Зміст
Введення
1. Сутність кредитно - інвестиційної діяльності комерційного банку
1.1 Роль банку як фінансового посередника в економіці Росії
1.2 Кредитні послуги як основа діяльності комерційного банку
1.3 Поняття і види інвестиційних операцій комерційного банку
2. Аналіз кредитно - інвестиційної діяльності банків
2.1 Оцінка інвестиційної діяльності банків Росії на фондовому ринку
2.2 Кредитно - інвестиційна діяльність ВАТ «КИТ Фінанс Інвестиційний банк»
2.2.1 Загальний огляд послуг та результатів діяльності ВАТ «КИТ Фінанс Інвестиційних банк»
2.2.2 Аналіз кредитної та інвестиційної діяльності ВАТ «КИТ Фінанс Інвестиційний банк»
3. Проблеми кредитно - інвестиційної діяльності банку на ринку та шляхи їх вирішення
3.1 Проблеми участі банку в інвестиційному процесі та шляхи їх вирішення
3.2 Інвестиційне банківське фінансування суб'єктів малого підприємництва
Висновок
Список літератури
Програми
Введення
Банківська система Росії далі за інших секторів ринкової економіки просунулася вперед і повинна зіграти ключову роль у фінансовому забезпеченні підйому економіки, який в свою чергу неможливий без суттєвого підвищення інвестиційної активності. Ця роль зумовлена реальним станом різних фінансових інститутів в Росії. Проте ні пенсійні та страхові фонди, ні фінансові інвестиційні компанії не можуть поки мати достатньо вагомого значення у піднесенні інвестиційної активності, так як не набрали необхідної фінансової потужності, крім того, їх діяльність ускладнена тим, що не розвинений ринок цінних паперів, особливо вторинний. Тому першорядним в економічному становленні реального сектора стають банки, які готові надати йому інвестиційну підтримку. Останнім часом з'явилися деякі ознаки пожвавлення інвестиційної активності російських банків. Зростає розуміння того, що період безроздільного панування «коротких грошей» наближається до завершення, а з початком економічної стабілізації банки, що здійснюють інвестиції у виробництво, отримають відчутну перевагу. Це дозволяє припустити, що навіть існування загальновідомих негативних факторів - високої інфляції, занадто тривалого періоду віддачі, дорожнечі проектів і т.д. - Не стане перешкодою для участі банків у процесі модернізації російської економіки. Ряд великих банків уже зараз переглядають свою стратегію розвитку і починають активно включатися в інвестиційний процес.
Проте в даний існує ряд проблем, які в тій чи іншій мірі гальмують розвиток кредитно - інвестиційної діяльності російський банків. Розгляду цих проблем і знаходження шляхів їх вирішення і присвячена дана дипломна робота.
Мета дипломної роботи полягає в дослідженні особливостей процесів інвестування і кредитування банками Росії, виявленні їх сутнісних відмінностей як економічних категорій, а також у визначенні основних проблем, що перешкоджають розвитку даних процесів і пропозиції шляхів їх вирішення.
Для вирішення поставленої мети в роботі розглянуті і вирішені наступні завдання:
- Визначено роль банку як фінансового посередника;
- Вивчено економічну сутність кредитних та інвестиційних операцій комерційного банку, виявлено їх особливості;
- Досліджено позиції комерційних банків Росії на ринку цінних паперів, проведена оцінка даного виду діяльності;
- Проведено аналіз кредитно - інвестиційної діяльності банку ВАТ «КИТ Фінанс Інвестиційний банк», дана оцінка даного виду діяльності;
- Визначено основні проблеми, що перешкоджають розвитку кредитно - інвестиційної діяльності російських банків;
- Запропоновано шляхи їх вирішення.
Предметом дослідження в даній дипломній роботі є кредитно - інвестиційна діяльність.
Об'єктом дослідження - ВАТ «КИТ Фінанс Інвестиційний банк».
У першому розділі дипломної роботи проведено глибоке дослідження основних посередницьких операцій банків на ринку: кредитних і інвестиційних. У процесі дослідження були зроблені висновки про те, що якщо кредитування є найбільш поширеним видом операційної діяльності банку, то інвестиційні операції зустрічаються в обмеженого числа великих банків в силу високих ризиків та обмеженості ресурсної бази.
Другий розділ дипломної роботи присвячено аналізу діяльності банків на фондовому ринку. У результаті були зроблені висновки, про те, що присутність банків на ринку з кожним роком зростає, що свідчить і підвищення зацікавленості банків у даному виді операцій. Аналіз кредитно - інвестиційної діяльності ВАТ «КИТ Фінанс Інвестиційний банк» показав, що банк є в лідерах в секторі надання інвестиційних послуг, однак банк відчуває деякі проблеми в частині розміщення коштів в інструменти фондового ринку, що, в першу чергу, пов'язано зі зростанням ризиком.
Третя глава дипломної роботи присвячена вивченню проблем банківського інвестування та кредитування, в результаті чого в роботі запропоновані ряд заходів, реалізація яких дозволить розв'язати виявлені проблеми.
У процесі підготовки і написання дипломної роботи були використані праці вітчизняних і зарубіжних авторів, що дозволило сформувати об'єктивну оцінку значимості кредитно - інвестиційного процесу для розвитку національної економіки, рівня її стану в Росії.
1. Сутність кредитно - інвестиційної діяльності комерційного банку
1.1 Роль банку як фінансового посередника в економіці Росії
Кредитна система Росії представлена сукупністю фінансових організацій, серед яких основне місце займають банки. Лідируючі позиції банків як фінансових посередників визначена особливістю побудови фінансової системи Росії, модель якої наближена до континентальної моделі. Континентальна модель на відміну від англо-саксонської організується навколо банківської системи, яка виконує основні функції постачальника ресурсів суб'єктів економіки. Схема кредитної системи в Росії представлена на рис.1.
Парабанковская система |
Емісійні банки |
Неемісійні банки |
універсальні |
спеціалізовані |
1. Лізингові компанії 2. Факторингові компанії 3. Ломбарди 4. Кредитні спілки 5. Товариства взаємного кредиту 6. Інвестиційні компанії 7. Розрахункові (клірингові) центри 8. Страхові компанії 9. Пенсійні фонди 10. Пайові інвестиційні фонди |
Рисунок 1 - Структура кредитної системи України на сучасному етапі
Комерційні (не емісійні) банки - це основа кредитної системи, які концентрують основну частину її кредитних установ. Їх діяльність досить велика, тому їх ще називають універсальними банками. Сьогодні комерційні банки здатні запропонувати клієнту до 200 видів різноманітних банківських продуктів і послуг.
Діяльність спеціалізованих банків орієнтована на надання, в основному, одного - двох видів послуг для більшості своїх клієнтів. Всі спеціалізовані банки можна класифікувати на підставі критерію спеціалізації (рис.2).
Чітке розмежування спеціалізації банків є необхідним, так як воно принциповим чином впливає на характер діяльності банку, визначає особливості формування активів і пасивів, побудову балансу банку, а також специфіку організації роботи з клієнтурою
|
|
|
| ||||||||||||||||||
|
| ||||||||||||||||||||
Рисунок 2 - Класифікація спеціалізованих банків
В економічній літературі існує безліч визначень поняття «банк». У довідкових та енциклопедичних виданнях банк розглядається як грошово-кредитний інститут, який здійснює регулювання платіжного обороту в готівковій та безготівковій формах або як кредитна установа, що здійснює універсальні банківські операції для підприємств усіх галузей, в основному за рахунок грошових капіталів і заощаджень, залучених у вигляді внесків. У цих же виданнях банк іноді називають фінансовим підприємством (організацією, установою), що можна вважати правильним, так як банк як специфічне підприємство виробляє продукт, істотно відрізняється від продукту сфери матеріального виробництва, він робить не просто товар, а товар особливого роду у вигляді грошей , платіжних засобів.
Ряд авторів пропонують дещо іншу трактування даного поняття, зокрема А. Грязнова [17] свідчить, що банк - це посередницький інститут, який зв'язує різні господарюючі суб'єкти, опосередковує їх фінансово-економічні відносини і сам у власних інтересах і на свої кошти вступає у подібні відносини.
Інші, наприклад, зарубіжні економісти Роджер Міллер, Девід Ван-Хуз [16] характеризують банк як депозитного установи, відносно не обмежене в можливості надання комерційних позичок і мають законне право створювати чекові депозити.
Один з російських економістів початку ХХ століття Бухвальд Б. [22] визначив банк як підприємство, що займається грошовими, кредитними і тому подібними операціями. Іноді банк називають особливим видом підприємницької діяльності, пов'язаної з рухом позичкових капіталів, їх мобілізацією і розподілом, він забезпечує вилучення доходів зі своєї діяльності.
По суті всі визначення, представлені вище вірні, і зачіпають або частина суті банку, або розкривають економічну сутність банку в цілому.
У федеральному законі Росії «Про банки і банківську діяльність» [2] говориться, що «банк - це кредитна організація, яка має право залучати грошові кошти фізичних і юридичних осіб, розміщувати їх від свого імені і за свій рахунок на умовах повернення, платності, терміновості і здійснювати розрахункові операції за дорученням клієнтів ».
Найважливішою особливістю даного визначення виступає не тільки те, що банки здійснюють відповідні операції, але і те, що банки виконують їх одночасно (на відміну, наприклад, від установ, організацій, фірм, які можуть виконувати одну з них). Представлене правове тлумачення сутності банку, засноване на виділенні окремих операцій як виду діяльності, що конструюють його суть, має величезне значення, бо дозволяє відокремити банк від інших суб'єктів господарювання.
Таким чином, можна сказати, дане визначення має у своєму змісті всі особливості банку як фінансового посередника на ринку, тому в контексті даної роботи ми будемо використовувати дане визначення поняття «банк».
У цілому, банки як суб'єкти фінансового ринку мають два типові характерні ознаки. По-перше, для банків характерний подвійний обмін борговими зобов'язаннями. Вони розміщують свої власні боргові зобов'язання (депозити, сертифікати), а мобілізовані на цій основі кошти розміщують в боргові зобов'язання і цінні папери. Це відрізняє банки від фінансових брокерів і дилерів, що здійснюють свою діяльність на фінансовому ринку. По-друге, банки відрізняє прийняття на себе безумовних зобов'язань з фіксованою сумою боргу перед юридичними і фізичними особами, наприклад, при приміщенні коштів клієнтів на рахунки й у вклади при випуску депозитних сертифікатів. Цим банки відрізняються від інвестиційних фондів, мобілізуючих ресурси на основі випуску власних акцій.
До важливих питань теорії банку відноситься і питання про його функції. Функція банку - це те, що характерно саме для банку на відміну від інших економічних суб'єктів. Основною функцією банку є акумулювання тимчасово вільних грошових коштів [13]. Акумуляція банком має ряд особливостей. Вони полягають у тому, що:
- Банк збирає не стільки свої, скільки чужі тимчасово вільні кошти;
- Акумулюються грошові ресурси використовуються не на свої, а чужі потреби (в порядку перерозподілу коштів);
- Власність на акумулюються і перерозподіляються джерела залишається у первісного кредитора (клієнтів банку);
- Акумуляція коштів стає одним з основних видів діяльності банку, на її проведення в сучасних умовах потрібно спеціальний дозвіл (ліцензія).
