Введення
Світова економіка, як сукупність національних господарств та їхніх політичних і економічних взаємовідносин, з кінця 20-го століття характеризується інтенсивними інтеграційними тенденціями. Глобалізація стає найважливішою формою і одночасно новим етапом інтернаціоналізації господарського життя. Важлива риса цього явища - поява та посилення ролі на міжнародній арені нових гравців - різних міжнародних регулюючих інститутів, таких, як Міжнародний валютний фонд (МВФ), Світовий банк (СБ), Всесвітня торгова організація (ВТО), Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР ) та інші, які починають відігравати все більш важливу роль поряд з державами.
Діяльність зазначених організацій має на меті сприяти розвитку країн Центральної та Східної Європи (ЦСЄ), з перспективою їх подальшого інтегрування в загальноєвропейський політичний і економічний порядок. Створення ЄБРР, який сприяє розвитку приватного сектору та інфраструктури, проведення ринкових реформ і структурних перетворень в країнах ЦСЄ, стало одним з найбільш істотних подій в області розвитку інтеграційних процесів в Європі.
ЄБРР є найбільшим інвестором у регіоні, і крім виділення своїх коштів, залучає значні обсяги прямих іноземних інвестицій і, хоча його акціонерами є представники держави, ЄБРР вкладає капітал головним чином у приватні підприємства, як правило, спільно зі своїми комерційними партнерами.
Росія є одним з головних напрямів інвестиційної діяльності ЄБРР. Ключові цілі ЄБРР значною мірою співпадають з пріоритетами російського уряду і включають скорочення залежності Росії від використання своїх природних ресурсів, зміцнення мікроекономічних основ зростання, вдосконалення ділової практики і норм корпоративного управління російських компаній, модернізацію інфраструктури і розвиток фінансового посередництва в інтересах реальної економіки. ЄБРР надає підтримку Консультативній раді з іноземних інвестицій у Росії і проводить політику діалогу з урядом з метою покращення законодавчої бази та інвестиційного клімату в країні.
Глава 1. Історія створення ЄБРР
В кінці 80-х - початку 90-х років в країнах Центральної та Східної Європи (ЦСЄ) склалася нова політична обстановка. Закінчення холодної війни »забезпечило певну міжнародну стабільність, змінило політичне становище і рівновагу в світі і сприяло розвитку демократичних процесів в країнах ЦСЄ. Разом з тим після краху соціалістичної системи зазначені країни зіткнулися з проблемами, пов'язаними з різким падінням виробництва, рівня життя населення великомасштабної міграцією робочої сили і безробіттям, загостренням національних проблем і переростанням їх у збройні конфлікти, погіршенням стану навколишнього середовища. Кредитно-фінансові установи країн ЦСЄ успадкували такі серйозні проблеми як безнадійні кредити, обмеженість фінансових резервів, млявість процесу капіталізації, надмірну монополізацію фінансового сектора, пов'язані з тим, що акціонерами кредитних установ були державні підприємства, що виступають одночасно в ролі позичальників. Перед країнами ЦСЄ постало завдання формування і прискореного розвитку приватного сектора економіки.
З іншого боку, закінчення «холодної війни» означало можливість подальшого розвитку інтеграційних процесів в Європі, одним з проявів яких стало створення європейських міждержавних організацій, що сприяють посиленню ролі даного регіону на світовій арені, баланс сил на якій після краху соціалізму змістився на користь США.
Все це призвело до заснування однієї з міжнародних фінансових організації - Європейського банку реконструкції і розвитку (ЄБРР). ЄБРР створено на основі Угоди від 29 травня 1990 року і покликаний сприяти переходу країн від Центральної Європи до Центральної Азії до ринкової економіки. Засновниками ЄБРР були 40 країн - всі європейські країни (крім Албанії), США, Канада, Мексика, Марокко, Єгипет, Ізраїль, Японія, Нова Зеландія, Австралія, Південна Корея, а також Європейський союз (ЄС) і Європейський інвестиційний банк (ЄІБ) . Надалі акції СРСР, Чехословаччини і СФРЮ були розподілені між виникли в результаті їх розпаду новими державами. В даний час акціонерами ЄБРР є 60 країн (у тому числі європейські країни), а також ЄС і ЄІБ.
На етапі формування ЄБРР з деяких питань розгорнулася дискусія, зокрема:
· Відсутність потреби в організації ЄБРР аргументувалося існуванням міжнародних фінансових інститутів (насамперед МВФ і Міжнародного банку реконструкції та розвитку (МБРР) і його групи). Викликала сумнів здатність взяти під свій контроль процеси реконструкції та розвитку в країнах Центральної та Східної Європи, а також відсутністю в той період конкретних програм у творців ЄБРР;
· Питання про доцільність вступу США в європейський фінансовий інститут, де вони свідомо не будуть займати лідируючих позицій. Висловлювалися самі полярні думки, наприклад, щоб бути членом ЄБРР для США - це шанс впливати на європейські процеси, яким не слід нехтувати, і навпаки, що ЄБРР стане "бюрократичною машиною в руках декількох європейців", тому для США краще не бути його членом ( в процесі дискусії перемогла перша точка зору);
· США і Японія намагалися зірвати участь в ЄБРР Радянського Союзу. У результаті СРСР все ж була прийнята в члени ЄБРР, проте ст. 8 угоди про заснування була доповнена пунктом 4 та СРСР повинен був обмежити доступ до ресурсів ЄБРР сумою сплачених акцій, тобто 180 млн. екю на триріччя період;
· Побоювання західно - європейських держав щодо переростання політичної нестабільності в збройні конфлікти в ЦСЄ через складнощі перехідного періоду, у тому числі й економічних;
· Бажання сформувати єдину європейську структуру, до якої були б інтегровані країни ЦСЄ;
· Наявність спільних завдань європейських держав внаслідок їх географічної близькості (у таких областях як екологія, енергетика, інфраструктура і т. д.);
· Бажання західноєвропейських держав створити контрольований фінансовий інститут (в якому США не грали б домінуючої ролі, що сприяло б підвищенню статусу Західної Європи у формуванні глобальної та регіональної економічної політики, як і підвищенню її ролі в розстановці сил між трьома центрами суперництва - США, Західною Європою і Японією;
· Можливість для колишнього СРСР прорвати ізоляцію від міжнародних фінансових інститутів. До часу створення ЄБРР СРСР прагнув стати членом МВФ і МБРР, проте це йому не вдавалося, хоча потреба у підтримці з боку провідних фінансових інститутів у галузі інвестування і надання технічної допомоги гостро відчувалася. Така потреба могла бути задоволена лише за допомогою нового міжнародного фінансового інституту засновником якого СРСР став би з самого початку, у зв'язку з чим СРСР активно підтримав ідею створення ЄБРР;
· Відсутність у МВФ і МБРР досвіду у вирішенні таких масштабних проблем, що постали у зв'язку з необхідністю стабілізації та переходу до ринкової економіки країн ЦСЄ.
Тим не менш, в силу дії ряду чинників шлях від ідеї створення ЄБРР до її здійснення на практиці був пройдений з неймовірною і безпрецедентною швидкістю. ЄБРР став швидше регіональної, ніж глобальною організацією, створеною, в основному, країнами Західної Європи для вирішення проблем у своїх «сусідів». При цьому ці держави закріпи за собою домінування в ЄБРР, прописавши його статуті: 50% плюс 1 акція повинні належати західноєвропейським країнам (які в документах ЄБРР іменуються «країнами групи А»), частка США в ЄБРР за станом на зараз лише трохи перевищує частки кожного з промислово розвинених держав Західної Європи.
Основне завдання ЄБРР - «сприяти переходу до відкритої економіки, орієнтованої на ринок, а так само розвитку приватної та підприємницької ініціативи в країнах ЦСЄ, прихильних принципам багатопартійної демократії, плюралізму і ринкової економіки і провідних їх в життя».
Банк щорічно проводить оцінку країн на відповідність зазначеної мети, зокрема, за такими критеріями: вільні вибори; показність уряду; обов'язок уряду і посадових осіб діяти відповідно до законодавства; Відмежованістю політичних партій від держави; незалежність правосуддя; рівний захист законом громадян, включаючи меншини ; свобода слова, віросповідання, зборів, пересування, право приватної власності; право формування профспілок та організації страйків.
Результати оцінки країн щорічно приводяться в документах, які називаються «country strategy papers» («країнові стратегії»).
Таким чином, Банк позиціонує себе не просто як регіональний банк розвитку, пов'язуючи свою діяльність з прогресом перехідного процесу в країнах ЦСЄ, при цьому офіційно Банк не може проводить вию діяльність у країнах, що не прихильних принципам багатопартійної демократії, плюралізму і ринкової економіки, або не проводять їх у життя. На відміну від МФВ, який нав'язує досить жорсткі умови конкретних макроекономічних показників, ЄБРР проводить м'якшу політику, прагнучи до останнього не згортати свою діяльність у проблемних державах.
Також слід підкреслити, що ЄБРР, по суті, є комерційним банком: стаття 36 Угоди про заснування ЄБРР передбачає можливість розподілу чистого доходу між його акціонерами (при цьому не може робитися винятків залежно від політики країни та її відповідності цілям Банку - на відміну від доступу до ресурсів). Рентабельність оплаченого капіталу ЄБРР, в середньому становить близько 7%, що можна назвати досить високим показником.
Глава 2. Фінансова діяльність ЄБРР
2.1 ЄБРР орієнтоване на перехід до ринкової економіки
Різні країни знаходяться на різних етапах процесу переходу до ринкової економіки. Місцеві умови визначають методи діяльності Банку, його стратегії, а в деяких випадках ведуть до розробки новаторських способів фінансування і зниження ризиків. Банк готує докладні стратегії для кожної країни операцій, пристосовуючи свої фінансові інструменти та методи роботи до можливостей та потреб кожної країни і кожного проекту. Рівень і характер попиту на фінансування ЄБРР залежать від етапу процесу переходу, на якому знаходиться та чи інша країна, і від її привабливості для приватних інвесторів.
У міру переходу до ринкової економіки виникають нові можливості, а в деяких інших областях необхідність участі Банку знижується. Таким чином, у своїй діяльності ЄБРР орієнтується на процес переходу. Створення умов, що сприяють припливу інвестицій, залежить в першу чергу від країн операцій. У відповідь на нові можливості і потреби Банк збільшує обсяг своїх річних зобов'язань щодо інвестування в акціонерні капітали і розширює фінансування посередників для подальшого кредитування малих і середніх підприємства (МСП). Будучи провідним інвестором у регіоні, ЄБРР задає тон іншим інвесторам. Його ретельний фінансовий аналіз забезпечує фінансування здорових і сталих підприємств, які своїм існуванням повинні надавати тривалий вплив на процес переходу.
Оскільки кошти ЄБРР обмежені, Банку доводиться діяти ефективно і надавати максимально можливий вплив на процес переходу шляхом реалізації своїх проектів. Банк особливо підкреслює важливість «показового впливу», яке дозволяє окремим особам і підприємствам вчитися, беручи участь у будь-який процес або спостерігаючи за змістом проектів та успіхами або невдачами в їх здійсненні. Багато проектів ЄБРР дають чітке уявлення про те, проект якого типу може виявитися успішним в даній галузі або в даній країні. Банк сприяє організаційного зміцнення та формування підприємницької та правового середовища, яка сприяла розвитку приватного сектора. Першочергове завдання ЄБРР - забезпечити становлення фінансових установ та зміцнення їх ролі. Фінансові установи відіграють виключно важливу роль у справі переходу до ринкової економіки, бо вони мають здатність направляти кошти у відповідні ніші, сприяти процесу накопичення капіталів, полегшувати торгівлю і створювати прийнятні стандарти фінансової дисципліни.
