КУРСОВА РОБОТА
з дисципліни «Оцінка бізнесу та управління проектами»
за темою : «Найважливіші індикатори фінансового стану компанії»
Прізвище та ініціали викладача
Сметанський Ігор Володимирович
Індекс групи М – 10-05 МУБ (1,6) з
Прізвище, ім'я, по батькові студента
Шаль Едуард Альбертович
Домашня адреса:
вул.. Б. Хмельницького, 75, буд. 1
м. Рубіжне Луганської обл.
Найменування організації, посаду
МП „СЄА”, менеджер з оптової торгівлі
Київ 2006
ЗМІСТ
ВСТУП
1. АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ЗА ДОПОМОГОЮ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ
1.1 Діагностика підприємства за допомогою горизонтального та вертикального аналізу балансу
1.2 Роль аналізу звіту про фінансові результати в управлінні підприємством
1.3 Аналіз звіту про рух грошових коштів
2. ДІАГНОСТИКА ПІДПРИЄМСТВА ЗА ДОПОМОГОЮ ФІНАНСОВИХ КОЕФІЦІЄНТІВ
2.1 Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності
2.2 Коефіцієнти ділової активності (оборотності)
2.3 Коефіцієнти рентабельності
2.4 Коефіцієнти структури капіталу
2.5 Коефіцієнти ринкової активності
ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
ДОДАДОК 1
ДОДАТОК 2
ДОДАТОК 3
ВСТУП
Стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можливо об'єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства.
Показники оцінки фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб усі ті, хто пов'язаний із підприємством економічними відносинами, могли одержати відповідь на запитання, наскільки надійне підприємство як партнер у фінансовому відношенні, а отже, прийняти рішення про економічну доцільність продовження або встановлення таких відносин з підприємством. У кожного з партнерів підприємства - акціонерів, банків, податкових адміністрацій - свій критерій економічної доцільності. Тому й показники оцінки фінансового стану мають бути такими, щоб кожний партнер зміг зробити вибір, виходячи з власних інтересів. Торговельні партнери (постачальники товарів і послуг) зацікавлені насамперед у платоспроможності фірми. Кредиторські зобов'язання перед ними носять короткостроковий характер, тому здатність фірми швидко оплатити їх є кращим підтвердженням її платоспроможності в їхніх очах. У той же час зобов'язання перед власниками облігацій є довгостроковими. Відповідно вони зацікавлені в здатності фірми забезпечити грошовий приплив коштів у довгостроковому аспекті для обслуговування боргу. Вони можуть оцінювати цю здатність, аналізуючи структуру капіталу за минулий період часу й прогноз рентабельності на майбутнє.
У гарному фінансовому стані зацікавлене передовсім саме підприємство. Однак добрий фінансовий стан будь-якого підприємства формується в процесі його взаємовідносин із постачальниками, покупцями, акціонерами, банками та іншими юридичними й фізичними особами. Безпосередньо від підприємства залежить міра його економічної привабливості для всіх цих юридичних осіб, що завжди мають можливість вибору між багатьма підприємствами, спроможними задовольнити тої самий економічний інтерес. Необхідно систематично, детально й у динаміці аналізувати фінанси підприємства, оскільки від поліпшення фінансового стану підприємства залежить його економічна перспектива.
У цілому система фінансових показників включає безліч показників, призначених для детальної та всебічної оцінки фінансового стану підприємства. Однак це не означає, що систематичний аналіз фінансового стану підприємства завжди має здійснюватись за всіма цими показниками. Залежно від мети та завдань аналізу у кожному конкретному випадку вибирають оптимальний саме для цього випадку комплекс показників та напрямків аналізу фінансового стану підприємства. Всі показники фінансового стану підприємства перебувають у взаємозв'язку та взаємоузгодженості. Тому оцінити реальний фінансовий стан підприємства можливо лише на підставі використання певного комплексу показників з урахуванням впливу різних факторів на відповідні показники.
Головними елементами фінансового аналізу являються:
читання фінансової звітності;
горизонтальний, вертикальний і трендовий аналіз балансу;
аналіз звіту про фінансові результати та про власний капітал;
аналіз звіту про грошові потоки;
аналіз фінансових коефіцієнтів.
У роботі були використані роботи закордонних, російських та українських відомих авторів у області фінансового менеджменту – Дж.К. Ван Хорна, Е.С. Савицької, В.П. Савчука, та інших.
Метою даної роботи є розкриття найважливіших індикаторів фінансового стану на прикладі конкретного підприємства. Для приклада розглядається діяльність підприємства оптової торгівлі «СЄА» (м. Київ), яке займається поставкою й продажем на Україні електронних компонентів і комплектуючих. На основі фінансових показників даної фірми з використанням світового й вітчизняного досвіду фінансового аналізу ми визначимо стан фірми й напрямки подальшої діяльності з погляду фінансового менеджменту.
1. АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ЗА ДОПОМОГОЮ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ
1.1 Діагностика підприємства за допомогою горизонтального та вертикального аналізу балансу
Фінансова звітність українських підприємств включає баланс, звіт про фінансові результати, звіт про рух грошових коштів, звіт про власний капітал і примітки до звітності.
Баланс – звіт про активи й пасиви підприємства [6, с. 25].
Активи - це вартість майна й боргових прав, якими владіє і які контролює підприємство на певну дату. Склад активів показує, як розміщені кошти підприємства.
Необоротні активи включають основні кошти (будинки, спорудження, транспортні засоби), нематеріальні активи (вартість прав користування природними ресурсами, промисловими зразками, патентами, ліцензіями, ноу-хау, товарними знаками, програмним забезпеченням і ін.), інші фінансові вкладення.
Поточні активи включають кошти, які можуть бути перетворені в грошові менш чим за рік. Це виробничі запаси, незавершене виробництво, готова продукція, товари, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові інвестиції, кошти і їхній еквівалент у національній і іноземній валюті.
Пасиви – джерела фінансування підприємства. У пасиві балансу перебувають джерела власних і прирівняних до них коштів; довго- і короткострокові (поточні) зобов'язання.
До джерел власних і прирівняних до них коштів належать власний капітал і забезпечення майбутніх видатків і платежів (статутний капітал, резервний капітал, додатковий капітал, нерозподілений прибуток).
До зобов'язань відносяться довго- і короткострокові кредити банків, відстрочені податкові зобов'язання, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги, короткострокові- і довгострокові зобов'язання по розрахунках із кредиторами.
У табл. 1 наданий скорочений баланс ТОВ „СЄА” за три роки.
Табл.1. Баланс ТОВ „СЄА”
АКТИВ | 01.01.2003 тис.грн. | 01.01.2004 тис.грн. | 01.01.2005 тис.грн. |
І. Необоротні активи: | 308120 | 262206 | 250360 |
Будівля, споруди (початкова вартість) | 430420 | 394920 | 394920 |
Накопичена амортизація | 145300 | 155714 | 167560 |
Будівля, споруди (залишкова вартість) |
285120 | 239206 | 227360 | |
Інвестиції | 23000 | 23000 | 23000 |
ІІ. Оборотні активи: | 507500 | 593788 | 964137 |
Грошові кошти та їх еквіваленти | 45300 | 71007 | 72893 |
Ринкові цінні папери | 24200 | 54200 | 14200 |
Дебіторська заборгованість | 243000 | 291648 | 616504 |
Товарно-матеріальні засоби | 195000 | 176933 | 260540 |
ІІІ. Витрати майбутніх періодів | 12000 | 11000 | 10000 |
Баланс | 827620 | 866994 | 1224497 |
ПАСИВ | 01.01.2003 тис.грн. | 01.01.2004 тис.грн. | 01.01.2005 тис.грн. |
І. Власний капітал: | 322000 | 395092 | 420318 |
Статутний капітал | 240000 | 240000 | 240000 |
Додатковий вкладений капітал | 12000 | 12000 | 12000 |
Нерозподілений прибуток | 70000 | 143092 | 168318 |
ІІ. Довгострокові зобов'язання | 120000 | 115000 | 110000 |
Довгостроковий банківський кредит | 40000 | 35000 | 30000 |
Інші довгострокові зобов'язання | 80000 | 80000 | 80000 |
ІІІ. Короткострокові зобов'язання | 385620 | 356902 | 694179 |
Кредиторська заборгованість | 324000 | 139019 | 448707 |
Векселі до видачі | 25600 | 37600 | 32600 |
Нараховані зобов'язання | 21200 | 133672 | 187632 |
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями | 5000 | 5000 | 5000 |
Податкова заборгованість | 9820 | 41611 | 20240 |
Баланс | 827620 | 866994 | 1224497 |
Від структури балансу залежить [13, с. 33]: ефективність роботи підприємства; фінансовий стан підприємства; величина податку на майно.
Насамперед по балансу підприємства видно, що це торгівельне підприємство: в оборотних активах відсутня стаття недовершеного виробництва й готової продукції. Також по великій частці дебіторської заборгованості видно, що це підприємство оптової торгівлі.
Проаналізуємо зміну величини статей балансу за допомогою горизонтального й вертикального аналізу балансу (додаток 1, 2).
Як видно з підрахунків відбувався зріст активу на 393,74 тис. грн. у 2004 (4,76%) та на 3575,03 тис.грн. (41,23%) у 2005 роках. Це відбулося за рахунок приросту оборотних активів на 862,88 тис.грн. або 17,00% у 2004 (структурні зміни + 7,17%) та на 3703,79 тис.грн. (62,37%) у 2005 році (структурні зміни + 10,25%) і зменшення вартості необоротних активів на 459,14 тис.грн. або на 14,90% (структурні зміни – 6,99%) у 2004 та на 118,46 тис.грн. або на 4,25% у 2005 році (структурні зміни – 9,80%). У структурі активу частка необоротних коштів збільшилася з 61,32% до 78,74%.