Друга функція банку - функція регулювання грошового обороту. Банки виступають центрами, через які проходить платіжний оборот різних господарських суб'єктів. Завдяки системі розрахунків банки створюють для своїх клієнтів можливість здійснення обміну, обігу грошових коштів і капіталу. Регулювання грошового обороту досягається також за допомогою емісії платіжних засобів, кредитування потреб різних суб'єктів виробництва і обігу, масового обслуговування господарства і населення. Тому можна зробити висновок, що дана функція реалізується за допомогою комплексу операцій, визнаних банківськими та закріплених за банком як грошово-кредитним інститутом.
Третя функція банку - посередницька функція. Під нею розуміється діяльність банку як посередника в платежах. Через банки проходять платежі підприємств, організацій, населення, і в цьому сенсі банки, перебуваючи між клієнтами, здійснюючи платежі за їх дорученням, як би наділені посередницькою місією. Однак розуміння посередницької функції дещо глибше, ніж посередництво в платежах, воно звернене не до однієї операції, а до їх сукупності, до банку як єдиного цілого.
Роль банку в економіці можна розглядати з кількісної і якісної точок зору. Кількісна сторона визначається обсягом і різноманітністю банківського продукту, що надається та реалізується на ринку.
У цілому, досліджуючи питання проблем участі банків в інвестиційному процесі, слід зазначити, що у вітчизняній практиці, по суті, відсутні механізми, які стимулюють розвиток виробничих інвестицій комерційних банків. У Росії не використовуються такі загальноприйняті за світовими мірками інструменти, як пільговий порядок резервування залучених коштів, особливі умови рефінансування комерційних банків під реальні інвестиційні проекти. При несформованості економічних умов, що дозволяють залучити до участі в інвестиційному процесі основну масу комерційних банків, лише окремі банки здійснюють виробничі інвестиції, сукупні обсяги яких є неспівставними не тільки з потребами економіки, але і наявним інвестиційним потенціалом банківської системи.
Тому для вирішення проблеми підвищення інвестиційної активності банківської системи є доцільним створення системи стимулювання і страхування інвестицій. Однією з умов надання банками довгострокових позик на інвестиційні проекти при високих кредитних і інвестиційних ризиках виробничої сфери є наявність державних гарантій. До числа заходів, що сприяють зростанню виробничих інвестицій комерційних банків, можна також віднести диференціацію економічних нормативів залежно від частки їх інвестицій в реальний сектор економіки та пільгове оподаткування.
Найважливішими передумовами активізації банківського інвестування економіки є створення довгострокової ресурсної бази банківського сектора і формування умов для його ефективної діяльності з обслуговування потреб виробництва, що пов'язано зі здійсненням комплексу заходів з реструктуризації банківської системи Росії.
Відновлення та нарощування інвестиційного потенціалу комерційних банків в рамках комплексу заходів з реструктуризації банківської системи Росії передбачає посилення ролі держави у формуванні довгострокової ресурсної бази банківської системи, що відповідає потребам інвестування реального сектора, відновлення довіри до банків з боку приватних вкладників, клієнтів, вітчизняних та іноземних кредиторів. В основу посилення державної підтримки реструктуризації банківської системи повинен бути покладений розумний компроміс між необхідністю розвитку банківської сфери та можливостями федерального бюджету.
Разом з тим в умовах, що склалися стає досить актуальною необхідність розвитку системи спеціалізованих інвестиційних банків, у тому числі з державною участю. У більшості країн з перехідною економікою частка участі держави є досить вагомою,: у Китаї 99% банків з державною участю від загальної кількості банків; Індії - 88%, Індонезії - 85%, Тайвані - 77%, Бразилії 48%, Польщі - 46% , Аргентині - 36%, Венесуелі - 30%, Мексиці - 28%. Без опори на великі банки з державною участю навряд чи можливе вирішення завдань акумулювання достатніх фінансових ресурсів, їх перерозподіл між секторами економіки, задоволення попиту великих підприємств на інвестиційні ресурси, залучення іноземного інвестиційного капіталу. При цьому слід враховувати, що при створенні певних умов держава повинна зменшувати свою присутність в банківському секторі.
Оскільки банківська система представлена в основному невеликими банками, масштабне інвестування реального сектора може бути здійснено на основі банківських об'єднань або створення тимчасових альянсів. Найбільш перспективними формами є: реорганізація системи регіональних банків на основі виділення опорних банків з розвиненою філіальною мережею; формування змішаних пулів російських та іноземних банків; інтеграція банківського капіталу з промисловим у формі фінансово-промислових груп.
Дійсні можливості розвитку інвестиційної діяльності в сформованих умовах багато в чому залежать від ефективної реструктуризації банківської системи. Серйозні зміни в ролі та значущості не тільки окремих великих або дрібних, але цілих груп банків, що відбулися під впливом фінансової кризи, орієнтують багато хто з них на пошук більш раціональних форм взаємодії з вітчизняною промисловістю, іншими сферами діяльності національної економіки. У зв'язку з цим вельми корисним може виявитися вивчення багатого досвіду, накопиченого в цій області у світовій практиці, та можливостей його використання в російській економіці.
3.2 Інвестиційне банківське фінансування суб'єктів малого підприємництва
В даний час розвитку вітчизняної економіки основною її розвитку стає малий бізнес. Однак проблема зростання його діяльності полягає у відсутності достатнього фінансування з боку банків. Тому важливою складовою частиною процесу інтеграції малого бізнесу в загальну підприємницьке середовище російської економіки має стати посилення його взаємодії з інститутами банківсько-кредитної системи, активне використання малими підприємствами банківських ресурсів для вирішення своїх інвестиційних завдань.Згідно з проведеним опитуванням, більшість російських малих підприємств вкрай рідко вдавався до послуг банківського кредитування (за даними проведених обстежень, у 2007 р. лише 37,1% російських малих підприємств користувалися послугами банківського кредитування), однак без цього російський малий бізнес не зможе існувати як економічний суб'єкт.
Систему банківського інвестування малого бізнесу сьогодні можна розцінювати як незадовільну.
По-перше, обсяги кредитування малих підприємств малопомітні навіть на тлі загальної низької інвестиційної активності в країні. Незначність обсягів кредитування малих підприємств в принципі не може забезпечити істотного прибутку банкам з одного боку, і скільки-небудь задовольнити потреби малих підприємств у позикових коштах-з іншого.
По-друге, очевидний переважно короткостроковий характер переважної частини кредитів, що видаються банками малим підприємствам, тобто кредитів, які не можуть вирішити проблем розширення діяльності позичальника. Кредити під оборотні кошти, безсумнівно, дуже важливі для них, але без можливості отримання довгострокових позикових коштів вся діяльність малих підприємств зазвичай обмежується боротьбою за виживання з перспективою на три - чотири місяці.
Низькі обсяги кредитування банками малих підприємств обумовлені, поряд з поганим в цілому інвестиційним кліматом країни, високими ризиками кредитування малих підприємств.
Управління ризиками є основним змістом роботи банку в процесі інвестування суб'єктів господарювання та охоплює всі стадії цієї. Головне завдання управління ризиками - мінімізація збитків у тих межах, в яких це дозволяють поточна ринкова кон'юнктура і необхідність як мінімум зберегти позиції банку на ринку послуг кредитування, у тому числі і в середовищі малого підприємництва, якщо це відповідає пріоритетам і цілям довгострокової кредитної стратегії банку.
Основні складові управління інвестиційними ризиками включають в себе: поділ ризику; опосередкування ризику (як форма його поділу); прийняття матеріального забезпечення (заставу); прийняття фінансового забезпечення (порука або гарантія); перенесення ризику на підвищені процентні ставки по кредиту; прийняття ризику венчурного кредитування ; формування фондів для списання втрат по позиках.
Це передбачає наступні напрямки роботи з управління ризиком:
- Постійний індивідуальний моніторинг кожного клієнта;
- Постійний моніторинг стану галузі (підгалузі), в якій складається основна господарська діяльність даного клієнта;
- Залучення і аналіз гарантій;
- Отримання компенсації за ризик (реалізація застави, гарантії тощо).
Моніторинг фінансового стану клієнта та галузі, де він оперує, здійснюється для можливості провести оцінку його внутрішнього і зовнішнього середовища. Розглянемо докладніше процедуру оцінки, яка може застосовуватися в департаментах проектного фінансування банків при кредитуванні суб'єктів малого бізнесу.
Технологічний аналіз - дослідження того, наскільки пропонований план споруди проекту та умови його функціонування розумні, і чи можуть вони бути реалізовані. Це може здатися дивним, але економісти і кредитні аналітики департаментів проектного фінансування банків займаються далеко не тільки фінансовими розрахунками. Їм доводиться ставати фахівцями в будівництві, промисловому виробництві, розведенні великої рогатої худоби і т. д. Будь-яка тема проекту вимагає в першу чергу розуміння суті бізнесу, і тільки потім - економічних розрахунків. Тому в банках, де обсяг проектного фінансування достатньо великий, співробітники розподіляються по галузях, щоб накопичувати навички і знання, характерні для кожної галузі. Така увага до технологічних питань не випадково - проекти найчастіше виявляються провальними не тому, що спонсори не так оцінили ринковий попит, а тому, що проектна компанія не змогла запустити його в строк і у відповідності з планами.
Правовий аналіз - друга за частотою провалів область. Будівництво, нафту та інші корисні копалини, фармакологія - у всіх цих галузях юридичні аспекти нових інвестиційних проектів можуть виявитися навіть більш складними, ніж основна інвестиційна частина. Природно, і увага з боку аналітиків тут має бути підвищеним.
Аналіз фінансової спроможності будується на бюджеті проекту і створення достатнього запасу фінансової міцності на всіх його етапах. Питання фінансової спроможності вирішуються у фоновому режимі при побудові фінансової моделі проекту, центрального аналітичного документа, який стає одночасно і інструментом дослідження перспектив проекту, і засобом для досягнення взаєморозуміння всіх його учасників.
Аналіз ефективності включає розрахунок традиційних показників ефективності проекту з позиції спонсора і кредитора.
Аналіз ризиків - оцінка чутливості проекту до відхилень прогнозних даних, вивчення різних сценаріїв його здійснення та аналіз можливих збитків спонсора і кредитора.
Слід зауважити, що основний обсяг роботи департаменту проектного фінансування кредитора припадає на перші два етапи, а також на збір та підготовку даних для фінансової моделі. Саме на цих етапах найважче говорити про єдині підходи та методики, тому що індивідуальні особливості кожного проекту тут домінують, не залишаючи місця для стандартизації. На більш пізніх етапах застосовуються вже стандартні показники і підходи, які можна уявити досить стисло, і які практично без змін повторюються з проекту в проект.
