Інвестиційна привабливість Бєлгородської області і показники її характеризують

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

МІНІСТЕРСТВО АГЕНСТВО ДО ОСВІТИ

Кафедра фінансового менеджменту

Курсова робота

з дисципліни: фінансовий менеджмент

Тема: Інвестиційна привабливість Бєлгородської області і показники її характеризують

Зміст

Введення ................................................. .................................................. ............ 3

1. Інвестиції та їх місце в ринковій економіці ........................................... .... 4

1.1. Економічний зміст інвестицій ............................................... .... 4

1.2. Роль держави в інвестиційному процесі .......................................... 5

1.3. Фактори, що впливають на обсяг інвестицій ............................................ .... 6

1.4. Суб'єкти та об'єкти інвестицій .............................................. .................. 7

1.5. Класифікація інвестицій ................................................ ........................ 8

2. Інвестиційна діяльність Бєлгородської області .................................. 10

2.1. Інвестиційний клімат в регіоні .............................................. ............ 10

2.2. Зовнішні інвестиції в економіку області ............................................. 16

2.3. Інвестиційна привабливість Бєлгородської області ................. 19

2.4. Податкова підтримка інвесторів ............................................... .............. 21

2.5. Першочергові обласні проекти ............................................... ........ 22

2.6. Валютне регулювання та операції по доходах іноземних інвесторів .......................................... .................................................. .............. ... 24

2.7. Фінансові ринки Бєлгородської області ............................................ .25

3. Показники, що характеризують інвестиційну діяльність в Білгородській області .......................................... ................................................. 31

3.1. Інвестиції у нефінансові активи .............................................. ......... 31

3.2. Фінансові вкладення ................................................ ............................... 35

3.3. Іноземні інвестиції ................................................ .......................... 36

Висновок ................................................. .................................................. ...... 39

Список використаної літератури ............................................... .................... 41

Введення

Дослідження проблем інвестування економіки завжди знаходилося в центрі уваги економічної науки. Це обумовлено тим, що інвестиції зачіпають самі глибинні основи господарської діяльності, визначаючи процес економічного росту в цілому.

У сучасних умовах вони виступають найважливішим засобом забезпечення виходу з ситуації, економічної ситуації, структурних зрушень у народному господарстві, забезпечення технічного прогресу, підвищення якісних показників господарської діяльності на мікро-і макрорівнях. Активізація інвестиційного процесу є одним з найбільш дієвих механізмів соціально-економічних перетворень.

У Бєлгородській області інвестиційний процес має свої специфічні особливості. У регіоні є сприятливі умови для значного припливу інвестицій. Тим не менш, незважаючи на явну привабливість регіону, приплив інвестицій недостатній для освоєння унікального ресурсного потенціалу. Інвестори побоюються вкладати свої капітали у виробництво, вважаючи інвестиції занадто ризикованими і недостатньо вигідними. І проблема підвищення інвестиційної активності в регіоні, мабуть, буде актуальною ще багато років.

Моя курсова робота присвячена дослідженню інвестиційної діяльності в Білгородській області, факторів, що впливають інвестиційну активність, а також привабливість регіону для інвесторів. Для цього необхідно розглянути такі елементи, як соціально-економічний та інвестиційний потенціал регіону, рівень розвитку ринкової інфраструктури, нормативно-правова база залучення інвестицій, зовнішні інвестиції в економіку регіону, а також виявити пріоритетні напрями розвитку інвестиційної діяльності в майбутньому.

1. Інвестиції та їх місце в ринковій економіці

1. Економічний зміст інвестицій

Проблема підвищення ефективності російської економіки нерозривно пов'язана з ефективним вкладенням капіталу з метою його примноження, або з інвестуванням. В умовах ринку можливостей для інвестування досить багато. Всі підприємства в тій чи іншій мірі пов'язані з інвестиційною діяльністю. Однак прийняття рішень по інвестуванню ускладнюється різноманітними чинниками, такими як: тип інвестицій, вартість інвестиційного проекту, обмеженість фінансових ресурсів, ризик і т. д.

Перш ніж розбирати дані проблеми процесу інвестування, необхідно розглянути економічний зміст інвестицій та їх роль в умовах ринкової економіки.

Термін «інвестиції» походить від латинського слова «invest», що означає «вкладати». Своє первісне значення цей термін не втратив і в даний час. Федеральний закон від 25.02.1999 р. № 39-ФЗ (зі змінами, внесеними Федеральним законом від 2 січня 2000 р. № 22-ФЗ) «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» дає таке визначення поняття «інвестиції »:

«Інвестиції - грошові кошти, цінні папери, інше майно, в тому числі майнові права, інші права, мають грошову оцінку, що вкладаються в об'єкти підприємницької та (або) іншої діяльності з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту».

З даного визначення видно, що в основному джерелом приросту капіталу і рушійним мотивом здійснення інвестицій є прибуток (дохід). Інвестиції здійснюються з метою отримання доходу і стають марними, якщо вони доходу не приносять. Однак тут же присутня і друга, не менш важлива сторона інвестицій, а саме - вкладення ресурсів для одержання необхідного доходу.

Таким чином, економічний зміст інвестицій в умовах ринкової економіки полягає у поєднанні двох сторін інвестиційної діяльності: витрат ресурсу та отримання результату.

Необхідно відзначити, що ці два процеси можуть відбуватися в різній часовій послідовності. Розрізняють послідовне (одержання прибутку відразу ж після завершення інвестицій у повному обсязі), паралельне (одержання прибутку можливе ще до повного завершення процесу інвестування) та інтервальний (між завершенням інвестицій та отриманням прибутку проходить певний час) протікання процесів вкладення ресурсу та отримання результату.

