Федеральне агентство з освіти
Курсова робота
з дисципліни: «Фінанси»
на тему: «Оцінка фінансового стану організації
та шляхи його поліпшення
(На прикладі ВАТ «Завод« Чувашкабель »)»
Виконала: ________________
___________________________
Науковий керівник:
___________________________
___________________________
Чебоксари, 2007
Зміст
Введення
Глава 1. Теоретичні основи управління фінансовим станом підприємства
1.1. Сутність фінансів підприємств
1.2. Система управління фінансами підприємства
1.3. Методичні основи оцінки фінансового стану підприємства
Глава 2. Оцінка фінансового стану ВАТ «Завод« Чувашкабель »
2.1. Організаційно-економічна характеристика діяльності підприємства
2.2. Ефективність виробництва ВАТ «Завод« Чувашкабель »
2.3. Аналіз структури балансу і його ліквідності
2.4. Фінансова стійкість і платоспроможність підприємства
2.5. Аналіз результатів діяльності підприємства
Глава 3. Шляхи поліпшення фінансового стану підприємства
3.1. Удосконалення методики фінансового аналізу
3.2. Основні напрямки покращення фінансового стану підприємства
3.3. Удосконалення системи управлінського обліку на підприємстві
Висновок
Список літератури
Програми
Введення
Ринкова економіка в Російській Федерації розвивається досить активно, разом з нею набрала силу і конкуренція як основний механізм регулювання господарського процесу. Конкурентоспроможність господарюючому суб'єкту може забезпечити тільки правильне управління рухом фінансових ресурсів і капіталу, що знаходяться в його розпорядженні. Актуальність теми роботи полягає в тому, що процесу управління фінансами організації безпосередньо передує оцінка її фінансового стану з метою виявлення перспективних напрямів розвитку.
Процес функціонування будь-якого підприємства носить циклічний характер. У межах одного циклу здійснюються: залучення необхідних ресурсів, поєднання їх в виробничому процесі, реалізація виробленої продукції та отримання кінцевих фінансових результатів. В умовах ринкової економіки відбувається зміщення пріоритетів в об'єктах та цільових установках системи управління господарюючим суб'єктом.
Ефективне управління організацією передбачає оптимізацію ресурсного потенціалу підприємства. У цій ситуації різко підвищується значимість ефективного управління фінансовими ресурсами. Від того, наскільки ефективно і доцільно вони трансформуються в основні та оборотні кошти, а також в засоби стимулювання робочої сили, залежить фінансове благополуччя підприємства в цілому, його власників та працівників. Фінансові ресурси в цих умовах набувають першорядне значення, оскільки це - єдиний вид ресурсів підприємства, що трансформується безпосередньо і з мінімальним тимчасовим лагом у будь-який інший вид ресурсів. В тій чи іншій мірі роль фінансових ресурсів важлива на всіх рівнях управління (стратегічний, тактичний, оперативний), однак особливе значення вона набуває в плані стратегії розвитку підприємства. Таким чином, управління фінансами (фінансовий менеджмент) як одна з основних функцій апарату управління набуває ключову роль в умовах ринкової економіки.
Мета даної роботи - дослідити управлінський процес оцінки фінансового стану організації та вироблення напрямків його покращення.
У рамках даної мети поставлені наступні завдання:
1. Вивчення теоретичної бази проведення оцінки фінансового стану підприємства.
2. Проведення аналізу фінансового стану конкретної організації з розрахунком основних показників його фінансово-господарської діяльності.
3. Узагальнення результатів аналізу, формулювання рекомендацій до покращення фінансового стану організації.
Об'єкт дослідження - ВАТ «Завод« Чувашкабель ». Інформаційною базою написання роботи стала звітність підприємства за 2004-2005 рр.., А також навчально-методичні посібники під редакцією Ковальова В.В., Любушина Н.П. та ін, публікації в тематичних журналах.
Робота складається з трьох розділів відповідно до поставлених завдань. У висновку сформульовані основні висновки по роботі, наведено список використаної літератури, звітність підприємства включена в додатки.
Фінанси суб'єктів господарювання є основним елементом фінансової системи і являють собою грошові відносини, пов'язані з формуванням і розподілом фінансових ресурсів. Формуються фінансові ресурси за рахунок таких джерел, як: власні та прирівняні до них кошти (акціонерний капітал, пайові внески, прибуток від основної діяльності, цільові надходження тощо); мобілізуються на фінансовому ринку як результат операцій з цінними паперами; надходять у порядку перерозподілу (бюджетні субсидії, страхове відшкодування і т. п.).
Фінанси суб'єкта господарювання виконують три основні функції:
1) формування, підтримання оптимальної структури і нарощування виробничого потенціалу;
2) забезпечення поточної фінансово-господарської діяльності;
3) забезпечення участі господарюючого суб'єкта в здійсненні соціальної політики.
Будь-який бізнес починається з постановки та відповіді на наступні три ключові питання: 1) які повинні бути величина та оптимальний склад активів підприємства, що дозволяють досягти поставлені перед підприємством цілі та завдання?; 2) де знайти джерела фінансування і яким має бути їх оптимальний склад?; 3) як організувати поточне і перспективне управління фінансовою діяльністю, що забезпечує платоспроможність і фінансову стійкість підприємства?
Вирішуються ці питання в рамках фінансового менеджменту, що є однією з ключових підсистем загальної системи управління підприємством.
Організаційна структура системи управління фінансами господарюючого суб'єкта, а також її кадровий склад можуть бути побудовані різними способами в залежності від розмірів підприємства і виду його діяльності. Для великої компанії найбільш характерно відокремлення спеціальної служби, керованої віце-президентом з фінансів (фінансовим директором) і, як правило, включає бухгалтерію і фінансовий відділ.
На невеликих підприємствах роль фінансового директора зазвичай виконує головний бухгалтер. Робота фінансового менеджера або становить частину роботи вищої ланки управління фірми, або пов'язана з наданням йому аналітичної інформації, необхідної і корисної для прийняття управлінських рішень фінансового характеру. Фінансовий менеджер постійно стикається з проблемою вибору джерел фінансування. Особливість її полягає ще й у тому, що обслуговування того чи іншого джерела обходиться підприємству неоднаково. Кожен джерело фінансування має свою ціну, причому ця ціна може мати і стохастичну природу.
Рішення фінансового характеру точні настільки, наскільки хороша і об'єктивна інформаційна база. Рівень об'єктивності залежить від того, якою мірою ринок капіталів відповідає ефективному ринку. Тим самим підкреслюється виняткова важливість функцій, які виконуються фінансовим менеджером. Незалежно від організаційної структури фірми фінансовий менеджер відповідає за аналіз фінансовий проблем, прийняття в деяких випадках рішень або вироблення рекомендацій вищому керівництву.
Логіка виділення областей діяльності фінансового менеджера тісно пов'язана зі структурою балансу, як основної звітної формою, що відбиває майновий та фінансовий стан підприємства (рис.1).
Рис.1. Ключові області діяльності фінансового менеджера
Виділені напрямки діяльності одночасно визначають і основні завдання, які стоять перед менеджером. Склад цих завдань може бути деталізований наступним чином.
У рамках першого напрямку здійснюється загальна оцінка:
- Активів підприємства та джерел їх формування;
- Величини і складу ресурсів, необхідних для підтримки досягнутого економічного потенціалу підприємства і розширення його діяльності;
- Джерел додаткового фінансування;
- Системи контролю за станом і ефективністю використання фінансових ресурсів.
Другий напрямок передбачає детальну оцінку:
- Обсягу необхідних фінансових ресурсів;
- Форми їх подання (довгостроковий чи короткостроковий кредит, готівка);
- Ступеня доступності та часу подання (доступність фінансових ресурсів може визначатися умовами договору; фінанси повинні бути доступні в потрібному обсязі й у потрібний час);
- Вартості володіння даним видом ресурсів (процентні ставки, інші формальні і неформальні умови надання даного джерела засобів);
- Ризику, пов'язаного з даним джерелом засобів.
Третій напрямок передбачає аналіз і оцінку довгострокових і короткострокових рішень інвестиційного характеру:
- Оптимальність трансформації фінансових ресурсів в інші види ресурсів (матеріальні, трудові, грошові);
- Доцільність і ефективність вкладень в основні фонди, їх склад і структура;
- Оптимальність оборотних коштів;
- Ефективність фінансових вкладень.
Прийняття рішень з використанням приведених оцінок виконується в результаті аналізу альтернативних рішень, що враховують компроміс між вимогами ліквідності, фінансової стійкості і рентабельності.
Сформулюємо систему цілей, що визначають ознаки успішного фінансового управління:
- Виживання фірми в умовах конкурентної боротьби;
- Запобігання банкрутства і великих фінансових невдач;
- Максимізація "ціни" фірми;
- Прийнятні темпи росту економічного потенціалу фірми;
- Зростання обсягів виробництва та реалізації;
- Максимізація прибутку;
- Мінімізація витрат.
Пріоритетність тієї чи іншої мети визначається самим підприємством, виходячи з ситуації, що складається.
Основу інформаційного забезпечення системи фінансового управління складає будь-яка інформація фінансового характеру: бухгалтерська звітність; повідомлення фінансових органів; інформація органів банківської системи; інформація товарних, фондових і валютних бірж; інша інформація.
Фінансовий аналіз підприємства включає аналіз: фінансової стійкості; ліквідності балансу; фінансових результатів; коефіцієнтів рентабельності і ділової активності.
Аналіз проводиться на основі низки економічних показників. Набір економічних показників, які характеризують фінансовий стан підприємства і активність компанії, залежить від глибини дослідження, а проте більшість методик аналізу фінансового стану передбачає розрахунок наступних груп індикаторів: фінансової стійкості, платоспроможності, ділової активності, рентабельності.
Результатом попереднього аналізу є загальна оцінка фінансового стану, а також визначення платоспроможності і задовільної структури балансу підприємства. Для виявлення причин сформованої фінансової ситуації, перспектив і конкретних шляхів виходу з неї проводиться детальний, заглиблений і комплексний аналіз діяльності підприємства. Аналізуються динаміка валюти балансу, структура пасивів, джерела формування оборотних коштів і їхня структура, основні засоби та інші необоротні активи, результати фінансової діяльності підприємства.
При аналізі структури пасивів реалізуються наступні цілі:
а) визначається співвідношення між позиковими і власними джерелами коштів підприємства;
б) виявляється забезпеченість запасів і витрат підприємства власними джерелами, а також з урахуванням довгострокового, а потім і короткострокового кредитів; цей аналіз дає найбільш повне уявлення про забезпеченість запасів і витрат власними джерелами фінансування;
в) розглядаються причини утворення кредиторської заборгованості (залежні і незалежні від підприємства), її питома вага у зобов'язаннях підприємства, динаміка, структура, частка простроченої заборгованості.
