ЗМІСТ

ВСТУП
1 ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ОСНОВНІ ОПЕРАЦІЇ З НИМИ
1.1 Поняття цінних паперів
1.2 Основні види цінних паперів
2 ОСНОВНІ ВИДИ ОПЕРАЦІЙ КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ
2.1 Інвестиційні операції банку з цінними паперами
2.2 Брокерські та дилерські операції банків з цінними паперами
2.3 Трастові (довірчі) операції
ВИСНОВОК
СПИСОК

ВСТУП

Участь банків в операціях з цінними паперами законодавством кожної країни регламентується по різному в залежності від особливостей національного фондового ринку, традицій розвитку банківської справи та інших чинників. Найбільш активно на ринку цінних паперів ведуть свою діяльність універсальні банки Німеччини, для яких практично не існує законодавчих обмежень на операції з цінними паперами. У США, навпаки, комерційним банкам заборонено багато види операцій з недержавними цінними паперами. Зокрема, прямі інвестиції в корпоративні цінні папери, посередництво в їх розміщенні і ін
У Російській Федерації за чинним банківським законодавством кредитним організаціям не забороняється поєднувати традиційні банківські операції з операціями на ринку цінних паперів.
В даний час російські комерційні банки здійснюють на ринку цінних паперів діяльність як в якості непрофесійних, так і професійних учасників. Як непрофесійні учасники вони здійснюють емісії власних цінних паперів з метою формування або збільшення статутного капіталу та залучення позикових коштів, а також набувають цінні папери з метою залучення доходів по них або участі в управлінні іншими компаніями.
Професійною діяльністю ринку цінних паперів можуть займатися лише ті банки, які мають ліцензію професійного учасника ринку цінних паперів. Відповідно до генеральною ліцензією ФКЦБ Росії № 90-100-2-0000 від 11 червня 1997 р. ліцензування професійної діяльності найбільших організацій здійснює Банк Росії. Він видає ліцензії на такі види професійної діяльності:
- Брокерської, за винятком операцій з фізичними особами;
- Брокерської з фізичними особами;
- Дилерської;
- З довірчого управління цінними паперами;
- Депозитарної;
- Клірингової.
Для отримання ліцензій необхідно наявність у штаті кредитної організації фахівців, що мають кваліфікаційні атестати ФКЦБ по кожному виду професійної діяльності.
Непрофесійна діяльність на ринку цінних паперів здійснюється кредитними організаціями на підставі загальної ліцензії на проведення банківських операцій.
Актуальність теми даної курсової роботи визначається, перш за все тим, що в умовах становлення ринкової економіки в Росії особливо важливим стає процес формування ринку цінних паперів та подальшого розвитку та вдосконалення банківської системи Росії
Метою даної курсової роботи є визначення основних операцій комерційних банків з цінними паперами.
Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:
- Охарактеризувати ринок цінних паперів;
- Визначити основні види цінних паперів;
- Виявити основні види операцій комерційних банків з цінними паперами;
- Розглянути інвестиційні операції банку з цінними паперами;
- Проаналізувати брокерські та дилерські операції банків з цінними паперами;
- Розкрити сутність трастових операцій комерційних банків з цінними паперами.
Ця курсова роботи складається з двох розділів. Перший розділ даної курсової роботи присвячена розгляду загальній характеристиці ринку цінних паперів. У розділі розглядається поняття та основні види цінних паперів. У другому розділі курсової роботи аналізуються основні види операцій комерційних банків з цінними паперами: інвестиційні операції, брокерські та дилерські операції та трастові операції. У висновку роботи викладаються основні висновки. Курсова робота містить два додатки. У додатку 1 викладена схема основних операцій з цінними паперами. У додатку 2 представлений баланс кредитної організації за рахунками довірчого управління.
Для проведення аналізу даної проблеми була систематизована і узагальнена інформація, отримана з різних джерел, таких як монографії вітчизняних вчених - економістів, навчальних посібників, а також різних правових актів, що регулюють економічні відносини. Серед нормативно - правових актів слід виділити Цивільний кодекс Російської Федерації (частина перша), Федеральний Закон Російської Федерації Федеральний Закон Російської Федерації від 02.12.1990г «Про банки і банківську діяльність», Федеральний Закон Російської Федерації від 22.04.1996г «Про ринок цінних паперів» та ін
Одним з основних праць при написанні даної курсової роботи є підручник Семенкова Є.В. «Операції з цінними паперами: російська практика». Автор розглядає питання, пов'язані проблемами ринку цінних паперів, операціями на фондовому ринку. Семенкова Є.В. докладно висвітлює питання, пов'язані з основними операціями комерційних банків на ринку цінних паперів. . Так, на її думку, в умовах економічної невизначеності, що триває переділу власності, непередбачуваності економічної ситуації, не маючи реальних прогнозів економічної ситуації, учасники фондового ринку, акціонерні товариства, комерційні банки, прагнуть діяти в тому секторі фінансового ринку і з тими інструментами, які приносять найбільший дохід і послаблюють податковий тягар в даний конкретний момент часу.
Яхно Є.І. у статті «Трастові операції комерційних банків» опублікованій у економічному журналі «Економіка та управління» стверджує, що комерційний успіх проведених операцій комерційних банків з цінними паперами залежить від адекватної оцінки ринкової ситуації: інвестиційної привабливості цінного паперу та ефективності проведення операції з точки зору її фінансових результатів , весняній середовища - організації торгівлі на фондовому ринку, а також від раціональної технологій (організації технологічного процесу) проведення операції.
Серед наукової літератури необхідно виділити Альохіна Б.І., Колесникову В.І.,. Кроливецкой Л.П., Козловського Ю.І., Міркіна Я.М.

