Основні шляхи дослідження фінансового стану організацій

Зміст

Введення

1. Методологічна основа оцінки фінансового стану організації

1.1 Бухгалтерська фінансова звітність як інформаційна база аналізу

1.2 Методики аналізу фінансового стану організації

1.3 Техніко-економічна характеристика МУПВ Аптека № 12 - Привокзальна

2. Практична оцінка фінансового стану організації

2.1 Оцінка майна організації та джерел його формуваннях

2.2 Оцінка та аналіз ліквідності і платоспроможності

2.3 Оцінка та аналіз фінансової стійкості компанії

2.4 Аналіз фінансових результатів

3. Пропозиції щодо поліпшення методики оцінки фінансового стану організації

3.1 Удосконалення інформаційної бази оцінки фінансового стану відповідно до міжнародної фінансової звітністю

3.2 Використання програмного забезпечення для оцінки фінансового стану підприємства

3.3 Оцінка ймовірності банкрутства і заходи щодо поліпшення фінансового стану

Висновок

Список використаних джерел та літератури

Введення

В умовах ринкової економіки істотно зріс інтерес учасників економічного процесу до об'єктивної та достовірної інформації про фінансовий стан і ділову активність підприємства.

Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання фінансувати свою діяльність на фіксований момент часу.

У процесі постачальницької, виробничої, збутової і фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура засобів і джерел їх формування, наявність і потреба у фінансових ресурсах і як наслідок фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння й підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.

Аналіз фінансового стану підприємства направлений на встановлення об'єктивної оцінки використання фінансових ресурсів на підприємстві, виявлення внутрішньогосподарських резервів, встановлення раціональних відносин підприємства із зовнішніми фінансовими та кредитними організаціями, тому вивчення питань аналізу фінансового стану є актуальним у даний час ^1. Метою даної роботи є оцінка та аналіз фінансового стану організації на прикладі Муніципального унітарного підприємства м. Владивостока «Аптека № 12 - Привокзальна».

Для досягнення наміченої мети в роботі поставлені наступні завдання:

- Вивчити інформаційну базу аналізу фінансового стану організації;

-Розглянути методики аналізу фінансового стану організації;

- Дати техніко-економічну характеристику досліджуваної організації;

- Провести оцінку майна організації та джерел її формування;

- Оцінити фінансову стійкість і платоспроможність організації;

- Шляхи вдосконалення аналізу визначити фінансовий стан організації.

Глава 1. Методологічна основа оцінки фінансового стану організації

1.1 Бухгалтерська фінансова звітність як інформаційна база аналізу

Отримавши широку економічну свободу, суб'єкти господарювання опинилися перед проблемою самостійного вибору стратегії розвитку, пошуку джерел фінансування, реконструкції та розширення виробництва, повністю відчули бізнес-ризики всіх рівнів - комерційні, фінансові, валютні. У цих умовах була глибоко усвідомлена значимість отримання такої інформації, яка дозволила б всебічно обгрунтувати фінансові стратегічні і поточні рішення, знизити інформаційний ризик при розробці стратегії розвитку та бізнес-планування, обрати надійних партнерів і передбачати фінансові результати своєї діяльності. Нові умови господарювання вимагають змін в системі бухгалтерської-аналітичної роботи, включаючи розвиток нових напрямків аналізу, пошуку нової інформації та методів її обробки. В основі такої інформації лежить бухгалтерська фінансова звітність.

Бухгалтерська звітність являє собою єдину систему даних про майновий і фінансовий стан організації та про результати її господарської діяльності та формується на основі даних бухгалтерського обліку за встановленими формами. ²

Бухгалтерська (фінансова) звітність є сполучною ланкою між організацією та іншими суб'єктами ринку. Брак інформації, наданої користувачам, може стати серйозною перешкодою для розвитку діяльності організації.

Структура користувачів бухгалтерської (фінансової) звітності представлена ​​на рис 1.

Рис 1. Структура користувачів бухгалтерської звітності.

Вивчаючи бухгалтерську звітність, суб'єкти ринкових відносин переслідують різні цілі: ділових партнерів цікавить інформація про можливості своєчасно погашати борги; інвесторів - перспективи організації, фінансова стійкість; акціонерів - ціна акції, розміри і порядок виплат дивідендів.

Для всіх суб'єктів господарювання склад і зміст бухгалтерської (фінансової) звітності встановлені Законом «Про бухгалтерський облік» та Положенням бухгалтерського обліку ПБО 4 / 99, Наказом Міністерства фінансів «Про форми бухгалтерської звітності організації».

Згідно з п. 1 ст. 13 Закону РФ "Про бухгалтерський облік", всі організації зобов'язані складати на основі даних синтетичного і аналітичного обліку бухгалтерську звітність. Ця норма Закону носить декларативний характер, зобов'язуючи всі організації, незалежно від організаційно-правової форми, складати звітність на основі даних бухгалтерського обліку.

Відповідно до положення з бухгалтерського обліку "Бухгалтерська звітність організації" ПБУ 4 / 99 (затвердженим Наказом Міністерства фінансів Російської Федерації від 6 липня 1999 р. N 43н;), для організацій, що є юридичними особами за законодавством Російської Федерації (крім кредитних організацій, страхових організацій та бюджетних установ) затверджено форми включаються до складу проміжної та річної бухгалтерської звітності:

• Бухгалтерський баланс (ф. № 1);

• Звіт про прибутки і збитки (ф. № 2);

• Додатки до бухгалтерського балансу.

Включаються до складу додатків до бухгалтерського балансу і звіту про прибутки та збитки бухгалтерської звітності є:

• Звіт про зміни капіталу (ф. № 3);

• Звіт про рух грошових коштів - (ф. № 4);

• Додаток до бухгалтерського балансу - (ф. № 5);

• Звіт про цільове використання отриманих коштів - (ф. № 6);

• пояснювальна записка;

• аудиторський висновок, що підтверджує достовірність бухгалтерської звітності організації, якщо вона відповідно до федеральних законів підлягає обов'язковому аудиту.

Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану підприємства служать: бухгалтерський баланс, звіт про прибутки і збитки, звіт про рух капіталу; звіт про рух грошових коштів; додаток до бухгалтерського балансу; пояснювальна записка.

Найбільш інформативною формою для аналізу й оцінки фінансового стану підприємства є бухгалтерський баланс (форма № 1). Актив характеризує майнову масу підприємства. Пасив - склад і стан прав на ці цінності, що виникають у процесі господарської діяльності підприємства у різних інших учасників комерційної справи. Баланс дозволяє оцінити ефективність розміщення капіталу підприємства, його достатність для поточної і майбутньої фінансової діяльності, оцінити розмір і структуру позикових джерел, а також ефективність їх залучення. Бухгалтерський баланс повинен характеризувати фінансовий стан компанії станом на звітну дату.

Звіт про прибутки та збитки (форма № 2) характеризує фінансові результати діяльності організації за звітний період. Тут показані величини бухгалтерського прибутку або збитку та складові цього показника. У формі № 2 представлені також виручка нетто від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг, витрати підприємства на виробництво реалізованої продукції (робіт, послуг) комерційні витрати, управлінські витрати, суми податку на прибуток і абстрактних коштів, нерозподілений прибуток.

