Реферати, курсові, дисертації, дипломи

[ Діяльність Ощадного банку на ринку цінних паперів на прикладі ВАТ Уральський Ощадний ]

<div style="font-size:16px;text-align:justify;">
	<div> Міністерство освіти і <a href="Науки" title="Науки">науки</a> Російської Федерації <a href="Федералізм" title="Федералізм"> Федеральне</a> агентство з освіти Уральський державний економічний університет Кафедра цінних паперів, корпоративних <a href="Фінанси" title="Фінанси">фінансів</a> та інвестицій ДИПЛОМНА РОБОТА Тема: Діяльність Ощадного банку на ринку цінних паперів (на прикладі ВАТ «УРАЛЬСЬКИЙ ОЩАДНИЙ <a href="Банк" title="Банк">БАНК</a> РФ») Єкатеринбург 2009 ЗМІСТ ВСТУП 1 <a href="Економіка" title="Економіка">ЕКОНОМІЧНІ</a> ОСНОВИ ДІЯЛЬНОСТІ Ощадного банку на ринку цінних паперів 1.1 <a href="Учасники_фондового_ринку" title="Учасники фондового ринку">Учасники фондового ринку</a>, їх коротка характеристика 1.2 Особливе місце і роль комерційного банку на ринку цінних паперів 2 АНАЛІЗ ФУНКЦІОНУВАННЯ Ощадного банку на ринку цінних паперів НА ПРИКЛАДІ ВАТ "Уральський Ощадний <a href="Банк" title="Банк">Банк</a> РФ» 2.1 <a href="Діяльність_банку" title="Діяльність банку">Діяльність банку</a> як емітента цінних паперів 2.2 <a href="Інвестиційна_діяльність_банку_на_ринку_цінних_паперів" title="Інвестиційна діяльність банку на ринку цінних паперів">Інвестиційна <a href="Діяльність_банку" title="Діяльність банку">діяльність банку</a> на ринку цінних паперів</a>, методика <a href="Управління" title="Управління">управління</a> фондовим портфелем банку 2.3 Діяльність банку як професійного учасника ринку цінних паперів 3 ОСНОВНІ НАПРЯМКИ ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ДІЯЛЬНОСТІ БАНКУ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ВИСНОВОК СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ДОДАТОК А ДОДАТОК Б ВСТУП В економічній системі держави <a href="Фондовий_ринок" title="Фондовий ринок">фондовий ринок</a> виконує важливі <a href="Функції" title="Функції">функції</a>, забезпечуючи акумулювання тимчасово вільних грошових коштів для <a href="Інвестування" title="Інвестування">інвестування</a> в перспективні галузі економіки. Необхідність реалізації цих функцій накладає певні вимоги на структуру фондового ринку. <a href="Структура_ринку" title="Структура ринку">Структура ринку</a> цінних паперів вимагає від його учасників виконання певних дій, які призводять до формування фінансових потоків, руху прав власності на <a href="Цінні_папери" title="Цінні папери">цінні папери</a> і виникнення <a href="Інформація" title="Інформація">інформаційних</a> зв'язків. <a href="Ринок" title="Ринок">Ринок</a> цінних паперів - це сукупність економічних відносин з приводу випуску та обігу цінних паперів як інструментів фінансування та розвитку економіки. Як і на будь-якому ринку, на ринку цінних паперів є різні учасники, кожен з яких виконує свої <a href="Функції" title="Функції">функції</a>. Серед всіх учасників ринку цінних паперів особливо виділяються <a href="Банки" title="Банки">банки</a>, які можуть виступати в ролі фінансового посередника або професійного учасника ринку цінних паперів. Таким і є найбільший <a href="Банк_Росії" title="Банк Росії">банк Росії</a> - Ощадбанк, що має досить розвинену філіальну мережу і надає певні послуги та здійснює <a href="Операції_з_цінними_паперами" title="Операції з цінними паперами">операції з цінними паперами</a>. Ощадбанк, як безсумнівний <a href="Лідер" title="Лідер">лідер</a> серед банків країни, має стабільну репутацію, отриману завдяки багаторічному досвіду функціонування на російському ринку, а нині - й на закордонних ринках. Актуальність <a href="Роботи" title="Роботи">роботи</a> виявляється в тому, що підвищення ефективності діяльності Ощадбанку на ринку цінних паперів становить важливий аспект успішного функціонування банку в сьогоденні і майбутньому. На відміну від безлічі комерційних банків, Ощадбанк Росії впродовж багатьох років зарекомендував себе як стабільний і надійний <a href="Банк" title="Банк">банк</a>, здатний задовольнити потреби своїх клієнтів. На даний момент великі <a href="Комерційні_банки" title="Комерційні банки">комерційні банки</a> пропонують в основному <a href="Стандарт" title="Стандарт">стандартний</a> набір послуг. Відмінність між банками полягає в наявності можливостей запропонувати клієнту більш привабливі умови обслуговування - процентні ставки, тарифи, знижки, надання <a href="Кредит" title="Кредит">кредиту</a>, готовність допомогти в його <a href="Бізнес" title="Бізнес">бізнесі</a>. І в міру <a href="Того" title="Того">того</a>, як здорова <a href="Конкуренція" title="Конкуренція">конкуренція</a> на ринку буде народжувати все нові і нові ідеї розвитку <a href="Бізнес" title="Бізнес">бізнесу</a>, перед Ощадбанком будуть вставати питання удосконалення своєї діяльності у сфері ринку цінних паперів, оскільки в будь-якому прогресі і розвитку виникають ті чи інші проблеми і виявляються недоліки та шляхи їх вирішення. Об'єктом дослідження виступає положення Ощадбанку як професійного учасника на ринку цінних паперів. Предметом дослідження в роботі є методологія оцінки та шляхи підвищення ефективності діяльності Ощадбанку Росії на ринку цінних паперів. Мета дипломної роботи полягає в розробці заходів, спрямованих на підвищення ефективності діяльності Ощадбанку як професійного учасника ринку цінних паперів. Для реалізації поставленої мети буде потрібно вирішити такі завдання: ü розкрити сутність російського ринку цінних паперів, позначивши учасників ринку; ü окреслити місце і роль комерційних банків на фондовому ринку; ü проаналізувати діяльність Ощадбанку на ринку цінних паперів з точки зору емісії цінних паперів; ü дати характеристику <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиційної</a> діяльності Ощадбанку на ринку цінних паперів ü висвітлити діяльність Ощадбанку, як професійного учасника фондового ринку ü визначити шляхи підвищення ефективності діяльності Ощадбанку на ринку цінних паперів <a href="Логіка" title="Логіка"> Логіка</a> дослідження визначає структуру роботи, яка складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури та додатків. Перший розділ має теоретичне значення, яка націлена на висвітлення теоретичних питань, що стосуються економічних основ діяльності банку на ринку цінних паперів. У ній визначені <a href="Учасники_фондового_ринку" title="Учасники фондового ринку">учасники фондового ринку</a>, дана їх коротка характеристика, а також позначено місце і роль комерційного банку на ринку цінних паперів. Другий розділ має практичне значення. У цьому розділі проведено аналіз діяльності Ощадбанку Росії на ринку цінних паперів. Дана характеристика Ощадбанку як емітента, проаналізована методика <a href="Управління" title="Управління">управління</a> фондовим портфелем банку. Також проведено аналіз ефективності проведеного Ощадбанком первинної публічної <a href="Пропозиція" title="Пропозиція">пропозиції </a>(IPO) акцій банку. У третьому розділі дипломної роботи розроблені рекомендації щодо підвищення ефективності діяльності Ощадбанку у якості професійного учасника на ринку цінних паперів. У роботі використані Федеральні закони і нормативні акти Російської Федерації, Міністерства <a href="Фінанси" title="Фінанси">Фінансів</a>, Банку Росії, ФСФР, наукові <a href="Матеріали" title="Матеріали">матеріали</a> вітчизняних і зарубіжних авторів, періодичні видання, доступні інтернет-ресурси. 1. ЕКОНОМІЧНІ ОСНОВИ ДІЯЛЬНОСТІ Ощадного банку на ринку цінних паперів 1.1 Учасники фондового ринку, їх коротка характеристика Основою ринку цінних паперів і, <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідно</a>, фондового ринку є суб'єкти ринку - юридичні та <a href="Фізичні_особи" title="Фізичні особи">фізичні особи</a>, які здійснюють свою діяльність на ринку цінних паперів. Вони продають, купують <a href="Цінні_папери" title="Цінні папери">цінні папери</a>, обслуговують їх обіг і <a href="Розрахунки" title="Розрахунки">розрахунки</a> по них, при цьому вступаючи між собою в певні <a href="Економічні_Відносини" title="Економічні Відносини">економічні відносини</a> з приводу обігу цінних паперів і маючи спільне завдання - отримання прибутку. <a href="Саме" title="Саме"> Саме</a> під впливом джерел і умов, при яких утворюється <a href="Прибуток" title="Прибуток">прибуток</a>, складається структура фондового ринку. <a href="Склад" title="Склад"> Склад</a> його учасників залежить від тієї ступені, на який знаходиться <a href="Виробництво" title="Виробництво">виробництво</a> і <a href="Банківська_система" title="Банківська система">банківська система</a>, а також які <a href="Економіка" title="Економіка">економічні</a> <a href="Функції_держави" title="Функції держави">функції держави</a>. Цим визначається спосіб фінансування виробництва і державних витрат. Важливим є також і обсяг нагромадження засобів у населення понад задоволення необхідних поточних потреб. Суб'єктів фондового ринку на кшталт діяльності можна підрозділити на три категорії: 1) емітенти - <a href="Держава" title="Держава">держава</a> в особі уповноважених нею органів, <a href="Юридичні_особи" title="Юридичні особи">юридичні особи</a> і громадяни, які залучають на основі випуску цінних паперів необхідні їм кошти і виконуючі від свого імені передбачені в цінних паперах зобов'язання; 2) інвестори (або їх представники, які є професійними учасниками ринку цінних паперів) - громадяни або <a href="Юридичні_особи" title="Юридичні особи">юридичні особи</a>, які набувають цінні папери у <a href="Власність" title="Власність">власність</a>, повне <a href="Господар" title="Господар">господарське</a> відання або оперативне управління з метою <a href="Здійснення" title="Здійснення">здійснення</a> посвідчених цими цінними паперами майнових прав (населення, промислові підприємства, інституціональні інвестори - <a href="Інвестиційні_фонди" title="Інвестиційні фонди">інвестиційні фонди</a>, <a href="Страхові_компанії" title="Страхові компанії">страхові компанії</a> тощо); 3) <a href="Професійні_учасники_ринку_цінних_паперів" title="Професійні учасники ринку цінних паперів">професійні учасники ринку цінних паперів</a> - юридичні особи та громадяни, які здійснюють види діяльності, визнаної професійної на ринку цінних паперів (дилерська, брокерська та інші види діяльності). У залежності від відношення до ринку цінних паперів всіх осіб, які мають до нього відношення, можна умовно розділити на три інші групи. До першої групи належать «користувачі» фондового ринку - емітенти та інвестори. Їх <a href="Професія" title="Професія">професійні</a> інтереси часто лежать поза ринком цінних паперів. Емітенти звертаються до нього, коли їм необхідно залучити довгострокові або середньострокові <a href="Капітал" title="Капітал">капітали</a>, інвестори звертаються до нього для тимчасового вкладення наявних в їх розпорядженні <a href="Капітал" title="Капітал">капіталів</a> з метою їх збереження та примноження. Другу групу складають професійні торговці, фондові <a href="Посередники" title="Посередники">посередники</a> (брокери та дилери), для яких <a href="Торгівля" title="Торгівля">торгівля</a> цінними паперами - основна <a href="Професія" title="Професія">професійна</a> діяльність. Їх завдання полягає в тому, щоб обслуговувати емітентів та інвесторів, задовольняти їх потреби у виході на фондовий <a href="Ринок" title="Ринок">ринок</a>. Третю групу складають організації, які спеціалізуються на наданні послуг для всіх користувачів фондового ринку. До них відносяться <a href="Фондові_біржі" title="Фондові біржі">фондові біржі</a> та інші <a href="Організація" title="Організація">організатори</a> торгівлі, <a href="Кліринг" title="Кліринг">клірингові</a> та <a href="Розрахунки" title="Розрахунки">розрахункові</a> організації, депозитарії та реєстратори та ін 1.1.1 Емітенти Емітент - <a href="Юридична_особа" title="Юридична особа">юридична особа</a> або <a href="Органи_виконавчої_влади" title="Органи виконавчої влади">органи виконавчої влади</a> чи <a href="Органи_місцевого_самоврядування" title="Органи місцевого самоврядування">органи місцевого самоврядування</a>, що несуть від свого імені зобов'язання перед власниками цінних паперів по здійсненню прав, закріплених ними [1]. Як правило, дрібне виробництво фінансується за рахунок власних нагромаджень і капіталів власників - власників виробництва і банківських <a href="Кредит" title="Кредит">кредитів</a>. Велике ж акціонерне виробництво <a href="Фінанси" title="Фінанси">фінансує</a> свої <a href="Капітал" title="Капітал">капітальні</a> <a href="Витрати" title="Витрати">витрати</a> майже цілком за рахунок емісії акцій і облігацій. Результатом є відділення власності і фінансування підприємств від самого виробництва. <a href="Держава" title="Держава"> Держава</a> також вдається до запозичення коштів для фінансування бюджетних витрат на додаток до стягування <a href="Податки" title="Податки">податків</a>, а також в інтервалах між надходженнями податків, за рахунок емісії цінних паперів. Таким чином, основними емітентами є <a href="Держава" title="Держава">держава</a>, <a href="Державні_органи" title="Державні органи">державні органи</a>, органи місцевої адміністрації, підприємства та інші юридичні особи, включаючи <a href="Спільні_підприємства" title="Спільні підприємства">спільні підприємства</a>, <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиційні</a> фонди, <a href="Комерційні_банки" title="Комерційні банки">комерційні банки</a>. Емітент поставляє на фондовий ринок <a href="Товар" title="Товар">товар</a> - цінний папір і несе від свого імені зобов'язання перед покупцями (інвесторами) цінних паперів по здійсненню прав, посвідчених ними. Крім того, емітент сам оперує своїми цінними паперами, здійснюючи їх викуп або продаж. Емітент випускає в обіг <a href="Емісійні_цінні_папери" title="Емісійні цінні папери">емісійні цінні папери</a>: акції, боргові зобов'язання держави, депозитні і ощадні сертифікати, <a href="Векселі" title="Векселі">векселі</a>, <a href="Опціони" title="Опціони">опціони</a> - тобто це організації, зацікавлені в короткостроковому чи довгостроковому фінансуванні своїх поточних і капітальних витрат, які можуть довести, що їм як позичальникам можна довіряти. Під емісійного цінного папером розуміється будь-який цінний папір, в тому числі бездокументарна, яка розміщується випусками, має рівний об'єм і <a href="Терміни" title="Терміни">терміни</a> <a href="Здійснення" title="Здійснення">здійснення</a> прав усередині одного випуску незалежно від часу її придбання, а також закріплює сукупність майнових і немайнових прав, що підлягають посвідченню, поступці і безумовному здійсненню з дотриманням встановлених законодавством форми і порядку. На частку емісійних цінних паперів припадає основний обсяг операцій, що здійснюються на ринку цінних паперів. Основний мотив, яким керується емітент, випускаючи цінні папери - це залучення грошових <a href="Ресурси" title="Ресурси">ресурсів</a>. Крім того, продаж цінних паперів дає можливість реконструювати власність або провести сек'юритизацію заборгованості. <a href="Склад" title="Склад">Склад</a> емітентів Російської Федерації можна представити наступним чином: 1)<a href="Держава" title="Держава"> Держава </a>(Федеральні органи влади, органи влади Суб'єкта РФ, муніципальні органи влади) 2) Установи та організації, що користуються державною підтримкою 3) <a href="Акціонерне_товариство" title="Акціонерне товариство">Акціонерне товариство</a> (корпорація): ü Виробничого сектору: приватизовані підприємства, новостворювані суспільства даного сектора ü Кредитної сфери ü <a href="Біржі" title="Біржі">Біржі</a> ü Фінансові структури:<a href="Інвестиції" title="Інвестиції"> інвестиційні</a> компанії та <a href="Інвестиційні_фонди" title="Інвестиційні фонди">інвестиційні фонди</a> 4) Приватні підприємства 5) Нерезиденти Російської Федерації. Серед російських емітентів першість належить державі. Вважається, що <a href="Державні_цінні_папери" title="Державні цінні папери">державні цінні папери</a> мають нульовий ризик, так держава буде нести свої зобов'язання завжди. При цьому <a href="Держава" title="Держава">державні</a> цінні папери, що емітуються Урядом Росії, поєднують кілька приємних для інвестора властивостей: при дійсно низькому ризику мають досить високою прибутковістю і в силу добре налагодженої технології майже абсолютною ліквідністю. Тому держава як емітент цінних паперів займає міцні позиції на російському фондовому ринку. Недержавні структури при випуску цінних паперів можуть користуватися підтримкою органів влади різних рівнів, які або виступають гарантами по цих цінних паперів, або встановлюють <a href="Податкові_пільги" title="Податкові пільги">податкові пільги</a>. Акціонерні товариства, що виникли як емітент в результаті приватизації і перерозподілу власності, що не завжди користуються довірою, оскільки для них часто <a href="Характер" title="Характер">характерні</a> <a href="Інформація" title="Інформація">інформаційна</a> закритість, невизначеність економічних перспектив, слабка передбачуваність показників. Для того щоб завоювати ринок, таким емітентам необхідна технічна доступність реєстру, істотні <a href="Коливання" title="Коливання">коливання</a> <a href="Курсова" title="Курсова">курсової</a> вартості їхніх цінних паперів. Емітенти цінних паперів можуть самі розмістити свої зобов'язання у вигляді цінних паперів або вдатися до послуг професійних <a href="Посередники" title="Посередники">посередників</a> - банків, фінансових брокерів, <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиційних</a> компаній. Усі вони в даному випадку, як організатори і гаранти, є <a href="Посередники" title="Посередники">посередниками</a> на ринку цінних паперів. 1.1.2 Інвестори З емітентами тісно взаємодіють інвестори - громадяни або юридичні особи, які набувають цінні папери від свого імені і за свій рахунок, з метою змусити свої кошти працювати і приносити дохід. Крім того, інвестори можуть бути зацікавлені в отриманні певних прав, гарантованих тієї чи іншої цінної папером (наприклад, права голосу). Федеральним Законом «Про ринок цінних паперів» інвестор визначається як «особа, якій цінні папери належать на праві власності (власник) або іншому речовому праві (власник)» [1]. Інвесторів можна класифікувати за статусом: індивідуальні (<a href="Фізичні_особи" title="Фізичні особи">фізичні особи</a>), інституційні (<a href="Колектив" title="Колектив">колективні</a>) і професіонали ринку; За мети інвестування виділяють стратегічних і портфельних інвесторів. <a href="Стратегія-31" title="Стратегія-31"> Стратегічний</a> інвестор через володіння акціями переходить до повного контролю над акціонерним <a href="Товариство" title="Товариство">товариством</a> (або отримує його у власність), портфельний розраховує лише на доход від належних йому цінних паперів. Для портфельного інвестора найбільш актуально постійну взаємодію з біржею, щоб вирішувати, що, де і коли купувати. Якщо основним емітентом на ринку цінних паперів є держава, то основним інвестором, що визначає стан фондового ринку, - індивідуальний інвестор: фізична особа, яка використовує свої <a href="Заощадження" title="Заощадження">заощадження</a> для придбання цінних паперів. При цьому кількість індивідуальних інвесторів може певною мірою служити показником добробуту громадян, оскільки приватні особи починають вкладати кошти в цінні папери лише тоді, коли досягають достатнього ступеня особистого багатства і стає актуальним питання управління ім. Юридичні особи, які не мають ліцензії на <a href="Право" title="Право">право</a> здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів у якості <a href="Посередники" title="Посередники">посередників</a>, але купують цінні папери від свого імені і за свій рахунок, становлять групу інституційних інвесторів. Інвесторами виступають і професіонали фондового ринку, які здійснюють весь комплекс операцій на ньому, але лише в тому випадку, якщо вони вкладають власні кошти в цінні папери. На ринку грошових цінних паперів як інвесторів домінують <a href="Банки" title="Банки">банки</a>, які в той же час як посередники частково розміщають короткострокові папери у своїх клієнтів (наприклад, комерційні банки одних підприємств пропонують іншим підприємствам). На ринку капітальних цінних паперів спостерігається перехід від <a href="Перевал" title="Перевал">переваги</a> індивідуальних інвесторів до домінування <a href="Інституціоналізм" title="Інституціоналізм">інституціональних</a> інвесторів, що важливо для розвитку ринку, оскільки дає можливість розширення кола покупців фінансових інструментів, а <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідно</a> розосередження ризику приміщення засобів у цінні папери. Схема інвесторів різних рівнів і типів інвестування наведена на рис. 1. SHAPE \ * MERGEFORMAT <table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Спеціалізовані інститути </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> <a href="Інвестиційні_інститути" title="Інвестиційні інститути">Інвестиційні інститути</a> </div></td></tr></table></div> 5) підготовка рекомендацій щодо підвищення стресової стійкості портфеля. Актуалізація параметрів стрес-тестування передбачає аналітичну процедуру по визначенню найбільш уразливих місць портфеля з метою підвищення достовірності моделі при проведенні стрес-тестування. У ході актуалізації параметрів стрес-тестування повинна бути вивчена наступна <a href="Інформація" title="Інформація">інформація</a>: ü складу портфеля; ü дані про фінансово-господарської діяльності емітентів цінних паперів та ринкових характеристиках інструментів у портфелі; ü динаміка розвитку галузей, в яких представлені емітенти в портфелі; ü ключові економічні і <a href="Макроекономіка" title="Макроекономіка">макроекономічні</a> складові, які визначають перспективи зміни вартості портфеля. Склад портфеля аналізується з точки зору можливих диспропорцій, які можуть <a href="Мати" title="Мати">мати</a> критичне значення при настанні факторів ризику. Зокрема, уточнюється ризик концентрації вкладень у цінні папери емітента (або групи пов'язаних емітентів), галузевої концентрації, а також структурної і видовий концентрації. Дані про фінансово-господарської діяльності емітентів цінних паперів та ринкових характеристиках інструментів у портфелі вивчаються на предмет ймовірності настання кризових явищ, що виражаються в повній / часткової неплатоспроможності емітента, неліквідності цінних паперів емітента та інших обставин, пов'язаних зі зниженням вартості цінних паперів у портфелі. Динаміка розвитку галузей, в яких представлені емітенти в портфелі, розглядається на предмет виникнення та розвитку кризових тенденцій, здатних привести до зниження вартості цінних паперів у портфелі. Ключові економічні і макроекономічні складові, які визначають перспективи зміни вартості портфеля, вивчаються на предмет комплексного впливу на зміну вартості цінних паперів у портфелі. Зокрема, можуть використовуватися дані про динаміку цін на сировину та енергоносії на російських і міжнародних торгових майданчиках, величини процентних ставок <a href="Економіка" title="Економіка">економічно</a> розвинених країн та ін За підсумками актуалізації ринкових ризиків проводиться деталізація одиничних і комбінованих факторів ризику. Деталізація одиничних і комбінованих факторів ризику передбачає визначення факторів ризику, по відношенню до яких розраховується зміна вартості портфеля. Фактор ризику визнається одиничним, якщо він зачіпає зміна одного або групи взаємозалежних економічних параметрів. Комбінований фактор ризику передбачає зміну кількох не взаємопов'язаних економічних параметрів. Ключовими одиничними факторами, на основі яких виробляється деталізація, є наступні: - Зовнішні <a href="Фактори_ризику" title="Фактори ризику">фактори ризику</a>: ü зниження валютного курсу (для паперів, номінованих в іноземних валютах); ü зниження цін на сировину та енергоносії; ü підвищення середніх процентних ставок; ü інші макроекономічні зміни негативного характеру; - Внутрішні фактори ризику: ü негативні <a href="Тенденції" title="Тенденції">тенденції</a> в російській економіці; ü негативні галузеві тенденції; ü виникнення часткової / повної неплатоспроможності ключових емітентів у складі портфеля. Коригування зазначених факторів проводиться на основі актуалізації параметрів стрес-тестування. Комбінації факторів ризику визначаються фахівцями самостійно, виходячи з схильності портфеля тим чи іншим сполученням чинників ризику і правдоподібності модельованих <a href="Сценарій" title="Сценарій">сценаріїв</a>. За підсумками деталізації одиничних і комбінованих факторів ризику проводиться <a href="Тестування" title="Тестування">тестування</a> портфеля. <a href="Тестування" title="Тестування"> Тестування</a> портфеля передбачає розрахунок величин реакції портфеля на настання факторів ризику. У <a href="Розрахунки" title="Розрахунки">розрахункових</a> цілях визначаються 2 сценарії зміни економічних параметрів: 1) зміна економічних параметрів у межах 30% (<a href="Сценарій" title="Сценарій">сценарій</a> А); 2) зміна економічних параметрів в межах 50-100% (<a href="Сценарій" title="Сценарій">сценарій</a> Б). <a href="Сценарій" title="Сценарій"> Сценарій</a> А розраховується відповідно до визначеної кордоном зміни в 30% для вибраних з метою стрес-тестування параметрів. Сценарій Б розраховується відповідно до обраної величиною в діапазоні від 50-100%, при цьому визначення конкретної величини встановлюється експертним шляхом. Результати <a href="Тестування" title="Тестування">тестування</a> портфеля дозволяють підвести підсумки про рівень стресовій стійкості портфеля. Підведення підсумків про рівень стресовій стійкості портфеля є результуючої роботою, яка має дати уявлення про готовність банку до реалізації стресових сценаріїв. Рівень стресовій стійкості портфеля оцінюється в абсолютних і відносних показниках. В якості абсолютних показників може наводитися величина збитку, що виникає при реалізації факторів ризику для сценаріїв А і Б,<a href="Відповідь" title="Відповідь"> відповідно</a>, а також інші показники. У якості відносних показників можуть застосовуватися такі, як відношення величини розрахованого збитку до величини портфеля і розміру власного <a href="Капітал" title="Капітал">капіталу</a> банку на дату оцінки для сценаріїв А і Б, відповідно, а також інші показники. Підведення підсумків про рівень стресовій стійкості портфеля дозволяє підготувати рекомендації щодо вдосконалення зазначеної характеристики. Підготовка рекомендацій щодо підвищення стресової стійкості портфеля є завершальним етапом стрес-тестування ринкових ризиків. На даному етапі формулюються пропозиції щодо зміни структури портфеля і оцінюються перспективи підвищення його стресовій стійкості за підсумками реалізації зазначених пропозицій. Передбачається також аналіз динаміки показників стресовій стійкості портфеля і ранжування найбільш небезпечних факторів ризику у випадку реалізації стресового сценарію. Таким чином, стрес-тестування істотно розширює можливості ризик-менеджера Ощадбанку з оцінки та <a href="Управління_ризиком" title="Управління ризиком">управління ризиком</a> на ринку цінних паперів. 3.4 Інші заходи щодо підвищення ефективності діяльності ощадбанку на ринку цінних паперів Крім вищеописаних способів підвищення ефективності діяльності банку на ринку цінних паперів доцільно запропонувати ще низку заходів. З огляду на те, що вони не несуть у собі докладного аналізу, найбільш оптимально буде розташувати їх у вигляді <a href="Таблиці" title="Таблиці">таблиці</a>. У таблиці 17 представлений комплекс заходів щодо підвищення ефективності діяльності Ощадбанку на фондовому ринку. <a href="Таблиці" title="Таблиці"> Таблиця</a> 17 - Шляхи підвищення ефективності роботи Ощадбанку на ринку цінних паперів. <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 style="border-collapse:collapse;border:none;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-yfti-tbllook:480;mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh: .5pt solid black;mso-border-insidev:.5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:34.0pt><td width=173 valign=top style="width:129.5pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.0pt"> Найменування пропозиції </td><td width=117 valign=top style="width:87.9pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.0pt"> Відповідальний </td><td width=93 valign=top style="width:70.0pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.0pt"> <a href="Терміни" title="Терміни"> Терміни</a> впровадження </td><td width=219 valign=top style="width:164.05pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.0pt"> Очікуваний економічний (соціальний) ефект від впровадження </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:51.0pt><td width=173 valign=top style="width:129.5pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.0pt"> Розміщення реклами в засобах масової інформації, на телебаченні </td><td width=117 valign=top style="width:87.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.0pt"> Відділ PR та реклами </td><td width=93 valign=top style="width:70.0pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.0pt"> З 2010 року </td><td width=219 valign=top style="width:164.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.0pt"> Зростання знань населення про <a href="Фінансовий_ринок" title="Фінансовий ринок">фінансовий ринок</a>, розширення спектру регіональних інвесторів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:34.0pt><td width=173 valign=top style="width:129.5pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.0pt"> Участь у конференціях за участю регіональних органів влади </td><td width=117 valign=top style="width:87.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.0pt"> Відділ продажів </td><td width=93 valign=top style="width:70.0pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.0pt"> З 2010 року </td><td width=219 valign=top style="width:164.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.0pt"> Інформування регіональних підприємств про альтернативні можливості фінансування </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:33.25pt><td width=173 valign=top style="width:129.5pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.25pt"> Зусилля штату консультантів </td><td width=117 valign=top style="width:87.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.25pt"> Відділ по роботі з персоналом </td><td width=93 valign=top style="width:70.0pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.25pt"> З 2010 року </td><td width=219 valign=top style="width:164.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.25pt"> Підвищення якості обслуговування клієнтів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;mso-yfti-lastrow:yes;height:51.75pt><td width=173 valign=top style="width:129.5pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.75pt"> <a href="Торгівля" title="Торгівля"> Торгівля</a> на ринку Forex </td><td width=117 valign=top style="width:87.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.75pt"> Відділ з валютних операцій </td><td width=93 valign=top style="width:70.0pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.75pt"> З 2010 року </td><td width=219 valign=top style="width:164.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.75pt"> Підвищення ефективності використання оборотних коштів </td></tr></table></div> Прокоментуємо кожну з пропозицій, визначених у таблиці 17. Передумовами розміщення реклами банку в ЗМІ є необхідність постійного утримання і потреба в розширенні частки на ринку банківських послуг. Не секрет, що будь-яка комерційна <a href="Організація" title="Організація">організація</a> (в т.ч.<a href="Банк" title="Банк"> банк</a>), незалежно від того, який стан вона займає на ринку, повинна бути на слуху у потенційних клієнтів (в т.