський район, ст. Новоясенська, вул. Червона, д.17а.
Дата реєстрації в Єдиному державному реєстрі юридичних осіб: 31 жовтня 2002 року.
Державний реєстраційний номер: 1022304684588.
Ідентифікаційний номер платника податків: 2350001685.
Керівник: Олег Миколайович Бордокін, директор.
Телефон: 8-253-5-17-10.
ЗАТ "Новоясенська" є сільськогосподарським підприємством, що спеціалізуються на виробництві продукції рослинництва і тваринництва, а саме: вирощуванні зернових і зернобобових культур, соняшнику, цукрових буряків, розведенні великої рогатої худоби, виробництві молока. На підприємстві також організовано виробництво хліба та хлібобулочних виробів.
Коротка історія розвитку підприємства. ЗАТ "Новоясенська" - це єдине велике господарство станиці Новоясенська Старомінського району Краснодарського краю. Утворено воно 26 жовтня 1976 за рішенням Міністерства сільського господарства РРФСР як спецхоз (спеціалізоване господарство) "Новоясенська" для вирощування ремонтних телиць. Ріллі спецхоза становили тоді 6 тис.га, поголів'я худоби - 1342 голови, в т.ч. 520 корів, кількість тракторів становило 45 од., Комбайнів зернозбиральних - 15 од., Автомобілів - 15. У виробництві було зайнято 226 робітників.
На підставі наказу № 198 від 13 березня 1986 року Державна Агропромислового комітету РРФСР спецхоз "Новоясенська" був перейменований в Міжгосподарське підприємство "Новоясенська" (МП "Новоясенська". Вузька спеціалізація господарства була скасована, управління було передане в Старомінський район. Сільгоспугіддя МП "Новоясенська" становили 5899 га, в т.ч. рілля - 5340 га. Урожайність становила: зернові - 57,4 ц / га, кукурудза - 25,7 ц / га, картопля - 33 ц / га, овочі - 23 2 ц / га, баштан - 170 ц / га. Чисельність корів дорівнювала 520 голів, молодняка - 1502 голови. Тракторів було 37, автомобілів вантажних - 15, автобусів - 3, легкових автомобілів - 3. Робітників було 238 осіб.
Через 6 років, в 1992 році, у зв'язку з виходом закону про реорганізацію сільського господарства, на підставі Постанови Глави Старомінського району № 349 від 08.10.1992 р. міжгосподарське підприємство "Новоясенська" було перейменовано в акціонерне сільськогосподарське товариство (АСХО) "Новоясенська". На цей час у господарстві працювало 213 осіб; сільгоспугіддя становили 4490 га, в т.ч. рілля - 4466 га; в господарстві залишалося 600 голів ВРХ, 43 трактори, 11 зернозбиральних комбайнів, 40 автомобілів, у тому числі 25 - вантажних.
Багато злетів і падінь було у розвитку господарства. Самим невдалим поки був 1996 рік: врожайність зернових впала до 18,6 ц / га, соняшнику - 12 ц / га, цукрових буряків - 158 ц / га, кукурудзи - 25,7 ц / га, картоплі - 33 ц / га, баштанних - 170 ц / га. Поголів'я ВРХ складало тоді 1900 голів, в т.ч. 575 корів. Рентабельність рослинництва становила 126%, тваринництва - 11%.
У 2001 році господарство отримало 12100 т зернових, у тому числі 9000 т пшениці. Середня врожайність колосових досягла 45,2 ц / га, а це 4 місце в Старомінської районі. Урожайність озимої пшениці була нижче среднерайонний, але на рівні среднекраевой. Цукровим буряком зайнято 223 га й вихід на ній ведеться без застосування ручної праці.
Відновлюється тваринницька галузь. Ферма укомплектована кадрами. Показники заготівлі кормів підвищуються: заготовлено сінажу 1106 т, силосу - 3000 т, сіна - 537 т, соломи - 750 т. Надої зросли до 3500 кг молока на 1 фуражну корову.
Новоясенська фахівці співпрацюють з Краснодарським науково-дослідним інститутом сільського господарства ім. П.П. Лук'яненко і Всеросійським науково-дослідним інститутом олійних культур ім. В.С. Пустовойта. Отримано ліцензії на вирощування насіннєвих сортів озимих пшениць "Старшина", "Батька", "Краснодарська-99", "Дея", а також на вирощування насіння соняшника "Флагман" і гібриду "Хайсон" на ділянці гібридизації. Вартість елітного насіння при повній відповідності вимогам - 40 тис.руб. за 1 тонну. Насінництво - справа вигідна, але трудитися на дослідних полях доводиться особливо старанно, ретельно дотримуючись вимог технології.
Протягом останніх років в ЗАТ "Новоясенська" містилося відносно невелике стадо ВРХ: 210 дійних корів і кілька десятків нетелей. Новоясенська тваринники займали перше місце в Старомінської районі відмінку молодняку і нічого не могли з цим вдіяти. Тому і зважилися на експеримент з вирощуванням новонароджених телят холодним методом, до якого давно закликають всіх тваринників фахівці управління сільського господарства. Побудували 30 будиночків для новонароджених і, як тільки вони обсихають, їх тут же поселяють в ці будиночки. Трудомісткість робіт зросла, але результат перевершив всі очікування. З 102 телят не вижили тільки 2 слаборозвинених. Решта всі здорові. 20 днів вони містилися в будиночках, а тепер розташовуються в корпусі з незасклені вікнами і літньому базу біля нього. Насиченого аміаком повітря закритих приміщень легенів цих телят не витримують. А так вони почувають себе чудово. Прирости на тих же кормах зросли з 400-450 до 620-650 грамів на добу. У шестимісячному віці їх передають на дорощування, і завдання скотарів, які приймають поповнення, - забезпечити хороший ріст і розвиток молодняку.
Місяць будиночки знаходяться у піднесеному стані на профілактичному атмосферному очищенні, а потім їх знову заселяють. У такій сприятливій ситуації можна говорити і про збільшення стада. У поточному році запланована реконструкція корпусу під поповнення.
Кормів на фермі достатньо, але потребує вирішення питання підвищення якості кормів. Для цього бракує кормодобивающей техніки. Керівництво господарства замовило з лізингу косарку, грейферний і рулонний підбирачі, кормороздавальник. Якість кормів позначиться на збільшенні надоїв. Зараз МТФ дає в середньому по 13 кілограмів молока на кожну фуражну корову на добу, а потрібно - 20-22 кг.
Подальшого збільшення ефективності виробництва та зростання продуктивності тваринницької продукції і послужить бізнес-проект, спрямований на залучення довгострокових банківських інвестицій для реконструкції молочно-товарної ферми. Це відповідає цілям пріоритетного національного проекту "Розвиток АПК", реалізація якого почалася в 2006 р.
Статутний капітал ЗАТ "Новоясенська" складає 10632 рубля і складається з 10632 шт. звичайних іменних акцій номінальною вартістю 1 акції 1 рубль. Привілейовані акції не розміщувалися. Частка оплаченого капіталу 100%.
Товариство має право розмістити додатково до розміщених акцій 20000 шт. звичайних іменних акцій вартістю 1 рубль.
Всього акціонерів, зареєстрованих у реєстрі акціонерів, - 102, у тому числі юридичних осіб - 0, фізичних осіб - 102.
Акціонери, які мали частку понад 2%:
Бордокін О.М. - 9496 акцій (89,32%).
2.2. Види і обсяги діяльності ЗАТ "Новоясенська"
Види діяльності ЗАТ "Новоясенська" можна представити у табл.4.
Таблиця 4 - Основні види економічної діяльності
ЗАТ "Новоясенська"
| Код по КВЕД | Тип відомостей | Найменування виду діяльності |
| 01.11.1 | Основний вид діяльності | Вирощування зернових і зернобобових культур |
| 01.11.3 | Додатковий вид діяльності | Вирощування олійних культур |
| 01.11.5 | Додатковий вид діяльності | Вирощування цукрових буряків |
| 01.11.6 | Додатковий вид діяльності | Вирощування кормових культур, заготівля рослинних кормів |
| 01.21 | Додатковий вид діяльності | Розведення великої рогатої худоби |
Таблиця 5 - Аналіз виробництва основних видів продукції, що випускається
продукції в ЗАТ "Новоясенська"
| № п / п | Найменування показників | Факт 2003 | Факт 2004 | Факт 2005 р |
| 1. | Вироблено сільськогосподарської продукції, тис.руб. | 19790 | 36256 | 37731 |
| 2. | Вироблено промислової продукції (хліб), тис.руб. | 763 | 996 | 693 |
| 2а. | Вироблено промислової продукції (хліб), бул. | 176960 | 179460 | 138180 |
| 3. | Посівна площа основних культур - всього, га | 4227 | 4002 | 4112 |
| в тому числі: | ||||
| зернові і зернобобові, га | 2258 | 2356 | 2544 | |
| в т.ч. пшениця озима, га | 1563 | 1994 | 2036 | |
| технічні культури, га | 779 | 738 | 710 |
| № п / п | Найменування показників | Факт 2003 | Факт 2004 | Факт 2005 р |
| в т.ч. соняшник, га | 572 | 548 | 572 | |
| кормові культури, га | 1195 | 908 | 858 | |
| 4. | Виробництво основних видів сільськогосподарської продукції, т: | |||
| зернові і зернобобові, т | 4620 | 8513 | 11256 | |
| в т.ч. пшениця озима, | 3954 | 7315 | 9573 | |
| соняшник, т | 708 | 1256 | 1432 | |
| ВРХ на забій (у живій вазі), т | 78 | 78 | 99 | |
| молоко, т | 772 | 802 | 856 | |
| 5. | Урожайність основних продуктів рослинництва: | |||
| зернові і зернобобові, ц / га | 20,6 | 36,1 | 44,2 | |
| в т.ч. пшениця озима, ц / га | 25,3 | 36,7 | 47,0 | |
| соняшник, ц / га | 12,4 | 23,2 | 25,0 | |
| 24. | Продуктивність ВРХ: | |||
| середній удій молока від однієї корови, кг | 3675 | 3819 | 4076 | |
| середньодобовий приріст ваги однієї голови ВРХ на відгодівлі та вирощуванні, м | 430 | 432 | 580 | |
| 25. | Чисельність ВРХ, гол. | 682 | 631 | 717 |
| 26. | Заготовлено кормів на одну умовну голову ВРХ, ц к.од. | 16,4 | 19,5 | 28,9 |
З таблиці 6 видно, що в 2005 р. обсяг продажів в ЗАТ "Новоясенська" перевищив рівень 2003 р. більш ніж у два рази. У порівнянні з 2004 р. також спостерігалося зростання (на 8,6%). При цьому зростала і собівартість проданої продукції (робіт, послуг, товарів). Але темп зростання витрат помітно відставав від темпу зростання виручки. Тому прибуток від продажів різко зросла, а збитки, що спостерігалися в 2003 р. після сплати податків, були подолані. Підприємство стало прибутковим. Це дозволяє йому розраховувати на довіру банків, на їхню готовність надати господарству великий кредит.
