Оцінка фінансового стану організації проблеми та методи поліпшення

1997

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Недолік грошових коштів

78

74

69

65

61

56

42

41

35

Недостатній попит на продукцію організації всередині країни

51

36

37

44

44

43

51

48

42

Невизначеність економічної обстановки

41

36

29

24

23

20

21

20

16

Відсутність належного обладнання

14

19

20

19

19

18

30

30

30

Висока конкуренція з боку закордонних виробників

15

11

12

15

16

17

22

25

Розглянемо також статистику по заборгованостях організацій у Росії в 2007р (див. таблицю 6).

Таблиця - 6 Структура кредиторської та дебіторської заборгованості організацій за видами економічної діяльності у 2007 р. (на кінець року; у відсотках до підсумку)

Виникнення фінансових проблем підприємств, а саме фінансової нестійкості обумовлено низкою причин. Дані причини можна розділити на дві основні групи: зовнішні (які не залежать від діяльності підприємства) і внутрішні (залежні від діяльності підприємства).

До зовнішніх причин виникнення фінансової нестійкості можна віднести:

1) Соціально-економічні причини:

- Зростання інфляції;

- Нестабільність податкової системи;

- Нестабільність регулюючого законодавства;

- Зниження рівня реальних доходів населення;

- Зростання безробіття.

2) Ринкові причини:

- Зниження ємності внутрішнього ринку;

- Посилення монополізму на ринку;

- Нестабільність валютного ринку;

- Зростання пропозиції товарів-субститутів.

3) Інші зовнішні причини:

- Політична нестабільність;

- Стихійні лиха;

- Погіршення криміногенної ситуації.

До внутрішніх причин виникнення фінансової нестійкості підприємств відносяться:

1) Управлінські причини:

- Неефективний фінансовий менеджмент;

- Погане управління витратами виробництва;

- Відсутність гнучкості в управлінні;

- Високий рівень комерційного ризику;

- Недостатнє знання кон'юнктури ринку.

- Недостатньо якісна система бухгалтерського обліку та звітності

Виробничі причини:

- Незабезпеченість єдності підприємства як майнового комплексу;

- Застарілі і зношені основні фонди;

- Низька продуктивність праці;

- Високі енерговитрати;

- Перевантаженість об'єктами соціальної сфери.

Ринкові причини:

- Низька конкурентоспроможність продукції;

- Залежність від обмеженого кола постачальників і покупців.

Звичайно, всі перераховані вище причини можуть лежати в основі фінансової нестійкості підприємства, але більший вплив на фінансовий стан надають управлінські причини. Іншими словами, якщо управління фінансами підприємства погано організовано, діагностика стану проводиться не своєчасно, а при виникненні будь-яких фінансових труднощів не вживаються відповідні заходи, виникає фінансова нестійкість і як наслідок банкрутство.

Тому, щоб не допустити появи фінансової нестійкості потрібно постійно оцінювати фінансовий стан підприємства, і на основі отриманих даних розробляти напрями його поліпшення.

Глава 2. Оцінка фінансового стану ТОВ "Бетран - 2"

2.1 Загальна характеристика ТОВ "Бетран - 2"

Товариство з обмеженою відповідальністю "Бетран - 2" було засновано 23 травня 2002 з метою виконання будівельно-монтажних робіт та отримання прибутку. Організація знаходиться за адресою: м. Новосибірськ, Ленінський район, вул. Блюхера 13.

Товариство є самостійним господарюючим суб'єктом з правами юридичної особи. ТОВ "Бетран - 2" здійснює свою діяльність на основі установчих документів - Установчого договору та Статуту, а так само на підставі отриманих в установленому порядку ліцензій. При здійсненні господарської та іншої діяльності товариство має право з власної ініціативи приймати будь-які рішення, що не суперечать чинному законодавству РФ; має право від свого імені укладати договори і здійснювати інші угоди на території Росії та за кордоном як з юридичними особами, так і з громадянами; набувати як в Росії, так і за її межами майнові та особисті немайнові права і нести відповідальність за своїми зобов'язаннями; бути позивачем і відповідачем у суді.

Джерелами формування майна товариства є:

- Внески учасників до статутного капіталу;

- Доходи, отримані від виробничо-господарської діяльності;

- Інше майно, придбане на інших законних підставах.

Шляхом об'єднання грошових внесків учасників товариства створено статутний капітал у розмірі 1400000 карбованців.

Діяльність товариства здійснюється на основі річних і перспективних планів, що розробляються і затверджуються самостійно з урахуванням попиту на вироблену продукцію і послуги, що надаються суспільством.

Джерелами формування фінансових ресурсів суспільства є прибуток, амортизаційні відрахування, кошти, отримані від продажу цінних паперів, додаткові внески учасників та інші надходження.

Основна діяльність ТОВ "Бетран - 2" - це діяльність щодо забезпечення будівництва, реконструкції та заміни мереж водопроводу та каналізації, а так само інженерне обслуговування і промивання мереж.

Основні види виконуваних робіт і послуг:

- Безтраншейна прокладка та ремонт підземних комунікацій: мереж каналізації, водопроводу.

- Промивання й обслуговування мереж каналізації та водопроводу.

- Контроль якості проведених робіт.

- Здача в оренду виробничих площ.

ТОВ виконує ці роботи за такими технологіями - методом безтраншейної проходки, тобто не проводиться розриття трас мереж (траншеї не копатися). Проходка здійснюється спеціальним прохідницьким верстатом під землею на глибині 2-2,5 метра з розкопаного приямка.

Для виконання робіт з безтраншейної проходці ТОВ іноді залучає субпідрядників, для виконання підготовчих робіт - розкривні роботи і риття приямків, благо устроительной роботи, зворотна засипка, бетонування і асфальтування приямків та ін роботи.

Для здійснення виробничої діяльності ТОВ має необхідне обладнання:

Геодезичний інструмент: теодоліт, нівелір, ел.тахеометр, рулетки, рейки.

Інженерно - будівельне обладнання та автомобілі:

1. Мулососів КЕТ - 503 - 1 шт

2. Промивна а / м КЕТ - 512 - 1 шт

3. Компресор - 2 шт

4. Вантажний а / м ЗИЛ - 131 - 1 шт

5.Проходчік ПМ - 130 - 5 шт

6.Лебедка-тягова - 3 шт

7.Комплект повітряних шлангів - 5 шт

8.Анкер

Більшу частину виконуваних робіт складають роботи на об'єктах міста Новосибірська. У попередні роки ТОВ працювало і на об'єктах в інших містах: Кемерово, Новокузнецьку і ін

У Новосибірську виконано заміну мереж каналізації по вул.Леніна, по вул.Радянської, побудовані мережі водопроводу і каналізації до офісу фірми "Бальзам", до житлового будинку по вул.Жовтневої; здійснюється регулярна промивка та обслуговування мереж заводу "Вінапу", жирового комбінату та ін

Підприємство здійснює свою діяльність на основі замовлень і договорів. З метою отримання замовлень ТОВ бере участь у "тендерах" тобто у своєрідних торгах на роботи та послуги.

На сьогоднішній день в організації працює 9 співробітників. Структура підприємства має у своєму складі персонал, зазначений у таблиці 1 (див. Додаток 1).

Управління суспільством здійснюється на основі поєднання колективного керівництва учасників товариства основними питаннями його діяльності та одноосібного управління директором товариства (більшою мірою). Повноваження з управління суспільством надані зборам учасників товариства, який є його вищим органом управління; директору та ревізійної комісії. При голосуванні на зборах учасників товариства кожний учасник має кількістю голосів, відповідних його частці у статутному капіталі.

Поточне керівництво діяльністю підприємства здійснює директор, який призначається зборами учасників товариства строком на 5 років. Директор діє на основі єдиноначальності, організує всю роботу товариства, несе відповідальність за його діяльність, без довіреності діє від імені суспільства і представляє його інтереси в усіх організаціях, розпоряджається майном, укладає договори, видає доручення, підписує фінансові документи, у відповідності з трудовим законодавством приймає на роботу і звільняє з неї, приймає рішення про заохочення працівників і притягнення їх до дисциплінарної та матеріальної відповідальності, приймає рішення з інших питань діяльності товариства, не віднесених до виключної компетенції зборів учасників.

У межах своєї компетенції директор видає накази, дає вказівки обов'язкові для виконання всіма працівниками підприємства. У період відсутності директора його обов'язки виконує заступник директора, який призначається на посаду директором товариства.

Таким чином, установчі документи ТОВ "Бетрпн - 2" "надають директору широке коло повноважень. Варто відзначити, що в даний час на підприємстві реалізація цих повноважень носить виражений адміністративний характер.