В основі всіх висновків, що стосуються ефективності проекту, його фінансової спроможності та ризиків, лежить дослідження побудованої фінансової моделі. Слід мати на увазі, що якщо хоча б один з елементів фінансового плану не буде мати під собою достатніх підстав, всі перераховані нижче характеристики можуть виявитися марними. Ці характеристики, безпосередньо задіяні при прийнятті рішень, включають:
1. Традиційні показники економічної ефективності вкладень. Як правило, розраховується чиста поточна вартість грошових потоків (NPV), термін окупності інвестицій (PBP) і внутрішня норма рентабельності (IRR). Іноді до цього списку вносяться невеликі зміни, але це відбувається нечасто. Всі показники розраховуються як з позиції спонсора проекту, так і з позиції кредитора, що, природно, має на увазі, що і прогноз грошових потоків проекту повинен передбачати виділення чистого грошового потоку для кожного з учасників.
2. Загальне покриття боргу. Кредитор не тільки обмежує максимальну частку своєї участі в проекті, він ще й встановлює граничну частку доходів проекту, які можуть йти на погашення позики. Зазвичай ця частка встановлюється через коефіцієнт загального покриття боргу, який розраховується як відношення чистих доходів кожного періоду проекту до величини платежів відсотків і основного боргу, запланованих на цей же період. Нормальне значення цього коефіцієнта лежить в інтервалі від 1,2 до 1,5, у залежності від стабільності доходів проекту. Тобто близько третини доходів за планом спонсори повинні залишати собі - це гарантує кредитору стабільність платежів при коливаннях у діяльності проектної компанії.
3. Точка беззбитковості і графіки чутливості. Практично не буває таких проектів, всі комерційні характеристики яких були б визначені й захищені проектними контрактами. Це означає, що проект реалізується в умовах невизначеності і навіть самий обгрунтований прогноз його результатів - всього лише припущення. Тому кредитор прагне не тільки перевірити базовий прогноз, але й оцінити ті межі, в яких можуть відхилятися вихідні передумови без шкоди для інтересів учасників проекту. Для цих цілей розрахунки доповнюються аналізом чутливості проекту до зміни ключових параметрів, а також визначаються граничні параметри, при яких проект залишається фінансово спроможним і економічно ефективним.
4. Оцінка ефективності для песимістичного сценарію. Продовженням і розвитком попереднього аналітичного блоку є дослідження одного або кількох параметрів проекту, що відрізняються від базового сценарію. Завдання - вивчити можливі збитки, умови їх виникнення та способи мінімізації.
Даний список можна доповнювати в міру необхідності самими різними аналітичними інструментами і показниками, але потреби в цьому зазвичай не виникає, тому що для проектного фінансування характерні високі рівні невизначеності і великі обмеження можливості використовувати фінансову математику. Головний акцент робиться на підвищення якості моделі, що застосовується в розрахунках цього невеликого списку показників.
Таким чином, в результаті даного дослідження банк може прийти або до позитивного, або до негативного результату при ухваленні рішення про інвестування. Ознаками «правильного» проекту, тобто проекту, який дасть позитивні результати від інвестування буде:
1. Проект пройшов стадію попереднього проектування і має підготовлені будівельні кошторису.
2. Проект має успішно реалізовані аналоги, особливо якщо ці аналоги пов'язані зі спонсорами проекту.
3. Проектні контракти закріплюють довгострокові відносини з постачальниками і покупцями.
4. Проект має високу розрахункову ефективність, значно перевищує вартість капіталу, що залучається.
5. Тривалість експлуатації проекту значно більше, ніж термін кредитування.
Всі перераховані вище вимоги до проекту є обов'язковою частиною вимог кредитора і в кінцевому підсумку впливають на прийняття рішення про інвестування.
Висновок
Комерційні банки в даний час є основним постачальником інвестиційних ресурсів в економіку Росії. До основних напрямів участі банків в інвестиційному процесі відносять:
Аналіз кредитних та інвестиційних операцій банків Росії показав, що обсяги такого роду вкладень в економіку активно ростуть, що пов'язано, в першу, чергу зі збільшенням кредитно - інвестиційного потенціалу вітчизняних банків, по-друге, з підтримкою держави, яка фінансує великі банки для проведення операцій інвестиційного кредитування. Крім того, російські банки все активніше беруть участь в операціях на фондовому ринку, вкладаючи грошові ресурси в акції та облігації корпорацій, зокрема, до 01.01.2008р. банки Росії врахували цінні папери на суму 2554,7 млрд. руб., в той час, як на початок 2004р. таких вкладень здійснювалося на суму 1002,2 млрд. руб. Дана тенденція підвищення стабільного в цілому (на рівні третини) вкладення в папери корпоративного сектора є позитивним явищем. У цьому виявляється посилюється значення емісійного фінансування для підприємств реального сектора, чиї папери, зокрема, купують і банки.
Аналізуючи кредитно - інвестиційну діяльність КІТ Фінанс банку, можна сказати наступне:
- Банк пропонує на ринку розгорнуту лінійку кредитно - інвестиційних послуг юридичним і фізичним особам. Зокрема, банк має 9 пайових інвестиційних фондів, що знаходяться під його управлінням;
- Протягом трьох аналізованих періодів банк має зростаючу динаміку валюти балансу - основного кількісного показника діяльності банку, і зростаючий обсяг прибутку, що дозволяє характеризувати банк як ефективно оперує на ринку;
- Обсяги кредитного портфеля банку активно ростуть. При цьому, треба зазначити, що темпи приросту кредитного портфеля в другому періоді були значно вище, ніж у третьому (18,61% і 9,25% відповідно). Частка кредитного портфеля також має наростаючу динаміку, так, наприклад, питома вага кредитного портфеля сукупних активах, в цілому, збільшився до 59,4%.
- Банк акцентує свою увагу на оптових кредитних послугах юридичним особам, що є результатом інвестиційної спеціалізації банку. У той же час обсяги виданих кредитів фізичним особам також мають свою наростаючу динаміку. Величина виданих кредитів приватним особам склала на 01.07.2007г.13766563 тис руб, збільшившись з початку аналізованого періоду на 42,5%;
- У структурі кредитного портфеля за термінами розміщення превалюють кредити, видані на тривалі терміни, що є позитивним фактором і свідчить про наявність у банку довгострокової ресурсної бази та про задоволення банком потреб клієнтів різних секторів економіки, основна проблема розвитку яких полягає у відсутності довгострокового інвестиційного ресурсу. Довгострокові кредити, тобто видані на терміни від 1 року до 3 років та понад 3 років займають у сукупності більше половини кредитного портфеля-63% на 01.01.2007р. і 65% на 01.07.2007р.
- Найбільшу питому вагу в структурі кредитів інвестиційного характеру належить кредитами, виданими КІТ Фінанс банком під заставу фондів, що знаходяться під управлінням цього банку, причому частка збільшується з 10,9% до 12,8%;
- Найбільш прибутковими для КІТ Фінанс банку є кредити, видані за умовами інвестиційного кредитування (за винятком кредитів, виданих фізичним особам, які традиційного мають підвищені процентні ставки в силу високого ризику);
- Досліджуючи інвестиційну діяльність банку на фондовому ринку, можна сказати, що сукупний обсяг портфеля цінних паперів знизився з 14553736 тис.руб. на 01.01.07р. до 9479515 тис.руб. на 01.07.07г.
- У структурі портфеля цінних паперів переважають папери, що формують інвестиційний портфель, тобто придбані банком папери з тривалим терміном погашення. Такого роду вкладення мають більш низький ступінь ризику в порівнянні з торговим портфелем. Однак питома вага інвестиційного портфеля за аналізовані періоди знизився з 71,9% до 64,2% на 01.07.07г. Зниження вкладень в інвестиційний портфель цінних паперів супроводжувався одночасним зростанням вкладень в портфель контрольного участі, так якщо на 01.01.2007р. такого роду вкладення становили 861079 тис. руб., то на 01.07.2007р. вже 1951716 тис. крб.
- У структурі врахованих векселів переважають векселі, термін погашення яких відноситься до середніх термінів, тобто в рамках від 31 дня до 1 року. При цьому спостерігаються позитивні зміни в структурі вкладень в векселі довгострокового періоду: на 01.01.2007р. їх питома вага становила 24,2%, на 01.07.2007р .- 36,8%
У результаті дослідження були виявлені такі проблеми, що перешкоджають розвитку кредитно - інвестиційному процесу в Росії.
По - перше, в Росії по суті не сформований ринок інвестиційних проектів, тому що пропоновані інвестиційні проекти характеризуються недостатньою пропрацьованністю. Банки змушені самостійно займатися всім комплексом робіт, пов'язаних з проектним фінансуванням, що збільшує їх навантаження в процесі проведення інвестиційного кредитування.
По-друге, високі ризики банків, пов'язані з фінансуванням інвестиційних процесів. В умовах підвищених ризиків посилюється необхідність вдосконалення діяльності банків щодо раціонального вибору точок прикладання інвестицій, пошуку інвестиційних проектів, здатних принести реальну віддачу, конкретних фінансових партнерів, та професійної роботи з ними.
По - третє, відсутність у банків ефективних методик оцінки інвестиційних проектів.
По - четверте, відсутність у банків ефективних цінових стратегій, реалізація яких дозволить банку формувати реальні ціни на інвестиційні ресурси.
По - п'яте, незначні масштаби і такої форми інвестиційної діяльності комерційних банків, як вкладення в цінні папери та паї підприємств.
У цілому, досліджуючи питання проблем участі банків в інвестиційному процесі, слід зазначити, що у вітчизняній практиці, по суті, відсутні механізми, які стимулюють розвиток виробничих інвестицій комерційних банків. У Росії не використовуються такі загальноприйняті за світовими мірками інструменти, як пільговий порядок резервування залучених коштів, особливі умови рефінансування комерційних банків під реальні інвестиційні проекти. При несформованості економічних умов, що дозволяють залучити до участі в інвестиційному процесі основну масу комерційних банків, лише окремі банки здійснюють виробничі інвестиції, сукупні обсяги яких є неспівставними не тільки з потребами економіки, але і наявним інвестиційним потенціалом банківської системи.
Тому для вирішення проблеми підвищення інвестиційної активності банківської системи є доцільним створення системи стимулювання і страхування інвестицій. Однією з умов надання банками довгострокових позик на інвестиційні проекти при високих кредитних і інвестиційних ризиках виробничої сфери є наявність державних гарантій. До числа заходів, що сприяють зростанню виробничих інвестицій комерційних банків, можна також віднести диференціацію економічних нормативів залежно від частки їх інвестицій в реальний сектор економіки та пільгове оподаткування.
Найважливішими передумовами активізації банківського інвестування економіки є створення довгострокової ресурсної бази банківського сектора і формування умов для його ефективної діяльності з обслуговування потреб виробництва, що пов'язано зі здійсненням комплексу заходів з реструктуризації банківської системи Росії.
