Аналіз фінансового стану страхової компанії 2

9

Оборотність капіталу, акумульованого у страхових резервах

Показник ефективності інвестиційної діяльності, визначається відношенням доходів від інвестицій до середньої величини інвестованих коштів. Це ставлення показує, скільки разів за період здійснюється повний цикл обігу всіх коштів страхових резервів. Зі збільшенням швидкості обороту капіталу збільшується обсяг прибутку, що безпосередньо впливає на платоспроможність.

Найменування коефіцієнта

Формула розрахунку коефіцієнта

Норматив

1

2

3

4

1

Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів

стр490 + стр665 + стр675 + стр670 + стр680 стр300 - (стр490 + стр665 + стр675 +

стр670 + стр680)

100%

2

Коефіцієнт поточної ліквідності

Стр170 + стр180 + стр190 + стр200 + стр240 + стр250 + стр260 + стр270

стр630 + стр640 + стр650 + стр615 + стр625

Більше 200%

3

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами

стр490 + стр665 + стр675 + стр670 + стр680-стр110-стр120-стр210

Стр170 + стр180 + стр190 + стр200 + стр240 + стр250 + стр260 + стр270

> 0

4

Z - рахунок Альтмана

1,2 * (стр170 + стр180 + стр190 + стр200 + стр240 +

+ Стр250 + стр260 + стр270) + 1,4 * (стр470)

+3,3 * (Стр250 форма № 2) +0,99 * (стр080 +

Стр010 форма № 2) + 0,6 * (стр410)

стр300 - стр470 стр300

див. Дод. Б, Табл. 7

Найменування коефіцієнта

Формула розрахунку

Зміст коефіцієнта

1

2

3

4

1

Коефіцієнт власного капіталу, або коефіцієнт власності

Кс * 100,

О + Кс

Де Кс - власний капітал страхової організації;

О - загальна сума зобов'язань страховика

Розрахунок даних коефіцієнтів наведено в додатку К.

Шихов А. теж наводить розшифровку показників, беруть участь у розрахунку вищевказаних коефіцієнтів, по розділам бухгалтерського балансу. Однак ця інформація викривлена ​​і не може використовуватися в даній роботі, так як не відповідає як балансу так і формою звітності саме страхової організації.

Методика оцінки фінансової стійкості, запропонована Мудриком Д., своєрідна і грунтується на структуруванні капіталу страховика автор даної методики розглядає чотири показника (коефіцієнта) фінансової стійкості (табл. 2.5).

Таблиця 2.5 - Коефіцієнти фінансової стійкості

Розрахунок даних коефіцієнтів наведений у додатку Л.

Значення перелічених коефіцієнтів, на думку, автора наочно проявляються в динаміці за звітний період, що дає доступну інформацію для коригування оперативної діяльності страховика.

Таким чином, за методикою Мудрика Д. фінансова стійкість страхової компанії оцінюється як якесь оптимальне співвідношення між структурними елементами капіталу компанії.

Серед методів оцінки фінансової стійкості страховиків є так звані класичні формули, розроблені Коньшин Ф.В. Він розділив поняття стійкості страхових операцій і діяльності страхової організації.

Для оцінки фінансової стійкості по всіх операціях, з точки зору збалансованості доходів і витрат страховика, Коньшин Ф.В. рекомендує наступний коефіцієнт (див. формулу 2.2).

КФУ = (2.2)

де КФУ - коефіцієнт фінансової стійкості;

- Сума доходів за тарифний період;

- Сума витрат за тарифний період;

З - сума коштів в запасних фондах.

Беручи до уваги один із принципів страхування - адекватність зобов'язань страховика і страхувальника, нормальне значення даного показника>; 1.

Слід зазначити, що розрахунок цього коефіцієнта не представляється можливим, тому що у звітності страховика більше не існує статті «кошти в запасних фондах».

Основою оцінки фінансової стійкості страхових операцій є наступний коефіцієнт (див. формулу 2.3).

К = (2.3)

де q - Середня тарифна ставка;

n - Кількість застрахованих об'єктів.

Згідно з цим коефіцієнтом фінансова стійкість визначається ймовірністю шкоди, тобто величиною страхового тарифу, числом застрахованих об'єктів і однорідністю страхової суми [14, с. 373]. У практиці страхового справи три зазначених фактора реалізуються, насамперед, через показник збитковості страхової суми, як основи страхового тарифу і характеристики страхового портфеля. Чим менше коефіцієнт К, тим вище фінансова стійкість страховика.

Проте слід мати на увазі, що коефіцієнт професора Ф.В. Коньшина дає найбільш точні результати тоді, коли страховий портфель страховика складається з об'єктів з приблизно однаковими за вартістю ризиками (тобто без катастроф, землетрусів, загибелі космічних кораблів, літаків і т. п.). Синтетичний показник збитковості страхової суми є ставлення величини виплат страхового відшкодування (страхової суми) до страхової суми всіх застрахованих об'єктів. Він дозволяє зіставити витрати на виплату відшкодувань з об'ємом прийнятої на себе страховиком відповідальності.

З точки зору ступеня ймовірності, чим менше цей коефіцієнт, тим вище стійкість, тобто зменшення кількості застрахованих об'єктів негативно впливає на фінансову стійкість страхових операцій.

Як підсумок, розгляду методів оцінки фінансової стійкості страхових організацій, ми пропонуємо систематизувати настільки об'ємну інформацію, розбивши перераховані показники на наступні групи:

показники, що характеризують ліквідність і платоспроможність;

показники, що характеризують структуру капіталу;

показники, що характеризують фінансові результати діяльності;

коефіцієнти фінансової стійкості.

На основі матеріалу, викладеного в цьому параграфі можна зробити висновок про те, що в теперішній час існує безліч методик оцінки фінансової стійкості. Але всі ці методики не ідеальні. Одні з них можна використовувати для оцінки фінансової стійкості, розрахунок інших утруднений відсутністю необхідної інформації в бухгалтерській звітності страховиків. Деякі автори методик пропонують оцінювати фінансову стійкість за допомогою показників, які не стосуються оцінки фінансового стану страховиків, на увазі специфіки діяльності останніх. Це призводить до спотворення одержуваних даних і знижує об'єктивність оцінки.

Більшість методик передбачає розрахунок досить великої кількості показників, що теж потребує певних економічних знань і навичок і утрудняє процес оцінки фінансової стійкості.

Слід зазначити, що оцінити фінансову стійкість страхової компанії можна, використовуючи і невелика кількість показників, за допомогою її основної характеристики - платоспроможності, про що і піде мова в наступному параграфі.

Оцінка платоспроможності як основного показника фінансової стійкості страхової організації

Проблема визначення платоспроможності страховика є однією з найважливіших для всього страхового ринку. З одного боку, оцінка платоспроможності - завдання самої страхової компанії, з іншого - органів страхового нагляду, які виробляють систему вимог і ряд обмежувальних заходів.

Саме поняття "платоспроможність страхової організації" має два різних сенсу: здатність (можливість), і ситуація (стан). У першому сенсі, воно трактується, як здатність страховика покривати всі фінансові зобов'язання. У другому - платоспроможність характеризує деякі ситуації, при яких страхова фірма здатна платити за зобов'язаннями. Причому переважна більшість економістів визначають платоспроможність тільки як "можливість".

Однак Юлдашев Р. та Шаплико Д. дають ситуаційну трактування платоспроможності і, з цієї точки зору, розрізняють поняття технічної та фактичної платоспроможності страхової компанії.

Під технічною платоспроможністю вони розуміють ситуацію, при якій компанія володіє залишком коштів вище мінімального рівня. Цей залишок забезпечує резервний запас фінансових ресурсів, необхідний для підтримки належного рівня страхової діяльності. Мінімальний залишок коштів повинен встановлюватися органом страхового нагляду. А також автори описують ситуацію технічної платоспроможності наступним виразом:

[Дозволені активи - Пасиви]> Мінімальний залишок [29, с.35]

У такому випадку технічна неплатоспроможність - це ситуація, при якій страховик виявляється не в змозі задовольнити вимоги мінімального залишку. При цьому страхова компанія цілком здатна покрити свої майбутні зобов'язання.

Коли страхова фірма стає технічно неплатоспроможною, контролюючі органи повинні підсилити спостереження за нею і провести відповідну роботу з метою виправлення її похитнулося фінансового становища. Завдання органу нагляду полягає в тому, щоб допомогти відновленню фінансового «здоров'я» страховика до настання стану фактичної платоспроможності.

Під фактичною платоспроможністю Юлдашев та Шаплико розуміють ситуацію, при якій страхова компанія володіє залишком власного капіталу вище мінімального рівня, підтримка якого потрібно органом страхового нагляду. Ситуацію фактичної платоспроможності автори описують такою умовою [19, с. 35]:

[Дозволені активи - Пасиви]> Мінімальний рівень власного капіталу

В якості мінімального рівня власного капіталу пропонується взяти зазначений у законі «Про організацію страхової справи до» мінімальний розмір сплаченого статутного капіталу (30, 60, 120 млн. рублів).