Контроль за фінансово-господарською діяльністю підприємства здійснює ревізійна комісія, яка обирається зборами учасників товариства строком на три роки. Ревізійна комісія підзвітна зборам учасників товариства та представляє йому звіти і висновки за результатами фінансово-господарських перевірок.

2.2 Оцінка фінансової стійкості підприємства

Аналіз фінансового стану організації доцільно проводити по етапах. На першому етапі нам необхідно провести загальний аналіз фінансового стану, за даними бухгалтерського балансу, з метою отримання попередньої оцінки фінансового стану ТОВ "Бетран - 2".

На підставі даних представлених в додатку 1 (див. таблицю 2 і 3), проаналізуємо динаміку статей балансу за період. Результати аналізу оформимо у вигляді таблиці 7, сформулюємо відповідні висновки.

Таблиця - 7 Аналіз динаміки показників бухгалтерського балансу за період 2005-2007 рр.

За результатами аналізу динаміки бухгалтерського балансу підприємства у 2005 - 2007 рр.. необхідно зробити наступні висновки:

Необоротні активи в 2006 р. в порівнянні з 2005 р. зросли на 9,8%, що в абсолютному вираженні становить 145 000 руб. У 2007 році в порівнянні з 2006 роком зростання продовжилося на 5,5% і склав 90000 крб.

Це відбулося за рахунок збільшення в 2006 р. в порівнянні з 2005 р. нематеріальних активів на 22,2%, що в абсолютному вираженні становить 40 000 руб. За рахунок збільшення в 2007 році в порівнянні з 2006 роком нематеріальних активів на 22,7%, що становить 50000 руб.

За рахунок збільшення основних засобів на 12% в 2006 році і 6,25% в 2007 році, що в абсолютному виразі відповідно складає 120 000 руб. і 70 000 руб. Відбулося зниження інших необоротних активів на 5% в 2006 р. і 10,5% в 2007 р., що в абсолютному вираженні становить 15 000 руб. і 30000 руб. відповідно.

Оборотні активи в 2006 р. в порівнянні з 2005 р. зросли на 5,1%, що в абсолютному вираженні склало 135 000 руб. У 2007 р. оборотні активи зросли в порівнянні з 2006 р. на 5,8%, що склало 160000 крб.

Запаси в 2006 р. в порівнянні з 2005 р. зросли на 6,6%, що в абсолютному вираженні складає 110 000 руб. У 2007 р. запаси зросли на 3,6%, що становить 65000 руб.

ПДВ по придбаних цінностей у 2006 р. зріс на 18,75%, що в абсолютному вираженні становить 15 000 руб. У 2007 р. ПДВ зріс на 15,7%, що становить 15 000 руб.

Відбулося зниження дебіторської заборгованості: у 2006р. на 23,2%, що в абсолютному вираженні становить 97 200 руб. У 2007 р. на 22,6%, що становить 72800 руб.

Грошові кошти у 2006 р. в порівнянні з 2005 р. зросли на 27,7%, що в абсолютному вираженні складає 100 000 руб. У 2007 р. збільшення відбулося на 25%, що становить 115000 крб.

Короткострокові фінансові вкладення в 2006 р. зросли на 100%, що в абсолютному вираженні складає 30 000 руб. У 2007 р. вони зросли на 75%, що становить 45000 руб.

Капітал і резерви в 2006 р. в порівнянні з 2005 р. зросли на 20,8%, що в абсолютному вираженні складає 492 600 крб. У 2007 р. в порівнянні з 2006 р. капітал і резерви зросли на 22%, що становить 626920 крб. Це відбулося за рахунок збільшення резервного капіталу в 2006 р. на 2%. За рахунок збільшення резервного капіталу в 2007 р. на 4,9%.

За рахунок збільшення нерозподіленого прибутку в 2006 р. на 102,6%, що в абсолютному вираженні складає 482600 крб., А так само за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку в 2007 р. на 63,2%, що становить 601920 крб.

Статутний капітал за трирічний період не змінювався.

Довгострокові пасиви в 2006 р. в порівнянні з 2005 р. збільшилися на 58,8%, що в абсолютному вираженні складає 200 000 руб. У 2007 р. збільшення відбулося на 5,5%, що складає 30 000 руб.

Короткострокові пасиви в 2006 р. в порівнянні з 2005 р. знизилися на 29,7%, що в абсолютному вираженні складає 412 600 крб. У 2007 р. зниження продовжилося на 41,6%, що становить 406920 крб.

Позикові кошти у 2006 р. знизилися на 22%, що в абсолютному вираженні складає 110 000 руб. У 2007 р. зниження відбулося на 71,8%, що становить 280000 крб. Кредиторська заборгованість у 2006 р. знизився на 50%, що в абсолютному вираженні становить 150 000 руб. У 2007 р. кредиторська заборгованість збільшилася на 20%, що становить 30000 руб.

Доходи майбутніх періодів в 2006 р. знизилися на 36,2%, що в абсолютному вираженні становить 162 600 руб. У 2007 р. зниження продовжилося на 61,6%, що становить 176920 крб. Інші короткострокові пасиви в 2006 р. зросли на 7%, що в абсолютному вираженні становить 10 000 руб. У 2007 р. вони зросли на 13,3%, що становить 20000 руб.

На підставі даних бухгалтерського балансу проаналізуємо структуру активів підприємства. Результати аналізу оформимо у вигляді таблиці 8, побудуємо діаграму, що відображає структуру активів, сформулюємо відповідні висновки.

Таблиця - 8 Аналіз структури активів організації в 2005-2007 рр.

Аналіз даної таблиці за 2005 рік показує:

Значна частина активів підприємства представлена ​​оборотними активами, а саме: у 2005 році питома вага оборотних активів склав 63,91%, при цьому значну питому вагу оборотних активів в 2005 р. забезпечувався високою питомою вагою запасів, який склав 40,73% у загальній величині активів підприємства. Частка ПДВ по придбаних цінностей в активах підприємства склала у 2005 році 3,41%. Частка дебіторської заборгованості в активах підприємства в 2005 р. склала 10,24%. Частка грошових коштів у 2005 році склала 8,78%. Частка короткострокових фінансових вкладень низька, у 2005 р. вона склала 0,73%.

Інша частина активів підприємства представлена ​​необоротних активів, а саме: у 2005 році питома вага необоротних активів склав 36%, при цьому частка нематеріальних активів склала 4,39%. Частка основних засобів становила 24,39%. Частка інших необоротних активів склала 7,31% у загальній величині активів підприємства.

Аналіз даної таблиці за 2006 рік показує:

Питома вага оборотних активів у 2006 році склав 62,9%, при цьому значну питому вагу оборотних активів в 2006 р. забезпечувався високою питомою вагою запасів, який склав 40,64% у загальній величині активів підприємства. Частка ПДВ по придбаних цінностей в активах підприємства склала у 2006 році 3,02%. Частка дебіторської заборгованості в активах підприємства в 2006 р. склала 7,36%. Частка грошових коштів у 2006 р. склала 10,5%. Частка короткострокових фінансових вкладень низька, у 2006 р. вона склала 1,37%.

Питома вага необоротних активів у 2006 році склав 37,1%, при цьому частка нематеріальних активів склала 5,02%. Частка основних засобів становила 25,57%. Частка інших необоротних активів склала 6,51% у загальній величині активів підприємства.

Аналіз даної таблиці за 2007 рік показує:

Питома вага оборотних активів у 2007 році склав 62,96%, при цьому значну питому вагу цих активів в 2007 р. забезпечувався високою питомою вагою запасів, який склав 39,85% у загальній величині активів підприємства. Частка ПДВ по придбаних цінностей в активах підприємства склала у 2007 році 3,02%. Частка дебіторської заборгованості в активах організації в 2007 році склала 5,4%. Частка грошових коштів в 2007 р. склала 12,41%. Частка короткострокових фінансових вкладень в 2007 р. в порівнянні з попередніми роками зросла, але все одно залишається на низькому рівні і становить 2,27%.

Питома вага необоротних активів у 2007 році склав 37,04%, при цьому частка нематеріальних активів склала 5,83%. Частка основних засобів становила 25,7%. Частка інших необоротних активів склала 5,51% у загальній величині активів підприємства.

На підставі даних бухгалтерського балансу проаналізуємо структуру джерел фінансування активів (пасив). Результати аналізу оформимо у вигляді таблиці 9, побудуємо діаграму, що відображає структуру пасивів, сформулюємо відповідні висновки.

Таблиця - 9 Аналіз структури пасивів організації в 2005-2007 рр.

