Об'ємні показники можуть бути використані для кількісної оцінки діяльності страхової організації при складанні рейтингу страхових організацій, що має місце в даний час у російській практиці. Для оцінки платоспроможності використовуються відносні показники. Найбільш відомий - маржа платоспроможності (Soolvensy Margin) розраховується як відношення власних коштів до нетто-премії, яка збирається страховою організацією за звітний період. Вимоги до мінімального рівня платоспроможності в різних країнах не дуже відрізняються і практично всі розташовані в межах 20%, в тому числі і в Росії (16%).
Крім цього показника використовується рівень достатності покриття власними засобами (Capital Adequacy Ratio або CAR), що розраховується як відношення різниці фактичного рівня платоспроможності страхової організації і нормативного, наприклад, 20%, до нормативного рівня платоспроможності:
Uф-Uн
CAR = -----* 100%,
Uн
де U ф (н) - фактичний (нормативний) рівень платоспроможності.
У рамках Європейського Союзу в 70-ті роки була прийнята концепція, згідно з якою платоспроможність страхових організацій забезпечується до початку страхової діяльності за рахунок власних коштів (оплаченої частини статутного капіталу, фондом на оргвитрати), а в ході діяльності, як за рахунок власних коштів, так та страхових резервів.
Якісна оцінка достатності покриття власними засобами

Значення CAR	Оцінка покриття
<0	недостатнє
від 0 до 25%	нормальне
від 26% до 50%	хороше
від 51% до 75%	надійне
> 75%	відмінне

Правила платоспроможності є найхарактернішим вираженням європейської регламентації, якій повинні підкорятися всі страхові організації європейського союзу. Основною ідеєю діючої моделі контролю за платоспроможністю страхових організацій є достатність власних коштів підприємства. Рівень платоспроможності страховика визначається шляхом зіставлення його активів з існуючими на певний момент зобов'язаннями, тим самим розраховується величина фактичних вільних активів. Це ресурси, вільні від будь-яких зобов'язань. За своїм фінансовим наповненню вони відповідають величині власного капіталу страхової організації. Отримана величина зіставляється з нормативним рівнем, тим самим виявляється недостатність власного капіталу. Це означає, що організація з точки зору платоспроможності знаходиться в критичному положенні. Таким чином, платоспроможність страхових організацій може бути тоді, коли фактична величина власних коштів відповідає нормативній. Нормативний розмір власних коштів розглядається у трьох показниках:
1. Маржа платоспроможності.
2. Гарантійний фонд = 1 / 3 маржі платоспроможності.
3. Мінімальний гарантійний фонд.
Необхідно відзначити, що розрахунки в країнах ЄС виробляються окремо для страхових організацій, що займаються ризиковими видами і страхуванням життя.
При оцінці за діючими методиками ЄС виділяють ще кілька моментів. Технічні резерви можуть бути недооцінені, а активи - переоцінені. У результаті отримана маржа платоспроможності може бути завищена. Об'єднання Європи і відповідно виникли широкі можливості переливу капіталу виявили ще одну проблему при визначенні маржі платоспроможності. Можливий подвійний облік власного капіталу за рахунок його "перенесення" з іншої організації. У цьому випадку повинна бути єдина платоспроможність для групи. Така система існує в США і деяких європейських країнах. Її називають "сольна відповідальність плюс". В даний час ведеться активна дискусія щодо впровадження американської моделі контролю за платоспроможністю в Європейському співтоваристві з тим, щоб при визначенні нормативного рівня враховувати основні ризики: технічний ризик, ризик інвестицій, ризик тарифікації і т.д.
За кордоном давно існують спеціалізовані рейтингові агентства, які регулярно публікують рейтинги страхових організацій та аналітичні огляди їх фінансової діяльності. Всесвітньо відомими рейтинговими агентствами в США є Standart & Poor 's, Moody s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в які звертаються тисячі страхувальників та інвесторів для отримання кваліфікованої інформації про фінансову діяльність страхових та перестрахових організацій. [19]
Було б помилкою вважати, що показник платоспроможності може комплексно охарактеризувати фінансовий стан страхової організації, тому що він не враховує:
· Рівня виплат по страхових випадках;
· Величину ризику на одного страхувальника;
· Достатність резервів;
· Ліквідність активів;
· Характер інвестиційної діяльності;
· Прибутковість.
Аналітики США з фінансів страхових акціонерних організацій використовують ряд специфічних підходів у вивченні цієї проблеми. Офіційний підхід до визначення фінансової стійкості страхових організацій зроблений Національною Асоціацією страхових комісарів (уповноважених) (NAIC). В якості критеріїв її Інформаційної системи страхового регулювання (Insurance Regulatory Information System - IMS) використовуються відносні показники, що вимірюють рівень фінансової стійкості, що розглядається в якості можливого показника майбутньої платоспроможності. Річний звіт NAIC є відносно докладним і складним документом. Служби, які проводять оціночні роботи, розробляють підходи до аналізу рівня платоспроможності страхових організацій. Компанія "А. М. Бест Компані" публікує страхові звіти про діяльність більш ніж 2 000 страхових організацій і оцінює їх з різними оцінками від "прийнятно" до "відмінно". Ці рейтинги грунтуються на п'яти факторах:
1. Прибуток та збитки від прийому на страхування. Рейтинг зіставляє суму страхових внесків з величинами збитків, залишку (надлишку) та інших факторів.
2. Адекватність резервів. Це оцінка, що стосується будь-яких дефіцитів або перевищень обсягів резервів збитків, резервів витрат на регулювання і резервів не зароблених страхових внесків.
3. Ефективність управління (менеджменту). Це оцінка здатності організації контролювати свої поточні витрати.
4. Адекватність величини залишку (надлишку). Це оцінка здатності організації підтримувати відповідні розміри капіталу і залишку (надлишку), що забезпечують гарантії надійності страхувальникам.
5. якість портфельних інвестицій. Це оцінка рівнів ліквідності, прибутковості та якості інвестованих активів.
На додаток до своєї рейтинговою системою "А. М. Бест Компані" класифікує організації за фінансовими результатами. Ця класифікація грунтується на обліку рівня залишку (надлишку) страхувальників. Це зручно для поділу великих і невеликих організацій, але в цілому розміри організацій рейтингом, проведеним "А. М. Бест Компані", не враховуються. Рейтинги допускають, що невеликі організації можуть бути такими ж стійкими у фінансовому відношенні, як і великі організації.
Але при одних і тих же результати діяльності характер досягнення їх може бути різним, тобто необхідно враховувати фактори найближчого оточення страхової організації. Тому до оцінки страхових організацій треба підходити з огляду на дану обставину.

3.2 Рекомендації щодо зміцнення фінансової стійкості страхової організації

Виходячи з того, що фінансова стійкість Товаристві в результаті аналізу було визнано нами незадовільною, має сенс розглянути комплекс можливих заходів щодо зміцнення її фінансового стану. Ці заходи носять загальний характер, так як для їх конкретизації потрібен більш детальний аналіз, який неможливо провести грунтуючись тільки на бухгалтерській звітності.
Такими заходами може стати перегляд страхової, фінансової та маркетингової політики, а саме:
· Провести коригування тарифних ставок по проведеним видами страхування;
· Розширити перестрахувальний захист;
· Залучити додаткові фінансові ресурси за допомогою збільшення статутного капіталу шляхом додаткового випуску акцій;
· Можливо змінити організаційно-правову форму діяльності страхової організації;
Перетворення з акціонерного товариства в управління на правах філії вирішило частину проблем Товариства, зокрема, з недостатнім статутним капіталом, фактичної маржею платоспроможності.
· Переглянути структуру активів і методи інвестування резервів, передбачивши найбільш дохідні в податковому сенсі об'єкти і території;
· Скоротити дебіторську та кредиторську заборгованості;
· Закрити нерентабельні філії та провести консолідацію фінансових можливостей страховика шляхом об'єднання кількох страхових організацій;
· Використовувати додаткові можливості реалізації страхових договорів, в тому числі через Інтернет, передбачити нові форми взаємин з банками за допомогою створення спільних програм банківського та страхового обслуговування і т.д.
Виходячи з погіршення не лише фінансових, а й інших показників також можна передбачити ряд більш конкретних заходів (додаток 2). Так при зниженні обсягу страхових премій необхідно у 3-6 місячний термін збільшити обсягу продажів страхових полісів та привабити потенційних страхувальників шляхом створення нових страхових продуктів.
При зростанні обсягу страхових виплат, що ми і спостерігає, має сенс провести факторний аналіз збитковості, звернувши увагу на ретельне юридичне оформлення страхових виплат, так як не виключена можливість підробки документів на їх отримання.
Якщо спостерігається зниження середньої страхової суми на один договір, то необхідні контроль і зіставлення середньої страхової суми та можливостей організації. Також якщо величина страхового тарифу давно не змінювалася, то при несприятливому рівні збитковості і вартості страхових продуктів слід переглянути структури тарифної ставки.
Більш швидкий ріст збору страхових премій в порівнянні із зростанням величини страхових резервів Товариства свідчить про необхідність перегляду методики формування технічних резервів, а також резерву зі страхування життя.
У випадку нерегулярного надходження страхових премій слід посилити контроль за строками проходження грошових коштів при одночасній роботі зі страхувальниками.
При зростанні довгостроковості припинення договорів і зниження їх приросту потрібно активніше проводити маркетингові заходи, надаючи клієнтам більш широкий спектр послуг та їх поєднання в одному страховому продукті (наприклад, страхові, юридичні та банківські).
У разі зростання середніх виплат за договорами необхідно при страхуванні життя відкоригувати застарілі демографічні дані за рівнем смертності і травматизму. Переглянути статистичні матеріали і відкоригувати величину нетто-ставок в тарифах. При зростанні рівня і норми виплат слід також регулювати структуру та величину страхових тарифів.
При спостереженні нестійкості тренда рентабельності страхових операцій в бік зменшення необхідно враховувати той факт, що в конкурентній боротьбі страхової організації доводиться знижувати розмір страхових тарифів, усуваючи з них прибуток. Тому економічний зміст і фактичне значення цього показника залежить від етапу розвитку страхового ринку та національної економіки в цілому.
Регулюючи зрослу собівартість, потрібно зіставити ціни на страхові послуги з аналогами конкурентів, проводити факторний аналіз витрат з одночасним перебуванням так званої точки беззбитковості, нижче значення якої діяльність страховика буде неефективною.
Далі, необхідно контролювати розміри умовно-постійних і змінних витрат.
При зменшенні фінансової стійкості страхових операцій слід провести аналіз елементом збитковості по всіх видів відповідальності страховика за договорами страхування.
Треба мати на увазі, що показник збитковості страхової суми математично виражає ймовірність збитку у вигляді тієї частки сукупної страхової суми, яка вибула із страхового портфеля щорічно і вибула за тарифний період у зв'язку з настанням страхових випадків та відшкодуванням збитку. Ця частка і становить основу для побудови нетто-ставки.
Збитковість страхової суми як відношення грошових показників є величиною синтетичної, яка залежить від дії різних факторів.
При зростанні частоти настання страхових подій і спустошливої ​​страхової суми необхідний ретельний аналіз політики визначення збитку і його територіального розкладу. При це буде потрібно проведення наступних заходів: зменшення обсягу страхового відшкодування (забезпечення), виключення зі страхової захисту певного виду відповідальності, введення франшизи. Такий аналіз доцільно провести в тому регіоні, де здійснюється страхування.
При зміні величини страхового портфеля можливий перегляд його структури у бік збільшення або зменшення містяться в ньому довгострокових або короткострокових видів страхування. Наприклад, при відсутність інтересу страхувальників до довгострокових (3-5 років) видам страхування життя можливе скорочення терміну страхування до року при виведенні зі структури страхового тарифу накопичувального виду відповідальності на дожиття.
У випадку, якщо при проведенні операцій перестрахування спостерігається зниження ліміту власного утримання при одночасному зростанні витрат на ведення справи цедентом, необхідний перегляд умов договору перестрахування (наприклад, зміна квотного співвідношення відповідальності перестраховика і перестрахувальника).
При реалізації Товариством цих, також зазначених у додатку 2, заходів має відбутися якісне зниження ризиків основної діяльності, і в перспективі відновлення платоспроможності.
Якщо говорити про ризик банкрутства Товариства, то треба мати на увазі, що воно входить (100% акцій належить ВАТ "Росгосстрах") в холдинг ВАТ "Росгосстрах". Страхова холдингова компанія має з позиції фінансової стійкості певні переваги: ​​додаткові можливості розкладки збитку, що, в тому числі, сприяє формуванню більш стійкого страхового портфеля, а також можливість перекидання коштів в критичній для дочірньої компанії ситуації. Ще одна можливість підвищення фінансової стійкості страхових операцій для холдингової компанії полягає в можливості формування єдиних запасних фондів або хоча б запасних фондів перестрахувального характеру. Значно більш висока і стійкість інвестиційної діяльності за рахунок розширених можливостей диверсифікації портфеля.
Але все-таки ризик банкрутства існує. Згідно ст.144 "Розгляд справ про банкрутство страхової організації" Федерального закону "Про неспроможність (банкрутство)" при розгляді справ про банкрутство страхової організації особою, які беруть участь в арбітражному процесі, визнається Федеральна служба з нагляду за страховою діяльністю.
Заявою про визнання страхової організації банкрутом подається до арбітражного суду боржником, конкурсним кредитором, прокурором і іншою уповноваженою особою.
У ситуації банкрутства відбувається зміна стратегії управління всіма видами діяльності організації, у тому числі фінансовими потоками, і вироблення заходів з фінансового оздоровлення і виходу при необхідності зі сформованого положення. Виробити план фінансового оздоровлення також необхідно внаслідок законодавчих вимог до фактичного розміру маржі платоспроможності.
Серед заходів, що сприяють відновленню платоспроможності та підтримки ефективності страхової та фінансової діяльності підприємства, слід назвати:
· Зміну керівного ланки страхової організації;
· Інвентаризацію майна;
· Оптимізацію дебіторської заборгованості;
· Зниження витрат на ведення справи;
· Продаж часток у капіталі інших організацій;
· Продаж незавершеного будівництва;
· Оптимізацію кількості персоналу;
· Продаж зайвого устаткування, засобів комп'ютерної техніки і т.д.;
· Автоматизацію і використання нових програмних продуктів;
· Вдосконалення організації праці. [20]
У плані заходів щодо фінансового оздоровлення необхідне вироблення перспективного бізнес-плану, де слід провести аналіз страхових тариф, використовуючи при цьому обсяг страхових послуг таким чином, щоб можна було визначити очікуваний розмір страхових надходжень. Даний аналіз повинен враховувати різні альтернативні варіанти.
Якщо в результаті аналізу буде встановлено, що витрати на агентські послуги та ведення справи в перші періоди (місяці) або навіть протягом більш тривалого часу будуть непомірно високими і повний їх облік в структурі тарифної ставки серйозно вплине на кількість реалізованих страхових послуг, то необхідно ретельно вивчити ймовірні наслідки. У таких випадках іноді може виявитися неможливим встановлення початкового розміру страхового тарифу, в якому навантаження покрила б всі витрати по веденню справи і комісійні агентам і забезпечила б конкурентоспроможні ціни на страхові послуги зі стабільною часткою прибутку. У багатьох випадках, особливо при тривалому періоді освоєння нового ринку, призначення ціни на послуги має бути таким чином пристосоване до кон'юнктури ринку, що на деякий час ціна включала лише комісійні агентам і не враховувала витрат на ведення справи. Останні варто покривати за рахунок інвестиційного доходу.
Незважаючи на існування різних видів контролю за страховою діяльністю більш прибуткові види ризиків страхування становлять найбільший інтерес для страховика. Більш правильним є утворення страхових пулів в перестрахувальних цілях для гарантії фінансової стійкості страхових операцій зі страхування великих ризиків. При цьому потрібно більш гнучкий підхід, який полягає у встановленні таких тарифних ставок, які приносили б страховикам помірний дохід і залучали б нових учасників. Введення більш високих тарифних ставок здатне тільки погіршити становище страховика.
У плані фінансового оздоровлення обов'язково описуються і маркетингові методи розповсюдження страхових продуктів, включаючи паблік рилейшнз - організацію громадської думки, основним завданням якого є створення і збереження іміджу страхової організації.
Крім того, виходячи з потреб ринку в обсязі страхових послуг визначається необхідний виробничий потенціал страховика як за рахунок внутрішніх резервів, так і за рахунок введення додаткових засобів автоматизації та обробки інформації.
Вибираються один або кілька варіантів, які є найбільш ефективними для даної страхової організації з точки зору забезпечення потреб ринку, що становлять основу плану організації.
Далі складається фінансовий план. Слід зазначити, що розробка розділу плану фінансового оздоровлення (бізнес-плану з відновлення платоспроможності та підтримки ефективної страхової та фінансової діяльності страховики) виходить з передумови, що виділення коштів з метою надання фінансової підтримки (державної) передбачає оцінку його економічної ефективності як інвестиційного проекту. Прийняття рішення про доцільність інвестування капітал реалізується шляхом економічного аналізу ефективності намічуваних вкладень.
Характерною рисою інвестиційного проекту є те, що вкладаються грошові кошти сьогодні з тим, щоб відшкодувати їх і отримати деяку додаткову суму в майбутньому, тобто передбачається повернення інвестицій - приплив доходів понад вкладеної суми протягом періоду функціонування капіталу. Якщо купуються довгострокові активи, то повернення інвестицій і дохід на них - це фактичні грошові надходження, отримані у результаті експлуатації придбаних активів; якщо приплив грошових надходжень перевищує початковий вклад коштів, то це свідчить про те, що кошти, спрямовані на капітальні вкладення, були відшкодовані (повернення інвестицій) і отримана деяка прибуток (дохід на інвестиції).
Таким чином, інвестування розглядається як покупка очікуваного в майбутньому припливу грошових надходжень. Аналіз економічної ефективності інвестиційного проекту дозволяє відповісти на питання: чи буде приплив грошових надходжень досить великий, щоб виправдати інвестиції.
Слід звернути увагу на такий факт. Для цілей аналізу застосовуються лише дійсні зміни в грошовому потоці, тобто зміни співвідношення грошових надходжень і відрахувань, а не просто операції, що відображаються в бухгалтерських проводках як перерозподіл витрат і, отже, не мають грошового характеру.
Необхідно враховувати, що певна сума коштів призначається для інвестування в даний момент за умови, що результатом буде приплив грошових надходжень у наступні роки. Передбачається два типи грошових коштів: по-перше, кошти, що йдуть на інвестиції, які надаються в повному обсязі на початку здійснення проекту (момент вкладення коштів в аналітичних цілях називається нульовим часом). По-друге, є очікуваний потік грошових надходжень на продовженні декількох наступних років як результат цих інвестицій. Обидва види коштів не можуть зрівнятися безпосередньо, оскільки очікуються вони в різні моменти часу. Тому потік майбутніх надходжень дисконтується до нульового часу, щоб порівняти його з величиною вкладених коштів.
Наступним етапом аналізу є визначення прийнятного варіанту по очікуваному рівню прибутковості. Для цього розраховується чиста поточна приведена вартість як різниця між інвестиційними витратами і дисконтованими майбутніми надходженнями. За цим показником можна визначити, чи досягнуто інвестиції бажаного рівня віддачі.
Позитивне значення показника поточної наведеної вартості свідчить про те, що грошові надходження перевищують суму вкладених коштів і забезпечують одержання прибутку вище необхідного рівня доходності, а негативне значення - що проект не забезпечує досягнення очікуваного рівня доходності. Варіант вважається прийнятним, якщо показник має позитивне значення.
Далі розраховується внутрішня норма прибутку (внутрішній граничний рівень прибутковості), або спеціальна ставка дисконту, при якій суми надходжень і відрахувань коштів дають нульову поточну приведену вартість.
Обраний варіант вважається прийнятним, якщо внутрішня норма прибутку більше або дорівнює очікуваному рівню прибутковості. Таким чином, на основі діяльності страховика у сфері маркетингу (визначення потреби в тому чи іншому виді продукції та його обсяг за середніми тарифами, які склалися на ринку) і можливості збільшення обсягу страхових послуг з урахуванням ринкової потреби здійснюється прогнозування фінансових результатів. На основі прогнозних обсягів продажу страхових послуг по роках і прогнозних цін на одну страхову послугу визначається виручка від реалізації страхових послуг, розглядається очікуваний щорічний її приріст від нових видів страхування, прогнозуються можливості страховика з урахуванням перспектив розвитку страхової сфери і ретроспективних тенденцій розвитку організації. Дається оцінка щорічного зміни тарифних ставок, яка базується на макроекономічних дослідженнях тенденцій розвитку страхового ринку та економіки в цілому.
Зіставляючи потреби в додаткових інвестиціях, розрахованих на проект фінансового оздоровлення, за джерелами їх покриття (фінансування), визначається розмір фінансової (державної) підтримки. При цьому в якості джерел фінансування розглядаються:
· Власні кошти в частині можливого збільшення статутного капіталу протягом періоду реалізації проекту;
· Залучені кошти, якщо передбачається використання довгострокових або короткострокових кредитів (за винятком коштів держпідтримки);
· Інші джерела фінансування, наприклад поточні короткострокові пасиви.
На основі програми розвитку страхової та інвестиційної діяльності, розрахований в складі плану фінансового оздоровлення та прогнозу фінансових результатів діяльності, формується модель дисконтованих грошових потоків. При цьому загальний результат від інвестицій розраховується як сума дисконтованих грошових потоків кожного року і поточної (дисконтованої) залишкової вартості за межами планованого періоду.
Слід зазначити, що одержувані грошові потоки є результатом функціонування не тільки виділених коштів, а й усіх раніше вкладених інвестиційних ресурсів, величина яких визначається по балансу на останню звітну дату. На підставі даних програми розвитку страхової та фінансової діяльності страховика і фінансового плану складається прогнозний баланс по роках планованого періоду, за даними якого розраховуються коефіцієнти ліквідності, забезпеченості власними коштами, відновлення (втрати) платоспроможності.
Необхідно підкреслити, що регулярне проведення аналізу фінансової стійкості стає все більш актуальним у зв'язку зі збільшенням числа страхових організацій і відповідно - кількості потенційних банкрутів. У такій ситуації "відкритість" страховиків є ознакою їхньої впевненості у власних можливостях.