Аналіз структури пасивів проводиться у взаємозв'язку з аналізом джерел формування оборотних коштів. При проведенні аналізу довгостроковий кредит може бути прирівняний до власних джерел підприємства, так як він використовується, в основному, для формування основних фондів. Крім того, інші джерела формування оборотних коштів (доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат і платежів, резерви по сумнівних боргах) за певних умов слід також враховувати у складі власних джерел.
За типом фінансової стійкості і його зміни можна судити про надійність підприємства з точки зору платоспроможності. Відповідно з показником забезпеченості запасів і витрат власними та позиченими джерелами виділяють такі типи фінансової стійкості:
1) абсолютна стійкість фінансового стану - власні оборотні кошти повністю забезпечують запаси й витрати; зустрічається вкрай рідко; Курсова робота
з дисципліни: «Фінанси»
на тему: «Оцінка фінансового стану організації
та шляхи його поліпшення
(На прикладі ВАТ «Завод« Чувашкабель »)»
Виконала: ________________
___________________________
Науковий керівник:
___________________________
___________________________
Чебоксари, 2007
Зміст
Введення
Глава 1. Теоретичні основи управління фінансовим станом підприємства
1.1. Сутність фінансів підприємств
1.2. Система управління фінансами підприємства
1.3. Методичні основи оцінки фінансового стану підприємства
Глава 2. Оцінка фінансового стану ВАТ «Завод« Чувашкабель »
2.1. Організаційно-економічна характеристика діяльності підприємства
2.2. Ефективність виробництва ВАТ «Завод« Чувашкабель »
2.3. Аналіз структури балансу і його ліквідності
2.4. Фінансова стійкість і платоспроможність підприємства
2.5. Аналіз результатів діяльності підприємства
Глава 3. Шляхи поліпшення фінансового стану підприємства
3.1. Удосконалення методики фінансового аналізу
3.2. Основні напрямки покращення фінансового стану підприємства
3.3. Удосконалення системи управлінського обліку на підприємстві
Висновок
Список літератури
Програми
Введення
Ринкова економіка в Російській Федерації розвивається досить активно, разом з нею набрала силу і конкуренція як основний механізм регулювання господарського процесу. Конкурентоспроможність господарюючому суб'єкту може забезпечити тільки правильне управління рухом фінансових ресурсів і капіталу, що знаходяться в його розпорядженні. Актуальність теми роботи полягає в тому, що процесу управління фінансами організації безпосередньо передує оцінка її фінансового стану з метою виявлення перспективних напрямів розвитку.
Процес функціонування будь-якого підприємства носить циклічний характер. У межах одного циклу здійснюються: залучення необхідних ресурсів, поєднання їх в виробничому процесі, реалізація виробленої продукції та отримання кінцевих фінансових результатів. В умовах ринкової економіки відбувається зміщення пріоритетів в об'єктах та цільових установках системи управління господарюючим суб'єктом.
Ефективне управління організацією передбачає оптимізацію ресурсного потенціалу підприємства. У цій ситуації різко підвищується значимість ефективного управління фінансовими ресурсами. Від того, наскільки ефективно і доцільно вони трансформуються в основні та оборотні кошти, а також в засоби стимулювання робочої сили, залежить фінансове благополуччя підприємства в цілому, його власників та працівників. Фінансові ресурси в цих умовах набувають першорядне значення, оскільки це - єдиний вид ресурсів підприємства, що трансформується безпосередньо і з мінімальним тимчасовим лагом у будь-який інший вид ресурсів. В тій чи іншій мірі роль фінансових ресурсів важлива на всіх рівнях управління (стратегічний, тактичний, оперативний), однак особливе значення вона набуває в плані стратегії розвитку підприємства. Таким чином, управління фінансами (фінансовий менеджмент) як одна з основних функцій апарату управління набуває ключову роль в умовах ринкової економіки.
Мета даної роботи - дослідити управлінський процес оцінки фінансового стану організації та вироблення напрямків його покращення.
У рамках даної мети поставлені наступні завдання:
1. Вивчення теоретичної бази проведення оцінки фінансового стану підприємства.
2. Проведення аналізу фінансового стану конкретної організації з розрахунком основних показників його фінансово-господарської діяльності.
3. Узагальнення результатів аналізу, формулювання рекомендацій до покращення фінансового стану організації.
Об'єкт дослідження - ВАТ «Завод« Чувашкабель ». Інформаційною базою написання роботи стала звітність підприємства за 2004-2005 рр.., А також навчально-методичні посібники під редакцією Ковальова В.В., Любушина Н.П. та ін, публікації в тематичних журналах.
Робота складається з трьох розділів відповідно до поставлених завдань. У висновку сформульовані основні висновки по роботі, наведено список використаної літератури, звітність підприємства включена в додатки.
Глава 1. Теоретичні основи управління фінансовим станом підприємства
1.1. Сутність фінансів підприємств
Дослідження вченими економічної суті фінансів, виявлення специфічних рис цієї категорії дозволяє дати таке визначення. Фінанси - це сукупність грошових відносин, що виникають у процесі розподілу і перерозподілу вартості валового суспільного продукту і частини національного багатства в зв'язку з формуванням грошових доходів і накопичень у суб'єктів господарювання та держави і використанням їх на розширене відтворення, матеріальне стимулювання працюючих, задоволення соціальних та інших потреб суспільства.Фінанси суб'єктів господарювання є основним елементом фінансової системи і являють собою грошові відносини, пов'язані з формуванням і розподілом фінансових ресурсів. Формуються фінансові ресурси за рахунок таких джерел, як: власні та прирівняні до них кошти (акціонерний капітал, пайові внески, прибуток від основної діяльності, цільові надходження тощо); мобілізуються на фінансовому ринку як результат операцій з цінними паперами; надходять у порядку перерозподілу (бюджетні субсидії, страхове відшкодування і т. п.).
Фінанси суб'єкта господарювання виконують три основні функції:
1) формування, підтримання оптимальної структури і нарощування виробничого потенціалу;
2) забезпечення поточної фінансово-господарської діяльності;
3) забезпечення участі господарюючого суб'єкта в здійсненні соціальної політики.
Будь-який бізнес починається з постановки та відповіді на наступні три ключові питання: 1) які повинні бути величина та оптимальний склад активів підприємства, що дозволяють досягти поставлені перед підприємством цілі та завдання?; 2) де знайти джерела фінансування і яким має бути їх оптимальний склад?; 3) як організувати поточне і перспективне управління фінансовою діяльністю, що забезпечує платоспроможність і фінансову стійкість підприємства?
Вирішуються ці питання в рамках фінансового менеджменту, що є однією з ключових підсистем загальної системи управління підприємством.
1.2. Система управління фінансами підприємства
|
На невеликих підприємствах роль фінансового директора зазвичай виконує головний бухгалтер. Робота фінансового менеджера або становить частину роботи вищої ланки управління фірми, або пов'язана з наданням йому аналітичної інформації, необхідної і корисної для прийняття управлінських рішень фінансового характеру. Фінансовий менеджер постійно стикається з проблемою вибору джерел фінансування. Особливість її полягає ще й у тому, що обслуговування того чи іншого джерела обходиться підприємству неоднаково. Кожен джерело фінансування має свою ціну, причому ця ціна може мати і стохастичну природу.
Рішення фінансового характеру точні настільки, наскільки хороша і об'єктивна інформаційна база. Рівень об'єктивності залежить від того, якою мірою ринок капіталів відповідає ефективному ринку. Тим самим підкреслюється виняткова важливість функцій, які виконуються фінансовим менеджером. Незалежно від організаційної структури фірми фінансовий менеджер відповідає за аналіз фінансовий проблем, прийняття в деяких випадках рішень або вироблення рекомендацій вищому керівництву.
Логіка виділення областей діяльності фінансового менеджера тісно пов'язана зі структурою балансу, як основної звітної формою, що відбиває майновий та фінансовий стан підприємства (рис.1).
| Управління активами | Баланс | Управління капіталом | |
| Основні засоби | Власний капітал | ||
| Оборотні кошти | Залучений капітал | ||
Виділені напрямки діяльності одночасно визначають і основні завдання, які стоять перед менеджером. Склад цих завдань може бути деталізований наступним чином.
У рамках першого напрямку здійснюється загальна оцінка:
- Активів підприємства та джерел їх формування;
- Величини і складу ресурсів, необхідних для підтримки досягнутого економічного потенціалу підприємства і розширення його діяльності;
- Джерел додаткового фінансування;
- Системи контролю за станом і ефективністю використання фінансових ресурсів.
Другий напрямок передбачає детальну оцінку:
- Обсягу необхідних фінансових ресурсів;
- Форми їх подання (довгостроковий чи короткостроковий кредит, готівка);
- Ступеня доступності та часу подання (доступність фінансових ресурсів може визначатися умовами договору; фінанси повинні бути доступні в потрібному обсязі й у потрібний час);
- Вартості володіння даним видом ресурсів (процентні ставки, інші формальні і неформальні умови надання даного джерела засобів);
- Ризику, пов'язаного з даним джерелом засобів.
Третій напрямок передбачає аналіз і оцінку довгострокових і короткострокових рішень інвестиційного характеру:
- Оптимальність трансформації фінансових ресурсів в інші види ресурсів (матеріальні, трудові, грошові);
- Доцільність і ефективність вкладень в основні фонди, їх склад і структура;
- Оптимальність оборотних коштів;
- Ефективність фінансових вкладень.
Прийняття рішень з використанням приведених оцінок виконується в результаті аналізу альтернативних рішень, що враховують компроміс між вимогами ліквідності, фінансової стійкості і рентабельності.
Сформулюємо систему цілей, що визначають ознаки успішного фінансового управління:
- Виживання фірми в умовах конкурентної боротьби;
- Запобігання банкрутства і великих фінансових невдач;
- Максимізація "ціни" фірми;
- Прийнятні темпи росту економічного потенціалу фірми;
- Зростання обсягів виробництва та реалізації;
- Максимізація прибутку;
- Мінімізація витрат.
Пріоритетність тієї чи іншої мети визначається самим підприємством, виходячи з ситуації, що складається.
Основу інформаційного забезпечення системи фінансового управління складає будь-яка інформація фінансового характеру: бухгалтерська звітність; повідомлення фінансових органів; інформація органів банківської системи; інформація товарних, фондових і валютних бірж; інша інформація.
1.3. Методичні основи оцінки фінансового стану підприємства
Перехід до ринкової економіки, організація виробництва з різними формами власності і господарювання зажадали більш ретельного і системного (комплексного) підходу до аналізу фінансового стану підприємства.Фінансовий аналіз підприємства включає аналіз: фінансової стійкості; ліквідності балансу; фінансових результатів; коефіцієнтів рентабельності і ділової активності.
