МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
КРИМСЬКИЙ ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ І УПРАВЛІННЯ
Курсова робота
з дисципліни
"Фінанси"
на тему: "Фінанси підприємств в умовах формування ринкової економіки"
Студента __________курса
Группи___________________
___________форма навчання
_________________________
_________________________
(Прізвище, ім'я, по батькові,
підпис студента)
Науковий керівник
______________________
(Вчений ступінь, звання, прізвище,
ім'я, по батькові, підпис)
Сімферополь, 2008
Зміст
Введення
1. Проблеми економіки України на шляху ринкових реформ
1.1 Особливості розвитку ринкових реформ в Україні
1.2 Фінанси українських підприємств та їх економічний зміст
2. Моделі формування фінансів підприємств в практичній діяльності суб'єктів господарської діяльності
2.1 Аспекти формування фінансів малого підприємства
2.2 Зміст фінансів великого чи середнього виробничого підприємства
Висновок
Список використаних джерел:
Предметом дослідження в роботі служить предмет фінансів.
Безпосередній об'єкт вивчення в даному курсовому проекті - фінанси підприємств в умовах формування ринкової економіки.
Мета роботи відповідно до предмету всебічно вивчити та систематизувати отримані знання по даній темі, використовуючи останні методичні розробки, довідкові посібники та навчальну літературу.
Для досягнення поставленої мети передбачається вирішити такі основні завдання:
виділити зміст перехідних ринкових відносин і визначити основні чинники їх впливу на економіку України;
дати характеристику змісту фінансів підприємства в теоретичному аспекті дослідження;
розглянути практичні та методологічні аспекти формування фінансів підприємства для малого, середнього та великого бізнесу;
Зробити узагальнення щодо об'єкта дослідження.
Перехідна економіка за своєю природою є особливий стан в еволюції економіки, коли вона функціонує саме в період переходу суспільства від однієї історичної сходинки до іншої. Перехідна економіка характеризує як би''проміжне''стан суспільства, переломну епоху, епоху економічних, політичних і соціальних перетворень.
Основні риси перехідної економіки як особливого її стану в порівнянні зі станом тієї чи іншої, але певному щаблі обумовлені в цілому характером змін в цей період.
Звідси перша риса - характерна нестійкість перехідної економіки. Справа в тому, що у всякій системі в процесі її функціонування постійно відбуваються різні зміни. Але вони виступають як своєрідний засіб реалізації мети, властивої даній економіці, засіб приведення її саме в стійке, рівноважний стан.
Перехідна економіка характерна змінами іншого порядку. Вони не просто тимчасово порушують стійкість системи, з тим щоб через інші зміни система повернулася в рівноважний сталий стан. Зміни розвитку в перехідної економіки, можна сказати, мають''безповоротний''характер. Вони покликані посилювати нестійкість існуючої системи, з тим щоб у результаті вона поступово поступилася своїм місцем іншій економічній системі. [17. с.231]
Друга риса, яка випливає з першої, - альтернативний характер розвитку перехідної економіки. Звичайно, альтернативність ця має певні межі, але означає, що підсумки розвитку перехідної економіки можуть бути варіанти. Це випливає з природи перехідної економіки, в якій перемішані елементи старого і нового станів, а також з різноманіття факторів, що впливають на процес розвитку в цей період.
Третя риса - поява та функціонування особливих перехідних економічних форм. У цьому також проявляється''змішаність''старого і нового в цей період. Перехідна форма, несучи в собі''змішане''зміст, вже висловлює протиріччя з традиційними системними формами, служить своєрідним сигналом про процес вмирання старої системи.
Четверта риса - особливий характер протиріч у перехідній економіці. Це протиріччя не функціонування, а розвитку, тобто нового і старого, протиріччя різних, що стоять за тими й іншими суб'єктами відносин, прошарків суспільства. Зміни, на які спрямована перехідна епоха, в економічному аспекті завжди носять революційний характер: йдеться про зміну економічних систем. Але і в соціально-політичному плані перехідні епохи часто супроводжуються таким різким загостренням протиріч, що пов'язані з революціями і соціально-політичними.
П'ята риса - історичність перехідної економіки. Ця історичність пов'язана з двома обставинами. По-перше, з історичним характером умов перехідної економіки. Одна справа, коли суспільство переходить від традиційної до індустріальної ринкової економіки, інше - сучасні перехідні процеси. У цих випадках різні і вихідні стани, і кінцеві результати, і протиріччя в суспільстві, оскільки різні і його економічний лад, і соціальна структура, і т.д. По-друге, історичність перехідної економіки залежить від особливостей регіону, а також і від окремої країни. Наприклад, неоднаково перехідні процеси протікають в умовах східної чи західної цивілізації, залежать вони від конкретного рівня розвитку кожної країни.
З 1992 року Україна переживає глибокі зміни. У деяких інших країнах, головним чином у Східній Європі, зміни почалися навіть трохи раніше.
Перехідний період в економіці - це історично нетривалий відрізок часу, протягом якого завершується демонтаж адміністративно-командної системи і формується система основних ринкових інститутів.
Під історично нетривалим періодом часу розуміється період 10-15, максимум 20 років. Зазвичай початок трансформації пов'язане з втратою державної влади колишніми комуністичними партіями, припиненням функціонування колишніх законодавчих і виконавчих органів і приходом влади нових, некомуністичних політичних сил.
Вже в надрах адміністративно-командної системи на етапі її розкладання починають формуватися нові економічні інститути, які витісняють старі. Тому після зміни політичного ладу ті організації, які здійснювали функції державного управління економікою, просто припиняють своє існування або розпускаються розпорядженнями державної влади. Однією з основних і щодо простих форм демонтажу старої системи виступає лібералізація, тобто скасування обмежень і заборон, що відносяться до господарської діяльності (лібералізація цін, зовнішньої торгівлі).
Економічні реформи постсоціалістичного періоду, як в Україну, так і в Східній Європі виявляють відому циклічність. Ранній період активних перетворень змінюється, найчастіше під впливом зростання соціально-економічної напруженості, уповільненням реформ. Але надалі накопичення проблем, породжених недостатньою реформування економіки, викликає до життя новий етап енергійної трансформації. Так сталося і в Україну. Активні реформи 1992-1996 рр.. поступилися місцем еволюційному розвитку ринкових інститутів в 1994-1996 рр.. Однак з 1997 р. уряд приступив до підготовки нового циклу реформ - у соціальній, військовій, житлово-комунальної та інших сферах.
Історичний шлях нашої країни в поєднанні з універсальними кінцевою метою соціально-економічними тенденціями свідчить про те, що постсоціалістична трансформація для Україні є змішана ліберально регульована економіка з сильно вираженими соціальними функціями держави.
Найбільш видимим проявом зміни ролі держави в економіці в перші роки трансформації була економічна лібералізація. Фактично вона зводилася до відмови держави від монополії на ведення тих чи інших видів господарської діяльності. Наприклад, держава дозволила всім суб'єктам ринку встановлювати ціни (лібералізація цін), купувати і продавати валюту (лібералізація валютного ринку) і здійснювати експортно-імпортні операції (лібералізація зовнішньої торгівлі). Усі пам'ятають Указ президента про свободу торгівлі, який дозволив займатися торгівельною діяльністю - від вуличної торгівлі до освіти торгових компаній - будь-яким фізичним і юридичним особам.
Вплив держави на формування інституціонального середовища виражається, перш за все, у законотворчості та контролі за дотриманням законів.
Корпус ринкового господарського права повинен включати як мінімум чотири основні частини:
1) права власності;
2) контрактні відносини (договори між економічними агентами);
3) порядок початку і закінчення господарської діяльності;
4) підтримка конкурентного середовища.
Наша країна вступила в період трансформації при відсутності або крайньої слабкості формальних (і неформальних) основ для економічної діяльності в умовах ринку.
За історично короткий строк після початку реформ в 1992 року українська економіка пройшла величезний шлях. В Україні успішно формуються основи ринкової системи.
