Особливості та роль грошей в сучасній економіці

РЕФЕРАТ

Розрахунково-пояснювальна записка: 65 аркушів, 5 частин, 25 рисунків, 4 таблиці, 42 джерела

Об'єкт курсової роботи: Ринок грошей, його рівновагу, особливості ринку грошей в Україну.

Мета курсової роботи: аналіз ролі грошей в сучасній економіці на прикладі України та інших країн світу, розгляд різних теорій і концепцій походження грошей, вивчення попиту, пропозиції грошей, а також механізму рівноваги на грошовому ринку.

Методи дослідження: метод формальної і діалектичної логіки, якісного аналізу та синтезу, системного підходу, метод аналітичного реферування, прогностичні методи.

У цій роботі була розглянута роль грошей в сучасній економіці, як на прикладі України, так і інших країн світу, були вивчені різні теорії походження грошей, розглянуті основні концепції попиту та пропозиції грошей, проаналізовано механізм формування рівноваги на грошовому ринку, а також були вивчені питання світових та електронних грошей.

Гроші, грошовий ринок, грошовий обіг, грошова маса, грошова база, грошові агрегати, інфляція, попит на гроші, пропозиція грошей, рівновага на грошовому ринку, фіскальна політика, світові гроші, електронні гроші.

ЗМІСТ

Введення

1 Гроші, їх сутність і походження

1.1 Теорії виникнення грошей

1.2 Сутність, функції і види грошей

1.3 Грошова маса та грошові агрегати

2 Попит та пропозиція грошей

2.1 Моделі пропозиції грошей

2.1.1 Математична модель

2.1.2 Графічна модель пропозиції грошей за процентною ставкою

2.2 Моделі попиту грошей

2.2.1 Класичний підхід

2.2.2 Кейнсіанська теорія попиту грошей

2.2.3 Посткейнсіанскій аналіз

3 Рівновага на грошовому ринку

3.1 Рівновага на ринку грошей (модель LM)

3.2 Рівновага на ринку благ (модель IS)

3.3 Спільне рівновагу (модель IS-LM)

3.4 Зміни на ринку благ

3.5 Зміни на ринку грошей

3.6 Монетарна і фіскальна політика на грошовому ринку

4 Грошовий ринок Україна

4.1 Історія розвитку грошей в Україну

4.2 Особливості грошового обігу України

5 Роль грошей сучасної в економіці та міжнародних економічних відносинах

5.1 Світові гроші: походження, сутність і функції

5.2 Електронні гроші

5.3 Роль і значення грошей в сучасній ринковій економіці

Висновок

Література

Введення

У системі ринкової економіки грошам належить одна з найважливіших ролей. Вони забезпечують життєдіяльність суб'єктів держави, пов'язують всі елементи системи виробничих відносин.

Якщо ще сто років тому грошові відносини охоплювали порівняно невелику частину населення Землі, цілі регіони і континенти практично не знали грошей або мали їх зародкові форми, то сучасний світ «деньгізірован» повністю і абсолютно. Число суб'єктів грошових відносин в даний час складає величину близько десяти мільярдів. Гроші з своєї порівняно підпорядкованої ролі як засобу обміну в сучасному світі стали самостійною силою, вирішальною долі людей, держав і цілих континентів. Гроші вирішують безліч проблем - економічних, політичних, соціальних, військових, кримінальних, управлінських і т.д. Фактично, гроші в сучасному світі є головним засобом перетворення людської спільності в цивілізоване суспільство.

Гроші - це невід'ємна й істотна частина фінансової системи кожної країни. Називаються вони доларами, гривнями, рублями, фунти або франками, гроші служать засобом оплати, засобом збереження вартості й одиницею рахунки у всіх, крім самих початкових економічних системах. У цій роботі ми намагаємося розглянути сутність грошей, їх походження, економічне значення, і фактори, що визначають їх кількість (масу). Так само буде зроблена спроба показати, наскільки велике економічне значення грошового обміну і яку роль гроші грають у формуванні економічної політики.

Величезна кількість людей у ​​світі щоденно розраховуються грошима за придбані товари чи послуги, тим не менш, не кожна людина задумується про те, яке величезне значення мають гроші. Гроші є необхідною умовою функціонування сучасної економіки, оскільки саме гроші приводять у рух фінансові механізми, здатні забезпечити розвиток виробничих сил, а, будучи предметом попиту, гроші впливають на ринок товарів і послуг. Стан грошового обігу може привести до змін умов економічної рівноваги. Так, при інфляції люди по-іншому підходять до розподілу своїх доходів між заощадженням і споживанням, ніж у періоди стабілізації цін.

Особливе значення вивчення ринку грошей набуває у світлі формування системи ринкової економіки. Оскільки Україна прагне до створення ринкової економіки сучасного типу, то гроші, грошовий обіг є одним з найважливіших інструментів у механізмі державного регулювання.

Дана тема широко висвітлена в літературі вітчизняних авторів - Савлук М.І., Івасів Б.С., Костіна Н.І., Бєлоусов Л.Ю.; зарубіжних авторів: Первозванский А.А., Тесля П.М., Маршал А ., Долан Е.Дж. І ін

Аналіз робіт провідних економістів також підтверджує той факт, що "гроші завжди визначали головний стрижень, навколо якого концентрувала свою увагу економічна наука" ^1.

Таким чином, метою написання даної курсової роботи є розгляд і аналіз ролі грошей в сучасній економіці. У наступних розділах даної роботи будуть розглянуті сутність і еволюцію грошей, вивчена роль і значення грошей для економіки України, розглянуто процес становлення національної економіки, проаналізовано роль грошей у міжнародних економічних відносинах, а також будуть порушені питання розвитку сучасних інформаційних грошей.

1. Гроші, їх сутність і походження

1. Теорії виникнення грошей

У первинному періоді існування людського суспільства панувало натуральне господарство. Вироблена продукція призначалася для власного споживання. Поступово відбувалася спеціалізація людей на виготовлення певних видів продукції. Надлишки стали використовуватися для обміну на іншу продукцію, необхідну даному виробнику. Господарюючі суб'єкти почали виробляти продукцію не тільки для власного споживання, але і для обміну на інші товари або для реалізації. Для безпосереднього обміну товару на товар потрібна потреба продавця саме в тому товарі, який пропонується іншою стороною. Отже, обмін товарами може відбуватися при наявності потрібних товарів в обох сторін, що вступають в угоду. Це умова істотно обмежує можливості товарообміну. Треба врахувати, що при обміні повинна дотримуватися вимога еквівалентності вартості товарів, що беруть участь в обміні, що також обмежує обмін. Прагнення до розвитку обміну стимулювало виділення з різноманіття обмінюваних товарів якогось еквівалента, використовуваного при обміні товарів. Поступово виділялися товари, що володіли високою ліквідністю (здатністю до реалізації). Це була худоба, хутра, дорогоцінні камені, сіль, зерно, дорогоцінні метали. Саме останні (головним чином золото) були виділені як загального еквівалента. Цьому сприяли кілька якостей, притаманних золоту: рідкість, однорідність, подільність, тривалість зберігання, портативність. Отже, товар, що володіє найбільшою ліквідністю стає грошима. За визначенням: гроші - це абсолютно ліквідний засіб. Треба зауважити, що гроші з'явилися як результат економічних відносин у господарському житті людей. Тобто поява грошей абсолютно об'єктивно. Гроші є товаром, а товар призначений для обміну. Ніяких протиріч.

Слово «гроші» виникло тому, що стародавні римляни використовували Храм богині Джуно Монета в якості майстерні для карбування монет. З часом всі місця, де виготовлялися монети, стали називати «монета». Англійський варіант цього слова «Мінт», французька - «монет»; від цього слова й сталося англійське слово «мані» - гроші. Монети, як такі, існують всюди приблизно вже протягом 2500 років, але, як відомо, їм передували різні предмети, що використовуються в якості грошей. У настінних малюнках Древнього Єгипту зважують на терезах золоті кільця. У самих ранніх рукописах (часів стародавньої Месопотамії) згадується використання в якості грошей Зважена металу. У Китаї, щонайменше 3000 років тому, в якості грошей застосовували шкарлупки каурі, раковини деяких видів молюсків з Індійського океану. (Деякі північноамериканські індіанці теж використовували як гроші луску молюсків, яку вони називали вампум). Є також свідчення того, що тисячі років тому в примітивних суспільствах використовували каміння. У паперових грошей були попередники у вигляді документів, які обіцяють платежі золотом, сріблом або іншими цінними предметами. Відомі історії перших знаходилися в обігу банкноти були випущені китайськими банкірами у вісімнадцятому столітті. (Банки і банкіри існували всюди вже протягом багатьох століть до появи перших банкнот. На ранній стадії банкноти підтримувалися монетами, і саме завдяки цьому їх стали сприймати як гроші. До сімнадцятого століття паперові гроші були в обігу в дуже обмежених кількостях всього в декількох країнах. Англійський банк почав випускати банкноти в 1964 році, тобто в тому році, коли було утворено ця установа [2, c.234].

Існують різні наукові концепції виникнення і сутності грошей: раціоналістична і еволюційна.

Раціоналістична концепція пояснює походження грошей як результат угоди між людьми, які переконалися в тому, що для пересування вартостей в обміні товарів необхідні спеціальні інструменти. Ця ідея про гроші як договорі безроздільно панувала аж до кінця XVIII ст. Суб'єктивно-психологічний підхід до походження грошей присутній в поглядах і багатьох сучасних буржуазних економістів.

Відповідно до еволюційної концепції походження грошей, історія їх виникнення є результат розвитку суспільного поділу праці, обміну, товарного виробництва. Дослідивши історичний процес розвитку обміну і форм вартості, можна зрозуміти, як із загальної маси товарів виділився один товар, який виконує роль грошей і спеціальним призначенням якого є роль загального еквівалента.

Еволюція теорій грошей визначається економічними і політичними умовами розвитку, але всі ці теорії спрямовані на розробку практичних рекомендацій у галузі економічної політики. У теоріях грошей слід виділити три основні напрямки: металлистическая, номиналистическое і кількісне.

Металістична теорія грошей. Ця теорія ототожнювала гроші з благородними металами - золотом і сріблом і отримала розвиток в 15 - 17 століттях, в епоху первісного нагромадження капіталу, коли представники даної теорії виступили проти псування монет, за стійкі металеві гроші.

Ця теорія з'явилася в найбільш розвинутій країні капіталізму того часу - Англії. Одним із засновників металлистическая теорії був У. Стеффорд Прихильниками цього напряму в Англії були також Т. Мен і Д. Норс. У Франції аналогічні ідеї розвивав А. Монкретьєн, в Італії - Ф. Галіані (1728 - 1787 рр..). Історична обстановка, у якій виникла металлистическая теорія грошей, характеризувалася появою мануфактур, зростанням торгового капіталу і захопленням європейськими державами природних багатств заморських країн. Жага накопичень у зароджувалась буржуазії штовхала економістів на вивчення джерел багатства. Вони шукала ці джерела в торгівлі, в активному торговому балансі, який, на їхню думку, забезпечував приплив золота і срібла.

Таким чином, для ранньої металлистическая теорії грошей було характерне ототожнення багатства суспільства з дорогоцінними металами, яким приписувалося монопольне виконання всіх функцій грошей. Неспроможність цієї теорії полягала в наступному:

1) При аналізі функцій грошей ранні металісти не передбачали необхідність і доцільність заміни повноцінних грошей знаками вартості. Вони не зрозуміли природи паперових грошей, того, що заміна повноцінних грошей знаками вартості закономірна. Паперові гроші широко застосовувалися в той час тільки в Китаї, про що ранні металісти в Європі могли й не знати.

2) Ранні металісти не розуміли, що гроші - історична категорія, що вони виникли з товарного обігу на певному етапі розвитку людського суспільства.

3) Їх уявлення про багатство суспільства як про накопичення благородних металів було обмеженим і звідси помилковий їх погляд, що джерело багатства лежить в торгівлі. Вони не зрозуміли, що багатство суспільства полягає не в золоті, а в сукупності матеріальних і духовних благ, створених працею. Ранній металізм відбивав інтереси, передусім торгової буржуазії.

Номіналістична теорія грошей. Номіналізм можна зустріти у стародавніх філософів при рабовласницькому ладі, а потім при феодалізмі. Першими номіналістами були апологети псування монет. Помітивши той факт, що стершиеся монети звертаються так само, як і повноцінні, вони почали стверджувати, що істотно не металеве зміст грошей, а їх номінал.

Номіналізм сформувався в 17 - 18 ст., Коли грошовий обіг був наповнений неповноцінними монетами. Саме неповноцінні монети, а не паперові гроші лежали в основі раннього номіналізму.

Першими буржуазними представниками раннього номіналізму так само, як і металлизма, були англійці - єпископ, філософ - ідеаліст Дж. Берклі і економіст Дж. Стюарт.

Номіналісти виходили з наступних положень: гроші створюються державою; вартість грошей визначається тим, що на них написано, їх номіналом (звідси назва теорії).

Основною помилкою номіналістів є положення їх теорії про те, що вартість грошей нібито визначається державою. Тим самим заперечуються теорія трудової вартості і товарна природа грошей. Не зрозумівши сутності грошей як загального вартісного еквівалента, об'єктивно виникла з товарного обігу, номіналісти наділили їх вартістю виходячи з суб'єктивної волі чи бажання держави.

Найважливіша помилка номіналістів полягає в тому, що вони шукають сутність грошей в їх правовій основі. Таким чином, номіналісти не зрозуміли представницький характер паперових і кредитних грошей, що випливає з об'єктивних закономірностей товарного виробництва та обігу. Відірвавши паперові гроші не тільки від золота, але і від вартості товару, вони наділили їх «вартістю», «купівельної силою» шляхом акту державного законодавства.

Кількісна теорія грошей. Монетаризм. Кількісна теорія грошей виникла в 16 - 18 століттях як реакція на концепцію меркантилістів, які стверджували, що чим більше золота в країні, тим вона багатша. Її родоначальником є ​​французький економіст Ж. Боден, який намагався розкрити причини «революції цін», зв'язавши їх зростання з припливом благородних металів у Європу. У 16 - 18 століттях видобуток золота і срібла у світі приблизно в 16 разів перевищила запас благородних металів, який був у Європі в 1500 році.

Таким чином, основні положення кількісної теорії грошей зводяться до наступного: купівельна спроможність грошей, як і ціни товарів, встановлюється на ринку; в обігу перебувають всі випущені гроші; купівельна спроможність грошей обернено пропорційна кількості грошей, а рівень цін прямо пропорційний кількості грошей.

Кількісна теорія бачить у грошах тільки засіб обігу, стверджуючи, що в процесі обігу в результаті зіткнення грошової і товарної мас нібито встановлюються ціни, і визначається вартість грошей.

Інша помилка кількісної теорії грошей полягає в поданні, що вся грошова маса перебуває в обігу. Насправді існує об'єктивний економічний закон, що визначає необхідну кількість грошей в обігу відповідно до закону вартості. При наявності повноцінних грошей в обіг вступає не будь-яку кількість грошей, а лише таке, яке у цей період необхідно для поводження з урахуванням відстрочення платежів, безготівкових розрахунків і швидкості обігу грошових одиниць. Визначаючи ціни товарів і вартість грошей кількістю грошей, буржуазні економісти перекручували справжню причинний зв'язок явищ.

Кількісна теорія грошей ігнорувала роль скарби як стихійного регулятора металевого обігу. Її прихильники виходили з того, що у зверненні могло знаходитися надмірна кількість золота і срібла.

Сучасні монетаристи внесли ряд нових моментів у кількісну теорію грошей своїх попередників. По-перше, вони відмовилися від твердження про пропорційності динаміки грошової маси і цін, зберігши лише однобічну причинно-наслідковий зв'язок. По-друге, вони визнають за необхідне враховувати зміни швидкості обігу грошової одиниці, але не надають цьому фактору великого значення. По-третє, вони відмовилися від сформульованого Фішером умови сталості товарної маси при аналізі тривалих періодів. По-четверте, їх грошова теорія зв'язується з виробництвом, оскільки динаміка грошової маси у них має першорядне значення для пояснення коливань у процесі відтворення. Звідси робиться висновок, що грошово-кредитна політика є найбільш ефективним інструментом регулювання економічного розвитку.

Сучасний монетаризм характеризується перебільшенням ролі грошей в економіці. У дійсності національний дохід і його динаміка визначаються не грошовими, а реальними факторами: продуктивністю суспільної праці і чисельністю зайнятих у виробничому процесі. В основі циклічного руху виробництва лежать суперечності капіталізму, а не грошовий обіг. Сучасному монетаризму притаманний корінний методологічний порок - він проникнуть мінової концепцією, ставить на перше місце не виробництво, а звернення.

На підставі усього вищевикладеного можна зробити висновок про те, що кожна з перерахованих теорій грошей і кредиту має свої недоліки і свої переваги.

З розвитком суспільства змінювалися погляди на теорії грошей. В обіг були випущені паперові гроші, які в обов'язковому порядку підкріплювалися золотим запасом країни. Якщо ця рівновага порушується, то в країні відбувається фінансова криза, зубожіння населення, тобто невідповідність доходів і можливістю придбання на них засобів існування. Але щоб вийти з цієї ситуації, додаткова емісія грошей - не вихід, тому що це спричинить за собою знецінення грошей.