Аналіз проводиться на основі низки економічних показників. Набір економічних показників, які характеризують фінансовий стан підприємства і активність компанії, залежить від глибини дослідження, а проте більшість методик аналізу фінансового стану передбачає розрахунок наступних груп індикаторів: фінансової стійкості, платоспроможності, ділової активності, рентабельності.
Результатом попереднього аналізу є загальна оцінка фінансового стану, а також визначення платоспроможності і задовільної структури балансу підприємства. Для виявлення причин сформованої фінансової ситуації, перспектив і конкретних шляхів виходу з неї проводиться детальний, заглиблений і комплексний аналіз діяльності підприємства. Аналізуються динаміка валюти балансу, структура пасивів, джерела формування оборотних коштів і їхня структура, основні засоби та інші необоротні активи, результати фінансової діяльності підприємства.
При аналізі структури пасивів реалізуються наступні цілі:
а) визначається співвідношення між позиковими і власними джерелами коштів підприємства;
б) виявляється забезпеченість запасів і витрат підприємства власними джерелами, а також з урахуванням довгострокового, а потім і короткострокового кредитів; цей аналіз дає найбільш повне уявлення про забезпеченість запасів і витрат власними джерелами фінансування;
в) розглядаються причини утворення кредиторської заборгованості (залежні і незалежні від підприємства), її питома вага у зобов'язаннях підприємства, динаміка, структура, частка простроченої заборгованості.
Аналіз структури пасивів проводиться у взаємозв'язку з аналізом джерел формування оборотних коштів. При проведенні аналізу довгостроковий кредит може бути прирівняний до власних джерел підприємства, так як він використовується, в основному, для формування основних фондів. Крім того, інші джерела формування оборотних коштів (доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат і платежів, резерви по сумнівних боргах) за певних умов слід також враховувати у складі власних джерел.
За типом фінансової стійкості і його зміни можна судити про надійність підприємства з точки зору платоспроможності. Відповідно з показником забезпеченості запасів і витрат власними та позиченими джерелами виділяють такі типи фінансової стійкості:
2) нормально стійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів і короткостроковими позиковими джерелами;
3) нестійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат;
4) кризовий фінансовий стан - запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування; підприємство перебуває на межі банкрутства.
Аналіз ліквідності балансу дозволяє оцінити кредитоспроможність підприємства, тобто здатність розрахуватися за своїми зобов'язаннями. Ліквідність визначається покриттям зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Найбільш ліквідні активи (грошові кошти та цінні папери підприємства) повинні бути більше або дорівнювати найбільш термінових зобов'язаннях (кредиторської заборгованості); швидко реалізовані активи (дебіторська заборгованість та інші активи) - більше або рівні короткострокових пасивів; повільно реалізовані активи (запаси і витрати за винятком витрат майбутніх періодів) - більше або рівні довгостроковим пасивам; важко реалізовані активи (нематеріальні активи, основні засоби, незавершені капітальні вкладення та обладнання до установки) - менше або дорівнюють постійним пасивів (джерел власних коштів).
При виконанні цих умов баланс вважається абсолютно ліквідним. У випадку, якщо хоч одна з умов не виконаються, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком в іншій групі з вартісної величині. Слід мати на увазі, що в реальній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.
Першочерговими завданнями аналізу фінансових результатів діяльності підприємства є оцінки:
- Динаміки показників прибутку (обгрунтованості освіти і розподілу її фактичної величини, виявлення і вимірювання дії різних факторів на прибуток, оцінка можливих резервів подальшого зростання прибутку);
- Ділової активності і рентабельності підприємства.
Таким чином, схематично аналіз фінансового стану підприємства можна представити таким чином (рис.2).
| Фінансові показники: баланс підприємства, звіт про фінансові результати та їх використання. | Оцінка фінансового стану | |
| Динаміка абсолютних і питомих фінансових показників підприємства. | ||
| Аналіз фінансової стійкості. | Тип фінансової стійкості. | |
| Оцінка поточної і перспективної ліквідності. Значення коефіцієнта ліквідності. | ||
| Абсолютні значення коефіцієнтів у динаміці та їх нормативні обмеження. | ||
| Динаміка показників прибутку, рентабельності та ділової активності за аналізований період. |
Аналіз фінансового стану проводиться за допомогою наступних основних прийомів: порівняння й угруповання, ланцюгових підстановок, різниць. В окремих випадках можуть бути використані методи економіко-математичного моделювання (регресійний аналіз, кореляційний аналіз).
Прийом порівняння полягає в зіставленні фінансових показників звітного періоду з їхніми плановими значеннями і з показниками попереднього періоду. Для того щоб результати порівняння дали правильні висновки аналізу, необхідно забезпечити порівнянність порівнюваних показників, тобто їхня однорідність.
Прийом зведення й угруповання полягає в об'єднанні інформаційних матеріалів в аналітичні таблиці. Це дає можливість зробити необхідні зіставлення й висновки. Аналітичні угруповання дозволяють у процесі аналізу виявити взаємозв'язок різних економічних явищ і показників; визначити вплив найбільш істотних факторів і виявити ті або інші закономірності й тенденції в розвитку фінансових процесів.
Прийом ланцюгових підстановок застосовується для розрахунків величини впливу окремих факторів у загальному комплексі їхнього впливу на рівень сукупного фінансового показника. Цей прийом використовується в тих випадках, коли зв'язок між показниками можна виразити математично в формі функціональної залежності. Сутність прийому ланцюгових підстановок полягає в тому, що, послідовно заміняючи кожний звітний показник базисним, всі інші показники розглядаються при цьому як незмінні. Така заміна дозволяє визначити ступінь впливу кожного фактору на сукупний фінансовий показник. Застосування прийому ланцюгових підстановок вимагає суворої послідовності визначення впливу окремих факторів. Ця послідовність полягає в тому, що в першу чергу визначається ступінь впливу кількісних показників.
Прийом різниць полягає в тому, що попередньо визначається абсолютна або відносна різниця (відхилення від базисного показника) по досліджуваних факторів і сукупного фінансового показника. Потім це відхилення (різниця) по кожному фактору перемножується на абсолютне значення інших взаємозалежних факторів. Прийом різниць та прийом ланцюгових підстановок є різновидом прийому, що отримав назву "Елімінування". Елімінування - логічний прийом, використовуваний при вивченні функціонального зв'язку, при якому послідовно виділяється вплив одного фактору і виключається вплив всіх інших.
Глава 2. Оцінка фінансового стану ВАТ «Завод« Чувашкабель »
2.1. Організаційно-економічна характеристика діяльності підприємства
У Росії в даний час понад 150 виробників кабельно-провідникової продукції. Близько 95% виробленої в Росії продукції приходить на 42 підприємства - членів Асоціації «Електрокабель». Частка ВАТ «Завод« Чувашкабель »в обсязі виробництва Росії кабельних виробів за вагою міді - близько 0,8%.ВАТ «Завод« Чувашкабель »виробляє продукцію і послуги по 22 номенклатурних групах, з них 20 - кабельно-провідникова продукція (за галузевою номенклатурою виділяється 37 номенклатурних груп). Понад 95% обсягів виробництва припадає на 8 основних номенклатурних груп.
Органами управління товариства є:
- Загальні збори акціонерів;
- Рада директорів;
- Одноосібний виконавчий орган (генеральний директор);
- Колегіальний виконавчий орган (правління).
Контроль за фінансово-господарською діяльністю ВАТ здійснюється ревізійною комісією.
ВАТ «Завод« Чувашкабель »поставляє кабельно-провідникову продукцію споживачам, що працюють в наступні галузях промисловості: будівництво, інформатизація, автомобільна промисловість, електротехнічна промисловість, машинобудування, нафтовидобувна промисловість, геологорозвідка.
Основні напрямки діяльності ВАТ «Завод« Чувашкабель »:
- Виробництво ізольованих проводів та кабелів.
- Надання послуг з монтажу, ремонту, технічного обслуговування і перемотуванні електродвигунів, генераторів і трансформаторів.
- Виробництво інших виробів з пластмас, не включені до інших угруповань.
- Поліграфічна діяльність, не включена в інші угруповання.
- Розподіл електроенергії.
- Розподіл пари та гарячої води (теплової енергії).
- Розподіл води.
- Діяльність їдалень при підприємствах та установах.
- Діяльність автомобільного вантажного спеціалізованого транспорту.
- Діяльність автомобільного вантажного неспеціалізованого транспорту.
- Діяльність в галузі телефонного зв'язку.
- Наукові дослідження та розробки в галузі природничих і технічних наук.
- Випробування і аналіз фізичних властивостей матеріалів і речовин: випробування і аналіз фізичних властивостей (міцності, пластичності, електропровідності, радіоактивності) матеріалів (металів, пластмас, тканин, дерева, скла, бетону та ін); випробування на розтяг, твердість, опір, втому і високотемпературний ефект.
- Сертифікація продукції та послуг.
- Видалення та обробка твердих відходів.
Пріоритетними напрямками розвитку підприємства є:
- Збереження ринкової частки за обсягами виробництва основних номенклатурних груп.
- Збільшення частки імпортозамінної та високотехнологічної продукції (кабелі та проводи бортові, теплостійкі монтажні проводи, радіочастотні кабелі з підвищеними споживчими властивостями, нагрівальні кабелі для різних кабельних нагрівальних систем, проводи для висновків електричних машин).
- Технічне переозброєння виробництва, з метою підвищення ефективності використання ресурсів.
- Максимальне використання попиту ринку на котушки з провідними лініями зв'язку (ПЛС) з метою отримання коштів для технічного переозброєння виробництва.
- Підвищення оперативної керованості підприємства.
Основними номенклатурними групами ВАТ «Завод« Чувашкабель »(близько 85% обсягів виробництва) є:
- Дроти обмотувальні з емалевою ізоляцією;
- Кабелі та проводи монтажні та бортові;
- Дроти автотракторні;
- Радіочастотні кабелі.
За аналізований період 2004-2005 рр.. спостерігалося зниження темпів зростання виробництва продукції, що спричинено:
- Загальним зниженням темпів зростання продукції по підприємствах кабельної галузі Росії:
- Значним зниженням обсягів виробництва обмотувальних проводів з емалевою ізоляцією (пов'язане зі зниженням цінової конкурентоспроможності через зростання цін на мідь, ринкові ціни на продукцію, особливо в діапазоні середніх і великих діаметрів не забезпечують необхідну рентабельність продажів).
У 2004 році продовжувалося технічне переозброєння виробництва проводів і кабелів з пластмасовою ізоляцією, в кінці року було поставлено і запущено 5 одиниць сучасного крутильного устаткування, виробництва фірми SAMP.