3.3 Застосування АСУ для оцінки фінансової стійкості страхових організацій

Для регулярне проведення аналізу фінансової стійкості доцільніше використовувати автоматизовані системи аналізу фінансового стану страхової організації. На російському ринку пропонуються кілька таких програм. Лідерами серед них є експертна аналітична програма "АБФИ-страхова організація", яка об'єднує потужний інструментарій універсальної програмної платформи ЕАР "АБФИ" і готові рішення по методології фінансового аналізу страхової організації.
Система призначена для аналізу стійкості і поточного фінансового стану страхової організації, а також виконання необхідних розрахунків, що входять до складу обов'язкової фінансової звітності страхової організації.
Комплекс методичних програм "АБФИ-страхова організація" складається з шести інтегрованих один з одним програм, що виконують розрахунки як в комплексі, так і окремо:
аналіз балансу страхової організації;
структура доходів і витрат страхової організації;
розрахунок фінансових показників;
динаміка стійкості страхової організації;
аналіз платоспроможності страхової організації;
рейтингування страхових організацій.
При аналіз балансу страхової організації відображається структура активів і пасивів страхової організації, перевіряється правильність заповнення та розрахунку статей бухгалтерського балансу, а також подання бухгалтерського балансу страхової організації в аналітичній формі. Також проводиться групою активів за ступенем ліквідності, зіставляючи їх з відповідними типами пасивів, згрупованими по виду приналежності.
Перевірка правильності балансу здійснюється шляхом перевірки збіжності балансу, калькуляції сум за вкладеними і підсумковим статтями, а також статтям другого порядку.
Додаток формує текстовий звіт за результатами перевірки із зазначенням помилок і що виникли сум розбіжностей і виробляє угруповання статей бухгалтерського балансу за основними напрямками.
Методичний додаток "Структура доходів і витрат страхової організації" призначено для аналітичного представлення структури доходів і витрат страхової організації. При цьому проводиться поділ грошового потоку організації на різноспрямовані потоки доходів і витрат за готельним статтями.
Результатом його роботи є звіт у форматі MS Excel, що містить аналітичну таблицю і структурні діаграми, що дозволяють проаналізувати структуру доходів і витрат страхової організації по окремих статтях. У звіті користувачеві пропонується переглянути структуру доходів і витрат організації за трьома рівнями деталізації.
Методичний додаток "Розрахунок фінансових показників" призначено для аналізу фінансової стійкості страхової організації, складання розрахунку вартості чистих активів і розрахунку фінансових показників, що відображають поточний фінансовий стан страхової організації.
В якості вихідних даних використовуються бухгалтерський баланс і звіт про прибутки і збитки (Форма № 2). МП виконує розрахунок основних фінансових коефіцієнтів, що характеризують платоспроможність страхової організації, рентабельність і т.д., таких як:

• коефіцієнт ліквідності
• коефіцієнт термінової ліквідності
• коефіцієнт покриття
• коефіцієнт рентабельності
• коефіцієнт стійкості

Аналіз стійкості проводиться на підставі загального результуючого коефіцієнта - коефіцієнта стійкості і його рівня, що задовольняє обраним критерієм:

• забезпеченість страховими резервами;
• рівень виплат;
• ефективність власного капіталу;
• загальний збір премії за звітний період;
• розмір власного капіталу страхової організації;
• вартість чистих активів;
• заявлений статутний капітал;
• фактично сплачений статутний капітал і т.д.

Також додаток формує розрахунок вартості чистих активів у відповідності з наказом Мінфіну РФ і Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 24 грудня 1996 р. № № 108, 235 "Про порядок оцінки вартості чистих активів страхових організацій, створених у формі акціонерних товариств".
Всі результати роботи: текстові та графічні звіти, а також показники, зберігаються в базі даних.
Методичний додаток "Аналіз платоспроможності страхової організації" призначено для аналізу динаміки фінансової стійкості страхової організації. Воно інтегровано з додатком "Розрахунок фінансових показників". Вихідними даними є фінансові коефіцієнти, розраховані раніше з цього додатка.
Результатом роботи вляєтся звіт у форматі MS Excel, що містить аналітичну таблицю, що відбиває значення фінансових коефіцієнтів за вибраний користувачем період аналізу з описом їх призначення і методології розрахунку, і гістограми, що відображають зміну фінансових коефіцієнтів стійкості страхової організації щодо обраного користувачем задовільного рівня коефіцієнта стійкості.
Крім того, додаток "Аналіз платоспроможності страхової організації" проводить аналіз платоспроможності на основі розрахунку абсолютної маржі платоспроможності, а також розрахунку її відхилення від нормативу, встановленого Росстрахнадзором, або встановленого користувачем критерію, виконує розрахунок нормативного співвідношення вільних активів і зобов'язань відповідно до наказу Росстрахнадзора від 30 жовтня 1995 № 02-02/20 "Про затвердження" Інструкції про порядок розрахунку нормативного співвідношення активів і зобов'язань страховиків ", а також звіт про платоспроможність страховика (Форма № 6) відповідно до додатка № 3 до наказу Мінфіну РФ від 30 Грудень 1996
Результатом роботи програми є текстовий звіт, що містить дані про результати аналізу, а також звіти у форматі MS Excel, що містять "Розрахунок нормативного співвідношення вільних активів і зобов'язань страхової організації" і "Звіт про платоспроможність" (Форма № 6).
Методика з рейтингування страхових організацій складається з двох методичних додатків.
Перше призначено для розрахунку інтегральної бальної оцінки фінансового стану страхової організації, тобто організації виставляється бальна оцінка від 0 до 10. Оцінка здійснюється на підставі призначених штрафних балів за порушення заданих нормативів по ряду оцінюваних показників у динаміці. Використовуються показники, що характеризують:
Страхова організація як будь-яка інша підприємницька структура витягує зі своєї діяльності певний прибуток. Механізм отримання, склад і структура доходу страхових підприємств відображає галузеву специфіку та стратегію кожного окремого страхового підприємства. У залежності від джерела надходження доходи страхових організацій умовно поділяються на такі групи: доходи від страхових операцій; доходи від інвестиційної діяльності; інші доходи, до яких слід віднести доходи, отримані від діяльності, безпосередньо не пов'язані зі страховими операціями.
Доходи від страхових операцій це основне джерело поповнення дохідної бази страховика, а також основну умову організації страхового бізнесу.
Центральним елементом доходів від страхових операцій є внески страхувальників або страхові премії за договорами прямого страхування.
Обсяг надходжень платежів до страхової організації залежить від складу і структури страхового портфеля, цінової (тарифної) політики, маркетингової стратегії та деяких інших факторів. Дія цих факторів взаємопов'язане і взаімобусловлено. Обсяг збору страхових премій страховиком визначається об'єктивними факторами: кон'юнктурою ринку, темпами інфляції, законодавчої та нормативної бази, системою оподаткування, ступенем монополізації страхового ринку, динамікою позичкового відсотка, рівнем розвитку державного соціального захисту і т.д. Дія цих чинників збільшує або зменшує потік страхових платежів. Страхова організація може здійснювати страхові операції за допомогою механізму співстрахування, приймаючи певну частку загального ризику (відповідальності) і одержуючи адекватну частина сукупної страхової премії. Залучення страхової організації в систему перестрахування забезпечує її перестрахувальної премією ще одним джерелом доходу від страхової діяльності. Наявність і величина цих надходжень залежить від ступеня розвитку перестрахування в регіоні, попиту на перестраховий захист, наявності професійних перестраховиків, що в свою чергу визначається ємністю первинного страхового ринку, розмірами страхованих ризиків. Страхова організація, беручи участь у перестрахувальної системі як перестраховик, на умовах договору при настанні страхового випадку отримує відшкодування частки збитків за ризиками, переданими в перестрахування.
Доходи від інвестиційної діяльності не пов'язані прямо зі страхуванням, а засновані на використанні внесків страхувальників як джерело капіталовкладень. Перебуваючи у розпорядженні страховика протягом певного терміну, страхові премії відповідно до встановлених державою правил, інвестуються в дохідні активи і приносять інвестиційний дохід страхової організації. Дохід від інвестицій складається з відсотків від банківських вкладів, дивідендів по акціях, доходів по цінних паперах, від нерухомості і т.д.
Крім надходжень від проведення страхових операцій і доходів від капіталовкладень страховик може отримувати інші доходи: суми відсотків, нарахованих на депо премій; суми, отримані в порядку регресу; прибуток від реалізації основних фондів, матеріальних цінностей та інших активів; доходи від здачі в оренду; суми повернення страхових резервів; оплата консультаційних робіт, навчання.
Страхова організація, як господарюючий суб'єкт, має право: на реалізацію основних фондів, що не використовуються у господарській діяльності; здачу майна в оренду; на отримання доходів від надання консультаційних робіт, навчання (послуги з ризик-менеджменту, встановлення програмних продуктів, навчання фахівців). Ці доходи не пов'язані з наданням страхового захисту, але мають безпосереднє відношення до страхової діяльності, як впливають на її ефективність.
Витрати страховика формуються в процесі розподілу страхового фонду страховика з метою забезпечення страхового захисту. Склад і структуру витрат страховика визначають два взаємозалежних економічних процесу формування і розподіл страхового фонду страховика, і фінансування внутрішньої економічної діяльності. А саме це витрати на виплату страхових відшкодувань і страхових сум, тобто погашення зобов'язань, відрахування на формування резервних фондів та попереджувальні заходи, витрати на ведення справи страхової організації.
Основними за питомою вагою та значимістю є витрати на виплати страхових сум і відшкодувань суб'єкту (фізичній або юридичній особі), що зазнав збитки або дожівшему до певного терміну. На рівень виплат впливають різні фактори і процеси, що відбуваються в економіці в цілому і життя окремих громадян, тобто виникнення збитків. Через поняття шкоди йде реалізація поняття ризик, набуваючи конкретні вимірні і реальні обриси. Оскільки ризик величина непостійна, то страхове суспільство повинно постійно стежити за розвитком ризику, інакше це спричинить зниження фінансової стійкості через значні страхові виплати. Необхідно аналізувати ризикові обставини, що характеризують групи ризику. Для цього використовують різні методи оцінок. Отримані результати звичайно впливають на систему знижок і надбавок до обрахованим страхових премій для урахування базової сукупності ризикових обставин. Ризикові обставини призводять до реалізації ризику, тобто спричиняють настання страхових випадків. У зв'язку з тим, що відшкодування збитків, пов'язаних з настанням страхових випадків, є головною метою страховиків, їм необхідно постійно аналізувати фінансову стійкість конкретних страхових операцій для нормального функціонування в ринковому середовищі. Витрати, пов'язані з утворенням резервних фондів є як би своєрідним варіантом витрат майбутніх періодів у страховій справі. Потреба в них обумовлена ​​тимчасовою розкладкою шкоди. Випадковий характер страхових подій передбачає накопичення коштів у сприятливий період для здійснення виплат в несприятливий. Метою формування резервних страхових фондів є забезпечення фінансової стійкості страхових операцій (далі буде більш докладно розкрито питання формування страхових резервів та їх методика), а джерелом формування недовикористані частина нетто-ставок по всіх надійшли платежах, оскільки на виплати страхових сум і страхового відшкодування призначена саме нетто -ставка. Залишок нетто-ставок платежів, не витрачений за прямим призначенням у поточному сприятливому році, буде накопичуватися з року в рік до тих пір, поки не настане несприятливий рік, в якому поточних надходжень платежів страховику не вистачить для виконання зобов'язань перед страхувальником. У цілому необхідний розмір запасних фондів визначається вимогами забезпечення фінансової стійкості страхових операцій і рівнем розвитку перестрахування. Чим сильніше розвинене перестрахування, то з меншими запасними фондами можна забезпечити фінансову стійкість страхових операцій. Запасні фонди можуть формуватися за всіма видами страхування в цілому, по кожному виду страхування окремо, а також можливе створення спільних запасних фондів для кількох видів страхування, якщо страховик вважає це за доцільне. Єдиний запасний фонд дозволяє страховикові активно маневрувати засобами, використовуючи розкладку збитку між видами страхування. Наявність запасних фондів по кожному виду страхування, навпаки, попереджає перерозподіл коштів між різними групами страхувальників. Як правило, на практиці використовується третій варіант, коли за кількома видами страхування формуються загальні запасні фонди. Крім запасних створюються і резервні фонди (резерви внесків), утворені за ощадними видами страхування, які передбачають нагромадження частини внесків страхувальників для їх подальшої виплати (наприклад, резерв внесків по страхуванню життя, по страхуванню додаткової пенсії та ін.)
За рахунок страхових платежів страховик може фінансувати заходи щодо попередження стихійних лих та нещасних випадків. У зв'язку з тим, що попередити несприятливі події завжди економічно вигідніше, ніж відшкодовувати завдані ними збитки, солідні страхові організації, як правило, беруть участь у фінансуванні попереджувальних заходів. Джерелом фінансування є навантаження до нетто-ставці.