2.2 Фінансування
Фінансування ЄБРР залежить від конкретики проектів і надається як на зміцнення фінансових інституцій або структурної реорганізації великих компаній, так і у вигляді дрібних кредитів компаніям, які мають лише кілька працівників. Великі інвестиції або інфраструктурні проекти (як приватні, так і за участю місцевих або центральних влад) фінансуються Банком безпосередньо, часто спільно з партнерами. Невеликі інвестиції здійснюються через фінансових посередників: місцеві банки або інвестиційні фонди. ЄБРР тісно співпрацює з багатьма іншими міжнародними організаціями, зокрема з міжнародними фінансовими установами (МФУ), такими, як Світовий банк, Європейський інвестиційний банк і Міжнародний валютний фонд. Разом з тим він відіграє свою унікальну роль, і в нього інакші (на відміну від інших, більш старих організацій) сильні сторони. Ключовою особливістю ЄБРР, що відрізняє його від інших банків розвитку, є підтримка ним приватного сектору, що складає суть мандата ЄБРР, який свідчить, що не менше 60% фінансування Банку повинно спрямовуватися до приватного сектору.
Банк прагне в першу чергу допомагати компаніям, що зазнають труднощі з отриманням фінансування з інших джерел. Він робить особливий наголос на дрібні і середні підприємства, які грають виключно важливу роль у розвитку приватного сектора. Однією з сильних сторін Банку є його широкий асортимент інструментів фінансування та знання його фахівців, що дає йому можливість працювати як у державному, так і в приватному секторах, коли проектні компанії переходять з державної у приватну власність. Діючи як комерційний банк і банк розвитку, ЄБРР надає кошти для приватних підприємств або підприємств, які можуть бути приватизовані, а також на проекти матеріальної та фінансової інфраструктури на підтримку приватного сектора.
У всій своїй діяльності Банк діє на основі здорових банківських принципів. Крім того, він прагне діяти «на додаток» до приватного сектору і не конкурувати з іншими приватними джерелами фінансування і не замінювати їх. Банк прагне також забезпечувати, щоб дія його інвестицій виходило за рамки конкретних проектів і стимулювало процес переходу до відкритої ринкової економіки. У своїй діяльності він керується необхідністю сприяти екологічно обгрунтованого та сталого розвитку, а також відповідними принципами закупівель товарів і послуг. Банк є прихильником розумного корпоративного управління, включаючи раціональну практику управління, оприлюднення інформації та ясну і послідовну практику бухгалтерського обліку та аудиту. Мета цього - забезпечити позичальникам ЄБРР можливість отримання капіталу не тільки у міжнародних фінансових установ, а й з цілого ряду інших джерел.
Одним з основних переваг Банку є його готовність і здатність брати на себе ризики, що пояснюється складом його акціонерів. Це дозволяє ЄБРР розсовувати кордону комерційних можливостей в країнах операцій. Він бере на себе і частину проектного ризику, діючи спільно з іншими організаціями приватного сектора, такими, як комерційні банки та інвестиційні фонди, а також з багатосторонніми кредитними організаціями та державними експортно-кредитними агентствами.
Володіючи вищим кредитним рейтингом, Банк може залучати кошти на міжнародних ринках капіталу на найкращих умовах. Довгострокові взаємини ЄБРР з країнами операцій дозволяють йому послаблювати вплив деяких ризиків, що робить його привабливим партнером. Його досвід допомагає йому оцінювати ризики, а його доступ до фондів технічного співробітництва дозволяє йому ретельно готувати проекти. Ефективність ЄБРР в розширенні інвестиційної діяльності в регіоні підкреслюється його здатністю залучати значні кошти співфінансують організацій. Світова економіка, як сукупність національних господарств та їхніх політичних і економічних взаємовідносин, з кінця 20-го століття характеризується інтенсивними інтеграційними тенденціями. Глобалізація стає найважливішою формою і одночасно новим етапом інтернаціоналізації господарського життя. Важлива риса цього явища - поява та посилення ролі на міжнародній арені нових гравців - різних міжнародних регулюючих інститутів, таких, як Міжнародний валютний фонд (МВФ), Світовий банк (СБ), Всесвітня торгова організація (ВТО), Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР ) та інші, які починають відігравати все більш важливу роль поряд з державами.
Діяльність зазначених організацій має на меті сприяти розвитку країн Центральної та Східної Європи (ЦСЄ), з перспективою їх подальшого інтегрування в загальноєвропейський політичний і економічний порядок. Створення ЄБРР, який сприяє розвитку приватного сектору та інфраструктури, проведення ринкових реформ і структурних перетворень в країнах ЦСЄ, стало одним з найбільш істотних подій в області розвитку інтеграційних процесів в Європі.
ЄБРР є найбільшим інвестором у регіоні, і крім виділення своїх коштів, залучає значні обсяги прямих іноземних інвестицій і, хоча його акціонерами є представники держави, ЄБРР вкладає капітал головним чином у приватні підприємства, як правило, спільно зі своїми комерційними партнерами.
Росія є одним з головних напрямів інвестиційної діяльності ЄБРР. Ключові цілі ЄБРР значною мірою співпадають з пріоритетами російського уряду і включають скорочення залежності Росії від використання своїх природних ресурсів, зміцнення мікроекономічних основ зростання, вдосконалення ділової практики і норм корпоративного управління російських компаній, модернізацію інфраструктури і розвиток фінансового посередництва в інтересах реальної економіки. ЄБРР надає підтримку Консультативній раді з іноземних інвестицій у Росії і проводить політику діалогу з урядом з метою покращення законодавчої бази та інвестиційного клімату в країні.
Глава 1. Історія створення ЄБРР
В кінці 80-х - початку 90-х років в країнах Центральної та Східної Європи (ЦСЄ) склалася нова політична обстановка. Закінчення холодної війни »забезпечило певну міжнародну стабільність, змінило політичне становище і рівновагу в світі і сприяло розвитку демократичних процесів в країнах ЦСЄ. Разом з тим після краху соціалістичної системи зазначені країни зіткнулися з проблемами, пов'язаними з різким падінням виробництва, рівня життя населення великомасштабної міграцією робочої сили і безробіттям, загостренням національних проблем і переростанням їх у збройні конфлікти, погіршенням стану навколишнього середовища. Кредитно-фінансові установи країн ЦСЄ успадкували такі серйозні проблеми як безнадійні кредити, обмеженість фінансових резервів, млявість процесу капіталізації, надмірну монополізацію фінансового сектора, пов'язані з тим, що акціонерами кредитних установ були державні підприємства, що виступають одночасно в ролі позичальників. Перед країнами ЦСЄ постало завдання формування і прискореного розвитку приватного сектора економіки.
З іншого боку, закінчення «холодної війни» означало можливість подальшого розвитку інтеграційних процесів в Європі, одним з проявів яких стало створення європейських міждержавних організацій, що сприяють посиленню ролі даного регіону на світовій арені, баланс сил на якій після краху соціалізму змістився на користь США.
Все це призвело до заснування однієї з міжнародних фінансових організації - Європейського банку реконструкції і розвитку (ЄБРР). ЄБРР створено на основі Угоди від 29 травня 1990 року і покликаний сприяти переходу країн від Центральної Європи до Центральної Азії до ринкової економіки. Засновниками ЄБРР були 40 країн - всі європейські країни (крім Албанії), США, Канада, Мексика, Марокко, Єгипет, Ізраїль, Японія, Нова Зеландія, Австралія, Південна Корея, а також Європейський союз (ЄС) і Європейський інвестиційний банк (ЄІБ) . Надалі акції СРСР, Чехословаччини і СФРЮ були розподілені між виникли в результаті їх розпаду новими державами. В даний час акціонерами ЄБРР є 60 країн (у тому числі європейські країни), а також ЄС і ЄІБ.
На етапі формування ЄБРР з деяких питань розгорнулася дискусія, зокрема:
· Відсутність потреби в організації ЄБРР аргументувалося існуванням міжнародних фінансових інститутів (насамперед МВФ і Міжнародного банку реконструкції та розвитку (МБРР) і його групи). Викликала сумнів здатність взяти під свій контроль процеси реконструкції та розвитку в країнах Центральної та Східної Європи, а також відсутністю в той період конкретних програм у творців ЄБРР;
· Питання про доцільність вступу США в європейський фінансовий інститут, де вони свідомо не будуть займати лідируючих позицій. Висловлювалися самі полярні думки, наприклад, щоб бути членом ЄБРР для США - це шанс впливати на європейські процеси, яким не слід нехтувати, і навпаки, що ЄБРР стане "бюрократичною машиною в руках декількох європейців", тому для США краще не бути його членом ( в процесі дискусії перемогла перша точка зору);
· США і Японія намагалися зірвати участь в ЄБРР Радянського Союзу. У результаті СРСР все ж була прийнята в члени ЄБРР, проте ст. 8 угоди про заснування була доповнена пунктом 4 та СРСР повинен був обмежити доступ до ресурсів ЄБРР сумою сплачених акцій, тобто 180 млн. екю на триріччя період;
· Побоювання західно - європейських держав щодо переростання політичної нестабільності в збройні конфлікти в ЦСЄ через складнощі перехідного періоду, у тому числі й економічних;
· Бажання сформувати єдину європейську структуру, до якої були б інтегровані країни ЦСЄ;
· Наявність спільних завдань європейських держав внаслідок їх географічної близькості (у таких областях як екологія, енергетика, інфраструктура і т. д.);
· Бажання західноєвропейських держав створити контрольований фінансовий інститут (в якому США не грали б домінуючої ролі, що сприяло б підвищенню статусу Західної Європи у формуванні глобальної та регіональної економічної політики, як і підвищенню її ролі в розстановці сил між трьома центрами суперництва - США, Західною Європою і Японією;
· Можливість для колишнього СРСР прорвати ізоляцію від міжнародних фінансових інститутів. До часу створення ЄБРР СРСР прагнув стати членом МВФ і МБРР, проте це йому не вдавалося, хоча потреба у підтримці з боку провідних фінансових інститутів у галузі інвестування і надання технічної допомоги гостро відчувалася. Така потреба могла бути задоволена лише за допомогою нового міжнародного фінансового інституту засновником якого СРСР став би з самого початку, у зв'язку з чим СРСР активно підтримав ідею створення ЄБРР;
· Відсутність у МВФ і МБРР досвіду у вирішенні таких масштабних проблем, що постали у зв'язку з необхідністю стабілізації та переходу до ринкової економіки країн ЦСЄ.
Тим не менш, в силу дії ряду чинників шлях від ідеї створення ЄБРР до її здійснення на практиці був пройдений з неймовірною і безпрецедентною швидкістю. ЄБРР став швидше регіональної, ніж глобальною організацією, створеною, в основному, країнами Західної Європи для вирішення проблем у своїх «сусідів». При цьому ці держави закріпи за собою домінування в ЄБРР, прописавши його статуті: 50% плюс 1 акція повинні належати західноєвропейським країнам (які в документах ЄБРР іменуються «країнами групи А»), частка США в ЄБРР за станом на зараз лише трохи перевищує частки кожного з промислово розвинених держав Західної Європи.