2. Сутність, функції і види грошей

Гроші це те, що приймають як сплату за товари, послуги і борги. Гроші - це засіб обміну; люди приймають гроші в обмін на товари і послуги, які вони надають в очікуванні, що зможуть потім обміняти гроші на ті товари і послуги, які вони хочуть придбати. Без такого засобу обміну люди повинні звертатися до бартеру - безпосереднього обміну товарів і послуг на інші товари та послуги - дуже неефективного засобу здійснення обміну. При бартері необхідно знайти партнера, у якого є те, що вам треба, а він повинен хотіти те, що ви пропонуєте до обміну. Це вимагає вишукування всіх потенційних партнерів по обміну, здатних задовольнити потреби і побажання один одного в товарах і послугах, а потім досягнення згоди за умовами обміну. Таким чином, бартер приводить до високих витрат, пов'язаних з пошуком, і транзакційних витрат. Іншими словами, при натуральному обміні людям доводиться витрачати багато часу на пошук, ведення переговорів і брати на себе інші значні витрати у торговельній діяльності.

Гроші служать також розрахунковою одиницею або «мірою вартості». Роль грошей як «одиниці виміру» дозволяє використовувати встановлені ціни для угод. Функції грошей, як розрахункової одиниці, дозволяють вимірювати економічні величини зрозумілим для всіх (майже) способом. Крім того, що гроші служать засобом обміну і розрахунковою одиницею, вони ще забезпечують дуже зручний спосіб заощадження (засіб заощадження) і зручний спосіб запозичення грошей (засіб відстроченого платежу). Як «засіб заощадження» гроші полегшують процес здійснення накопичення з поточного доходу за рахунок гарантування майбутньої купівельної спроможності. Як «засіб відстроченого платежу» гроші полегшують запозичення (і надання позик), забезпечуючи ту міру купівельної спроможності, яку на даний момент часу запозичують і позичають. Гроші унікальні за своєю простотою, як засіб платежу за товари та послуги: вони мають самої високою ліквідністю серед всіх фінансових засобів.

Функції грошей розглядаються як прояв їх сутності, вони стабільні і мало піддані змінам. У більшості випадків здійснюються лише грошима і можуть виконуватися тільки за участю людей. Такий підхід до функцій грошей означає, що гроші представляють інструмент економічних відносин у суспільстві, і саме люди, використовуючи можливості грошей, можуть визначати ціни товарів, застосовувати гроші в процесах реалізації та платежів, а також використовувати їх в якості засобу накопичення.

Гроші володіють певними функціями (див. рис. 1.1): міра вартості, засіб платежу, засіб обігу, засіб накопичення (заощадження), світові гроші.

Гроші виступають мірою вартості. Суспільство вважає зручним використовувати грошову одиницю як масштаб для порівняння відносних вартостей різноманітних благ і ресурсів. Завдяки грошовій системі нам не треба виражати ціну кожного продукту через всі інші продукти, на які він міг би бути обміняний; ми не повинні виражати вартість худоби через зерно, кольорові олівці, сигари, автомобілі і т.д.

Використання грошей в якості спільного знаменника означає, що ціну будь-якого продукту досить виразити тільки через грошову одиницю. Таке використання грошей дозволяє учасникам угоди легко порівнювати відносну цінність різних товарів і ресурсів. Подібні порівняння полегшують прийняття раціональних рішень. В якості міри вартості гроші використовуються і в угодах з майбутніми платежами.

Гроші виступають як засіб платежу. Ця функція грошей проявляється, перш за все, в обслуговуванні платежів поза сферою товарообігу. Це податки, соціальні виплати, відсотки за кредит. Гроші легко приймаються як засіб платежу. Це зручне, на мій погляд, соціальне винахід, що дозволяє платити власникам ресурсів і виробникам "товаром" (грошима), який може бути використаний для купівлі будь-якого з усього набору товарів і послуг, наявних на ринку.

Гроші виступають як засіб обігу обслуговування товарообігу. По-перше, перш за все гроші є сьогодні засобом обігу, гроші можна використовувати при купівлі і продажу товарів і послуг. Як засіб обміну гроші дозволяють суспільству уникнути незручностей бартерного обміну. І представляючи зручний спосіб обміну товарами, гроші дозволяють суспільству скористатися плодами географічної спеціалізації і поділу праці між людьми.

Гроші служать засобом заощадження. Оскільки гроші найбільш ліквідне майно, вони є найбільш зручною формою зберігання багатства. Володіння грошима за рідкісним винятком не приносить грошового доходу, який витягується при зберіганні багатства, наприклад, у формі нерухомого майна (власності) або цінних паперів (акцій, облігацій і т.д.). Однак гроші мають ту перевагу, що вони можуть бути невідкладно використані фірмою чи домашнім господарством для будь-якого фінансового зобов'язання.

Функція "світові гроші" - це гроші у системі міжнародних економічних відносин. Вони функціонують як загальний платіжний засіб, загальний купівельний засіб і загальна матеріалізація суспільного багатства. Світові гроші в якості міжнародного кошти виступають при розрахунках по міжнародним балансам: якщо платежі даної країни за певний період перевищує її грошові надходження від інших країн, то гроші є засіб платежу.

Гроші в своєму розвитку виступали у двох видах: дійсні гроші, заступники дійсних грошей (знаки вартості).

Дійсні гроші - це гроші, у яких номінальна вартість відповідає їх реальній вартості, тобто вартості металу, з якого вони виготовлені. Для дійсних грошей характерна стійкість, що забезпечувалося вільним розміном знаків вартості на золоті монети, вільної чеканкою золотих монет, при певному і незмінному золотом змісті грошової одиниці, вільним переміщенням золота між країнами.

Поява знаків вартості при золотому обігу була викликана об'єктивною необхідністю:

• золотодобування не встигала за виробництвом товарів і не забезпечувала повну потребу в грошах;

• золоті гроші високої портативності не могли обслуговувати дрібний за вартістю оборот;

• золоте звернення не володіло в силу об'єктивності економічної еластичністю, тобто швидко розширюватися і стискуватися;

• золотий стандарт у цілому не стимулював виробництво і товарообіг.

Золоте звернення проіснувало в світі відносно недовго - до першої світової війни, коли воюючі країни для покриття своїх витрат здійснювали емісію знаків вартості. І поступово золото зникло з обігу.

З'явилися заступники паперових грошей (знаки вартості) - гроші, номінальна вартість яких вище реальної, тобто витраченої на їх виробництво суспільної праці. До них відносяться: металеві знаки вартості; паперові знаки вартості, які діляться на:

1. Паперові гроші

2. Кредитні гроші

Металеві знаки вартості - це стерлася золота монета і білонна монета (дрібна монета, виготовлена ​​з дешевих металів, наприклад міді або алюмінію).

Паперові гроші - банкноти і казначейські квитки - обов'язкові до прийому в якості платіжного засобу на території даної держави. Їх вартість визначається лише кількістю товарів і послуг, які можна купити на ці гроші.

Кредитні гроші виникають з функції грошей як засобу платежу, розвиток якого відбувається на основі капіталістичного кредиту. Існує три види кредитних знарядь звернення: вексель, банкнота, чек.

Причому найстарішим є вексель - він з'явився вже в XII столітті як засіб розрахунків між купцями, а два останні були створені банками як кредитних знарядь.

Вексель - це письмове, абстрактне і безперечне зобов'язання позичальника про сплату певної суми кредиторові після закінчення зазначеного в ньому терміну. Пояснимо деякі слова з визначення.

Векселі бувають прості і перекладні.

Простий вексель - письмове зобов'язання, видане боржником кредитору про сплату після закінчення терміну.

Переказний вексель - письмове зобов'язання, видане боржником кредитору про сплату після закінчення терміну кредитору чи тому, кому він скаже.

Банкнота - це вексель емісійного банку. Банкнота відрізняється від векселя, оскільки не випускаються тільки для якоїсь конкретної угоди. На відміну від векселя, банкнота є безстроковим зобов'язанням банку, що підлягала раніше обміну на золото за пред'явленням.

Чек є письмовий наказ власника поточного рахунку в банку про виплату вказаної суми певній особі, або кому особа накаже, чи пред'явнику чека.

Чек використовується як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринку. На відміну від векселя, він є безстроковим зобов'язанням.

Кредитна картка - іменний документ, випущений банком або торговою фірмою, що засвідчує особу власника рахунку в банку і дає йому право на придбання товарів і послуг у роздрібній торгівлі без оплати готівкою.

Існують різні види пластикових карток, які розрізняються своїм призначенням, функціонуванням та технічними характеристиками.

З точки зору механізму розрахунків карткові системи діляться на двосторонні і багатосторонні.

З точки зору функціонування карткові системи діляться на дебетові та кредитні.

Крім названих існують ще гроші, звані «майже-грошима». Це ліквідні активи, що мають фіксовану номінальну вартість і легко звертаються в готівку або чекові вклади. До «майже-грошима» відносяться безчекові ощадні рахунки, строкові вклади і короткострокові державні цінні папери.

3. Грошова маса та грошові агрегати

Найважливішим кількісним показником грошового обігу є грошова маса, що представляє собою сукупний обсяг купівельних і платіжних засобів, які обслуговують господарський обіг і належать приватним особам, підприємствам, і державі.

Грошова маса - це сукупність готівкових та безготівкових купівельних і платіжних засобів, що забезпечують обіг товарів і послуг в народному господарстві, який мають приватні особи, інституціональні власники і держава. У структурі грошової маси виділяється активна частина, до якої належать грошові кошти, реально обслуговують господарський обіг, і пасивна частина, що включає грошові накопичення, залишки на рахунках, які потенційно можуть служити розрахунковими засобами.

Таким чином, структура грошової маси досить складна й не збігається зі стереотипом, що склався у свідомості пересічного споживача, який вважає грошима, перш за все готівкові кошти - паперові гроші і дрібну разменочную монету. На ділі частка паперових грошей в грошовій масі дуже низька (менше 25%), а основна частина угод між підприємцями та організаціями, навіть у роздрібній торгівлі, відбувається в розвиненій ринковій економіці шляхом використання банківських рахунків. У результаті настала ера банківських грошей-чеків, кредитних карток, чеків для мандрівників і т. п. Ці інструменти розрахунків дозволяють розпоряджатися грошовими депозитами, тобто безготівковими грошима. При оплаті товару і послуги покупець, використовуючи чек або кредитна картка, наказує банку перевести суму покупки зі свого депозиту на рахунок продавця або видати йому готівку.

Разом з тим в структуру грошової маси включаються і такі компоненти, які не можна безпосередньо використовувати як купівельний чи платіжний засіб. Мова йде про кошти на термінових рахунках, ощадних вкладах у комерційних банках, інших кредитно-фінансових установах, депозитних сертифікатах, акціях інвестиційних фондів, які вкладають кошти тільки в короткострокові грошові зобов'язання і т. п.

Перераховані компоненти грошового обігу отримали загальну назву "квазі-гроші". Квазі-гроші являють собою найбільш вагому і швидко зростаючу частину в структурі грошового обігу.

Для аналізу кількісних змін грошового обігу на визначену дату і за певний період, а також для розробки заходів щодо регулювання темпів зростання і обсяг грошової маси використовуються грошові агрегати.

Грошовий агрегат - це частина грошової маси, представлена ​​певною сукупністю грошових активів, згрупованих за спаданням ступеня ліквідності, причому кожен наступний агрегат включає в себе попередній.

Показники грошових агрегатів позначаються М _0, М _1, М _2, М _3, М _4, М ₅ (іноді також використовується агрегат L).

При всьому різноманітті методів статистичного обліку грошової маси в різних країнах грошові агрегати в найбільш загальному вигляді можуть бути представлені таким чином.

М ₀ = готівкові гроші в обігу, включаючи грошові кошти в касах банків;

М ₁ = М ₀ + кошти на поточних рахунках комерційних банків і вклади до запитання, М ₁ зазвичай визначаються як засіб платежу, що використовується при виконанні операцій;

М ₂ = М ₁ + строкові та ощадні вклади в комерційних банках;

М ₃ = М ₂ + ощадні вклади у спеціалізованих кредитно-банківських інститутах;

М ₄ = М ₃ + акції, облігації, депозитні сертифікати комерційних банків, векселі фізичних та юридичних осіб;

М ₅ = М ₄ + кошти в іноземній валюті фізичних та юридичних осіб.

Склалася міжнародна традиція в якості основних агрегатів виділяти: М _1, М ₂ і М ₃ (іноді також виділяють агрегат L). Однак склад цих агрегатів часом істотно різниться від однієї країни до іншої, оскільки грошова маса кожної країни є унікальною. Найбільш порівнянним для більшості країн світу є агрегат М _1, тому що він складається з платіжних засобів, які скрізь у принципі однакові (хоча і тут існують певні відмінності).

Агрегат М ₁ складається з наступних компонентів: банкноти і монети в обігу, дорожні чеки небанківських емітентів, депозити до запитання (за винятком міжбанківських депозитів, депозитів уряду, депозитів іноземних банків та офіційних установ) та інші депозити, які можна вилучати за допомогою чеків. «Інші депозити, які можна вилучати за допомогою чеків» в депозитарних установах та пайові рахунки з правом виписки наказів, подібних чеками, кредитних спілок. Таким чином, компоненти М ₁ є фінансовими активами, які приймаються як засоби платежу і зберігаються з метою здійснення платежів. З цієї причини вклади М ₁ часто розглядають, як «транзакційні грошові залишки». Використання інших грошових показників, крім М _1, (М _2, М _3, М _4, М ₅ і L) відображає той факт, що споживчі одиниці в економіці зберігають великі кількості ліквідних активів - «майже грошей», які можна швидко перетворити в М1 , а потім використовувати для платежів. У дійсності, запас ліквідних активів часто представляє собою тимчасово «поміщені» гроші, які в даний час не потрібні для платежів, але які скоро треба буде повернути в потік витрат. Певні пункти ліквідних активів об'єднують з М ₁ для створення більш широких грошових агрегатів. Особливістю, що відрізняє М _2, М ₃ і L один від одного, є те, що кожний наступний показник включає менш ліквідні активи, компоненти приросту М ₃ менш ліквідні, ніж компоненти приросту М2. Принцип, за яким розмежовують ці показники, полягає в тому, що М2 більше «майже грошей», ніж М _3, а М ₃ ближче до того, щоб бути грошима, ніж L. Вибір ліквідних активів, що підлягають включенню в даний грошовий агрегат, безсумнівно, питання методичний і до деякої міри довільний. Мотивами для створення таких показників грошових агрегатів з'явилися спроби вимірювати гроші в цілому, зумовлені тим, що кількість грошей (і особливо вимір грошової маси) має величезне економічне значення. У силу економічної значущості грошей центральні уряди намагаються управляти грошовою масою, переслідуючи цілі економічної політики. Отже, кількістю «грошей» необхідно керувати, і грошові агрегати, що підлягають вимірюванню і управління, - це те, що найбільш відповідає таким змінним економічної політики, як зміна рівня цін, обсягу виробництва, зайнятості та рівня процентних ставок.

Розглянемо структура грошової маси на прикладі Великобританії, Німеччини, США і Україна.

Склад грошової маси Британії наведено в табл. 1.1.

Таблиця 1.1. Грошова маса Великобританії

У Німеччині існують такі грошові агрегати (див. табл. 1.2).

Грошовий агрегат М ₁ як обсяг грошей у вузькому розумінні включає в себе готівку в обігу (виключаючи касову готівку кредитно-грошових інститутів і рахунки банків та громадського сектору в центральному банку), плюс безстрокові вклади небанків в комерційних банках.

Грошовий агрегат М ₂ включає в себе крім агрегату М ₁ квазігроші, ті є всі термінові гроші банківської системи терміном обігу до чотирьох років.

З 1975 р. Німецький Бундесбанк почав публікувати дані по грошовому агрегату М _3, який крім агрегату М ₂ включає накопичувальні рахунки.

І, нарешті, з 1990 р. був введений агрегат М _{3-розширений,} як це зображено в табл. 1.2.

Таблиця 1.2. Грошова маса Німеччини

Грошова маса США об'єктивно відображає високий рівень розвитку та своєрідність грошової системи країни (табл. 1.3).

Таблиця 1.3. Грошова маса США

Грошовий агрегат М ₁ включає в себе як готівкові гроші, випущені Федеральною резервною системою, так і чекові депозити (поточні рахунки) приватних депозитних установ. В останні десятиліття в США зростає значимість готівки в агрегаті М ₁ (до 30%). Однією з головних причин цього називають зростання тіньової економіки. Готівкові гроші до того ж використовуються в більшості дрібних платежів населення. Разом з тим готівкові гроші становлять дуже малу частку доларового обороту в економіці країни.

Для здійснення великих угод гроші, як правило, переводяться з транзакційних рахунків (transactions accounts), які включають в себе депозити до запитання і інші чекові депозити.

Депозити до запитання (demand deposits) є найбільшим компонентом агрегату М _1. Термін «до запитання» означає, що вкладник може звернути такий депозит у готівку негайно або виписати чек на свій рахунок для платежу третій стороні. Самі по собі чеки не є грошима, ними є залишок на рахунку (account balance).

Інші чекові депозити (other checkable deposits, OCD) поділяються на рахунки NOW та рахунки ATS. Рахунки NOW (negotiable orders of withdrawal accounts) являють собою внесок до запитання, який до того ж приносить досить високий процентний дохід.

Рахунки ATS (automatic - transfer - system account) являють собою комбінацію ощадного рахунку, до якого виплачується відсоток на залишок, і чекового рахунку, на який відсоток не нараховується.

Дорожні чеки випускають American Express, Citibank, Cooks та інші фінансові установи для міжнародних розрахунків неторгового характеру, а в США і Канаді і у внутрішніх розрахунках для безготівкової оплати товарів і послуг.

Грошовий агрегат М ₂ включає в себе крім агрегату М ₁ такі компоненти.

1. Ощадні депозити і дрібні строкові депозити (менше 100 тис. дол.) На відміну від строкових депозитів, ощадні депозити не мають встановленого строку погашення.