Важливим елементом витрат страховика є витрати на ведення справи. Згідно з прийнятою в нашій країні класифікації вони включають витрати на оплату праці, господарські та канцелярські витрати, витрати на відрядження, операційні витрати і деякі інші. Джерела фінансування витрат на ведення справи грають важливу роль у формуванні собівартості страхових операцій. В даний час найбільшу питому вагу у видатках на ведення справи має оплата праці страхових працівників.
Фінансовий результат страхових операцій вартісна оцінка підсумків господарської діяльності страхової організації. Він визначається по кожному виду страхування, по кожному із самостійних страхових фондів (у тому випадку, якщо вони виділяються) і по страхових операцій в цілому. Фінансовий результат визначається за один рік, при оцінці еквівалентності відносин страховика і страхувальників за той період, який був прийнятий в якості базового при розрахунку тарифу.
Неодносложность діяльності страхової організації і різноманітність наданих нею послуг значно ускладнює визначення фінансового результату. Позитивний фінансовий результат може включати два елементи: прибуток страховика і приріст резервів внесків; останній має строго цільове призначення, проте в період зберігання на рахунках страхової організації може бути використаний у якості кредитних ресурсів.
Прибуток від страхових операцій являє собою різницю між ціною наданих послуг та їх собівартістю. Прибуток визначають як по страхових операцій в цілому, так і по кожному виду страхування.
Визначення змісту фінансової стійкості тягне за собою визначення, характеристики факторів, що визначають її характер.
Представники класичних шкіл менеджменту аналізували в першу чергу внутрішні фактори управління фірмою, зовнішні ж залишалися поза полем їхнього зору. В кінці 50-х років посилюється розуміння значення зовнішнього оточення фірми. Слід зазначити, і особливу актуальність цього питання в сучасних умовах Росії, оскільки сьогодні зовнішні чинники роблять набагато більш значний вплив на поведінку підприємств. Умови зовнішньої середовища сьогодні настільки жорсткі, що набір варіантів можливих стратегій страхових підприємств (організацій) дуже обмежений.
Зовнішні фактори, ті, які страховик, як правило, не може змінити, але повинен враховувати, оскільки вони позначаються на стані його справ і на рівень фінансової стійкості (додаток 1). Важко визначити, які з них мають пріоритет, так як вони в основному пов'язані один з одним: зміна одного чинника може викликати зміну інших, і, отже, взаємопов'язано їх вплив на рівень фінансової стійкості. Так, наприклад, політичні зміни, що відбулися в середині 80-х років в Росії, викликали великі зміни в економічному середовищі, що призвело до посилення рівня ризику в країні, який справив вплив на всю підприємницьку діяльність.
З кожним роком збільшується число зовнішніх факторів, що впливають на рівень фінансової стійкості і вимагають обліку в страховій діяльності. Логічним є поділ зовнішніх факторів на дві групи: фактори прямого впливу ("найближче оточення"); фактори непрямого впливу ("загальне оточення").
Фактори прямого впливу безпосередньо впливають на рівень фінансової стійкості. До цієї групи слід віднести: зміни законодавства, що регулює страхову підприємницьку діяльність; конкуренцію страховиків; взаємини з господарюючими партнерами; податкову систему.
До факторів непрямого впливу відносять ті, які можуть не надавати прямого негайного впливу на рівень ризику, але сприяють його зміні. Це: політична обстановка, міжнародні події, економічна нестійкість країни діяльності, економічний стан страхової галузі, стихійні лиха. Значний вплив з цієї групи надає податкова система. Економічна практика свідчить про те, що вилучення у платника податків до 30% його доходів той рубіж, за яким починається процес скорочення інвестицій в економіки. Якщо ж податки позбавляють 40-50% прибутку це веде до практичної ліквідації стимулів для підприємницької ініціативи та розширення виробництва.
Поряд з податковим пресом бичем розвитку страхового бізнесу є нескінченні зміни існуючого законодавства, причому початківці діяти заднім числом.
На мій погляд, розробка актів страхового законодавства повинна керуватися такими принципами: будь-який закон повинен сприяти розвитку страхового ринку, а не його погіршення; страхове законодавство повинно враховувати ступінь зрілості (розвитку).
Розглянемо фактори непрямого впливу. Їх вплив на фінансову стійкість не так помітно, як факторів прямого впливу, проте може бути значним, і страховим організаціям необхідно враховувати це у процесі своєї діяльності.
Кон'юнктура ринкової економіки має тенденцію змінюватися циклічно. Високий рівень попиту змінюється періодами депресії, коли страховим організаціям стає важко продавати страхові продукти за прийнятними цінами (тарифами). Окремою страхової організації не під силу боротися з кризами, що мають національні масштаби, але в її можливостях проводити гнучку політику, що сприяє зниженню негативних наслідків загального економічного спаду.
Значний вплив на фінансову стійкість страхових організацій надає рівень інфляції. Інфляційні процеси підривають стимули економічного зростання, підвищення ефективності виробництва на базі науково-технічного прогресу. Інфляція спотворює всі економічні розрахунки, робить невизначеними перспективи розвитку, посилює ризик, пов'язаний з новими інвестиціями. Зростаюча непевність, відсутність необхідної достовірності в прогнозах динаміки цін стають причинами відмови від довгострокових проектів. Інфляція впливає на кожну грань страхової справи, в тому числі і на стан страхових резервів. Вплив має досить складний і багатогранний характер.
По-перше, виявляється вплив на відповідність страхових резервів зобов'язаннями, взятими на себе страховиком. На перший погляд, темпи знецінення та зобов'язань, і страхових резервів однакові, що в цілому зберігає сформоване співвідношення. Однак, при найближчому розгляді видно, що сталість пропорцій зобов'язань та резервів в умовах інфляції в певній мірі залежить також від складу страхового портфеля та типу розподілу ризику. В окремих видах страхування пропорції між резервами та зобов'язаннями можуть змінюватися, тому що інфляція по-різному впливає на оцінку об'єкта, наприклад, більш швидкими темпами може зростати вартість будівель, автомобілів, виробів з дорогоцінних металів і т.д. Це змінює вартісну структуру портфеля, і в підсумку страховик має хоч і близькі за обсягом, але різні вартісні структури страхового портфеля і страхових резервів, що веде до перерозподілу коштів між групами страхувальників. Зазвичай цьому не надається значення, оскільки, по-перше, у вітчизняному страхуванні такий перерозподіл історично широко використовувалося, по-друге, тому, що в умовах єдиного запасного фонду й убогого економічного аналізу цей структурний зсув часто не видно навіть самому страховикові.
По-друге, вплив інфляції різна залежно від тривалості дії зобов'язань страховика. При незначних термінах дії зобов'язань (напр., короткострокове майнове і особисте страхування) страховик у цілому має можливість адаптувати умови страхування і тарифи до реального інфляційного процесу. При значних терміни зобов'язань багато що залежить від того, чи визначено заздалегідь сума зобов'язань. Якщо сума зобов'язань визначена, страховик оплачує претензії в дефляційної валюті, отримуючи більш високий інфляційний дохід від інвестицій (загрози адекватності страхових резервів немає). Якщо за умовами договору зобов'язання визначені, наприклад, у відсотках від реальної суми збитків, яка в умовах інфляції росте високими темпами, отриманих раніше платежів та сформованих страхових резервів може бути недостатньо. Це положення особливо актуально для страхування відповідальності, за яким ліквідація збитків розтягується на тривалі терміни.
По-третє, інфляція має величезний вплив на розміщення коштів страхових резервів. У цілому, в цій сфері діяльності інфляція ставить перед страховиком ті ж проблеми, що і перед будь-якими іншими фінансовими компаніями. У зв'язку з тим, що норма прибутку по інвестиційній діяльності залежить не стільки від поточного рівня інфляції, скільки від зміни її темпів і очікування цих змін, розрив між очікуваним відсотком і реальним може представляти серйозну проблему для страхової організації, оскільки страховики в тій чи іншій мірі зобов'язані інвестувати значну частку своїх активів в "безпечні" цінні папери, які мають заздалегідь визначену облікову ставку. Зростання процентних ставок викликає зниження цін на такі папери, і портфель страховика знецінюється. Специфікою інвестиційної діяльності страхової організації є те, що розміщення коштів страхових резервів регулюється. Питання розумних меж регулювання розміщення коштів страховика представляється виключно важливим, оскільки в умовах інфляції жорстке регулювання, яке завжди буде "відставати" від мінливої ​​ринкової ситуації, може завдати певної шкоди.
По-четверте, інфляція впливає на інвестиційний дохід страхової організації як основу індексування зобов'язань. Темпи інфляції заздалегідь важко оцінити з достатньою точністю. Внаслідок цього реальна прибуток страховика за інвестиційними операціями може мати негативний характер. Далі, номінальне зростання інвестиційного доходу в умовах інфляції призводить до зростання податків, при цьому найчастіше виріс податок "з'їдає" не тільки реальний дохід, а й частину власного капіталу. Отже, чим більше страховик працює і чим швидше зростатиме його номінальний дохід, тим швидше тане його власний капітал.
Нарешті, по-п'яте, інфляція впливає на склад резервів страховика. Одним з найбільш поширених методів боротьби з відтоком страхувальників в період інфляції є їх участь у прибутках страховика. Для накопичення бонусів може створюватися спеціальний фонд (наприклад, "фонд страхувальника").
Розглянуте вплив інфляції на страхові резерви, не вичерпує всіх проблем, пов'язаних з інфляцією.
Однак страховикам необхідно враховувати не тільки економічні зміни, що відбуваються в країні, а й економічний стан страхової галузі в цілому, так як негативні процеси, що відбуваються в галузі, роблять значний вплив на фінансову стійкість кожного окремого страховика. Особливе значення, що впливає на фінансову стійкість страхової організації, робить зниження платоспроможного попиту, характерне для кризової економіки. Платоспроможний попит зумовлює стабільність отримання страхових платежів, які є одним з основних джерел доходів страхових організацій. У свою чергу платоспроможний попит залежить від стану економіки, рівня доходів страхувальників фізичних і юридичних осіб та ціни на послуги страховиків. Падіння платоспроможного попиту, характерне для кризи економіки, призводить не тільки до зростання неплатежів, а й до загострення конкурентної боротьби. Гострота конкурентної боротьби також являє собою важливий фактор, що впливає на фінансову стійкість страховиків.
Конкурентна боротьба на російському страховому ринку виражається в злитті ряду дрібних і середніх компаній в потужну страхову групу для об'єднання клієнтських баз регіональних і агентських мереж, а також для противаги великим страховим магнатам (Ингосстраху, Росгосстраха).
Зазначені вище внутрішні фактори, що впливають на фінансову стійкість, вимагають також більш детального розгляду. В економічній літературі ряд авторів (Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г.) виділяють чотири групи факторів: стратегія фірми; принципи діяльності страхової фірми, фінансові ресурси та їх використання; якість і рівень використання маркетингу, кожна, з яких включає в себе десятки конкретних, діючих в кожній страховій організації вибірково, факторів. Ступінь їх інтегрального впливу на фінансову стійкість залежить не тільки від співвідношення самих факторів, але й від тієї стадії життєвого циклу, на якій в аналізоване час знаходиться підприємство, від компетенції та професіоналізму його менеджерів. Практика показує, що значна частина невдач підприємств пов'язана саме з недосвідченістю або некомпетентністю менеджерів, з їх невмінням враховувати стан і зміни внутрішнього та зовнішнього середовища.
Діяльність страхового підприємства (організації) представляє собою комплекс взаємопов'язаних господарських процесів, що залежать від численних і різноманітних факторів, а специфіка змушує враховувати взаємодію всіх і вплив кожного фактора. Будучи тісно взаємопов'язаними, ці фактори нерідко різнонаправлено впливають на результати діяльності: одні позитивно, інші негативно. Негативний вплив одних факторів здатна знизити чи навіть звести нанівець позитивний вплив інших.
Страхові організації є одночасно і суб'єктом, і об'єктом відносин у ринковій економіці, а також те, що вони володіють різними можливостями впливати на динаміку різних факторів найбільш важливим є, розглянуте вище, поділ їх на внутрішні і зовнішні. Перші безпосередньо залежать від організації роботи самого підприємства; другі є зовнішніми по відношенню до нього, їх зміна майже або зовсім не підвладне волі підприємства. Цим поділом і слід керуватися, моделюючи фінансово-господарську діяльність і намагаючись управляти фінансовою стійкістю, здійснюючи комплексний пошук резервів з метою підвищення ефективності та надійності.
Зупинимося детальніше на конкретизації внутрішніх істотних факторів, які забезпечують фінансову стійкість страховиків в ринкових умовах. На мій погляд, це достатність власного і залученого капіталів; розміщення активів (інвестиційна політика); обмеження одиничного ризику (перестрахування); тарифна політика.
Для розуміння впливу кожного фактора необхідно більш глибоко вивчити сам фактор, рівень впливу, а також провести аналіз ступеня впливу на фінансову стійкість.