Збільшення величини оборотних коштів відбулося головним чином за рахунок збільшення всіх статей оборотних коштів в 2004 році. У слідстві вдалих продажів у підприємства за період вдвічі звеличилась величина нерозподіленого прибутку й зменшилась величина кредиторської заборгованості. В 2005 році зріст необоротних активів відбувся за рахунок збільшення дебіторської заборгованості. Цього року також відбувається збільшення товарно-матеріальних запасів при одночасному зменшенні коштів, що може свідчити про погіршення продажів та завантаження складів, у зв'язку із чим підприємство змушене пропонувати клієнтам товари в кредит. Як видно з додатка 3 збільшення товарних запасів привело до збільшення частки собівартості в загальній долі витрат фірми.
Недолік грошових ресурсів підприємство компенсує вдвічі збільшуючи кредиторську заборгованість. У наслідок цього у структурі фірми відбулося зменшення частки власного капіталу й збільшення частини зобов'язань.
Зменшення величини необоротних активів відбулося за рахунок продажу активів або їх переоцінки (морального старіння).
Величина передплачених видатків, яка складала на 01.01.2003 року 120 тис.грн. щороку зменшується у наслідок щорічного списання на собівартість проданих товарів на суму 10 тис. грн.
Величина нарахованих зобов'язань на 01.01.2004 року збільшилася більш ніж у 5 разів (580%). Швидше за все, це пов'язано зі зростанням заборгованості у виплаті відсотків і дивідендів, а також зі зростанням заборгованості в заробітній платі, збільшеній за рік чисельності персоналу й розбіжністю границь облікового циклу й календарних дат виплат персоналу. На 01.01.2005 року стан більш-менш стабілізується, хоча спостерігається зріст.
1.2 Роль аналізу звіту про фінансові результати в управлінні підприємством
Звіт про фінансові результати – [14, c. 39] документ, що доповнює баланс і показує ефект від діяльності підприємства за певний період. На відміну від балансу, що характеризує показники активів і пасивів на певну дату, звіт про фінансові результати показує інформацію про доходи, видатки, прибутки, збитки за увесь звітний період.
У першому розділі звіту відображають такі показники, як виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг); собівартість реалізованої продукції; валовий прибуток (збиток); адміністративні видатки; видатки на збут; фінансові результати (прибуток або збиток) від операційної діяльності; від звичайної й надзвичайної діяльності; податок на прибуток; чистий прибуток (збиток).
У другому розділі цього звіту приводять операційні видатки, згруповані по економічних елементах (матеріальні витрати, видатки на оплату праці, відрахування на соціальні заходи, амортизація, інші операційні видатки), що дозволяє проаналізувати структуру витрат підприємства.
Третій розділ звіту про фінансові результати - розрахунок показників прибутковості акцій - заповнюють тільки відкриті акціонерні товариства. Звіт про власний капітал надає інформацію про зміни, які відбулися в складі, структурі й сумі власного капіталу за звітний період у результаті переоцінки основних коштів і інших активів, розподілу чистого прибутку між власниками (учасниками) підприємства й напрямку прибутку на збільшення статутного, резервного капіталу, збільшення нерозподіленого прибутку, додаткових внесків учасників, вилучення капіталу в результаті виходу учасника, викупі або анулюванні викуплених акцій, зменшенні номінальної вартості акцій, інших змін у капіталі.
У табл. 2 наданий звіт про прибуток ТОВ „СЄА”.
Табл.. 2. Звіт про фінансовий результат ТОВ „СЄА”
І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ | 01.01.2004 тис.грн. | 01.01.2005 тис.грн. |
Виручка | 24304,00 | 26804,50 |
Собівартість продукції | 19976,01 | 21976,76 |
Валовий прибуток | 3985,85 | 4540,69 |
Адміністративні затрати | 1336,72 | 1876,32 |
Маркетингові затрати | 1458,24 | 2144,36 |
Операційний прибуток | 1190,89 | 520,01 |
Прибуток/збиток від продаж активів | 73,00 | 43,60 |
Дивіденди одержані | 5,00 | 34,00 |
Прибуток до сплати процентів та податків | 1268,89 | 597,61 |
Відсотки по довгостроковому кредиті банку | 112,00 | 98,00 |
Відсотки по іншому довгостроковому боргу | 15,00 | 15,00 |
Прибуток до податку на прибуток | 1141,89 | 484,61 |
Податок на прибуток | 285,47 | 121,15 |
Чистий прибуток | 856,42 | 363,46 |
Нерозподілений прибуток на початок періоду | 700,00 | 1430,92 |
Чистий прибуток за період | 856,42 | 363,46 |
Чистий прибуток у розпорядженні власників | 1556,42 | 1794,38 |
Грошові дивіденди власникам підприємства | 382,10 | 326,49 |
Нерозподілений прибуток на кінець періоду | 1174,32 | 1467,89 |
ІІ. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ | 01.01.2004 тис.грн. | 01.01.2005 тис.грн. |
Матеріальні затрати |