АНО ВПО «ОМСЬКИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ ІНСТИТУТ»
Кафедра економіки і маркетингу
Курсова робота
з дисципліни «Економіка підприємства»
на тему «Підприємницькі ризики»
Виконала: студентка групи ІБХ1-37
Ландик Еліна Олексіївна
Керівник: Дмитренко Олена
Олександрівна
2009 р .
Зміст
Введення
1. Визначення ризику
1.1 Функції підприємницького ризику.
1.2 Класифікація підприємницьких ризиків
2. Підприємницькі ризики на швейному підприємстві ВАТ «Більовська швейна фабрика»
2.1 Фінансово-економічний стан
2.2 Ринкова капіталізація ВАТ «Більовська швейна фабрика»
2.3 Зобов'язання ВАТ «Більовська швейна фабрика»
2.3.1 Кредиторська заборгованість
2.3.2 Кредитна історія
2.3.3 Зобов'язання ВАТ «Більовська швейна фабрика» з забезпечення, наданого третім особам
2.3.4 Інші зобов'язання
2.4 Ризики, пов'язані з діяльністю підприємства
2.5 Основні ризики, пов'язані з цією діяльністю:
Введення
Навіть у найбільш сприятливих економічних умовах для будь-якого підприємства завжди зберігається можливість настання кризових явищ. Така можливість асоціюється з ризиком. Ризик притаманний будь-якій сфері людської діяльності, що пов'язано з безліччю умов і факторів, що впливають на позитивний результат прийнятих людьми рішень. Історичний досвід показує, що ризик недоодержання намічених результатів особливо став виявлятися при загальності товарно-грошових відносин, конкуренції учасників господарського обороту. Тому з виникненням і розвитком капіталістичних відносин з'являються різні теорії ризику, а класики економічної теорії приділяють велику увагу дослідженню проблем ризику.
Заперечуючи очевидні передумови, оголошувалися непридатними до соціалістичної системі дослідження і відомі розробки в галузі вивчення та аналізу ризику. Цей процес знайшов відображення в економічній літературі того часу: відзначалося, що в силу планового характеру соціалістичної системи господарські ризики мають тенденцію до відмирання. Таким чином, ризик повністю ставився до явищ капіталістичного господарства. Ігнорування проблем ризику досягло такого крайнього ступеня, поняття «ризик» пояснюється тільки в тлумачних словниках російської мови.
Проте досвід розвитку всіх країн показує, що ігнорування або недооцінка господарського ризику при розробці тактики і стратегії економічної політики, прийняття конкретних рішень неминуче стримує розвиток суспільства, науково-технічного прогресу, прирікає економічну систему на застій. Знову виникнення інтересу до прояву ризику в господарській діяльності пов'язано з проведенням в Росії економічної реформи. Господарська середовище стає все більш ринкової, вносить у підприємницьку діяльність додаткові елементи невизначеності, розширює зони ризикових ситуацій. У цих умовах виникають неясність і невпевненість в отриманні очікуваного кінцевого результату, а отже, зростає і ступінь підприємницького ризику.
Економічні перетворення, що відбуваються в Росії, характеризуються зростанням кількості підприємницьких структур, створенням низки нових ринкових інструментів. У зв'язку з процесами демонополізації і приватизації держава правомірно відмовилося від одноосібного носія ризику, переклавши всю відповідальність на підприємницькі структури. Однак велика кількість підприємців відкривають свою справу при самих несприятливих умовах. До кінця 80-х років російська економіка характеризувалася досить стабільними темпами розвитку. Першими ознаками прояву кризи з'явилися негативні процеси в інвестиційній сфері (зниження введення основних виробничих фондів), результатом чого стало зниження обсягів виробленого національного доходу, промислової та сільськогосподарської продукції. Наростаюча криза економіки України є однієї з причин посилення підприємницького ризику, що призводить до збільшення кількості збиткових підприємств.
Значне зростання збиткових підприємств дозволяє зробити висновок про те, що без урахування фактора ризику не обійтися, без цього складним є отримання адекватних реальним умовам результатів діяльності. Створити ефективний механізм функціонування підприємства на основі концепції безризикового господарювання неможливо.
У своїй роботі я знайомлюся з поняттям підприємницьких ризиків, з їх функцією і класифікацією.
Актуальність теми дослідження: ризик визначає співвідношення двох полярних результатів: негативного (повний зрив запланованого) та позитивного (досягнення запланованого), то тільки розумна виробнича і фінансова політика, що проводиться на основі детального аналізу діяльності підприємства, дозволить, з одного боку зменшити ймовірність реалізації несприятливих ситуацій , а з іншого - звести до мінімуму негативні наслідки цих ситуацій, якщо вони все таки настали. Прийняття підприємцем оптимального рішення - запорука успіху діяльності підприємства.
Метою дослідження є ознайомлення з поняттям фінансовий ризик, докладно вивчити класифікацію ризиків, щоб знизити їх рівень, що дозволяє отримати високий кінцевий результат.
Завдання:
1) Розкрити сутність та функції підприємницьких ризиків;
2) Провести класифікацію підприємницьких ризиків і визначити моделі побудови виробничої структури підприємства;
3) Вказати види та проаналізувати підходи до вдосконалення виробничої структури підприємства;
4) Ознайомитися зі звітами ВАТ «Більовська швейна фабрика одягу" і вказати подальші плани розвитку на прикладі даного швейного підприємства.
1. Визначення ризику
Під господарським (підприємницьким) будемо розуміти ризик, що виникає при будь-яких видах діяльності, пов'язаних з виробництвом продукції, товарів, послуг, їх реалізацією, товарно-грошовими, і фінансовими операціями, комерцією, здійсненням соціально-економічних і науково-технічних проектів .*
У розглянутих видах діяльності доводиться мати справи з використанням і обігом матеріальних, трудових, фінансових, інформаційних (інтелектуальних) ресурсів, так що ризик пов'язаний із загрозою повної або часткової втрати цих ресурсів.
У результаті підприємницький ризик характеризується як небезпека потенційно можливої, імовірної втрати ресурсів або недоотримання доходів у порівнянні з варіантом, розрахованим на раціональне використання ресурсів у даному виді підприємницької діяльності.
Інакше кажучи, ризик є загроза того, що підприємець зазнає втрат у вигляді додаткових витрат понад передбачених прогнозом, програмою його дій, або отримає доходи нижчі за ті, на які він розраховував.
Підкреслю ще раз: при встановленні підприємницького ризику треба розрізняти поняття "витрати", "збитки", "втрати". Будь-яка підприємницька діяльність неминуче пов'язана з витратами, тоді як збитки мають місце при несприятливому збігу обставин, прорахунки і представляють додаткові витрати понад намічених.
У вітчизняній, економічній науці по суті відсутні загальновизнані теоретичні положення про підприємницький ризик, фактично не розроблені методи оцінки ризику стосовно до тих чи інших виробничих ситуацій та видами підприємницької діяльності, відсутні рекомендації про шляхи і способи зменшення та запобігання ризику. Хоча слід зазначити, що в останні роки з'явилися наукові праці, в яких при розгляді питань планування, економічної діяльності комерційних організацій, співвідношення попиту і пропозиції зачіпаються питання ризику, такі, як: «Ризики в сучасному бізнесі» (колектив авторів); монографія Райзберг Б . Г. «Азбука підприємництва»; монографія Первозванский А.А. і Первозванский Т.М. «Фінансовий ринок: розрахунок і ризик».
Певний інтерес становить порівняльне розгляд класичної і неокласичної теорії підприємницького ризику та їх економічного додатки. При дослідженні підприємницької прибули такі представники класичної теорії, так Дж. Мілль, І.У. Сеніор розрізняли в структурі підприємницького доходу відсоток (як частку на вкладений капітал), заробітну плату підприємця і плату за ризик (як відшкодування можливого ризику, пов'язаного з підприємницькою діяльністю).
У класичній теорії підприємницького ризику останній ототожнюється з математичним очікуванням втрат, які можуть відбутися як наслідок обраного рішення. Ризик тут не що інше, як збиток, який наноситься здійсненням даного рішення.
Таке одностороннє тлумачення сутності ризику викликало різке заперечення у частини зарубіжних економістів, що спричинило за собою вироблення іншого розуміння змісту підприємницького ризику.
У 30-і роки нашого століття економісти А. Маршалл і А. Пігу розробили основи неокласичної теорії підприємницького ризику. Основи цієї теорії полягають у наступному: підприємець, що працює в умовах невизначеності і прибуток якого є випадкова змінна, при укладанні угоди керується двома критеріями:
- Розмірами очікуваного прибутку;
- Величиною її можливих коливань.
Поведінка підприємця, згідно неокласичної теорії ризику, обумовлено концепцією граничної корисності. Це означає, що при наявності двох варіантів, наприклад, капітальних вкладень, що дають однакову очікувану прибуток, підприємець обирає варіант, в якому коливання очікуваного прибутку менше. Якщо приймається невелике число рішень одного типу, то не можна розраховувати, що відхилення від очікуваної, прибутку взаємно зрівняються, так як в цьому випадку закон великих чисел не діє. Саме тому підприємець, приймаючи рішення, повинен враховувати коливання прибутку і вибирати варіант рішення, який дає той же результат, але характеризується меншими коливаннями.
Згідно неокласичної теорії, для підприємця вірна прибуток того ж очікуваного розміру, але пов'язана з можливими коливаннями менш цікава.
Подальший розвиток неокласичної теорії ризику продовжили в своїх роботах угорські економісти Т. Бачкаі, Д.Мес-сен і ін Сутність ризику вони бачать в можливості відхилення від мети, заради досягнення якої приймалося рішення.
Проблема ризику в нашій країні досить «дозріла». Проте зараз, як зазначає А. Альгін, перелік літератури про ризик прикро бідний, фундаментальних досліджень, по суті, немає. Справа обмежується нечисленними журнальними і газетними статтями переважно нарисної характеру. Проблема ця не отримала належного обгрунтування і в практичній роботі керівників.
Аналіз економічної літератури, присвяченої проблемі ризику, таких авторів, як: В. Абчук, А. Альгін, С. Жізнін, Ю. Осипов, Б. Райзберг, С. Валдайцев, показує, що серед дослідників немає єдиної думки щодо визначення підприємницького ризику.
В. Абчук і А. Альгін визначають ризик як діяльність або дія по «зняття невизначеності». Л. Растрігін і Б. Райзберг визначають ризик як «збиток, можливі втрати», дотримуючись тим самим класичної теорії підприємницького ризику.
Аналіз численних визначень ризику дозволяє виявити основні моменти, які є характерними для ризикової ситуації, такі як:
- Випадковий характер події, який визначає, який з можливих результатів реалізується на практиці;
- Наявність альтернативних рішень;
- Відомі або можна визначити ймовірності фіналів та очікувані результати;
- Ймовірність виникнення збитків;
- Можливість отримання додаткового прибутку.
Таким чином, категорію «ризик» можна визначити як небезпека потенційно можливої, імовірної втрати ресурсів або недоотримання доходів у порівнянні з варіантом, який розрахований на раціональне використання ресурсів у даному виді підприємницької діяльності. Іншими словами, ризик - це загроза того, що підприємець зазнає втрат у вигляді додаткових витрат або отримає доходи нижчі за ті, на які він розраховував.
