Інвестиційна привабливість Ханти-Мансійського автономного округу

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Зміст

Введення

  1. Поняття інвестицій

  2. Інвестиційна політика Російської Федерації

2.1 Інвестиції і нагромадження основного капіталу

2.2 Фінансово-інвестиційний комплекс

2.3 Динаміка надходження іноземних інвестицій до Росії за останні 5 років

  1. Інвестиційна привабливість ХМАО

3.1 Законодавство в інвестиційній сфері

3.2 Сфери економіки, перспективні для залучення інвестицій

3.3 Пріоритетні інвестиційні проекти

3.4 Розвиток державно-приватного партнерства

Висновок

Список літератури

Введення

Для того, щоб розпочати або розвивати вже розпочату справу, проект необхідно мати вільні грошові кошти, у випадки їх відсутності залучаються зовнішні джерела інвестування. Зовнішні джерела інвестування формуються за рахунок позикових коштів (кредитів) банків, позабюджетних фондів інвестиційної підтримки, інвестиційних фондів і компаній, страхових товариств та пенсійних фондів.

У Россі з розвитком ринкових відносин інвестиційний ринок набирає обертів. У західних же країнах практично вся економіка побудована на залученні інвестицій, що протягом багатьох десятиліть показало свою ефективність.

Основоположним для здійснення інвестиційної діяльності в Росії є Закон РРФСР «Про інвестиційну діяльність У РРФСР» та інші нормативні акти і закони Російської Федерації.

Мета даної курсової роботи полягає в аналізі поняття інвестиційного процесу та вивчення макроекономічних умов для зростання інвестицій.

Об'єктом курсової роботи є інвестиційна політика Росії та інвестиційна привабливість Ханти-Мансійського автономного округу. Предмет даної роботи макроекономічні умови для зростання інвестицій в Росії і ХМАО.

У ході виконання роботи мною були поставлені такі завдання: розглянути таке поняття як «інвестиції», вивчити інвестиційну політику Росії, проаналізувати інвестиційну привабливість Ханти-Мансійського автономного округу.

  1. Поняття інвестицій

В економічній літературі поняття «заощадження» і «інвестиції» стоять зазвичай поруч: одне неминуче передбачає іншого. Так, на думку Дж. Кейнса, заощадження та інвестиції «повинні бути рівні між собою, оскільки кожна з них дорівнює перевищенню доходу над споживанням» (Кейнс, с. 183). На нашу думку, заощадження є лише необхідною ланкою інвестиційного процесу. Інвестиції припускають заощадження. Але не всі заощадження стають інвестиціями. Наприклад, якщо грошові кошти не використовуються своїм власником на споживання, то вони є заощадженнями. Однак, залишаючись у свого власника без руху, вони не стають інвестиціями. Інвестиціями стають ті заощадження, які прямо чи опосередковано використовуються для розширення виробництва з метою отримання доходу в майбутньому (іноді через кілька років).

У вітчизняній літературі радянського періоду інвестиції розглядалися в основному під кутом зору капіталовкладень, і тому категорія «інвестиції» по суті ототожнювалася з категорією «капіталовкладення». Під капіталовкладеннями розумілися «витрати на відтворення основних фондів, їх збільшення та вдосконалення». Що стосується інвестицій, то вони трактувалися як «довгострокове вкладення капіталу в промисловість, сільське господарство, транспорт та інші галузі народного господарства».

З наведених висловлювань випливає, що по суті інвестиції не тільки ототожнювалися з капітальними вкладеннями, але і підкреслювався довгостроковий характер цих вкладень.

Подібні погляди були характерні аж до недавнього часу. З початком здійснення в нашій країні ринкових реформ точка зору на зміст категорії «інвестиції» стала змінюватися, що отримало відображення в чинному законодавстві. Так, в законодавстві Російської Федерації інвестиції визначені як «кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери, технології, машини, устаткування, ліцензії, в тому числі і на товарні знаки, кредити, будь-яке інше майно або майнові права, інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою одержання прибутку (доходу) і досягнення позитивного соціального ефекту ».

У цьому визначенні можна виділити три істотні моменти.

По-перше, тут фактично проводиться грань між інвестиціями і заощадженнями, хоча поняття «заощадження» і не вживається. З визначення випливає, що інвестиціями стають тільки ті заощадження (грошові кошти, машини, обладнання, інше майно, інтелектуальні цінності), які не лежать мертвим вантажем, а вкладаються в різні види діяльності з метою одержання прибутку і досягнення позитивного соціального ефекту.

По-друге, поняття інвестицій не зв'язується з довгостроковими вкладеннями. Інвестиціями можуть бути вкладення на будь-який термін, що підпадають під дане визначення.

По-третє, в Законі не встановлюється форма вкладень. Це можуть бути кошти, технології, обладнання, інше майно, інтелектуальні цінності, майнові права. Дійсно, суть справи не змінюється від того, чи вніс, наприклад, акціонер при створенні підприємства певну суму грошей, яка пішла на придбання майна, або акціонер придбав на свої гроші майно і вніс його до статутного капіталу акціонерного товариства. По суті, так само йде справа і з інтелектуальними цінностями. Акціонер в якості свого внеску може внести в статутний капітал товариства за згодою інших акціонерів ідею, яка отримує грошову оцінку. Справа в тому, що акціонер міг продати цю ідею акціонерному товариству, яка була б сплачена з коштів інших акціонерів. І в цьому випадку ця ідея була б товаром, як і будь-яке інше майно.

Зазначене вище визначення інвестицій вимагає деякого пояснення. Так, тут через кому перераховуються, наприклад, гроші, паї, акції, майно, інтелектуальні цінності і т. д. Однак гроші, майно, інтелектуальні цінності стають інвестиціями тоді, коли вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності. Власники паїв, акцій та інших цінних паперів уже внесли або гроші, або інтелектуальні цінності, або інше майно і вже є інвесторами. Паї, акції та інші цінні папери являють собою вже здійснені інвестиції.

Далі, наведене вище визначення пов'язує інвестиції з цілями одержання прибутку (доходу) і досягнення позитивного соціального ефекту. Дійсно, в багатьох випадках ця мета є головною. Однак інвестори можуть переслідувати і переслідують в реальності і інші як економічні, так і позаекономічні цілі. Тому зводити цілі інвестування лише до отримання прибутку неправомірно.