Форма № 3 "Звіт про рух капіталу" показує структуру власного капіталу підприємства, представлену в динаміці. По кожному елементу власного капіталу в ній відображені дані про залишок на початок року, поповненні джерела власних коштів, його витрачання і залишки на кінець року.

Форма № 4 "Звіт про рух грошових коштів" відображає залишки грошових коштів на початок року і кінець звітного періоду, і потоки грошових коштів (надходження і витрачання) в розрізі поточної, інвестиційної та фінансової діяльності.

Додаток до балансу (форма № 5) інформація, що міститься в цій формі, доповнює бухгалтерський баланс і звіт про прибутки і збитки, дозволяє провести досить детальний аналіз фінансового стану організації і побачити рух коштів та їх джерел за звітний період.

Характеристиками фінансового стану підприємства є поточна платоспроможність і ліквідність, ділова активність, довгострокова платоспроможність, фінансова структура і прибутковість.

Для відображення інформації про майнове становище підприємства використовуються бухгалтерський баланс та додатки до нього, для оцінки поточної платоспроможності залучається інформація бухгалтерського балансу (з уточнюючими додатками), а також інформація звіту про рух грошових коштів.

Для оцінки ділової активності використовуються дані, як бухгалтерського балансу, так і звіту про прибутки та збитки.

Характеристика фінансової структури підприємства проводиться за допомогою інформації балансу та звіту про рух капіталу.

Аналіз прибутковості діяльності можливий на основі інформації балансу, звіту про прибутки та збитки та звіту про рух капіталу.

Необхідною елементом інформації для аналізу є пояснювальна записка, яка містить відомості, що дозволяють розкрити, уточнити, доповнити дані всіх інших звітних форм.

Головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. ³

При цьому необхідно вирішувати наступні завдання:

1. На основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної і фінансової діяльності дати оцінку виконання плану по надходженню фінансових ресурсів і їх використанню з позиції покращення фінансового стану підприємства.

2. Прогнозування можливих фінансових результатів, еко рентабельності виходячи з реальних умов господарської діяльності і наявності власних і позикових ресурсів; озробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

3. Розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану предпріятія.Формірованіе статей бухгалтерської (фінансової) звітності заздрості від щорічно затверджується положення про облікову політики для бухгалтерського обліку. Дане Положення встановлює основи формування і розкриття облікової політики організації, яка представляє собою сукупність принципів і правил, що визначають методологію й організацію бухгалтерського обліку організації. За статтею «Основні засоби» розділу першого активу балансу відображається частина майна, яка у ролі коштів праці при виробництві продукції (робіт, послуг) або для управління організацією протягом періоду, що перевищує 12 місяців, і вартістю більше 20000 рублів. Основні засоби приймаються до бухгалтерського обліку за первісною вартістю. Амортизація об'єктів основних засобів нараховується лінійним способом виходячи з первісної стоімості.Не відносяться до основних засобів і враховуються у складі коштів в обороті предмети, використовувані протягом періоду менше 12 місяців незалежно від їх вартості, а також канцелярські речі незалежно від їх вартості. Дані об'єкти відображаються за статтею «Сировина, матеріали та інші матеріальні цінності» другого розділу активу баланса.По статті «Готова продукція і товари для перепродажу» другого розділу активу балансу відображаються товари для перепродажу. Товари, придбані для перепродажу в системі роздрібної торгівлі, оцінюються за продажними цінами, тобто за вартістю їх придбання з додаванням торговельної націнки, ПДВ. Витрати обумовлені процесом організації обслуговування і управління виробництвом (управлінські витрати) відображаються у складі статті «Комерційні витрати» звіту про прибутки і убитках.Доходи організації враховуються методом нарахування.

1.2 Методики аналізу фінансового стану організації

При аналізі бухгалтерської (фінансової) звітності використовуються загальнонаукові та спеціальні методи, які характерні для всіх напрямів економічного аналізу, але переважна роль належить балансовим та іншим ідентичним методам.

Метод аналізу - це системний комплексний підхід до вивчення результатів діяльності господарюючого суб'єкта, виявлення і виміру суперечливого впливу на них окремих факторів, узагальнення матеріалів аналізу у вигляді висновків і рекомендацій на основі обробки спеціальними прийомами всієї наявної інформації про результати цієї діяльності.

Аналіз фінансової стану проводиться за допомогою різного типу моделей, що дозволяють структурувати та ідентифікувати взаємозв'язки між основними показниками звітності. Можна виділити три основні типи моделей, які використовуються в аналізі фінансової звітності:

1. Дескриптивні моделі;

2. Предикативні моделі;

3. Нормативні моделі;

Дескриптивні моделі - це моделі описового характеру. Вони є основними для оцінки фінансового стану організації. До них можна віднести побудова системи звітних балансів, подання фінансової звітності в розрізах, вертикальний і горизонтальний аналіз звітності, систему аналітичних коефіцієнтів, аналітичні записи до звітності.

Горизонтальний (часовий аналіз) - це порівняння кожної позиції звітності з аналогічною їй позицією в попередньому періоді або за більш тривалий проміжок часу. У залежності від вкладеного сенсу горизонтальним аналізом також називають порівняння статей активу і пасиву балансу та порівняльний аналіз статей форм звітності одного підприємства з іншими підприємствами даної галузі.

Вертикальний аналіз - це визначення структури підсумкових фінансових показників з виявленням зміни кожної позиції в порівнянні з попереднім періодом.

Трендовий аналіз - це порівняння кожної позиції звітності з аналогічною їй позицією ряду попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, очищеної від випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренда формуються можливі значення показників у майбутньому.

Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) - це розрахунок співвідношень окремих показників, позицій звіту з позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників. Відносні показники поділяються на коефіцієнти розподілу та коефіцієнти координації. Коефіцієнти розподілу застосовуються в тому випадку, коли потрібно визначити, яку частину той чи інший абсолютний показник фінансового стану становить від підсумку що включає його групи абсолютних показників. Коефіцієнти координації використовуються для вираження співвідношень різних по суті абсолютних показників або лінійних комбінацій, що мають різний економічний сенс.

Порівняльний аналіз - це і внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками фірми, дочірніх фірм, підрозділів, цехів, і міжгосподарський аналіз показників даної фірми порівняно з показниками конкурентів, з середньогалузевими і середніми загальноекономічними даними.

Факторний аналіз - це аналіз впливу окремих факторів на результативний показник за допомогою детермінованих чи стохастичних методів дослідження. Він може бути прямим (аналіз) і зворотним (синтез).

Предикативні моделі - це моделі прогностичного характеру, які використовуються для прогнозування доходів підприємства і його майбутнього фінансового стану. Найбільш поширеними з них є: розрахунок точки критичного обсягу продажу, побудова прогнозних фінансових звітів, моделі динамічного аналізу, моделі ситуаційного характеру. ⁴

Нормативні моделі - дозволяю порівняти фактичні результати діяльності підприємства з очікуваними, розрахованими за бюджетом. Ці моделі використовуються у внутрішньому фінансовому аналізі. Їх суть зводиться до встановлення нормативів по кожній статті витрат і до аналізу відхилень фактичних даних від їх нормативів.