2. Одноденні угоди РЕПО, тобто угоду про покупку і зворотного продажу в комерційному банку (repurchase agreement at a commercial bank) дозволяють банку продавати своїм клієнтам цінні папери Казначейства, а потім викуповувати їх за більш високою ціною. Одноденне (overnight) угода передбачає продаж банком своїм клієнтам цінних паперів за умови їх викупу за вищою ціною на наступний день.

3. Одноденні позики в євродоларах представляють собою деноміновані в доларах одноденні депозити в закордонних комерційних банках і в закордонних філіях банків США.

4. Взаємні фонди грошового ринку (money market mutual funds - MMMF). Багато приватні особи та установи частину своїх активів переводять в акції MMMF. Ці фонди оперують тільки короткостроковими борговими зобов'язаннями. Ці фонди надають можливість виписувати чеки понад 500 або 1000 доларів.

5. Депозитні рахунки грошового ринку відкриваються банками і ощадними установами. Не мають мінімального терміну погашення, і по них нараховується відсоток.

Грошовий агрегат М ₃ включає в себе грошовий агрегат М ₂ і наступні компоненти.

1. Термінові рахунки великих розмірів, вартістю більше 100 тис. доларів.

2. Термінові угоди РЕПО на терміни від тижня до місяця.

3. Термінові позики в євродоларах на терміни від тижня до місяця.

4. Рахунки взаємних фондів грошового ринку, що належать тільки інститутам.

Грошовий агрегат L включає в себе показник М ₃ та інші ліквідні активи, розміщені поза банківською системою.

Порівняємо складу грошової маси Німеччини та США. Як і в Німеччині грошова маса М ₁ в США складається з платіжних засобів. Специфічними засобами платежу в США є дорожні чеки.

Між агрегатами М ₂ і М ₃ в Німеччині і США є істотні відмінності. У Німеччині ці грошові агрегати різняться головним чином за термінами вкладів. У США - за величиною вкладів. Грошовий агрегат L в США не має аналогів в Німеччині.

Якщо в німецькій грошовій системі критерії класифікації грошової маси пов'язані, перш за все, з попитом на гроші, то в американській - з пропозицією грошей.

В Україні склад грошової маси складається з наступних агрегатів (табл. 1.4).

НБУ визначає такі категорії:

М ₀ - готівкові гроші, окрім грошей в касах кредитних установ.

Грошова база = готівкові гроші в обігу, в тому числі в нефінансовому секторі та в касах кредитних організацій + сума обов'язкових резервів комерційних банків у НБУ + кошти кредитних організацій на кореспондентських рахунках в НБУ.

Грошова база (вузька) = готівкові гроші (М ₀₎ + залишки готівки в касах кредитних організацій + залишки кредитних організацій на рахунках обов'язкових резервів у НБУ.

Грошова база (широка) = грошова база вузька + залишки коштів кредитних організацій на кореспондентських, депозитних та інших рахунках + вкладення кредитних організацій в облігації.

Таблиця 1.4. Грошова маса України

Резервні гроші = грошова база широка + депозити до запитання.

Використання різних показників грошової маси дозволяє диференційовано підійти до аналізу стану грошового обігу.

Зміна обсягу грошової маси може бути результатом як зміни маси грошей в обігу, так і прискорення їх обороту. Швидкість обігу грошей - показник інтенсифікації руху грошей при функціонуванні їх в якості засобу обігу і засобу платежу. Він важко піддається кількісній оцінці, тому для його розрахунку використовуються непрямі дані.

У промислово розвинених країнах в основному обчислюються два показника швидкості зростання обороту грошей:

• показник швидкості обігу в кругообігу доходів - відношення валового національного продукту (ВНП) або національного доходу до грошової маси, а саме до агрегату М-1 або М-2, цей показник розкриває взаємозв'язок між грошовим обігом і процесами економічного розвитку;

• показник оборотності грошей в платіжному обороті - відношення суми переведених коштів по банківським поточним рахункам до середньої величини грошової маси.

Зміна швидкості обігу грошей і, відповідно, обсягу грошової маси, залежить від багатьох факторів. як загальноекономічних (циклічного розвитку економіки, темпів економічного зростання, руху цін), так і чисто монетарних (структури платіжного обороту, розвитку кредитних операцій і взаємних розрахунків, рівня процентних ставок на грошовому ринку і т. д.).

Прискоренню обігу грошей сприяють заміна металевих грошей кредитними, розвиток системи взаємних розрахунків, впровадження ЕОМ в банківську справу, застосування електронних засобів грошових розрахунків.

При знеціненні грошей споживачі збільшують покупки товарів для того щоб захистити себе від падіння купівельної спроможності грошей, що прискорює грошовий обіг. За інших рівних умов прискорення швидкості обігу грошей рівнозначне збільшенню грошової маси і є одним з чинників інфляції.

Застосовувані кредитними інститутами методи покриття бюджетного дефіциту зазвичай викликають зростання грошової маси в обігу понад реальних потреб економічного обороту, знецінення грошей.

Розширення масштабів кредитування веде до зростання емісії кредитних грошей і платоспроможного попиту. У цьому полягає активна роль кредитної системи в інфляційному процесі.

В умовах нормального розвитку економіки грошово-кредитне регулювання забезпечує розширення кредитів і збільшення грошової маси (в обігу і на рахунках в банках). Грошово-кредитне регулювання на більш короткі періоди передбачає стримування інфляції шляхом визначення норм обов'язкових резервів, облікових ставок за кредитами, встановлення економічних нормативів для банків, проведення операцій з цінними паперами та валютою.

Всі грошові кошти - готівкові та безготівкові - повинні мати кредитну основу. Видача кредиту збільшує кількість грошей або грошову масу, погашення кредиту зменшує кількість грошей (готівкових і безготівкових), тому надання позичок має здійснюватися на макрорівні з урахуванням дії грошово-кредитних законів. На основі бюджетних грошових доходів і витрат населення та плану касових оборотів.

Стабільний і помірне зростання грошової маси, при відповідному зростанні обсягу виробництва, забезпечує сталість рівня цін. Лише в цьому випадку ринкові відносини впливають на економічну систему найефективнішим і вигідним чином. Завдання кредитно-грошової політики зводиться ще і до забезпечення, по можливості, повної зайнятості (в ідеалі на вільному ринку повинен бути якийсь резерв робочої сили) і зростання реального обсягу виробництва. Недостатня організація банківської системи і контроль можуть спотворити результати проведення кредитно-грошової політики.

З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні.

2. Попит та пропозиція грошей

1. Моделі пропозиції грошей

1. Математична модель

Саму ліквідну частину грошової маси становлять банкноти і монети, які знаходяться в обігу поза банківською системою, ті є готівка в обігу (С = М _0), а також безстрокові вклади (чи вклади до запитання) небанків в кредитних інститутах (D) в нашому подальшому аналізі будемо називати грошовим агрегатом M ₁

Пропозиція грошей дорівнює сумі готівки і безстрокових вкладів небанківського сектора (відповідно до визначення грошового агрегату М _1):

М ₁ = C + D або M ₁ = c D + D = D (c + 1),

де с - норма депонування грошей

З іншого боку, відомо, що:

H = (r _MD + r _UD + c) D, де

r _MD - норма мінімальних (або обов'язкових) резервів;

r _UD - норма надлишкових резервів;

або

D =

Тому:

M ₁ = D (1 + c) =

Таким чином, загальний грошовий мультиплікатор дорівнює:

m ₁ =

Схематично роль грошового мультиплікатора можна представити у вигляді рис. 2.1:

Грошовий мультиплікатор (m ₁₎ являє собою відношення грошової маси (верхнє підставу на рис. 2.1) до бази грошового обігу (нижня частина на рис. 2.1). При відсутності комерційних банків грошова маса дорівнювала б грошовій базі.

На підставі грошового мультиплікатора (m ₁₎ неважко вивести значення кредитного мультиплікатора (k). Величина банківського кредиту дорівнює обсягу депозитів (D) за вирахуванням резервів банків (R):

K = D - R

Або, те ж саме - обсяг грошової маси (М ₁₎ мінус обсяг грошової бази (H):

K = M ₁ - H = (D + C) - (R + C).

Всі ці залежності вельми наочно проілюстровані на рис. 2.1. На підставі цих роздумів отримаємо формулу кредитного мультиплікатора:

K = M ₁ - H = m ₁ ∙ H - H = H (m ₁ - 1)

де k ₁ = m ₁ - ₁ - кредитний мультиплікатор. Створення кредиту і його вплив на пропозицію грошей досліджується теорією ринкового кредиту.

2. Графічна модель пропозиції грошей за процентною ставкою

Зобразимо тепер графічно модель пропозиції грошей за процентною ставкою. Це знадобиться, зокрема, при аналізі механізму рівноваги на ринку грошей (розділ 3). Проста грошова теорія виходить з передумови, що пропозиція грошей не залежить від відсоткової ставки, як це зображено на рис. 2.2 a. На цьому малюнку пропозицію грошей екзогенно: мається на увазі, що пропозиція грошей цілком визначається центральним банком.

Більш складні, як правило, кейнсіанські моделі засновані на тому, що збільшення процентної ставки призводить до збільшення пропозиції грошей (рис. 2.2 б). Пояснення цього зводяться до наступного.

¨ Збільшення пропозиції грошей може відбутися як результат експансії банківського кредиту у відповідь на кредитний попит. Зростання попиту на кредит підвищує процентну ставку, видача кредиту стає більш вигідною, що збільшує пропозицію грошей.

¨ Більш висока процентна ставка може спонукати вкладників перевести свої вклади з рахунків до запитання (за якими відсоток невисокий або зовсім відсутня) на термінові рахунки. У результаті банки можуть збільшити надання кредиту.

¨ Більш висока ставка відсоток приваблює вклади з-за кордону. Це збільшує як пропозицію грошей, так і позитивний платіжний баланс.

Позитивний нахил кривої пропозиції грошей передбачає, що ставка відсотка формується ринковими силами: взаємодією пропозиції та попиту на гроші. Зростання попиту на гроші підвищує ставку відсотка, що, у свою чергу, збільшує пропозицію грошей.

2. Моделі попиту грошей

Попит на гроші (money demand - L) - це бажання і готовність економічних суб'єктів мати у своєму розпорядженні певну кількість платіжних засобів («тримати касу» або «грошові баланси»).

У сучасних розвинених країнах гроші, як правило, не мають внутрішньої цінності, корисність грошей цілком зводиться до їх здатності обслуговувати обмін. У сучасній економіці монети і банкноти - це позбавлені істотної цінності шматки металу та паперу; банківські ж депозити часто взагалі не мають фізичного втілення. Цінність монет, банкнот і банківських депозитів полягає в тому, що вони можуть бути обмінені на інші речі, які, на відміну від грошей, володіють внутрішньою цінністю.

1. Класичний підхід

   1. Версія транзакційних балансів

Аналіз попиту на гроші економістів-класиків заснований на постулаті, згідно з яким гроші є всього лише засобом обігу і як такі тримаються тільки для того, щоб полегшити обмін. Гроші не мають внутрішньої корисності.

Постулат економістів-класиків: гроші економічному суб'єкту потрібні тільки тому, що надходження доходу не збігається у часі з його витрачанням.

Існування тимчасового лага між отриманням доходу і придбанням товарів і послуг змушує тримати готівку баланси протягом певного періоду часу. Припустимо, людина отримує свій дохід на початку тижня і не витрачає його відразу тому, що необхідна покупка повинна відбутися лише в кінці тижня. Таким чином, «єдиною причиною» тримання грошей в класичній теорії є наявність розриву в часі (gap) між отриманням і витрачанням доходу; всі гроші тримаються у вигляді «транзакційних балансів» для фінансування майбутніх трансакцій (угод).

У зв'язку з цим даний підхід до попиту на гроші називається «версією транзакційних балансів». Версія транзакційних балансів не розглядає чинники, які формують бажання тримати касу. Вона вивчає чинники, що визначають необхідність тримання грошей, які ми і розглянемо.

Перший фактор - величина доходу. Припустимо, людина отримує дохід у 30 грн. інтервалом через кожні 30 днів. Дохід витрачається рівномірно, тобто щодня витрачається 1 / 30 місячного доходу, як це зображено на рис. 2.3. за допомогою жирної лінії. На кінець 30-го дня грошовий баланс дорівнює нулю. Потім індивід знову отримує дохід у 30 грн. одиниць і процес відновлюється в колишньому вигляді. На початку кожного періоду грошовий баланс дорівнює 30 грошових одиниць, а в кінці періоду - нулю. Таким чином, середній грошовий баланс економічного суб'єкта дорівнює 15 грошових одиниць.

Пунктирна лінія на рис. 2.3 відображає аналогічний процес для індивіда, місячний дохід якого дорівнює 60 грн. Він також витрачає 1 / 30 доходу на день, і в кінці періоду його грошовий баланс теж дорівнює нулю. Проте середній грошовий баланс цього індивіда дорівнює 30 грошових одиниць.

Звідси видно, що отримується розмір доходу надає головний вплив на розмір індивідуального грошового балансу.

Другий фактор - частота отримання доходу. Припустимо, людина отримує кожні 28 днів дохід в 28 грошових одиниць (див. рис. 2.4). Середній грошовий баланс такого індивіда дорівнює 14 грн. Це зображено за допомогою жирної лінії.

Якщо ж індивід отримує 7 грн. на тиждень (пунктирна лінія), то середній грошовий баланс індивіда дорівнює 3,5 грн. Таким чином, частота, з якою індивід отримує дохід, надає важливе вплив на розмір індивідуального грошового балансу.

Третій фактор - специфіка витрачання доходу. На рис. 2.5 показано, що індивід, затрачену свій дохід рівномірно (жирна лінія), в середньому має більший грошовий баланс у порівнянні з індивідом, який основну частину свого доходу витрачає в перші дні (пунктирна лінія).

На думку економістів-класиків, при даному інституціональному пристрої економіки і даному обсязі доходу, попит на гроші є величиною постійною. Попит на гроші змінюється при зміні величини доходу і (або) інституційного устрою економічної системи.

На думку прихильників класичної школи, інституційні чинники, що впливають на величину транзакційних балансів в короткостроковому періоді постійні, а в довгостроковому періоді змінюються незначно і поступово. Тому швидкість обігу грошей можна вважати величиною постійною. Класична формула попиту на гроші вперше у закінченій формі отримана Ірвінгом Фішером. Розглянемо її.

Нехай М - кількість грошей в транзакційних балансах, або загальний обсяг грошової маси; Т - вартість трансакцій за даний період часу, Р - середня ціна трансакцій, V - швидкість обігу трансакцій (грошей), тоді:

V =

тобто:

MV = PT

Ми отримали, так зване, тотожність Ірвінга Фішера, виведене їм в 1911 р.

Економісти-класики вважають, що з чотирьох змінних: M, V, P T, величини більш-менш V і Т постійні, тому що залежать від даних інституційних чинників. М, кількість грошей, визначається незалежно від інших трьох величин. І лише Р залежить від значень трьох інших змінних, тобто ^2:

P =

або

M ,

Якщо k = 1 / , То:

M = k P .

Це означає, що потреба в грошах (попит на гроші) товариства являє собою порівняно постійну частину від вартості транзакцій. На основі даного рівняння в подальшому була сформульована кількісна теорія грошей. Центральною ланкою кількісної теорії є теза про вплив грошової маси на рівень цін: між зміною грошової маси і коливанням цін існує пряма пропорційна зв'язок.

З точки зору класичної школи гроші є лише вуаллю, огортає реальний сектор економіки, але не надає на нього жодного впливу. Збільшення грошової маси призводить лише до загального зростання цін, залишаючи незмінною цінову структуру (яка визначається виключно умовами реального виробництва). Грошова маса нейтральна по відношенню до реального продукту. Економічні суб'єкти орієнтуються на реальні економічні величини і абсолютно вільні від грошових ілюзій ^3.

2. Версія грошових балансів

Друга версія старої класичної теорії представлена ​​в 1923 р. Альфредом Маршаллом і незалежно від нього Артуром С. Пігу, і отримала найменування версії грошових балансів чи кембриджського підходу. На відміну від І. Фішера, який виходив із чинників необхідності тримання каси, кембріджська школа намагається аналізувати фактори попиту на гроші, тобто бажання (чи схильність) індивідів тримати гроші (поведінковий вибір індивіда).

Постулат кембріджської школи: гроші економічному суб'єкту необхідні для реалізації його поведінкового вибору.

Згідно кембріджському підходу, індивіди бажають тримати гроші тому, що гроші здатні надавати певні послуги. По-перше, гроші мають абсолютної ліквідністю: на них швидко і без втрат можна придбати будь-яке благо. По-друге, володіння грошима дає можливість індивідам обирати оптимальний час для покупок і (або) переносити покупки на майбутнє.

Всі інші блага та активи, на які можуть обмінюватися гроші, також забезпечують послуги, але іншої природи. У зв'язку з цим перед індивідом виникає проблема збалансованості різних видів послуг. Індивід повинен визначити частку свого доходу, яку він бажає тримати у вигляді грошей. Тому в кожному суспільстві певна частина доходу (п'ята, або десята і т.д. частина) зберігається у грошовій формі. При цьому мотиви тримання грошей кембріджська школа не аналізує.

Ні Маршалл, ні Пігу не намагалися висловити свій підхід грошових балансів в математичному вигляді. Це зробили його послідовники. Попит на гроші (M _d) або, (L) виражається через грошовий дохід індивіда (PY) і k - частку номінального доходу, яку індивід бажає тримати у формі номінальних грошових балансів, або «коефіцієнт тримання каси». У результаті Кембріджський рівняння попиту на гроші:

M _d = L = k P Y

На перший погляд може здатися, що це все та ж формула транзакційних балансів, лише в дещо іншому вираженні. Однак якщо, у формулі Фішера упор робиться на необхідність тримати гроші через різночасності надходжень і витрат доходу, то у формулі кембріджської школи - на вибір індивіда між різними послугами.