ч. і у регіональних інвесторів). Крім цього, <a href="Реклама" title="Реклама">реклама</a> сприяє зростанню фінансової грамотності населення Росії. Участь банку в конференціях за участю регіональних органів влади дозволить інформувати різних господарюючих суб'єктів про альтернативні можливості фінансування своєї діяльності. Незважаючи на те, що <a href="Світова_фінансово-економічна_криза" title="Світова фінансово-економічна криза">світова фінансово-економічна криза</a> досягла свого дня в нашій країні в червні 2008 р., і почався підйом російської економіки, реальний сектор економіки в даний час знаходиться в складному економічному становищі. Даний захід спрямовано <a href="Саме" title="Саме">саме</a> на інформування підприємств проблемних галузей (автомобілебудування, <a href="Машинобудування" title="Машинобудування">машинобудування</a>, <a href="Металургійний_комплекс" title="Металургійний комплекс">металургійний комплекс</a>), що дозволить не тільки посприяти виходу зі складної економічної ситуації, але і дозволити завоювати нові позиції на ринку банківських послуг. Однак для того, щоб збільшувати кількість клієнтів різного масштабу, необхідно мати необхідну кількість кваліфікованих консультантів з банківських продуктів Ощадбанку. Даний захід також відображено у таблиці 17. Ефективність роботи на фондовому ринку дозволити підвищити і <a href="Торгівля" title="Торгівля">торгівля</a> на валютному ринку Forex, ринку обміну валют країн світу, які є найбільшими світовими фінансовими центрами - США, <a href="Канада" title="Канада">Канада</a>, <a href="Швейцарія" title="Швейцарія">Швейцарія</a>, ЄС, <a href="Великобританія" title="Великобританія">Великобританія</a>, <a href="Японія" title="Японія">Японія</a> і Австралія. <a href="Ринок" title="Ринок"> Ринок</a> Forex - самий швидко розвивається ринок у цей час. Щодня на ньому укладають багатомільйонні угоди учасники різного масштабу - від центральних банків держав до приватних інвесторів (фізичних осіб). Безумовно, величина прибутку на ринку Forex прямо залежить від розміру капіталу, який учасник виділяє для діяльності на валютному ринку. Ощадбанк може собі дозволити виділити значну суму на даний вид діяльності і заробити на цей значні суми грошових коштів, як у короткостроковому, так і довгостроковому періоді. ВИСНОВОК <a href="Операція" title="Операція"> Операції</a> з цінними паперами за останні 15 років увійшли у повсякденну практику російських банків і їх клієнтів. <a href="Розвиток" title="Розвиток"> Розвиток</a> інфраструктури фондового ринку, вдосконалення законодавства, гармонізація вимог російських і зарубіжних регуляторів щодо діяльності професійних учасників ринку цінних паперів роблять <a href="Операції_з_цінними_паперами" title="Операції з цінними паперами">операції з цінними паперами</a> все більш перспективним і привабливим інструментом для розвитку бізнесу і перерозподілу тимчасово вільних фінансових ресурсів між різними учасниками господарського обороту. Таким чином, <a href="Банківська_система_Росії" title="Банківська система Росії">банківська система Росії</a> і ринок фінансових інструментів начитають більш ефективно виконувати одну зі своїх основних функції - забезпечення умов для вільного перерозподіл капіталу. Комерційні банки на ринку цінних паперів відіграють одну з найважливіших ролей. Діяльність банків на ринку цінних паперів можна розділити на чотири види, які відображають різну роль, виконувану банками при проведенні певних операцій з цінними паперами: ü діяльність банків як емітентів; ü діяльність банків як інвесторів; ü професійна діяльність банків на ринку цінних паперів; ü традиційні <a href="Банківські_операції" title="Банківські операції">банківські операції</a>, пов'язані з обслуговуванням ринку цінних паперів. Кожен вид діяльності включає в себе широкий спектр різноманітних операцій, опосередковуючи як рух самих цінних паперів, так і реалізацію прав, що випливають з цих цінних паперів. Особливість діяльності російських банків на ринку цінних паперів полягає в тому, що вони здійснюють операції на цьому ринку за загальними правилами, що діють для всіх учасників ринку цінних паперів, але при цьому повинні дотримуватися ще й додаткові правила, що встановлюються Банком Росії. Найбільш розроблені в методичному відношенні і найбільш регламентовані <a href="Операції_комерційних_банків" title="Операції комерційних банків">операції комерційних банків</a> по емісії власних цінних паперів: акцій, облігацій, <a href="Векселі" title="Векселі">векселів</a>, депозитних і ощадних сертифікатів та інших цінних паперів. Діяльність банків як інвесторів припускає ü проведення операцій з купівлі та продажу цінних паперів; ü залучення кредитів під заставу придбаних цінних паперів; ü операції з реалізації банком-інвестором прав, засвідчених придбаними цінними паперами; ü отримання відсотків, дивідендів та сум, належних у погашення цінних паперів; ü участь в управлінні акціонерним товариством-емітентом; ü участь у процедурі банкрутства в якості кредитора або акціонера; ü отримання належної частки майна у разі ліквідації товариства. Провідну позицію на російському ринку цінних паперів в частині інвестиційної діяльності займає Ощадбанк Росії. Учасники фондового ринку, у тому числі банки, які здійснюють <a href="Професія" title="Професія">професійну</a> діяльність, іменуються професійними учасниками ринку цінних паперів. Всі види професійної діяльності на ринку цінних паперів здійснюються на підставі спеціального дозволу - ліцензії, яка видається Федеральною комісією з ринку цінних паперів чи уповноваженими нею органами на підставі генеральної ліцензії. До традиційних банківських операцій, пов'язаних з обслуговуванням ринку цінних паперів належать: ü надання кредитів на придбання цінних паперів та під заставу цінних паперів; ü надання банківських гарантій за випусками облігацій та інших цінних паперів (наприклад, житлових сертифікатів); ü виконання функцій платіжних агентів емітентів, ü ведення рахунків учасників ринку цінних паперів та здійснення грошових <a href="Розрахунки" title="Розрахунки">розрахунків</a> за підсумками операцій на ринку цінних паперів. Банківська діяльність досить жорстко контролюється Центральним Банком РФ і є об'єктом ретельного аналізу інших зацікавлених організацій. <a href="Банки" title="Банки"> Банки</a> постійно публікують результати своєї фінансової діяльності, звітні баланси, звітують перед Центральним Банком РФ з широкого кола показників. Це дозволяє проводити об'єктивну рейтингову оцінку їх роботи, що підвищує надійність банківських операцій. Емісії банківських облігацій в Росії поки широко не практикуються. Це пояснюється тим, що інвестори поки не здатні на довгострокове інвестування коштів, але з розвитком ринку цінних паперів і стабілізацією економіки в цілому банківські <a href="Облігації" title="Облігації">облігації</a> займуть значне місце на фінансовому ринку. Банківські <a href="Векселі" title="Векселі">векселі</a> в даний час вже користуються великою популярністю. Багато банків випускають не тільки фінансові векселі (як аналог депозитного позики), але і використовують векселі для вчинення різноманітних торгово-фінансових операцій. <a href="Вексель" title="Вексель"> Вексельний</a> обіг в Росії має дуже хороші перспективи розвитку. У Росії склалася змішана модель фінансового ринку, на якому найбільш ефективно функціонують універсальні банківські установи, які виконують операції у всіх сегментах ринку та представляють клієнтам широкий спектр послуг, включаючи операції з цінними паперами та їх похідними, металевими рахунками, послуги «private banking» і «welth management ». Події останніх років показали, що <a href="Російський_ринок_цінних_паперів" title="Російський ринок цінних паперів">російський ринок цінних паперів</a> за ступенем інтегрованості в світове фінансове співтовариство вже є частиною світового ринку. Відповідно наш ринок випробовує на собі в тій чи іншій мірі всі основні тенденції розвитку, які відзначаються на світових фондових ринку, що сприяє якісно нового етапу розвитку всієї системи. СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 1. Федеральний закон «Про ринок цінних паперів» № 39-ФЗ від 22.04.1996 р. (ред. від 19.07.2009 р.) 2. Федеральний закон «Про банки і банківську діяльність» № 395-1 від 02.12.1990 р. 3. Федеральний закон «Про <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиційну</a> діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» № 39-ФЗ від 25.02.1999 р. (в ред. Від 24.07.2007 р.) 4. Постанова Міністерства Фінансів Російської Федерації «Про затвердження порядку ведення внутрішнього обліку операцій, включаючи термінові угоди, та операції з цінними паперами професійними учасниками ринку цінних паперів, які здійснюють брокерську, дилерську діяльність та діяльність з управління цінними паперами» № 15Н від 02.04.2004 р. 5. Постанова ФКЦБ РФ «Про затвердження порядку ведення внутрішнього обліку операцій, включаючи термінові угоди, та операції з цінними паперами професійними учасниками ринку цінних паперів, які здійснюють брокерську, дилерську діяльність та діяльність з управління цінними паперами» № 108н від 11.12.2001 р (в ред. від 04.02.2004г.) <div> 6. <a href="Наказ" title="Наказ"> Наказ</a> ФСФР РФ «Про нормативи достатності власних коштів професійних учасників ринку цінних паперів, а також компаній інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів» від 25.12.2007 № 07/112 пз-н 7. Інструкція Банку Росії «Про обов'язкових нормативах банків» № 110-І від 16.12.2004 р. 8. Інструкція Банку Росії «Про обов'язкових нормативах банків для кредитних організацій, що випускають <a href="Облігації" title="Облігації">облігації</a> з покриттям» № 112-І від 31.03.2004 р. 9. Положення Банку Росії «Про порядок укладення та виконання угод РЕПО з державними цінними паперами Російської Федерації» № 220-П від 25.03.2003 р. 10. Положення Банку Росії «Про правила <a href="Ведення_бухгалтерського_обліку" title="Ведення бухгалтерського обліку">ведення бухгалтерського обліку</a> в кредитних організаціях» № 302-П від 26.03.2007 р. 11. Абрамов А. <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">Інвестиційні</a> фонди: Прибутковість і ризики, стратегії управління портфелем, об'єкти інвестування в Росії - М.: Альпіна <a href="Бізнес" title="Бізнес">Бізнес</a> Букс, 2005. - 416с 12. Агарков М.М. Вчення про цінні папери. - М.: Финстатинформ, 2004. 246 з. 13. Альохін Б.І.<a href="Ринок_цінних_паперів." title="Ринок цінних паперів."> Ринок цінних паперів</a>: запровадження у фондові операції. - <a href="Самара" title="Самара">Самара</a>: СамВен, 2006. 164 с. 14. Балашов В.Г. IPO і вартість російських компаній. <a href="Мода" title="Мода"> Мода</a> і реалії. - М.: Справа, 2008 р. 84 с. 15. <a href="Банк_Росії" title="Банк Росії"> Банк Росії</a>. Огляд банківського сектора російської Федерації № 52, 2007. 72 с. 16. <a href="Банк_Росії" title="Банк Росії">Банк Росії</a>. Огляд банківського сектора російської Федерації № 64, 2008. 72 с. 17.<a href="Банк" title="Банк"> Банк</a> Росії. Огляд банківського сектора російської Федерації № 76, 2009. 72 с. 18. Брейлі Р. Принципи корпоративних фінансів. - М.: Олімп-Бізнес, 2007. 262 з. 19. Буренин А. М. Ринок цінних паперів і похідних фінансових інструментів. - М.: ИНФРА-М, 2004. 326 з. 20. Булатов В. В. <a href="Економічне_зростання" title="Економічне зростання">Економічне зростання</a> і фондовий ринок. - М: <a href="Наука" title="Наука">Наука</a>, 2006. 254 с. 21. Буренин А. Н. Форварди, ф'ючерси,<a href="Опціони" title="Опціони"> опціони</a>. - М.: ИНФРА-М, 2008, 120 с. 22. Вайн C. <a href="Опціони" title="Опціони">Опціони</a> повний курс для професіоналів. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 182 с. 23. Гвардіні С.В. IPO. Стратегія, перспективи і досвід російських компаній. - М.: Вершина, 2007. 204 с. 24. Гвардіні С. В. Ризики IPO, / / Корпоративний <a href="Фінансовий_менеджмент" title="Фінансовий менеджмент">фінансовий менеджмент</a>. 2007. № 4. С.14-17 25. Гітман Л.Дж. Основи інвестування. - М.: Справа, 2005. 1008с 26. Дамодаран О. <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">Інвестиційна</a> <a href="Оцінка" title="Оцінка">оцінка</a>. Інструменти і методи оцінки будь-яких активів. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008 р. 560 с. 27. Жуков Є.Ф. <a href="Цінні_папери" title="Цінні папери"> Цінні папери</a> та фондові ринки: Навчальний посібник для ВНЗ. - М.: Банки і біржі, 2005. 340 с. 28. Кілячков А. А. <a href="Ринок_цінних_паперів_і_біржова_справа" title="Ринок цінних паперів і біржова справа">Ринок цінних паперів і біржова справа</a>. - М.: Економіст, 2006. 180 с. 29. Колб Роберт В. Фінансові інститути та ринки. - М.: Справа та сервіс, 2006. 687 с. 30. Колесніков В. М. Цінні папери. - М.: <a href="Фінанси" title="Фінанси">Фінанси</a> і <a href="Статистика" title="Статистика">статистика</a>, 2007. 416 с. 31. Колтинюк Б. А. <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">Інвестиції</a> - М.: Видавництво Михайлова В.А., 2004. 848 с. 32. Країв А.О.<a href="Ринок" title="Ринок"> Ринок</a> боргових цінних паперів. - М.: <a href="Іспит" title="Іспит">Іспит</a>, 2002. 512 с. 33. Лаврушин О. І. <a href="Банківські_операції" title="Банківські операції">Банківські операції</a>. - М.: КНОРУС, 2007. 420 с. 34. Лаврушин О. І. <a href="Банківська_справа" title="Банківська справа">Банківська справа</a>. - М.: КНОРУС, 2008. 366 с. 35. Лукашев А.Н. IPO від I до O. Посібник для фінансових директорів та інвестиційних аналітиків. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. 438 с. 36. Михайлов С. А. <a href="Колектив" title="Колектив">Колективні</a> інвестори в сучасній Росії. - М.: Центр <a href="Колектив" title="Колектив">колективних</a> інвестицій, 2008. 96 з 37. Мірошниченко А.А. Можна обговорювати погані активи і рекапіталізацію / / Банківський огляд. 2009. № 5 / 8. С.21-25 38. Рубцов Б. Б. Світові ринки цінних паперів. - М.: Іспит, 2002. 448 с. 39. Рубцов Б. Б. Сучасні фондові ринки. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 560 с. 40. Ринок цінних паперів: <a href="Підручник" title="Підручник">Підручник</a> / За ред. В.А. Галанова, А.І. Басова. - М.: Фінанси і статистика, 2006. 274 с. 41. Обухова О.А. IPO: як зазирнути у майбутнє / / D '. 2007. № 22 (37). С.8-11 42. Обухова О.А. Останній <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиційний</a> залп / / <a href="Гроші" title="Гроші">Гроші</a>. 2007. № 7 (22). С.13-15 43. Тютюнник А.В. Російська <a href="Банківська_система" title="Банківська система">банківська система</a> після кризи / / Банківський огляд. 2009. № 5 / 8. С.17-23 44. Фельдман О. Б. Похідні фінансові та товарні інструменти - М.: Фінанси і статистика - 2006. 304с. 45. Вільям Ф. Шарп, Гордон Дж. Олександр <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">Інвестиції</a>. - М.: ИНФРА-М, 2007. 514 с. 46. Великий економічний <a href="Словник" title="Словник">словник</a>, <a href="Москва" title="Москва">Москва</a>, 2003. 47. Національна <a href="Доповідь" title="Доповідь">доповідь</a> «Ризики фінансової кризи в Росії: чинники, сценарії, <a href="Політика" title="Політика">політика</a> взаємодії», Інститут фінансових ринків та прикладної економіки, Москва, 2008. 48. www.uralsbank.ru 49. www.quote.rbc.ru 50. www.k2kapital.com 51. www.bloomberg.com 52. www.rbc.ru 53. www.sbrf.ru 54. www.cbonds.info 55. www.rating.rbc.ru 56. www.diasoft.ru 57. www.micex.ru 58. www.rts.ru ДОДАТОК А <a href="Консолідована_звітність" title="Консолідована звітність">Консолідована звітність</a> по Російським <a href="Стандарт" title="Стандарт">стандартам</a> бухгалтерського обліку (РСБО) <img border=0 width=571 height=840 src=dopb430109.zip v:shapes="Рисунок_x0020_9"> <img border=0 width=630 height=936 src=dopb430110.zip v:shapes="Рисунок_x0020_10"> ДОДАТОК Б Консолідована <a href="Звітність" title="Звітність">звітність</a> відповідно до Міжнародних <a href="Стандарт" title="Стандарт">стандартів</a> фінансової звітності (МСФЗ) <img border=0 width=573 height=750 src=dopb430111.zip v:shapes="Рисунок_x0020_13"> Схема інвесторів різних рівнів і типів інвестування <table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Спеціалізовані інститути </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> <a href="Інвестиційні_інститути" title="Інвестиційні інститути">Інвестиційні інститути</a> </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інвестиційні компанії </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інвестиційні фонди </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Спеціалізовані фонди і компанії (пенсійні фонди, страхові компанії і т.д. </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інвестори </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інституційні </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Індивідуальні </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Професіонали ринку </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Фондові посередники </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div><h1 style=margin:0cm;margin-bottom:.0001pt> Банки </h1></div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Держава </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Корпоративні інвестори </div></td></tr></table><w:wrap type=square /><img width=616 height=391 src=dopb430112.zip align=left v:shapes="_x0000_s1102 _x0000_s1103 _x0000_s1104 _x0000_s1105 _x0000_s1106 _x0000_s1107 _x0000_s1108 _x0000_s1109 _x0000_s1110 _x0000_s1111 _x0000_s1112 _x0000_s1113 _x0000_s1114 _x0000_s1115 _x0000_s1116 _x0000_s1117 _x0000_s1118 _x0000_s1119 _x0000_s1120 _x0000_s1121 _x0000_s1122 _x0000_s1123 _x0000_s1124 _x0000_s1125 _x0000_s1126 _x0000_s1127 _x0000_s1128 _x0000_s1129 _x0000_s1130 _x0000_s1131 _x0000_s1132 _x0000_s1133 _x0000_s1134 _x0000_s1135 _x0000_s1136 _x0000_s1137 _x0000_s1138 _x0000_s1139 _x0000_s1140 _x0000_s1141 _x0000_s1142"> Класифікація найбільш популярних в банківській практиці цінних паперів <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=648 style="width:485.9pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse;border: none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:16.15pt><td width=248 valign=top style="width:186.35pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.15pt"> Групувальні ознаки </td><td width=130 valign=top style="width:97.75pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.15pt"> Акції </td><td width=127 valign=top style="width:95.45pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.15pt"> Облігації </td><td width=142 valign=top style="width:106.35pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.15pt"> Векселі </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:16.9pt><td width=248 valign=top style="width:186.35pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Вид капіталу - пайовий / боргової </td><td width=130 valign=top style="width:97.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Пайовий </td><td width=127 valign=top style="width:95.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Борговий </td><td width=142 valign=top style="width:106.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Борговий </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:33.8pt><td width=248 valign=top style="width:186.35pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.8pt"> Вид емітента - <a href="Держава" title="Держава">державні</a> / корпоративні </td><td width=130 valign=top style="width:97.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.8pt"> Тільки корпоративні </td><td width=127 valign=top style="width:95.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.8pt"> Можливі обидва </td><td width=142 valign=top style="width:106.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.8pt"> Можливі обидва </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:49.95pt><td width=248 valign=top style="width:186.35pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:49.95pt"> Період обігу та зобов'язання щодо <a href="Повернення" title="Повернення">повернення</a> вкладених коштів </td><td width=130 valign=top style="width:97.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:49.95pt"> Безстрокові, без зобов'язань з повернення </td><td width=127 valign=top style="width:95.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:49.95pt"> Термінові, із зобов'язаннями по поверненню </td><td width=142 valign=top style="width:106.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:49.95pt"> Термінові, із зобов'язаннями по поверненню </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:33.8pt><td width=248 valign=top style="width:186.35pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.8pt"> Форма существования-документарная/бездоку ментарное </td><td width=130 valign=top style="width:97.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.8pt"> Тільки бездокументарна </td><td width=127 valign=top style="width:95.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.8pt"> Можливі обидві </td><td width=142 valign=top style="width:106.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.8pt"> Тільки документарна в паперовому вигляді </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:50.7pt><td width=248 valign=top style="width:186.35pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:50.7pt"> Вид одержуваного інвестором доходу і обов'язковість його виплати </td><td width=130 valign=top style="width:97.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:50.7pt"> Дивіденд, не обов'язково </td><td width=127 valign=top style="width:95.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:50.7pt"> Відсоток / Дисконт обов'язково </td><td width=142 valign=top style="width:106.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:50.7pt"> Відсоток / дисконт в залежності від умов угоди </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:16.9pt><td width=248 valign=top style="width:186.35pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Необхідність реєстрації </td><td width=130 valign=top style="width:97.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Держ. реєстрація </td><td width=127 valign=top style="width:95.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Держ. реєстрація </td><td width=142 valign=top style="width:106.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Реєстрація відсутня </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;mso-yfti-lastrow:yes;height:34.55pt><td width=248 valign=top style="width:186.35pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.55pt"> Можливість виступати в якості базового активу для похідних </td><td width=130 valign=top style="width:97.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.55pt"> Так </td><td width=127 valign=top style="width:95.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.55pt"> Так </td><td width=142 valign=top style="width:106.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.55pt"> Ні </td></tr></table></div> Найбільш часто працюють з цінними паперами банківські структури <img border=0 width=571 height=229 src=dopb430113.zip v:shapes=_x0000_i1035> Розподіл інвестицій ощадбанку між пайовими і борговими інструментами, у млн. Крб. <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=640 style="width:479.8pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse;border: none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:18.15pt><td width=248 rowspan=2 valign=top style="width:185.65pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.15pt"></td><td width=203 colspan=2 valign=top style="width:152.55pt;border-top:solid black 1.0pt; border-left:none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:18.15pt"> На 31 грудня 2008 р </td><td width=189 colspan=4 valign=top style="width:141.6pt;border-top:solid black 1.0pt; border-left:none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:18.15pt"> На 31 грудня 2007 р </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:16.3pt;mso-row-margin-right:.45pt><td width=97 valign=top style="width:72.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:black;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:windowtext;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> Сума </td><td width=106 valign=top style="width:79.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:black;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:windowtext;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> <a href="Анатомо_фізіологічних_механізми_безпеки_і_захисту_людини_від" title="Анатомо фізіологічних механізми безпеки і захисту людини від">% Від</a> суми </td><td width=82 valign=top style="width:61.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-bottom-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> Сума </td><td width=106 colspan=2 valign=top style="width:79.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:windowtext;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:black;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> % Від суми </td><td style="mso-cell-special:placeholder;border:none;border-bottom:solid black 1.0pt" width=1></td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:18.7pt><td width=248 valign=top style="width:185.65pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> Боргові цінні папери </td><td width=97 valign=top style="width:72.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> 480 690 </td><td width=106 valign=top style="width:79.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> 97,4 </td><td width=83 colspan=2 valign=top style="width:62.0pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> 492 207 </td><td width=106 colspan=2 valign=top style="width:79.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> 97,8 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:17.85pt><td width=248 valign=top style="width:185.65pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> Часткові цінні папери </td><td width=97 valign=top style="width:72.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> 12 988 </td><td width=106 valign=top style="width:79.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> 2,6 </td><td width=83 colspan=2 valign=top style="width:62.0pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> 11 132 </td><td width=106 colspan=2 valign=top style="width:79.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> 2,2 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;mso-yfti-lastrow:yes;height:20.5pt><td width=248 valign=top style="width:185.65pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> Разом цінних паперів </td><td width=97 valign=top style="width:72.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> 493 678 </td><td width=106 valign=top style="width:79.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> 100,0 </td><td width=83 colspan=2 valign=top style="width:62.0pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> 503 339 </td><td width=106 colspan=2 valign=top style="width:79.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> 100,0 </td></tr><tr height=0><td width=247 style=border:none></td><td width=97 style=border:none></td><td width=106 style=border:none></td><td width=82 style=border:none></td><td width=0 style=border:none></td><td width=106 style=border:none></td><td width=1 style=border:none></td></tr></table></div> Структура портфеля цінних паперів ощадбанку <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 style="margin-left:-1.0cm;border-collapse:collapse;border:none;mso-border-alt: solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev:.5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:18.3pt><td width=303 valign=top style="width:227.0pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.3pt"> Єврооблігації РФ </td><td width=301 valign=top style="width:225.7pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.3pt"> 52% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:19.15pt><td width=303 valign=top style="width:227.0pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.15pt"> ОВГВЗ </td><td width=301 valign=top style="width:225.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.15pt"> 7% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:19.15pt><td width=303 valign=top style="width:227.0pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.15pt"> ОФЗ-ДКО </td><td width=301 valign=top style="width:225.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.15pt"> 39% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:19.15pt><td width=303 valign=top style="width:227.0pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.15pt"> Муніципальні облігації </td><td width=301 valign=top style="width:225.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.15pt"> 2% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;mso-yfti-lastrow:yes;height:19.95pt><td width=303 valign=top style="width:227.0pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.95pt"> <a href="Корпоративні_цінні_папери" title="Корпоративні цінні папери">Корпоративні цінні папери</a> </td><td width=301 valign=top style="width:225.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.95pt"> Менше 1% </td></tr></table></div> Фінансовий результат від операцій ощадбанку з цінними паперами, млн. руб. <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=585 style="width:438.8pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse;border: none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:17.25pt><td width=311 valign=top style="width:233.3pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.25pt"></td><td width=150 valign=top style="width:112.8pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.25pt"> 2008 </td><td width=124 valign=top style="width:92.7pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.25pt"> 2007 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:17.25pt><td width=585 colspan=3 valign=top style="width:438.8pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.25pt"> Результат, відбитий у Звіті про сукупні доходи </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:16.5pt><td width=311 valign=top style="width:233.3pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.5pt"> Торговий портфель </td><td width=150 valign=top style="width:112.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.5pt"> (16 892) </td><td width=124 valign=top style="width:92.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.5pt"> 4 312 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:51.75pt><td width=311 valign=top style="width:233.3pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.75pt"> Інші цінні папери, зміна справедливої вартості яких відбивається через рахунки прибутків і збитків </td><td width=150 valign=top style="width:112.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.75pt"> (15 195) </td><td width=124 valign=top style="width:92.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.75pt"> (1 003) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:34.5pt><td width=311 valign=top style="width:233.3pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.5pt"> Цінні папери, наявні для продажу </td><td width=150 valign=top style="width:112.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.5pt"> 1 032 </td><td width=124 valign=top style="width:92.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.5pt"> 688 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:33.75pt><td width=311 valign=top style="width:233.3pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.75pt"> Знецінення цінних паперів, наявних для продажу </td><td width=150 valign=top style="width:112.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.75pt"> (6 259) </td><td width=124 valign=top style="width:92.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.75pt"> - </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:17.25pt><td width=311 valign=top style="width:233.3pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.25pt"> Разом </td><td width=150 valign=top style="width:112.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.25pt"> (37 314) </td><td width=124 valign=top style="width:92.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.25pt"> 3 997 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;height:17.25pt><td width=585 colspan=3 valign=top style="width:438.8pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.25pt"> Результат, що відображений у складі власних коштів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:8;height:16.5pt><td width=311 valign=top style="width:233.3pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.5pt"> Цінні папери, наявні для продажу </td><td width=150 valign=top style="width:112.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.5pt"> (42 445) </td><td width=124 valign=top style="width:92.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.5pt"> 964 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:9;mso-yfti-lastrow:yes;height:18.0pt><td width=311 valign=top style="width:233.3pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.0pt"> Разом </td><td width=150 valign=top style="width:112.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.0pt"> (79 759) </td><td width=124 valign=top style="width:92.7pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.0pt"> 4 961 </td></tr></table></div> Модульна структура рішення для автоматизації операцій на фінансових ринках <img border=0 width=521 height=370 src=dopb430114.zip v:shapes=_x0000_i1036> Вексельний депозитарій - інструмент зниження ризиків і транзакційних витрат <o:lock v:ext=edit aspectratio=f /><img border=0 width=438 height=228 src=dopb430115.zip v:shapes="Схема_x0020_2"> Стрес-тестування портфеля цінних паперів <o:lock v:ext=edit aspectratio=f /> <img border=0 width=407 height=303 src=dopb430116.zip v:shapes="Схема_x0020_3"> Шановний голова та члени державної атестаційної комісії! Вашій увазі пропонується випускна кваліфікаційна <a href="робота" title="робота">робота</a> на тему «Діяльність Ощадного банку на ринку цінних паперів на прикладі ВАТ" Уральський ощадний банк РФ »- філії найбільшого та найстарішого банку нашої країни. Актуальність роботи виявляється в тому, що підвищення ефективності діяльності Ощадбанку на ринку цінних паперів становить важливий аспект успішного функціонування банку в сьогоденні і майбутньому. На відміну від безлічі комерційних банків, Ощадбанк Росії впродовж багатьох років зарекомендував себе як стабільний і надійний банк, здатний задовольнити потреби своїх клієнтів. На даний момент великі комерційні банки пропонують в основному <a href="Стандарт" title="Стандарт">стандартний</a> набір послуг. Відмінність між банками полягає в наявності можливостей запропонувати клієнту більш привабливі умови обслуговування - процентні ставки, тарифи, знижки, надання кредиту, готовність допомогти в його бізнесі. І в міру того, як здорова конкуренція на ринку буде народжувати все нові і нові ідеї розвитку бізнесу, перед Ощадбанком будуть вставати питання удосконалення своєї діяльності у сфері ринку цінних паперів, оскільки в будь-якому прогресі і розвитку виникають ті чи інші проблеми і виявляються недоліки та шляхи їх вирішення. Мета дипломної роботи полягає в розробці заходів, спрямованих на підвищення ефективності діяльності Ощадбанку як професійного учасника ринку цінних паперів. Для реалізації поставленої мети буде потрібно вирішити такі завдання: ü розкрити сутність російського ринку цінних паперів, позначивши учасників ринку; ü окреслити місце і роль комерційних банків на фондовому ринку; ü проаналізувати діяльність Ощадбанку на ринку цінних паперів з точки зору емісії цінних паперів; ü дати характеристику інвестиційної діяльності Ощадбанку на ринку цінних паперів ü висвітлити діяльність Ощадбанку, як професійного учасника фондового ринку ü визначити шляхи підвищення ефективності діяльності Ощадбанку на ринку цінних паперів <a href="Логіка" title="Логіка">Логіка</a> дослідження визначає структуру роботи, яка складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури та додатків. Перший розділ має теоретичне значення, яка націлена на висвітлення теоретичних питань, що стосуються економічних основ діяльності банку на ринку цінних паперів. У ній визначені учасники фондового ринку, дана їх коротка характеристика, а також позначено місце і роль комерційного банку на ринку цінних паперів. Другий розділ має практичне значення. У цьому розділі проведено аналіз діяльності Ощадбанку Росії на ринку цінних паперів. Дана характеристика Ощадбанку як емітента, проаналізована методика управління фондовим портфелем банку. Також проведено аналіз ефективності проведеного Ощадбанком первинної публічної пропозиції (IPO) акцій банку. У третьому розділі дипломної роботи розроблені рекомендації щодо підвищення ефективності діяльності Ощадбанку у якості професійного учасника на ринку цінних паперів. У роботі використані Федеральні закони і нормативні акти Російської Федерації, Міністерства Фінансів, Банку Росії, ФСФР, наукові матеріали вітчизняних і зарубіжних авторів, періодичні видання, доступні інтернет-ресурси. Ринок цінних паперів - це сукупність економічних відносин з приводу випуску та обігу цінних паперів як інструментів фінансування та розвитку економіки. Одними з учасників ринку цінних паперів є комерційні банки, в т.ч. і Ощадбанк. Ощадбанк здійснює всі види операцій з цінними паперами та похідними інструментами фондового ринку, пропонуючи своїм клієнтам широкий спектр послуг. Ощадбанк Росії активно <a href="Працює" title="Працює">працює</a> практично в усіх секторах російського фінансового ринку. Ощадбанк - банк з державною участю. Після проведення IPO в 2007 році частка держави в ньому значно зменшилася. Новими акціонерами стали іноземні інвестори, вітчизняні інституційні інвестори і навіть населення. Банк став публічним, тим самим, ставши більш прозорими і відкритим для публіки. Хоча акції Ощадбанку вже зверталися на фондовій біржі, але ними стали володіти іноземні інвестори, тому банк переглянув свою політику по відношенню до інвесторів і став більш відкритим. Ощадбанк випускає ощадні сертифікати номіналом 1 000, 10 000, 50 000 і 100 000 рублів. Ощадний сертифікат Ощадбанку Росії - цінний папір на пред'явника, що засвідчує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу та обумовлених в ощадному сертифікаті відсотків. Також Ощадбанк випускає прості процентні та дисконтні векселі, номіновані в рублях, в доларах США і євро. Уральський банк у структурі Ощадбанку також знаходиться на високих позиціях.