У процесі аналізу реалізується перехід від загального ознайомлення з фінансовим станом до виявлення і виміру суперечливого впливу окремих факторів на його характеристики і до узагальнення матеріалів аналізу у вигляді кінцевих висновків і рекомендацій. При цьому необхідно використовувати в аналізі всю наявну інформацію про результати діяльності господарюючого суб'єкта після її обробки спеціальними прийомами.

1.3 Техніко-економічна характеристика МУПВ Аптека № 12 - Привокзальна

Муніципальне унітарне підприємство м. Владивостока «Аптека № 12 - Привокзальна» (юридична адреса: м. Владивосток ул.Фокіна буд.27), іменоване надалі МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» було створено на підставі розпорядження комітету з управління муніципальним майном адміністрації м. Владивостока від 02.06 1993 року.

Основним видом діяльності МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» відповідно до затвердженого Статутом є - роздрібна торгівля фармацевтичними товарами.

В даний час МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» здійснює роздрібну торгівлю, активно співпрацює з установами охорони здоров'я м. Владивостока. Структура підприємства представлена ​​на рис 2. Директор МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» здійснює оперативне керівництво діяльністю підприємства і наділяється відповідно до законодавства РФ всіма необхідними повноваженнями для вирішення цього завдання. Директор здійснює свою діяльність у суворій відповідності з чинним законодавством та Статутом унітарного підприємства, реалізує свої обов'язки на принципі єдиноначальності, несе персональну відповідальність за діяльність підприємства.

Рис 2. Структура МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна»

Основною функцією заступника директора з закуп є безперебійне і своєчасне забезпечення підприємства необхідними товарами. Відділ маркетингу проводить активну роботу, спрямовану на збільшення споживчого попиту і вирішення проблеми збуту продукції.

Головний бухгалтер керується положенням про бухгалтерський облік та звітності, нормативними документами, затвердженими в установленому законом порядку, несе відповідальність за дотримання містяться в них методологічних принципів бухгалтерського обліку. Також, їм забезпечується контроль і відображення на рахунках бухгалтерського обліку всіх здійснюваних підприємством господарських операцій, надання оперативної звітності, проведення економічного аналізу фінансово-господарської діяльності спільно з іншими відділами за даними бухгалтерського обліку та отчетності.Основние економічні показники діяльності МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна »за період 2008-2009 рік представлено в таблиці 1.

Результати господарської діяльності свідчать про те, що підприємство розвивається з позитивною динамікою. Виручка від продажів за 2007-2008р. збільшилася на 8%, що склало 5216 тис. руб., а за 2008-2009р. збільшилася на 14%, що склало 9838 тис. руб. Це свідчить про те що підприємство протягом трьох звітних періодів нарощує обсяг реалізованих товарів, це підтверджує пропорційне зростання собівартості реалізованих товарів. Прибуток від продажів за 2007-2008р. збільшилася на 15%, що склало 634 тис. руб., а за 2008-2009р. збільшилася на 2%, що склало 113 тис. руб. Це говорить від тому, що зростання прибутку від продажів з періоду в період позитивний, але за 2008-2009р відзначається зниження темпів зростання. Ідентичні тенденції спостерігаються і за зростанням прибутку до оподаткування. Протягом трьох звітних періодів вартість майна зростає, в 2007-2008р. вартість майна збільшилася на 23%, що склало 1810 тис. руб., а в 2008-2009р. вартість майна збільшилася на 17%, що склало 1706 тис. руб. Рентабельність активів протягом трьох звітних періодів знижується, за 2007-2008р знизилася на 3,2%, за 2008-2009р. знизилася на 4,9%. Це говорить про те що ефективність використання майна організації з періоду в період знижується. Рентабельність продажів за 2007-2008р. збільшилася на 0,45%, а за 2008-2009р. знизилася на 0,73%. Це говорить про те, що за 2008-2009р. ефективність продажів знизилася нижче рівня 2007р.

Для більш точної оцінки результатів господарської діяльності, а так само виявлення та оцінки впливу факторів вплинули на зниження темпів зростання основних економічних показників МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» потрібно провести повний аналіз фінансової звітності організації.

Таблиця 1.1

Динаміка основних економічних показників діяльності МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» за період 2008-2009 рік.

Основна мета звіту про рух грошових коштів є надання інформації про зміни у грошових коштах та їх еквівалентах для характеристики здатності організації генерувати грошові кошти. Грошові потоки в організації класифікуються в розрізі поточної, інвестиційної та фінансової діяльності.

Під грошовими коштами розуміють найбільш ліквідну категорію активів, яка забезпечує організації найбільший ступінь ліквідності. Грошові кошти є результатом початку і кінця комерційного циклу організації. У процесі здійснення всіх видів господарських операцій організація генерує рух грошових коштів у формі їх надходження або витрачання (припливу й відтоку). Цей процес є безперервним у часі і характеризується поняттям «грошовий потік».

Приплив грошових коштів у розрізі операційної (поточної) діяльності відбувається за рахунок продажу товарів, реалізації послуг, отримання гонорарів, комісійних та ін Відтік - в результаті розрахунків з постачальниками, працівниками та погашення податкових зобов'язань.

Приплив грошових коштів з інвестиційної діяльності відбувається за рахунок продажу нематеріальних активів, отримання доходів від фінансових вкладень і погашення позик. Відтік - у зв'язку з придбанням необоротних активів, купівлею цінних паперів, надання позичок.

Фінансова діяльність полягає в залученні грошових коштів за рахунок випуску акцій і надходжень від раніше виданих кредитів. Витрата здійснюється у вигляді повернення позикових коштів та платежів з фінансового лізингу.

Грошові кошти - залишок грошових коштів та грошових еквівалентів на розрахункових, валютних та спеціальних банківських рахунках, в касі.

Еквіваленти грошових коштів - короткострокові, високоліквідні вкладення, легко оборотні в певну суму грошових коштів і зазнають незначного ризику зміни цінності, з терміном розміщення зазвичай не більше 3-х місяців.

Поточна діяльність - основна, що приносить дохід, та інша діяльність, крім інвестиційної та фінансової.

Інвестиційна діяльність - придбання та реалізація довгострокових активів та інших інвестицій, що не відносяться до грошових еквівалентів.

Фінансова діяльність - діяльність, яка призводить до змін у розмірі та складі власного і позикового капіталів організації.

Ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного і поточного розвитку. Темпи цього розвитку, фінансова стійкість підприємства значною мірою визначаються тим, наскільки різні види потоків грошових коштів синхронізовані між собою за обсягами і в часі. Високий рівень такої синхронізації забезпечує суттєве прискорення реалізації цілей розвитку підприємства.

Звіт про рух грошових коштів дозволяє фінансовому аналітику отримати інформацію про:

- Здібності організації отримати приріст грошових коштів у ході своєї діяльності; Здібності організації зараз і в перспективі відповідати за своїми фінансовими зобов'язаннями, платити дивіденди і залишатися кредитоспроможною;

- Можливих розбіжності між величиною річного чистого прибутку / збитку і реальним чистим грошовим потоком по основній (поточної) господарської діяльності і причини цієї невідповідності;

- Вплив на фінансовий стан організації її інвестиційних та фінансових операцій, пов'язаних і не пов'язаних з рухом грошових коштів;

- Впливі на майбутнє фінансовий стан організації прийнятих в минулі періоди рішень в області інвестицій і фінансування;

- Кількість передбачається потреби в зовнішньому фінансуванні.