Хоча наслідки ризику найчастіше проявляються у вигляді фінансових втрат або неможливості отримання очікуваного прибутку, однак ризик - це не тільки небажані результати прийнятих рішень. При певних варіантах підприємницьких проектів існує не тільки небезпека не досягти наміченого результату, але і вірогідність перевищити очікуваний прибуток. У цьому і полягає підприємницький ризик, який характеризується поєднанням можливості досягнення як небажаних, так і особливо сприятливих відхилень від запланованих результатів.
1.1 Функції підприємницького ризику
Подальший розгляд сутності підприємницького ризику пов'язані із з'ясуванням функцій, які виконує ризик у діяльності підприємства. В економічній літературі виділяються наступні функції ризику: інноваційна, регулятивна, захисна та аналітична .*
Інноваційну функцію підприємницький ризик виконує, стимулюючи пошук нетрадиційних рішень проблем, що стоять перед підприємцем. Аналіз зарубіжної літератури показує, що в міжнародній господарській практиці накопичився позитивний досвід інноваційного ризикового господарювання. Велика кількість фірм, компаній домагаються успіху, стають конкурентоспроможними на основі інноваційної економічної діяльності, пов'язаної з ризиком. Ризикові рішення призводять до більш ефективного виробництва, від якого виграють і підприємці, і споживачі, і суспільство в цілому.
Регулятивна функція має суперечливий характер і виступає в двох формах: конструктивною і деструктивною. Ризик підприємця, як правило, орієнтований на отримання значущих результатів нетрадиційними способами. Тим самим він дозволяє долати консерватизм, догматизм, відсталість, психологічні бар'єри, що перешкоджають перспективним нововведенням. У цьому виявляється конструктивна форма регулятивної функції підприємницького ризику.
Конструктивна форма регулятивної функції ризику полягає і в тому, що здатність ризикувати - один із шляхів успішної діяльності підприємця. Однак ризик може стати проявом авантюризму, суб'єктивізму, якщо рішення приймається в умовах неповної інформації, без належного обліку закономірностей розвитку явища. У цьому випадку ризик виступає як дестабілізуючий чинник. Отже, хоча ризик і «благородну справу», але не будь-які рішення доцільно реалізовувати на практиці, вони повинні бути обгрунтованими, мати зважений, розумний характер.
У зв'язку з вищевикладеним виникає питання: що таке «розумний ризик»? Найбільш вдалим є визначення К. Татеісі. У роботі «Вічний дух підприємництва» він пише: "Коли справа доходила до прийняття рішень, то я особисто завжди дотримувався« правила 70/30 ». Скажімо, вноситься пропозиція про створення нової галузі виробництва: якщо я на 70% впевнений в успіху справи, то даю свою згоду. Решта 30% сумнівів стануть стимулятором для розгляду заходів, які слід прийняти у випадку невдачі. Це і називається «розумним ризиком» ". Проте К. Татеісі вважає, що в деяких випадках «правило 70/30» обмежує свободу дії підприємців і іноді розумніше використовувати «правило 30/70».
Захисна функція ризику виявляється в тому, що якщо для підприємця ризик - природній стан, то нормальним повинно бути і терпиме ставлення до невдач. Ініціативним, підприємливим господарникам потрібний соціальний захист, правові, політичні та економічні гарантії, що виключають у разі невдачі покарання і стимулюючі виправданий ризик.
Щоб зважитися на ризик, підприємець повинен бути впевнений, що можлива помилка не може скомпрометувати ні його справа, ні його імідж. Імовірність помилки слід розцінювати як невід'ємний атрибут самостійності, а не як наслідок професійної неспроможності. Мається на увазі помилка, яка виявляється такої внаслідок не виправдав себе, хоча і розрахованого ризику. Кафедра економіки і маркетингу
Курсова робота
з дисципліни «Економіка підприємства»
на тему «Підприємницькі ризики»
Виконала: студентка групи ІБХ1-37
Ландик Еліна Олексіївна
Керівник: Дмитренко Олена
Олександрівна
Зміст
Введення
1. Визначення ризику
1.1 Функції підприємницького ризику.
1.2 Класифікація підприємницьких ризиків
1.2.1 Політичний ризик
1.2.2 Технічний ризик
1.2.3 Виробничий ризик
1.2.4 Комерційний ризик
1.2.5 Фінансовий ризик1.2.6 Галузевий ризик
1.2.7 Інноваційний ризик2. Підприємницькі ризики на швейному підприємстві ВАТ «Більовська швейна фабрика»
2.1 Фінансово-економічний стан
2.2 Ринкова капіталізація ВАТ «Більовська швейна фабрика»
2.3 Зобов'язання ВАТ «Більовська швейна фабрика»
2.3.1 Кредиторська заборгованість
2.3.2 Кредитна історія
2.3.3 Зобов'язання ВАТ «Більовська швейна фабрика» з забезпечення, наданого третім особам
2.3.4 Інші зобов'язання
2.4 Ризики, пов'язані з діяльністю підприємства
2.5 Основні ризики, пов'язані з цією діяльністю:
2.6 Галузеві ризики
2.6.1 Країнні і регіональні ризики
2.6.2 Фінансові ризики
2.6.3 Правові ризики
2.6.4 Ризики, пов'язані з діяльністю ВАТ «Більовська швейна фабрика»
2.6.5 Банківські ризики
3. Висновки і пропозиціїВисновок
Список літератури
Введення
Навіть у найбільш сприятливих економічних умовах для будь-якого підприємства завжди зберігається можливість настання кризових явищ. Така можливість асоціюється з ризиком. Ризик притаманний будь-якій сфері людської діяльності, що пов'язано з безліччю умов і факторів, що впливають на позитивний результат прийнятих людьми рішень. Історичний досвід показує, що ризик недоодержання намічених результатів особливо став виявлятися при загальності товарно-грошових відносин, конкуренції учасників господарського обороту. Тому з виникненням і розвитком капіталістичних відносин з'являються різні теорії ризику, а класики економічної теорії приділяють велику увагу дослідженню проблем ризику.
Заперечуючи очевидні передумови, оголошувалися непридатними до соціалістичної системі дослідження і відомі розробки в галузі вивчення та аналізу ризику. Цей процес знайшов відображення в економічній літературі того часу: відзначалося, що в силу планового характеру соціалістичної системи господарські ризики мають тенденцію до відмирання. Таким чином, ризик повністю ставився до явищ капіталістичного господарства. Ігнорування проблем ризику досягло такого крайнього ступеня, поняття «ризик» пояснюється тільки в тлумачних словниках російської мови.
Проте досвід розвитку всіх країн показує, що ігнорування або недооцінка господарського ризику при розробці тактики і стратегії економічної політики, прийняття конкретних рішень неминуче стримує розвиток суспільства, науково-технічного прогресу, прирікає економічну систему на застій. Знову виникнення інтересу до прояву ризику в господарській діяльності пов'язано з проведенням в Росії економічної реформи. Господарська середовище стає все більш ринкової, вносить у підприємницьку діяльність додаткові елементи невизначеності, розширює зони ризикових ситуацій. У цих умовах виникають неясність і невпевненість в отриманні очікуваного кінцевого результату, а отже, зростає і ступінь підприємницького ризику.
Економічні перетворення, що відбуваються в Росії, характеризуються зростанням кількості підприємницьких структур, створенням низки нових ринкових інструментів. У зв'язку з процесами демонополізації і приватизації держава правомірно відмовилося від одноосібного носія ризику, переклавши всю відповідальність на підприємницькі структури. Однак велика кількість підприємців відкривають свою справу при самих несприятливих умовах. До кінця 80-х років російська економіка характеризувалася досить стабільними темпами розвитку. Першими ознаками прояву кризи з'явилися негативні процеси в інвестиційній сфері (зниження введення основних виробничих фондів), результатом чого стало зниження обсягів виробленого національного доходу, промислової та сільськогосподарської продукції. Наростаюча криза економіки України є однієї з причин посилення підприємницького ризику, що призводить до збільшення кількості збиткових підприємств.
Значне зростання збиткових підприємств дозволяє зробити висновок про те, що без урахування фактора ризику не обійтися, без цього складним є отримання адекватних реальним умовам результатів діяльності. Створити ефективний механізм функціонування підприємства на основі концепції безризикового господарювання неможливо.
У своїй роботі я знайомлюся з поняттям підприємницьких ризиків, з їх функцією і класифікацією.
Актуальність теми дослідження: ризик визначає співвідношення двох полярних результатів: негативного (повний зрив запланованого) та позитивного (досягнення запланованого), то тільки розумна виробнича і фінансова політика, що проводиться на основі детального аналізу діяльності підприємства, дозволить, з одного боку зменшити ймовірність реалізації несприятливих ситуацій , а з іншого - звести до мінімуму негативні наслідки цих ситуацій, якщо вони все таки настали. Прийняття підприємцем оптимального рішення - запорука успіху діяльності підприємства.
Метою дослідження є ознайомлення з поняттям фінансовий ризик, докладно вивчити класифікацію ризиків, щоб знизити їх рівень, що дозволяє отримати високий кінцевий результат.
Завдання:
1) Розкрити сутність та функції підприємницьких ризиків;
2) Провести класифікацію підприємницьких ризиків і визначити моделі побудови виробничої структури підприємства;
3) Вказати види та проаналізувати підходи до вдосконалення виробничої структури підприємства;
4) Ознайомитися зі звітами ВАТ «Більовська швейна фабрика одягу" і вказати подальші плани розвитку на прикладі даного швейного підприємства.
1. Визначення ризику
Під господарським (підприємницьким) будемо розуміти ризик, що виникає при будь-яких видах діяльності, пов'язаних з виробництвом продукції, товарів, послуг, їх реалізацією, товарно-грошовими, і фінансовими операціями, комерцією, здійсненням соціально-економічних і науково-технічних проектів .*
У розглянутих видах діяльності доводиться мати справи з використанням і обігом матеріальних, трудових, фінансових, інформаційних (інтелектуальних) ресурсів, так що ризик пов'язаний із загрозою повної або часткової втрати цих ресурсів.
У результаті підприємницький ризик характеризується як небезпека потенційно можливої, імовірної втрати ресурсів або недоотримання доходів у порівнянні з варіантом, розрахованим на раціональне використання ресурсів у даному виді підприємницької діяльності.
Інакше кажучи, ризик є загроза того, що підприємець зазнає втрат у вигляді додаткових витрат понад передбачених прогнозом, програмою його дій, або отримає доходи нижчі за ті, на які він розраховував.
Підкреслю ще раз: при встановленні підприємницького ризику треба розрізняти поняття "витрати", "збитки", "втрати". Будь-яка підприємницька діяльність неминуче пов'язана з витратами, тоді як збитки мають місце при несприятливому збігу обставин, прорахунки і представляють додаткові витрати понад намічених.