1 ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ОСНОВНІ ОПЕРАЦІЇ З НИМИ

1.1 Поняття цінних паперів

Цінні папери є об'єктами цивільних прав, відносяться до речей, будучи їх особливим різновидом. Цивільний кодеку визначає цінний папір як документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні [1]. Таким чином, цінний папір можна визначити, по-перше, як документ, що засвідчує певне майнове право (право участі в управлінні підприємством, право на отримання дивіденду, вимоги сплати певної грошової суми і т.д.). У ньому міститься інформація про суб'єкта цього права та про зобов'язаних обличчі. По-друге, мова йде саме про документ, тобто офіційної документації, виконаної на паперовому носії і має суворо певну форму і реквізити. Відсутність хоча б одного з реквізитів або порушення зазначеної форми тягне нікчемність паперу. По-третє, цей документ нерозривно пов'язаний з втіленим у ньому майновим правом, бо реалізувати це право або передавати його іншій особі можна тільки шляхом відповідного використання самого цього документа. Інакше кажучи, використання такого документа або його передача рівносильні використання або передачу вираженого їм права.
Цінний папір має публічної достовірністю: незалежно від підстави, за яким було видано цінний папір, зобов'язана особа повинна провести виконання по ній. Зобов'язана особа повинна лише упевнитися в наявності у цінному папері необхідних реквізитів. Наприклад, вексель, що володіє властивістю публічної достовірності, необхідно сплатити без обліку підстав, за якими він був виданий.
ЦК прямо визначає, що види прав, які посвідчуються цінними паперами, обов'язкові реквізити, вимоги до форми цінного паперу визначаються законом або у встановленому ним порядку. Таким чином, цінними паперами засвідчуються або втілюються в їх форму не будь-які види цивільних прав. Для того, щоб втілити у цінному папері будь-яке право, необхідно вказівка ​​закону, а не воля сторін.
Лише в окремих випадках, прямо передбачених законом для здійснення і передачі прав, засвідчених цінним папером, достатньо доказів з закріплення в спеціальному реєстрі, а не пред'явлення та використання самого цінного паперу. Мова йде при цьому головним чином про іменні акції акціонерних товариств (які часто в цих випадках і не випускалися у звичайній паперовій формі). Тут акціонеру для доказу своїх прав або їх передачі достатньо пред'явити і використовувати виписку з реєстру акціонерного товариства, який хоча і ведеться в строго встановленому порядку, але не являє собою цінний папір (як, втім, і виписка з нього).