Як було показано в попередньому параграфі, в більшості методів оцінки фінансової стійкості страховиків є показник платоспроможності (резерв, межа, рівень). В основі визначення цих показників лежить Положення про порядок розрахунку страховиками нормативного співвідношення активів і прийнятих ними страхових зобов'язань. Це Положення, у свою чергу, базується на положеннях статті 16 Першої директиви ЄС, в якій резерв платоспроможності визначається як майно страхової компанії, вільний від будь-яких майбутніх зобов'язань, за вирахуванням прав вимоги.

Відповідно до вимог Положення для забезпечення платоспроможності розмір вільних активів страховика, обчислений як різниця між загальною сумою активів і сумою його зобов'язань, не повинен бути менше нормативного розміру вільних активів (див. формулу 2.2)

(2.2.)

де Уф - фактичний резерв платоспроможності;

Ун - нормативний резерв платоспроможності.

Звернімося до першоджерела, тобто до страхових директивам ЄС, які координують діяльність європейських страхових компаній. Згідно з директивами, оцінка платоспроможності страховиків грунтується на визначенні мінімальної маржі платоспроможності і мінімального гарантійного фонду.

Перші угоди з встановлення єдиної маржі платоспроможності з'явились у 1973 році для видів страхування, що не відносяться до страхування життя. У 1979 році були прийняті угоди щодо встановлення маржі платоспроможності зі страхування життя. Ці домовленості є наріжним каменем всієї системи страхового нагляду в ЄС.

Маржа платоспроможності представляє собою частину активів страховика, не пов'язану якими-небудь доступним для огляду зобов'язаннями. Саме цей показник використовується органами страхового нагляду багатьох країн для оцінки фінансової стійкості страхових компаній.

Розрізняють «фактичну маржу платоспроможності» (AM - available margin), і її мінімальне значення, нижче якого, згідно з вимогами страхового нагляду, вона не повинна опускатися, і «необхідну маржу платоспроможності» (RM - required minimal margin) [6, с.45 ].

Маржа платоспроможності встановлює деякий рівень, вихід за який викликає регулюючі дії зі сторони органів нагляду. Цей рівень повинен бути достатньо високим, щоб дозволити здійснити втручання в справи страхової компанії на першій стадії виникнення фінансових труднощів чи з метою виправити становище, або, якщо крах компанії неминучий, з метою мінімізації втрат для страховиків. Іншими словами, необхідна маржа платоспроможності повинна забезпечити високий рівень ймовірності того, що страхова фірма здатна виконувати свої зобов'язання протягом певного часу.

Використовуваний в ЄС метод обчислення необхідної маржі платоспроможності з'явився, коли на спеціальній нараді в 1961 році було розглянуто пропозицію професора Кампайна, яке полягало у встановленні маржі платоспроможності у розмірі RM = 0,25 Р (де Р - обсяг річної страхової премії), що забезпечувало ймовірність не розорення у 99,9% протягом трирічного періоду. Це пропозиція була схвалена після проведення статистичного аналізу по страхових компаніях восьми держав-членів ЄС за шестирічний період. Потім комісія ЄС запропонувала ввести іншу характеристику для оцінки платоспроможності, засновану на розмірі пропонованих позовів (страхових виплат). В якості мінімальної маржі платоспроможності стало вибиратися RM = max {0,24 P; 0,34 C}, де С - середньорічний обсяг позовів за три роки. [16, с.18]

Однак велика кількість страхових компаній не могли дотримуватися цього стандарту. Облік їх інтересів привів, в кінцевому рахунку, до проекту, визначальну необхідну маржу платоспроможності наступним чином (див. формулу 2.3).

RM = max [0,18 min (P; 25m) + 0,08 max (0; P - 25m); 0,26 min (C; 17,5 m) + +0,16 max (0; C - 17,5 m)], (2.3)

де 1 m - один мільйон екю [6, с. 46].

Цей норматив надмірно зменшив маржу для великих страховиків, що могло призвести до зниження конкурентоспроможності невеликих страхових компаній. У результаті була затверджена наступна формула (див. формулу 2.4)

RM = Kamax [0,18 min (P, 10 m) + 0,16 max (0; P - 10 m); (2.4)

0,26 min (C; 7m) + 0,23 max (0; C - 7m)],

де Ка = max (Ку; 0,5);

Ку - коефіцієнт власного утримання (співвідношення між виплатами, проведеними з власних коштів, і загальним обсягом виплат, що включають виплати перестраховиків) [6, с. 46].

Таким чином, якщо Ку менше 0,5, то для коригування використовується коефіцієнт 0,5. Це обмеження вводиться для того, щоб виключити випадки, коли всі договори однієї страхової компанії автоматично перестраховуються інший.

До страховиків, що займаються страхуванням життя, директиви ЄС встановили інші вимоги до платоспроможності. Визначення маржі на базі премій або виплат було б неадекватно ризику, що приймається страховою компанією при страхуванні життя, в силу того, що більшість договорів є довгостроковими. Тому мінімальна необхідна маржа платоспроможності для цих компаній визначається наступним чином (див. формулу 2.5)

RM = K 0,85 * Ki * V + K 0,5 * K * A, (2.5)

де V - математичний резерв зі страхування життя;

A - "сума під ризиком", тобто різниця між максимально можливою виплатою і накопиченим резервом;

Ki - коефіцієнт участі страхувальника в інвестиційні ризики страховика, рівний 0,04 для звичайних договорів і 0,01 для договорів, в яких страхувальники розділяють зі страховиком інвестиційні ризики;

К - коефіцієнт, що залежить від терміну договору, і рівний 0,03 для довгострокових договорів і 0,01 для короткострокових.

Мінімальний гарантійний фонд складає одну третину від мінімальної необхідної маржі платоспроможності. Директиви ЄС наказують, щоб розмір цього фонду не опускався нижче встановлених для кожного виду страхування значень. Розмір гарантійного фонду показує, що страхова компанія володіє достатніми коштами, і що в найближчій перспективі розмір її реальної маржі платоспроможності не впаде нижче безпечного рівня. Мінімальний гарантійний фонд встановлює той розмір вільних коштів, який завжди повинен бути у страховика незалежно від динаміки прибутку, від премій і витрат по виплатах. Тим не менш його величина явно мала, в силу того, що одинична виплата може виявитися у багато разів більше зазначеного розміру. Тому, на думку зарубіжних економістів, найближчим часом обмеження мінімального гарантійного фонду значно розширяться.

Для оцінки фінансової стійкості страхової компанії фактична платоспроможність порівнюється з кожним із двох показників (див. формулу 2.6).

RM = max [RM (з премій); RM (по виплатах)]

AM = (2.6)

ГФ = max (1 / 3 RM; ГФ потрібного)

Якщо фактична платоспроможність визначається сумою власних коштів страховика, вільних від будь-яких зобов'язань щодо виплат і перед іншими кредиторами, більше або дорівнює більшого з двох нормативів: необхідної маржі платоспроможності або гарантійного фонду, то такий страховик платоспроможний.

Перевагою визначення необхідного розміру маржі платоспроможності за видами страхування, що не відносяться до страхування життя, на базі індексу премій є його простота і швидка реакція на збільшення масштабів діяльності. До недоліків можна віднести те, що обсяг зібраних премій нечітко відображає прийнятий ризик, який сильно змінюється в залежності від виду страхування, і зменшення розміру зібраних страхових премій веде до зменшення необхідної маржі платоспроможності.

Недоліком використання індексу виплат для розрахунку маржі є його залежність від тривалості часового проміжку, за який проводиться усереднення.

За видами страхування життя перевагою методу необхідної маржі платоспроможності також можна вважати простоту адекватність збільшення маржі при зростанні страхового ризику або розміру резервів до недоліків відноситься те, що менш надійне резервування призводить до зменшення маржі платоспроможності. У загальному і цілому, зазначений у директивах ЄС метод оцінки платоспроможності страхової компанії базується на доступній інформації, відображає залежність величини прийнятого ризику від загального обсягу діяльності та системи перестрахування. однак використовувані характеристики - премії, максимальний розмір виплат, резерви і виплати - зазвичай визначаються з деяким запасом і не мають на увазі можливості фінансової ситуації в компанії. Розглянуті вимоги були вироблені, виходячи з того. що ризик, головним чином, відноситься до зобов'язань страховика, а можливість зміни вартості активів залишилася без належної уваги.

На наш погляд, найбільш придатним методом оцінки фінансової стійкості страхової фірми через показник платоспроможності є імовірнісна модель, запропонована Решетіним Є. [21]. Сутність його методики полягає в комплексному підході, тобто розгляді впливу на платоспроможність різних факторів.

На думку Решетіна Є., оцінити фінансову стійкість страховика можна лише шляхом побудови стохастичної моделі діяльності компанії, яка б показала залежність платоспроможності від зовнішніх і внутрішніх впливів на фінансові потоки (ринкові коливання, відбиваються на реальній вартості та ліквідності активів, коливання потоку вимог виплати страхових відшкодувань, управлінські дії і т. д.).

У рамках стохастичної моделі фінансова стійкість страхової організації - це ймовірність того, що випадковий процес, що описує часову динаміку платоспроможності страховика в умовах зовнішніх і внутрішніх ризиків випадкового характеру, на кінцевому певному інтервалі не перетне встановлену нижню межу допустимого рівня платоспроможності (див. формулу 2.6).