Не менший інтерес для аналізу грошових потоків представляє інформація про внутрішні та зовнішні джерела фінансування організації і напрями використання її фінансових засобів.

Зовнішні джерела фінансування - збільшення величини власного капіталу (в першу чергу статутного) і позикового (перш за все загальної суми кредитів і позик). Зниження ж величини власного і позикового капіталу можна, відповідно, вважати зовнішнім використанням грошових коштів.

До внутрішніх фінансових джерел відносяться грошові кошти на початок звітного періоду, виручка від продажу (тобто дезінвестиції) необоротних активів і чистий грошовий потік від поточної діяльності. Останній є основним джерелом самофінансування організації і тому повинен становити суттєву частку в структурі внутрішнього фінансування будь-якого господарюючого суб'єкта.

Активне самофінансування організації - використання перш за все власних коштів (чистого прибутку та амортизаційних відрахувань); приховані фінансові джерела - ті, які можуть бути на певному відрізку часу прирівняні до власних, наприклад, зміна величини власного оборотного капіталу, доходи майбутніх періодів.

Зміна величини власного оборотного капіталу як основного прихованого фінансового джерела можна розрахувати як сумарну величину зміни розміру оборотних активів і кредиторської заборгованості.

Зростання величини оборотних активів (матеріальних оборотних активів та дебіторської заборгованості) вважають інвестиційними вкладеннями (інвестиціями), а її зниження - навпаки, дезінвестицій.

1.Інвестіціі - збільшення розміру матеріальних оборотних актівово (запасів сировини, матеріалів, напівфабрикатів, готових виробів і товарів

- Збільшення дебіторської заборгованості, в тому числі авансів виданих.

2.Дезінвестіціі - зменшення разіера матеріальних оборотних активів (запасів сировини, матеріалів, напівфабрикатів, готових виробів і товарів)

- Зменшення кредиторської заборгованості, в тому числі авансів виданих.

Збільшення кредиторської заборгованості, в тому числі авансів отриманих, прийнято називати фінансуванням, а її зниження - відповідно дефінансірованіем.

1. Дефінансірованіе - зменшення кредиторської заборгованості по постачаннях продукції, товарів і послуг

- Зменшення авансів отриманих

2. Фінансування - збільшення кредиторської заборгованості по постачаннях продукції, товарів і послуг

- Збільшення авансів отриманих.

Найбільший же інтерес у фінансовому аналізі представляє інформація про можливості організації за рахунок чистого грошового потоку по поточних операціях забезпечити майбутні виплати по основній діяльності, інвестиції в довгострокові активи, виплату дивідендів власникам.

Саме тому чистий грошовий потік від поточної діяльності є одним з найважливіших внутрішніх джерел фінансування організації і складовою всіх «грошових» показників.

Позитивний чистий потік грошових коштів у результаті операційної (поточної) діяльності, характеризуючи ступінь самофінансування організації, є передумовою гарантії стабільності її існування в довгостроковій перспективі ^5.

У результаті операційної (поточної) діяльності може бути отриманий і негативний чистий грошовий потік по поточних операціях, тобто чистий відтік грошових коштів. Він покривається за рахунок скорочення інвестиційних вкладень і / або джерел зовнішнього фінансування.

Окрему розгляд грошових потоків в інвестиційній галузі діяльності дає уявлення про інвестиційну політику, в тому числі і про розмір тих інвестицій, за допомогою яких будуть досягнуті майбутні надходження грошових коштів та їх виплати ^6.

Вивчення фінансової області дозволяє не тільки проаналізувати фінансову політику і можливості організації, але і її спроможність у виплаті дивідендів. Слід пам'ятати, що фінансування являє собою спочатку приплив грошових коштів, але в майбутньому (як у довгостроковій, так і в короткостроковій перспективі) - грошовий відтік.

Глава 2. Практична оцінка фінансового стану організації

2.1 Оцінка майна організації та джерел його формуваннях

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням та використанням засобів (активів) і джерелами їх формування (власного капіталу і зобов'язань, тобто пасивів). Ці відомості представлені в балансі підприємства.

Інформація про майно підприємства потрібна, перш за все, керівнику самого підприємства для планування діяльності при складанні Бізнес-плану і для прийняття правильних управлінських рішень за підсумками року, а також комерційним банкам, які кредитують підприємство, партнерам. Для вирішення цього питання складемо таблиці.

Основним джерелом аналітичної інформації є бухгалтерський баланс (форма № 1), який представляє собою згруповані в певному порядку і узагальнені відомості про величину коштів підприємства в єдиному грошовому вимірнику на конкретний момент часу. Форма № 1 наведена у додатку № 1. Іншим джерелом інформації є «Звіт про фінансові результати» (форма № 2). З цієї форми отримуємо відомості про виручку від реалізації, собівартості, балансової та чистого прибутку та інші. Форма № 2 наведена в додатку № 2

Для оцінки та аналізу майнового потенціалу МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна Аптека № 12 - Привокзальна» нами було складено аналітичний баланс представлений у таблиці 2.1.

За досліджуваний період обсяг ресурсів МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» збільшився на 1706 тис.руб. або на 17,6%. У цьому періоді вартість необоротних активів знизилася на 89 тис.руб. або на 2,5%, але при цьому вартість основних засобів збільшилася на 1012 тис.руб. або 55%.

Істотне збільшення вартості основних засобів обумовлено введенням в експлуатацію об'єктів незавершеного будівництва на суму 1637 тис.руб.

За звітний період сума оборотних активів збільшилася на 1795 тис.руб. або на 29%. Загальна вартість майна більшою мірою змінилася за рахунок збільшення вартості мобільних активів.

При цьому у звітному періоді вартість запасів знизилася на 959 тис.руб. або на 20%, а сума грошових коштів зросла на 2423 тис.руб. або на 461%. Сума дебіторської заборгованості у звітному періоді збільшилася на 383 тис.руб. або на 302%.

Структуру майна організації МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» представимо на рисунках 2 і 3.

Рис 2. Структура майна МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» в 2008 році.

Рис 3. Структура майна МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» в 2009 році.

Виходячи з представленої на рисунках 2 і 3 структури майна організації можна зробити наступний висновок: структура активів підприємства за два звітні періоди залишається переважно мобільного, тобто в структурі майна найбільшу частку займають оборотні кошти. У 2008 році ця частка склала 64%, а в 2009 році - 70%.

За досліджуваний період відзначені такі зміни у структурі оборотних коштів: сума запасів у звітному періоді знизилася на 18% і склала 54% від загальної суми оборотних коштів. На зниження частки запасів найбільший вплив зробило зниження частки товарів для перепродажу від загальної суми оборотних коштів на 18%. Сума грошових коштів збільшилась в 4,5 рази і складає 39%, решта 7% становить дебіторська заборгованість.

Значне збільшення частки грошових коштів, а також паралельне зниження частки товарів для перепродажу в структурі оборотних активів говорить про те що підприємство, ймовірно, збирається найближчим часом здійснити розрахунки з кредиторами і поповнити запас товарів для їх подальшої реалізації.

За аналізований період сума джерел формування майна організації збільшилася на 1706 тис.руб. або на 17,6%.