Таблиця 6 - Основні фінансові результати підприємства
в 2003-2005 рр.., тис.руб.
| Найменування позицій | Роки | 2005 р. в% до | |||
| 2003 | 2004 | 2005 | 2003 | 2004 | |
| Обсяг продажів | 20666 | 38680 | 42002 | 203,2 | 108,6 |
| Собівартість | 20522 | 35426 | 36857 | 180,0 | 104,0 |
| Валовий прибуток | 196 | 3254 | 5145 | 2625 | 158,1 |
| Прибуток після сплати податків | -2854 | 396 | 656 | - | 165,7 |
ЗАТ "Новоясенська" на двох-триразове збільшення
виробництва товарного молока
Обстежене підприємство з самого початку його існування функціонувало як племінне в молочному скотарстві. Однак у передреформні, а потім і в реформений роки така спеціалізація була невигідною. Вирощування і продаж пшениці, олієнасіння соняшнику та цукрових буряків були більш вигідними напрямками діяльності. Тому поголів'я корів було зменшено більш ніж в да рази.
Тим часом в останні роки прибутковість і рентабельність рослинництва постійно падають. Внутрішній попит на його продукцію в основному задовольняється. Зате стали зростати закупівельні ціни на молоко. Це особливо помітно в Старомінської районі Краснодарського краю. Тут, у райцентрі, перебуває велике молокопереробне підприємство ВАТ "сировар". Воно має велику потребу у високоякісному сировинному молоці. Продукція ВАТ "сировар" користується великим попитом. У зв'язку з цим це підприємство постійно підвищує закупівельні ціни на молоко. Але його не вистачає, особливо високоякісного. Ось чому продаж добре очищеного і охолодженого до 4 градусів молока забезпечує його постачальникам високі економічні результати в той час, як продаж зерна та іншої продукції рослинництва перестали давати великі прибутки.
В економічній ситуації, ЗАТ "Новоясенська", розташоване від великого покупця молока всього в 20 км, правильно вирішило відновити колишню виробничу спеціалізацію підприємства, різко збільшивши поголів'я корів (з 210 до 500) шляхом придбання 250 висококласних племінних нетелів з розміщенням їх у спеціально споруджуються корівниках нової конструкції (з вентиляційними шторами замість стін).
Крім того, повинен бути модернізований доїльний центр, що підвищить здоров'я та продуктивність корів. Цьому ж сприятиме переклад стада на цілорічне однотипне годування тварин, що здійснюється з допомогою мобільних кормороздавачів-змішувачів.
Звідси виникла потреба в розробці і реалізації бізнес-плану інвестиційного проекту.
3. СУТНІСТЬ, ПРИЗНАЧЕННЯ І ВАРТІСТЬ
ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ МОДЕРНІЗАЦІЇ
Молочного скотарства в ЗАТ "Новоясенська"
3.1. Сутність і зміст проекту
Проаналізувавши перспективи розвитку ринку продукції, для збільшення обсягів виробництва якої задуманий інвестиційний проект, і виявивши сприятливі для його реалізації сценарії розвитку, розробники бізнес-плану в лаконічній, але знову-таки в ясній і доступній для інвесторів формі повинні розкрити сутність відповідного інноваційно-інвестиційного проекту . Це зроблено з допомогою табл.7 [20].
З табл.7 видно, що сутність інноваційно-інвестиційного проекту модернізації молочного тваринництва в ЗАТ "Новоясенська" була зведена до таких основних положень.
1. Для утримання 500 дійних корів (до 2006 р. їх у господарстві налічувалося трохи більше 200) зводиться два нових приміщення на 125 скотомест кожне.
2. Корівники зводяться при використанні нових полегшених стінових матеріалів (вентиляційних штор), що забезпечують сприятливий мікроклімат для тварин при меншій, ніж при традиційному підході, вартості будівництва.
3. Нові корівники споруджуються на території, віддаленій від населеного пункту (станиці Новоясеновской) на 3 км, але пов'язаної з ним дорогою з твердим покриттям. Територія забезпечена артезіанською свердловиною з водою кращої якості, ніж в інших прилеглих місцях. Враховано, що висока якість води має велике значення для здоров'я і високої продуктивності корів.
4. Окрім двох нових корівників, на фермі буде побудований сучасний доїльний центр, споруджені силос-і сенажехраніліща необхідної ємності з урахуванням цілорічного однотипного годівлі корів повнораціонними кормосумішей.
Таблиця 7 - Короткий зміст сутності інвестиційного проекту
для ЗАТ "Новоясенська"
| 1. | Спорудження двох нових корівників на 500 голів |
| 2. | Застосування при будівництві корівників вентиляційних штор в якості стінових матеріалів |
| 3. | Поліпшення місця розташування ферми, умов її водопостачання та санітарної захисту |
| 4. | Спорудження силос-і сенажехраніліщ для зберігання кормів в обсягах 1,5-2-річної потреби в них |
| 5. | Забезпечення ферми сучасними елементами благоустрою, побутовими приміщеннями та офісами з комп'ютерами для фахівців |
| 6. | Переведення тварин на безприв'язне утримання |
| 7. | Підтримка в приміщеннях оптимального повітрообміну |
| 8. | Оснащення ферми сучасним доїльним центром з автоматизованою системою управління стадом |
| 9. | Підвищення продуктивності праці операторів машинного доїння з 50 до 150 Оте корів у зміну |
| 10. | Забезпечення високої чистоти та інших високих якісних показників молока |
| 11. | Переклад корів на повнораціонний цілорічне однотипне годування за допомогою мобільного подрібнювача-змішувача-роздавальника кормів |
| 12. | Оптимізація способів видалення і утилізації гною |
| 13. | Комп'ютерний облік продуктивності та здоров'я корів, різке скорочення їх захворювань на мастит вимені |
| 14. | Поліпшення роботи по відтворенню стада |
| 15. | Високі ергономічні показники обладнання |
6. Внутрішній устрій корівників передбачено у варіанті, пристосованому до безприв'язно-боксовому змісту корів замість раніше застосовувалася прив'язний системи. Безприв'язно-боксове зміст повинен забезпечувати для тварин більший комфорт, краще поїдання кормів, сприятиме істотному збільшенню продуктивності праці персоналу, особливо на операціях доїння (завдяки доїльному центру), годування, видалення гною.
7. Вентиляційні штори, регульовані лебідочними механізмом, а також високі стелі корівників дозволять підтримувати в приміщеннях оптимальний повітрообмін, що також повинно позитивно впливати на здоров'я та продуктивність корів.
8. Конструкція доїльного центру заснована на використанні стійлового обладнання паралельного типу (розмірами 2х10 доїльних місць), що підтвердив високу ефективність на провідних зарубіжних і кращих вітчизняних фермах. Особливістю передбаченого проектом доїльного центру є повна автоматизація доїння, комп'ютерний облік і управління технологічними процесами. Конструкція доїльного центру включає в себе т.зв. відтинають (селекційні) ворота, що дозволяють здійснювати ветеринарну і зоотехнічну сортування тварин (в т.ч. для штучного осіменіння, щеплень та ін.) Зростанню продуктивності праці персоналу повинні сприяти т.зв. підганяють ворота, за допомогою яких при мінімальних затратах ручної праці можна регулювати переміщення тварин для безперебійності процесу їх доїння.
9. Молоко, видоюють в доїльному центрі, без контакту з повітрям буде фільтруватися, переміщатися по молокопроводу в танки-охолоджувачі загальною ємністю 12 т. Отримана продукція буде швидко охолоджуватися до температури 4 0 С і знову-таки без контакту з повітрям перекачуватися у цистерни автомобілів-молоковозів , доставляють сировину для переробки на молзавод. Після завершення кожного циклу доїння всі молокопроводи, апаратура і обладнання будуть промиватися в автоматичному режимі із застосуванням сертифікованих миючих і дезінфікуючих засобів. Одночасно буде здійснюватися санітарно-гігієнічна очищення корів у накопичувачі та інших частинах доїльного залу.
10. Годівля корів з традиційного сезонного типу буде переведена на однотипні цілорічні раціони, збалансовані за всіма поживними елементами для різних вікових і продуктивно-фізіологічних груп. Для реалізації такого типу годування будуть використовуватися два мобільних подрібнювача-змішувача-роздавальника, здатних при повній механізації та автоматизації відбирати компоненти раціону зі сховищ, доізмельчать їх, змішувати в заданих пропорціях (по 50 рецептами з 30 компонентів), доставляти і роздавати готові кормосуміші на кормові столи корівників. При зазначеному типу годівлі створюються умови для гарантованого повноцінної годівлі корів незалежно від метеоумов, урожайності та заготівлі кормових культур в конкретному році.
11. Технологічні особливості корівників покращують умови для механізованого видалення гною з приміщень, для його тимчасового накопичення та утилізації з наступною доставкою на поля як цінного органічного добрива в набагато більших обсягах і при істотно більшого збереження поживних речовин, ніж це спостерігалося в ЗАТ "Новоясенська" при традиційній технології утримання корів. З'являться реальні можливості для щорічного внесення на поля близько 10 тис.т органічних добрив, достатніх для "заправки" 500 га полів, призначених для вирощування насінної озимої пшениці.
12. Передбачена проектом автоматизована система управління стадом корів дозволить оптимізувати відтворювальні процеси стада, диференціювати годування корів в залежності від їх індивідуальну продуктивність і інших фізіологічних особливостей, своєчасно приймати зоотехнічні та ветеринарні рішення, спрямовані на перегрупування, догляд, лікування та вибракування тварин. У будь-який момент часу управлінський персонал може отримувати на моніторі комп'ютера або в роздрукованому вигляді (в т.ч. у графічній формі) інформацію як по кожній окремій корові, так і по групах тварин, а також по всьому стаду.
13. Ергономічні особливості обладнання, передбаченого проектом, повинні стимулювати персонал до підвищення кваліфікації, будуть посилювати його інтерес до роботи, сприяти його закріпленню на даному об'єкті. Цьому ж має сприяти передбачене проектом істотне збільшення оплати праці при зменшенні загальної величини фонду заробітної плати. Такий ефект має виникнути завдяки досягається на модернізованому об'єкті незвично високою для молочних ферм Росії продуктивності праці. На одну доярку повинно проводитися за рік не менше ніж по 500 т молока (у 5-6 разів більше від нинішніх результатів господарства), а на 1 ц доведеться по 0,63 чол-год, що відповідає середнім показникам провідних молоковиробничої країн світу.
14. Цілорічне однотипне годування тварин повнораціонними кормосуміші, не залежне від коливань погоди, зборів кормових культур в конкретному році має суттєво підвищити окупність кормів. На кожен центнер виробленого на модернізованій фермі молока має витрачатися менше 1 ц к.е., що приблизно в 1,5-1,7 рази менше, ніж було в ЗАТ "Новоясенська" у 2003-2005 рр.. Разом з високою продуктивністю праці це буде виступати в якості головного чинника скорочення витрат на кожну одиницю виробленої продукції.
Головним елементом інноваційного проекту є доїльний центр. Його основні параметри вказані в табл.8 [20].