Основне завдання ЄБРР - «сприяти переходу до відкритої економіки, орієнтованої на ринок, а так само розвитку приватної та підприємницької ініціативи в країнах ЦСЄ, прихильних принципам багатопартійної демократії, плюралізму і ринкової економіки і провідних їх в життя».
Банк щорічно проводить оцінку країн на відповідність зазначеної мети, зокрема, за такими критеріями: вільні вибори; показність уряду; обов'язок уряду і посадових осіб діяти відповідно до законодавства; Відмежованістю політичних партій від держави; незалежність правосуддя; рівний захист законом громадян, включаючи меншини ; свобода слова, віросповідання, зборів, пересування, право приватної власності; право формування профспілок та організації страйків.
Результати оцінки країн щорічно приводяться в документах, які називаються «country strategy papers» («країнові стратегії»).
Таким чином, Банк позиціонує себе не просто як регіональний банк розвитку, пов'язуючи свою діяльність з прогресом перехідного процесу в країнах ЦСЄ, при цьому офіційно Банк не може проводить вию діяльність у країнах, що не прихильних принципам багатопартійної демократії, плюралізму і ринкової економіки, або не проводять їх у життя. На відміну від МФВ, який нав'язує досить жорсткі умови конкретних макроекономічних показників, ЄБРР проводить м'якшу політику, прагнучи до останнього не згортати свою діяльність у проблемних державах.
Також слід підкреслити, що ЄБРР, по суті, є комерційним банком: стаття 36 Угоди про заснування ЄБРР передбачає можливість розподілу чистого доходу між його акціонерами (при цьому не може робитися винятків залежно від політики країни та її відповідності цілям Банку - на відміну від доступу до ресурсів). Рентабельність оплаченого капіталу ЄБРР, в середньому становить близько 7%, що можна назвати досить високим показником.
Глава 2. Фінансова діяльність ЄБРР
2.1 ЄБРР орієнтоване на перехід до ринкової економіки
Різні країни знаходяться на різних етапах процесу переходу до ринкової економіки. Місцеві умови визначають методи діяльності Банку, його стратегії, а в деяких випадках ведуть до розробки новаторських способів фінансування і зниження ризиків. Банк готує докладні стратегії для кожної країни операцій, пристосовуючи свої фінансові інструменти та методи роботи до можливостей та потреб кожної країни і кожного проекту. Рівень і характер попиту на фінансування ЄБРР залежать від етапу процесу переходу, на якому знаходиться та чи інша країна, і від її привабливості для приватних інвесторів.
У міру переходу до ринкової економіки виникають нові можливості, а в деяких інших областях необхідність участі Банку знижується. Таким чином, у своїй діяльності ЄБРР орієнтується на процес переходу. Створення умов, що сприяють припливу інвестицій, залежить в першу чергу від країн операцій. У відповідь на нові можливості і потреби Банк збільшує обсяг своїх річних зобов'язань щодо інвестування в акціонерні капітали і розширює фінансування посередників для подальшого кредитування малих і середніх підприємства (МСП). Будучи провідним інвестором у регіоні, ЄБРР задає тон іншим інвесторам. Його ретельний фінансовий аналіз забезпечує фінансування здорових і сталих підприємств, які своїм існуванням повинні надавати тривалий вплив на процес переходу.
Оскільки кошти ЄБРР обмежені, Банку доводиться діяти ефективно і надавати максимально можливий вплив на процес переходу шляхом реалізації своїх проектів. Банк особливо підкреслює важливість «показового впливу», яке дозволяє окремим особам і підприємствам вчитися, беручи участь у будь-який процес або спостерігаючи за змістом проектів та успіхами або невдачами в їх здійсненні. Багато проектів ЄБРР дають чітке уявлення про те, проект якого типу може виявитися успішним в даній галузі або в даній країні. Банк сприяє організаційного зміцнення та формування підприємницької та правового середовища, яка сприяла розвитку приватного сектора. Першочергове завдання ЄБРР - забезпечити становлення фінансових установ та зміцнення їх ролі. Фінансові установи відіграють виключно важливу роль у справі переходу до ринкової економіки, бо вони мають здатність направляти кошти у відповідні ніші, сприяти процесу накопичення капіталів, полегшувати торгівлю і створювати прийнятні стандарти фінансової дисципліни.
2.2 Фінансування
Фінансування ЄБРР залежить від конкретики проектів і надається як на зміцнення фінансових інституцій або структурної реорганізації великих компаній, так і у вигляді дрібних кредитів компаніям, які мають лише кілька працівників. Великі інвестиції або інфраструктурні проекти (як приватні, так і за участю місцевих або центральних влад) фінансуються Банком безпосередньо, часто спільно з партнерами. Невеликі інвестиції здійснюються через фінансових посередників: місцеві банки або інвестиційні фонди. ЄБРР тісно співпрацює з багатьма іншими міжнародними організаціями, зокрема з міжнародними фінансовими установами (МФУ), такими, як Світовий банк, Європейський інвестиційний банк і Міжнародний валютний фонд. Разом з тим він відіграє свою унікальну роль, і в нього інакші (на відміну від інших, більш старих організацій) сильні сторони. Ключовою особливістю ЄБРР, що відрізняє його від інших банків розвитку, є підтримка ним приватного сектору, що складає суть мандата ЄБРР, який свідчить, що не менше 60% фінансування Банку повинно спрямовуватися до приватного сектору.
Банк прагне в першу чергу допомагати компаніям, що зазнають труднощі з отриманням фінансування з інших джерел. Він робить особливий наголос на дрібні і середні підприємства, які грають виключно важливу роль у розвитку приватного сектора. Однією з сильних сторін Банку є його широкий асортимент інструментів фінансування та знання його фахівців, що дає йому можливість працювати як у державному, так і в приватному секторах, коли проектні компанії переходять з державної у приватну власність. Діючи як комерційний банк і банк розвитку, ЄБРР надає кошти для приватних підприємств або підприємств, які можуть бути приватизовані, а також на проекти матеріальної та фінансової інфраструктури на підтримку приватного сектора.
У всій своїй діяльності Банк діє на основі здорових банківських принципів. Крім того, він прагне діяти «на додаток» до приватного сектору і не конкурувати з іншими приватними джерелами фінансування і не замінювати їх. Банк прагне також забезпечувати, щоб дія його інвестицій виходило за рамки конкретних проектів і стимулювало процес переходу до відкритої ринкової економіки. У своїй діяльності він керується необхідністю сприяти екологічно обгрунтованого та сталого розвитку, а також відповідними принципами закупівель товарів і послуг. Банк є прихильником розумного корпоративного управління, включаючи раціональну практику управління, оприлюднення інформації та ясну і послідовну практику бухгалтерського обліку та аудиту. Мета цього - забезпечити позичальникам ЄБРР можливість отримання капіталу не тільки у міжнародних фінансових установ, а й з цілого ряду інших джерел.
Одним з основних переваг Банку є його готовність і здатність брати на себе ризики, що пояснюється складом його акціонерів. Це дозволяє ЄБРР розсовувати кордону комерційних можливостей в країнах операцій. Він бере на себе і частину проектного ризику, діючи спільно з іншими організаціями приватного сектора, такими, як комерційні банки та інвестиційні фонди, а також з багатосторонніми кредитними організаціями та державними експортно-кредитними агентствами.
Одним з головних каналів фінансування по лінії ЄБРР є спільні підприємства з іноземною участю. Спільні підприємства дають партнерам реальну можливість виходу на зовнішні та внутрішні ринки, сприяють припливу іноземного приватного капіталу в регіон, зменшують ризик і полегшують передачу технологій та управлінського досвіду.
Прагнучи забезпечити схему фінансування, найбільш повно відповідає вимогам проекту, Банк керується наступними вихідними принципами:
1. ЄБРР фінансує до 35% всіх витрат за проектом, що здійснюється з нуля, або 35% обсягу довгостроковій капіталізації вже діючої компанії.
2. Від інших інвесторів, зокрема промислових, потрібні значні внески в акціонерний капітал щодо проектів, що здійснюються з нуля, або нових спільних підприємств, коли потрібна спеціальна технічна і управлінська кваліфікація. У таких випадках промислові спонсори розраховують на отримання або контрольного пакета акцій, або достатніх прав на управління підприємством.
3. Зазвичай на проекти в приватному секторі надається не більше двох третин суми заімствуемих коштів і не менше однієї третини акціонерного капіталу.
4. Від інших учасників співфінансування звичайно потрібні додаткові кошти.
5. Банк зазвичай не надає фінансування інвестору на придбання вже випущених або знову випущених акцій.
6. Акціонерний пай спонсорів необов'язково має форму тільки готівки, він може надаватися у вигляді обладнання, механізмів, техніки і т.д. Кожен проект оцінюється з точки зору відповідної страновой стратегії. Країнні стратегії затверджуються акціонерами ЄБРР, лягають в основу банківських операцій та визначають пріоритетність конкретних напрямків діяльності.
Таким чином, за допомогою розумного фінансування ЄБРР сприяє:
· Проведення структурних і галузевих реформ;
· Розвитку конкуренції, приватизації та підприємництва;
· Зміцненню фінансових організацій і правових систем;
· Розвитку необхідної інфраструктури для підтримки приватного сектора;
· Впровадження надійно працюючої системи корпоративного управління, в тому числі і з метою вирішення природоохоронних проблем.
Слід також зазначити, що перемога в конкурентній боротьбі з кредитування актуальним завданням для ЄБРР не є. Більш того, Банк прагне без необхідності в ній не брати участь, оскільки одним з основоположних принципів діяльності ЄБРР є принцип аддіціональності: ЄБРР розглядає себе як «кредитора про всяк випадок» і призначений для фінансування лише тих проектів, які не можуть отримати кошти з інших джерел прийнятних, на думку ЄБРР, умовах.
2.3 Кредитування
ЄБРР надає кредити, умови яких враховують конкретні вимоги проекту. Банк може взяти кредитний ризик або повністю на свій баланс, або синдикувати його частину на ринку. Кредит може забезпечуватися активами спонсора та / або бути конвертований в акції, або передбачати участь в акціонерному капіталі. Банк видає кредити (і внаслідок цього вимагає повернення їх) в будь-якій з валют, головним чином, в доларах США, німецьких марках та ЕКЮ, але в даний час він вже почав фондирувати кредити або залучати для них кошти в ряді місцевих валют.
При кредитуванні комерційних підприємств Банк зазвичай не вимагає гарантій від конкретного уряду країни, і, як правило, кредити надаються без права звернення стягнення на іноземних спонсорів після початку здійснення проекту. Підставою для видачі кредиту є рух грошової готівки за проектом і передбачена в проекті можливість погасити кредит протягом обумовленого терміну. Кредити таких міжнародних установ, як ЄБРР, за традицією виключаються із сум державного боргу при реструктуризації його, і таким чином ці установи мають статус привілейованого кредитора. Коли ЄБРР виступає головним кредитором, перевагами статусу привілейованого кредитора можуть користуватися і банки, що беруть участь у виданих ЄБРР кредити позичальникам з приватного сектора.
Розцінки на кредит і схеми проектів розглядаються в сукупності один з одним, оскільки вони пов'язані з ринковою кон'юнктурою. Вживаються заходи до виявлення та обмеження ризиків за кредитами ЄБРР. Банк діє як комерційне підприємство і надає свої кредити за ринковими ставками з урахуванням таких ризиків.