1.1 Власний капітал і його значення для фінансової стійкості

Для гарантій досить надійного страхового захисту необхідно наявність відповідних засобів, що використовуються для того, щоб здійснювати (оплачувати) фактори виробництва і проводити страхові виплати. Розмежування цих витрат і виплат з часу вимагає достатнього розміру власного капіталу, який гарантує подальше існування страхового підприємства. Спроба досягти цих гарантій можлива при забезпеченні виконання двох компонентів: оптимальної конструкції власного капіталу і достатніми страховими резервами [6].
До складових елементів власного капіталу страховика належать статутний капітал, резервний фонд, сформований за рахунок прибутку, і нерозподілений прибуток. Крім того, в ряді випадків до власних коштів можна віднести сформовані за рахунок чистого прибутку страховика фонд споживання і фонд нагромадження. Спільним для них є те, що вони вільні від будь-яких зовнішніх зобов'язань, тому в зарубіжній практиці їх прийнято називати "вільними резервами" або "резервом платоспроможності" (маржею).
Власний капітал формується з двох джерел: внесків засновників і прибутку, одержуваної в результаті діяльності страховика, і відображаються в I розділі пасиву балансу. Для цілей забезпечення фінансової стійкості величина вільних резервів повинна бути тим більшою, чим більше обсяг операцій страхової організації. При цьому залежно від характеру і динаміки операцій в якості їх обсягу приймаються: зі страхування життя величина технічних резервів, з інших видів страхування або обсяг надійшли страхових внесків, або середня за ряд років сума страхових виплат. Вільні резерви можна визначити також як різниця між активами страховика і сумою його зобов'язань, основну частину яких становлять страхові резерви.
Формування власного капіталу здійснюється шляхом внесення внесків засновників та подальшого поповнення з прибутку від страхової діяльності, доходів від інвестування коштів, а також шляхом збільшення частки засновників і додаткового випуску акцій (емісія).
Статутний капітал страхової організації формується з внесків у грошовій формі його учасників-засновників за рахунок індивідуального внеску (приватна компанія) або за рахунок групового вкладення членами акціонерного товариства.
Відповідно до вимог бухгалтерської звітності в структурі власного капіталу виділяють додатковий капітал. Джерелом утворення додаткового капіталу є: кошти, отримані в результаті переоцінки об'єктів основних активів; емісійний дохід, отриманий у результаті розміщення акцій; кошти, безоплатно переданих іншими організаціями.
Іншим складовим елементом власного капіталу є так званий резервний капітал (до недавнього часу резервний фонд, у світовій практиці часто носить назву "резерви капіталу"). Методика формування резервного капіталу страхової організації не несе галузевої специфіки, а відповідає загальним принципам організації господарської діяльності підприємств. Він не протистоїть ніяким фінансовим зобов'язанням і є доповненням до статутного капіталу. Резервний капітал створюється відповідно до законодавства та установчих документів. На його формування використовується частина прибутку до досягнення ним певного розміру статутного капіталу. Резервний капітал за певних обставин може бути використаний на покриття невиробничих втрат і збитків, а також для погашення облігацій суспільства і викупу акцій товариства у разі відсутності інших засобів. Цей резерв страховика, який витрачається у разі недостатності коштів відповідних фондів на внутрішньогосподарські розрахунки. Така ситуація може скластися у збиткові для страхової організації роки. Формування і використання цього резерву засновано на законодавстві про акціонерні товариства. Крім внесків акціонерів, резерви капіталу можуть створюватися також за рахунок того, що власники підприємства відраховують страховику кошти в розмірі, що перевищує розмір заявленого статутного капіталу. У вітчизняній практиці такі резерви прийнято називати резервними фондами. Це можуть бути спеціальні засоби, що використовуються в певних цілях. Проте ці запаси, як правило, можуть створюватися і за рахунок випуску нових акцій, якщо їх емісійний курс вище номінальної вартості. Різниця (за вирахуванням витрат по випуску акцій) відраховується до резервного фонду. [7]
Інший вид резервів являють собою так звані відрахування від прибутку в резервний фонд. Це кошти, отримані в результаті власної діяльності страховика, які до того ж вже піддавалися обкладенню податками. За рахунок відрахувань від чистого прибутку страховика формуються фонд споживання і фонд нагромадження. На перший погляд, визнання їх власними резервами викликає сумнів, оскільки вони мають цільове призначення, що не відноситься до власне страхової діяльності. Разом з тим, враховуючи, що ці кошти не пов'язані будь-якими зовнішніми зобов'язаннями, вони за певних умов можуть бути віднесені до вільних резервів.
Деякі автори вважають, що власний капітал в цілому та статутний капітал зокрема для страхової організації не мають особливого значення, оскільки для виконання зобов'язань перед страхувальниками формуються цільові страхові резерви. Такий підхід, на мій погляд, не зовсім вірний. З метою забезпечення фінансової стійкості страховика, як у Росії, так і за кордоном законодавчо встановлюється мінімальний розмір статутного капіталу, необхідного для початку діяльності. Це пов'язано, з одного боку, з тим, що на початковому етапі у страхової організації немає інших засобів для виконання зобов'язань за договорами страхування, крім статутного капіталу, оскільки надходження страхових внесків в перший час дуже мала. З іншого боку, великий розмір стартового капіталу дозволяє підприємству більш впевнено планувати свою поведінку на ринку, здійснювати досить великі операції і тим самим мати можливість вистояти в конкурентній боротьбі. Крім того, сплачуються страхувальниками страхові внески, що є основним джерелом формування страхових резервів, вносяться за обмежений період, у той час як страхова організація створюється на невизначений, як завгодно довгий термін. Тому при створенні страхової організації основна увага повинна приділятися розмірами і структурі статутного капіталу, тобто основа фінансової стійкості страховика закладається ще при його установі. Проте значення статутного капіталу і в цілому вільних резервів не зменшується і тоді, коли страховик діє на ринку тривалий час. Їх роль у забезпеченні фінансової стійкості поточної діяльності при цьому не менш важлива, ніж роль страхових резервів, тому що навіть самий точний розрахунок страхових резервів є лише припущенням, і в силу цього при самому стабільному портфелі і самих надійних статистичних обгрунтуваннях і математичних методах зберігається небезпека коливання збитковості в несприятливу для страховика бік. Це може бути наслідком його невдалої тарифної політики яких небажаних змін у структурі договорів, знеціненням активів (нерухомості, цінних паперів тощо) в силу погіршення загальної економічної ситуації, пред'явлення страхувальниками додаткових претензій по страхових виплатах, які страховик вже вважав врегульованими, і т.д. До того ж ситуація може скластися таким чином, що для підтримки своїх позицій на ринку страховикові необхідно буде розширити спектр здійснюваних операцій, що вимагатиме в перший час прийняття ризиків, не забезпечених уже наявними страховими резервами, які призначені для покриття зобов'язань виключно за чинним портфелю договорів. [8]
Тому багаторічний аналіз діяльності зарубіжних страхових компаній виробив вимога, що, крім страхових резервів, сформованих адекватно прийнятим страховим зобов'язанням, страховик повинен мати достатні вільними резервами [9].
Статутний капітал призначений для забезпечення статутної діяльності підприємства і може бути використаний для покриття витрат по страхових виплатах за браку коштів страхових резервів та поточних надходжень страхових внесків. Статутний капітал формується в порядку і розмірах, визначених законодавством та установчими документами.
Відповідно до внесених змін і доповненнями до Закону РФ "Про організацію страхової справи" встановлюється нова шкала мінімального розміру сплаченого статутного капіталу, яка значно збільшує його розміри.
Мінімальний розмір сплаченого статутного капіталу, сформованого за рахунок грошових коштів, на день подання юридичною особою документів для отримання ліцензії на здійснення страхової діяльності повинен бути не менше 25 тисяч мінімальних розмірів оплати праці - при проведенні видів страхування інших, ніж страхування життя, не менше 35 тисяч мінімальних розмірів оплати праці - при проведенні страхування життя та інших видів страхування, не менше 50 тисяч мінімальних розмірів оплати праці - при проведенні виключно перестрахування.
Надійність, фінансова стійкість роботи страхової організації дуже добре "проглядається" при аналізі власного капіталу, де дуже важливий показник рівня власного капіталу, що характеризує забезпеченість активів. Аналітики віддають перевагу стабільності цього коефіцієнта на досить високому рівні (не нижче 0,2). Чим вище частка власних коштів, тим вище вважається фінансова стійкість страховика. Цей коефіцієнт ряд авторів називають коефіцієнтом автономії, тобто його збільшення свідчить про зростання фінансової незалежності, зниження ризику фінансових труднощів в майбутньому [10]. Разом з тим, дуже важливо для характеристики фінансової стійкості, щоб власний капітал перевищував величини позикового капіталу.
Відоме вплив на забезпечення фінансової стійкості страховика надає його організаційно-правова форма. Законодавством зарубіжних країн останнім часом дозволяється створення страхових організацій, як правило, в одній з трьох організаційно-правових форм: державне підприємство, акціонерне товариство відкритого типу, товариство взаємного страхування. Пріоритет цих форм організації страховика пояснюється тим, що інтереси клієнтів таких компаній найкращим чином захищені як в правовому, так і у фінансовому сенсі. На російському ринку ситуація склалася дещо інша, тому що переважаючою організаційно-правовою формою є акціонерні товариства закритого типу.
Вважається, що державна страхова організація (під якою нами розуміється організація, де більше половини статутного капіталу належить державі), має найбільші гарантії виконання зобов'язань за договором страхування, так як і юридичні, і фінансові зобов'язання такої організації підкріплені авторитетом держави. Сьогодні навіть найпотужніші державні організації Росгосстрах і Ингосстрах є акціонерними товариствами. Ингосстрах представлений участю госкапітала, різних організацій і приватних осіб. А в Росгосстрахе відповідно до діючого положення 51% його акцій перебуває в розпорядженні держави: ними володіє Держкомітет з управління державним майном.
А в питанні, кого вважати більш стійким: великої страховика-монополіста або більш дрібного, але гнучкого підприємства все залежить від виду проведеного страхування, від умов страхування та ін У Росгосстраха як монополіста в окремих видах обов'язкового страхування, найбільш стійкі і при цьому низькі тарифи . Багато страхові організації намагаються сьогодні працювати з населенням, але поки це дається їм важко тому, що робота з великою кількістю окремих страхувальників вимагає безлічі агентів і представництв. У "Росгосстраха" найбільш розгалужена мережа філій (понад 80) по всіх областях та суб'єктам РФ і найчисленніша клієнтура. У цьому його і переваги, і певні проблеми.
Закон Російської Федерації "Про організацію страхової справи" передбачає створення товариств взаємного страхування як однієї з організаційно-правових форм страховиків. Ще в 2000 році в Держдуму був внесений проект Федерального закону "Про взаємне страхування". Законопроект був підготовлений МАП Росії спільно з низкою інших міністерств і відомств, підприємницькими структурами, кафедрою страхування і управління ризиками МДУ. У підготовці взяли активну участь провідні російські страхові компанії. Товариства взаємного страхування (ОВС) вже створені і функціонують у багатьох регіонах Росії. Тільки в Москві їх число перевищило півсотні.
Товариствам взаємного страхування притаманний ряд переваг:
1. Товариства не є прямими конкурентами акціонерних та інших комерційних страхових компаній, тому що в силу об'єктивної життєвої потреби людей у ​​взаємності мають свій, відмінний від комерційного принципу страхування, сектор страхового захисту майнових інтересів громадян і організацій.
2. За Російському законодавством можуть створювати два типи суспільств взаємного страхування: (1) некомерційні ОВС, які здійснюють страхування майнових інтересів лише членів суспільства, (2) комерційні ОВС, які поряд зі страхуванням майнових інтересів членів суспільства здійснюють також і страхування інтересів осіб, які не є членами суспільства (ст. 968 ЦК).
3. За чинним законодавством некомерційним товариством взаємного страхування ліцензія (дозвіл) на здійснення страхової діяльності не потрібно і страховий нагляд за їх діяльністю не здійснюється (ст. (968 ЦК).
4. Товариства взаємного страхування можуть здійснювати види страхування, які передбачені їх установчими документами або правилами страхування, затвердженими товариством. При цьому ОВС можуть здійснювати страхування як передбачений, так і не передбачене главою 48 ЦК РФ, як відповідно до правил (положень) глави 48 ЦК РФ, так і без урахування цих правил (якщо інше не буде передбачено законом про взаємне страхування, ст. 968 ЦК).
5. Некомерційний характер страхових операцій, здійснюваних товариствами взаємного страхування, означає, що в результаті взаємних страхових операцій в суспільстві не формується прибуток. Тобто від операцій зі страхування своїх членів ОВС не утворює прибутку.
6. Перевищення страхових платежів (внесків) над страховими виплатами і витратами на управлінські і господарські витрати, що утворюється в ОВС після закінчення операційного року, залишається в розпорядженні суспільства і витрачається за рішенням органів управління товариства на цілі, заради яких суспільство було створено.
7. Доходи ОВС у вигляді страхових платежів (внесків) та інших платежів (внесків), внесених членами суспільства на статутні цілі, перевищення страхових платежів (внесків), а також витрати, вироблені ОВС на страхові виплати, управлінські та господарські витрати, витрати по використанню перевищення і інші статутні витрати, - є доходами та витратами від некомерційних операцій. Тому в складі доходів і витрат ОВС, що підлягають оподаткуванню, вказані доходи і витрати не враховуються (п. 2.12 Інструкція Державної податкової служби Росії від 10 серпня 1995 р. № 37 "Про порядок обчислення і сплати до бюджету податку на прибуток підприємства та організацій").
8. Виплати, що здійснюються товариствами взаємного страхування своїм членам за взятими перед ними страховими зобов'язанням, є страховими виплатами з усіма наслідками, що випливають звідси наслідками, встановленими відповідними нормативними актами (зокрема, пп. "Ф" п. 8 Інструкції щодо застосування Закону Російської Федерації "Про прибутковий податок з фізичних осіб "від 29 червня 1995 р. № 35).
9. Некомерційне ОВС може здійснювати підприємницьку (комерційну) діяльність, відповідну цілям, для досягнення яких суспільство створено. Виручка, одержана некомерційними ОВС від підприємницької діяльності, підлягає оподаткуванню на загальних підставах, встановлених для підприємств і організацій, які сплачують податок на прибуток. Тобто сплачують податок на прибуток лише з одержуваної від такої (комерційної) діяльності суми перевищення доходів над витратами (ст. 10 Закону РФ "Про податок на прибуток підприємств і організацій").
10. Страхові операції між ОВС та його членами не є об'єктом ПДВ.
11. Організація (юридична особа), що є членом некомерційного товариства взаємного страхування, має право відносити на собівартість продукції (робіт, послуг) платежі (страхові внески), внесені нею в ОВС на цілі страхування (пп. "р" п. 2 Положення про склад витрат по виробництва та реалізації продукції (робіт, послуг), що включаються до собівартості продукції (робіт, послуг) та про порядок формування фінансових результатів, що враховуються при оподаткуванні прибутку, затвердженого Постановою Уряду Російської Федерації від 5 серпня 1992 р. № 552). [11]
Але поки відсутність однакової практики застосування та тлумачення нормативних актів створює серйозну перешкоду для нормативного функціонування ОВС. На ринку закордонних країн їх діяльність дуже помітна. Специфікою їх є те, що, по-перше, їх власниками (учасниками) є самі страхувальники і, по-друге, на відміну від акціонерних товариств (або інших комерційних підприємств), вони не мають за мету своєї діяльності одержання прибутку. Якщо за підсумками роботи за рік таке товариство отримало перевищення доходів над витратами, то зазначене перевищення спрямовується на формування вільних резервів або враховується при розрахунку страхових внесків в наступному році. Якщо ж суспільству взаємного страхування не вистачає коштів для покриття страхових виплат, то, як правило, законодавство дозволяє йому або збільшити розмір страхових внесків, або зробити на певних умовах позику у членів суспільства. Цю форму необхідно визнати пріоритетним, оскільки діяльність страховика, як товариства взаємного страхування, контролюється безпосередньо самими страховиками. До того ж в зарубіжній практиці норми державного регулювання діяльності (у тому числі і в плані контролю за фінансовою стійкістю) таких товариств зазвичай бувають більш ліберальними порівняно з нормами, що відносяться до яких-небудь іншим страховим організаціям.
У акціонерних товариств відкритого типу переваги полягає в наступному: мають найкращі можливості для залучення капіталу в страховий бізнес через продаж своїх акцій, здійснювану як на етапі створення, так і в період проведення страхової діяльності. Це позитивним чином впливає на забезпечення фінансової стійкості, оскільки дозволяє при необхідності збільшувати розмір статутного капіталу, тобто вільних резервів. Тому створення страхових організацій у формі закритих акціонерних товариств, статутний капітал яких розподілений між вузьким колом власників, небажано, до того ж вони менш доступні для контролю з боку громадськості. Ще одна перевага відкритого акціонерного товариства полягає в тому, що якщо акціонер побажає звільнитися від своєї частки в статутному капіталі такого товариства, то він може це зробити тільки шляхом продажу акцій на вторинному фінансовому ринку, оскільки акціонерне товариство відкритого типу не зобов'язана викуповувати свої акції. Що ж стосується, припустимо, товариств, то член товариства має право в будь-який момент вийти з нього без згоди інших учасників, отримавши свою частку в загальному капіталі, що, безумовно, може підірвати фінансову стійкість такого страховика.

1.2 Страхові резерви, їх зміст і діюча структура

Як вже зазначалося раніше, атрибутом фінансової стійкості страхової організації є її здатність адекватно реагувати на зовнішні та внутрішні дестабілізуючі чинники. Страхова організація функціонує в певному економічному просторі, який є для неї об'єктивним і диктує ті чи інші характеристики і параметри її страховому і фінансовому механізму, у тому числі - страховим резервам. Закон Російської Федерації "Про організацію страхової справи" (ст. 26) ввів у вітчизняну практику єдине поняття - страхові резерви.
Використання значної кількості найменувань ("запасний фонд", "страховий фонд", "запасний резерв", "резервний фонд" і т.д.) для визначення одного явища часто призводить до непорозумінь, оскільки ці поняття фігурують в інших законодавчих актах, будучи різними термінами.
Для практикуючих страховиків найпринциповішим моментом є поділ понять "страховий фонд" та "страховий резерв". Вони являють собою різні економічні категорії.
Страховий фонд у вітчизняної страхової літературі [12], являє собою частину сукупного суспільного продукту, що використовується для відшкодування втрат, завданих народному господарству стихійними лихами, катастрофами, нещасними випадками, аваріями, злочинами та іншими несприятливими подіями в житті суспільства. Оскільки сукупний суспільний продукт є поняттям скоріше абстрактним, то і сукупний страховий фонд, як частина його - теж абстракція. Страхові резерви як поняття цілком конкретне і відображають величину зобов'язань страховика за укладеними ним зі страхувальниками договорами страхування, але не виконаних на даний момент часу. Страхові резерви показуються в балансі будь-якого страховика на кожну звітну дату. Відсутність їх на означає, що страховик не бере участь у формуванні сукупного страхового фонду, а значить лише те, що на дану дату він розрахувався по всіх наявних у нього договорами страхування і формувати страхові резерви для невиконаних зобов'язання ним у нього немає необхідності.
Страховий фонд, що формується методом страхування, характеризує суму страхових внесків, сплачених страхувальниками протягом певного періоду. У той час як страхові резерви відображають суму "відкладених" страхових виплат, причому на конкретну дату. Це також є принциповою відмінністю [13].
Визначення змісту та меж поняття "страхові резерви" є важливими. Якщо прийняти за основу істотні ознаки страхування, страхові резерви можна визначити як сукупність мають цільовий характер фондів грошових коштів, за допомогою яких забезпечується розкладка збитку серед учасників страхування.
Класифікація резервів за ступенем включеності у фінансовий механізм є основою для визначення джерел їх формування. Резерви, що формуються для виконання зобов'язань перед страхувальниками, за ступенем включеності у фінансовий механізм можна розділити на дві групи. У першу групу увійдуть страхові резерви, які лише тимчасово використовуються як фінансові ресурси; в другу - резерви, які є гарантією виконання страховиком послуги страхового та фінансового характеру, внаслідок чого мають джерелом формування поряд зі страховими фінансові ресурси. Резерви другої групи вже не є чисто страховими, оскільки несуть в собі ознаки фінансових відносин, хоча і формуються для виконання зобов'язань, передбачених договором страхування. У країнах з розвиненим ринком використовується термін "технічні резерви". Як елемент страхового механізму, страхові резерви є інструментом розподілу збитку. У зв'язку з тим, що методи розподілу збитку об'єктивно визначаються характером динаміки ризику, в складі страхових резервів повинні бути резерви, адекватні типами динаміки ризику, наявними в портфелі страховика. Отже, при формуванні системи страхових резервів конкретної страхової організації як конституціонального можна було б прийняти чинник поєднання в страховому портфелі видів страхування з різними типами розподілу ризику в часі. У цьому випадку страхові резерви будуть представляти собою систему фондів. Включення страхових резервів у фінансовий механізм дозволить уточнити джерела їх формування, Фондообразующая показники та напрями використання [14]. Склад страхових резервів представлений на рис.1.
Як вже було зазначено вище, страхові резерви призначені для того, щоб страховик був у змозі відповідати за своїми зобов'язаннями, які він несе відповідно до укладених ним зі страхувальниками договорами страхування. Відповідно до прийнятої за кордоном схемі формування страхових резервів, кожен вид зобов'язань, які має страховик, покривається відповідним видом страхового резерву. Зокрема, в страхуванні життя залежно від умов діючих договорів, формуються математичні резерви, резерви щорічної ренти, фондові резерви і резерви участі; за іншими видами страхування - резерви премій (резерв неистекших ризиків, резерв зростаючих ризиків) і резерви збитків (встановлених, але не оплачених збитків, пред'явлених, але не встановлених збитків; непред'явленим збитків).