Відновлення та нарощування інвестиційного потенціалу комерційних банків в рамках комплексу заходів з реструктуризації банківської системи Росії передбачає посилення ролі держави у формуванні довгострокової ресурсної бази банківської системи, що відповідає потребам інвестування реального сектора, відновлення довіри до банків з боку приватних вкладників, клієнтів, вітчизняних та іноземних кредиторів. В основу посилення державної підтримки реструктуризації банківської системи повинен бути покладений розумний компроміс між необхідністю розвитку банківської сфери та можливостями федерального бюджету.
Разом з тим в умовах, що склалися стає досить актуальною необхідність розвитку системи спеціалізованих інвестиційних банків, у тому числі з державною участю. Без опори на великі банки з державною участю навряд чи можливе вирішення завдань акумулювання достатніх фінансових ресурсів, їх перерозподіл між секторами економіки, задоволення попиту великих підприємств на інвестиційні ресурси, залучення іноземного інвестиційного капіталу. При цьому слід враховувати, що при створенні певних умов держава повинна зменшувати свою присутність в банківському секторі.
Список літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації. Ч.1, 2 .- 3 видавництва. - М.: Норма, 2003. - 384 с.
2. Федеральний закон «Про банки і банківську діяльність» (зі змінами від 31 липня 1998 р., 5, 8 липня 1999 р., 19 червня, 7 серпня 2001 р., 21 березня 2002 р., 30 червня, 8, 23 грудня 2003 р.).
3. Федеральний закон «Про кредитні історії» від 30.12.2004 № 218-ФЗ (ред. від 21.07.2005).
4. Регламент організації роботи з надання кредитів фізичним особам у підрозділах Ощадбанку Росії № 49-168/4-н (з урахуванням Змін та доповнень від 28 серпня 2003 р.)
5. Правила кредитування фізичних осіб Ощадбанком Росії та його філіями № 229-3-р від 6 листопада 2006
6. Порядок надання Ощадбанком Росії та його філіями кредиту на цілі особистого споживання ("Кредит на невідкладні потреби"), від 05 березня 2003р. № 1104 - 2-р.
7. Регламент погашення позичкової заборгованості фізичних осіб через внутрішні структурні підрозділи Поволзької банку Ощадбанку Росії № 210 - 2 - ПВ від 26.10.2004г
8. Регламент роботи з проблемної та простроченої заборгованістю клієнтів Ощадбанку Росії № 473-2-р від 20.03.2006
9. Інструкція Банку Росії № 110-І «Про обов'язкових нормативах банків» від 16.01.2004 в редакції Вказівки ЦБ РФ від 20.03.2006 № 1672 У
10. Інструкція Центрального Банку Росії № 254-П «Про порядок формування кредитними організаціями резервів на можливі втрати по позиках, по позичкової і прирівняної до неї заборгованості» від 26.03.2004 в редакції Вказівки ЦБ РФ від 20.03.2006.
11. Положення № 54-П «Про порядок надання (розміщення) кредитними організаціями грошових коштів та їх повернення (погашення)» від 31.08.1998 в редакції Положення, затвердженого ЦБ РФ 27.07.2001 № 144 П.
12. Банківська справа: додаткові операції для клієнта: Підручник / За ред. проф. А.М. Тавасіева .- М.: Фінанси і статистика, 2005 .- 416с.
13. Банківська справа: Підручник / За ред. Г.Г. Коробової .- М.: МАУП, 2002. - 751с.
14. Батракова Л.Г. Економічний аналіз діяльності комерційного банку. - М.: Логос, 1999 .- 324с
15. Букатов В.І., Львів Ю.І. Банки та банківські операції в Росії. - М.: Фінанси і статистика, 2002. - 350С.
16. Грюнінг Х., Братоновіч С. Аналіз банківських ризиків. Система оцінки корпоративного управління фінансовим ризиком. М.: Весь світ, 2003 .- 284с.
17. Грязнова А.В. Фінанси М.: Фінанси і статістіка.2002.-386с.
18. Глотов О., Карчевський С. Банківське кредитування; правові гарантії повернення кредитів / / Економіка і жізнь.-2007 р. - № 26.-С. 8
19. Г. кизельгур. Тольяттинские банки продовжують лідирувати в командному заліку / / Хронограф Тольятті .- 2004. - № 38 (64). С.5
20. Гурьянов С.А. Кредитні та інвестиційні послуги банків Росії / / www. Marketing.Spb.ru
21. Данилова Т.М., Проблеми невизначеності, інформації та ризику кредитування комерційними банками / / Фінанси і кредит. - 2006. - № 2 (140). С.2-С.14
22. Гроші, кредит, банки / Під ред.О.І.Лаврушіна .- М.: Видавництво «Фінанси та статистика», 1998, С146.
23. Єгоров Є. Про заходи щодо стабілізації та підвищення надійності системи банків / / Гроші та кредит .- 2007 .- № 15 .- С.10
24. Едронов В.М. Бахтін Д.В. Стимулювання підвищення попиту на кредитні послуги банків / / Фінанси та кредит, 2006, № 12 (150) С.3-12
25. Едронова В.М., Хасянова С.Ю. Оцінка рейтингу кредитної заявки / / Фінанси та кредит .- 2005 .- № 7 (97) .- С.23-28
26. Едронова, В.М. Сучасна стратегія і тактика російських комерційних банків у сфері кредитування / / Фінанси і кредит. - М., 2007. - N 3. - С. 3-10
27. Ершева Т.А. Принципи кредитування та їх взаємозв'язок із сутністю кредиту / / Економіка і життя .- 2006 р. - № 40 .- С. 18.
28. Ермасова Н.Б. Управління кредитними ризиками в банківській сфері. / / Фінанси і кредит. -2005 .- № 4.-С.3-8
29. Ермасова Н.Б. Управління банківськими ризиками. / Матеріали науково-практ. конфер. «Актуальні проблеми економічного оздоровлення підприємств АПК». Вид-во Харківського регіон інституту перепідготовки та підвищення кваліф. кадрів АПК. 2003 .- № 16.-С.68-72
30. Ермасова Н.Б. Страхування ризиків активних операцій в банківській діяльності. / Фінансовий механізм і його правове регулювання. Збірник наукових статей за підсумками міжнародної конференції .24-25 квітня 2003 СГСЕ
31. Козлова І.Т, Т.А. Купрюшіна, О.А. Богданкевич, Т.В. Немаева Аналіз діяльності банків: навч. Посібник / За заг. ред. І.К. Козлової. Мн.: Виш.шк., 2003.
32. Константинов Н.С. Методичні рекомендації щодо оцінки кредитоспроможності корпоративних клієнтів у комерційному банку / / Банківська справа .- 2004 .- № 2.-с. 104 - 113.
33. Коуз Р. Фірма, ринок і право .- М.: / / Дело .- 2003 .- № 12 .- С. 46-47.
34. Ларіонова І. Кредитні ризики / / Економіка і життя. - 2003. - № 41. - С.10.
35. Лаврушин О.І. Банківська справа. - М.: Фінанси і статистика, 2001.
36. Мастепанова Д.А Деякі проблеми розвитку державного фінансового контролю в кредитно-банківській сфері http://www.statya.ru/index.php?op=view&id=955
37. Морозов Ю. Банківська система - шляхи і перспективи розвитку Гроші та кредит .- 2006 р. - № 8 .- С. 14
38. Загальна теорія грошей і кредиту. / За ред. проф. Є.Ф. Жукова.-М.:. Банки і біржі, ЮНИТИ, М., 2001.
39. Орєхов О.М. Інвестиції і банківська система регіона.-М.: ЗАТ «Видавництво« Економіка », 2004.-302с.
40. Основи банківської діяльності (Банківська справа) / Под.ред. Тагірбекова К.Р.: Видавничий дім «ИНФРА-М», вид-во «Весь світ», 2003 .- 528с.
41. Овчаров О.О. Організація управління ризиками в комерційному банку Банківська справа. - 2007. - № 1. - С. 25.
42. Павлов І.В. Оцінка забезпечення іпотечних житлових кредитів Розрахунки і операційна робота в комерційних банках.-2007 .- № 12.-С.72-80
43. Панова, Г.С. Кредитна політика комерційного банку. - М.: ІКЦ "ДІС", 2004. - 464 с.
44. Пещанская І.В. Короткостроковий кредит: теорія і практика-М.: Видавництво «Іспит», 2003 .- 320с.
45. Редько М. Банки - основні постачальники інвестиційних ресурсів в російську економіку / / Аналітичний банківський журнал .- 2003 .- № 7 .- С.14-22
46. Рейтинг регіонів за капіталізацією банків / / Економіка Росії XXI век.-М. - 2006 .- № 11.-С.25-28
47. Пушкарьов І.М. Інвестиційний кредит / / Секрет фірми.-2007 .- № 1.-С.5-7
48. Сагітдінов М.Ш., Калімуліна Ф.Ф. До питання про аналіз діяльності комерційного банку / / Банківська справа. - 2006. - № 10. - С. 19.
49. Санін В.В. Постановка фінансової мети комерційного банку: формування інвестиційної політики / / М.: Фінанси та кредит .- 2007 .- № 6 (144) .- С.31-36
50. Софронова В.В. Управління кредитними ризиками / / Фінанси і кредит № 1 (139), 2007. С. 23 - С. 27
51. Сучков С.В. Проблеми і практика кредитування малого бізнесу в Росії / / Фінанси та кредит, 2007, № 15 (153), 41-42.
52. Хандруєв А.А. Управління інвестиційними ризиками банків: науково-практичний аспект / / Гроші і кредит. - 2006. - № 6. - С. 18.