У 2003 -
Продовжено роботи по впровадженню нових технологій управління підприємством:
- Модернізується інформаційна система управління підприємством «IT - підприємство», яка дозволить підвищити оперативність планування та обліку, відповідно до міжнародних стандартів;
- Відпрацьовується технологія стратегічного планування з використанням технології BSC.
2.2. Ефективність виробництва ВАТ «Завод« Чувашкабель »
У таблиці 1 наведена динаміка показників продуктивності праці та фондовіддачі. З таблиці випливає, що період 2001-2005 рр.. супроводжувався зростанням продуктивності праці, причому найбільший приріст спостерігався вФондовіддача за весь період збільшилася з 287 руб. до 428 руб. Збільшення спостерігалося в 2002 і
Таблиця 1.
Динаміка продуктивності праці та фондовіддачі
| Найменування показника | 2001р. | 2002р. | 2003р. | 2004р. | 2005р. |
| Продуктивність праці, грн. / чол. | 277686 | 387093 | 493003 | 648544 | 649235 |
| Темп зростання продуктивності праці,% | - | 139% | 127% | 132% | 100% |
| Фондовіддача, руб. прод. / руб. осн. ср-в | 287 | 349 | 313 | 439 | 428 |
| Темп зростання фондовіддачі,% | - | 122% | 90% | 140% | 97% |
Таблиця 2.
Структура витрат на виробництво
| Найменування статті витрат | 2001р. | 2002р. | 2003р. | 2004р. | 2005р. |
| Сировина і матеріали,,% | 73,3 | 74,1 | 72,5 | 73,0 | 65,3 |
| Покупні комплектуючі вироби, напівфабрикати,% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Роботи та послуги виробничого характеру, виконувані сторонніми організаціями,% | 1,5 | 1,8 | 2,8 | 3,4 | 5,1 |
| Паливо,% | 1,1 | 1,0 | 0,7 | 0,2 | 0,2 |
| Енергія,% | 2,2 | 3,0 | 3,5 | 3,3 | 3,3 |
| Вода,% | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,1 |
| Витрати на оплату праці,% | 11,8 | 10,6 | 11,7 | 11,8 | 15,7 |
| Відсотки за кредитами,% | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Орендна плата,% | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 2,0 |
| Єдиний соціальний податок,% | 4,3 | 3,9 | 4,2 | 4,3 | 4,2 |
| Амортизація основних засобів,% | 4,0 | 3,7 | 3,7 | 3,4 | 3,6 |
| Податки, що включаються до собівартості продукції,% | 1,3 | 1,4 | 0,4 | 0,4 | 0,4 |
| Інші витрати,%: - Амортизація по нематеріальних активах,% - Винагороди за раціоналізаторські пропозиції,% - Обов'язкові страхові платежі,% - Представницькі витрати,% - Добові та підйомні,% | 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 | 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 | 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 | 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 | 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 |
| Разом: витрати на виробництво і продаж продукції (робіт, послуг) (собівартість),% | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Для заміни морально і фізично зношеного обладнання «Завод« Чувашкабель »проводить планомірне технічне переозброєння виробництв основних видів продукції.
Вироблено технічне переозброєння виробництва обмотувальних проводів ізоляцією в діапазоні діаметрів 0,05 -
Впроваджено лінію виробництва ф. SAMP, Італія для виготовлення радіочастотних кабелів з фізично спіненої ізоляцією.
У 2005 році впроваджено у виробництво швидкісне крутильні обладнання та екструзійна лінія виробництва SAMP, Італія для виготовлення виробів з гнучкою мідної жили і круглих силових кабелів, а також розширення номенклатури в частині збільшення перерізів виробленої продукції.
У 2006-2007 рр.. планується організація виробництва силових кабелів і проводів. Підписано контракти на поставку 9 одиниць обладнання з фірмами Maillefer і OM Lesmo.
Для фінансування інвестиційних проектів використовуються власні кошти і придбання обладнання в лізинг.
2.3. Аналіз структури балансу і його ліквідності
У ході аналізу структури балансу, перш за все, необхідно оцінити підсумки розділів активу і пасиву балансу. Як відомо, в активі балансу в узагальненому грошовому вираженні показані стан і розміщення коштів підприємства, в пасиві - джерела утворення або цільове призначення цих коштів. За період 2004-2005 рр.. валюта балансу збільшилася на 38%, причому з них на 19% протягомТаблиця 3.
Аналіз структури балансу
| Найменування показника | Код | На початок періоду | % До валюти балансу | На кінець періоду | % До валюти балансу | Зміна, руб | % До валюти балансу | ||||
| Активи | |||||||||||
| Поточні | 284977 | 62,07 | 355935 | 66,83 | 70958 | 4,76 | |||||
| Активи абсолютної ліквідності | А1 | 64664 | 14,09 | 136217 | 25,58 | 71553 | 11,49 | ||||
| Грошові кошти | 8460 | 1,84 | 56907 | 10,69 | 48447 | 8,85 | |||||
| Короткострокові фінансові вкладення | 56204 | 12,24 | 79310 | 14,89 | 23106 | 2,65 | |||||
| Активи високої ліквідності | А2 | 80831 | 17,61 | 78358 | 14,71 | -2473 | -2,90 | ||||
| Дебіторська заборгованість | 80831 | 17,61 | 78358 | 14,71 | -2473 | -2,90 | |||||
| Інші активи високої ліквідності | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |||||
| Активи низької ліквідності | А3 | 139482 | 30,38 | 141360 | 26,54 | 1878 | -3,84 | ||||
| Виробничі запаси і витрати | ЗЗ | 87711 | 19,11 | 78577 | 14,75 | -9134 | -4,36 | ||||
| Товари та готова продукція | 43646 | 9,51 | 43965 | 8,26 | 319 | -1,25 | |||||
| ПДВ по придбаних цінностях | 5850 | 1,27 | 6843 | 1,28 | 993 | 0,01 | |||||
| Інші активи низької ліквідності | 2275 | 0,50 | 11975 | 2,25 | 9700 | 1,75 | |||||
| Постійні | 174119 | 37,93 | 176634 | 33,17 | 2515 | -4,76 | |||||
| Важкореалізовані активи | А4 | 174119 | 37,93 | 176634 | 33,17 | 2515 | -4,76 | ||||
| Необоротні активи | 174119 | 37,93 | 176634 | 33,17 | 2515 | -4,76 | |||||
| Інші важкореалізовані активи | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |||||
| Разом активів | 459096 | 100,00 | 532569 | 100,00 | 73473 | 0,00 | |||||
| Пасиви | |||||||||||
| Позикові кошти | 68468 | 14,91 | 61784 | 11,60 | -6684 | -3,31 | |||||
| Короткострокові пасиви | П1 | 68250 | 14,87 | 55872 | 10,49 | -12378 | -4,38 | ||||
| Поточна кредиторська заборгованість | 68112 | 14,84 | 55782 | 10,47 | -12330 | -4,37 | |||||
| Інші короткострокові пасиви | 138 | 0,03 | 90 | 0,02 | -48 | -0,01 | |||||
| Середньострокові пасиви | П2 | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | ||||
| Короткострокові кредити | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |||||
| Короткострокові позики | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |||||
| Довгострокові пасиви | П3 | 218 | 0,05 | 5912 | 1,11 | 5694 | 1,06 | ||||
| Довгострокові кредити | 218 | 0,05 | 5912 | 1,11 | 5694 | 1,06 | |||||
| Довгострокові позики | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |||||
| Інші довгострокові пасиви | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |||||
| Власні кошти | 390628 | 85,09 | 470785 | 88,40 | 80157 | 3,31 | |||||
| Постійні пасиви | П4 | 390628 | 85,09 | 470785 | 88,40 | 80157 | 3,31 | ||||
| Капітал і резерви | 138016 | 30,06 | 138016 | 25,92 | - | -4,14 | |||||
| Прибуток (збиток) звітного періоду | 252612 | 55,02 | 332769 | 62,48 | 80157 | 7,46 | |||||
| Всього пасивів | 459096 | 100,00 | 532569 | 100,00 | 73473 | 0,00 | |||||
У структурі оборотних активів найбільшу питому вагу займали активи низької ліквідності (30 і 26% у загальній структурі активів відповідно). Активи високої ліквідності незначно знизилися - на 4 відсоткових пункти з 17% до 14%.
Значно зросла питома вага активів абсолютної ліквідності (з 14% до 26% у загальній структурі активів).
У структурі пасивів можна відзначити переважну роль власних коштів, питома вага яких виріс на 3 відсоткових пункти з 85% до 88%. В основному, джерело фінансових ресурсів ВАТ «Чувашкабель» формуються за рахунок нерозподіленого прибутку минулих років і звітного періоду - на початок 2005 року цей показник становив 55%, на кінець - 63%.
Питома вага короткострокових пасивів знижується з 15 до 11%. Середньострокові пасиви у структурі балансу відсутні, що стосується довгострокової заборгованості, її вага незначний, хоча і зростає на кінець року на 1,06 відсотковий пункт і становить величину 1,11%.
Для більш якісної оцінки ліквідності необхідний аналіз на підставі відносних показників ліквідності, які наведені у таблиці 3. Ліквідність визначає можливість або неможливість підприємства погасити свої короткострокові зобов'язання.
За період 2001-2005 рр.. показники ліквідності перебували в нормі або перевищували нормативні значення. Так, в
Таблиця 4.
Показники структури балансу і його ліквідності
| Наіменова-ня показника | Спосіб розрахунку | 2001 | 2002 | 02/01 | 2003 | 03/02 | 2004 | 04/03 | 2005 | 05/04 | 05/01 |
| Чистий оборотний капітал, тис. грн. | Оборотний капітал - Короткострокові зобов'язання | 77466 | 75948 | -1518 | 86120 | 10172 | 205982 | 119862 | 293667 | 87685 | 216201 |
| Коефіцієнт фінансової залежності | Позикові кошти / Засоби, всього | 0,27 | 0,37 | 0,1 | 0,35 | -0,02 | 0,17 | -0,18 | 0,12 | -0,05 | -0,15 |
| Коефіцієнт автономії власних коштів | Власні кошти / Засоби, всього | 0,78 | 0,73 | -0,05 | 0,73 | 0 | 0,85 | 0,12 | 0,88 | 0,03 | 0,1 |
| Забезпеченість запасів власними оборотними засобами | Запаси / Чистий оборотний капітал | 1,08 | 1,12 | 0,04 | 0,96 | -0,16 | 1,54 | 0,58 | 1,58 | 0,04 | 0,5 |
| Поточний коефіцієнт ліквідності | Оборотний капітал - Дебіторська заборгованість / Короткострокові зобов'язання | 2,42 | 1,85 | -0,57 | 1,88 | 0,03 | 4,02 | 2,14 | 6,37 | 2,35 | 3,95 |
| Терміновий коефіцієнт ліквідності | Грошові кошти + Короткострокові фін. вкладення / Короткострокові зобов'язання | 0,99 | 0,99 | 0 | 0,89 | -0,1 | 1,98 | 1,09 | 3,84 | 1,86 | 2,85 |
| Абсолютний коефіцієнт ліквідності | Грошові кошти / Короткострокові зобов'язання | 0,02 | 0,01 | -0,01 | 0,02 | 0,01 | 0,12 | 0,1 | 1,02 | 0,9 | 1 |
Таблиця 5.