Таким чином, попит на гроші по трансакційного мотиву та мотиву ⁴ є функцією від обсягу торговельних угод, або - від величини національного доходу.

L _T = f (Y), де > 0 і Р = 1,

Таким чином:

L _T = k Y,

Графічно функція попиту на гроші по трансакційного мотиву та мотиву зображена рис. 2.6. При цьому tgα = k.

Загальна ж природа підходу класичної школи до попиту на гроші схематично зображено на рис. 2.7.

За версією класичної школи попит на гроші ототожнюється з транзакційних попитом (L = L _T). У свою чергу, обсяг транзакційного попиту на гроші (L _T) залежить від величини реального доходу (у), який визначається виробничими чинниками (виробнича функція, зростання заробітної плати, максимізація прибутку). Всі ці міркування підводять нас до визначення попиту на гроші по трансакційного мотиву та мотиву.

Транзакційний попит на гроші (transactions demand - L _T) - це попит на гроші для здійснення повсякденних трансакцій (угод).

Традиційна теорія виходить з того, що попит на гроші залежить тільки від доходу і не розглядає інших факторів (у тому числі, процентну ставку).

2. Кейнсіанська теорія попиту грошей

Сучасна теорія попиту на гроші бере свій початок з праць Дж. М. Кейнса, який виділяв три головні мотиви «тримання грошей»: транзакційний, обережності і спекулятивний. Виявлення спекулятивного мотиву є головним внеском Кейнса у вивчення природи попиту на гроші.

1. Мотиви транзакційний і перестороги

Кейнс трактував транзакційний мотив приблизно так, як це робила кембріджська школа. Разом з тим він доповнив транзакційний мотив родинним йому мотивом обережності (див. рис. 5.6).

Існування мотиву обережності Кейнс пояснював необхідністю забезпечення непередбачених витрат.

Попит на гроші по мотиві обережності (precautionary motive - L _P): - це попит на гроші на випадок непередбачених обставин.

Попит на гроші для задоволення цього мотиву, також як і транзакційного мотиву, залежить від величини доходу.

У механізмі транзакційного мотиву і мотиву обережності процентна ставка не відіграє суттєвої ролі. Тому будемо вважати, що транзакційний мотив і мотив обережності не залежать від ставки відсотка (навпаки, в механізмі спекулятивного мотиву роль процентної ставки першорядна). У транзакційному мотиві обсяг і розподіл платежів у часі відомо, а в мотиві обережності - ні. Однак в інтересах спрощення теоретичного аналізу мотив заходи часто розглядається як складова частина транзакційного мотиву (тобто при розробці тих чи інших моделей попиту на гроші часто допускають, що L _T + L _P ≈ L _T). Рис. 2.9 ілюструє незалежність транзакційного (а значить, і перестороги) мотиву від відсоткової ставки (порівняй з рис. 2.6).

Висновок. Попит на гроші по трансакційного мотиву та мотиву і мотиву обережності формують так звану активну касу (active balances), яка залежить від зміни доходу і практично не залежить від відсоткової ставки. Місце активної каси в моделі кейнсіанського попиту на гроші зображено на рис. 2.6.

2. Спекулятивний мотив

При незмінному рівні цін гроші на відміну від інших фінансових активів не приносять доходу. Їх корисність полягає в абсолютній ліквідності: гроші здатні миттєво і без втрат використовуватися для оплати будь-яких товарів і послуг. На відміну від транзакційного мотиву і мотиву обережності, які пов'язані з функцією грошей як засобу обігу, спекулятивний мотив попиту на гроші пов'язаний з функцією грошей як засобу накопичення.

Економічні суб'єкти схильні зберігати гроші (тримати касу) не тільки для забезпечення поточних операцій, але і для зберігання цінності чи багатства. Але якщо макроекономічний ринок функціонує при позитивної процентної ставки (i> 0), то чому ж економічні суб'єкти частину свого доходу тримають у вигляді грошей, що не приносять відсотка, а не вкладають ці гроші, наприклад, у цінні папери, які відсоток приносять?

Причина полягає в невизначеності майбутньої ставки відсотка. При невизначеною майбутню процентну ставку економічні суб'єкти отримують можливість здійснювати спекулятивні операції в надії отримання прибутку. При цьому кожен економічний суб'єкт оцінює можливий виграш індивідуально і суб'єктивно.

При дослідженні спекулятивного мотиву Кейнс розглядав лише єдину можливість зберігання цінності: а саме державні облігації, які приносять фіксований відсоток. Так, якщо облігація в 100 грн. забезпечує 2,5% прибутку на рік, то річний прибуток складе 2,5 грн. При цьому ціна облігації і ставка відсотка знаходяться в обернено пропорційній залежності.

Приклад. Припустимо, що випущені нові облігації за ціною в 100 грн., Які приносять 5% на рік або 5 грн. доходу на рік. У такому випадку ніхто не захоче купувати старі облігацію більш, ніж за 50 грн., Так як стара облігація приносить дохід лише 2,5 гривні на рік.

На відміну від цінних паперів, тримання грошей не приносить процентного доходу. Якщо облігації забезпечують позитивний дохід, то їх тримати краще, ніж гроші; коли облігації приносять негативний дохід, то вигідніше тримати гроші, ніж облігації. При нульовому доході облігацій - байдуже що тримати в якості інструменту зберігання багатства: гроші або цінні папери ^5.

Якщо економічний суб'єкт очікує, що ринкова ставка відсотка в доступному для огляду майбутньому впаде, то він буде тримати облігації, якщо ж економічний суб'єкт вважає, що ринкова ставка відсотка в найближчому майбутньому буде зростати, то він буде прагнути тримати гроші.

Кожен індивід по-своєму оцінює ситуацію і рівень процентних ставок на фінансовому ринку. Для кожного індивіда існує своя «нормальна» ставка відсотка. Припустимо, індивід А вважає, що «нормальна» ставка відсотка повинна бути вище поточної, в такому випадку він очікує, що поточна ставка відсотка в майбутньому буде зростати, тобто наближатися до «нормального». З іншого боку, індивід А буде очікувати падіння ринкової процентної ставки, якщо, на його думку, поточна або ринкова процентна ставка вище «нормальної» ставки відсотка.

Вибір індивіда між державними облігаціями і грошима залежить не від абсолютного рівня поточної процентної ставки, а від різниці між поточним і «нормальним» (для індивіда) рівнем процентних ставок. Критичною ставкою відсотка для індивіда буде така, при якій тримання облігацій перестає приносити дохід і починає приносити збитки.

Позначимо поточну (ринкову) ставку відсотка як i, а очікувану індивідом ставку на кінець року як i ^e. Тоді надходження (або втрати) від тримання державних облігацій (g), рівні:

g =

При цьому критична ставка відсотка (i _c) дорівнює:

i _c =

У моделі Кейнса, індивід вкладає всю свою спекулятивну касу або у гроші, або в облігації. При ставці відсотка вище критичної власники облігацій отримують позитивний дохід (i + g> 0) і вся спекулятивна каса буде витрачена на купівлю облігацій. При поточній ставці відсотка нижче критичного рівня власники облігацій одержують негативний дохід (i + g <0), тому всі цінні папери будуть продані (звернені в спекулятивну касу, тобто на гроші).

Приклад. Власник державної облігації вважає, що в кінці року ринкова ставка відсотка буде дорівнює 10%, тобто i ^e = 10%. Тому:

i _c =

Тобто критична ставка відсотка i _c = 9%. У такому випадку, індивід продасть облігацію при i <9%. У графічному вигляді крива спекулятивного попиту на гроші для індивіда зображена на рис. 2.10. При ринковій ставці відсотка нижче 9 вся спекулятивна каса звернена в гроші, при ринковій ставці вище 9% - вся спекулятивна каса перетворитися на цінні папери.

Проте кожен індивід має власне уявлення щодо того, що слід вважати нормальною, а що - критичної ставкою відсотка. Тому при кожному даному рівні поточної ставки відсотка ті люди, які вважають, що дана ставка вище критичної - придбають облігації, ті ж, хто дотримується протилежної думки - переведуть свої облігації в гроші. При деякій максимальною процентною ставкою (i _max) всі індивіди вкладуть свої спекулятивні гроші в облігації. І, навпаки, при деякому мінімумі (i _min) все продадуть свої облігації.

Крива спекулятивного попиту на гроші для суспільства зображена на рис. 2.11. При поточній ставці відсотка вище i _max, всі спекулятивні баланси переходять в облігації, а нижче i _min всі спекулятивні баланси (позначені ) Переходять в гроші. Конфігурація кривої між точками В і С залежить від кількості людей, і їх переваг щодо процентних ставок.

При невеликих зміни ставки відсотка попит на гроші за спекулятивним мотиву можна представити у вигляді лінійної функції:

L _S = L _i (i _max - i).

де L _i = - Гранична схильність до ліквідності за спекулятивним мотиву. Ця величина показує, на скільки збільшиться (або зменшиться) попит на гроші за спекулятивним мотиву при зменшенні (або збільшенні) ставки відсотка в інтервалі i _max і i _min на один процентний пункт.

Приклад. Якщо L _i = 0,5 млрд. грн., I _max = 20% і i = 8%, то L _S = 0,5 (20 - 8) = 6 млрд. грн. При зниженні ставки відсотка до 7%, L _S = 0,5 (20 - 7) = 6,5 млрд. грн.

Деякі дослідники крім попиту за спекулятивним мотиву, виділяють також попит з мотивів багатства або з мотивів майна (asset demand), як це зображено на рис. 5.6. Попит з мотивів багатства - це схильність економічних суб'єктів тримати гроші в самій ліквідній формі при низькій, але фіксованої процентної ставки. У такому випадку, попит на гроші за спекулятивним мотиву трактується дещо інакше, ніж раніше - це схильність економічних суб'єктів тримати гроші для придбання високоприбуткових цінних паперів з нефіксованим процентною ставкою, що володіють більш високим ризиком (корпоративні акції, похідні фінансові інструменти, тощо) .

Як ми вже знаємо, попит на гроші по трансакційного мотиву та мотиву і мотиву обережності утворює активну касу (active balances), так як пов'язаний з функцією грошей як засобу обігу. На відміну від цього попит на гроші по мотиві майна та за спекулятивним мотиву пов'язаний з функцією грошей як засобу заощадження і утворює пасивну касу (idle balances), як це зображено на рис. 2.8.

Поняття ліквідної пастки: коли справжня ставка відсотка, впаде нижче всякої нормальної ставки відсотка, то всі економічні суб'єкти побажають тримати гроші за спекулятивним мотиву, і повністю відмовляться від цінних паперів. У своїй «Загальної теорії зайнятості, відсотка і грошей» Кейнс зазначав, що така ситуація може виникнути при дуже низькій дійсної ставкою відсотка. Якщо всі домашні господарства, які брали участь в діяльності ринку облігацій будуть тримати спекулятивні гроші і повністю відмовляться від цінних паперів, то виникне так званий ефект абсолютної ліквідності. Ситуація абсолютної ліквідності отримала найменування «кейнсіанської ліквідної пастки».

На рис. 2.12 дана ліквідна пастка показана у вигляді горизонтального відрізка кривої спекулятивного попиту на гроші. На цій ділянці спекулятивний попит на гроші за спекулятивним мотиву абсолютно еластичний.

Ліквідна пастка - стан економічної кон'юнктури, при якій ставка відсотка досягла свого мінімально можливого значення, і подальший приріст пропозиції грошей не може її понизити і стимулювати інвестиційний попит.

Щодо кейнсіанської пастки зазначимо таке.

1. Кейнс писав з приводу можливості виникнення такої ситуації під час Великої депресії 1930-х рр.. На його думку, ліквідна пастка повинна бути феноменом депресії і асоціювалася з високим рівнем безробіття.

2. Емпіричні підтвердження існування ліквідної пастки ніколи і ніким не були отримані в явній формі.

Активна каса (L _1), тобто попит на гроші по трансакційного мотиву та мотиву і мотиву обережності залежить від доходу і не залежить від відсоткової ставки. З іншого боку, пасивна каса (L _2), тобто попит на гроші за спекулятивним мотиву (й мотиву майна), навпаки, залежить від відсоткової ставки і не залежить від доходу. Таким чином, загальний попит на гроші (L) дорівнює:

L = L ₁ (y) + L ₂ (i).

Графічне зображення загального попиту на гроші (рис. 2.13) виходить в результаті горизонтального підсумовування активної (рис. 2.9) і пасивної (рис. 2.12) каси.

3. Посткейнсіанскій аналіз

   1. Транзакційний попит і відсоткова ставка

Як ми вже з'ясували, у традиційному аналізі головний вплив на транзакційний попит надає величина доходу, а також деякі інституційні чинники. На думку Кейнса, ставка відсотка, хоча і робить на транзакційний попит деякий вплив, але воно вкрай незначно, і тому їм можна знехтувати.

Разом з тим, в 1950-і рр.. В. Дж. Баумоль і Дж. Тобін незалежно один від одного теоретично обгрунтували, що на трансакційний попит крім доходу (Y) істотно впливає процентна ставка (i).

У моделі Баумоля-Тобіна економічний суб'єкт раз на період отримує номінальний дохід, і повністю його споживає. При цьому дохід економічного суб'єкта перераховується на його банківський рахунок.

Частину свого багатства економічний суб'єкт зберігає на ощадному рахунку, який приносить відсотки, іншу ж частину - на поточному рахунку. Кожне відвідування банку пов'язане з несенням деяких витрат очікування (h). Це витрати часу на стояння в чергах, витрати на подолання відстані до банку, плата, що призначається банком за здійснення угод. При величині доходу Y і ​​вилучається з вкладу сумі Х, економічний суб'єкт відвідає банк Y / X раз до періоду (місяця). Тоді щомісячні витрати очікування з отримання доходу (CW) складуть:

CW = .

Другий вид витрат - втрата процентних нарахувань (i) на вклад (альтернативні витрати) з причини зняття з рахунку певної суми грошей. Дані витрати дорівнюють добутку відсотка на вилучається суму вкладу, поділену на два. Чому цей твір слід ділити на два? Тому що ми визначаємо середні витрати за період (за аналогією із середнім доходом на рис. 2.3). Позначимо втрату процентних нарахувань як ОС:

OC = .

Якщо гроші з вкладу вилучаються рівними порціями, то загальні витрати по отриманню грошей (ТЗ) за період між двома нарахуваннями доходу складуть:

ТЗ (Х) =

Графічно перший вид витрат буде представляти собою рівносторонній гіперболу. Другий вид витрат відіб'ється в вигляді прямої, що виходить з початку координат (рис. 2.14).

Лінія ТЗ (Х) становить суму двох згаданих видів витрат. Для того, щоб знайти їх мінімальне значення, необхідно прирівняти першу похідну цієї функції нулю:

-

Таким чином, витрати досягнуть мінімуму при вилучається з вкладу сумі:

X * = .

Витрати

TC (X) = OC + CW

i (Y / 2) A OC =

h CW =

Х * Y Х (вилучається сума)

З урахуванням же того, необхідно підрахувати середню за період величину вилучення вкладу, оптимальний обсяг попиту на гроші для угод прийме вигляд:

L _S = .

Цю залежність можна зобразити і в більш абстрактній формі (при даній величині h):

L _S = L _S .

2. Сучасна кількісна теорія

Ми почали цю главу з традиційної класичної кількісної теорії попиту на гроші. Тепер завершимо наш огляд основних теорій попиту на гроші розглядом так званої сучасної кількісної теорії, яку зазвичай пов'язують з ім'ям Мілтона Фрідмена або з Чиказької школою.

Сучасна кількісна теорія підходить до попиту на гроші виходячи з того, що гроші є одним з багатьох активів у портфелі індивіда. Таким чином, сучасна кількісна теорія попиту на гроші може розглядатися як складова частина теорії капіталу чи багатства. Прихильники цієї теорії вважають принципово важливим розрізняти два типи суб'єктів, які формують попит на гроші. Перший тип, це власники багатства, для яких попит на гроші є одним із способів зберігання багатства. Другий тип, це бізнесмени, які запитують гроші як виробничий ресурс, точно також як сировина або механізм, або будь-який інший актив, призначений для виробництва.

Дослідження попиту на гроші кінцевих власників багатства здійснюється за аналогією з аналізом попиту споживачів на споживчі блага. При вивченні споживчого вибору необхідно враховувати три основні чинники:

(1) дохід споживача, що є бюджетним обмеженням попиту;

(2) ціна запитуваної блага і ціни інших благ;

(3) смаки і переваги споживачів.

Якщо гроші розглядаються як актив, який займає своє місце в портфелі багатства, тоді сукупне багатство індивіда є обмеженням попиту на гроші. А так як гроші - це лише одна з форм, в якій може триматися багатство, то попит на гроші залежить від смаків та вподобань, а також від віддачі, одержуваної від тримання багатства в порівнянні з тим, що може бути отримано від тримання всіх інших активів , які формують портфель багатства. Розглянемо всі ці фактори окремо.

Те, що багатство здатне впливати на грошовий попит - є істотним досягненням посткейнсіанской економічної теорії. Однак не існує досконалого згоди між економістами щодо того, що вважати релевантною концепцією багатства. Для сучасних теоретиків кількісного підходу загальне багатство включає всі джерела доходу або споживчих послуг. Головним джерелом доходу для більшості людей є, звичайно, виробнича здатність їх власного організму, а саме той простий факт, що люди можуть використовувати свій організм для виробництва благ, отримуючи за це дохід в певній формі. Тому людське багатство - це одна з форм загального багатства.