Аналіз даної таблиці за 2005 рік показує:

Значна частина пасивів підприємства представлена ​​капіталом і резервами (СК), а саме: у 2005 році частка капіталу та резервів в загальній величині пасивів підприємства склала 57,8%, при цьому значну питому вагу власного капіталу підприємства в 2005 р. забезпечувався високою питомою вагою статутного капіталу, який склав 34,15%. Частка резервного капіталу в пасивах організації становила 12,19%. Частка нерозподіленого прибутку склала 11,46%. Частка короткострокових пасивів у загальній величині пасивів підприємства склала 33,9%, при цьому значну питому вагу короткострокових пасивів в 2005 р. забезпечувався високою питомою вагою позикових коштів, який склав 12,19% у загальній величині пасивів підприємства. Частка кредиторської заборгованості склала 7,32%. Частка доходів майбутніх періодів в 2005 р. склала 10,97%. Частка інших короткострокових пасивів склала 3,41% у загальній величині пасивів. Питома вага довгострокових пасивів в 2005 р. склав 8,29% у загальній величині пасивів.

Аналіз даної таблиці за 2006 рік показує:

Значна частина пасивів підприємства представлена ​​капіталом і резервами. Питома вага капіталу і резервів склав за 2006 р. 65,36%, при цьому частка статутного капіталу склала 31,96%. Частка резервного капіталу склала 11,64%. Частка нерозподіленого прибутку склала 21,75% у загальній величині пасивів організації.

У 2006 році частка короткострокових пасивів у загальній величині пасивів підприємства склала 22,31%, при цьому частка позикових коштів склала 8,9%. Частка доходів майбутніх періодів склала 6,56%. Частка кредиторської заборгованості склала 3,42%. Частка інших короткострокових пасивів склала 3,42% у загальній величині пасивів підприємства.

Питома вага довгострокових пасивів в 2006 р. склав 12,33% в загальній величині пасивів підприємства.

Аналіз даної таблиці за 2007 рік показує:

Значна частина пасивів підприємства представлена ​​капіталом і резервами, а саме: у 2007 році частка власного капіталу в загальній величині пасивів підприємства склала 75,36%, при цьому значну питому вагу капіталу і резервів в 2007 р. забезпечувався високою питомою вагою статутного капіталу, який склав 30,24% у загальній величині пасивів організації. Частка резервного капіталу склала 11,55%. Частка нерозподіленого прибутку склала 33,57%.

У 2007 році частка короткострокових пасивів у загальній величині пасивів організації становила 12,32%, при цьому частка доходів майбутніх періодів в пасивах організації становила 2,38%. Частка позикових коштів склала 2,37%. Частка кредиторської заборгованості склала 3,89%. Частка інших короткострокових пасивів склала 3,67% у загальній величині пасивів.

Питома вага довгострокових пасивів у 2007 році склав 12,31% в загальній величині пасивів.

Оцінка фінансової стійкості підприємства

Після того, як ми проаналізували динаміку і структуру бухгалтерського балансу, переходимо до наступного етапу, щоб оцінити фінансову стійкість підприємства.

На підставі даних бухгалтерського балансу, представленого в додатку 1, проведемо аналіз фінансової стійкості підприємства.

Фінансово-стійким вважається таке підприємство, яке за рахунок власних коштів покриває кошти, вкладені в активи, не допускає невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості і розраховується в строк за своїми зобов'язаннями.

Фінансова стійкість оцінюється за співвідношенням власних і позикових коштів. Абсолютними показниками фінансової стійкості (нестійкості) є показники надлишку (нестачі) джерел коштів для формування запасів і витрат. Методика розрахунку абсолютних показників фінансової стійкості підприємства представлена ​​в таблиці 10. Результати розрахунку наведемо у вигляді таблиці 10 і сформулюємо висновки про фінансову стійкість підприємства за період.

Таблиця - 10 Розрахунок і аналіз фінансової стійкості підприємства за 2005-2007 рр.., Руб.

З даної таблиці видно:

Джерела власних коштів у 2006 році в порівнянні з 2005 роком збільшилися на 492 600 руб. У 2007 році в порівнянні з 2006 роком - збільшення відбулося на 626920 крб.

Необоротні активи в 2006 році збільшилися на 145 000 руб. У 2007 році в порівнянні з попереднім роком вони збільшилися на 90000 крб.

Власні оборотні кошти у 2006 році в порівнянні з 2005 роком зросли на 347 600 руб. У 2007 році в порівнянні з 2006 роком СОС зросли на 536 920 крб. Так само відбулося збільшення довгострокових позикових коштів у 2006 році на 200 000 руб. У 2007 році ДЗС збільшилися на 30000 рублів. Загалом власні і довгострокові оборотні кошти у 2006 році зросли на 547 600 руб. У 2007 році збільшення відбулося на 566920 крб.

Короткострокові позикові кошти у 2006 році знизилися на 412 600 руб. У 2007 році зниження КЗС продовжилося на 406 920 крб.

Загальна величина джерел формування запасів у 2006 році зріс на 135 000 руб. в порівнянні з 2005 роком. У 2007 році ця величина зросла на 160000 крб. в порівнянні з 2006 роком.

Запаси в 2006 році в порівнянні з 2005 роком збільшилися на 110 000 руб. У 2007 році збільшення запасів відбулося на 65000 руб.

Протягом усіх трьох звітних періодів спостерігався недолік власних оборотних коштів. У 2005 році недолік СОС склав 780 000 руб. У 2006 році він склав 542 400 руб. У 2007 році 70480 руб.

Недолік власних і довгострокових позикових оборотних коштів склав 440 000 руб. у 2005 році. У 2006 році недолік склав лише 2400 руб. У 2007 році ситуація різко змінюється і на підприємстві спостерігається надлишок власних і довгострокових позикових коштів, який склав 499520 крб.

Надлишок загальної величини джерел формування запасів в 2005 році склав 950 000 руб. У 2006 році 975 000 руб. і в 2007 році він склав 1070 000 руб.

Виходячи з вищевикладеного фінансовий стан підприємства ТОВ "Бетран 2" є нестійким тому запаси і витрати забезпечуються за рахунок власних і позикових коштів.

Розрізняють такі типи фінансової стійкості:

- Абсолютна стійкість фінансового стану, коли існує надлишок джерел формування запасів і витрат (це зустрічається дуже рідко);

- Нормально-стійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються сумою власних коштів;

- Нестійкий фінансовий стан, коли запаси і витрати забезпечуються за рахунок власних і позикових коштів;

- Кризовий фінансовий стан - запаси й витрати взагалі не забезпечуються джерелами формування, підприємство знаходиться на грані банкрутства.

Фінансова стійкість підприємства характеризується наступними відносними показниками:

1) Коефіцієнт автономії показує частку джерел власних коштів у загальному підсумку балансу. Значення його> 0,5 означає, що всі зобов'язання можуть бути покриті його власними засобами.

Ка = СК / ВБ, (1)

де СК - власний капітал, ВБ - загальна величина джерел коштів підприємства

2) Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів показує скільки позикових коштів припадає на 1 крб. власних. Максимальне значення цього коефіцієнта має дорівнювати одиниці. Він показує можливості підприємства щодо залучення в свій оборот позикових коштів, тобто характеризує фінансову незалежність підприємства. Норматив> 1.

Кз / с = ЗС / СК, (2)

де ЗС - позикові кошти.

ЗС = ДСП + КСП, (3)

де ДСП - довгострокові пасиви, КСП - короткострокові пасиви,

СК = КР, де КР - капітал і резерви.

3) Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат.

Коб.з.з = Величина джерел власних коштів / Запаси і витрати (4)

Оптимальний варіант коефіцієнта = 1. Якщо фактичний коефіцієнт> 1, то надлишок власних коштів, якщо <1, то недолік.

4. Коефіцієнт маневреності, який визначається відношенням

Кман = Власні оборотні кошти / Величина джерел власних коштів (5)

Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Високі коефіцієнти маневреності позитивно характеризують фінансовий стан. Норматив 0,3 - 0,6.

Проаналізуємо відносні показники фінансової стійкості і зробимо відповідні висновки, результати оформимо у вигляді таблиці 11.

Таблиця - 11 Аналіз динаміки показників фінансової стійкості за 2005-2007 рр.

Аналіз даних у таблиці 11 показав:

У 2005 і 2006 рр.. коефіцієнт автономії склав 0,6. У 2007 році коефіцієнт автономії зріс і становив 0,7 тобто коефіцієнт автономії знаходиться в межах норми - це означає, що всі зобов'язання можуть бути покриті за рахунок власних коштів підприємства. У 2007 році коефіцієнт показує, що питома вага власного капіталу в загальних активах становив не менше 70%.

Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів у 2005 році склав 0,7. У 2006 році відбулося зниження коефіцієнта і він склав 0,5. У 2007 році зниження продовжилося і коефіцієнт склав 0,3. Це означає, що на 1 руб. власних коштів у 2005 році припадало 0,7 крб. позикових коштів. У 2006 році на 1 крб. власних коштів припадало 0,5 руб. позикових коштів, а в 2007 році на 1 крб. власних коштів припадало всього лише 0,3 руб. позикових коштів тобто підприємство є фінансово не залежним (від кредитних і інших організацій), але все ж вдається до позик.

Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат протягом усього звітного періоду неухильно зростав. У 2005 році його значення склало 1,4. У 2006 році коефіцієнт становив 1,6. У 2007 році він склав 1,8 - це означає, що на підприємстві спостерігається надлишок власних коштів.

Коефіцієнт маневреності в 2005 і 2006 рр. склав 0,4. У 2007 році коефіцієнт зріс і склав 0,5. Коефіцієнт маневреності знаходиться в межах норми - це позитивно характеризує фінансовий стан підприємства. Тобто в ТОВ "Бетран - 2", в мобільній формі знаходиться досить велика частина власного капіталу і підприємство може вільно маневрувати капіталом.

2.3 Оцінка платоспроможності та ліквідності

На підставі даних бухгалтерського балансу, представленого в додатку 1, проведемо аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства ТОВ "Бетран - 2" за 2005 -2007 рр.. Оцінка платоспроможності підприємства проводиться по балансу-нетто. Активи в балансі-нетто розташовані по мірі убування своєї ліквідності (див. таблицю № 12). Ліквідність активів - величина, зворотна часу, необхідному для перетворення їх в гроші, тобто чим менше часу знадобитися для перетворення активів у гроші, тим активи ліквідніші. Активи підприємства залежно від швидкості перетворення їх у гроші діляться на чотири групи:

- Активи в абсолютно ліквідній формі (А1) - активи, які не потребують реалізації і представляють собою готові засоби платежу. До складу активів цього виду входять грошові кошти.

- Високоліквідні активи (А2) - активи, які можуть бути перетворені на гроші протягом короткого періоду часу (як правило, протягом місяця). До високоліквідних активів належать короткострокові фінансові вкладення та дебіторська заборгованість з терміном погашення протягом року.

- Повільно реалізовані активи (А3) - активи, які можуть бути перетворені в грошову форму в термін від одного до шести місяців. До цієї групи активів відносяться запаси, крім витрат майбутніх періодів, дебіторська заборгованість платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців, і довгострокові фінансові вкладення.

- Важкореалізовані активи (А4) - активи, які можуть бути перетворені в грошову форму протягом тривалого періоду часу. До даної групи активів відносяться необоротні активи, крім довгострокових фінансових вкладень, і витрати майбутніх періодів.

Пасиви розташовуються в балансі-нетто за ступенем зростання термінів погашення зобов'язань підприємства. При цьому зобов'язання підприємства, також як і активи, діляться на чотири групи (див. таблицю № 8).

- Найбільш термінові зобов'язання (П1) - кредиторська заборгованість.

- Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові кредити і позики.

- Довгострокові пасиви (П3) - довгострокові кредити та позики, відстрочені податкові зобов'язання, інші довгострокові зобов'язання.

- Постійні пасиви (П4) - капітал і резерви, заборгованість учасникам по виплаті доходів, доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат, інші короткострокові зобов'язання.

Ліквідність балансу виражається в ступені покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Баланс підприємства вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови:

А1> = П1; А2> = П2; А3> = П3; А4 <= П4

Результати розрахунку наведемо у таблиці 12. На підставі отриманих у результаті розрахунку даних сформулюємо висновки про платоспроможність і ліквідності підприємства за період.

Таблиця - 12 Аналіз ліквідності балансу підприємства за 2005-2007 рр., руб.

Висновок: У 2005 році на підприємстві вистачало коштів для погашення найбільш термінових зобов'язань і надлишок склав 60 000 руб. У 2006 році спостерігається платіжний надлишок у розмірі 310 000 руб., А в 2007 році надлишок у розмірі 395000 руб.

За три звітних роки нестача швидко реалізованих активів неухильно знижувався. У 2005 році спостерігається недолік швидко реалізованих активів у розмірі 50 000 руб. У 2006 році недолік склав лише 7 200 руб. А вже в 2007 році спостерігається надлишок швидко реалізованих активів у розмірі 245000 руб. У 2005, 2006 і 2007 рр.. спостерігається надлишок повільно реалізованих активів. У 2005 році він склав 1020 000 руб. У 2006 році 1002 200 руб. і в 2007 році 1075000 крб. Недолік важко реалізованих активів у 2005 році склав 1030 000 руб. У 2006 році недолік склав 1305 000 руб. У 2007 році спостерігається недолік у розмірі 1715 000 руб. Таким чином, баланс підприємства в 2005 і 2006 рр. не можна вважати абсолютно ліквідним, тому що для цього не виконуються всі умови. Проте, в 2007 році ситуація змінилася, на підприємстві перестав проглядатися недолік швидко реалізованих активів і баланс можна вважати абсолютно ліквідним, тому що тепер для цього виконуються всі умови. Оцінка платоспроможності підприємства та ліквідності балансу проводиться через коефіцієнти, які порівнюються по підприємству за ряд років з середніми по галузях і з нормативними, встановленими в законодавчому порядку в документах з банкрутства підприємств. До цих коефіцієнтів належать такі:

1) Коефіцієнт покриття (Кп) або коефіцієнт поточної ліквідності, який показує яку частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні кошти. Необхідне значення коефіцієнта> 1. Рекомендована норма 2.

Кп = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) (6)

Перевищення оборотних активів над поточними зобов'язаннями більш ніж у 2,3 рази небажано, тому що може свідчити про нераціональне використання своїх коштів.

2) Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Каб.л.) показує яку частина короткострокової заборгованості фірма може погасити незмінно. Величина повинна бути не нижче 0,2.

Каб.л. = Грошові кошти / (П1 + П2) (7)

3) Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності (Кср.л.) показує, якою мірою поточні зобов'язання забезпечені найбільш ліквідними поточними активами, тобто оборотними коштами за вирахуванням запасів. Значення Кср.л. повинно бути рівним 1, оптимальне> 0,5.

Кср.л = (А1 + Короткострокові фінансові вкладення) / (П1 + П2) (8)

Результати розрахунку коефіцієнтів представимо в таблиці 13 і сформулюємо висновки по динаміці значень коефіцієнтів.

Таблиця - 13 Аналіз динаміки коефіцієнтів ліквідності організації за 2005-2007 рр.

З даної таблиці видно:

Коефіцієнт поточної ліквідності у 2005 році дорівнює 2,7 - це трохи вище норми. У 2006 році коефіцієнт поточної ліквідності дорівнює 4,4. У 2007 році його значення становить 8,8 - дане перевищення оборотних активів над поточними зобов'язаннями не бажано тому це може свідчити про нераціональне використання своїх коштів. У 2006 році в порівнянні з 2005 роком даний коефіцієнт зріс на 1,7. У 2007 році він зріс на 4,4.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2005 році дорівнює 0,4 тобто цю частину короткострокової заборгованості фірма може погасити негайно. У 2006 році в порівнянні з 2005 роком коефіцієнт абсолютної ліквідності зріс на 0,4 і склав 0,8. У 2007 році його значення збільшилося на 1,1 і склало 1,9. Таким чином, підприємство може погасити найближчим часом за рахунок грошових коштів достатньо суттєву частину короткострокової заборгованості. У 2007 році даний коефіцієнт перевищив норму - це свідчить, що підприємство надміру забезпечено власними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення термінових зобов'язань.

Коефіцієнт термінової ліквідності у 2005 році дорівнює 0,5 - це не багато нижче оптимального значення. У наступні роки спостерігається неухильне зростання даного показника, що є позитивним чинником. У 2006 році в порівнянні з 2005 роком коефіцієнт термінової ліквідності зріс на 0,4 і склав 0,9. У 2007 році показник зріс на 1,4 і склав 2,3. Таким чином, у 2006 році показник термінової ліквідності знаходиться в межах норми - це означає, що поточні зобов'язання покриваються на 90% за рахунок бистрореалізуемих активів. У 2007 році значення коефіцієнта перевищила норматив тобто швидко реалізованих активи значно перевищують поточні зобов'язання.

2.4 Оцінка ділової активності і фінансових результатів

Коефіцієнти ділової активності дозволяють проаналізувати, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти. До цієї групи відносяться різні показники оборотності. Показники оборотності мають велике значення для оцінки фінансового стану підприємства, оскільки швидкість обороту коштів, тобто швидкість перетворення їх у грошову форму, безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості обороту коштів за інших рівних умовах відображає підвищення виробничо-технічного потенціалу підприємства.

Таблиця - 14 Аналіз ділової активності підприємства у 2005-2007 рр.