У вітчизняній, економічній науці по суті відсутні загальновизнані теоретичні положення про підприємницький ризик, фактично не розроблені методи оцінки ризику стосовно до тих чи інших виробничих ситуацій та видами підприємницької діяльності, відсутні рекомендації про шляхи і способи зменшення та запобігання ризику. Хоча слід зазначити, що в останні роки з'явилися наукові праці, в яких при розгляді питань планування, економічної діяльності комерційних організацій, співвідношення попиту і пропозиції зачіпаються питання ризику, такі, як: «Ризики в сучасному бізнесі» (колектив авторів); монографія Райзберг Б . Г. «Азбука підприємництва»; монографія Первозванский А.А. і Первозванский Т.М. «Фінансовий ринок: розрахунок і ризик».
Певний інтерес становить порівняльне розгляд класичної і неокласичної теорії підприємницького ризику та їх економічного додатки. При дослідженні підприємницької прибули такі представники класичної теорії, так Дж. Мілль, І.У. Сеніор розрізняли в структурі підприємницького доходу відсоток (як частку на вкладений капітал), заробітну плату підприємця і плату за ризик (як відшкодування можливого ризику, пов'язаного з підприємницькою діяльністю).
У класичній теорії підприємницького ризику останній ототожнюється з математичним очікуванням втрат, які можуть відбутися як наслідок обраного рішення. Ризик тут не що інше, як збиток, який наноситься здійсненням даного рішення.
Таке одностороннє тлумачення сутності ризику викликало різке заперечення у частини зарубіжних економістів, що спричинило за собою вироблення іншого розуміння змісту підприємницького ризику.
У 30-і роки нашого століття економісти А. Маршалл і А. Пігу розробили основи неокласичної теорії підприємницького ризику. Основи цієї теорії полягають у наступному: підприємець, що працює в умовах невизначеності і прибуток якого є випадкова змінна, при укладанні угоди керується двома критеріями:
- Розмірами очікуваного прибутку;
- Величиною її можливих коливань.
Поведінка підприємця, згідно неокласичної теорії ризику, обумовлено концепцією граничної корисності. Це означає, що при наявності двох варіантів, наприклад, капітальних вкладень, що дають однакову очікувану прибуток, підприємець обирає варіант, в якому коливання очікуваного прибутку менше. Якщо приймається невелике число рішень одного типу, то не можна розраховувати, що відхилення від очікуваної, прибутку взаємно зрівняються, так як в цьому випадку закон великих чисел не діє. Саме тому підприємець, приймаючи рішення, повинен враховувати коливання прибутку і вибирати варіант рішення, який дає той же результат, але характеризується меншими коливаннями.
Згідно неокласичної теорії, для підприємця вірна прибуток того ж очікуваного розміру, але пов'язана з можливими коливаннями менш цікава.
Подальший розвиток неокласичної теорії ризику продовжили в своїх роботах угорські економісти Т. Бачкаі, Д.Мес-сен і ін Сутність ризику вони бачать в можливості відхилення від мети, заради досягнення якої приймалося рішення.
Проблема ризику в нашій країні досить «дозріла». Проте зараз, як зазначає А. Альгін, перелік літератури про ризик прикро бідний, фундаментальних досліджень, по суті, немає. Справа обмежується нечисленними журнальними і газетними статтями переважно нарисної характеру. Проблема ця не отримала належного обгрунтування і в практичній роботі керівників.
Аналіз економічної літератури, присвяченої проблемі ризику, таких авторів, як: В. Абчук, А. Альгін, С. Жізнін, Ю. Осипов, Б. Райзберг, С. Валдайцев, показує, що серед дослідників немає єдиної думки щодо визначення підприємницького ризику.
В. Абчук і А. Альгін визначають ризик як діяльність або дія по «зняття невизначеності». Л. Растрігін і Б. Райзберг визначають ризик як «збиток, можливі втрати», дотримуючись тим самим класичної теорії підприємницького ризику.
Аналіз численних визначень ризику дозволяє виявити основні моменти, які є характерними для ризикової ситуації, такі як:
- Випадковий характер події, який визначає, який з можливих результатів реалізується на практиці;
- Наявність альтернативних рішень;
- Відомі або можна визначити ймовірності фіналів та очікувані результати;
- Ймовірність виникнення збитків;
- Можливість отримання додаткового прибутку.
Таким чином, категорію «ризик» можна визначити як небезпека потенційно можливої, імовірної втрати ресурсів або недоотримання доходів у порівнянні з варіантом, який розрахований на раціональне використання ресурсів у даному виді підприємницької діяльності. Іншими словами, ризик - це загроза того, що підприємець зазнає втрат у вигляді додаткових витрат або отримає доходи нижчі за ті, на які він розраховував.
Хоча наслідки ризику найчастіше проявляються у вигляді фінансових втрат або неможливості отримання очікуваного прибутку, однак ризик - це не тільки небажані результати прийнятих рішень. При певних варіантах підприємницьких проектів існує не тільки небезпека не досягти наміченого результату, але і вірогідність перевищити очікуваний прибуток. У цьому і полягає підприємницький ризик, який характеризується поєднанням можливості досягнення як небажаних, так і особливо сприятливих відхилень від запланованих результатів.
1.1 Функції підприємницького ризику
Подальший розгляд сутності підприємницького ризику пов'язані із з'ясуванням функцій, які виконує ризик у діяльності підприємства. В економічній літературі виділяються наступні функції ризику: інноваційна, регулятивна, захисна та аналітична .*
Інноваційну функцію підприємницький ризик виконує, стимулюючи пошук нетрадиційних рішень проблем, що стоять перед підприємцем. Аналіз зарубіжної літератури показує, що в міжнародній господарській практиці накопичився позитивний досвід інноваційного ризикового господарювання. Велика кількість фірм, компаній домагаються успіху, стають конкурентоспроможними на основі інноваційної економічної діяльності, пов'язаної з ризиком. Ризикові рішення призводять до більш ефективного виробництва, від якого виграють і підприємці, і споживачі, і суспільство в цілому.
Регулятивна функція має суперечливий характер і виступає в двох формах: конструктивною і деструктивною. Ризик підприємця, як правило, орієнтований на отримання значущих результатів нетрадиційними способами. Тим самим він дозволяє долати консерватизм, догматизм, відсталість, психологічні бар'єри, що перешкоджають перспективним нововведенням. У цьому виявляється конструктивна форма регулятивної функції підприємницького ризику.
Конструктивна форма регулятивної функції ризику полягає і в тому, що здатність ризикувати - один із шляхів успішної діяльності підприємця. Однак ризик може стати проявом авантюризму, суб'єктивізму, якщо рішення приймається в умовах неповної інформації, без належного обліку закономірностей розвитку явища. У цьому випадку ризик виступає як дестабілізуючий чинник. Отже, хоча ризик і «благородну справу», але не будь-які рішення доцільно реалізовувати на практиці, вони повинні бути обгрунтованими, мати зважений, розумний характер.
У зв'язку з вищевикладеним виникає питання: що таке «розумний ризик»? Найбільш вдалим є визначення К. Татеісі. У роботі «Вічний дух підприємництва» він пише: "Коли справа доходила до прийняття рішень, то я особисто завжди дотримувався« правила 70/30 ». Скажімо, вноситься пропозиція про створення нової галузі виробництва: якщо я на 70% впевнений в успіху справи, то даю свою згоду. Решта 30% сумнівів стануть стимулятором для розгляду заходів, які слід прийняти у випадку невдачі. Це і називається «розумним ризиком» ". Проте К. Татеісі вважає, що в деяких випадках «правило 70/30» обмежує свободу дії підприємців і іноді розумніше використовувати «правило 30/70».
Захисна функція ризику виявляється в тому, що якщо для підприємця ризик - природній стан, то нормальним повинно бути і терпиме ставлення до невдач. Ініціативним, підприємливим господарникам потрібний соціальний захист, правові, політичні та економічні гарантії, що виключають у разі невдачі покарання і стимулюючі виправданий ризик.
Слід виділити ще аналітичну функцію підприємницького ризику, яка пов'язана з тим, що наявність ризику передбачає необхідність вибору одного з можливих варіантів рішень, у зв'язку з чим підприємець у процесі прийняття рішення аналізує всі можливі альтернативи, вибираючи найбільш рентабельні і найменш ризикові. Залежно від конкретного змісту ситуації ризику альтернативність має різним ступенем складності і дозволяється різними способами. У простих ситуаціях, наприклад, при укладенні договору поставки сировини, підприємець спирається, як правило, на інтуїцію і минулий досвід. Але при оптимальному вирішенні тієї чи іншої складної виробничої задачі, наприклад, прийняття рішення про вкладення інвестицій, необхідно використовувати спеціальні методи аналізу.
Розглядаючи функції підприємницького ризику, слід ще раз підкреслити, що, незважаючи на значний потенціал втрат, який несе в собі ризик, він є і джерелом можливого прибутку. Тому основне завдання підприємця не відмова від ризику взагалі, а вибори рішень, пов'язаних з ризиком на основі об'єктивних критеріїв, а саме: до яких меж може діяти підприємець, йдучи на ризик.
Певною мірою чутливість до ризику у підприємницької фірми, що має великий капітал або випускає багатономенклатурним продукцію, буде нижче, ніж у невеликої фірми. Але, з іншого боку, невелика комерційна організація є більш гнучкою і мобільного при зміні ринкової ситуації.
1.2 Класифікація підприємницьких ризиків
Складність класифікації підприємницьких ризиків полягає в їх різноманітті. З ризиком підприємницькі фірми стикаються завжди при рішенні як поточних, так і довгострокових завдань. Існують певні види ризиків *, дії яких схильні всі без винятку організації, але поряд із загальними, є специфічні види ризику, характерні для певних видів діяльності: так, банківські ризики відрізняються від ризиків в страховій діяльності, а останні в свою чергу від ризиків у промисловому виробництві.
Видова різноманітність ризиків дуже велика - від пожеж і стихійних лих до міжнаціональних конфліктів, змін у законодавстві, що регулює підприємницьку діяльність, і інфляційних коливань.
Крім цього, економічний і політичний розвиток сучасного світу породжує нові види ризику, які досить важко визначити, оцінити кількісно.
Транснаціоналізація бізнесу супроводжується створенням складних фінансових і виробничих взаємозв'язків. Виникає «ефект доміно», який у разі краху однієї компанії спричиняє за собою ряд банкрутств компаній, пов'язаних з компанією-банкрутом. Посилення комп'ютеризації і автоматизації виробничо-господарської діяльності підприємницьких організацій приводить до можливості втрат в результаті збою комп'ютерних систем, виходу з ладу обчислювальної техніки. Особливе значення в останні роки набули ризики, пов'язані з політичними чинниками, так як вони несуть з собою великі втрати для підприємництва.
В економічній літературі, присвяченій проблемам підприємництва, немає стрункої системи класифікації підприємницьких ризиків. Існує безліч підходів до класифікації ризику. Певний інтерес представляє класифікація підприємницького ризику І. Шумпетером, який виділяє два види ризику:
- Ризик, пов'язаний з можливим технічним провалом виробництва, сюди ж відноситься також небезпека втрати благ, породжена стихійними лихами;
- Ризик, пов'язаний з відсутністю комерційного успіху.