Таблиця 8 - Параметри доїльного залу "Паралель 2х10",
спроектованого для ЗАТ "Новоясенська"
| Показники | Значення параметрів |
| Загальна чисельність корів, гол. | 500 |
| Дійне стадо в середньому за рік, гол. | 402 |
| Середня денна продуктивність корів, кг | 20 |
| Загальна продуктивність за лактацію, кг | 6000 |
| Кількість доїнь за день | 3 |
| Тривалість доїння 1 корови, хв. | 6,9 |
| Тривалість підготовчих та супутніх операцій, сек. | 40 |
| Кількість операторів у зміну | 2-3 |
| Кількість стійл в залі | 20 |
| в тому числі на одній стороні | 10 |
| Пропускна здатність залу, корів на годину | 150 |
| Тривалість доїння всіх корів за одну сесію, годину. | 3,0 |
| Те саме - з урахуванням промивання обладнання та ін супутніх операцій | 4,0 |
Апаратура доїльного центру передбачає можливість ідентифікації кожної тварини, індивідуального обліку його продуктивності. При цьому передбачено автоматичне зняття підвісної частини доїльного апарату з вимені корів. Кожне доїльне місце оснащено електронним мікропроцесором, пов'язаним з центральним комп'ютером, що фіксує у своїй пам'яті комплексну інформацію про результати доїння кожної тварини. Передбачена зворотній зв'язок, за допомогою якої програма, закладена в комп'ютері, при необхідності направляє різні сигнали попередження оператору, що дозволяють йому своєчасно вживати заходів щодо запобігання порушень у технологічному процесі.
Бокси (зони відпочинку) для корів завдяки ряду важливих конструкційних особливостей дозволяють зберігати гарне самопочуття тварин та їх чистоту. Кожен бокс має шагоотступнік, призначений для того, щоб екскременти тварин потрапляли не в зону відпочинку, а в основному в технологічний прохід для прибирання гною. Інший пристрій, іменоване грудним упором, також позиціонує положення тварини в боксі суворо перпендикулярно технологічному проходу для видалення гною. Поверхня боксів засіяна м'якими гумовими матами, забезпечують теплоізоляцію і гігієну тварин.
Регульовані штори дозволяють змінювати швидкість (кратність) повітрообміну в залежності від температурного режиму поза приміщеннями. При цьому обслуговуючий персонал може дотримуватися нормативів повітрообміну шляхом зміни положення штор.
3.2. Вартість проекту
Для реалізації розробленого проекту потрібні фінансові ресурси, що розподіляються між вартістю будівельних робіт, вартістю устаткування (з урахуванням монтажних робіт) і вартістю додатково придбаних племінних нетелів (250 голів).
Вартість обладнання, передбаченого проектом, представлена в табл.9, з якої видно, що загальну вартість інвестиційних витрат за проектом модернізації молочного тваринництва ЗАТ "Новоясенська" можна прийняти в сумі
Таблиця 9 - Види, кількість і вартість обладнання
для реалізації інвестиційного проекту ЗАТ "Новоясенська"
| Види і найменування обладнання | Кількість | Ціна за комплект, євро | Загальна вартість, | |
| в євро | в тис.руб. | |||
| Доїльне обладнання на 20 місць - комплект (підганяють ворота, компресор, водозабезпечення доїльного центру, електрозабезпечення, автоматизована система управління стадом, селекційні ворота) | 1 | 140173 | 140173 | 4835,9 |
| Охолоджувач молока (з рекуперацією тепла) | 1 | 19764 | 19764 | 681,9 |
| Поїлки теплоізольовані | 12 | 732 | 8784 | 303,0 |
| Кормороздавальник-змішувач з сілосозагрузчіком | 1 | 28699 | 28699 | 990,1 |
| Насоси та запірна арматура для видалення гною на 150 м (з подрібненням соломи підстилки) | 2 комп. | 5199 | 10398 | 358,7 |
| Разом (без ПДВ) | - | - | 207818 | 7169,6 |
Крім того, до вартості обладнання слід додати вартість вентиляційних штор для двох нових корівників. Штори застосовують замість цегляних стін та вікон, що дозволяє зменшити витрати на спорудження корівників, скоротити терміни будівельних робіт. Крім того, вентиляційні штори замість капітальних стін покращують повітрообмін і мікроклімат в приміщеннях для корів. Відомо, що до 20 градусів морозу їх організм переносить нормально. Проте до таких низьких значень температури корівників не падають. При закритих шторах тварину за рахунок виділяється ними тепла зберігають у приміщеннях прийнятну для них температуру.
Вентиляційні штори для двох корівників стоять 621 тис.руб.
Крім вартості обладнання, інвестиційні витрати включають в себе витрати на будівництво корівників, кормохраніліща, під'їзні шляхи від сховищ до корівника, а також до головної автомагістралі. Розрахунки проектувальників показали, що загальна сума будівельних робіт повинна скласти 27000 тис.руб.
Нову форму необхідно укомплектувати хоча б наполовину племінними тваринами (нетелями) найбільш продуктивної породи, районованій в північних районах Краснодарського краю. Такий породою вважають голштинську (різновид чорно-рябої). Якщо придбати 250 нетелей за середньою ціною 1300 євро за голову (45500 руб.), То для придбання зазначеного поголів'я потрібно округлено 11375 тис.руб.
Підсумовуючи всі складові інвестиційних витрат, маємо:
Загальна сума інвестицій = вартість устаткування + вартість вентиляційних штор + вартість будівельних робіт + вартість племмолодняка.
Підставляючи відповідні показники, отримаємо:
З і = 7169,6 тис. + 621 тис. + 27 000 тис. + 11 375 тис. = 46165,6 тис.руб.
4. ОЦІНКА І АНАЛІЗ ТЕРМІНІВ ОКУПНОСТІ
ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ МОДЕРНІЗАЦІЇ
МОЛОЧНОЇ ФЕРМИ У ЗАТ "Новоясенська"
4.1. Визначення передбачуваних витрат і доходів
від освоєння інвестиційного проекту
Оцінка передбачуваного економічної ефективності та термінів окупності інвестиційних проектів вимагає виконання прогнозних розрахунків величини витрат, які повинен буде понести відповідний інвестор як для введення проектованого об'єкта в експлуатацію, так і для його експлуатації. Особливо важливо спрогнозувати (скалькуліровать) собівартість продукції, яку пропонує до випуску на основі освоєння проекту [35, 39].
Прогнози собівартості тваринницької продукції доцільно виконувати, спираючись на бухгалтерську звітність підприємства за попередні роки (наприклад, за 3 роки - з 2003-го по 2005-й).
При калькуляції собівартості молока в бухгалтерській звітності (форма № 13) відображають витрати за такими статтями: 1) заробітна плата персоналу (з нарахуваннями по ЕСН); 2) вартість (собівартість) кормів, 3) утримання основних засобів; 4) інші витрати (різниця між загальною сумою і зазначеними статтями).
На першому етапі необхідно розрахувати витрати спроектованої ферми на оплату праці її персоналу. При цьому слід виходити з його спроектованої чисельності і необхідності істотного зростання середньої оплати з метою закріплення в галузі та стимулювання інтенсивного праці висококваліфікованих працівників. Приклад таких розрахунків наведені в табл.10.
Визначивши ймовірні суми витрат модернізованої ферми на оплату праці (з ЄСП) (табл.10), далі потрібно розрахувати її витрати на утримання основних засобів. Ця стаття витрат - комплексна. Вона включає в себе в якості складових елементів амортизацію основних засобів, вартість їх ремонту, витрати на нафтопродукти і електроенергію.
Таблиця 10 - Розрахунок витрат модернізованої ферми
на оплату праці персоналу ЗАТ "Новоясенська"
| Категорії працівників | Чисельність, чол. | Середньомісячна оплата, руб. | Річна оплата одного працівника, тис. грн. | Річна оплата всіх працівників, тис.руб. |
| Завідувач фермою | 1 | 15000 | 180 | 180 |
| Головний інженер - заступник начальника | 1 | 12000 | 144 | 144 |
| Ветлікар | 1 | 12000 | 144 | 144 |
| Ветфельдшер | 1 | 8000 | 120 | 120 |
| Ланкові змін | 2 | 8000 | 96 | 192 |
| Майстри-наладчики | 2 | 8000 | 96 | 192 |
| Дояри і скотарі двох змін | 8 | 7000 | 84 | 672 |
| Телятниці пологового відділення та скотарі | 2 | 6000 | 72 | 144 |
| Трактористи-машиністи | 2 | 8000 | 96 | 192 |
| Разом | 20 | 8250 | 99 | 1980 |
| Крім того, нарахування по ЕСН (10,3%) | - | - | - | 204 |
| Разом з нарахуваннями | - | - | - | 2184 |
| Із загальної суми оплати праці з ЄСП відноситься на молоко (90%) | х | х | х | 1966 |
Вартість будівництва, як було показано при розгляді бізнес-плану ЗАТ "Новоясенська", складає 27000 тис.руб. За аналогією з розподілом вартості кормів між дійним стадом і приплодом, безпосередньо на утримання корів слід віднести частину цієї суми. Її прийняли на рівні 90% від загальної величини, тобто вона склала: 27000х0, 9 = 24 300 тис. руб. Інші 10% мають бути враховані у витратах на отримання приплоду та частково - приріст живої маси молодняку ВРХ.
Будинки й спорудження нової ферми повинні перенести свою вартість на вироблену продукцію не менш ніж за 30 років. Це означає, що річна амортизація по даній категорії основних засобів, що відносяться на собівартість молока, повинна становити: 24300 тис. руб.: 30 років = 810 тис.руб.
Вартість придбання та монтажу обладнання для утримання та доїння корів, виходячи з інвестиційної пропозиції постачальника, взяли в сумі 7790,6 тис.руб., В т.ч. відносяться на молоко (тобто за вирахуванням суми, относимой на вартість приплоду) - 7011,5 тис.руб. Амортизаційний термін обладнання, згідно з даними постачальника, становить 16 років. Тоді річна амортизація цієї частини основних засобів становить: 7011,5 тис.: 16 = 438,2 тис.руб.
Наведена сума являє собою прямі інвестиційні витрати. Однак господарству доведеться виплачувати також відсотки банку за взятий кредит. По довгострокових кредитах для модернізації тваринництва в рамках пріоритетного національного проекту "Розвиток АПК" ВАТ "Россельхозбанк" готовий видавати кредити до 8 років за ставкою, що дорівнює 15% річних. Однак частина відсотків в розмірі 2 / 3 ставки рефінансування ЦБР федеральний бюджет зобов'язався субсидіювати. В кінці 2006 р. ставка ЦБР становила 12%.
Отже, субсидування підлягали 2 / 3 величини, тобто 8%. Крім того, крайовий бюджет також зобов'язався надати підтримку за кредитами для модернізації тваринництва. Нехай це складе 2% від загальної суми процентних платежів. Тоді підприємство-позичальник повинне буде платити банку не по 15% на рік, а всього по 5% річних на що залишається суму взятого на 8 років кредиту. Погашення кредиту намічено через 2 роки після вступу модернізованого об'єкта в експлуатацію. У перший рік виплати відсотків відповідна сума буде дорівнює 2308,3 тис.руб. Її слід додати до загальної величини інвестиційних витрат першого року, коли вони повністю повинні будуть освоєні. Адже весь інвестиційний період заплановано здійснювати за 0,5 року (6 місяців).