Аналіз ліквідності балансу
| Актив | Пасив | Платіжний надлишок (+) або нестача (-) | % Покриття зобов'язань | ||||||
| Група | На початок періоду | На кінець періоду | Група | На початок періоду | На кінець періоду | На початок періоду | На кінець періоду | На початок періоду | На кінець періоду |
| А1 | 64664 | 136217 | П1 | 68250 | 55872 | -3586 | 80345 | 94,75 | 243,80 |
| А2 | 80831 | 78358 | П2 | - | - | 80831 | 78358 | 0,00 | 0,00 |
| А3 | 139482 | 141360 | П3 | 218 | 5912 | 139264 | 135448 | 63982,57 | 2391,07 |
| А4 | 174119 | 176634 | П4 | 390628 | 470785 | -216509 | -294151 | 44,57 | 37,52 |
Запас джерел власного капіталу являє собою запас фінансової стійкості підприємства за умови, що його власний капітал перевищує позиковий. Фінансова стійкість господарюючого суб'єкта оцінюється за співвідношенням власного і позикового капіталу.
З таблиці 3 випливає, що частка власних коштів за період зросла з 78% до 88%. Фінансове становище підприємства стійко. Підприємство практично не потребує короткостроковому кредитуванні. Власні кошти повністю покривають запаси і витрати.
2.4. Фінансова стійкість і платоспроможність підприємства
Аналізуючи платоспроможність, зіставляються стан пасивів зі станом активів. Це дає можливість оцінити, якою мірою організація готова до погашення своїх боргів. Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка величини і структури активів і пасивів. Це необхідно, щоб відповісти на питання: наскільки організація незалежна з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан її активів і пасивів завданням фінансово - господарської діяльності. Показники, які характеризують незалежність по кожному елементу активів і по майну в цілому, дають можливість визначити чи достатньо стійка аналізована організація у фінансовому відношенні.Необхідно визначити, які абсолютні показники відображають сутність стійкості фінансового стану.
Довгострокові пасиви (кредити і позики) та власний капітал спрямовуються переважно на придбання основних засобів, на капітальні вкладення та інші необоротні активи. Для того щоб виконувалася умова платоспроможності, необхідно, щоб грошові кошти і кошти в розрахунках, а також матеріальні оборотні активи покривали короткострокові пасиви.
Узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів і витрат, який визначається у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат.
У таблиці 6 наведено показники фінансової стійкості та платоспроможності. З даних таблиці випливає, що основна частина зобов'язань (до 100%) припадає на короткострокову заборгованість, але підприємство може собі це дозволити, оскільки володіє великим запасом ліквідності.
Таблиця 6.
Показники фінансової стійкості і платоспроможності
| Найменування показника | 2001р. | 2002р. | 2003р. | 2004р. | 2005р. |
| Відношення суми короткострокових зобов'язань до капіталу та резервів,% | 26,7 | 37,4 | 35,5 | 17,4 | 11,8 |
| Покриття платежів з обслуговування боргів, руб. | 0,6 | 0,8 | 1,3 | 1,5 | 2,3 |
| Оборотність дебіторської заборгованості, раз | 6,15 | 5,93 | 9,20 | 9,10 | 9,79 |
| Рівень простроченої заборгованості,% | 18,1 | 53,2 | 57,4 | 36,1 | 17,7 |
| Частка дивідендів в прибутку,% | 3,3 | 2,7 | 0 | 0 | 0 |
| Амортизація до обсягу виручки,% | 3,6 | 3,3 | 3,2 | 2,8 | 2,6 |
До 2003 року в аналітичних звітах компанії дебіторська заборгованість не поділялася на короткострокову та довгострокову. З 2003 року короткострокова заборгованість становила 83, 86 і 97% відповідно, що говорить про поліпшення платіжної дисципліни на підприємстві.
Таблиця 7.
Динаміка дебіторської заборгованості
| Вид дебіторської заборгованості | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | |||
| До 1 року | Понад 1 року | До 1 року | Понад 1 року | До 1 року | Понад 1 року | |||
| Дебіторська заборгованість, всього, тис. руб. | 49 835 | 72 740 | 49638 | 10 425 | 69558 | 11273 | 46 050 | 1 223 |
Таблиця 8.
Динаміка і структура кредиторської заборгованості у 2005 році
| Найменування кредиторської заборгованості. | Термін настання платежу | |
| До одного року | Понад один рік | |
| Кредиторська заборгованість перед постачальниками і підрядчиками, руб. | 9 475 770 | 876 010 |
| у тому числі прострочена, руб. | - | 876 010 |
| Кредиторська заборгованість перед персоналом організації, руб | 4 664 000 | - |
| у тому числі прострочена, руб | - | - |
| Кредиторська заборгованість перед бюджетом та державними позабюджетними фондами, руб | 5 596 000 | - |
| у тому числі прострочена, руб. | - | - |
| Кредити, руб. | - | - |
| в тому числі прострочені, руб. | - | - |
| Позики, за все, руб. | - | - |
| в тому числі прострочені, руб. | - | - |
| в тому числі облігаційні позики, руб. | - | - |
| в тому числі прострочені облігаційні позики, руб. | - | - |
| Інша кредиторська заборгованість, руб. | 33 523 960 | 1 647 040 |
| у тому числі прострочена, руб. | - | 1 647 040 |
| Разом, крб.: | 53 259 730 | 2 523 050 |
| у тому числі разом прострочена, руб. | - | 2 523 050 |
За абсолютними показниками фінансової стійкості, на початок періоду фінансове становище підприємства стійко. Підприємство практично не потребує короткостроковому кредитуванні. Власні кошти та прирівняні до них довгострокові позикові кошти повністю покривають запаси і витрати. Поточні активи перевищують кредиторську заборгованість. На кінець періоду, фінансове становище підприємства істотно не змінилося.
За інтегральної методикою оцінки фінансової стійкості підприємства, на початок періоду, організація належить до першого класу фінансової стійкості. У цей клас входять підприємства, чиї кредити та зобов'язання підкріплені інформацією, що дозволяє бути впевненими у поверненні кредитів і виконання інших зобов'язань відповідно до договорів з хорошим запасом на можливу помилку. На кінець періоду, фінансове становище підприємства істотно не змінилося.
2.5. Аналіз результатів діяльності підприємства
Аналіз показників ділової активності господарюючого суб'єкта дозволяє виявити, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти. До показників, що характеризує ділову активність, відносять коефіцієнти оборотності і рентабельності.Коефіцієнти оборотності мають велике значення для оцінки фінансового стану підприємства, оскільки швидкість обороту капіталу (швидкість обертання його в грошову форму) безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості обороту капіталу відображає підвищення технічного потенціалу підприємства.
Високі значення коефіцієнтів оборотності вважаються ознакою фінансового благополуччя, тому що гарна оборотність забезпечує більший обсяг продажів і сприяє одержанню додаткового доходу. Разом з тим, значні відхилення показників в більшу сторону від середніх за попередні періоди або по галузі вимагають ретельного розслідування, тому що можуть свідчити про недостатність запасу цієї групи активів для сталої роботи підприємства.
Показники фінансових результатів характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Поряд з абсолютною оцінкою визначають також відносну ефективність господарювання. Відношення балансового прибутку до середньої вартості майна підприємства, капіталу (основних і оборотних фондів) дає загальну рентабельність. Рентабельність продажів визначається як відношення прибутку від реалізації продукції до виручки від реалізації продукції. Обчислюють також безліч інших показників рентабельності, змінюючи чисельник і знаменник загальної формули розрахунку рентабельності.
Показники рентабельності капіталу відображають те, наскільки ефективно підприємство використовує свої капітал з метою отримання прибутку.
Показники рентабельності діяльності обчислюються на підставі даних звіту про прибутки і збитки і дозволяють оцінити прибутковість всіх напрямків діяльності підприємства.
У таблиці 9 представлені розрахунки динаміки доходу від основної діяльності.
З таблиці 9 слід, що дохід від основної діяльності збільшувався, але менш високими темпами в
Таблиця 9.
Динаміка доходу від основної діяльності
| Найменування показника | 2001р. | 2002р. | 2003р. | 2004р. | 2005р. |
| Дохід від основної діяльності за період, що передує звітному, т. руб. | 198310 | 301 845 | 431 222 | 553 642 | 732 855 |
| Дохід від основної діяльності за звітний період, т.руб. | 301845 | 431 222 | 553 642 | 732 855 | 767396 |
| Дохід від основної діяльності в порівнянні з попереднім звітним періодом збільшився на, т.руб. | 103535 | 129 377 | 122 420 | 179 213 | 34541 |
| Темп зростання доходу від основної діяльності,% | 143% | 128% | 132% | 105% |
Таблиця 10.
Показники прибутковості
| Найменування показника | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 |
| Виручка, тис. руб. | 306 553 | 431 222 | 553 642 | 732899 | 767396 |
| Валовий прибуток, тис. руб. | 63 213 | 91 730 | 134 753 | 213378 | 176101 |
| Чистий прибуток (нерозподілений прибуток (непокритий збиток)), тис.руб. | 21 701 | 26 027 | 56 092 | 104239 | 111924 |
| Рентабельність активів,% | 10 | 8 | 14 | 22,7 | 21,0 |
| Рентабельність власного капіталу,% | 11 | 11 | 20 | 27 | 23,8 |
| Рентабельність продукції (продажу),% | 10 | 11 | 15 | 19 | 22,9 |
| Сума непокритого збитку на звітну дату, тис. руб. | - | - | - | - | - |
| Співвідношення непокритого збитку на звітну дату і валюти балансу | - | - | - | - | - |
Зростання рентабельності продажів склав 5,9 процентних пункту (з 13,5% у 2003 році до 19,4% у
Зростання показників поточної ліквідності та забезпеченості власними оборотними засобами пояснюється зниженням короткострокових зобов'язань (темп спаду - 32,2%) у порівнянні зі зростанням оборотних активів (темп росту -50,5%). Основною причиною є погашення кредиторської заборгованості постачальникам устаткування (по екструзійної лінії фірми SAMP і емальагрегати фірми MAG).