F (t) = P [S (t +1)> S 1, ..., S (t + n)> Sn], (2.6)

де F (t) - фінансова стійкість в даний момент часу (t);

S (t + I) - показник платоспроможності компанії через i розглянутих періодів [21, с.120].

Особливу важливість, з точки зору Е. Решетіна, має оцінка достовірності розрахунку фінансової стійкості. Вона залежить від якості та повноти даних, глибини використовуваного в аналізі часового ряду, а також періоду, протягом якого користувачів цікавить діяльність страхової компанії.

Під глибиною розглянутого ряду даних автор методики розуміє той період k, за який інформація про страховика грає принципову роль при оцінці його надійності.

Позначивши через Qt сукупність всієї інформації про діяльність страхової компанії і стан ринку в момент t, вираз для оцінки фінансової стійкості за умови знань про ринок за k попередніх періодів Решетін описує з допомогою умовної ймовірності (див. формулу 2.7).

Fk = P (... \ Qt, Qt -1, ..., Qt - k) (2.7)

При цьому, зменшення впливу інформації про страховика та ринку на фінансову стійкість з плином часу визначає існування такого k, що інформація про більш віддалені, ніж k, періоди практично не змінює значення фінансової стійкості [21].

Фактори, що впливають на платоспроможність страхової організації (політика, законодавче та нормативне регулювання, економічні фази та цикли, інфляційні тенденції, рівень розвитку страхування, співвідношення залучених і вільних ресурсів, розвиненість інфраструктури, попит і пропозиція на страхові продукти та інші, подібні до них), по думку Решетіна, повинні включатися в оцінку фінансової стійкості в якості поправочних коефіцієнтів, загальних для всіх страховиків.

Оцінка індивідуальних факторів, що визначають ризики страхових організацій, формується на основі експертних оцінок і можлива лише при роботі із закритою, неофіційної інформацією. До таких факторів належать: розмір страхової фірми, збалансованість страхового портфеля, розвиненість і стійкість клієнтської бази, інвестиційна політика та інші.

З даної моделі випливає, що фінансовою стійкістю володіє та страхова компанія, яка може зберігати існуючий у неї рівень платоспроможності (не нижче допустимого) протягом тривалого періоду часу і при серйозних впливах (зовнішніх і внутрішніх), використовуючи для цього фінансовий, технологічний чи управлінський потенціал .

На наш погляд, суть запропонованої Решетіним Є. методики полягає в тому, що з її допомогою можна оцінити фінансову стійкість страховика шляхом підстановки будь-якого суб'єктивно обраного показника платоспроможності та з урахуванням впливу різних факторів. Залишається лише визначитися з конкретним показником платоспроможності, який буде розглядатися в динаміці, його мінімальним (нормативним) рівнем і присвоєнням значення поправочного коефіцієнта.

2.3 Страхові резерви як оцінка зобов'язань страховика

Головною ознакою фінансової стійкості страхової організації є її платоспроможність. Оскільки страхові премії сплачуються в попередньому порядку і страховик повинен мати певні кошти для того, щоб бути в змозі в майбутньому виконати свої зобов'язання йому необхідно зберегти частину страхової премії (нетто-частина) призначену на страхові виплати. Отже, страховик повинен зарезервувати нетто-премії, тобто забезпечити укладені договори страхування необхідними грошовими засобами. Звідси за кожним укладеним договором в обов'язковому порядку розраховуються страхові резерви. Наявність страхових резервів в установленому розмірі служить гарантією платоспроможності страховика та фінансової стійкості проведених страхових операцій.

Страхові резерви - оцінка зобов'язань страховика, виражена в грошовій формі, по забезпеченню майбутніх страхових виплат [19].

Не допускаючи змішування понять, слід розрізняти терміни «страхові резерви» і «загальногосподарські резерви». У страховій справі страхові резерви - це розрахункова бухгалтерська запис (оцінка) зобов'язань, де з кожним днем дії договорів страхування ці зобов'язання зменшуються, тобто зменшуються. Загальногосподарські резерви - це частина активів, що мають цільове призначення. В економіці під резервом розуміється частина активів, свого роду запас, для забезпечення можливих майбутніх витрат і протягом певного часу ці резерви повинні поповнюватися, тобто збільшуватися.

У тому випадку, якщо грошові кошти на величину страхових резервів частина страхових премій вкладені в активи, то слід вже говорити про кошти страхових резервів, або про активи покривають страхові резерви (тобто зобов'язання).

Оцінка величини страхового резерву заснована на математичній моделі тарифної ставки та динаміки страхової премії, де структура страхового тарифу (нетто-частина плюс навантаження) проектується в нараховану (отриману) страхову премію. Велика частина страхового тарифу (нетто-частина) розрахована для майбутніх страхових виплат і висловлює розмір зобов'язань (або збиток) в середньому, припадає на одного страхувальника, отже, коштами страхових резервів є нетто-премії в певному розмірі.

Страхові премії сплачуються страхувальниками у попередньому порядку, до здійснення страхових виплат, де час настання страхового випадку невідомо. Отже, страховик завжди протягом термінів дії договорів страхування повинен бути готовий до виконання своїх зобов'язань по страхових виплатах. Звідси виникає необхідність формувати страхові резерви, тобто розраховувати зобов'язання з майбутнім страхових виплатах. У страховій науці під страховим резервом розуміється поточна вартість зобов'язань страховика. Важливо розуміти, що резерв у вказаному вище сенсі означає тільки оцінку величини зобов'язань (отриману розрахунковим шляхом), а не реальні активи.

Величина частини страхової премії в заданий момент часу і є та сума, яка необхідна для забезпечення майбутніх страхових виплат. Це і є оцінка вартості зобов'язань страховика, або страховий резерв. Якщо страхова премія сплачується одноразово, то страховий резерв дорівнює оцінці поточної вартості майбутніх страхових виплат. Якщо ж премія сплачується в розстрочку (за договорами страхування життя), то страховий резерв дорівнює поточної вартості майбутніх страхових внесків. В кінці терміну дії договору страхування вартість зобов'язань повинна дорівнювати нулю, тобто страхова премія-нетто повинна дорівнювати сумі страхових виплат, а по ризикових видах страхування при не виникненні страхових випадків, страхова премія з розряду незароблених стає заробітної премією.

Дійсно, страхові резерви являють собою оцінку невиконаних зобов'язань страховика і одночасно є для нього джерелами коштів (або активів). Активи страховика, в тому числі і ті, що сформовані за рахунок страхових резервів, є гарантією виконання зобов'язань за договорами страхування. Страхові резерви будучи розміщеними в різних видах інвестицій (цінні папери, в т.ч. державні, нерухомість, банківські депозити, кошти на розрахунковому рахунку і т.д.), утворюють активи, що покривають їх. Активи повинні володіти необхідними ознаками: диверсифікації, ліквідності, зворотності і прибутковості, з тим, щоб забезпечити своєчасні і в повному обсязі страхові виплати.

З урахуванням викладеного вище, буде не вірним висловлюване на практиці, думка про необхідність збільшення страхових резервів. Очевидно, що розрахований розмір страхових резервів може збільшуватися тільки в тій мірі, в якій збільшуються зобов'язання страховика за договорами страхування. Інший підхід суперечив би сутності страхування і завдавав відомий шкоди державним інтересам. Оскільки кошти в розмірі страхових резервів виключаються з доходу страховика, це тягне за собою скорочення бази оподаткування, і такий підхід виправданий і є єдино можливим, але тільки до тих пір, поки страховик проводить операції по страхуванню і повинен мати страхові резерви. Коли у страховика немає зобов'язань за договорами страхування, значить, не доцільно та формування страхових резервів. Зовсім інша річ - активи страховика. Дійсно, збільшення їх через зміну об'єктів інвестування на більш дохідні, повинно розглядатися як підвищення платоспроможності та фінансової стійкості, а, отже, і надійності страховика.

Перехід від планової економіки до ринку, значною мірою змінив статус страхових резервів. В даний час ускладнився кругообіг грошових коштів страхової організації, який включає в себе безпосередньо страхові, інвестиційні й фінансові операції. На першому етапі кругообігу грошових коштів страхові резерви - це оцінка вартості зобов'язань страховика в частині майбутніх страхових виплат. На другому етапі кошти страхових резервів використовуються як ресурси для інвестування і на третьому етапі через реалізацію активів, страхові резерви стають елементом фінансових операцій.

Страхові резерви є фінансовими ресурсами з різними можливостями використання, виходячи з термінів договорів: за видами страхування життя - довгострокові, від 3-х років і більше; за видами страхування іншим - короткострокові, в межах 12-місяців. У зв'язку з різним розподілом ризику, різною методикою розрахунку тарифних ставок, страхові резерви визначаються по-різному в різних видах страхування. За видами страхування життя формуються «математичні» резерви, а за видами іншим, ніж страхування життя - «технічні» резерви.