У результаті приватизації значна частина державної власності перейшла до нових власників. Найчастіше це акціонерні товариства, в яких контрольний пакет акцій належить адміністрації та працівникам підприємства або іншим юридичним особам. Вже сьогодні зміна характеру власності призвело до важливих змін у функціонуванні українських підприємств, компаній та інших економічних організацій. У їх економічної діяльності виразно проявляються риси суб'єктів ринку. Це виражається в тому, що більшість економічних організацій:
керуються ринковим принципом максимізації прибутку;
вільні і незалежні у прийнятті економічних рішень.
На відміну від розвиненого ринкового господарства перехідна економіка характеризується високим монополізмом і відповідно слабким розвитком конкурентного середовища. При цьому виробництво однорідної продукції, особливо складних технічних виробів, зазвичай концентрувалася на одному-двох підприємствах, які постачали своєю продукцією всю країну.
У перехідний період ці монополії збереглися і навіть зміцнили свої позиції. Антимонопольна політика - найбільш слабка ланка економічної політики у всіх постсоціалістичних державах, що у величезній мірі пов'язане з об'єктивними труднощами контролю над монополіями. Адже майже всі великі та середні українські підприємства - монополісти.
В Україні і в інших країнах з перехідною економікою на самому початку ринкових реформ були прийняті закони про неспроможність і банкрутство і створені спеціальні державні відомства для втілення цих законів у життя.
Товарний ринок і ринок послуг в Україні мало відрізняються від аналогічних сегментів ринкової системи в західних країнах по насиченості товарами і послугами, асортименту, чисельності та організаційно-юридичним формам компаній та інших організацій, що діють на цих ринках.
Але інші сегменти ринку - ринок капіталу, праці і землі - розвинені значно слабше. Так, кредитування виробництва комерційними банками, мобілізація фінансових ресурсів через продаж корпоративних цінних паперів (акцій і облігацій) і інші форми переливу капіталу займають поки незначне місце у фінансуванні виробництва. Дуже низька мобільність трудових ресурсів з-за надмірної зайнятості на більшості підприємств (за винятком''нового''приватного бізнесу), а також відсутності можливостей переїзду працівників з трудонадлишкових в трудодефіцитні регіони.
Ринкова система, як відомо, складається з ринку товарів (послуг) і ринку факторів виробництва.
Факторами виробництва є праця, капітал, земля і підприємництво. Для того щоб функціонування цих факторів набуло ринковий характер, необхідно їх вільний обіг в економіці, регульоване попитом, пропозицією і ринковим винагородою кожного фактора. [1. c.67]
Ринок капіталу в формі торгівлі продукцією виробничо-технічного призначення став складатися в нашій країні ще в кінці 80-х років в процесі лібералізації матеріально-технічного постачання. Однак найбільш істотний компонент цього ринку - це звернення акціонерного капіталу, або фондова торгівля, - зміг з'явитися, природно, тільки в першій половині 90-х років паралельно з акціонуванням, приватизацією і початком випуску корпоративних цінних паперів (це акції, облігації та інші документи, засвідчують право власності на певну частину майна компанії і що дають право на отримання частини її доходу).
Незважаючи на складнощі в становленні ринку капіталу, цей швидко зростаючий ринок має величезні перспективи. Він буде розширюватися в міру нормалізації економічного становища та покращення фінансового стану підприємств.
Ринок праці, на відміну від ринку капіталу, має значно більшу соціальну складову. Це означає необхідність враховувати і регламентувати соціальні аспекти взаємин між працівниками і роботодавцями, використовуючи для цього економічні, законотворчі та судові можливості держави. Працівники в нашій країні не мають захисту в особі сильних і ефективних профспілок. Середня зарплата в нашій країні в 15-20 разів нижче середньої зарплати в Західній Європі. Ефективне використання трудових ресурсів і боротьба з безробіттям вимагають державної політики зайнятості. Трудові відносини повинні знайти міцну законодавчу основу завдяки введенню Трудового кодексу України.
Третій фактор виробництва - земля - сукупність всіх ресурсів, що надаються природою. До них відносяться не тільки земля, а й корисні копалини. Що стосується інших факторів виробництва природного характеру - корисних копалин, то більшість з них теж залишаються у державній власності, але їх видобуток і переробка здійснюються приватними компаніями.
Нарешті, останній фактор виробництва - підприємницька ініціатива. Лібералізація умов господарської діяльності на початку 90-х років дозволила займатися бізнесом мільйонам громадян. Однак реальна ступінь розвитку ринкових відносин у сфері підприємництва залежить від багатьох додаткових причин. У Росії як і раніше широко поширений дозвільний порядок створення юридичної особи, оскільки для багатьох видів діяльності потрібна державна ліцензія. Офіційний перелік налічує близько 80 ліцензійних видів діяльності.
Інший важкої заваді розвитку ринку підприємницької ініціативи виступає важкий податковий тягар. Воно часто змушує громадян, які бажають займатися бізнесом, йти у тіньову економіку. Це заважає державі збирати податки і контролювати бізнес з точки зору економічних і соціальних інтересів суспільства.
Фінансові ресурси - це грошові кошти, наявні у розпорядженні підприємства і призначені для здійснення поточних витрат і витрат по розширеному відтворенню, для виконання фінансових зобов'язань і економічного стимулювання працюючих. Фінансові ресурси спрямовуються також на утримання і розвиток об'єктів невиробничої сфери, споживання, накопичення, в спеціальні резервні фонди та ін
Основними джерелами поповнення фінансових ресурсів підприємства є підприємницький дохід або прибуток, амортизаційні відрахування, а також дохід від зовнішніх інвестицій у вигляді процентів і дивідендів на вкладений капітал.
Головний канал поповнення ресурсів - прибуток. Зростання прибутку можливе шляхом збільшення обсягу випуску в реалізації продукції, підвищення цін і зниження витрат виробництва. Іншим джерелом фінансових ресурсів підприємства є амортизаційні відрахування на реновацію основних фондів, повністю перебувають у його розпорядженні. КРИМСЬКИЙ ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ І УПРАВЛІННЯ
Курсова робота
з дисципліни
"Фінанси"
на тему: "Фінанси підприємств в умовах формування ринкової економіки"
Студента __________курса
Группи___________________
___________форма навчання
_________________________
_________________________
(Прізвище, ім'я, по батькові,
підпис студента)
Науковий керівник
______________________
(Вчений ступінь, звання, прізвище,
ім'я, по батькові, підпис)
Сімферополь, 2008
Зміст
Введення
1. Проблеми економіки України на шляху ринкових реформ
1.1 Особливості розвитку ринкових реформ в Україні
1.2 Фінанси українських підприємств та їх економічний зміст
2. Моделі формування фінансів підприємств в практичній діяльності суб'єктів господарської діяльності
2.1 Аспекти формування фінансів малого підприємства
2.2 Зміст фінансів великого чи середнього виробничого підприємства
Висновок
Список використаних джерел:
Введення
Фінанси підприємств це найважливіша категорія ринкових відносин. В умовах розвитку ринкових відносин підприємства отримали велику самостійність, кожне підприємство діє на принципах самофінансування і самоокупності. Це досить непросто. Кожен фахівець повинен реально уявляти з яких коштів підприємство формує свої оборотні та необоротні активи, яке співвідношення цих засобів для досягнення балансу та економічної ефективності, отримання прибутку господарюючим суб'єктом.Предметом дослідження в роботі служить предмет фінансів.
Безпосередній об'єкт вивчення в даному курсовому проекті - фінанси підприємств в умовах формування ринкової економіки.
Мета роботи відповідно до предмету всебічно вивчити та систематизувати отримані знання по даній темі, використовуючи останні методичні розробки, довідкові посібники та навчальну літературу.
Для досягнення поставленої мети передбачається вирішити такі основні завдання:
виділити зміст перехідних ринкових відносин і визначити основні чинники їх впливу на економіку України;
дати характеристику змісту фінансів підприємства в теоретичному аспекті дослідження;
розглянути практичні та методологічні аспекти формування фінансів підприємства для малого, середнього та великого бізнесу;
Зробити узагальнення щодо об'єкта дослідження.