У сучасній економічній літературі, присвяченій фінансовим аспектам функціонування економіки, інвестиції є однією з найбільш часто використовуваних категорій як на мікро-, так і на макрорівні. При цьому, як правило, це поняття трактується досить вузько і суперечливо.

Так, в одній з перших перекладних монографій з ринкової економіки Е. Дж. Долана і Д. Е. Ліндея інвестиції на макрорівні визначаються як «збільшення обсягу капіталу, який функціонує в економічній системі, тобто збільшення пропозиції продуктивних ресурсів, здійснюване людьми» ( Долан, Лінден, с. 13).

У підручнику "Економікс" інвестиції характеризуються як «витрати на виробництво та накопичення засобів виробництва і збільшення матеріальних запасів» (Макконел, Брю, с. 388).

У цих визначеннях інвестиції розглядаються як механізм (спосіб) збільшення продуктивних ресурсів суспільства. Фактично вони звужують поняття інвестування до виробничого (реального) інвестування. При такому трактуванні вкладення капіталу в цінні папери, в банківські депозити вже не можна відносити до категорії «інвестиції», тому що не відбувається збільшення продуктивних ресурсів суспільства.

У підручнику «Інвестиції» інвестування в широкому сенсі визначається як процес розставання «з грошима сьогодні, щоб отримати велику їх суму в майбутньому» (Шарп, Александер, Бейлі, с. 1). При цьому виділяються два головних чинника, що характеризують цей процес, - час і ризик. Тут інвестиції розглядаються як процес вкладення грошових коштів з метою отримання їх більшої суми в майбутньому. Це також вузьке трактування даної категорії, так як інвестування капіталу в реальній дійсності відбувається не тільки в грошовій, але і в інших формах рухомого і нерухомого майна, нематеріальних активів.

Крім того, визначення інвестицій через вкладення, «приносять вигоди», не зовсім коректно, тому що існують інвестиційні проекти, які не приносять інвесторам безпосередніх вигод. Пов'язування очікуваних вигод з тривалим періодом часу здається некоректним, так як багато операцій, пов'язані, зокрема, з вкладеннями в цінні папери, спочатку розраховані на отримання разового результату в короткостроковому періоді.

Узагальнюючи представлені вище підходи до визначення поняття інвестиції, можна виділити наступні ознаки інвестицій, які є найбільш суттєвими:

  • потенційна спроможність інвестицій приносити дохід;

  • процес інвестування, як правило, пов'язаний з перетворенням частини накопиченого капіталу в альтернативні види активів економічного суб'єкта (підприємства);

  • в процесі здійснення інвестицій використовуються різноманітні інвестиційні ресурси, які характеризуються попитом, пропозицією та ціною;

  • цілеспрямований характер вкладення капіталу в будь-які матеріальні та нематеріальні об'єкти (інструменти);

  • наявність терміну вкладення (цей термін завжди індивідуальний і визначати його заздалегідь неправомірно);

  • вкладення здійснюються особами, званими інвесторами, які переслідують свої індивідуальні цілі, не завжди пов'язані з витяганням безпосередній економічної вигоди;

  • наявність ризику вкладення капіталу, що означає, що досягнення цілей інвестування носить імовірнісний характер.

Таким чином, ми підійшли до того, щоб сформулювати визначення поняття інвестиції. Під інвестиціями ми будемо розуміти цілеспрямований вкладення на певний термін капіталу в усіх його формах в різні об'єкти (інструменти) для досягнення індивідуальних цілей інвесторів.

2. Інвестиційна політика Російської Федерації

2.1 Інвестиції і нагромадження основного капіталу

У будь-якому суспільстві інвестиції зумовлюють загальне зростання економіки, що дає можливість створювати накопичення і більше споживати в майбутньому. Важливою макроекономічної пропорцією виступає співвідношення нагромадження і споживання у валовому внутрішньому продукті країни. Норма накопичення показує, яка частина ВВП направляється в інвестиції в основний капітал для розширення виробництва.

Норма накопичення в російській економіці 1999 -  2001 рр.. залишалася низькою. У 2001 р. вона склала 17%, надалі передбачається зростання валових накопичень до 21% ВВП. Це означає, що економічне зростання в середньостроковій перспективі повинен супроводжуватися випереджаючим в порівнянні з динамікою споживання зростанням інвестицій в основний капітал. Світовий досвід зарубіжних країн, долали негативні наслідки структурних і циклічних криз, показує, що у фазах пожвавлення і підйому економіки норма валового нагромадження в основний капітал досягала рівня 30 -  40% ВВП і вище (наприклад, Німеччина і Японія у повоєнні десятиліття, США в 50 -60-ті роки).

У СРСР протягом багатьох десятиліть норма накопичення була високою (близько 30% ВВП), але ефективність капітальних вкладень постійно знижувалася. Таким чином, проблема накопичень в російській економіці пов'язана з необхідністю акумуляції достатніх обсягів інвестицій та їх ефективної віддачею.

Можливості накопичення основного капіталу в країні залежать від розмірів валових національних заощаджень держави, підприємств і населення. Однак для Росії в даний час характерний розрив у ланцюжку «заощадження - інвестиції», що є серйозною проблемою для всього народного господарства. Так, наприклад, в 2000 р. валові національні заощадження оцінювалися в 32% ВВП, у той час як нагромадження основного капіталу склало тільки 15% ВВП. Низький рівень капіталізації національних заощаджень свідчить про сохраняющемся недовіру потенційних інвесторів до вкладення зберігати кошти в російську економіку, обумовленому економічними і правовими ризиками, низькою прибутковістю інвестованого капіталу.

Однією з найбільш характерних рис системної кризи, що охопила економіку Росії в 90-ті роки XX ст., Стало різке скорочення інвестицій у реальний сектор економіки. За десятиліття інвестиції в основний капітал знизилися в чотири рази.

Інвестиційний криза в Росії викликали цілою низкою взаємопов'язаних, але мають і самостійне значення причин, що призвели за собою цілий ряд наслідків:

  • швидке скорочення абсолютних обсягів накопичення;

  • істотне зниження його частки у валовому внутрішньому продукті;

  • різке скорочення бюджетних асигнувань та фінансування федеральних цільових та інвестиційних програм за залишковим принципом;

  • зменшення частки прибутку підприємств, що направляється на розширення виробництва.