<a href="Як" title="Як"> Як</a> єдиний банк він діє вже майже 9 років, включивши до себе в 2000 році територіальні ощадні банки 4-х суб'єктів федерації: Свердловської, <a href="Челябінськ" title="Челябінськ">Челябінської</a>, Курганської областей та Республіки Башкортостан. Тим не менш Уральський банк є філією Ощадбанку Росії і не веде відокремлену комерційну діяльність, а також не має відокремлену фінансово-бухгалтерської <a href="Звітність" title="Звітність">звітність</a>. У зв'язку з цим та з урахуванням того, що Уральський філія надає ті ж самі послуги на тих же самих умовах, що і головний офіс у Москві, <a href="Мова" title="Мова">мова</a> далі <a href="ПІДЕ" title="ПІДЕ">піде</a> в більшій мірі про ВАТ «Ощадбанк Росії». З таблиці «Розподіл інвестицій Ощадбанку», представленої в матеріалі, можна зробити висновок про те, що на 97,4% портфель представлений борговими інструментами, причому 52% - це єврооблігації Росії. Як професійний учасник ринку цінних паперів Сбербанк Росії надає своїм клієнтам брокерські послуги, послуги довірчого управління та агентські послуги з операцій з пайовими інвестиційними фондами. Фінансовий результат від операцій Ощадбанку Росії з цінними паперами в 2008 році в порівнянні з 2007 роком також представлений в матеріалі. Ми бачимо, що в 2008 році Ощадбанк отримав збиток від операцій з цінними паперами. Значна частина від'ємного фінансового результату є нереалізовану переоцінку боргових цінних паперів, що відображає в основному істотне зростання ставок запозичення на грошових ринках, пов'язаний з економічною кризою. Незважаючи на те, що Ощадбанк займає лідируюче положення серед російських банків, необхідно постійно працювати над підвищенням ефективності від діяльності банку в загальному, і від діяльності на ринку цінних паперів зокрема. Що ж може підвищити ефективність від діяльності на фондовому ринку? Це безумовно автоматизація операцій на ринку цінних паперів, а також зниження ризику при здійсненні діяльності на фондовому ринку. Завдяки автоматизації операцій можна буде скоротити час на виконання тієї чи іншої операції, ліквідувати витрати на утримання тих робочих місць, завдання яких будуть вирішуватися в автоматичному режимі. І нарешті, дане впровадження мінімізує ризик можливих збитків (або недоотриманого прибутку), що виникає під впливом людського фактора. До теперішнього часу автоматизація інформаційних технологій Ощадбанку являє собою набір різних <a href="Функціоналізм" title="Функціоналізм">функціональних</a> підсистем (модулів) і робочих місць. Відсутність комплексного підходу до автоматизації і недостатня інтеграція окремих банківських модулів штовхає до приватних, локальним рішенням, які мають вузькоспеціалізовану замкнутість. Найбільш оптимальний <a href="Вихід" title="Вихід">вихід</a> з даного положення - впровадження автоматизованої системи 5NT © компанії «ДіаСофт». Даний <a href="Вибір" title="Вибір">вибір</a> пов'язаний з двома передумовами. По-перше, компанія «ДіаСофт» є найбільш відомим розробником автоматизованих банківських інформаційних систем (частка на ринку 31% станом на 1.07.2009 р.). Друга причина, по якій був зроблений вибір на користь системи 5NT ©, полягає в тому, що вона дозволяє перевести на один програмний продукт всі підрозділи банку, що займаються розрахунково-касовим обслуговуванням, кредитними, депозитними <a href="Операція" title="Операція">операціями</a>,<a href="Операція" title="Операція"> операціями</a> з цінними паперами, операціями на грошових ринках , операціями з пластиковими картками та іншими видами операцій. Система 5NT © включає в себе декілька продуктів, що працюють на єдиному фінансовому ядрі, загальної нормативно-довідкової бази, інструментах налаштування та адміністрування, єдиної апаратно-системної платформі і системі підготовки звітності, кожен з яких <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідає</a> за автоматизацію однією зі сфер банківської діяльності. Продукт включає кілька модулів, з якими також можна ознайомитися в матеріалі. Крім автоматизації необхідно також зниження ризиків і витрат у діяльності на фондовому ринку. Одним з варіантів зниження є впровадження вексельного депозитарію, який дозволяє знизити витрати на перевірку автентичності векселів, витрати на закриття угоди, погашення та інші операції, які потребують транспортування цінних паперів, а також залучити і розмістити грошових коштів і забезпечити повне знерухомлення векселів. В даний час Ощадбанк має штат професійних експертів і <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідне</a> обладнання для проведення перевірки автентичності цінних паперів. Якщо говорити про централізованому обліку, то депозитарій, його здійснює, будучи абсолютно незалежним, цілком може налагодити взаємодію з векселедавцями, цінні папери яких знаходяться на зберіганні, і отримати від них зразки підписів осіб, які мають право підписувати векселі, і відбитки печаток. Після передачі векселів на зберігання і облік в депозитарій перехід прав власності здійснюється <a href="Переклад" title="Переклад">перекладом</a> по рахунках депо. <a href="Векселі" title="Векселі"> Векселі</a> «знерухомлені», не проводиться фізична передача і тим самим знижуються ризики, властиві таким <a href="Операція" title="Операція">операціям</a>, зменшуються витрати на транзакцію, скорочуються тимчасові витрати, підвищується прибутковість. У випадку, коли векселі необхідно забрати і / або передати контрагенту, який не має рахунку в депозитарії, співробітники депозитарію можуть здійснити цю передачу самостійно, за дорученням клієнта. Для цього необхідно, щоб регламентом депозитарію були передбачені послуги з передачі / <a href="Прийому" title="Прийому">прийому</a> цінних паперів у контрагентів, від депонента надійшло відповідне доручення, і була надана <a href="Довіреність" title="Довіреність">довіреність</a> на депозитарій або на співробітника депозитарію. Передача доручень в депозитарій також може здійснюватися по електронній пошті з електронно-цифровим підписом, що в значній мірі скоротить тимчасові витрати, підвищить надійність. Отже, можна організувати повністю безпаперовий <a href="Документообіг" title="Документообіг">документообіг</a>. Використовуючи зберігання та <a href="Облік_векселів" title="Облік векселів">облік векселів</a> в депозитарії, Ощадбанк Росії (в т.ч. і ВАТ "Уральський ощадний банк РФ») може оперативно і надійно залучати або розміщувати грошові кошти. На базі депозитарію створюється майданчик, учасники якої мають можливість укладати <a href="Договор" title="Договор">договори</a> кредитування під заставу цінних паперів або купівлі-продажу в рамках угод РЕПО під папери, що знаходяться на зберіганні в депозитарії. Депозитарний облік може знизити ризики по <a href="Операція" title="Операція">операціях</a> з <a href="Векселя" title="Векселя">векселями</a>, час на їх проведення і витрати. Проте залишається одна проблема - розрахунки за угодами. Депозитарним регламентом передбачається здійснення операцій з додатковим підтвердженням. Клієнт подає доручення на передачу цінних паперів, депозитарій зустрічається з контрагентом, показує йому <a href="Векселя" title="Векселя">векселя</a>, але не передає їх до додаткового підтвердження клієнта. Клієнт, отримавши оплату за векселі, дає підтвердження, і векселі передаються покупцеві. При <a href="Переклад" title="Переклад">перекладах</a> по рахунках депо депозитарій може забезпечити більшу захищеність учасників. Тепер розглянемо можливість повного знерухомлення векселів в депозитарії. Тільки що виписані векселі передаються векселедавцем відразу в депозитарій для зарахування на рахунки депо векселедержателей. Правда, тут слід зазначити, що індосамент у цих векселів повинен бути відкритим, щоб облік в депозитарії міг вважатися депозитарним і перехід прав міг здійснюватися шляхом переказу по рахунках депо. Всі подальші переходи прав власності здійснюються за рахунками депо. Ніяких ризиків, властивих інкасації, ніякої можливості появи підробки. Погашення здійснюється за дорученнями депонентів - власників векселів. Іншим методом зниження ризику при діяльності на ринку цінних паперів є стрес-тестування портфеля цінних паперів, яке є невід'ємним атрибутом розвиненої культури управління ринковими ризиками. Метою стрес-тестування є оцінка стійкості портфеля цінних паперів (чи інших фінансових активів) до різкого негативної зміни економічних параметрів. Не менш важливим підсумком стрес-тестування стає вироблення рекомендацій щодо зниження вразливості Ощадбанку по відношенню до критичного рівня зміни економічних параметрів. Стрес-тестування портфеля цінних паперів Сбербанку передбачає наступні етапи роботи: 6) актуалізація параметрів стрес-тестування; 7) деталізація одиничних і комбінованих факторів ризику; 8) тестування портфеля; 9) підведення підсумків про рівень стресовій стійкості портфеля; 10) підготовка рекомендацій щодо підвищення стресової стійкості портфеля. Актуалізація параметрів стрес-тестування передбачає аналітичну процедуру по визначенню найбільш уразливих місць портфеля з метою підвищення достовірності моделі при проведенні стрес-тестування. За підсумками актуалізації ринкових ризиків проводиться деталізація одиничних і комбінованих факторів ризику. Деталізація одиничних і комбінованих факторів ризику передбачає визначення факторів ризику, по відношенню до яких розраховується зміна вартості портфеля. Фактор ризику визнається одиничним, якщо він зачіпає зміна одного або групи взаємозалежних економічних параметрів. Комбінований фактор ризику передбачає зміну кількох не взаємопов'язаних економічних параметрів. За підсумками деталізації одиничних і комбінованих факторів ризику проводиться тестування портфеля.<a href="Тестування" title="Тестування"> Тестування</a> портфеля передбачає розрахунок величин реакції портфеля на настання факторів ризику. Результати тестування портфеля дозволяють підвести підсумки про рівень стресовій стійкості портфеля. Підведення підсумків про рівень стресовій стійкості портфеля є результуючої роботою, яка має дати уявлення про готовність банку до реалізації стресових сценаріїв. Підведення підсумків про рівень стресовій стійкості портфеля дозволяє підготувати рекомендації щодо вдосконалення зазначеної характеристики. Підготовка рекомендацій щодо підвищення стресової стійкості портфеля є завершальним етапом стрес-тестування ринкових ризиків. На даному етапі формулюються пропозиції щодо зміни структури портфеля і оцінюються перспективи підвищення його стресовій стійкості за підсумками реалізації зазначених пропозицій. Передбачається також аналіз динаміки показників стресовій стійкості портфеля і ранжування найбільш небезпечних факторів ризику у випадку реалізації стресового сценарію. Крім вищеописаних способів підвищення ефективності діяльності банку на ринку цінних паперів доцільно запропонувати ще ряд заходів, а <a href="Саме" title="Саме">саме</a>: ü Розміщення реклами банку в ЗМІ (що дозволить підвищити <a href="Знання" title="Знання">знання</a> населення про <a href="Фінансовий_ринок" title="Фінансовий ринок">фінансовий ринок</a>, розширення спектру регіональних інвесторів) ü Участь у конференціях за участю регіональних органів влади, що сприятиме інформуванню регіональних підприємств про альтернативні можливості фінансування ü Зусилля штату консультантів (що дозволити підвищення якості обслуговування клієнтів) ü Торгівля на ринку Forex, яка буде сприяти підвищенню ефективності використання оборотних коштів Таким чином, в ході виконання дипломної роботи були розглянуті теоретичні аспекти роботи ринку цінних паперів, проведений аналіз діяльності Ощадбанку на фондовому ринку, а також запропоновані шляхи підвищення ефективності діяльності банку на ринку цінних паперів. На цьому мій доповідь закінчено! Спасибі за увагу! Я готова <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповісти</a> на всі ваші запитання </div><div style=mso-element:footnote-list> <hr align=left size=1 width=33%><div style=mso-element:footnote id=ftn1> [1] Тут і далі буде проведений аналіз нинішнього <a href="Стану" title="Стану">стану</a> та визначено перспективи Ощадбанку РФ, а не «Уральського Ощадбанку РФ», оскільки останній є філією і не веде відокремлену комерційну діяльність і не має відокремлену фінансово-бухгалтерської звітність </div></div></hr><div><td><tr><table></div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інвестиційні компанії </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інвестиційні фонди </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Спеціалізовані фонди і компанії (пенсійні фонди, страхові компанії і т.д. </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інвестори </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інституційні </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Індивідуальні </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Професіонали ринку </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Фондові посередники </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div><h1 style=margin:0cm;margin-bottom:.0001pt> Банки </h1></div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Держава </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Корпоративні інвестори </div></td></tr></table><w:wrap type=none /><w:anchorlock /><img width=622 height=323 src=dopb430100.zip v:shapes="_x0000_s1026 _x0000_s1027 _x0000_s1028 _x0000_s1029 _x0000_s1030 _x0000_s1031 _x0000_s1032 _x0000_s1033 _x0000_s1034 _x0000_s1035 _x0000_s1036 _x0000_s1037 _x0000_s1038 _x0000_s1039 _x0000_s1040 _x0000_s1041 _x0000_s1042 _x0000_s1043 _x0000_s1044 _x0000_s1045 _x0000_s1046 _x0000_s1047 _x0000_s1048 _x0000_s1049 _x0000_s1050 _x0000_s1051 _x0000_s1052 _x0000_s1053 _x0000_s1054 _x0000_s1055 _x0000_s1056 _x0000_s1057 _x0000_s1058 _x0000_s1059 _x0000_s1060 _x0000_s1061 _x0000_s1062 _x0000_s1063 _x0000_s1064 _x0000_s1065 _x0000_s1066"><o:lock v:ext=edit aspectratio=t /><o:lock v:ext=edit rotation=t position=t /> <a href="Малюнок" title="Малюнок"> Малюнок</a> 1 [12, C.47] Велику роль в якості інвесторів набувають так звані взаємні фонди, або інвестиційні фонди - великі фінансові установи, які виникли ще в 1920-х роках, але особливо швидко розвинулися за останні 20 років. Фонд - це керований <a href="Портфель_цінних_паперів" title="Портфель цінних паперів">портфель цінних паперів</a>. Окремі інвестори купують частку в цьому фонді, одержуючи у своє розпорядження якийсь усереднений актив, що приносить дохід з усередненим ризиком. 1.1.3 Інвестиційні інститути Оскільки емітенти й інвестори, як правило, не працюють <a href="Професія" title="Професія">професійно</a> на фондовому ринку, вони відчувають потребу в послугах професійного оформлення своєї діяльності. Учасники, які надають такі послуги на ринку цінних паперів, називаються професійними учасниками ринку цінних паперів, або інвестиційними інститутами. Інвестиційні інститути служать <a href="Посередники" title="Посередники">посередником</a>, консультантом і <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиційним</a> фондом у діяльності інвесторів та емітентів. Їх можна назвати «проміжним варіантом» між категоріями «споживачів» і «професіоналів», оскільки, будучи професійними учасниками ринку з усіма <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідними</a> правами і обов'язками, інвестиційні інститути в той же час самі можуть бути інвесторами. Зокрема, інвестиційні фонди є як емітентами, так і інституціональними інвесторами. Залежно від рівня, основної сфери діяльності і клієнтської бази інвестиційні інститути виступають у ролі фінансового брокера, інвестиційного консультанта або інвестиційного фонду. На малюнку 2 представлена схема функціонування інвестиційних інститутів. <table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Фінансовий брокер </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> <a href="Інвестиції" title="Інвестиції"> Інвестиційний</a> консультант </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div><h1 style="margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;page-break-after:auto; mso-layout-grid-align:none;punctuation-wrap:simple;text-autospace:none; vertical-align:baseline"> <a href="Інвестиції" title="Інвестиції"> Інвестиційна</a> компанія </h1></div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інвестиційний фонд </div></td></tr></table><table cellpadding=0 cellspacing=0 width=100%><tr><td><div> Інвестиційні інститути </div></td></tr></table><w:wrap type=square /><img width=601 height=162 src=dopb430101.zip align=left v:shapes="_x0000_s1067 _x0000_s1068 _x0000_s1069 _x0000_s1070 _x0000_s1071 _x0000_s1072 _x0000_s1073 _x0000_s1074 _x0000_s1075 _x0000_s1076 _x0000_s1077 _x0000_s1078 _x0000_s1079 _x0000_s1080 _x0000_s1081 _x0000_s1082 _x0000_s1083 _x0000_s1084 _x0000_s1085 _x0000_s1086 _x0000_s1087 _x0000_s1088 _x0000_s1089 _x0000_s1090 _x0000_s1091 _x0000_s1092 _x0000_s1093 _x0000_s1094 _x0000_s1095 _x0000_s1096 _x0000_s1097 _x0000_s1098"><img width=82 height=42 src=dopb430102.zip v:shapes="_x0000_s1099 _x0000_s1100 _x0000_s1101"> <table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 align=left width=616 style="border-collapse:collapse;mso-table-layout-alt:fixed; border:none;mso-border-alt:solid windowtext .75pt;mso-table-lspace:9.0pt; margin-left:6.75pt;mso-table-rspace:9.0pt;margin-right:6.75pt;mso-table-anchor-vertical: paragraph;mso-table-anchor-horizontal:margin;mso-table-left:left;mso-table-top: 129.4pt;mso-padding-alt:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt;mso-border-insideh:.75pt solid windowtext; mso-border-insidev:.75pt solid windowtext"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;mso-yfti-lastrow:yes><td width=77 valign=top style="width:57.75pt;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt"> Господарюючий суб'єкт </td><td width=77 valign=top style="width:57.75pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt"> Громадянин </td><td width=77 valign=top style="width:57.75pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt"> <a href="Холдинг" title="Холдинг"> Холдинг</a> вая компанія </td><td width=77 valign=top style="width:57.8pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt"> Фінансова група </td><td width=77 valign=top style="width:57.75pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt"> Фінан вая компанія </td><td width=77 valign=top style="width:57.75pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt"> Відкритий фонд </td><td width=77 valign=top style="width:57.75pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt"> Закритий фонд </td><td width=77 valign=top style="width:57.8pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 1.4pt 0cm 1.4pt"> Чековий фонд </td></tr></table> Рис.2 [13, C.91] <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">Інвестиційний</a> консультант надає консультаційні послуги на ринку цінних паперів; фінансовий брокер здійснює операції за рахунок та за дорученням клієнта; <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиційна</a> компанія займається котируванням цінних паперів, операціями з цінними паперами та <a href="Здійснення" title="Здійснення">здійсненням</a> функцій гаранта випуску (андеррайтера) при первинному розміщенні іншими емітентами цінних паперів, інвестиційний фонд виробляє акумуляцію коштів за допомогою випуску акцій та вкладення їх від свого імені в цінні папери. Для всіх інвестиційних інститутів діяльність на ринку цінних паперів є виключним видом діяльності. Найважливішу <a href="Посередники" title="Посередники">посередницьку</a> роль на ринку цінних капітальних паперів відіграють інвестиційні банки - особливі фінансові інститути, які займаються <a href="Організація" title="Організація">організацією</a> та гарантуванням реалізації публічного розміщення насамперед акцій. В якості консультанта по всіх фінансових питань, пов'язаних з емісією, банк разом з потенційним емітентом визначає реальні та найбільш економні можливості виходу на конкретний ринок, а потім в якості ведучого гаранта бере на себе обов'язок організувати <a href="Синдикат" title="Синдикат">синдикат</a> або іншу групу, яка забезпечить повне розміщення випущених цінних паперів. У випадку неправильної оцінки ситуації банк ризикує не розмістити папери, залишити їх у себе, а потім продати зі знижкою. 1.1.4 Інші професійні учасники фондового ринку Операції на біржах проводять тільки професіонали, об'єднані біржовим комітетом. <a href="Посередники" title="Посередники"> Посередників</a> у біржових операціях називають по-різному: біржові маклери, Курт, комісіонери, брокери і стокброкери. Всі вони працюють за винагороду куртаж, виражений у відсотках або частках відсотка від загальної суми операції. Брокером вважають професійного учасника ринку цінних паперів, який займається брокерською діяльністю: «вчинення цивільно-правових угод з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера, що діє на підставі <a href="Договор" title="Договор">договору</a> доручення або комісії, а також доручення на здійснення таких угод при відсутності вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в <a href="Договор" title="Договор">договорі</a> »[1]. В якості брокера можуть виступати як фізичні особи, так і організації. Брокер і клієнт свої відносини будують на договірній основі. При цьому можуть використовуватися як <a href="Договір_доручення" title="Договір доручення">договір доручення</a>, так і <a href="Договір_комісії" title="Договір комісії">договір комісії</a>. Якщо укладений договір доручення, то це означає, що брокер буде виступати від імені клієнта і за рахунок клієнта, тобто стороною по укладених операціях є клієнт і він несе <a href="Відповідальність" title="Відповідальність">відповідальність</a> за виконання угоди. Якщо ж <a href="Перевал" title="Перевал">перевага</a> віддається <a href="Договор" title="Договор">договором</a> комісії, то при укладанні угоди брокер виступає від свого імені, але діє в інтересах клієнта і за його рахунок. Стороною за угодою в цьому випадку виступає брокер і він несе відповідальність за її виконання. Основний дохід брокер отримує за рахунок комісійних, стягнутих від суми угоди. Дилером називається професійний учасник ринку цінних паперів, що здійснює операції «купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі та / або продажу певних цінних паперів із зобов'язанням покупки і / або продажу цих цінних паперів за оголошеними особою, що здійснює таку діяльність, цінами »[1]. Дохід дилера складається з різниці цін продажу і купівлі. Виступаючи в ролі оператора ринку, дилер оголошує ціну продажу і покупки, мінімальну та максимальну кількість купуються і продаються паперів, а також термін, протягом якого діють оголошені ціни. Одним з професійних учасників ринку цінних паперів можуть бути керуючі компанії (у формі юридичної особи або приватного підприємця), що мають <a href="Держава" title="Держава">державну</a> ліцензію на діяльність з <a href="Управління_цінними_паперами" title="Управління цінними паперами">управління цінними паперами</a>, яка включає: ü управління цінними паперами, переданими їх власниками у <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідну</a> компанію; ü <a href="Управління_грошовими_коштами" title="Управління грошовими коштами">управління грошовими коштами</a> клієнтів, призначеними для прибуткового вкладення в цінні папери; ü управління цінними паперами та грошовими коштами, які компанії отримують в <a href="Процес" title="Процес">процесі</a> своєї діяльності на ринку цінних паперів. Керуючі компанії забезпечують гарні результати від управління цінними паперами клієнтів за рахунок свого професіоналізму, більш низькі витрати на обслуговування операцій на фондових ринках за рахунок масштабів своєї діяльності і високу ефективність операцій за рахунок роботи одночасно на багатьох ринках і в різних <a href="Країна" title="Країна">країнах</a>. Керуючий при здійсненні своєї діяльності зобов'язаний вказувати, що він діє в якості керуючого. У випадку, якщо <a href="Конфлікт" title="Конфлікт">конфлікт</a> інтересів керуючого і його клієнта або різних клієнтів одного керуючого, про який усі сторони не були повідомлені заздалегідь, призвів до дій керуючого, що завдало шкоди інтересам клієнта, керуючий зобов'язаний за свій рахунок відшкодувати <a href="Збитки" title="Збитки">збитки</a> в порядку, встановленому цивільним законодавством. 1.1.5 <a href="Інфраструктура" title="Інфраструктура">Інфраструктура</a> фондового ринку До організацій, що становить інфраструктуру фондового ринку, відносяться всі організатори власне торгівлі: клірингові та розрахункові організації, депозитарії, реєстратори і т.д. Реєстратори - це організації, які за договором з емітентом ведуть реєстр власників цінних паперів: «... список зареєстрованих власників з вказівкою кількості, номінальної вартості і категорії належать їм іменних цінних паперів, складений за станом на будь-яку встановлену дату і що дозволяє ідентифікувати цих власників, кількість і категорію належних їм цінних паперів »[1]. Реєстр потрібен емітенту в першу чергу для звіту перед власниками цінних паперів, а також для контролю складу власників - наприклад, масових скупок акцій. <a href="Функції" title="Функції"> Функції</a> реєстратора може виконувати саме акціонерне <a href="Товариство" title="Товариство">товариство</a> але, якщо число власників перевищує 500, то воно повинно передати ведення реєстру <a href="Сторонній" title="Сторонній">сторонньої</a> організації, професійно надає послуги з ведення реєстрів. Депозитаріями називаються організації, які надають послуги зі зберігання сертифікатів цінних паперів і ведуть рахунки обліку цінних паперів, переданих йому клієнтами на зберігання, а також безпосередньо зберігає сертифікати цих цінних паперів. Рахунки, призначені для обліку цінних паперів, називаються «рахунками депо". До основних функцій депозитарію відносяться: ведення рахунків депо за договором з клієнтом (<a href="Такий" title="Такий">такий</a> договір називають договором рахунку депо), зберігання сертифікатів цінних паперів, <a href="Посередництво" title="Посередництво">посередництво</a> між емітентом і інвестором. На базі рахунків депо клієнтів при певній технології їх ведення можна легко підготувати для емітента реєстр. Розрахунково-клірингові організації (спеціалізовані організації банківського типу) здійснюють <a href="Розрахунки" title="Розрахунки">розрахункове</a> обслуговування учасників ринку цінних паперів у разі вчинення великої кількості угод. Розрахунково-клірингова діяльність включає проведення розрахункових операцій між учасниками фондового ринку, здійснення взаємозаліків (<a href="Кліринг" title="Кліринг">клірингу</a>), збір і аналіз інформації по зроблених операціях, встановлення <a href="Терміни" title="Терміни">термінів</a> розрахунків, <a href="Контроль" title="Контроль">контроль</a> за переміщенням цінних паперів в результаті виконання контрактів, гарантування виконання укладених на біржі контрактів, документарне оформлення зроблених розрахунків. Розрахунково-клірингові організації займають центральне місце в торгівлі похідними цінними паперами: ф'ючерсними контрактами та біржовими опціонами. Без них сучасний ринок цінних паперів був би просто неможливий. Членами розрахунково-клірингової організації звичайно є великі банки і великі <a href="Фінансові_компанії" title="Фінансові компанії">фінансові компанії</a>, а також фондові і ф'ючерсні біржі. Взаємовідносини між ними і розрахунково-клірингової організацією будуються на основі <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідних</a> <a href="Договор" title="Договор">договорів</a>. 1.2 Особливе місце і роль комерційного банку на ринку цінних паперів Комерційні банки є професійними учасниками ринку цінних паперів. У різних країнах законодавство визначає їх діяльність по-різному. У деяких країнах банки займають велику частку на ринку ніж будь-які інші інвестори і мають більш великі можливості, як і у виборі інструментів, так і в проведенні різних операцій на ринку. Наприклад, у Німеччині найбільшими гравцями ринку цінних паперів є комерційні <a href="Банки" title="Банки">банки </a>(<a href="Deutsch" title="Deutsch">Deutsche</a> Bank AG, CommerzBank AG та ін) [39, C.428]. Банківська система Німеччини є традиційною - комерційні банки можуть займатися будь-якими видами діяльності, у тому числі і операціями з цінними паперами. У США найбільш активними професійними учасниками фондового ринку є інвестиційні банки. У сучасній Росії склалася континентальна (наближена до Німецької) модель банківської системи. До 1991 року в <a href="СРСР" title="СРСР">СРСР</a> не було комерційних банків. Банківська система складалася з Державного банку та низки спеціалізованих (таких як Банк для зовнішньоекономічної діяльності - нинішній ВЕБ, Будбанку, Житлосоцбанку, Агропромбанк і Ощадний банк, як система ощадних кас). Банківська система була повністю державною. <a href="Поняття" title="Поняття"> Поняття</a> приватної власності просто не було у традиційному розумінні цього слова. Ринок цінних паперів був представлений окремими вкрай деформованими елементами (облігації державних позик та векселі, які використовуються виключно у міжнародній торгівлі). Після 1991 року в країні почалися реформи, стали виникати комерційні банки і розвиватися ринок цінних паперів. При формуванні банківської системи в основу була покладена німецька модель, що дозволяло комерційним банкам, отримавши <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідні</a> ліцензії, займатися як традиційної банківською діяльністю (проведення розрахунково-касового обслуговування, валютних операцій, кредитування, роботи з населенням) так і проводити <a href="Операції_на_ринку_цінних_паперів" title="Операції на ринку цінних паперів">операції на ринку цінних паперів</a>, тобто виконувати функції, притаманні інвестиційним банкам. Стаття 6 Федерального Закону «Про банківську діяльність» від 03.02.1996 (в ред. Від 29.12.2006 р.) № 17 - ФЗ визначає, що «відповідно до ліцензії Банку Росії на здійснення банківських операцій банк має право здійснювати випуск, купівлю, продаж , облік, зберігання та інші операції з цінними паперами, що виконують функції платіжного документа, з цінними паперами, що підтверджують залучення грошових коштів у внески і на <a href="Банківські_рахунки" title="Банківські рахунки">банківські рахунки</a>, з іншими цінними паперами, здійснення операцій з якими не вимагає отримання спеціальної ліцензії відповідно до федеральних законів , а також має право здійснювати довірче управління зазначеними цінними паперами за договором з фізичними та юридичними особами ». Основними регуляторами діяльності банків на ринку цінних паперів є Банк Росії і Федеральна служба фінансових ринків - ФСФР. <a href="Ліцензування" title="Ліцензування"> Ліцензування</a> комерційних банків в частині діяльності на ринку цінних паперів в якості професійного учасника, повністю здійснюване ФСФР, відбувається на загальних для всіх учасників ринку підставах. Вимоги, що пред'являються до комерційних банків при отриманні ліцензії професійного учасника ринку цінних паперів, формують як <a href="Центральний_банк" title="Центральний банк">Центральний банк</a> РФ, в частині, що стосується наданих йому повноважень, так і ФСФР. В даний час в Росії близько 1000 комерційних банків, багато з них мають ліцензії професійних учасників ринку цінних паперів, виняток лише становлять банки, у яких відгукувалася ліцензія на здійснення тих чи інших операцій або банки, які відкрилися зовсім недавно. Але не всі банки є активними учасниками ринку цінних паперів. Наприклад, банки, які зробили акцент у своїй діяльності на <a href="Розвиток" title="Розвиток">розвиток</a> рітейлу і, зокрема, на споживче кредитування, досить рідко оперують цінними паперами. У них інша стратегія, і «фокус-аудиторія», але, тим не менше, і ця категорія кредитних установ вдається до використання цінних паперів. Найбільш популярною торговою майданчиком, на якій комерційні банки проводять операції з цінними паперами, є Московська міжбанківська валютна біржа - ММВБ. В основному комерційні банки працюють з корпоративними <a href="Облігації" title="Облігації">облігаціями</a> та державними цінними паперами, рідше з акціями і ще рідше з похідними інструментами. Комерційні банки можуть займатися майже всіма видами діяльності, які передбачені чинним законодавством про ринок цінних паперів, а саме: ü Брокерська діяльність, включаючи операції з фізичними особами на підставі <a href="Договор" title="Договор">договорів</a> комісії і доручення; ü Дилерська діяльність - відкриття котирувань за власний рахунок; ü Діяльність в якості фінансового консультанта, що включає андеррайтинг - обслуговування випусків цінних паперів, повний або частковий викуп емісії, або гарантування викупу емісії; обслуговування угод злиття і поглинання та ін; ü Депозитарна діяльність; ü Діяльності з управління цінними паперами - довірче управління, персональне управління. Комерційні банки, працюючи на ринку цінних паперів, можуть залучати <a href="Капітал" title="Капітал">капітал</a>, отримувати <a href="Прибуток" title="Прибуток">прибуток</a>, підтримувати ліквідність, покращувати якість забезпечення. У банків існують вільні <a href="Ресурси" title="Ресурси">ресурси</a> і тому вони є досить великими гравцями на ринку цінних паперів. Банки можуть працювати і як інвестори і як <a href="Фінансові_посередники" title="Фінансові посередники">фінансові посередники</a>, організовувати випуски цінних паперів для своїх клієнтів і розміщувати їх на ринку (у тому числі міжнародному). Також банки можуть розміщувати і власні цінні папери для залучення фінансування. Комерційні банки класифікують цінні папери відповідно до найбільш поширеною практикою, ділячи їх на пайові і боргові, емісійні і не емісійні, термінові і безстрокові, документарні та бездокументарні і т.д. в залежності від обставин угоди і вимог, що пред'являються до учасників угоди. Відсутність суворої системи класифікації цінних паперів не має значного впливу на практику роботи банків з ними. У таблиці 1 наведено один із варіантів такої класифікації для найбільш популярних у російській банківській практиці цінних паперів: облігацій, векселів та акцій. Класифікація запропонована виходячи з вимог російських законодавчих і нормативних актів. Таблиця 1 - Класифікація найбільш популярних в банківській практиці цінних паперів [27, C.116] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=586 style="width:439.15pt;margin-left:-15.9pt;border-collapse:collapse;border: none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:16.3pt><td width=219 valign=top style="width:163.95pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> Групувальні ознаки </td><td width=115 valign=top style="width:86.0pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> Акції </td><td width=112 valign=top style="width:83.95pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> Облігації </td><td width=140 valign=top style="width:105.25pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> Векселі </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:17.0pt><td width=219 valign=top style="width:163.95pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.0pt"> Вид капіталу - пайовий / боргової </td><td width=115 valign=top style="width:86.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.0pt"> Пайовий </td><td width=112 valign=top style="width:83.95pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.0pt"> Борговий </td><td width=140 valign=top style="width:105.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.0pt"> Борговий </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:34.05pt><td width=219 valign=top style="width:163.95pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.05pt"> Вид емітента - державні / корпоративні </td><td width=115 valign=top style="width:86.