1. Проблеми економіки України на шляху ринкових реформ
1.1 Особливості розвитку ринкових реформ в Україні
Справжній стан економічних процесів в Україні характеризується процесами перехідної економіки. Звернемося до довідкової економічній літературі і визначимо основні ознаки даного періоду в розвитку національної економіки.Перехідна економіка за своєю природою є особливий стан в еволюції економіки, коли вона функціонує саме в період переходу суспільства від однієї історичної сходинки до іншої. Перехідна економіка характеризує як би''проміжне''стан суспільства, переломну епоху, епоху економічних, політичних і соціальних перетворень.
Основні риси перехідної економіки як особливого її стану в порівнянні зі станом тієї чи іншої, але певному щаблі обумовлені в цілому характером змін в цей період.
Звідси перша риса - характерна нестійкість перехідної економіки. Справа в тому, що у всякій системі в процесі її функціонування постійно відбуваються різні зміни. Але вони виступають як своєрідний засіб реалізації мети, властивої даній економіці, засіб приведення її саме в стійке, рівноважний стан.
Перехідна економіка характерна змінами іншого порядку. Вони не просто тимчасово порушують стійкість системи, з тим щоб через інші зміни система повернулася в рівноважний сталий стан. Зміни розвитку в перехідної економіки, можна сказати, мають''безповоротний''характер. Вони покликані посилювати нестійкість існуючої системи, з тим щоб у результаті вона поступово поступилася своїм місцем іншій економічній системі. [17. с.231]
Друга риса, яка випливає з першої, - альтернативний характер розвитку перехідної економіки. Звичайно, альтернативність ця має певні межі, але означає, що підсумки розвитку перехідної економіки можуть бути варіанти. Це випливає з природи перехідної економіки, в якій перемішані елементи старого і нового станів, а також з різноманіття факторів, що впливають на процес розвитку в цей період.
Третя риса - поява та функціонування особливих перехідних економічних форм. У цьому також проявляється''змішаність''старого і нового в цей період. Перехідна форма, несучи в собі''змішане''зміст, вже висловлює протиріччя з традиційними системними формами, служить своєрідним сигналом про процес вмирання старої системи.
Четверта риса - особливий характер протиріч у перехідній економіці. Це протиріччя не функціонування, а розвитку, тобто нового і старого, протиріччя різних, що стоять за тими й іншими суб'єктами відносин, прошарків суспільства. Зміни, на які спрямована перехідна епоха, в економічному аспекті завжди носять революційний характер: йдеться про зміну економічних систем. Але і в соціально-політичному плані перехідні епохи часто супроводжуються таким різким загостренням протиріч, що пов'язані з революціями і соціально-політичними.
П'ята риса - історичність перехідної економіки. Ця історичність пов'язана з двома обставинами. По-перше, з історичним характером умов перехідної економіки. Одна справа, коли суспільство переходить від традиційної до індустріальної ринкової економіки, інше - сучасні перехідні процеси. У цих випадках різні і вихідні стани, і кінцеві результати, і протиріччя в суспільстві, оскільки різні і його економічний лад, і соціальна структура, і т.д. По-друге, історичність перехідної економіки залежить від особливостей регіону, а також і від окремої країни. Наприклад, неоднаково перехідні процеси протікають в умовах східної чи західної цивілізації, залежать вони від конкретного рівня розвитку кожної країни.
З 1992 року Україна переживає глибокі зміни. У деяких інших країнах, головним чином у Східній Європі, зміни почалися навіть трохи раніше.
Перехідний період в економіці - це історично нетривалий відрізок часу, протягом якого завершується демонтаж адміністративно-командної системи і формується система основних ринкових інститутів.
Під історично нетривалим періодом часу розуміється період 10-15, максимум 20 років. Зазвичай початок трансформації пов'язане з втратою державної влади колишніми комуністичними партіями, припиненням функціонування колишніх законодавчих і виконавчих органів і приходом влади нових, некомуністичних політичних сил.
Вже в надрах адміністративно-командної системи на етапі її розкладання починають формуватися нові економічні інститути, які витісняють старі. Тому після зміни політичного ладу ті організації, які здійснювали функції державного управління економікою, просто припиняють своє існування або розпускаються розпорядженнями державної влади. Однією з основних і щодо простих форм демонтажу старої системи виступає лібералізація, тобто скасування обмежень і заборон, що відносяться до господарської діяльності (лібералізація цін, зовнішньої торгівлі).
Економічні реформи постсоціалістичного періоду, як в Україну, так і в Східній Європі виявляють відому циклічність. Ранній період активних перетворень змінюється, найчастіше під впливом зростання соціально-економічної напруженості, уповільненням реформ. Але надалі накопичення проблем, породжених недостатньою реформування економіки, викликає до життя новий етап енергійної трансформації. Так сталося і в Україну. Активні реформи 1992-1996 рр.. поступилися місцем еволюційному розвитку ринкових інститутів в 1994-1996 рр.. Однак з 1997 р. уряд приступив до підготовки нового циклу реформ - у соціальній, військовій, житлово-комунальної та інших сферах.
Історичний шлях нашої країни в поєднанні з універсальними кінцевою метою соціально-економічними тенденціями свідчить про те, що постсоціалістична трансформація для Україні є змішана ліберально регульована економіка з сильно вираженими соціальними функціями держави.
Найбільш видимим проявом зміни ролі держави в економіці в перші роки трансформації була економічна лібералізація. Фактично вона зводилася до відмови держави від монополії на ведення тих чи інших видів господарської діяльності. Наприклад, держава дозволила всім суб'єктам ринку встановлювати ціни (лібералізація цін), купувати і продавати валюту (лібералізація валютного ринку) і здійснювати експортно-імпортні операції (лібералізація зовнішньої торгівлі). Усі пам'ятають Указ президента про свободу торгівлі, який дозволив займатися торгівельною діяльністю - від вуличної торгівлі до освіти торгових компаній - будь-яким фізичним і юридичним особам.
Вплив держави на формування інституціонального середовища виражається, перш за все, у законотворчості та контролі за дотриманням законів.
Корпус ринкового господарського права повинен включати як мінімум чотири основні частини:
1) права власності;
2) контрактні відносини (договори між економічними агентами);
3) порядок початку і закінчення господарської діяльності;
4) підтримка конкурентного середовища.
Наша країна вступила в період трансформації при відсутності або крайньої слабкості формальних (і неформальних) основ для економічної діяльності в умовах ринку.
За історично короткий строк після початку реформ в 1992 року українська економіка пройшла величезний шлях. В Україні успішно формуються основи ринкової системи.
У результаті приватизації значна частина державної власності перейшла до нових власників. Найчастіше це акціонерні товариства, в яких контрольний пакет акцій належить адміністрації та працівникам підприємства або іншим юридичним особам. Вже сьогодні зміна характеру власності призвело до важливих змін у функціонуванні українських підприємств, компаній та інших економічних організацій. У їх економічної діяльності виразно проявляються риси суб'єктів ринку. Це виражається в тому, що більшість економічних організацій:
керуються ринковим принципом максимізації прибутку;
вільні і незалежні у прийнятті економічних рішень.
На відміну від розвиненого ринкового господарства перехідна економіка характеризується високим монополізмом і відповідно слабким розвитком конкурентного середовища. При цьому виробництво однорідної продукції, особливо складних технічних виробів, зазвичай концентрувалася на одному-двох підприємствах, які постачали своєю продукцією всю країну.
У перехідний період ці монополії збереглися і навіть зміцнили свої позиції. Антимонопольна політика - найбільш слабка ланка економічної політики у всіх постсоціалістичних державах, що у величезній мірі пов'язане з об'єктивними труднощами контролю над монополіями. Адже майже всі великі та середні українські підприємства - монополісти.
В Україні і в інших країнах з перехідною економікою на самому початку ринкових реформ були прийняті закони про неспроможність і банкрутство і створені спеціальні державні відомства для втілення цих законів у життя.