Необхідність створення математичних резервів випливає з того факту, що отримані страховиком премії відносяться до зобов'язань, виконання яких відстрочено на кілька років. У результаті виникає необхідність визначати ймовірну (очікувану) вартість майбутніх зобов'язань як страховика, так і страхувальника. Крім того оскільки сторони виконують свої зобов'язання в різні моменти часу і має місце ефект накопичення (капіталізації), то при розрахунку доводиться приводити їх вартість до одного моменту часу (до моменту розрахунку). Іншими словами, оцінка зобов'язань сторін здійснюється за їх сучасною ймовірну вартість.

Математичні резерви - це різниця між сучасною вірогідною вартістю майбутніх зобов'язань страховика та сучасної вірогідною вартістю майбутніх зобов'язань страхувальника. Математичні резерви формуються за видами подій, на випадок настання яких проводиться страхування життя, наприклад: «на дожиття» і «на випадок смерті» застрахованої особи.

Величина резерву за видами страхування життя, визначається відповідно до формули (2.8).

(2.8)

де СРЖ - розмір резерву за видом страхування на звітну дату;

СРЖн - розмір резерву на початок звітного періоду;

СП - страхова нетто-премія, отримана за звітний період;

НД - річна норма прибутковості у тарифній ставці;

СВО - сума виплат страхового забезпечення і викупних сум за звітний період [17].

Термін технічні позначає резерви, створення яких обумовлено вимогами техніки проведення страхових операцій, на відміну від звичайних резервів, які створюються кожної господарської одиницею відповідно до законодавства. Виділяють дві групи технічних резервів в обов'язковому порядку утворених страховою організацією по ризикових видах страхування: резерв незароблених премії і резерви збитків. Крім того, утворюються й інші технічні резерви, наприклад стабілізаційний резерв.

Поняття незаробленої премії випливає із зіставлення календарно-фінансового періоду діяльності страхової організації і періоду дії конкретного договору страхування. Під незароблених премією розуміється частина премії з якого-небудь договором страхування, відповідна терміну страхування, що виходить за рамки даного звітного періоду (кварталу, року). За своїм економічним змістом незароблених премій представляє собою витрати майбутніх періодів.

У практиці страхової справи збитки по застрахованих ризиків найчастіше оплачуються страховиком не відразу по настанню страхового випадку, а через певний період часу. Це обумовлено специфікою деяких видів страхування, де потрібне проведення страхової експертизи для встановлення точної суми збитку.

Страхувальник після настання страхового випадку повинен дати страховику заяву на виплату (претензію) із зазначенням орієнтовної суми збитку. Іноді, це зробити неможливо, але страховик повинен припускати, що за окремими договорами настали страхові випадки, про які страхувальники ще не знають. Наприклад, страхування дач на зимовий період часу. Ось така процедура оформлення заявлених, або не заявлених збитків обумовила формування резервів збитків.

Резерви збитків не менш важливі для правильної організації обліку та визначення реальних фінансових результатів, ніж резерви премій. Резерви збитків формуються на той випадок, коли потреба у страховій виплаті виникла протягом звітного періоду. Їх призначення зрозуміло з назви. При цьому резерви збитків і резерв незароблених премії доповнюють один одного. Резерви збитків покривають вже заявлені або відбулися збитки у звітному періоді, а резерв незароблених премії - ті збитки, які відбуваються до закінчення терміну страхування, але в тій частині, яка виходить за рамки звітного періоду (кварталу, року).

Склад і порядок розрахунку страхових резервів по ризикових видах страхування визначено Правилами формування страхових резервів із страхування іншого, ніж страхування життя, затверджених Наказом Мінфіну РФ від 11 червня 2002р. Ці Правила встановлюють склад і порядок формування страхових резервів (розрахунок (оцінка) величини страхових резервів, які є вираженою в грошовій формі оцінкою зобов'язань страховика, щодо забезпечення майбутніх страхових виплат) за договорами страхування, зі страхування та договорами, прийнятими на перестрахування, які належать до страхування іншому , ніж страхування життя (рис. 2.3) ..

До складу страхових резервів включають:

резерв незароблених премії (далі - РНП);

резерви збитків:

резерв заявлених, але неврегульованих збитків (далі - РЗУ);

резерв що відбулися, але незаявлених збитків (далі - РПНУ);

стабілізаційний резерв (далі - НР);

інші страхові резерви.

Малюнок 2.3 - Класифікація страхових резервів

Резерв незароблених премії - це частина нарахованої страхової премії (внесків) за договорами, що відноситься до періоду дії договору, який виходить за межі звітного періоду (незароблених премій, призначена для виконання зобов'язань із забезпечення майбутніх виплат, які можуть виникнути в наступних звітних періодах).

Розрахунок резерву незароблених премії проводиться окремо по кожній облікової групи договорів. Величина резерву незароблених премії визначається шляхом, підсумовування резервів незароблених премій розрахованих за всіма обліковими групами договорів.

Для розрахунку незаробленої премії за договором страхування (зі страхування, перестрахування) нарахована страхова брутто - премія за договором страхування (зі страхування) зменшується на суму нарахованої винагороди за укладання договору страхування (зі страхування, перестрахування) і відрахувань від страхової брутто - премії у разі передбачення чинним законодавством. Отримані величини надалі іменуються базовими страховими преміями за договорами.

Для розрахунку величини незаробленої премії (резерву незароблених премії) використовуються наступні методи:

"Pro rata temporis";

"Однією двадцять четвертої" (далі - "1 / 24");

"Однієї восьмої" (далі - "1 / 8").

Незароблених премій методом "pro rata temporis" визначається за кожним договором як добуток базової страхової премії за договором на ставлення не минув на звітну дату терміну дії договору (у днях) до всього терміну дії договору (у днях). Можна використовувати таку формулу (див. формулу 2.9).

(2.9)

де НПД - незароблених премій по конкретним договором,

БСПд - базова страхова премія,

нд-термін дії конкретного договору в днях,

мд-число днів з моменту вступу конкретного договору в силу до звітної дати.

Резерв незароблених премії методом "pro rata temporis" в цілому по облікової групи визначається шляхом підсумовування незароблених премій, розрахованих за кожним договором. Даний метод вважається найбільш точним. Для розрахунку незаробленої премії (резерву незароблених премії) також застосовуються методи "1 / 24" і "1 / 8". Договору, що відносяться до однієї облікової групи, об'єднують за ознакою терміну страхування. У підгрупи включаються договори з однаковими термінами дії: по місяцях - "1 / 24" і по кварталах - "1 / 8" з датами початку їх дії, що припадають на однакові місяці (квартали). Розрахунок проводиться за допомогою спеціальних таблиць і вважається найбільш трудомістким.

Резерв заявлених, але неврегульованих збитків є оцінкою невиконаних або виконаних повністю на звітну дату (кінець звітного періоду) зобов'язань страховика щодо здійснення страхових виплат, включаючи суму грошових коштів, необхідних страховику для оплати експертних, консультаційних та інших послуг, пов'язаних з оцінкою розміру і зниженням шкоди (шкоди), нанесеного майновим інтересам страхувальника (витрати по врегулюванню збитків), що виникли у зв'язку зі страховими випадками, про факт настання яких у встановленому законом або договором порядку заявлено страховикові у звітному або попередніх періодах.

Розрахунок резерву заявлених, але неврегульованих збитків провадиться окремо по кожній облікової групи договорів. Величина резерву заявлених, але неврегульованих збитків визначається шляхом підсумовування резерву заявлених, але неврегульованих збитків, розрахованих за всіма обліковими групами договорів.

За базу розрахунку РЗУ приймається розмір врегульованих на звітну дату зобов'язань страховика, що підлягають сплаті у зв'язку:

зі страховими випадками, про факт настання яких у встановленому законом або договором порядку заявлено страховику;

з достроковим припиненням (зміною умов) договорів у випадках, передбачених чинним законодавством.

Для розрахунку резерву заявлених, але неврегульованих збитків величина не врегульованих на звітну дату зобов'язань страховика збільшується на суму витрат по врегулюванню збитків в розмірі 3-х відсотків з величини (див. формулу 2.10).

РЗУ = У * 1,03 (2.10)

де У - розмір неврегульованих збитків на звітну дату;

1,03 - витрати по врегулюванню збитків в розмірі 3%.

У разі, якщо про страховий випадок заявлено, але розмір заявленого збитку, що підлягає оплаті страховиком відповідно до умов договору, не встановлено, для розрахунку резерву приймається максимально можлива величина збитку, що не перевищує страхову суму.

Резерв відбулися, але незаявлених збитків є оцінкою зобов'язань страховика щодо здійснення страхових виплат, включаючи витрати по врегулюванню збитків, що виникли у зв'язку зі страховими випадками, що відбулися в звітному або попередніх йому періодах, про факт настання яких у встановленому законом або договором порядку не заявлено страховикові у звітному або попередніх йому періодах.

Розрахунок резерву відбулися, але незаявлених збитків провадиться окремо по кожній облікової групи договорів. Величина резерву відбулися, але незаявлених збитків визначається шляхом підсумовування резерву відбулися, але незаявлених збитків, розрахованих за всіма обліковими групами договорів.

Розрахунок резерву відбулися, але незаявлених збитків здійснюється виходячи з показників, отриманих за обліковою групі: суми сплачених збитків (страхових виплат); суми заявлених, але неврегульованих збитків; частини страхової брутто - премії, що відноситься до періодів дії договорів у звітному періоді (зароблена страхова премія ); інших показників.