Ю. Осипов розрізняє три види підприємницького ризику: інфляційний, фінансовий та операційний. У свою чергу С. Валдайцев поділяє всі ризики на дві групи: комерційні і технічні. Існують і інші підходи до класифікації підприємницьких ризиків, але вони, як правило, повторюють розглянуті вище. Однак усі ці види ризику недостатньо повно відображають його різноманітність, тому необхідно в першу чергу виділити типи ризиків, згрупувавши їх за певними ознаками.
З ризиком підприємець стикається на різних, етапах своєї діяльності, і, природно, причин виникнення конкретної ризикової ситуації може бути дуже багато. Зазвичай під причиною виникнення мається на увазі якась умова, що викликає невизначеність результату ситуації. Для ризику такими джерелами є: безпосередньо господарська діяльність підприємства, діяльність самого підприємця, недолік інформації про стан зовнішнього середовища, що впливає на результат підприємницької діяльності. Виходячи з цього слід розрізняти:
- Ризик, пов'язаний з господарською діяльністю;
- Ризик, пов'язаний з особистістю підприємця;
- Ризик, пов'язаний з недоліком інформації про стан зовнішнього середовища.
У зв'язку з тим, що ймовірність виникнення останнього ризику обернено пропорційна тому, наскільки підприємницька фірма поінформована про стан зовнішнього середовища по відношенню до своєї фірми, він найбільш важливий в сучасних умовах господарювання. Недостатність інформації про партнерів (покупців або постачальників), особливо їх діловому іміджі і фінансовому стані, загрожує підприємцеві виникненням ризику. Недолік інформації про оподаткування в Росії або в країні зарубіжного партнера - це джерело втрат в результаті стягнення штрафних санкцій з організації з боку державних органів. Недолік інформації про конкурентів також може стати джерелом втрат для підприємства.
Ризик, пов'язаний з особистістю підприємця, визначається тим, що всі підприємці володіють різними знаннями в області підприємництва, різними навичками і досвідом ведення підприємницької діяльності, різними вимогами до рівня ризикованості окремих операцій.
За сферою виникнення підприємницькі ризики можна підрозділити на зовнішні і внутрішні. Джерелом виникнення зовнішніх ризиків є зовнішнє середовище по відношенню до підприємницької фірми. Підприємець не може чинити на них вплив, він може тільки передбачати і враховувати їх у своїй діяльності.
Таким чином, до зовнішніх, належать ризики безпосередньо не пов'язані з діяльністю підприємця. Мова йде про непередбачених змінах законодавства, що регулює підприємницьку діяльність; нестійкості політичного режиму в країні діяльності і інших ситуаціях, а відповідно і про втрати підприємців, що виникають в результаті війни, націоналізації, страйків.
Джерелом внутрішніх ризиків є сама організація. Ці ризики виникають у разі неефективного менеджменту, помилкової маркетингової політики, а також в результаті внутрішньофірмових зловживанні.
З точки зору тривалості у часі ризики можна розділити на короткочасні і постійні. До групи короткочасних відносяться ті ризики, які загрожують підприємству протягом кінцевого, відомого відрізка часу, наприклад, транспортний ризик, коли збитки можуть виникнути під час перевезення вантажу, або ризик неплатежу по конкретній операції.
До постійних ризиків відносяться ті, які безперервно загрожують діяльності організації в даному географічному районі або в певній галузі економіки, наприклад, ризик неплатежу в країні з недосконалою правовою системою або ризик руйнувань будівель в районі з підвищеною сейсмічною небезпекою.
Оскільки основне завдання підприємця - ризикувати обачливо, не переходячи ту межу, за якою можливе банкрутство фірми, слід виділяти припустимий, критичний і катастрофічний ризики. Допустимий ризик - це загроза повної втрати прибутку від реалізації того чи іншого проекту або від підприємницької діяльності в цілому. У даному випадку втрати можливі, але їх розмір менше очікуваної підприємницького прибутку; таким чином; даний вид підприємницької діяльності або конкретна угода, незважаючи на ймовірність ризику, зберігають свою економічну доцільність.
Наступна ступінь ризику, більш небезпечна в порівнянні з допустимим, - це критичний ризик. Цей ризик пов'язаний з небезпекою втрат у розмірі зроблених витрат на здійснення даного виду підприємницької діяльності або окремої угоди. При цьому критичний ризик першого ступеня пов'язаний із загрозою отримання нульового доходу, але при відшкодуванні вироблених підприємцем матеріальних витрат. Критичний ризик другого ступеня пов'язаний з можливістю втрат в розмірі повних витрат у результаті здійснення даної підприємницької діяльності, тобто, ймовірні втрати наміченої виручки і підприємцеві доводиться відшкодовувати затрать за свій рахунок.
Під катастрофічним розуміється ризик, який характеризується небезпекою, загрозою втрат у розмірі, що дорівнює або перевищує всі майновий стан підприємства. Катастрофічний ризик, як правило, призводить до банкрутства підприємницької фірми, так як в даному випадку можлива втрата не тільки всіх вкладених підприємцем у визначений вид діяльності або в конкретну угоду засобів, але і його майна. Це характерно для ситуації, коли підприємницька фірма отримувала зовнішні позики під очікуваний прибуток; при виникненні катастрофічного ризику підприємцеві доводиться повертати кредити з особистих коштів.
За ступенем правомірності підприємницького ризику можуть бути виділені: виправданий (правомірний) і невиправданий (неправомірний) ризики. Можливо, це найбільш важливий для підприємницького ризику елемент класифікації, що має найбільше практичне значення. Для розмежування виправданого і невиправданого підприємницького ризику необхідно врахувати в першу чергу те обставина, що межа між ними в різних видах, підприємницької діяльності, у різних секторах економіки різна. Так, в галузі науково-технічного прогресу допустима вірогідність отримання негативного результату на стадії фундаментальних досліджень складає 5 - 10%, прикладних наукових розробок - 80-90%, проектно-конструкторських розробок - 90-95%. Очевидно, що дана область діяльності характеризується високим рівнем ризику, разом з тим існують окремі галузі, наприклад, атомна енергетика, де можливість ризику взагалі не допускається.
Всі підприємницькі ризики можна також розділити на дві великі групи відповідно до можливістю страхування: страхують і нестрахуемая. Підприємець може частково перекласти ризик на інші суб'єкти економіки, зокрема убезпечити себе, здійснивши певні витрати у вигляді страхових внесків. Таким чином, деякі види ризику, такі, як: ризик загибелі майна, ризик виникнення пожежі, аварій, підприємець може застрахувати.
Ризик страховий - ймовірна подія або сукупність подій, на випадок настання яких проводиться страхування. Залежно від джерела небезпеки страхові ризики підрозділяються на дві групи:
- Ризики, пов'язані з проявом стихійних сил природи (погодні умови, землетруси, повені тощо);
- Ризики, пов'язані з цілеспрямованими діями людини.
До ризиків, які доцільно страхувати, відносяться:
- Ймовірні втрати в результаті пожеж та інших стихійних лих;
- Ймовірні втрати в результаті автомобільних аварій;
- Ймовірні втрати в результаті псування або знищення продукції при транспортуванні;
- Ймовірні втрати в результаті помилок співробітників фірми;
- Ймовірні втрати в результаті передачі співробітниками фірми комерційної інформації конкурентам;
- Ймовірні втрати у результаті невиконання зобов'язань субпідрядниками;
- Ймовірні втрати в результаті припинення ділової активності фірми;
- Ймовірні втрати в результаті можливої смерті або захворювання керівника або провідного співробітника фірми.
Однак існує ще одна група ризиків, які не беруться страхувати страхові компанії, але при цьому саме взяття на себе нестрахуемая ризику є потенційним джерелом прибутку підприємця. Але якщо втрати в результаті страхового ризику покриваються за рахунок виплат страхових компанії, то втрати в результаті нестрахуемая ризику відшкодовуються з власних коштів організації. Основними внутрішніми джерелами покриття ризику є: власний капітал фірми, а також спеціально створені резервні фонди. Крім внутрішніх, є ще і зовнішні джерела покриття ймовірних втрат наприклад, за дочірні банки відповідає материнський банк.
Слід виділити ще дві великі групи ризиків: статистичні (прості) і динамічні (спекулятивні). Особливість статистичних ризиків полягає в тому, що вони практично завжди несуть в собі втрати для підприємницької діяльності. При цьому втрати для підприємницької фірми, як правило, означають і втрати для суспільства в цілому.
На відміну від статистичного ризику динамічний ризик несе в собі або втрати, або прибуток для підприємницької фірми. Тому їх можна назвати «спекулятивними».
Далі ми проаналізіруетм сутність наступних ризиків:
- Політичний ризик;
- Технічний ризик;
- Виробничий ризик;
- Комерційний ризик;
- Фінансовий ризик;
- Галузевий ризик;
- Інноваційний ризик.
1.2.1 Політичний ризик
Політичний ризик - це можливість виникнення збитків чи скорочення розмірів прибутку організації, які є наслідком державної політики. Таким чином, політичний ризик пов'язаний з можливими змінами в курсі уряду держави, змінами в пріоритетних напрямах його діяльності. Облік даного виду ризику особливо важливий в країнах з несталим законодавством, відсутністю традицій і культури підприємництва.Політичний ризик з неминучістю властивий підприємницької діяльності, від нього не можна піти, можна лише вірно оцінити і врахувати в процесі ведення підприємництва.
Політичні ризики можна підрозділити на чотири групи:
- Ризик націоналізації та експропріації без адекватної компенсації;
- Ризик трансферту, пов'язаний з можливими обмеженнями на конвертування місцевої валюти;
- Ризик розриву контракту через дії влади країни, в якій знаходиться компанія-контрагент;
- Ризик військових дій і цивільних заворушень.
Ризик націоналізації на практиці тлумачиться підприємцями дуже широко - від експропріації до примусового викупу владою майна компанії або просто обмеження доступу інвесторів до управління активами. При визначенні ризику націоналізації складність полягає в тому, що в будь-якій країні влада ніколи не рекламують можливість експропріації або націоналізації. Як наслідок, ні в одному документі юридично точно не визначається, ніж, наприклад, відрізняється націоналізація від конфіскації.
Ризик трансферту пов'язаний з переказами місцевої валюти в іноземну. Прикладом може служити ситуація, коли підприємство працює рентабельно, отримуючи прибуток в національній валюті, але не в змозі перевести її у валюту інвестора, щоб розрахуватися за кредит. Причин може бути безліч - наприклад, примусово довга черга на конвертацію.
Ризик розриву контракту передбачає ситуації, коли не допомагають ні передбачені в договорі штрафні санкції, ні арбітраж: контракт розривається з не залежних від партнера причин, наприклад, у зв'язку зі зміною національного законодавства.
Останній з групи політичних ризиків - це ризик військових дій і цивільних заворушень, в результаті яких підприємницькі фірми можуть понести великі втрати і навіть збанкрутувати.
Політичний ризик умовно можна також підрозділити на страновой, регіональний, міжнародний. Під страновим політичним ризиком слід розуміти нестабільність внутрішньополітичної обстановки країни, що впливає на результати діяльності підприємницьких фірм, у зв'язку з чим зростає ризик погіршення фінансового стану фірм, аж до їх банкрутства. Особливо це позначається на підприємствах різних форм малого бізнесу, оскільки напруженість політичної ситуації в країні призводить до порушення господарських зв'язків, що найбільш відчутно відбивається на діяльності невеликих підприємств, ставить їх на межу банкрутства внаслідок незабезпеченості сировиною, матеріалами, обладнанням.