53. Шпрингелем Д., Павлушин М. Кредитування населення: тенденції та перспективи / / Розрахунки і операційна техніка в комерційних банках.-2006 .- № 4 .- С. 33 - 47
54.www.kf.ru. - Сайт банку ВАТ «КИТ Фінанс Інвестиційний банк»
55.www. cbr.ru-сайт Банку Росії
56. www.credit.ru-офіційний сайт Асоціації російських банків, присвячений кредитного ринку Росії
57. www.rcb.ru-сайт ринку цінних паперів в Росії
58.www.banks-rate.ru-офіційний сайт «Експрес оцінка фінансового стану»
59. www.veksely.ru - офіційний сайт журналу РЦБ, присвячений вексельному ринку
Додаток 1
Акціонерний комерційний банк "КІТ Фінанс інвестиційний банк" (відкрите акціонерне товариство)
Форма N101
Дані оборотної відомості по рахунках бухгалтерського обліку за станом на 1 липня 2007 г.тис. рублів
|
Додаток 2
Структура ризиків при виконанні інвестиційних проектів
Досліджуючи розвиток банківської системи Росії, можна сказати наступне. Кількість банківських організацій, що здійснюють свою діяльність на території Росії мають динаміку до спаданням, що представлено в табл.1. Структура ризиків при виконанні інвестиційних проектів
Види ризиків | Причини виникнення ризиків | Наслідки для проекту | Заходи щодо зниження ризику |
Технічні | 1. Помилки в проектуванні, недоліки технологій і помилки при виборі устаткування. Неправильне визначення потрібної потужності виробництва. Зрив виконання підрядниками зобов'язань. Недоліки управління. Брак кваліфікованої робочої сили. Відсутність досвіду роботи з імпортним обладнанням. | Невихід на проектну потужність, або випуск продукції більш низької якості, ніж заплановано. | Відмова від фінансування принципово нових проектів. Виключення або зведення до мінімуму використання нових технологій та обладнання. Залучення проектувальника і підрядчика, що мають високу кваліфікацію і досвід реалізації подібних проектів. |
2. Помилки в проектуванні, виборі обладнання, в управлінні ходом реалізації проекту. Зрив планових строків поставки сировини, будматеріалів, комплектуючих постачальниками. Зрив термінів виконання робіт субпідрядниками. | Затримки у будівництві і виході на повну потужність | Укладення довгострокових контрактів з чіткими умовами і штрафними санкціями. Відбір надійних постачальників. Розробка альтернативних варіантів. Укладення контрактів "під ключ". Отримання від першокласних банків гарантій належного виконання контракту. | |
3. Затримка строків будівництва. Підвищення цін на сировину, енергію, комплектуючі і т.д. Підвищення вартості обладнання з-за валютних ризиків, неврахованих у відповідних контрактах. Підвищення витрат на зарплату. | Перевищення розрахункової вартості проекту. Форс-мажор. | Перевірка контрактів та введення відповідних механізмів фіксації. Укладення контрактів на умовах "під ключ". Страхування політичних ризиків. Облік зарплати у ВКВ з індексацією місцевої валюти. Страхування ризиків форс-мажор. | |
Ризики учасників проекту | 1. Нестійке фінансове становище учасників проекту. | Порушення ланцюжка платежів та фінансові труднощі в реалізації проекту. | Перевірка рекомендацій учасників проекту від незалежних організацій. Вивчення завірених аудиторами фінансових звітів за попередні роки. |
2. Зміна політики керівництва. Зміна ситуації в реалізації проекту. Зниження прибутковості операцій. Зміна пріоритетів у торгівлі, інвестиціях і т.д. | Свідоме чи вимушене порушення учасниками проекту своїх зобов'язань. | Вивчення статутних документів учасників проекту, інформації про попередню діяльність і репутації керівників. Укладення контрактів з надійними контрагентами. Включення до контрактів умов, містять штрафні санкції за порушення зобов'язань сторін. Страхування учасників проекту від різноманітних ризиків. | |
3. Форс-мажорні обставини за відсутності "запасу міцності" у фірми. | Невиконання проекту частково або в повному обсязі. | Ретельний підбір учасників проекту, як основних, так і резервних. Зобов'язання учасників проекту по відношенню до Оператора не повинні бути субординований. | |
Фінансові | 1. Нестабільність економіки країн учасниць проекту, інфляція. Політичні фактори. Коливання обмінних курсів валют. Зміни облікової банківської ставки. | Зростання процентної ставки, подорожчання фінансування. | Використання єдиної системи валют для розрахунків. Включення до контрактів "валютних застережень". Страхування валютних ризиків. |
2. Підвищення витрат, конкуренція. | Зростання цін і послуг за імпортними поставками. | Укладення довгострокових контрактів, переважно з фіксованими цінами. | |
3. Економічна криза, затоварення ринку. Монополізм провідного виробника. | Порушення планових потоків грошових коштів. | Проведення грамотного маркетингового дослідження. Проведення "песимістичних" розрахунків. Грамотна збутова політика. | |
4. Зниження цін на товар на світовому ринку. | Зниження економічної ефективності проекту. | Орієнтація на проекти, в основі яких лежить гнучке виробництво | |
5. Неписьменне управління фінансовою політикою, недостатній режим економії. | Зростання витрат і зниження доходів | Організація глибокого прогнозування. Розрахунок на більш швидке подорожчання сировини в порівнянні з можливостями підвищення цін. | |
Маркетингові | 1. Неправильний вибір товару. | Проблеми збуту продукції. | Уточнення маркетингових досліджень. Пошук ринків збуту, в тому числі закордонних. |
2. Випуск товару низької якості або моральне старіння продукції. | Недоотримання доходів. | Пошук способів підвищення якості шляхом порівняння з аналогами і розробка більш досконалих моделей. | |
3. Помилки при виборі ринків збуту. Прийняття неефективної стратегії освоєння ринків. | Труднощі у збуті продукції. | Проведення поглиблених маркетингових дослідження та уточнення стратегії реалізації продукції. | |
4. Відсутність налагодженої мережі збуту продукції. Транспортні проблеми з доставки продукції на ринки збуту. | Затримки в реалізації продукції. Фінансові втрати. | Уточнення стратегії освоєння ринків збуту. Створення власної дилерської мережі. Використання послуг спеціалізованих фірм для продажу продукції. | |
5. Затоварення продукцією в результаті неправильної цінової політики або неефективності реклами. | Фінансові втрати. | Створення "цінового запасу міцності". Залучення досвідчених рекламних фірм. Перехід на більш конкурентоспроможну продукцію. | |
6. Затримки виходу на ринок. | Посилення конкуренції на ринку. Відсутність необхідних доходів, достатніх для погашення кредитів. | Пошук нових ринків збуту, в тому числі закордонних. Підвищення конкурентоспроможності продукції. | |
Політичні | 1. Зміна митного та торгового режимів. Зміна податкової системи і зовнішньоекономічної діяльності, у тому числі в країнах-учасницях. | Ускладнення проблеми збуту продукції. | Створення "цінового запасу міцності", підвищення технічних та експлуатаційних якостей продукції. Пошук альтернативних ринків збуту. Залучення міжнародних інвестицій. |
2. Політична нестабільність. Можливість націоналізації і експропріації власності на засоби виробництва. | Неможливість реалізації проекту. | Організація "лобіювання" проекту. Відмова від реалізації проекту. | |
3. Зміна законодавства, особливо в частині залучення іноземних інвестицій. | Складність з репатріацією прибутку. | Відсторонення від участі в проекті підприємств, розташованих в нестабільних районах. Пошук альтернативних ринків збуту. Можливості реінвестиції прибутку. Модернізація проекту під знову склалися умови. | |
Юридичні | 1. Неотлаженность законодавство. Неякісне оформлення документів, що підлягають розгляду в рамках проекту. | Проблеми з реалізацією юридичного забезпечення. | Ретельне вивчення потенційних ринків збуту продукції. Вибір більш надійних ліквідних видів забезпечення. Залучення місцевої влади до реалізації проекту. Залучення кваліфікованих юристів до уточнення документів. |
2. Відсутність у сторін рівних юридичних можливостей. Проблематичність реалізації судових рішень. | Труднощі судового встановлення прав сторін. | Використання в документах за проектом чітких і однозначних формулювань. Ретельне вивчення законодавства. | |
3. Піратство. Нерозвиненість законодавства про захист інтелектуальної власності. | Втрати від порушення прав на інтелектуальну власність. | Контроль за правильністю складання документів за проектом. Облік у проекті способів боротьби з "піратством". | |
Екологічні | 1. Нестабільність законодавства в галузі екології. Потенційно екологічно небезпечний проект. | Зміна умов реалізації проекту. Втрати на штрафні санкції. | Застосування в проекті найбільш екологічно чистих технологій. Завчасне вивчення всього комплексу можливих екологічних проектів. Використання засобів попередження аварій. |
2. Аварія. Зміна до проекту влади. | Нездійсненність проекту з-за екологічних проблем. | Пріоритет технологіями з безвідходним виробництвом і випуском екологічно чистої продукції. Залучення найбільш кваліфікованого персоналу. Підвищені вимоги до забезпечення технологічної дисципліни. |
Таблиця 1 - Кількісні характеристики банківських організацій у Росії (одиниць)
Як показав аналіз, до початку
В даний час банки дедалі більше розширюють свою інфраструктуру, збільшуючи присутність своїх філій, як в рамках регіону оперування, так і за його межами, що представлено в табл.2 [55].
Таблиця 2 - Структурно - динамічний аналіз банків та їх філій по округах Росії (одиниць)
Повіт РФ | Кількість банків регіону | Їх філії в даному регіоні | Філії банків з інших регіон. | ||||||
2006 | 2007 | 2008 | 2006 | 2007 | 2008 | 2006 | 2007 | 2008 | |
Центральний федеральний округ | 714 | 673 | 632 | 218 | 204 | 184 | 510 | 528 | 574 |
Північно - західний федеральний округ | 84 | 80 | 81 | 55 | 55 | 53 | 321 | 338 | 378 |
Південний федеральний округ | 128 | 124 | 118 | 150 | 130 | 116 | 321 | 338 | 369 |
Приволзький федеральний округ | 146 | 139 | 134 | 152 | 151 | 143 | 519 | 545 | 603 |
Уральський федеральний округ | 67 | 65 | 63 | 143 | 139 | 136 | 238 | 226 | 261 |
Сибірський федеральний округ | 71 | 68 | 68 | 53 | 47 | 49 | 399 | 371 | 387 |
Далекосхідний федеральний округ | 43 | 40 | 40 | 57 | 46 | 39 | 163 | 163 | 159 |
Усього по Росії | 1253 | 1189 | 1136 | 828 | 772 | 720 | 2467 | 2509 | 2735 |
Практично роль банків з кількісної сторони визначається обсягом їх активних операцій. Банківська статистика в цьому зв'язку показує обсяг наданих народному господарству кредитів у розрізі окремих секторів економіки, в тому числі короткострокові, довгострокові та середньострокові кредити, окремо підприємствам і населенню.
Сьогодні кредитна діяльність є основоположною в діяльності банків Росії, обсяги якої мають активну наростаючу динаміку (рис.3).
Рисунок 3 - Динаміка обсягів виданих кредитів економічним суб'єктам банками Росії (млрд. руб.)
Аналіз даних таблиці дозволяє зробити висновок про те, що до початку 2008р. в порівнянні з 2005р. кредитів було видано більше на 210,4%, що склало в абсолютному вираженні 13 856,4 млрд. руб. Дане збільшення відбулося в результаті збільшення кредитів юридичним і фізичним особам.
Динаміка обсягів виданих споживчих кредитів населенню представлена на рис.4.
Рисунок 4 - Динаміка обсягів споживчих кредитів, млрд. руб.
Як показав аналіз, темпи приросту обсягів кредитів, виданих фізичним особам, мають високі значення. Однак, якщо в період 2001-2005рр вони склали 1284%, то в період 2005-2008рр. - 423%, що свідчить про насичення ринку споживчих кредитів і деяке уповільнення його розвитку. Дана ситуація є нормальним явищем для розвивається сектора ринку, тому що після періоду зростання завжди починається період стабілізації, що і спостерігається на графіку.
Важливою є діяльність банків на ринку цінних паперів, де банки, як правило, виступають в якості інвесторів у боргові та пайові зобов'язання підприємств та організацій фінансового та нефінансового секторів.
Дослідження даного виду діяльності показали наступне (табл. 3).