Розрахунок РПНУ здійснюється за допомогою спеціальної таблиці і з застосуванням складних актуарних розрахунків.

Стабілізаційний резерв є оцінкою зобов'язань страховика, пов'язаних із здійсненням майбутніх страхових виплат у разі утворення від'ємного фінансового результату від проведення страхових операцій в результаті дії факторів, що не залежать від волі страховика, або у разі перевищення коефіцієнта відбулися збитків над його середнім значенням.

Коефіцієнт відбулися збитків (Ксу) розраховується як відношення суми здійснених у звітному періоді страхових виплат за страховими випадками, які сталися в цьому періоді, резерву заявлених, але неврегульованих збитків та резерву відбулися, але незаявлених збитків, розрахованих за збитками, які відбувалися в цьому звітному періоді, до величиною заробленої страхової премії за цей же період (див. формулу 2.11).

K з y = (СВ + РЗУ + РПНУ) / ЗСП, (2.11)

де СВ - страхові виплати за страховими випадками, які сталися в даному періоді;

РЗУ - резерв заявлених, але не врегульованих збитків розрахований по збитках, які відбувалися в даному періоді;

РПНУ - резерв що відбулися, але не заявлених збитків, розрахований по збитках, які відбувалися в даному періоді;

ЗСП - зароблена страхова премія за даний період.

Розрахунок стабілізаційного резерву проводиться виходячи з показників нетто - перестрахування (за мінусом участі перестрахувальників):

страхова брутто - премія за договорами обліковується за мінусом нарахованої перестрахувальної премії за договорами, переданими в перестрахування;

страхові виплати враховуються за мінусом частки перестраховиків;

резерви незароблених премії, заявлених, але неврегульованих збитків і відбулися, але незаявлених збитків враховуються за винятком частки перестраховиків у відповідних резервах.

За базу розрахунку величини стабілізаційного резерву приймається величина фінансового результату страхових операцій за обліковою групі.

Фінансовий результат від страхових операцій за обліковою групі визначається як сума за такими показниками:

страхової брутто - премії, нарахованої за звітний період;

зміни резерву незароблених премії, резерву заявлених, але неврегульованих збитків та резерву відбулися, але незаявлених збитків за звітний період.

... Зменшена на суму:

відрахувань від страхової брутто - премії у випадках, передбачених чинним законодавством за звітний період;

страхових виплат, проведених за звітний період;

страхових премій (внесків), повернутих страхувальникам (перестрахувальникам) у зв'язку з достроковим припиненням (зміною умов) договорів за звітний період у випадках, передбачених чинним законодавством;

витрат по веденню страхових операцій, проведених за звітний період, у тому числі витрат з укладення договорів, витрат з врегулювання збитків, винагород та танто за договорами, прийнятими в перестрахування, за мінусом винагород та танто за договорами, переданими в перестрахування, за звітний період.

У випадку якщо фінансовий результат від страхових операцій має перевищення доходів над витратами (позитивний), стабілізаційний резерв за обліковою групі збільшується на 60 відсотків від фінансового результату від страхових операцій, тобто на 60 відсотків від суми перевищення доходів над витратами. У випадку, якщо фінансовий результат від страхових операцій має перевищення витрат над доходами (негативний), стабілізаційний резерв за обліковою групі зменшується на абсолютну величину фінансового результату, тобто на суму перевищення витрат над доходами.

Для розрахунку страхових резервів рекомендується використовувати таблиці, наведені в додатку до Правил. Розрахунок страхових резервів проводиться в рублях. Страхові резерви, за винятком стабілізаційного резерву, за договорами, які відповідно до чинного валютного законодавства полягають в іноземній валюті (страхові премії (внески) сплачуються в іноземній валюті, і страхові виплати здійснюються в іноземній валюті), розраховуються у відповідній іноземній валюті і перераховуються в рублі за курсом Центрального банку Російської Федерації на звітну дату.

Страховик розраховує частку участі перестрахувальників у страхових резервах із страхування іншому, страхування життя, одночасно з розрахунком страхових резервів. Частка перестраховика (перестраховиків) у страхових резервах із страхування іншого, ніж страхування життя, визначається за кожним договором (групі договорів) відповідно до умов договору (договір перестрахування) [20].

Інформація про зміни страхових резервів необхідна для обчислення фінансового результату діяльності страховиків за звітний період.

Зміна страхових резервів (I) визначається за формулою (2.12).

I = Рк-Рн, (2.12)

де Рк, Рн - відповідно резерв на кінець періоду і резерв на початок періоду.

Позитивне зміна розміру страхових резервів свідчить про зростання страхових зобов'язань, у зв'язку з чим, і виникає необхідність додаткового резервування коштів. Позитивне зміна розміру резерву виключається при розрахунку податкової бази по податку на прибуток, а також з виручки страховика. Негативна зміна розміру страхових резервів, навпаки, говорить про зменшення страхових зобов'язань, воно збільшує податкову базу з податку на прибуток і виторг страховика.

Слід додати, що зміна страхових резервів по кожному їх виду знаходять відображення на рахунках бухгалтерського обліку. В кінці кожного звітного періоду відбувається нарахування та одночасно повернення нарахованих у попередньому періоді страхових резервів. Винятком тут є резерв попереджувальних заходів, а також резерв допомоги медустановам в ОМС та інші аналогічні резерви, які слід розглядати як цільові фонди накопичувального характеру.

Частка перестраховиків у страхових резервах показує частину страхової заборгованості страховика, передану за договорами перестрахування і, по суті, відображає заборгованість перестраховиків за прийнятими ними ризиків. Частка перестраховиків показується в активі балансу окремо по резерву незароблених премії, резервів збитків, резерву зі страхування життя.

Частки перестраховиків у страхових резервах визначаються так само, як і страхові резерви на кінець звітного періоду. Частка перестраховиків у резерві незароблених премії (Дрнп) (див. формулу 2.13).

(2.13)

де РНП - резерв незароблених премії за відповідним договором;

ПП - перестрахувальна премія; К - комісія цедента за переданому ризику;

БСП - базова страхова премія за відповідним договором.

Частка перестраховиків у резерві заявлених, але не врегульованих збитків (Дрзну) визначається відповідно до умов договорів перестрахування.

Частка перестраховика у резерві відбулися, але не заявлених збитків (Дрпну) (див. формулу 2.14).

(2.14)

Страхові резерви, формовані страховиком за кожним договором страхування для виконання зобов'язань по страхових виплатах, можна вважати конкретною величиною страхового фонду. На практиці однієї з найважливіших завдань страхової організації є визначення необхідного розміру страхових резервів, тобто коштів, з одного боку, що виключаються з надходить страхової премії і розглядаються як дохід підприємства, а з іншого достатніх для виплат за договорами страхування. Наявність страхових резервів в установленому розмірі служить гарантією платоспроможності страховика та фінансової стійкості проведених страхових операцій. Отже, ми можемо зробити висновок: страхові резерви являють собою оцінку невиконаних зобов'язань, страхової організації і одночасно є для нього джерелом коштів.

РОЗДІЛ 3. Методичні рекомендації щодо забезпечення фінансової стійкості страхової організації

3.1 Умови забезпечення фінансової стійкості ТОВ «СК» ОРАНТА »

Економічні відносини страхової організації з партнерами і клієнтами, головним чином страхувальниками, будуються на добровільній основі, принципах взаємовигідності, довіри і суб'єктивного вибору. При цьому всі зацікавлені особи ставлять перед собою мету - визначити надійність страховика. Оцінюється надійність за різними критеріями: розміру компанії (масштабами діяльності), рекламу у засобах масової інформації, величиною прибутку, відомим випадкам виплати страхових відшкодувань і іншим. Як правило, більшість страхувальників не мають уявлення про те, де можна отримати інформацію про фінансову стійкість страхової організації.

На сьогоднішній день у відкритій пресі публікуються річний баланс і звіт про прибутки і збитки страхових організацій, спрощені рейтинги страховиків, у яких вони ранжуються за величиною зібраних премій і вироблених виплат, замовні статті про «успішної» діяльності тієї або іншої компанії. Але доступного і нескладної для сприйняття рейтингу страхових фірм, побудованого на основі показників фінансової стійкості, в Російській Федерації не публікується. Страхувальники не можуть самостійно провести аналіз фінансового стану страховиків з їхніх офіційних форм звітності, тому що це досить трудомісткий процес, що вимагає спеціальної економічної освіти.

На наш погляд, захист інтересів страхувальників має здійснюватися не тільки на державному рівні через встановлення органами страхового нагляду економічних вимог до страховиків, але й такими незалежними суб'єктами ринку, як експертними рейтинговими агентствами. Рейтингові агентства виконують як мінімум дві важливі функції:

допомагають зацікавленим особам обрати надійну страхову організацію з об'єктивних економічних критеріях, а саме: виходячи з фінансової стійкості;

сприяють підвищенню рівня достовірності офіційної звітності страхових організацій, які зацікавлені у високій рейтингової оцінки як у найкращому підтвердження ділової репутації і своєрідною рекламі.