Товарний ринок і ринок послуг в Україні мало відрізняються від аналогічних сегментів ринкової системи в західних країнах по насиченості товарами і послугами, асортименту, чисельності та організаційно-юридичним формам компаній та інших організацій, що діють на цих ринках.
Але інші сегменти ринку - ринок капіталу, праці і землі - розвинені значно слабше. Так, кредитування виробництва комерційними банками, мобілізація фінансових ресурсів через продаж корпоративних цінних паперів (акцій і облігацій) і інші форми переливу капіталу займають поки незначне місце у фінансуванні виробництва. Дуже низька мобільність трудових ресурсів з-за надмірної зайнятості на більшості підприємств (за винятком''нового''приватного бізнесу), а також відсутності можливостей переїзду працівників з трудонадлишкових в трудодефіцитні регіони.
Ринкова система, як відомо, складається з ринку товарів (послуг) і ринку факторів виробництва.
Факторами виробництва є праця, капітал, земля і підприємництво. Для того щоб функціонування цих факторів набуло ринковий характер, необхідно їх вільний обіг в економіці, регульоване попитом, пропозицією і ринковим винагородою кожного фактора. [1. c.67]
Ринок капіталу в формі торгівлі продукцією виробничо-технічного призначення став складатися в нашій країні ще в кінці 80-х років в процесі лібералізації матеріально-технічного постачання. Однак найбільш істотний компонент цього ринку - це звернення акціонерного капіталу, або фондова торгівля, - зміг з'явитися, природно, тільки в першій половині 90-х років паралельно з акціонуванням, приватизацією і початком випуску корпоративних цінних паперів (це акції, облігації та інші документи, засвідчують право власності на певну частину майна компанії і що дають право на отримання частини її доходу).
Незважаючи на складнощі в становленні ринку капіталу, цей швидко зростаючий ринок має величезні перспективи. Він буде розширюватися в міру нормалізації економічного становища та покращення фінансового стану підприємств.
Ринок праці, на відміну від ринку капіталу, має значно більшу соціальну складову. Це означає необхідність враховувати і регламентувати соціальні аспекти взаємин між працівниками і роботодавцями, використовуючи для цього економічні, законотворчі та судові можливості держави. Працівники в нашій країні не мають захисту в особі сильних і ефективних профспілок. Середня зарплата в нашій країні в 15-20 разів нижче середньої зарплати в Західній Європі. Ефективне використання трудових ресурсів і боротьба з безробіттям вимагають державної політики зайнятості. Трудові відносини повинні знайти міцну законодавчу основу завдяки введенню Трудового кодексу України.
Третій фактор виробництва - земля - сукупність всіх ресурсів, що надаються природою. До них відносяться не тільки земля, а й корисні копалини. Що стосується інших факторів виробництва природного характеру - корисних копалин, то більшість з них теж залишаються у державній власності, але їх видобуток і переробка здійснюються приватними компаніями.
Нарешті, останній фактор виробництва - підприємницька ініціатива. Лібералізація умов господарської діяльності на початку 90-х років дозволила займатися бізнесом мільйонам громадян. Однак реальна ступінь розвитку ринкових відносин у сфері підприємництва залежить від багатьох додаткових причин. У Росії як і раніше широко поширений дозвільний порядок створення юридичної особи, оскільки для багатьох видів діяльності потрібна державна ліцензія. Офіційний перелік налічує близько 80 ліцензійних видів діяльності.
Інший важкої заваді розвитку ринку підприємницької ініціативи виступає важкий податковий тягар. Воно часто змушує громадян, які бажають займатися бізнесом, йти у тіньову економіку. Це заважає державі збирати податки і контролювати бізнес з точки зору економічних і соціальних інтересів суспільства.
1.2 Фінанси українських підприємств та їх економічний зміст
Фінанси підприємств - головна ланка всієї фінансово-кредитної системи країни. У цій ланці створюються фінансові ресурси і відбувається їх первинне розподіл на доходи підприємств, їх працівників і вкладників капіталів. Реальна свобода підприємництва і самостійність можливі лише тоді, коли підприємець має в своєму розпорядженні фінансовими ресурсами, необхідними для організації і функціонування підприємства. Наявність достатніх фінансових ресурсів є рівнем стабільності, стійкості підприємства, його життєздатності.Фінансові ресурси - це грошові кошти, наявні у розпорядженні підприємства і призначені для здійснення поточних витрат і витрат по розширеному відтворенню, для виконання фінансових зобов'язань і економічного стимулювання працюючих. Фінансові ресурси спрямовуються також на утримання і розвиток об'єктів невиробничої сфери, споживання, накопичення, в спеціальні резервні фонди та ін
Основними джерелами поповнення фінансових ресурсів підприємства є підприємницький дохід або прибуток, амортизаційні відрахування, а також дохід від зовнішніх інвестицій у вигляді процентів і дивідендів на вкладений капітал.
Надходження коштів з усіх вище перерахованих джерел разом із засобами, наявними у підприємства, утворює сукупну величину його власних фінансових ресурсів, якими вона може розташовувати протягом певного періоду. Використання коштів - виняткова прерогатива самого підприємства при дотримання правил, що визначаються законодавством.
Управління фінансами підприємств, що забезпечує їх нормальне, безперебійне функціонування, передбачає необхідність ретельного перспективного, поточного планування і оперативного управління фінансовою діяльністю.
На підприємствах з різними організаційно-правовими формами є особливості в розподілу прибутку, головне з яких полягають у напрямку прибутку на виплату дивідендів по акціях або пайових внесків.
У загальному плані, фінансовий стан підприємства визначається балансом, який воно зобов'язане публікувати у відкритому друці.
Фінансова стійкість підприємства залежить від багатьох факторів, які включають організаційну структуру, профіль виробництва, характер господарських зв'язків. Кон'юнктурні коливання ринку менш болючі та підприємств, що випускають різноманітну продукцію.
У сучасних умовах правильне визначення реального фінансового стану підприємства (ФСП) має величезне значення. ФСП - дуже ємне поняття. Для характеристики підприємства застосовуються такі критерії, як фінансова стійкість, платоспроможність, ліквідність балансу, кредитоспроможність, рентабельність та ряд інших.
Фінансова стійкість підприємства - такий стан його фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, яке забезпечує розвиток підприємства на основі зростання прибутку і капіталу при збереження платоспроможності і кредитоспроможності в умовах припустимого рівня ризику.
Під загальною стійкістю підприємства слід розуміти таке його стан, коли підприємство стабільно, а в протягом досить тривалого періоду часу випускає і реалізує конкурентоспроможну продукцію, отримує чистий прибуток, достатній для виробничого і соціального розвитку підприємства, виявляєте ліквідним і кредитоспроможним.
Платоспроможність - це можливість підприємства розплачуватися за своїми зобов'язаннями. При хорошому фінансовому стані підприємство стійко платоспроможне; при поганому - періодично або за неплатежеспособно. Але підприємство є платоспроможним і в тому випадку, коли вільних грошових коштів недостатньо або вони відсутні зовсім, але підприємство здатне швидко реалізувати свої активи і розплатитися з кредиторами.
До найбільш ліквідних активів належать самі грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення в цінні папери. Слідом за ними йдуть швидко реалізованих активи - депозити та дебіторська заборгованість. Більш тривалого часу вимагає реалізація готової продукції, запасів сировини, матеріалів і напівфабрикатів, які відносяться до повільно реалізованих активів. Нарешті, групу важкореалізованих активів утворюють земля, будівлі, обладнання, продаж яких вимагає значного часу, а тому здійснюється вкрай рідко.
У нових умовах господарювання, на основі повного госпрозрахунку і самофінансування підприємств першорядне значення набувають показники прибутку та рентабельності. Оцінка роботи підприємств здійснюється за кінцевими результатами, серед яких основними є якість продукції, госпрозрахунковий дохід і прибуток.