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.05pt"> Тільки корпоративні </td><td width=112 valign=top style="width:83.95pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.05pt"> Можливі обидва </td><td width=140 valign=top style="width:105.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.05pt"> Можливі обидва </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:50.3pt><td width=219 valign=top style="width:163.95pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:50.3pt"> Період обігу та зобов'язання щодо повернення вкладених коштів </td><td width=115 valign=top style="width:86.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:50.3pt"> Безстрокові, без зобов'язань з повернення </td><td width=112 valign=top style="width:83.95pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:50.3pt"> Термінові, із зобов'язаннями по поверненню </td><td width=140 valign=top style="width:105.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:50.3pt"> Термінові, із зобов'язаннями по поверненню </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:34.05pt><td width=219 valign=top style="width:163.95pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.05pt"> Форма существования-документарная/бездоку ментарное </td><td width=115 valign=top style="width:86.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.05pt"> Тільки бездокументарна </td><td width=112 valign=top style="width:83.95pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.05pt"> Можливі обидві </td><td width=140 valign=top style="width:105.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.05pt"> Тільки документарна в паперовому вигляді </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:51.05pt><td width=219 valign=top style="width:163.95pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.05pt"> Вид одержуваного інвестором доходу і обов'язковість його виплати </td><td width=115 valign=top style="width:86.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.05pt"> Дивіденд, не обов'язково </td><td width=112 valign=top style="width:83.95pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.05pt"> Відсоток / Дисконт обов'язково </td><td width=140 valign=top style="width:105.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:51.05pt"> Відсоток / дисконт в залежності від умов угоди </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:33.3pt><td width=219 valign=top style="width:163.95pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.3pt"> Необхідність реєстрації </td><td width=115 valign=top style="width:86.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.3pt"> Держ. реєстрація </td><td width=112 valign=top style="width:83.95pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.3pt"> Держ. реєстрація </td><td width=140 valign=top style="width:105.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:33.3pt"> Реєстрація відсутня </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;mso-yfti-lastrow:yes;height:34.8pt><td width=219 valign=top style="width:163.95pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.8pt"> Можливість виступати в якості базового активу для похідних </td><td width=115 valign=top style="width:86.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.8pt"> Так </td><td width=112 valign=top style="width:83.95pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.8pt"> Так </td><td width=140 valign=top style="width:105.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.8pt"> Ні </td></tr></table></div> «Лідером затребуваності» серед пайових емісійних цінних паперів в банківській практиці, безумовно, є акції. Акція - Емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством і на частину його майна, що залишається після його ліквідації [1]. Відповідно до чинного в Україні законодавства акції можуть бути тільки іменними цінними паперами в бездокументарній формі. <a href="Акція" title="Акція"> Акція</a> в першу чергу свідчить право власності. Купуючи акції, інвестор приймає на себе всі підприємницькі ризики, властиві даному виду бізнесу. Власники акцій володіють правами двох видів - майновими і немайновими. У процесі «життя» акції в залежності від вимог ринку можуть проходити процедури консолідації та розщеплення (дроблення). Процедура дроблення називається спліт - при ній <a href="Акція" title="Акція">акція</a> з однієї перетворюється в декілька, зазвичай це відбувається для збільшення пропозиції по акціях даного виду та підвищення їх ліквідності. Відомо, що акції, які мають меншою номінальною вартістю за інших рівних умовах більш ліквідні, так більш доступні широким колам інвесторів. Акції бувають простими і привілейованими. Обидва види акцій надають власникові права, які гарантовані відповідно до законодавства. Купуючи просту акцію інвестор фактично набуває «шматочок» суспільства і, разом з ним, всі підприємницькі ризики, супутні бізнесу суспільства. Однак це компенсується можливістю <a href="Брати" title="Брати">брати</a> участь в управлінні <a href="Суспільство" title="Суспільство">суспільством</a> і отримувати доходи в залежності від фінансових результатів діяльності суспільства. Власники привілейованих акцій мають трохи менші можливості в частині управління суспільством, зате мають, більш гарантований доход по них. У цій якості <a href="Привілейовані_акції" title="Привілейовані акції">привілейовані акції</a> на кшталт облігаціях. <a href="Привілейовані_акції" title="Привілейовані акції">Привілейовані акції</a> можуть бути кумулятивними - по таким акціям дивіденд не повністю виплачений або не виплачено зовсім, його розмір визначається в статуті, а фактичні виплати дивідендів накопичуються і виплачуються в наслідку; конвертованими - їх можна конвертувати в інші <a href="Цінні_папери" title="Цінні папери">цінні папери </a>(наприклад, в прості акції або у привілейовані акції з великим обсягом прав). Привілейовані акції також можуть проходити процедури дроблення і консолідації. Існує також право «золотої акції». Зазвичай цим правом володіє держава. Тримач такої акції може призначати своїх представників в органи управління компанією, в ревізійні комісії та ін в Росії зазвичай цим правом володіє <a href="Уряд_РФ" title="Уряд РФ">Уряд РФ</a> [40, C.64]. Акції досить часто використовуються комерційними банками і як інструмент збільшення власного капіталу в процесі додаткової емісії, і як інструмент торгівлі на ринку, і як інструмент застави для підвищення надійності виданих кредитів і в інших угодах. Облігації так само дуже популярні в практиці комерційних банків. <a href="Облігації" title="Облігації"> Облігація</a> - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений у ній термін її номінальної вартості або іншого майнового еквівалента. Облігація може також передбачати право її власника на отримання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші <a href="Майнові_права" title="Майнові права">майнові права</a>. Доходом по облігації є відсоток і / або дисконт [1]. Головна відмінність облігації від акції є, те, що облігація - боргове свідоцтво, а <a href="Акція" title="Акція">акція</a> свідчить <a href="Права_власності" title="Права власності">права власності</a>. Купуючи акції, інвестор стає власником суспільства, а купуючи облігації - кредитором. <a href="Облігації" title="Облігації"> Облігації</a> можна класифікувати за різними ознаками. Найпоширеніші з них - залежно від емітента:<a href="Держава" title="Держава"> державні</a>, корпоративні, іноземні. Популярна і класифікація облігацій залежно від термінів погашення: короткострокові, середньострокові і довгострокові. Так як облігація є борговим інструментом, то її зазвичай випускають для залучення позикового капіталу, тобто для забезпечення фінансування на платній основі, на певний строк, з певною метою і з зобов'язаннями повернення основної суми та плати за її використання. Це також корінним чином відрізняє облігації від акцій.<a href="Облігації" title="Облігації"> Облігації</a> можуть випускатися як із забезпеченням, так і без нього. Облігації, як і акції, можуть бути конвертовані і неконвертовані, у них можуть бути різні <a href="Терміни" title="Терміни">терміни</a>, відсоткові ставки (або дисконти до номіналу) і способи погашення основної суми боргу та виплати доходу, різні цілі, під які вони випускаються. Окремо варто розглянути державні облігації. Вони вважаються найбільш ліквідними і надійними, тому що їх емітентом виступає держава. У Росії масштабний випуск облігацій в ринковому розумінні почався з 1991 року. Найбільш популярними до кризи 1998 року були ДКО, але потім все більшу популярність стали купувати облігації федеральної позики - ОФЗ, які мають різні види і в даний час тільки вони мають найбільшу популярність на ринку. Також держава випустило новий інструмент ДСО, але основний обсяг операцій на ринку - це операції з ОФЗ. Існують також інші види державних цінних паперів, але їх частка на внутрішньому ринку державного боргу мізерно мала. Облігації, що випускаються <a href="Держава" title="Держава">державою</a> для залучення фінансування на міжнародних ринках капіталу, також стали популярні серед російських комерційних банків з середини 1990-х років. Система реєстрації та обіг цих паперів будується на підставі вимог держави з урахуванням вимог міжнародних ринків капіталу. Основними операторами цього сегмента ринку є найбільші комерційні банки, що мають велику практику роботу на міжнародних ринках, такі як Зовнішторгбанк, Ощадбанк, Газпромбанк і інші, а також дочірні банки великих іноземних банків - Сіті-банк, Джі Пі Морган, Райффайзен та інші. Державні облігації найбільш часто використовуються комерційними банками як інструмент підтримки різних видів ліквідності з одночасним отриманням гарантованих доходів. У комерційних банках звичайно існую два портфелі цінних паперів - торговий та інвестиційний. Торговий формується з цінних паперів спекулятивного якості, а в інвестиційний, як правило, потрапляють цінні папери, які інвестор має намір тримати до погашення, реалізуючи інвестиційну стратегію «купив і тримай». Вексель - письмове боргове зобов'язання встановленої законом форми, що видається позичальником (векселедавцем) кредитору (векселедержателю), надає останньому право вимагати від позичальника сплати до певного терміну суми вказаної у векселі [46, C.182]. <a href="Векселі" title="Векселі"> Вексель</a> є борговим інструментом, але у нього є відмінності від безпосередньо боргової розписки: - По-перше, <a href="Вексель" title="Вексель">вексель</a> може бути переданий будь-якій особі, який може не мати ніякого відношення до його виникнення, але буде векселедержателем, - По-друге, платіж за <a href="Векселі" title="Векселі">векселем</a> є безумовним фінансовим зобов'язанням. Також варто відзначити, що <a href="Вексель" title="Вексель">вексель</a> відрізняє солідарна відповідальність. В даний час в середовищі комерційних банків найбільшого поширення набули прості векселі, що представляють собою письмовий документ, що містить просте, нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця (боржника) сплатити певну суму грошей у встановлений термін і в конкретному місці векселедержателю за його наказом. Існує також <a href="Переклад" title="Переклад">перекладної</a> вексель (тратта), представляє собою письмовий документ, що містить безумовний <a href="Наказ" title="Наказ">наказ</a> векселедавця платнику сплатити певну суму грошей у встановлений термін і в конкретному місці векселедержателю або його наказу. Таким чином, переказний вексель регулює відносини трьох сторін: векселедавця (трасанта), боржника (трасата) і векселедавця - одержувача платежу (ремітента). При цьому трасант - боржник перед ремітентом, трасат - боржник перед трасантом. Трасат стає головним боржником після прийняття на себе угоди (акцепту) за платежем векселі [46, C.185]. Комерційні банки найбільш охоче працюють з векселями так званих «першокласних емітентів» - великих компаній або великих банків, надійність яких не викликає сумнівів. Необхідно підкреслити, що в практиці російського ринку цінних паперів векселі зайняли досить специфічну нішу - комерційних паперів. В даний час в Росії законодавством не передбачено випуск комерційних паперів - боргових інструментів для найбільш надійних позичальників. У світовій практиці випуск таких інструментів передбачає спрощену процедуру реєстрації та розкриття інформації про емітента та обмежені терміни звернення. Це дозволяє значно скоротити час і кошти, що витрачаються емітентом для створення подібного інструменту.<a href="Векселі" title="Векселі"> Векселі</a> з їх украй простою процедурою випуску зайняли саме цю нішу. Крім цінних паперів комерційні банки активно освоюють роботу з похідними фінансовими інструментами: ф'ючерсами, форвардними контрактами, опціонами та свопами. Форвардний контракт - Договір купівлі-продажу (поставки) якого-небудь активу через який-небудь строк у майбутньому, всі умови угоди обумовлюються в момент укладання [21, C.16]. Ф'ючерсний контракт - Це форма форвардного контракту дозволеного до ув'язнення на біржі. Це стандартний біржовий договір купівлі-продажу біржового активу через певний термін у майбутньому за ціною, погодженою в момент укладання угоди [21, C.73]. Опціон - Це стандартний договір купівлі-продажу біржового активу, відповідно до якого його держатель отримує право купити / продати цей актив за визначеною ціною до визначеної дати в майбутньому або на цю дату з сплатою на отримане право передплатнику певної суми грошей, званої премією [22, C.100]. Своп - Договірна конструкція, на основі якої сторони обмінюються своїми зобов'язаннями: активами, та / або пов'язаними з ними фіксованими виплатами (найбільш поширений варіант - процентні виплати) у виразно періоді [40, C.181]. Всі похідні в тій чи іншій мірі присутні при активних операціях комерційних банків. Наприклад, <a href="Операції_СВОП" title="Операції СВОП">операції своп</a> популярні на ринку міжбанківського кредиту при обміні одного виду активів на інший, а опціони і ф'ючерси використовуються трейдингових / дилінговими відділами казначейства, як в спекулятивних цілях, так і з метою хеджування. Разом з тим не можна не відзначити, що за кордоном <a href="Похідні_Фінансові_Інструменти" title="Похідні Фінансові Інструменти">похідні фінансові інструменти</a> звертаються в набагато більших обсягах, ніж у Росії. Існують також інші види цінних паперів, які можуть бути присутніми у банківській діяльності - це, чек, <a href="Заставна" title="Заставна">заставна</a>, банківський сертифікат, і ін У комерційному банку існує ряд, структурних підрозділів, які постійно працюють з цінними паперами. Разом з тим, у кожного з цих підрозділів є відповідні особливості в роботі, які обумовлені різними <a href="функція" title="функція">функціями</a>, виконуваними підрозділами банку. На малюнку 3 представлена схема, на якій відображені найбільш часто працюють з цінними паперами банківські структури. <img width=612 height=246 src=dopb430103.zip v:shapes="Рисунок_x0020_1"> <a href="Малюнок" title="Малюнок">Малюнок</a> 3 [28, C.74] Усі підрозділи, позначені на схемі, підпорядковуються Правлінню банку, крім того, вони активно взаємодіють один з одним. Казначейство, яке можна образно визначити як «серце» комерційного банку, частіше, ніж інші підрозділи, працює з цінними паперами. Його основними функціями є розміщення вільних коштів банку з дотриманням балансу дохідності і ризику і підтримання ліквідності банку. <a href="Організація" title="Організація"> Організаційна</a> структура казначейства залежить від масштабів бізнесу банку, його «спеціалізації» і наявної лінійки продуктів, які пропонуються банком ринку. У більшості банків у складі казначейства існують різні відділи / управління: ü відділ з роботи на ринку капіталу, ü відділ по роботі з борговими інструментами / інструментами з фіксованою прибутковістю, ü відділ операцій на грошовому ринку та ін Окрім торгових операцій, банк може використовувати цінні папери як інструмент залучення фінансування з ринку для власних потреб, тобто випускати свої власні випуски цінних паперів, а також бути андеррайтером чи со-андеррайтером цінних паперів сторонніх емітентів, тобто займатися торговим і корпоративним фінансуванням. Проте в обох випадках предметом його діяльності стають цінні папери. Існує ринок міжбанківського кредиту, на якому банки залучають кошти, в основному короткі - день, тиждень, рідше місяць. Ці операції також перебувають у віданні казначейства. Працювати на цьому ринку у банківській практиці прийнято або «при відкритті чистого ліміту» - без забезпечення, або із забезпеченням, яким можуть бути цінні папери. На практиці в якості забезпечення банками приймаються і інші активи - нерухомість, <a href="Транспорт" title="Транспорт">транспортні</a> засоби, товарні запаси, експортна виручка, наявність якої підтверджується укладеними експортними контрактами, чи якісь інші активи. Казначейство у переважній більшості розглядає цінні папери і <a href="Фінансові_Інструменти" title="Фінансові Інструменти">фінансові інструменти</a> в процесі своєї діяльності як інструменти отримання прибутку та підтримки ліквідності. Бек-офіс займається обліком всіх угод та операцій з цінними паперами та фінансовими інструментами. Мета обліку даного підрозділу комерційного банку - максимально повно врахувати всю інформацію щодо угод банку з фінансовими інструментами, обробити її і підготувати для подальшої передачі в систему бухгалтерського та депозитарного обліку, а також забезпечити повноту розкриття інформації для клієнтів, за дорученням яких виконуються угоди. Банк, що є в якості професійного учасника на ринку цінних паперів, може мати ліцензію і на ведення депозитарної діяльності. Депозитарій виконує дві основні функції: по-перше, враховує права власності, які представляють своїм власникам <a href="Цінні_папери" title="Цінні папери">цінні папери </a>(фіксуючи все, що пов'язане з цим - обтяження, переміщення, інформацію про корпоративні події емітента й т.д.), і, по-друге - зберігає цінні папери. З точки зору ставлення до цінного паперу або інших фінансових інструментів і бек-офісу та депозитарію не важливі інвестиційні якості конкретного цінного паперу і ризики, які виникають при роботі з нею. Їх завдання - вести облік операцій і операцій з цінними паперами та іншими фінансовими інструментами і облік самих прав, що надаються цінними паперами, а також забезпечувати клієнтам можливість реалізації прав, наданих даної цінним папером, надавати всю інформації, необхідну як для реалізації наявних у власника прав, так і для проведення операцій і операцій з цінними паперами. У всіх банках існують відділи (департаменти)<a href="Управління" title="Управління"> управління</a> ризиками. Ці структурні підрозділи з'явилися в російських фінансових інститутах порівняно недавно і в значній мірі їх позиціонування в бізнес-процесах комерційних банків знаходиться у розвитку. Найбільш тісно вони співпрацюють з тими підрозділами банків, які займаються активними операціями, тобто казначейством, інвестиційним департаментом та відділом (департаментом) кредитування. Схему взаємодії між цими підрозділами можна представити таким чином. До початку проведення операції з борговими інструментами ризик-менеджери з ініціативи казначейства визначають обсяги фінансових ресурсів, які можуть бути використані. При цьому до уваги приймаються такі фактори як терміни проведення операцій, що є практика роботи з контрагентом по операції, тип угоди, вартість використовуваних ресурсів, умови розрахунків по операціях, порядок проведення транзакції (переміщення активів) відповідно до умов угоди і багато іншого. У випадках, коли співробітники казначейства виконують заявки клієнтів з купівлі / продажу цінних паперів або інших фінансових інструментів, ступінь ризику визначають безпосередньо клієнти, що віддають накази. У цій ситуації банк виступає як брокер. Співробітники <a href="Ризик-менеджмент" title="Ризик-менеджмент">ризик-менеджменту</a> при виконанні банком функції брокера залучаються тільки у разі проведення маржинальних угод або угод РЕПО, якщо клієнт стає одним з учасників таких угод. У процесі формування власної позиції банку цінні папери обліковуються на його балансі, що вимагає залучення співробітників управління ризиками до оцінки ризику і відповідно формуванню пропозицій щодо величини «відкритих» лімітів. Сучасна практика роботи з великими клієнтами навіть в якості брокера вимагає акумуляції пакета цінних паперів для більш якісної та ефективної роботи. У цьому випадку банку доводиться враховувати на власному балансі досить великі пакети цінних паперів до моменту продажу їх клієнту (наприклад, хеджеві фонди). У подібній ситуації банк тимчасово приймає ризики, пов'язані з акумульованих цінними паперами на себе. Наслідки подібних угод вимагають обов'язкової оцінки з боку ризик-менеджерів, і, до початку роботи, відділ (департамент) ризиків оцінює ризики пов'язані з подібними операціями і видає свій висновок, наприклад, відкриває ліміт на покупку боргових інструментів на певну суму. Аналіз проводиться як технічний, так і фундаментальний, також враховуються інші фактори ризику. Ризик-менеджери розглядають цінні папери як об'єкт, який постійно створює ті чи інші види ризиків. В <a href="Ідеальне" title="Ідеальне">ідеальній</a> ситуації необхідно знайти інструмент, що забезпечує досить високу прибутковість (вище еталонних значень, наприклад, відповідних <a href="Індекси" title="Індекси">індексів</a>) і надійність. У ринковій практиці такі інструменти досить рідкісні, тому конфлікт інтересів між <a href="Ризик-менеджмент" title="Ризик-менеджмент">ризик-менеджментом</a> і казначейством викликаний об'єктивними умовами і завдання <a href="Керівник" title="Керівник">керівників</a> обох підрозділів - знайти консенсус в інтересах банку в цілому. Розглянута <a href="Ситуація" title="Ситуація">ситуація</a> стосується не тільки операцій з цінними паперами, але також і роботи на грошовому ринку або на ринку міжбанківського кредиту. Як вказувалося вище, казначейство може проводити операції використовуючи в якості забезпечення застави різних активів (крім цінних паперів), однак і в цьому випадку «відкриття» ліміту на міжбанківському ринку перебуває в компетенції управління ризиків - вони оцінюють ризики, супутні реалізації <a href="Заставна" title="Заставна">заставних</a> активів (при розгляді найгіршого варіанта - відмови контрагента за угоди виконувати прийняті в строк зобов'язання, тобто дефолт по інструменту) і вирішують працювати із заставою чи ні. Чим більше масштаб операцій комерційного банку, тим більше у нього виникає різного роду ризиків і, відповідно, складніше <a href="Процес" title="Процес">процеси</a> взаємодії між структурними підрозділами та механізми «налаштування» внутрішньобанківських систем проведення активних операцій і систем управління ризиками. При цьому останні в обов'язковому порядку повинні охоплювати всі операції банку, включаючи і ті, в яких цінні папери не є предметами угод. Відділ (департамент) видачі кредитів в основному використовує цінні папери в якості <a href="Заставна" title="Заставна">заставного</a> інструменту, крім операцій вексельного кредитування. Кредитний департамент при видачі кредиту в рамках встановлених йому повноважень вирішує, брати запропоноване майно в заставу чи ні, як більш надійно оформляти заставу. Таким чином, різні підрозділи відносяться до цінних паперів по-різному: ü як до інструменту отримання прибутку ü як до інструменту підтримки ліквідності ü як до інструменту застави. Однак у будь-якому випадку загальним для всіх перерахованих банківських підрозділів є прагнення одержання прибутку. Навіть беручи у заставу цінні папери, їх оцінюють з урахуванням ймовірного продажу в умовах «низького ринку» з тим, щоб реалізація заставного майна дозволяла покрити всі можливі втрати банку. 2. АНАЛІЗ ФУНКЦІОНУВАННЯ Ощадного банку на ринку цінних паперів НА ПРИКЛАДІ ВАТ "Уральський Ощадний Банк РФ» 2.1 Діяльність банку як емітента цінних паперів 2.1.1 Загальна характеристика Ощадбанку як емітента Ощадбанк Росії [1] здійснює свою діяльність у формі відкритого акціонерного товариства з 1991 року. Ощадбанк Росії є найбільшим банком Росії, а також Центральної та Східної Європи за величиною активів і капіталу. <a href="Статутний_Капітал" title="Статутний Капітал">Статутний капітал</a> банку сформовано в сумі 60 млрд. рублів і складається з 19 000 000 звичайних акцій номінальною вартістю 3 000 рублів і 50 <a href="Мільйони" title="Мільйони">мільйонів</a> привілейованих акцій номінальною вартістю 60 рублів. На сьогоднішній день акціонерами Ощадбанку Росії є близько 200 000 юридичних і фізичних осіб. Найбільшим акціонером Ощадбанку Росії є <a href="Банк_Росії" title="Банк Росії">Банк Росії </a>(60,6% статутного капіталу). Ощадбанк Росії займає 3-4-е місце за капіталізацією серед російських компаній [53]. Акції банку пройшли лістинг і включені в Котирувальні списки «А» першого рівня ВАТ «Фондова біржа« Російська торговельна система »і ЗАТ« <a href="Фондова_біржа" title="Фондова біржа">Фондова біржа</a> ММВБ ». Офіційні ринкові котирування акцій Банку наводяться на офіційних сайтах біржі ММВБ і Фондова біржа «Російська торговельна система» у <a href="Мережі" title="Мережі">мережі</a> Internet, а також у Системі комплексного розкриття інформації СКРИН «Емітент». Крім того, ринкова вартість акцій регулярно публікується в засобах масової <a href="Інформація" title="Інформація">інформації </a>(газети «Коммерсант», "Известия" та ін) Ощадбанк Росії, будучи емітентом, розкриває інформацію про свою діяльність у формі щоквартального звіту емітента з цінних паперів, повідомлень про суттєві факти (події, дії), які зачіпають його фінансово-господарську діяльність, повідомлень про відомості, які можуть зробити істотний вплив на вартість цінних паперів банку, а також розкриває інформацію про всі етапи емісії цінних паперів. Ощадбанк Росії здійснив декілька емісій своїх акцій з 1993 р. Розмір статутного капіталу банку зріс з 2.500 тис. крб. в 1993 р. до 1.000.000 тис. руб. в 2001р. і до кінця 2005 року не змінював досягнутого значення. Всі звичайні акції мають номінальну вартість 50 рублів за акцію. Кожна акція надає право одного голосу. Привілейовані акції мають номінальну вартість 1 рубль, не володіють правом голосу, проте мають <a href="Перевал" title="Перевал">перевагу</a> перед звичайними акціями у разі ліквідації Банку. Ці акції не є для Банку обов'язковими до викупу в акціонерів. Мінімальний дивіденд, що виплачується по цих акціях, становить 15% на рік. Ощадбанк Росії дотримується політики регулярних виплат дивідендів по акціях Банку. За підсумками кожного звітного фінансового року Банк щорічно виплачує своїм акціонерам дивіденди у розмірі, що затверджується річним загальними зборами акціонерів. Таблиця 2 - Виплати дивідендів в 2004-2008 рр.. [49] <div align=center><table border=0 cellspacing=0 cellpadding=0 width=597 style="margin-left:23.4pt;border-collapse:collapse;mso-table-layout-alt:fixed; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:40.05pt><td width=170 style="width:127.5pt;border:solid windowtext 1.0pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:40.05pt"> Дата нарахування доходів </td><td width=155 style="width:116.6pt;border:solid windowtext 1.0pt;border-left: none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt:solid windowtext .75pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:40.05pt"> Реєстраційний номер ЦП </td><td width=136 style="width:102.0pt;border:solid windowtext 1.0pt;border-left: none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt:solid windowtext .75pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:40.05pt"> Нарахований дохід (%) </td><td width=136 style="width:102.0pt;border:solid windowtext 1.0pt;border-left: none;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt:solid windowtext .75pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:40.05pt"> Нарахований дохід (грн.) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:16.95pt><td width=170 valign=top style="width:127.5pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.95pt"> 30.06.2004 </td><td width=155 valign=top style="width:116.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.95pt"> 20101481B </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.95pt"> 77.72 </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.95pt"> 38860000.00 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:19.5pt><td width=170 valign=top style="width:127.5pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.5pt"> 30.06.2005 </td><td width=155 valign=top style="width:116.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 19.5pt"> 20101481B </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 19.5pt"> 79.00 </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 19.5pt"> 39390418.31 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:22.5pt><td width=170 valign=top style="width:127.5pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:22.5pt"> 29.06.2006 </td><td width=155 valign=top style="width:116.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 22.5pt"> 20101481B </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 22.5pt"> 80.00 </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 22.5pt"> 39833424.00 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:16.9pt><td width=170 valign=top style="width:127.5pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> 25.06.2007 </td><td width=155 valign=top style="width:116.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.9pt"> 20101481B </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.9pt"> 114.00 </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.9pt"> 56859606.72 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;mso-yfti-lastrow:yes;height:16.65pt><td width=170 valign=top style="width:127.5pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-alt: solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.65pt"> 30.06.2008 </td><td width=155 valign=top style="width:116.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.65pt"> 20101481B </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.65pt"> 232.00 </td><td width=136 valign=top style="width:102.0pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .75pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .75pt; mso-border-alt:solid windowtext .75pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height: 16.65pt"> 115714287.36 </td></tr></table></div> На підставі вищезазначених даних для більш зручного візуального сприйняття на малюнку 4 представлена гістограма по виплачуваним дивідендам. З гістограми видно, що дивіденди за обома видами акцій сплачувалися вкрай нерівномірно. <o:lock v:ext=edit aspectratio=f /><img width=649 height=478 src=dopb430104.zip v:shapes=_x0000_i1027><xml><o:OLEObject Type=Embed ProgID=Excel.Chart.8 ShapeID=_x0000_i1027 DrawAspect=Content ObjectID=_1352234350><o:WordFieldCodes> \ S </o:WordFieldCodes></o:OLEObject></xml> Рисунок 4 - Динаміка, виплачуваних дивідендів за видами акцій Чим вище рівень інфляції, тим більші відсотки за кредитами, що надаються отримував Банк, тим більше прибуток, а, отже, більше відсоток дивіденду за привілейованими акціями, а так само сума виплачуваних дивідендів по них залежить від прибутку банку. Більш низький відсоток виплачуваних дивідендів по звичайних акціях у 2006-2008 рр.. пояснюється тим, що на загальних зборах акціонерів приймалося рішення про вкладення більшої частини коштів в Банк, дозволяючи йому тим самим розвиватися на ринку банківських операцій. З 1 січня 2001 року Банк перейшов на ведення обліку відповідно до МСФЗ 39 і класифікував частину свого портфеля цінних паперів як торгові цінні папери. Банк класифікує цінні папери як торговельні цінні папери, якщо у нього є намір продати їх протягом 180 днів з моменту придбання. Спочатку торгові цінні папери обліковуються за вартістю придбання (яка включає витрати по угоді), а потім переоцінюються за справедливою вартістю. Справедлива вартість торгових цінних паперів розраховується або на основі їхніх ринкових котирувань, або з застосуванням різних методик оцінки з використанням допущення про можливості реалізації даних цінних паперів у майбутньому. При визначенні ринкових котирувань всі торгові цінні папери оцінюються за ціною останніх торгів, якщо дані цінні папери котируються на біржі, або за ціною останнього котирування на купівлю, якщо угоди по цих цінних паперів укладаються на позабіржовому ринку. Зміни справедливої вартості відображаються у звіті про прибутки та збитки за період, в якому мали місце дані зміни, у складі доходів за вирахуванням витрат по операціях з цінними паперами. Купонний і процентний дохід по торгових цінних паперів показані у звіті про прибутки та збитки як процентні доходи за цінними паперами. Дивіденди отримані відображаються по рядку «Інші <a href="Операція" title="Операція">операційні</a> доходи». До переходу на облік відповідно до МСФЗ 39 Банк класифікував торгові цінні папери як частина портфеля цінних паперів для перепродажу.<a href="Держава" title="Держава"> Державні</a> цінні папери та акції компаній враховувалися за ринковою вартістю. Вартість інших цінних паперів розраховувалася або на основі ринкових котирувань, або на основі оцінки керівництвом можливості реалізувати дані цінні папери в майбутньому. Деякі цінні папери, ринкові котирування за якими були відсутні, а також цінні папери, котирування яких, на думку керівництва, не відображали їх справжньої ринкової вартості, були оцінені керівництвом за справедливою вартістю. Структуру цінних паперів, придбаних при первинному розміщенні, можна розглянути у таблиці 3 З даних таблиці 3 видно, що основну частку цінних паперів, придбаних при первинному розміщенні, займають єврооблігації РФ, зростання питомої ваги яких у 2006 році склав 0,4% по відношенню до попереднього року. Таблиця 3 - Цінні папери, придбані при первинному розміщенні (%).