Хронічне недофінансування інвестицій за останнє десятиліття підвело Росію до рубежу, за яким створюється загроза масових техногенних катастроф, викликаних зносом основних фондів (рис. 1).

Рис. 1. Оцінка вартості зносу основних виробничих фондів У галузевому розрізі

Завдання інвестиційної політики

Незважаючи на зростання інвестицій у Росії в 1999  -2001 рр.. зростають диспропорції у їх галузевому розподілі: у 2000 р. майже половина загального обсягу інвестицій була вкладена в паливно-сировинні галузі і транспорт (на початку 90-х років ця частка становила близько 30%, а в попередні десятиліття - 20  -25%) . Це викликає зниження питомої ваги інвестицій в обробну промисловість (хімія, нафтохімія, машинобудування, металообробка) і галузі, орієнтовані на кінцевий споживчий попит (легка, харчова промисловість, послуги).

Важливим завданням держави є закріплення позитивних тенденцій в інвестиційній сфері, створення механізмів перерозподілу внутрішніх інвестиційних ресурсів із сировинних галузей в обробну промисловість для модернізації та формування сучасної структури економіки. У російській економіці останнім часом склався ряд передумов для зростання інвестицій.

Подолання відтворювального кризи в Росії передбачає відновлення умов для внутрішнього накопичення. Для цього доцільно зниження надзвичайно завищеною ефективності вкладень у фінансовий сектор економіки, відновлення нормальних економічно обгрунтованих співвідношень між поточним споживанням і накопиченням. Потрібні заходи з підтримки платоспроможного попиту на вітчизняні товари інвестиційного та споживчого призначення. Вирішення цих завдань може забезпечуватись проведенням цілого комплексу заходів, що стосуються різних аспектів цінової, валютної, податкової політики, а також політики доходів. Звідси об'єктивно випливає необхідність посилення ролі держави як основного суб'єкта, організуючого економічну діяльність в перехідній економіці.

Від централізованих капітальних вкладень до приватних інвестицій

До кінця 90-х років XX ст. в Росії в цілому сформувалася ринкова модель інвестиційного процесу. Держава, монопольно здійснювала капітальні вкладення в плановій економіці, змінили різні категорії приватних інвесторів. Формується необхідна інфраструктура інвестиційного процесу - комерційні банки, різного роду фінансові установи, фірми - постачальники устаткування, агентства по страхуванню експортних кредитів, інформаційні та консультаційні фірми та ін

Держава цілеспрямовано проводить послідовну децентралізацію інвестиційного процесу (в тому числі і в регіональному розрізі). Підтримка недержавних підприємств за рахунок централізованих інвестицій здійснюється тільки кредитуванням на поворотній і платній основі. Одночасно бюджетне фінансування зберігається для соціально значущих об'єктів, що мають некомерційний характер. В останні роки значно розширюється спільне (пайова) державно-комерційне фінансування інвестиційних проектів, що дозволяє об'єднати кошти і розділити ризики. Частина централізованих (кредитних) інвестиційних коштів використовується на реалізацію особливо ефективних інвестиційних проектів і об'єктів малого бізнесу і на надання гарантій приватному капіталу.

2.2 Фінансово-інвестиційний комплекс

Ринкова модель інвестиційного процесу в Росії має деформований характер і недостатньо ефективна. Це проявляється в тому, що погано працює механізм накопичення на мікрорівні (рівні підприємств), фондовий ринок і кредитна система не відіграють помітної ролі в акумулюванні заощаджень та їх трансформації в інвестиції.

Банківська система Росії протягом 90-х років XX ст. була орієнтована на високоприбуткові операції у фінансовому секторі, в мінімальному ступені здійснюючи інвестування в реальний сектор економіки. Так, наприклад, у 2000 р. російські банки надали кредити на основний капітал у сумі 26 млрд. руб., Що становить 4% у загальному обсязі джерел фінансування в основний капітал. Основними чинниками, що перешкоджають активізації банківського інвестування виробництва, є високий рівень ризику вкладення в реальний сектор виробництва, короткостроковий характер сформованої ресурсної бази банків, несформованість ринку ефективних інвестиційних проектів. Намітилася тенденція зростання вільних грошових коштів банків, які не вкладаються у виробництво. Виявляється і недостатня сприйнятливість реального сектора до інвестицій: при найгострішої потребі в інвестиціях і наявності в країні вільних фінансових ресурсів немає достатніх умов для їх прибуткового використання.

Для реформованої економіки Росії характерно стало згортання інвестиційного процесу. Причини цього лежать у двох вузьких ланках. На вході в інвестиційний простір - гострий дефіцит фінансових ресурсів для інвестування. При цьому власники вільних грошових капіталів не зацікавлені інвестувати кошти в реальний сектор економіки. На виході з інвестиційного простору - різке звуження масового платоспроможного попиту, що підриває фундамент фінансової окупності інвестицій.

Рішення найважливішого завдання сучасної російської економіки - поєднання політики економічної стабілізації з політикою економічного зростання - вимагає стимулювання інвестиційної активності. Створення об'єктивних передумов стійкого підйому економіки Росії неможливе без реального інвестування, оновлення основного капіталу, реструктуризації всієї фінансово-інвестиційної сфери.

Системний підхід до інвестування

Домогтися пожвавлення інвестиційної активності і підвищення ефективності капітальних вкладень можна лише при системному підході до вирішення проблем фінансово-інвестиційного комплексу в цілому. Сутність дій фінансово-інвестиційного комплексу складається:

а) в інтеграції в єдиний комплекс фінансових і реальних інвестиційних процесів і потоків;

б) у взаємодії того чи іншого виду або у злитті економічних суб'єктів фінансування і реального інвестування;

в) у взаємозв'язку (взаємопроникненні) або об'єднанні фінансових і реальних інвестиційних ресурсів.

Таке розуміння фінансово-інвестиційного комплексу включає одночасно і фінанси у вузькому сенсі слова (утворення фондів грошових коштів, як правило, на безповоротній основі), і кредит. Роль державного регулювання інвестиційного процесу в ринкових умовах надзвичайно висока.

Макроекономічне регулювання інвестицій

На макрорівні характер, форми і методи державного регулювання економіки у вельми сильною мірою зумовлюють структуру ФИК та напрямки його розвитку. Методами державного регулювання можна:

  • знижувати і підвищувати інвестиційну активність в країні;

  • створювати для інвестицій більш вигідні умови в реальному секторі економіки або, навпаки, у сфері біржових спекуляцій;

  • зумовлювати галузеву структуру інвестицій в реальний сектор економіки.