В аналізованому періоді майно організації формувалося більшою мірою за рахунок капіталу власників. Його частка в загальній вартості джерел формування ресурсів організації становить 87% або 8406 тис.руб. в 2008р, і 89% або 10716 тис.руб. в 2009р.

В аналізованому періоді сума довгострокових зобов'язань залишилася незмінною і склала 561 тис.руб. Сума кредиторської заборгованості збільшилася на 246 тис.руб. або на 61%, і склала 648 тис.руб. Заборгованість перед засновниками по виплаті доходів у 2008р. Становила 289 тис.руб. а до 2009 р. була повністю погашена.

Структуру джерел формування майна організації МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» представимо на малюнку 4.

Виходячи з представленої на малюнку 4 структури джерел формування майна організації можна зробити наступний висновок: протягом двох звітних періодів структура джерел не змінилася. У звітному році як і в попередньому майно організації формується за рахунок капіталу власників. Частка капіталу власників у загальній сумі джерел у звітному періоді збільшилася на 2,4% і склала 89,4%.

Рис 4. Структура джерел формування майна МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» у 2008-2009 році.

Загальна частка всіх зобов'язань у звітному періоді становить 10,6%, тобто організація формує лише 10,6% свого майна за рахунок залучених коштів.

В аналізованому періоді підприємство направляє свої ресурси в основному на формування мобільних активів. Це обумовлено тим, що підприємство здійснює діяльність з роздрібної торгівлі товарами.

Формування оборотних активів відбувається в основному за рахунок власних коштів, а також брак власних коштів компенсується за рахунок залучення довгострокових та короткострокових джерел ^7.

2.2 Оцінка та аналіз ліквідності і платоспроможності

Термін «ліквідність» походить від латинського liquidus - рідкий, текучий. Про мобільність активів підприємства, їх здатність перетікати з натурально-речовинної форми в грошову, з дебіторської заборгованості в готівку, забезпечуючи своєчасну оплату платіжних зобов'язань.

Таким чином, ліквідність - це здатність активів підприємства трансформуватися в грошову форму без втрати своєї балансової вартості. При цьому слід мати на увазі, що в контексті оцінки платоспроможності підприємства під ліквідністю активів треба розуміти їх здатність перетворення в гроші в ході нормального господарського процесу виробництва і продажів без їх тотального розпродажу.

Мета аналізу балансу на ліквідність полягає в оцінці здатності підприємства без якого-небудь порушення нормального ходу виробництва виробляти термінові платежі за рахунок відповідних їм по терміновості надходжень від реалізованих цінностей. Для цього зіставляють кошти по активу балансу, що згруповано за термінами можливо швидкого їх перетворення на гроші, із зобов'язаннями за платежами (пасив балансу), згрупованих за ступенем терміновості майбутньої їх оплати.

У залежності від ступеня ліквідності, т.е.от швидкості перетворення у грошову форму виділяють наступні групи активів:

А1 - найбільш ліквідні активи (грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення);

А2 - швидко реалізованих активи (дебіторська заборгованість з терміном погашення протягом 12 місяців та інші оборотні активи);

А3 - повільно реалізовані активи (запаси, ПДВ, витрати майбутніх періодів і довгострокові фінансові вкладення, зменшені на величину вкладень в статутні капітали інших підприємств);

А4 - важкореалізовані активи (всі необоротні активи, крім тих довгострокових фінансових вкладень, які включені в группуА3 і дебіторська заборгованість з терміном погашення більше 12 місяців після звітної дати).

Пасиви балансу теж групуються в групи за ступенем терміновості їх оплати:

П1 - найбільш термінові зобов'язання (кредиторська заборгованість).

П2 - короткострокові пасиви (короткострокові кредити і позики, крім тих сум, які увійшли до групи П1);

П3 - довгострокові пасиви (довгострокові кредити і позики, крім тих сум, які увійшли до групи П1);

П4 - постійні пасиви.

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. (2.1)

Порівняння перших двох груп активів і пасивів відображає так звану поточну ліквідність і характеризує платоспроможність підприємства в короткостроковому плані.

Зіставлення третьої групи активів і пасивів показує перспективну ліквідність і дозволяє зробити більш довгостроковий прогноз платоспроможності.

Зіставлення четвертої групи показників дає можливість оцінити виконання мінімального умови фінансової стійкості підприємства-наявності у нього власних оборотних коштів. Вимірюючи розміри отриманих відхилень на різні дати, можна оцінювати ступінь ліквідності та її динаміку. Проведена угруповання активів і пасивів, для подальшого аналізу ліквідності балансу, за даною методикою представлена ​​в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2

Аналіз ліквідності балансу МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна»

У 2008 році баланс МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» визнається щодо ліквідним, тому що не виконується друге співвідношення - у компанії є недолік активів, швидка реалізація яких дозволить погасити короткострокові пасиви. Для досліджуваного підприємства нестача становить 100 тис. рублів, для покриття заборгованості перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів, у даному випадку це заборгованість перед муніципальним освітою, так як аптека є муніципальною.

Якщо дана проблема не буде вирішена, то це може вплинути на зниження поточної ліквідності в недалекому майбутньому. Але як показує аналіз ліквідності балансу за наступний період, компанія вирішила цю проблему за рахунок погашення заборгованості перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів а так само за рахунок збільшення суми дебіторської заборгованості.

У 2009 році баланс організації визнається абсолютно ліквідним: у підприємства є достатньо великий надлишок грошових коштів для погашення короткострокової кредиторської заборгованості, також для погашення заборгованості протягом 3-6 місяців, що свідчить про тенденцію до збільшення поточної ліквідності в найближчій перспективі; також виконується четверте співвідношення , що свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості компанії, тобто наявність у неї власних оборотних коштів.

Зовнішнім ознакою фінансової стійкості організації є платоспроможність, яка обумовлена ​​ступенем забезпеченості оборотних активів довгостроковими джерелами. Вона визначається можливістю організації своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання наявними грошовими ресурсами. Аналіз платоспроможності необхідний не тільки для самої організації з метою оцінки та прогнозування її подальшої фінансової діяльності, але і для її зовнішніх партнерів і потенційних інвесторів.

Оцінка платоспроможності здійснюється на основі аналізу ліквідності поточних активів організації, їх здатності перетворюватися в готівку ^8. Для діагностики платоспроможності підприємства використовуються наступні показники: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності або «критичної оцінки»; коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт маневреності оборотних активів, коефіцієнт покриття оборотних активів власним капіталом.

Розрахунок даних коефіцієнтів представлений у таблиці 2.3.

Таблиця 2.3

Показники платоспроможності МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» за 2008-2009р.