Рентабельність означає беззбиткову, прибуткову роботу. Підприємство, яке працює рентабельно, показує свої витрати на виробництво продукції доходу від її реалізації й одержує при цьому певний прибуток, забезпечує самоокупність виробництва. Це перше і неодмінна умова роботи в умовах господарського розрахунку. Але проста окупність витрат доходами від реалізації продукції недостатня. Підприємство, яке працює без збитків, але не має можливості подальшого розвитку виробництва і задоволення соціальних потреб трудового колективу не може вважатися успішним.
Структура капіталу може сприяти або перешкоджати зусиллям підприємства по збільшенню його активів. Вона також прямо впливає на норму прибутку, оскільки всі складові прибутку з фіксованим відсотком, що виплачуються за борговими зобов'язаннями, не залежать від прогнозованого рівня активності фірми.
Структура капіталу повинна відповідати виду діяльності та вимогам підприємства. Співвідношення позикових коштів і ризикового капіталу має бути таким, щоб забезпечити акціонерам задовільну віддачу від інвестицій. Гнучкість зміну структури капіталу може стати необхідним елементом успіху. Короткостроковий капітал може забезпечити очікувані і неочікувані коливання потоку готівкових коштів, тоді як середньо - та довгостроковий капітал потрібен, в основному, для тривалих проектів.
Формування фінансових ресурсів здійснюється за рахунок цілого ряду джерел.
На основі права власності розрізняють 2 великі групи джерел: власні і чужі грошові кошти. Можлива більш детальна класифікація: власні та прирівняні до них кошти; ресурси, що мобілізуються на фінансовому ринку; грошові надходження в порядку перерозподілу. У фінансовому менеджменті під внутрішніми і зовнішніми джерелами фінансування розуміють відповідно власні та залучені (позикові) кошти.
Джерелами власних засобів є:
статутний капітал (кошти від продажу акцій і пайові внески учасників);
резерви, накопичені підприємством;
інші внески юридичних і фізичних осіб (цільове фінансування, пожертвування, благодійні внески та ін)
До основних джерел залучених коштів відносяться:
позички банків;
позикові кошти;
кошти від продажу облігацій та інших цінних паперів;
кредиторська заборгованість
Розглянемо на схемі основні джерела та напрями вкладення коштів підприємства для його господарської діяльності (рис.1.1 - рис.1.3).
Рис.1.1 Склад власного капіталу підприємства
Накопичений капітал |
Цільове фінансування і надходження |
Резервний капітал |
Доданий капітал |
Фонд накопичення |
Нерозподілений прибуток |
Формується ресурси підприємства як за рахунок власних (внутрішніх), так і за рахунок позикових (зовнішніх) джерел.
Статутний капітал формується в процесі первісного інвестування коштів. Вклади засновників у статутний капітал можуть бути у вигляді грошових коштів, майновій формі і нематеріальних активів. Величина статутного капіталу оголошується при реєстрації підприємства і при коригуванні його величини потрібно перереєстрації установчих документів.
Доданий капітал як джерело коштів підприємства утворюється в результаті переоцінки майна або продажу акцій вище номінальної їх вартості.
Фонд накопичення створюється за рахунок прибутку підприємства, амортизаційних відрахувань та продажу частини майна.
Основним джерелом поповнення власного капіталу є прибуток підприємства, за рахунок якої створюються фонди накопичення, споживання і резервний. Може бути залишок нерозподіленого прибутку, який до її розподілу використовується в обороті підприємства, а також випуск додаткових акцій.
Кошти спеціального призначення і цільового фінансування - це безоплатно отримані цінності, а також безповоротні і поворотні бюджетні асигнування на утримання об'єктів соцкультпобуту і на відновлення платоспроможності підприємств, що знаходяться на бюджетному фінансуванні.
Позиковий фінансові кошти підприємства (рис.1.2) - це кредити банків і фінансових компаній, позики, кредиторська заборгованість, лізинг, комерційні папери та ін, інакше це називається ще позиковим капіталом підприємства. Він підрозділяється на довгостроковий (більше року) і короткостроковий (до року).
Довгострокові |
Короткострокові |
Лізинг |
Кредити банків |
Позики |
Кредиторська заборгованість |
Позикові фінансові кошти підприємства |
|
Рис 1.2 Класифікація позикових фінансових коштів підприємства за належністю та термінами залучення
Використовуються фінансові кошти підприємства на придбання та оренду основних засобів, нематеріальних активів, будівництво об'єктів виробничого та невиробничого призначення, закупівлю сировини, матеріалів, палива, енергії, оплату праці працівників підприємства, сплату податків, відсотків за кредити, дивідендів тощо, т . е. він може бути вкладений в довгострокові активи і оборотні (поточні) активи (рис.1.3). Довгострокові активи створюються, як правило, за рахунок власного капіталу і довгострокових кредитів банку і позик. Поточні витрати фінансуються за рахунок власного і позикового капіталу.
Фінансові кошти підприємства |
Основні кошти |
Довгострокові вкладення |
Нематеріальні активи |
Запаси і витрати |
Дебіторська заборгованість |
Короткострокові Фінансові вкладення |
Грошова готівку |
Від того, як розміщений капітал, в яких сферах і видах діяльності він використовується, багато в чому залежить ефективність роботи підприємства і його фінансовий стан. Тому аналіз джерел формування та розміщення капіталу має дуже велике значення при вивченні вихідних умов функціонування підприємства та оцінці його фінансової стійкості.
Рис.1.3 Розміщення фінансових коштів підприємства
2. Моделі формування фінансів підприємств в практичній діяльності суб'єктів господарської діяльності
2.1 Аспекти формування фінансів малого підприємства
Сьогодні велика частина українських підприємств працює у сфері малого бізнесу. У зв'язку з цим цікавим є те, як формують вони свої фінансові ресурси, звідки їх беруть і як розподіляють. Розглянемо практичний аспект цього процесу.При створенні малого підприємства перш за все виникає проблема визначення розміру капіталу, в тому числі його мінімального розміру.
Склад фінансових ресурсів малих підприємств обмежений, оскільки в їх формуванні не беруть участі цінні папери і насамперед акції. Це обумовлено тим, що малі підприємства мають незначну вартість майна, зокрема вартість необоротних і оборотних активів. Відповідно до чинного законодавства акції можуть випускатися тільки в межах вартості майна підприємства.
Початковий капітал малого підприємства являє собою статутний капітал. За рахунок статутного капіталу формуються необоротні та оборотні активи в обмежених розмірах, необхідних для організації процесу виробництва і реалізації продукції. Формується початковий капітал малих підприємств, перш за все за рахунок внесків засновників самого малого підприємства.
Джерелами формування початкового капіталу можуть бути: готівка, цінні папери, майно, які можна використовувати у виробництві або перетворити на грошову готівку.
Визначення оптимального розміру початкового капіталу на день відкриття бізнесу здійснюється при відкритті балансового рахунку.
Для розрахунку мінімальної суми початкового капіталу приблизно визначається кількість основних матеріалів і середня ціна, яка склалася на ринку на день розрахунку капіталу.
Шляхом множення кількості матеріалів на середню ціну визначається загальна сума грошових коштів для придбання матеріальних цінностей. Аналогічно розраховується потреба в коштах для придбання необоротних активів.
При визначенні загальної суми початкового капіталу обов'язково враховуються тривалість виробничого циклу, організація збуту готової продукції, форми розрахунків, інші фактори, які впливають на розмір початкового капіталу. Таким чином, розраховується загальна сума грошових коштів, необхідна для організації процесу виробництва.
Спочатку необхідно визначити суму коштів, яку треба мати в обороті. Мінімальна потреба у грошових коштах може бути визначена за формулою:
Пд = Сп - А / К (2.1)
Де Пд - мінімальна потреба у грошових коштах;
Сп - повна собівартість продукції;
А - амортизаційні відрахування;
К - кількість оборотів оборотних коштів за певний період.
Повна собівартість продукції розраховується виходячи з калькуляції одиниці продукції і кількості виробів, які будуть вироблені малим підприємством за відповідний період.
Шляхом множення собівартості одиниці продукції на кількість виробів отримуємо повну собівартість продукції.