Таблиця 3 - Динаміка обсягів фінансових вкладень банками Росії в цінні папери (млрд. руб.)
Показник | 01.01.2005 | 01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008 |
Цінні папери придбані, всього | 1086,9 | 1539,4 | 1961,4 | 2554,7 |
У тому числі, боргові зобов'язання, з них - Боргові зобов'язання РФ | 752,6 435,6 | 1036,6 492,0 | 1341,2 537,2 | 1674,0 580,3 |
Акції, з них - Портфель контр.участія | 140,9 19,6 | 292,8 64,9 | 391,0 79,8 | 629,6 141,9 |
Враховані векселі | 193,4 | 210,1 | 229,2 | 251,1 |
У цілому вкладення в акції також мають позитивну динаміку, так, якщо в
Для більш об'єктивної оцінки діяльності банківської системи Росії необхідно розглянути структуру і динаміку пасивів, які є фундаментальними засадами для проведення банками своїх активних кредитних та інвестиційних операцій.
Ресурсна база, як мікроекономічний фактор, має прямий вплив на здатність банку надавати кредитні послуги. Крім того, самі масштаби діяльності комерційного банку, а отже і розміри доходів, які він отримує, жорстко залежить від розмірів тих ресурсів, які банк придбаває на ринку позичкових і депозитних ресурсів.
Формування ресурсної бази, що включає в себе не тільки залучення нової клієнтури, а й постійна зміна структури джерел залучення ресурсів, є складовою частиною гнучкого управління активами і пасивами комерційного банку. Ефективне управління пасивами в результаті є основою для отримання позитивного результату від надання кредитно - інвестиційних послуг.
Структура пасивів російської банківської системи представлена в табл.4.
Таблиця 4 - Динаміка статей пасивів комерційних банків Росії Стаття | 01.01.06 | 01.01.07 | 01.01.08 |
Фонди банків | 1015,6 | 1338,3 | 2182,2 |
Прибуток банків | 304,5 | 444,7 | 627,0 |
Кошти, отримані від Банку Росії | 20,2 | 13,8 | 34,0 |
Кошти, отримані від др.банков | 1213,0 | 1887,1 | 3015,7 |
Кошти клієнтів, в т.ч. - Від фізичних осіб | 5818,9 2817,1 | 8467,3 3881,8 | 12053,1 5263,8 |
Кошти від розміщення цінних паперів | 749,2 | 1018,1 | 1176,1 |
Інші пасиви | 628,9 | 876,2 | 1153,0 |
Всього пасивів | 9750,3 | 14045,6 | 20241,1 |
Важливо розглядати банківську діяльність не тільки саму по собі, але і в ув'язці з загальноекономічними показниками. Банк, працюючи у сфері обміну, не відгороджений від народного господарства і відтворювального процесу в цілому. Його роль, тому неможливо уявити ізольовано від впливу на економіку в цілому, від того, як банки, надаючи свій продукт, допомагають господарству в його розвитку.
Таблиця 5 - Макроекономічні показники діяльності банківського сектора Росії
У результаті аналізу представленої таблиці можна сказати, що банківські активи по відношенню до ВВП мають позитивну динаміку, і досягли на 1 січня 2008р. 61,4% (на початку
У цілому діяльність комерційного банку можна описати шляхом перерахування послуг, які він надає на ринку, превалювання в обсягах тих чи інших послуг дозволяє зробити висновок про спеціалізацію банку. У літературі, присвяченій банківської справи, можна побачити наступну класифікацію банківських послуг (табл.6) [43]. Як видно з таблиці, послуги банку для клієнта можуть бути класифіковані на стратегічні послуги, тобто ті, отримання яких може вплинути на фінансовий стан в середньо та довгостроковій перспективах. До таких послуг можна віднести всі форми кредитування (крім овердрафту), синдиковані та інвестиційні кредити, кредитування за пластиковими картками.
Таблиця 6 - Типовий перелік послуг комерційного банку
Вид банківських послуг | Форми надання клієнту |
Стратегічні послуги: надаються за запитом клієнта як фізичної так і юридичної особи з метою розробки та досягнення істотних стратегічних перетворень в характері, напрямку і масштаби його діяльності в довгостроковому періоді | Розміщення кредитів, банківські кредитні картки, синдиковані кредити, інвестиційні кредити, іпотечні кредити, консультаційні послуги, заставні операції |
Операційні послуги: надаються клієнту з метою досягнення своїх цілей у короткостроковому періоді | Споживчий кредит, овердрафт, кредитування за пластиковими картками, розрахункові операції, депозитні рахунки, чековий кліринг, валюто-обмінні операції, валютний контроль, консультаційні послуги, операції на фондовому ринку |
Миттєві послуги: надаються клієнтові в період виникнення незапланованих фінансових проблем | Розміщення кредиту, кредитні картки, видача гарантій, трастові послуги, факторинг, лізинг, видача незабезпеченого кредиту |
Послуги в умовах фінансової кризи клієнта | Продаж компаній, оціночні послуги, консультаційні послуги, трастові послуги. |
1.2 Кредитні послуги як основа діяльності комерційного банку
Основною функцією банків як фінансових інститутів є перерозподіл, тобто акумулювання вільних грошових коштів населення, підприємств, державного сектора, і надання, в першу чергу, підприємствам можливості отримати ці кошти у вигляді кредитів для здійснення вкладення в свою виробничу діяльність, що є для них базою економічного зростання. Для дослідження економічної сутності банківського кредиту необхідно визначити його значення, як у діяльності комерційного банку, так і в діяльності позичальника.
Кредит в умовах переходу України до ринку являє собою форму руху позичкового капіталу, тобто грошового капіталу, що надається в позику. Кредит забезпечує трансформацію грошового капіталу в позичковий, і виражає відношення між кредиторами і позичальниками.
Виділимо основні позитивні сторони кредитних операцій [27]:
1. Кредит в ринковій економіці необхідний, передусім, як еластичний механізм переливу капіталу з одних галузей в інші.
2. Кредит головним чином спрямований на підтримку безперервності кругообігів фондів діючих підприємств, обслуговування процесу реалізації виробничих товарів, що особливо важливо в умовах становлення ринкових відносин.
3. Позичковий капітал перерозподіляється між галузями, прямуючи з урахуванням ринкових орієнтирів у ті сфери, які забезпечують отримання високого прибутку або яким надається перевага відповідно до загальнонаціональних програм розвитку економіки Росії.
4. Кредит спрямований на надання активного впливу на обсяг і структуру грошової маси, платіжного обороту, швидкість обігу грошей. Викликаючи до життя різні форми кредитних грошей, він може забезпечити в період переходу України до ринку створення бази для прискореного розвитку безготівкових розрахунків, впровадження їх нових способів. Все це буде сприяти економії витрат обігу та підвищення ефективності суспільного відтворення в цілому.
5. Завдяки кредиту відбувається більш швидкий процес капіталізації прибутку, а, отже, концентрації виробництва.
6. Кредит спрямований на стимулювання розвитку продуктивних сил, прискорення формування джерел капіталів для розширення відтворення на основі досягнень НТП.
Без кредитної підтримки неможливо забезпечити швидке і цивілізоване становлення фермерських господарств, підприємств малого бізнесу, впровадження інших видів підприємницької діяльності, активізувати процес споживання товарів і послуг приватними особами.
Діяльність банків як професійних кредиторів визначає достатньо велика різноманітність кредитних продуктів і специфічних механізмів кредитування. Зокрема виділяються наступні форми надання банком кредитів:
- Надання разових позичок-кредит видається на покриття підприємством цільової потреби в коштах, і питання про видачі кредиту вирішується щоразу в індивідуальному порядку
- Відкриття кредитної лінії-кредит надається в межах певної банком суми грошових коштів, який використовується позичальником у міру необхідності протягом певного проміжку часу (у банківській практиці протягом одного року). У цей період позичальник може в будь-який момент скористатися виділеними їй коштами без попереднього погодження та оформлення.
- Кредитування банком розрахункового рахунку (овердрафт) здійснюється при недостатності або відсутності коштів у клієнта для оплати розрахункових документів. Овердрафт у даний час широко використовується банками при проведенні акредитивних розрахунків клієнта.
В економічній літературі наводиться велика різноманітність класифікацій банківських кредитів за різними ознаками. Зокрема,
- По суб'єктам кредитування-кредит фізичним особам (споживчий кредит), кредит юридичним особам, кредит банкам;
- По сфері застосування-кредит на поповнення оборотного капіталу підприємства, інвестиційний кредит, проектний кредит, кредит на заробітну плату, іпотечний кредит і пр.
- За видами забезпечення повернення кредиту-забезпечений кредит (під заставу, поручительство, гарантію), незабезпечений кредит (онкольний), застрахований кредит (страхування повернення кредиту у страховиків);
- По терміну кредитування-довгостроковий, короткостроковий, середньостроковий кредит, короткостроковий кредит забезпечує безперервність поточної діяльності і прискорення оборотності оборотного капіталу, довгостроковий-служить джерелом фінансування капітальних вкладень і розширеного відтворення, а, отже, є чинником економічного зростання;
- За видом процентної ставки (плати за кредит) - за фіксованою процентною ставкою, за плаваючою процентною ставкою (яка варіюється залежно від певної бази-ставки ЦБ, рівня інфляції, середньої процентної ставки в регіоні і т.д.);
- За термінами плати за кредит-плати за кредит одноразово на початку терміну кредитування, плата щомісячна, щоквартальна, одноразово в кінці терміну користування кредитом;
- За способом видачі кредиту-одноразово загальною сумою на початку терміну, окремими траншами в період терміну кредитування (кредитна лінія);
- За способом погашення кредиту-погашення основної суми боргу рівними частками протягом терміну кредитування, одноразової повною сумою в кінці терміну кредитування.
Досліджуючи кредитну діяльність банків Росії, можна зробити висновок, що процес активізації кредитної діяльності, що почався з 2000р. став можливим завдяки одночасному дії кількох чинників:
- Швидкому і успішному відновлення банківської сфери після кризи 1998 р.;
- Зростання кількості кредитоспроможних позичальників у результаті підйому промислового виробництва та підвищення рівня доходів підприємств і населення;
- Стабілізації валютного курсу, що зробило невигідним для банків розміщувати активи в іноземні валюти;
Розглянемо тенденції розвитку вітчизняної кредитної системи за останній час.
Як було зазначено в розділі 1.1 даної дипломної роботи до 2007р. кредитні вкладення комерційних банків суттєво зросли. Більш глибокий аналіз кредитної діяльності банків Росії дозволив виявити наступне.
Рівень процентної ставки по розміщених кредитами в Росії неухильно знижувався, що по - перше, пов'язано з політикою Банком Росії, спрямованої на експансію кредиту, по - друге, зі зростанням конкуренції між банками, в результаті чого, банки використовуючи цінові методи намагаються зайняти нові сектори ринку (мал. 5).