При оцінці ризиків враховується положення ЄБРР як міжнародної установи і, зокрема, його статус привілейованого кредитора. Процентні ставки встановлюються з маржею понад базової ринкової ставки (зазвичай ЛІБОР - лондонська міжбанківська ставка пропозиції). Кредити можуть надаватися або під плаваючу, або під фіксовану ставку, а також у поєднанні з цілою низкою інструментів хеджування залежно від того, чи здійснюється операція на ринку похідних цінних паперів. Кредитна маржа відображає як країнові, так і комерційні ризики та відповідає кон'юнктурі ринку синдикованих кредитів. Пільгові терміни погашення підлягають узгодженню, а терміновість кредитів зазвичай становить від 5 до 10 років залежно від потреб конкретної операції. Погашення основної суми зазвичай проводиться по частинах рівними частками кожні півроку. При кредитуванні інфраструктурних проектів у виняткових випадках можуть встановлюватися більш тривалі терміни погашення, наприклад, до 15 років.
Здійснюючи кредитну діяльність, ЄБРР:
· Використовує різноманітні інструменти для гнучкого кредитування на основі загальноприйнятих у різних країнах стандартів банківської діяльності;
· Гармонійно поєднує реалізацію завдань, намічених стратегією операцій по секторах, з непередбачуваними стратегією операціями, підтримують ініціативи приватного сектора;
· Співпрацює з приватними інвесторами, їх консультантами, а також з комерційними банками;
· Співпрацює з урядами в здійсненні довгострокових планів розвитку;
· Здійснює взаємодію з міжнародними фінансовими організаціями;
· Гармонійно поєднує міждержавний і регіональний підходи;
· Прагне забезпечити збереження та поліпшення навколишнього середовища.
2.4 Інвестування в акціонерний капітал
Інвестування в акціонерні капітали може набувати різні форми, включаючи підписку на звичайні чи привілейовані акції. Пропонуються і інвестиції в квазіакціонерний капітал, починаючи від субординованих кредитів, боргових зобов'язань і приносять дохід векселів і закінчуючи вільно викуповуються привілейованими акціями. При придбанні паю в акціонерному капіталі ЄБРР розраховує на отримання відповідного доходу на вкладені кошти. Він завжди має чіткий план вилучення своїх коштів і завжди виступає в якості дрібного вкладника. ЄБРР може також гарантувати розміщення акцій, випущених державним чи приватним підприємством. Гарантії ЄБРР можуть допомогти позичальникам в отриманні доступу до фінансування і розподілу ризиків відповідно до побажань ЄБРР і його партнерів з фінансування. При цьому застосовуються ті ж кредитні критерії, що і для прямих кредитів.
Банк готовий розглянути можливість фінансування передачі акцій діючих підприємств тільки у випадках їх приватизації, коли така передача явно підвищить ефективність підприємства (наприклад, шляхом вдосконалення управління, реконструкції або розширення його під керівництвом нових власників або злиття його зі структурами поглинула його компанії).
2.5 Надання гарантій, страхування, забезпечення
ЄБРР може допомогти позичальникам в отриманні доступу до капіталу шляхом надання гарантій. Гарантії бувають різних типів, починаючи від гарантій від усіх ризиків, і закінчуючи частковими гарантіями щодо конкретних ризиків, але у всіх випадках максимальний ризик повинен бути відомий і піддаватися вимірюванню, а кредитний ризик має бути прийнятним.
При фінансуванні ЄБРР вимагає від фінансованих ним компаній або організацій забезпечення належного страхового покриття зазвичай страхуються ризиків (наприклад, ризики, пов'язані з розкраданням фондів, пожежею, а також конкретні ризики при будівництві). Він не вимагає страхування політичного ризику або неконвертованість місцевої валюти.
ЄБРР зазвичай вимагає від фінансованих ним компаній або організацій заставного забезпечення кредиту активами проекту, до яких можуть відноситися такі: застава на основні фонди, заставна на рухоме майно, переуступка виручки компанії у твердій та внутрішньої валютах, заставу приналежних спонсору акцій компанії, а також переуступка прав компанії на отримання страхового відшкодування та інших випливають із договору вигод.
2.6 Інструменти фінансування МСП
ЄБРР встановив зв'язки з цілим рядом фінансових посередників для надання фінансування за проектами, які занадто невеликі для прямого фінансування. Це дозволяє Банку підтримувати МСП, а ця категорія підприємств має надзвичайно важливе значення для створення сильного приватного сектора.
Кредитні лінії. ЄБРР безпосередньо надає середньострокове і довгострокове фінансування у вигляді кредитних ліній ряду фінансових посередників для задоволення відповідного попиту на кредити. В окремих випадках аналогічне довгострокове фінансування ЄБРР надає і урядам, які потім повинні передати ці кредити по каналах комерційних чи інвестиційних банків на цілі фінансування приватних МСП.
Співфінансування. Час від часу ЄБРР укладає з місцевими банками та інвестиційними фондами рамкові угоди про фінансування, за якими основна частина роботи по обов'язковому обстеженню підпроектів в значній мірі передається місцевим партнерові, але при прийнятті кожного рішення про кредитування враховуються принципи фінансування і кредитування ЄБРР.
ЄБРР прагне залучати співфінансують організації до участі у своїх операціях, тому що свою участь у проектах у приватному секторі він зазвичай обмежує 35%. Діючи в якості каталізатора по залученню в регіон інших інвесторів, ЄБРР може використовувати свої кошти для підтримки більш широкого кола проектів. У результаті успішного залучення із зовнішніх джерел капіталу для фінансування проектів, спонсором яких виступає Банк, зростає загальний обсяг коштів, що надаються на фінансування інших проектів. До потенційних зовнішніх джерел фінансування відносяться комерційні банки і фінансові установи, експортно-кредитні агентства і інші офіційні джерела (державні програми сприяння в цілях розвитку).
Співфінансування сприяє ознайомленню міжнародних ринків капіталу та комерційних кредиторів з позичальниками в країнах операцій і привертає прямі іноземні інвестиції. Для багатьох позичальників доступ до комерційного співфінансування, що надається міжнародною фінансовою установою, є першим кроком на шляху до отримання самостійного виходу на ринки комерційного капіталу.
Зовнішнє фінансування надходить з комерційних і офіційних джерел. Основними партнерами ЄБРР по співфінансуванню, крім приватних компаній, є комерційні банки (наприклад, в якості учасників консорціумів ЄБРР), інші міжнародні фінансові організації, двосторонні фінансові установи або державні програми сприяння розвитку, а також експортно-кредитні агентства, що займаються прямим кредитуванням.
ЄБРР протягом всього періоду своєї діяльності встановив хороші робочі відносини з провідними комерційними банками та іншими організаціями і компаніями, що діють в регіоні.
Пайова участь в інвестиційних фондах. ЄБРР бере участь в інвестиційних фондах, які в свою чергу вкладають капітал у приватні середні компанії, які потребують розширення.
Сприяння торгівлі. За допомогою своїх програм сприяння торгівлі ЄБРР прагне допомогти місцевим банкам придбати надійну репутацію та отримати більш широкий вихід на міжнародні фінансові ринки. У рамках цих програм ЄБРР зазвичай видає гарантії часткової оплати організованих беруть участь місцевими банками угод, розрахунки за якими здійснюються за допомогою акредитивів.
2.7 Причини залучення інших інвесторів
Розподіл ризиків - ЄБРР хоче переконатися в готовності організацій, що мають безпосередній досвід роботи за цим профілем, ризикувати своїми грошима на підтримку проекту, вважаючи його обгрунтованим.
Стимул - ЄБРР хоче залучити інші фінансують організації до участі в проекті або шляхом надання кредитних коштів, або шляхом придбання паю в акціонерному капіталі проекту.
Залучення співфінансування є важливим методичним підходом до досягнення основної мети Банку. У документах ЄБРР виділяють наступні форми співфінансування: «Спільне фінансування - здійснюється в тих випадках, коли кредити, надані ЄБРР та учасниками співфінансування використовуються ... для фінансування одного і того ж набору ... товарів і послуг, необхідних для проекту. Паралельне фінансування - здійснюється ..., коли кредити ЄБРР та учасників співфінансування використовуються для фінансування окремих комплектів товарів і послуг. синдицирование - залучення інших фінансових установ до кредитування на підставі підготовлених Банком документів на умовах, ... схожих з тими, на яких готовий существляется кредитування сам Банк. Синдиковане участь - здійснюється в тих випадках, коли ЄБРР зобов'язується фінансувати весь кредит і під час або після оформлення кредиту продає участь у ньому іншому банку або банкам ... ЄБРР як і раніше несе зобов'язання за всю суму, але частину свого зобов'язання фондується за рахунок покупця (покупців ) частки (часток) участі ».
2.8 Політика щодо охорони навколишнього середовища
Екологічний мандат ЄБРР: угода про заснування ЄБРР наказує Банку «сприяти у всій своїй діяльності екологічно здоровому і сталого розвитку». ЄБРР - перша міжнародна фінансова організація, яку засновники наділили таким ініціативним екологічним мандатом.
Екологічний мандат відображає недавню історію регіону операцій ЄБРР. Погіршення стану навколишнього середовища в країнах Центральної та Східної Європи і колишнього Радянського Союзу є в основному результатом здійснювалася у минулому невірною і незбалансованої політики і практики. Це надавало руйнівний вплив як на економіку, так і на навколишнє середовище.
Проводячи екологічні атестації, ЄБРР забезпечує екологічну обгрунтованість своїх проектів і спостереження за їх природоохоронними показниками. У рамках своїх проектів він прагне забезпечити додаткові екологічні переваги, особливо якщо ці проекти дають і економічні переваги.
ЄБРР надає особливого значення проектам, які сприяють підвищенню енерго-і ресурсоеффектівності, зменшення відходів, відшкодування та утилізації використаних ресурсів, використання більш чистих технологій, розширення використання поновлюваних ресурсів, а також іншими проектами, що мають в основному природоохоронні завдання. ЄБРР відіграє значну роль у фінансуванні ліквідацій серйозних екологічних проблем.
Реалізація пріоритетів екологічної політики Банку забезпечується на всіх етапах процесу оцінки проекту. До процедур Банку в цій області відносяться відбір, дослідження, такі як проведені спонсором екологічні оцінки і ревізії, огляд стану навколишнього середовища, включення екологічних умов в юридичні документи, а також екологічний нагляд за проектами і оцінка їх. Діюча в Банку секція екологічної експертизи встановлює, в якій формі екологічні обстеження повинні проводитися спонсорами або засновниками до проходження етапу затвердження концепції проекту, а також вимоги щодо опитування громадської думки. Особливе значення надається заходам, що зменшують несприятливі з екологічної точки зору наслідки виконання проектів або поліпшує стан навколишнього середовища, або гігієну праці і техніку безпеки на виробництві.
Глава 3. Фонд підтримки малого бізнесу в Росії при ЄБРР
ЄБРР ділить проекти на дві групи: проекти, фінансовані Банком безпосередньо, і проекти, що фінансуються через посередників. Через них Банк в основному здійснює фінансування малих і середніх підприємств - якщо розміри проекту занадто малі, щоб Банку було доцільно працювати безпосередньо з ним. Щоб надати приватним підприємцям, малим і середнім підприємствам доступ до фінансових ресурсів, розробляються спеціальні програми кредитування. При цьому ЄБРР співпрацює як з існуючими організаціями (зокрема з комерційними банками), так і створює спеціалізовані установи кредитування.