Всі використовувані у світовій практиці методики рейтингування страхових компаній мають однакову структуру:

в якості основних характеристик ефективності діяльності страховиків виступають платоспроможність і фінансова стійкість;

при складанні рейтингу використовуються не тільки подаються страховими компаніями форми звітності, а й експертні оцінки фахівців, здійснювані на основі аналізу безлічі чинників.

На сьогоднішній день в Росії існує невелика кількість рейтингових агентств, а використовувані ними методики рейтингування мають вузькоспеціалізовану спрямованість. Як правило, вони розробляються аудиторськими фірмами, грунтуються на даних офіційної звітності та оцінюють лише сучасне (на звітну дату) стан платоспроможності страхових компаній. Виходять ці методики шляхом переробки стандартних співвідношень, що застосовуються у фінансовому аналізі, додавання ряду спеціалізованих коефіцієнтів, що відображають страхову діяльність, і виведення єдиного узагальнюючого показника. Але й такі рейтинги зустрічаються досить рідко, в основному, як вже зазначалося вище, страховиків ранжирують за абсолютними показниками.

З огляду кількох методик оцінки фінансової стійкості страхових організацій, виробленого у другому розділі, видно, що у економістів немає єдиного підходу до вибору показників і критеріїв їх оцінки. Очевидною стає проблема створення якоїсь оптимальної методики оцінки фінансової стійкості, яка містила б мінімум показників, максимально відображають фінансовий стан страховика. У корені цієї проблеми лежать і об'єктивні причини: складність вибору показників, однаково застосовних в оцінці фінансової стійкості страхових компаній різних розмірів, що здійснюють різні види страхування, а також визначення оптимальних умовно-нормативних значень цих показників.

На наш погляд, немає необхідності розробляти цілком нові показники для оцінки фінансової стійкості страховиків, достатньо сформувати з уже використовуваних оптимальну систему, яка повинна з високим ступенем об'єктивності відображати фінансовий стан конкретної страхової організації. Але, є необхідність в оцінці надійності конкретного страховика, враховувати фінансове становище його філій, який в основному переважають у регіонах і мають інший рейтинг. Розглянемо деякі показники фінансової стійкості, мова про які йшла у другому розділі, на прикладі ТОВ СК «ОРАНТА».

ТОВ Страхова Компанія «ОРАНТА» була створена в 1995 році. Компанія «ОРАНТА» входить до складу фінансово-страхової групи Eureko (Голландія). На сьогоднішній день ТОВ Страхова Компанія «ОРАНТА» є лідером страхового ринку м. Новосибірська і Новосибірської області. Статутний капітал компанії 80 868,5 тис. руб.

Оцінку фінансового стану фірми ТОВ Страхова Компанія «ОРАНТА» будемо робити на основі даних бухгалтерського балансу та звіту про прибутки та збитки (див. додаток А, В - ф. № 1, ф. № 2), а всі показники проаналізуємо у динаміці за період : з 2005 по 2009 роки.

Для цілей фінансового аналізу нами були побудовані зведений бухгалтерський баланс (див. додаток В) на основі якого можна зробити загальний огляд змін фінансового стану за звітний період. І горизонтально-вертикальний аналітичний баланс ТОВ СК «ОРАНТА» (див. додаток Г), який дозволяє встановити абсолютні прирости і темпи зростання фінансових показників, що важливо знати для характеристики фінансового стану компанії.

Малюнок 3.1 - Динаміка основних фінансових показників

Як зазначалося, першим і базисним елементом фінансової стійкості і платоспроможності страхової організації є відповідний обсяг власного капіталу. Ми бачимо, що за п'ять років статутний капітал (див. малюнок 3.1) організації збільшився більш ніж в 19 разів, і склав у 2009 році 80 869 тис. рублів. Внаслідок збільшення статутного капіталу, відбулося збільшення власних коштів на 37,3% у 2008 і на 29,5% в 2008 році, що дозволяє страховикові підвищити частку власного утримання, при страхуванні великих ризиків, а так само підвищує фінансову стійкість і створює базу для подальшого розширення діяльності. Активи підприємства мають тенденцію до зростання (29,6% в 2008 р. і 3,5% в 2009 р.) - це свідчить про збільшення вартості майна, що знаходиться у розпорядженні страховика. Частка страхових резервів у капіталі компанії має тенденцію до зниження на 19,8% у 2008 році - це свідчить про деяке зниження обсягу здійснюваних страхових операцій.

Великий розкид у значеннях коефіцієнта співвідношення власних і позикових коштів пояснюється динамікою коефіцієнтів власного і позикового капіталу: у 2006 році частка власного капіталу в капіталі компанії зросла в 1,58 разів, частка позикового капіталу зменшилася в 2,15 рази - відповідно, їх співвідношення різко змінилося .

Виникає питання: чому при високому значенні співвідношення власного і позикового капіталу і збільшення розміру сплаченого статутного капіталу коефіцієнт забезпеченості власними засобами (розрахований за методикою Чернікова) у 2005 і 2006 р. приймає негативне значення і, тим самим, оцінює «ОРАНТА» як потенційного банкрута? (Див. додаток И)

Розглянемо розрахунок цього коефіцієнта (див. формулу 3.1).

Косс = (3.1)

На наш погляд, у даній методиці розрахунку цього коефіцієнта є певний недолік, а саме зменшення чисельника на величину інвестицій. По-перше, страхові організації інвестують у більшій частині не власні кошти, а страхові резерви, які є залученими капіталом. Власні кошти складають лише малу частку інвестиційного капіталу. По-друге, інвестування власних коштів може здійснюватися шляхом короткострокових фінансових вкладень, тобто вони цілком можуть служити для забезпечення дебіторської заборгованості, тим більше середньо-і довгостроковій. Тому віднімання величини інвестицій з власних коштів страховика не зовсім обгрунтовано і можна зробити перерахунок коефіцієнта забезпеченості власними засобами (додаток Є.1).

Звичайно, страхова організація інвестує і власні кошти. Однак інформації про структуру інвестиційного капіталу за джерелами коштів ні бухгалтерський баланс, ні звіт про прибутки і збитки не дають. У будь-якому випадку, розрахунок коефіцієнта, з урахуванням інвестицій, буде більш достовірно відображати фінансову стійкість страховика.

Виникає припущення, що автор методики А.А. Черніков, адаптував розрахунок коефіцієнтів до балансу страхової організації, але не врахував при цьому самої специфіки структури її капіталу. Передбачається використовувати коефіцієнт достатності власного капіталу, відомого за кордоном під аббреавіатурой CAR, що у вітчизняній практиці відомо як показник рівня платоспроможності. Оцінити ступінь покриття зобов'язань страховика власним капіталом можна через розрахунок оцінки платоспроможності шляхом наступного співвідношення:

(МПФ-мпн) / мпн * 100%

(Мпн - нормативний розмір маржі платоспроможності, МПФ - фактичний розмір маржі платоспроможності) і за допомогою таблиці 3.1.

Таблиця 3.1 - Оцінка достатності власного капіталу страховика

Фінансове становище ТОВ СК «ОРАНТА» визнається досить стійким - показник рівня платоспроможності оцінюється як надійний: 69,1% - 2008 р., 61% - 2009 р. (див. додаток М.1).

Слід зазначити, що перелічене значення коефіцієнта забезпеченості власними коштами з урахуванням величини інвестицій, більш наближене до достовірних, тому що наочно відображає зміни в структурі капіталу компанії «ОРАНТА».

Показник, що характеризує ефективність інвестиційної діяльності (ПЕіо) можна визначити шляхом ділення отриманого за рік доходу від інвестицій на середньорічний обсяг інвестиційних активів. За позитивну динаміку цього показника, також можна простежити збільшення власного капіталу до 2008 року (див. табл. 3.2).

Таблиця 3.2 - Розрахунок показника ефективності інвестиційної діяльності

Збільшення розміру сплаченого статутного капіталу, що дозволило приймати компанії «ОРАНТА» в страхування більші ризики і, відповідно, збільшити розмір власного утримання призвело до того, що компанія стала рідше вдаватися до послуг перестрахувальників. Це видно з динаміки співвідношення обсягу нетто-премії, відданої в перестрахування, і загальної величини страхових внесків: 17% у 2005 р., 3% в 2006 р., 27% ​​в 2007 р., 4% в 2008 р. і 2% в 2009 р. (див. додаток Е.2).

Вплив ступеня участі перестраховиків у операціях страхової організації на її фінансовий стан визначається тим, що незалежно від передачі ризиків у перестрахування первинний страховик повністю несе відповідальність перед клієнтами за укладеними ним договорами страхування. Показник ступеня перестрахувального захисту визначається через коефіцієнт залежності від перестрахування (Кзпс). Даний коефіцієнт розраховується як відношення страхових внесків переданих у перестрахування, до загального обсягу страхових внесків (Кзпс = ПРП / ПР), яке визначає фінансову стійкість в межах від 15% до 75%. Видно, що до 2008 року це співвідношення різко знизилося в порівнянні з 2007 роком, так як відбулися зміни у структурі капіталу. Показник ступеня перестрахувального захисту 2008 року (4%) свідчить про те, що Страхова Компанія «ОРАНТА» не залежить від перестрахувальника по страхових виплатах, тобто фінансово стійка.

Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в умовах ринку у зв'язку з посиленням фінансових обмежень і необхідністю оцінки кредитоспроможності страхової організації. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань страховика його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. На перший погляд, баланс компанії не можна визнати абсолютно ліквідним, оскільки постійно (з 2005 по 2009 рік) присутнє порушення умови А2> П2, тобто швидко реалізованих активи не покривають короткострокових пасивів. Проте ця різниця перекривається в сукупності з найбільш ліквідними активами (А1 + А2> П1 + П2), що свідчить про гарний рівень ліквідності. Мінімальна вимога виконується - величина важкореалізованих активів (А4) менше постійних пасивів (П4). Найбільш наочно оцінити ліквідність активів страховика дозволяє показник терміновості (коефіцієнт термінової ліквідності - Ксл), рівний відношенню суми готівкових грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень до суми страхових резервів (Ксл = (ДС + КФВ) / СР). Позитивна тенденція показника термінової ліквідності Компанії «ОРАНТА», протягом останніх трьох років (див. додаток Ж), вказує на здатність страховика здійснювати страхові виплати вчасно.

Оцінку ефективності політики страхової компанії забезпечує розрахунок показника рентабельності страхових операцій (РСО) на рубль собівартості (відношення чистого прибутку до обсягу страхових внесків (РСО = ПП / ПР). Рентабельність страхових операцій ТОВ СК «ОРАНТА» на рубль собівартості має значну тенденцію до зростання в 2007 році (0,06 - 2006 р., 0,07 - 2007 р.) і незмінна за останні 3 роки.

Отже, розглянувши показники фінансового стану, які можна було розрахувати за даними бухгалтерського балансу і звіту про прибутки та збитки, Страхову компанію «ОРАНТА» можна визнати фінансово стійкою. Про це свідчать розмір сплаченого статутного капіталу, вартості активів, використання системи перестрахування в певних межах, рівень прибутковості інвестиційної діяльності.

3.2 Методичний підхід до оцінки фінансової стійкості страхової організації

У процесі аналізу фінансової стійкості страхової компанії «ОРАНТА» були вибрані показники за критерієм об'єктивності відображення ними фінансового стану страховика.

Нам представляється можливість викласти в даній роботі власний підхід до оцінки фінансової стійкості страхових організацій та обгрунтувати принципи побудови пропонованої моделі.

На наш погляд, почати слід з того, що будь-яка система показників оцінки фінансового стану повинна відповідати низці вимог:

використовуваний набір показників повинен бути повним (охоплювати всі аспекти діяльності страховика);

необхідна дієвість показників (можливість їх застосування в аналізі);

відсутність зайвих показників, які дублюють один одного;

кордону даної сфери діяльності не повинні виходити за межі можливостей сприйняття інформації зацікавленими особами.

Слід зазначити непридатність для оцінки фінансової стійкості за офіційною звітністю таких показників, як прибуток і величина страхових резервів. У силу вищевикладених аргументів, перший показник виключається з-за низького ступеня достовірності. Розглядаючи величину страхових резервів, як показує практика аудиторських фірм, необхідно враховувати можливість віднесення частини прибутку у страхові резерви. Крім того, у балансі страхової організації присутня рядок 540 «Інші страхові резерви», але не дається розшифровка, які саме додаткові резерви, сформовані в страховій компанії і в якому обсязі. За офіційними форм звітності неможливо перевірити правильність і обгрунтованість розрахунку страхових резервів. Тому для розрахунку показників фінансової стійкості величина страхових резервів також не може прийматися як достовірна.

Отже, на наш погляд, з усіх розглянутих у другому розділі показників фінансової стійкості страхової компанії, можна виділити систему з мінімальним їх кількістю і максимальним економічним змістом, а саме:

величина сплаченого статутного капіталу. Вибір цього показника не випадковий, по-перше, його розмір регулюється законодавством, по-друге, статутний капітал представляє собою кошти, якими в крайніх випадках страховик повинен розрахуватися за своїми зобов'язаннями, по-третє, він визначає максимальний розмір індивідуального ризику, який може бути прийнятий в страхування і по-четверте, як основна частина власних коштів він є регулюючим елементом структури капіталу;

коефіцієнти строкової і поточної ліквідності. Здатність страхової компанії в мінімальні терміни і з найменшими втратами у вартості перетворити свої активи у платіжні засоби для виконання зобов'язань є, на наш погляд, однією з найважливіших характеристик фінансової стійкості, тому що виражає здатність страховика виконати свою основну функцію - вчасно і в повному обсязі відшкодувати збиток страхувальникові (вигодонабувачу);

рівень платоспроможності, який розраховується за методикою Федеральної служби страхового нагляду. Поряд з коефіцієнтами ліквідності рівень платоспроможності характеризує адекватність величини вільних активів страховика розміром прийнятих ним на себе зобов'язань. Іншими словами, він відображає обгрунтованість прийняття страховою компанією певного обсягу відповідальності. Для страховиків, які проводять види страхування, інші ніж страхування життя нормативний розмір маржі платоспроможності встановлюється в розмірі 16% від страхових премій, а для страховиків, що здійснюють операції по страхуванню життя - у розмірі 5% від резерву зі страхування життя із застосуванням поправочного коефіцієнта. На думку деяких фахівців в галузі страхування, в тому числі Дюжікова Є.Ф. і Сплетухова Ю.А., вимоги до встановленого нормативного розміру маржі платоспроможності слід посилити, а саме підвищити норматив до 20% і 7%, відповідно, по ризикових видах страхування і страхування життя. Це пояснюється збільшенням розмірів оплаченого статутного капіталу, у зв'язку з вимогами, встановленими новою редакцією Закону «Про організацію страхової справи до»;

використання системи перестрахування. Як показники перестрахувальної захисту ми пропонуємо аналізувати як відношення премій, переданих у перестрахування, до загального обсягу страхових внесків, так і аналогічне співвідношення страхових виплат. На наш погляд, показники використання системи перестрахування грають дуже важливу роль в оцінці фінансової стійкості, тому що характеризують збалансованість та обгрунтованість використання перестрахового захисту. Ці показники повинні розраховуватися, як мінімум поквартально і оперативно коригуватися, підтримуючись на рівні 40-45%. Це пов'язано з наступним: при передачі в перестрахування малої частки великих ризиків, а також при неплатоспроможності перестрахувальника страхова організація може втратити високоліквідних активів і частини власних коштів;

прибутковість (дохідність, рентабельність) інвестицій, тобто відношення прибутку від інвестицій до їх загального обсягу. На наш погляд, це надзвичайно ємний за економічним змістом показник. Виходячи зі специфіки діяльності страхових компаній велика частина їх капіталу - страхові резерви повинні інвестуватися з певною прибутковістю, щоб ставати адекватними обсягу прийнятих зобов'язань. Страхові резерви - це основний інвестиційний ресурс страхової організації, і від того, наскільки ефективно страховик ним керує, багато в чому залежить фінансова стійкість компанії. Якщо дохідність інвестицій перевищує рівень інфляції і середню прибутковість по банківських внесках, то така страхова організація не просто збільшує вартість своїх активів, а доводить необхідність страхового сектора в економіці не тільки як стабілізуючого елементу, але і як потужного стратегічного інвестора.

Всі перераховані показники, зрозуміло, потрібно розглядати в динаміці за три, чотири або п'ять років. Особливу увагу слід приділити значенням показників ліквідності та платоспроможності. Залежно від напрямку тенденції їх динаміки (до зростання або до зниження), визначається характер досягнутого на сьогоднішній день рівня ліквідності та платоспроможності, що більшою мірою відображає об'єктивність оцінки фінансової стійкості страховика.

На наш погляд, більшість інших показників фінансової стійкості за економічним змістом є похідними від п'яти основних. Оцінити фінансову стійкість страховика, проаналізувавши запропоновану систему показників, можна з високим ступенем вірогідності. Більш того, відібрані показники дозволяють порівнювати між собою фінансову стійкість різних страхових компаній, не залежно від їх розмірів і здійснюваних видів страхування.

Як підсумок виконаної роботи слід зазначити, що сформована система показників фінансової стійкості не є єдиною в своєму роді оптимальною системою. Це лише один з варіантів вирішення проблеми оцінки стійкості фінансового стану страхової компанії.

ВИСНОВОК

Фінансова стійкість є найважливішою характеристикою діяльності страховика. Вона не тільки визначає конкурентоспроможність, потенціал компанії в діловому співробітництві, а й дозволяє з певним ступенем імовірності прогнозувати діяльність і фінансовий стан страхової організації. А значить, надійність підрозділів, результат роботи яких підвищує регіональні можливості і надає прямий вплив на формування фінансового результату страховика в цілому.

Законодавчо певна основа фінансової стійкості страховика виражає його фінансовий потенціал. Отже, фінансову стійкість страхової організації можна визначити, як потенційну здатність страховика розрахуватися за зобов'язаннями, пов'язавши її з аналізом структури зобов'язань та коштів страхової організації.