1.2 Основні види цінних паперів

Відомо, що існує юридична та економічна класифікація цінних паперів. Цивільний кодекс РФ не дає економічної класифікації і зупиняється лише на правовій класифікації, що проводиться за таким основи, як оборотоздатність цінного паперу. Закон пропонує наступні категорії цінних паперів: пред'явницькі, іменні та ордерні цінні папери. Не кожен вид цінного паперу може одночасно існувати у вигляді як пред'явничих, так і іменних або ордерних цінних паперів, оскільки закон може обмежити таку можливість.
Під представницькою цінним папером розуміється папір, з володінням якої нерозривно пов'язане здійснення вираженого в ній права. Хто володіє папером, той і здійснює право. Представницькою цінний папір абсолютно оборотоздатні - для передачі будь-якій особі прав, втілених у такому папері, потрібно лише передати саму папір без дотримання формальностей.
Якщо право, втілене на папері, може бути здійснене тільки певною особою, зазначеними в ній, то це буде іменна папір. Іменні цінні папери мають ускладненою оборотоздатності. Власник папери може передавати права, засвідчені нею, тільки в порядку цесії (двостороннього договору). При цьому власник повинен дотримати вимоги до форми такої поступки, повідомити боржника. Слід сказати і те, що колишній власник іменного цінного паперу відповідає перед новим власником тільки за дійсність вимог, засвідчених цінним папером.
У ордерним цінним папером названий суб'єкт посвідченого нею права, що зближує її з іменною папером. Однак ця особа не тільки само має право здійснювати право, але й призначити своїм розпорядженням або наказом ("ордером") іншу уповноважену особу. Така цінний папір заздалегідь розрахована на можливість її передачі (відчуження) іншому власнику, тобто на необхідну оборотоздатність. Новий власник також може передавати такий папір іншому набувачеві. Особа, яка передає таку папір за допомогою необхідної для цього передавальної написи, стає відповідальним перед уповноваженою по паперу особою не тільки за існування (дійсність) права, а й за його здійснення. Можливість до будь-якого з таких осіб, уповноважених за цінним папером пред'явити свої вимоги, підвищує його впевненість у реальному виконанні прав, виражених папером, так як фактично він отримує в особі колишніх власників папери додаткових нових боржників.
Що ж стосується економічної класифікації, то слід відзначити існування різних способів підрозділу цінних паперів. Наприклад, можливо розподіл цінних паперів на дві великі групи: грошові і капітальні (фондові) цінні папери, тобто ті, які обертаються на фондовому ринке1.
До цінних паперів грошового ринку належать комерційні та фінансові векселі строком до 1 року, депозитні сертифікати, емітовані банком казначейські векселі, що емітуються від імені уряду на термін до 1 року і т.п. Спільною рисою всіх цих юридичних документів є їх призначення оформляти незабезпечене запозичення грошей на порівняно короткі терміни, у зв'язку з чим їх називають борговими цінними паперами. Грошовими ці цінні папери називають тому, що вони широко використовуються в рамках кредитно-банківської сфери. Кошти, отримані від емісії цих цінних паперів, надалі використовуються як традиційні гроші для виробництва поточних платежів погашення боргів. Деякі з цих цінних паперів використовуються як замінники готівки як засіб платежу. Наприклад, комерційні векселі використовують для оплати товару, а урядовими казначейськими векселями можна заплатити федеральні податки (у РФ поки ці папери не емітуються).
Серед капітальних цінних паперів розрізняють: пайові папери або фонди та боргові папери або борги.
Основний вид пайових паперів - акції. Призначення ринку акцій полягає в тому, щоб зібрати воєдино заощадження і відносно дрібні капітали для формування великого грошового капіталу та фінансування виробництва, що дає прибуток. Акція виражає відношення власності, співволодіння підприємством, яке перебуває в акціонерній формі.
Власники акцій мають, як правило, право брати участь в управлінні підприємством, отримувати частину його прибутку (у вигляді дивіденду), а також частина майна підприємства у випадку його ліквідації. У той же час акціонери мають обмежену відповідальність у разі банкрутства підприємства, відповідаючи лише тією частиною свого капіталу, яка вкладена ними у дане підприємство, а не всім своїм майном. Акціонери повністю поділяють всі ризики підприємства. Вони не можуть отримати вкладені гроші працюючого підприємства. Повернення вкладених коштів можливе тільки шляхом продажу акцій на ринку, де курс акцій може як підвищуватися, так і знижуватися. Можлива й повна втрата вкладених коштів у випадку фінансового провалу підприємства.
Всі різноманітні види облігацій виражають відносини позики. Це боргові цінні папери. До них відносяться довгострокові боргові зобов'язання центрального уряду, місцевих органів влади, акціонерних товариств. Дохід за облігаціями називають відсотком, а самі облігації іменують процентними або твердовідсоткових паперами. Регулярний дохід утримувач отримує протягом всього позначеного на облігації терміну, після закінчення якого емітент гарантує повернення суми позики.
З точки зору ризику вкладень цінні папери діляться на 3 групи:
- Високоризикові (папери, що не котируються на вторинному ринку, нереалізовані, а тому неліквідні. Під купівлю таких паперів Центральний Банк наказує створювати резерв у розмірі 35% їх покупної ціни);
- Середньоризикової (цінні папери, що мають ринкову котирування. За цими паперами регулярно здійснюються операції купівлі - продажу на фондових біржах і в інвестиційних інститутах);
- Надійні (папери, що емітуються урядом) 1.
Більшість цінних паперів Російського фондового ринку зараз належать до першої групи надійності. 28 грудня 1991 Урядом РФ було затверджено Положення "Про випуск та обіг цінних паперів і фондових біржах у РФ".

2 ОСНОВНІ ВИДИ ОПЕРАЦІЙ КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ

2.1 Інвестиційні операції банку з цінними паперами

Під інвестиційними операціями банку з цінними паперами звичайно розуміють його діяльність по вкладенню ресурсів у цінні папери з метою отримання прямих і непрямих доходів. Прямі доходи від вкладень в цінні папери банк отримує у формі дивідендів, процентів або прибутку від перепродажу. Непрямі доходи утворюються на основі розширення впливу банків на клієнтів через володіння контрольним пакетом їх цінних паперів.
Облік вкладень у цінні папери, емітовані третіми особами, ведеться у п'ятому розділі бухгалтерського балансу банку «Операції з цінними паперами» на активних рахунках у розрізі трьох груп:
- Вкладення в боргові зобов'язання;
- Вкладення в акції;
- Враховані векселі.
По кожній з цих груп за рахунками першого порядку враховуються вкладення за видами емітентів відповідних цінних паперів. Так, для обліку вкладень у боргові зобов'язання відкриваються такі рахунки першого порядку:

Коригування створених резервів під знецінення цінних паперів банки повинні проводити за підсумками кожного кварталу в порядку, аналогічному їх створення.
Якщо за підсумками звітного кварталу ринкова вартість цінного паперу, під яку раніше був створений резерв під знецінення, підвищилася понад ринкову ціну, яка використовувалася як базова для створення резерву за підсумками передує звітному кварталу, то сума резерву під знецінення даного цінного паперу коректується у бік зменшення аж до повного перерахування коштів з резерву на рахунок доходів звітного кварталу.
Якщо за підсумками звітного кварталу ринкова вартість цінного паперу, під яку раніше був створений резерв під знецінення, знизилася відносно ринкової ціни, яка використовувалася як базова для створення резерву за підсумками передує звітному кварталу, то сума резерву під знецінення даного цінного паперу коректується у бік збільшення , тобто проводиться донарахування резерву до необхідного розміру. При цьому сума резерву під знецінення вкладень у цінні папери не повинна перевищувати 50% балансової вартості цього цінного паперу.
У разі донарахування резерву робиться наступна проводка: Д-т рахунку № 70204 «Витрати за операціями з цінними паперами»; К-т рахунку № 50904 «Резерви під можливе знецінення вкладень у цінні папери».
В іншому порядку створюються резерви під знецінення цінних паперів, що не мають ринкового котирування, тобто не задовольняють критеріям, встановленим Банком Росії. При створенні резерву по корпоративних цінних паперів, що враховуються на балансових рахунках № 503-511 за ринкову вартість цінного папера на останній робочий день звітного кварталу приймається фактична ціна її купівлі, зменшена в 2 рази. Отже, по корпоративних цінних паперів, які не мають ринкового котирування, резерв створюється у розмірі 50% їх балансової вартості.
Резерви під знецінення вкладень в боргові зобов'язання суб'єктів федерації, місцевих органів влади, які не відносяться до цінних паперів з ринковим котируванням, створюються у розмірі 25% балансової вартості за кожного цінного папері даного типу.
При реалізації цінного паперу, для якої раніше був створений резерв під знецінення, сума резерву перераховується на рахунок № 70102 «Доходи, отримані від операцій з цінними паперами».
При цьому робиться наступна проводка:
Д т рахунку № 50904 «Резерви під можливе знецінення вкладень у цінні папери»;
К-т рахунку № 70102 «Доходи, отримані від операцій з цінними паперами».
Таким чином, резерви під знецінення цінних паперів згладжують негативні наслідки для банку втрат у зв'язку з реалізацією цінних паперів за ціною нижче, ніж ціна придбання, оскільки ці витрати повністю або частково перекриваються створеними резервами.

2.2 Брокерські та дилерські операції банків з цінними паперами

Банки в ролі фінансового брокера на ринку цінних паперів виконують посередницькі (агентські) функції по купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта. Виступаючи комісіонером, банки здійснюють операції з купівлі-продажу цінних паперів від свого імені за рахунок клієнта. У цьому випадку банк діє на підставі договору комісії, за яким банк (комісіонер) зобов'язується за дорученням клієнта за винагороду вчинити одну або кілька угод від свого імені, але за рахунок клієнта. Договір комісії може бути укладений на певний строк або без зазначення строку його дії, із зазначенням або без зазначення території його ісполненія1.
Угоди з купівлі-продажу цінних паперів для своїх клієнтів банки можуть здійснювати, діючи на підставі договору доручення.
За договором доручення банк (повірений) зобов'язується вчинити від імені та за рахунок клієнта (довірителя) певні юридичні дії, наприклад, купівлю-продаж цінних паперів. Права і обов'язки по угоді, зробленої повіреним, виникають безпосередньо у довірителя. За вчинення угоди банк-повірений отримує винагороду на умовах, визначених у договорі доручення.
Угоди з купівлі-продажу цінних паперів для своїх клієнтів банки можуть зробити як на біржі, так і на позабіржовому ринку. Крім того, виконуючи доручення клієнта, банк може задовольнити їх заявку на купівлю певних цінних паперів, продавши їх зі свого портфеля, або купити для свого портфеля запропоновані клієнтом для продажу цінні папери.
При здійсненні операцій з ДКО - ОФЗ банки виступають в якості дилерів. На проведення дилерської діяльності на ринку державних облігацій комерційний банк повинен укласти договір з Банком Росії.
Дилер укладає угоди з облігаціями від свого імені і за свій рахунок. У подальшому він продає облігації інвестору, в якості якого може виступати будь-яка юридична або фізична особа, яка не є дилером, яка купує облігації на праві власності. Інвестор укладає договір на обслуговування з дилером.
Всі дилери ринку облігацій в рамках договору з Банком Росії на виконання дилерських функцій виконують функції субдепозитарий, тобто ведуть рахунки «депо» з обліку цінних паперів за своїми облігаціями та облігаціями інвесторів, яких вони обслуговують.
Кожному дилера в депозитарії відкриваються два рахунки «депо»:
рахунок «А» - рахунок для обліку облігацій, що належать дилера;
рахунок «В» - рахунок, де сумарно враховуються всі облігації, що належать інвесторам.
Облік за рахунками «депо» інвесторів ведеться в субдепозитарии дилерів, яке здійснює на підставі відповідних договорів обслуговування інвестора. Інвестор може мати тільки один рахунок «депо» у межах одного субдепозитарий. Однак при цьому інвестор може відкривати рахунки «депо» у кількох субдепозитарии на підставі договорів на обслуговування, укладених з кількома дилерами. Інвестор має право без укладання угоди купівлі-продажу переводити облігації зі свого рахунку «депо» в одному субдепозитарии на свій рахунок «депо» в іншому депозитарії.
До проведення торгів на вторинному ринку дилери повинні зарезервувати необхідну кількість облігацій для поставок за запланованим ними операціями продажу на спеціальних особових «торгових» субрахунках в депозитарії.
Торговий субрахунок є субрахунком до відповідного рахунку «депо» дилера (як до рахунку «А», так і до рахунку «В»). У подальшому за підсумками торгів на підставі довіреностей дилерів здійснюється поставка облігацій з торгових субрахунків дилерів-продавців на торгові субрахунка дилерів-покупців. Після здійснення операцій по торговим субрахунками дилерів облігації переводяться на рахунки «А» - якщо ці облігації куплені дилерами за власний рахунок і для себе, і на рахунок «В»-якщо облігації куплені для інвестора.
Звернення облігацій на вторинному ринку здійснюється тільки у формі здійснення операцій купівлі-продажу через торговельну систему. В якості торгової системи можуть виступати біржа або інвестиційний інститут, уповноважений на це договором з Банком Росії і двосторонніми договорами з дилерами. Торгова система не має права виступати в якості дилера чи інвестора на ринку облігацій. Торгова система організовує проведення торгів, реєстрацію угод, складання розрахункових документів по зроблених операціях.
При виконанні доручень інвестора дилер ринку облігацій виконує функції фінансового брокера, тому облік таких операцій здійснюється в тому ж порядку, що й облік інших брокерських операцій банку на ринку цінних паперів.
Кошти, що надходять від клієнтів по брокерським операціям, враховуються в пасиві балансу банків на рахунку № 30601 «Кошти клієнтів по брокерським операціям з цінними паперами та іншими фінансовими активами».
Перерахування клієнтам банку коштів за брокерським договорами при депонуванні цих коштів у банку відображається наступними проводками.
- Якщо клієнт має розрахунковий (поточний) рахунок в цьому банку:
- Д-т розрахункового (поточного) рахунку клієнта;
- К-т рах. № 30601 «Кошти клієнтів по брокерським операціям з цінними паперами та іншими фінансовими активами».
- Якщо клієнт не має розрахункового (поточного) рахунку в банку і пере
люють ці кошти зі свого рахунку в іншому банку:
- Д-т рах. № 30102 «Кореспондентські рахунки кредитних організацій Банку Росії»; К-т рах. № 30601.
- Якщо клієнт вносить на покупку облігацій кошти готівкою:
Д-т рах. № 20202 «Каса кредитних організацій»; К-т рах. № 30601.
Підставою для проведення є при безготівкових розрахунках платіжне доручення, при готівкових розрахунках - прибутковий касовий ордер. При оплаті комісійної винагороди за брокерським договорами:
Д-т рах. № 30601;
К-т рах. № 70102 «Доходи, отримані від операцій з цінними паперами».
При поверненні коштів клієнту за невиконаним брокерським договорами та за виконаним брокерським договорами на продаж цінних паперів:
Д-т рах. № 30601;
К-т рахунку клієнта або
К-т рах. № 30102, якщо це не клієнт банка1.