2. Роль держави в інвестиційному процесі

Роль держави в інвестиційному процесі полягає в наступному: з одного боку, держава реалізує політику державних капіталовкладень як централізованих (за рахунок бюджетів різних рівнів), так і децентралізованих (здійснюваних за рахунок власних і позикових коштів державними підприємствами), з іншого боку, функція держави полягає у регулюванні інвестиційного процесу шляхом проведення гнучкої економічної політики (податкової, кредитної, амортизаційної, митної та ін), регулювання руху коштів на кредитному ринку, управлінні ставкою відсотка державних цінних паперів і т. п.

Форми і методи державної інвестиційної діяльності різні і залежать від спрямованості і цілей інвестування. Перш за все, держава робить регулюючий вплив на інвестиції через державні інвестиційні програми, далі шляхом прямого управління державними інвестиціями. Важливим важелем регулювання є податкова система. Держава надає вплив шляхом введення системи податків з диференціюванням податкових ставок і пільг. На практиці як регулюючого впливу на інвестування залишається надання фінансової допомоги у вигляді дотацій, субсидій, бюджетних позик на розвиток окремих регіонів, галузей і виробництв.

Державний вплив на інвестування виражається і шляхом проведення фінансової та кредитної політики, політики ціноутворення, амортизаційної політики. До числа форм і методів державного регулювання інвестиційної діяльності слід віднести і антимонопольні заходи, приватизацію державної власності, в тому числі незавершеного будівництва.

Перш за все, обсяг інвестицій залежить від розподілу отримуваного доходу на споживання і заощадження. Зростання доходів викликає підвищення частки, що спрямовується на заощадження, які служать джерелом інвестиційних ресурсів. Отже, зростання питомої ваги заощаджень викликає відповідне зростання обсягу інвестицій, і навпаки.

3. Фактори, що впливають на обсяг інвестицій

Значний вплив на обсяг інвестицій надає очікувана норма чистого прибутку. Це пов'язано з тим, що прибуток є основним спонукальним мотивом інвестицій. Чим вище очікувана норма чистого прибутку, тим, відповідно, вищим буде обсяг інвестицій, і навпаки. Істотний вплив на обсяг інвестицій має також ставка позичкового відсотка. Справа в тому, що в процесі інвестування використовується не тільки власний, але і позиковий капітал. Якщо очікувана норма чистого прибутку перевищує ставку позичкового відсотка, то за інших рівних умов інвестування виявиться ефективним. Тому зростання ставки позичкового відсотка викликає зниження обсягу інвестицій, і навпаки.

Серед чинників, що роблять істотний вплив на обсяг інвестицій, слід зазначити також передбачуваний темп інфляції. Чим вищий цей показник, тим більшою мірою знеціниться майбутній прибуток від інвестицій і відповідно менше стимулів буде до нарощування обсягів інвестицій.

1.4 Суб'єкти і об'єкти інвестицій

В якості суб'єктів інвестиційної діяльності виступають, з одного боку, учасники, що володіють вільними інвестиційними ресурсами (інвестори), з іншого боку - підприємства, організації та ін, які відчувають потребу в інвестиційних ресурсах. Третьою стороною інвестиційної діяльності є посередники, що забезпечують взаємодію інвестиційних інститутів із споживачами інвестиційних ресурсів.

Інвестор - юридична або фізична особа, яка приймає рішення і здійснює вкладення власних та інших залучених майнових чи інтелектуальних коштів в інвестиційний проект і забезпечує їх цільове використання. Інвесторами можуть бути органи, уповноважені управляти державним і муніципальним майном і майновими правами, громадяни (в тому числі іноземні особи), підприємства, підприємницькі об'єднання та інші юридичні особи, (у тому числі іноземні юридичні особи, держави і міжнародні організації).

Залежно від тактики поведінки розрізняють пасивних і активних інвесторів. Перші прагнуть поліпшити стан контрольованого підприємства за період тривалістю в кілька років. Другі прагнуть отримати можливість покупки високоліквідних активів.

Під інвестиційною діяльністю розуміється послідовність вчинків інвестора по вибору і / або створення інвестиційного об'єкта, його експлуатації та ліквідації, по здійсненню необхідних додаткових вкладень і залучення зовнішнього фінансування.

Під об'єктом інвестування зазвичай розуміють будь-який об'єкт підприємницької діяльності, на який спрямовані інвестиції. Відповідно до Закону «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації» до них належать грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери, рухоме і нерухоме майно, інтелектуальні цінності, права користування землею та іншими ресурсами, а також інші майнові права і цінності.

1.5 Класифікація інвестицій

1. За ознакою «об'єкт інвестування» розрізняють наступні види інвестицій:

1) реальні (капиталообразующие) інвестиції - вкладення коштів у реальні активи як матеріальні, так і нематеріальні, які здійснюються у формі капітальних вкладень;

2) фінансові інвестиції - вкладення коштів у різні фінансові інструменти (активи), серед яких найбільш значущу частку посідають вкладення коштів у цінні папери.

3) інтелектуальні інвестиції - вкладення коштів в наукові розробки, у підготовку фахівців, у соціальну сферу.

2. За ознакою «область інвестування» інвестиції класифікуються залежно від сфери діяльності, в яку вони направляються (постачання, виробництво, збут і т. п.).

3. За ознакою «форма власності інвестицій» виділяють:

1) державні інвестиції, здійснювані державними органами влади різних рівнів за рахунок відповідних бюджетів, позабюджетних фондів і позикових коштів, а також реалізуються державними підприємствами та підприємствами з участю держави за рахунок власних і позикових коштів;

2) іноземні інвестиції, здійснювані іноземними юридичними і фізичними особами, а також безпосередньо іноземними державами та міжнародними організаціями;

3) приватні інвестиції, здійснювані приватними особами та підприємствами недержавної форми власності;

4) спільні інвестиції - здійснюються спільно вітчизняними та іноземними інвесторами.