[ 50] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=532 style="width:399.35pt;mso-cellspacing:0cm;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;mso-padding-alt:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; mso-border-insideh:.5pt solid windowtext;mso-border-insidev:.5pt solid windowtext"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes><td width=76% valign=top style="width:76.24%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> </td><td width=13% valign=top style="width:13.46%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> 2005 </td><td width=10% valign=top style="width:10.3%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> 2006 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1><td width=76% valign=top style="width:76.24%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> Єврооблігації Російської Федерації </td><td width=13% valign=top style="width:13.46%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> 90,8 </td><td width=10% valign=top style="width:10.3%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> 91,2 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2><td width=76% valign=top style="width:76.24%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> Облігації федеральної позики (ОФП) </td><td width=13% valign=top style="width:13.46%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> 9,2 </td><td width=10% valign=top style="width:10.3%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> 8,8 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3><td width=76% valign=top style="width:76.24%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> За вирахуванням резерву під знецінення </td><td width=13% valign=top style="width:13.46%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> - </td><td width=10% valign=top style="width:10.3%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> - </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;mso-yfti-lastrow:yes><td width=76% valign=top style="width:76.24%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> Разом цінних паперів, придбаних при первинному розміщенні </td><td width=13% valign=top style="width:13.46%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> 100 </td><td width=10% valign=top style="width:10.3%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt"> 100 </td></tr></table></div> Цінні папери, придбані при первинному розміщенні, включають цінні папери, придбані безпосередньо у емітента - Міністерства фінансів Російської Федерації, і не призначені для негайної або короткостроковій перепродажу. Банк перейшов на облік відповідно до МСФЗ 39 і класифікував частина портфеля інвестиційних цінних паперів як «наявні для продажу». Дана категорія цінних паперів включає цінні папери, які керівництво має намір утримувати протягом невизначеного періоду часу і які можуть бути продані в залежності від вимог ліквідності Банку або зміни процентних ставок, обмінних курсів або цін на акції. <a href="Відповідь" title="Відповідь"> Відповідна</a> <a href="Класифікація_цінних_паперів" title="Класифікація цінних паперів">класифікація цінних паперів</a> здійснюється керівництвом Банку в момент їх придбання. Цінні папери, наявні для продажу, включають інші інвестиції, представлені пайовими <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиціями</a> в неконсолідовані дочірні та асоційовані компанії, а також інвестиціями, утримуваними для продажу. Структуру цінних паперів, наявних для перепродажу, можна розглянути у таблиці 4. Ощадбанк є одним з провідних операторів на ринку російських державних цінних паперів. На поточний момент частка банку на ринку ОФЗ становить близько 20%, на ринку ОВГВЗ - 20,4%, на ринку єврооблігацій - 10,5%. Банк є також платіжним агентом Міністерства фінансів РФ з обслуговування купонних виплат і погашення облігацій державної ощадної позики. Таблиця 4 - Цінні папери, наявні для продажу (%).[ 48] <table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 align=left width=620 style="width:465.05pt;mso-cellspacing:0cm;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;mso-table-lspace:9.0pt;margin-left:6.75pt; mso-table-rspace:9.0pt;margin-right:6.75pt;mso-table-anchor-vertical:paragraph; mso-table-anchor-horizontal:margin;mso-table-left:center;mso-table-top:3.85pt; mso-padding-alt:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt;mso-border-insideh:.5pt solid windowtext; mso-border-insidev:.5pt solid windowtext"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:22.2pt><td width=82% style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt;mso-border-alt: solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt;height:22.2pt"></td><td width=8% style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt;mso-border-alt: solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt;height:22.2pt"> 2007 </td><td width=9% style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt;mso-border-alt: solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt;height:22.2pt"> 2008 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:17.1pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> Боргові цінні папери - за справедливою вартістю </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"></td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"></td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:17.85pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> Облігації федерального позики (ОФЗ) і державні короткострокові <a href="Облігації" title="Облігації">облігації </a>(ДКО) </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> 59,9 </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> 52,3 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:17.1pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> Облігації внутрішньої державної валютної позики (ОВГВЗ) </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 33,2 </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 38,9 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:17.1pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> Єврооблігації Російської Федерації </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 3,4 </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 7,4 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:17.85pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> Муніципальні облігації </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> 2,6 </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> 0,7 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:17.85pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> Облігації державної ощадної позики (ОГСЗ) </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> - </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> - </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;height:17.85pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> Часткові цінні папери - за справедливою вартістю </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"></td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"></td></tr><tr style=mso-yfti-irow:8;height:17.1pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> <a href="Інвестиції" title="Інвестиції"> Інвестиції</a> в неконсолідовані дочірні компанії </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 0,3 </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 0,6 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:9;height:17.1pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> <a href="Інвестиції_в_асоційовані_компанії" title="Інвестиції в асоційовані компанії">Інвестиції в асоційовані компанії</a> </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 0,0 </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 0,0 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:10;height:17.85pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> Інвестиції, утримувані для продажу </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> 0,5 </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> 0,1 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:11;height:17.85pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> За вирахуванням резерву під знецінення </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> - </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.85pt"> - </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:12;mso-yfti-lastrow:yes;height:17.1pt><td width=82% valign=top style="width:82.14%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> Разом інвестицій, наявних для продажу </td><td width=8% valign=bottom style="width:8.36%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 100 </td><td width=9% valign=bottom style="width:9.5%;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:1.5pt 1.5pt 1.5pt 1.5pt; height:17.1pt"> 100 </td></tr></table> Депозитарій Ощадбанку Росії надає повний спектр депозитарних послуг, обслуговує цінні папери більш ніж 250 емітентів різних форм власності і має кореспондентські відносини з найбільшими депозитаріями та реєстраторами. У 2000 році Ощадбанком отримана ліцензія спеціалізованого депозитарію на обслуговування недержавних пенсійних фондів і пайових інвестиційних фондів. Ощадбанк здійснює всі види операцій з цінними паперами та похідними інструментами фондового ринку, пропонуючи своїм клієнтам широкий спектр послуг. Маючи статус первинного дилера, Ощадбанк є найбільшим оператором на ринку державного боргу, його частка становить більше 25%, а також є одним з провідних операторів на ринку внутрішньої державної валютної позики. Ощадбанк Росії активно працює практично в усіх секторах російського фінансового ринку, проте обмежений набір фінансових інструментів визначає недостатню диверсифікацію портфеля активів. Значні обсяги розміщення у валютні державні папери призвели до формування стійкої довгої валютної позиції та підвищення курсового ризику. Це визначає необхідність досягнення більш збалансованої за видами валют структури, яка забезпечила б підвищення темпів приросту відсоткового доходу як основної складової структури доходів Банку. 2.1.2 <a href="Вихід" title="Вихід">Вихід</a> Ощадбанку на IPO. Аналіз ефективності первинної публічної пропозиції До фінансової кризи 1998 року число активно торгуються банківських акцій на фондовому ринку Росії коливалося від 10 до 20. Фактичне банкрутство найбільших фінансових інститутів, таких, як Інкомбанк, СБС-Агро і Російський <a href="Кредит" title="Кредит">Кредит</a>, призвело до зникнення банківського сектору, як класу активів на фондовому ринку, і акції Ощадбанку залишилися єдиними банківськими паперами, які активно торгуються. У період 1999-2000 років Ощадбанк характеризувався відносно низькою ліквідністю і привабливістю, як і всі інші ненафтові активи. З кінця 2000 року успішна реструктуризація російських боргів призвела до зростання вартості портфеля цінних паперів, що позитивно позначилося на котируваннях Ощадбанку. До кінця 2003 року Ощадбанк став повноправною блакитною фішкою, його <a href="Капіталізм" title="Капіталізм">капіталізація</a> на даний момент наближається до 22 млрд. доларів [51]. Крім Ощадбанку, було ще два банки, акції яких відносно активно торгувалися після кризи, - це Банк Москви і Уралсиб. Ці банки цікаві поки більшою мірою для російських інвесторів, як правило, оперують незначними інвестиційними портфелями у порівнянні з міжнародними інвесторами. У найближчі роки інтерес банків до IPO (від англ. Initial Public Offering - Первинне публічне пропозицію) не міг не зрости. Перша причина - це посилення конкуренції в банківському секторі, яка призвела до консолідації банківських активів. Введення схеми <a href="Страхування" title="Страхування">страхування</a> депозитів з 2007 року для всього банківського сектора означає подорожчання позикових коштів і призвело до необхідності шукати більш дешеві джерела фінансування. Прихід іноземних банків на російський банківський ринок посилив умови конкуренції за позичальників. На даний момент російські банки отримують близько 60% своїх загальних доходів саме від кредитно-депозитних операцій, у той час як у країнах Центральної та Східної Європи на такі операції припадає лише 30-40% доходів, а основними доходами є комісійні. Розміщення акцій банків може стати привабливим у результаті змін системи відносин у рамках фінансово-промислових груп, зокрема, якщо відбудеться послаблення зв'язку між банками та корпоративними учасниками фінансово-промислових груп (ФПГ). В останні роки російські компанії стали все частіше залучати <a href="Кредити" title="Кредити">кредити</a> з-за кордону або з ринку корпоративних облігацій. Догляд «своїх» клієнтів змусив російські банки розвивати роздрібне кредитування і створювати незалежну клієнтську базу. Закінчення періоду, коли банки були кишеньковими інститутами для кредитування «своїх» підприємств, розв'яже їм руки для виходу на фондовий ринок. Нарешті, ще однією важливою умовою IPO є висока вартість банківських активів. Основні орієнтири, за якими можна визначити, як оцінює ринок нового потенційного емітента, - це показники оцінки вже торгуються на ринку емітентів. Однією з причин швидкого зростання привабливості банківських акцій останнім часом є <a href="Лібералізм" title="Лібералізм">лібералізація</a>, розпочата і планована ЦБ РФ. У грудні 2002 року було знято 12-відсоткове обмеження на іноземну участь у <a href="Капітал" title="Капітал">капіталі</a> російської банківської системи. Таким чином, Центробанк відкрив банкам можливість для залучення іноземних акціонерів до участі у своєму капіталі. Друга причина - це збільшення фондів і капіталів, які працюють з російськими акціями. Інвестори на даний момент зазнають гостру нестачу нових емітентів, у тому числі банківських. Це пов'язано із зростанням ліквідності всередині Росії в результаті збільшення резервів Центрального банку, а також зі зростаючим інтересом до російських активів з боку міжнародних інвесторів після присвоєння країні інвестиційного рейтингу. Єдина вимога інвесторів - це достатня ступінь розкриття інформації та подання звітності за міжнародними стандартами. Спочатку Ощадбанк планував випустити 3,5 млн. звичайних акцій номіналом 3 тис. рублів, які повинні були складатися з 22,5 млн. звичайних і 50 млн. привілейованих акцій. У ході доп.еміссіі банк мав намір залучити 240 - 245 млрд. рублів. Однак, всього із заявленого обсягу 3,5 млн. цінних паперів інвестори викупили 2,59 млн. за 230,2 млрд. рублів. Але і цього виявилося цілком достатньо. Банк зайняв за обсягами розміщення друге місце серед російських емітентів після «Роснефти», що проводила IPO влітку 2006 року. Акціонери викупили 99,4% своїх заявок по переважному праву, в сукупності з іншими інвесторами частка реалізованих заявок склала 95,6% [52]. Всупереч побажанням Президента РФ дати можливість широкому колу населення країни придбати акції Ощадбанку, і заклики до самим громадянам «вкладати гроші в придбання вітчизняних акцій» до якого-небудь результату не привели. Ощадбанк спочатку спробував «відхреститися» від «народного» розміщення. Розміщення проходило також, як і в усьому світі - за ринковими цінами і, відповідно, надати можливість всім бажаючим купити акції було просто нереально. В іншому ж ніяких перешкод не існувало - <a href="Процес" title="Процес">процес</a> розміщення досить прозорий, інформація поширювалася багатьма ЗМІ, заявки приймалися практично у всіх відділеннях Ощадбанку. У підсумку найбільше відмов від викупу було серед фізичних осіб, які придбали акцій на 13,7 млрд. рублів, при тому, що неконкурентних заявок було зібрано на 21 млрд. рублів. Так що обраний курс по роботі з роздрібними клієнтами, швидше за все, виявився правильним. Незважаючи на те, що Ощадбанк не виходив на міжнародний ринок і не особливо розраховував на фізичних осіб, його доп.еміссіі відразу передрікали сприятливий результат. Розміщення проходило у слушний момент, на тлі поліпшення основних показників банку, зростання доходів та значного зростання власних і залучених коштів. Додатковий інтерес до розміщення викликає активне обговорення перспектив фінансово-кредитних організацій у Росії, швидке зростання фінансового сектору та відсутність конкуренції з боку прямих філій іноземних кредитних інститутів. Додаткову емісію багато хто вважає причиною безпрецедентного зростання котирувань наприкінці 2006 - на початку 2007 року. Ймовірно, це був лише <a href="Інформація" title="Інформація">інформаційний</a> привід. Акції були кілька недооцінені. Проте вже в процесі підготовки до додаткового розміщення <a href="Гравці" title="Гравці">гравців</a> настільки захопилися зростанням, що котирування продовжували рости навіть після подолання всіх розумних рівнів. Цьому сприяли також розмови про попит з боку великих західних галузевих інвесторів і вихід ряду досліджень найбільших інвестиційних банків, що обіцяли Ощадбанку потенціал зростання в 80-100%. Для інтересу інвесторів до паперів Ощадбанку при IPO були і фундаментальні причини, такі, як відтік капіталу з ринку сировинних акцій. Фінансовий ринок розглядався завжди як традиційний серед альтернативних в перенаправленні вкладень. Плюс до того - інтерес іноземних інвесторів до Росії як до развивающемуся ринку. До виходу на IPO ВТБ, Ощадбанк був єдиним такого роду об'єктом, привабливим для переориентировке капіталу. До того ж Банк Росії придбав 892 тис. 601 акцію на загальну суму 79,4 млрд. руб., Або 54% від поданих заяв на викуп акцій по переважному праву. Отже, Ощадбанк РФ в ході доп. емісії розмістив 2 млн.586 тис. 948 акцій за ціною 89 тис. руб. за акцію. Така інформація міститься в офіційних документах банку. Таким чином, розміщено 73,9% від загальної кількості цінних паперів додаткового випуску на загальну суму 230 млрд. 238 млн. руб. [49] Ціна 89 тис. руб. була єдиною для всіх, в тому числі і для осіб, що мають переважне право. У ході розміщення було скоєно 12 угод на загальну суму 101,01 млн. руб., У вчиненні яких була зацікавленість, - з придбання акцій доп.випуска членами правління Ощадбанку. Великі угоди не здійснювалися. Акціонери банку реалізували своє переважне право придбання акцій Ощадбанку з 22 лютого по 5 березня 2007р. Акціонери сплатили 1 млн. 643 тис. 489 акцій на загальну суму 146,3 млрд. руб. (99% від поданих заяв) за ціною 89 тис. руб. за акцію. Основний акціонер - Банк Росії - придбав 892 тис. 601 акцію на суму 79,4 млрд. руб. Задоволено всього 1 тис. 332 заяви акціонерів, з яких 1 тис. 096 заяв (82,3%) від акціонерів - фізичних осіб. Доп.еміссія включає 3,5 млн. звичайних акцій номіналом 3 тис. руб. кожна. Проспект емісії Ощадбанку на 3,5 млн. акцій був зареєстрований Центробанком 28 грудня 2006р. Додатковому випуску акцій, що розміщуються за відкритою підпискою, присвоєно індивідуальний державний реєстраційний номер (код) - 10201481B001D. На даний момент Ощадбанк емітував 19 млн. звичайних акцій номіналом 3 тис.руб. і 50 млн. привілейованих акцій номіналом 60 руб. Загальний <a href="Статутний_Капітал" title="Статутний Капітал">статутний капітал</a> Ощадбанку РФ на сьогодні становить 60 млрд. руб. Спостережна рада Ощадбанку визначив ціну відсікання при прийомі заявок в рамках розміщення акцій доп.еміссіі на рівні 89 тис. руб. за акцію. Загальний обсяг заявок склав 270 млрд. руб., Обсяг попиту за ціною розміщення - 250 млрд. руб. Нижче наведено аналіз динаміки основних показників господарської діяльності Ощадбанку РФ. Аналізований період-4 роки, з 2005 по 2008. Саме цей інтервал був прийнятий, щоб повністю відобразити динаміку фінансового стану банку: 2005 і 2006 роки були взяті як періоду, що передує перед первинним публічним розміщенням банку. У 2007 році банк розмістив свої акції. І на думку автора, в кінці 2007 року і початку 2008 року банк отримав максимальний ефект від розміщення своїх акцій на фінансовому ринку. Період, наступний після IPO, а саме 2008 рік, найбільшим чином вплинув на ефективність діяльності Ощадбанку, тому що саме 2008 рік - став <a href="Переломи" title="Переломи">переломним</a> роком у восьмирічному зростанні економіки РФ. Банку за 2008 рік довелося збільшити резерви під знецінення виданих кредитів більш ніж у два рази. Це не найбільший показник нарахування резервів у російській банківській системі, але беручи до уваги розмір кредитного портфеля Ощадбанку, слід сказати, що розміри резервів в абсолютній величині дуже значні: 202 млрд.руб., Що становить 3,8% від кредитного портфеля на кінець 2008 року. Через зростаючий загрози зі світових ринків, <a href="Росія" title="Росія">Росія</a>, як сировинної, що розвивається ринок, інтегрованою у світове <a href="Економіка" title="Економіка">економічне</a> співтовариство, зіткнулася з низкою проблем, безпосередньо вплинули і впливають на її подальший економічний <a href="Розвиток" title="Розвиток">розвиток</a>. Відтік іноземного капіталу, низькі ціни на нафту і <a href="Метали" title="Метали">метали</a>, зріс за час економічного зростання зовнішній корпоративний і <a href="Державний_борг" title="Державний борг">державний борг</a>, зростання <a href="Безробіття" title="Безробіття">безробіття</a> і що слабшає попит - всі ці проблеми макроекономічного погіршення стали часом актуальними. Автор вирішив не заглиблюватися в макроекономічні проблеми 2008 року, безпосередньо вплинули на діяльності всієї банківської системи і російської економіки в цілому, тому що проблема світової фінансової кризи ще до кінця не вивчена і не представлена в повному обсязі необхідна наукова інформація. Тому, 2008 рік, наступний за роком проведення IPO і вплинув на ефективність Ощадбанку, не розглядається як чинник, що свідчить про невдачі первинних публічних розміщень банку. На наведеній нижче таблиці 5 представлений <a href="Бухгалтерський_баланс" title="Бухгалтерський баланс">бухгалтерський баланс</a> Ощадбанку за період з 2005 по 2008 роки. Після проведення IPO Ощадбанк збільшив свої активи на 42% рік-к-році в 2007 та на 37% рік-к-році в 2008 році. <a href="Кредитний_портфель" title="Кредитний портфель">Кредитний портфель</a> зростав на 42% рік-к-році в 2006 році, на 55% у рік-до-року в 2007 році і на 29% рік-к-році в 2008. Як видно з таблиці нижче, найбільше зростання кредитного портфеля припав на 2007 рік, коли банк провів розміщення своїх акцій. Помірний, в порівнянні з попередніми періодами, зростання в 2008 свідчить про <a href="Макроекономіка" title="Макроекономіка">макроекономічний</a> погіршення і жорсткість кредитної політики в цілому. Так само банк скорочував свої фінансові активи, зважаючи на високу волатильність світових ринків світових. До 2008 року можна простежити впевнене зростання у всіх класах фінансових активів банку. На боці пасивів банк активно залучав депозити, які, за 2006 і 2007 роки зросли на 37% рік-к-році, а в 2008 році на 24% рік-к-році. Слабкий ріст в 2008 безпосередньо пов'язаний з <a href="Макроекономіка" title="Макроекономіка">макроекономічним</a> погіршенням. Населення - «основний кредитор» Ощадбанку - активно виводило гроші з депозитів в другу половину 2008 року. Після проведення IPO банк активно знижував частку випущених цінних паперів, викуповуючи їх з ринку і погашаючи. Таблиця 5 - <a href="Бухгалтерський_баланс" title="Бухгалтерський баланс">Бухгалтерський баланс</a> Ощадбанку, МСФЗ, млн. руб. [53] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=598 style="width:448.7pt;margin-left:-30.05pt;border-collapse:collapse;border: none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"></td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 2005 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 2006 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 2007 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 2008 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Активи </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"></td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"></td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"></td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"></td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Грошові кошти </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 123 369 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 209 603 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 242 231 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 803 749 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> Обов'язкові резерви </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 56 809 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 77 915 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 56 790 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 7 643 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:27.6pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:27.6pt"> Фінансові активи, закладені за <a href="Договор" title="Договор">договорами</a> РЕПО </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:27.6pt"> 133 474 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:27.6pt"> 210 641 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:27.6pt"> 246 221 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:27.6pt"> 78 603 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:29.6pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:29.6pt"> Фінансові активи, переоцінюємо за справедливою вартістю </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:29.6pt"> 227 281 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:29.6pt"> 237 847 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:29.6pt"> 247 024 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:29.6pt"> 130 503 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> Фінансові активи для продажу </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 0 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 0 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 10 094 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 284 572 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;height:23.3pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.3pt"> <a href="Інвестиційні_цінні_папери" title="Інвестиційні цінні папери">Інвестиційні цінні папери</a>, утримувані до погашення </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.3pt"> 28 399 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.3pt"> 26 198 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.3pt"> 0 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.3pt"> 0 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:8;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Дорогоцінні метали </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 0 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 0 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 10 094 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 284 572 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:9;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> Кошти в банках </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 25 932 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 5 631 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 5 071 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 2 756 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:10;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Кредитний портфель </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 1 787 288 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 2 537 464 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 3 921 546 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 5 077 882 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:11;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Відстрочений податковий актив </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 0 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 0 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 68 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 0 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:12;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> Нерухомість </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 106 850 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 125 216 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 146 850 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 251 478 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:13;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Інші активи </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 23 726 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 36 158 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 52 981 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 99 296 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:14;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Разом активи </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 2 513 128 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 3 466 673 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 4 928 808 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 6 736 482 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:15;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> Пасиви </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"></td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"></td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"></td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"></td></tr><tr style=mso-yfti-irow:16;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Кошти банків </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 24 912 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 44 836 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 80 321 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 302 539 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:17;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Кошти клієнтів </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 2 061 108 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 2 828 824 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 3 877 620 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 4 795 232 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:18;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> Відкладені податкові зобов'язання </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 2 330 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 3 604 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 0 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 10 516 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:19;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Випущені боргові цінні папери </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 86 890 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 123 729 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 163 827 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 138 902 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:20;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Інші позикові кошти </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 62 964 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 107 332 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 112 025 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 159 080 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:21;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> Інші зобов'язання </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 14 462 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 22 944 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 144 779 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 213 426 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:22;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Субординовані <a href="Кредити" title="Кредити">кредити</a> </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 29 393 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 26 880 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 25 064 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 536 221 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:23;height:14.8pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> Разом зобов'язання </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 2 282 059 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 3 158 149 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 4 291 611 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.8pt"> 5 986 320 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:24;height:14.15pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> Разом власні кошти </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 231 069 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 308 524 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 637 197 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:14.15pt"> 750 162 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:25;mso-yfti-lastrow:yes;height:15.45pt><td width=274 valign=top style="width:205.55pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.45pt"> Разом зобов'язання і власні кошти </td><td width=76 valign=top style="width:56.9pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.45pt"> 2 513 128 </td><td width=72 valign=top style="width:53.65pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.45pt"> 3 466 673 </td><td width=90 valign=top style="width:67.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.45pt"> 4 928 808 </td><td width=87 valign=top style="width:65.4pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.45pt"> 6 736 482 </td></tr></table></div> Починаючи з 2006 року, Ощадбанк показував позитивну динаміку зростання процентних доходів, що стало наслідком ефективної роботи банку (див. таблицю 6). У 2008 році банк нарахував величезні резерви, щоб запобігти погіршенню якості кредитного портфеля. Створення резервів в 98 млрд. руб. вплинуло на чистий прибуток, яка за підсумком 2008 року зменшилася на 8,2% рік-к-році до 98 млрд. руб. Так само чисту прибуток 2008 року зменшили збитки, понесені за операціями з цінними паперами та валютою. У 2007 році Ощадбанк збільшив свій прибуток на 29% рік-к-році до 106,6 млрд. руб. проти 83 млрд. руб. роком раніше. Таблиця 6 - <a href="звіт" title="звіт">Звіт</a> про прибутки та збитки Ощадбанку, МСФЗ, млн. руб. <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=611 style="width:458.35pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse; border:none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"></td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 2005 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 2006 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 2007 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 2008 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:11.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Процентні доходи </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 245 522 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 317 646 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 428 666 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 619 952 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 29,4% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 35,0% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 44,6% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Процентні витрати </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -89 149 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -122 030 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -175 905 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -241 795 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:11.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 36,9% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 44,1% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 37,5% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Чисті процентні доходи </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 156 373 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 195 616 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 252 761 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 378 157 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 25,1% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 29,2% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 49,6% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;height:11.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Створення резерву під знецінення </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> -19 602 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> -13 851 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> -17 633 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> -97 881 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:8;height:23.4pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> Чисті процентні доходу після створення резерву під знецінення </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> 136 771 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> 181 765 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> 235 128 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> 280 276 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:9;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 32,9% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 29,4% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 19,2% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:10;height:11.