2.3 Трастові (довірчі) операції

Траст (trust - довіра, довірче управління) - це операції з управління коштами (майном, грошима, цінними паперами тощо) клієнта, які здійснюються від свого імені і за дорученням клієнта на підставі договору з ним.
Правовою базою, на якій розвиваються операції з довірчого управління майном, є ГК РФ (частина 2). Відносини довірчого управління майном регулюються главою 53 ГК РФ, відповідно до якої за договором довірчого управління одна сторона (засновник управління) передає іншій стороні (довірчому керуючому) на певний строк майно в довірче управління, а інша сторона зобов'язується здійснювати управління цим майном в інтересах засновника управління або вказаної ним особи (вигодонабувача). При цьому передача майна в довірче управління не тягне переходу права власності на нього до довірчого керуючого. Довірчий керуючий має право вчиняти щодо цього майна будь-які юридичні і фактичні дії в інтересах вигодонабувача, діючи при цьому від свого імені, але вказуючи, що виступає в якості довірчого керуючого.
ЦК України встановлено, що об'єктами довірчого управління можуть бути підприємства та інші майнові комплекси, окремі об'єкти, що відносяться до нерухомого майна, цінні папери, права, засвідчені бездокументарними цінними паперами, виняткові права та інше майно. Гроші не можуть бути самостійним об'єктом довірчого управління, за винятком випадків, прямо передбачених законом.
Відповідно ФЗ «Про банки і банківську діяльність» в якості довірчого керуючого можуть виступати і кредитні организации1.
Виникнення в світовій банківській практиці трастових операцій як різновиду комісійно-посередницьких послуг, що надаються комерційними банками своїм клієнтам, і їх швидкий розвиток були викликані цілим рядом об'єктивних причин.
По-перше, це проблема банківської ліквідності і зниження прибутковості традиційних видів позичкових банківських операцій, а також прагнення банків забезпечити виконання однієї з ключових завдань-підвищення прибутковості операцій при збереженні сприятливого рівня ліквідності.
По-друге, зростаюча зацікавленість банківської клієнтури, особливо промислових підприємств в отриманні все більш широкого набору послуг від банку.
По-третє, загострення конкуренції на ринку позичкових капіталів, боротьба банків за залучення клієнтів; поява і розвиток нових видів послуг, пропонованих як фізичним, так і юридичним особам.
По-четверте, переваги довірчих операцій для банків у порівнянні з іншими видами діяльності, які полягають у наступному:
а) необмежені можливості для залучення коштів: при проведенні операцій за свій рахунок банк обмежений певними рамками, тому що його власні ресурси небезмежні, як небезмежні і потенційні кредити, а при обслуговуванні же клієнтів на основі трасту число останніх украй велика, і, отже, доходи банку зростають зі збільшенням числа клієнтів;
б) чітка структуризація в роботі банку: всі операції з обслуговування клієнтів не розосереджуються по різних відділах, а зібрані в одному функціональному підрозділі (відділі, управлінні і т. д.);
в) порівняно невисокі банківські витрати на проведення довірчих операцій;
г) розширення кореспондентських відносин банку, поліпшення його положення на міжбанківському ринку, підвищення репутації.
Трастові операції (операції з довірчого управління) є новими для нашої банківської практики.
В даний час здійснення російськими банками операцій з довірчого управління регламентується інструкцією ЦБ РФ № 62 від 2 липня 1997 р., розробленої на основі гол. 53 ГК України, ст. 4 ФЗ «Про Центральний банк РФ (Банк Росії)», ст. 5 і 6 ФЗ «Про банки і банківську діяльність», ст. 5 гл. 2 ФЗ «Про ринок цінних паперів».
Засновниками довірчого управління можуть бути тільки резиденти Російської Федерації: як юридичні, так і фізичні особи (власники майна, опікуни, піклувальники, виконавці заповітів тощо).
Відповідно до ГК РФ для здійснення довірчого управління майном сторони (засновник управління і довірчий керуючий - кредитна організація) укладають в письмовому вигляді договір керування на строк, що не перевищує 5 років (якщо законами РФ не встановлені інші граничні строки) 1.
Об'єктами довірчого управління для кредитної організації, що виступає в якості довірчого керуючого, можуть бути: грошові кошти (у валюті РФ і в іноземній валюті), цінні папери, природні дорогоцінні камені і дорогоцінні метали, похідні фінансові інструменти, що належать резидентам РФ тільки на правах власності. Майно, що у господарському віданні або в оперативному управлінні, не може бути передано в довірче управління.
Майно, передане засновником управління довірчого керуючого, повинно бути відособлене як від іншого майна засновника управління, так і від майна довірчого керуючого. Операції з довірчого управління в кредитних організаціях - довірчих керуючих враховуються в окремому балансі (на рахунках довірчого управління), який складається за кожним договором довірчого управління. На підставі окремих балансів за договорами складається зведений (консолідований) баланс по банку в цілому, який представляється в ГТУ ЦБ РФ разом з основним балансом.
За рішенням правління чи іншого виконавчого і розпорядчого органу кредитної організації може створюватися загальний фонд банківського управління - ОФБУ - шляхом об'єднання на праві спільної часткової власності майна (грошових коштів і цінних паперів) різних засновників управління та здійснення подальшого довірчого управління ним з боку кредитної організації - довірчого керуючого в їх інтересах.