Рисунок 5 - Динаміка процентної ставки за кредит у комерційних банках Росії
Аналіз показав, що в 2000р. середні ставки кредитування становили 28-30 річних, у той час як рентабельність продукції підприємств знаходилася на рівні 15,8 -16%. При такому розриві попит на кредитні продукти з боку виробників був не високий, тому що кредит був занадто дорогим. У наступні періоди процентна ставка з позик мала тенденцію до зниження.
До 2006р. процентна ставка досягла рівня 10-11%, що є прийнятною ціною для підприємств реального сектора економіки. Однак, слід звернути увагу на те, що до середини 2007р. середня процентна ставка кредитування підвищилася, що можна пояснити наслідками кризи ліквідності, який пішов у результаті іпотечної кризи в банках США. Слід зазначити, що основою зміни середньої ставки кредитування є ставка рефінансування Банку Росії - її зміна завжди обумовлювало зміна ставки в банках.
При дослідженні тенденцій розвитку системи банківського кредитування певні явища можна спостерігати і в структурі кредитів. У галузевому розрізі структура кредитів представлена в табл.7.
Таблиця 7 - Структура кредитних вкладень за галузевою ознакою (у% до підсумку)
Галузь вкладення кредитних ресурсів | Янв.04 | Янв.05 | Янв.06 | Янв.07 | Янв.08 |
Сільське і лісове господарство | 2,2 | 2,4 | 2,7 | 3,0 | 3,6 |
Промисловість | 16,9 | 17,6 | 20,4 | 18,6 | 23,9 |
Видобуток корисних копалин | н / д | н / д | 3,8 | 3,5 | 2,7 |
Обробні виробництва | н / д | н / д | 17,8 | 16,3 | 16,1 |
Виробництво та розподілення електроенергії, газу та води | н / д | н / д | 2,3 | 2,3 | 2,0 |
Будівництво | 4,4 | 4,4 | 4,5 | 4,6 | 4,8 |
Оптова і роздрібна торгівля, ремонт автотранспортних засобів, побутових виробів | 21,6 | 20,6 | 18,8 | 23,9 | 20,7 |
Транспорт і зв'язок | 4,6 | 5,1 | 4,8 | 4,0 | 3,1 |
Інші | 22,4 | 22,7 | 24,9 | 22,8 | 23,1 |
Таким чином, можна сказати, що в структурі портфеля кредитів спостерігається диспропорційну процес розподілу кредитних потоків серед галузей реального сектора економіки. Це тягне за собою, по-перше, прискорений розвиток галузей, які мають донорів у вигляді банків, при одночасному гальмуванні розвитку інших, по-друге концентрацію кредитного ризику для банків у певних галузях, що негативно позначається на стійкість банківських організацій у випадку системних економічних криз .
У цілому динаміку структури кредитних вкладень російських комерційних банків можна представити наступним чином (табл.8) [28].
Таблиця 8 - Структура кредитних вкладень у напрямку розміщення у% до підсумку
Рік | Кредити підприємствам | Кредити населенню | Кредити банкам |
2004 | 83,0 | 10,3 | 6,7 |
2005 | 83,3 | 11,2 | 5,5 |
2006 | 80,6 | 14,2 | 5,2 |
2007 | 78,3 | 16,7 | 5 |
Як було виявлено в процесі дослідження, проблема кредитування секторів економіки в даний час полягає в тому, що банки не здатні задовольнити потреби матеріальних секторів економіки в довгострокових кредитах. Основна частка кредитів, виданих банками, припадає на терміни від 180 днів до 1 року (табл.9) [56].
Таблиця 9 - Структура кредитних розміщень комерційними банками за строками (млн. крб.)
Строки розміщення | Янв.2004 | Січ. 2005 | Янв.2006 | Янв.2007 | Янв.2008 |
до 30 днів | 161 556 | 232 833 | 300 816 | 238 043 | 245 457 |
від 31 до 90 днів | 92 298 | 94 973 | 109 591 | 246 691 | 247 377 |
від 91 до 180 днів | 134 754 | 178 151 | 169 777 | 280 507 | 362 185 |
від 181 дня до 1 року | 266 637 | 301 754 | 500 285 | 765 002 | 966 959 |
від 1 року до 3 років | 117 871 | 179 516 | 353 661 | 579 215 | 792 270 |
понад 3 років | 36 188 | 51 678 | 82 137 | 162 130 | 303 460 |
Разом з тим, практика показує, що подовження строків кредитування в даний час стримується дефіцитом довгострокових залучень у пасивах комерційних банків. Підприємствам у зв'язку з цим доводиться використовувати альтернативні джерела зовнішнього фінансування, такі як облігаційні позики, розміщення депозитарних розписок.
Аналізуючи якість кредитного портфеля вітчизняних банків, можна сказати, що частка простроченої заборгованості кредитів населення перед банками РФ на 1 грудня 2007р. склала 3,5% від загального обсягу заборгованості, в той час, як граничним рівнем прострочених платежів вважається величина 7%, після досягнення якої можна прогнозувати втрату фінансової стійкості банківської системи. Рівень простроченої заборгованості по нефінансовим організаціям перед банками Росії за підсумками 2 півріччя 2007р. склав 2,1% (табл. 10) [55].
Таблиця 10 - Динаміка і структура простроченої заборгованості по кредитах та інших розміщених коштах
Показник | 01.01.04 | 01.01.05 | 01.01.06 | 01.04.06 | 01.07.06 | 01.12.07 |
Прострочена заборгованість в рублях (млрд. руб.) У% від кредитного портфеля | 32,4 1,6 | 47,3 1,5 | 64,6 1,5 | 78,7 1,7 | 89,7 1,7 | 95,5 2,1 |
Прострочена заборгованість в інвалюті (млрд. руб.) У% від кредитного портфеля | 15,6 1,5 | 14,6 1,1 | 11,8 0,6 | 12,5 0,6 | 11,3 0,5 | 13,6 1,4 |
Структуру кредитних вкладень можна розглядати не тільки з позицій суб'єктів кредитування, розміру і терміновості кредиту, але і з позицій цільового характеру та забезпеченості. Якщо в кінці 90-х років кредити переважно надавалися під товарно - матеріальні цінності, виробничі витрати, невідкладні потреби та виплату заробітної плати, то в даний час збільшилася частка кредитів збільшилася під товарно - матеріальні цінності при одночасному зменшенні частки кредитів на заробітну плату. Крім того, слід зазначити, що серед кредитів, виданих під товарно-матеріальні цінності збільшився обсяг кредитів, розміщених позичальникам для придбання або оновлення основних фондів, що є позитивним моментом у процесі розвитку вітчизняної економіки.
Сформована практика показує, що основний обсяг кредитів, видаваних комерційними банками, представлена кредитами великим промисловим підприємствам, а також кредитами великим виробникам в агропромисловому комплексі. Дана категорія позичальників викликає інтерес у комерційних банків, оскільки займає провідне місце в економіці, а погіршення загальної економічної ситуації найменше позначаються в цих галузях, що знижує ризики банківського кредитування.
Особливим напрямком у кредитній діяльності банку в теперішній час є кредитування малого бізнесу. Цей сегмент ринку в останні роки постійно зростає. З'являються нові малі підприємства, що працюють у сфері послуг, торгівлі та дрібного виробництва, які гостро потребують вільних грошових коштах.
Проте в даному питанні банки стикаються з низкою проблем, складність яких полягає в тому, що малі підприємства, не володіючи необхідним майном, не здатні надати банку забезпечення запитуваною кредитами.
1.3 Поняття і види інвестиційних операцій комерційного банку
У загальному розумінні, інвестиції - це кошти, вкладені в приватні і державні цінні папери на відносно тривалий період часу.Під інвестиційним процесом розуміється послідовність етапів, дій, процедур і операцій щодо здійснення інвестиційної діяльності. Конкретне протягом інвестиційного процесу визначається об'єктом інвестування та видами інвестування (реальні чи фінансові інвестиції).
Оскільки інвестиційний процес пов'язаний з довгостроковими вкладеннями економічних ресурсів для створення та отримання вигоди в майбутньому, то сутність цих вкладень полягає в перетворенні власних і позикових коштів інвестора в активи, які при їх використанні створять нову вартість.
Перелічимо основні напрями участі банків в інвестиційному процесі:
- Надання кредитів інвестиційного характеру (інвестиційні кредити і проектне фінансування);
- Вкладення в цінні папери, паї, часткові участі (як за рахунок банку, так і за дорученням клієнта).
Ці напрями тісно пов'язані один з одним. Мобілізуючи капітали, заощадження населення, інші вільні грошові кошти, банки формують свої ресурси з метою їх прибуткового використання. Обсяг і структура операцій щодо акумулювання коштів - основні фактори впливу на стан кредитних та інвестиційних портфелів банків, можливості їх інвестиційної діяльності.
Банківські інвестиції мають власне економічний зміст. Інвестиційну активність в мікроекономічному аспекті - з точки зору банку як економічного суб'єкта - можна розглядати як діяльність, у процесі якої він виступає як інвестор, вкладаючи свої ресурси на термін у створення або придбання реальних і купівлю фінансових активів для вилучення прямих і непрямих доходів.
Разом з тим інвестиційна діяльність банків має й інший аспект, пов'язаний із здійсненням їх макроекономічної ролі як фінансових посередників. У цій якості банки допомагають задовольнити потребу суб'єктів господарювання в інвестиціях. Попит на них в умовах ринкової економіки виникає в грошово-кредитній формі. Крім того, банки дають можливість перетворити заощадження і накопичення в інвестиції.
Таким чином, інвестиційна діяльність кредитних установ має двоїсту природу. Розглянута з точки зору економічного суб'єкта (банку), вона націлена на збільшення його доходів. Ефект інвестиційної діяльності в макроекономічному аспекті полягає в досягненні приросту суспільного капіталу.
Інвестиції мають такі риси, які відрізняють їх від класичного банківського кредиту:
- Кредит передбачає використання коштів банку протягом порівняно невеликого періоду часу за умови повернення їх до встановленого терміну з виплатою позичкового відсотка. Інвестиції припускають використання коштів протягом тривалого часу;
- При кредитуванні ініціатором угоди виступає позичальник. При інвестиційних операціях ініціатива належить банку, який прагне придбати активи на ринку цінних паперів;
- В кредитних угодах банк є одним із головних і небагатьох кредиторів, при вкладенні коштів у цінні папери банк один з багатьох інших інвесторів;
- Кредитування передбачає особисті відносини і тісний контакт між позичальником і кредитором. Інвестування являє собою знеособлену угоду.
До основних напрямів участі банків в інвестиційному процесі можна віднести:
- Проведення операцій, пов'язаних з державними інвестиційними ресурсами;
- Здійснення інвестицій за рахунок власних коштів;
- Участь в інвестиціях у складі фінансово-промислових груп;
- Трастове управління ресурсами (в основному позабюджетними фондами);
- Залучення західних інвестиційних ресурсів.
Банки використовують такі інструменти для здійснення інвестицій: прості та привілейовані акції, облігації, державні боргові зобов'язання; депозитні сертифікати; векселі та ін
У таблиці 11 проведено аналіз інструментів інвестиційної діяльності комерційного банку по ряду показників, які мають безпосереднє значення для формування банківського портфеля інвестицій.