Аналіз показників платоспроможності МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» показав, що рівень платоспроможності підприємства досить високий: коефіцієнт поточної ліквідності зріс у порівнянні з попереднім періодом на 3,37 і склав 12,33, це означає, що на один карбованець поточних зобов'язань, а зокрема кредиторської заборгованості, доводиться 12,33 рублів оборотних коштів, це забезпечує певний запас міцності на випадок, якщо окремі дебітори прострочать виконання своїх обязательств.Такой високий рівень коефіцієнта поточної ліквідності можна пояснити тим, що на досліджуваному підприємстві оборотні кошти сформовані в основному за рахунок власних джерел. Коефіцієнт швидкої ліквідності також зріс в порівнянні з попереднім періодом на 4,42 і склав 5,66. Високий рівень даного коефіцієнта говорить про те, що підприємство може покрити за рахунок реалізації бистроліквідних активів всі поточні короткострокові зобов'язання. Високий рівень даного коефіцієнта головним чином приваблює не тільки постачальників продукції, але й теоретичних кредиторів, робить становище підприємства на ринку більше стійким і стабільним.Уровень коефіцієнта абсолютної ліквідності за досліджуваний період виріс в 4 рази. Даний факт свідчить про те, що підприємство в звітному періоді зможе покрити всі короткострокові зобов'язання при необхідності їх негайного покриття. Як у базисному, так і в звітному періоді підприємство є повністю платоспроможним. Коефіцієнт маневреності оборотних активів зріс з 0,1 у 2008р. до 0,38 в 2009р. тобто в структурі оборотних активів частка абсолютноліквідних активів збільшилася до 38%. Зростання коефіцієнта маневреності оборотних активів підвищує гарантію збереження платоспроможності фірми надалі. Слід зазначити, що рівень даного показника досить високий, тому можна з упевненістю говорити, про те що в перспективі підприємство залишиться платоспроможним.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних засобів (функціонуючого капіталу) збільшився на 0,32 і склав у звітному році 0,45. Це говорить про те, що власні оборотні кошти на 45% складаються з абсолютно ліквідних активів.

Практично всі оборотні кошти підприємства в звітному періоді - 92%, утворені за рахунок власних коштів, це підтверджує ще раз те, що підприємство в цілому не має фінансової залежності від зовнішніх джерел.

Індекс постійного активу за аналізований період знизився на 0,08 і склав 0,33. Це говорить про те, що частка власного капіталу обездвиженного у необоротних активах знизилася, що є позитивною тенденцією, оскільки підприємство може вкласти ці кошти в оборотні активи.

2.3 Оцінка та аналіз фінансової стійкості компанії

Запорукою стабільності стану організації служить його фінансова стійкість, тобто такий стан фінансів, яке гарантує її постійну платоспроможність. Такий господарюючий суб'єкта рахунок власних коштів покриває вкладені в активи кошти, не допускає невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості і розплачується в термін за своїми зобов'язаннями.

Фінансова стійкість визначається перевищенням доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошовими коштами і безперебійний процес виробництва та реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності організації і є головним компонентом її загальної стійкості.

Фінансова стійкість організації забезпечує її розвиток на основі зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності в умовах припустимого рівня ризику. Вона базується на оптимальному співвідношенні між окремими видами активів (оборотні і необоротні активи) та джерелами їх фінансування (власними або залученими коштами).

Зазвичай виділяють чотири типи фінансової стійкості:

1. Абсолютна фінансова стійкість. Зустрічається вкрай рідко, відповідає таким умовам: + СОС; + СДІ; + ОІТ.

2. Нормальна незалежність фінансового стану. Гарантує платоспроможність:-СОС; + СДІ; + ОІТ.

3. Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань шляхом залучення тимчасово вільних джерел коштів в оборот підприємства (резервного фонду, фонду нагромадження і споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних коштів і ін: - СОС;-СДІ; + ОІТ

1. Кризовий фінансовий стан (підприємство знаходиться на межі банкрутства), при якому підприємство повністю залежить від позикових джерел фінансування. Власного капіталу і довго-і короткострокових кредитів і позик не вистачає для фінансування матеріальних оборотних коштів, тобто поповнення запасів йде за рахунок коштів, що утворюються в результаті уповільнення погашення кредиторської заборгованості: - СОС; - СДІ; - ОІТ

Визначення типу фінансової стійкості МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» представлено у таблиці 2.5.

За даними таблиці 2.5 видно що фінансова стійкість аналізованого підприємства в 2009 році в порівнянні з 2008 роком покращилася, тому що в 2008 році воно мало нормальну фінансову стійкість (СОС <0; СД> 0; ОІ> 0) недолік власних оборотних коштів для покриття запасів склав 341 тис. руб., запаси були сформувалися не тільки за рахунок власних коштів, але і частково за рахунок довгострокових позикових джерел.

У 2009 році підприємство має абсолютну фінансову стійкість (СОС> 0; СД> 0; ОІ> 0) і повністю формує свої запаси за рахунок власних коштів.

У звітному році утворився значний надлишок власних оборотних коштів для покриття запасів, сформований в основному за рахунок грошових коштів. Ймовірно керівництво підприємства ще не визначилося куди воно надішле вільні грошові кошти, але швидше за все частина грошових коштів піде на придбання запасів. Також можливість негайно погасити свої зобов'язання грає важливу роль для постачальників продукції, тобто потенційних кредиторів.

Як показники фінансової стійкості використовують показники, що характеризують ступінь забезпеченості запасів і витрат джерелами їх фінансування: коефіцієнт концентрації власного капіталу, коефіцієнт концентрації залучених коштів, коефіцієнт фінансової незалежності (залежності) капіталізованих джерел, коефіцієнт фінансового левериджу.

Таблиця 2.5

Розрахунок показників для визначення типу фінансової стійкості МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна»

Розрахунок показників фінансової стійкості МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» показує, що рівень фінансової стійкості підвищується.

Розрахунок і подальший аналіз даних показників подано в таблиці 2.6.

Таблиця 2.6

Показники фінансової стійкості МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна за 2008-2009р.

Так коефіцієнт автономії підвищився на 0,02 і склав 0,89, тобто майно підприємства в 2009 році на 89% утворено за рахунок власних коштів, цей рівень досить високий і створює базу для подальшого розвитку підприємства і забезпечує його фінансову незалежність від кредиторів у подальшій перспективі.

Коефіцієнт концентрації залучених коштів знизився на 0,02, що говорить про зниження залежності підприємства від зовнішніх кредиторів, ця залежність невелика (11%) і не є гострою проблемою для підприємства. Рівень коефіцієнта фінансової незалежності капіталізованих джерел зріс у порівнянні з 2008 роком і склав 0,95. Це говорить про те, що частка власного капіталу в капіталізованих джерелах становить 95%. Коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел відповідно знизився і склав 0,05, тобто в 2009 році частка позикових коштів у капіталізованих джерелах склала 5%.

Дані показники свідчать про те, що основний обсяг ресурсів підприємства належить власних коштів і підприємство практично не залежить від довгострокових позикових коштів (залежність становить 5%).

Рівень коефіцієнта фінансового левериджу знизився на 0,03, що говорить про зменшення фінансового ризику, тобто підприємство має можливість погашення довгострокових позик і при цьому частка позикових коштів у капіталі невелика, що забезпечує високий рівень довгострокової платоспроможності.

Проаналізувавши розраховані показники, ми прийшли до висновку про те, що всі показники фінансової стійкості мають оптимальний рівень і простежується тенденція підвищення рівня фінансової стійкості організації, що робить її привабливою для ділових партнерів, перш за все для постачальників продукції.

2.4 Аналіз фінансових результатів

Набір економічних показників, що характеризують результативність діяльності організації, залежить від глибини дослідження. За даним зовнішньої звітності можна проаналізувати такі показники:

1. економічний ефект (прибуток);

2. показники економічної ефективності (рентабельності);

3.Показники ділової активності.