Враховуючи призначення страхових резервів, відрахування на їх поповнення виключаються з бази оподаткування. Призначення і, відповідно, порядок формування страхових резервів різні, але спільним для них визнано те, що вони в економічному сенсі є засобами страхувальників, а не страховиків і призначені для страхових виплат згідно з зобов'язаннями за незакінченим на звітну дату договорами страхування.
У зв'язку з цим важливе значення відіграють фактори, що впливають на формування страхових резервів [15]. В якості основних факторів, під впливом яких формується система страхових резервів, можна відзначити наступні: інверсія циклу страхової організації; стійкість страхового портфеля; ризикова структура страхового портфеля; організаційна структура страхової організації; залученість страхової організації в інвестиційну діяльність; рівень розвитку перестрахування на ринку; інфляція .
Характер впливу цих чинників на систему страхових резервів страхової організації різний.
Наявність інверсії циклу страховика ділить всі страхові організації на дві групи: представники першої групи формують страховий фонд шляхом попередньої розкладки збитку, представники другої - шляхом подальшої розкладки. Оскільки саме попередня розкладка збитку припускає сплату внеску в момент укладання договору, організації першої групи формують страхові резерви. Представники другої групи суспільства взаємного страхування, які визначають страховий платіж шляхом подальшої розкладки, мають нормальний експлуатаційний цикл, в якому страхова послуга передує її оплати, тому спеціальних страхових резервів не створюють, тому що відсутня потреба в них. Специфікою кругообігу засобів товариств взаємного страхування є раскладочние система визначення страхового платежу, при якій платіж вноситься кожним учасником страхування після настання страхового випадку в певній частці шкоди. У цій ситуації професійний ризик страховика слід мінімуму, оскільки помилитися у формуванні страхового фонду неможливо.
В даний час товариства взаємного страхування в своєму класичному "чистому" зустрічаються рідко. У тих варіантах їх організації, де допускаються певні елементи інверсії, є і відповідні фрагменти страхових резервів. У цілому ж товариства взаємного страхування діють під гаслом "Наш капітал - це наші учасники".
Сформульований з урахуванням технічних вимог страховий портфель задовольняє потреби страховика у просторовій розкладці ризику, а страхові резерви дозволяють розподілити ризик у часі. Тут мається на увазі реалізація одного і того ж ризику, хоч і розглядаються різні аспекти його розподілу. Звідси випливає взаємозумовленість вимог і до стійкості страхового портфеля, і до страхових резервів. Інакше кажучи, деяка компенсація нестійкого портфеля за рахунок обсягу страхових резервів можлива, якщо вона в даний момент часу стратегічно необхідна страховику, але - економічно недоцільна, оскільки порушує сутнісні принципи страхування і веде до відхилення фактичного кругообігу від теоретичного. Взаємозумовленість стійкості страхового портфеля і системи страхових резервів не означає взаємозамінності.
Кожен тип часового розподілу ризику логічно визначає деякі об'єктивні ознаки фонду, необхідного для реалізації цього розподілу. Так, традиційний, досить рівномірний тип часового розподілу ризику передбачає відповідно досить просту методику формування резервів. Розмір резервів (фонду) має бути прямо пропорційний обсягу вступників страхових платежів і, опосередковано, обсягу відповідальності. При об'єктивному страховому тарифі та вітчизняній методиці формування спостерігається регулярний приплив і відплив коштів фонду. При цьому після закінчення тарифного періоду та його частина, яка сформувалася за рахунок відхилення фактичної збитковості від середньої, повинна бути дорівнює нулю, і в запасному фонді залишаться тільки частина тих коштів, джерелом яких стала ризикова надбавка. Катастрофічний тип розподілу ризику в часі, навпаки, передбачає накопичення коштів резерву протягом тривалого періоду часу, причому використані ці кошти можуть бути одномоментно. Величина цього фонду буде визначатися ймовірністю настання катастрофічного збитку і обсягом страхової відповідальності. Звідси випливає, що механізм формування та використання такого фонду, а також його місце в системі страхових резервів буде відрізнятися від того, про який йшлося вище.
При розподілі ризику з підвищенням середнього рівня збитковості величина фонду має зростати відповідно до динаміки показника збитковості страхової суми, а не страхових платежів. Тобто, фонд повинен формуватися випереджаючими реальну збитковість страхової суми темпами, щоб коштів фонду, сформованого сьогодні, було досить завтра, за збільшеною збитковості. Розподіл ризику, пов'язане з великим розкидом ймовірності збитку, характерне для страхування фінансових ризиків, для страховика пов'язано з можливістю помилки в передбаченні ризику і відповідно - не забезпечення прийнятих на себе зобов'язань. У даному випадку мова йде про підвищений технічному ризик страховика. Такий розподіл ризику вимагає створення додаткових запасів коштів з вельми невизначеними перспективами їх використання.
Говорячи про структуру страхової організації, мається на увазі її внутрішній склад, який може впливати на кругообіг коштів страхової організації і тим чи іншим чином впливає на її стійкість. З цих позицій можна говорити про простих і складних страхових організаціях.
Прості організації не мають всередині себе структурних підрозділів, що є самостійною юридичною особою. Просторова розкладка збитку забезпечується тільки за рахунок відповідного формування страхового портфеля. Всю відповідальність за прийнятими договорами страхування проста страхова організація бере сама. Кругообіг її засобів визначається сутністю страхування та організаційно-юридичною формою.
Страхові організації зі складною структурою - це організації, що мають філії, та холдинги. Організація філій викликається, як правило, необхідністю розосередження операції. Для страхової організації відкриття філії означає не тільки наближення до клієнта, але й додаткову розкладку шкоди як за рахунок набору на новому місці можливостей клієнтів, так і в прямому сенсі - за рахунок розширення охоплюваній території, що сприяє формуванню більш стійкого страхового портфеля. Грошові кошти філій включені в обіг головний страхової організації, що дає можливість маневрування страховими ресурсами, "переливу" коштів, що також полегшує страховику виконання своїх зобов'язань перед страхувальниками. Однак якщо філіям надано право самостійно інвестувати кошти, відбувається також своєрідна додаткова диверсифікація портфеля організації, що не може не впливати позитивно на стійкість страхової організації.
Страхова холдингова компанія має з позицій фінансової стійкості ті ж переваги, що і страхове товариство з філіями. Незважаючи на те, що кругообіг коштів дочірніх фірм на відміну від філій повністю відокремлений, в критичних ситуаціях перекидання коштів можлива. Однак основна можливість для холдингової компанії підвищення фінансової стійкості страхових операцій полягає в можливості формування єдиних фондів.
Участь страховика в інвестиційній діяльності надає великий вплив як на джерела та обсяг страхових резервів, так і на їх склад. По-перше, успішна інвестиційна діяльність дає можливість страховій організації використати частину доходу від неї для покриття негативного фінансового результату страхових операцій, який може бути наслідком, як підвищеної збитковості даного року, так і найвищої конкуренції на страховому ринку. У зарубіжній практиці доходи від інвестиційної діяльності можуть брати участь також в покритті надзвичайних збитків і в нарощуванні обсягу страхових резервів.
По-друге, участь в інвестиційній діяльності дає страховикові можливість передавати частину прибутку страхувальнику. Як правило, зобов'язання такого роду передбачаються при укладенні договору. З метою накопичення коштів для виплати страхувальникам формуються спеціальні резерви (фонди).
По-третє, інвестиційний дохід є джерелом приросту власного капіталу, який в надзвичайних обставинах може використовуватися для покриття страхових зобов'язань, будучи для страхової організації своєрідним фондом самострахування.
Рівень розвитку перестрахування на ринку. Цей фактор також впливає на обсяг і склад страхових резервів. Відомо, що перестрахувальник приймає на себе ту частину ризику первинного страховика, яка перевищує його можливості, що, дозволяє первинному страховику мати високу фінансову стійкість при меншому обсязі страхових резервів. Взаємодія з перестрахувальником дозволяє первинному страховику залишати на власному утриманні тільки ту частину ризику, яка не порушує стійкості страхового портфеля. Важливо зазначити, що застосування перестрахування не виключає формування катастрофічного фонду.
Перестрахування не панацея, а економічний інструмент, що використовується в силу доцільності, воно не виключає створення страхових резервів, хоча і впливає на їх обсяг.
Отже, кожен із зазначених вище чинників в тій чи іншій мірі впливає на механізм страхових резервів. Вичленення конкретного впливу представляється проблематичним, хоча основні напрями впливу проглядаються досить виразно.
Перехід від планової економіки до ринку викликав кардинальні зміни страхової політики, а відповідно, і страхового механізму, та методології формування страхових резервів як елемента цього механізму.
В умовах ринку, тим більше що формується, економічне середовище динамічне, тому система страхових резервів повинна бути мобільною, Варіано-нормативної і приведена у відповідність до потреб кожного страховика з точки зору компенсації збитків.
Визначення їх розміру є результатом ретельного аналізу операцій страховика і трудомістких математичних розрахунків. Закордонна практика свідчить, що при наявності досвідчених і кваліфікованих фахівців такий розрахунок стає досить надійним і його результати в значній мірі гарантують страховика від можливого банкрутства.
Російські страховики у своїй практиці все більшою мірою використовують наявний світовий досвід. Широке, практично повсюдне поширення набув "нормативний метод формування страхових резервів". Використання нормативного методу значно полегшувало роботу податкових інспекторів з контролю за правильністю обчислення страховиками оподатковуваного прибутку, оскільки використання нормативного методу зводило проблему вирішення складного комплексу питань з формування страхових резервів до умов примітивної арифметичної задачі.
Основними недоліками нормативного методу, що загрожують будь-якому страхувальнику банкрутством в будь-який момент часу, є те, що резерви формуються не в залежності від тих зобов'язань, які має страховик за діючими договорами, а від суми страхових внесків, який він отримав за звітний період. Тобто страховик може вивести прибуток і виплатити дивіденди своїм акціонерам, а на наступний день не в змозі зробити навіть мінімальну страхову виплату. Крім того, при нормативному методі виникає й інше нонсенс. При збільшенні рівня виплат, коли темп зростання страхових виплат перевищує темпи зростання вступників страхових внесків, внаслідок чого рівень виплат стає більше, ніж частка нетто-ставки в тарифі-брутто, резерви за нормативним методом зменшуються, а не збільшуються [16].
При всьому різноманітті страхових операцій в зарубіжному законодавстві страхові резерви прийнято розділяти на дві великі групи - страхування життя і інші види страхування (ризикові), оскільки в основі проведення цих видів страхування лежать різні технічні принципи.
Детально розглядати види та методики формування резервів не входить у мету роботи, а, на мій погляд, найбільш важливим вважаємо за необхідне зупинитися на питанні про їх достатності.
Під достатністю страхових резервів розуміється адекватність їх структури і розмірів прийнятим страховиком зобов'язанням за договорами страхування. Оцінювати страхові резерви з точки зору їх достатності слід виходячи з характеру операцій, здійснюваних страховиком. Як було зазначено вище, структура страхових резервів надзвичайно різноманітна і не менш різноманітні методи, за допомогою яких вони можуть бути розраховані. Тому говорити про достатність страхових резервів можна тільки стосовно до окремого страховика, оскільки встановлення тут будь-яких нормативів вельми проблематично. Разом з тим, можна стверджувати, що якщо ряд страхових організацій здійснюють подібні страхові операції та обсяги цих операцій порівнянні, то і розміри формованих ними страхових резервів повинні бути співмірні. Тим самим, в принципі для оцінки достатності страхових резервів можуть встановлюватися деякі показники. Наприклад, може бути співвідношення між сумою страхових резервів і величиною зібраних страхових внесків, або відношення страхових резервів до сум страхових виплат і т.п. Причому, чим більше організацій є схожими за характером і обсягом своїх операцій (як це має місце зараз в Росії), тим з більшою впевненістю можна говорити про можливість встановлення єдиних критеріїв. Що стосується організацій, що займаються страхуванням рідкісних ризиків, то тут навряд чи може бути введений який-небудь показник, і достатність страхових резервів тут повинна оцінюватися індивідуально.
Підводячи підсумки даного розділу, слід зазначити, що принциповим моментом формування страхових резервів є те, що вони формуються не в залежності від доходів, а від зобов'язань. Страхові резерви за своїм характером є кредитним капіталом. У більшості випадків вони являють собою платіжні зобов'язання, що існують на день, на який складається баланс страховика, при цьому можуть бути невідомими розмір і дата цих платежів і, найчастіше, юридичні та фізичні особи, які мають право на отримання цих платежів.
Оскільки страхові резерви являють собою кредиторську заборгованість, то великий їх розмір за умови, що резерви адекватні зобов'язанням за договорами страхування, буде говорити про фінансову стійкість страховика при наявності ще як мінімум двох умов: дотримання пропорції з обсягом власних коштів; їх оптимальне розміщення (раціональна інвестиційна політика).

1.3 Роль перестрахування в забезпеченні фінансової стійкості страховика

Перестрахування є необхідною умовою забезпечення фінансової стійкості страхових операцій і нормальної діяльності будь-якої страхової компанії.
Перестрахування - це вторинне розподіл ризику, система економічних відносин, відповідно до якої страховик, приймаючи на страхування ризики, частину відповідальності по ним виходячи зі своїх фінансових можливостей передає на узгоджених умовах іншим страховикам.
Метою перестрахування є передусім встановлення однорідного страхового портфеля за допомогою поділу та вирівнювання ризиків. Звичайно, ця мета може бути досягнута і простішим методом - шляхом відхилення небажаних ризиків, проте така політика невигідна з позиції конкурентоспроможності компанії на ринку.
Перестрахування вирішальним чином впливає на забезпечення фінансової стійкості страховика.
По-перше, в кожному окремому виді страхування існує велика кількість великих ризиків, які він страховик не може взяти на себе цілком. Страхова компанія краще захистить себе в разі настання особливо великих ризиків, скоротити рівень відповідальності в порівнянні з взятьші на себе зобов'язаннями.
По-друге, фінансової стійкості страховика загрожують не тільки великі ризики, але й масовий наступ дрібних позовів. Укладення договору перестрахування на випадок настання катастрофічного страхової події дозволяє страховикові уникнути надзвичайних збитків. Шляхом перестрахування катастрофічні ризики зводяться до рівня, безпечного для компанії.
По-третє, за допомогою перестрахування можна вирівнювати коливання в результатах діяльності страховика протягом ряду років. На результатах діяльності страхової компанії протягом одного року можуть несприятливо позначитися небудь істотні втрати від великого числа страхових виплат, викликаних настанням одного страхового випадку, або дуже погані результати по всьому страховому портфелю протягом року. Перестрахування вирівнює такі коливання. Тим самим досягається стабільність результатів діяльності компанії впродовж ряду років, а це вкрай важливо для забезпечення фінансової стійкості страховика.
Завдяки перестрахування страховик в змозі приймати у страхування більшу кількість ризиків. Аналізуючи велику сукупність об'єктів за допомогою закону великих чисел, можна отримати найбільш точні результати актуарних розрахунків. Чим більше договорів укладено страховою компанією, тим більше сбалансірованньл стає її портфель і тим менше коливань в пред'являються їй претензії по страхових виплатах. Перестрахування дає страховику розширити перелік ризиків, прийнятих в страхування, охопити більшу кількість видів страхування, дає можливість захистити свої активи. Перестрахування дозволяє страховикові застрахувати ризики, які за своєю вартістю або ступеня ризику значно перевищують його фінансові ресурси.
В даний час майже всі російські страхові компанії потребують перестрахуванні. Більшість страховиків не мають і значними фінансовими засобами і не можуть брати на себе великі ризики. Передаючи частину своєї відповідальності перестраховикові, страхова компанія може гарантувати виконання своїх зобов'язань перед страхувальниками навіть при настанні декількох великих страхових випадків. Перестраховик надає страховику економічну підтримку: з одного боку, забезпечуючи гарантію фінансової стійкості, а з іншого, розширюючи поле діяльності страховика.
При розгляді питання про перестрахування страхова компанія повинна виходити з того, що перестрахування повинно бути економічно ефективним у плані досягнення мети, враховуючи вартість перестрахування. Причому під вартістю перестрахування розуміється не тільки належна перестраховикові страхова премія, а й витрати з ведення справи у зв'язку з оформленням договору перестрахування.
При перестрахуванні найбільш важливим і складним є питання про розмір максимального власного утримання, тобто максимальної відповідальності, яку страховик може залишити на собі. Передача в перестрахування занадто великої частки ризику може бути невигідною, так як страховик при цьому відраховує занадто велику частину зібраних ним страхових внесків. З іншого боку, зайва відповідальність, залишена на власному утриманні, може підірвати фінансову стійкість страховика. Визначенням розміру власного утримання страховика займаються актуарії, застосовуючи математичні і статистичні методи аналізу. За результатами їх роботи складаються таблиці максимального власного утримання компанії з різних видів страхування, що знижує витрати страховика при величезній кількості страхованих ризиків. Великі й поодинокі ризики піддаються більш ретельному аналізу, ніж середні та дрібні ризики, які мають масовий характер.
Глибокий аналіз ризиків із застосуванням актуарних розрахунків, а також своєчасна передача зайвої частки відповідальності надійним перестрахувальником дозволяють досягти стабільних положітельньк результатів діяльності компанії, що визначає успішну політику страховика в області перестрахування.

1.4 Інвестиційна страхова політика і її стабілізуючий вплив на фінансову стійкість страхових організацій