Саме на макрорівні утворюються всі основні передумови, які спричиняють інтеграцію фінансових і реальних інвестиційних потоків у ФИК всіх рівнів та всіх видів:

а) державне регулювання цін або, навпаки, відпустку всіх цін на самоплив сильно впливають на співвідношення цін на різні види товарів і послуг, у тому числі на інвестиційні товари і послуги і на споживчі товари і послуги. Цінова диспропорційність перешкоджає переливанню фінансових ресурсів з однієї стадії інвестиційного циклу на іншу, різко сповільнює оборот фінансових ресурсів;

б) державне регулювання банківського відсотка сприяє інтеграції фінансових і реальних інвестиційних ресурсів при забезпеченні низького рівня відсотка, але віддаляє один від одного фінансові та реальні інвестиційні ресурси при його високому рівні;

в) державна податкова політика впливає на фінансові потоки і реальні інвестиційні процеси: останні починають згортатися через брак фінансових ресурсів у сфері реального фінансування у випадку надмірного оподаткування і, навпаки, розгортаються при зниженні податків на виробника;

г) курс національної валюти по відношенню до іноземних валют істотно впливає на інтеграцію (у позитивному або негативному сенсі) фінансових потоків і реальних економічних процесів в міру відкритості країни світового ринку;

д) розподіл грошових накопичень і доходів у суспільстві впливає на можливості концентрації фінансових ресурсів для реального інвестування. Завдяки формуванню масового платоспроможного попиту на товари і послуги створюється фундамент окупності і прибутковості фінансових ресурсів, що спрямовуються на реальне інвестування.

На макрорівні особливо важливе співвідношення і взаємодія реальних інвестиційних ресурсів, з одного боку, і фінансових ресурсів, що можуть бути з достатнім ступенем вірогідності використаними на реальні інвестиції, - з іншого.

Значення співвідношення грошової і товарної маси

Особливе значення для взаємодії фінансових і реальних інвестиційних ресурсів має співвідношення між величиною грошової маси в країні та готівковій масою реальних товарів і послуг. При цьому необхідно враховувати структурування грошової маси. Наприклад, слід розрізняти «довгі» і «короткі» гроші, концентрацію грошей на стороні масового попиту з боку населення або на стороні вузького прошарку осіб, що пред'являє попит на предмети розкоші і переводить грошові накопичення в закордонні банки. Також важливо структурування реальних товарів і послуг (співвідношення між споживчими та інвестиційними товарами і послугами).

При цьому не тільки співвідношення грошової і товарної маси в країні належить до числа провідних чинників, що зумовлюють інвестиційну активність у реальному секторі економіки. Пропорційно зростанню цієї активності зближуються фінансові та реальні інвестиційні ресурси, а при зниженні інвестиційної активності ці два види ресурсів віддаляються один від одного. Саме структурні співвідношення в рамках грошової і товарної мас, всередині фінансових і реальних інвестиційних ресурсів зумовлюють ступінь реальної інвестиційної активності, що обумовлює ступінь зближення і взаимопереплетения фінансових і реальних інвестиційних ресурсів.

2.3 Динаміка надходження іноземних інвестицій до Росії за останні 5 років

Для російської економіки впродовж останніх 10 років була характерна тенденція випереджаючого зростання іноземних інвестицій щодо темпів розширення внутрішнього вітчизняного капіталу. Істотне випередження темпів зростання загального обсягу іноземних інвестицій в порівнянні з динамікою вітчизняних інвестицій пояснюється структурними особливостями. Основну частину що у російську економіку іноземних інвестицій складають «інші інвестиції», які класифікуються за видом фінансового інструменту: позики і позики; торгові кредити, кредити, отримані не від прямих інвесторів, - зокрема, від міжнародних фінансових організацій (від Світового банку, Міжнародного валютного фонду, Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Європейського банку реконструкції та розвитку); кредити урядів іноземних держав під гарантії Уряду Російської Федерації і т.д. У середньому за період 2000-2008 рр.. на частку прямих інвестицій припадало приблизно 26% загального обсягу іноземних інвестицій, портфельних - 2% і на інші - 72%.

За темпами зростання і обсягами іноземних інвестицій в російську економіку 2007 р. є рекордним: масштаб надійшли від іноземних інвесторів коштів збільшився більш ніж удвічі, порівняно з рівнем попереднього року. Обсяг надійшли прямих інвестицій в 2007 р. досяг 27800 млн дол, що перевищило суму надходжень за попередні два роки.

Динамічне зростання прямих інвестицій підтримувався різким збільшенням масштабів пов'язаних торгових кредитів та кредитів прямих інвесторів. За 2007 р. приріст інших інвестицій склав більше 50 млрд дол, що, безумовно, вплинуло на фінансові показники держави. Разом з тим фондовий ринок залишається зоною високих ризиків, що визначило нестійкість динаміки портфельних інвестицій.

Скорочення обсягів портфельних інвестицій, основну масу яких становлять інвестиції в акції, в період 2000-2004 рр.. було перервано деяким пожвавленням у 2005 р. і вибуховим зростанням в 7 разів у 2006 р. при уповільненні динаміки до 131,8% у 2007 р. Різкий сплеск активності іноземних інвесторів змінився млявою динамікою в 2008 р. За підсумками 2008 р. обсяг іноземних інвестицій в російську економіку в порівнянні з 2007 р. знизився на 14,8%.

Ослаблення динаміки надходження іноземних інвестиції в основний капітал тривало протягом усього 2008 р. і збереглося в 2009 р.

Хоча незначне зниження обсягів надходження іноземних інвестицій було відзначено в IV кварталі 2008 р., кризові явища в інвестиційній сфері чітко проявилися в I кварталі 2009 р., коли надійшов на російську економіку обсяг іноземних інвестицій знизився на 30,3% по відношенню до відповідного періоду 2008 р. і в 2,3 рази в порівнянні з попереднім кварталом.

Загальносвітова несприятлива ситуація на ринку вуглеводнів та інших сировинних товарів, посилення нестабільності на світових фондових ринках спровокували до початку 2009 р. відхід іноземних інвесторів з російського ринку.