Багатство - це запас активу, який забезпечує надходження доходу і споживчих послуг. З іншого боку, дохід та спожиті послуги є потоком, який створюється завдяки володінню активом. Відношення між запасом-багатством і потоком-доходом задається ставкою відсотка. Дохід - це віддача від багатства. Якщо у - загальний потік доходу, W - запас багатства, а i - процентна ставка, то:

W =

Введення в монетаристскую теорію базового принципу теорії капіталу: дохід є віддача від капіталу і справжня вартість доходу - є, можливо, самим істотним досягненням грошової теорії з часу Кейнса.

При дослідженні попиту на гроші М. Фрідман та його послідовники використовують концепцію «перманентної доходу», яку засновник монетаризму розвинув при розробці своєї теорії споживчої функції ^6.

У рамках загального багатства особливе значення Фрідман надає людському багатства. Причина цього полягає в тому, що на відміну від людського багатства всі інші форми багатства можуть купуватися і продаватися на ринках. Наприклад, власник багатства може відрегулювати пропорції тримання нелюдського багатства за допомогою відповідних торгових угод (продажем одних видів багатства у своєму портфелі і покупкою інших). Але людина не може з такою ж легкістю відрегулювати пропорцію людського капіталу. Все що він може зробити, так це інвестувати у власну освіту і тим самим збільшити свій майбутній дохід.

Обмежена здатність власників багатства замінити людське багатство на інші форми і навпаки привела багатьох економістів до висновку, що нелюдське багатство, це кращий показник обмеження на попит на гроші - тримання, ніж багатство певне включати людське багатство. Якщо тримач багатства не має можливості перевести весь свій людське багатство в гроші, коли він побажає так зробити, тоді людське багатство не буде частиною обмеження на його здатність питати гроші. Позначимо загальне багатство знаком W, а частку людського багатства до нелюдському багатства буквою h.

Фрідман розрізняв 5 видів активів, які можуть формувати багатство портфеля: 1) гроші, 2) облігації, 3) звичайні акції, 4) фізичні нелюдські блага і 5) людський капітал.

Чи будуть гроші забезпечувати номінальну віддачу, залежить від форми, яку вони приймають. Наприклад, готівка не забезпечує своєму власникові грошову віддачу, в той час, як строкові вклади (які Фрідман включає у визначення грошей) - забезпечують, з іншого боку, поточні рахунки з-за обкладення їх податками банків, можуть розглядатися як активи, що несуть негативну віддачу. Крім чисто монетарної віддачі гроші забезпечують своєму власникові віддачу у формі зручності та безпеки, які випливають з їх усуспільненої купівельної спроможності. Позначимо віддачу від грошей у вигляді i _m.

Облігації забезпечують своєму власникові регулярний грошовий дохід, фіксований за номіналом за певний період. Але під час тримання облігацій їх ринкова ціна може змінитися, тобто грошова віддача від тримання облігацій складається з двох частин: фіксованого процентного доходу, а також доходу або втрати від ринкової ціни облігації. Ринкова ціна облігацій змінюється обернено пропорційно поточної ставки відсотка. Позначимо процентний дохід від облігацій як i _b, а очікуваний дохід (або втрати) від тримання облігацій як - 1 / i _b × D i _b / D t. Тоді загальна віддача від тримання облігацій буде: i _b - 1 / i _b × D i _b / D t.

Звичайні акції по аналогії з облігаціями також мають віддачу, що складається з двох частин, яку позначимо як i _e, так що загальна віддача від тримання звичайних облігацій буде дорівнює i _e - 1 / i _e / D t.

Фізичні блага також забезпечують віддачу від двох частин. По-перше, це віддача у формі потоку послуг; номінальна вартість цієї віддачі залежить від того, як ведуть себе ціни. Ясно, що збільшення цін збільшило номінальну вартість потоку послуг, стікали скажімо, від власності на будинок, навіть якщо реальна вартість послуг не змінилася. Другий тип віддачі від фізичних благ - це подорожчання (або знецінення) номінальної грошової вартості благ. Якщо очікувану норму зміни ціни блага від фізичного блага позначити як 1 / P × D P / D t, той самий вираз буде означати очікувану номінальну норму віддачі реальних активів.

Остання група факторів, що впливають на попит на гроші, може бути позначена як смаки та уподобання. Фрідман включив до їх складу рівень реального багатства або доходу, оскільки послуги, що надаються грошима, в принципі можуть бути розглядатися власниками багатства як «необхідність», подібно до хліба, споживання якого при збільшенні доходу зростає повільніше, ніж «предмети розкоші». Колупнути інших факторів, включених Фрідманом в цю категорію, слід відзначити: рівень економічної стабільності (при невизначеній ситуації велика вартість вкладається в гроші); обсяг географічних пересувань власників багатства (чим більше рухів, чим більше необхідні гроші), і обсяг капітальних трансфертів стосовно доходу ( чим вище оборот капітальних активів, тим більша частка готівки). Позначимо смаки і переваги символом u.

Функція попиту на гроші з точки зору М. Фрідмана, має вигляд:

f (W, h, i _m, i _b - i _e - ).

При цьому вираз 1 / P × D P / D t їсти, ні що інше, як показник очікуваної інфляції (p ^e).

Цю функцію можна спростити, якщо припустити, що i _b і i _e враховують реальні зміни цін:

f (W, h, i _m, i _b, i _e, p ^e, u).

Відмінності між кейнсіанцями і монетаристами з приводу попиту на гроші зводяться до наступного.

1. Кейнс об'єднав всі фінансові активи (крім грошей) в одну велику групу - облігації. Він вважав, що їх прибутковість змінюється синхронно. Фрідман розширив число активів і встановив, що на рівновагу економіки в цілому впливає сукупність різних відсоткових ставок.

2. На відміну від Кейнса, Фрідман вважав гроші і блага субститутами. Тому в монетаристської функції попиту на гроші присутні численні активи.

3. На відміну від кейнсіанської теорії, згідно з якою відсоткова ставка є важливим чинником попиту на гроші, в теорії монетаристів ставка відсотка слабко змінює попит на гроші (це одна з головних відмінностей у підході кейнсіанців і монетаристів до попиту на гроші).

У теорії монетаристів не розглядаються детально мотиви зберігання грошей. Замість цього Фрідман використовував теорію попиту на фінансові активи, щоб довести, що попит на гроші є функцією від перманентного доходу та очікуваної прибутковості фінансових активів у порівнянні з очікуваною дохідністю грошей.

Кейнсіанці і монетаристи розходяться у своїх трактуваннях щодо форми і стабільності кривої попиту на гроші. Це друге принципове розходження між двома школами в даній сфері. Кейнсіанці вважають, що крива L еластична і нестабільна, як це зображено на рис. 5.15 (а), а монетаристи - не еластичний і стабільна [рис. 5.15 (б)]. Суть розбіжностей полягає в наступному.

Кейнсіанці вважають, що гроші та фінансові активи (цінні папери) є відносно близькими субститутами. При цьому гроші володіють такою перевагою як ліквідність і відсутність ризику. Фінансові активи мають перевагу приносити дохід. Люди тому, залежно від ситуації, вибирають між грошима і цінними паперами. При зростанні відсоткової ставки перевага віддається цінних паперів, які починають купуватися за гроші, а попит на гроші істотно знижується. При цьому крива L вельми еластична, і ця властивість надає їй спекулятивний мотив.

Кейнсіанці вважають, що інфляційні очікування, зміни процентної ставки та обмінного курсу роблять значний вплив на спекулятивний грошовий попит. Тому крива L вельми рухома, мінлива, і ці зміни важко прогнозувати.

(Б)

L

L

0 L 0 L

Рис. 2.15. Кейнсіанський (а) і монетаристський (б) погляд криву попиту на гроші

Кейнсіанці не вважають, що фізичні активи є близькими субститутами для фінансових активів (і, звичайно, не для грошей). Вони занадто неліквідні.

Монетаристи підкреслюють функцію грошей як засіб обміну і не визнають за грошима роль засобу заощадження. При зміні відсоткової ставки руху між цінними паперами і грошима практично не відбувається. При цьому крива L нееластична.

На відміну від кейнсіанців, монетаристи вважають, що крива L не є рухомою. Причина полягає в тому, що монетаристи заперечують існування спекулятивного попиту на гроші.

3. Рівновага на грошовому ринку

1. Рівновага на ринку грошей (модель LM)

У попередньому розділі було розглянуто механізм пропозиції грошей (М) і попиту на гроші (L). У формалізованому вигляді умови рівноваги на ринку грошей можна виразити за допомогою наступних рівнянь.

М = (Функція пропозиції грошей)

, Де > 0, <0 (функція попиту на гроші)

L = M (функція рівноваги)

У графічному вигляді спільне рівновагу на ринку грошей зображується за допомогою відомої макроекономічної моделі LM ^7. Принцип побудови моделі LM представлений на рис. 3.1. Так, в квадранті II зображений попит на гроші за спекулятивним мотиву (L _S), в IV квадранті - попит по трансакційному мотиву (L _T) і в III квадранті - бюджетне обмеження, що виражає умову рівноваги на ринку грошей: M = L. На основі цього квадранті I будується лінія LM, що виражає рівновагу на ринку грошей. Як відомо, лінія LM демонструє всілякі комбінації ставки відсотка (i) і доходу (y), при яких загальний попит на гроші (L) дорівнює пропозиції грошей (М).

В кейнсіанській (горизонтальної) області лінії LM розташована ліквідна пастка: при скороченні доходу (у) процентна ставка (i) досягає свого мінімуму, нижче якого вона вже не може впасти, незважаючи на подальше зниження доходу. У цій ситуації попит на гроші за спекулятивним мотиву досягає свого максимуму, навпаки, транзакційний попит на гроші мінімальний. ⁸

Середня область лінії LM відображає проміжну ситуацію, в якій ставка відсотка зростає одночасно зі зростанням доходів. При збільшенні ставки відсотка (та доходу) попит на тримання грошей за спекулятивним мотиву зменшується (люди переводять ці гроші в цінні папери), а попит на транзакційні цілі відповідно збільшується (зі зростанням доходів більшості населення люди дозволяють собі купувати більше благ).

У вертикальній («класичної») області процентна ставка перевершує максимально можливий рівень (i _max). У даному випадку весь подальший приріст грошової маси спрямовується виключно на попит по трансакційного мотиву та мотиву (більшість населення живе все краще і купує все більше благ), попит же на гроші за спекулятивним мотиву дорівнює нулю (вся спекулятивна каса вже витрачена на придбання цінних паперів).

Чинники, що викликають зсув кривої LM.

Фактори, що зрушують криву LM вправо:

1. Збільшення номінальної грошової маси при незмінному доході і рівень цін (ефект ліквідності);

2. Зниження рівня цін при незмінній грошовій масі призводить до зростання реальних залишків (М / Р), навіть якщо дохід залишається незмінним.

3. Скорочення попиту на гроші ⁹ (при незмінних величинах: рівня цін, реального доходу і ставки відсотка).

Зрозуміло, що крива LM зсувається вліво, якщо зазначені змінні змінюють свій напрямок на протилежне.

Природа лінії LM с може бути вивчена в рамках моделі макроекономічного простору. Це важливо під час вироблення адекватної грошово-кредитної політики держави (рис. 3.2). Надалі ми розглянемо цей процес більш докладно. Зараз лише зазначимо, що в сучасних високорозвинених країнах лінія LM займає вертикальне (або близьке до вертикального) становище, в країнах середньорозвинених - має позитивний нахил, а в слаборозвинених - її положення близьке до горизонтального.

2. Рівновага на ринку благ (модель IS)

Рівноваги на ринку благ (лінія IS) розглянемо графічно (див. малюнок 3.3). Лінія IS демонструє всілякі комбінації процентних ставок (i) і доходу (y), при яких досягається рівновага інвестицій і заощаджень (I = S) - основна умова рівноваги на ринку благ. Побудова моделі базується на основі наступних рівнянь:

S = S (y) (функція заощадження),

I = I (i) при <0 (функція інвестицій),

I = S (умова рівноваги на ринку благ).

де S - заощадження ^10, I - інвестиції ^11.

Графічне побудова моделі IS зображено на рис. 3.3. При цьому в II квадранті зображена функція інвестицій за ставкою відсотка, в IV квадранті - функція заощаджень, а в III квадранті - умова їхньої рівноваги (I = S). Лінія IS будується в I квадраті допомогою прирівнювання інвестицій і заощаджень при кожному даному значенні доходу і процентної ставки.

Отже, лінія IS демонструє всі комбінації процентної ставки і доходу, при яких на ринку благ досягається рівновага.

Чинники, що викликають зсув кривої IS.

Основні фактори, що зрушують лінію IS вправо:

1. Збільшення автономних споживчих витрат (C ^a);

2. Збільшення інвестиційного попиту, не пов'язані зі зміною ставки відсотка (I ^a);

3. Збільшення автономних державних витрат (G ^a);

4. Зниження податків;

Збільшення автономного чистого експорту (N _E ^a).

Природно, що лінія IS зсунеться вліво при протилежному зміні перерахованих факторів.

Повернемося до моделі макроекономічного простору стосовно моделі IS, (див. рис. 3.4). Це корисно при виробленні економічної політики держави. Зоні периферії (слаборозвинені держави) в даному разі відповідає крута (або навіть вертикальна лінія IS), зоні напівпериферії (середньорозвинених країни) - лінія з негативним нахилом, а зоні економічного центру (високорозвинені країни) - полога, що переходить у горизонтальну. Наслідки цього ми розглянемо більш докладно надалі.

3. Спільне рівновагу (модель IS-LM)

Перетин ліній IS та LM дає точку спільного рівноваги (Е), як це зображено на рис. 3.5. У моделі IS - LM всі крапки на лінії IS демонструють рівновагу на ринку благ, а всі крапки на лінії LM - рівновагу на ринку грошей, а їх перетин (точка Е) - спільне рівновагу на ринку благ і на ринку грошей.

Зображеної на рис. 3.5 системи спільного рівноваги (точка Е) відповідають певні (рівноважні) обсяги заощаджень, інвестицій, попиту та пропозиції грошей. Зміна хоча б одного з перерахованих вище параметрів змінює рівноважні значення ставки відсотка і національного доходу. Розглянемо наслідки цих змін.

4. Зміни на ринку благ

При збільшенні заощаджень (рис. 3.6) або при скороченні інвестицій (рис. 3.7) лінія IS зсувається вліво.

Те ж саме відбудеться в разі скорочення державних витрат (або державних інвестицій), до чого інколи схильні часом вдаватися деякі держави, керуючись мотивом боротьби з інфляцією.

Рис. 3.6 та 3.7 демонструють реакцію економіки на збільшення заощаджень (S) і скорочення інвестицій (I) в проміжній (напівпериферійною) зоні лінії LM. Ми бачимо, що в даному випадку збільшення заощаджень і скорочення інвестицій зменшує дохід і ставку відсотка.

Якщо ж збільшення заощаджень, або скорочення інвестицій відбуваються в кейнсіанської (периферійної) зоні, то скорочується тільки дохід, але не ставка відсотка, яка і без того є мінімальною.

У класичній (центру) зоні, навпаки, національний дохід залишається постійним при зміні ставки відсотка. У цьому випадку приватні інвестиції заміщуються державними (ефект витіснення) ^12.

5. Зміни на ринку грошей

Збільшення грошової маси (рис. 6.8), а також скорочення цінних паперів (рис. 6.9) за допомогою операцій на відкритому ринку, зрушують лінію LM вправо. Але при цьому крім «нормальної реакції» (яка виражається в зниженні процентної ставки і в збільшенні рівноважного національного доходу) можуть виникнути інші наслідки. «Нормальна реакція» характерна для проміжної (тобто, похилій) області лінії LM.

У горизонтальній кейнсіанської області зростання грошової маси лише збільшить обсяг спекулятивної каси без зміни процентної ставки і сукупного доходу.

Навпаки, у вертикальній класичної області експансія грошової маси призведе до більш стрімкого, ніж в проміжній області збільшення валового доходу. Все це слід мати на увазі при проведенні монетарної політики.

6. Монетарна та фіскальна політика на грошовому ринку

Окрім стану повної зайнятості (нормальна кон'юнктура), економічна кон'юнктура може перебувати в наступних фазах:

• у фазі спаду, при якій рівень інвестицій, національний дохід і рівень процентної ставки відносно низькі;

• у фазі підйому, при якій всі ці показники демонструють високі значення, і при цьому сукупний попит перевершує сукупна пропозиція.

Для того, щоб протистояти проявам економічної нерівноваги слід вживати або експансивні (у фазі спаду), або рестриктивні (у фазі підйому) заходи. Ефективність цих інструментів різна в залежності стану кон'юнктури.

Наприклад, у фазі спаду в кейнсіанській області експансіоністська монетарна політика неефективна, тому що підвищення грошової маси призведе лише до збільшення спекулятивної каси, без зниження відсоткової ставки і збільшення інвестицій.

Навпаки, за допомогою експансіоністської фіскальної політики у фазі спаду можна досягти нової рівноваги при збільшенні обсягу національного доходу і незмінної процентної ставки.

Якщо у вихідній ситуації при неповній зайнятості (фаза спаду) економіка перебуває в проміжній області, досягнення нового економічної рівноваги доречно робити як інструментами грошовій, так і фіскальної політики.

Наприклад, на рис. 3.10 вихідна точка А (i _0, y ₀₎ відповідає кон'юнктурі неповної зайнятості (економічний спад). Тоді за допомогою фіскальної політики (зниженням податків, збільшенням державних витрат) можна збільшити національний дохід (у ₁₎ при відповідному прирості процентної ставки (i _1), чому відповідає положення точки В. Однак в такому випадку в результаті ефекту витіснення (crowding - out - effect ) можуть скоротитися приватні інвестиції (зростання процентної ставки гальмує роботу кредитного механізму).