Звідси загальна сума інвестицій у першому році буде дорівнює:
46165,6 тис. + 2308,3 тис. = 48473,9 тис.руб.
Загальна величина річної амортизації дорівнюватиме: 810 тис. + 438,2 тис. = 1248,2 тис.руб.
На поточний ремонт основних засобів, згідно з даними постачальника, слід передбачити 20% від суми; загальної річної амортизації, тобто 1248,2 тис. х 0,2 = 249,6 тис.руб.
Витрата нафтопродуктів можна розрахувати виходячи з його фактичної величини в 2005 р., віднесеної в господарстві на молоко (389 тис. х 0,6 = 233 тис.) з передбачуваним збільшенням в 1,5 рази, тобто до 350 тис.руб. Аналогічно можна розрахувати витрати електроенергії, взявши за основу показник 2005 р., помножений для обачності на коефіцієнт 1,6 (466 тис. х 0,6 х 1,6 = 447 тис. грн.).
Тоді витрати на утримання основних засобів на рік освоєння проекту, обчислені в цінах 2005 р., складуть: 1348,2 тис. + 249,6 тис. + 233 тис. + 447 тис. = 2177,8 тис.руб.
На завершення розрахунків складових елементів собівартості молока необхідно розрахувати т.зв. інші витрати, традиційно включають в себе засоби захисту тварин, роботи і послуги, загальновиробничі і загальногосподарські витрати. Як показує аналіз цих витрат у ЗАТ "Новоясенська" у 2003-2005 рр.., Їх середня величина в цілому по тваринництву знаходилася на рівні 500 тис.руб., А загальна їх частка в сукупних витратах галузі знаходилася в діапазоні від 5,0 до 11 , 7%.
З урахуванням того, що господарство зможе освоїти розглянутий інвестиційний проект за істотної зовнішньої фінансової підтримки, до складу інших витрат, крім їх вже сформованого в господарстві складу, слід включити суму відсотків за кредитні ресурси. Виходячи з того, що в 2006 р. ставка рефінансування ЦБР зменшилася до 12%, а від двох третин до трьох четвертих її при наданні фінансової (кредитної) підтримки сільському господарству субсидується з бюджетів різних рівнів, можна допустити, що відсотки за інвестованим засобам складуть не більше 5% річних, а в абсолютній величині від загальної суми інвестицій, що відносяться на собівартість молока: 46168,6 тис. х 0,9 х 5% = 2077 тис.руб. в перший рік погашення кредитів. Цю суму необхідно включити до складу інших витрат модернізованої ферми в перший рік освоєння проекту. У наступні роки ця сума буде зменшуватися.
Крім того, за доцільне, для зменшення виробничих ризиків, включити до складу інших витрат витрати на добровільне страхування майна ферми і продуктивних тварин. Страхування майна можна прийняти на рівні 5% його вартості, относимой на молоко, а страхування корів - на рівні 10% їх загальної вартості.
Вартість майна (основних засобів), яка відноситься на молоко, як вже було зазначено, становить 34790,6 тис.руб. Тоді страхові внески у розмірі 5% цієї величини складуть 1739,5 тис.руб.
Середня вартість однієї корови в господарстві, за даними його звітності, форма № 15, у 2005 р. становила: 2878 тис.руб. : 210 корів = 13705 руб. При цьому дана величина перевищувала аналогічний показник 2004р. на 22% (2352 тис.руб.: 210 корів = 11200 руб.; 13705: 11200 х 100% = 122%). Припускаючи, що подальший темп зростання вартості корів у господарстві збережеться на рівні 22-25% на рік, вартість 500 корів (у цінах 2005 р.) буде дорівнює: 13705 х 500 х 1,25 = 17131 тис.руб. Узявши від цієї суми 10% в якості страхових внесків, отримаємо їх річну величину: 17131 тис. х 10% = 1713 тис.руб.
Разом з сумою страхового внеску по застрахованого майна загальна величина витрат зі страхування складе: 1739,5 тис.руб. + 1713 тис. = 3452,5 тис.руб. Однак, відповідно до діючого порядку, 50% страхових внесків сільгоспвиробників покриваються за рахунок коштів державного бюджету. Тоді реальні витрати господарства на страхування майна ферми і корів будуть рівні: 3452,5 тис. х 0,5 = 1726,3 тис. руб. Цю суму слід включити в інші витрати.
Виходячи з викладеного та прийнявши в якості базового показника інших витрат їх найбільшу фактичну величину, зафіксовану в бухгалтерських документах господарства (1080 тис.руб. По всьому тваринництву, в т.ч. 60% на молоко - 648 тис.руб.), Отримаємо, що інші витрати за модернізованою фермі, відносяться на собівартість молока, можна розрахувати за формулою:
Зп = 3ф · Ку + П К + С ВХ,
де З п - витрати інші; Зф - інші витрати фактичні (по звітності господарства); К у - коефіцієнт збільшення фактичної суми інших витрат (з урахуванням інфляції та ін факторів); П к - відсотки за кредитні та ін залучені кошти (в т.ч. блокування капіталу); З вх - сума страхових внесків, що покривається за рахунок господарства.
Тоді пп = 648 тис. · 1,3 + 2077,6 тис. + 1726,3 тис. = 4646,3 тис.руб.
Вказану суму слід включити в прогнозовану собівартість молока, виробленого на модернізованій фермі.
Отримані прогнозні значення доцільно зіставити з фактичними витратами на виробництво молока в господарстві в аналізовані роки. Це дасть змогу конкретно оцінити зміни у структурі, загальній величині та окупності виробничих витрат молочної галузі після її модернізації. Відповідні показники наведені в табл.11.
Таблиця 11 - Динаміка структури і загальної величини витрат
на виробництво молока в ЗАТ "Новоясенська", тис.руб.
| Показники | Роки | Рік освоєння проекту | Прогноз у% до 2005 р. | ||
| 2003 | 2004 | 2005 | |||
| Витрати всього | 3051 | 4495 | 5400 | 14536 | 269,2 |
| У тому числі | |||||
| оплата праці з ЄСП | 568 | 1172 | 970 | 2184 | 225,2 |
| корми | 1399 | 1710 | 1863 | 5528 | 296,7 |
| утримання основних засобів | 73 | 82 | 73 | 2178 | 2983,6 |
| інші | 1011 | 1531 | 2494 | 4646 | 186,3 |
| Із загальних витрат 90% віднесено на молоко (інше - на приплід) | 2703 | 4012 | 4805 | 13082 | 272,3 |
| Питома вага в собівартості молока (%) | |||||
| оплати праці з ЄСП | 18,6 | 26,1 | 18,0 | 15,0 | 83,5 |
| кормів | 45,9 | 38,0 | 34,5 | 38,0 | 110,2 |
| змісту основних засобів | 2,4 | 1,8 | 1,4 | 15,0 | 1070 |
| інших витрат | 33,1 | 34,1 | 46,1 | 32,0 | 69,3 |
| Собівартість 1 ц молока, грн. | 350,2 | 500,0 | 501,5 | 436,1 | 87,0 |
З табл.11 видно, що загальні витрати коштів на модернізованій фермі повинні зрости в 2,7 рази у порівнянні з їх рівнем у 2005 р. В основному це відбудеться внаслідок збільшення чисельності корів до 500 гол. (Замість колишніх 210). Важливими чинниками зростання витрат є збільшення витрат на годування худоби (297%), на утримання основних засобів (майже 30 разів), інших витрат (186%), оплату праці (2,25 рази).
У числі інших витрат основну їх частку складуть відсотки за надані фінансові ресурси і витрати на добровільне страхування майна та тварин, на що в колишні роки господарство витрат не несло. Однак при вказаному зростанні витрат модернізована ферма істотно збільшить товарне виробництво молока - з 758 т у 2005 р. до 3000 т на рік освоєння проекту. Тому собівартість кожної одиниці продукції помітно скоротиться. У році освоєння проекту вона складе (у перерахунку на 1 ц): 13082 тис.: 30000 ц = 436,1 руб. Це складе від рівня 2005 р. менш 87%.
Одночасно істотно зросте реальна продуктивність праці працівників, обслуговуючих корів. Розрахунки показують, що виробництво молока в розрахунку на одну середньорічну доярку має зрости на модернізованій фермі більш ніж у 6 разів. Прямі витрати праці на 1 ц продукції знизяться з 5,5 до 0,8 люд.-год, що характерно для провідних молоковиробничої країн світу, включаючи США. Це виведе продукцію ферми на світовий рівень конкурентоспроможності, забезпечить підприємству одержання високих кінцевих результатів від реалізації інноваційно-інвестиційного проекту.
4.2. Розрахунки прибутку і рентабельності витрат
модернізованої молочної ферми ЗАТ "Новоясенська"
Результати модернізації молочної галузі господарства можна представити у вигляді показників, вміщених у табл.12. Ця таблиця відображає результати розрахунку прибутку та рентабельності витрат нового об'єкта.
Але позитивні результати цим не обмежуються.
Таблиця 12 - Показники, що характеризують рентабельність
витрат у молочній галузі ЗАТ "Новоясенська" до і після її модернізації
Повинні також підвищитися врожайність і якість реалізованої пшениці завдяки поліпшенню системи збору та утилізації гною як цінного органічного добрива. Додатковий прибуток за цим напрямком з урахуванням деякої економії витрат на мінеральні добрива можна оцінити в 1 млн. руб.
Швидше за все, вдасться також усунути збитковість продажу молодняку ВРХ на м'ясо, тому що приміщення, вивільнені від корів, що переводяться на нову ферму, можна буде використовувати для поліпшення умов утримання тварин, призначених для реалізації на племінні цілі. Цьому ж сприятиме покращення системи годівлі, ряд позитивних елементів якої, спроектованих для молочного стада, можна буде застосувати і при годівлі молодняку ВРХ. Економічний виграш від подолання збитковості вирощування і відгодівлі ВРХ і продажу племмолоднякаможно оцінити в 1000 тис. руб. на рік.
Тоді загальний ефект від реалізованого інноваційно-інвестиційного проекту по всіх напрямках його позитивних результатів складе: 12000 тис. +1000 тис. + 1000 тис. = 14 млн. руб.
Таблиця 12 свідчить про те, що завдяки реалізації інноваційно-інвестиційного проекту обсяги продажу молока збільшаться майже в 4 рази. При цьому внаслідок продажу продукції європейської якості повинна зрости і відпускна ціна за кожну тонну - не менш ніж до 9000 руб. проти 6782 руб. у 2005 р. Зростання відпускних цін при зменшенні собівартості кожної тонни реалізованої продукції (з 5144 руб. до 5000 руб.) дозволить підприємству збільшити прибуток від продажу молока більш ніж до 12 млн. руб. проти 1,2 млн. руб. в 2005 р., тобто майже в 10 разів. Рентабельність витрат на виробництво та продаж молока досягне 80%.
Крім багаторазового підвищення прибутку від продажу молока, господарство повинно отримати і ряд інших позитивних результатів. Воно ввійде до числа племхозов, зможе продавати приблизно по 125 племінних телиць на рік (прибуток від цього складе близько 1,0 млн. руб.). Все це відображено в табл.13.