Головним економічним показником, що характеризує результативність діяльності організації є прибуток. Аналіз динаміки та структури прибутку МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» представлена ​​в таблиці 2.7.

Виручка від продажу товарів у звітному періоді зросла на 14,2%, що склало 9838 тис.руб., При цьому собівартість проданих товарів зросла на 14,1%, що склало 7256 тис.руб. Собівартість проданих товарів протягом двох звітних періодів займає переважну частку в структурі виручки від продажу товарів, у 2008 р. - 74,5%, в 2009 р. - 74,4%.

Комерційні витрати в аналізованому періоді збільшились на 19,3%, що склало 2469 тис.руб., А їх частка у виручці збільшилася на 0,8%, і склала 19,4%. Збільшення комерційних витрат у свою чергу негативно відбилося на зростанні прибутку від продажів. Прибуток від продажів збільшилася на 2,4% або на 113 тис.руб. Її частка в структурі виручки знизилася на 0,7% і склала 6,2%. Інші доходи у звітному періоді збільшились на 76,2%, що склало 109 тис.руб., А позареалізаційні витрати знизилися на 10,5%, що склало -32 тис.руб. Сума податку на прибуток в аналізованому періоді збільшилася на 35%, що склало 12 тис.руб.

Чистий прибуток у звітному періоді збільшилася на 5,3%, або на 242 тис.руб.

Таблиця 2.7

Динаміка і структура прибутку МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» за 2008-2009р.

Для більш детального дослідження формування чистого прибутку МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» проведемо аналіз впливу факторів на її формування.

При проведенні факторного аналізу необхідно враховувати вплив інфляції. За даними економічної служби досліджуваної організації, ціни на продукцію у звітному періоді зросли в порівнянні з базисним в середньому на 7%, тоді індекс ціни складе 1,07.

Виручка від продажу продукції в звітному році в порівнянні з минулим періодом збільшився за рахунок зростання ціни на 5159 тис.руб.

Δ У ^{кол-во товарів} = В'-В ₀ = 73703 - 69024 = 4679 тис. руб.

Зростання кількості реалізованих товарів призвело до зростання виручки на 4679 тис.руб., А загальний приріст виручки на 9838 тис.руб. вийшов за рахунок підвищення цін на 7%. У даному випадку зростання якісного і кількісного чинників позитивно вплинули на зростання виручки від продажу товарів.

Розрахунок впливу фактора «Ціна»

Для визначення ступеня впливу зміни ціни на зміну суми прибутку від продажу необхідно зробити наступний розрахунок:

Δ П ^{П (Ц)} = (ΔВ ^ц * R ₀ ^P) / 100 = (5159 * 6,88) / 100 = 355 тис.руб.

Розрахунок впливу фактора «Кількість проданої продукції»

Вплив на суму прибутку від продажу (ПП) зміни кількості проданих товарів можна розрахувати наступним чином:

Δ П ^{П (К)} = ([(В _{1-В 0)-ΔВ} ^ц] * R ₀ ^P) / 100 = [(9838 - 5159) * 6,88] / 100 = 322 тис.руб.

Де ΔП ^{П (К)} - зміна прибутку від продажу під впливом фактору "кількість проданої продукції»;

В ₁ і В ₀ - виручка від продажу у звітному і базисному періодах;

Δ У ^ц - зміна виручки від продажу товарів під впливом ціни;

R ₀ ^P - рентабельність продажів у базисному періоді.

Розрахунок впливу фактора «Собівартість проданих товарів»

Δ П ^{П (С)} = [У ₁ * (УС ₁ - УС _0)] / 100 = 78862 * (-0,1) / 100 = - 77тис.руб.

Де УС ₁ і УС ₀ - відповідно рівні собівартості в звітному і базисному періоді.

Розрахунок впливу фактора «Комерційні витрати»

Δ П ^{П (КР)} = [У ₁ * (УКР ₁ - УКР _0)] / 100 = 78862 * (0,8) / 100 = 641тис.руб.

Де УКР ₁ і УКР ₀ - відповідно рівні комерційних витрат у звітному і базисному періоді.

Вплив інших факторів від іншої операційної і позареалізаційної діяльності можна визначити використовуючи метод балансової ув'язки, факторна модель чистого прибутку адитивного виду. Вплив фактора визначається за калонки 3 у таблиці 2.7 (відхилення). Таким чином, можна узагальнити вплив факторів, що впливають на прибуток від продажу і, отже, на прибуток звітного року. Вплив факторів на чистий прибуток звітного періоду представлена ​​в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8

Зведена таблиця впливу факторів на чистий прибуток МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» за 2008-2009 р.

Фактори представлені в таблиці 2.8 так само впливають на формування валовий прибуток. Це обумовлено адитивної факторної моделлю чистого прибутку. Валовий прибуток в аналізованому періоді формувалася під впливом наступних факторів: за рахунок збільшення обсягу продажів чистий прибуток у звітному році в порівнянні з базисним збільшилася на 322 тис.руб; за рахунок збільшення цін на реалізовані товари валовий прибуток збільшився на 355 тис.руб.; За рахунок збільшення собівартості в звітному періоді на 14%, а так само при зниженні її рівня по відношенню до виручці від продажу на 0,1% прибуток збільшився на 77 тис.руб.;

Інші фактори впливають на формування чистого прибутку. Найбільший негативний вплив на формування чистого прибутку зробило зростання комерційних витрат на 19,3%. За рахунок впливу цього чинника величина прибутку знизилася на 641 тис.руб, тобто даний фактор перекрив більшу частину валового прибутку сформованої під впливом перших трьох чинників.; позареалізаційні доходи і витрати надали позитивний вплив на формування прибутку. За рахунок впливу цих факторів прибуток збільшився на 141 тис.руб.; Вплив збільшення суми податку на прибуток зменшило чистий прибуток на 12 тис.руб.

Формування позитивного фінансового результату в звітному періоді в більшій мірі відбулося за рахунок впливу факторів «інші доходи і витрати».

Другою складовою поняття «результативність» є прибутковість (рентабельність). Розрахунок і подальший аналіз показників прибутковості (рентабельності) представлений у таблиці 2.9.

Аналіз показників прибутковості (рентабельності) показав, що в аналізованому періоді всі показники рентабельності знизилися, за винятком валової рентабельності, яка збільшилася на 0,1%. Дане збільшення обумовлено тим, що зростання валового прибутку в звітному році випереджає зростання виручки. Найбільш значно знизилася ефективність використання власного капіталу і капіталу вкладеного в діяльність організації на тривалий термін. Зниження склало -7,44% і -6,38% відповідно.

Економічна рентабельність знизилася на -6,4%, тобто ефективність використання всього майна знизилася на 6,4%. Інші показники знизилися незначно, менше 1%

Зниження показників прибутковості (рентабельності) в аналізованому періоді обумовлено перевищенням темпів зростання виручки від реалізації товарів над темпами росту прибутку, в слідстві значного збільшення комерційних витрат.

Ділова активність у фінансовому аспекті проявляється передусім у швидкості обороту коштів. Розрахунок і подальший аналіз показників ділової активності МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» представлений в таблиці 2.10.