Рішення про створення ОФБУ приймається кредитною організацією на базі розроблених і затверджених у відповідному порядку двох документів. Інвестиційної декларації та Загальних умов створення та довірчого управління майном ОФБУ.
«Загальні умови» повинні містити: опис прав і обов'язків засновників довірчого управління, довірчого керуючого та вигодонабувачів ОФБУ; опис видів майна, що приймається довіреною керуючим в ОФБУ; терміни та обсяги наданої засновникам управління звітності; розмір винагороди довірчого керуючого; порядок виплати доходів вигодонабувачам і порядок ліквідації ОФБУ.
Інвестиційна декларація має містити інформацію про граничний вартісному обсязі майна ОФБУ; частці кожного виду майна; частці кожного виду цінних паперів (акцій, облігацій, векселів тощо), які входять у портфель інвестицій ОФБУ; частці коштів, що розміщуються у валютні цінності; про галузевої диверсифікації вкладень (за видами галузей - емітентів цінних паперів).
Довірчий керуючий повинен суворо дотримуватися інвестиційну декларацію при управлінні майном засновників довірчого управління ОФБУ.
Інвестиційна декларація не може бути змінена до припинення діяльності ОФБУ.
Кредитна організація може утворювати кілька ОФБУ (за видами засновників довірчого управління, за видами керованого майна і т.д.), операції та облік за якими ведуться окремо.
Освіта ОФБУ можливо, якщо кредитна організація відповідає наступним вимогам:
1) існує не менше одного року;
2) розмір власних коштів (капіталу) становить не менше 100 млн руб.;
3) виконує обов'язкові економічні нормативи, резервні вимоги, зобов'язання перед Банком Росії протягом року перед датою прийняття рішення про створення ОФБУ;
4) є беззбиткової протягом останніх чотирьох кварталів перед датою прийняття рішення про створення ОФБУ1.
Створювати ОФБУ, до складу якого входять валютні цінності (іноземна валюта, цінні папери, виражені в іноземній валюті, дорогоцінні метали та природні камені), кредитна організація може тільки при наявності дозволу Банку Росії і при виконанні одночасно умов, перерахованих вище.
Кредитна організація зобов'язана зареєструвати ОФБУ в 1 ГУ Банку Росії. Для реєстрації ОФБУ вона повинна подати у реєструючий орган наступні документи:
заяву на реєстрацію;
загальні умови створення та довірчого управління майном ОФБУ;
інвестиційну декларацію;
бухгалтерський баланс (за рахунками другого порядку) на кінець останнього кварталу перед прийняттям рішення про створення ОФБУ;
розрахунки обов'язкових економічних нормативів діяльності кредитної організації, виконання обов'язкових резервних вимог, виконання зобов'язань перед Банком Росії протягом року перед датою прийняття рішення про створення ОФБУ.
Між кредитною організацією - довірчим керуючим, що створює ОФБУ, і засновниками управління, кошти яких об'єднуються, акумулюються, укладається у письмовій формі договір. Для укладення договору довірчого управління кредитна організація може опублікувати «Загальні умови».
У договорі довірчого управління майном має бути відображено, на який термін і яке майно одна сторона передає іншій в довірче управління, організація робіт, порядок розрахунків, умови конфіденційності, технічні умови зв'язку, права та обов'язки сторін, їх взаємна відповідальність, а також у договорі обумовлюються обмеження окремих дій довірчого керуючого з управління майном. Так, зокрема, ОФБУ не може вкладати більше 15% своїх активів у цінні папери одного емітента або групи емітентів, пов'язаних між собою відносинами майнового контролю або письмовою угодою. Далі операції з коштами, вкладеними в ОФБУ, повинні здійснюватися у суворій відповідності до інвестиційної декларації.
Кожному засновнику ОФБУ довірчий керуючий зобов'язаний видати на суму внесеного майна сертифікат пайової участі. Останній може бути переоформлений на іншу особу або групу осіб на підставі заяви, що подається власником даного сертифіката в кредитну організацію, що створила ОФБУ. Сертифікат дольової участі не є майном і не може бути предметом договорів купівлі-продажу.
При припиненні договору довірчого управління майно, що знаходиться в довірчому управлінні, передається засновнику управління.
Доходи (за вирахуванням винагороди, що належить довірчого керуючого, і компенсації витрат керуючого на управління ОФБУ) діляться пропорційно частці кожного засновника довірчого управління в майні ОФБУ.
Кредитна організація-довірчий керуючий повинна представляти засновнику управління в ОФБУ не рідше одного разу на рік наступні дані:
- Інформацію про розмір частки засновника довірчого управління в ОФБУ на дату складання звіту;
- Інформацію про розмір частки інших засновників довірчого управління в ОФБУ на дату складання звіту;
- Інформацію про витрати, понесені керуючим майном за звітний період на дату складання звіту;
- Інформацію про доходи (прибуток), отриманих довірчим керуючим за звітний період;
- Інформацію про дохід, що припадає на сертифікат пайової участі засновника управління;
- Інформацію про склад портфеля інвестицій, сформованого у відповідності до інвестиційної деклараціей1.
Баланс кредитної організації за рахунками довірчого управління подано у додатку 2.