4. За ознакою «характер участі в інвестуванні» виділяють пряму участь в інвестуванні (безпосередню участь інвестора у виборі об'єктів інвестування і вкладенні коштів) і непряме участь в інвестуванні (інвестування, опосредствуемое іншими особами).

5. За ознакою «період інвестування» розрізняють короткострокові інвестиції (період не більше 1 року) і довгострокові інвестиції (період понад 1 рік).

6. За ознакою «регіональний характер інвестицій»:

1) інвестиції за кордоном - вкладення коштів у об'єкти інвестування, розміщені за межами державних кордонів цієї країни;

2) внутрішні інвестиції - вкладення коштів у об'єкти, розміщені на території даної країни;

3) регіональні інвестиції - вкладення коштів у межах конкретного регіону країни.

7. За ознакою «масштаб інвестицій» виділяють:

1) прямі інвестиції - вкладення в конкретний, як правило, довгостроковий, проект, зазвичай пов'язані з придбанням реальних активів;

2) портфельні інвестиції - вкладення капіталу в групу проектів, наприклад, придбання цінних паперів різних підприємств.

2. Інвестиційна діяльність у Білгородській області

2.1 Інвестиційний клімат в регіоні

Білгородська область - прикордонний район, що відкриває потенційні переваги для міжнародної співпраці у всіх сферах економіки і є привабливим чинником для інвесторів.

В області діє закон «Про інвестиції в Білгородській області», в якому передбачені пільги російським і іноземним інвесторам і підприємствам, які реалізують інвестиційні проекти, гарантії захисту інвестицій. В обласному бюджеті щорічно передбачаються кошти для забезпечення гарантій інвесторам у межах зобов'язань адміністрації області за укладеними договорами і контрактами.

Послідовно проводиться інвестиційна політика, спрямована на створення необхідних умов для розширення виробництва, підвищення його прибутковості і на цій основі накопичення внутрішніх джерел фінансування для інвестиційної діяльності.

Пріоритетами інвестиційної політики в області є модернізація виробництва та підвищення конкурентоспроможності обробного та машинобудівного комплексу, розвиток секторів нової економіки, перш за все - високотехнологічних галузей промисловості.

Реалізація інвестиційної політики вимагає здійснення комплексу заходів, спрямованих на залучення різних джерел фінансування інвестицій, ефективної взаємодії фінансово-банківських і промислових структур.

Загалом область має досить високий рівень інвестиційної привабливості, що неодноразово підтверджувалося незалежними рейтинговими агентствами.

За 2002 рік підприємствами та організаціями всіх форм власності на розвиток економіки та соціальної сфери області спрямовано 9,6 млрд. рублів інвестицій в основний капітал, що до рівня 2001 року в порівнянних цінах становить 60%. Значна частина інвестицій спрямовується у чорну металургію, харчову промисловість, машинобудування та металообробку (на реконструкцію, технічне переозброєння і розширення діючих підприємств), сільське господарство та реалізацію соціальних програм. Зниження обсягів інвестицій у 2002 році обумовлено закінченням у 2001 році основних робіт на будівництві стану 350 в ВАТ «Оскольський електрометалургійний комбінат» та першої черги заводу з виробництва горячебрікетірованного заліза у ВАТ «Лебединський ГЗК». Освоєння капітальних вкладень на підприємствах чорної металургії зменшилася з 5,1 млрд. рублів в 2001 році до 1,8 млрд. рублів в 2002 році.

З метою ефективного і раціонального використання бюджетних коштів, у 2002 році вперше був затверджений і виконаний будівельний бюджет, що включає інвестиційні програми розвитку соціальної сфери та забезпечення життєдіяльності населення області за рахунок коштів федерального, обласного та місцевих бюджетів, позабюджетних фондів і залучених коштів.

На реалізацію інвестиційних програм з будівництва об'єктів соціальної сфери в 2002 році за рахунок усіх джерел освоєно 1, 5 млрд. рублів, які профінансовані в повному обсязі, в тому числі за рахунок коштів обласного бюджету 431,3 млн. рублів (28,5% від загального обсягу фінансування). При всіх складностях інвестування, як і раніше високими темпами ведеться будівництво житлових будинків. У 2002 році наведено 661,8 тис. кв. м загальної площі житла, що на 11,2% вище рівня 2001 року, з них індивідуальними забудовниками - 325,8 тис. кв. м.

Триває будівництво об'єктів соціально-культурної сфери. Введено 6 шкіл на 1562 учнівських місця, 2 дитячих садка на 53 місця, Будинок культури на 300 місць, платний корпус на 100 ліжок центральної районної лікарні у п. Вейделевка, інфекційний корпус на 50 ліжок дитячої лікарні в м. Губкін. Велися будівельні роботи на 13 об'єктах народної освіти, 20 - охорони здоров'я, 7 - культури, 9 - комунального господарства. Продовжувалася реалізація програми розвитку інженерної інфраструктури мікрорайонів масової забудови індивідуальних житлових будинків.

Для зменшення вартості об'єктів, що фінансуються з бюджетів усіх рівнів, та формування механізму стимулювання замовників, проектних та підрядних організацій в зниженні вартості одиниці будівельної продукції, економії фінансових, матеріальних, енергетичних та інших ресурсів, прийнято постанову глави адміністрації області від 13 листопада 2002 року № 436 «Про заходи щодо зниження кошторисної вартості будівництва об'єктів бюджетної сфери на території області».

По федеральної інвестиційної програми на 2002 рік ліміт фінансування з федерального бюджету було визначено в обсязі 475,5 млн. рублів, у тому числі 385,6 млн. рублів доводилося на позапрограмних частина, галузь «Спеціалізований комплекс» - будівництво автомобільного пункту пропуску у п. Нехотєєвка, який у червні звітного року введено в експлуатацію. На будівництво та ремонт об'єктів федеральних цільових програм соціальної спрямованості за рік з федерального бюджету надійшло 78,2 млн. рублів, за федеральною цільовою програмою «Державні житлові сертифікати» реалізовано сертифікатів на суму 76,7 млн. рублів.