Одне з принципових відмінностей процесу реалізації страхової послуги від аналогічного процесу в інших видах підприємництва, як вже було зазначено раніше, полягає в наявності інверсії виробничого циклу. Ця особливість реалізації страхової послуги дозволяє сформулювати два висновки: характер руху фінансових ресурсів у страхуванні веде до того, що в розпорядженні страховика протягом деякого терміну виявляються тимчасово вільні від зобов'язань кошти, які можуть бути інвестовані з метою отримання додаткового доходу; напрямок капіталовкладень. Інвестування жорстко регулюється з боку держави, оскільки страхувальники об'єктивно позбавлені можливості здійснювати контроль за тим, наскільки вміло страхова організація розпорядиться наданими їй засобами і чи сприяє інвестиційна політика забезпечення фінансової стійкості.
Метою державного регулювання порядку розміщення страхових резервів є мінімізація ризику інвестиційної політики, маючи на увазі головну особливість страхової організації як інвестора - вторинність інвестиційного портфеля по відношенню до портфеля страховому.
Інвестиційна діяльність страховика, як і будь-якого іншого інвестора, регулюється Законом "Про інвестиційну діяльність". Через специфіку страхової діяльності крім норм Закону "Про інвестиційну діяльність" розміщення страховиками тимчасово вільних коштів регулюється також Положеннями Закону РФ "Про перестрахуванні". Згідно цього Закону розміщення страхових резервів має здійснюватися на умовах диверсифікації, повернення, прибутковості і ліквідності. Розглянемо ці принципи в послідовності з точки зору їх внеску в забезпечення фінансової стійкості страховика.
Принцип поворотності увазі таке розміщення активів, яке забезпечить з повернення в повному обсязі.
Принцип ліквідності означає, що структура вкладень повинна забезпечувати наявність у страховика засобів, здатних швидко і без додаткових витрат звернутися в грошові кошти.
Принцип диверсифікації вимагає розподілу інвестиційних ризиків на різні види вкладень, чим досягається зниження загальної ризикованості, а отже, підвищення стійкості інвестиційного портфеля страховика. Цей принцип передбачає наявність великої кількості різнорідних об'єктів інвестування.
Принцип прибутковості вкладень означає, що інвестиційна діяльність повинна забезпечувати не тільки збереження вкладень, а й приносити певний дохід. Інакше страховики при розміщенні страхових резервів повинні забезпечувати прибутковість вкладень, що дозволяє зберегти реальну вартість вкладених коштів протягом всього терміну інвестування.
Розглянуті принципи різною мірою актуальні в залежності від спеціалізації страхової компанії. Для страховиків, що спеціалізуються на проведенні операцій зі страхування життя, для якого характерно дисконтування внесків з урахуванням норми прибутковості, очевидний пріоритет потреби в інвестиційному доході. Принцип ліквідності ж не має першорядного значення, оскільки цей вид страхування зазвичай носить довгостроковий характер.
Для страховиків, що займаються проведенням операцій по ризикових видах страхування важлива насамперед ліквідність активів.
Цілями інвестиційної політики будь-якого інвестора є безпека і прибутковість вкладень.
Безпека означає, що інвестиції здійснюються в надійні підприємства, діяльність яких, згідно з прогнозами буде успішною. Вільні активи повинні бути повернуті в повному обсязі. Найчастіше безпека і висока дохідність проти воречат один одному. При інвестуванні коштів у дуже дохідні підприємства високий і ризик таких вкладень. У цьому випадку велика вірогідність втратити не тільки дохід, а й самі інвестовані кошти.
Страхова компанія самостійно визначає свою інвестиційну стратегію для розміщення власних коштів і страхових резервів. При виборі об'єкта інвестицій необхідно враховувати взаємозалежність ризику і доходу, тобто дотримуватися принципу диверсифікації вкладень. Можна вкласти частину коштів у низько дохідні я малоризикованих активи, а іншу - у високоприбуткові, але з великим ступенем ризику. У результаті інвестиційний ризик будуть розподілено серед різних видів вкладень, що забезпечить фінансову стійкість інвестиційного портфеля страховика.
При формуванні портфеля інвестицій необхідно аналізувати і зіставляти як очікуваний дохід, так і ризик. Між нормою прибутку і ризиком при певних умовах існує взаємозв'язок, досліджуючи яку можна знайти оптимальне співвідношення між ними. Диверсифікувавши інвестиції, можна значно знизити ризик, не зменшуючи при цьому прибутку.
Дотримання передбачених правилами умов інвестування є обов'язковим-тельньк для всіх страхових організацій РФ незалежно від здійснюваних ними видів страхування. Наказом Мінфіну РФ від 22 лютого 1999 р. № 16-н (в ред. Наказу Мінфіну РФ від 16.03.2000 р. № 28-н) "Про затвердження правил розміщення страховиками страхових резервів" встановлено особливий режим інвестування коштів страхових організацій, які здійснюють обов'язкове медичне страхування. Однак цей вид страхування є формою державного соціального страхування і має відповідно інший механізм забезпечення фінансової стійкості.
Правилами передбачені можливі напрями інвестування коштів страхових резервів:
1. Державні цінні папери РФ;
2.Государственное цінні папери суб'єктів РФ;
3.муніціпальние цінні папери;
4.векселя банків;
5.акціі;
6.облігаціі, крім передбачених в пунктах 1-3 цього пункту;
7. житлові сертифікати, крім передбачених в пунктах 1-3 цього пункту;
8.інвестіціонние паї пайових інвестиційних фондів;
9.банковскіе вклади (депозити), в тому числі засвідчені депозитними сертифікатами;
10. сертифікати пайової участі в загальних фондах банківського управління;
11. частки в статутному капіталі товариств з обмеженою відповідальністю та вклади в складеного капіталу товариств на вірі;
12. нерухоме майно;
13. частка перестраховиків у страхових резервах;
14. депо премій по ризиках, прінятьм в перестрахування;
15. дебіторська заборгованість страхувальників, перестраховиків, перестраховиків, страховиків і страхових посередників;
16. готівка;
17. грошові кошти на рахунках у банках;
18. іноземна валюта на рахунках у банках;
19. Злитки золота і срібла.
Так, з метою забезпечення ліквідності вкладень, для здійснення поточних виплат по проведених страхових операціях, на розрахунковому рахунку в банку повинно знаходиться не менше трьох відсотків коштів страхових резервів.
З метою забезпечення повернення та ліквідності вкладень, а також запобігання відтоку капіталу з Росії і залучення з національну економіку додаткових інвестицій Правилами передбачено обов'язкове розміщення на території РФ не менше 80% страхових резервів. Розміщення активів за межами Росії може здійснюватися тільки на підставі дозволу ЦБ РФ.
Якщо у страховика виникають проблеми в зв'язку з об'єктивною неможливістю виконати вимоги Правил, або є можливість здійснення високоефективних інвестиційних проектів, що не відповідає всім умовам цього нормативного документа, страховики вправі в інший спосіб розміщувати страхові резерви при узгодженні з Департаментом страхового нагляду МФ РФ і дотриманням норм чинного законодавства .
Відповідно до Закону РФ''Про організацію страхової справи''предметом діяльності страховика не може бути виробнича, торгово-посередницька та банківська діяльність. Тому правилами розміщення страхових резервів забороняється використання цих резервів для укладення договорів позики з фізичними та юридичними особами, крім надання страхувальникам позичок за договорами страхування життя.
Правилами також не дозволяється укладення договорів купівлі-продажу, крім договорів з придбання державних цінних паперів, цінних паперів місцевих орган -? управління, цінних паперів АТ та інших прав участі, нерухомого майна, валютних цінностей.
Оскільки Законом "Про біржі і біржової торгівлі" не дозволяється участь страхових організацій в установі біржі, Правилами забороняється придбання страховиками акцій і паїв товарних і фондових бірж за рахунок коштів страхових резервів.
Відсутність законодавчого визначення інтелектуальної власності, а також можливості достовірно визначити її ціну, як об'єкта вкладень, забороняється інвестувати кошти страхових резервів у інтелектуальністю власність.
Кошти страхових резервів не можуть бути вкладені в спільну діяльність, яка передбачає проведення торгово-закупівельних операцій, вони до того ж не можуть бути предметом застави, за рахунок них не може надаватися фінансова допомога, в тому числі під відсотки.
Специфіка діяльності страхових організацій вимагає дотримання принципу ліквідності інвестицій, тобто структура вкладень повинна відповідати структурі зобов'язань, забезпечуючи своєчасне і без додаткових витрат припинення вкладених коштів у грошові кошти. Тобто при визначенні об'єкта інвестування страхова компанія, крім стану фінансового ринку, повинна враховувати мобільність своїх коштів, тобто термін, на який вона ними володіє. Наприклад, в Росії медичне страхування є в основному краткосрочньм, тому що договори медичного страхування переважно укладаються терміном на один рік З цієї причини страховикам слід інвестувати свої резерви по медичному страхуванню в легко реалізовані цінні папери або короткострокові інвестиції, так як такі вкладення найбільш ліквідні.
При купівлі нерухомості, в тому числі квартир, про додатковим джерелом доходу може бути здача її в оренду ..
Однак недоліком вкладень у нерухомість є їх низька ліквідність. Тому придбання нерухомості можуть собі дозволити страхові компанії, що здійснюють довгострокове страхування, або ж великі компанії, що мають великий власний капітал.
Одним з недоліків російського фондового ринку є нестача вичерпної інформації про його стан, що робить дуже складним прогнозування інвестиційного доходу для вкладників. Крім того, для нашого фінансового ринку характерна висока ступінь ризику.
Якщо до недавнього часу страхові компанії воліли розміщувати свої кошти на депозитні рахунки в комерційних банках, то зараз такі рахунки не забезпечують високого доходу не є абсолютно надійним розміщенням коштів. Банківські депозити дають високий відсоток тільки при вкладенні в їхніх коштів на тривалий ризик.
До 1998 року найбільш привабливими для інвесторів були інвестиції в ГКО, які відрізнялися одночасно високою надійністю і прибутковістю. Зараз спостерігається справедливе усунення цього протиріччя: прибутковість безризикових державних цінних паперів невисока. Незважаючи на це, державних цінних паперів зберігається підвищений інтерес з боку інвесторів.
Тенденція до зниження прибутковості спостерігається і в інших секторах грошового ринку, а також з валютних операцій.
Департамент МФ зі страхового нагляду має намір підсилити контроль за інвестиційною діяльністю страхових організацій. У разі невиконання компаніями правил розміщення страхових резервів давався досить великий термін для приведення інвестиційної діяльності у відповідність до вимог, покладаючись на професіоналізм компаній. Однак, як показує практика, російські компанії недостатньо професійні, тому в подальшому в разі порушень департамент буде приймати більш жорсткі санкції, аж до відкликання ліцензії.
З моєї точки зору, страхові організації при формуванні інвестиційного портфеля слід скористатися послугами фахівців (інвестиційних компаній, інвестиційних банків), які проводять глибокий аналіз фінансових інструментів, ринків і здатні правильно оцінити ризики. Це може бути значно полегшити роботу страховиків при формуванні збалансованого інвестиційного портфеля, що задовольняє власним інвестиційним цілях страхової компанії.
Правильне розміщення інвестиційних ресурсів в першу чергу її можливість страхової організації зберегти реальну вартість залучених коштів страхувальників. До того ж наявність ефективної інвестиційної діяльності дозволяє використовувати в своїх інтересах значні суми резервів, приносячи компанії відчутний дохід. І як наслідок, страховик \ отримує можливість представляти клієнтам страхові послуги за меншою ціною, результатом чого є поліпшення відносин страхової компанії зі своїми клієнтами, збільшення портфеля договорів добровільного страхування і зростання довіри страхувальників до страхової компанії, з якою укладено обов'язкові договору страхування. Звідси, успішна інвестиційна політика не тільки забезпечує стабільність діяльності страховика, а й сприяє підвищенню його фінансової стійкості в умовах ринку.

1.5 Тарифна політика

З метою забезпечення платоспроможності і фінансової стійкості головним завданням кожної страхової компанії є формування фонду, достатнього для виконання взятих на себе зобов'язань страхового захисту. Страховиком визначається частка участі кожного страхувальники для у створенні страхового фонду, тобто визначаються розміри тарифних ставок (страхового тарифів).
Страховий тариф - ціна страхового захисту, що надається страховиком страхувальнику.
Страховий тариф, інакше брутто-ставка, складається з двох основних частин: нетто-ставки і навантаження.
Навантаження включає в себе прибуток, витрати на ведення справи, відрахування на попереджувальні заходи. Навантаження необхідна для фінансування витрат страховика, пов'язаних з формуванням і використанням страхового фонду. Під витратами на ведення справи розуміються адміністративно-управлінські витрати страховика, витрати пов'язані з укладанням і обслуговуванням договору страхування. Відрахування на попереджувальні заходи використовуються для управління ризиками: так, за рахунок перерахування відповідної частини страхового тарифу спеціалізованим організаціям можуть фінансуватися витрати щодо попередження пожеж, дорожньо-транспорт-них пригод, чим досягається зниження або ліквідація ризиків.
Нетто-ставка - основна часто страхового тарифу, служить для формування страхового фонду, призначеного для страхових виплат страхувальником. Вона має найважливіше значення при розрахунку тарифної ставки. Саме її правильне визначення гарантує забезпечення фінансової стійкості страховика. Одночасно розрахунок нетто-ставки є найбільш складним моментом при визначенні тарифу. Розмір навантаження визначається у відсотках до брутто-ставці і як правило, встановлюється на одному рівні для всіх видів страхування.
Для розрахунку тарифів по кожному виду страхування застосовуються актуарні розрахунки. Актуарні розрахунки являють собою процес, в ході якого визначаються видатки на забезпечення страхового захисту, тобто визначаються собівартість і вартість послуги, наданої страховиком страхувальнику. У більш узагальненій формі актуарні розрахунки можна представити до систему математичних і статистичних закономірностей, що регламентують відносини між страховиком і страхувальниками.
Основними завданнями актуарних розрахунків є:
1) дослідження та групування ризиків у межах страхової сукупності;
2) обчислення математичної ймовірності настання страхового випадку, визначення частоти і ступеня тяжкості наслідків заподіяння шкоди як в окремих ризикових групах, так і в цілому по страховій сукупності;
3) математичне обгрунтування необхідних витрат на ведення справи страховиком і прогнозування тенденцій їх розвитку;
4) математичне обгрунтування необхідних резервних фондів страховика, пропозиція конкретних методів і джерел формування цих фондів.
Питання побудови страхових тарифів займають центральне місце в діяльності будь-якого страховика. Значення їх визначається тим, що страховик, як правило, приводить ряд різних за змістом і характером видів страхування, які вимагають адекватного математичного вимірювання взятих за договорами зобов'язань.
У практиці актуарних розрахунків широко використовується страхова статистика. Статистика за допомогою масового спостереження, яке велося за фактами і обставинами настання тих чи інших страхових випадків у минулому, отримує дані для встановлення статистичної (апріорної) ймовірності існування ризику. За допомогою теорії ймовірностей і, зокрема, закону великих чисел здійснюється аналіз отриманого масиву інформації, який показує закономірність настання страхового випадку і служить цілям передбачення майбутнього збитку. Чим більше число об'єктів спостереження, тим більш достовірну основу для оцінки майбутнього розвитку подій представляє встановлена ​​ймовірність, так як тільки у великій страховій сукупності закон великих числі може найбільш точно виявляти свою дію.
Точність і достатність вихідної інформації покликана забезпечити справедливе формування страхового внеску.
Невірний розрахунок тарифної ставки зумовлює зниження фінансової стійкості страховика, оскільки, з одного боку, завищення величини страхового тарифу призводить до зниження конкурентоспроможності компанії, звуження страхового поля, а в результаті - до падіння зібраної страхової премії, з іншого боку, використання страховиком меншою в порівнянні з виведеної актуаріями тарифної ставки веде до необгрунтованого заниження ризику, формування недостатніх за розміром страхових резервів, а в результаті - до можливої ​​неплатоспроможності страховика. [17]
Розглядаючи тарифну політику, хочеться відзначити проблеми, з якими стикаються російські страховики в сучасних умовах.
Перед будь-якою страховою компанією при введенні нового виду страхування постає проблема визначення нетто-ставки. Це пов'язано або з повною відсутністю статистичних даних, або з їх недостовірністю. Для правильного розрахунку тарифу можна використовувати дані різного роду статистичних спостережень, не пов'язаних з проведенням страхової діяльності, а також експертні оцінки.
З аналогічною проблемою страхові компанії стикаються при прийнятті на страхування рідкісних, унікальних об'єктів (космічні апарати, повітряні і морські судна і т.д.), а також, через особливості індустріального розвитку Росії, будь-якого великого промислового підприємства. Тут до того ж при розрахунку тарифів неможливо скористатися існуючими методами, оскільки в їх основі лежить закон великих чисел.
У традиційному розумінні, чим менша кількість об'єктів ухвалено на страхування, тим більше повинен бути розмір тарифної ставки. Але в умовах ринку і такий підхід неприйнятний. Для будь-якого страхувальника розмір плати за страхову послугу повинен залежати тільки від реальної вартості ринку, а не від кількості аналогічних договорів страхування, що є в портфелі тієї або іншої компанії.
Сьогодні типовому страховику, здійснює велику кількість різних видів страхування. Але по кожному з них має малий портфель, дуже складно оцінити той чи інший ризик, керуючись лише власним досвідом. Необхідно спиратися на ставки, які вже діють на ринку або на інформацію великих страхових компаній з досить представницьким портфелем по даному виду страхування.
У сучасних умовах, коли страхування проводиться різними страховими організаціями, розмір тарифної ставки стає одним з елементів конкуренції, яка постійно стимулює страховиків до зниження тарифів, обгрунтованого з точки зору залучення клієнтів, але необгрунтованого з позиції фінансової стійкості компанії. Правда, якщо страховик здійснює за будь-якого виду страхування одиничні угоди, розмір страхового тарифу не настільки важливий у плані впливу на конкурентоспроможність страхової компанії. Проте тут для забезпечення фінансової стійкості тариф має враховувати нинішній рівень збитковості на ринку, щоб без праці прийнятий ризик міг бути переданий у перестрахування. [18]
Таким чином, оптимізація тарифної політики страховика дуже важлива з точки зору забезпечення його фінансової стійкості. Процвітання страхової справи багато в чому визначається якістю актуарних розрахунків, що регламентують фінансові взаємовідносини між суб'єктами страхування. Невірний розрахунок тарифних ставок зумовлює зниження фінансової стійкості страхової компанії. Страховиком для оптимізації тарифної політики необхідно за допомогою математичних і статистичних засобів розробляти алгоритми формування та руху портфеля, що забезпечують достатній захист страхової компанії від небезпеки банкрутства.

1.6 Коефіцієнтний аналіз платоспроможності

В першу чергу слід сформулювати вимоги, яким повинна задовольняти система фінансових показників з точки зору ефективності оцінки фінансового стану підприємства:
1. фінансові показники повинні бути максимально інформативними й давати цілісну картину стійкості фінансового стану підприємства;
2. в економічному сенсі фінансові показники повинні мати однакову спрямованість (позитивну кореляцію, тобто зростання коефіцієнта означає поліпшення фінансового стану);
3. для всіх показників повинні бути зазначені числові нормативи мінімального задовільного рівня або діапазони змін;
4. фінансові показники повинні розраховувався тільки за даними публічної бухгалтерської звітності підприємств;
5. фінансові показники повинні давати можливість проводити оцінку підприємства як у просторі (тобто в порівнянні з іншими підприємствами), так і в часі (за ряд періодів).
Користувачами системи можуть бути:

• керівники страхових організацій;
• фінансові директори страхових організацій;
• бухгалтера страхових організацій;
• страхувальники;
• фінансові аналітики;
• експерти державних та контролюючих органів.