З даних таблиці 14 видно, що відбулося незначне збільшення більшості наведених показників. Оборотність запасів в 2005 році склала 0,8 рази. У 2006 році показник збільшився на 12,5% і склав 0,9 рази. У 2007 році оборотність запасів зросла на 12,2% і склала 1,01 рази. Оборотність готової продукції склала 2,5 рази в 2005 році. У 2006 році цей показник знизився на 8% і склав 2,3 рази. У 2007 році показник зріс на 13% і склав 2,6 рази.

Оборотність дебіторської заборгованості становила 3,3 рази в 2005 році. У 2006 році відбулося збільшення на 48% і оборотність склала 4,9 рази. У 2007 році збільшення відбулося на 53%, що склало 7,5 рази.

Оборотність кредиторської заборгованості склала 4,6 рази в 2005 році. У 2006 році відбулося збільшення на 128,3% і оборотність склала 10,5 рази. У 2007 році в порівнянні з 2006 роком показник знизився на 1% і склав 10,4 рази. У цілому можна сказати, що коефіцієнти оборотності низькі, а це може негативно вплинути на платоспроможність підприємства.

Середній термін обороту дебіторської заборгованості склав 109 днів у 2005 році, 73 дні в 2006 році і 48 днів у 2007 році. Це говорить про те, що дебіторська заборгованість погашається повільно, але йде неухильне скорочення цього терміну.

Середній термін обороту кредиторської заборгованості склав 78 днів у 2005 році. У 2006 році середній термін обороту зменшився на 56,4% і склав 34 дні. У 2007 році показник не змінився і середній термін обороту склав 34 дні. Таким чином, час обороту зменшилася з 78 до 34 днів. Це говорить про те, що в 2007 і 2006 рр. у порівнянні з 2005 роком кредиторська заборгованість погашається помітно швидше. Якщо в майбутньому тенденція до скорочення терміну обороту кредиторської заборгованості продовжиться, то це буде мати позитивний характер.

Незважаючи на позитивну тенденцію зростання коефіцієнтів оборотності, їх значення знаходиться на низькому рівні, що свідчить про низьку ефективність використання оборотних коштів. Якщо дана тенденція збережеться, і керівництво не вживатиме заходів щодо поліпшення показників оборотності, то це може негативно вплинути на платоспроможність підприємства.

Аналіз фінансових результатів підприємства

На підставі даних звіту про прибутки і збитки (див. додаток 1, таблиця 3) проведемо аналіз структури і динаміки фінансових результатів діяльності підприємства. Результати аналізу оформимо у вигляді таблиці 15.

Таблиця - 15 Аналіз фінансових результатів організації за період 2005-2007 рр.

---

---

---

---

Інші операційні доходи

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

Інші операційні витрати

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

Позареалізаційні доходи

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

Позареалізаційні витрати

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

Прибуток до оподаткування

560 000

635 000

792 000

40

40

42

75 000

157 000

232 000

---

2

2

113,4

124,7

141,4

Податок на прибуток та інші аналогічні платежі

134 400

152 400

190 080

---

---

---

18 000

37 680

55 680

---

---

---

113,4

124,7

141,4

Чистий прибуток

425 600

482 600

601 920

30,6

30,5

32,2

57 000

119 320

176 320

- 0, 1

1,7

1,6

113,4

124,7

141,4

Найменування коефіцієнта

Розрахункова формула коефіцієнта

2005

рік

2006

2007

Темп росту,%

2005-2006 рр.

2006-2007 рр.

Рентабельність активів

Чистий прибуток /

Підсумок активу балансу

0,10

0,11

0,13

110

118,2

Рентабельність продажів

Чистий прибуток /

Виручка

0,30

0,30

0,32

100

106,7

Рентабельність всього капіталу

Чистий прибуток /

Валюта балансу

0,10

0,11

0,13

110

На основі розрахунків можна зробити наступні висновки:

Рентабельність активів зросла з 0,10 у 2005 році до 0,11 в 2006 році. У 2007 році зростання даного показника продовжився на 18,2% і склав 0,13. Тобто на 1 руб. коштів вкладених в активи в 2005 році припадало 0,10 копійок чистого прибутку. У 2006 році на 1 крб. доводилося 0,11 копійок чистого прибутку. У 2007 році 0,13 копійок. Незважаючи на зростання даного показника, значення його знаходиться на низькому рівні, що свідчить про недостатньо ефективне використання активів підприємства. Рентабельність продукції у 2005 і 2006 році перебувала на одному рівні і склала 0,30. У 2007 році показник у порівнянні з минулим роком зріс на 6,7% і склав 0,32. Зростання даного показника свідчить про те, що попит на продукцію дещо виріс. Таким чином, у 2005 і 2006 рр. на 1 руб. реалізованої продукції підприємство мало лише 0,30 копійок чистого прибутку. У 2007 році 0,32 копійки чистого прибутку. Рентабельність всього капіталу зросла з 0,10 у 2005 році до 0,11 в 2006 році. У 2007 році зростання рентабельності активів продовжився, що склало 0,13. Рентабельність власного капіталу знизилася і склала в 2005 році 0,18. У 2006 році зниження відбулося на 5,6% і показник склав 0,17. У 2007 році в порівнянні з 2006 роком показник не змінився і склав 0,17. Динаміка цього показника за останні роки дозволяє зробити висновок про те, що інвестиції власних коштів у виробництво дали недостатньо хороший результат. У цілому можна відзначити, що всі показники рентабельності підприємства знаходяться на низькому рівні, це не дуже добре характеризує фінансові результати та ефективність діяльності підприємства. У зв'язку з цим нам необхідно провести оцінку ймовірності банкрутства підприємства. Оцінка ймовірності банкрутства. Існує багато методик визначення ймовірності банкрутства. Найбільшу популярність в цій області отримала робота відомого західного економіста Е. Альтмана. Дана модель являє собою алгоритм інтегральної оцінки загрози банкрутства підприємства, заснований на комплексному обліку найважливіших показників, диагностирующих його кризовий фінансовий стан. Е. Альтман визначив коефіцієнти значущості окремих факторів в інтегральній оцінці ймовірності банкрутства. Модель Альтмана має такий вигляд:

Z = 3,3 • К1, + 1,0 • К2 + 0,6 • К3 + 1,4 • К4 + 1,2 • К5, (9)

де показники К1, К2, К3, К4, К5 розраховуються за такими алгоритмами:

(10)

(11)

(12)

(13)

(14)

Критичне значення індексу Z розраховувалося Альтманом за даними статистичної вибірки досліджуваної їм сукупності підприємств і склало 2,675. Розрахункове значення індексу кредитоспроможності кожного підприємства зіставляється з критичною величиною, і визначається ступінь можливого банкрутства. Якщо розрахунковий індекс аналізованого підприємства більше критичного (Z> 2,675), то воно має досить стійке фінансове становище, якщо нижче критичного (Z <2,675), ймовірність банкрутства істотна. Ступінь ймовірності банкрутства на підставі індексу Альтмана може бути деталізована в залежності від його рівня (див. таблицю 17)

Таблиця - 17 Значення Z-показника Є. Альтмана

Значення даного показника повинні вивчатися в динаміці. Аналіз ймовірності настання банкрутства ТОВ "Бетран - 2" зведений в таблицю 18.

Таблиця - 18 Аналіз ймовірності банкрутства ТОВ "Бетран - 2"

У результаті аналізу ймовірності банкрутства за допомогою Z-рахунка Альтмана, можна зробити висновок: Незважаючи на те, що в 2005 році всі значення коефіцієнтів виросли, значення показника "Z-рахунок" нижче критичного (Z <2,675). Таким чином, у 2005 році ймовірність банкрутства підприємства ТОВ "Бетран - 2" - була високою. У 2006 і 2007 рр. зростання показників продовжився, і значення показника "Z-рахунок" вже знаходиться вище критичного (Z <2,675). А це означає, що у 2006 році ймовірність банкрутства була середньої. У 2007 році ймовірність банкрутства підприємства взагалі стала низькою. Значення показника "Z-рахунок" в 2005 р. склало 2,18. У 2006 р. в порівнянні з 2005 р. даний показник виріс на 32,1% і склав 2,88. У 2007 р. в порівнянні з 2006 р. показник значення "Z-рахунок" виріс на 50,7% і склав 4,34. І можна зробити прогноз, що вже в наступному 2008 році значення даного показника може скласти 6,54 (4,34 * 150,7%) тобто банкрутство організації, швидше за все не загрожує. Не дивлячись на, позитивну тенденцію до зростання показників, керівництву підприємства слід звернути увагу на значення коефіцієнтів К1 і К2 та вжити заходів щодо збільшення їх значень, тому що для організації вони є одними з найважливіших.

Глава 3. Розробка основних заходів щодо зміцнення фінансового стану ТОВ "Бетран - 2"

3.1 Основні напрямки оздоровлення фінансового стану підприємства

Фінансове оздоровлення - процес розробки і здійснення комплексу заходів, спрямованих на поліпшення фінансово-економічного стану підприємства.

