Інвестиційна діяльність банку на ринку цінних паперів

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

ЗМІСТ
Введення
1. Основи інвестиційної діяльності комерційних банків
2. Інвестиційна діяльність комерційних банків від свого імені
3. Інвестиційна діяльність комерційних банків за дорученням клієнта
Висновок
Список використаної літератури

ВСТУП
У механізмі функціонування кредитної системи держави велика роль належить комерційним банкам. Вони є багатофункціональними організаціями, що діють у різних секторах ринку позичкового капіталу. Банки акумулюють основну частку кредитних ресурсів і надають своїм клієнтам повний комплекс фінансових послуг, включаючи кредитування, прийом депозитів, розрахункове обслуговування, купівлю-продаж і зберігання цінних паперів, іноземної валюти та ін
Підвищення економічної ролі комерційних банків у цей час проявляється і в розширенні сфери їх діяльності і розвитку нових видів фінансових послуг.
Розміщення мобілізованих ресурсів банку з метою отримання доходу і забезпечення ліквідності визначає зміст його активних операцій.
Активні операції банків можна розділити на 4 групи:
- Обліково-позичкові, в результаті яких формується кредитний портфель банку;
- Інвестиційні, створюють основу для формування інвестиційного портфеля;
- Касові та розрахункові, що є одним з видів послуг, що надаються банком своїм клієнтам;
- Інші.
Інвестиції - вкладення ресурсів банку в цінні папери та інші фінансові активи (іноземну валюту, дорогоцінні метали), а також пайова участь у спільній господарської діяльності.

1. ОСНОВИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ
Під інвестиційною діяльністю банку на ринку цінних паперів розуміють його діяльність по вкладенню коштів у цінні папери від свого імені, за своєю ініціативою і за свій рахунок з метою отримання прямих і непрямих доходів. [1] Прямі доходи від вкладень в цінні папери банк отримує у формі дивідендів, процентів або прибутку від перепродажу. Непрямі доходи утворюються за рахунок розширення частки ринку, контрольованої банком, через дочірні і залежні суспільства в посилення їх впливу на клієнтів шляхом участі в корпоративному управлінні на основі володіння пакетом їх акцій.
Об'єктами банківських інвестицій виступають самі різноманітні цінні папери. У російській банківській практиці залежно від інвестиційних інструментів, що використовуються для формування власного портфеля, з метою обліку і відображення в балансі розрізняють вкладення в: боргові зобов'язання; акції.
В даний час банківський портфель боргових зобов'язань формується, як правило, на основі державних облігацій, субфедеральних і муніципальних облігацій, облігацій корпорацій. Для кожного з цих видів цінних паперів характерні свої особливості та ризики.
До федеральним облігаціями належать державні короткострокові облігації (ДКО), облігації федеральної позики (ОФП), облігації державної ощадної позики (ОГСЗ), облігації зовнішньої державної позики (ОВГВЗ).
Субфедеральних облігації - цінні папери суб'єктів РФ. Вони мають статус державних, на них поширюються пільги під податку на прибуток.
При аналізі вкладень банку в акції слід розрізняти прямі і портфельні інвестиції.
Прямі інвестиції приймають форму вкладень в акції в тому випадку, коли банк придбаває (або залишає за собою) контрольний пакет акцій тієї чи іншої компанії, в управлінні якої він бере безпосередню участь, реалізуючи право голосу з належним йому акціям.
Портфельні інвестиції в акції здійснюються у формі створення портфелів акцій різних емітентів, керованих як єдине ціле. Мета таких інвестицій банків - отримання прибутку на основі диверсифікації вкладень.
Портфель акцій є складовою частиною інвестиційного портфеля банку, під яким розуміється набір цінних паперів, придбаних з метою отримання по них інвестиційного доходу, а також в розрахунку на можливість зростання їх курсової вартості в тривалій перспективі. Крім інвестиційного портфеля банки формують і торговий портфель цінних паперів для отримання доходу від їх реалізації (перепродажу) протягом 180 календарних днів (це і акції, і різні боргові зобов'язання як котирувані, так і некотируваних).
Інвестиційний портфель цінних паперів забезпечує банку прибутковість, а торговий - ліквідність. Банки самостійно визначають порядок формування торговельного та інвестиційного портфелів і розкривають його в таких внутрішніх документах, як Інвестиційна політика банку та Облікова політика банку.