Традиційна схема оцінки передбачає розрахунок по бухгалтерській звітності коефіцієнтів фінансової стійкості і платоспроможності та їх зіставлення з так званими нормативними рівнями, встановленими або експертно, або офіційно.
Найбільш поширеним показником, що дає судити про фінансове становище страховика, є маржа платоспроможності, який розраховується за методикою Європейського економічного співтовариства. З 2002 року її також стали застосовувати і в РФ.
Маржу платоспроможності можна віднести до синтетичних показників, узагальнюючим ряд сторін діяльності страховика (обсяг власних коштів, величину страхових внесків та страхових виплат, ступінь участі перестрахувальників у страховому портфелі, суму резервів із страхування життя). Однак цей показник не є всеосяжним, оскільки не враховує багато сторін діяльності страховика (рівня виплат по страхових операцій за поточний період, величину ризику на одного страхувальника, достатність страхових резервів, ліквідність активів і т.д.). Тому даний показник використовується поряд з іншими, які об'єднаємо у шість груп: перша - характеризує платоспроможність, решта - за розглянутими вище п'яти чинників, які забезпечують фінансову стійкість страховика.
Фактичний розмір маржі платоспроможності страховика розраховується як сума:
статутного (складеного) капіталу;
додаткового капіталу;
резервного капіталу;
нерозподіленого прибутку звітного року та минулих років;
зменшена на суму:
непокритих збитків звітного року та минулих років;
заборгованості акціонерів (учасників) за внесками до статутного (складеного) капітал;
власних акцій, викуплених у акціонерів;
нематеріальних активів;
дебіторської заборгованості, терміни погашення якої минули.
Нормативний розмір маржі платоспроможності страховика зі страхування життя дорівнює добутку 5 відсотків резерву зі страхування життя на поправочний коефіцієнт.
Поправочний коефіцієнт визначається як відношення резерву зі страхування життя за мінусом частки перестраховиків у резерві зі страхування життя до величини зазначеного резерву.
У випадку, якщо поправочний коефіцієнт менше 0,85, в цілях розрахунку він приймається рівним 0,85.
Нормативний розмір маржі платоспроможності страховика зі страхування іншого, ніж страхування життя, розраховується на підставі даних про страхові премії (внески) і про страхові виплати за договорами страхування (основним договорами), співстрахування і за договорами, прийнятими у перестрахування, які належать до страхування іншому, ніж страхування життя (далі - договори страхування, співстрахування і договори, прийняті в перестрахування).
Нормативний розмір маржі платоспроможності страховика зі страхування іншого, ніж страхування життя, рівний найбільшому з наступних двох показників, помноженому на поправочний коефіцієнт.
Перший показник - показник, що розраховується на основі страхових премій (внесків). Розрахунковим періодом для обчислення цього показника є рік (12 місяців), що передує звітній даті.
Перший показник дорівнює 16 відсоткам від суми страхових премій (внесків), нарахованих за договорами страхування, співстрахування і договорами, прийнятими в перестрахування, за розрахунковий період, зменшеної на суму:
страхових премій (внесків), повернутих страхувальникам (перестрахувальникам) у зв'язку з розірванням (зміною умов) договорів страхування, співстрахування і договорів, прийнятих в перестрахування, за розрахунковий період;
відрахувань від страхових премій (внесків) за договорами страхування, співстрахування в резерв попереджувальних заходів за розрахунковий період;
інших відрахувань від страхових премій (внесків) за договорами страхування, співстрахування у випадках, передбачених чинним законодавством, за розрахунковий період.
Страховик, у якого з моменту отримання вперше в установленому порядку ліцензії на здійснення страхування іншого, ніж страхування життя, до звітної дати пройшло менше року (12 місяців), в якості розрахункового періоду при обчисленні першого показника використовує період з моменту отримання ліцензії до звітної дати.
Другий показник - показник, що розраховується на основі страхових виплат. Розрахунковим періодом для обчислення цього показника є 3 роки (36 місяців), що передують звітній даті.
Другий показник дорівнює 23 відсоткам від однієї третини суми:
страхових виплат, фактично зроблених за договорами страхування, співстрахування і нарахованих за договорами, прийнятими в перестрахування, за мінусом сум надходжень, пов'язаних з реалізацією перейшов до страховика права вимоги, яке страхувальник (застрахований, вигодонабувач) має до особи, відповідальної за збитки, відшкодовані в результаті страхування, за розрахунковий період;
зміни резерву заявлених, але не врегульованих збитків, та резерву відбулися, але не заявлених збитків, за договорами страхування, співстрахування і договорами, прийнятими в перестрахування, за розрахунковий період.
Страховик, у якого з моменту отримання вперше в установленому порядку ліцензії на здійснення страхування іншого, ніж страхування життя, до звітної дати пройшло менше 3 років (36 місяців), не розраховує другий показник.
Розрахунковим періодом для обчислення поправочного коефіцієнта є рік (12 місяців), що передує звітній даті.
Поправочний коефіцієнт визначається як відношення суми:
страхових виплат, фактично зроблених за договорами страхування, співстрахування і нарахованих за договорами, прийнятими в перестрахування, за мінусом нарахованої частки перестраховиків у страхових виплатах за розрахунковий період;
зміни резерву заявлених, але не врегульованих збитків, та резерву відбулися, але не заявлених збитків, за договорами страхування, співстрахування і договорами, прийнятими в перестрахування, за мінусом зміни частки перестраховиків у зазначених резервах за розрахунковий період;
до суми (не виключаючи частки перестраховиків):
страхових виплат, фактично зроблених за договорами страхування, співстрахування і нарахованих за договорами, прийнятими в перестрахування, за розрахунковий період;
зміни резерву заявлених, але не врегульованих збитків, та резерву відбулися, але не заявлених збитків, за договорами страхування, співстрахування і договорами, прийнятими в перестрахування, за розрахунковий період.
При відсутності у розрахунковому періоді страхових виплат за договорами страхування, співстрахування і договорами, прийнятими в перестрахування, поправочний коефіцієнт приймається рівним 1.
У випадку, якщо поправочний коефіцієнт менше 0,5, то в цілях розрахунку він приймається рівним 0,5, якщо більше 1 - рівним 1.
Страховик, у якого з моменту отримання вперше в установленому порядку ліцензії на здійснення страхування іншого, ніж страхування життя, до звітної дати пройшло менше року (12 місяців), в якості розрахункового періоду при обчисленні поправочного коефіцієнта використовує період з моменту отримання ліцензії до звітної дати.
Нормативний розмір маржі платоспроможності страховика, який здійснює страхування життя та страхування інше, ніж страхування життя, визначається шляхом складання нормативного розміру маржі платоспроможності зі страхування життя і нормативного розміру маржі платоспроможності зі страхування іншого, ніж страхування життя.
Якщо нормативний розмір маржі платоспроможності страховика менше мінімальної величини статутного (складеного) капіталу, встановленої статтею 25 Закону Російської Федерації "Про організацію страхової справи в Російській Федерації", то за нормативний розмір маржі платоспроможності страховика приймається законодавчо встановлена ​​мінімальна величина статутного (складеного) капіталу.
Але навіть прийнятне значення фактичної маржі платоспроможності не гарантує платоспроможність страхової компанії, оскільки при розрахунку даного показника враховуються лише страхові зобов'язання страховика, в той час як інші зобов'язання досягають в окремих страховиків значної величини.
Визначити та аналізувати структуру джерел коштів необхідно для оцінки раціональності формування джерел фінансування, що важливо як для встановлення ступеня фінансового ризику, так і для оцінки перспектив розвитку компанії. У цілому, можна сказати, що ці показники характеризують ступінь її фінансової незалежності.
1.Велічіна власних коштів:
Сс = ФРМП;
2.Уровень платоспроможності: розраховується як відношення власних коштів до зобов'язань компанії:
З ₁ = Сс / Про,
де Сс - величина власних коштів страховика, Об - розмір його зобов'язань.
У разі серйозної скрути, пов'язаних з несприятливими підсумками страхової чи загальної фінансової діяльності компанії, вона може забезпечити виконання своїх зобов'язань тільки за рахунок власного капіталу. Таким чином, власний капітал виступає як додаткова фінансова гарантія платоспроможності страховика. Крім того, даний відносний показник платоспроможності дозволяє зіставити темпи приросту власних коштів та зобов'язань компанії у часі, а також порівнювати між собою рівні платоспроможності різних компаній. Необхідно відзначити, що при розрахунку даного показника враховуються як страхові, так і інші зобов'язання страховика;
3.Показники достатності власних коштів. Розраховується як відношення обсягу власних коштів до суми резервів:
З ₂ = Сс / (РЖ + СРТ) * 100%,
де СРТ - технічні резерви, РЖ - резерви по страхуванню життя. Значення показника повинно бути вище 100%;
4. Відношення власного капіталу до активів:
З _З = Сс / А
Показник характеризує, якою мірою майно придбане за рахунок власних коштів компанії, а в якій за рахунок залучених (кредитів, позик і т.п.). Чим вищий цей показник, тим страхова організація надійніше. Для промислових підприємств, наприклад, нормальним вважається його величина на рівні 0,5. Але у працюючої страхової компанії якась частина активів повинна бути сформована за рахунок страхових резервів - не власних коштів. Так що дуже велика величина цього показника говорить про недостатньо активній роботі страхової компанії.
5. Обмеження відповідальності страховика по окремому ризику Розраховується як відношення величини страхової суми за одиничного ризику до обсягу капіталу страхової компанії (не повинно перевищувати 10%):
З ₄ = Рс / Сс, де pc - страхова сума за одиничного ризику.
6. Віддача (оборотність) власного капіталу. Розраховується як нетто-премії до капіталу (не повинно перевищувати 300%):
З ₅ = Прнетто / Сс,
де Прнетто-нетто-премія.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу з фінансової точки зору визначає швидкість обороту власного капіталу, а з економічної-активність коштів, якими ризикують засновники. Помірне зростання показника говорить про підвищення ефективності використання власного капіталу компанії, в той час як занадто швидке зростання свідчить про значне перевищення обсягів страхування над вкладеним в компанію капіталом, що тягне за собою збільшення кредитних ресурсів. З збільшенням відношення зобов'язань до власного капіталу знижується безпека страхової діяльності компанії, що може мати досить негативні полследствія.
7.Обратний попереднього показник, відношення капіталу до нетто-премії (повинно бути не менше 33%, а для дрібних компаній -20%):
8.С ₆ = Сс / Прнетто
Страхові резерви, поряд із власними засобами, є одним з основних елементів системи фінансових гарантій страховика. Вони створюються для забезпечення виконання компанією прийнятих на себе страхових зобов'язань відповідно до діючих в компанії Правилами формування страхових резервів. Оцінювати страхові резерви з точки зору їх достатності випливає, виходячи з характеру операцій. Здійснюваних страховиком. Їх структура надзвичайно різноманітна, як і методи, за допомогою яких вони можуть бути розраховані. Тому говорити про достатність страхових резервів можна від імені однієї компанії. Хоча певні висновки можна зробити, аналізуючи резерви компаній, що мають схожу структуру страхового портфеля. Вчинено неправильно було б стверджувати, що страхових резервів має бути якомога більше, тому що хоча їх рівень відображає "масштабність" діяльності компанії, не можна забувати, що він відображає і відповідний рівень страхових зобов'язань компанії. У цілому ж, рівень страхових резервів повинен бути адекватний прийнятим на себе компанією зобов'язань за договорами страхування.
1. Величина страхових резервів
СР = стр.497-стор.173, Ф. № 1
2. Забезпеченість страховими резервами.
Розраховується як відношення страхових резервів (частка майна компанії, сформована за рахунок страхових внесків) до суми отриманих страхових внесків:
Р ₁ = СРТ / Прнеттох 100%,
де Прнетто-нетто-премія. Значення показника повинно бути дорівнює 100%. При Р ₁ 100% маємо недолік страхових резервів, при Р ₁ 100% - страхові резерви, тарифи завищені.
Найбільший інтерес даний коефіцієнт може представляти, якщо порівнювати його значення із значеннями аналогічних коефіцієнтів у компаній, що мають схожу структуру страхового портфеля.
3. Забезпеченість страховими резервами зі страхування життя
4. Розраховується як відношення страхових резервів із страхування життя до страхових внесків зі страхування життя:
P ₂ = PЖ / Пpнeттo Ж,
де РЖ-резерв зі страхування життя, ПрнеттоЖ - нетто-премія по страхуванню життя. Значення даного показника (аналогічно попередньому показнику) має дорівнювати 100%.
1. Обсяг страхових внесків:
ПР = стр.010 + р. 080, Ф. № 2;
2. Показник, що характеризує динаміку зміни обсягу страхових внесків.
Розраховується як відношення різниці між розмірами страхових внесків у поточному та минулому році до страхових внесків минулого року (повинно бути в межах від -33% до +33%):
Т1 = (ПР _{1-ПР 2)} / ПР,
де ПР ₁ - премія за поточний рік, ПР ₂ - премія за минулий рік. Перестрахування є однією з умов забезпечення фінансової стійкості страхової організації. Воно сприяє вирівнюванню страхових сум, прийнятих на страхування ризиків і створення збалансованого страхового портфеля з випливають з цього приведенням потенційної відповідальності за договорами страхування у відповідність з фінансовими можливостями страховика та забезпеченням фінансової стійкості страхових операцій.
1. Частка перестрахування
Розраховується як відношення обсягу страхових внесків, переданих у перестрахування, до загальної суми зібраної страхової премії:
П ₁ = ПП / ПР,
де ПП-сума операцій, переданих у перестрахування, ПП = стор 011 + стор 081, Ф № 2.
Високе значення цього показника, як правило, свідчить про низькі фінансові можливості страхової компанії, у зв'язку з чим вона змушена залучати для виконання зобов'язань перед клієнтами активи інших компаній - перестраховиків. Але і низьке значення не так вже позитивно характеризує компанію: воно може говорити про деяку ризикованості (непродуманості) страхової політики.
Таким чином, як занадто висока, близьке до одиниці, так і занадто низький, близьке до нуля, значення даного показника небажано. Так, у першому випадку йдеться про надмірну залежність від перестрахувальника, а в другому - про недостатню ді-версіфіцірованності прийнятих компанією ризиків. Оптимальним вважається значення показника між 0,15 і 0,5 (у закордонній практиці - від 5% до 50%), хоча строго кажучи:
оптимальне значення залежить від структури страхового портфеля компанії - для великого портфеля дрібних ризиків допустимі і більш низьке значення.
Розраховується як відношення величини страхових виплат, покритих за рахунок коштів перестраховиків, до загальної суми страхових виплат:
П ₂ = ВН / У,
де ВП - виплати перестраховиком, В-загальна величина виплат.
Найкращим є велике значення показника з попереднім, можна оцінити ефективність перестрахового захисту. Так, за наявності великої диверсифікованого страхового портфеля більшою мірою участі повинна відповідати більша ефективність захисту.
У випадку, якщо частка перестраховиків виявляється досить висока, необхідно проаналізувати їх фінансовий стан;
2. Рівень перестрахувальної комісії:
П _З = ПК / ПР,
де ПК - перестрахувальна комісія.
Значення приведеного показника слід зіставляти з рівнем витрат ia страхування (відношення суми витрат на ведення справи до величини отриманих страхових внесків), для того щоб зрозуміти яка частина витрат на ведення справи (що припадає на частку переданої в перестрахування премії - тобто, наприклад, відповідна частина агентської комісії тощо) компенсується за рахунок отриманої перестрахувальної комісії. Зробити з цього правильні висновки можна при наявності додаткової інформації про механізми застосовуваної перестрахувального захисту, так як в ексцедентні договори перестрахування перестрахувальна комісія може бути відсутнім, будучи неявно врахованої з депозитною премії.
Специфічною особливістю страхової діяльності є авансові платежі за надані страховиком послуги. Таким чином, в його розпорядженні протягом деякого терміну виявляються тимчасово вільні від зобов'язань кошти, які можуть бути інвестовані з метою отримання додаткового доходу. Крім того, страхові операції в будь-якому звітному періоді можуть не принести прибутку або збитковими, а отриманий в достатньому обсязі інвестиційний дохід може забезпечити загальний позитивний фінансовий результат.
Вплив інвестиційної діяльності на фінансовий стан страхових організацій визначається в загальному двома чинниками, а саме рівнем ризику при здійсненні вкладень і прибутковістю. Величина інвестиційного ризику може бути визначена шляхом зважування окремих видів вкладень за ступенем їх ризикованості і визначення загального коефіцієнта ризику (як це встановлено у кредитних організацій).
Додатково при аналізі інвестиційної діяльності можна вивчити ступінь диверсифікації активів, визначення частку вкладень в найбільш великі об'єкти інвестицій. При цьому бажано, щоб обсяг вкладень в один об'єкт не перевищував 10% інвестиційних активів страховика.
Прибутковість від інвестиційної діяльності можна визначити шляхом ділення отриманого за рік доходу від інвестицій на середньорічний обсяг інвестиційних активів. Для того, щоб оцінити прибутковість, отриманий результат слід зіставити із середньорічною обліковою ставкою рефінансування ЦБ РФ. Доходи, що значно перевищують ставку рефінансування, можуть вказувати на ризиковий характер інвестицій. У цьому випадку необхідно переглянути проведену інвестиційну політику і склад портфеля інвестицій.
Особливо важливо оцінити дохід від інвестиційної діяльності за операціями страхування життя. Тут слід використовувати відношення річного доходу від інвестицій резервів до середньорічної величини резерву зі страхування життя. Отриманий результат слід порівнювати з нормою прибутковості, закладеної в тарифні ставки за договорами страхування життя. Якщо фактична дохідність інвестицій вийде нижчою від закладеної у тариф, то страховик ризикує втратити можливість сформувати резерви, достатні для виконання зобов'язань перед застрахованньмі з виплат у зв'язку із закінченням терміну договорів. Тому необхідно змінити інвестиційну політику або зменшити норму прибутковості, закладену в тарифну ставку.
1. Показник ступеня інвестицій розраховується як відношення суми вкладень в один об'єкт до загальної суми інвестицій:
І ₁ = СВ / Оі,
де СВ - сума вкладень в один об'єкт, Оі - середньорічний обсяг інвестицій, який визначається як сума інвестицій на початок і кінець року, поділена на два;
2а. Показник прибутковості від інвестиційної діяльності зі страхування "не життя".
Розраховується як відношення доходу від інвестицій за рік до середньорічного обсягу інвестицій:
І _2а = Дт / СРтс,
де ДТ-дохід від інвестицій за рісковьм видами страхування, СРтс - середньорічна величина технічних резервів.
Бажано проаналізувати в динаміці, за ряд років;
2б. Показник прибутковості від інвестиційної діяльності зі страхування життя.
Розраховується як відношення доходу від інвестицій до середньорічного обсягу резерву по життю:
І _2б = Дж / ​​РЖС,
де РЖС - середньорічна величина резерву по життю, Дж - середньорічна величина резервів по життю.
Cлід відзначити, що глибина аналізу визначається обсягом доступної інформації.

Глава 2. Аналіз фінансової стійкості на прикладі дочірнього суспільства холдингу ВАТ "Росгосстрах"

2.1 Коротка інформація про холдинг ВАТ "Росгосстрах"

ВАТ "Російська державна страхова компанія" створена в лютому 1992 року на Правління державного страхування РФ. Засновником Росгосстраха виступив Держкомітет РФ з управління державним майном. 100% акцій Росгосстраха до недавнього часу перебували у федеральній власності. Зараз Міністерство майнових відносин володіє 51% акцій.
Єдина система Росгосстраха включає:
Основне товариство ВАТ "Росгосстрах", що має 76 Територіальних управлінь (на правах філій);
80 дочірніх страхових відкритих акціонерних товариств, які діють майже у всіх суб'єктах Російської Федерації. Загальна сума вкладень ВАТ "Росгосстрах" в статутні капітали дочірніх страхових акціонерних товариств становить близько 14 млн. доларів США. Дочірні страхові суспільства у свою чергу мають більш 2 тисяс філій у районах і містах.
Загальна чисельність зайнятих в основному суспільстві ВАТ "Росгосстрах" становить 1718 штатних співробітників. У філіях ВАТ "Росгосстрах" і агенствах працюють 3896 страхових агентів. У дочірніх страхових товариствах ВАТ "Росгосстраха" працюють 18564 штатних співробітників і 37412 агентів. Сумарна чисельність зайнятих по системі ВАТ "Росгоcстрах" складає більше 20 тис. штатних працівників і 41,4 тис. агентів.
Сукупний статутний капітал системи ВАТ "Росгоcстрах" на 01.01.2001 становив 390,3 млн. руб., На середину 2001 року - 435 млн. руб.
Основними статутними видами діяльності ВАТ "Росгосстрах" є страхування та перестрахування. Страхову діяльність Компанія здійснює на основі ліцензії Міністерства Фінансів РФ № 2268Д і № 2269В від 5 листопада 1999 року. Відповідно до даних ліцензіями Компанія здійснює операції:
По особистому страхуванню: добровільне страхування життя, добровільне страхування від нещасних випадків і хвороб, добровільне медичне страхування; обов'язкове страхування від нещасних випадків і хвороб.
По майновому страхуванню: добровільне страхування засобів наземного, повітряного і водного транспорту, страхування вантажів, інших видів майна і фінансових ризиків.
По страхуванню відповідальності: добровільне страхування відповідальності власників автотранспортних засобів, цивільної відповідальності перевізника, підприємств - джерел підвищеної небезпеки, по страхуванню цивільної відповідальності експлуатуючих організацій - об'єктів використання атомної енергії, добровільному страхуванню професійної відповідальності (медичної діяльності, будівельників, ріелторів), страхування цивільної відповідальності юридичних осіб, які здійснюють діяльність в якості митного брокера, страхування відповідальності за шкоду, заподіяну внаслідок недоліків продукції, страхування відповідальності судновласників перед третіми особами.
ВАТ "Росгосстрах" має також ліцензію на право здійснення обов'язкового державного страхування життя і здоров'я військовослужбовців, громадян, призваних на військові збори, осіб рядового і начальницького складу органів внутрішніх справ РФ; співробітників установ і органів кримінально-виконавчих системи та співробітників федеральних органів податкової поліції.
Дочірні страхові товариства ВАТ "Росгосстрах" працюють як на підставі власних ліцензій Департаменту з нагляду за страховою діяльністю Мінфіну РФ, так і на підставі ліцензії ВАТ "Росгосстрах" (за договорами доручення). Територіальні управління (філії) здійснюють діяльність на підставі єдиної ліцензії ВАТ "Росгосстрах".
Динаміка основних показників діяльності системи ВАТ "Росгосстрах".