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Чиста процентна маржа </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 7,1% </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 7,5% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 6,8% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 7,6% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:11;height:23.4pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> Доходи від операцій з цінними паперами та валютою </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> 25 520 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> 14 840 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> 28 816 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:23.4pt"> -12 132 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:12;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -41,8% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 94,2% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -142,1% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:13;height:11.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Комісійні доходи </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 35 783 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 50 076 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 65 875 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 86 194 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:14;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 39,9% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 31,6% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 30,8% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:15;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Інші <a href="Операція" title="Операція">операційні</a> доходи </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 3 921 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 7 479 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 5 694 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 6 186 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:16;height:11.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Чисті операційні доходи </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 201 995 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 254 160 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 335 513 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 360 524 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:17;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 25,8% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 32,0% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 7,5% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:18;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> <a href="Операція" title="Операція"> Операційні</a> витрати </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -114 373 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -145 140 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -195 764 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> -230 603 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:19;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 26,9% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 34,9% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 17,8% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:20;height:11.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Вартість персоналу </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> -68 316 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> -87 167 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> -118 370 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> -132 962 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:21;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 27,6% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 35,8% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 12,3% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:22;height:11.7pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> Чистий прибуток до оподаткування </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 87 622 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 109 020 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 139 749 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.7pt"> 129 921 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:23;height:11.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> Чистий прибуток </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 65 808 </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 82 804 </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 106 489 </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:11.2pt"> 97 746 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:24;mso-yfti-lastrow:yes;height:12.2pt><td width=265 valign=top style="width:7.0cm;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:12.2pt"> Зростання рік до року,% </td><td width=88 valign=top style="width:66.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:12.2pt"> Н / д </td><td width=86 valign=top style="width:64.35pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:12.2pt"> 25,8% </td><td width=83 valign=top style="width:62.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:12.2pt"> 28,6% </td><td width=89 valign=top style="width:66.8pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:12.2pt"> -8,2% </td></tr></table></div> За динамікою фінансових коефіцієнтів склалася наступна картина (див. таблиця 7). Падіння мультиплікаторів ROAE (співвідношення прибутку банку до капіталу, тобто віддача капіталу) і ROAA (співвідношення прибутку банку до активів, тобто віддача активів) закономірно і очевидно, так як після розміщення акцій, банк збільшує власні кошти, тим самим збільшуючи валюту балансу. Залучені кошти під час IPO не можуть вмить заробити додатковий капітал і підвищити рентабельність, тому після первинного розміщення зазвичай такі мультиплікатори, як ROAE, ROAA та чиста процентна маржа (показник прибутковості банку - різниця між середньою процентною ставкою, одержуваної за кредитами та <a href="Інвестиції" title="Інвестиції">інвестиціям</a>, і середньої ставкою, що сплачується за зобов'язаннями і <a href="Капітал" title="Капітал">капіталом</a>) бачать уповільнення зростання, і збільшення в майбутньому. Один з найбільш точних коефіцієнтів, що свідчать про ефективність роботи банку є коефіцієнт витрати до доходів. З наведеної нижче таблиці можна побачити, що цей мультиплікатор був на рівні 54,2% в 2006, і трохи збільшився до 55,4%, що свідчить про високі витрати на IPO. У 2008 році даний коефіцієнт знизився на 5,1% до 50,3%, що свідчить про збільшення ефективності банку. Також бачимо, що банк у 2007 році зменшив частку позикових коштів з 7,4% до 6,1%. А найголовніше - він збільшив коефіцієнт кредити до депозитів на 11,4% до 101,7% у 2007 році, що свідчить про ефективність проведеного IPO, так як в операційному діяльності банку почали циркулювати безкоштовні кошти, залучені через публічне розміщення. Можна зробити висновок, що первинне публічне розміщення акцій Ощадбанку вплинуло з позитивного боку на фінансове становище банку, про що свідчать сильні фінансові показники банку. Таблиця 7 - Аналіз основних мультиплікаторів Ощадбанку [50] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=613 style="width:459.95pt;margin-left:-30.05pt;border-collapse:collapse; border:none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:16.55pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"></td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 2005 </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 2006 </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 2007 </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 2008 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:17.3pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> ROAE </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> Н / д </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 30,7% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 22,5% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 14,1% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:17.3pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> ROAA </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> Н / д </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 2,8% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 2,5% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 1,7% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:16.55pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> Чиста процентна маржа </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 7,1% </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 7,5% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 6,8% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 7,6% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:17.3pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> Коефіцієнт витрат до доходів </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 51,6% </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 54,2% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 55,4% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 50,3% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:34.6pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.6pt"> Коефіцієнт достатності капіталу 1 рівня </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.6pt"> Н / д </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.6pt"> 9,9% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.6pt"> 14,0% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.6pt"> 12,9% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:17.3pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> Коефіцієнт достатності капіталу </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> Н / д </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 11,2% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 14,5% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 22,1% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;height:16.55pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> <a href="Кредит" title="Кредит"> Кредити</a> / Депозити </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 86,7% </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 89,7% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 101,1% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> 105,9% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:8;height:17.3pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> Депозити / Активи </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 82,0% </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 81,6% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 78,7% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 71,2% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:9;mso-yfti-lastrow:yes;height:17.3pt><td width=204 valign=top style="width:153.25pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> Позикові кошти / Активи </td><td width=102 valign=top style="width:76.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 7,1% </td><td width=102 valign=top style="width:76.5pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 7,4% </td><td width=102 valign=top style="width:76.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 6,1% </td><td width=103 valign=top style="width:76.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.3pt"> 12,4% </td></tr></table></div> Ощадбанк - банк з державною участю. Після проведення IPO частка держави в ньому значно зменшилася. Новими акціонерами стали іноземні інвестори, вітчизняні інституційні інвестори і навіть населення. Банк став публічним, тим самим, ставши більш прозорими і відкритим для публіки. Хоча акції Ощадбанку вже зверталися на фондовій біржі, але ними стали володіти іноземні інвестори, тому банк переглянув свою політику по відношенню до інвесторів і став більш відкритим. На основі проведеного аналізу бухгалтерського балансу і звіту про прибутки та збитки Ощадбанку можна сказати, що публічне розміщення акцій стало позитивним чинником, що позначився на ефективності банку в 2007 році. Важко говорити про ефективність у 2008, так як на роботу банку вплинуло величезна кількість системних ризиків, протистояти яким без втручання держави, було б неможливим. У цілому 2007 рік, рік виходу на IPO Ощадбанку, був досить успішним. І на основі результатів 2007 року, можна зробити висновок про ефективність IPO, як методі фондування для російських компаній з державною участю. 2.1.3 Інші цінні папери, що емітуються Ощадбанком Росії Ощадбанк випускає ощадні сертифікати номіналом 1 000, 10 000, 50 000 і 100 000 рублів. Ощадний сертифікат Ощадбанку Росії - цінний папір на пред'явника, що засвідчує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу та обумовлених в ощадному сертифікаті відсотків. Основні характеристики ощадного сертифікату Ощадбанку РФ: ü Має фіксовану процентну ставку, встановлену при видачі цінного паперу ü Може бути пред'явлений до оплати достроково ü Видається і оплачується в будь-якому підрозділі банку, що обслуговує фізичних осіб ü Використовується як заставу при отриманні кредиту ü Приймається на зберігання Для передачі прав іншій особі, засвідчених сертифікатом на пред'явника, достатньо вручення цінного паперу іншій особі без повідомлення банку. Умови за операціями з ощадними <a href="Сертифікація" title="Сертифікація">сертифікатами</a> представлені в таблиці 8. Таблиця 8 - Основні умови за операціями з ощадними сертифікатами Ощадбанку Росії <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=607 style="width:455.3pt;border-collapse:collapse;border:none;mso-border-alt:solid windowtext .5pt; mso-yfti-tbllook:480;mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh: .5pt solid windowtext;mso-border-insidev:.5pt solid windowtext"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:19.0pt><td width=486 colspan=4 valign=top style="width:364.15pt;border:solid windowtext 1.0pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> Процентні ставки за сертифікатами (річні) </td><td width=121 rowspan=2 valign=top style="width:91.1pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt: solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> Кількість днів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:18.2pt><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.2pt"> 1000 рублів </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.2pt"> 10 000 рублів </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.2pt"> 50 000 рублів </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.2pt"> 100 000 рублів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:19.0pt><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 4,5% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 5,0% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 5,0% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 5,0% </td><td width=121 valign=top style="width:91.1pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 90 днів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:19.0pt><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 6,75% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7,25% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7,25% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7,25% </td><td width=121 valign=top style="width:91.1pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 180 днів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:19.0pt><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7,25% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7,75% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7,75% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7,75% </td><td width=121 valign=top style="width:91.1pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 270 днів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:19.0pt><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7,75% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 8,25% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 8,25% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 8,25% </td><td width=121 valign=top style="width:91.1pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 364 дні </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;mso-yfti-lastrow:yes;height:19.0pt><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border:solid windowtext 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 8,25% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 8,75% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 8,75% </td><td width=121 valign=top style="width:91.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 8,75% </td><td width=121 valign=top style="width:91.1pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 729 днів </td></tr></table></div> Ощадбанк випускає прості процентні та дисконтні векселі, номіновані в рублях, в доларах США і євро. <a href="Простий_вексель" title="Простий вексель">Простий вексель</a> Ощадбанку Росії може служити його власнику для: ü отримання доходу, що виплачується банком при настанні терміну платежу за векселем; ü швидкого і зручного розрахунку зі своїми контрагентами і партнерами за <a href="Товари" title="Товари">товари</a>, роботи і послуги; ü передачі Ощадбанку та його філіям, а також іншим комерційним банкам як високоліквідного засобу забезпечення одержуваного кредиту. Векселі Ощадбанку Росії видаються і приймаються до оплати в будь-якому регіоні Російської Федерації - всіма філіями банку (територіальними банками і відділеннями банку), а також уповноваженими додатковими офісами. Векселі Ощадбанку Росії виписуються на бланках, що мають високий ступінь захисту від підробки і видрукуваних на МПФ ГОЗНАК. Банк видає наступні види простих векселів: 1) відсотковий вексель з номіналом в гривнях, доларах США та євро; 2) дисконтний вексель з номіналом в гривнях, доларах США та євро; Ощадбанк РФ видає процентні векселі з такими термінами платежу: ü за пред'явленням, але не раніше певної дати і не пізніше певної дати; ü за пред'явленням, але не раніше певної дати. Банк видає дисконтні векселі з такими термінами платежу: 1) на певний день; 2) за пред'явленням, але не раніше певної дати; 3) через один день від пред'явлення; 4) за пред'явленням. Набувачами векселів Ощадбанку можуть бути як юридичні, так і фізичні особи, в тому числі підприємці без утворення юридичної особи. Видача векселя здійснюється на підставі <a href="Договор" title="Договор">договору</a> видачі. Конвертований вексель номінований у доларах США і містить застереження платежу в рублях Російської Федерації (тобто оплачується Ощадбанком в рублях Російської Федерації). Перший векселедержатель набуває вексель за рублі Російської Федерації.<a href="Векселі" title="Векселі"> Вексель</a> може бути придбаний фізичними, юридичними особами та індивідуальними підприємцями. Грошові кошти за придбаний вексель перераховуються юридичними особами та підприємцями зі своїх рублевих рахунків. Фізичні особи можуть перерахувати грошові кошти зі свого рахунку або внести їх готівкою. Дохід за конвертованими векселем Ощадбанку Росії може бути у формі процентів або дисконту. Придбати і оплатити конвертовані векселі можна у всіх філіях Ощадбанку Росії, що здійснюють <a href="Операції_з_векселями" title="Операції з векселями">операції з векселями</a> Банку. Депозитний сертифікат Ощадбанку Росії - це іменний цінний папір, що засвідчує суму депозиту, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на отримання після закінчення встановленого терміну суми депозиту і обумовлених в сертифікаті відсотків. Виплата відсотків по депозитному сертифікату проводиться одночасно з його погашенням. Сертифікати вільно продаються і приймаються до оплати будь-якою філією банку. Власниками депозитних сертифікатів можуть бути юридичні особи і підприємці без утворення юридичної особи, резиденти та нерезиденти. Видача депозитного сертифіката здійснюється на підставі Договору банківського депозиту, засвідчується видачею іменного депозитного сертифікату. Уповноважений представник юридичної особи, що здійснює дії, пов'язані з отриманням у банку виписаного депозитного сертифікату, підтверджує свої повноваження на підставі Довіреності паспорта. Підприємець без утворення юридичної особи повинен пред'явити паспорт та свідоцтво про реєстрацію як підприємця. Сертифікати випускаються тільки у валюті Російської Федерації. Максимальный срок, на который выдается <a href="Депозитный_сертификат" title="Депозитный сертификат">депозитный сертификат</a>, составляет 1,5 года. Депозитний сертифікат може бути пред'явлений до оплати достроково. При достроковому пред'явленні сертифіката до оплати банком виплачується сума депозиту і відсотки, що виплачуються за вкладом на вимогу, що діють на момент пред'явлення сертифікату до оплати. Банк приймає сертифікати в якості забезпечення по видаваних <a href="Кредит" title="Кредит">кредитах</a>. 2.2 <a href="Інвестиційна_діяльність_банку" title="Інвестиційна діяльність банку">Інвестиційна діяльність банку</a> на ринку цінних паперів, методика управління фондовим портфелем банку <a href="Стратегія-31" title="Стратегія-31"> Стратегічною</a> лінією Ощадбанку Росії є кредитування реального сектора економіки. Банк є одним з головних локомотивів російського економічного зростання. Сукупний <a href="Кредитний_портфель_банку" title="Кредитний портфель банку">кредитний портфель банку</a> в 2008 р. збільшився на 30,9% і склав 5280,2 млрд. руб. Портфель кредитів корпоративним клієнтам зріс на 30,2% і досяг 4019,3 млрд. руб. У структурі кредитного портфеля зросла частка спеціалізованих кредитів, в основному за рахунок фінансування інвестиційних та будівельних проектів. Одночасно знизилася частка комерційних кредитів, що надаються клієнтам на поповнення оборотних коштів, придбання рухомого і нерухомого майна, розширення і консолідацію бізнесу та ін В течение 2008 г. Сбербанк выдал <a href="Кредит" title="Кредит">кредитов</a> корпоративным клиентам на сумму около 5 трлн. руб., причому темпи видачі кредитів протягом року були стабільними і не знизилися в кінці року, коли ситуація з ліквідністю на світовому і російському ринку стала особливо гострою: в IV кварталі банком було видано підприємствам близько 1,2 трлн. руб. Близько 75% виданих банком протягом року кредитів було надано російським компаніям територіальними банками в регіонах. Разом з тим, в IV кварталі в умовах зрослих кредитних ризиків <a href="Кредитна_політика" title="Кредитна політика">кредитна політика</a> Ощадбанку була переглянута у бік посилювання - сформульовані нові принципи кредитування клієнтів, які передбачають застосування більш консервативного підходу при оцінці ризиків, фінансового стану і перспектив діяльності позичальників. Крім того, передбачені зміни в технології кредитного <a href="Процес" title="Процес">процесу</a>, у тому числі посилення моніторингу за поточною позичкової заборгованістю, зміна вимог до існуючих та новим клієнтам по знову видаваних кредитах, по пролонгації, <a href="Рефінансування" title="Рефінансування">рефінансування</a> і реструктуризації вже виданих кредитів. Зростаючий попит на <a href="Кредит" title="Кредит">кредитні</a> ресурси в умовах кризи не тільки дозволив банку істотно наростити обсяг кредитного портфеля корпоративних клієнтів, але й чинив тиск на ринкові ставки за кредитами. Відповідно до ринкової кон'юнктури Ощадбанк протягом 2008 року переглядав ставки по кредитним продуктам для корпоративних клієнтів у бік підвищення. При кредитуванні корпоративних клієнтів Ощадбанк активно використовував традиційні кредитні продукти: кредитування комерційних і виробничих програм, зовнішньоторговельних операцій, у тому числі з використанням акредитивної форми розрахунків, кредитування із застосуванням векселів банку, <a href="Овердрафт" title="Овердрафт">овердрафтне</a> кредитування рахунку, надання всіх видів банківських гарантій. Крім безпосередньої видачі кредитів банк здійснював фінансування економіки і шляхом придбання облігацій корпоративних емітентів. Найбільшим кредитором Ощадбанку є промисловість (60,3%), де провідні позиції займають підприємства ПЕК, машинобудування та металургії. 18,8% кредитів було видано для фінансування торговельно-посередницької діяльності. Разом з тим, істотну перевагу Ощадбанку перед комерційними банками за величиною капіталу дає можливість надавати кредити, обсяг яких відповідає запитам найбільших російських підприємств. Таким чином, кредитування великих російських компаній закріплюється за Ощадбанком. На малюнку 5 представлена частка кредитів, виданих у 2008 р. Ощадбанком Росії юридичним особам за їх сфері діяльності. <img width=523 height=280 src=dopb430105.zip v:shapes="Рисунок_x0020_3"> Малюнок 5 - Кредитний портфель юридичних осіб за галузями економіки [50] Протягом року Ощадбанк Росії видав компаніям на інвестиційні цілі кредити на суму, що перевищує 600 млрд. руб. У підсумку до 31 грудня 2008 позичковий портфель банку в частині інвестиційного кредитування та проектного фінансування збільшився на 39% і склав близько 1,1 трлн. руб. У 2008 році розпочато фінансування нових проектів у галузі розвідки та видобутку калійно-магнієвих солей, реконструкції сталеплавильного і прокатного виробництв, розвитку мереж зв'язку, виробництва цементу, будівництва нафтоналивний станції, придбання та передачі в <a href="Лізинг" title="Лізинг">лізинг</a> рухомого складу і літаків, реконструкції аеровокзального комплексу та ін продовжено фінансування великомасштабних проектів з будівництва трубопровідної системи «Східний Сибір - Тихий океан», введення в експлуатацію повітряних суден, розробці нікелевого родовища, розвитку мереж мобільного зв'язку, будівництва ливарно-прокатного комплексу, заводу нафтопродуктів, поштово-вантажного комплексу та багатьох інших проектів. Банк активно сотрудничал с компаниями по финансированию строительных проектов. Портфель кредитів по даному напрямку, виданих підприємствам різних галузей, збільшився на 40% і перевищив у 2008 р. 620 млрд. руб. Банк фінансує <a href="Будівництво" title="Будівництво">будівництво</a> житла та комунальної інфраструктури, офісних, торгових, розважальних, спортивних комплексів, готельної нерухомості. Велика філіальна <a href="Мережа" title="Мережа">мережа</a> дозволяє Ощадбанку РФ і його клієнтам реалізовувати і ефективно контролювати фінансування проектів будівництва у всіх регіонах країни. Загальна площа об'єктів, будівництво яких фінансується за рахунок кредитних ресурсів банку, збільшилася за 2008 рік на 33% і перевищила 50 млн. кв. м, з яких 37 млн. кв. м фінансується в регіонах територіальними банками. На фінансування експортно-імпортних операцій клієнтів Ощадбанк направив у 2008 році більше 230 млрд. руб., Залишок заборгованості за такими кредитами збільшився в 1,5 рази і склав близько 400 млрд. руб. Кроме того, банк активно привлекал ресурсы от зарубежных финансовых институтов для финансирования внешнеторговых контрактов клиентов. За 2008 рік темп приросту операцій торговельного та експортного фінансування 75%, а обсяг залучених ресурсів становив близько 2 млрд. дол США. Работа Сбербанка России с контрагентами (банками и экспортными агентствами), финансирующими торговые и экспортные операции, позволяет сохранить для клиентов привлекательность транзакций даже в условиях роста стоимости <a href="Ресурси" title="Ресурси">ресурсов</a> на мировых рынках. Ощадбанк РФ співпрацює з <a href="Підприємство." title="Підприємство.">підприємствами</a> та <a href="Організація" title="Організація">організаціями</a> усіх основних видів економічної діяльності. За підсумками 2008 року в структурі портфеля збільшилася частка кредитів, наданих будівельним <a href="Організація" title="Організація">організаціям</a>, підприємствам сільського <a href="Господар" title="Господар">господарства</a>, енергетики, <a href="Транспорт" title="Транспорт">транспорту</a>, авіаційної та космічної промисловості при одночасному зниженні частки кредитів підприємствам торгівлі та інших видів діяльності. Данная динамика связана с активным кредитованием банком системообразующих организаций, входящих в отрасли экономики, поддерживаемые во время кризиса Правительством РФ. Уральський банк у структурі Ощадбанку також знаходиться на високих позиціях. Як єдиний банк він діє вже майже 9 років, включивши до себе в 2000 році територіальні ощадні банки 4-х суб'єктів федерації: Свердловської, Челябінської, Курганської областей та Республіки Башкортостан. Одне з найбільш динамічно розвиваються напрямків діяльності банку в поточному році - кредитування. Уральський банк Ощадбанку Росії має найбільший обсяг кредитного портфеля в регіоні - більше 130 мільярдів рублів. Обсяг кредитів, наданих банком юридичним особам, збільшився з початку 2008 року більш ніж на 22 мільярди рублів і до початку жовтня перевищив 85 мільярдів рублів. З них більше 21 мільярда рублів було надано банком суб'єктам малого бізнесу. У 2008 році Уральський банк Ощадбанку Росії продовжив активно розвивати операції довгострокового кредитування, фінансуючи інвестиційні та будівельні проекти. В рамках национальных проектов расширилось сотрудничество с органами власти. У серпні 2006 року укладено договір з Міністерством будівництва і ЖКГ Свердловської області про співробітництво в сфері житлового кредитування і будівництва доступного житла. Залишок позичкової заборгованості по інвестиційному кредитуванню та проектного фінансування в Уральському банку Ощадбанку Росії до теперішнього часу перевищив 15,7 мільярда рублів, а з фінансування будівельних об'єктів - 4,7 мільярда рублів. Передбачаючи погіршення економічної ситуації в Росії, пов'язане з фінансовою кризою, Ощадбанк Росії вніс зміни в політику управління портфелями цінних паперів. <a href="Портфель_цінних_паперів" title="Портфель цінних паперів">Портфель цінних паперів</a> банку на 31 грудня 2008 року склав 493,7 млрд. руб., Що на 9,7 млрд. руб. менше, ніж роком раніше. На 97,4% портфель представлений борговими інструментами (см.табл.9). Структура портфеля цінних паперів Сбербанку Росії представлена в таблиці 10. Таблиця 9 - Розподіл інвестицій між пайовими і борговими інструментами, у млн. крб. [53] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=602 style="width:451.25pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse; border:none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:18.15pt><td width=233 rowspan=2 valign=top style="width:174.6pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.15pt"></td><td width=191 colspan=2 valign=top style="width:143.45pt;border-top:solid black 1.0pt; border-left:none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:18.15pt"> На 31 грудня 2008 р </td><td width=178 colspan=4 valign=top style="width:133.15pt;border-top:solid black 1.0pt; border-left:none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:18.15pt"> На 31 грудня 2007 р </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:16.3pt;mso-row-margin-right:.35pt><td width=91 valign=top style="width:68.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:black;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:windowtext;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> Сума </td><td width=100 valign=top style="width:74.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:black;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:windowtext;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> % Від суми </td><td width=77 valign=top style="width:58.0pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-bottom-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> Сума </td><td width=100 colspan=2 valign=top style="width:74.85pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:windowtext;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:black;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.3pt"> % Від суми </td><td style="mso-cell-special:placeholder;border:none;border-bottom:solid black 1.0pt" width=0></td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:18.7pt><td width=233 valign=top style="width:174.6pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> Боргові цінні папери </td><td width=91 valign=top style="width:68.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> 480 690 </td><td width=100 valign=top style="width:74.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> 97,4 </td><td width=78 colspan=2 valign=top style="width:58.35pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> 492 207 </td><td width=100 colspan=2 valign=top style="width:74.85pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.7pt"> 97,8 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:17.85pt><td width=233 valign=top style="width:174.6pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> Часткові цінні папери </td><td width=91 valign=top style="width:68.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> 12 988 </td><td width=100 valign=top style="width:74.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> 2,6 </td><td width=78 colspan=2 valign=top style="width:58.35pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> 11 132 </td><td width=100 colspan=2 valign=top style="width:74.85pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.85pt"> 2,2 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;mso-yfti-lastrow:yes;height:20.5pt><td width=233 valign=top style="width:174.6pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> Разом цінних паперів </td><td width=91 valign=top style="width:68.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> 493 678 </td><td width=100 valign=top style="width:74.