Найважливішою складовою інвестиційної діяльності банку є управління власним портфелем цінних паперів таким чином, щоб забезпечити собі створення резерву ліквідності, об'єктів застави для отримання короткострокових позичок, можливості брати участь в управлінні підприємствами (компаніями) і одержання прибутку. У процесі управління портфелем можна виділити два рівні: стратегічний та оперативний. На першому на основі макроекономічних прогнозів і з урахуванням експертних оцінок встановлюються основні орієнтири для інвестування: ліміти за ризиками, обмеження по структурі портфеля, плани прибутковості, терміновості портфеля та ін На другому рівні, виходячи з встановлених обмежень і лімітів, здійснюється поточне управління портфелем цінних паперів згідно складається економічної кон'юнктури.
Діяльність банків як інвесторів передбачає проведення операцій з купівлі та продажу цінних паперів; розміщення кредитів під заставу придбаних цінних паперів; операції з реалізації банком інвестором прав, засвідчених придбаними цінними паперами: отримання відсотків, дивідендів та сум, належних у погашення цінних паперів; участь в управлінні акціонерним товариством-емітентом; участь у процедурі банкрутства в якості кредитора або акціонера; отримання належної частки майна у разі ліквідації товариства.
У рамках інвестиційної діяльності банки здійснюють операції з похідними інструментами (ф'ючерсними і форвардними контрактами, опціонами), які поділяються на спекулятивні та хеджингові.
2. ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ ВІД СВОГО ІМЕНІ
Традиційні банківські операції, пов'язані з обслуговуванням ринку цінних паперів, містять у собі: надання кредитів на придбання цінних паперів та під заставу цінних паперів; надання банківських гарантій за випусками облігацій та інших цінних паперів (наприклад житлових сертифікатів); виконання функцій платіжних агентів емітентів, ведення рахунків учасників ринку цінних паперів та здійснення грошових розрахунків за підсумками операцій на ринку цінних паперів.
Організаційна структура російських банків в частині операцій з цінними паперами заснована на принципі поділу функцій з обслуговування різних видів діяльності на ринку цінних паперів між самостійними підрозділами.
У банках, що активно працюють на цьому ринку, створюються такі самостійні підрозділи, як служба дилінгу (dealing), управління продаж (saling), казначейство (treasury).
Казначейство звичайно включає в себе два відділи: відділ власних операцій, керуючий банківським портфелем, і відділ внутрішньобанківських трансфертів, здійснює перерозподіл коштів між філіями та іншими підрозділами банку, які проводять активні операції.
Управління продажу виконує брокерські функції, воно безпосередньо працює з великими клієнтами, приймаючи і оформляючи заявки на купівлю-продаж цінних паперів.
Служба дилінгу укладає угоди на біржовому та позабіржовому ринках, виконуючи заявки, отримані від казначейства і управління продажів, а також проводить власні арбітражні операції.
Дилерської діяльністю визнається укладання угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін їх купівлі та (або) продажу. Дилерська діяльність кредитних організацій пов'язана з біржовим ринком цінних паперів, який включає в себе: організаційний ринок цінних паперів (ОРЦБ), тобто ринок державних (ДКО, ОФЗ), муніципальних і суб'єктів РФ цінних паперів, а також акцій «блакитні фішки», що звертаються в системі валютних бірж (ММВБ, СПбВБ); ринок корпоративних цінних паперів, що обертаються (торгованих) в основному в рамках Російської торгової системи (РТС), а також через Московську фондову біржу (МФБ) та інші (регіональні) фондові біржі.
Кредитні організації для набуття статусу дилера і здійснення дилерської діяльності повинні мати одночасно ліцензіями професійного учасника ринку цінних паперів в області дилерської та брокерської діяльності, а часто і з депозитарної діяльності [2], а також відповідати вимогам торгової і розрахункової систем відповідного сегмента біржового ринку (ОРЦБ або РТС). Звідси випливає, що дилерами на ринку цінних паперів може бути визначений обмежене коло банків.
Інші ж банки, які не ввійшли до їх числа, можуть здійснювати інвестиційні операції для себе і своїх клієнтів через ці банки-дилери на підставі договору-доручення, виступаючи довірителями (комітентами).