Під регіональним політичним ризиком слід розуміти нестабільність політичної обстановки в певному регіоні, яка впливає на результати діяльності підприємницьких фірм; зокрема, це може бути ймовірність втрат через військових дій в даному регіоні, а також втручання в підприємницьку діяльність регіональних органів управління.
Облік міжнародного політичного ризику важливий для підприємницької діяльності як для фірм, що мають вихід на міжнародний ринок, так і для фірм, що мають зарубіжних партнерів.
Оскільки на політичні ризики підприємець не може надавати безпосереднього впливу, так як їх виникнення не залежить від результатів його діяльності, політичний ризик слід відносити до групи зовнішніх ризиків.
1.2.2 Технічний ризик
Ефективна підприємницька діяльність, як правило, пов'язана з освоєнням нової техніки і технології, пошуком резервів, підвищенням інтенсивності виробництва. Проте впровадження нової техніки і технології веде до небезпеки техногенних катастроф, що заподіюють значний збиток природі, людям, виробництву. У даному випадку мова йде про технічний ризик.Технічний ризик визначається ступенем організації виробництва, проведенням превентивних заходів (регулярної профілактики обладнання, заходів безпеки), можливістю проведення ремонту устаткування власними силами підприємницької фірми.
До технічних ризиків відносяться:
- Імовірність втрат внаслідок негативних результатів науково-дослідних робіт;
- Імовірність втрат внаслідок недосягнення запланованих технічних параметрів у ході конструкторських і технологічних розробок;
- Імовірність втрат внаслідок низьких технологічних можливостей виробництва, що не дозволяє освоїти результати нових розробок;
- Імовірність втрат внаслідок виникнення при використанні нових технологій і продуктів побічних або відстрочених у часі прояву проблем;
- Ймовірність втрат у результаті збоїв і поломки устаткування.
Слід зазначити, що технічний ризик відноситься до групи внутрішніх ризиків, оскільки підприємець може чинити на дані ризики безпосередній вплив і виникнення їх, як правило, залежить від діяльності самого підприємця.
1.2.3 Виробничий ризик
Виробничий ризик пов'язаний з виробництвом продукції, товарів і послуг; із здійсненням будь-яких видів виробничої діяльності, в процесі якої підприємці стикаються з проблемами неадекватного використання сировини, зростання собівартості, збільшення втрат робочого часу, використання нових методів виробництва. До основних причин виробничого ризику відносяться:- Зниження намічених обсягів виробництва і реалізації продукції внаслідок зниження продуктивності праці, простою устаткування, втрат робочого часу, відсутності необхідної кількості вихідних матеріалів, підвищеного відсотка шлюбу виробленої продукції;
- Зниження цін, за якими планувалося реалізовувати продукцію або послугу, у зв'язку з її недостатньою якістю, несприятливим зміною ринкової кон'юнктури, падінням попиту;
- Збільшення витрат матеріальних витрат у результаті перевитрати матеріалів, сировини, палива, енергії, а так само за рахунок збільшення транспортних витрат, торгових витрат, накладних та інших побічних витрат;
- Зростання фонду оплати праці за рахунок перевищення наміченої чисельності або за рахунок виплат більш високого, ніж заплановано, рівня заробітної плати окремим співробітникам;
- Збільшення податкових платежів та інших відрахувань в результаті зміни ставки податків в несприятливу для підприємницької фірми сторону і їх відрахувань в процесі діяльності;
- Низька дисципліна поставок, перебої з паливом і електроенергією;
- Фізичний і моральний знос устаткування вітчизняних підприємств.
1.2.4 Комерційний ризик
Комерційний ризик - це ризик, що виникає в процесі реалізації товарів і послуг, вироблених чи куплених підприємцем. Основні причини комерційного ризику:- Зниження обсягів реалізації в результаті падіння попиту або потреби на товар, що реалізовується підприємницької фірмою, витиснення його конкуруючими товарами, введення обмежень на продаж;
- Підвищення закупівельної ціни товару в процесі здійснення підприємницького проекту;
- Непередбачене зниження обсягів закупівель у порівнянні з наміченими, що зменшує масштаб всієї операції і збільшує витрати на одиницю обсягу реалізованого товару (за рахунок умовно постійних витрат);
- Втрати товару;
- Втрати якості товару в процесі обігу (транспортування, зберігання), що призводить до зниження його ціни;
- Підвищення витрат обігу в порівнянні з наміченими в результаті виплати штрафів, непередбачених мит і відрахувань, що призводить до зниження прибутку підприємницької фірми.
Комерційний ризик включає в себе:
- Ризик, пов'язаний з реалізацією товару (послуг) на ринку;
- Ризик, пов'язаний з транспортуванням товару (транспортний);
- Ризик, пов'язаний з прийманням товару (послуг) покупцем;
- Ризик, пов'язаний з платоспроможністю покупця;
- Ризик форс-мажорних обставин.
Слід відзначити той факт, що у вітчизняній економічній літературі часто комерційний ризик ототожнюється з підприємницьким ризиком, однак комерційний ризик - це один з видів ризику підприємницького.
1.2.5 Фінансовий ризик
Під фінансовим розуміється ризик, що виникає при здійсненні фінансового підприємництва чи фінансових угод, виходячи з того, що у фінансовому підприємництві в ролі товару виступають або валюта, або цінні папери, які грошові кошти.
До фінансового ризику відносяться:
- Валютний ризик;
- Кредитний ризик;
- Інвестиційний ризик.
Валютний ризик - це ймовірність фінансових втрат у результаті зміни курсу валют, яке може відбутися в період між укладанням контракту і фактичним виробництвом розрахунків за нього. Валютний курс, що встановлюється з урахуванням купівельної спроможності валют, дуже рухливий.
Серед основних факторів, що впливають на курс валют, потрібно виділити стан платіжного балансу, рівень інфляції, міжгалузеву міграцію короткострокових капіталів. У цілому на рух валютних курсів впливає співвідношення попиту і пропозиції кожної валюти. Крім економічних, на валютний курс впливають політичні чинники.
Валютний ризик включає в себе три різновиди:
- Економічний ризик;
- Ризик перекладу;
- Ризик угод.
Економічний ризик для підприємницької фірми полягає в тому, що вартість її активів і пасивів може мінятися у більшу чи меншу сторону (у національній валюті) через майбутні змін валютного курсу. Це також відноситься до інвесторів, закордонні інвестиції яких - акції чи боргові зобов'язання - приносять доход в іноземній валюті.
Ризик перекладу має бухгалтерську природу і пов'язаний з відмінностями в обліку активів і пасивів фірми в іноземній валюті. У тому випадку, якщо відбувається падіння курсу іноземної валюти, в якій виражені активи фірми, вартість цих активів зменшується.
Слід мати на увазі, що ризик перекладу являє собою бухгалтерський ефект, але мало або зовсім не відображає економічний ризик угоди. Більш важливим з економічної точки зору є ризик угоди, який розглядає вплив зміни валютного курсу на майбутній потік платежів, а отже, на майбутню прибутковість підприємства в цілому.
Ризик угод - це ймовірність готівкових валютних збитків по конкретним операціям в іноземній валюті. Ризик угод виникає через невизначеність вартості в національній валюті інвалютної угоди в майбутньому. Даний вид ризику існує як при укладанні торгових контрактів, так і при отриманні або наданні кредитів і полягає в можливості зміни величини надходження або платежів при перерахунку в національній валюті.
Одним з найважливіших видів ризиків діяльності підприємницької фірми в умовах ринкової економіки є кредитний ризик. Кредитний ризик пов'язаний з можливістю невиконання підприємницької фірмою своїх фінансових зобов'язань перед інвестором внаслідок використання для фінансування діяльності фірми зовнішньої позики. Отже, кредитний ризик виникає в процесі ділового спілкування підприємства з його кредиторами: банком та іншими фінансовими установами; контрагентами: постачальниками і посередниками; а також з акціонерами.
Різноманітність видів кредитних операцій зумовлює особливості та причини виникнення кредитного ризику: недобросовісність позичальника, який отримав кредит; погіршення конкурентного становища конкретної підприємницької фірми, що отримала комерційний чи банківський кредит; несприятлива економічна кон'юнктура; некомпетентність керівництва підприємницької фірми.
Таблиця SEQ Таблиця \ * ARABIC 1. ОСНОВНІ ВИДИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО РИЗИКУ
| Вид ризику | Визначення | |
| Капітальний | Загальний ризик на всі інвестиційні вкладення, ризик того, що інвестор не зможе вивільнити інвестовані кошти, не зазнавши втрат | |
| Селективний | Ризик неправильного вибору об'єкта для інвестування в порівнянні з іншими варіантами | |
| Процентний | Ризик втрат, які можуть понести інвестори у зв'язку зі змінами процентних ставок на ринку | |
| Страновой | Ризик втрат у зв'язку з вкладенням коштів у підприємства, що знаходяться під юрисдикцією країни з нестійким соціальним і економічним становищем | |
| Операційний | Ризик втрат, що виникають у зв'язку з неполадками в роботі комп'ютерних систем з обробки інформації, пов'язаної з інвестуванням коштів | |
| Тимчасової | Ризик інвестування коштів у невідповідний час, що неминуче тягне за собою втрати | |
| Ризик законодавчих змін | Втрати від непередбаченого законодавчого регулювання | |
| Ризик ліквідності | Ризик, пов'язаний з можливістю втрат при реалізації цінного паперу з-за зміни оцінки її якості | |
| Інфляційний | Ризик того, що при високому рівні інфляції доходи, одержувані від інвестованих коштів, знецінюються (з точки зору реальної купівельної спроможності) швидше, ніж ростуть | |
1.2.6 Галузевий ризик
Галузевий ризик - це ймовірність втрат внаслідок змін в економічному стані галузі та ступенем цих змін як всередині галузі, так і в порівнянні з іншими галузями. При аналізі галузевого ризику необхідно враховувати такі фактори:- Діяльність фірм даної галузі, а також суміжних галузей за певний (обраний) період часу;
- Наскільки діяльність фірм даної галузі стійка в порівнянні з економікою країни в цілому;
- Які результати діяльності різних підприємницьких фірм усередині однієї і тієї ж галузі, чи є значна розбіжність в результатах.
З роботою підприємств галузі, а отже, і з рівнем галузевого ризику безпосередньо пов'язані стадія промислового життєвого циклу галузі та внутрішньогалузева середу конкуренції.
При цьому рівень внутрішньогалузевої конкуренції є джерелом інформації про стійкість підприємницьких фірм у даній галузі по відношенню до фірм інших галузей і, як правило, служить оцінкою галузевого ризику. Про рівень внутрішньогалузевої конкуренції можна судити з наступної інформації:
- Ступінь цінової та нецінової конкуренції;
- Легкість чи складність входження організації в галузь;
- Наявність або недолік близьких і конкурентоспроможних за ціною замінників;
- Ринкова спроможність покупців;
- Ринкова здатність постачальників;
- Політичне і соціальне оточення.