Реалізуються обласні програми дорожнього будівництва та благоустрою сільських населених пунктів. У рамках цих програм в 2002 році велися роботи в 167 населених пунктах. На їх виконання витрачено понад 1 млрд. рублів. У 2002 році розпочато реалізацію «Програми 1000», яка передбачає протягом 2003 року будівництво 1000 км доріг з твердим покриттям по населених пунктах області.

В області вдається зберегти сформовану тенденцію економічного зростання. Збільшення виробництва товарів і послуг, реформування агропромислового комплексу, будівництво житла, збільшення реальних доходів населення, заходи щодо активізації інвестиційної діяльності є найважливішими характеристиками соціально-економічної ситуації.

За оцінкою Міністерства економічного розвитку і торгівлі РФ, Білгородська область за рівнем соціального і економічного розвитку регіонів у динаміці займає 7 місце серед регіонів країни (2002).

Підвищення інвестиційної активності залишається ключовим фактором для розвитку промисловості та економіки в цілому. Незважаючи на позитивні зміни в економіці, адміністрацією області з метою створення сприятливого інвестиційного клімату реалізується комплекс заходів. Найважливішим напрямком є забезпечення і поліпшення нормативно-правового простору ведення бізнесу та його інвестиційної підтримки.

В даний час підготовлено проект закону «Про інвестиції в Білгородській області», який у свою чергу Білгородська область прийняла однією з перших в країні, він приведений у відповідність з новими економічними реаліями. Адміністрація області для стимулювання інвестиційної активності підприємств використовує різні форми. Щороку в обласному бюджеті передбачаються кошти для гарантій інвесторам, субсидується частина процентної ставки за банківськими кредитами господарюючим суб'єктам з категорії мале підприємництво, сільськогосподарські та переробні підприємства.

Підприємствам, що привертає кошти на реалізацію економічно і соціально значущих для області проектів шляхом випуску корпоративних облігацій, за рахунок коштів обласного бюджету передбачено компенсацію купонного доходу по них. Успішно розміщений перший обласний позику на суму 300 млн. рублів. Розробка та реалізація програм створює передумови для концентрації інвестиційного потенціалу в найбільш перспективних галузях економіки, однією з яких, поряд з гірничо-металургійним комплексом, є виробництво сільськогосподарської продукції та її переробка.

Адміністрація області докладає зусилля щодо підвищення ролі банківського співтовариства області в інвестуванні реального сектора економіки, що є найважливішою умовою залучення інвестицій з-за меж області, в тому числі з-за кордону. Створено Раду керівників комерційних банків та фінансових органів області при голові адміністрації області (2001р.) та інвестиційний рада при адміністрації області (2002р.), які сприяють вирішенню питань стратегічного характеру в цій сфері.

Розроблено Порядок організації та проведення тендерів (конкурсів) серед кредитних організацій області за вибором найкращих умов обслуговування, в тому числі кредитуванні підприємств і організацій, що є одержувачами коштів обласного бюджету та коштів територіального дорожнього фонду.

Таким чином, співпраця адміністрації області, банківської спільноти та підприємств вийшло на новий рівень. Банки не просто відбирають інвестиційні проекти і позичальників, а за допомогою кредитних механізмів грають більш активну роль в інвестиційних процесах, працюють з підприємствами-реципієнтами, як з партнерами, підказують, як можна отримати кредит і віддати його. Адже надаючи будь-яке сприяння розвитку підприємств, банки створюють базу своїх власних майбутніх доходів. З метою мінімізації негативних наслідків адміністративних бар'єрів поряд з виконанням федерального законодавства, в області здійснюються заходи зі спрощення реєстрації організацій через систему «Одне вікно», скорочення числа перевірок з боку контролюючих органів.

Практично всі значущі підприємства області ведуть модернізацію власного виробництва.

Найбільша частка обсягу інвестицій в основний капітал за 2002 рік припадає на будівлі та споруди (41,4%). Більша частина інвестицій в основний капітал (59,5%) припадає на галузі, що виробляють товари, з них 64,9% - на галузі промисловості. Визначальна роль у формуванні позитивної тенденції розвитку виробництва належить таким галузям, як електроенергетика, металообробка, харчова промисловість.

Таблиця 1

Інвестиції в основний капітал по великим та середнім підприємствам, (млн. рублів).

Більша частина інвестицій в основний капітал (57,5%) фінансувалася за рахунок залучених коштів організацій, з них 29% - за рахунок кредитів банків, 28,9% - за рахунок бюджетних коштів.

Постійно зростає частка банківських кредитів:

2000 рік - 35257 млн. рублів;

2001 рік - 54872 млн. рублів;

2002 рік - 96977 млн. рублів.

Виходячи з вищевикладеного, можна припускати, що при збереженні нинішньої динаміки соціально-економічного розвитку, створення умов для дотримання прав власників і гарантій інвесторам, Білгородська область стане більш привабливим реципієнтом для інвесторів, повніше інтегрується в російське і міжнародне економічний простір. Крім того, можна відзначити, чтоодной з основних функцій нещодавно створеного департаменту економічної безпеки і промисловості є максимальне сприяння інвесторам і захист їх інтересів в області.

Таблиця 2

Галузева структура використання інвестицій в основний капітал (млн. рублів).

2.2 Зовнішні інвестиції в економіку області

Білгородська область є дуже привабливою для іноземного капіталу. За 2002 рік в економіку області внесено іноземних інвестицій на суму більше 104 млн. доларів з п'яти країн світу: Німеччини, Італії, Нідерландів, США, Швейцарії. Особливий інтерес іноземних інвесторів звернений до сільського господарства, чорної металургії, харчової промисловості.