Банк-дилер, діючи як інвестор, тобто здійснюючи інвестиційні операції для себе (від свого імені і за свій рахунок), при оголошенні в засоби масової інформації про аукціон певних цінних паперів (при їх первинному розміщенні) може у встановлені терміни подати в торговельну систему (на ММВБ або РТС) заявки на їх купівлю , перерахувавши відповідну суму в розрахункову систему біржі. Заявки на укладення угод подаються в електронному вигляді і бувають двох видів: конкурентні та неконкурентні. У конкурентній заявці (пропозиції) зазначається ціна, за якою заявник готовий купити цінні папери та їх кількість. У неконкурентном пропозиції вказується кількість цінних паперів, яке покупець готовий придбати на аукціоні за середньозваженою ціною.
Спочатку задовольняються конкурентні заявки за ціною, яка дорівнює або перевищує ціну відсікання, а потім вже в межах заздалегідь встановленого ліміту виконуються неконкурентні заявки. Для участі у вторинних торгах по купівлі-продажу вже перебувають в обігу цінних паперів в дні торгових сесій банк-дилер виставляє свої заявки в торговельну систему із зазначенням їх спрямованості (купівля або продаж). Кожному учаснику торгів до їх початку встановлюються грошові позиції і позиції з цінних паперів. Грошові позиції визначаються на основі даних про суму грошових коштів, зарезервованих учасником на відповідному рахунку в розрахунковій системі біржі. Позиції з цінних паперів встановлюються виходячи з кількості цінних паперів, задепонованих учасником на відповідних рахунках ДЕПО в уповноваженому депозитарії. Надалі в ході торгів це дозволяє забезпечити контроль достатності забезпечення для дотримання основного принципу біржових торгів - «поставка проти платежу», а отже, уберегти банків-учасників фондового ринку та їх клієнтів від ризику втрати грошових коштів і цінних паперів.
Укладення угоди в системі вторинних торгів відбувається автоматично при збігу наступних умов двох протилежної спрямованості заявок: найменування цінних паперів, кількість цінних паперів, ціна за один цінний папір, ставка фіксованого відшкодування, код розрахунків по операції (ТО, ВО - BЗO). При іншому варіанті виконання заявки здійснюється в залежності від її виду: лімітована вона або ринкова. Лімітована заявка вказує на згоду купити певну кількість цінних паперів (або лотів) за ціною не вище вказаної в ній або продати за ціною не нижче зазначеної у такій заявці мінімальної ціни продажу. Ринкова заявка висловлює згоду купити або продати певну кількість цінних паперів (або лотів) за кращими цінами або за курсом електронного фіксингу.
Документом, що підтверджує подачу банком - членом фондової секції біржі заявки на укладення угоди, є виписка з протоколу торгів, у якій відбиваються всі заявки, подані банком - членом секції протягом торгового дня. Документом, що підтверджує укладання банком - членом фондової секції біржі угоди, є натиску з реєстру, в якій відбиваються всі угоди, укладені членом секції протягом торгового дня.
3. ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ ЗА ДОРУЧЕННЯМ КЛІЄНТА
Брокерською діяльністю є вчинення цивільно-правових угод з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера, що діє на підставі договору доручення або комісії, а також доручення на здійснення таких угод при відсутності вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в договорі.
За договором доручення брокер (повірений) за винагороду здійснює угоди купівлі-продажу цінних паперів від імені та за рахунок клієнта (довірителя). У рамках договору комісії зазначені угоди брокер (комісіонер) здійснює за рахунок клієнта (комітента), але від свого імені.
Банки як брокери здійснюють для своїх клієнтів-інвесторів на ринку цінних паперів такі операції (угоди):
- Купівлю цінних паперів на аукціонах і вторинних торгах;
- Продаж цінних паперів на вторинних торгах;
- Довірче управління портфелями цінних паперів.