Одним з таких установ є фонд підтримки малого бізнесу в Росії (ФПМБ) створений Європейським банком реконструкції та розвитку (ЄБРР) в 1994 році для надання фінансової підтримки сектору малого бізнесу Росії. За сприяння країн Великої Сімки та Швейцарії було організовано фонд в розмірі 300 млн. доларів США, половину з яких надав ЄБРР, а друга половина надійшла від країн Великої Сімки. У липні 2001 року розмір фонду було збільшено на 150 млн. доларів США з метою подальшого розширення операцій ФПМБ.
Цілями ФПМБ є:
· Надання фінансування мікро-та малим підприємствам, які, як правило, не мають можливості отримати кредит з інших джерел;
· Розширення можливостей російських банків з кредитування мікро-та малих підприємств з метою створення для останніх сталого довгострокового доступу до фінансування.
Для здійснення поставлених завдань ЄБРР безпосередньо виділяє кредитні ресурси російським банкам-партнерам, які потім видають кредити кінцевим позичальникам - підприємствам малого бізнесу. В даний час Програма ФПМБ здійснюється у співпраці з такими банками-партнерами: Банк «Уралсиб», МДМ - Банк, Абсолют Банк, Пробизнесбанк, Транскапіталбанк.
Наступні банки-партнери, які отримали підтримку в створенні напрямки кредитування малого бізнесу, в даний час працюють самостійно в рамках ФПМБ: Банк Кредитування Малого Бізнесу (КМБ-Банк), Нижегородський Банкірський Дім (НБД-Банк), Челіндбанк, Сібакадембанк, Уралтрансбанк, Уралвнешторгбанк.
У перші роки роботи Фонду операції стабільно розвивалися і досягли свого піку в 1998 році. У цей час у рамках Програми працювало 13 банків-партнерів, і число відділень, в яких впроваджувалася технологія кредитування мікро-та малих підприємств (ММП), неухильно зростала.
Після фінансової кризи в серпні 1998 року команда ФПМБ була змушена скоригувати плани розширення Програми, і прийом заявок від потенційних банків-партнерів був тимчасово припинений. Всі зусилля були спрямовані на розвиток кредитних операцій через існуючі банки-партнери, серед яких особливе місце відводилося Ощадбанку і знову організованому КМБ-Банку.
Ощадбанк зіграв найважливішу роль у розширенні Програми завдяки широкій мережі філій, яка охоплює всю територію Росії. Це дозволило запустити Програму в численних малих містах (так званих «містах-супутниках»), розташованих поблизу більш великих регіональних проектів.
КМБ-Банк був створений в кінці 1998 року шляхом реорганізації Російського банку проектного фінансування. Новий банк отримав назву «Банк кредитування малого бізнесу», або КМБ-Банк. З моменту свого створення КМБ-Банк виріс в одне з провідних кредитно-фінансових установ у сфері кредитування ММП як за своїм географічним охопленням, так і за обсягами видач. КМБ-Банк створив велику мережу регіональних офісів в багатьох містах і продовжує неухильно нарощувати обсяг операцій.
У 2002 році розпочалася співпраця з двома регіональними партнерами - Челіндбанком і Уралтрансбанком, а на початку 2003 року до програми приєднався Сібакадембанк. У грудні 2003 року був підписаний договір про співпрацю з Банком «Уралсиб», одним з найбільших банків Росії, що володіє великою філіальною мережею.
В даний час кредити видаються у великих і малих містах підприємцям, які працюють в самих різних галузях економіки - від дрібних торгових точок до виробництва високотехнологічного медичного устаткування, і географія операцій охоплює практично всі адміністративні регіони Росії.
До середини 2006 року Фонд підтримки малого бізнесу видав більше 300.000 кредитів на суму понад 2,5 мільярдів дол США.
Ефективність кредитної технології, що застосовується в рамках Програми, підтверджується стійко низьким рівнем прострочень по кредитах (близько 1% сальдо кредитної заборгованості) і великим числом видаваних кредитів. В даний час по Програмі ФПМБ видається щомісяця понад 5.000 кредитів. Мета ФПМБ - 6.000 кредитів, що видаються щомісячно усіма регіональними проектами Фонду.
ФПМБ сприяв створенню та збереженню кількох сотень тисяч робочих місць.
Успіхи ФПМБ в Росії в галузі кредитування малих підприємств стали прикладом для програм мікрофінансування в Болгарії, Казахстані, Киргизстані, Молдові та Україні.
Фінансову підтримку Фонду підтримки малого бізнесу в Росії також роблять через свої організації-донори Європейський Союз, США, Німеччина, Франція, Японія, Італія, Великобританія, Канада і Швейцарія. Успіх інституційного будівництва став можливим завдяки програмі технічної допомоги для банків-партнерів. Участь в Програмі не тільки відкрило їм доступ до нового джерела коштів, але, що ще більш важливо, дало їм в руки технологію кредитування малого бізнесу, консультаційну підтримку та інструменти, необхідні для кредитування через ФПМБ.
Клієнти ФПМБ займаються всіма видами діяльності типовими для ММП. Це і індивідуальні підприємці, власники невеликих торгових точок, і юридичні особи, наприклад, товариства з обмеженою відповідальністю, які займаються торгівлею, виробництвом або послугами. Більшість з них ніколи раніше не мали справи з офіційною банківською системою і фінансували свою діяльність тільки за рахунок власних коштів або займали у родичів, друзів або приватних кредиторів. Кредит ФПМБ часто є першим кроком до того, щоб усвідомити переваги отримання доступу до надійного довгострокового джерела фінансування свого бізнесу. Однак отримання кредиту це тільки початок шляху зі встановлення довгострокових відносин, адже росте бізнес часто змушує клієнта звертатися за іншими банківськими послугами, які банки-партнери завжди готові їм надати.
Існують наступні критерії відбору потенційних позичальників:
1) За Програмою ФПМБ фінансування надається підприємствам, що працюють у сфері виробництва, послуг і торгівлі, на цілі поповнення оборотного капіталу і придбання або модернізації основних засобів.
2) Максимальна чисельність співробітників підприємства, що бажає отримати кредит - 150 чоловік. Однак для трудомістких видів діяльності може бути зроблено виняток. Мікропідприємства зазвичай мають не більше 30 співробітників; чисельність співробітників малих підприємств, як правило, вище і може змінюватись в залежності від виду діяльності.
3) Не менше 51% капіталу підприємства повинно бути в приватній власності. Компанії з іноземним капіталом можуть претендувати на кредит, якщо вони роблять довгострокові вкладення у свій бізнес і, таким чином, створюють робочі місця для російської економіки.
4) Підприємство має пропрацювати не менше трьох місяців. Залежно від складності бізнесу, цей термін може варіюватися.
Види діяльності, які не фінансуються за Програмою ЄБРР:
· Виробництво і торгівля зброєю та іншими виробами військового призначення;
· Торгівля рідкісними та зникаючими видами тварин і рослин та виробами з них згідно з конвенцією CITES;
· Виробництво тютюнових виробів;
· Виробництво міцних спиртних напоїв;
· Казино, гральний бізнес;
· Обмінно-валютні операції;
· Операції з цінними паперами.
Всі проекти мають відповідати вимогам чинного федерального екологічного законодавства і муніципальних нормативно-правових актів у сфері охорони навколишнього середовища.
Глава 4. Проекти ЄБРР в Росії
Росія є країною-лідером за обсягами залучення коштів ЄБРР в абсолютному вираженні (без нормування за чисельністю населення). Портфельне співвідношення по вкладеннях Банку до державного та недержавного сектору становить приблизно 22% і 78% відповідно. Географія проектів Банку поширюється від Калінінграда до Камчатки. Відкрито, крім московського, додаткові регіональні представництва в Санкт-Петербурзі, Єкатеринбурзі, Владивостоці.
ЄБРР здійснює проектне фінансування банків, підприємств і компаній, вкладаючи кошти як у нові виробництва, так і в діючі фірми. Він також працює з державними компаніями з метою підтримки процесів приватизації і структурної реорганізації на них, а також вдосконалення комунального господарства. ЄБРР використовує сталі в нього тісні зв'язки з урядами країн регіону з метою реалізації курсу на створення сприятливих умов для підприємницької діяльності.
Нижче представлені кілька різнопланових прикладів участі ЄБРР в реалізації проектів у Росії.
Впровадження сучасних методів роботи в стилізованому під старовину торговельному підприємстві в Санкт-Петербурзі
Чай, що продається в чайному магазині «Унція» на Невському проспекті, розфасований в старомодні пакети, зроблені з обгорткового паперу в цяточку з квадратним відбитком на лицьовій стороні. При покупці чаю його набирають з великих скляних банок, зважують на вагах з мідними гирками, а назва вибраного сорту пишеться на пакеті пером елегантною російської каліграфічної в'яззю.
Ці стилізовані під старовину чайні магазини (в Петербурзі таких 11) органічно вписуються в міський вигляд колишньої столиці Російської імперії, знову знайшла елегантність і вишуканість, коли до 300-літнього ювілею, отмечавшемуся в 2003 році, будинки на її центральних вулицях заблищали яскравими фарбами. Проте ці магазини цілком сучасні.
Перший магазин був відкритий в 2002 році, з тих пір компанія «Класика» постійно розширюється. Цей чай подають у двохстах інших кафе і ресторанах Санкт-Петербурга, і його можна купити в 40 містах Росії. Сьогодні в «Класики» працюють 70 чоловік, а її товарообіг у 2004 році склав 1 млн. євро.
ЄБРР доклав свою руку до успішного розвитку «Класики». У січні 2005 року оформлення магазину і якість його оригінальної бізнес-ідеї справили таке сильне враження на співробітників Програми ділових консультаційних послуг (БАС) Банку, вже п'ятий рік діє в Санкт-Петербурзі, що вони розробили план маркетингу, спрямований на розширення компанії. План був підготовлений російською консалтинговою фірмою під керівництвом БАС і частково профінансовано за рахунок гранту в розмірі 5 тис. євро по лінії Програми БАС.
Магазин ввів в обіг картки покупця. Кожна п'ята унція чаю видається безкоштовно. Для покупців випускається щомісячна газета, присвячена чаю, в якій публікуються матеріали про новий асортимент і ароматах; крім цього компанія створила елітну лінію чаю для залучення заможних клієнтів. Завдяки БАС компанія відкрила нову главу в історії свого успішного розвитку.
Зліт російських авіабудівників
Росія пишається своїми минулими досягненнями у галузі аерокосмічних технологій. За радянських часів російські підприємства займали провідне місце у світі з виробництва як цивільних, так і військових літаків. Однак після розвалу Радянського Союзу інвестиції в цю високотехнологічну галузь різко скоротилися, що призвело до різкого зниження конкурентоспроможності Росії на міжнародному аерокосмічному ринку.
Своїм першим проектом в авіабудуванні ЄБРР допоможе пожвавити цю галузь, надавши компанії «Сироко Аероспейс - Росія» кредит у розмірі 36 млн. євро для фінансування виробництва нового призначеного на експорт вантажного літака марки «Ту», який в даний час проходить європейську сертифікацію. Цей літак з двигунами «Роллс-Ройс» буде будуватися на сучасному складальному підприємстві «Авіастар» у Поволжі, на якому зайнято близько 7 тис. чоловік.