Однак перераховані умови, в яких функціонує галузь, піддані несподіваним, іноді різким змінам. Тому підприємницьким фірмам необхідно постійно враховувати галузевий ризик при будь-яких видах діяльності.
1.2.7 Інноваційний ризик
Інноваційний ризик особливо важливий у сучасної підприємницької діяльності, яка знаходиться на етапі збільшення капіталів, що використовуються як для виробництва існуючих товарів і послуг, так і для створення нових, раніше непроізводімих.
Інноваційний ризик - це ймовірність втрат, що виникають при вкладенні підприємницької фірмою коштів у виробництво нових товарів і послуг, які, можливо, не знайдуть очікуваного попиту на ринку. Інноваційний ризик виникає у наступних ситуаціях:
- При впровадженні більш дешевого методу виробництва товару або послуги порівняно з уже використовуються. Подібні інвестиції будуть приносити підприємницької фірмі тимчасову надприбуток до тих пір, поки вона є єдиним власником цієї технології. У даній ситуації фірма стикається лише з одним видом ризику - можливої неправильною оцінкою попиту на вироблений товар;
- При створенні нового товару або послуги на старому обладнанні. У цьому випадку до ризику неправильної оцінки попиту на новий товар чи послугу додається ризик невідповідності якості товару або послуги у зв'язку з використанням старого обладнання;
- При виробництві нового товару або послуги за допомогою нової техніки і технології. У даній ситуації інноваційний ризик включає в себе: ризик того, що новий товар або послуга може не знайти покупця, ризик невідповідності нового обладнання і технології необхідним вимогам для виробництва нового товару або послуги; ризик неможливості продажу створеного устаткування, тому що воно не підходить для виробництва іншої продукції, у випадку невдачі.
Розглянувши класифікацію підприємницьких ризиків необхідно відзначити, що дана класифікація до деякої міри умовна, оскільки провести жорстку кордон між окремими видами ризиків досить складно. Багато ризики взаємопов'язані між собою, і зміни в одному з них викликають зміни в іншому, але всі вони в кінцевому рахунку впливають на результати діяльності підприємницької фірми і вимагають обліку для успішної діяльності цієї фірми.
2. Підприємницькі ризики на швейному підприємстві ВАТ «Більовська швейна фабрика»
Основні напрямки робіт: пошиття одягу. Діяльність здійснюється на підставі замовлень установ: дитячих садів, шкіл, бібліотек, і т.д. (Наприклад, пошиття шкільної форми).
Галузева приналежність підприємства
Код основних галузевих напрямків діяльності емітента згідно КВЕД:
18.22.2 - виробництво верхнього одягу з тканин для чоловіків і хлопчиків
18.22.3 - виробництво верхнього одягу з тканин для жінок і дівчаток
18.21 - виробництво спецодягу
17.40 - виробництво готових текстильних виробів, крім одягу
18.24.4 - виробництво головних уборів
51.42.1 - оптова торгівля одягом, крім натільної білизни
52.42.1 - роздрібна торгівля чоловічого, жіночого та дитячого одягом
85.14.1 - діяльність середнього медичного персоналу.
Особи, які входять до складу органів управління підприємства
| Орган управління емітента | Прізвище, ім'я, по батькові кожної особи | Рік народження |
| Голова Ради директорів | Осташев Віктор Альбертович | 1963 |
| Члени Ради директорів | Шелопанова Ірина Василівна | 1965 |
| Тунегова Тетяна Сергіївна | 1959 | |
| Бородкіна Оксана Валеріївна | 1981 | |
| Живців Денис Миколайович | 1975 | |
| Генеральний директор | Тунегова Тетяна Сергіївна | 1959 |
2.1 Фінансово-економічний стан
Показники фінансово-економічної діяльності
| Найменування показника | Показник | |||||
| 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 1 кв. 2008 | |
| Вартість чистих активів емітента, тис. руб. | 3721,42 | 5692 | 8959 | 13983 | 25933 | 26903 |
| Відношення суми залучених коштів до капіталу та резервів,% | 207 | 114,25 | 60,61 | 32,68 | 14,53 | 53,50 |
| Відношення суми короткострокових зобов'язань до капіталу та резервів,% | 207 | 113,18 | 59,54 | 32,68 | 14,08 | 53,39 |
| Покриття платежів з обслуговування боргів,% | - | - | - | 114,56 | 340,73 | 18,40 |
| Рівень простроченої заборгованості,% | - | - | 59,06 | 40,61 | 1,83 | 0,20 |
| Оборотність дебіторської заборгованості, раз | 3,16 | 3,25 | 10,69 | 6,93 | 6,70 | 2,93 |
| Частка дивідендів в прибутку,% | - | - | - | - | - | - |
| Продуктивність праці, тис. руб. / Чол. | 86,38 | 96,41 | 129,69 | 166,28 | 261,88 | 64,46 |
| Амортизація до обсягу виручки,% | 0,52 | -0,28 | 0,24 | 0,54 | 0,75 | 0,82 |
Вартість чистих активів розрахована відповідно до порядку оцінки вартості чистих активів акціонерного товариства, затвердженого Наказом Мінфіну Росії N 10н і ФКЦБ Росії № 03-6/пз-н від 29 січня
Аналіз платоспроможності та фінансового стану на основі економічного аналізу динаміки наведених показників порівняно з аналогічним періодом (завершеним фінансовим роком) попередніх років:
- Спостерігається позитивна тенденція збільшення вартості чистих активів за аналізований період часу, тобто фінансово-економічне становище емітента зміцнюється, вартість його акцій збільшується. У 2007 році в порівнянні з попереднім роком вартість чистих активів зросла на 12040 тис.руб. У 1 кварталі поточного року в порівнянні з аналогічним періодом попереднього року вартість чистих активів збільшилася на 10949 тис.руб.;
- Показник відношення суми залучених коштів до капіталу та резервів є індикатором фінансової залежності: чим менше цей показник, тим менше залежність компанії від зовнішніх фінансових джерел. Зниження даного показника в 2006-2007рр. свідчить про поступове зростання власних коштів у порівнянні з позиковими засобами, що є позитивною тенденцією. У 2007 році в порівнянні з попереднім роком значення даного показника зменшилося на 18,05%. У 1 кварталі поточного року в порівнянні з аналогічним періодом попереднього року значення даного показника збільшилося на 15,51%.;
- Значення показника відношення суми короткострокових зобов'язань до капіталу та резервів на кінець 2007 року в порівнянні з попереднім роком збільшилася на 18,6% за рахунок збільшення короткострокових зобов'язань. У 1 кварталі поточного року в порівнянні з аналогічним періодом попереднього року значення даного показника збільшилося на 15,4%.
- Поступове зменшення показника рівня простроченої заборгованості вказує на поліпшення роботи зі зниження кредиторської заборгованості, тобто про зростання платоспроможності;
- Показник оборотності дебіторської заборгованості відображає число оборотів, здійснених дебіторською заборгованістю за аналізований період. Не високий показник оборотності дебіторської заборгованості свідчить про погану ситуацію з розрахунками з дебіторами. У 2007 році в порівнянні з попереднім роком значення даного показника збільшилося на 0,23%.;
- За підсумками останніх років дивіденди не оголошували і не виплачувалися;
- Продуктивність праці характеризує, скільки виручки від реалізації припадає на одного працівника емітента. У цілому спостерігається сприятлива тенденція зростання продуктивності праці, що свідчить про хорошу організацію праці працівників підприємства.
Аналіз вищенаведених показників свідчить про стабілізацію фінансового стану підприємства і невисокому рівні кредитного ризику.
Прибуток і збитки
| Найменування показника | Показник | |||||
| 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 1 кв. 2008 | |
| Виручка, тис. руб. | 20213 | 22464 | 27365 | 35917 | 64947 | 13887 |
| Валовий прибуток, тис. руб. | 5284 | 4321 | 4274 | 6159 | 15724 | 1047 |
| Чистий прибуток (нерозподілений прибуток (непокритий збиток)), тис. руб. | 4533 | 2419 | 3206 | 5024 | 11950 | 853 |
| Коефіцієнт чистої прибутковості,% | 22,43 | 10,77 | 11,72 | 13,99 | 18,39 | 6,14 |
| Оборотність капіталу | 5,43 | 3,90 | 1,90 | 2,57 | 2,49 | 0,52 |
| Рентабельність активів,% | 39,7 | 19,84 | 22,28 | 27,08 | 48,5 | 2,07 |
| Рентабельність власного капіталу,% | 122 | 42,50 | 35,76 | 35,93 | 48,5 | 3,17 |
| Рентабельність продукції (продажу),% | 24,7 | 18,91 | 15,42 | 17,14 | 18,4 | 7,29 |
| Сума непокритого збитку на звітну дату, тис. руб. | - | - | - | - | - | - |
| Співвідношення непокритого збитку на звітну дату і валюти балансу,% | - | - | - | - | - | - |
- За аналізований період часу виручка підприємства постійно збільшувалася, різке збільшення основних показників суспільства 2007 пов'язане із зростанням попиту на продукцію, що випускається, сприятливою ситуацією на ринку в цілому, зниженням витрат на одиницю продукції.
- У 2006, 2007 роках коефіцієнт чистої прибутковості постійно підвищувався, що свідчить про зниження собівартості продукції і витрат на її реалізацію.
- Рентабельність активів - це комплексний показник, що дає оцінку результатам основної діяльності організації і виражає прибутковість на 1 крб. активів. Динаміка рентабельності активів позитивна, що свідчить про стабілізацію у фінансовому стані Товариства.
- Рентабельність власного капіталу показує віддачу, що припадає на 1 крб. власного капіталу. Динаміка показника рентабельності власного капіталу свідчить про сприятливу ситуацію для залучення інвестицій до Товариства.
- Рентабельність продукції (продажів) характеризує відсоток прибутку отриманої на один рубль обсягу продажів. Показник рентабельності продажів дає оцінку ефективності управління основною діяльністю підприємства з точки зору отримання прибутку. Отриманий показник характеризує управління виробництвом як досить ефективне.
- Зростання чистого прибутку, а також позитивна динаміка наведених показників свідчать про ефективне управління та високому попиті на продукцію підприємства.
У ВАТ «Більовська швейна фабрика одягу» протягом останніх 5 фінансових років немає непокритого збитку.
Значення наведених показників перебувають у межах норм, що говорить про ефективність використання трудових, виробничих і фінансових ресурсів.