Таблиця 11 - Порівняльна характеристика інструментів інвестиційної діяльності
Інструменти | Ризик зміни вартості | Термін | Ліквідність |
Акції | Високий | Довгостроковий | Середня - низька |
Облігації | Дуже високий | Довгостроковий | Середня - низька |
Державні цінні папери | Незначний | Короткостроковий-Середньостроковий | Висока - середня |
Проекти | Середній - високий | Довгостроковий | Низька - середня |
Банківські інвестиційні вкладення можна розділити на наступні групи:
- У відповідності з об'єктом вкладення коштів логічно виділити вкладення в реальні економічні активи (реальні інвестиції) і вкладення у фінансові активи (фінансові інвестиції). Банківські інвестиції можуть бути також диференційовані і за більш приватним об'єктах: вкладення в інвестиційні кредити, строкові депозити, паї і часткові участі, у цінні папери, нерухомість, дорогоцінні метали та камені, предмети колекціонування, майнові й інтелектуальні права та ін;
- Залежно від мети вкладень банківські інвестиції можуть бути прямими, спрямованими на забезпечення безпосереднього управління об'єктом інвестування, і портфельні, не переслідують мети прямого управління інвестиційним об'єктом, а здійснюються в розрахунку на отримання доходу у вигляді потоку відсотків і дивідендів або внаслідок зростання ринкової вартості активів ;
- За призначенням вкладень можна виділити інвестиції у створення і розвиток підприємств і організацій та інвестиції, не пов'язані з участю банків у господарській діяльності;
- За джерелами коштів для інвестування розрізняють власні інвестиції банку, що здійснюються за його власний рахунок (дилерські операції), і клієнтські, здійснювані банком за рахунок та за дорученням своїх клієнтів (брокерські операції);
- За строками вкладень інвестиції можуть бути короткостроковими (до одного року), середньостроковими (до трьох років) і довгостроковими (понад три роки).
Крім вкладень у цінні папери ще одним видом інвестиційної діяльності банку можна вважати фінансування підприємств на тривалі терміни - інвестиційне кредитування. На даний період розвитку банківського сектору можна спостерігати таку динаміку такого виду кредитів, які використовуються підприємством, як на оновлення основних фондів, так і для проектного фінансування (табл. 12).
Таблиця 12 - Динаміка довгострокових інвестиційних кредитів у кредитних портфелях банків Росії
Показники | |||||||
Кредити з терміном погашення понад один рік у загальному обсязі кредитів,% | 29,7 | 26,7 | 31,8 | 38,0 | 39,6 | 43,7 | 46,0 |
% КВВП | 3,1 | 3,6 | 4,7 | 6,6 | 7,4 | 8,5 | 10,0 |
% До загального обсягу кредитів небанківського сектору | 26,7 | 24,1 | 28,6 | 32,5 | 32,5 | 33,5 | 34,7 |
% До попереднього періоду | 143,4 | 140,6 | 161,3 | 170,1 | 144,7 | 144,6 | 152,3 |
З них частка кредитів з терміном погашення понад 3 років | 11,7 | 7,3 | 7,8 | 9,5 | 11,0 | 14,5 | 18,6 |
Частка довгострокових кредитів у рублях,% | 19,4 | 18,7 | 21,9 | 28,3 | 32,1 | 37,0 | 38,7 |
Частка довгострокових кредитів у валюті,% | 50,0 | 44,5 | 50,8 | 57,8 | 59,4 | 59,8 | 68,5 |
Досліджуючи питання проектного фінансування, можна сказати, що дана діяльність також отримала в Росії розвиток, зокрема, ряд вітчизняних банків практикують таку форму співпраці з клієнтами (табл.13).
Табліца13 - Обсяг кредитів, наданих на принципах проектного фінансування в 2007р., Млрд. руб.
Банк | Портфель |
Райффайзенбанк, уральський філія | 4 млрд руб. |
Уральський банк Ощадбанку Росії | 4 млрд руб. (У т. ч. 2,4 млрд руб. В Свердловській області) |
СКБ-банк | 3 млрд руб. |
«Банк», уральська регіональна дирекція | 3 млрд руб. |
При проектному фінансуванні всяка інша діяльність, крім проекту, відсутня, і джерелом погашення коштів кредиту є він сам. Очевидно, що таке фінансування більш ризиковано в порівнянні зі звичайним інвестиційним кредитуванням, тому вимоги до якості опрацювання цих проектів особливо високі.
Крім того, існують розбіжності у підходах банків до аналізу позичальників. При інвестиційному кредитуванні банк аналізує, перш за все, фінансовий стан підприємства, що здійснює проект. На наступному етапі банк аналізує кредитну історію підприємства, тобто наскільки акуратно воно виконує свої зобов'язання. Потім за допомогою комп'ютера та програмного забезпечення будується прогноз грошових потоків підприємства з урахуванням того, що проект здійснено. На основі отриманої моделі грошових потоків досліджуються можливості підприємства з обслуговування заборгованості, будується оптимальний, з урахуванням нормативного коефіцієнта покриття грошових коштів, графік погашення кредиту.
Технологія розгляду заявки у випадку проектного фінансування схожа з описаною вище, проте акценти зміщені в бік більш ретельного аналізу самого проекту і менше уваги приділяється оцінці існуючого підприємства. Максимальний термін кредитування, як правило, не перевищує 5-6 років, але він багато в чому залежить від проекту. Фінансування здійснюється як у формі лізингу, так і у формі гарантій.
Практика показує, що середніми умовами інвестиційного проекту, який буде мати максимальні шанси на успіх при фінансуванні його з боку банку можуть бути наступними (табл.14).
Таблиця 14 - Ефективні умови інвестиційного проекту для фінансування банком
Мета | Будівництво комерційної нерухомості (офіси, торгові центри, торгово-розважальні центри, склади, готелі) |
Ініціатор | Працює на ринку більше 3 років, є досвід реалізації аналогічних проектів |
Доходи ініціатора | Дозволяють платити відсоток по кредиту протягом пільгового періоду (1-2 роки) |
Частка власних інвестицій в проект | 30% |
Підготовка проекту | Генпідрядник з хорошою репутацією. Проектування від лідерів ринку |
Сума проекту | Від 100 млн руб. |
Термін кредиту | 5-7 років |
Окупність проекту | До 5 років |
Грошовий потік | Після закінчення пільгового періоду на 30% перевищує суму обслуговування боргу (тіла кредиту і відсотків) |
1) фінансування, засноване на життєздатності самого проекту без урахування кредитоспроможності його учасників, їх гарантій і гарантій погашення кредиту третіми сторонами;
2) фінансування інвестицій, при якому джерелом погашення заборгованості є потоки готівки, які генеруються в результаті реалізації самого інвестиційного проекту;
3) фінансування, при якому кредитор оцінює, по-перше, потоки готівки і обсяг передбачуваних надходжень для визначення перспектив повернення наданих коштів, і, по-друге, активи підприємства, що є забезпеченням кредиту;
4) фінансування, забезпечене економічної і технічної життєздатністю підприємства, що дозволяє генерувати достатні для обслуговування свого боргу потоки готівки.
З наведених визначень випливає, що проектне фінансування характеризується особливим способом забезпечення, в основі якого лежить підтвердження реальності отримання запланованих потоків готівки шляхом виявлення і розподілу всього комплексу, пов'язаних з проектом ризиків між сторонами, що беруть участь в його реалізації.
У банківській практиці, в залежності від того, яку частку ризику приймає на себе кредитор, виділяють наступні типи проектного фінансування (рис. 6).
Проектне фінансування | |||||
З повним регресом на позичальника | З обмеженим регресом на позичальника | Без регресу на позичальника | |||
Розглянемо кожен із видів проектного фінансування більш докладно.
Проектне фінансування з повним регресом на позичальника (регрес зворотну вимогу про відшкодування, повернення сплаченої суми). Це найбільш поширена форма проектного фінансування, якій віддають перевагу з-за швидкості і простоти отримання необхідних коштів для фінансування проекту, а також більш низької вартості цієї форми фінансування в порівнянні з іншими.
Фінансування з повним регресом вимог кредиторів на позичальника застосовується в наступних випадках:
- Надання коштів для фінансування малоприбуткових проектів, що мають державне значення, несамофінансіруемих проектів (створення інфраструктури і т. п.), що мають можливість погасити кредити за рахунок інших доходів позичальника;
- Надання коштів у формі експортного кредиту, так як багато спеціалізовані агентства з надання експортних кредитів мають можливість приймати на себе ризики проектів без додаткових гарантій третіх сторін, але згодні надати кошти тільки в такій формі;
- Недостатня надійність виданих за проектом гарантій, хоча вони і покривають всі проектні ризики;
- Надання коштів для невеликих проектів, які чутливі навіть до невеликого збільшення витрат (може бути пов'язане з організацією інших форм проектного фінансування).
Проектне фінансування з обмеженим регресом на позичальника. Це найбільш поширена форма, при якій в ході опрацювання можливості фінансування проекту оцінюються всі ризики, пов'язані з його реалізацією. Вони розподіляться між сторонами таким чином, щоб останні могли брати на себе залежні від них ризики.
Перевагою такого типу проектного фінансування є помірна ціна фінансування і максимальний розподіл ризиків за проектом для позичальника. Сторони, які зацікавлені в реалізації проекту, беруть на себе комерційні зобов'язання замість виставлення гарантій, що також є певною перевагою.
Однією з різновидів проектного фінансування з обмеженим регресом на позичальника є фінансування, яке не зачіпає баланс організацій. Використання такого фінансування впливає на фінансове становище і баланс позичальника в меншій мірі, ніж попередні типи, що і пояснює його популярність. Позичальник повинен надати тільки певні гарантії і частково закласти свої активи. Крім того, позичальник може отримати наступні додаткові переваги:
- Можливість залучення коштів, які не можна отримати зі звичайних джерел;
- При правильному розподілі ризиків за проектом забезпечуються сприятливі умови надання кредитів;
- Платіжні зобов'язання перед кредиторами не лягають тягарем на позичальника;
- Хороша організація фінансування проекту може поліпшити репутацію позичальника та полегшити залучення коштів у майбутньому.
Проектне фінансування без регресу на позичальника. У цьому випадку кредитор не має ніяких гарантій від позичальника і бере на себе майже всі ризики, пов'язані з реалізацією проекту. Ця форма проектного фінансування найбільш дорога для позичальника
Цей текст може містити помилки.
Банк | Диплом
Схожі роботи:
Інвестиційна діяльність комерційного банку
Інвестиційна діяльність комерційного банку на ринку цінних бу
Інвестиційна діяльність банку на ринку цінних паперів
Інвестиційна діяльність комерційного банку на ринку цінних паперів проблеми і перспективи
Інвестиційна політика банку
Інвестиційна політика банку та шляхи підвищення її ефективності
Інвестиційна політика банку та шляхи підвищення її ефективності
Інвестиційна діяльність 3
Інвестиційна діяльність