За першого у своїй історії експортним контрактом підприємство повинно поставити п'ять літаків двом авіакомпаніям в Китаї, який представляє собою найбільш швидко зростаючий авіаційний ринок у світі. Цей кредит також допоможе відновити статус Росії як постачальника сучасної і недорогий авіаційної продукції на ринки Африки, Близького Сходу та Тихоокеанського басейну.
«Літаки« Ту »довели свою якість і готові до участі у міжнародній конкуренції. За допомогою ЄБРР ми зможемо швидше просуватися на ці нові ринки », - сказав голова компанії« Сироко Аероспейс »Камель.
Цей проект, як очікується, підвищить рівень кваліфікації фахівців, оскільки компанія «Туполєв» зможе ознайомитися з досвідом західних авіабудівних компаній, які будуть брати участь у постачанні комплектуючих і в процесі сертифікації.
Захист питної води в Петербурзі
Проводячи очищення своїх стічних вод, Санкт-Петербург піддає систему міського водопостачання небезпеки зараження. Така парадоксальна ситуація склалася тому, що величезна кількість сухих мулових опадів вивозиться за місто на полігон для твердих відходів, звідки токсичні речовини можуть проникати в горизонт грунтових вод.
Оскільки полігон вже близький до заповнення, міська компанія водопостачання «Водоканал» веде будівництво великої сміттєспалювальній установки, використовуючи для цього кредит ЄБРР у розмірі 24 млн. євро. Спалювання сміття є найефективнішим і екологічно прийнятним методом утилізації твердих відходів, що дозволяє зменшити їх обсяг на 95% і захистити грунтові води міста від забруднення. За умовами фінансування «Водоканал» буде також забезпечувати безпеку існуючого полігону для зменшення ризику забруднення.
Дана угода є третім проектом, який буде фінансуватися по лінії Природоохоронного партнерства Північного виміру. Крім кредиту ЄБРР, Інвестиційний банк Північної Європи надає кредит у 9 млн. євро, а ППСІ надає субсидію в розмірі 6 млн. євро. Швеція виділила субсидію в 10 млн. євро і, крім того, виділила «Водоканалу» 2,5 млн. євро в якості засобів інституціональної підтримки. Сполучене Королівство надало субсидії для інвестування проведення екологічного аналізу цього проекту.
Підвищення енергоефективності
Всесвітньо відома єгипетська Ассуанская електростанція є одним з великих міжнародних клієнтів, що бажають скористатися досвідом Росії у виробленні електроенергії. Генератори греблі будуть модернізовані концерном «Силові машини» (КСМ), що є найбільшої російською компанією з виробництва електрогенеруючого обладнання. Для того щоб допомогти КСМ виконати цей престижний контракт і багато інших, укладених з настільки віддаленими країнами, як Індія, Китай, В'єтнам і Бразилія, ЄБРР надає кредит у розмірі 28 млн. євро. Близько 40% цієї суми буде використано КСМ для того, щоб запропонувати привабливі умови платежу іншим потенційним клієнтам, що допоможе їй знайти нові шляхи виходу на цей конкурентний ринок.
Інша частина кредиту допоможе КСМ провести модернізацію своїх виробництв в Санкт-Петербурзі та Москві і здійснити заходи щодо підвищення енергоефективності, які приведуть до зниження енергетичних потреб концерну приблизно на 30%. Даний кредит ЄБРР є першим довгостроковим фінансуванням, яке концерн отримав від західного кредитора. Крім надання сприяння в реструктуризації концерну цей кредит допоможе поліпшити корпоративне управління відповідно з новим російським Кодексом корпоративного управління. Таким чином, будуть встановлені важливі орієнтири для інших російських компаній. Проведення аудиту енергоефективності КСМ профінансовано урядом Греції.
Модернізація лісового господарства
У Східній Європі галузі, що займаються переробкою деревини, як правило, оснащені застарілим обладнанням і їх мало турбують екологічні питання. У регіоні, що буяє лісовими ресурсами, відчувається явна необхідність інвестицій у сучасні технології для переходу до більш ефективним методам використання сировини. Многопроектная кредитна лінія ЄБРР у розмірі 100 млн. євро, надана компанії «Стора Енсо», найбільшому виробникові паперу і картону, стала основою довгострокової регіональної інвестиційної програми. Проекти за цією програмою буде фінансуватися головним чином в галузях з виробництва пиломатеріалів і гофрованого картону.
У цих галузях «Стора Енсо» буде впроваджувати нові виробничі методи. Пропонується, щоб першими проектами, такими, що підлягають фінансуванню, були інвестиції в будівництво нових лісопилок в Карелії (на північно-заході Росії поблизу фінського кордону) та Новгородської області, а також підприємства з виробництва пакувальних матеріалів у Поволжі. Ці лісопилки стануть першими в Росії, які будуть оснащені сучасним сортувальним і пиловочного обладнанням з числовим програмним управлінням і системами контролю якості. Наступним проектом буде створення нового підприємства з виробництва пакувального гофрокартону для харчової промисловості.
Таким чином, перед ЄБРР відкривається нове поле діяльності. Це перша довгострокова операція з регіональної співпраці і вперше синдикована для цього многопроектная кредитна лінія. Це також перша пряма інвестиція у виробництво пиломатеріалів в Росії. Дані проекти створять нові робочі місця в регіоні, а також призведуть до появи нових професій і технологій. Очікується, що «Стора Енсо» встановить найвищі стандарти охорони навколишнього середовища, охорони здоров'я і безпеки, сталого ведення лісового господарства та корпоративного управління. Також очікується, що цей проект підвищить конкурентоспроможність у лісопильної і суміжній галузях таких, як лісозаготівельна, папероробна і деревообробна.
Нові проекти будуть ретельно аналізуватися на предмет дотримання природоохоронних вимог і надання стимулюючого впливу на процес переходу.
Сучасна і якісна побутова техніка для російського ринку
Під впливом споживчого попиту на нові та надійні побутові прилади ринок цих товарів у Росії швидко зростає. Для надання йому ще більшого прискорення цього ЄБРР допомагає підвищити якість вироблюваних в Росії побутових електроприладів шляхом інвестування в «Стінол» - провідне підприємство країни по виробництву холодильників. Це підприємство входить до складу групи «Мерлоні», що є третім найбільшим виробником побутових електроприладів (якій, серед іншого, належать такі торгові марки, як «Індезіт» і «Арістон»). Вкладення Банку в акціонерний капітал у розмірі 13,6 млн. євро буде використано для модернізації виробництва на цьому підприємстві.
Починаючи з 2000 року «Стінол» збільшив випуск продукції з 600 тис. холодильників до понад 1,1 млн. штук на рік. Продукція «Стінол» становить близько 30% російського ринку. В даний час підприємство займається розвитком свого модельного ряду холодильників і підвищенням їх ефективності та відповідності екологічним стандартам. «Мерлоні» має намір розвивати свій успіх і планує розширити виробництво за рахунок випуску «Стінол» пральних машин.
Реструктуризація «Стінолу» займе кілька років. Протягом цього часу «Мерлоні» займатиметься підвищенням кваліфікації співробітників підприємства у галузях виробництва, контролю якості, корпоративного управління, продажів, маркетингу і післяпродажного обслуговування. Технічний досвід і надійна екологічна репутація «Мерлоні» принесе додаткові вигоди в областях енергоефективності, утилізації відходів, а також охорони здоров'я та безпеки праці.
ЄБРР буде представлений в Раді директорів «Стінолу» і надасть підтримку у виконанні зобов'язань підприємства щодо застосування у своїй діяльності найбільш передових методів. Як очікується, цей проект буде сприяти розвитку конкуренції та надасть підтримку процесу переходу шляхом встановлення в Росії нових промислових, екологічних та управлінських орієнтирів.
Висновок
ЄБРР є організацією, що поєднує в собі ознаки політичної організації і функціонуючого на комерційній основі регіонального банку розвитку. ЄБРР був створений для сприяння процесу переходу до демократії та відкритої економіки в країнах ЦСЄ, розвитку приватного сектору та інфраструктури, проведення ринкових реформ і структурних перетворень у зазначених країнах і є скоріше регіональної, ніж глобальною організацією, створеною, в основному, країнами Західної Європи.
ЄБРР є найбільшим інвестором, що працюють у країнах ЦСЄ та СНД. Великі проекти можуть кредитуватися Банком безпосередньо, а малі практично завжди кредитуються з залученням фінансових посередників. Надаючи підтримку комерційним банкам у країнах операцій, банкам мікрокредитування, фондам акціонерного капіталу, своїми інвестиціями ЄБРР сприяє розвитку приватного сектора, зміцненню фінансових установ та правових систем, а також розвитку інфраструктури, необхідної для підтримки приватного сектора.
У всій своїй діяльності Банк застосовує здорові банківські та інвестиційні принципи. При цьому перемога в конкурентній боротьбі з кредитування актуальним завданням для ЄБРР не є. Більш того, Банк прагне без необхідності в ній не брати участь, тому що розглядає себе як «кредитора про всяк випадок» і призначений для фінансування лише тих проектів, які не можуть отримати кошти з інших джерел на прийнятних, на думку ЄБРР, умовах.
Росія є одним з основних напрямів інвестиційної діяльності Банку, і очікується, що його роль в осяжний період буде збільшуватися. Велике значення в розвитку російської економіки зіграв Фонд підтримки малого бізнесу в Росії, створений ЄБРР. Його успіхи в області кредитування малих підприємств стали прикладом для аналогічних програм в інших країнах.
Література
1.Косьмін А.Д. Світова економіка і зовнішньоекономічна діяльність; навчальний посібник. - М.: Економіка, 2006.
2.Международние валютно-кредитні та фінансові відносини; підручник для студентів ВНЗ спеціальності «Фінанси і кредит». М.: Фінанси і статистика, 2006.
3.Міровая економіка і зовнішньоекономічна діяльність; навч. посібник. - Мінськ: Сучасна школа, 2006.
4.Саввіна О.В. Міжнародні фінансові організації; навчальний посібник. - М.: Російська академія підприємництва, 2006.
5.Внедреніе сучасних методів роботи в стилізованому під старовину торговельному підприємстві в Санкт-Петербурзі / / Маркетинг і маркетингові дослідження. - М., 2007. - № 1. - С.10.
6.Защіта питної води в Петербурзі / / Екологія і життя. - М., 2007. - № 3. - С.18
7. Михайлов К.Л. Іноземні інвестори в Росії / / Експерт. - М., 2007. - № 2. - С. 22
8. Резу Є.В. Вікно в Європу / / Профіль. - М., 2006. - № 3. - С.15
9.Сайт Фонду підтримки малого бізнесу в Росії, 2007, www.microcredit.ru
10.Сайт МЗС РФ, 2007, www.mid.ru
11.Сайт ЄБРР, 2007, www.ebrd.com
Реалізація пріоритетів екологічної політики Банку забезпечується на всіх етапах процесу оцінки проекту. До процедур Банку в цій області відносяться відбір, дослідження, такі як проведені спонсором екологічні оцінки і ревізії, огляд стану навколишнього середовища, включення екологічних умов в юридичні документи, а також екологічний нагляд за проектами і оцінка їх. Діюча в Банку секція екологічної експертизи встановлює, в якій формі екологічні обстеження повинні проводитися спонсорами або засновниками до проходження етапу затвердження концепції проекту, а також вимоги щодо опитування громадської думки. Особливе значення надається заходам, що зменшують несприятливі з екологічної точки зору наслідки виконання проектів або поліпшує стан навколишнього середовища, або гігієну праці і техніку безпеки на виробництві.