Коефіцієнт ресурсоотдачи, показує скільки рублів виторгу було отримано на 1 рубль ресурсів компанії. Дані таблиці 2.6. показують, що за досліджуваний період цей показник зменшився на 0,38. Негативна динаміка даного показника говорить про зниження ділової активності організації

Коефіцієнт оборотності мобільних засобів зменшився на 0,44, що свідчить про тенденцію до затоварювання в організації. Ефективність використання основних засобів в періоді знизилася, про це свідчить зниження коефіцієнта фондовіддачі на 1,36. При проведенні аналізу ділової активності необхідно звернути увагу на тривалість операційного та фінансового циклів.

ОЦ = ОЗ + ОДЗ, (2.3)

де ОЦ-операційний цикл, період повного обороту всієї суми оборотних активів, у процесі якого відбувається зміна окремих її видів;

ОЗ-період оборотності виробничих запасів;

ОДЗ-період погашення дебіторської заборгованості.

ФЦ = ОЦ-ОКЗ, (2.4)

де ФЦ - фінансовий цикл, період повного обороту грошових коштів, інвестованих в оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за одержані сировину, матеріали, і напівфабрикати і закінчуючи інкасацією дебіторської заборгованості за поставлену продукцію.

ОКЗ - оборотність кредиторської заборгованості.

За досліджуваний період ділова активність організації покращилася. Наслідком тих заходів, які були зроблені менеджерами організації операційний цикл знизився на 3 дні, а фінансовий цикл знизився на 4 дні. Довжина операційного циклу знизилася за рахунок зниження періоду зберігання запасів на 4 дні. Довжина фінансового циклу знизилася так само за рахунок збільшення періоду погашення кредиторської заборгованості на 1 день.

Як у 2008, так і в 2009 році, в організації дотримується співвідношення між періодом обороту дебіторської та кредиторської заборгованості, що дозволяє організації бути платоспроможною в перспективі.

Аналіз складу і динаміки власного капіталу є одним з ключових розділів аналізу фінансово-господарської діяльності організації, в процесі проведення якої необхідно не тільки оцінити динаміку і структуру власного капіталу підприємства, а й визначити фактори, що впливають на його рівень, а також оцінити взаємозв'язок і взаємозалежність зазначених процесів у тому вплив на подальші перспективи підприємства. Капітал організації виступає в якості джерела фінансування фінансово-господарської діяльності. Величина сукупного капіталу організації відбивається в пасиві бухгалтерського балансу. Сукупний капітал складається з власного та позикового. Власний капітал організації являє собою вартість активів, не обтяжених зобов'язаннями. Таким чином, аналіз власного капіталу має наступні основні цілі:

• Оцінити динаміку та структуру власного капіталу;

• Виявити основні джерела його формування та визначити наслідки їх зміни для фінансової стійкості організації;

• Встановити здатність організації до збереження капіталу;

• Оцінити можливість нарощування капіталу;

Позиковий капітал організації визначається сукупною величиною її зобов'язань перед іншими юридичними та фізичними особами.

Величина позикових коштів характеризує можливі майбутні вилучення коштів підприємства, пов'язані з раніше прийнятими зобов'язаннями.

Зобов'язання визнаються в балансі в тому випадку, коли дуже висока вірогідність того, що буде потрібно відмову від потенційного доходу або майбутніх економічних вигод; при цьому величину зобов'язання можна достовірно оцінити.

Зобов'язання можуть бути визнані за таких умов:

• Очікується відтік ресурсів у зв'язку з виконанням зобов'язань;

• Зобов'язання є результатом минулих років або поточних подій;

• Є впевненість у майбутніх втрати, пов'язані з наявними зобов'язаннями;

• Зобов'язання можуть бути достовірно виміряні.

Перша умова є найбільш важливим, оскільки воно визначає наслідки визнання зобов'язань для аналізу платоспроможності; друга умова розкриває причину виникнення зобов'язань, що має значення при прогнозуванні грошових потоків; третє і четверте - містять вимоги надійності інформації про величину зобов'язань.

Основні питання, які повинні бути вирішені при аналізі зобов'язань:

• Повна величина зобов'язань, включаючи плату за користування позиковими коштами;

• Дата їх утворення і погашення;

• Умови забезпечення;

• Обмеження у використанні активів, які вони накладають на підприємство;

• Обмеження в діях, зокрема на виплату дивідендів.

До основних видів зобов'язань підприємства належать наступні:

• Довгострокові кредити банків, отримані на термін більше одного року;

• Довгострокові позики - позики кредиторів (крім банків) на термін більше року;

• Короткострокові кредити банків, що знаходяться як усередині країни, так і за кордоном, на строк не більше одного року;

• Короткострокові позики - позики кредиторів (крім банків), що знаходяться як усередині країни, так і за кордоном, на строк не більше одного року;

• Кредиторська заборгованість підприємства постачальникам і підрядникам, що утворилася в результаті розриву між часом отримання товарно-матеріальних цінностей (чи споживання послуг) та датою їх фактичної оплати;

• Заборгованість за розрахунками з бюджетом, що виникла внаслідок розриву між часом нарахування і датою платежу;

• Зобов'язання підприємства перед своїми працівниками з оплати їх праці;

• Заборгованість органам соціального страхування і забезпечення, що утворилася через розрив між часом виникнення зобов'язання і датою платежу;

• Відкладені податкові зобов'язання;

• Заборгованість іншим господарським контрагентам

Позикові кошти зазвичай класифікують залежно від ступеня терміновості їх погашення і ступеня забезпеченості.

За ступенем терміновості погашення зобов'язання поділяють на довгострокові і поточні. Кошти, залучені на довгостроковій основі, звичайно направляють на придбання активів тривалого використання, тоді як поточні пасиви, як правило, є джерелами формування оборотних коштів.

Для оцінки структури зобов'язань вельми істотно їх розподіл на незабезпечені та забезпечені. Забезпечені зобов'язання у разі ліквідації підприємства та оголошення конкурсного виробництва погашаються з конкурсної маси в пріоритетному порядку (до задоволення вимог інших кредиторів).

Аналіз зобов'язань підприємства потребує оцінки умов погашення позикових коштів, можливості постійного доступу до даного джерела фінансування, пов'язаних з ними відсоткових платежів та інших витрат з обслуговування боргу, а також умов, що обмежують залучення позикових коштів (див. табл. 2.11, 2.12).

Особливий інтерес для аналізу може представляти вивчення динаміки зобов'язань підприємства за нетоварними операціями: заборгованість з оплати праці, із соціального страхування і забезпечення, перед бюджетом. Значне зростання простроченої заборгованості за даними статтями свідчить, як правило, про серйозні проблеми з поточною платоспроможністю. Аналіз динаміки та структури позикових засобів доцільно починати з з'ясування ролі довгострокових і короткострокових джерел фінансування у діяльності організації. Наявність у складі джерел її майна довгострокових позикових коштів - явище, як правило, позитивне. Дані таблиці показують, що у звітному періоді підприємство залучало фінансові ресурси як з внутрішніх джерел, так і з зовнішніх. І на початку, і в кінці звітного періоду основна частка фінансових ресурсів припадала на власні кошти фінансування підприємства: 87,04% і 89,36% відповідно. Таким чином, протягом періоду відбулося невелика зміна в бік збільшення частки власних коштів у загальній сумі джерел фінансування на 2,32%.

Таблиця 2.11

Аналіз структури і динаміки основних джерел фінансування МУПВ «Аптека № 12 - Привокзальна» за 2009 рік