За останні три роки на освоєння кредитного фінансування європейськими банками і відповідних гарантій російських банків і адміністрації області підприємствами агропромислового комплексу області було придбано близько тисячі одиниць сільськогосподарської техніки на суму близько 80 млн. доларів США. У тому числі зернозбиральні комбайни «Домінатор», кормозбиральні комбайни «Ягуар», прес-підбирачі німецької компанії «КЛААС», бурякозбиральні комбайни та оприскувачі французької компанії «Матро Франс», трактори та сівалки американської компанії «Джон Дір», зернозбиральні комбайни фірм «Массей Фергюссон », інші види техніки. Цими фірмами організовано надійне сервісне забезпечення техніки. З компаніями «КЛААС» і «Матро Франс» створені спільні підприємства, ведеться підготовча робота по організації складальних виробництв сільськогосподарської техніки в Бєлгороді.

За участю французької компанії «Aubret S. A.» Створено спільне підприємство з розвитку племінного і товарного свинарства. Спільно з французькою компанією «Суфле» реалізується програма з вирощування високоякісних сортів пивоварного ячменю. Також за участю французьких компаній в області реалізується проект з розвитку м'ясного скотарства.

Спільно з європейським венчурним фондом «Eagle Venture Partners» (його засновниками є Європейський банк реконструкції та розвитку, ряд голландських компаній) засновано спільне підприємство, активно реалізується проект з модернізації виробництва комбікормів (інвестовано понад 3 млн. доларів США) у п. Рокитне, спільно з німецькою фірмою «Онкен» ведеться будівництво молокопереробного заводу у п. Прохорівка, італійська компанія «Пармалат» придбала контрольний пакет акцій Білгородського молочного комбінату і активно вкладає кошти в модернізацію і розширення виробництва (вкладено близько 3,5 млн. доларів США).

За участю німецької компанії «Сіменс» та залученням західних кредитів ведеться модернізація телекомунікацій області. Спільно з іспанською компанією «Реверте» створене сучасне підприємство з виробництва високоякісного крейди в м. Губкіна. В даний час з цією ж компанією планується побудувати такий же завод в м. Шебекіно. Спільно з «Булгар-тютюн-холдингом» (Болгарія) у Білгороді створено спільне підприємство - тютюнова фабрика (випуск сигарет). У м. Шебекіно спільно з німецькими фірмами ведеться модернізація виробництва для організації випуску високоякісних шкір. Необхідно особливо відзначити, що на Лебединському ГЗК за участю кредиту консорціуму провідних німецьких банків ведеться будівництво заводу горячебрікетірованного заліза, введена його I черга. Загальний обсяг інвестованих коштів більше 1 млрд. німецьких марок.

Всього в області зареєстровано близько 800 підприємств з іноземними інвестиціями, за участю іноземного капіталу з 30 країн світу, у тому числі 74,5% підприємств за участю українського капіталу і 7 - з країнами Балтії. Це пояснюється прикордонним розташуванням області і прагненням господарюючих суб'єктів області та Україні, пов'язаних тривалими виробничими та коопераційними відносинами, знайти нові форми співпраці.

Проте за даними управління Міністерства РФ з податків і зборів у Білгородській області реально працювало близько 32% підприємств, по комерційним організаціям, створеним за участю країн далекого зарубіжжя, - 41%. У 2001 році розпочато роботу з ліквідації комерційних організацій з іноземними інвестиціями, які фактично припинили господарську діяльність і не звітують в податкових органах. В даний час в процедурі знаходиться близько 30 комерційних організацій з іноземними інвестиціями.

Серед комерційних організацій з іноземними інвестиціями успішно працюють на ринку Бєлгородської області:

 ЗАТ «Білгородський цемент» (російсько-панамське) - виробництво цементу;

 ЗАТ «Білгородська стільниковий зв'язок» (російсько-австрійське) - надання послуг зв'язку;

 СП ТОВ «Білі гори» (спільне підприємство з засновником Британсько-Віргінських островів) - виробництво безалкогольної продукції;

 ЗАТ «Євромода» (російсько-італійське) - виробництво швейних виробів;

 ЗАТ «Руслайм» (російсько-іспанське) - виробництво високодисперсного крейди;

 ТОВ «РОБОС» (російсько-болгарське) - будівельні роботи;

 ЗАТ «Білогір'я» (російсько-турецьке) - виробництво обладнання для хлібопекарень.

2.3 Інвестиційна привабливість Бєлгородської області

Інвестиційна привабливість області обумовлена ​​в першу чергу її ресурсно-географічними умовами. Величезні запаси високоякісної залізної руди та найродючіші землі Росії сприяють активному розвитку гірничо-металургійного комплексу і пов'язаних з ним промислових виробництв, а також сільського господарства та переробних галузей. Ці ж сфери економіки і є в даний час найбільш відкритими для залучення зовнішніх інвестицій.

Необхідно відзначити, що інтерес до області і її інвестиційним можливостям постійно зростає. Поліпшення фінансових результатів діяльності підприємств, зниження обсягів негрошових розрахунків, збереження сприятливої ​​зовнішньоекономічної кон'юнктури, успішне виконання обласного бюджету з'явилися важливими складовими інвестиційних процесів. Однак стримуючий вплив ряду факторів (висока вартість кредитів, наявність на підприємствах застарілих основних фондів, низький платоспроможний попит населення, низький світовий інвестиційний та економічний рейтинг Росії) загальноросійського масштабу на розвиток інвестиційних процесів об'єктивно переноситься і на нашу область.

Інвестиції в основний капітал організацій всіх галузей економіки області на розвиток економіки та соціальної сфери з урахуванням суб'єктів малого підприємництва та долічувань на неформальну економіку за 2001 рік складають 13 496 млн. рублів, що на 26,9% більше, ніж за 2000 рік. Найбільша частка обсягу інвестицій в основний капітал всіх підприємств і організацій за видовою структурі в 2001 році припадає на машини, інструменти, обладнання, інвентар (44%); будівлі (крім житлових) та споруди (34,9%); житла (14,2 %). На розвиток АПК в 2001 році витрачено 2,8 млрд. рублів, що в два рази більше, ніж у 2000 році.