Амортизаційні відрахування визначається за формулою 2.2.:
А = БН х Н/100% (2.2)
де А - сума амортизаційних відрахувань за відповідний період (тис. грн), БН - балансова вартість групи необоротних активів на початок звітного періоду (тис. грн.); Н - норма амортизаційних відрахувань груп необоротних активів (%). Розмір амортизаційних відрахувань залежить від балансової вартості необоротних активів і норм амортизаційних відрахувань за кожною групою необоротних активів. Для визначення кількості оборотів оборотних активів необхідно розрахувати оборотність оборотних коштів за формулою 2.3.:
О = С х Т / Р (2.3)
де О - оборотність оборотних активів (днів), С - середні залишки матеріальних цінностей (тис. грн); Т - тривалість періоду, за який визначається оборотність оборотних активів (днів); Р - обсяг реалізації продукції за відповідний період (тис. грн) .
Оптимальні середні залишки матеріальних цінностей залежать від періодичності постачання матеріальних цінностей та обсягу виробництва і можуть бути визначені за формулою 2.4.:
С = О х Р (2.4)
де С - середні залишки матеріальних цінностей (тис. грн);
О - одноденна потреба в матеріальних цінностях (грн);
Р - інтервал поставки матеріальних цінностей (днів)
Припустимо, що власник має 20 тис. грн., Орендоване приміщення вартістю 250 тис. грн., В тому числі обладнання вартістю 10 тис. грн. Собівартість вироблюваної продукції складає 150 тис. грн., Амортизаційні відрахування - 40 тис. грн., Запаси матеріальних цінностей - 17,5 тис. грн., Обсяг реалізації продукції - 180 тис. грн.
На основі перерахованих вище даних визначаємо оборотність оборотних коштів:
Про = 17,5 х 360/180 = 35 днів.
Кількість оборотів за рік дорівнюватиме 360/35 = 10,3 обороту.
Тепер визначаємо суму грошових коштів, яку треба мати в обороті Пд = 150 - 40/10, 3 = 11 тис. грн. Таким чином, в обороті власник повинен мати 11 тис. грн., А в нього є 20 тис. грн. Він вирішує 9 тис. грн. покласти на депозити. Після цього рішення власник складає балансовий звіт на день відкриття бізнесу, щоб перевірити його фінансову спроможність. Статутний капітал, або первинний капітал, визначається виходячи з балансового звіту як різниця між загальною сумою активів і короткостроковими зобов'язаннями (47,5-27,5).
Таким чином, для організації бізнесу власнику необхідно мати початковий капітал у сумі 20 тис. грн.
Для визначення платоспроможності власника бізнесу необхідно розрахувати такі коефіцієнти: коефіцієнт поточної ліквідності, швидкої ліквідності, коефіцієнт забезпеченості власним капіталом. Балансовий звіт малого підприємства представимо в таблиці 2.1
Таблиця 2.1
Балансовий звіт малого підприємства
Коефіцієнт поточної ліквідності визначається шляхом ділення поточних активів на короткострокові зобов'язання, тобто Кт = 37,5 / 27,5 = 1,4. Рекомендований рівень коефіцієнта забезпеченості власним капіталом - 0,5. Розрахунки свідчать, що оптимального значення не відповідають коефіцієнти поточної ліквідності і коефіцієнт забезпеченості власним капіталом.
Невідповідність певних коефіцієнтів оптимальним значенням може викликати недовіру комерційних банків та інших кредиторів при укладанні договорів на отримання кредиту, постачання матеріальних цінностей, залучення додаткових фінансових ресурсів.
Для підвищення рівня зазначених коефіцієнтів власникові бізнесу необхідно збільшити розмір статутного капіталу за рахунок:
додаткового залучення коштів засновників підприємницької діяльності. Але такий шлях не зовсім вигідний для власника бізнесу, оскільки треба віддавати частину прибутку залученими засновникам;
залучення довгострокового кредиту на прийнятних умовах. Для отримання такого кредиту необхідно розробити техніко-економічне обгрунтування доцільності й достатньої прибутковості малого підприємництва. У зв'язку з цим реальна можливість отримання довгострокового кредиту на прийнятних умовах незначна;
використання рухомого та нерухомого майна власника з метою збільшення статутного капіталу, який сприятливий для власника малого бізнесу.
Таким чином, характерною особливістю формування фінансових ресурсів малих підприємств є те, що цей капітал накопичується в основному за рахунок власних коштів.
У будь-якому випадку мале підприємство повинно мати власні кошти і якщо частка цих коштів дорівнює 50% загальної суми початкового капіталу, тобто можливість отримання фінансової підтримки з інших зовнішніх джерел фінансування (банківський кредит, лізинг, венчурні компанії і т.д.).
Інформація про кошти підприємства, що характеризує його оперативну роботу, представляється у формі № 3 "Звіт про рух грошових коштів". Дана інформація корисна тим, що вона надає користувачам фінансової звітності базу для оцінки здатності підприємства залучати і використовувати грошові кошти та їх еквіваленти.
Під рухом грошових коштів (грошовими потоками) розуміють надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів. Грошові кошти включають грошові кошти в касі підприємства, на його рахунках у банках, які можуть бути використані для поточних операцій.
Еквівалентами грошових коштів визнані короткострокові високоліквідні вкладення (інвестиції), які вільно конвертуються у певні суми грошових коштів і які характеризуються незначним ризиком зміни їх вартості.
У звіт про рух грошових коштів не включаються: обороти по негрошових операцій, які не потребують використання грошових коштів (бартерні операції, вартість активів, отриманих за фінансовою орендою або шляхом емісії акцій тощо); внутрішні зміни у складі грошових коштів (переміщення грошових коштів у вигляді депозитних сертифікатів, в акредитивах та ін.)
У формі № 3 наводяться дані про рух грошових коштів протягом звітного періоду (фінансового року) в результаті операційної, інвестиційної та фінансової діяльності.
Операційна діяльність - основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною чи фінансовою діяльністю.
Під інвестиційною діяльністю підприємства розуміється сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів.
Фінансова діяльність - це діяльність, результатом, якої є зміни в розмірі та складі власного капіталу і позикових коштів підприємства.
Оцінка руху грошових коштів починається з їх угруповання відповідно до трьох напрямками діяльності підприємств, що дозволяє відобразити вплив кожного з напрямків на рівень грошових надходжень. Комбінований вплив усіх трьох напрямків діяльності підприємств на обсяг грошових коштів визначає чисте зміна грошових коштів за аналізований період. Потім чисте зміна грошових коштів за період вивіряється з початковим і кінцевим сальдо грошових коштів.
Станом руху грошових потоків можна судити про якість управління підприємством. Цю залежність можна показати за допомогою схеми, зображеної на малюнку 2.1
Рис.2.1 Залежність якості управління підприємством від структури грошових потоків
На думку фахівців, якість управління підприємством можна охарактеризувати як хороше в тому випадку, якщо за результатами звітного періоду чистий рух грошових коштів у результаті операційної діяльності має позитивне значення, у результаті інвестиційної та фінансової діяльності - негативне. Це означає, що у результаті операційної діяльності, зокрема від реалізації продукції, підприємство одержує достатньо грошових коштів, щоб мати можливість інвестувати ці кошти, а також виплачувати відсотки за залученими кредитами. Причому підприємству для здійснення інвестицій достатньо тільки власних засобів. Якщо при цьому чистий рух коштів в результаті всіх видів діяльності підприємства за рік також має позитивне значення, то можна говорити про те. що керівництво підприємства повністю справляється зі своїми функціями.
У разі якщо рух грошових коштів в результаті операційної та фінансової діяльності має позитивне значення, а у результаті інвестиційної - негативне, говорять про нормальній якості управління підприємством. Суть такої структури грошових потоків зводиться до наступного: підприємство направляє грошові кошти, отримані від операційної діяльності, а також кошти, отримані як кредити та додаткові вкладення власників (фінансова діяльність), на придбання необоротних активів (оновлення основних засобів, вкладення капіталу в нематеріальні активи, здійснення довгострокових інвестицій). У цій ситуації також бажано позитивне значення за статтею "Чистий рух коштів за звітний період" (стр.400 форми № 3).