2.2 Ринкова капіталізація ВАТ «Більовська швейна фабрика»
Внаслідок того, що акції ВАТ «Більовська швейна фабрика» не допущені організаторами торгівлі до обігу на ринку цінних паперів, в якості оцінки ринкової капіталізації прийнятий метод оцінки капіталізації за вартістю чистих активів, затверджений спільним наказом Міністерства фінансів і ФКЦП Росії від 29.01.03 р. № 10н/03-6/пз.
| Найменування показника | Показник | |||||
| 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 1 кв. 2008 | |
| Розмір ринкової капіталізації, тис. руб. | 3721,42 | 5692 | 8959 | 13983 | 24629 | 26903 |
2.3.1 Кредиторська заборгованість
| За 2007 рік | За 1 квартал 2008 | |||
| Найменування кредиторської заборгованості | Термін настання платежу | Термін настання платежу | ||
| До одного року | Понад один рік | До одного року | Понад один рік | |
| Кредиторська заборгованість перед постачальниками і підрядчиками, тис. руб. | 2167 | 3258 | ||
| у тому числі прострочена, тис.руб. | 68,8 | Х | 206 | Х |
| Кредиторська заборгованість перед персоналом організації, тис.руб. | 1368 | 1729 | ||
| у тому числі прострочена, руб. | Х | Х | ||
| Кредиторська заборгованість перед бюджетом та державними позабюджетними фондами, тис.руб. | 56 | 319 | ||
| у тому числі прострочена, тис.руб. | Х | 10 | Х | |
| Кредити, тис.руб. | 9000 | |||
| в тому числі прострочені, тис.руб. | Х | Х | ||
| Позики, всього, тис.руб. | ||||
| в тому числі прострочені, тис.руб. | Х | Х | ||
| в тому числі облігаційні позики, тис.руб. | ||||
| в тому числі прострочені облігаційні позики, тис. руб. | Х | Х | ||
| Інша кредиторська заборгованість, тис. грн. | 60 | 58 | ||
| у тому числі прострочена, тис.руб. | Х | Х | ||
| Разом, тис.руб. | 3651 | 14364 | ||
| у тому числі прострочена, тис.руб. | 68,8 | Х | 216 | Х |
Кредитори, на частку яких припадає не менше 10% від загальної суми кредиторської заборгованості:
| Повне та скорочене фірмові найменування або прізвище, ім'я, по батькові; місце знаходження | Сума кредиторської заборгованості, тис. руб. | Розмір та умови простроченої кредиторської заборгованості (процентна ставка, штрафні санкції, пені), тис. руб. |
| за 2007 рік | ||
| Відкрите акціонерне товариство «Слов'янка» (ВАТ «Слов'янка»), Республіка Білорусь, м. Бобруйськ | 1389 | - |
| Відкрите Акціонерне Товариство «Брянський камвольний комбінат» | 355 | - |
| за 1 квартал 2008 | ||
| Відкрите акціонерне товариство «Слов'янка» (ВАТ «Слов'янка»), Республіка Білорусь, м. Бобруйськ | 2284 | - |
Кредиторів, на частку яких припадає не менше 10% від загальної суми кредиторської заборгованості, що є афілійованими особами емітента, немає.
2.3.2 Кредитна історія
| Найменування зобов'язання. | Найменування кредитора. | Сума основного боргу (грн.). | Термін кредиту / термін погашення | Наявність прострочення виконання зобов'язання в частині виплати суми основного боргу та / або встановлених відсотків, термін прострочення, днів. |
| Кредитний договір | АКБ «Ощадбанк Росії» | 9 000 000 | 10.12.2008 | немає |
Підприємство не надавало третім особам забезпечення, у тому числі у формі застави або поручительства за звітний період.
2.3.4 Інші зобов'язання
Угоди підприємства, включаючи термінові угоди, не відображені в його бухгалтерському балансі, які можуть суттєвим чином відбитися на фінансовому стані емітента, його ліквідності, джерела фінансування та умов їх використання, результати діяльності та витрати відсутні.
2.4 Ризики, пов'язані з діяльністю підприємства
- Галузеві ризики;
- Країнові і регіональні ризики;
- Фінансові ризики;
- Правові ризики;
- Ризики, пов'язані з діяльністю підприємства.
У разі виникнення одного або декількох перерахованих нижче ризиків, ВАТ «Більовська швейна фабрика» зробить всі можливі заходи для обмеження їх негативного впливу. Параметри проведених заходів будуть залежати від особливостей ситуації, в кожному конкретному випадку. ВАТ «Більовська швейна фабрика» не може гарантувати, що дії, спрямовані на подолання що виникли негативних змін, призведуть до істотної зміни ситуації, оскільки більшість наведених ризиків знаходиться поза контролем підприємства.
2.5 Основні ризики, пов'язані з цією діяльністю:
1. Ризик неякісного виконання робіт
· Пов'язаний з неправильним розкриємо. У цьому випадку вже не можна нічого виправити, матеріал можна тільки викинути, а його вартість внести в статтю «Збитки»;
· Ризик, пов'язаний з неякісним пошиттям (наприклад, не там пришита кишеня, зібрана рядок). Його в більшості випадків можна виправити (виключення становлять вироби зі шкіри, після роботи з якої залишаються отвори на місці розпоротого шва), але тоді виникає ризик, що робота не буде здана в намічений термін.
2. Ризик некваліфікованого підбору персоналу.
3. Ризик, пов'язаний з крадіжкою обладнання
4. Ризик, пов'язаний з виходом з ладу обладнання
5. Відмова замовника від оплати продукції. На практиці це відбувається рідко. Іноді виникають ситуації відстрочки оплати замовлення.
· Зменшенням числа постачальників сировини, використовуваного емітентом.
Вплив зазначених ризиків на діяльність підприємства призведе до збільшення собівартості продукції і, отже, до зниження прибутку від її реалізації.
Ризики, пов'язані з можливою зміною цін на сировину і послуги, які використовуються у своїй діяльності, на зовнішньому ринку, незначні, тому що в основному виробництво підприємства орієнтоване на постачальників вітчизняної сировини і матеріалів.
Вплив зазначених ризиків на діяльність підприємства може призвести до зміни номенклатури продукції, що випускається з метою мінімізації фінансових втрат.
Ризики, пов'язані з можливою зміною цін на продукцію та / або послуги на зовнішньому ринку, відсутні, так як продукція поставляється виключно на внутрішній ринок.
Вплив усіх вищевказаних ризиків на виконання зобов'язань з цінних паперів незначно, так як облігації не випускалися, а рішення про оголошення і виплату дивідендів за 5 останніх завершених фінансових років загальними зборами акціонерів не приймалися через відсутність прибутку.
Дії підприємства по зниженню зазначених ризиків:
· Розробка і впровадження нових видів продукції кращої якості;
· Поступова заміна обладнання.
передбачуваний вступ Росії до СОТ найближчим часом може негативно вплинути на діяльність підприємства, тому що значно збільшиться конкуренція, що може спричинити зниження обсягів продажів, що випускається.
Для зниження зазначеного ризику ВАТ «Більовська швейна фабрика» постійно розробляє нові конкурентоспроможні види продукції.
Ризики, пов'язані з можливими військовими конфліктами, введенням надзвичайного стану і страйками в країні і регіоні не значні, тому що країна не веде військових дій і політична ситуація в Росії досить стабільна зараз.
Ризики, пов'язані з географічними особливостями країни та регіону, в тому числі підвищена небезпека стихійних лих, можливе припинення транспортного сполучення у зв'язку з віддаленістю та / або важкодоступністю не значні.
Зміна процентних ставок за кредитами не значно впливає на фінансовий стан.
Фінансовий стан підприємства, його ліквідність, джерела фінансування, результати діяльності і т.п. зміни валютного курсу не схильні.
Збільшення інфляції може призвести до зниження прибутку підприємства, а це може негативно вплинути на можливість виконувати зобов'язання по цінних паперах.
Показники фінансової звітності не значно схильні до зміни в результаті впливу зазначених фінансових ризиків.
· Зміною валютного регулювання: для підприємства не суттєво;
· Зміною податкового законодавства: як і для інших підприємств, може погіршити фінансово-економічні показники підприємства, якщо зміни відбудуться у бік посилювання вимог (збільшення ставок податків, зміна розрахунку оподатковуваної бази), але може і позитивно вплинути на результати діяльності Товариства, якщо відбудеться, наприклад зниження ставок податків;
· Зміною правил митного контролю та мит: для ВАТ «Більовська швейна фабрика» не суттєво;
· Зміною вимог з ліцензування основної діяльності підприємства: основна діяльність підприємства не ліцензується;
· Зміною судової практики з питань, пов'язаних з діяльністю ВАТ «Більовська швейна фабрика» (у тому числі з питань ліцензування), які можуть негативно позначитися на результатах його діяльності, а також на результати поточних судових процесів, в яких бере участь підприємство: для ВАТ « Більовська швейна фабрика »не істотно.
Ризик, пов'язаний з відсутністю можливості продовжити дію ліцензії на ведення певного виду діяльності або на використання об'єктів, перебування яких в обороті обмежена (включаючи природні ресурси) відсутні, тому що діяльність не ліцензується.
Ризики, пов'язані з можливою відповідальністю підприємства з боргами третіх осіб, в тому числі дочірніх товариств емітента відсутні, тому що дочірніх товариств у ВАТ «Більовська швейна фабрика» немає, і відповідальність за боргами третіх осіб підприємство не несе.
Ризик, пов'язаний з можливістю втрати споживачів у підприємства є. Для зниження негативних наслідків виникнення ризику втрати споживачів підприємство протягом фінансового року веде пошук нових споживачів і укладає з ними договори.
2.5 Основні ризики, пов'язані з цією діяльністю:
1. Ризик неякісного виконання робіт
· Пов'язаний з неправильним розкриємо. У цьому випадку вже не можна нічого виправити, матеріал можна тільки викинути, а його вартість внести в статтю «Збитки»;
· Ризик, пов'язаний з неякісним пошиттям (наприклад, не там пришита кишеня, зібрана рядок). Його в більшості випадків можна виправити (виключення становлять вироби зі шкіри, після роботи з якої залишаються отвори на місці розпоротого шва), але тоді виникає ризик, що робота не буде здана в намічений термін.
2. Ризик некваліфікованого підбору персоналу.
3. Ризик, пов'язаний з крадіжкою обладнання
4. Ризик, пов'язаний з виходом з ладу обладнання
5. Відмова замовника від оплати продукції. На практиці це відбувається рідко. Іноді виникають ситуації відстрочки оплати замовлення.
2.6 Галузеві ризики
Ризики, пов'язані з можливою зміною цін на сировину і послуги, які використовуються у своїй діяльності, на внутрішньому ринку, пов'язані, перш за все з:
· Збільшенням цін на енергоносії;
· Збільшенням вартості сировини;· Зменшенням числа постачальників сировини, використовуваного емітентом.
Вплив зазначених ризиків на діяльність підприємства призведе до збільшення собівартості продукції і, отже, до зниження прибутку від її реалізації.
Ризики, пов'язані з можливою зміною цін на сировину і послуги, які використовуються у своїй діяльності, на зовнішньому ринку, незначні, тому що в основному виробництво підприємства орієнтоване на постачальників вітчизняної сировини і матеріалів.
Ризики, пов'язані з можливою зміною цін на продукцію та / або послуги на внутрішньому ринку, пов'язані, перш за все з:
· Зменшенням ціни в результаті появи на ринку нових конкурентів, що випускають аналогічну продукцію в тій же ціновій категорії;
· Зменшенням ціни в результаті зниження попиту на продукцію, що випускається.Вплив зазначених ризиків на діяльність підприємства може призвести до зміни номенклатури продукції, що випускається з метою мінімізації фінансових втрат.