З цієї ж причини спостерігається зниження коефіцієнта співвідношення позикових і власних засобів (з 0,364 до 0,175).
У 2004р. збільшення розмірів і зміна динаміки сумарних активів значною мірою визначало зміна оборотних активів, величина яких зросла з 189 394 тис.руб. до 284 977 тис.руб. (На 50,5% по відношенню до попереднього року), а питома вага у валюті балансу зріс з 48,9% до 62%. Темп зростання валюти балансу склав 18,6%.
Частка основних засобів у величині сумарних активів знизилася з 51,1% до 38% протягом року, причому помітний значний темп зниження їхньої вартості (на 11,9% по відношенню до початку фінансового року).
У оборотних активах повністю домінували:
- Матеріальні запаси, зростання яких склав 43 937 тис. руб., А питома вага змінився з 23,2% - на 01.01.04г., 29,1% - на 31.12.04г.
- Дебіторська заборгованість (до 12 місяців) - величина якої зросла на 20 768 тис.руб. (З 60 063 тис.руб. До 80 831 тис. грн.), Питома вага змінився з 15,6% до 17,6% протягом року.
- Значно змінилася величина короткострокових фінансових вкладень (з 27 577 до 56 204 тис. грн.), Темп росту склав 103,8%.
Основним джерелом фінансування активів підприємства. був власний капітал, питома вага якого коливався від 73,4% - на 01.01.04г. до 85,1% - на 31.12.04г.
Довгострокові позикові кошти в структурі пасивів були відсутні.
Динаміку зміни сумарних пасивів у 2004р. крім зміни величини власного капіталу визначало зниження кредиторської заборгованості на (-32,2%) (з 100 690 тис.руб. до 68 250 тис. грн.)
Структура кредиторської заборгованості характеризується переважанням наступних статей: «кредиторська заборгованість постачальників і підрядників» - зміна питомої ваги протягом року - з 15% до 5,1%, «аванси отримані» - зміна питомої ваги - з 9,8% до 5,2 %.
У 2004-2005 рр.. якість джерел фінансування активів підприємства було стабільним. Це виражалося, насамперед, у відсутності збитків, значне зниження протягом року величини кредиторської заборгованості.
Глава 3. Шляхи поліпшення фінансового стану підприємства
3.1. Удосконалення методики фінансового аналізу
Реальні умови функціонування підприємства обумовлюють необхідність проведення об'єктивного і всебічного фінансового аналізу господарських операцій, який дозволяє визначити особливості його діяльності, недоліки в роботі і причини їх виникнення, а також на основі отриманих результатів виробити конкретні рекомендації щодо оптимізації діяльності.При переході від централізованої системи функціонування економіки до ринкової докорінно змінилися методи фінансового аналізу, склад аналізованих показників. Головною метою проведення всебічного фінансового аналізу є забезпечення стійкої роботи підприємства в конкретних економічних умовах.
Фінансовий стан підприємства відображає його конкурентоспроможність (платоспроможність, кредитоспроможність) у виробничій сфері і, отже, ефективність використання вкладеного власного капіталу.
Фінансовий результат діяльності підприємства залежить від:
рентабельності виробництва;
організації виробництва і збуту продукції;
забезпеченості власними оборотними засобами.
Практика показує, що існуючі методи фінансового аналізу необхідно вдосконалювати. Це можна здійснити на основі застосування апробованої системи бухгалтерського обліку на підприємстві. Проведений аналіз повинен грунтуватися, перш за все, на прийнятих практикою формалізованих принципах бухгалтерського обліку, які формують систему обліку всіх засобів підприємства і результатів від їх використання в процесі господарської діяльності.
Для проведення фінансового аналізу використовується бухгалтерська звітність, яка відображає кінцеві результати конкретної діяльності підприємства, а також система розрахункових показників, що базується на цій звітності.
На показники діяльності підприємств впливають як економічні, так і організаційні чинники. Крім того, підприємства як самостійні економічні суб'єкти господарської діяльності мають право розподіляти результати діяльності, тобто прибуток, мають економічну свободу у виборі партнерів і роблять цей вибір виходячи тільки з цілей економічної доцільності і власної вигоди. Необхідною елементом їх господарювання в сучасних умовах є самостійність в організації постачання виробництва сировиною, наймання персоналу і розпорядженні виробленою продукцією, а також у вирішенні питань, що стосуються фінансування капітальних вкладень, забезпечення підприємства оборотними коштами, і інших завдань виходячи з власного бачення перспектив здійснення виробничої діяльності. Такі основні елементи самостійної діяльності будь-якого підприємства, і на основі їх обліку будується система фінансового аналізу.
3.2. Основні напрямки покращення фінансового стану підприємства
Наведемо основні напрямки покращення ефективності стану або функціонування стійко розвивається підприємства, яким за результатами проведеного аналізу є ВАТ «Завод« Чувашкабель ».Рівень і динаміка фінансових результатів дозволяють судити про оптимізацію діяльності підприємства, отже, необхідна підтримка рівня і динаміки фінансових результатів діяльності підприємства на високому рівні. Можливі шляхи:
зростання виручки і прибутку від реалізації продукції, зниження витрат на виробництво продукції;
поліпшення якості прибутку організації.
Щодо оптимального динаміку фінансових результатів діяльності підприємства можна судити на підставі зростання:
прибутковості (рентабельності) капіталу (або фінансового росту);
прибутковості (рентабельності) власного капіталу (забезпечується в першу чергу оптимальним рівнем фінансового важеля, зростанням загальної суми прибутку і т.д.);
швидкості обороту капіталу.
Про поліпшення майнового стану та фінансового стану підприємства, ділової активності та ефективності діяльності свідчать:
зростання позитивних якісних зрушень у майновому положенні;
нормативні або вище оптимальних значення найважливіших показників фінансового стану підприємства, а також ділової активності та ефективності діяльності.
В управлінні структурою капіталу підприємства зазначається:
структура капіталу (співвідношення між різними джерелами засобів) забезпечує мінімальну його ціну (і відповідно максимальну ціну підприємства), оптимальний для підприємства рівень фінансового левереджу;
при прийнятті рішень про структуру капіталу (зокрема, в плані оптимізації обсягу позикового фінансування) повинні враховуватися такі критерії, як, наприклад здатність підприємства обслуговувати і погашати борги із суми отриманого доходу (достатність отриманого прибутку), величини і стійкість прогнозованих потоків грошових коштів для обслуговування і погашення боргів, інші критерії. Ідеальна структура капіталу максимізує загальну вартість підприємства та мінімізує загальну вартість його капіталу. При прийнятті рішень по структурі капіталу також повинні враховуватися галузеві, територіальні та оргструктурние особливості підприємства, його цілі та стратегії, існуюча структура капіталу і планований темп росту. При визначенні ж методів фінансування (випуск акцій, позики тощо), структури позикового фінансування (оптимальна комбінація методів короткострокового і довгострокового фінансування) повинні враховуватися вартість і ризики альтернативних варіантів стратегії фінансування, майбутні тенденції в кон'юнктурі ринку та їх вплив на наявність капіталів в майбутньому і майбутні процентні ставки і т.д.
Необхідно формування оптимальної політики залучення нових фінансових ресурсів:
якщо є можливість вибору, то фінансування за рахунок довгострокових кредитів переважно, оскільки має менший ліквідний ризик (в той же час, вартість боргу не повинна бути високою);
борги підприємства повинні погашатися у встановлені терміни (слід врахувати, що в окремих випадках підприємство може застосовувати метод фінансування поточної діяльності за рахунок відкладання виплат за зобов'язаннями).
Необхідно удосконалювати управління капіталом, вкладеним в основні засоби (основним капіталом). Ефективність використання основних фондів характеризується показниками фондовіддачі, фондомісткості, рентабельності, відносної економії основних фондів в результаті зростання фондовіддачі, збільшення термінів служби засобів праці та ін
Напрями вдосконалення управління оборотними засобами виражаються у підтримці показників високої оборотності, зниження матеріаломісткості і витрат ресурсів на виробництво та ін, застосуванням науково обгрунтованих методів розрахунку потреби в оборотному капіталі, дотриманням встановлених нормативів, збільшенням часток активів з мінімальним і малим ризиком вкладення (грошові кошти, дебіторська заборгованість за вирахуванням сумнівної).
Для ефективного управління фінансовими ризиками повинні розроблятися і застосовуватися дієві механізми мінімізації фінансових ризиків (кредитних, процентних, валютних, упущеної вигоди, втрати ліквідності і т.д.): страхування, передача ризику через укладання контракту, лімітування фінансових витрат, диверсифікація вкладень капіталу, розширення видів діяльності і т.д.
Необхідно впровадження системи бюджетування і бізнес-планування. Питання раціональності систем бюджетування і бізнес-планування, загалом, можуть бути зведені до наступних трьох основних напрямках: оргструктура систем, регламентація систем, інформація систем. Крім того, про ефективність даних систем варто судити за рівнем досягнення ряду параметрів (оптимальна координація діяльності, керованість і адаптивність підприємства до змін, оптимізація внутрішнього контролю, висока мотивація роботи менеджерів і т.д.).
Система безготівкових розрахунків підприємства ВАТ «Завод« Чувашкабель »(форми, процедури, терміни і т.д.) відповідає законодавству Російської Федерації. В основному, своєчасно і повною мірою виконуються платіжні зобов'язання підприємства перед кредиторами (іншими організаціями та їх об'єднаннями, включаючи фінансово-кредитні інститути) і власними працівниками, В основному, своєчасно і повною мірою погашаються зобов'язання дебіторів і власних працівників перед підприємством.
При впровадженні системи управлінського обліку виникає питання, хто повинен займатися управлінським обліком і чи треба створювати якісь нові структури, наприклад, відділ управлінського обліку. Однозначної відповіді тут не існує.
Для ВАТ «Завод« Чувашкабель »можливий варіант організації ведення управлінського обліку в рамках вже існуючої фінансово-економічної служби. Досить часто використовується наступний варіант: у кожному підрозділі підбираються співробітники (або група співробітників), відповідальні за ведення управлінського обліку за своїм напрямом. У співробітників можуть просто з'явитися нові функції, відповідальність ділиться між службами в залежності від об'єктів обліку.
Необхідно враховувати, що постановка управлінського обліку - це проект. Відповідно необхідний менеджер проекту, який не тільки за нього відповідає, але і володіє необхідними повноваженнями. На практиці відповідальним за постановку управлінського обліку часто призначається фінансовий директор. Ще одне жорстку умову - зацікавленість і участь у проекті керівника компанії.