ВИСНОВОК

Таким чином, на підставі вищевикладеного представляється можливим зробити наступні висновки:
Операція з цінними паперами - закінчена дія або ряд дій з цінними паперами та / або грошовими коштами на фондовому ринку для досягнення поставлених цілей:
- Забезпечення фінансовими ресурсами діяльності суб'єкта операції - формування і збільшення власного капіталу, залучення позикового капіталу або ресурсів в оборот. За своїм економічним призначенням - це пасивні операції, які здійснюються через емісію цінних паперів, тому носять назву емісійних операцій;
- Вкладення власних та залучених фінансових ресурсів у фондові активи суб'єктом операцій від свого імені. За своїм економічним призначенням - це активні операції, які здійснюються шляхом придбання фондових цінностей на фондовій біржі, в торговельній системі, на позабіржовому ринку, тому носять назву інвестиційних операцій.
- Забезпечення зобов'язань суб'єкта операцій перед клієнтами щодо цінних паперів або зобов'язань клієнта, забезпечених цінними паперами - клієнтські операції.
Економічний аспект операції з цінними паперами пов'язаний з характеристикою мети, заради якої вона полягає, що виникають при проведенні операції ризиками та можливої ​​фінансової ефективністю її здійснення. Тому, характеризуючи ту чи іншу операцію, в кожному розділі спочатку виділяються мети проведеної операції, далі розглядаються можливі ризики і дається методика оцінки ефективності тієї чи іншої операції. Слід зазначити, що мета проведення операції вже за визначенням є класифікаційною ознакою.
Характеристика операції з організаційної точки зору охоплює той порядок дій, які необхідні для її здійснення. Іншими словами - це технологія проведення операції. Вона визначає порядок дії при проведенні тієї чи іншої операції, а також ті документи, якими оформляється операція і які необхідні для її здійснення.
Визначення технології по тлумачним словником Вебстера - «технічний метод досягнення практичної цілі». Тому і економічний, і організаційний аспекти операції знаходять відображення у її технології. Таким чином, будь-яка технологія будується з урахуванням цілей, ефективності операції і ризиків при її проведенні.
Розглядаючи правовий аспект перелічених вище операцій з цінними паперами, слід розуміти, що юридично кожна з них оформляється шляхом укладення однієї або декількох угод.
Відповідно до Цивільного кодексу Російської Федерації під угодою з цінними паперами слід розуміти взаємну угоду, пов'язане з виникненням, припиненням або зміною майнових прав, закладених у цінних паперах. Вони можливі при купівлі та продажу, поступку прав (цесії), успадкування, дарування, обліку, заліку і т. д. Найбільш часто відбувається купівля або продаж цінних паперів: здійснюючи емісійну операцію, емітент продає свої цінні папери їх першому власникові, будь-яка інвестиційна операція пов'язана з купівлею інвестором і продажем власником фондових цінностей і т. д. Таким чином, правовий аспект операції відображає ті права та обов'язки, які набувають учасники в процесі її здійснення, включаючи майнову відповідальність при порушенні умов угоди.
Враховуючи, що жодна з розглянутих у даній роботі операцій не може бути завершена без здійснення операції на ринку цінних паперів, за доцільне розглянути механізм укладання угоди на фондовому ринку і коло питань, які вирішуються при взаємній угоді сторін, що укладають угоду. Місцем підписання угоди можуть бути фондова біржа, торгова система або інша торгова площадка, позабіржовий (зокрема телефонний) ринок.
Стандартами внутрішнього обліку операцій з цінними паперами для брокерсько - дилерських компаній - членів ПАУФОР встановлено, що моментом здійснення угоди або операції є момент досягнення усної угоди або підписання письмового договору про укладення угоди або проведенні операції, в результаті якого виникають зобов'язання у відношенні цінних паперів і / або грошових коштів.
Емісійні та інвестиційні операції можуть здійснюватися як за допомогою угоди, що укладається як безпосередньо між продавцем і покупцем, тобто безпосередньо, так і через посередника. При цьому можливі наступні схеми укладання угод.
Відповідно до нормативних документів будь-яка купівля та перепродаж цінних паперів від свого імені, за свій рахунок і за власною ініціативою є інвестиційною операцією.
Особливістю ринку ДКО і ОФЗ - ПК є відпрацьована технологія здійснення інвестиційних операцій на основі використання касових операцій.
Іншою особливістю ринку ДКО є те, що всі угоди укладаються через дилерів.
Одним з основних видів операцій комерційних банків з цінними паперами є укладення договору довірчого управління коштами клієнтів (трастові операції). Технологія даної операції повинна забезпечувати контроль за депонуванням коштів клієнта до початку виконання договору.