Більша частина інвестицій в основний капітал (57,8%) здійснювалася за рахунок залучених коштів підприємств і організацій, з них 57,9% - за рахунок кредитів банків, 16,7% - за рахунок бюджетних коштів. Позитивною тенденцією є зростання банківських кредитів у структурі інвестицій в основний капітал.

Більш активно працюють представники компаній і фінансових структур європейських країн, зокрема Німеччини, Франції, Голландії, Болгарії, Італії.

Перспективні напрямки для інвестування:

 розвиток виробництва м'яса птиці бройлерів в обсязі 150 тис. тонн на рік;

 розвиток виробництва м'яса свинини в обсязі 100 тис. тонн на рік;

 будівництво заводу тонкодисперсного мела;

 створення сучасних товаропровідних мереж з будівництвом торговельних комплексів (супер-, гіпермаркети);

 будівництво сучасних культурно-розважальних центрів (казино, аквапарки, луна-парки тощо), готельних комплексів;

 будівництво елітних малоповерхових котеджів у приміській зоні міст області;

 будівництво сучасного виставково-ярмаркового комплексу.

2.4 Податкова підтримка інвесторів

Законом Бєлгородської області від 16 жовтня 1995 року № 31 «Про інвестиції в Білгородській області» (зі змінами та доповненнями) передбачено пільгове оподаткування при здійсненні інвестиційної діяльності.

Податкові пільги надаються юридичним особам, зареєстрованим і здійснюють свою діяльність на території Білгородської області, які сплачують податки до обласного бюджету, які беруть участь у реалізації інвестиційних проектів, схвалених адміністрацією Бєлгородської області.

Для схвалення інвестиційного проекту організація представляє в адміністрацію області наступні документи:

 заява;

 бізнес план, який обгрунтовує рентабельність проекту і соціально-економічний ефект, що пройшов техніко-економічну експертизу у встановленому порядку;

 розрахунок терміну окупності інвестиційного проекту, бухгалтерську і статистичну документацію за звітний рік.

Рішення про схвалення інвестиційного проекту приймається адміністрацією області протягом двох місяців з дня подачі документів.

Інвестиційний проект вважається схваленим після прийняття адміністрацією області відповідного розпорядження і внесення до обласної Реєстр інвестиційних проектів, схвалених адміністрацією області.

Для отримання податкових пільг обов'язковим є створення нових робочих місць, збільшення оподатковуваної бази і роздільний бухгалтерський облік витрат та результатів господарської діяльності по інвестиційних проектах.

Органи місцевого самоврядування в межах своєї компетенції можуть представляти пільги та гарантії, здійснювати фінансування і надавати інші форми підтримки реалізацій інвестиційних проектів за рахунок коштів місцевих бюджетів, а також позабюджетних коштів. Пільги по податках, що зараховуються до місцевих бюджетів, надаються за умови внесення підприємства в обласній Реєстр інвестиційних проектів, схвалених адміністрацією області.

У разі ліквідації підприємства, що реалізує інвестиційні проекти, що надаються пільги і збитки інвестора відшкодовуються підприємством відповідно до законодавства.

2.5 Першочергові обласні проекти

З метою приросту оподатковуваної бази бюджету області, збільшення числа робочих місць, більш повного завантаження і розширення наявних виробничих потужностей, збільшення використання і глибокої переробки місцевої сировини, в області реалізується ряд великих інвестиційних проектів за рахунок коштів підприємств і кредитних ресурсів за підтримки адміністрації області та органів місцевого самоврядування.

У серпні 2002 року агрохолдингом «БЗРК-Белгранкорм» і ВАТ «Белагрогаз» розпочато реалізацію проекту з розвитку виробництва м'яса птиці бройлерів в Ракитянська, Білгородському, Валуйському районах, розрахованого на виробництво 37 тис. тонн м'яса птиці на рік. Проект передбачає комплексну реконструкцію ряду об'єктів птахівництва та розширення потужностей з виробництва кормів, племінного яйця і його інкубування, а також потужностей по забою птиці, її поглибленої переробки, зберігання і транспортування.

Істотний соціально-економічний ефект очікується від реалізації опрацьовується з потенційними інвесторами проекту будівництва харчового комплексу в Бєлгороді на базі невикористовуваних площ ВАТ «Белпласт». Проект включає в себе завод з виробництва солоду потужністю 100 тис. тонн на рік, ринок збуту якого в Росії практично не обмежений. Сировиною для виробництва буде пивоварний ячмінь, вирощений господарствами нашої області за прогресивною західноєвропейської технології. У комплексі передбачені потужності з виробництва та розливу 5 млн. дал пива, 1 млн. дал безалкогольних напоїв, 0,5 млн. дал квасу і 1 млн. дал слабоалкогольних напоїв з використанням імпортної високопродуктивного обладнання. Передбачається також використовувати потужності ВАТ «Белпласт» для організації виробництва полімерних виробів та забезпечення ними пиво-безалкогольних підприємств Москви, Бєлгорода, Краснодара, Пензи. Здійснення цього проекту створює близько 700 нових робочих місць у промисловості, 12 000 робочих місць в агропромисловому комплексі області та в інших галузях, включаючи будівельну індустрію, транспорт та соціальну сферу.