Умовами такої роботи інвесторів з банком-брокером є укладення між ними відповідного договору, а також оформлення ряду інших документів, у тому числі необхідних для відкриття клієнтові рахунку ДЕПО на біржі. Всі угоди, укладені банком-брокером з клієнтом-інвестором здійснюються тільки на підставі його доручення. Доручення клієнтів можуть бути оформлені різним чином: у вигляді заявки за встановленою формою, повідомлення в електронній формі, факсимільного документа та ін У більшості випадків використовуються іменні заявки. Якщо це доручення дається на покупку цінних паперів, то воно повинно супроводжуватися перекладом грошових коштів інвестором на окремий рахунок в банку, а якщо на продаж цінних паперів, то в заявці повинен бути вказаний рахунок клієнта, на який банк зобов'язаний перерахувати йому належні (за мінусом комісійних ) кошти. Брокери повинні регулярно надавати клієнтам звітність за результатами операцій з цінними паперами, а також за операціями з використанням коштів клієнтів за звітний період (місяць).
Операції з довірчого управління є новими для нашої банківської практики. В даний час здійснення російськими банками операцій з довірчого управління регламентується Інструкцією Центрального банку РФ від 2 липня 1997 р. № 62, розробленої на основі гол. 53 Цивільного кодексу України, ст. 4 Закону «Про Центральний банк РФ (Банк Росії)», ст. 5 і 6 Закону «Про банки і банківську діяльність», ст. 5 гл. 2 Закону «Про ринок цінних паперів». У цих операціях беруть участь засновники довірчого управління, довірчий керуючий, вигодонабувач.
Засновниками довірчого управління можуть бути тільки резиденти РФ: як юридичні, так і фізичні особи (власники майна, опікуни, піклувальники, виконавці заповітів тощо).
Довірчий керуючий - це кредитна організація. Якщо кредитна організація сама виступає засновником довірчого управління майна, то в якості довірчого керуючого можуть виступати інша кредитна організація, а також індивідуальний підприємець або комерційна організація (за винятком унітарного підприємства).
Вигодонабувач - особа, в інтересах якої довірчий керуючий здійснює управління майном. В якості вигодонабувача може виступати засновник управління або третя особа.
Об'єктами довірчого управління для кредитної організації, що виступає в якості довірчого керуючого, можуть бути грошові кошти (у валютах РФ та іноземній), цінні папери, природні дорогоцінні камені і дорогоцінні метали, похідні фінансові інструменти, що належать резидентам РФ тільки на правах власності. В даний час в РФ в довірче управління передаються в основному цінні папери та грошові кошти, призначені для інвестування в цінні папери.
Колективний договір довірчого управління полягає при створенні в банку за рішенням його правління чи іншого виконавчого і розпорядчого органу загального фонду банківського управління (ОФБУ). Він організується шляхом об'єднання на правах спільної часткової власності майна (грошових коштів і цінних паперів) різних засновників управління та здійснення подальшого довірчого управління ним в інтересах засновників з боку кредитної організації - довірчого керуючого.
Загальні умови створення і довірчого управління майном ОФБУ повинні містити опис прав і обов'язків засновників довірчого управління, довірчого керуючого та вигодонабувачів ОФБУ, опис видів майна, що приймається довірчим керуючим в ОФБУ, терміни та обсяги наданої засновникам управління звітності, розмір винагороди довірчого керуючого, порядок виплати доходів вигодонабувачам і порядок ліквідації ОФБУ.
Інвестиційна декларація має містити інформацію про граничний вартісному обсязі майна ОФБУ, частку кожного виду майна, частку кожного виду цінних паперів (акцій, облігацій, векселів тощо), які входять у портфель інвестицій ОФБУ, частці коштів, що розміщуються у валютні цінності, галузевої диверсифікації вкладень (за видами галузей-емітентів цінних паперів). Інвестиційна декларація не може бути змінена до припинення діяльності ОФБУ.

ВИСНОВОК
Під інвестиційною діяльністю банку на ринку цінних паперів розуміють його діяльність по вкладенню коштів у цінні папери від свого імені, за своєю ініціативою і за свій рахунок з метою отримання прямих і непрямих доходів.
Відповідно до ліцензії Банку Росії на здійснення банківських операцій банк має право здійснювати випуск, купівлю, продаж, облік, зберігання та інші операції з цінними паперами, що виконують функції платіжного документа, з цінними паперами, що підтверджують залучення грошових коштів у внески і на банківські рахунки, з іншими цінними паперами, здійснення операцій з якими не вимагає отримання спеціальної ліцензії відповідно до федеральних законів, а також має право здійснювати довірче управління зазначеними цінними паперами за договором з фізичними та юридичними особами.