Поняття фінансова стійкість - комплексне, вбирає в себе питання достатності власного капіталу, забезпеченості страховими резервами, а також питання платоспроможності, ліквідності, прибутковості і рентабельності.

Страхова організація буде фінансово стійкою, якщо страховик здатний виконувати свої зобов'язання перед іншими суб'єктами господарювання при будь-якої несприятливої ​​ситуації, як у справжньому, так і в майбутньому. Таким чином, фінансові ресурси страховика є основою формування фінансової стійкості.

Слід зазначити, що головним чинником в оцінці фінансової стійкості страхової організації є специфіка страхової діяльності. Перш за все, вона визначає структуру фінансових ресурсів страховика, де залучений капітал, у вигляді страхових премій, завжди перевищує розмір власного капіталу. Крім того, присутня невизначеність виконання зобов'язань по страхових виплатах, що обумовлено поняттям страховий випадок. Все це накладає відбиток.

Сама діяльність страхових організацій характеризується багатоплановістю, тобто включає в себе три види ризиків, що впливають на фінансове становище: страховий, інвестиційний і загальний фінансовий. Цим пояснюється складність оцінки фінансової стійкості страховика, так як аналізу піддається збалансованість фінансових потоків по всіх видах діяльності компанії.

Безліч чинників, що впливають на платоспроможність страхової організації, таких як: величина сплаченого статутного капіталу; використання системи перестрахування; напрями інвестиційної і тарифної політики; обгрунтованість розрахунку страхових резервів; зумовлює і великий обсяг економічної інформації, який має містити в собі система показників фінансової стійкості.

Тільки страхової компанії, здатної протягом декількох років зберігати хороший рівень платоспроможності, можна дати характеристику «фінансово стійкою».

У якійсь мірі фінансова стійкість і платоспроможність страховика контролюється і регулюється державою, а саме Федеральною службою страхового нагляду, проте офіційної методики оцінки фінансового стану страховиків в Російській Федерації в даний час не створено.

Фахівцям страхових компаній і рейтингових агентств, доводиться формувати і пропонувати для використання свої методи оцінки фінансової стійкості. Огляд цих методик показав їх різноманіття, відмінні і схожі риси, суперечливість одних і економічну необгрунтованість інших, а в третіх - неадаптированность до звітності російських страхових організацій.

Об'єктивність оцінки фінансової стійкості страховика залежить не тільки від правильності розрахунку показників і достовірності бухгалтерської звітності, а й від обгрунтованості вибору умовно-нормативних значень того чи іншого показника.

Відсутність єдиної системи показників фінансової стійкості, що містить мінімальну їх кількість і максимально якісний рівень оцінки економічного сенсу стійкості, є істотним недоліком процесу рейтингування страхових фірм, що спирається в основному на абсолютні характеристики діяльності страховиків. Разом з тим, без об'єктивної інформації про надійність страхових організацій залишаються зацікавлені особи: страхувальники і потенційні партнери. Але ж у створенні повноцінної рейтингової системи зацікавлені і страховики, і держава, і контрагенти, і рейтингові агентства.

При розробці методики оцінки фінансової стійкості страхових компаній слід використовувати і зарубіжний досвід, але з урахуванням адаптації до російської практиці страхової справи.

На закінчення даної роботи зазначимо, що фінансова стійкість - це комплексна, дуже об'ємна за економічним змістом характеристика діяльності страхової організації, за якою можна оцінити її рівень фінансового розвитку.

Так як, єдиної офіційної, економічно обгрунтованої методології оцінки фінансової стійкості страховика, в даний час, не існує, пропонований нами варіант методики комплексної оцінки фінансової діяльності філій може бути застосований будь-яким зацікавленим страховиком, для управління і забезпечення фінансової стійкості свого підприємства.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

Нормативно-правові акти

Закон України від 27 листопада 1992 р. № 4015 I «Про організацію страхової справи до» (ред. Від 17.02.2007) / / Російська газета. - № 6, 12.01.1993

Основні напрямки розвитку національної системи страхування в РФ. Постанова уряду РФ від 01.10.1998 № 1139 / / Російська газета. - № 198, 17.10.1998

Положення про порядок розрахунку страховиками нормативного співвідношення активів і прийнятих ними страхових зобов'язань від 02.11.2001 № 90н. / / Фінансова газета. - № 84, 18.11.2001

Порядок оцінки вартості чистих активів страхових організацій, створених у формі акціонерних товариств. Наказ МФ РФ від 24.12.1996 № 108 і ФКЦБ від 24.12.1996. № 235 / / Фінансова газета. - № 6, 1997

Правила розміщення страховиками страхових резервів. Наказ Мінфіну РФ. № 16Н від 22.02.1999г / / Російська газета. - № 72, 15.04.1999

Правила формування страхових резервів із страхування іншого, ніж страхування життя. Наказ Мінфіну РФ від 11.06.2002г. № 51н / / Російська газета. - № 133, 23.07.2002

Навчальна та наукова література

Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. - М.: Фінанси і статистика, 2000. - 528 с.

Бєлянкін Г.А. Платоспроможність страхової компанії / / фінанси.-1998. - № 5. - С. 10

Буров А., Хамідуллін А. Страховий бізнес / / Ризик. - 1999. - № 5-6. - С. 30

Глейзер Р., Тарасова Н. Страхова справа: до питання про рейтинг / / Діловий світ. - 1996. - № 10. - С.15

Гомеля В. Основні фінансові показники страхової компанії / / Фінансова газета. - 1999. - № 12. - С. 15-18

Грачов А.В. Аналіз і управління фінансовою стійкістю підприємства .- М.: ДІС, 2004. - 56 с.

Дюжіков Є.Ф., Сплетухов Ю.А. Оцінка фінансового стану страховиків / / Фінанси. - 1997. - № 11. - С. 18-20

Жеребко О. Методика оптимізації розміщення страхових резервів / / Страхова справа. - 2000. - № 1. - С. 12-15

Зозуля Н.В. Про деякі питання діяльності державних страхових фірм / / Фінанси. - 1994. - № 1. - С. 18-20

Кошкіна Г.М. Про проблеми оцінки фінансової стійкості / / Наукові записки НГАЕіУ, 2002. - Випуск 4. - С. 125-130

Куликов С.В. Фінансовий аналіз страхових організацій / / С.В. Куликов. - Ростов н / Д: Фенікс, 2006. - 362 с.

Нікуліна М.М. Страхування. Теорія і практика / М.М. Нікуліна, С.В. Березіна. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 180 с.

Орланюк-Малицька Л.А. Платоспроможність страхової організації. - М.: ВЦ СО АНКІЛ, 1993. - 238 с.

Основи страхової діяльності: Учеб. для вузів за екон.спец. / [Архипов А.П., и др.]; Відп. ред. Т.А. Федорова. - М.: БЕК, 2001. - 250 с.

Платоспроможність страхової компанії: як вона визначається / / Економіка і життя. - 1993. - № 15. - С. 13-15

Решетін Є. Основні підходи до створення системи рейтингування російських страхових компаній / / Ринок цінних паперів. - 1999. - № 2. - С. 25-27

Збірник балансів страхових компаній Західного Сибіру за 1999. - Новосибірськ, 2000. - 150 с.

Страхова справа: підручник / под.ред. Рейтмана Л.І. - М., 1992. - 365 с.

Сухов В.А. Про оподаткування страховиків / / Фінанси. - 2000. - № 4. с. 18-20

Томілін В. Формування фінансової стійкості страхових компаній в Латвії / / Страхова справа. - 1999. - № 11. - С. 12-15

Федорова Т.А. Основи страхової діяльності: підручник. - М., 2001. - 325 с.

Черніков О.О. Аналіз фінансового стану страхової компанії / / Аваль. - 1999. - № 1. - С. 9 - 112.

Шаплико Д., Юлдашев Р. Про фінансові ресурси та платоспроможності страхової компанії / / Страхова справа. - 2000. - № 5. - С. 15 - 17.

Шихов А.К. Страхування. - М.: КноРус, 2000. - 320 с.

Шеремет А.Д. Методика фінансового аналізу: Навчальний посібник .- 3-тє вид., Перераб. і доп. - М.: ИНФРА-М, 2001 - 536 с.

Шеремет А.Д. Комплексний аналіз господарської діяльності - М.: ИНФРА, 2006. - 208 с.

Юрченко Л.О. Фінансовий менеджмент страховика: Навчальний посібник для вузів. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 60 с.

Федорович В.О. Аналіз фінансового стану страхових компаній в Сибіру і оцінка їх реальної можливості збільшення статутного капіталу / / Аваль. - 1998. - № 9. - С. 10

ДОДАТОК А

Угруповання пасивів і активів за ступенем зменшення ліквідності

Таблиця А.1 - Групування активів за ступенем зменшення ліквідності

Таблиця А.2 - Групування пасивів за ступенем зростання термінів погашення

ДОДАТОК Б

Ризики банкрутства

Таблиця Б. 1 - Інтерпретація показника Z-рахунок

Менш 1,81

Вірогідність банкрутства дуже висока або воно фактично настав

1,81-2,65

Вірогідність банкрутства існує

2,66-2,99

Положення організації хороше

Понад 3,0

Організація працює успішно