Визначилася програма подальшого розвитку свинарства в господарствах області, якої намічене, на основі співробітництва великих сільськогосподарських підприємств області і холдингових структур, таких як АПК «Стойленська нива», ЗАТ «Продімекс», ВАТ «Белгранкорм», ВАТ «Белагрогаз» з французькою фірмою «белго -Франс », створити на базі Холоднянське комплексу з вирощування великої рогатої худоби мультиплікаційного комплексу на 2 000 свиноматок-прабатьків, імпортованих з Європи. Комплекс забезпечить річне виробництво 8-12 тисяч свиноматок-батьків для комплектування та відновлення поголів'я репродукторів на фермах, які виробляють товарну свинину. Передбачається на базі цього мультиплікаційного комплексу та свинокомплексів з виробництва товарної свинини створити свинарську вертикально-інтегровану структуру виробництва (ВІСП), яка, використовуючи генетичний потенціал імпортних тварин і європейську технологію при повному освоєнні потужностей, забезпечить протягом 3-4 років виробництво 100 тисяч тонн свинини на рік.

Враховуючи, що в ряді галузей знос основних фондів досяг 80-85%, а середні фактичні терміни служби обладнання складають майже 30 років, проблема залучення додаткових інвестицій як і раніше залишається надзвичайно гострою для підприємств регіону.

Адміністрація області основні зусилля планує зосередити на сприянні підприємствам та організаціям області у підготовці привабливих проектів, їх презентації для вітчизняних і зарубіжних інвесторів, а також здійснення більш активного впливу на фінансовий ринок з метою його переорієнтування на реальну сферу економіки.

2.6 Валютне регулювання та операції по доходах іноземних інвесторів

Російське валютне законодавство більшою мірою орієнтоване на регулювання діяльності резидентів та не встановлює бар'єрів для зарубіжних інвесторів при здійсненні ними інвестицій у російські підприємства як в рублях, так і в іноземній валюті. Зарахування резидентом іноземної валюти у свій статутний капітал не вимагає отримання дозволу Банку Росії.

Іноземний інвестор може відкривати в російських банках на своє ім'я рахунки, як в рублях, так і в національній валюті. Особливості порядку відкриття рублевих рахунків викладені в Інструкції Банку Росії від 12 жовтня 2000 року № 93-І. Існують три види рублевих рахунків нерезидентів, відкритих в російських банках .. Це рахунки типу «К» (конвертовані), «Н» (неконвертовані) і «Ф» (рахунок фізичної особи). Перелік операцій, які проводяться за рахунками кожного виду і порядок конвертації коштів також встановлюються цією Інструкцією.

Основний законодавчий акт у сфері валютного регулювання в Російській Федерації - Закон Російської Федерації «Про валютне регулювання та валютний контроль» від 09.10.92 р. - встановлює, що перекази іноземної валюти з Російської Федерації у вигляді відсотків, дивідендів та інших доходів з інвестицій здійснюються резидентами без обмежень (стаття 1 пункт 9-в; стаття 6 пункт 1).

Іншими словами, російська юридична особа має право без обмежень виплатити належну іноземному інвестору дохід на його валютний рахунок або в російському або зарубіжному банку.

Операції по зарахуванню рублевих доходів іноземного інвестора і купівлі іноземної валюти за рублі здійснюються через відкриті в російських банках рахунки типу «К». Власником такого рахунку може бути як безпосередньо інвестор, так і закордонний банк, який може провести операції за своїм кореспондентському рахунку за дорученням іноземного, інвестора.

Куплена за рублі іноземна валюта може без обмежень перераховуватися іноземним інвестором на свої рахунки в закордонних банках.

Необхідно відзначити, що в 2001 році шляхом внесення змін до Закону «Про валютне регулювання та валютний контроль», а також прийняття таких нормативних актів, як Положення Банку Росії від 17.09.01 № 152-П і від 24.10.01 № 157-П, був істотно спрощений порядок здійснення резидентами ряду валютних операцій, що дозволить скоротити терміни реалізації угод, а також сприятиме зняттю адміністративних бар'єрів у діяльності російських підприємств.

2.7 Фінансові ринки Бєлгородської області

На розвиток регіонального фінансового ринку значний вплив робить соціально-економічна і бюджетна політика області, а також роль органів влади у підтримці та стимулюванні регіональної економіки і формуванні фінансової інфраструктури. На даний момент в області представлені всі сегменти фінансового ринку: ринок банківських послуг, ринок цінних паперів, ринок страхових та інших фінансових послуг.

Капіталізація банківського сектора є необхідною умовою розвитку і зміцнення банківської системи, зниження ризиків. Власні кошти самостійних банків збільшилися за 2002 рік на 23% і склали на кінець року 332,8 млн. рублів. Близько половини власних коштів формує статутний капітал. На 1 січня 2003 року сукупний обсяг статутного капіталу становив 166,2 млн. рублів.

Показник достатності капіталу банків, що відображає загальну оцінку надійності банків та ступінь схильності ризику, знаходиться в межах 24-42% при встановленому значенні нормативу 11%. Це означає, що банки мають резерви для нарощування ресурсів і активів, у тому числі і збільшення обсягів кредитування практично в 2,5 рази.

У Бєлгородській області, як і в багатьох інших суб'єктах Російської Федерації, домінуюче становище в банківській системі області займають філії великих столичних банків, сукупні ресурси яких склали в 2002 році близько 90% у загальному обсязі сукупних ресурсів банківського сектору області. Найбільш значимими є відділення Ощадбанку і "Внешторгбанка".

Сталий розвиток банківського сектору області сприяло зростанню довіри до нього з боку юридичних осіб і населення. Це виразилося у зростанні ресурсної бази банківського сектора, темпи якого вище темпів інфляції.

Залучені кошти в структурі ресурсів банку займають 89,4% (13,6 млрд. рублів), за 2002 рік вони зросли на 41,7%, а за три останні роки - в 3,5 рази. За окремим банкам зростання за рік склало 28%, а за три роки - в 4,5 рази.

За рахунок зростання обсягів наданих послуг поліпшилися фінансові результати діяльності кредитних організацій. Нерозподілений прибуток у порівнянні з 2001 роком збільшилася в 1,9 рази і склала 676,8 млн. рублів.