Слід зазначити, що фінансування витрат інвестиційної діяльності за рахунок надходження від фінансової діяльності не завжди є негативним результатом. Залучення інвестицій для розвитку підприємства в даний час - часто зустрічається явище. Більш того, від'ємне значення за статтею "Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності" та позитивне за статтею "Чистий рух коштів від фінансової діяльності", може також означати, що підприємства під невеликий відсоток отримало кредит і інвестувало отримані грошові кошти на більш вигідних умовах. Іншими словами, як перша ситуація, так і друга прийнятна при оцінці якості управління підприємством.
Настораживающей є ситуація, при якій рух коштів у результаті інвестиційної та фінансової діяльності має позитивне значення, а в результаті операційної - негативне. У цьому випадку стан підприємства можна охарактеризувати як кризовий, якість управління в такій ситуації не витримує ніякої критики. Сенс такої структури фінансових коштів підприємства зводиться до наступного: підприємство фінансує витрати операційної діяльності за рахунок надходжень від інвестиційної та фінансової, тобто за рахунок залучених кредитів, додаткової емісії акцій і т.п. Така структура руху грошових коштів прийнятна тільки для новостворених підприємств, які ще не почали працювати на повну потужність і знаходяться на початковій стадії розвитку.
Реальна свобода підприємництва і самостійність можливі лише тоді, коли підприємець має в своєму розпорядженні фінансовими ресурсами, необхідними для організації і функціонування підприємства. Наявність достатніх фінансових ресурсів є рівнем стабільності, стійкості підприємства, його життєздатності.
Фінанси підприємств - головна ланка всієї фінансово-кредитної системи країни. У цій ланці створюються фінансові ресурси і відбувається їх первинне розподіл на доходи підприємств, їх працівників і вкладників капіталів.
Фінанси підприємств складаються з активної і пасивної частин, власних і позикових (залучених) коштів, з оборотних та необоротних активів. Є деякі відмінності у формуванні фінансів для малих і великих підприємств, це пов'язано в першу чергу з сумою фінансових коштів для діяльності підприємства та їх розподілом за основними напрямками.
2. Гребельним В.І., Фінанси підприємств, К: Вид-во Європейський університет, 2003;
3. Керанчук Т., Фінансова стабільність підприємств і методичні аспекти її оцінки / / Економіка України, № 1, 2001;
4. Ковальов В.В., Фінанси підприємств, М: Тк Велбі, 2003;
5. Партин Р.О., Фінанси підприємств, Л: ЛБІ НБ, 2003;
6. Подерегін О.М., Фінанси підприємств, - К: КНЕУ, 2003;
7. Підприємництво / під ред. проф. Ковальової А.С., - М: Фінанси, 2006;
8. Саніахметова Н.О., Юридичний довідник підприємця, - 2-е вид. - Харків: Одіссей, 2004;
9. Славнюк В.І., Фінанси підприємств, К: ЦУЛ, 2003;
10. Сухова Л.Ф. Чернова Н.А. Практикум з фінансового аналізу підприємства: Учеб. посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2005;
11. Терещенко О.О., Фінансова діяльність суб'єктів господарювання, К: ЦУЛ, 2006;
12. Фінанси підприємств / / під ред. проф. Кірейцева К: ЦУЛ, 2003;
13. Фінансовий аналіз / Комаринський Л., Яремчук І., К: Сталкер, 2005;
14. Фінансова діяльність підприємств / / під ред. Бандурка О.М., К: Либідь, 2007;
15. ЦАЛ-Цапко Ю.С., Фінансова звітність підприємства та її аналіз, К: ЦУЛ, 2002;
16. Економіка підприємства / під ред.О.І. Волкова, - М: Инфра-М, 2000;
17. Економіка підприємства / під ред. Руденко А.І., - Сімферополь: Таврія, 2006;
18. Економіка перехідного періоду. Під редакцією В.В. Радаєва, А.В. Бузгалін. М.: Перспектива, 2002.
Про = 17,5 х 360/180 = 35 днів.
Кількість оборотів за рік дорівнюватиме 360/35 = 10,3 обороту.
Тепер визначаємо суму грошових коштів, яку треба мати в обороті Пд = 150 - 40/10, 3 = 11 тис. грн. Таким чином, в обороті власник повинен мати 11 тис. грн., А в нього є 20 тис. грн. Він вирішує 9 тис. грн. покласти на депозити. Після цього рішення власник складає балансовий звіт на день відкриття бізнесу, щоб перевірити його фінансову спроможність. Статутний капітал, або первинний капітал, визначається виходячи з балансового звіту як різниця між загальною сумою активів і короткостроковими зобов'язаннями (47,5-27,5).
Таким чином, для організації бізнесу власнику необхідно мати початковий капітал у сумі 20 тис. грн.
Для визначення платоспроможності власника бізнесу необхідно розрахувати такі коефіцієнти: коефіцієнт поточної ліквідності, швидкої ліквідності, коефіцієнт забезпеченості власним капіталом. Балансовий звіт малого підприємства представимо в таблиці 2.1
Таблиця 2.1
Балансовий звіт малого підприємства
| Актив | Пасив |
| Оборотні активи 1. Кошти - 11 2. Депозити - 9 3. Запаси матеріальних цінностей - 17,5 | 4. Кредиторська заборгованість - 18,5 5. Фінансові зобов'язання - 9,0 |
| Всього короткострокових зобов'язань - 27,5 | |
| Всього оборотних активів - 37,5 | Статутний капітал - 20,0 |
| II. Необоротні активи | |
| Обладнання - 5,0 2 Оснащення для офісу - 1,0 Комп'ютери - 4,0 Усього необоротних активів - 10,0 | |
| Баланс - 47,5 | Баланс - 47,5 |
Невідповідність певних коефіцієнтів оптимальним значенням може викликати недовіру комерційних банків та інших кредиторів при укладанні договорів на отримання кредиту, постачання матеріальних цінностей, залучення додаткових фінансових ресурсів.
Для підвищення рівня зазначених коефіцієнтів власникові бізнесу необхідно збільшити розмір статутного капіталу за рахунок:
додаткового залучення коштів засновників підприємницької діяльності. Але такий шлях не зовсім вигідний для власника бізнесу, оскільки треба віддавати частину прибутку залученими засновникам;
залучення довгострокового кредиту на прийнятних умовах. Для отримання такого кредиту необхідно розробити техніко-економічне обгрунтування доцільності й достатньої прибутковості малого підприємництва. У зв'язку з цим реальна можливість отримання довгострокового кредиту на прийнятних умовах незначна;
використання рухомого та нерухомого майна власника з метою збільшення статутного капіталу, який сприятливий для власника малого бізнесу.
Таким чином, характерною особливістю формування фінансових ресурсів малих підприємств є те, що цей капітал накопичується в основному за рахунок власних коштів.
У будь-якому випадку мале підприємство повинно мати власні кошти і якщо частка цих коштів дорівнює 50% загальної суми початкового капіталу, тобто можливість отримання фінансової підтримки з інших зовнішніх джерел фінансування (банківський кредит, лізинг, венчурні компанії і т.д.).
2.2 Зміст фінансів великого чи середнього виробничого підприємства
У процесі виробничо-господарської діяльності на підприємствах постійно здійснюється кругообіг грошових коштів: вкладення коштів з метою виробництва товарів і отримання виручки від їх реалізації.Інформація про кошти підприємства, що характеризує його оперативну роботу, представляється у формі № 3 "Звіт про рух грошових коштів". Дана інформація корисна тим, що вона надає користувачам фінансової звітності базу для оцінки здатності підприємства залучати і використовувати грошові кошти та їх еквіваленти.
Під рухом грошових коштів (грошовими потоками) розуміють надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів. Грошові кошти включають грошові кошти в касі підприємства, на його рахунках у банках, які можуть бути використані для поточних операцій.