Таблиця 13 - Передбачуваний термін окупності довгострокового
кредиту, що виділяється банком для модернізації молочної галузі
ЗАТ "Новоясенська"
4.3. Розрахунок строків окупності інвестиційного проекту
Спрогнозувавши передбачувані витрати, доходи і прибуток від продажу продукції, яка виробляється на основі освоєння відібраного інноваційно-інвестиційного проекту, визначивши його ймовірну рентабельність, слід перейти до заключного етапу оцінки - розрахунку загальної економічної ефективності капіталовкладень і термінів їх окупності.
Оцінка ефективності інвестицій, що спрямовуються для здійснення відповідного бізнес-проекту, може бути виконана при роздільному або спільному застосуванні двох основних методів: 1) статичних показників, заснованих на бухгалтерському обліку; 2) динамічних показників, заснованих на дисконтуванні (приведення) майбутніх грошових потоків, пов'язаних з реалізацією проекту, до цього часу (тобто до року здійснення інвестиційних витрат).
Кожен з двох методів характеризується своїми достоїнствами і недоліками. Тому в реальній практиці, як зарубіжної (США, Західна Європа, Японія та ін), так і вітчизняної, знаходять застосування обидва методу. Вибір конкретного методу багато в чому визначається його простотою і доступністю необхідної вихідної інформації, а також тривалістю термінів реалізації відповідного проекту.
Для оцінки ефективності багатьох інвестиційних проектів, що реалізуються в сільському господарстві, найбільш підходящими представляються статичні методи, засновані на бухгалтерському обліку (тобто не передбачають дисконтування різночасних витрат). Бажаний застосування зазначених методів для оцінки ефективності інвестицій в аграрних підприємствах пояснюється наступними обставинами:
1) простотою і прозорістю розрахунків;
2) розрахунки грунтуються на економічно виправданих щодо нетривалих терміни реалізації проектів (для отримання намічених результатів достатньо трьох-чотирьох років);
3) майбутні грошові потоки (сальдо між припливом і відтоком грошових коштів) відносно легко пов'язати з показниками поточної бухгалтерської звітності відповідних підприємств, не вдаючись до використання прийомів дисконтування різночасних надходжень грошей.
На підставі отриманих даних можна приймати досить коректні управлінські рішення.
Статичні методи оцінки ефективності інвестицій, засновані на бухгалтерському обліку, також мають два різновиди:
1) метод, заснований на розрахунку термінів окупності інвестицій;
2) метод, заснований на визначенні норми прибутку на капітал.
Термін окупності інвестицій представляє собою період часу, необхідний для повернення вкладеної грошової суми, включаючи процентну ставку, встановлену інвестором (кредитором, лізингодавцем). Стосовно до інвестицій в АПК, відповідно до діючого порядку, процентні ставки субсидуються за рахунок коштів з федерального, регіональних і навіть місцевих бюджетів, внаслідок чого їх величина виявляється істотно нижче встановлених ставок рефінансування ЦБР (часто застосовують субсидування відсотків на рівні 2 / 3 або навіть 3 / 4 ставки ЦБР). В окремих випадках процентна ставка з фінансування інвестиційних проектів (соціально найбільш важливих проектів) субсидується за рахунок бюджетів на 100%. Для фінансування окремих проектів бюджетні кошти виділяються для покриття не тільки суми відсотків, але й частини основної вартості проектів.
Стосовно до розглянутого інвестиційного проекту модернізації молочного тваринництва ЗАТ "Новоясенська" Старомінського району Краснодарського краю до прийняття відповідних рішень фінансують органів можна виходити із ставки відсотків за надані йому інвестиційні ресурси на рівні 5% річних (найбільш поширеною субсидованої ставки інвестиційних кредитів 2005 - 2006 рр..). У тих випадках, коли підприємство буде використовувати для оплати інвестицій власні кошти, можна виходити з такої ж процентної ставки, що відбиває упущену вигоду господарюючого суб'єкта вследст віє блокування (відволікання) капіталу. Адже теоретично його можна було б спрямувати як депозитного вкладу в обслуговуючий банк, розраховуючи на отримання додаткових доходів у вигляді все тих же 5% річних.
Критерій доцільності реалізації інвестиційного проекту по першому із зазначених вище статичних методів визначається тим, що тривалість строку окупності проекту виявляється менше економічно виправданого терміну, зазвичай становить 6-8 років.
Виходячи з багаторічної практики обліку фактичної окупності капітальних вкладень у створення нових об'єктів у вітчизняному тваринництві, в якості допустимого терміну покриття одноразових інвестиційних витрат можна вважати період, рівний 8 рокам. Якщо термін окупності розглянутого інноваційно-інвестиційного проекту модернізації молочного скотарства ЗАТ "Новоясенська" буде в рамках зазначеного періоду, його фінансування і реалізація економічно доцільні. Адже після погашення інвестиційних витрат за рахунок чистих грошових надходжень (чистий прибуток плюс амортизація основних засобів по створеному об'єкту) модернізована галузь буде забезпечувати підприємству одержання чистих доходів протягом періоду, тривалість якого повинна відповідати або навіть перевищувати терміни амортизації введених в експлуатацію основних засобів. Тривалість цього періоду може істотно перевищувати 15 років (в ЗАТ "Новоясенська" його завершення передбачено на 2015 р.).
Термін окупності інвестиційного проекту може бути визначений за допомогою формули:
де Т - передбачуваний термін окупності інвестиційного проекту, роки; Р ч - чистий прибуток у перший рік реалізації проекту (при відносно рівномірної її величиною в наступні роки); А - середньорічна сума амортизаційних відрахувань на повне відновлення основних засобів; П к - процентна ставка за кредитами; Т ЕО - економічно виправданий термін окупності інвестицій, встановлений інвестором (фінансує організацією) спільно з керівництвом інвестованого підприємства (в даному випадку Т ЕО = 8 років); К - повна сума витрат на реалізацію інвестиційного проекту.
Підставляючи в формулу числові значення, наведені в попередніх таблицях, отримаємо:
Розрахунки, таким чином, говорять про те, що термін окупності інвестицій з урахуванням процентної ставки, що дорівнює 1,05, становить 3,2 року. Це відбудеться за рахунок отримання прибутку від молока у сумі 12000 тис.руб. на рік, прибутки від збільшення врожаїв і якості зерна пшениці в сумі 1,0 млн. руб., подолання збитковості від продажів молодняку ВРХ, отримання прибутку від продажу нетелей в 1000 тис.руб. До суми прибутку слід додати суму поверненої амортизації (1248,2 тис. руб.), Яка, як і прибуток, може служити джерелом погашення кредитів, що вимагалися для інвестицій.
Таким чином, термін окупності інвестиційного проекту ЗАТ "Новоясенська" досить короткий. Це свідчить про ефективність проекту.
ВИСНОВОК
Сучасний бухгалтерський облік розвивається за трьома паралельними напрямками: 1) бухгалтерський фінансовий облік, 2) податковий облік; 3) управлінський облік.
Перші два напрями регламентуються законодавчо-правовими актами держави - Федеральним законом "Про бухгалтерський облік", що випливають з нього стандартами (ПБО), Податковим кодексом. Управлінський облік законодавчо не регулюється. Його організація входить до компетенції самих підприємств.
Тим не менш управлінський облік набуває все більшого значення, особливо його розділ, пов'язаний з аналізом і прийняттям інвестиційних рішень. Саме на цей розділ має спиратися реалізація пріоритетного Національного проекту "Розвиток АПК", ініційованого Президентом В.В. Путіним в кінці 2005 р.
Мета комплексної дипломної роботи якраз і полягала в обгрунтуванні інвестиційного рішення про модернізацію молочної ферми на 500 корів в ЗАТ "Новоясенська" Старомінського району Краснодарського краю.
Основним акціонером цього підприємства є фізична особа - Бордокін О.М. Йому належить більше 80% всіх акцій. Він же є директором підприємства, створеного свого часу як племхоз. Проте за станом на кінець 2006 р. підприємство являло собою багатогалузеве господарство з великим набором не тільки основних, але і допоміжних виробництв. Це видно з організаційно-виробничої структури підприємства, відображеної в табл.4.
Вертикальний і горизонтальний аналіз структури товарної продукції підприємства за три роки (табл.5) показав, що, досить динамічно в господарстві ростуть абсолютні обсяги і питомі ваги виробництва та продажу молока, хоча до показників 1980-х років ще далеко.
Між тим, аналіз тенденцій на агропродовольчих ринках країни, в тому числі в Краснодарському краї, показав, що економічно доцільна орієнтація обстеженого підприємства переважно на інтенсивний розвиток виробництва молока. Продовольчим зерном власного виробництва наша країна забезпечена сповна, а його експорт з багатьох причин утруднений. У цих умовах подальше зростання виробництва рослинницької продукції може здійснюватися лише при збільшенні обсягів її витрачання в тваринницьких галузях. Особливо в такому господарстві, як ЗАТ "Новоясенська", розташованому в безпосередній близькості від великого молокопереробного підприємства - ВАТ "Сировари", постійно збільшує закупівельні ціни на сировинне молока високої якості. У зв'язку з цим і було вирішено проаналізувати доцільність збільшення в ЗАТ "Новоясенська" поголів'я корів з 210 до 500, оснащення модернізованої ферми прогресивної зарубіжної технікою, як уже зроблено в ряді господарств Кубані.
Перш за все потрібно скласти бізнес-план за схемою, представленої на рис.1. У процесі його розробки спиралися на вивчення бухгалтерської документації підприємства, що відбиває доходи і витрати молочної ферми, а також на прогнозні розрахунки собівартості молока, ймовірною виручки і прибутку від його продажу (табл.2). При цьому особливу увагу приділили розрахунками передбачуваних витрат нової ферми на оплату праці персоналу. Його чисельність, згідно обгрунтованого інвестиційного проекту, складе 20 осіб, що показано в табл.10. При істотному підвищенні середньомісячної зарплати загальний витрата грошових коштів за цією статтею разом з ЄСП не перевищить 2,0 млн. руб., Що буде на рівні вже сформованих питомих витрат по даній статті калькуляції витрат на 1 ц молока.
У табл.11 поміщені зміни в структурі і загальній величині витрат на виробництво молока на новій фермі в порівнянні зі старою. На новій фермі загальні витрати зростуть у 2,3 рази, але завдяки збільшенню обсягів виробництва продукції внаслідок зростання чисельності корів майже на 300 голів, а їх середніх надоїв - в 1,3 рази собівартість 1 ц зменшиться з 502 до 436 руб., Або на 13%. Це підвищить прибутковість і рентабельність витрат, що і стане основою досить швидкої окупності витрат.
При визначенні термінів окупності інвестицій спиралися на методи, рекомендовані в роботах з бухгалтерського управлінського обліку.