Національний доход може бути збільшений (до y ₂₎ у результаті зниження ставки відсотка, що досягається при здійсненні експансивної монетарної політики (точка С).

Якщо ж вдатися до одночасного здійснення заходів фіскальної і монетарної політики, то можна досягти ще більшого збільшення національного доходу (точка D).

Якщо у фазі спаду фіскальна політика більш ефективна, ніж монетарна, то у фазі підйому для боротьби з інфляцією у вигляді збільшення номінального доходу більш ефективною є саме монетарна політика.

Якщо намагатися знизити надмірний попит у фазі підйому за допомогою контрактивний заходів фіскальної політики, то при зсуві лінії IS вліво, вона може перетнути лінію LM в класичній області. У такому випадку національний дохід залишиться незмінним, а небажане зниження процентної ставки викличе збільшення інвестицій (crowding - in). Навпаки, контрактивний монетарна політика (зрушення лінії LM вліво) у фазі буму дуже ефективна: при зниженні номінального доходу відбувається збільшення ставки відсотка.

Висновок. У фазі спаду (кейнсіанська область) експансивна монетарна політика неефективна, але доречна експансивна фіскальна політика. У фазі підйому, навпаки, ефективна контрактивний монетарна, але не фіскальна політика.

На жаль, в практиці реформування в даний час з міркувань ліберального спрямування (упор на скорочення державних витрат будь-яку ціну ¹³⁾ по суті, відсутня інструмент повноцінної експансивної фіскальної політики (збільшення державних витрат), такий необхідний для нарощування темпів економічного зростання та досягнення прийнятного рівня ВВП .

Фіскальна політика традиційно асоціюється із збільшенням державних витрат (G). Проте державні видатки повинні фінансуватися за допомогою збільшення податків (T), додаткової грошової емісії (M), або випуску цінних паперів (B). Прийнято вважати, що збільшення державних витрат не покривається підвищенням податків (які обтяжують приватний попит). Якщо при зростанні державних витрат не підвищувати відповідно податки, то неминуче зросте бюджетний дефіцит.

Величина бюджетного дефіциту дорівнює різниці між державними витратами (G) і надходженнями від податків (t · y), де t - податкова ставка, а y - величина валового продукту. Бюджетний дефіцит може бути ліквідована двома основними способами: 1) збільшенням грошової маси (D М), 2) та (або) за допомогою випуску державних цінних паперів (D B), тобто:

G - t Y = ΔM + Δ B

Розглянемо обидві ці можливості, для того, щоб показати, яким чином бюджетний дефіцит впливає на зміну національного доходу.

Фінансування бюджетного дефіциту за допомогою грошової емісії центрального банку (M). Якщо державні витрати фінансуються шляхом емісії додаткових грошей центрального банку, то:

G - t Y = ΔM

Додаткові державні витрати повинні збільшити національний дохід країни (у). Нове рівновагу в економіці буде досягнуто при зниженні процентної ставки в результаті збільшення маси грошей в обігу.

У традиційному кейнсианском вигляді умови рівноваги мають вигляд.

Для ринку благ:

S (Y) = I (i),

Для ринку грошей:

M + D M = L _T (y) + L _S (i),

Фінансування бюджетного дефіциту додатковим випуском грошей центрального банку зрушує лінію LM вправо.

Фінансування бюджетного дефіциту додатковими цінними паперами (В). У формалізованому вигляді консолідацію бюджетного дефіциту за допомогою випуску цінних паперів висловимо наступним чином:

G - t Y = Δ B.

Емісія цінних паперів для фінансування бюджетного дефіциту зрушує лінію LM вліво (протилежна картина у порівнянні з ситуацією на рис. 3.9).

4. Грошовий ринок України

1. Історія розвитку грошей в Україну

Найпершими в історії України грошима, що існують на її території, слід вважати монети давньогрецьких полісів і Боспорського царства, які датуються VI століттям до Різдва Христова - IV століття після Різдва Христового. Ці монети чеканилися переважно зі срібла, рідше - з Електра (сплаву золота з сріблом). Зображення на античних монетах не відзначалися змістовним різноманітністю. Так, основними елементами карбування на боспорських монетах були родові знаки місцевих царів, на грецьких - емблеми полісів, а також зображення богів, які вважалися покровителями цих полісів.

Пізніше на землях сучасної України активно побутували римські монети - денарії. Пізніше, під час козацької доби, ці срібні монети одержали в народі назву дотепне "Іванови голівки".

У VI-VII століттях тодішнє населення українських земель - анти - вживали візантійські монети: соліди (золоті), гексаграми (срібні) фоліси (мідні). Фоліси, у свою чергу, ділився на 40 нуміі (монети номіналом у різну кількість нумій також побутували у антів).

За часів Київської Русі (протягом ІХ-Х століть) основною грошовою одиницею стає арабський диргему (срібна монета, що пізніше дорівнювала київської ногаті), що поширився в Європі внаслідок тодішньої інтенсивної торгівлі з мусульманськими країнами.

Але першою спробою виготовлення системи власної валюти стало карбування під керівництвом князя Володимира Великого київських злотників та срібняків. Нині відомо багато зразків цих князівських монет. Злотник Володимира мав вагу в 4,4 г, срібняк - довільний вага від 1,73 до 4,68 р. На лицьовому боці (аверсі) цих монет звичайно карбує зображення самого князя, на зворотному (реверсі) - князівський родовий знак (тризуб) . Саме зображення на срібників Володимира стало підставою для створення в 1917-1918 роках сучасного державного герба України.

Крім Володимира Великого, князівську монету чеканили також його син Ярослав Мудрий (1019-1054) і двоюрідний брат Ярослава Святослав Туровський, а також невідомий нині російський князь із хресним ім'ям Петро.

У XI-XII століттях у Київській Русі складається так звана Кунна система грошей. Відомості про її функціонування зафіксовано вже в "Руській правді" - кодексі законів, розробленому Ярославом Мудрим та його синами Ізяславом, Святославом і Всеволодом.

Гривня в Київській Русі мала два різновиди - київську та чернігівську. Київська гривня в XI-XII століттях була злитком срібла шестикутної форми вагою близько 160 г, в XIII столітті - вагою 196 г. Крім срібної, в XII столітті існували також золоті гривні, які ділилися на 72 золотника (один золотник дорівнював 4,4 г золота).

Сучасні етимологи виводять походження назви "гривня" від старослов'янського "гривня" - "намисто, браслет". "Гривня" іноді називали також металеві амулети (медальйони), які також носилися на шиї (наприклад, так звані амулети-змійовики). На думку етимологів, первісне значення слова "гривня" - "шийна прикраса" - доповнилося значенням "грошова одиниця" внаслідок звичаю робити шийні прикраси з монет.

У XIII столітті з'явилися також рублі - срібні злитки вагою, удвічі менше ніж гривні. Ця грошова одиниця, однак, недовго існувала на українських землях і закріпилася переважно в Новгородській і Московській землях. Так, у Новгороді в XV столітті срібний рубль уже остаточно витіснив гривню з обороту.

Інший "металевою" грошовою одиницею, Київської Русі Х-XI століть була ногата - відповідність арабського диргему. Спочатку, як вважає більшість дослідників, назва "ногата" було просто місцевою назвою диргему. Ногата (диргему) Х сторіччя мала вага в 3,41 р. У другій половині цього ж століття ногата поділилася на два різновиди - північний в 2,56 г і південний У 4,56 м.

Інші, більш дрібні, грошові одиниці Київської держави були, так званими "шкіряними" грошима, тобто загальної вартості грошей тоді придбали шкури хутрових тварин. Так, "куна" (двадцять п'ята, а пізніше п'ятидесятих частина гривні) являла собою, очевидно, шкірку куниці. Зрештою, у другій половині XII століття металеву куну остаточно витиснула з обороту шкурка куниці, яка вживалася в Україну, але поступово замінялася срібними грошима, аж до початку XV століття.

Одиниця "різана" існувала лише до XII сторіччя. Спочатку це була назва половини срібного арабського діргема, в першій половині XI сторіччя - динарії в 1,02 г (пізніше, як уже зазначалося, ця монета називалася "куною").

"Віверіцей" або "білкою", яка дорівнювала сотої частини гривні, була, очевидно, шкурка білки (у деяких регіонах України білку і до цих пір називають "білкою" або "вивірянням"),

В кінці XII століття кунная система в Київській Русі випробувала занепад, її початку заміняти "більш тверда валюта" - київські та чернігівські гривні. Однак окремі залишки кунной системи зберігалися аж до початку XV століття.

Наступною спробою ввести на українських землях свою грошову систему стало карбування монет київськими князями литовської династії.

Проте, до кінця XIV сторіччя всі ці спроби були припинені. Грошовий обіг на Україні цілком заповнили польські й литовські одиниці. Основною такою одиницею був гріш. В Україні на той час існували такі монети: полуденьгі, гроші, Третяк, шостаки (шестіденежние), а також монети западнопольськіх вільних міст (Гданська, Ельблонг, Торуня, Пізнай). Крім польських, на Україні потрапляли також генуезкіе (аспр), кримськотатарські (акче) і деякі інші монети.

Після повного розподілу українських земель наприкінці XVIII сторіччя між двома імперіями - Російською та Австрійською - всі згадки про національну грошову систему зникли. На східноукраїнських землях тоді запанували російські рубль і копійка, на західноукраїнських - австрійські крона і крейцери. До речі, цікаво, що найменування розмінних монет "копійка" і "крейцер" походять від зображень на цих монетах: так, на копійках первісне карбує герб Москви - зображення святого Юрія Переможця зі списом ("списом"), на крейцерам - зображення хреста (слово "хрест" німецькою мовою перекладається як "Кreuz").

Слово "гривна", однак, існувало й тоді в українській мові. У різні історичні періоди воно означало мідну монету в дві з половиною копійки, згодом - у три і, врешті-решт, назва "гривеник" дістала у народі срібна монета вартістю у десять копійок (зберігалася ця традиція, як відомо, і за радянських часів ). Цікаво, що разом з тим з назвою "гривеник" у народі зберігалася й запозичена з польської мови назва "злотий", яка перейшла на срібну монету у п'ятнадцять копійок. Ось перед нами цитата з розповіді Володимира Винниченка "Уміркований" та "щирий", написаного в 1907 році: "А тут, як на зло, ніяк злота не знайду. А гривеника дати мало, двадцять копійок - багато".

Проголосивши своїм Третім універсалом 18 липня 1917 року утворення Української Народної Республіки, Центральна Рада почала робити досить упевнені кроки в справі впровадження в Україні нової національної валюти. Спочатку такою валютою було визначено український карбованець, вартість якого дорівнювала 17,424 частини справжнього золота (1 частина == 0,044 г золота). Постановою Центральної Ради від 19 грудня 1917 року було надруковано перший грошовий знак Української Народної Республіки - купюру вартістю у 100 карбованців. В обороті ця купюра з'явилася декількома днями пізніше - 24 грудня. Автором оформлення грошового знака був визначний український художник-графік Георгій Іванович Нарбут.

Після переходу влади в Україні в грудні 1918 року до рук Директорії на чолі з Володимиром Винниченком і Петлюрою основною грошовою одиницею відновленої УНР знову було проголошено гривню.

Гривня на Україні була введена в грошовий обіг 2 вересня 1996 року. До цього з листопада 1990 року на Україну на додаток до радянських рублів використовувалися так звані одноразові купони, без яких була неможлива покупка більшості товарів, а з 10 січня 1992 були введені в обіг тимчасові українські банкноти, також названі купонами і номіновані в українських гривнях (укр . карбованець). Вони отримали в народі назву купонокарбованці. При введенні гривні купонокарбованці обмінювалися на гривні у співвідношенні 100000:1. Протягом приблизно 2 років після введення курс гривні до американського долара тримався на рівні 2 грн. / $, Після кризи 1998 року курс впав приблизно до 5,5 грн. / $. З квітня 2005 керівництво Нацбанку Україна підтримує фіксований офіційний курс 5,05 грн. / $.

Українські офіційні особи і багато російськомовні громадяни України вважають, що правильна назва грошової одиниці по-російськи (як і по-українськи) - «гри вня». У побуті можна зустріти обидва варіанти назви. Багато російськомовні жителі Україні іменують гривню в побуті рублем.

2. Особливості грошового обігу України

Від історії походження грошей до сьогоднішніх днів економісти виділили чотири функції грошей. Це міра вартості, засіб обміну, засіб нагромадження. засіб платежу. Ринкова економіка вимагає обов'язкового виконання даних функцій усіма національними валютами. Розглянемо, що ж відбувається, якщо гроші перестають виконувати свої функції, і яким чином можна охарактеризувати сучасні гроші Україні.

Візьмемо сьогоднішню економічну ситуацію в Україні і спробуємо розібратися в деяких питаннях грошового обігу. Отже, перша функція полягає в тому, що гроші повинні служити мірою вартості товару. Міра вартості - це суспільний вимірювач та показник ринкової цінності будь-якого товару. Але економічний аналіз цін на товари та послуги сьогодні дає всі підстави сумніватися в тому, що гроші виконують цю функцію. Так, якщо спробувати порівняти існуючі ціни на об'єкти нерухомості, то в очі впадає такий факт: сам об'єкт нерухомості (припустимо, будинок, квартира, гараж) коштують значно менше, ніж сума витрачених на їх будівництво будівельних матеріалів, витрати на оплату будівельно-монтажних робіт . Тут можна спробувати все пов'язати з попитом і пропозицією, тобто якщо обсяг пропозицій настільки великий, то при відносно невеликому попиті ринкова ціна встановлюється саме такий. З таким твердженням можна було б погодитися, якби дійсно не було попиту. При цьому необхідно відзначити, що попит на об'єкти нерухомості може бути зменшений тільки після того, як забезпечимо всіх бажаючих нормальними житловими умовами. Якщо ж врахувати, що обсяг введення житла значно скоротився за останні 5 років (наприклад, в 1996 році в м. Красноперекопську не введено в дію жодного квадратного метра житла), то говорити про падіння попиту на цей вид товару не можна. Не можна також говорити про падіння платіжного попиту, так як це можливо тільки в тих випадках, коли люди свої кошти в результаті інфляції, низького рівня доходів чи інших об'єктивних причин направляють на задоволення найперших і необхідних для виживання потреб.

Інфляція в Україні така низька, що США можуть нам позаздрити. Середня заробітна плата сьогодні в 3-4 рази вище, ніж у 1992 році, а житло не будується. Крім того, в газетах постійно йде реклама з пропозицією товару за вартістю "значно нижче ціни виробника". Таким чином, можна констатувати той факт, що сьогодні єдина оцінка товару неможлива. Але ж таке було притаманне того періоду, коли гроші були відсутні. Отже, за аналогією, можна стверджувати, що сьогодні гроші офіційно є, але, оскільки вони не виконують функцію міри вартості товару, необхідно говорити про їх відсутність.

Друга функція грошей - це засіб обміну. Функція грошей як засобу обміну виступає в якості посередника в процесі обміну товарів. Ця функція грошей реалізується тим, що гроші, по суті, стали інструментом простого і швидкого обміну товарів, тому що з їх появою продаж звелася до обміну товару на гроші, а купівля - до обміну грошей на товар. Таким чином, на якомусь історичному відрізку часу суспільство відмовилося від простого товарного обміну, оскільки він став перешкоджати нарощуванню виробництва товарів з-за неможливості його збуту, і почало використовувати в якості ефективного еквівалента в товарному обміні - гроші.

Сьогодні процес товарного обміну настільки захлеснув економіку Україну, що, як і в давні століття, через неможливість обміняти весь вироблений товар на потрібний товар йде подальше падіння виробництва, при цьому необхідно відзначити, що попит на вироблені товари, як об'єктивна необхідність у виробничому процесі , не знижується. Досить сказати, що в України підготовлено проект Указу Президента про фінансовий покарання підприємств, що займаються бартерними операціями. Причому до таких в указі віднесені ті, у кого обсяг бартеру в товарообігу перевищує 70%. Звідси необхідно зробити висновок: обмін товарів в Україні носить переважно товарний характер, а це можливо тоді, коли немає ефективного еквівалента - грошей або вони не виконують функцію обміну.

Гроші виконують функцію засобу нагромадження, коли вони виступають у вигляді фінансового активу, що зберігається у суб'єкта ринкового господарства після продажу ним будь-яких товарів і послуг. Говорити про виконання цієї третьої функції грошей в Україну не доводиться, тому що ту кризу неплатежів, бартеризація відносин, колосальний спад виробництва повністю перекреслив можливість накопичення коштів як у юридичних, так і у фізичних осіб. Крім того, останні 5 років повного знецінення колишніх заощаджень у більшості населення України викликає взагалі сумнів можливість накопичувати кошти в національній валюті, а тим більше користуватися послугами різного роду банків. Тому функція накопичення у тієї частини населення, яка ще має таку можливість, звелася до елементарної скупці іноземної валюти, як правило, американського долара. Якщо на проблему накопичення коштів подивитися ширше, то це один з тих головних показників, за яким можна визначити як ступінь довіри до уряду, так і ступінь стійкості національної валюти. Кінцева мета кожного процесу накопичення грошових коштів - їх інвестування в економіку країни у вигляді кредитів. Тому необхідно зробити наступні висновки:

1. Населення не довіряє уряду України, не вважає його фінансову політику правильної і стійкою, тому гроші краще вкладати в купівлю іноземної валюти.

2. Ступінь стійкості національної валюти населенням оцінюється невисоко, незважаючи на досить стійкий курс гривні до інших валют. Позначається ефект ще зовсім недавньої обвальної інфляції.