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> 100,0 </td><td width=78 colspan=2 valign=top style="width:58.35pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> 503 339 </td><td width=100 colspan=2 valign=top style="width:74.85pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:20.5pt"> 100,0 </td></tr><tr height=0><td width=233 style=border:none></td><td width=91 style=border:none></td><td width=100 style=border:none></td><td width=77 style=border:none></td><td width=0 style=border:none></td><td width=99 style=border:none></td><td width=0 style=border:none></td></tr></table></div> Таблиця 10 - Структура портфеля цінних паперів [53] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 style="margin-left:-1.0cm;border-collapse:collapse;border:none;mso-border-alt: solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev:.5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:19.0pt><td width=297 valign=top style="width:222.5pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> Єврооблігації РФ </td><td width=295 valign=top style="width:221.2pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 52% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:19.0pt><td width=297 valign=top style="width:222.5pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> ОВГВЗ </td><td width=295 valign=top style="width:221.2pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 7% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:19.0pt><td width=297 valign=top style="width:222.5pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> ОФЗ-ГКО </td><td width=295 valign=top style="width:221.2pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 39% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:19.0pt><td width=297 valign=top style="width:222.5pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> Муніципальні облігації </td><td width=295 valign=top style="width:221.2pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 2% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;mso-yfti-lastrow:yes;height:19.8pt><td width=297 valign=top style="width:222.5pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.8pt"> Корпоративні цінні папери </td><td width=295 valign=top style="width:221.2pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.8pt"> Менше 1% </td></tr></table></div> З початку 2008 року Ощадбанк Росії поступово реалізовував на ринку торгові цінні папери та інші цінні папери, зміна справедливої вартості яких відбивається через рахунки прибутків і збитків. У той же час з II кварталу 2008 року банк почав активно нарощувати портфель цінних паперів, наявних для продажу, в основному за рахунок високонадійних боргових інструментів, що дозволяють мати довгостроковий запас ліквідності. У таблиці 11 представлено розподіл інвестицій Ощадбанку РФ в цінні папери. Таблиця 11 - Розподіл інвестицій в цінні папери по портфелях [53] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=615 style="width:461.1pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse;border: none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:16.9pt><td width=262 rowspan=2 valign=top style="width:196.65pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"></td><td width=183 colspan=2 valign=top style="width:137.15pt;border-top:solid black 1.0pt; border-left:none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:16.9pt"> На 31 грудня 2008 р </td><td width=170 colspan=4 valign=top style="width:127.3pt;border-top:solid black 1.0pt; border-left:none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:16.9pt"> На 31 грудня 2007 р </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:15.2pt;mso-row-margin-right:.3pt><td width=87 valign=top style="width:65.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:black;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:windowtext;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.2pt"> Сума </td><td width=95 valign=top style="width:71.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:black;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:windowtext;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.2pt"> % Від суми </td><td width=74 valign=top style="width:55.45pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-bottom-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.2pt"> Сума </td><td width=95 colspan=2 valign=top style="width:71.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:windowtext;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:black;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:15.2pt"> % Від суми </td><td style="mso-cell-special:placeholder;border:none;border-bottom:solid black 1.0pt" width=0></td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:34.85pt><td width=262 valign=top style="width:196.65pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.85pt"> Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи </td><td width=87 valign=top style="width:65.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.85pt"> 284 572 </td><td width=95 valign=top style="width:71.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:34.85pt"> 57,7 </td><td width=74 colspan=2 valign=top style="width:55.75pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.85pt"> 10 094 </td><td width=95 colspan=2 valign=top style="width:71.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.85pt"> 2,0 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:52.25pt><td width=262 valign=top style="width:196.65pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:52.25pt"> Інші цінні папери, зміна справедливої вартості яких відбивається через рахунки прибутків і збитків </td><td width=87 valign=top style="width:65.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:52.25pt"> 130 503 </td><td width=95 valign=top style="width:71.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:52.25pt"> 26,4 </td><td width=74 colspan=2 valign=top style="width:55.75pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:52.25pt"> 247 024 </td><td width=95 colspan=2 valign=top style="width:71.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:52.25pt"> 49,1 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:16.65pt><td width=262 valign=top style="width:196.65pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.65pt"> Торгові цінні папери </td><td width=87 valign=top style="width:65.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.65pt"> 78 603 </td><td width=95 valign=top style="width:71.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:16.65pt"> 15,9 </td><td width=74 colspan=2 valign=top style="width:55.75pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.65pt"> 246 221 </td><td width=95 colspan=2 valign=top style="width:71.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.65pt"> 48,9 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;mso-yfti-lastrow:yes;height:18.15pt><td width=262 valign=top style="width:196.65pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.15pt"> Разом </td><td width=87 valign=top style="width:65.55pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.15pt"> 493 678 </td><td width=95 valign=top style="width:71.6pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:18.15pt"> 100,0 </td><td width=74 colspan=2 valign=top style="width:55.75pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.15pt"> 503 339 </td><td width=95 colspan=2 valign=top style="width:71.55pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.15pt"> 100,0 </td></tr><tr height=0><td width=262 style=border:none></td><td width=87 style=border:none></td><td width=95 style=border:none></td><td width=74 style=border:none></td><td width=0 style=border:none></td><td width=95 style=border:none></td><td width=0 style=border:none></td></tr></table></div> Частка державних цінних паперів (єврооблігації РФ, облігації федеральної позики) скоротилася з 80,4 до 65,8% від портфеля боргових цінних паперів, в основному за рахунок вибуття облігацій Банку Росії в I кварталі 2008 року. Частка субфедеральних цінних паперів зросла за рік з 10,1 до 15,7%. Велика частина портфеля цінних паперів, наявних для продажу, представлена облігаціями федеральної позики - 39,7% портфеля, а також облігаціями корпоративних емітентів - 23,6% портфеля, з яких близько 60% мають рейтинги інвестиційного рівня, присвоєні міжнародними рейтинговими агентствами. <img width=510 height=262 src=dopb430106.zip v:shapes="Рисунок_x0020_2"> Малюнок 6 - Структура портфеля цінних паперів, наявних для продажу (млрд. руб.) [53] Портфель ценных бумаг традиционно большей частью состоит из рублевых инструментов (см.табл.12). Частка інвестицій в інструменти в іноземній валюті (в основному в доларах США і євро) збільшилася з 5,5 до 11,7%. Основну частину цих вкладень становлять єврооблігації РФ - 92% від загального обсягу валютних інвестицій. Значне зростання портфелю цінних паперів в іноземній валюті відбулося в основному в другій половині 2008 року і пов'язаний у першу чергу з необхідністю розміщення коштів, що надійшли до Банку від фізичних осіб і корпоративних клієнтів. Таблиця 12 - Валютна структура вкладень в боргові цінні папери, млн.руб. [53] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=647 style="width:484.9pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse;border: none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:18.45pt><td width=271 rowspan=2 valign=top style="width:203.2pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.45pt"></td><td width=195 colspan=2 valign=top style="width:146.05pt;border-top:solid black 1.0pt; border-left:none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:18.45pt"> На 31 грудня 2008 р </td><td width=181 colspan=4 valign=top style="width:135.6pt;border-top:solid black 1.0pt; border-left:none;border-bottom:solid windowtext 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; mso-border-bottom-alt:solid windowtext .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; height:18.45pt"> На 31 грудня 2007 р </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:16.55pt;mso-row-margin-right:.35pt><td width=93 valign=top style="width:69.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:black;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:windowtext;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> Сума </td><td width=102 valign=top style="width:76.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:black;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:windowtext;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> % Від суми </td><td width=79 valign=top style="width:59.05pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-bottom-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> Сума </td><td width=102 colspan=2 valign=top style="width:76.2pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid windowtext .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-top-alt:windowtext;mso-border-left-alt:windowtext;mso-border-bottom-alt: black;mso-border-right-alt:black;mso-border-style-alt:solid;mso-border-width-alt: .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.55pt"> % Від суми </td><td style="mso-cell-special:placeholder;border:none;border-bottom:solid black 1.0pt" width=0></td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:19.0pt><td width=271 valign=top style="width:203.2pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> Долговые инструменты в национальной валюте </td><td width=93 valign=top style="width:69.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 424 447 </td><td width=102 valign=top style="width:76.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 88,3 </td><td width=79 colspan=2 valign=top style="width:59.4pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 464 965 </td><td width=102 colspan=2 valign=top style="width:76.2pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 94,5 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:19.0pt><td width=271 valign=top style="width:203.2pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> Боргові інструменти в іноземній валюті </td><td width=93 valign=top style="width:69.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 56 243 </td><td width=102 valign=top style="width:76.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 11,7 </td><td width=79 colspan=2 valign=top style="width:59.4pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 27 242 </td><td width=102 colspan=2 valign=top style="width:76.2pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 5,5 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;mso-yfti-lastrow:yes;height:19.0pt><td width=271 valign=top style="width:203.2pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> Разом </td><td width=93 valign=top style="width:69.85pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 480 690 </td><td width=102 valign=top style="width:76.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 100,0 </td><td width=79 colspan=2 valign=top style="width:59.4pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid windowtext 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-right-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 492 207 </td><td width=102 colspan=2 valign=top style="width:76.2pt;border-top:none; border-left:none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid windowtext .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.0pt"> 100,0 </td></tr><tr height=0><td width=271 style=border:none></td><td width=93 style=border:none></td><td width=102 style=border:none></td><td width=79 style=border:none></td><td width=0 style=border:none></td><td width=101 style=border:none></td><td width=0 style=border:none></td></tr></table></div> 2.3 Деятельность банка как профессионального участника рынка ценных бумаг В умовах фінансової кризи Сбербанк Росії підтримує ліквідність вітчизняних фінансових інститутів, розміщуючи грошові кошти шляхом здійснення операцій зворотного РЕПО з акціями та облігаціями.<a href="Операція" title="Операція"> Операції</a> відбуваються з усіма без винятку банками та фінансовими компаніями, що звернулися в Ощадбанк: кількість контрагентів в 2008 р. перевищила 130, серед яких і провідні фінансові інститути, і невеликі регіональні банки. У першу чергу фінансування надається невеликим регіональним банкам, які активно беруть участь у кредитуванні реального сектору економіки. Лимиты, установленные Сбербанком РФ, на проведение данных операций, полностью соответствуют потребностям рынка. Також значно розширено список цінних паперів, під заставу яких проводяться такі операції. Для підтримки власної ліквідності в умовах дефіциту гривневих коштів на ринку Сбербанк Росії активно використовує портфель боргових державних цінних паперів, корпоративних облігацій, а також муніципальних та субфедеральних цінних паперів для залучення короткострокових коштів через угоди прямого РЕПО з Центробанком Росії. Ощадбанк проводить операції на фондовому ринку в інтересах клієнтів. Значно активізувалася діяльність банку на ринку первинних розміщень <a href="Облігації" title="Облігації">облігаційних</a> випусків і обслуговування облігаційних випусків. За підсумками 2008 року Ощадбанк Росії зайняв 8 місце в рейтингу організаторів (у 2007 році - 32 місце), а в рейтингу андеррайтерів вперше посів 1 місце (у 2007 році - 21 місце) [54]. У 2008 р. банк взяв участь в організації розміщення випусків облігацій низки емітентів загальною номінальною вартістю понад 172 млрд. руб. Також надавались послуги агента по офертах і платіжного агента. Серед емітентів - адміністрації суб'єктів РФ, російські банки і компанії. Найбільш значущі реалізовані проекти: <a href="Організація" title="Організація">організація</a> облігаційних випусків Банку Москви, ВАТ «Мобільні телесистеми», ВАТ «Російські залізниці». Ощадбанк Росії надає своїм клієнтам брокерські послуги, послуги довірчого управління та агентські послуги з операцій з пайовими інвестиційними фондами. Сумарний оборот по брокерським операціям на російському фондовому ринку склав більше 180 млрд. руб. У 2008 році банк запропонував клієнтам нову послугу - брокерське обслуговування з використанням системи віддаленого доступу (інтернет-трейдинг). Для компаній і фізичних осіб, що мають вільні ресурси і бажаючих інвестувати їх в інструменти російського фондового ринку, Ощадбанк пропонує індивідуальне довірче управління грошовими коштами клієнта через інвестування їх у цінні папери російських емітентів. Более 430 агентских пунктов в филиалах Банка осуществляют прием заявок на приобретение, погашение и обмен паев 35 паевых инвестиционных фондов. Обсяг продажів за 2008 рік склав близько 2 млрд. руб. Процентні доходи Ощадбанку РФ з цінних паперів за 2008 рік склали 32,2 млрд. руб., Що на 4,0 млрд. руб. менше результату 2007 року. Негативна динаміка процентних доходів в абсолютному вираженні викликана в першу чергу реалізацією в кінці 2007 року портфеля єврооблігацій РФ, утримуваних до погашення, прибутковість по яких значно перевищувала поточну середньоринкову. Зниження частки процентних доходів за цінними паперами у сукупних процентні доходи з 8,5 до 5,2% обумовлено також зниженням частки портфеля цінних паперів в активах групи з 10,2 до 7,3%. У таблиці 13 відображено фінансовий результат від операцій Ощадбанку Росії з цінними паперами в 2008 році в порівнянні з 2007 роком. Таблиця 13 - Фінансовий результат від операцій з цінними паперами, млн. руб. [53] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=601 style="width:450.85pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse; border:none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:17.65pt><td width=320 valign=top style="width:239.7pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"></td><td width=155 valign=top style="width:115.9pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> 2008 </td><td width=127 valign=top style="width:95.25pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> 2007 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:17.65pt><td width=601 colspan=3 valign=top style="width:450.8pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> Результат, відбитий у Звіті про сукупні доходи </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:17.65pt><td width=320 valign=top style="width:239.7pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> Торговий портфель </td><td width=155 valign=top style="width:115.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> (16 892) </td><td width=127 valign=top style="width:95.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> 4 312 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:52.25pt><td width=320 valign=top style="width:239.7pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:52.25pt"> Інші цінні папери, зміна справедливої вартості яких відбивається через рахунки прибутків і збитків </td><td width=155 valign=top style="width:115.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:52.25pt"> (15 195) </td><td width=127 valign=top style="width:95.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:52.25pt"> (1 003) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:35.35pt><td width=320 valign=top style="width:239.7pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи </td><td width=155 valign=top style="width:115.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> 1 032 </td><td width=127 valign=top style="width:95.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> 688 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:34.55pt><td width=320 valign=top style="width:239.7pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.55pt"> Знецінення цінних паперів, наявних для продажу </td><td width=155 valign=top style="width:115.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.55pt"> (6 259) </td><td width=127 valign=top style="width:95.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:34.55pt"> - </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:17.65pt><td width=320 valign=top style="width:239.7pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> Разом </td><td width=155 valign=top style="width:115.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> (37 314) </td><td width=127 valign=top style="width:95.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:17.65pt"> 3 997 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;height:16.9pt><td width=601 colspan=3 valign=top style="width:450.8pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.9pt"> Результат, що відображений у складі власних коштів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:8;height:35.35pt><td width=320 valign=top style="width:239.7pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> Цінні папери, наявні для продажу </td><td width=155 valign=top style="width:115.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> (42 445) </td><td width=127 valign=top style="width:95.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> 964 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:9;mso-yfti-lastrow:yes;height:35.35pt><td width=320 valign=top style="width:239.7pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> Разом </td><td width=155 valign=top style="width:115.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> (79 759) </td><td width=127 valign=top style="width:95.25pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:35.35pt"> 4 961 </td></tr></table></div> У 2008 році Ощадбанк отримав збиток від операцій з цінними паперами, частина з якого була віднесена на рахунки прибутків і збитків (37,3 млрд. руб.), А частина відображена безпосередньо в складі власних коштів (42,4 млрд. руб.). Значна частина від'ємного фінансового результату (як відображеного в Звіті про сукупні доходи, так і віднесеного безпосередньо на капітал) є нереалізовану переоцінку боргових цінних паперів, що відображає в основному істотне зростання ставок запозичення на грошових ринках, пов'язаний з економічною кризою. Зокрема, ефект від негативної нереалізованої переоцінки боргових цінних паперів у 2008 році склав 65,8 млрд. руб., Реалізований збиток за борговими цінними паперами - 4,8 млрд. руб., Сукупний негативний результат від операцій з пайовими інструментами - 9,2 млрд. руб. Значна частина цінних паперів у портфелі входить в ломбардний список Банку Росії і використовується групою для регулювання ліквідності за допомогою проведення операцій РЕПО, а не для короткострокових торговельних операцій. Ощадбанк РФ не має намірів реалізовувати скільки-небудь значну частину портфеля, фіксуючи зазначені нереалізовані збитки. У таблиці 14 показано динаміка фінансових результатів діяльності Ощадбанку від операцій на фондовому ринку Таблиця 14 - Операції на фінансових ринках, млн.руб. [53] <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 width=597 style="width:447.6pt;margin-left:-22.95pt;border-collapse:collapse;border: none;mso-border-alt:solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev: .5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:18.95pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"></td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 2008 </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 2007 </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> Зміна,% </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:18.95pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> Чисті процентні доходи </td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 20 916 </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 35 096 </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> (40,4) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:18.95pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> Чисті комісійні доходи </td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 794 </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 231 </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 243,7 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:18.1pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.1pt"> Внутрішньогрупові доходи (витрати) </td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.1pt"> (21 488) </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.1pt"> (45 410) </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.1pt"> (52,7) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;height:18.1pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.1pt"> Інші операційні доходи </td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.1pt"> (27 873) </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.1pt"> 24 975 </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.1pt"> (211,6) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5;height:18.95pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> Операційні доходи </td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> (27 651) </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 14 892 </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> (285,7) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6;height:18.95pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> Операційні витрати </td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> (5 824) </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> (1 896) </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 207,2 </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7;height:18.95pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> Прибуток до оподаткування </td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> (33 475) </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> 12 996 </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:18.95pt"> (357,6) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:8;mso-yfti-lastrow:yes;height:19.75pt><td width=296 valign=top style="width:221.85pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.75pt"> Активи сегмента </td><td width=113 valign=top style="width:84.75pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.75pt"> 1 025 371 </td><td width=79 valign=top style="width:59.2pt;border-top:none;border-left:none; border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt;mso-border-top-alt: solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.75pt"> 641 712 </td><td width=109 valign=top style="width:81.8pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:19.75pt"> 59,8 </td></tr></table></div> Чистий процентний дохід групи від операцій на фінансових ринках становив у 2008 р. 20,9 млрд. руб. - На 40,4% менше, ніж у 2007 році. Зниження процентного доходу пов'язані з реалізацією портфеля цінних паперів, утримуваних до погашення. У 2008 році Ощадбанк зазнав збитків по даному сегменту в розмірі 33,5 млрд. руб. Причинами збитків стали: 1) значні витрати від негативної переоцінки цінних паперів; 2) зростання обсягів і вартості коштів, залучених в Росії і за кордоном: ü у грудні 2008 року Ощадбанк залучив субординовані кредити від Банку Росії на загальну суму 500 млрд. руб. по контрактной фиксированной процентной ставке 8,0% годовых, что несколько выше ставок привлечения ресурсов группой из аналогичных источников; ü у жовтні 2008 року Ощадбанк Росії отримав черговий синдикований <a href="Кредит" title="Кредит">кредит</a> на суму 1200 млн. дол США за контрактною плаваючою процентною ставкою LIBOR + 0,85 тримісячний%; ü у липні 2008 року Ощадбанк РФ залучив третій позику в рамках MTN-програми на суму 500 млн. дол США за контрактною фіксованою процентною ставкою 6,5% річних. 3. ОСНОВНІ НАПРЯМКИ ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ДІЯЛЬНОСТІ Ощадного банку на ринку цінних паперів 3.1 Комплексна автоматизація фондових операцій В умовах світової економічної кризи особливі вимоги пред'являються до інформаційно-технологічного забезпечення діяльності кредитних організацій, інвестиційних компаній, страхових і брокерських контор. Непередбачувані економічні потрясіння, що відбиваються в різких змінах економічного стану раніше стабільно працюючих комерційних структур, в характеристиках фінансових потоків кредитно-грошової системи країни і у фінансових компаніях зокрема, багато разів збільшують навантаження на інформаційно-технологічну середу банків та / або фінансової компаній. Створення і функціонування автоматизованих банківських технологій грунтується на системотехнічних принципах і тісно стикається з низкою суміжних наукових дисциплін і напрямів, таких як <a href="Економічна_кібернетика" title="Економічна кібернетика">економічна кібернетика</a>, загальна <a href="Теорія_систем" title="Теорія систем">теорія систем</a>, <a href="Теорія_інформації" title="Теорія інформації">теорія інформації</a>, <a href="Економіко-математичне_моделювання" title="Економіко-математичне моделювання">економіко-математичне моделювання</a> банківських ситуацій і <a href="Процес" title="Процес">процесів</a>, аналіз та прийняття рішень. Розвиток процесу автоматизації призвело до пропозиції різноманітних банківських структур у російській економіці, що обумовлено не тільки безліччю фірм-розробників інформаційних продуктів, але й відмінністю самих банків по виконуваних функцій і напрямів банківської справи. До теперішнього часу автоматизація інформаційних технологій Ощадбанку являє собою набір різних функціональних підсистем (модулів) і робочих місць. Відсутність комплексного підходу до автоматизації і недостатня інтеграція окремих банківських модулів штовхає до приватних, локальним рішенням, які мають вузькоспеціалізовану замкнутість. Однако опыт и комплексность подхода к автоматизации деятельности банков, выходящих на мировые финансовые рынки, подчеркивают необходимость перехода от частных решений в области автоматизации к системным, подразумевающим использование всего ассортимента современных методов и средств информационных технологий. Наиболее оптимальный выход из данного положения – внедрение автоматизированной системы 5NT© компании «Диасофт». Даний вибір пов'язаний з двома передумовами. Во-первых, компания «Диасофт» является наиболее известным разработчиком автоматизированных банковских информационных систем (см.рис.7). <img width=444 height=277 src=dopb430107.zip v:shapes=_x0000_i1030> Малюнок 7 - Рейтинг фірм-розробників інформаційних банківських систем (станом на 1.07.2009 р.) [55] Друга причина, по якій був зроблений вибір на користь системи 5NT ©, полягає в тому, що вона дозволяє перевести на один програмний продукт всі підрозділи банку, що займаються розрахунково-касовим обслуговуванням, кредитними, депозитними операціями, операціями з цінними паперами, операціями на грошових ринках , операціями з пластиковими картками та іншими видами операцій. Система 5NT © включає в себе декілька продуктів, що працюють на єдиному фінансовому ядрі, загальної нормативно-довідкової бази, інструментах налаштування та адміністрування, єдиної апаратно-системної платформі і системі підготовки звітності, кожен з яких відповідає за автоматизацію однією зі сфер банківської діяльності. Продукты включают несколько модулей. <img width=573 height=486 src=dopb430108.zip v:shapes="Рисунок_x0020_4"> Малюнок 8 - Модульна структура рішення для автоматизації операцій на фінансових ринках [56] Бек-офіс включає в себе: ü Учет сделок на биржевом рынке ценных бумаг ü Облік операцій на позабіржовому ринку цінних паперів ü Автоматическое определение портфеля для квитовки сделок ü <a href="Податковий_облік" title="Податковий облік">Податковий облік</a> операцій на фінансових ринках ü інтерфейс до системи ММВБ ü Інтерфейс до системи <a href="Електроніка" title="Електроніка">електронного</a> <a href="Документообіг" title="Документообіг">документообігу</a> РТС - RTS Gate ü Маржинальне кредитування ü Депозитарний облік ü Підсистема повідомлення SWIFT з цінних паперів ü <a href="Вексель" title="Вексель">Вексельний</a> облік ü Облік операцій з ф'ючерсами і опціонами ü Учет операций банковского доверительного управления ü ОФБУ ü Бухгалтерія ПІФ ü Міжбанківські кредити ü Облік готівкових конверсійних угод, що укладаються на міжбанківському валютному ринку ü Облік конверсійних угод, що укладаються на валютній секції ММВБ ü Облік операцій на терміновому валютному ринку (FORWARD, OPTION) ü Інтерфейс до систем Reuters Dealing 2000/3000 ü Облік клієнтських конверсійних операцій ü Учет сделок купли-продажи драгоценных металлов ü Облік депозитів в дорогоцінних металах. Міддл-офіс відповідає за наступні операції: 1) Управління платіжної позицією 2) Управління лімітами 3) НОСТРО-реконсляція 4) Управління пулами. Фронт-офіс регулює операції з пайовими інвестиційними фондами, а саме ü Прийом і розрахунок заявок ПІФ і ОФБУ у відділеннях банку і клієнтських пунктах ü Загрузка сделок из внешних систем (ММВБ, РТС, Reuters и др.) ü Формування та відправлення заявок в зовнішні системи ü Завантаження ринкових котирувань і курсів валют ü Розрахунок поточних позицій по операціях і розрахунок P / L в режимі реального часу ü Ведення платіжної позиції,<a href="Розрахунки" title="Розрахунки"> розрахунок</a> поточної ліквідності ü Встановлення і <a href="Контроль" title="Контроль">контроль</a> лімітів на контрагентів У таблиці 15 представлена конкретизація завдань, за вирішення яких відповідає Бек-офіс. Таблиця 15 - Завдання, які вирішуються в модулі «Бек-офіс» системи 5NT © <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 style="margin-left:-1.65pt;border-collapse:collapse;border:none;mso-border-alt: solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev:.5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Задача модуля </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Рішення завдання модуля </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік операцій на біржовому ринку цінних паперів </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Ведение базы поручений клиентов, с возможностью загрузки биржевых заявок по клиентским сделкам с биржи и возможностью автоматической генерации клиентских поручений по сделкам 2) <a href="Автоматика" title="Автоматика">Автоматичне</a> оформлення результатів операцій - <a href="Автоматика" title="Автоматика">автоматичне</a> відкриття рахунків бухгалтерського обліку під угоду контрагента, цінний папір, формування бухгалтерських документів по операціях для банків і проводок у внутрішньому обліку для інвестиційних компаній відповідно до законодавства 3) Ведення власної й клієнтської позиції по коштах і цінних паперів 4) Импорт из торговой системы информации о заключенных сделках и рыночных котировках ценных бумаг. Зокрема, забезпечується електронну взаємодію з найбільш значимими російськими торговими майданчиками: ММВБ, РТС 5) квитовка укладених угод із заявками 6) Автоматизований облік і оформлення операцій з цінними паперами, укладених на організованому ринку цінних паперів 7) Ведення власних і клієнтських портфелів 8) <a href="Автоматика" title="Автоматика">Автоматичний</a> розрахунок і утримання комісійної винагороди із клієнтів 9) Переоцінка торгового портфеля банку за ринковою вартістю цінних паперів, формування бухгалтерських проводок за результатами переоцінки 10) Розрахунок фінансового результату за власними операціями методами LIFO і FIFO, за методом середньозваженої ціни - для інвестиційних компаній 11) Визначення фінансового результату за операціями клієнтів одним з таких методів: LIFO і FIFO, за методом середньозваженої ціни - для інвестиційних компаній 12) Формування основних видів звітності: - Обов'язкова звітність відповідно до вимог Банку Росії; - Обов'язкова звітність у відповідності до вимог ФКЦБ; - Внутрішні звіти, що відображають загальну позицію по грошовим засобам і цінних паперів на основі головних портфелів і т.д.; - Звітність для клієнта (наприклад, <a href="звіт" title="звіт">звіт</a> брокера по операціях з портфелем клієнта, рахунки-фактури та інших) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік операцій на позабіржовому ринку цінних паперів </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Ведение базы поручений клиентов, с возможностью загрузки биржевых заявок по клиентским сделкам с биржи и возможностью автоматической генерации клиентских поручений по сделкам 2) Автоматизований облік і оформлення операцій з цінними паперами, укладених на неорганізованому секторі ринку цінних паперів (у тому числі операцій з акціями, валютними облігаціями, ADR / GDR),<a href="Автоматика" title="Автоматика"> автоматичне</a> відкриття рахунків бухгалтерського обліку під угоду, контрагента, цінний папір 3) Ведення власної й клієнтської позиції по коштах і цінних паперів 4) квитовка укладених угод із заявками 5) Ведение собственных и клиентских портфелей 6)<a href="Автоматика" title="Автоматика"> Автоматичний</a> розрахунок і утримання комісійної винагороди із клієнтів 7) Автоматизоване оформлення операцій в бек-офісі. При цьому забезпечується: - <a href="Інформація" title="Інформація">Інформаційна</a> підтримка прийняття рішень на всіх етапах оформлення угод шляхом обліку в системі та оперативного надання інформації про угоди, що знаходяться на різних стадіях обробки; - <a href="Автоматика" title="Автоматика">Автоматична</a> підготовка всіх документів, необхідних для оформлення угод та забезпечення виконання зобов'язань за ними; - Формування внутрішніх депозитарних доручень для подальшої обробки засобами модуля депозитарного обліку системи, а також підготовка рублевих і валютних платіжних доручень для обробки в модулі розрахунково-касового обслуговування; - Контроль за виконанням сторонами зобов'язань за угодами шляхом <a href="Автоматика" title="Автоматика"> автоматичної</a> побудови платіжних <a href="Календар" title="Календар">календарів</a> на підставі данных об условиях сделок, учета реального движения денежных средств и ценных бумаг и квитовки планируемых и реальных движений. 