Загальну суму інвестицій визначили в розмірі 46,2 млн. руб. Сюди ввійшли витрати на придбання 250 племінних нетелів голштинської породи, будівництво двох корівників, доїльного центру та кормохраніліщ (27 млн. руб.), На придбання та монтаж обладнання (7,8 млн. руб.). Крім того, врахували відсотки за кредит за ставкою 5% річних, оскільки до 3 / 4 їх банківської величини субсидується з федерального і регіонального бюджетів. У перший рік сума відсотків складає 2,3 млн. руб., А всього за перший рік потрібно витратити 48,3 млн. руб. інвестицій. У наступні роки з інвестиційних витрат залишиться лише сплата відсотків. Їх можна буде виплачувати, як і основну суму боргу, 8 років. При цьому відсотки потрібно буде платити лише на непогашену суму основного боргу, яка щороку буде скорочуватися.
Річний економічний ефект від експлуатації нової ферми, як показали розрахунки, може скласти 12 млн. руб. (Табл. 12). Крім того, слід врахувати не тільки річний прибуток від продажу молока, а й прибуток від продажу 125 племінних нетелів (1 млн. руб.), А також економію на придбанні мінеральних добрив завдяки збільшенню обсягів внесення органічних добрив, які будуть вироблятися на новій фермі ( близько 10 тис.т). Припустили також, що завдяки збільшенню обсягів внесення гною і раціоналізації складу культур - попередників озимої пшениці будуть стабілізовані врожаї й підвищена якість зерна, що дозволить продавати його дорожче приблизно на 1 млн. руб. До суми ефекту в 14 млн. крб. додали величину річної амортизації (вона дорівнює 1,2 млн. руб.), отримавши в результаті величину, в управлінському обліку звану чистими грошовими надходженнями. Вона склала 15,2 млн. руб. (Табл.13).
Якщо співвіднести річні чисті грошові надходження з загальною величиною інвестицій, виявили, що термін їх окупності не перевищить 3,2 року. Це істотно менше допустимих термінів, складових 6-8 років. Тому в розрахунках не потрібно вдаватися до застосування методу дисконтування різночасних отримуваних доходів і понесених витрат, що свідчить про високу ефективність інвестиційної пропозиції.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина I. - М.: Ось-89, 2004. - 208 с.
2. Про бухгалтерський облік. Федеральний закон від 21.11.1996 р. № 120-ФЗ (в ред. Від 23.07.1999 р. № 123-ФЗ).
3. Податковий кодекс Російської Федерації (частини I і II). - М.: "Видавництво ЕЛІТ", 2005. - 401 с.
4. Про аудиторську діяльність. Федеральний закон від 13.07.2001 р. № 119-ФЗ.
5. Положення з бухгалтерського обліку "Облікова політика організації", ПБО 1 / 98, утв. Наказом Мінфіну РФ від 09.12.1998 р. № 60н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.48-54.
6. Положення з бухгалтерського обліку "Бухгалтерська звітність організації", ПБО 4 / 99, утв. Наказом Мінфіну РФ від 06.07.1999 р. № 43н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.70-105.
7. Положення з бухгалтерського обліку "Облік матеріально-виробничих запасів", ПБО 5 / 98, утв. Наказом Мінфіну РФ від 15.06.1998 р. № 25н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.118-125.
8. Положення з бухгалтерського обліку "Доходи організації", ПБО 9 / 99, утв. Наказом Мінфіну РФ від 06.05.1999 р. № 32н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.174-181.
9. Положення з бухгалтерського обліку "Витрати організації", ПБО 10/99, утв. Наказом Мінфіну РФ від 06.05.1999 р. № 33н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.182-190.
10. Положення з бухгалтерського обліку "Облік позик та кредитів і витрат з їх обслуговування", ПБО 15/01, утв. Наказом Мінфіну РФ від 02.08.2001 р. № 60н.
11. Про внесення змін і доповнень до Федерального закону "Про акціонерні товариства". Федеральний закон від 07.08.2001 р. № 120-ФЗ.
12. План рахунків бухгалтерського обліку господарської діяльності організацій та інструкція по його застосуванню. - М.: Статус-Кво 97, 2001. - 160 с.
13. Методичні рекомендації щодо застосування плану рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності агропромислових організацій. - МСХ РФ, 2001. - 331 с.
14. Методика розрахунку показників фінансового стану сільськогосподарських товаровиробників. Утв. Постановою Уряду РФ від 30.01.2003 р. № 52 ("Консультант +").
15. Методичні рекомендації з бухгалтерського обліку витрат на виробництво і калькулювання собівартості продукції (робіт, послуг) в сільськогосподарських організаціях. Утв. Наказом Мінсільгоспу Росії від 06.06.2003 р. № 792 ("Консультант +").
16. Методичні рекомендації з бухгалтерського забезпечення обчислення єдиного сільськогосподарського податку. Утв. МСХ РФ 15.03.2004 р. № 175. - М.: МСХ РФ, 2004., 139 с.
17. Сільське господарство, мисливство та лісове господарство Росії. 2004. - М.: Фінанси і статистика, 2005.
18. Росія і країни - члени Європейського Союзу. 2003. - М.: Фінанси і статистика, 2004.
19. Російський ринок молочних продуктів / / Молочна промисловість. - 2005. - № 3.
20. ДеЛаваль: двигун прогресу в молочному виробництві. Каталог. 2005.
21. Алексєєв В.В., Агаєв Б.В., Сагдєєв М.А. Агропромисловий менеджмент. - М.: ТОВ "ДЕКА", 2003. - 432 с.
22. Бірман В.Ф. Великі господарства як основа ефективного розвитку зернопродуктового підкомплексу. - Ростов н / Д: Терра, 2003. - 720 с.
23. Бірман В.Ф. Основи стратегічного управління розвитком зернопродуктового підкомплексу. - Зерноград: ФГТУ ВПО "АЧГАА", 2005. - 259 с.
24. Веснін В.Р. Стратегічне управління. - М.: ТК Велбі ТОВ "Проспект". - М., 2004. - 328 с.
25. Герчикова І.М. Менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 511 с.
26. Ігошин Н.В. Інвестиції. Організація управління та фінансування: Підручник для вузів. - М.: Фінанси, ЮНИТИ, 2001. - 413 с.
27. Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 2001. - 768 с.
28. Крилов Е.І., Журавкова І.В. Аналіз ефективності інвестиційної та інноваційної діяльності. - М.: Фінанси і статистика, 2001. - 384 с.
29. Лисович Г.М. Бухгалтерський облік в сільськогосподарських організаціях. - М.: Фінанси і статистика, 2004. - 456 с.
30. Організація сільськогосподарського виробництва / Ф.К. Шакіров, В.А. Удалов и др. - М.: Колос, 2004. - 504 с.
31. Пизенгольц М.З. Бухгалтерський облік у сільському господарстві. Том 1, частина 1. Бухгалтерський фінансовий облік. - М.: Фінанси і статистика, 2002. - 480 с.
32. Пизенгольц М.З. Бухгалтерський облік у сільському господарстві. Том 2, частина 2. Бухгалтерський управлінський облік. Частина 3. Бухгалтерська (фінансова) звітність. - М.: Фінанси і статистика, 2002. - 400 с.
33. Ремезков А.А. Держава і економіка АПК: механізм регулювання взаємин. - Краснодар, 2004. - 487 с.
34. Романенко А.А., Нечаєв В.І., Прокопець В.Г., Трубілін А.І. Інвестиції як фактор підвищення ефективності зернового виробництва: регіональний аспект. - Краснодар: Просвещение-ЮГ, 2004 - 236 с.
35. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємств АПК. - К.: знання, 2004. - 687 с.
36. Семенова А. Проблеми інноваційної системи Росії / / Питання економіки. - 2005. - № 11. - С.145-149.
37. Управлінський облік / За ред. А.Д. Шеремета. - М.: ІД ФБК-ПРЕС, 2004. - 512 с.
38. Облік у сільському господарстві. Галузевий журнал про податки та обліку. 2005 р., № № 1, 2, 3.
39. Фінансовий менеджмент: Теорія і практика / За ред. Є.С. Стоянової. - М., 2006. - 656 с.
40. Статут ЗАТ "Новоясенська".
41. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2003 г.
42. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2004 г.
43. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2005 г.
У числі інших витрат основну їх частку складуть відсотки за надані фінансові ресурси і витрати на добровільне страхування майна та тварин, на що в колишні роки господарство витрат не несло. Однак при вказаному зростанні витрат модернізована ферма істотно збільшить товарне виробництво молока - з 758 т у 2005 р. до 3000 т на рік освоєння проекту. Тому собівартість кожної одиниці продукції помітно скоротиться. У році освоєння проекту вона складе (у перерахунку на 1 ц): 13082 тис.: 30000 ц = 436,1 руб. Це складе від рівня 2005 р. менш 87%.
Одночасно істотно зросте реальна продуктивність праці працівників, обслуговуючих корів. Розрахунки показують, що виробництво молока в розрахунку на одну середньорічну доярку має зрости на модернізованій фермі більш ніж у 6 разів. Прямі витрати праці на 1 ц продукції знизяться з 5,5 до 0,8 люд.-год, що характерно для провідних молоковиробничої країн світу, включаючи США. Це виведе продукцію ферми на світовий рівень конкурентоспроможності, забезпечить підприємству одержання високих кінцевих результатів від реалізації інноваційно-інвестиційного проекту.
4.2. Розрахунки прибутку і рентабельності витрат
модернізованої молочної ферми ЗАТ "Новоясенська"
Результати модернізації молочної галузі господарства можна представити у вигляді показників, вміщених у табл.12. Ця таблиця відображає результати розрахунку прибутку та рентабельності витрат нового об'єкта.
Але позитивні результати цим не обмежуються.
Таблиця 12 - Показники, що характеризують рентабельність
витрат у молочній галузі ЗАТ "Новоясенська" до і після її модернізації
| Показники | Роки | Проект | Проект у% до 2005 р. | ||
| 2003 | 2004 | 2005 | |||
| Продаж молока, т | 647 | 721 | 758 | 3000 | 395,8 |
| Виручка за 1 т, руб. | 4938 | 5766 | 6782 | 9000 | 132,7 |
| Собівартість 1 т проданого молока, руб. | 3566 | 5093 | 5144 | 5000 | 97,2 |
| Виручено всього, тис.руб. | 3195 | 4157 | 5141 | 27000 | 525,2 |
| Собівартість всього проданого молока, тис.руб. | 2307 | 3672 | 3899 | 15000 | 384,7 |
| Прибуток від продажу молока, тис.руб. | 888 | 485 | 1242 | 12000 | 986,2 |
| Рентабельність витрат,% | 38,5 | 13,2 | 31,9 | 80,0 | 250,8 |
Швидше за все, вдасться також усунути збитковість продажу молодняку ВРХ на м'ясо, тому що приміщення, вивільнені від корів, що переводяться на нову ферму, можна буде використовувати для поліпшення умов утримання тварин, призначених для реалізації на племінні цілі. Цьому ж сприятиме покращення системи годівлі, ряд позитивних елементів якої, спроектованих для молочного стада, можна буде застосувати і при годівлі молодняку ВРХ. Економічний виграш від подолання збитковості вирощування і відгодівлі ВРХ і продажу племмолоднякаможно оцінити в 1000 тис. руб. на рік.