У I кварталі 2009 р. у вигляді переведених за кордон доходів іноземних інвесторів, а також погашення кредитів і виплат відсотків за користування ними був вилучений обсяг коштів, який можна порівняти з об'ємом надійшли в цей період іноземних інвестицій.

Крім того, вперше за останнє десятиліття інвестиції з Росії за рубіж перевищили обсяги інвестиційних вкладень в російську економіку. Дані тенденції були характерні і у П-Ш кварталах 2009 р. У IV кварталі 2009 р. вкладення з РФ за кордон склали лише 46,5% від надійшли в даний період іноземних інвестицій.

Зростання процентних ставок на кредитні ресурси, високі інвестиційні ризики, стиснення внутрішнього попиту, несприятлива кон'юнктура на світових ринках сприяли збереженню низької інвестиційної активності.

Перше зниження суверенних рейтингів Росії з часу загострення світової фінансової кризи відбулося в грудні 2008 р., коли міжнародне рейтингове агентство S & P знизило суверенний рейтинг Росії з «ВВВ +» до «ВВВ», прогноз за рейтингом «негативний».

На думку агенцій, «зниження рейтингу відображає ризики, пов'язані з різким зменшенням валютних резервів та інших інвестиційних потоків, що призвело до зростання витрат і труднощів з задоволенням потреб країни в зовнішньому фінансуванні". З тієї ж причини агентство Fitch в лютому 2009 р. знизило рейтинг Росії з рівня «ВВВ +» до рівня «ВВВ», прогноз за рейтингом «негативний».

У серпні 2009 р. агентство Fitch підтвердило рейтинг, встановлений в лютому 2009 р. У прес-релізі агентства S & P у вересні 2009 р. зазначено, що вона не стала міняти суверенні рейтинги Росії. Причиною подібного рішення було названо збереження ризиків для російської економіки.

Агентство Moody's не стало знижувати рейтинг Росії слідом за S & P і Fitch, підтвердивши в кінці 2008 р. свій позитивний прогноз РФ за борговими зобов'язаннями і депозитами, обмежившись лише зниженням прогнозу по рейтингу з «позитивного» на «стабільний» (у липні 2008 р. Moody's підвищило російський рейтинг з "Ваа2» до «Baal», прогноз за рейтингом «позитивний»). У кінці жовтня 2009 р. агентство заявило, що, на його думку, суверенний рейтинг Росії найближчим часом залишиться в діапазоні «A3» - «Ваа2» і шанси на його значне зниження невеликі.

У цілому за 2009 р. іноземні інвестиції оцінюються в 81900 млн дол, або 79,0% до 2008 р. (додаток 1).

Найбільше зниження абсолютних показників (на 11,1 млрд дол) і відносне (на 41,1%) у 2009 р. зазначалося в сегменті прямих інвестицій.

Інші вкладення, здійснювані на поворотній основі, скоротилися на 10,2 млрд дол, при цьому внески до статутного капіталу за підсумками 2009 р. скоротилися на 49,7% до 8,0 млрд дол

Кредити, отримані від зарубіжних співвласників організацій, знизилися на 34,2% до 6,4 млрд дол Таким чином, питома вага кредитів, отриманих від закордонних співвласників організацій, в структурі прямих іноземних інвестицій в РФ виріс з 36,2% у 2008 р . до 40,5% в 2009 р., а частка внесків до статутного капіталу знизилася з 58,8 до 50,3%.

Відповідно до звіту з інвестицій UNCTAD «World Investment Report 2008», за обсягом залучених прямих іноземних інвестицій в 2008 р. РФ вийшла на 5-е місце в світі (2007 р. - 9-е місце, 2006 р. - 10-е місце, 2005 р. - 15-е місце) і серед країн, що розвиваються Росія зайняла 2-е місце після Китаю (2005 р. - 3-е місце).

Відповідно до даних, представленими у звіті, в 2008 р. на Росію довелося 4,1% світових прямих іноземних інвестицій (2007 р. - 2,8%), що обумовлено істотним зниженням припливу прямих іноземних капіталовкладень в розвинені країни.

Відповідно до опублікованого звітом UNCTAD зниження сукупного обсягу прямих іноземних інвестицій в світі відзначалося послідовно починаючи з I кварталу 2008 р.

У січні - березні 2009 р. зниження сукупних прямих іноземних інвестицій у світі, за оцінкою, становила 44% по відношенню до I кварталу 2008 р. При цьому наголошувалося, що за даний період падіння прямих іноземних інвестицій зафіксовано в 70 країнах з 96. У розвинених країнах приплив прямих іноземних інвестицій в I кварталі 2009 р. знизився по відношенню до пікових значень, зафіксованим в IV кварталі 2007 р., більше ніж у 3 рази.

У країнах, що розвиваються максимальні обсяги надходження прямих іноземних інвестицій відзначалися в I кварталі 2008 р., за підсумками I кварталу 2009 р. їх зниження склало близько 40%. Пізніше за всіх країн (починаючи з Ш кварталу 2008 р.) зниження прямих іноземних інвестицій зафіксовано в країнах Східної Європи і СНД. Зниження абсолютних показників у країнах Східної Європи і СНД було набагато глибше в порівнянні з сукупним показників лем і з даними по розвиненим і країнам, що розвиваються, але у відносних величинах за підсумками січня - березня 2009 р. прямі іноземні інвестиції по відношенню до максимальних показників П кварталу 2008 р. знизилися приблизно в 2 рази.

У сегменті портфельних інвестицій, що надійшли в російську економіку в 2009 р., відзначено зниження в порівнянні з 2008 р. на 37,7%.

При цьому в їх структурі відзначається зниження питомої ваги інвестицій в акції та паї, які до останнього часу складали основну масу портфельних іноземних інвестицій (2007 р. -95,5% обсягу портфельних інвестицій, 2008 р. - 79,6%, 2009 р. - 42,9%).

Інші інвестиції в 2009 р. по відношенню до відповідного періоду 2008 р. знизилися на 13,5%. Частка торговельних кредитів у структурі інших вкладень за підсумками 2009 р. залишилася на рівні 2008 р. і склала 21,4% (2008 р. - 21,5%). По термінах залучення коштів частка кредитів терміном понад 6 місяців залишилася на рівні 67,9% (2008 р.-68, 1%).