Мета оптимізації - зробити організаційну структуру схемою управління. Це означає, що повинна простежуватися система прийняття рішень керівниками різних рівнів. Також повинні бути зрозумілі механізми контролю і звітності. При цьому чітко визначаються основні завдання і відповідальність структурних підрозділів (за що і перед ким). Дуже важливо створити систему контролю за досягненням показників, заданих в системі збалансованих показників, і при цьому встановити особисту відповідальність менеджерів підрозділів за виконання показників. У процесі оптимізації організаційної структури формуються принципи взаємодії як між підрозділами всередині кожної компанії, так і між компаніями, що входять до складу холдингу.
При розробці організаційної структури компанії в першу чергу визначаються цільові орієнтири та критерії її вдосконалення. Формується структура адміністративного та функціонального підпорядкування. Досить складним етапом є розподіл областей відповідальності і функціональних обов'язків між підрозділами й співробітниками. Розроблена структура повинна забезпечувати інформаційну взаємодію підрозділів.
Основними організаційними документами, що фіксують зміни, є Положення про організаційну структуру і посадові інструкції, що відображають розподіл функціональних обов'язків співробітників.
Основними результатами цього етапу з'являться визначення організаційної структури компанії, основних складових її блоків, їх функцій і напрямів діяльності, а також узгодження основи структурних рішень для побудови системи управлінського обліку.
З організаційною структурою компанії тісно пов'язана фінансова структура. Щоб створити фінансову структуру, спочатку потрібно розподілити доходи, витрати і витрати по структурних підрозділах. При цьому відбудеться виявлення структурних підрозділів, здатних відповідати за рух грошових коштів. Останнім кроком буде виділення у складі компанії центрів фінансової відповідальності, їх класифікація та розподіл за рівнями. За допомогою виділення центрів фінансової відповідальності компанія піде шляхом децентралізації управління, коли бізнес-одиниці отримують самостійність у прийнятті оперативних стратегічних рішень.
Основними цілями децентралізації управління є підвищення якості управління як компанією в цілому, так і за напрямами виробничо-господарської діяльності і формування гнучких організаційних структур у складних виробничо-господарських системах. Дуже важливим є те, що лінійний менеджер буде мати право самостійно, без погодження з керівництвом, оперативно приймати рішення в певних питаннях і на певну грошову суму. Це підвищує оперативність управління бізнесом, так як для ухвалення рішень у менеджера підрозділу більше інформації про місцеві умови, при цьому їх діяльність стає більш вмотивованою, оскільки з'являється можливість проявити ініціативу. Наділення менеджерів відповідальністю сприяє розвитку управлінських навичок. А найголовніше, що вище керівництво, звільнившись від необхідності щоденних рішень приватних питань, може зосередитися на стратегічних завданнях керування.
Таким чином, фінансова структура ділить організацію не по підрозділах, які виконують будь-які функції, а за центрами фінансової відповідальності. Центр фінансової відповідальності - структурний підрозділ (або сукупність структурних підрозділів), наділена необхідними ресурсами, здійснює господарську або іншу діяльність у відповідності зі своїми правами та обов'язками. Центри відповідальності управляються на основі показників діяльності із системи збалансованих показників. Керівники центрів несуть відповідальність за їх діяльність. Ефективність роботи центрів визначається порівнянням планових і фактичних показників. У рамках системи обліку за центрами відповідальності будуються бюджети і оцінюється їх виконання.
Це дозволяє чітко відстежувати грошові кошти і контролювати джерела виникнення доходів і витрат. Така деталізація обліку дозволяє максимально об'єктивно оцінювати діяльність компанії.
Але необхідно згадати про недоліки децентралізації управління, які виражаються в дублюванні функцій, неуважність до діяльності інших підрозділів та вірогідності прийняття менеджером підрозділу некомпетентних рішень, які негативно позначаться на фінансовому результаті. Причинами невдалих рішень можуть бути неузгодженість цілей всього підприємства і окремого підрозділу, а також брак інформації, яка дозволяла б менеджерам підрозділів визначати вплив своєї діяльності на інші підрозділи. Ці недоліки як раз і знімаються впровадженням системи збалансованих показників.
За аналізований період на ВАТ «Завод« Чувашкабель »спостерігалося зростання рентабельності продажів, оборотність капіталу зросла, період обороту капіталу скоротився. У результаті зростання рентабельності продажів і прискорення оборотності капіталу зросла рентабельність капіталу.
Зростання показників поточної ліквідності та забезпеченості власними оборотними засобами пояснюється зниженням короткострокових зобов'язань у порівнянні з ростом оборотних активів. Основною причиною є погашення кредиторської заборгованості постачальникам устаткування (по екструзійної лінії фірми SAMP і емальагрегати фірми MAG). З цієї ж причини спостерігається зниження коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів.
Оборотні активи збільшилися, і їх питома вага у валюті балансу зріс. Частка основних засобів у величині сумарних активів знизилася з, причому помітний значний темп зниження їх вартості.
Основним джерелом фінансування активів підприємства був власний капітал. Довгострокові позикові кошти в структурі пасивів були відсутні. Динаміку зміни сумарних пасивів крім зміни величини власного капіталу визначало зниження кредиторської заборгованості.
Структура кредиторської заборгованості характеризується переважанням наступних статей: «кредиторська заборгованість постачальників і підрядників», «аванси отримані».
У 2004-2005 рр.. якість джерел фінансування активів підприємства було стабільним. Це виражалося, насамперед, у відсутності збитків, значне зниження протягом року величини кредиторської заборгованості.
Для об'єктивної оцінки фінансового стану господарюючого суб'єкта необхідно від окремих облікових даних перейти до певних ціннісним співвідношенням основних факторів - фінансових показників або коефіцієнтів. Розрахунок та інтерпретація їх значень - функція фінансиста-аналітика, здатного орієнтуватися в економіці підприємства, виявляти її «хворі» місця на основі фінансово-облікових даних, розробляти адекватні заходи упорядочивающего втручання.
30, 32.
2. Ананьєв В.К. Управління підприємствами. Коефіцієнти як інструмент фінансового аналізу / / Фінансова газета. Регіональний випуск. - 2003. - № 42.
3. Вараксіна Н.М., Кован С.Є., Вараксіна В.А. Фінансовий стан найбільших російських підприємств і можливості їх фінансового оздоровлення / / Податковий вісник. - 2001. - № 6.
4. Газарян А.В. Значення аналізу фінансового стану підприємства для висновків в аудиторському висновку / / Бухгалтерський облік. - 2001. - № 7.
5. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: Изд-во «Бухгалтерський облік», 2002. - 463с.
6. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. - М.: Фінанси і статистика, 2000 .- 424с.
7. Литвинов Н. Про що розповість баланс. Фінансовий аналіз річної звітності / / Подвійна запис. - 2005. - № 3.
8. Любушин Н.П. Аналіз фінансово-господарської діяльності предпрития. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
9. Матвєєва С. Діагностика підприємства та її моделі / / Проблеми теорії і практики управління. - 2006. - № 2. - С. 112. - 118.
10. Пласкова Н., Тойкер Д. Бухгалтерська звітність як інформаційна база фінансового аналізу / / Фінансова газета. Регіональний випуск. - 2002. - № 35.
11. Пястолов С.М. Економічний аналіз діяльності підприємства. - М.: Академічний проект, 2002.
12. Селезньова М.М. Фінансовий аналіз. - М.: ЮНИТИ, 2001.
13. Семенова О.П. Як оцінити фінансовий стан організації і загрозу банкрутства / / Податковий вісник. - 2003. - № 4.
14. Ситнов А. Порядок, цілі та завдання фінансового аналізу при аудиті господарюючого суб'єкта / / Фінансова газета. Регіональний випуск. - 2000. - № 41.
15. Ситнов А. Фінансовий аналіз в аудиторській діяльності / / Фінансова газета. Регіональний випуск. - 2000. - № 39.
16. Шевченко І. Фінансовий стан фірми. Діагностика та
лікування / / Подвійна запис. - 2004. - № 8.
17. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Фінанси підприємств. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 346с.
18. Економіка підприємства (фірми) / Под ред. О.І. Волкова і
О.В. Дев'яткіна. - М.: ИНФРА-М, 2005.
19. Економічний аналіз та основи управління фінансами: Учеб. посібник / Авт.-сост.: Л.П. Кураков, Е.Н. Рябініна, М.П. Владимирова, В.Л. Кураков. - М.: Вуз і школа, 2002. - 310с.
якщо є можливість вибору, то фінансування за рахунок довгострокових кредитів переважно, оскільки має менший ліквідний ризик (в той же час, вартість боргу не повинна бути високою);
борги підприємства повинні погашатися у встановлені терміни (слід врахувати, що в окремих випадках підприємство може застосовувати метод фінансування поточної діяльності за рахунок відкладання виплат за зобов'язаннями).
Необхідно удосконалювати управління капіталом, вкладеним в основні засоби (основним капіталом). Ефективність використання основних фондів характеризується показниками фондовіддачі, фондомісткості, рентабельності, відносної економії основних фондів в результаті зростання фондовіддачі, збільшення термінів служби засобів праці та ін
Напрями вдосконалення управління оборотними засобами виражаються у підтримці показників високої оборотності, зниження матеріаломісткості і витрат ресурсів на виробництво та ін, застосуванням науково обгрунтованих методів розрахунку потреби в оборотному капіталі, дотриманням встановлених нормативів, збільшенням часток активів з мінімальним і малим ризиком вкладення (грошові кошти, дебіторська заборгованість за вирахуванням сумнівної).
Для ефективного управління фінансовими ризиками повинні розроблятися і застосовуватися дієві механізми мінімізації фінансових ризиків (кредитних, процентних, валютних, упущеної вигоди, втрати ліквідності і т.д.): страхування, передача ризику через укладання контракту, лімітування фінансових витрат, диверсифікація вкладень капіталу, розширення видів діяльності і т.д.
Необхідно впровадження системи бюджетування і бізнес-планування. Питання раціональності систем бюджетування і бізнес-планування, загалом, можуть бути зведені до наступних трьох основних напрямках: оргструктура систем, регламентація систем, інформація систем. Крім того, про ефективність даних систем варто судити за рівнем досягнення ряду параметрів (оптимальна координація діяльності, керованість і адаптивність підприємства до змін, оптимізація внутрішнього контролю, висока мотивація роботи менеджерів і т.д.).
Система безготівкових розрахунків підприємства ВАТ «Завод« Чувашкабель »(форми, процедури, терміни і т.д.) відповідає законодавству Російської Федерації. В основному, своєчасно і повною мірою виконуються платіжні зобов'язання підприємства перед кредиторами (іншими організаціями та їх об'єднаннями, включаючи фінансово-кредитні інститути) і власними працівниками, В основному, своєчасно і повною мірою погашаються зобов'язання дебіторів і власних працівників перед підприємством.