Кредитна організація має право здійснювати професійну діяльність на ринку цінних паперів відповідно до федеральних законів.
Дилерської діяльністю визнається укладання угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін їх купівлі та (або) продажу. Дилерська діяльність кредитних організацій пов'язана з біржовим ринком цінних паперів.
Брокерською діяльністю є вчинення цивільно-правових угод з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера, що діє на підставі договору доручення або комісії, а також доручення на здійснення таких угод при відсутності вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в договорі.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Федеральний закон від 2.12.90 № 395-1 «Про банки і банківську діяльність» (в ред. ФЗ від 03.02.96 № 17-ФЗ, від 31.07.98 № 151-ФЗ, від 05.07.99 № 126-ФЗ, від 08.07.99 № 136-ФЗ, від 19.06.01 № 82-ФЗ).
2. ФЗ РФ «Про Центральному банку Російської Федерації (Банку Росії) від 02.12.90 № 394-1 (в ред. Федеральних законів від 26.04.95 № 65-ФЗ, від 27.12.95 № 210-ФЗ, від 27.12.95 № 214 -ФЗ, від 20.06.96 № 80-ФЗ, від 27.02.97 № 45-ФЗ).
3. Федеральний закон від 22.04.96 № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів» (в ред. Від 28.12.02).
4. Балабанов І.Т. Банки та банківська справа. - СПб.: Питер, 2005. - 253 с.
5. Вахрін П. І. Організація і фінансування інвестицій. - М.: Маркетинг, 2000. - 347 с.
6. Гроші. Кредит. Банки / Под ред. Є.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2000.-622с.
7. Гроші, кредит, банки / Под ред. Г. Н. Бєлоглазова. - М.: Юрайт-Издат, 2004. - 620 с.
8. Гроші, кредит, банки / Под ред. О.І. Лаврушина. - М.: Фінанси і статистика, 2002 .- 464 с.
9. Ігошин М. В. Інвестиції: організація управління і фінансування. - М.: Фінанси, ЮНИТИ, 2002. - 413 с.
10. Лаврушин О.І. Банківська справа. - М.: Фінанси і статистика, 2005 .- 667с.
11. Максютою А.А. Банківський менеджмент. - М.: Альфа Прес, 2005. - 357с.
12. Масленченков Ю.С. Фінансовий менеджмент банку. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 399 с.
13. Нікітіна Т.В. Банківський менеджмент. - СПб.: Пітер, 2002. - 160 с.
14. Пупліков С.І. Банківські операції. - Мінськ.: Вища школа, 2003. - 351с.
15. Свиридов О.Ю. Банківська справа. - М.: Березень, 2002. - 416 с.
16. Тавас А.М. Банківська справа. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 527 с.
17. Тютюнник А.В., Турбанов А.В. Банківська справа. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 605 с.


[1] Гроші, кредит, банки / Под ред. Г. Н. Бєлоглазова. - М.: Юрайт-Издат, 2004. - С. 559.
[2] Це відноситься до таких сегментах ОРЦБ як ринок (ДКО, ОФЗ) муніципальних облігацій, де кредитні організації проводять операції від свого імені і за свій рахунок, а також за дорученням клієнтів і є субдепозитарии.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Контрольна робота
45.8кб. | скачати


Схожі роботи:
Інвестиційна діяльність комерційного банку на ринку цінних паперів проблеми і перспективи
Інвестиційна діяльність комерційного банку на ринку цінних бу
Діяльність Ощадного банку на ринку цінних паперів на прикладі ВАТ Уральський Ощадний
Діяльність Ощадного банку на ринку цінних паперів (на прикладі ВАТ Уральський Ощадний
Учасники ринку цінних паперів Професійна діяльність на ринку цінних паперів
Інвестиційна політика кредитно-фінансових інститутів на ринку цінних паперів
Роль Національного банку України на ринку цінних паперів
Особливості організації та регулювання діяльності банку на російському ринку цінних паперів
Професійна діяльність комерційних банків на ринку цінних паперів
© Усі права захищені
написати до нас