Компанією сформований збалансований портфель страхових внесків. Страхування майнових інтересів населення, пов'язане із забезпеченням страхового захисту власності громадян і можливим настанням відповідальності за заподіяння шкоди життю, здоров'ю та майну третіх осіб, як і раніше залишається в числі пріоритетних напрямків діяльності ВАТ "Росгосстрах". Загальний обсяг страхових внесків, отриманих з добровільного страхування майна населення, склав за 2000 рік 2,3 млрд.руб. (Зростання до 1998 року - в 1,75 рази). Найбільш швидкими темпами розвивалися операції зі страхування відповідальності індивідуальних власників транспортних засобів, надходження страхових внесків за якими збільшилися в 2 рази.
Компанія розширила свою присутність на ринку страхування корпоративних ризиків. Обсяг страхових внесків зі страхування майна підприємств і організацій по системі ВАТ "Росгоcстрах" за 2001 рік збільшився більш ніж в 1,9 рази і склав 555 млн. руб. Зростання обсягу внесків зі страхування різних видів відповідальності юридичних осіб склав 287%. Клієнтами системи ВАТ "Росгоcстрах" є понад 82 тисяч підприємств і організацій у різних галузях виробничої діяльності по всій території Росії. Число укладених договорів з юридичними особами за 2 роки зросла в 1,75 рази.
Команія постійно проводить заходи, спрямовані на вдосконалення структури портфеля за добровільним ризикового особистого страхування. Активно розвиваються операції з добровільного страхування від нещасних випадків, як з корпоративних галузевих програм, так і за індивідуальними страховим контрактами. Обсяг страхових внесків зі страхування від нещасних випадків збільшився за 2 роки більше ніж в 1,7 рази. Одночасно Компанія приступила до проведення операцій на новому для себе ринку добровільного медичного страхування. Обсяг внесків по даному виду страхування за 2 роки зріс більш ніж у 4 рази.
За 2000 рік по системі ВАТ "Росгоcстрах" страхові виплати за всіма видами прямого страхування склали 1,35 млрд. руб. У 2001 році страхові виплати перевищили 1,7 млрд. руб. Основні виплати припадають на операції зі страхування майна громадян і корпорацій.
На національному ринку перестрахувальна премія розміщується між надійними довготривалими партнерами Компанії з перестрахування: "Інгосстрах", "РОСНО", "Ренесанс Страхування", "Интеррос-Согласие", "РЕСО-Гарантія", "Військово-страхова компанія". Основними контрагентами з перестрахування є також "Російське перестрахувальне товариство", Мюнхенське і Кельнське перестрахувальні товариства (Німеччина), СК "Еверест" (США), ПК "SKOR" (Франція), St.Paul Re.
Страхові резерви за системою ВАТ "Росгоcстрах" на початок 2001состалялі 1788,7 млн. рублів; у тому числі резерви дочірніх товариств - 1416,9 млн. рублів. Резерви основного товариства ВАТ "Росгоcстрах" та його територіальних управлінь зросли за 2000 рік в 3,2 рази і склали 371,8 млн. рублів.
Динаміка основних фінансових показників ВАТ "Росгоcстрах"


Розмір власних коштів основного товариства ВАТ "Росгоcстрах" склав на початок 2001 року 372,2 млн. рублів. Сумарний обсяг власних коштів в цілому по системі ВАТ "Росгоcстрах" досяг 700 млн. руб.
Динаміка основних фінансових показників ВАТ "Росгоcстрах" (основного суспільства): (тис. крб.)

Страхові резерви Компанії з метою виконання зобов'язань за договорами та отримання додаткових доходів розміщуються в найбільш ліквідні фінансові інструменти. Інвестиційний портфель Компанії включає державні цінні папери, цінні папери компаній - лідерів російського фондового ринку, корпоративні цінні папери, банківські фінансові інструменти та нерухоме майно.
Компанія має договору стратегічного партнерства з провідними національними банками, такими як ВАТ "Ощадбанк", ВАТ "Альфа-банк", ВАТ "Росбанк", а також великими регіональними банками. ВАТ "Росгоcстрах" співпрацює з низкою інвестиційних компаній і пайовими фондами.
Ефективне управління інвестиційною діяльністю в Компанії, включаючи контроль лімітів ризику, що встановлюються на фінансові інструменти і контрагентів, дозволили протягом 2000 року покращити якість інвестиційного портфеля в напрямку збільшення частки ліквідних активів, які мають ринкову оцінку. Ліквідні активи дочірніх товариств збільшилися в 1,8 рази і склали на початок 2001 року 938,0 млн. руб.; Ліквідні активи основного суспільства зросли в 3,4 рази і склали 239,8 млн. рублів.

2.2 Аналіз фінансової стійкості дочірньої компанії холдингу ВАТ "Росгосстрах"

Статутний капітал на 01.01.2000 р. Товариства становив 1 000 тис. руб. (Табл № 1).
На 01.01.2001 р. він виріс за рахунок капіталізації нерозподіленого прибутку минулих років на 107 відсотка і склав 2 070 тис. руб. Причому оплачений капітал також збільшився на 1 070 тис. рублів і становить 100 відсотків від оголошеного капіталу. Тим не менш, він не відповідає встановленому законодавством оплаченого статутного капіталу страхових організацій, що займаються страхуванням життя та іншими видами страхування, рівним 35 000 мінімальних розмірів оплати праці, тобто 3 500 тис. руб.
Таблиця № 1.

Величина чистих активів компанії (табл. № 2) протягом 2000 року перевищувала розмір статутного капіталу, але в 2001 році спостерігалося зворотна ситуація: чисті активи не повністю покривали статутний капітал.

Таблиця № 2.

Фактичний розмір вільних активів, розрахований відповідно до інструкції про порядок розрахунку нормативного співвідношення активів і зобов'язань страховика, затвердженої наказом Федеральної служби Росії з нагляду за страховою діяльністю № 02-02/16 від 19.06.96 р., складає на 01.01.2000 р. - 2595240 карбованців, на 01.01.2001 р. - 1821860 карбованців і на 01.01.2002 р. - 535 840 рублів. У 2000 році це перевищує нормативний розмір (перевищення інакше можна назвати запасом платоспроможності), у 2001 році фактичний розмір вільних коштів менше нормативного.
Порівнюючи розмір відхилення фактичного розміру вільних активів на 01.01.2000 р., на 01.01.2001 р. і на 01.01.2002 р., неважко помітити, що запас платоспроможності знизився за 2000 рік на 1413380 рублів, в 2001 році на 1 286 020 рублів. Таке зниження обумовлене, з одного боку, отриманням компанією збитків, а з іншого боку - зростанням обсягу отриманої страхової премії зі страхування інше, ніж страхування життя.
Показники, розраховані згідно з Положенням про порядок розрахунку страховиками нормативного співвідношення активів і прийнятих ними страхових зобов'язань, також свідчать про нестачу платоспроможності. Фактичний розмір маржі платоспроможності дорівнює -220 тис. руб., Нормативний розмір дорівнює 3416 тис. руб. (3452 * 0,989), відхилення фактичного від нормативного розміру платоспроможності складає -3638 тис. руб. Таким чином, платоспроможність компанії, якщо визначати її відповідно до законодавства, у 2000-2001 рр.. значно знизилася і, причому так як фактичний розмір маржі платоспроможності страховика перевищує нормативний розмір маржі платоспроможності менш ніж на 30%, то Товариству слід вжити заходів з оздоровлення свого фінансового становища, зокрема представити для погодження до Міністерства фінансів Російської Федерації у складі річної бухгалтерської звітності план оздоровлення фінансового становища.
Ще одним показником, що характеризує платоспроможність страхових організацій, є коефіцієнт поточної платоспроможності. Він визначається як частка від ділення отриманих страхових внесків та суми страхових виплат (відбулися збитків) і поточних операційних витрат із страхування. У нашому випадку цей показник у 2000 році знаходиться в межах норми, в 2001 році він знижується до 100 відсотків, що є негативною тенденцією.
Таблиця № 3

Показники ліквідності (табл. № 3) також характеризують платоспроможність страхової організації. Так показник комплексної ліквідності показує рівень покриття пасивів (страхових резервів за вирахуванням частки перестраховика і кредиторської заборгованості і позик) активами (грошовими коштами, короткострокової дебіторської заборгованості та інвестиціями за винятком вкладень у статутні фонди інших підприємств), тобто здатність підприємства відповісти за своїми середньостроковим зобов'язанням Нормативне значення - 100 відсотків. Як ми бачимо, показник не відповідає нормативному значенню, протягом 2000 року він значно зменшується, в 2001 році спостерігається маленький зріст.
Показник критичної ліквідності являє собою відношення суми грошових коштів, короткострокових цінних паперів і короткострокової дебіторської заборгованості до суми технічних резервів за вирахуванням частки перестраховиків, кредиторської заборгованості та короткострокових кредитів і позик. Цей показник протягом 2000-2001 рр.. відповідав нормативному значенню, тобто був вище 100 відсотків. Це говорить про здатності компанії відповісти за своїми зобов'язаннями перед страхувальниками і короткостроковими кредиторами.
Показник термінової ліквідності представляє ще краще, ніж попередній, короткострокову платоспроможність. Розраховується як відношення грошових коштів і короткострокових цінних паперів до резерву незароблених премії та резервів збитків за вирахуванням частки перестраховиків. Він показує здатність страхової організації відповісти за своїми термінових зобов'язаннях - зобов'язаннями перед страхувальниками. Нормативне значення - 100 відсотків. З таблиці видно, що за два роки показник значно знизився і він явно недостатній.
Даний аналіз ліквідності балансу підприємства є наближеним з тієї причини, що відповідність ступеня ліквідності активів і термінів погашення зобов'язань у пасиві намічено орієнтовно. Це обумовлено обмеженістю інформації. У результаті використання даних балансу для розрахунків коефіцієнтів можливі істотні перекручування реальної картини платоспроможності, так як важко оцінити якість дебіторської заборгованості.
Таким чином, платоспроможність компанії за два останніх значно погіршилася. Це виражається в недостатності статутного капіталу, зменшення чистих активів, зниження і невідповідність законодавчим нормам співвідношення активів і зобов'язань страховика, погіршенні показників ліквідності. З урахуванням цього, можна сказати, що існує значна ймовірність санкцій з боку Департаменту страхового нагляду Росії.
Проаналізуємо зміни в складі і структурі джерел майна підприємства. Стійкість фінансового положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. Активи динамічні за своєю природою. Найбільш загальне уявлення про які мали місце якісні зміни в структурі засобів та їх джерел, а також динаміці цих змін можна отримати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності. Розрахунки наведено в таблиці х і х.
Як видно з таблиці № 4, за два останні роки активи підприємства зросли на 6 738 тис. руб. або на 218%. Збільшення відбулося, в основному, за рахунок приросту основних засобів на 1 182 тис. руб. і дебіторської заборгованості на 4 656 тис. руб.
Змінилася і структура активів: зменшилася питома вага інвестицій з 58% до 30%, тобто майже в два рази; збільшилася питома вага дебіторської заборгованості з 26% до 49%; питома вага інших активів залишився приблизно на тому ж рівні.
Таблиця № 4

Аналіз пасивної частини балансу (табл. № 5) дозволяє відзначити, що власний капітал Товариства зменшився на 2 818 тис. руб., Страхові зобов'язання збільшилися на 4 870 тис. руб., Також збільшилися інші зобов'язання на 3 557 тис. руб., В основному за рахунок короткострокових позик, які в останньому кварталі збільшилися з 100 до 3 421 тис. руб., інші пасиви збільшилися на 1 729 тис. руб.
Структура джерел господарських засобів Товариства, відповідно, зазнала значних змін. Питома вага власного капіталу в пасивах зменшився з 46% до -1%. На противагу йому зросли питома вага інших зобов'язань - до 23% та інші пасивів - до 7%, забезпечивши додатковий приплив коштів.
Таким чином, можна зробити висновок, що за два минулі роки структура активів і структура джерел коштів значно погіршилася. Це виразилося в відволікання коштів, так як обсяг кредитування, яке Товариство надало своїм контрагентам (сума дебіторської заборгованості) істотно перевищує кредиторську заборгованість. Також слід звернути увагу на частку грошових коштів (менше 1%) у загальному обсязі оборотних активів, що свідчить про їх дефіциті.
Таблиця № 5

У структурі пасиву власний капітал приймає негативне значення, внаслідок отриманих у 2001 році збитків, і фінансування діяльності здійснюється за рахунок позикових коштів. Все це негативно позначається на платоспроможності Товариства.
Тепер розглянемо інвестиційну діяльність Товариства (табл. № 6).
Таблиця № 6

Абсолютне значення інвестиційних активів та коштів на рахунках змінилося незначно, але відповідність їх обсягів обсягом страхових резервів за вирахуванням частки перестраховиків зменшилася в 4,5 рази: з 112% до 24%, тобто на 01.01.2002 р. інвестиційні активи лише на чверть покривають страхові резерви. Це знову ж говорить про погіршення фінансового стану Товариства.
Структура інвестиційних активів на продовженні 2000-2002 рр.. часто змінюється, але основні вкладення здійснюються в цінні папери і в пайову участь у статутному капіталі інших організацій.
У перебігу цих двох років прибуток від інвестиційної діяльності зменшилася з 2 137 тис. руб. у 2000 році до 506 тис. руб. в 2001 році і, таким чином, рентабельність інвестиційної діяльності впала з 32% до 14%.
Перейдемо до аналізу безпосередньо страхової діяльності та фінансових результатів.
Таблиця № 7.

З таблиці № 7 видно, що доходи по страхуванню життя зменшилися з 31 457 тис. руб. у 2000 році до 13 053 тис. руб. у 2001 році, тобто більш ніж в 2 рази, витрати склали 30 729 тис. руб. і 12 948 тис. руб. і результат з цього виду страхування - прибуток 729 тис. руб. і 105 тис. руб., відповідно.
По страхуванню іншому, ніж страхування життя в 2000 році доходи склали 6 697 тис. руб., В 2001 році вже 21 573 тис. руб. Зростання доходів - 320%. Витрати склали 7029 тис. руб. і 20 937 тис. руб. Таким чином, у 2000 році за цими видами страхування був збиток 332 тис. руб., В 2001 році прибуток - 636 тис. руб.
У порівнянні з 2000 роком знизилися управлінські витрати з 2 599 тис. руб. до 2 165 тис. руб. І результат, у нашому випадку збиток, від страхової діяльності у 2000 році був дорівнює 2 203 тис. руб., У 2001 році збиток дорівнює 1 423 тис. руб.
Рентабельність страхової діяльності (табл. 8) склала -6% і -4%. Рентабельність страхової діяльності з урахуванням інвестиційного доходу 0% і -3%.
Таблиця № 8.

Рівень покриття інвестиційним доходом негативного результату від страхової діяльності також зменшився з 97% у 2000 році до 35% у 2001 році.
Збільшилися в порівнянні з 2000 роком збитки від інших доходів-витрат. У 2001 році вони склали 928 тис. руб. проти 619 тис. руб. у 2000 році.
Всі ці чинники і призвели до виникнення збиткового результату функціонування Товариства, як за 2000, так і за 2001 рік. У 2000 році нерозподілений збиток склав 1 072 тис. руб., У 2002 році він збільшився в 2,4 рази і став дорівнює 2 416 тис. руб.
Резюмуючи вищесказане, слід визнати фінансову стійкість Товариства незадовільною.

Глава 3. Шляхи зміцнення фінансової стійкості страхових організацій

3.1 Зарубіжні досвід оцінки платоспроможності страхових організацій

Як вже зазначалося, оцінка фінансової стійкості страхових організацій, у зв'язку з важливістю страхового захисту в суспільстві набуває особливого значення. Оскільки проблема забезпечення страхової організації виникла недавно, у вітчизняній теорії страхування їй не приділялося достатньої уваги і не вивчалася вітчизняною наукою. Об'єктом дослідження були деякі питання фінансових результатів страхових операцій, але не кожного окремого страховика, що діє в ринковому середовищі. Тому й показники аналізу фінансового стану і фінансової стійкості недосконалі. Дослідження останніх десятиліть проводилися на макрорівні, що в значній мірі пояснювалося наявністю державної монополії, величезним числом потенційних об'єктів страхування та наявністю єдиного найбільшого в світі страховика - Держстраху. До цих пір серед спеціалістів немає єдиної думки про обсяг зобов'язань, складі та оцінці вільних активів, фінансові гарантії та інші проблеми їх забезпечення, пов'язаних з формуванням раціонального страхового портфеля, розкладкою ризику, формуванням страхових резервів. У зв'язку з цим страхова практика змушена вирішити ці питання емпірично.
Для оцінки фінансової стійкості необхідний аналіз його фінансового стану. Аналіз застосовуваних у Росії критеріїв оцінки фінансового стану страховиків показує, що кількість таких показників невелика, але вони часто не пов'язані між собою. Це випливає з того, що діяльність страховика складається з кількох елементів:
· Безпосередньо проведення страхових операцій;
· Інвестування фінансових ресурсів;
· Іншої діяльності (одержання кредитів, розрахунки з бюджетом і з позабюджетними фондами, фінансування власної діяльності). При цьому необхідно враховувати трансфер ризику, як основну особливість страхової діяльності.
У свою чергу, сам страховий ризик також є синтетичним, тобто залежать від ряду факторів: виду страхової діяльності, взаємовідносини з перестраховиками, розміри тарифних ставок за укладеними договорами, обсяги прийнятого ризику, можливості формування оптимального страхового портфеля, фактичні відхилення частоти настання страхових випадків та розмірів збитків від середньостатистичних.
Виходячи з цього, на мою думку, аналіз фінансового стану страховика повинен бути тільки на основі дослідження групи показників, які з одного боку, можуть бути, представлені у вигляді твердо встановлених нормативів, а з іншого - у вигляді рекомендаційних параметрів. Показники можуть бути і кількісні і відносні. Система цих показників може виглядати наступним чином: об'ємні (абсолютні) - величина власних коштів, величина активів, величина страхових резервів, обсяг внесків; показники оцінки платоспроможності; показники, що характеризують рівень ліквідності активів; показники, що оцінюють рівень зобов'язань по одному ризику; показники, що характеризують ступінь участі перестрахувальників у страхових операціях; показники, що характеризують інвестиційну діяльність; показники оцінки досягнутого фінансового рівня за звітний рік.