3.3. Удосконалення системи управлінського обліку на підприємстві
При описі підвищення ефективності бізнес-процесів виявляється і необхідність коригування організаційної структури компанії. Для якісної організації бізнес-процесів може виникнути необхідність у нових структурних підрозділах, деякі підрозділи доводиться об'єднувати, щоб виключити дублювання функцій і відповідальності.При впровадженні системи управлінського обліку виникає питання, хто повинен займатися управлінським обліком і чи треба створювати якісь нові структури, наприклад, відділ управлінського обліку. Однозначної відповіді тут не існує.
Для ВАТ «Завод« Чувашкабель »можливий варіант організації ведення управлінського обліку в рамках вже існуючої фінансово-економічної служби. Досить часто використовується наступний варіант: у кожному підрозділі підбираються співробітники (або група співробітників), відповідальні за ведення управлінського обліку за своїм напрямом. У співробітників можуть просто з'явитися нові функції, відповідальність ділиться між службами в залежності від об'єктів обліку.
Необхідно враховувати, що постановка управлінського обліку - це проект. Відповідно необхідний менеджер проекту, який не тільки за нього відповідає, але і володіє необхідними повноваженнями. На практиці відповідальним за постановку управлінського обліку часто призначається фінансовий директор. Ще одне жорстку умову - зацікавленість і участь у проекті керівника компанії.
Мета оптимізації - зробити організаційну структуру схемою управління. Це означає, що повинна простежуватися система прийняття рішень керівниками різних рівнів. Також повинні бути зрозумілі механізми контролю і звітності. При цьому чітко визначаються основні завдання і відповідальність структурних підрозділів (за що і перед ким). Дуже важливо створити систему контролю за досягненням показників, заданих в системі збалансованих показників, і при цьому встановити особисту відповідальність менеджерів підрозділів за виконання показників. У процесі оптимізації організаційної структури формуються принципи взаємодії як між підрозділами всередині кожної компанії, так і між компаніями, що входять до складу холдингу.
При розробці організаційної структури компанії в першу чергу визначаються цільові орієнтири та критерії її вдосконалення. Формується структура адміністративного та функціонального підпорядкування. Досить складним етапом є розподіл областей відповідальності і функціональних обов'язків між підрозділами й співробітниками. Розроблена структура повинна забезпечувати інформаційну взаємодію підрозділів.
Основними організаційними документами, що фіксують зміни, є Положення про організаційну структуру і посадові інструкції, що відображають розподіл функціональних обов'язків співробітників.
Основними результатами цього етапу з'являться визначення організаційної структури компанії, основних складових її блоків, їх функцій і напрямів діяльності, а також узгодження основи структурних рішень для побудови системи управлінського обліку.
З організаційною структурою компанії тісно пов'язана фінансова структура. Щоб створити фінансову структуру, спочатку потрібно розподілити доходи, витрати і витрати по структурних підрозділах. При цьому відбудеться виявлення структурних підрозділів, здатних відповідати за рух грошових коштів. Останнім кроком буде виділення у складі компанії центрів фінансової відповідальності, їх класифікація та розподіл за рівнями. За допомогою виділення центрів фінансової відповідальності компанія піде шляхом децентралізації управління, коли бізнес-одиниці отримують самостійність у прийнятті оперативних стратегічних рішень.
Основними цілями децентралізації управління є підвищення якості управління як компанією в цілому, так і за напрямами виробничо-господарської діяльності і формування гнучких організаційних структур у складних виробничо-господарських системах. Дуже важливим є те, що лінійний менеджер буде мати право самостійно, без погодження з керівництвом, оперативно приймати рішення в певних питаннях і на певну грошову суму. Це підвищує оперативність управління бізнесом, так як для ухвалення рішень у менеджера підрозділу більше інформації про місцеві умови, при цьому їх діяльність стає більш вмотивованою, оскільки з'являється можливість проявити ініціативу. Наділення менеджерів відповідальністю сприяє розвитку управлінських навичок. А найголовніше, що вище керівництво, звільнившись від необхідності щоденних рішень приватних питань, може зосередитися на стратегічних завданнях керування.
Таким чином, фінансова структура ділить організацію не по підрозділах, які виконують будь-які функції, а за центрами фінансової відповідальності. Центр фінансової відповідальності - структурний підрозділ (або сукупність структурних підрозділів), наділена необхідними ресурсами, здійснює господарську або іншу діяльність у відповідності зі своїми правами та обов'язками. Центри відповідальності управляються на основі показників діяльності із системи збалансованих показників. Керівники центрів несуть відповідальність за їх діяльність. Ефективність роботи центрів визначається порівнянням планових і фактичних показників. У рамках системи обліку за центрами відповідальності будуються бюджети і оцінюється їх виконання.
Це дозволяє чітко відстежувати грошові кошти і контролювати джерела виникнення доходів і витрат. Така деталізація обліку дозволяє максимально об'єктивно оцінювати діяльність компанії.
Але необхідно згадати про недоліки децентралізації управління, які виражаються в дублюванні функцій, неуважність до діяльності інших підрозділів та вірогідності прийняття менеджером підрозділу некомпетентних рішень, які негативно позначаться на фінансовому результаті. Причинами невдалих рішень можуть бути неузгодженість цілей всього підприємства і окремого підрозділу, а також брак інформації, яка дозволяла б менеджерам підрозділів визначати вплив своєї діяльності на інші підрозділи. Ці недоліки як раз і знімаються впровадженням системи збалансованих показників.
Висновок
На основі вищевикладеного можна відзначити, що фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Фінансовий стан, у свою чергу, будучи комплексним поняттям, залежить від багатьох факторів і характеризується системою показників, що відбивають наявність і розміщення засобів, реальні і потенційні фінансові можливості. Тому при аналізі фінансового стану використовують специфічні методи. Вони відрізняються великою різноманітністю, але володіють такими загальними рисами: а) оцінка діяльності підприємства з позиції зростання ефективності виробництва, б) визначення впливу окремих факторів на кінцеві результати діяльності підприємства. У ході проведення фінансового аналізу дається оцінка реального фінансового становища підприємства, виявляються можливі резерви його поліпшення, розробляються заходи щодо використання цих резервів. Все це ще раз вказує на те, що фінансовий аналіз на підприємстві повинен носити не епізодичний, а систематичний характер.За аналізований період на ВАТ «Завод« Чувашкабель »спостерігалося зростання рентабельності продажів, оборотність капіталу зросла, період обороту капіталу скоротився. У результаті зростання рентабельності продажів і прискорення оборотності капіталу зросла рентабельність капіталу.
Зростання показників поточної ліквідності та забезпеченості власними оборотними засобами пояснюється зниженням короткострокових зобов'язань у порівнянні з ростом оборотних активів. Основною причиною є погашення кредиторської заборгованості постачальникам устаткування (по екструзійної лінії фірми SAMP і емальагрегати фірми MAG). З цієї ж причини спостерігається зниження коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів.
Оборотні активи збільшилися, і їх питома вага у валюті балансу зріс. Частка основних засобів у величині сумарних активів знизилася з, причому помітний значний темп зниження їх вартості.
Основним джерелом фінансування активів підприємства був власний капітал. Довгострокові позикові кошти в структурі пасивів були відсутні. Динаміку зміни сумарних пасивів крім зміни величини власного капіталу визначало зниження кредиторської заборгованості.
Структура кредиторської заборгованості характеризується переважанням наступних статей: «кредиторська заборгованість постачальників і підрядників», «аванси отримані».
У 2004-2005 рр.. якість джерел фінансування активів підприємства було стабільним. Це виражалося, насамперед, у відсутності збитків, значне зниження протягом року величини кредиторської заборгованості.
Для об'єктивної оцінки фінансового стану господарюючого суб'єкта необхідно від окремих облікових даних перейти до певних ціннісним співвідношенням основних факторів - фінансових показників або коефіцієнтів. Розрахунок та інтерпретація їх значень - функція фінансиста-аналітика, здатного орієнтуватися в економіці підприємства, виявляти її «хворі» місця на основі фінансово-облікових даних, розробляти адекватні заходи упорядочивающего втручання.
Список літератури
1. Абдуллаєв Н., Зайнетдінов Ф. Формування системи аналізу фінансового стану підприємства / / Фінансова газета. - 2000. - № 28,30, 32.
2. Ананьєв В.К. Управління підприємствами. Коефіцієнти як інструмент фінансового аналізу / / Фінансова газета. Регіональний випуск. - 2003. - № 42.
3. Вараксіна Н.М., Кован С.Є., Вараксіна В.А. Фінансовий стан найбільших російських підприємств і можливості їх фінансового оздоровлення / / Податковий вісник. - 2001. - № 6.
4. Газарян А.В. Значення аналізу фінансового стану підприємства для висновків в аудиторському висновку / / Бухгалтерський облік. - 2001. - № 7.
5. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: Изд-во «Бухгалтерський облік», 2002. - 463с.
6. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. - М.: Фінанси і статистика, 2000 .- 424с.
7. Литвинов Н. Про що розповість баланс. Фінансовий аналіз річної звітності / / Подвійна запис. - 2005. - № 3.
8. Любушин Н.П. Аналіз фінансово-господарської діяльності предпрития. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
9. Матвєєва С. Діагностика підприємства та її моделі / / Проблеми теорії і практики управління. - 2006. - № 2. - С. 112. - 118.
10. Пласкова Н., Тойкер Д. Бухгалтерська звітність як інформаційна база фінансового аналізу / / Фінансова газета. Регіональний випуск. - 2002. - № 35.
11. Пястолов С.М. Економічний аналіз діяльності підприємства. - М.: Академічний проект, 2002.
12. Селезньова М.М. Фінансовий аналіз. - М.: ЮНИТИ, 2001.
13. Семенова О.П. Як оцінити фінансовий стан організації і загрозу банкрутства / / Податковий вісник. - 2003. - № 4.
14. Ситнов А. Порядок, цілі та завдання фінансового аналізу при аудиті господарюючого суб'єкта / / Фінансова газета. Регіональний випуск. - 2000. - № 41.
15. Ситнов А. Фінансовий аналіз в аудиторській діяльності / / Фінансова газета. Регіональний випуск. - 2000. - № 39.
16. Шевченко І. Фінансовий стан фірми. Діагностика та
лікування / / Подвійна запис. - 2004. - № 8.
17. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Фінанси підприємств. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 346с.
18. Економіка підприємства (фірми) / Под ред. О.І. Волкова і
О.В. Дев'яткіна. - М.: ИНФРА-М, 2005.
19. Економічний аналіз та основи управління фінансами: Учеб. посібник / Авт.-сост.: Л.П. Кураков, Е.Н. Рябініна, М.П. Владимирова, В.Л. Кураков. - М.: Вуз і школа, 2002. - 310с.