Еквівалентами грошових коштів визнані короткострокові високоліквідні вкладення (інвестиції), які вільно конвертуються у певні суми грошових коштів і які характеризуються незначним ризиком зміни їх вартості.
У звіт про рух грошових коштів не включаються: обороти по негрошових операцій, які не потребують використання грошових коштів (бартерні операції, вартість активів, отриманих за фінансовою орендою або шляхом емісії акцій тощо); внутрішні зміни у складі грошових коштів (переміщення грошових коштів у вигляді депозитних сертифікатів, в акредитивах та ін.)
У формі № 3 наводяться дані про рух грошових коштів протягом звітного періоду (фінансового року) в результаті операційної, інвестиційної та фінансової діяльності.
Операційна діяльність - основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною чи фінансовою діяльністю.
Під інвестиційною діяльністю підприємства розуміється сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів.
Фінансова діяльність - це діяльність, результатом, якої є зміни в розмірі та складі власного капіталу і позикових коштів підприємства.
Оцінка руху грошових коштів починається з їх угруповання відповідно до трьох напрямками діяльності підприємств, що дозволяє відобразити вплив кожного з напрямків на рівень грошових надходжень. Комбінований вплив усіх трьох напрямків діяльності підприємств на обсяг грошових коштів визначає чисте зміна грошових коштів за аналізований період. Потім чисте зміна грошових коштів за період вивіряється з початковим і кінцевим сальдо грошових коштів.
Грошовий потік від операційної діяльності |
Грошовий потік від інвестиційної діяльності |
Грошовий потік від фінансової діяльності |
Операційна діяльність |
Інвестиційна діяльність |
Фінансова діяльність |
Операційна діяльність |
Фінансова діяльність |
Операційна діяльність |
Інвестиційна діяльність |
Фінансова діяльність |
Гарне підприємство |
Нормальне підприємство |
Кризовий підприємство |
+ |
- |
- |
- |
+ |
+ |
+ |
- |
+ |
Станом руху грошових потоків можна судити про якість управління підприємством. Цю залежність можна показати за допомогою схеми, зображеної на малюнку 2.1
Рис.2.1 Залежність якості управління підприємством від структури грошових потоків
На думку фахівців, якість управління підприємством можна охарактеризувати як хороше в тому випадку, якщо за результатами звітного періоду чистий рух грошових коштів у результаті операційної діяльності має позитивне значення, у результаті інвестиційної та фінансової діяльності - негативне. Це означає, що у результаті операційної діяльності, зокрема від реалізації продукції, підприємство одержує достатньо грошових коштів, щоб мати можливість інвестувати ці кошти, а також виплачувати відсотки за залученими кредитами. Причому підприємству для здійснення інвестицій достатньо тільки власних засобів. Якщо при цьому чистий рух коштів в результаті всіх видів діяльності підприємства за рік також має позитивне значення, то можна говорити про те. що керівництво підприємства повністю справляється зі своїми функціями.
У разі якщо рух грошових коштів в результаті операційної та фінансової діяльності має позитивне значення, а у результаті інвестиційної - негативне, говорять про нормальній якості управління підприємством. Суть такої структури грошових потоків зводиться до наступного: підприємство направляє грошові кошти, отримані від операційної діяльності, а також кошти, отримані як кредити та додаткові вкладення власників (фінансова діяльність), на придбання необоротних активів (оновлення основних засобів, вкладення капіталу в нематеріальні активи, здійснення довгострокових інвестицій). У цій ситуації також бажано позитивне значення за статтею "Чистий рух коштів за звітний період" (стр.400 форми № 3).
Слід зазначити, що фінансування витрат інвестиційної діяльності за рахунок надходження від фінансової діяльності не завжди є негативним результатом. Залучення інвестицій для розвитку підприємства в даний час - часто зустрічається явище. Більш того, від'ємне значення за статтею "Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності" та позитивне за статтею "Чистий рух коштів від фінансової діяльності", може також означати, що підприємства під невеликий відсоток отримало кредит і інвестувало отримані грошові кошти на більш вигідних умовах. Іншими словами, як перша ситуація, так і друга прийнятна при оцінці якості управління підприємством.
Настораживающей є ситуація, при якій рух коштів у результаті інвестиційної та фінансової діяльності має позитивне значення, а в результаті операційної - негативне. У цьому випадку стан підприємства можна охарактеризувати як кризовий, якість управління в такій ситуації не витримує ніякої критики. Сенс такої структури фінансових коштів підприємства зводиться до наступного: підприємство фінансує витрати операційної діяльності за рахунок надходжень від інвестиційної та фінансової, тобто за рахунок залучених кредитів, додаткової емісії акцій і т.п. Така структура руху грошових коштів прийнятна тільки для новостворених підприємств, які ще не почали працювати на повну потужність і знаходяться на початковій стадії розвитку.
Висновок
Перехідний період в економіці - це історично нетривалий відрізок часу, протягом якого завершується демонтаж адміністративно-командної системи і формується система основних ринкових інститутів. За історично короткий строк після початку реформ з 1992 року українська економіка пройшла величезний шлях. В Україні успішно формуються основи ринкової системи. Це виражається в тому, що більшість економічних підприємств і організацій керуються ринковим принципом максимізації прибутку і також вільні і незалежні у прийнятті економічних рішеньРеальна свобода підприємництва і самостійність можливі лише тоді, коли підприємець має в своєму розпорядженні фінансовими ресурсами, необхідними для організації і функціонування підприємства. Наявність достатніх фінансових ресурсів є рівнем стабільності, стійкості підприємства, його життєздатності.
Фінанси підприємств - головна ланка всієї фінансово-кредитної системи країни. У цій ланці створюються фінансові ресурси і відбувається їх первинне розподіл на доходи підприємств, їх працівників і вкладників капіталів.
Фінанси підприємств складаються з активної і пасивної частин, власних і позикових (залучених) коштів, з оборотних та необоротних активів. Є деякі відмінності у формуванні фінансів для малих і великих підприємств, це пов'язано в першу чергу з сумою фінансових коштів для діяльності підприємства та їх розподілом за основними напрямками.
Список використаних джерел:
1. Великий економічний словник. Під загальною редакцією О.М. Ізріліяна. М.: БЕС, 2003 р.;2. Гребельним В.І., Фінанси підприємств, К: Вид-во Європейський університет, 2003;
3. Керанчук Т., Фінансова стабільність підприємств і методичні аспекти її оцінки / / Економіка України, № 1, 2001;
4. Ковальов В.В., Фінанси підприємств, М: Тк Велбі, 2003;
5. Партин Р.О., Фінанси підприємств, Л: ЛБІ НБ, 2003;
6. Подерегін О.М., Фінанси підприємств, - К: КНЕУ, 2003;
7. Підприємництво / під ред. проф. Ковальової А.С., - М: Фінанси, 2006;
8. Саніахметова Н.О., Юридичний довідник підприємця, - 2-е вид. - Харків: Одіссей, 2004;
9. Славнюк В.І., Фінанси підприємств, К: ЦУЛ, 2003;
10. Сухова Л.Ф. Чернова Н.А. Практикум з фінансового аналізу підприємства: Учеб. посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2005;
11. Терещенко О.О., Фінансова діяльність суб'єктів господарювання, К: ЦУЛ, 2006;
12. Фінанси підприємств / / під ред. проф. Кірейцева К: ЦУЛ, 2003;
13. Фінансовий аналіз / Комаринський Л., Яремчук І., К: Сталкер, 2005;
14. Фінансова діяльність підприємств / / під ред. Бандурка О.М., К: Либідь, 2007;
15. ЦАЛ-Цапко Ю.С., Фінансова звітність підприємства та її аналіз, К: ЦУЛ, 2002;
16. Економіка підприємства / під ред.О.І. Волкова, - М: Инфра-М, 2000;
17. Економіка підприємства / під ред. Руденко А.І., - Сімферополь: Таврія, 2006;
18. Економіка перехідного періоду. Під редакцією В.В. Радаєва, А.В. Бузгалін. М.: Перспектива, 2002.