Таким чином, в порівнянні з попереднім роком у 2009 р. структура іноземних інвестицій в російську економіку зазнала деяких змін.

У 2009 р. іноземні інвестиції в промисловості знизилися майже на 1 / 3 і склали 40,3% загального обсягу надходжень іноземних інвесторів в російську економіку.

Після дворазового падіння інвестицій в торгівлю в 2008 р. у 2009 р. іноземні вкладення в торгівлю скоротилися на 4,7%, при цьому їх частка в загальному обсязі іноземних вкладень підвищилася до 27,5%. Особливістю 2009 р. стало відновлення позитивної динаміки іноземних інвестицій у транспорт і зв'язок після їх скорочення на 27,5% у попередньому році. Іноземні інвестиції в трубопровідний транспорт в 2009 р. склали 9,0 млрд дол і в 3,2 рази перевищили рівень благополучного 2007

Динамічне зростання іноземних інвестицій у зв'язок в 2009 р. в 5,1 рази в порівнянні з попереднім роком не тільки повністю компенсував зниження 2008 р., але і забезпечив розширення інвестиційного потенціалу на 20% відносно 2007

У результаті частка транспорту в структурі іноземних інвестицій в 2009 р. підвищилася до 12,0% проти 3,4% в 2008 р. і 2,8% в 2007 р., а частка зв'язку - відповідно до 4,5% проти 1, 3 та 2,7%

Світова криза, що почалася з проблем з іпотекою в США, зробив істотний вплив на сектор нерухомості. У багатьох країнах відзначалися двозначні темпи падіння цін на нерухомість в річному численні. Все це призвело до зниження інтересу інвесторів до вкладень у сферу російської нерухомості. У 2009 р. іноземні вкладення в операції з нерухомим майном скоротилися майже в 2 рази (додаток 2).

У структурі іноземних інвестицій в промисловість за підсумками 2009 р. в порівнянні з 2008 р. відмічено зниження на 16,7% вкладень у видобуток корисних копалин (у 2008 р. зниження становило 28,7%). Іноземні інвестиції в обробні галузі знизилися на 34,5% (у 2008 р. зростання інвестицій в обробну промисловість склав 6,2%). В обробній промисловості майже на 40% знизилися інвестиції в харчову промисловість, на 37,6% - у хімічне виробництво, склавши 2,4 млрд. і 1,6 млрд. дол відповідно. За несприятливої ​​кон'юнктури на ринку металів іноземні вкладення в металургію в 2009 р. в порівнянні з аналогічним періодом попереднього року знизилися в 3,2 рази, склавши 4,5 млрд. дол

Прямі та портфельні інвестиції в промисловість скоротилися в 2009 р. в порівнянні з 2008 р. на 44,1 та 41,2%. Інші вкладення в промисловість також знизилися по відношенню до попереднього року на 29,5%. Таким чином, питома вага інших інвестицій в промисловість виріс з 71,1% в 2008 р. до 75,6% в 2009 р., частки прямих і портфельних інвестицій за даний період знизилися з 26,6 і 2,3% до 22, 4 і 2,0% відповідно.

У структурі іноземних інвестицій за видами економічної діяльності в промисловості також були відзначені зміни.

У сфері видобутку корисних копалин прямі інвестиції знизилися на 36,2% до 3,2 млрд дол, що призвело до скорочення їх частки у сукупних вкладеннях в дану галузь за підсумками 2009 р. до 30,7% (2008 р. - 40, 2%).

Частка інших вкладень у видобуток, зниження яких за підсумками 2009 р. оцінюється в 7,2% (до 6,8 млрд дол), збільшилася до 65,8% (2008 р. - 59,0%).

В обробній промисловості у 2009 р. основна частина також припала на інші вкладення, які в порівнянні з 2008 р. знизилися на 35,5%, склавши в підсумкових показниках інвестицій в обробну промисловість 80,6% (2008 р. -81,9% ). Прямі іноземні інвестиції в обробні галузі за аналізований період знизилися на 30,7%. Питома вага прямих вкладень в обробну промисловість виріс за підсумками 2009 р. до 18,5% (2008 р. - 17,5%).

У географічній структурі іноземних інвестицій, що надійшли в російську економіку в 2009 р., зберегли свої позиції в якості великих експортерів капіталу Нідерланди і Люксембург. У 2009 р. найбільший обсяг - 11,7 млрд дол (14,3% загального обсягу іноземних інвестицій, що надійшли в російську економіку за даний період) був направлений з Люксембургу, з Нідерландів надійшло 11,6 млрд дол (14,2% ).

У першу трійку лідерів - постачальників капіталу за підсумками минулого року увійшов Китай, вкладення якого в російську економіку склали 9,8 млрд дол У той же час США не увійшли навіть до першої десятки найбільших експортерів капіталу в РФ за результатами 2009 р.

У 2009 р. найбільше зростання інвестицій зафіксовано з Японії - в 3,5 рази по відношенню до 2008 р. (до 3,0 млрд дол), вкладення з Люксембургу зросли на 65,7%. У той же час інвестиції з Кіпру знизилися в 2,4 рази, з Великобританії - в 2,3, із Франції - в 2,5, з Ірландії - в 3,9 рази. Вкладення з Нідерландів знизилися на 20,0%, з Німеччини - на 31,3%. Відмінності в динаміці інвестицій призвели до зміни географічної структури іноземних інвестицій в російську економіку.

Станом на кінець 2009 р. накопичений іноземний капітал без урахування органів грошово-кредитного регулювання, комерційних і ощадних банків, включаючи рублеві інвестиції, перелічені в долари США, склав 268200 млн дол, що на 1,4% вище відповідного показника на початок року. Негативним є той факт, що прямі накопичені інвестиції за рік скоротилися на 13,4 млрд дол Однак скорочення накопичених прямих інвестицій зазначалося в I кварталі 2009 р. (на 27,2 млрд дол, або на 22,2%, за квартал) і у П кварталі 2009 р. (на 180 млн дол, або на 0,2%). У 2-му півріччі минулого року накопичені прямі іноземні інвестиції, навпаки, росли, збільшившись за півріччя на 14 млрд дол (на 14,7%).