Глава 3. Фонд підтримки малого бізнесу в Росії при ЄБРР
ЄБРР ділить проекти на дві групи: проекти, фінансовані Банком безпосередньо, і проекти, що фінансуються через посередників. Через них Банк в основному здійснює фінансування малих і середніх підприємств - якщо розміри проекту занадто малі, щоб Банку було доцільно працювати безпосередньо з ним. Щоб надати приватним підприємцям, малим і середнім підприємствам доступ до фінансових ресурсів, розробляються спеціальні програми кредитування. При цьому ЄБРР співпрацює як з існуючими організаціями (зокрема з комерційними банками), так і створює спеціалізовані установи кредитування.
Одним з таких установ є фонд підтримки малого бізнесу в Росії (ФПМБ) створений Європейським банком реконструкції та розвитку (ЄБРР) в 1994 році для надання фінансової підтримки сектору малого бізнесу Росії. За сприяння країн Великої Сімки та Швейцарії було організовано фонд в розмірі 300 млн. доларів США, половину з яких надав ЄБРР, а друга половина надійшла від країн Великої Сімки. У липні 2001 року розмір фонду було збільшено на 150 млн. доларів США з метою подальшого розширення операцій ФПМБ.
Цілями ФПМБ є:
· Надання фінансування мікро-та малим підприємствам, які, як правило, не мають можливості отримати кредит з інших джерел;
· Розширення можливостей російських банків з кредитування мікро-та малих підприємств з метою створення для останніх сталого довгострокового доступу до фінансування.
Для здійснення поставлених завдань ЄБРР безпосередньо виділяє кредитні ресурси російським банкам-партнерам, які потім видають кредити кінцевим позичальникам - підприємствам малого бізнесу. В даний час Програма ФПМБ здійснюється у співпраці з такими банками-партнерами: Банк «Уралсиб», МДМ - Банк, Абсолют Банк, Пробизнесбанк, Транскапіталбанк.
Наступні банки-партнери, які отримали підтримку в створенні напрямки кредитування малого бізнесу, в даний час працюють самостійно в рамках ФПМБ: Банк Кредитування Малого Бізнесу (КМБ-Банк), Нижегородський Банкірський Дім (НБД-Банк), Челіндбанк, Сібакадембанк, Уралтрансбанк, Уралвнешторгбанк.
У перші роки роботи Фонду операції стабільно розвивалися і досягли свого піку в 1998 році. У цей час у рамках Програми працювало 13 банків-партнерів, і число відділень, в яких впроваджувалася технологія кредитування мікро-та малих підприємств (ММП), неухильно зростала.
Після фінансової кризи в серпні 1998 року команда ФПМБ була змушена скоригувати плани розширення Програми, і прийом заявок від потенційних банків-партнерів був тимчасово припинений. Всі зусилля були спрямовані на розвиток кредитних операцій через існуючі банки-партнери, серед яких особливе місце відводилося Ощадбанку і знову організованому КМБ-Банку.
Ощадбанк зіграв найважливішу роль у розширенні Програми завдяки широкій мережі філій, яка охоплює всю територію Росії. Це дозволило запустити Програму в численних малих містах (так званих «містах-супутниках»), розташованих поблизу більш великих регіональних проектів.
КМБ-Банк був створений в кінці 1998 року шляхом реорганізації Російського банку проектного фінансування. Новий банк отримав назву «Банк кредитування малого бізнесу», або КМБ-Банк. З моменту свого створення КМБ-Банк виріс в одне з провідних кредитно-фінансових установ у сфері кредитування ММП як за своїм географічним охопленням, так і за обсягами видач. КМБ-Банк створив велику мережу регіональних офісів в багатьох містах і продовжує неухильно нарощувати обсяг операцій.
У 2002 році розпочалася співпраця з двома регіональними партнерами - Челіндбанком і Уралтрансбанком, а на початку 2003 року до програми приєднався Сібакадембанк. У грудні 2003 року був підписаний договір про співпрацю з Банком «Уралсиб», одним з найбільших банків Росії, що володіє великою філіальною мережею.
В даний час кредити видаються у великих і малих містах підприємцям, які працюють в самих різних галузях економіки - від дрібних торгових точок до виробництва високотехнологічного медичного устаткування, і географія операцій охоплює практично всі адміністративні регіони Росії.
До середини 2006 року Фонд підтримки малого бізнесу видав більше 300.000 кредитів на суму понад 2,5 мільярдів дол США.
Ефективність кредитної технології, що застосовується в рамках Програми, підтверджується стійко низьким рівнем прострочень по кредитах (близько 1% сальдо кредитної заборгованості) і великим числом видаваних кредитів. В даний час по Програмі ФПМБ видається щомісяця понад 5.000 кредитів. Мета ФПМБ - 6.000 кредитів, що видаються щомісячно усіма регіональними проектами Фонду.
ФПМБ сприяв створенню та збереженню кількох сотень тисяч робочих місць.
Успіхи ФПМБ в Росії в галузі кредитування малих підприємств стали прикладом для програм мікрофінансування в Болгарії, Казахстані, Киргизстані, Молдові та Україні.
Фінансову підтримку Фонду підтримки малого бізнесу в Росії також роблять через свої організації-донори Європейський Союз, США, Німеччина, Франція, Японія, Італія, Великобританія, Канада і Швейцарія. Успіх інституційного будівництва став можливим завдяки програмі технічної допомоги для банків-партнерів. Участь в Програмі не тільки відкрило їм доступ до нового джерела коштів, але, що ще більш важливо, дало їм в руки технологію кредитування малого бізнесу, консультаційну підтримку та інструменти, необхідні для кредитування через ФПМБ.
Клієнти ФПМБ займаються всіма видами діяльності типовими для ММП. Це і індивідуальні підприємці, власники невеликих торгових точок, і юридичні особи, наприклад, товариства з обмеженою відповідальністю, які займаються торгівлею, виробництвом або послугами. Більшість з них ніколи раніше не мали справи з офіційною банківською системою і фінансували свою діяльність тільки за рахунок власних коштів або займали у родичів, друзів або приватних кредиторів. Кредит ФПМБ часто є першим кроком до того, щоб усвідомити переваги отримання доступу до надійного довгострокового джерела фінансування свого бізнесу. Однак отримання кредиту це тільки початок шляху зі встановлення довгострокових відносин, адже росте бізнес часто змушує клієнта звертатися за іншими банківськими послугами, які банки-партнери завжди готові їм надати.
Існують наступні критерії відбору потенційних позичальників:
1) За Програмою ФПМБ фінансування надається підприємствам, що працюють у сфері виробництва, послуг і торгівлі, на цілі поповнення оборотного капіталу і придбання або модернізації основних засобів.
2) Максимальна чисельність співробітників підприємства, що бажає отримати кредит - 150 чоловік. Однак для трудомістких видів діяльності може бути зроблено виняток. Мікропідприємства зазвичай мають не більше 30 співробітників; чисельність співробітників малих підприємств, як правило, вище і може змінюватись в залежності від виду діяльності.
3) Не менше 51% капіталу підприємства повинно бути в приватній власності. Компанії з іноземним капіталом можуть претендувати на кредит, якщо вони роблять довгострокові вкладення у свій бізнес і, таким чином, створюють робочі місця для російської економіки.
4) Підприємство має пропрацювати не менше трьох місяців. Залежно від складності бізнесу, цей термін може варіюватися.
Види діяльності, які не фінансуються за Програмою ЄБРР:
· Виробництво і торгівля зброєю та іншими виробами військового призначення;
· Торгівля рідкісними та зникаючими видами тварин і рослин та виробами з них згідно з конвенцією CITES;
· Виробництво тютюнових виробів;
· Виробництво міцних спиртних напоїв;
· Казино, гральний бізнес;
· Обмінно-валютні операції;
· Операції з цінними паперами.
Всі проекти мають відповідати вимогам чинного федерального екологічного законодавства і муніципальних нормативно-правових актів у сфері охорони навколишнього середовища.
Глава 4. Проекти ЄБРР в Росії
Росія є країною-лідером за обсягами залучення коштів ЄБРР в абсолютному вираженні (без нормування за чисельністю населення). Портфельне співвідношення по вкладеннях Банку до державного та недержавного сектору становить приблизно 22% і 78% відповідно. Географія проектів Банку поширюється від Калінінграда до Камчатки. Відкрито, крім московського, додаткові регіональні представництва в Санкт-Петербурзі, Єкатеринбурзі, Владивостоці.
ЄБРР здійснює проектне фінансування банків, підприємств і компаній, вкладаючи кошти як у нові виробництва, так і в діючі фірми. Він також працює з державними компаніями з метою підтримки процесів приватизації і структурної реорганізації на них, а також вдосконалення комунального господарства. ЄБРР використовує сталі в нього тісні зв'язки з урядами країн регіону з метою реалізації курсу на створення сприятливих умов для підприємницької діяльності.
Нижче представлені кілька різнопланових прикладів участі ЄБРР в реалізації проектів у Росії.
Впровадження сучасних методів роботи в стилізованому під старовину торговельному підприємстві в Санкт-Петербурзі
Чай, що продається в чайному магазині «Унція» на Невському проспекті, розфасований в старомодні пакети, зроблені з обгорткового паперу в цяточку з квадратним відбитком на лицьовій стороні. При покупці чаю його набирають з великих скляних банок, зважують на вагах з мідними гирками, а назва вибраного сорту пишеться на пакеті пером елегантною російської каліграфічної в'яззю.
Ці стилізовані під старовину чайні магазини (в Петербурзі таких 11) органічно вписуються в міський вигляд колишньої столиці Російської імперії, знову знайшла елегантність і вишуканість, коли до 300-літнього ювілею, отмечавшемуся в 2003 році, будинки на її центральних вулицях заблищали яскравими фарбами. Проте ці магазини цілком сучасні.
Перший магазин був відкритий в 2002 році, з тих пір компанія «Класика» постійно розширюється. Цей чай подають у двохстах інших кафе і ресторанах Санкт-Петербурга, і його можна купити в 40 містах Росії. Сьогодні в «Класики» працюють 70 чоловік, а її товарообіг у 2004 році склав 1 млн. євро.
ЄБРР доклав свою руку до успішного розвитку «Класики». У січні 2005 року оформлення магазину і якість його оригінальної бізнес-ідеї справили таке сильне враження на співробітників Програми ділових консультаційних послуг (БАС) Банку, вже п'ятий рік діє в Санкт-Петербурзі, що вони розробили план маркетингу, спрямований на розширення компанії. План був підготовлений російською консалтинговою фірмою під керівництвом БАС і частково профінансовано за рахунок гранту в розмірі 5 тис. євро по лінії Програми БАС.
Магазин ввів в обіг картки покупця. Кожна п'ята унція чаю видається безкоштовно. Для покупців випускається щомісячна газета, присвячена чаю, в якій публікуються матеріали про новий асортимент і ароматах; крім цього компанія створила елітну лінію чаю для залучення заможних клієнтів. Завдяки БАС компанія відкрила нову главу в історії свого успішного розвитку.
Зліт російських авіабудівників
Росія пишається своїми минулими досягненнями у галузі аерокосмічних технологій. За радянських часів російські підприємства займали провідне місце у світі з виробництва як цивільних, так і військових літаків. Однак після розвалу Радянського Союзу інвестиції в цю високотехнологічну галузь різко скоротилися, що призвело до різкого зниження конкурентоспроможності Росії на міжнародному аерокосмічному ринку.