Тоді загальний ефект від реалізованого інноваційно-інвестиційного проекту по всіх напрямках його позитивних результатів складе: 12000 тис. +1000 тис. + 1000 тис. = 14 млн. руб.
Таблиця 12 свідчить про те, що завдяки реалізації інноваційно-інвестиційного проекту обсяги продажу молока збільшаться майже в 4 рази. При цьому внаслідок продажу продукції європейської якості повинна зрости і відпускна ціна за кожну тонну - не менш ніж до 9000 руб. проти 6782 руб. у 2005 р. Зростання відпускних цін при зменшенні собівартості кожної тонни реалізованої продукції (з 5144 руб. до 5000 руб.) дозволить підприємству збільшити прибуток від продажу молока більш ніж до 12 млн. руб. проти 1,2 млн. руб. в 2005 р., тобто майже в 10 разів. Рентабельність витрат на виробництво та продаж молока досягне 80%.
Крім багаторазового підвищення прибутку від продажу молока, господарство повинно отримати і ряд інших позитивних результатів. Воно ввійде до числа племхозов, зможе продавати приблизно по 125 племінних телиць на рік (прибуток від цього складе близько 1,0 млн. руб.). Все це відображено в табл.13.
Таблиця 13 - Передбачуваний термін окупності довгострокового
кредиту, що виділяється банком для модернізації молочної галузі
ЗАТ "Новоясенська"
| № п / п | Показники | Значення |
| 1. | Придбання високопородних племінних тварин, гол. | 250 |
| 2. | Орієнтовна вартість 1 голови, руб. (Без ПДВ) | 45500 |
| 3. | Потрібно грошових коштів на придбання 250 тварин, тис.руб. | 11375 |
| 4. | Потрібно грошових коштів на устаткування двох корівників на 250 скотомест і доїльний центр на 500 корів, тис.руб. | 7790,6 |
| 5. | Вартість ремонтних і будівельних робіт, тис. грн. | 27000 |
| 6. | Загальна сума прямих інвестиційних витрат (рядок 3 +4 +5) | 46165,6 |
| 7. | Річна сума оплати банківських відсотків (у першому році) при ставці 5% річних (з урахуванням субсидування з федерального й крайового бюджетів), тис.руб. (Рядок 6 х 5%) | 2308,3 |
| 8. | Загальна сума інвестиційних витрат у першому році їх освоєння (рядок 6 + рядок 7) | 48473,9 |
| 9. | Річний обсяг товарного молока на модернізованій фермі на 500 корів, т | 3000 |
| 10. | Середня ціна реалізації 1 т молока, руб. | 9000 |
| 11. | Виручка від продажу молока, тис.руб. (Стор.9 х стор.10), тис.руб. | 27000 |
| 12. | У тому числі прибуток (при рентабельності витрат 50%), тис.руб. | 12000 |
| 13. | Економія витрат і прибуток від підвищення якості товарної пшениці на удобрених гноєм полях, тис.руб. | 1000 |
| 14. | Прибуток від продажу за рік 125 племінних нетелів, тис.руб. | 1000 |
| 15. | Всього прибутку (рядок 12 +13 +14), тис.руб. | 14000 |
| 16. | Амортизація основних засобів форми, тис.руб. | 1248,2 |
| 17. | Чисті грошові надходження, тис.руб. (Рядок 15 + рядок 16) | 15248,2 |
| 18. | Термін окупності загальних інвестиційних витрат першого року, років (рядок 8: рядок 17) | 3,2 |
Спрогнозувавши передбачувані витрати, доходи і прибуток від продажу продукції, яка виробляється на основі освоєння відібраного інноваційно-інвестиційного проекту, визначивши його ймовірну рентабельність, слід перейти до заключного етапу оцінки - розрахунку загальної економічної ефективності капіталовкладень і термінів їх окупності.
Оцінка ефективності інвестицій, що спрямовуються для здійснення відповідного бізнес-проекту, може бути виконана при роздільному або спільному застосуванні двох основних методів: 1) статичних показників, заснованих на бухгалтерському обліку; 2) динамічних показників, заснованих на дисконтуванні (приведення) майбутніх грошових потоків, пов'язаних з реалізацією проекту, до цього часу (тобто до року здійснення інвестиційних витрат).
Кожен з двох методів характеризується своїми достоїнствами і недоліками. Тому в реальній практиці, як зарубіжної (США, Західна Європа, Японія та ін), так і вітчизняної, знаходять застосування обидва методу. Вибір конкретного методу багато в чому визначається його простотою і доступністю необхідної вихідної інформації, а також тривалістю термінів реалізації відповідного проекту.
Для оцінки ефективності багатьох інвестиційних проектів, що реалізуються в сільському господарстві, найбільш підходящими представляються статичні методи, засновані на бухгалтерському обліку (тобто не передбачають дисконтування різночасних витрат). Бажаний застосування зазначених методів для оцінки ефективності інвестицій в аграрних підприємствах пояснюється наступними обставинами:
1) простотою і прозорістю розрахунків;
2) розрахунки грунтуються на економічно виправданих щодо нетривалих терміни реалізації проектів (для отримання намічених результатів достатньо трьох-чотирьох років);
3) майбутні грошові потоки (сальдо між припливом і відтоком грошових коштів) відносно легко пов'язати з показниками поточної бухгалтерської звітності відповідних підприємств, не вдаючись до використання прийомів дисконтування різночасних надходжень грошей.
На підставі отриманих даних можна приймати досить коректні управлінські рішення.
Статичні методи оцінки ефективності інвестицій, засновані на бухгалтерському обліку, також мають два різновиди:
1) метод, заснований на розрахунку термінів окупності інвестицій;
2) метод, заснований на визначенні норми прибутку на капітал.
Термін окупності інвестицій представляє собою період часу, необхідний для повернення вкладеної грошової суми, включаючи процентну ставку, встановлену інвестором (кредитором, лізингодавцем). Стосовно до інвестицій в АПК, відповідно до діючого порядку, процентні ставки субсидуються за рахунок коштів з федерального, регіональних і навіть місцевих бюджетів, внаслідок чого їх величина виявляється істотно нижче встановлених ставок рефінансування ЦБР (часто застосовують субсидування відсотків на рівні 2 / 3 або навіть 3 / 4 ставки ЦБР). В окремих випадках процентна ставка з фінансування інвестиційних проектів (соціально найбільш важливих проектів) субсидується за рахунок бюджетів на 100%. Для фінансування окремих проектів бюджетні кошти виділяються для покриття не тільки суми відсотків, але й частини основної вартості проектів.
Стосовно до розглянутого інвестиційного проекту модернізації молочного тваринництва ЗАТ "Новоясенська" Старомінського району Краснодарського краю до прийняття відповідних рішень фінансують органів можна виходити із ставки відсотків за надані йому інвестиційні ресурси на рівні 5% річних (найбільш поширеною субсидованої ставки інвестиційних кредитів 2005 - 2006 рр..). У тих випадках, коли підприємство буде використовувати для оплати інвестицій власні кошти, можна виходити з такої ж процентної ставки, що відбиває упущену вигоду господарюючого суб'єкта вследст віє блокування (відволікання) капіталу. Адже теоретично його можна було б спрямувати як депозитного вкладу в обслуговуючий банк, розраховуючи на отримання додаткових доходів у вигляді все тих же 5% річних.
Критерій доцільності реалізації інвестиційного проекту по першому із зазначених вище статичних методів визначається тим, що тривалість строку окупності проекту виявляється менше економічно виправданого терміну, зазвичай становить 6-8 років.
Виходячи з багаторічної практики обліку фактичної окупності капітальних вкладень у створення нових об'єктів у вітчизняному тваринництві, в якості допустимого терміну покриття одноразових інвестиційних витрат можна вважати період, рівний 8 рокам. Якщо термін окупності розглянутого інноваційно-інвестиційного проекту модернізації молочного скотарства ЗАТ "Новоясенська" буде в рамках зазначеного періоду, його фінансування і реалізація економічно доцільні. Адже після погашення інвестиційних витрат за рахунок чистих грошових надходжень (чистий прибуток плюс амортизація основних засобів по створеному об'єкту) модернізована галузь буде забезпечувати підприємству одержання чистих доходів протягом періоду, тривалість якого повинна відповідати або навіть перевищувати терміни амортизації введених в експлуатацію основних засобів. Тривалість цього періоду може істотно перевищувати 15 років (в ЗАТ "Новоясенська" його завершення передбачено на 2015 р.).
Термін окупності інвестиційного проекту може бути визначений за допомогою формули:
де Т - передбачуваний термін окупності інвестиційного проекту, роки; Р ч - чистий прибуток у перший рік реалізації проекту (при відносно рівномірної її величиною в наступні роки); А - середньорічна сума амортизаційних відрахувань на повне відновлення основних засобів; П к - процентна ставка за кредитами; Т ЕО - економічно виправданий термін окупності інвестицій, встановлений інвестором (фінансує організацією) спільно з керівництвом інвестованого підприємства (в даному випадку Т ЕО = 8 років); К - повна сума витрат на реалізацію інвестиційного проекту.
Підставляючи в формулу числові значення, наведені в попередніх таблицях, отримаємо:
Розрахунки, таким чином, говорять про те, що термін окупності інвестицій з урахуванням процентної ставки, що дорівнює 1,05, становить 3,2 року. Це відбудеться за рахунок отримання прибутку від молока у сумі 12000 тис.руб. на рік, прибутки від збільшення врожаїв і якості зерна пшениці в сумі 1,0 млн. руб., подолання збитковості від продажів молодняку ВРХ, отримання прибутку від продажу нетелей в 1000 тис.руб. До суми прибутку слід додати суму поверненої амортизації (1248,2 тис. руб.), Яка, як і прибуток, може служити джерелом погашення кредитів, що вимагалися для інвестицій.
Таким чином, термін окупності інвестиційного проекту ЗАТ "Новоясенська" досить короткий. Це свідчить про ефективність проекту.
ВИСНОВОК
Сучасний бухгалтерський облік розвивається за трьома паралельними напрямками: 1) бухгалтерський фінансовий облік, 2) податковий облік; 3) управлінський облік.
Перші два напрями регламентуються законодавчо-правовими актами держави - Федеральним законом "Про бухгалтерський облік", що випливають з нього стандартами (ПБО), Податковим кодексом. Управлінський облік законодавчо не регулюється. Його організація входить до компетенції самих підприємств.
Тим не менш управлінський облік набуває все більшого значення, особливо його розділ, пов'язаний з аналізом і прийняттям інвестиційних рішень. Саме на цей розділ має спиратися реалізація пріоритетного Національного проекту "Розвиток АПК", ініційованого Президентом В.В. Путіним в кінці 2005 р.
Мета комплексної дипломної роботи якраз і полягала в обгрунтуванні інвестиційного рішення про модернізацію молочної ферми на 500 корів в ЗАТ "Новоясенська" Старомінського району Краснодарського краю.
Основним акціонером цього підприємства є фізична особа - Бордокін О.М. Йому належить більше 80% всіх акцій. Він же є директором підприємства, створеного свого часу як племхоз. Проте за станом на кінець 2006 р. підприємство являло собою багатогалузеве господарство з великим набором не тільки основних, але і допоміжних виробництв. Це видно з організаційно-виробничої структури підприємства, відображеної в табл.4.