За підсумками 2009 р. у загальному обсязі накопичених іноземних інвестицій лідирують Кіпр, Нідерланди, Люксембург, Великобританія і Німеччина, частка яких склала 59,1% (у 2008 р. - 70,3%). У той же час частка першої п'ятірки країн-інвесторів в сегменті портфельних інвестицій збільшилася до 85,0% (у 2008 р. - 75,3%), в структурі прямих та інших інвестицій вона знизилася до 61,8 і 55,3% ( в 2008 р. - 73,4 і 57,6%) (додаток 3).

У структурі іноземних інвестицій, накопичених на кінець 2009 р., переважають інші інвестиції, на які довелося 55,5%. Аналогічний показник для прямих іноземних інвестицій склав 40,6%.

У 2010 р., за прогнозами Мінекономрозвитку, відновлення потоків іноземних інвестицій у російську економіку продовжиться. Так, в кінці грудня 2009 р. агентство S & P переглянуло прогноз кредитного рейтингу Росії з "негативного" на "стабільний", підтвердивши валютний рейтинг на рівні «ВВВ». У кінці січня 2010 р. міжнародне рейтингове агентство Fitch також зберегло рейтинг Росії на рівні «ВВВ», переглянувши прогноз по рейтингу з "негативного" на "стабільний".

3. Інвестиційна привабливість ХМАО

Ханти-Мансійський автономний округ - Югра протягом багатьох років входить до числа найбільш динамічно розвиваються російських регіонів з привабливим інвестиційним кліматом.

Специфіка економіки округу пов'язана з розвитком паливно-енергетичного комплексу.

Повіт займає 1-е місце серед регіонів Російської Федерації з видобутку нафти, за обсягом промислового виробництва, виробництва електроенергії, 2-е місце з видобутку природного газу, обсягу інвестицій в основний капітал та обсягом надходжень податків до бюджетної системи РФ, 3-е місце за природному приросту населення.

Валовий регіональний продукт у 2009 році склав 1846900 мільйонів рублів, обсяг інвестицій в основний капітал - 454,3 млрд.руб.

У 2009 році на фондовій біржі ММВБ був успішно розміщений облігаційну позику автономного округу на суму 6 млрд. рублів з ​​метою фінансування дефіциту регіонального бюджету. При цьому попит перевищив пропозицію майже в 3 рази і склав 17 млрд. руб.

Послідовність і безперервність позитивних економічних перетворень, плідну співпрацю влади і бізнесу, розвинена інфраструктура супроводу інвестицій зумовлюють високу інвестиційну привабливість Югри для російських і зарубіжних партнерів.

3.1 Законодавство в інвестиційній сфері

Невід'ємною частиною проведеної інвестиційної політики Уряду Югри є розвинена система нормативно-правових актів у цій сфері.

Так, з 2007 року в регіоні реалізується Програма державної підтримки підготовки та (або) реалізації пріоритетних інвестиційних проектів автономного округу. Програмою передбачені різні види державної підтримки інвестиційних проектів. На сьогоднішній день найбільш затребуваними є:

  • надання бюджетних інвестицій;

  • надання субсидій для компенсації частини витрат по сплаті відсотків за залученими позиковими коштами;

  • надання субсидій на меті будівництва і реконструкції магістральних інженерних мереж та об'єктів інженерної інфраструктури.

В даний час спостерігається уповільнення темпів надання державної підтримки інвестиційних проектів, пов'язане зі скороченням бюджетного фінансування Програми автономного округу. У цих умовах ведеться робота з розвитку альтернативних механізмів державної підтримки, основним з яких є надання державних гарантій автономного округу.

Ще одним видом державної підтримки, що не вимагає прямого вкладення бюджетних коштів, є податкові пільги (надання відстрочок, розстрочок і інвестиційних податкових кредитів; надання пільг з податку на прибуток організацій, податку на майно організацій і транспортного податку).

3.2 Сфери економіки, перспективні для залучення інвестицій

У стратегічній перспективі до 2020 року автономний округ стоїть перед об'єктивною необхідністю вироблення політики, що забезпечує структурна зміна і модернізацію економіки.

Беручи до уваги, що в Югрі створені всі умови для розвитку інновацій, поступового ускладнення структури економіки, розвитку "не нафтових" сфер діяльності, а також величезну значущість внеску північних територій в цілому, і Югри зокрема, у прискорення економічного зростання і диверсифікацію економіки країни , в даний час особлива увага приділяється розвитку територіально-виробничих комплексів (кластерів), як точок зростання економіки округу і країни в цілому.

В даний час на території регіону розвиваються 4 основних кластера:

  • Нафтогазохімічного кластер;

  • Лісопромисловий кластер;

  • Гірничорудний кластер;

  • Інноваційно-технологічний кластер.

Реалізація інвестиційних проектів в рамках даних кластерів дозволить забезпечити стабільність економіки округу в першу чергу за рахунок радикального підвищення ефективності роботи сфери послуг, реального та інфраструктурного сектора економіки.

3.3 Пріоритетні інвестиційні проекти

У 2007 році Урядом Югри затверджено Реєстр пріоритетних інвестиційних проектів автономного округу. Документ визначає основні інвестиційні проекти в різних напрямках розвитку економіки - від нафтогазохімії та енергетики до охорони здоров'я, освіти і сфери послуг.

Крім того, затверджено Реєстр інвестиційних паспортів майданчиків (земельних ділянок), що виділяються для реалізації пріоритетних інвестиційних проектів Ханти-Мансійського автономного округу-Югри.

На замовлення Уряду автономного округу розроблена Інформаційно-довідкова система "Інвестиційні площадки Ханти-Мансійського автономного округу - Югри", представлена ​​на сайті www.investhmao.ru. Система призначена для накопичення, відображення та пошуку даних про інвестиційні проекти (майданчиках) автономного округу на основі web-та мультимедіа-рішень.

Потенційні інвестори можуть отримати в Системі розширену інформацію про інвестиційні майданчиках, вказавши цікавлять параметри.

3.4 Розвиток державно-приватного партнерства

В умовах необхідності оптимізації і перерозподілу навантаження на бюджет автономного округу при реалізації інфраструктурних проектів великого значення набувають механізми реалізації інвестиційних проектів з використанням принципів державно-приватного партнерства. У цьому зв'язку в даний час ведеться робота з формування регіональної законодавчої бази по даному напрямку.

У 2009 році Урядом автономного округу було підписано угоду з Державною корпорацією "Банк розвитку і зовнішньоекономічної діяльності (Зовнішекономбанк)". У рамках підписаної угоди ведеться активна робота зі створення Регіонального центру державно-приватного партнерства, адаптованого під діючу в автономному окрузі систему реалізації проектів.