Своїм першим проектом в авіабудуванні ЄБРР допоможе пожвавити цю галузь, надавши компанії «Сироко Аероспейс - Росія» кредит у розмірі 36 млн. євро для фінансування виробництва нового призначеного на експорт вантажного літака марки «Ту», який в даний час проходить європейську сертифікацію. Цей літак з двигунами «Роллс-Ройс» буде будуватися на сучасному складальному підприємстві «Авіастар» у Поволжі, на якому зайнято близько 7 тис. чоловік.
За першого у своїй історії експортним контрактом підприємство повинно поставити п'ять літаків двом авіакомпаніям в Китаї, який представляє собою найбільш швидко зростаючий авіаційний ринок у світі. Цей кредит також допоможе відновити статус Росії як постачальника сучасної і недорогий авіаційної продукції на ринки Африки, Близького Сходу та Тихоокеанського басейну.
«Літаки« Ту »довели свою якість і готові до участі у міжнародній конкуренції. За допомогою ЄБРР ми зможемо швидше просуватися на ці нові ринки », - сказав голова компанії« Сироко Аероспейс »Камель.
Цей проект, як очікується, підвищить рівень кваліфікації фахівців, оскільки компанія «Туполєв» зможе ознайомитися з досвідом західних авіабудівних компаній, які будуть брати участь у постачанні комплектуючих і в процесі сертифікації.
Захист питної води в Петербурзі
Проводячи очищення своїх стічних вод, Санкт-Петербург піддає систему міського водопостачання небезпеки зараження. Така парадоксальна ситуація склалася тому, що величезна кількість сухих мулових опадів вивозиться за місто на полігон для твердих відходів, звідки токсичні речовини можуть проникати в горизонт грунтових вод.
Оскільки полігон вже близький до заповнення, міська компанія водопостачання «Водоканал» веде будівництво великої сміттєспалювальній установки, використовуючи для цього кредит ЄБРР у розмірі 24 млн. євро. Спалювання сміття є найефективнішим і екологічно прийнятним методом утилізації твердих відходів, що дозволяє зменшити їх обсяг на 95% і захистити грунтові води міста від забруднення. За умовами фінансування «Водоканал» буде також забезпечувати безпеку існуючого полігону для зменшення ризику забруднення.
Дана угода є третім проектом, який буде фінансуватися по лінії Природоохоронного партнерства Північного виміру. Крім кредиту ЄБРР, Інвестиційний банк Північної Європи надає кредит у 9 млн. євро, а ППСІ надає субсидію в розмірі 6 млн. євро. Швеція виділила субсидію в 10 млн. євро і, крім того, виділила «Водоканалу» 2,5 млн. євро в якості засобів інституціональної підтримки. Сполучене Королівство надало субсидії для інвестування проведення екологічного аналізу цього проекту.
Підвищення енергоефективності
Всесвітньо відома єгипетська Ассуанская електростанція є одним з великих міжнародних клієнтів, що бажають скористатися досвідом Росії у виробленні електроенергії. Генератори греблі будуть модернізовані концерном «Силові машини» (КСМ), що є найбільшої російською компанією з виробництва електрогенеруючого обладнання. Для того щоб допомогти КСМ виконати цей престижний контракт і багато інших, укладених з настільки віддаленими країнами, як Індія, Китай, В'єтнам і Бразилія, ЄБРР надає кредит у розмірі 28 млн. євро. Близько 40% цієї суми буде використано КСМ для того, щоб запропонувати привабливі умови платежу іншим потенційним клієнтам, що допоможе їй знайти нові шляхи виходу на цей конкурентний ринок.
Інша частина кредиту допоможе КСМ провести модернізацію своїх виробництв в Санкт-Петербурзі та Москві і здійснити заходи щодо підвищення енергоефективності, які приведуть до зниження енергетичних потреб концерну приблизно на 30%. Даний кредит ЄБРР є першим довгостроковим фінансуванням, яке концерн отримав від західного кредитора. Крім надання сприяння в реструктуризації концерну цей кредит допоможе поліпшити корпоративне управління відповідно з новим російським Кодексом корпоративного управління. Таким чином, будуть встановлені важливі орієнтири для інших російських компаній. Проведення аудиту енергоефективності КСМ профінансовано урядом Греції.
Модернізація лісового господарства
У Східній Європі галузі, що займаються переробкою деревини, як правило, оснащені застарілим обладнанням і їх мало турбують екологічні питання. У регіоні, що буяє лісовими ресурсами, відчувається явна необхідність інвестицій у сучасні технології для переходу до більш ефективним методам використання сировини. Многопроектная кредитна лінія ЄБРР у розмірі 100 млн. євро, надана компанії «Стора Енсо», найбільшому виробникові паперу і картону, стала основою довгострокової регіональної інвестиційної програми. Проекти за цією програмою буде фінансуватися головним чином в галузях з виробництва пиломатеріалів і гофрованого картону.
У цих галузях «Стора Енсо» буде впроваджувати нові виробничі методи. Пропонується, щоб першими проектами, такими, що підлягають фінансуванню, були інвестиції в будівництво нових лісопилок в Карелії (на північно-заході Росії поблизу фінського кордону) та Новгородської області, а також підприємства з виробництва пакувальних матеріалів у Поволжі. Ці лісопилки стануть першими в Росії, які будуть оснащені сучасним сортувальним і пиловочного обладнанням з числовим програмним управлінням і системами контролю якості. Наступним проектом буде створення нового підприємства з виробництва пакувального гофрокартону для харчової промисловості.
Таким чином, перед ЄБРР відкривається нове поле діяльності. Це перша довгострокова операція з регіональної співпраці і вперше синдикована для цього многопроектная кредитна лінія. Це також перша пряма інвестиція у виробництво пиломатеріалів в Росії. Дані проекти створять нові робочі місця в регіоні, а також призведуть до появи нових професій і технологій. Очікується, що «Стора Енсо» встановить найвищі стандарти охорони навколишнього середовища, охорони здоров'я і безпеки, сталого ведення лісового господарства та корпоративного управління. Також очікується, що цей проект підвищить конкурентоспроможність у лісопильної і суміжній галузях таких, як лісозаготівельна, папероробна і деревообробна.
Нові проекти будуть ретельно аналізуватися на предмет дотримання природоохоронних вимог і надання стимулюючого впливу на процес переходу.
Сучасна і якісна побутова техніка для російського ринку
Під впливом споживчого попиту на нові та надійні побутові прилади ринок цих товарів у Росії швидко зростає. Для надання йому ще більшого прискорення цього ЄБРР допомагає підвищити якість вироблюваних в Росії побутових електроприладів шляхом інвестування в «Стінол» - провідне підприємство країни по виробництву холодильників. Це підприємство входить до складу групи «Мерлоні», що є третім найбільшим виробником побутових електроприладів (якій, серед іншого, належать такі торгові марки, як «Індезіт» і «Арістон»). Вкладення Банку в акціонерний капітал у розмірі 13,6 млн. євро буде використано для модернізації виробництва на цьому підприємстві.
Починаючи з 2000 року «Стінол» збільшив випуск продукції з 600 тис. холодильників до понад 1,1 млн. штук на рік. Продукція «Стінол» становить близько 30% російського ринку. В даний час підприємство займається розвитком свого модельного ряду холодильників і підвищенням їх ефективності та відповідності екологічним стандартам. «Мерлоні» має намір розвивати свій успіх і планує розширити виробництво за рахунок випуску «Стінол» пральних машин.
Реструктуризація «Стінолу» займе кілька років. Протягом цього часу «Мерлоні» займатиметься підвищенням кваліфікації співробітників підприємства у галузях виробництва, контролю якості, корпоративного управління, продажів, маркетингу і післяпродажного обслуговування. Технічний досвід і надійна екологічна репутація «Мерлоні» принесе додаткові вигоди в областях енергоефективності, утилізації відходів, а також охорони здоров'я та безпеки праці.
ЄБРР буде представлений в Раді директорів «Стінолу» і надасть підтримку у виконанні зобов'язань підприємства щодо застосування у своїй діяльності найбільш передових методів. Як очікується, цей проект буде сприяти розвитку конкуренції та надасть підтримку процесу переходу шляхом встановлення в Росії нових промислових, екологічних та управлінських орієнтирів.
Висновок
ЄБРР є організацією, що поєднує в собі ознаки політичної організації і функціонуючого на комерційній основі регіонального банку розвитку. ЄБРР був створений для сприяння процесу переходу до демократії та відкритої економіки в країнах ЦСЄ, розвитку приватного сектору та інфраструктури, проведення ринкових реформ і структурних перетворень у зазначених країнах і є скоріше регіональної, ніж глобальною організацією, створеною, в основному, країнами Західної Європи.
ЄБРР є найбільшим інвестором, що працюють у країнах ЦСЄ та СНД. Великі проекти можуть кредитуватися Банком безпосередньо, а малі практично завжди кредитуються з залученням фінансових посередників. Надаючи підтримку комерційним банкам у країнах операцій, банкам мікрокредитування, фондам акціонерного капіталу, своїми інвестиціями ЄБРР сприяє розвитку приватного сектора, зміцненню фінансових установ та правових систем, а також розвитку інфраструктури, необхідної для підтримки приватного сектора.
У всій своїй діяльності Банк застосовує здорові банківські та інвестиційні принципи. При цьому перемога в конкурентній боротьбі з кредитування актуальним завданням для ЄБРР не є. Більш того, Банк прагне без необхідності в ній не брати участь, тому що розглядає себе як «кредитора про всяк випадок» і призначений для фінансування лише тих проектів, які не можуть отримати кошти з інших джерел на прийнятних, на думку ЄБРР, умовах.
Росія є одним з основних напрямів інвестиційної діяльності Банку, і очікується, що його роль в осяжний період буде збільшуватися. Велике значення в розвитку російської економіки зіграв Фонд підтримки малого бізнесу в Росії, створений ЄБРР. Його успіхи в області кредитування малих підприємств стали прикладом для аналогічних програм в інших країнах.
Література
1.Косьмін А.Д. Світова економіка і зовнішньоекономічна діяльність; навчальний посібник. - М.: Економіка, 2006.
2.Международние валютно-кредитні та фінансові відносини; підручник для студентів ВНЗ спеціальності «Фінанси і кредит». М.: Фінанси і статистика, 2006.
3.Міровая економіка і зовнішньоекономічна діяльність; навч. посібник. - Мінськ: Сучасна школа, 2006.
4.Саввіна О.В. Міжнародні фінансові організації; навчальний посібник. - М.: Російська академія підприємництва, 2006.
5.Внедреніе сучасних методів роботи в стилізованому під старовину торговельному підприємстві в Санкт-Петербурзі / / Маркетинг і маркетингові дослідження. - М., 2007. - № 1. - С.10.
6.Защіта питної води в Петербурзі / / Екологія і життя. - М., 2007. - № 3. - С.18
7. Михайлов К.Л. Іноземні інвестори в Росії / / Експерт. - М., 2007. - № 2. - С. 22
8. Резу Є.В. Вікно в Європу / / Профіль. - М., 2006. - № 3. - С.15
9.Сайт Фонду підтримки малого бізнесу в Росії, 2007, www.microcredit.ru
10.Сайт МЗС РФ, 2007, www.mid.ru
11.Сайт ЄБРР, 2007, www.ebrd.com