Після проведення аналізу та визначення причин незадовільного фінансового стану підприємства розробляються заходи щодо фінансового оздоровлення.

Провівши оцінку фінансового стану ТОВ "Бетран - 2" ми з'ясували, що на підприємстві простежується ряд негативних моментів, тому нам необхідно розробити заходи для стабілізації фінансового стану.

Отже, для того щоб розробити заходи щодо зміцнення фінансового стану, нам необхідно визначити причини фінансової нестійкості підприємства. Для цього складемо дерево проблем.

Рис. 1 Дерево проблем

Далі розглянемо основні етапи та заходи, призначені для вирішення вищевикладених проблем.

Для фінансового оздоровлення підприємства існують певні етапи і внутрішні манізм, представлені в таблиці 19.

Таблиця - 19 Етапи та внутрішні механізми фінансового оздоровлення

Використовувані вищеперелічені внутрішні механізми фінансового оздоровлення носять "захисний" або "наступальний" характер.

Розглянемо більш детально зміст кожного з внутрішніх механізмів, що використовуються на окремих етапах фінансового оздоровлення підприємства.

Оперативний механізм фінансового оздоровлення - система заходів, спрямована, з одного боку, на зменшення розміру поточних зовнішніх і внутрішніх фінансових зобов'язань підприємства в короткостроковому періоді, а з іншого, - на збільшення суми грошових активів, що забезпечують термінове погашення цих зобов'язань. Принцип "відсікання зайвого", що лежить в основі цього механізму, визначає необхідність скорочення розмірів як поточних потреб (що викликають відповідні фінансові зобов'язання), так і окремих видів ліквідних активів (з метою їх термінового конверсії в грошову форму).

Вибір відповідного напряму оперативного механізму фінансового оздоровлення диктується характером реальної неплатоспроможності підприємства, індикатором якої служить коефіцієнт чистої поточної платоспроможності. Для його розрахунку потрібно додаткова коригування (обумовлена ​​кризовим фінансовим станом підприємства) складу оборотних активів, і складу короткострокових фінансових зобов'язань.

Зі складу оборотних активів виключається наступна неліквідна (у короткостроковому періоді) їх частина:

- Безнадійна дебіторська заборгованість;

- Неліквідні запаси товарно-матеріальних цінностей;

- Витрати майбутніх періодів.

Зі складу короткострокових фінансових зобов'язань виключається - "внутрішня" їх частина, яка може бути перенесена на період завершення фінансового оздоровлення:

- Розрахунки за нарахованими дивідендами і відсоткам, що підлягають виплаті;

- Розрахунки з дочірніми підприємствами (філіями).

З урахуванням значення цього коефіцієнта можуть бути представлені напрями оперативного механізму фінансового оздоровлення підприємства.

Основним змістом оперативного механізму фінансового оздоровлення є забезпечення збалансування грошових активів і короткострокових фінансових зобов'язань підприємства, що досягається різними методами залежно від диктуються умов реального фінансового стану підприємства.

Прискорена ліквідність оборотних активів, що забезпечує зростання позитивного грошового потоку в короткостроковому періоді, досягається за рахунок наступних основних заходів:

- Ліквідації портфеля короткострокових фінансових вкладень;

- Прискорення інкасації дебіторської заборгованості;

- Зниження періоду надання товарного (комерційного) кредиту;

- Збільшення розміру цінової знижки при здійсненні готівкового розрахунку за реалізовану продукцію;

- Зниження розміру страхових запасів товарно - матеріальних цінностей (ТМЦ);

- Уцінки трудноліквідних видів запасів ТМЦ до рівня ціни попиту з забезпеченням подальшої їх реалізації та ін

Прискорене часткове дезінвестірованіе необоротних активів, що забезпечує зростання позитивного грошового потоку в короткостроковому періоді, досягається за рахунок наступних основних заходів:

- Реалізації високоліквідної частини довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля;

- Проведення операцій зворотного лізингу, в процесі яких раніше придбані у власність основні засоби продаються лізингодавцю з одночасним оформленням договору їх фінансового лізингу;

- Прискореної продажу невикористаного устаткування за цінами попиту на відповідному ринку;

- Оренди обладнання, раніше планованого до придбання в процесі оновлення основних засобів і інших.

Прискорене скорочення розміру короткострокових фінансових зобов'язань, що забезпечує зниження обсягу негативного грошового потоку в короткостроковому періоді, досягається за рахунок наступних основних заходів:

- Пролонгації короткострокових фінансових кредитів;

- Реструктуризації портфеля короткострокових фінансових кредитів з перекладом окремих з них у довгострокові;

- Збільшення періоду надається постачальниками товарного (комерційного) кредиту;

- Відстрочення розрахунків за окремими формами внутрішньої кредиторської заборгованості підприємства та ін

Мета цього етапу фінансового оздоровлення вважається досягнутою, якщо усунена поточна неплатоспроможність підприємства, тобто обсяг надходження грошових коштів перевищив обсяг невідкладних фінансових зобов'язань у короткостроковому періоді. Це означає, що загроза банкрутства підприємства в поточному відрізку часу ліквідована, хоча і носить, як правило, відкладеним.

Тактичний механізм фінансового оздоровлення - система заходів, спрямованих на досягнення точки фінансової рівноваги підприємства в майбутньому періоді.

Які б заходи не приймалися в процесі використання тактичного механізму фінансового оздоровлення підприємства, всі вони повинні бути спрямовані на забезпечення нерівності:

ОГ _СФР> ВП _СФР., Де

ОГ _{СФР -} обсяг генерування власних фінансових ресурсів, ВП _СФР. - Обсяг споживання власних фінансових ресурсів. Однак, у реальній практиці можливості істотного збільшення обсягу генерування власних ресурсів (лівої частини нерівності) в умовах кризового розвитку обмежені. У зв'язку з цим основним напрямом забезпечення досягнення точки фінансової рівноваги підприємством в кризових умовах є скорочення об'єму споживання власних фінансових ресурсів (правої частини нерівності). Таке скорочення пов'язане зі зменшенням обсягу як операційної, так і інвестиційної діяльності підприємства і тому характеризується терміном "стиснення підприємства".

Мета тактичного етапу фінансового оздоровлення вважається досягнутою, якщо підприємство вийшло на рубіж фінансової рівноваги, що передбачається цільовими показниками фінансової структури капіталу і забезпечує достатню його фінансову стійкість.

Стратегічний механізм фінансового оздоровлення представляє систему заходів, спрямованих на підтримку досягнутого фінансової рівноваги підприємства в тривалому періоді. Цей механізм базується на використанні моделі стійкого економічного росту підприємства, забезпечуваного основними параметрами його фінансової стратегії.

Мета цього етапу фінансового оздоровлення вважається досягнутою, якщо в результаті прискорення темпів сталого економічного зростання підприємства забезпечується відповідне зростання його ринкової вартості в довгостроковій перспективі.

Система заходів щодо коригування економічних процесів

Заходи з коригування економічних процесів підприємства повинні бути спрямовані:

а) на скорочення його поточних витрат,

б) на збільшення виручки від реалізації продукції та інших грошових доходів.

Як показує досвід роботи з підприємствами, що знаходяться в складному фінансовому положенні, найбільш ефективними виявляються заходи, спрямовані на збільшення обсягу виробництва і реалізації продукції. Ці заходи забезпечують подвійний ефект.

По-перше, вони збільшують обсяг оборотних активів і покращують ліквідність їх структури за рахунок збільшення частки грошових коштів.

По-друге, зростання обсягу виробництва і реалізації призводить до відносного скорочення умовно-постійних витрат підприємства. Скорочується собівартість виробів, зростає їх конкурентоспроможність і рентабельність.

Найбільш часто в плани фінансового оздоровлення включають наступні заходи, спрямовані на збільшення обсягу виробництва і реалізації продукції:

1. Створення на підприємстві маркетингової служби, розробка та реалізація грамотної маркетингової політики, що включає:

- Активізацію реклами;

- Створення збутової мережі, представництв в регіонах, фірмових магазинів;

- Активізацію роботи з дрібнооптової та роздрібної торгівлі;

- Створення матеріальної зацікавленості персоналу збутових підрозділів у збільшенні реалізації продукції;

- Скорочення системи взаємозаліків, при якій реалізація продукції підприємства йде за цінами, нижчими, ніж ринкові.

2. Підвищення рівня конкурентоспроможності продукції, що випускається.

3. Освоєння випуску нової продукції і т.п.

Найбільш поширеним заходом щодо збільшення позареалізаційних доходів є розширення оренди нерухомості, що належить підприємству. Особливо важливо це напрям для науково-технічних організацій, які мають обмежені можливості щодо диверсифікації діяльності.