СПИСОК

Нормативно - правові акти
1. Цивільний Кодекс Російської Федерації (частина перша) від від 30.11.1994г. № 51 - ФЗ / / «Збори законодавства РФ», 05.12.1994, № 32, ст. 3301.
2. Цивільний Кодекс Російської Федерації (Частина друга) »від 26.01.1996г. № 14 - ФЗ / /« Збори законодавства РФ », 29.01.1996, № 5, ст. 410.
3. Федеральний Закон Російської Федерації від 02.12.1990г (ред. 29.06.2004) № 395 - ФЗ «Про банки і банківську діяльність»
4. Федеральний Закон Російської Федерації від 22.04.1996г (ред. 29.06.2004г.). № 39 - ФЗ «Про ринок цінних паперів»
5. Інструкція Центрального Банку Російської Федерації від 22.07.2002. № 121 - І «Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організація ми на території Російської Федерації» / / Вісник ЦБ - 2002 - № 27
6. Лист ЦБ РФ від 10.02.1992г. (Ред. 29.11.2000) № 14 - 3 - 20 «Положення про ощадні депозитні сертифікати кредитних організацій»
7. Лист ЦБ РФ від 8 грудня 1994 р. № 127 «Про порядок створення резервів під знецінення цінних паперів»
Наукова література
8. Алексєєв М.Ю. Ринок цінних паперів. - М: Фінанси і статистика, 2007,
9. Альохін Б.І. Ринок цінних паперів, введення у фондові операції. - М.: 2008, Фінанси і статистика
10. Банківська справа / За ред. В.І. Колесникова, Л. П. Кроливецкой. - М.: Фінанси і статистика, 2008р.
11. Бронштейн Є., Зав'ялова Є. Оптимальний портфель державних цінних паперів як макроекономічний показник / / Економіка і управління - 2006 - № 2 - с. 73-78
12. Гроші кредит, банки / Під. ред. О.І. Лаврушина. - М.: Фінанси і статистика, 2007
13. Козловський Ю.І. Про необхідність реформування діяльності комерційних банків / / Фінанси - 2008 - № 1 - с. 17 - 22.
14. Коментар до Цивільного кодексу Російської Федерації (ч.1) / Під ред.Т.Е. Абова, О.Ю. Кабалкіна. - М.: Видавництво «Юрайт», 2008
15. Коментар до Цивільного Кодексу РФ.Ч.1. / Відп. ред. О.Н. Садикова. - М.: Юринформцентр, 2007
16. Міркін Я.М. Банківські операції. - М.: ИНФРА - М, 2006
17. Паранич А.В., Богословський Д.В. Ринок облігацій: поточний стан та перспективи / / Фінанси - 2008 - № 7 - с. 25 - 29.
18. Полдова Ж.Г. Гроші, банки, кредит. - М.: Норма, 2005
19. Ринок цінних паперів /. М.Т. Клещев, А.А. Федулов, В.А, Симонов, та ін; Під ред. М.Т. Клещева. - І.: ВАТ Вид-во «Економіка», 2008, с. 559с.
20. Семенкова Є.В. Операції з цінними паперами: російська практика. (Вид. 3 - перераб. І доп.) - М.: Видавництво «Перспектива» Видавничий дім «ИНФРА - М», 2008
21. Фінанси, кредит, гроші / Под ред. А.В. Соколовою. - М.: Економіка, 2006
22. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Справа, 2008
23. Яхно Є.І. Трастові операції комерційних банків / / Економіка і управління - 2008 - № 6 - с. 33 - 40.