Вертикальний і горизонтальний аналіз структури товарної продукції підприємства за три роки (табл.5) показав, що, досить динамічно в господарстві ростуть абсолютні обсяги і питомі ваги виробництва та продажу молока, хоча до показників 1980-х років ще далеко.
Між тим, аналіз тенденцій на агропродовольчих ринках країни, в тому числі в Краснодарському краї, показав, що економічно доцільна орієнтація обстеженого підприємства переважно на інтенсивний розвиток виробництва молока. Продовольчим зерном власного виробництва наша країна забезпечена сповна, а його експорт з багатьох причин утруднений. У цих умовах подальше зростання виробництва рослинницької продукції може здійснюватися лише при збільшенні обсягів її витрачання в тваринницьких галузях. Особливо в такому господарстві, як ЗАТ "Новоясенська", розташованому в безпосередній близькості від великого молокопереробного підприємства - ВАТ "Сировари", постійно збільшує закупівельні ціни на сировинне молока високої якості. У зв'язку з цим і було вирішено проаналізувати доцільність збільшення в ЗАТ "Новоясенська" поголів'я корів з 210 до 500, оснащення модернізованої ферми прогресивної зарубіжної технікою, як уже зроблено в ряді господарств Кубані.
Перш за все потрібно скласти бізнес-план за схемою, представленої на рис.1. У процесі його розробки спиралися на вивчення бухгалтерської документації підприємства, що відбиває доходи і витрати молочної ферми, а також на прогнозні розрахунки собівартості молока, ймовірною виручки і прибутку від його продажу (табл.2). При цьому особливу увагу приділили розрахунками передбачуваних витрат нової ферми на оплату праці персоналу. Його чисельність, згідно обгрунтованого інвестиційного проекту, складе 20 осіб, що показано в табл.10. При істотному підвищенні середньомісячної зарплати загальний витрата грошових коштів за цією статтею разом з ЄСП не перевищить 2,0 млн. руб., Що буде на рівні вже сформованих питомих витрат по даній статті калькуляції витрат на 1 ц молока.
У табл.11 поміщені зміни в структурі і загальній величині витрат на виробництво молока на новій фермі в порівнянні зі старою. На новій фермі загальні витрати зростуть у 2,3 рази, але завдяки збільшенню обсягів виробництва продукції внаслідок зростання чисельності корів майже на 300 голів, а їх середніх надоїв - в 1,3 рази собівартість 1 ц зменшиться з 502 до 436 руб., Або на 13%. Це підвищить прибутковість і рентабельність витрат, що і стане основою досить швидкої окупності витрат.
При визначенні термінів окупності інвестицій спиралися на методи, рекомендовані в роботах з бухгалтерського управлінського обліку.
Загальну суму інвестицій визначили в розмірі 46,2 млн. руб. Сюди ввійшли витрати на придбання 250 племінних нетелів голштинської породи, будівництво двох корівників, доїльного центру та кормохраніліщ (27 млн. руб.), На придбання та монтаж обладнання (7,8 млн. руб.). Крім того, врахували відсотки за кредит за ставкою 5% річних, оскільки до 3 / 4 їх банківської величини субсидується з федерального і регіонального бюджетів. У перший рік сума відсотків складає 2,3 млн. руб., А всього за перший рік потрібно витратити 48,3 млн. руб. інвестицій. У наступні роки з інвестиційних витрат залишиться лише сплата відсотків. Їх можна буде виплачувати, як і основну суму боргу, 8 років. При цьому відсотки потрібно буде платити лише на непогашену суму основного боргу, яка щороку буде скорочуватися.
Річний економічний ефект від експлуатації нової ферми, як показали розрахунки, може скласти 12 млн. руб. (Табл. 12). Крім того, слід врахувати не тільки річний прибуток від продажу молока, а й прибуток від продажу 125 племінних нетелів (1 млн. руб.), А також економію на придбанні мінеральних добрив завдяки збільшенню обсягів внесення органічних добрив, які будуть вироблятися на новій фермі ( близько 10 тис.т). Припустили також, що завдяки збільшенню обсягів внесення гною і раціоналізації складу культур - попередників озимої пшениці будуть стабілізовані врожаї й підвищена якість зерна, що дозволить продавати його дорожче приблизно на 1 млн. руб. До суми ефекту в 14 млн. крб. додали величину річної амортизації (вона дорівнює 1,2 млн. руб.), отримавши в результаті величину, в управлінському обліку звану чистими грошовими надходженнями. Вона склала 15,2 млн. руб. (Табл.13).
Якщо співвіднести річні чисті грошові надходження з загальною величиною інвестицій, виявили, що термін їх окупності не перевищить 3,2 року. Це істотно менше допустимих термінів, складових 6-8 років. Тому в розрахунках не потрібно вдаватися до застосування методу дисконтування різночасних отримуваних доходів і понесених витрат, що свідчить про високу ефективність інвестиційної пропозиції.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина I. - М.: Ось-89, 2004. - 208 с.
2. Про бухгалтерський облік. Федеральний закон від 21.11.1996 р. № 120-ФЗ (в ред. Від 23.07.1999 р. № 123-ФЗ).
3. Податковий кодекс Російської Федерації (частини I і II). - М.: "Видавництво ЕЛІТ", 2005. - 401 с.
4. Про аудиторську діяльність. Федеральний закон від 13.07.2001 р. № 119-ФЗ.
5. Положення з бухгалтерського обліку "Облікова політика організації", ПБО 1 / 98, утв. Наказом Мінфіну РФ від 09.12.1998 р. № 60н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.48-54.
6. Положення з бухгалтерського обліку "Бухгалтерська звітність організації", ПБО 4 / 99, утв. Наказом Мінфіну РФ від 06.07.1999 р. № 43н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.70-105.
7. Положення з бухгалтерського обліку "Облік матеріально-виробничих запасів", ПБО 5 / 98, утв. Наказом Мінфіну РФ від 15.06.1998 р. № 25н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.118-125.
8. Положення з бухгалтерського обліку "Доходи організації", ПБО 9 / 99, утв. Наказом Мінфіну РФ від 06.05.1999 р. № 32н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.174-181.
9. Положення з бухгалтерського обліку "Витрати організації", ПБО 10/99, утв. Наказом Мінфіну РФ від 06.05.1999 р. № 33н / / Реформа бухгалтерського обліку. - М.: Ось-89, 2004. - С.182-190.
10. Положення з бухгалтерського обліку "Облік позик та кредитів і витрат з їх обслуговування", ПБО 15/01, утв. Наказом Мінфіну РФ від 02.08.2001 р. № 60н.
11. Про внесення змін і доповнень до Федерального закону "Про акціонерні товариства". Федеральний закон від 07.08.2001 р. № 120-ФЗ.
12. План рахунків бухгалтерського обліку господарської діяльності організацій та інструкція по його застосуванню. - М.: Статус-Кво 97, 2001. - 160 с.
13. Методичні рекомендації щодо застосування плану рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності агропромислових організацій. - МСХ РФ, 2001. - 331 с.
14. Методика розрахунку показників фінансового стану сільськогосподарських товаровиробників. Утв. Постановою Уряду РФ від 30.01.2003 р. № 52 ("Консультант +").
15. Методичні рекомендації з бухгалтерського обліку витрат на виробництво і калькулювання собівартості продукції (робіт, послуг) в сільськогосподарських організаціях. Утв. Наказом Мінсільгоспу Росії від 06.06.2003 р. № 792 ("Консультант +").
16. Методичні рекомендації з бухгалтерського забезпечення обчислення єдиного сільськогосподарського податку. Утв. МСХ РФ 15.03.2004 р. № 175. - М.: МСХ РФ, 2004., 139 с.
17. Сільське господарство, мисливство та лісове господарство Росії. 2004. - М.: Фінанси і статистика, 2005.
18. Росія і країни - члени Європейського Союзу. 2003. - М.: Фінанси і статистика, 2004.
19. Російський ринок молочних продуктів / / Молочна промисловість. - 2005. - № 3.
20. ДеЛаваль: двигун прогресу в молочному виробництві. Каталог. 2005.
21. Алексєєв В.В., Агаєв Б.В., Сагдєєв М.А. Агропромисловий менеджмент. - М.: ТОВ "ДЕКА", 2003. - 432 с.
22. Бірман В.Ф. Великі господарства як основа ефективного розвитку зернопродуктового підкомплексу. - Ростов н / Д: Терра, 2003. - 720 с.
23. Бірман В.Ф. Основи стратегічного управління розвитком зернопродуктового підкомплексу. - Зерноград: ФГТУ ВПО "АЧГАА", 2005. - 259 с.
24. Веснін В.Р. Стратегічне управління. - М.: ТК Велбі ТОВ "Проспект". - М., 2004. - 328 с.
25. Герчикова І.М. Менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 511 с.
26. Ігошин Н.В. Інвестиції. Організація управління та фінансування: Підручник для вузів. - М.: Фінанси, ЮНИТИ, 2001. - 413 с.
27. Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 2001. - 768 с.
28. Крилов Е.І., Журавкова І.В. Аналіз ефективності інвестиційної та інноваційної діяльності. - М.: Фінанси і статистика, 2001. - 384 с.
29. Лисович Г.М. Бухгалтерський облік в сільськогосподарських організаціях. - М.: Фінанси і статистика, 2004. - 456 с.
30. Організація сільськогосподарського виробництва / Ф.К. Шакіров, В.А. Удалов и др. - М.: Колос, 2004. - 504 с.
31. Пизенгольц М.З. Бухгалтерський облік у сільському господарстві. Том 1, частина 1. Бухгалтерський фінансовий облік. - М.: Фінанси і статистика, 2002. - 480 с.
32. Пизенгольц М.З. Бухгалтерський облік у сільському господарстві. Том 2, частина 2. Бухгалтерський управлінський облік. Частина 3. Бухгалтерська (фінансова) звітність. - М.: Фінанси і статистика, 2002. - 400 с.
33. Ремезков А.А. Держава і економіка АПК: механізм регулювання взаємин. - Краснодар, 2004. - 487 с.
34. Романенко А.А., Нечаєв В.І., Прокопець В.Г., Трубілін А.І. Інвестиції як фактор підвищення ефективності зернового виробництва: регіональний аспект. - Краснодар: Просвещение-ЮГ, 2004 - 236 с.
35. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємств АПК. - К.: знання, 2004. - 687 с.
36. Семенова А. Проблеми інноваційної системи Росії / / Питання економіки. - 2005. - № 11. - С.145-149.
37. Управлінський облік / За ред. А.Д. Шеремета. - М.: ІД ФБК-ПРЕС, 2004. - 512 с.
38. Облік у сільському господарстві. Галузевий журнал про податки та обліку. 2005 р., № № 1, 2, 3.
39. Фінансовий менеджмент: Теорія і практика / За ред. Є.С. Стоянової. - М., 2006. - 656 с.
40. Статут ЗАТ "Новоясенська".
41. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2003 г.
42. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2004 г.
43. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2005 г.