Типовими заходами в області скорочення поточних витрат є:

1) Скорочення непрямих витрат за рахунок:

- Виведення невикористовуваних, морально і фізично застарілих необоротних активів (продаж, списання, безоплатна передача, консервація);

- Скорочення чисельності і фонду оплати праці адміністративно-управлінського та допоміжного персоналу;

- Переведення на господарський розрахунок структурних підрозділів, які фінансуються за рахунок загальнокорпоративних статей;

- Передача на баланс муніципальних органів влади об'єктів соціально-культурної сфери;

- Економії витрат на оплату комунальних послуг (опалення, водопостачання, каналізацію, освітлення, телефон і т.п.).

2) Зменшення прямих витрат за рахунок:

- Економії сировини, матеріалів, покупних напівфабрикатів і комплектуючих виробів;

- Економії палива і енергії, що використовуються на технологічні цілі;

- Скорочення чисельності і фонду оплати праці виробничих робітників.

3) Скорочення податків за рахунок застосування процедур податкового планування.

До основних напрямів вдосконалення платіжної політики підприємства належать:

- Впровадження різних систем управління грошовими коштами,

- Збільшення обсягу погашаються короткострокових зобов'язань,

- Маневрування строками нарахування та погашення короткострокових зобов'язань.

Дуже важливим заходом щодо фінансового оздоровлення є впровадження системи бюджетування, що дозволяє диференціювати доходи і витрати підприємства за центрами відповідальності, здійснити економічне стимулювання їх діяльності і, тим самим, підвищити рентабельність поточних витрат.

Скорочення витрат в ході фінансового оздоровлення

Другим за важливістю (після скорочення виручки від реалізації продукції) основним фактором, що формує неспроможність підприємства є зростання поточних витрат. Невиправдане зростання витрат свідчить про виробничий та економічній кризі підприємства, які в свою чергу призводять до фінансової кризи. Невипадково найважливішим механізмом політики антикризового фінансового управління є використання принципу "стиснення підприємства" для відновлення фінансової стійкості. Відповідно до принципу "стиснення" проводиться скорочення споживання фінансових ресурсів за рахунок операційної та інвестиційної діяльності підприємства. Іншими словами вводиться режим "жорсткої економії" за всіма видами витрат. Пряме постатейне зниження витрат приведе до накопичення кредиторської заборгованості і погіршення фінансового стану підприємства. Фінансовий менеджер повинен приймати рішення в області зниження витрат тільки після аналізу всіх факторів на основі системного підходу.

Виходячи з необхідності антикризового фінансового управління підприємством не тільки як заходи щодо подолання фінансової кризи, але і як заходів з попередження криз на мікро-рівні можна сформулювати такі принципи управління витратами.

1) Необхідно розглядати не абсолютні величини, а ефективність.

2) Важливі системність і періодичність управління витратами.

3) Необхідна прозорість витрат, що підлягають управлінню кожним рівнем керівників (система бюджетування).

4) Необхідний облік пріоритетності стратегічних інтересів організації при прийнятті управлінських рішень.

5) Необхідно забезпечити зацікавленість персоналу в ефективному управлінні витратами.

6) Всі рішення приймаються з забезпеченням комплексної оцінки показників (від технічних, технологічних параметрів до фінансових).

Реструктуризація кредиторської заборгованості. Стягнення дебіторської заборгованості

Під реструктуризацією кредиторської заборгованості підприємства розуміється комплекс заходів, спрямованих на скорочення зобов'язань підприємства перед контрагентами, бюджетом, позабюджетними фондами.

Стягнення дебіторської заборгованості - комплекс заходів щодо витребування виконання зобов'язань контрагентами підприємства. Включає поряд із заходами примусового характеру (судові позови) заходи, стимулюючого характеру (знижки, часткове прощення боргу).

Основне завдання - домовитися з кредитором (дебітором) про реструктуризацію заборгованості з вибором в ході переговорів найбільш вигідною схеми на основі взаємних компромісів.

Вибору конкретної схеми реструктуризації повинен передувати аналіз кредиторської та дебіторської заборгованості.

Всі борги перед підприємством розбиваються на чотири групи за ступенем реальності стягнення, а всередині кожної групи за строками до дати погашення. Робота з дебіторами кожної групи по стягненню заборгованості повинна враховувати ці особливості. Наприклад, для боржників з першої групи можуть застосовуватися методи стимулювання - знижки на продукцію, ексклюзивні права збуту і т.д. Для третьої категорії боржників повинен застосовувати претензійно-позовної порядок стягнення заборгованості.

Результати проведеного аналізу дозволяють підібрати заходи фінансового оздоровлення, спрямовані на реструктуризацію кредиторської (дебіторської) заборгованості організації, в тому числі і простроченою. Перелік цих заходів включає наступні процедури:

1. Відстрочення та розстрочення.

Відстрочення та розстрочення за платежами надаються підприємству шляхом зміни терміну сплати простроченої заборгованості. Як правило, під відстрочкою розуміється перенесення платежу на більш пізній термін.

Під розстрочкою розуміється "розтягування" платежу, дроблення його на декілька більш дрібних, здійснюваних протягом деякого періоду.

2. Залік взаємних вимог.

Такий залік передбачає погашення взаємних зобов'язань підприємств. Взаємозалік може здійснюватися із залученням третіх осіб (по ланцюжку заборгованостей). Сума погашаються зобов'язань визначається угодою сторін і розглядається як дохід підприємства, наприклад, як його виручка від реалізації продукції, якщо в заліку беруть участь зобов'язання по оплаті продукції.

3. Переоформлення заборгованості в якості позики.

Заборгованість неплатоспроможного підприємства, у тому числі прострочена, іншим підприємствам може бути переоформлена в якості позики.

4. Переклад короткострокових зобов'язань у довгострокові.

Переклад короткострокових зобов'язань у довгострокові здійснюється коригуванням відповідних господарських договорів, перенесенням термінів платежів по них на період більше року. Відповідні суми зобов'язань боржника переходять з розряду короткострокових у довгострокові. Тим самим поліпшуються показники короткострокової ліквідності.

5. Погашення заборгованості за допомогою передачі кредитору майна боржника.

У залежності від складу активів, що направляються на погашення заборгованості, і форми угод, розглянута процедура має такі основні різновиди:

• обмін заборгованості на акції;

• погашення заборгованості борговими цінними паперами;

• продаж боргових зобов'язань;

• погашення заборгованості під заставу майна;

• погашення заборгованості через відчуження майна боржника.

6. Списання заборгованості

Процедура полягає у списанні наявної заборгованості підприємства за зобов'язаннями перед контрагентом без оплати або використання інших видів майна. Часткове списання заборгованості збільшує ринкову вартість боргових зобов'язань боржника, що забезпечує виграш для кредиторів.

3.2 Пропозиція конкретних заходів та їх економічні обгрунтування

Для того щоб товариству з обмеженою відповідальністю "Бетран - 2" вдалося подолати ряд негативних моментів і стабілізувати фінансовий стан, нам необхідно провести наступні заходи:

1. Оптимізувати структуру оборотних коштів і підвищити показники оборотності:

- Знизити запаси, спрямувавши їх у виробництво;

- Реалізувати готову продукцію;

- Прийняти ПДВ до заліку;

- Збільшити виручку від реалізації.

2) Підвищити рентабельність:

- Вишукати більш дешеву сировину;

- Встановити конкурентоспроможні ціни;

- Збільшити обсяг робіт;

- Опрацювати маркетингову політику.

3) Оптимізувати структуру власних і позикових коштів:

- Оптимізувати обсяг власних коштів в обороті підприємства;

- Знизити розмір позикових коштів до можливого мінімуму.

4) Змінити структуру необоротних активів.

Отже, для того щоб визначити ефективність запропонованих заходів, нам необхідно скласти прогнозний баланс і звіт про прибутки та збитки підприємства (див. таблицю 20 і 21).

Таблиця - 20 Прогнозний звіт про прибутки і збитки на 2008 рік руб.

Таблиця - 21 Прогнозний баланс активів і пасивів підприємства на 2008 рік руб.

На основі даних представлених в прогнозному балансі і звіті про прибутки та збитки розрахуємо основні показники діяльності організації. Результати розрахунку представлені в таблиці 22.

Таблиця - 22 Розрахунок фінансових показників за 2008 рік

На підставі прогнозних розрахунків, можна зробити наступний висновок:

Коефіцієнт автономії в 2008 році в порівнянні з 2007 роком зріс на 28,6% і склав 0,9. Це означає, що всі зобов'язання можуть бути покриті за рахунок власних коштів підприємства. Коефіцієнт показує, що питома вага власного капіталу в загальних активах становить не менше 90%.

Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів у 2008 році в порівнянні з 2007 роком знизився на 86,7% і склав 0,04. Це означає, що на 1 руб. власних коштів у 2008 році припадає всього лише 0,04 руб. позикових коштів тобто підприємство є фінансово не залежним від кредитних і інших організацій, і практично не вдається до позик.

Коефіцієнт маневреності 2008 році знизився на 20% і склав 0,4. Незважаючи на зниження даного показника, у ТОВ "Бетран - 2", в мобільній формі знаходиться досить велика частина власного капіталу і підприємство може вільно маневрувати капіталом.

Всі коефіцієнти оборотності зросли в кілька разів, що позитивно характеризує фінансовий стан підприємства. Оборотність запасів в 2008 році збільшилася на 187% і склала 2,9. Оборотність готової продукції збільшилася на 280,7% і склав 9,9. Оборотність кредиторської заборгованості збільшилася на 277,3% і склала 28,3.

Середній термін обороту дебіторської заборгованості знизився на 72,9% і склав 13 днів. Це говорить про те, що в 2008 році дебіторська заборгованість стала погашається помітно швидше.

Середній термін обороту кредиторської заборгованості у 2008 році в порівнянні з 2007 роком знизився на 85,3% і склав всього лише 5 днів. Таким чином, час обороту зменшилася з 34 днів до 5. Це говорить про те, що в 2008 році кредиторська заборгованість погашається швидко.

У 2008 році всі коефіцієнти рентабельності зросли. Рентабельність продажів (продукції) зросла на 12,5% і склала 0,36. Зростання даного показника свідчить про те, що попит на продукцію зріс. Таким чином, в 2008 році на 1 крб. реалізованої продукції підприємство має 0,36 копійок чистого прибутку. Рентабельність всього капіталу зросла на 69,2% і склала 0,22. Рентабельність власного капіталу збільшилася на 35,3% і склала 0,23. Зростання даного показника дозволяє зробити висновок про те, що інвестиції власних коштів у виробництво в порівнянні з попереднім роком, стали давати більше хороший результат. У цілому можна відзначити, що фінансовий стан підприємства в 2008 році є стійким тому підприємство для фінансування своєї основної діяльності перестало використовувати позикові кошти. Зростання коефіцієнтів оборотності свідчить про підвищення ефективності використання оборотних коштів. Зростання показників рентабельності так само носить позитивний характер. Таким чином, застосувавши запропоновані нами заходи, товариство з обмеженою відповідальністю "Бетран - 2" зможе подолати ряд негативних моментів і стабілізувати фінансовий стан.

Висновок

Головна мета підприємства у сучасних умовах - отримання максимального прибутку, що неможливо без ефективного управління капіталом. Пошуки резервів для збільшення прибутковості підприємства становлять основну задачу управлінця.

Очевидно, що від ефективності управління фінансовими ресурсами і підприємством, цілком і повністю залежить результат діяльності підприємства в цілому. Якщо справи на підприємстві йдуть самопливом, а стиль управління в ринкових умовах не змінюється, то боротьба за виживання стає безперервною.

В современных условиях, когда все предприятия испытывают финансовые трудности, связанные с мировым финансовым кризисом, проблема неплатежеспособности и банкротства стоит на первом месте. Поэтому главной задачей финансовых менеджеров является своевременная и качественная оценка финансового состояния предприятия, выявление проблем, и разработка методов улучшения финансового состояния.

В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические вопросы. Исследовано понятие, цели и задачи оценки финансового состояния. Показан механизм проведения оценки финансового состояния, с помощью существующих методик. Рассмотрены причины финансовой неустойчивости предприятий.

В главе второй, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. У ході роботи було встановлено реальний стан справ на підприємстві; виявлені зміни у фінансовому стані і фактори, що викликали ці зміни.

В третьей главе были разработаны и предложены меры по укреплению финансового состояния, и на основании этого составлен и проанализирован прогноз некоторых основных тенденций развития предприятия. Проделанный анализ выполнен по методикам О. В. Ефимовой, В. В. Ковалева, А. Д. Шеремета.

Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных и заемных средств. Баланс предприятия в отчетном периоде можно считать в достаточной мере ликвидным. Показатели оборачиваемости находятся на низком уровне, это говорит о их неэффективном использовании. Выявлен недостаток оборотных средств т.к. руководство предприятия не в достаточной мере использует имеющиеся резервы. Надо отметить, что на предприятии выявлен необоснованно высокий уровень производственных запасов и готовой продукции значительно влияющий на общую оборачиваемость активов предприятия. Проведенный анализ также показал, что показатели рентабельности находятся на низком уровне.

В отчетном периоде предприятие ООО "Бетран -2" является финансово неустойчивым. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия и преодоления ряда негативных моментов, были предложены следующие мероприятия:

- усовершенствовать структуру управления;

- оптимизировать структуру оборотных средств и повысить показатели оборачиваемости;

- повысить рентабельность;

- продумать и тщательно распланировать политику ценообразования,

- изыскать более дешевое сырье;

- увеличить объем работ;

- проработать маркетинговую политику;

- оптимизировать структуру собственных и заемных средств:

- изменить структуру внеоборотных активов.

Список використаної літератури

1. Гражданский кодекс РФ (части первая, вторая и третья): По состоянию на 1 февраля 2006 г. – Новосибирск: Сиб. унів. вид-во, 2006. - 494 с.

2. О формах бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2003 г. №67н.

3. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" (ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ).

4. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. "Финансовый анализ". - М., 1997 .

5. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Финансы и статистика, 2000 г. – 228 с.

6. Бланк І.А. Основи фінансового менеджменту. Т.1. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 592 с.

7. Бланк І.А. Основи фінансового менеджменту. Т.2. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 512 с.

8. Бородин И.А. Теоретические основы финансов предприятий. - РГЭА : Р-н/Д., 2000.- С.112.

9. Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций. – СПб.ун-та, 2001.

10. Волков Л.В. Дефекты в системе корпоративного управления как одна из причин несостоятельности российского производства// ЭКО. 2000.№ 10. – С.153.

11. Гаврилова О.М., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий) : учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2005. - 576 с.

12. Гришаев С.П., Аленичева Т.Д. Банкротство: законодательство и практика применения в России и за рубежом, ЮКИС, 2007. – С.132.

13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Аналіз бухгалтерської звітності. – М.: Издательство "ДИС", 2000 г.

14. Єфімова О. В. Фінансовий аналіз. – М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2002.

15. Зайцева О.П., Усачева О.В., Елышева Л.Б. Финансовый анализ в потребительской кооперации: Учебное пособие. ч.1, ч.2. - Новосибирск: СибУПК,2001.

16. Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент. М.: Фінанси і статистика, 2001. - 280 с.

17. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. - М.: Фінанси і статистика, 2001. - 85 с.

18. Ковальов А.І., Привалов В.П. Аналіз фінансового стану підприємства. Вид. 5-е, перероб. і доп. - М.: Центр економіки і маркетингу, 2001. - 256 с.

19. Крейнина М.М. Фінансовий стан підприємства. Методи оцінки. – М.: ИКЦ "ДИС", 1999 г. – 224 с.

20. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

21. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Е.А. Теория экономического анализа: Учебно-методический комплекс / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: Юристъ, 2002.

22. Маркарьян Н.А. Герасименко Г.П. Фінансовий аналіз. - М.: "ПРИОР", 1999г.

23. Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист. — 2000. - № 7. — с. 37-42.

24. Павлова Л.М. Фінансовий менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004 г.

25. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Зміст. Методика анализа - М.: библиотека журнала "Контроллинг", 1999..

26. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Учеб. посібник. – 7-е изд., испр. - Мн.: Нове знання, 2002. - 704 с.

27. Савицька Г.В. Методика комплексного аналізу господарської діяльності: Короткий курс. - 2-е вид., Испр. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 303 с.

28. Стоянова Е.С. Фінансовий менеджмент в умовах інфляції. – М.: Перспектива, 1999 г.

29. Фінансовий менеджмент. / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000 г.

30. Хацкевич Е.М. Финансовое оздоровление организации. Учеб. посібник. – Новосибирск: НГУЭУ, 2004. - 78 с.

31. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 208 с.

32. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Фінанси підприємств. - М.: ИНФРА - М, 2002. - 412с.

33. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 538 с.

34. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на современном предприятии: Практическое руководство. - М.: ИНФРА - М, 2002. - 268с.

35. Шишкін А.К. Учет, анализ, аудит на предприятии. – М.: Аудит Юнити, 2000. - 495с.

36. Економіка підприємства. Підручник. / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. М.: ЮРИСТЪ, 2002.

Додаток 1

Таблица - 1 Структура предприятия ООО "Бетран - 2"

Таблица - 2 Бухгалтерский баланс организации за период 2005-2007 гг руб.