Підсумки роботи кредитних організацій області свідчать про зміцнення і розвиток банківського сектора економіки області. Позитивним моментом, що робить значний вплив на розвиток регіонального ресурсного потенціалу, є нарощування обсягів кредитування реального сектору економіки області та фізичних осіб, збільшення питомої ваги довгострокових кредитних вкладень. Так, сукупний обсяг виданих кредитів банківським сектором області у 2002 році перевищує рівень 2001 року в 1,6 рази і становить 36 млрд. рублів. Сукупний обсяг кредитного портфеля (залишок позичкової заборгованості) за станом на 1 січня 2003 року складає 9,9 млрд. рублів.

Таблиця 3

Динаміка ресурсної бази банківського сектора регіону

У 2002 році темпи зростання кредитування фізичних осіб в 4,3 рази випереджали темпи зростання кредитування реального сектора економіки. За рік фізичним особам видано кредитів у сумі близько 2 млрд. рублів (у 2,3 рази більше, ніж у 2001 році).

Банківська система області вносить відчутний внесок у розвиток регіональної економіки за допомогою її кредитування. Розширення кредитних вкладень банківського сектору - один з найбільш динамічних процесів в економіці регіону. Це виражається у випереджаючому в порівнянні з загальноросійським показником зростання обсягів кредитних вкладень.

Пріоритетним напрямом вкладення ресурсів є кредитування промисловості, на частку якого припадає 57,9% виданих кредитів (по Росії - 32,9%). Питома вага виданих кредитів торгівлі та громадського харчування становить 13,7%, сільському господарству - 10%.

В області зберігається стійка тенденція зростання залишків вкладів населення, які є найважливішим елементом ресурсної бази банків. Залишок коштів на рахунках і депозитах населення на 1 січня 2003 року склав 7,7 млрд. рублів і порівняно з 2001 роком виріс на 2,5 млрд. рублів.

Відбуваються зміни у Федеральному законодавстві, пов'язані з міжбюджетними відносинами, не знімають в області необхідності в позикових коштах для заповнення регіонального бюджету. З огляду на чинник зростання інвестиційних потреб, запозичення ставить перед областю проблему управління боргом, забезпечуючи при цьому фінансову та економічну стабільність і безпеку області.

У 2002 році Білгородська область вийшла на облігаційний ринок запозичень, у структурі боргових зобов'язань області з'явилися цінні папери. Витримавши всі обмеження діяв бюджетного законодавства, область здійснила реструктуризацію заборгованості за облігаціями, що знаходяться у власності Російської Федерації (з 39 суб'єктів РФ, які мають зазначений борг, тільки 6 областей змогли провести новий випуск).

За період з 2002 по 2003 рік область здійснила два випуски облігаційних позик: перший - суму 300 мільйонів, строком обігу три роки і другий - на суму 320 мільйонів, терміном обігу 5 років, які успішно були розміщені на Московській валютної біржі. Власниками облігацій стали інвестиційні та фінансові компанії, комерційні банки та інші юридичні особи.

Поява нових боргових зобов'язань у вигляді цінних паперів дозволяє бєлгородської економіці розвиватися динамічніше, оскільки облігації є більш дешевим і довгостроковим фінансовим ресурсом. Грошові кошти, отримані від розміщення, вкладаються у соціально значущі інвестиційні проекти області.

Якісне виконання бюджету дає змогу адміністрації області вишукувати можливості для підтримки малого і середнього підприємництва.

Так, з коштів обласного бюджету проводиться фінансування частини процентної ставки за користування банківськими кредитами суб'єктам малого та середнього бізнесу: в2001 році - 3324,3 тис. рублів; у 2002 році -7595,1 тис. рублів; на 2003 рік передбачено 20 000 тис. рублів.

За даними, що подаються до департаменту економічної безпеки і промисловості уряду адміністрації області, у 2002 році на території області страховою діяльністю займалися 15 страхових організацій (2 самостійні організації і 13 філій іногородніх страхових компаній).

У 2002 році основними видами діяльності страхових організацій області були майнове страхування, добровільне медичне страхування, страхування відповідальності власників автотранспортних засобів, страхування відповідальності при виробництві будівельних робіт, при експлуатації небезпечного виробничого об'єкта, обов'язкове страхування пасажирів.

Загальна сума зібраних страховими організаціями області страхових премій (внесків) за всіма видами добровільного та обов'язкового страхування за підсумками роботи за 2002 рік склав 116,5 млн. рублів, у тому числі з добровільних видів страхування - 112,2 млн. рублів або 96,3 % до загального обсягу. У структурі добровільного страхування основна частка надходжень припадає на майнове страхування (48%) і добровільне медичне страхування (23,2%). Що ж до обов'язкових видів страхування страховими організаціями зібрано 4,3 млн. рублів, що склало 3,7% всієї суми надходжень.

Страхові виплати за цей період склали 72,6 млн. рублів, всі вони припадають на добровільні види страхування, з яких 44,9% становить страхування життя, 32,7% - добровільне медичне страхування, 19,1% - майнове страхування.

Станом на 1 січня 2003 року для виконання своїх зобов'язань перед клієнтами страховими організаціями сформовані страхові фонди в размере48, 7 млн. рублів.

3. Показники, що характеризують інвестиційну діяльність Бєлгородської області

3.1 Інвестиції у нефінансові активи

Таблиця 4

Структура інвестицій у нефінансові активи (у відсотках до підсумку; без суб'єктів малого підприємництва; без інвестицій у приріст запасів матеріальних оборотних коштів)

Таблиця 5

Інвестиції в основний капітал (у фактично діючих цінах; млн. руб.)

Таблиця 6

Структура інвестицій в основний капітал по галузях економіки

(У відсотках до підсумку; без суб'єктів малого підприємництва)