3. Виходячи з перших двох висновків, приходимо до дуже сумного для економіки України висновку про те, що населення скупкою іноземної валюти фінансує економіку цих країн. Причому парадоксальний факт: банки Україна сьогодні дають вкладникам гарантії збереження їх коштів і процентними ставками по внесках, і власним майном, - іншими заходами і неможливо поки залучити стійкий потік вкладів. Але ж тим, хто купує іноземну валюту, ніхто не дає ніякої гарантії того, що завтра уряд країни валюти не проведе обмін з елементами конфіскаційного характеру. Купівельна спроможність валюти падає, і тим не менш її купують і використовують як засіб накопичення.

Четверта функція грошей з'явилася тоді, коли у світі почали використовувати форми угод, при яких виявилося розбіжність за часом покупок і продажів. Тут гроші виступають з функцією засобу платежу. Це неспівпадіння за часом покупок і продажів можна охарактеризувати як продаж товарів у кредит. Зупинятися на цій функції не будемо, тому що сьогодні гроші в Україну цю функцію не виконують, тому що не здійснюється продаж товарів у кредит, а якщо і є форми товарного кредиту, то вони існують тільки тому, що цілий ряд виробництв, в силу своїх технологічних характеристик, змушений передавати виготовлені товари без попередньої оплати . Наприклад, на Кримському содовому заводі є ємності складів для зберігання готової продукції, які заповнюються протягом 7 днів роботи заводу, і якщо кальцинована сода - продукт виробництва - не буде відвантажена споживачу, завод просто зупиниться. Тому, обираючи з двох зол найменше, доводиться відвантажувати соду споживачам. При цьому сода виступає як товарний кредит, але оскільки цикл четвертої функції грошей передбачає оплату за отриману продукцію через певний час, то при реалізації соди він залишається незамкнутим через неплатежі споживачів за отриману продукцію. Таким чином, гроші в Україну ще не стали дійсно засобом платежу.

На підставі аналізу всіх чотирьох функцій грошей можна зробити висновок про те, що гроші в повній мірі не виконують жодної з функцій, заради яких вони взагалі були створені.

На підставі цього висновку в такому випадку можна досить легко оцінити економічну ситуацію в Україні:

1. Ціни в Україну на багато видів продукції не відображають реальних витрат на їх виробництво, що в кінцевому підсумку призводить до неможливості вести не тільки розширене відтворення, а й просте.

2. Через відсутність функції обміну грошей виробництво в Україні звелося до елементарного товарного обміну, що характерно для історичного періоду, коли грошей як еквівалента вартості не існувало. Цей спосіб обміну товарів неминуче веде до зниження виробництва, тому що знайти потрібну кількість продавців товарів для товарного обміну з метою навіть покупки сировини для свого виробництва вкрай важко. Крім того, якщо навіть і станеться неможливе і підприємство знайде на ринку така кількість продавців, то через відсутність "живих" грошей все одно не вдасться вести розширене відтворення, тому що воно передбачає інвестиції на придбання обладнання, передових технологій і т.д.

3. Не виконуючи функцію нагромадження, гроші фактично не можуть бути інвестовані в економіку країни. Виходить парадоксальна ситуація, при якій національна валюта позбавлена ​​можливості до накопичення з подальшим інвестуванням у виробництво, але при цьому ми постійно просимо кредити від іноземних держав на підйом власної економіки. Відновивши цю функцію власних грошей, можна було б багато разів знизити потребу в іноземних кредитах.

4. Відсутність платежів за вже отримані товари призводить до неможливості купувати сировину, обладнання, виплачувати зарплату, веде до зупинки виробництва. Крім того, підприємства не можуть розрахуватися перед державою за боргами до бюджету, що значно погіршує стан соціальної сфери держави в цілому. Ці процеси сьогодні в Україні викликають соціальну напруженість, що переростає у протистояння різних верств суспільства.

Хто ж у державі несе відповідальність за те, щоб гроші виконували всі свої функції? Можна твердо і впевнено відповісти: "Ніхто!" - Так як ні в одному документі, ні в одному виступі, ніде не відображені завдання з відновлення функцій грошей. У Національного банку України в області грошового обігу одне головне завдання: не допустити інфляції, тобто знецінення грошей, а чи виконують вони свої функції чи ні, такого аналізу не роблять у загальнодержавному масштабі ні Національний банк, ні Кабінет Міністрів.

Якщо порівняти ті проблеми, які ми розглянули, з аналогічними проблемами в розвинених країнах, то можна зробити висновок, що такий стан економіки характерно для фази перехідного періоду від планової економіки до ринкової. Тому необхідно скорегувати й функції Національного банку. До наявних емісійним, підзорні функцій необхідно додати обов'язок суворо стежити за виконанням грошима всіх своїх функцій. Причому на час перехідного періоду необхідно ввести відповідну форму аналізу, який би разом з іншими статистичними даними щоквартально публікувався для загального огляду. Аналіз виконання функції грошей пропоную висловлювати через схему коефіцієнтів.

1. Коефіцієнт функції міри вартості:

K = Sst / Z

де Sst-сума реалізацій товарів власного виробництва за гроші;

Z-витрати на виробництво цих товарів.

2. Коефіцієнт функції засобу обміну:

K ₂ = Spr / T,

де Spr - сума продажів товарів за гроші;

Т - загальний товарообіг.

Загальний товарообіг = Spr (6артерних операцій) + Spr (продажів за гроші).

3. Коефіцієнт виконання функції накопичення:

K ₃ = Ssh / D,

де

Ssh - сума коштів на рахунках підприємств і фізичних осіб, включаючи суми куплених за гроші цінних паперів;

D - загальна грошова маса країни.

Загальний висновок, який можна зробити, виходячи з проведеного аналізу, такий: "Не відновивши всі функції грошей, неможливо розраховувати на підйом економіки країни".

За останні роки готівковий обіг в Україні постійно зростає. Це, в основному, пов'язано із зростанням доходів населення і повільним розвитком безготівкових розрахунків. Для порівняння, в кінці 2000 року загальна сума готівки в обігу поза банками становила 12,8 млрд. гривень, станом на 01.01.2005 р. вона склала 42,3 млрд. гривень, а вже на початку 2006 року - 60200 млн . гривень. Частка готівки в грошовій масі за цей період зменшилась лише на 8,8 відсотка - з 39,7% в кінці 2000 року до 30,9% наприкінці 2005 року.

На сьогоднішній день в Україні, де функціонують внутрішньодержавні та міжнародні платіжні системи, понад 100 банків здійснюють емісію (випуск платіжних карток) та еквайринг (обслуговування торгових і сервісних підприємств з питань прийому платіжних карток до оплати за придбані товари чи отримані послуги, організація самого процесу обслуговування , що включає в себе укладання угоди з підприємством, встановлення терміналів, поточне обслуговування, інформаційно-консультативна підтримка тощо). Загальна кількість платіжних карток, емітованих українськими банками за 2005 рік, збільшилася на 45 відсотків і становить 24,8 мільйона.

За минулий рік кількість банкоматів, які обслуговували платіжні картки, збільшилося на 39,7 відсотка, платіжних терміналів - на 26,8, імпринтерів (пристроїв, призначених для перенесення рельєфних реквізитів платіжної картки на паперовий документ, який підтверджує здійснення операції з використанням платіжної картки і містить набір даних щодо цієї операції та реквізити платіжної картки) - на 18 відсотків. Тим не менш, можна стверджувати, що сама інфраструктура приймання платіжних карток розвивається меншими темпами, ніж їх випуск, а використання картки їх користувачами зводиться до простого зняття готівки з банкомату. Низький показник в Україну кількості платіжних терміналів у розрахунку на мільйон чоловік населення - всього 707 одиниць. Для порівняння, в країнах Європейського Союзу цей показник ще на початку 2003 року становив близько 13 тис. одиниць. Як наслідок, низьке співвідношення безготівкових та готівкових операцій в нашій державі за платіжними картками - приблизно 5% до 95%. Це свідчить, що безготівкові розрахунки з використанням платіжних карток у нас не набули масового характеру.

Схвалена Концепція (постанова Кабінету Міністрів України від 26 травня 2006 р. № 753) передбачає ряд заходів, серед яких, розробка протягом 2006-2007 років проекту закону про електронну комерцію, внесення змін до існуючих нормативно-правові акти з питань торговельної діяльності, розробка національних стандартів, гармонізованих з міжнародними. Цікавим елементом є підготовка пропозицій щодо можливості впровадження електронного студентського квитка на основі платіжної картки. Уряд також сприятиме поширенню безготівкових розрахунків населення за житлово-комунальні послуги, спожиту електричну енергію, природний газ, послуги зв'язку, здійснення грошових переказів, забезпечення виплати стипендій, пенсій, адресної грошової допомоги та інших виплат малозабезпеченим громадянам, за їх згодою, звичайно, через установи банків.

Світовий досвід показує, що використання платіжних карток замість готівки у розрахунках за товари і послуги вигідне не лише громадянам, а й державі. Тому, ще постановою Уряду від 29 березня 2006 року № 377, затверджено умови і терміни переведення торговців у сфері торгівлі, громадського харчування та послуг на обов'язкове приймання в оплату спеціальних платіжних засобів. Безготівкові платежі сприятимуть збільшенню надходжень до державного бюджету за рахунок більш повного оподаткування суб'єктів господарської діяльності, зменшення зловживань у сфері торгівлі та послуг і витрат держави на підтримку готівкового обігу. Крім того, залучення коштів у банківську систему і збільшення її інвестиційних можливостей буде мати позитивний вплив на розвиток економіки держави в цілому.

5. Роль грошей сучасної в економіці та міжнародних економічних відносинах

1. Світові гроші: походження, сутність і функції

Гроші в якості світових грошей обслуговують зовнішньоекономічні відносини. На перших етапах світові гроші застосовувалися у вигляді золота. У сучасних умовах в якості світових грошей можуть виступати стабільні валюти низки держав або світові кредитні гроші. Гроші в якості світових грошей виконують усі чотири функції грошей, тобто ця функція грошей є інтегральною.

В даний час все більш бачу різницю між національним, внутрішньодержавною зверненням, і циркулювання грошових потоків між державами.

Поступово золотомонетний стандарт зжив себе, тому що не відповідав ні масштабами посилилися господарських зв'язків, ні умовам, необхідним для подальшого розвитку економіки. Наступ кризи прискорила Перша світова війна. З початком війни центральні банки держав-учасників системи припинили розмін банкнот на золото і збільшили їхню емісію для покриття військових витрат, що спровокувало сильну інфляцію і хаос валютних відносин.

Вихід був знайдений після закінчення війни у ​​встановленні золотодевізного стандарту, заснованого на золоті і провідних валютах, конвертованих у золото. Девізами стали називати кошти в іноземній валюті, призначені для міжнародних розрахунків. Новий пристрій світової валютної системи було юридично закріплено міждержавною угодою на Генуезькій міжнародній економічній конференції в 1922 р.

В основу Генуезької валютної системи лягли наступні принципи:

1. Її основою були золото і девізи - іноземні валюти. Національні гроші стали використовуватися в якості міжнародних платіжно-резервних засобів, що знімало обмеження, пов'язані із застосуванням золотомонетного стандарту, але при цьому ставило світову валютну систему в залежність від стану провідних національних економік. Проте в період між двома світовими війнами статус резервної не був офіційно закріплений ні за однією з валют.

2. Збереглися золоті паритети. Конверсія валют у золото могла здійснюватися або безпосередньо (валюти США, Франції, Великобританії) або побічно, через іноземні валюти.

3. Був відновлений режим вільно плаваючих валютних курсів.

4. Валютне регулювання стало новим елементом світової фінансової системи і здійснювалося у формі активної валютної політики, міжнародних конференцій і нарад. Спроби регулювати валютні відносини, в першу чергу валютні курси, фактично означали визнання неефективності теорії ринкової рівноваги в сфері зовнішньоекономічних зв'язків і міжнародних розрахунків.

Нова валютна система принесла відносну валютну стабільність у сферу світових торгово-фінансових відносин, але одночасно створила передумови для тривалих валютних воєн і численних девальвацій. Переміщення основного світового валютно-фінансового центру із Західної Європи в США також повинно було знайти своє відображення в устрої світової валютної системи. США прагнули до утвердження гегемонії долара в міжнародних розрахунках, що призвело до гострого суперництва між доларом і фунтом стерлінгів. Стабільність валютної системи була остаточно підірвана світовою економічною кризою. Велика депресія 1929-1933 рр.. вдарила по одній з основних валют - долара США, що призвело до хаотичного переміщення капіталів і поразці валютними кризами то одних, то інших країн, викликаючи девальвації, збільшення дефіциту державних бюджетів, відлив золота. У результаті Генуезька валютна система втратила еластичність і стабільність. Був припинений розмін банкнот на золото у внутрішньому обороті всіх країн, і збереглася тільки зовнішня конвертованість валют у золото за згодою центральних банків США, Великобританії та Франції. Ще одним потрясінням для світової валютної системи стала економічна криза 1937 року, що викликав нову хвилю знецінення валют. До початку Другої світової війни не залишилося жодної стійкої валюти.

У період війни валютні обмеження ввели як воюючі, так і нейтральні країни. Заморожені офіційні курси валют практично не змінювалися, хоча купівельна спроможність грошей постійно знижувалася в результаті інфляції. Знову зросла роль золота як світового резервного і платіжного засобу, і військові або стратегічні товари можна було придбати тільки за золото. Відповідно, валютний курс втратив активну роль в економічних відносинах. Війна ще більше поглибила кризу Генуезької валютної системи, розробка ж проекту нової валютної системи почалася вже в роки війни англійськими й американськими фахівцями, так як держави побоювалися повторення валютних криз 30-х років.

Експерти, які працювали над проектом, прагнули розробити принципи валютної системи, здатної забезпечити економічний ріст і обмежити негативні соціально-економічні наслідки криз. У результаті були підготовлені проект Г.Д. Уайта США) та проект Дж.М. Кейнса (Великобританія), для яких були характерні наступні загальні принципи:

- Вільна торгівля і рух капіталу;

- Зрівноважені платіжні баланси, стабільні валютні курси;

- Золотодевізний стандарт;

- Створення міжнародної організації для спостереження за функціонуванням світової валютної системи, для взаємного співробітництва і покриття дефіциту платіжного балансу.

30-і роки XX століття - світова фінансова криза. Відбувається руйнування торговельно-економічних зв'язків. Пішли в минуле часи панування золотомонетного стандарту. До середини 30-х Лондон стає світовим фінансовим центром. Британський фунт стерлінгів у той час був основною валютою для торговельних операцій і створення валютних резервів. Вже тоді фунт називали жаргоном "Кейбл" ("cable"). Ця назва пов'язана з тим, що засобом комунікації при укладанні угод був телеграф та інформація передавалася по кабелю.

У 1930 році в Швейцарському місті Базелі був створений Банк Міжнародних Розрахунків. Метою створення була фінансова підтримка молодих незалежних держав і держав, тимчасово відчувають дефіцит платіжного балансу.

У 1944-му в США пройшла Бреттон-Вудська конференція. Її вважають закінченням американо-британського суперництва. На конференції були присутні дві найбільші фігури: Джон Мейнард Кейнс (Англія) і Гарі Декстер Уайт (США). Їм вдається створити і прийняти новий порядок розвитку світової фінансової системи в умовах, що склалися.

Основні положення Бреттон-Вудської системи:

1) Міжнародний валютний фонд стає найважливішим інститутом, контролюючим міжнародні фінансово-економічні відносини;

2) Проголошені валюти, що грають роль міжнародних резервів (долар і де-факто фунт стерлінгів);

3) Встановлені регульовані паритети валют, прив'язані до долара США (можливе відхилення - 1%); долар прив'язаний до золота (унція золота - $ 35);

4) Члени МВФ маю право міняти паритети лише за згодою МВФ;

5) По завершенню перехідного періоду всі валюти повинні стати конвертованими; для дотримання цього принципу всі уряди зобов'язуються зберігати міжнародні резерви, а при необхідності - здійснювати інтервенції на валютних ранках.

6) Члени МВФ роблять внесок валютою і золотом.

Сьогодні в міжнародних розрахунках отримали розвиток валютні кліринги, тобто розрахунки між країнами на основі заліку взаємних вимог у відповідності з міжнародними угодами.

У 1967 відбулася девальвація англійського фунта, що завдало останнього удару по ілюзорною стабільності Бреттон-Вудської системи.

У 60-ті роки дефіцит платіжного балансу США приводить до скорочення золотого запасу з 18 до 11 млрд. доларів. Одночасно з цим йде наростання зовнішніх боргів США.

В останні роки дії Бреттон-Вудської системи валютні трейдери витягували велику спекулятивну прибуток в періоди, що слідували за припиненням інтервенцій центральних банків. Після відмови від фіксованих курсів можливості вилучення такого прибутку стали сильно обмеженими. Багато банки зазнали великі збитки, а два відомих - "Банкхаус Херштадт" в Колоні і "Френклін Нешнл" в Нью-Йорку - навіть збанкрутували через невдалі спекулятивних операцій.

У 1976 відбулася Ямайська конференція (м. Кінгстон). Представники провідних світових держав сформували нові принципи формування Світової валютної системи. Держави відмовилися від використання золота як засобу покриття дефіциту при міжнародних платежах.

На Ямайської конференції було оголошено, що центром валютної системи мають стати СДР, але на практиці частка СДР у міжнародної ліквідності склала менше 5%.

До складу міжнародних ліквідних засобів входять:

золото;

іноземна валюта;

резервна позиція в МВФ;

Спеціальні права запозичення (СДР);

ЄВРО (ЕКЮ).