Ризики, пов'язані з можливою зміною цін на продукцію та / або послуги на зовнішньому ринку, відсутні, так як продукція поставляється виключно на внутрішній ринок.
Вплив усіх вищевказаних ризиків на виконання зобов'язань з цінних паперів незначно, так як облігації не випускалися, а рішення про оголошення і виплату дивідендів за 5 останніх завершених фінансових років загальними зборами акціонерів не приймалися через відсутність прибутку.
Дії підприємства по зниженню зазначених ризиків:
· Пошук нових постачальників та укладання договорів з постачальниками сипрья і матеріалів на більш вигідних умовах;
· Перехід на більш дешеві енергоносії;· Розробка і впровадження нових видів продукції кращої якості;
· Поступова заміна обладнання.
2.6.1 Країнні і регіональні ризики
Ризики, пов'язані з політичною та економічною ситуацією в країні та регіоні:передбачуваний вступ Росії до СОТ найближчим часом може негативно вплинути на діяльність підприємства, тому що значно збільшиться конкуренція, що може спричинити зниження обсягів продажів, що випускається.
Для зниження зазначеного ризику ВАТ «Більовська швейна фабрика» постійно розробляє нові конкурентоспроможні види продукції.
Ризики, пов'язані з можливими військовими конфліктами, введенням надзвичайного стану і страйками в країні і регіоні не значні, тому що країна не веде військових дій і політична ситуація в Росії досить стабільна зараз.
Ризики, пов'язані з географічними особливостями країни та регіону, в тому числі підвищена небезпека стихійних лих, можливе припинення транспортного сполучення у зв'язку з віддаленістю та / або важкодоступністю не значні.
2.6.2 Фінансові ризики
Ризики, пов'язані зі зміною курсу обміну іноземних валют, у діяльності ВАТ «Більовська швейна фабрика» відсутні, тому що підприємство здійснює свою діяльність на внутрішньому ринку, тобто всі розрахунки здійснюються в рублях.Зміна процентних ставок за кредитами не значно впливає на фінансовий стан.
Фінансовий стан підприємства, його ліквідність, джерела фінансування, результати діяльності і т.п. зміни валютного курсу не схильні.
Збільшення інфляції може призвести до зниження прибутку підприємства, а це може негативно вплинути на можливість виконувати зобов'язання по цінних паперах.
Показники фінансової звітності не значно схильні до зміни в результаті впливу зазначених фінансових ризиків.
2.6.3 Правові ризики
Правові ризики, пов'язані з діяльністю ВАТ «Більовська швейна фабрика», у тому числі ризики, пов'язані з:· Зміною валютного регулювання: для підприємства не суттєво;
· Зміною податкового законодавства: як і для інших підприємств, може погіршити фінансово-економічні показники підприємства, якщо зміни відбудуться у бік посилювання вимог (збільшення ставок податків, зміна розрахунку оподатковуваної бази), але може і позитивно вплинути на результати діяльності Товариства, якщо відбудеться, наприклад зниження ставок податків;
· Зміною правил митного контролю та мит: для ВАТ «Більовська швейна фабрика» не суттєво;
· Зміною вимог з ліцензування основної діяльності підприємства: основна діяльність підприємства не ліцензується;
· Зміною судової практики з питань, пов'язаних з діяльністю ВАТ «Більовська швейна фабрика» (у тому числі з питань ліцензування), які можуть негативно позначитися на результатах його діяльності, а також на результати поточних судових процесів, в яких бере участь підприємство: для ВАТ « Більовська швейна фабрика »не істотно.
2.6.4 Ризики, пов'язані з діяльністю ВАТ «Більовська швейна фабрика»
Ризики, пов'язані з поточними судовими процесами відсутні, так як поточних судових процесів немає.Ризик, пов'язаний з відсутністю можливості продовжити дію ліцензії на ведення певного виду діяльності або на використання об'єктів, перебування яких в обороті обмежена (включаючи природні ресурси) відсутні, тому що діяльність не ліцензується.
Ризики, пов'язані з можливою відповідальністю підприємства з боргами третіх осіб, в тому числі дочірніх товариств емітента відсутні, тому що дочірніх товариств у ВАТ «Більовська швейна фабрика» немає, і відповідальність за боргами третіх осіб підприємство не несе.
Ризик, пов'язаний з можливістю втрати споживачів у підприємства є. Для зниження негативних наслідків виникнення ризику втрати споживачів підприємство протягом фінансового року веде пошук нових споживачів і укладає з ними договори.
2.6.5 Банківські ризики
ВАТ «Більовська швейна фабрика» не є кредитною організацією. 3. Висновки і пропозиції
Проаналізувавши підприємство ВАТ «Більовська швейна фабрика», можна зробити наступні висновки:
ü підприємство знаходитися в стабільному фінансовому стані;
ü організація схильна невисокого рівня кредитного ризику;
ü діяльність з управління персоналом підприємства ведеться на високому рівні;
ü підвищена небезпека стихійних лих, можливе припинення транспортного сполучення у зв'язку з віддаленістю та / або важкодоступністю не значні;
ü можливу зміну цін на сировину і послуги, які використовуються у своїй діяльності, на зовнішньому ринку, незначні;
ü спостерігається ефективність використання трудових, виробничих і фінансових ресурсів;
ü у майбутньому є можливість зниження обсягів продажів, що випускається.
З вищевказаних висновків випливає, що в цілому дана організація веде стабільну організаційну і фінансову політику, схильність внутрішніх ризиків мінімальна, але все ж таки існує, можливість впливу зовнішніх ризиків не виключається.
Проаналізувавши ВАТ «Більовська швейна фабрика», можна запропонувати наступні напрямки в майбутньому:
ü модернізувати обладнання для поліпшення номенклатури та якості продукції, що випускається;
ü більш ефективно використовувати виробничі потужності підприємства;
ü досягти найменших витрат на ремонтно-експлуатаційні потреби і капітальне будівництво;
ü оптимізувати структуру виробничих витрат і структуру управління.
ü освоїти нові сегменти, збільшити частку продажів продукції (робіт, послуг);
ü розширити ринок збуту продукції (робіт, послуг).
Так само можна відзначити, що: не знижуючи темпів нинішнього розвитку організації і взявши до відома вищевикладені пропозиції можна звести до мінімуму схильність до ризиків як внутрішніх, так і зовнішніх.
Проаналізувавши підприємство ВАТ «Більовська швейна фабрика», можна зробити наступні висновки:
ü підприємство знаходитися в стабільному фінансовому стані;
ü організація схильна невисокого рівня кредитного ризику;
ü діяльність з управління персоналом підприємства ведеться на високому рівні;
ü підвищена небезпека стихійних лих, можливе припинення транспортного сполучення у зв'язку з віддаленістю та / або важкодоступністю не значні;
ü можливу зміну цін на сировину і послуги, які використовуються у своїй діяльності, на зовнішньому ринку, незначні;
ü спостерігається ефективність використання трудових, виробничих і фінансових ресурсів;
ü у майбутньому є можливість зниження обсягів продажів, що випускається.
З вищевказаних висновків випливає, що в цілому дана організація веде стабільну організаційну і фінансову політику, схильність внутрішніх ризиків мінімальна, але все ж таки існує, можливість впливу зовнішніх ризиків не виключається.
Проаналізувавши ВАТ «Більовська швейна фабрика», можна запропонувати наступні напрямки в майбутньому:
ü модернізувати обладнання для поліпшення номенклатури та якості продукції, що випускається;
ü більш ефективно використовувати виробничі потужності підприємства;
ü досягти найменших витрат на ремонтно-експлуатаційні потреби і капітальне будівництво;
ü оптимізувати структуру виробничих витрат і структуру управління.
ü освоїти нові сегменти, збільшити частку продажів продукції (робіт, послуг);
ü розширити ринок збуту продукції (робіт, послуг).
Так само можна відзначити, що: не знижуючи темпів нинішнього розвитку організації і взявши до відома вищевикладені пропозиції можна звести до мінімуму схильність до ризиків як внутрішніх, так і зовнішніх.
Висновок
При проведенні довгострокового (стратегічного) планування діяльності організації найбільшу увагу слід приділяти аналізу зовнішніх ризиків і перш за все ризику втрати конкурентної переваги. Більшість економічних суб'єктів в ринковій економіці діють на засадах змагальності. У багатьох країнах конкуренція ретельно підтримується на державному рівні, оскільки цей спосіб економічної організації дозволяє використовувати ресурси національної економіки оптимальним чином. Однак зворотний бік змагальності полягає в тому, що найменш ефективним підприємствам, не витримує конкуренцію, доводиться йти з ринку. Тому, щоб організувати в сучасних умовах прибуткову справу, підприємець повинен мати хорошу професійну підготовку, а також необхідні знання в області економіки, політики, психології, юриспруденції, організації виробництва і вміти співпрацювати з ученими, фахівцями з маркетингу, власниками капіталу. За кордоном фахівців володіють такими якостями, вважають цвітом нації, діловим потенціалом країни.Підприємницьке рішення - основа управління, вибір кращого способу дій з декількох можливих. Оскільки ризик визначає співвідношення двох полярних результатів: негативного (повний зрив запланованого) та позитивного (досягнення запланованого), то тільки розумна виробнича і фінансова політика, що проводиться на основі детального аналізу діяльності підприємства, дозволить, з одного боку зменшити ймовірність реалізації несприятливих ситуацій, а з інший - звести до мінімуму негативні наслідки цих ситуацій, якщо вони все таки настали. Прийняття підприємцем оптимального рішення - запорука успіху діяльності підприємства, так як воно значно знижує ступінь ризику і дозволяє отримати високий кінцевий результат.
Список літератури
1. Горфинкель В.Я. «Економіка підприємства» - М.: Юніті, 2000
2. Цивільний кодекс РФ. (У 2 частинах) - М., 1996.
3. В. В. Ковальов, О. М. Волкова «Аналіз господарської діяльності підприємства»-М.: Проспект, 2000
4. Ойгензіхт В. «Проблема ризику в цивільному праві» - М.: Економіка, 1998.
5. Первозванский А.А., Т.М. Первозванский «Фінансовий ринок: розрахунок і ризик» - М.: Инфра-М, 1999.
6. Райзберг Б.Г. «Азбука підприємництва» - М.: Економіка, 1999.
7. Райзберг Б. А. Курс економіки: Навчальний посібник. - М.: 2000.
8. Райзберг Б. А. Основи бізнесу: Навчальний посібник. - М.: 2000.
9. Раицкий К. А. Економіка підприємства: Підручник. - М.: 1999.
10. Смирнов Е.А. «Розробка управлінських рішень» - М.: Юніті, 2000.
11. Фінансовий ринок: розрахунок і ризик »Первозванский А.А. і Первозванский Т.М.
12. Хизрич Р., Пітерс М. «Підприємництво або Як завести власну справу і домогтися успіху." Пер. з англ., - М.:, Прогрес-Універс, 1993.
13. Шумпетер Й. «Теорія економічного розвитку» Пер. з нім. - М.: Прогрес, 1991.
14. Шахов В. В. Страхування: Підручник. - М.: 1999.
15. Економіка і життя 1993 - № 51.с.8.