Зараз розглядається можливість укладення такої угоди з Міністерством регіонального розвитку РФ. Дана угода покладе основу для плідної співпраці в галузі розвитку регіональної інвестиційної політики. Зазначений документ дозволить почати взаємодію з Міністерством з питань методологічного сприяння при формування нормативної правової бази, питанням оцінки і розгляду перспективних інвестиційних проектів, які можуть претендувати на участь у фінансуванні державних інститутів розвитку інвестиційної діяльності.

Висновок

Домігшись мети, поставленої нами у роботі, дослідивши та оцінивши інвестиційну привабливість Росії, в ув'язненні скажімо трохи і про те, навіщо Росії потрібен сприятливий інвестиційний клімат.

Залучення в широких масштабах національних та іноземних інвестицій у російську економіку переслідує довготривалі стратегічні цілі створення Росії цивілізованого, соціально орієнтованого суспільства, що характеризується високою якістю життя населення, в основі якого лежить змішана економіка, передбачає не тільки спільне ефективне функціонування різних форм власності, але і інтернаціоналізацію ринку товарів, робочої сили і капіталу.

Іноземний капітал може принести в Росію досягнення науково-технічного прогресу та передовий управлінський досвід. Тому включення Росії у світове господарство і залучення іноземного капіталу - необхідна умова побудови в країні сучасного громадянського суспільства. Залучення іноземного капіталу в матеріальне виробництво набагато вигідніше, ніж отримання кредитів для покупки необхідних товарів, які як і раніше витрачаються безсистемно і лише множать державні борги.

Приплив інвестицій як іноземних, так і національних, життєво важливий і для досягнення середньострокових цілей - виходу з сучасного суспільно-економічного кризи, подолання спаду виробництва і погіршення якості життя росіян. При цьому необхідно мати на увазі, що інтереси російського суспільства, з одного боку, та іноземних інвесторів - з іншого, безпосередньо не збігаються. Росія зацікавлена ​​у відновленні, відновленні свого виробничого потенціалу, насиченні споживчого ринку високоякісними і недорогими товарами, в розвитку і структурної перебудови свого експортного потенціалу, проведення антіімпортной політики, в привнесення в наше суспільство західної управлінської культури. Іноземні інвестори природно зацікавлені в новому плацдармі для отримання прибутку за рахунок великого внутрішнього ринку Росії, її природних багатств, кваліфікованої та дешевої робочої сили, досягнень вітчизняної науки і техніки та ... навіть її екологічної безпечності.

Тому перед нашою державою стоїть складне і досить делікатне завдання: залучити в країну іноземний капітал, і, не позбавляючи його власних стимулів, спрямовувати його заходами економічного регулювання на досягнення суспільних цілей.

Залучення національних та іноземних інвестицій є вкрай важливим для сучасної російської економіки. Наявність достатніх інвестиційних ресурсів, в першу чергу, дозволить зробити модернізацію існуючих виробничих фондів, а також створити нові високотехнологічні підприємства, що позитивно позначиться на економічному зростанні країни.

Сучасний етап економічного розвитку Росії характеризується цілою низкою позитивних змін, завдяки яким спостерігається поліпшення інвестиційного клімату в країні. Безсумнівним досягненням є присвоєння Росії рейтинговим агентством Moody 's інвестиційного рейтингу, хоча провідні агентства Standard & Poor' s і Fitch все ще рекомендую вкладати кошти в Росію тільки з метою проведення спекулятивних операцій. Отже, оцінка міжнародними агентствами інвестиційного клімату в Росії є досить низькою, що вимагає здійснення цілого ряду заходів щодо поліпшення інвестиційного клімату в Росії.

За підсумками аналізу макроекономічних умов, що впливають на інвестиційний клімат, і сучасного політичного та економічного стану Росії представляється можливим проведення наступних заходів щодо поліпшення інвестиційного клімату в Росії: забезпечення політичної стабільності та послідовності реформ в країні, проведення заходів щодо подальшого скорочення інфляції, податкове стимулювання інвестиційної діяльності , розвиток фондового ринку і стимулювання збереження російського капіталу в країні.

На закінчення хочеться відзначити, що інвестиції являють собою складний механізм, здатний в значній мірі збільшити економічний потенціал держави. Тому успіх, досягнутий в даній сфері, багато в чому зумовить успішну реалізацію соціально-економічних реформ і економічний розвиток країни в цілому.

Список літератури

  1. Агапова Т. А., Серьогіна С. Ф. Макроекономіка: уч. під ред. Сидоровича А. В. - К.: Видавництво «Справа і Сервіс», 2005.

  2. Бакалавр: Макроекономіка: електронний підручник під ред. Думний .- М.: КНОРУС, 2008.

  3. Ігошин М. В. Інвестиції. Організація управління та фінансування: Підручник для вузів. - М.: ЮНИТИ, Фінанси, 2006.

  4. Інвестиції: електронний підручник під ред. А. Ю. Андріанова - М.: КНОРУС, 2009.

  5. Офіційний веб-сайт органів державної влади Ханти-Мансійського автономного округу - Югри. Режим доступу: http://www.admhmao.ru/invest/index.htm

  6. Рамілова А. Прямі іноземні інвестиції як об'єкт державного регулювання / / Російський економічний журнал, 2003, № 7.

  7. Тепман Л. М. Ризики в економіці. М., 2002.

  8. Черкасов В.Є. Міжнародні інвестиції. Навчально-практичний посібник. - М.: Справа, 2001.

33


Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Курсова
109.1кб. | скачати


Схожі роботи:
Бюджет Ханти-Мансійського Автономного Округу
Концепція інформатизації Ханти Мансійського автономного округу
Зовнішні економічні зв`язки Ханти Мансійського автономного округу
Формування стійкої бюджетної системи регіону на прикладі Ханти-Мансійського автономного округу
Отруйні рослини Ханти-Мансійського автономного округу Югри як фактор ризику безпеки життєдіяльності
Опис Чукотського автономного округу
Недродобиваніе Ямало-Ненецького автономного округу
Туристський і культурний потенціал Ямало Ненецького автономного округу
Роль державних фінансів в соціально-економічному розвитку Чукотського автономного округу
© Усі права захищені
написати до нас