8) Автоматичне оформлення результатів операцій - формування бухгалтерських проводок для банків і проводок у внутрішньому обліку для інвестиційних компаній після укладання угоди і після здійснення розрахунків за нею. Розрахунок фінансового результату за власними операціями методами LIFO і FIFO, за методом середньозваженої ціни - для інвестиційних компаній 9) Визначення фінансового результату за операціями клієнтів одним з таких методів: LIFO і FIFO, за методом середньозваженої ціни - для інвестиційних компаній. 10) Выполнение операций мены и займа ценных бумаг 11) Облік маржинальних вимог (Margin Call) за угодами РЕПО 12) Формування основних видів звітності </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Автоматичне визначення портфеля для квитовка угод </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Можливість налаштування пріоритетів різних категорій вкладень у цінні папери для закриття позиції при продажу 2) Можливість продажу однією угодою паперів, що знаходяться в різних портфелях, у тому числі продажу однією угодою паперів, що знаходяться на вложениях и приобретенных по сделкам обратного РЕПО без припинення визнання. </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Податковий облік операцій на фінансових ринках </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> <a href="Облік_доходів_І_витрат" title="Облік доходів І витрат">Облік доходів і витрат</a> з метою формування податкової звітності: - З податку на прибуток організацій; - З податку на доходи фізичних осіб (ПДФО). </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:5><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Інтерфейс до системи ММВБ </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Облік операцій, що здійснюються в торговельній системі ММВБ в режимі реального часу на основі інтеграції зі шлюзом ММВБ 2) Автоматизовані: - Підготовка та надсилання заявок на угоди (у тому числі в режимі <a href="Переговори" title="Переговори"> переговорних</a> угод і на угоди РЕПО); - возможность отмены неисполненных заявок; - Завантаження заявок (власних і клієнтів банку), що надійшли до торгову систему ММВБ з інших систем; - Відстеження станів заявок в торговельній системі ММВБ; - Завантаження угод та зв'язок із заявками; - загрузка котировок; - <a href="Аудит" title="Аудит">Аудит</a> основних подій роботи зі шлюзом ММВБ. Час обробки будь-якої операції наближається до часу її обробки біржовими клієнтськими терміналами </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:6><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Интерфейс к системе электронного документооборота РТС — RTS Gate </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Організація взаємодії між учасником торгів і Центром Електронних <a href="Договор" title="Договор">Договорів </a>(ЦЕД) Російської Торговельної Системи (РТС) на етапі укладення електронних договорів купівлі-продажу цінних паперів 2) Імпорт в режимі реального часу угод, укладених в РТС 3) Формування і вивантаження в ЦЕД всіх документів, необхідних для оформлення договорів, прийом і <a href="Обробка" title="Обробка">обробка</a> відповідних повідомлень (підтверджень угод, оферт, акцептів або відмов за договорами). </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:7><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Маржинальне кредитування </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Автоматизований облік та оформлення операцій з кредитування клієнтів цінними паперами та грошовими коштами за рахунок субброкера шляхом укладання угод РЕПО 2) Формування необхідних документів і договорів. </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:8><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Депозитарний облік </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Автоматизація депозитарної діяльності відповідно до вимог ФСФР Росії, ПАРТАД, Банку Росії 2) Облік даних про депонентів і уповноважених осіб (піклувальникам, розпорядниках, операторах рахунків депо тощо), організація плану рахунків депо 3) Ведення <a href="Довідник" title="Довідник">довідника</a> фінансових інструментів (емісійних і неемісійних цінних паперів документарних і бездокументарних форм випуску) 4) Облік дробового кількості цінних паперів (у десяткових дробах) 5) Організація відкритого та закритого способів зберігання цінних паперів 6) Автоматизація обліку та обробки депозитарних операцій. 7) Ведення журналів бухгалтерських (<a href="Інвентарі" title="Інвентарі">інвентарних</a>), адміністративних, інформаційних операцій 8) Ведення журналу вхідних і вихідних документів по депозитних операціях 9) Підтримка корпоративних дій емітента: глобальних операцій над випусками цінних паперів (дроблень, консолідації, конвертації, бонусів), нарахувань і виплат дивідендів, зборів акціонерів. Закладки клієнтів про майбутні корпоративні дії емітента та про результати їх проведення можуть формуватися у вигляді повідомлень SWIFT 10) Розрахунок і облік комісій з клієнтів за депозитарне обслуговування, а також фактичних витрат за операціями 11) Формування основних видів звітності </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:9><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Підсистема повідомлення SWIFT з цінних паперів </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Операції з ОВГВЗ (євробондів) на позабіржовому ринку Банку Росії: підготовка підтвердження контрагенту за угодою, формування повідомлень за угодою в <a href="Розрахунки" title="Розрахунки">розрахункову</a> систему (в тому числі в міжнародні - EuroClear, Clearstreaml та ін) 2) Автоматизація обробки доручень клієнтів, що працюють через мережу SWIFT (кастодіальні доручення), оброблення завантажених повідомлень; автоматичне формування кастодіальних доручень і виконань з поставки / оплати на основі інформації, що міститься в цих повідомленнях; звірка залишків по цінних паперах з розрахунковими центрами формування вихідних повідомлень SWIFT за кастодіальні доручень у розрахункові системи; формування повідомлень SWIFT при скасуванні доручення; формування підтверджень виконання доручень у вигляді повідомлень SWIFT 3) Взаємодія з ДКК: - поддержка интерфейса с ДКК через SWIFT; - У форматі DCC Client. 4) Поддержка корпоративных действий эмитента (операции над выпусками, <a href="Дивиденды" title="Дивиденды">дивиденды</a>, собрания акционеров), в рамках которой осуществляется формирование сообщений SWIFT Формирование отчетности по счетам Депо в виде сообщений SWIFT 5) Скасування повідомлень SWIFT </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:10><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> <a href="Вексель" title="Вексель">Вексельный</a> учет </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Підтримка операцій випуску власних векселів, торговельних операцій з векселями сторонніх емітентів, надання <a href="Вексель" title="Вексель">вексельних</a> кредитів, інкасових і гарантійних операцій 2) Ведення реєстрів (власних векселів, векселів сторонніх емітентів і векселів, куплених по брокерським угодах). Облік всіх необхідних реквізитів <a href="Векселі" title="Векселі">векселів </a>(включаючи записи про індосаментах, Аваль, акцепт), зберігання відсканованих зображень векселів в системі 3) Автоматизированное оформление операций с векселями в бэк-офисе. 4) Автоматичне <a href="Бухгалтерия" title="Бухгалтерия">бухгалтерське</a> оформлення результатів операцій: автоматичне відкриття бухгалтерських рахунків за векселями, формування необхідних бухгалтерських проводок (балансових, позабалансових і депозитарних) для банків після укладання угоди, після здійснення розрахунків за нею, а також на всіх наступних стадіях життєвого циклу векселя аж до його погашення 5) Расчет процентов по процентным векселям 6) Формування основних видів звітності: - Внутрішня аналітична звітність; - Обов'язкова звітність відповідно до вимог Банку Росії. 7) Організація внутрішнього документообігу </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:11><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік операцій з ф'ючерсами і опціонами </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Импорт из торговых систем (ММВБ, РТС) информации о заключенных сделках, рыночных котировках, данных о гарантийном обеспечении 2) Диференційований введення даних про ф'ючерсних і опціонних угодах з <a href="Розрахунки" title="Розрахунки">розрахунком</a> основних параметрів - суми угоди, варіаційної маржі 3) <a href="Ведення_бухгалтерського_обліку" title="Ведення бухгалтерського обліку">Ведення бухгалтерського обліку</a> відповідно до 302-П 4) Ведення власної й клієнтської позиції по коштах і строковими контрактами в розрізі серії інструменту 5) Розрахунок фінансового результату методами LIFO і FIFO 6) Автоматичне відкриття рахунків внутрішнього обліку 7) Автоматическое формирование учетных документов (для внутреннего учета — проводок) по сделкам текущего дня и по открытой позиции - Нарахування / утримання варіаційної маржі; - Утримання комісії торгової системи і брокера (для клієнтських угод); - отражение операций покупки, продажи, исполнения фьючерсов и <a href="Опціони" title="Опціони"> опціонів</a> за рахунками штучного обліку; - Утримання гарантійного забезпечення по кожному клієнту; - <a href="Бухгалтерия" title="Бухгалтерия">бухгалтерское</a> оформление расчетов по итогам операций на ОРЦБ 8) Введення доручень на зарахування / списання грошових коштів по рахунку в торговій системі і брокерським рахунками, а також автоматичне формування проводок по них 9) Формування обов'язкової звітності за даними внутрішнього обліку. </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:12><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік операцій банківської довірчого управління </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Автоматизований облік та оформлення операцій з передачі / повернення активів (грошові кошти та цінні папери) в довірче управління Автоматизований облік і оформлення операцій з цінними паперами, укладених на організованому та неорганізованому ринках цінних паперів в інтересах засновників довірчого управління Імпорт з торговельної системи інформації про укладені угоди та ринкових котируваннях цінних паперів. Зокрема, забезпечується електронну взаємодію з найбільш значимими російськими торговими майданчиками: ММВБ, МФБ, РТС Автоматичне відкриття всіх необхідних особових рахунків для засновників управління Ведення портфелів засновників управління Ведення позиції по коштах і цінних паперів Автоматичне <a href="Бухгалтерия" title="Бухгалтерия">бухгалтерське</a> оформлення результатів операцій - формування бухгалтерських проводок за операціями (відповідно до Положення Банку Росії № 302-П) Автоматичний розрахунок і утримання комісійної винагороди за управління активами і за успіх управління з засновників управління Переоцінка портфелів засновників управління з ринкової вартості цінних паперів, формування бухгалтерських проводок за результатами переоцінки Визначення фінансового результату за операціями засновників управління методом LIFO або FIFO Ведение внутреннего учета денежных средств, находящихся в доверительном управлении Формування внутрішніх звітів, що відображають загальну позицію по коштах і цінних паперів в розбивці по портфелях засновників управління. </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:13><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> ОФБУ </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Автоматизований облік та оформлення операцій з передачі / повернення активів (грошові кошти та цінні папери) в ОФБУ 2) Формування клієнтських і внутрішніх звітів, що відображають структуру ОФБУ (реєстр пайовиків ОФБУ та сертифікат пайової участі в ОФБУ, звіт довірчого керуючого). <a href="Механізмі" title="Механізмі"> Механізми</a> управління знаходяться в ОФБУ активами повністю збігаються з <a href="Механізмі" title="Механізмі">механізмами</a>, що використовуються в модулі обліку операцій банківської довірчого управління </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:14><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> <a href="Бухгалтерия" title="Бухгалтерия"> Бухгалтерія</a> ПІФ </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Облік інформації про <a href="Пайові_інвестиційні_фонди" title="Пайові інвестиційні фонди">пайові інвестиційні фонди</a> 2) Облік договірних відносин між учасниками ПІФ 3) Ведення єдиного плану рахунків внутрішнього обліку цінних паперів і грошових коштів, плану рахунків внутрішнього обліку бухгалтерії керуючої компанії пайового інвестиційного фонду 4) Облік активів і пасивів пайового інвестиційного фонду 5) Розрахунок комісійної винагороди управляючої компанії, спеціалізованому депозитарію, спеціалізованому реєстраторові, <a href="Аудитория" title="Аудитория">аудиторові</a>, іншим контрагентам 6) Завантаження даних із зовнішніх систем </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:15><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Міжбанківські кредити </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Автоматизований облік і оформлення угод, укладених на міжбанківському грошовому ринку 2) Імпорт укладених угод з різних фронт-офісних систем, зокрема: Reuters Dealing 2000/3000, DealSputnik та інших зовнішніх систем 3) Автоматична підготовка підтверджень у форматі SWIFT. МТ320, TELEX, FAX 4) Передача підготовлених платіжних доручень у <a href="Електроніка" title="Електроніка">електронному</a> вигляді для подальшого виконання у модуль РКО 5) Автоматична квитовка підтверджень у форматі SWIFT. 6) Автоматичне формування зобов'язань з видачі, поверненню кредитів і відсоткам по них. Формирование <a href="Календар" title="Календар">календаря</a> платежей по процентам в случае периодической выплаты процентов 7) Можливість часткового і дострокового повернення основного боргу та відсотків 8) Підготовка рублевих і валютних платіжних доручень 9) Автоматичний або ручний неттінг угод МБК з угодами, укладеними на інших фінансових ринках 10) Автоматична пролонгація угод 11) Нарахування відсотків, розрахунок резервів під можливі втрати по позиках 12) Расчет лимитов по сделкам МБК 13) Формування обов'язковою, внутрішньої і клієнтської звітності </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:16><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік готівкових конверсійних угод, що укладаються на міжбанківському валютному ринку </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> <a href="Бухгалтерия" title="Бухгалтерия"> Бухгалтерське</a> оформлення готівкових конверсійних <a href="Операція" title="Операція">операцій </a>(today, tom, spoot) </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:17><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік конверсійних угод, що укладаються на валютній секції ММВБ </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Автоматичне завантаження лотів за підсумками торгів на валютній секції ММВБ 2) Автоматичний розрахунок і утримання комісійної винагороди із клієнтів 3) Автоматичний розрахунок по перерахунку / отримання від ММВБ 4) Формування виписки за підсумками торгів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:18><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік операцій на терміновому валютному ринку (FORWARD, OPTION) </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Бухгалтерське оформлення строкових угод, що укладаються на валютному ринку 2) Автоматичне формування зобов'язань по комісії з валютним опціонам 3) Автоматичний неттінг індексного форварда і закриває угоди SPOT </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:19><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Інтерфейс до систем Reuters Dealing 2000/3000 </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Завантаження в систему 5NT угод МБК, FOREX, валютний SWAP, FORWARD в режимі реального часу </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:20><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Учет клиентских конверсионных операций </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Реєстрація заявок клієнтів на купівлю / продаж валюти 2) Здійснення операцій «обов'язковий продаж», «купівля / продаж за рахунок коштів банку», «купівля / продаж на біржі» 3) Автоматичне формування пакета бухгалтерських документів за заявкою клієнта 4) Автоматичний розрахунок комісій за операції конверсії та оформлення паспорта угоди з урахуванням тарифів банку для конкретного клієнта 5) Завантаження заявок на конверсію за системою Банк-Клієнт </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:21><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік операцій купівлі-продажу дорогоцінних металів </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Ведення архіву угод. Реєстрація та обробка угод як з готівковим (фізичним), так і з безготівковим металом 2) Формування вимог і зобов'язань з поставки грошових коштів і металу 3) Ведення <a href="Довідник" title="Довідник">довідників</a> металів і територій. <a href="Довідник" title="Довідник"> Довідник</a> заповнюється <a href="Автоматика" title="Автоматика">автоматично</a> при введенні специфікації по операції з фізичним металом 4) Автоматичне оформлення взаємозаліків з контрагентами 5) Ведення реєстру специфікацій для угод з фізичним металом 6) Формирование отчетности </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:22;mso-yfti-lastrow:yes><td width=120 valign=top style="width:90.15pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> Облік депозитів в дорогоцінних металах </td><td width=512 valign=top style="width:383.9pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt"> 1) Автоматизований облік і оформлення угод по залученню / розміщенню депозитів в дорогоцінних металах, укладених на міжбанківському ринку 2) Імпорт укладених угод з різних фронт-офісних систем, зокрема: Reuters Dealing 2000/3000, DealSputnik та інших зовнішніх систем 3) Автоматичне формування зобов'язань з видачі, поверненню кредитів і відсоткам по них. Формування календаря платежів по відсотках у випадку щомісячної виплати відсотків 4) Підготовка рублевих і валютних платіжних доручень 5) Контроль виконання зобов'язань / вимог як по металах, так і по валюті 6) Автоматический или ручной неттинг со сделками, заключаемыми на других финансовых рынках 7) Облік операцій пролонгації угод 8) Можливість ведення позиційного обліку металевих злитків 9) Формирование обязательной, внутренней и клиентской отчетности </td></tr></table></div><div></div> У таблиці 16 представлена конкретизація завдань, за вирішення яких відповідає Міддл-офіс. Таблиця 16 - Завдання, які вирішуються в модулі «Міддл-офіс» системи 5NT © <div align=center><table border=1 cellspacing=0 cellpadding=0 style="margin-left:-1.0cm;border-collapse:collapse;border:none;mso-border-alt: solid black .5pt;mso-yfti-tbllook:1184;mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-border-insideh:.5pt solid black;mso-border-insidev:.5pt solid black"><tr style=mso-yfti-irow:0;mso-yfti-firstrow:yes;height:16.4pt><td width=149 valign=top style="width:111.9pt;border:solid black 1.0pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.4pt"> Задача модуля </td><td width=475 valign=top style="width:356.6pt;border:solid black 1.0pt; border-left:none;mso-border-left-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:16.4pt"> Рішення завдання модуля </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:1;height:147.05pt><td width=149 valign=top style="width:111.9pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:147.05pt"> Управління платіжної позицією </td><td width=475 valign=top style="width:356.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:147.05pt"> 1) Управління миттєвою і середньостроковій ліквідністю на основі аналізу грошових потоків 2) Ведення поточної та форвардної платіжної позиції в розрізі валют 3) Online-мониторинг позиции по НОСТРО-счетам и торговым счетам на бирже 4) <a href="Планування" title="Планування">Планування</a> позиції з можливістю введення прогнозованих операцій 5) Управління планованими грошовими потоками з <a href="Монітор" title="Монітор">монітора</a> позиції (зміна дат, сум, рахунків) 6) Ведення поточної та форвардної позиції з цінних паперів у штуках і в грошовому вираженні за поточним ринковим котируванням і за форвардними курсами </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:2;height:147.75pt><td width=149 valign=top style="width:111.9pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:147.75pt"> Управління лімітами </td><td width=475 valign=top style="width:356.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:147.75pt"> 1) Установка і контроль довільного виду індивідуальних і групових лімітів різного рівня (кредитні, структурні, позиційні ліміти) 2) Гнучка настройка лімітних політик банку і дерева встановлених лімітів (ліміти на контрагентів, емітентів, трейдерів) 3) Ведення історії змін ліміту 4) Online-моніторинг лімітів, включаючи контроль при здійсненні операцій 5) Стандартний API до зовнішніх систем 6) Єдиний інтерфейс установки та контролю лімітів для всіх модулів системи 7) Підтримка користувальницьких алгоритмів розрахунку лімітів </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:3;height:147.75pt><td width=149 valign=top style="width:111.9pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:147.75pt"> НОСТРО-реконсиляція </td><td width=475 valign=top style="width:356.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:147.75pt"> 1) Реконсиляция данных с корпоративными системами или с несколькими внешними системами 2) квитовка вхідних / вихідних платежів до зобов'язань по операціях на фінансових ринках 3) квитовка вхідних платежів до календарів платежів за кредитними угодами 4) квитовка повідомлень SWIFT 5) Контроль потоків даних 6) Автономність, платформонезалежна і може входити до складу різних <a href="Інтеграція_2" title="Інтеграція 2">інтеграційних</a> рішень </td></tr><tr style=mso-yfti-irow:4;mso-yfti-lastrow:yes;height:49.1pt><td width=149 valign=top style="width:111.9pt;border:solid black 1.0pt; border-top:none;mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-alt:solid black .5pt; padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:49.1pt"> Управління пулами </td><td width=475 valign=top style="width:356.6pt;border-top:none;border-left: none;border-bottom:solid black 1.0pt;border-right:solid black 1.0pt; mso-border-top-alt:solid black .5pt;mso-border-left-alt:solid black .5pt; mso-border-alt:solid black .5pt;padding:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;height:49.1pt"> 1) Ведення реєстру договорів довірчого управління 2) Ведення реєстру пулів довірчого управління 3) Ведення довідника інвестиційних декларацій 4) Перевірка інвестиційних декларацій для пулів та засновників управління при введенні заявки на вчинення правочину 5) Операції з активами на біржовому ринку для пулів довірчого управління </td></tr></table></div> Таким чином, завдяки впровадженню автоматизованої системи 5NT © компанії «ДіаСофт», автоматизація фондових операцій в Ощадбанку буде здійснюватися комплексно, що позначиться на підвищенні ефективності роботи на ринку цінних паперів одного з провідного банку Росії. 3.2 Вексельний депозитарій - інструмент зниження ризиків і транзакційних витрат 3.2.1 Зниження витрат на перевірку автентичності векселів Основна проблема, з якою стикаються оператори вексельного ринку, - документарна форма векселя та пов'язані з цим додаткові витрати на перевірку векселів, їх зберігання і інкасацію. Кожна компанія-оператор змушена самостійно організовувати інфраструктуру, що займається перевіркою бланків векселів, їх передачею контрагентам, пред'явленням до погашення і т. д. Для зниження ризиків, пов'язаних з документарною формою векселів, необхідна наявність власної криміналістичної лабораторії, служби інкасації та ін, що вельми накладно. У результаті великі оператори, в т.ч. Ощадбанк, змушені нести серйозні витрати на організацію інфраструктури. Рішенням може стати централізований депозитарний облік векселів. Саме депозитарій може стати сховищем основного обсягу векселів на ринку для більшої частини операторів і сконцентрувати в собі всі витрати на інфраструктуру. При прийомі документарних цінних паперів на зберігання депозитарій відповідно до чинного законодавства зобов'язаний забезпечити контроль достовірності сертифікатів, прийнятих на зберігання, а також контроль за тим, щоб депоновані сертифікати не були оголошені недійсними і (або) викраденими, не перебували в розшуку або не були включені в стоп-листи емітентами, правоохоронними органами або органами державного <a href="Регулювання_ринку_цінних_паперів" title="Регулювання ринку цінних паперів">регулювання ринку цінних паперів</a>. В даний час Ощадбанк має штат професійних експертів і відповідне обладнання для проведення перевірки автентичності цінних паперів. Если говорить о централизованном учете, то депозитарий, его осуществляющий, будучи абсолютно независимым, вполне может наладить взаимодействие с векселедателями, ценные бумаги которых находятся на хранении, и получить от них образцы подписей лиц, имеющих право подписывать векселя, и оттиски печатей. Після передачі векселів на зберігання і облік в депозитарій перехід прав власності здійснюється перекладом по рахунках депо. Векселі «знерухомлені», не проводиться фізична передача і тим самим знижуються ризики, властиві таким операціям, зменшуються витрати на транзакцію, скорочуються тимчасові витрати, підвищується прибутковість. 3.2.2 Зниження витрат на закриття угоди, погашення та інші операції, які потребують транспортування цінних паперів Особливо гостро проблема стоїть для ВАТ "Уральський Ощадний банк РФ», вимушеного витрачати значні кошти для інкасації векселів до Москви і назад. Найчастіше більша частина прибутку, зароблена на угоді, йде на квитки, організацію супроводу, відрядження і т. д. Вже згадувалося про значне зниження ризику і витрат при переході прав власності на вексель шляхом переведення його по рахунках депо. Але це не завжди можливо. У випадку, коли векселі необхідно забрати і / або передати контрагенту, який не має рахунку в депозитарії, співробітники депозитарію можуть здійснити цю передачу самостійно, за дорученням клієнта. Для цього необхідно, щоб регламентом депозитарію були передбачені послуги з передачі / прийому цінних паперів у контрагентів, від депонента надійшло відповідне доручення, і була надана довіреність на депозитарій або на співробітника депозитарію. Як видається, для депонента набагато надійніше, якщо доручення буде виписана саме на депозитарій як юридична особа, з правом передоручення, а не безпосередньо на співробітника. У цьому випадку депозитарій самостійно регулює довірених осіб, вчасно анулює видані довіреності (наприклад, при звільненні). Разом з передачею цінних паперів можна налагодити за допомогою депозитарію і <a href="Обмін" title="Обмін">обмін</a> договорами купівлі-продажу, але це не буде так функціонально, оскільки на пересилання підписаного договору в депозитарій буде потрібно кілька днів. Тут доцільно було б організувати <a href="Електронний_документообіг" title="Електронний документообіг">електронний документообіг</a> між учасниками вексельного ринку з підписанням договорів електронно-цифровим підписом. Передача доручень в депозитарій також може здійснюватися по електронній пошті з електронно-цифровим підписом, що в значній мірі скоротить тимчасові витрати, підвищить надійність. Отже, можна організувати повністю безпаперовий документообіг. <a href="Аналогія_2" title="Аналогія 2"> Аналогічно</a> організовується і погашення векселів за дорученням клієнта. Таким чином, ВАТ "Уральський Ощадний банк РФ» може в значній мірі знизити свої витрати, підвищити прибутковість і надійність операцій, що проводяться. 3.2. 3 Залучення / розміщення грошових коштів Використовуючи зберігання та облік векселів в депозитарії, Ощадбанк Росії (в т.ч. і ВАТ "Уральський ощадний банк РФ») може оперативно і надійно залучати або розміщувати грошові кошти. На базі депозитарію створюється майданчик, учасники якої мають можливість укладати договори кредитування під заставу цінних паперів або купівлі-продажу в рамках угод РЕПО під папери, що знаходяться на зберіганні в депозитарії. Угоди проводяться день в день. Це дозволяє залучати / розміщувати ресурси під заставу цінних паперів на різні терміни, в тому числі і оvernight, і, таким чином, оперативно регулювати ліквідність, використовуючи забезпечені кредити. 3.2.4 Гарантована поставка Депозитарний облік може знизити ризики по операціях з векселями, час на їх проведення і витрати. Проте залишається одна проблема - розрахунки за угодами. У цій проблемі депозитарний облік також може посприяти. Депозитарним регламентом передбачається здійснення операцій з додатковим підтвердженням. Клієнт подає доручення на передачу цінних паперів, депозитарій зустрічається з контрагентом, показує йому векселя, але не передає їх до додаткового підтвердження клієнта. Клієнт, отримавши оплату за векселі, дає підтвердження, і векселі передаються покупцеві. При перекладах по рахунках депо депозитарій може забезпечити більшу захищеність учасників. Наприклад, продавець і <a href="Покупець" title="Покупець">покупець</a> подають в депозитарій доручення спеціальних типів, для скасування яких потрібні підписи обох сторін, а векселі на рахунку продавця блокуються або до скасування доручення, або до підтвердження поставки. При отриманні доручень депозитарій повідомляє <a href="Про_Це" title="Про Це">про це</a> продавця і покупця (<a href="Природа" title="Природа">природно</a>, від продавця доручення вважається прийнятим тільки при наявності цінних паперів на рахунку депо), після чого покупець здійснює платіж. Після отримання грошей продавець підтверджує поставку, і цінні папери переводяться на рахунок покупця. 3.2.5 Повне знерухомлення векселів як спосіб абсолютної мінімізації ризиків Розглянемо можливість повного знерухомлення векселів в депозитарії. Тільки що виписані векселі передаються векселедавцем відразу в депозитарій для зарахування на рахунки депо векселедержателей. Правда, тут слід зазначити, що індосамент у цих векселів повинен бути відкритим, щоб облік в депозитарії міг вважатися депозитарним і перехід прав міг здійснюватися шляхом переказу по рахунках депо. Всі подальші переходи прав власності здійснюються за рахунками депо. Ніяких ризиків, властивих інкасації, ніякої можливості появи підробки. Погашення здійснюється за дорученнями депонентів - власників векселів. Вони можуть бути транспортовані до векселедавця або ж погашені депозитарієм, якщо у <a href="Відповідь" title="Відповідь">відповідного</a> векселедавця є договір доміциляції з депозитарієм. Доміциляція - це можливість для векселедавців заощадити на власній експертній службі, передавши цю функцію в депозитарій, а для регіональних векселедавців вийти на столичний ринок. З усього вищесказаного можна зробити наступні висновки. Депозитарный учет <a href="Векселі" title="Векселі">векселей</a> способствует: ü зниження ризиків, властивих документарних цінних паперів; ü зниження витрат на інфраструктуру; ü зниження транзакційних витрат; ü повышению ликвидности вексельного рынка; ü підвищення прибутковості від операцій з векселями. Але при цьому виникає питання довіри до самого депозитарію, на зберіганні у якого виявляються значні активи, у розпорядженні якого знаходиться великий обсяг інформації. Тому до депозитарію, що здійснює зберігання та облік значного обсягу векселів і тим більше централізоване зберігання векселів, необхідно пред'являти високі вимоги до управління ризиками, незалежності, системі корпоративного управління, <a href="Страхування_відповідальності" title="Страхування відповідальності">страхування відповідальності</a>, членства в СРО, наявності рейтингів надійності та інші, які будуть підвищувати надійність депозитарію і довіру до нього. 3.3 Стрес-тестування портфеля цінних паперів, як один з пріоритетних напрямків в <a href="Ризик-менеджмент" title="Ризик-менеджмент">ризик-менеджменті</a> Ощадбанку Росії В даний час стрес-тестування є невід'ємним атрибутом розвиненої культури управління ринковими ризиками. Його значимість визначається критичним <a href="Характер" title="Характер">характером</a> банківських ризиків, які оцінюються зазначеним методом. Метою стрес-тестування є оцінка стійкості портфеля цінних паперів (чи інших фінансових активів) до різкого негативної зміни економічних параметрів. Такі події, як правило, істотно відхиляються від діапазону «трьох сигм», однак являють найбільшу загрозу стійкості портфеля. Необхідність стрес-тестування для оцінки ризику викликається до <a href="Життя" title="Життя">життя</a> як надзвичайних характером модельованих подій, так і припущеннями, використовуваними в класичній теорії оцінки ризику. Справа в тому, що нормальність розподілу портфеля, на якій базується оцінка портфельного ризику, - явище виключно рідкісне, що потребує додержання набагато більшого набору умов, ніж це здійснимо на практиці. Саме тому прикордонні події (різка зміна вартості портфеля) відбуваються на ринку цінних паперів набагато частіше, ніж це повинно бути у відповідності із загальноприйнятою теорією управління портфелем. Не менш важливим підсумком стрес-тестування стає вироблення рекомендацій щодо зниження вразливості Ощадбанку по відношенню до критичного рівня зміни економічних параметрів. Однак, незважаючи на популярність стрес-тестування, його змістовна сторона багато в чому залишається загадкою. Яких-небудь знаходяться у вільному доступі відпрацьованих методологічних документів з проведення стрес-тестування не існує. Наглядові органи і професіонали сходяться на думці, що стрес-тестування - підхід індивідуальний, який повинен розроблятися, виходячи із специфіки аналізованого портфеля, економічних реалій і т.д. Пропонований нижче підхід до стрес-тестування покликаний висвітлити основні етапи методологічної роботи. Стрес-тестування має бути єдиним раціональним <a href="Процес" title="Процес">процесом</a> від моменту висунення гіпотези до підготовки рекомендацій щодо підвищення стійкості портфеля. Це дозволить використовувати стрес-тестування як потужний аналітичний інструмент. Стрес-тестування портфеля цінних паперів Сбербанку передбачає наступні етапи роботи: 1) актуалізація параметрів стрес-тестування; 2) деталізація одиничних і комбінованих факторів ризику; 3) тестування портфеля; 4) підбиття підсумків про рівень стресовій стійкості портфеля; 
	</div>

Будь ласка, не зберігайте тестовий текст.
Ваш ip: 3.141.152.173 буде збережений.

категорії
за типом
за алфавітом
завантажені