Центральне місце в міжнародних ліквідних коштах належить золотовалютним ресурсів держав. У категорії валютних ресурсів лідируюче місце належить сучасним резервних валют, які є вільно конвертованими - без обмежень обмінюється на будь-які іноземні валюти. Резервна позиція в МВФ означає, що країна-член має право автоматично отримувати безумовні кредити в іноземній валюті в межах 25% квоти, а також суми, яку вона раніше надала МВФ позику.

Спеціальні права запозичення (СДР) існують у вигляді запису на поточному рахунку учасника МВФ, але їх можна розмінювати на будь-яку національну валюту. Значну роль у структурі міжнародних ліквідних коштів продовжує зберігати за собою золото як золотих запасів держави.

Основними елементами нової системи виступають міждержавні організації, що регулюють валютні відносини, конвертованість валют. Платіжними засобами виступають національні валюти держав. Головним механізмом, за допомогою якого здійснюються міжнародні валютні операції, виступають комерційні банки.

Запровадження плаваючих валютних курсів не змогло забезпечити стабільності, незважаючи на величезні витрати на валютні інтервенції. Цей режим усунув процес накопичення курсових перекосів, характерний для фіксованих валютних курсів, але виявився нездатним забезпечити вирівнювання платіжних балансів, покінчити з раптовими переміщеннями «гарячих» грошей, валютними спекуляціями. Процеси коливання валютних курсів в умовах вільного переміщення капіталів виявилися самопосилюється. Тиск величезної маси грошей, що використовуються для інвестицій (як правило, портфельних), у різні регіони світу, призводило до «розгойдування» курсів національних валют, коли вони спочатку різко зміцнювалися, а потім ще більш різко знецінювалися, і краху національних валютних систем. У цих умовах країни віддають перевагу режим регульованого плавання валютного курсу, підтримуючи його різними методами валютної політики, іноді досить жорсткими.

У 1978 створюється Європейська валютна система (ЄВС). Стрижнем ЄВС є сітка крос-курсів валют з центральними і граничними значеннями обмінних курсів. У цілому, ЄВС нагадує Бреттон-Вудс. Якщо крос-курс наблизиться до кордону, обидві сторони зобов'язані проводити інтервенцію.

Ключова валюта ЄВС дойчмарки.

У 1985 поступово ЕКЮ стає не рахунковим, а фізичним інструментом. Випускаються ЕКЮ дорожні чеки і кредитні картки, банки відкривають депозити в ЕКЮ.

У січні 1999 на ринку з'явилася нова європейська валюта Євро, яка замінила собою Екю. 11 Європейських держав зафіксували обмінні курси по відношенню до Євро. Європейський центральний банк почав управляти валютною політикою Європейського валютного союзу (EMU).

З 1 січня 1999 року Євро виступає тільки в безготівковому обороті, а наявне грошовий обіг здійснюється національними грошовими одиницями II країн - членів європейського валютного союзу. З 2002 року Євро візьме на себе і готівково-грошовий обіг, а національні валюти припинять своє існування. Щоб визначити роль Євро у світовій валютній системі, необхідно спиратися на процеси, що відбуваються у сфері грошового обігу під впливом об'єктивних економічних законів не тільки в національних масштабах, але й у світовій економіці. Зі створенням Бреттон-Вудської валютної системи в 1944 році долар взяв на себе виконання функції світової валюти, не будучи світовою валютою по суті відповідно до законів грошового обігу. Це проявилося в тому, що поряд із внутрішнім грошовим оборотом, яке він обслуговував і обслуговує в США, йому доводиться виконувати грошові функції у сфері міжнародних економічних відносин. При цьому питома вага США у світовій економіці набагато менше питомої ваги долара в міжнародних фінансових операціях.

Особлива роль в даний час належить долара США, який фактично є світовою резервною валютою. Вартість значної частини контрактів, кредитів, фінансових інструментів і акцій виражається в доларах США, внаслідок чого можна говорити про долар як про міжнародне засобі накопичення, обігу та мірою вартості. Жодна інша валюта не має такого широкого ходіння в світі, як долар. За оцінками експертів, близько половини емітованих ФРС готівкових доларів вже ніколи не повертаються на територію Сполучених Штатів, обслуговуючи тіньовий обіг в країнах, що розвиваються і служачи в них засобом обігу та нагромадження.

Міжнародна розрахункова одиниця СДР, заснована на кошику основних світових валют, не змогла стати «справжніми» світовими грошима. Цьому завадили проблеми, пов'язані з питаннями її емісії, розподілу та забезпечення, методом визначення курсу і сфери використання.

2. Електронні гроші

У загальноприйнятій термінології електронні гроші - це платіжний засіб, що існує виключно в електронному вигляді, тобто у вигляді записів у спеціалізованих електронних системах. На даний момент електронні гроші використовуються в основному в мережі Інтернет, але можуть існувати й поза його рамками.

Електронні гроші емітуються у вигляді досить довільних платіжних одиниць, наприклад WMZ або WMR у системі електронних грошей WebMoney. Як правило, ці одиниці прив'язуються до будь-якій валюті.

У цілому, модель використання електронних грошей досить проста. Як користувач, ви можете купити будь-яку кількість електронних грошей, зберігати їх у власному електронному гаманці, і використовувати їх для оплати через Інтернет різних сервісів і товарів. Ви також можете перераховувати свої електронні гроші іншому учаснику системи або отримувати подібні перекази. При необхідності, ви можете поміняти гроші одного виду, наприклад, Yandex.Money, на інший, наприклад, WebMoney, або перевести в готівку свої електронні гроші.

Як правило, всі операції відбуваються через Інтернет, але є можливість використання електронних грошей і за допомогою інших засобів, наприклад, мобільного телефону. З юридичної і фінансової точки зору електронні гроші не є грошима, а являють собою або чеки, або подарункові сертифікати, або інші подібні платіжні засоби, залежно від юридичної моделі системи і від обмежень місцевого законодавства. електронні гроші можуть емітуватися банками, НКО, або іншими організаціями. Як правило, емісія електронних грошей не ліцензується і не контролюється державою, але роботи по забезпеченню законодавчої бази ведуться в багатьох країнах.

Існує принципова відмінність між електронними грошима і звичайними безготівковими коштами, воно полягає в тому, що електронні гроші не є замінниками звичайних грошей, а являють собою платіжні засоби, емітовані якою-небудь організацією, тоді як звичайні гроші (готівкові або безготівкові) емітуються центральним державним банком тієї чи іншої країни. Тобто електронні гроші являють собою грошовий сурогат (замінник), тоді як безготівкові кошти - грошовий субститут (заступник). Прямий взаємозв'язку між безготівковими коштами та електронними грошима немає.

Не потрібно також плутати електронні гроші з кредитними картами. Електронні гроші - це абсолютно окреме і незалежне платіжний засіб, а кредитна карта - просто один із способів використання вашого банківського рахунку, всі операції при цьому відбуваються зі звичайними грошима, нехай і в безготівковому вигляді.

Електронні гроші бувають двох основних видів. Перший вид являє собою емітовані в електронному вигляді платіжні сертифікати, або чеки. Ці сертифікати мають певний номінал, зберігаються в зашифрованому вигляді, і підписані електронним підписом емітента. У певному сенсі це електронний аналог готівкових коштів. При розрахунках сертифікати передаються від одного учасника системи іншого, при цьому сама передача може йти поза рамками платіжної системи емітента.

Другий вид являє собою досить точний аналог безготівкових коштів, тобто просто записи на розрахунковому рахунку учасника системи. Розрахунки проводяться шляхом списання певної кількості платіжних одиниць з одного рахунку, і занесення їх на інший рахунок всередині платіжної системи емітента електронних грошей.

З точки зору учасника системи (власника електронних грошей) обидва ці види практично не відрізняються, і використовуються приблизно однаково. Можливості систем, побудованих на різних принципах також практично ідентичні.

Для операцій з електронними грошима, як правило, використовується електронний Гаманець, який можна розглядати як аналог звичайного гаманця, або як аналог банківського рахунку. З точки зору власника коштів, електронний Гаманець звичайно являє собою унікальний ідентифікатор, а також один або декілька інтерфейсів взаємодії з системою, що дозволяють контролювати кошти і здійснювати платежі. Іноді для роботи з електронними грошима потрібна установка на комп'ютер користувача спеціального програмного забезпечення, але частіше взаємодія відбувається за допомогою стандартних засобів, таких як Web або WAP браузери, SMS, або навіть голосові інтерфейси (IVR).

На відміну від звичайних безготівкових грошей, електронні гроші існують тільки в рамках платіжної системи емітента, і не можуть бути переведені в інші системи в незмінному вигляді. Це обмеження суттєво спрощує створення і підтримку систем електронних Грошей, що призводить до дуже великого зниження вартості транзакцій, так як всі транзакції відбуваються усередині системи.

Переваги електронних грошей

Основна перевага електронних грошей перед звичайними безготівковими розрахунками - надзвичайно низька вартість транзакцій, особливо внутрішніх (перерахування з гаманця на гаманець). Низька вартість транзакцій робить можливим застосування електронних Грошей для здійснення мікроплатежів, для чого звичайні безготівкові кошти малопріменіми. Ця перевага з плином часу стає все більш і більш важливим.

Найбільш відоме перевага електронних грошей - анонімність їхнього використання, порівнянна з готівковими коштами, а також дуже просте входження в систему. Вам не потрібно йти в банк, укладати будь-які договори, надавати документи, і т. д. Обзавестися власним гаманцем і отримувати або відправляти платежі можна практично миттєво, не встаючи з-за комп'ютера. Це перевага в основному і привело до широкого поширення електронних Грошей, у тому числі і в Україну. На даний момент ця перевага дещо втрачає свою силу, в основному у зв'язку зі спробами держави забезпечити регулювання обороту електронних Грошей, що в якійсь мірі зрівняє їх з банківськими рахунками, і позбавить більшої частини анонімності.

Операції з електронними грошима, на відміну від безготівкових платежів, мають істотно більш низькі вимоги до забезпечення безпеки, що дозволяє легко використовувати їх, наприклад, у мобільній комерції.

Ще одна значуща перевага електронних грошей в тому, що майже всі операції з ними відбуваються в режимі он-лайн, і займають дуже мало часу. Перекази коштів з одного гаманця на інший відбуваються практично миттєво, час вчинення зовнішніх платежів визначається тільки швидкістю роботи платіжної системи.

Недоліки електронних грошей

Недоліки електронних грошей в якійсь мірі є продовженням їхніх переваг. Основний недолік полягає в тому, що емісія електронних грошей гарантується виключно емітентом, держава не дає ніяких гарантій збереження їхньої платоспроможності. Це призводить до того, що електронні гроші не рекомендується використовувати для здійснення великих платежів, а також для накопичення значних сум протягом тривалого часу. Тобто електронні гроші в першу чергу платіжне, а не накопичувальне засіб.

Інший недолік в тому, що електронні гроші існують лише в рамках тієї системи, в рамках якої вони емітовані. Крім того, електронні гроші не є загальноприйнятим платіжним засобом, обов'язковим до приймання. Через це всі платежі, які ви можете зробити за допомогою ваших електронних грошей, зводяться до того набору, який надає вам оператор системи, довільні платежі в рамках системи неможливі. Це дуже обмежує застосування електронних грошей досить спеціальними випадками, втім розвиток систем призвело до того, що покривається досить широкий спектр побутових платежів.

Крім того, переказ коштів з однієї системи електронних грошей в іншу може бути досить незручною і дорогою операцією, подібний переклад обходиться істотно дорожче, ніж переклад всередині системи.

електронні гроші дозволяють здійснювати достатньо широкий спектр різних платежів. Як правило, це внутрішні платежі тієї платіжної системи, в рамках якої емітовані електронні гроші, але також можуть здійснюватися і платежі в зовнішні системи, в тому числі і звичайні банківські перекази.

Основні види платежів:

• Моментальні платежі на користь одержувачів, підключених до платіжної системи. До таких платежів відносяться комунальні платежі, платежі за стільниковий зв'язок, інтернет, комерційне телебачення, і т.д. У цілому, суть такого роду платежів, як правило, зводиться до поповнення особового рахунку абонента якого або сервісу. Платіжна система дозволяє ініціювати такий платіж, і надає своєму користувачеві всі необхідні форми, які потрібно заповнити, щоб його здійснити.

• Платежі в інтернет-магазинах. Такі платежі ініціюються на стороні інтернет-магазину, покупцеві надається можливість вибору тієї чи іншої системи електронних грошей в якості джерела платежу. Найчастіше організацію таких платежів беруть на себе платіжні шлюзи.

У будь-якому випадку, платежеполучатель повинен мати можливість приймати платежі за допомогою електронних грошей даного емітента, тобто мати взаємини з оператором системи електронних грошей, прямі, або за допомогою сторонньої платіжної системи або платіжного шлюзу. Це істотно обмежує можливості оплати.

Існує теоретична можливість використання електронних грошей для здійснення локальних платежів, тобто оплати в звичайних магазинах, за транспорт, і т.д. У даний момент реалізація цих можливостей знаходиться в початковій стадії, але перспективи розвитку таких платежів колосальні.

Введення і виведення коштів

Введення коштів може бути здійснено різними способами, набір яких залежить від можливостей конкретної системи електронних грошей. Найбільш поширені способи такі:

• Купівля та ініціювання Карти Експрес-Оплати (КЕТ). У деяких системах, таких як Rapida, карта може бути ініційована у вигляді окремого електронного гаманця, або може бути використана для поповнення існуючого електронного гаманця. Карта може бути ініційована за допомогою різних інтерфейсів.

• Внесення готівкових коштів за допомогою автоматів прийому готівки, оплати в касах торгових точок або пунктів прийому готівкових платежів. При внесення коштів вказується ідентифікатор електронного гаманця.

• Банківський переказ на розрахунковий рахунок оператора системи електронних грошей. Один з найбільш дорогих способів зарахування при невеликій сумі, тому що банки, як правило, стягують фіксовану комісію.

• Оплата кредитною карткою. Ця операція може бути проведена через Телебанк, через банкомати, через сервіси, що надаються безпосередньо платіжною системою, а також за допомогою зовнішніх сервісів. Ця можливість найбільш зручно реалізована в системі Paypal, що і призвело до її широкому поширенню.

• Конвертація коштів з іншої системи електронних грошей.

Виведення коштів також може бути здійснено різними способами:

• Отримання готівки в касі оператора системи або в пункті видачі готівкових коштів.

• Поштовий переказ на ім'я, вказане власником електронного гаманця.

• Банківський переказ на зазначених рахунок.

• Поповнення рахунку кредитної картки за допомогою електронних грошей.

• Конвертація в електронні гроші інших систем.

Зазвичай за виведення коштів береться певна комісія. Існують також ліміти на розмір виведених сум.

Одна з основних функцій будь-якої системи електронних грошей - здійснювати можливість безготівкових переказів між учасниками системи, замінюючи готівкові розрахунки. Є кілька способів здійснення внутрішніх переказів:

• Прямий переказ коштів на вказану електронну гаманець. Це найбільш поширений спосіб здійснення внутрішніх платежів.

• Емісія електронного чека на певну суму, і передача цього чека одержувачу платежу. Чек може бути переданий будь-яким способом, у тому числі і особисто. Одержувач використовує чек для поповнення власного електронного гаманця. Цей спосіб може бути зручний у тому випадку, якщо розрахунок відбувається на місці, в процесі передачі якогось товару чи послуги. А також у тому разі, якщо платник або одержувач з якихось причин хочуть приховати ідентифікатори своїх електронних гаманців.

Система електронних грошей може надавати різні механізми гарантії або страхування перекладу, відкликання платежу, і т.д.

Електронні гроші й платіжні системи - поняття тісно взаємозалежні, але не рівнозначні. Так як електронні гроші не є загальноприйнятим платіжним засобом, то вони існують тільки в рамках певної Платіжної системи, як правило, носить ту ж назву, що і система електронних грошей. З іншого боку, платіжні системи можуть оперувати не тільки електронними грошима, вони можуть здійснювати в тому числі і звичайні безготівкові платежі, або навіть оперувати готівкою.

На даний момент не існує електронних грошей, що мають обіг більш ніж в одній платіжній системі, але теоретично таке явище цілком можливо. Усі взаєморозрахунки між платіжними системами, навіть при обміні електронних грошей на інші електронні гроші, відбуваються у вигляді звичайних безготівкових платежів.

На даний момент основні перспективи розвитку систем електронних грошей в основному пов'язані з мобільного комерцією, локальними мікроплатежами, а також інтеграцією в універсальні персональні фінансові сервіси. Крім того, істотну роль може зіграти просування електронних грошей на ринок ретейловиє послуг, що надаються банками.

За функціональністю електронні гроші ідентичні традиційним грошей. Їх можна заробляти, оплачувати ними послуги і товари, передавати і отримувати від інших людей, причому, як і у випадку «традиційних грошей" платежі відбуваються в режимі реального часу. Наприклад, якщо вам заплатили за що-небудь, то гроші відразу виявляться у вас, і навпаки, як тільки Ви зробили оплату, електронні гроші будуть списані з Вашого електронного гаманця і вставлені одержувачу.

Розглянемо класифікацію електронних грошей, за їх споживчим якостям, не акцентую увагу на технічних та технологічних аспектах їх функціонування. Електронні гроші поділяють на два види по носію: на базі карток (card - based) і на базі мереж (network - based). У свою чергу, і перша, і друга група поділяються на анонімні системи, що дозволяють проводити операції без ідентифікації користувача, дані системи близькі по суті до традиційного поняття готівкових грошей. Не анонімні системи, вимагають обов'язкової ідентифікації учасників системи.

З найбільш відомих систем на базі карток, можна виділити такі проекти, як Mondex, Proton, CLIP, Visa Cash. До електронних грошей на базі мереж можна віднести з тією або іншою часткою відмінностей: WebMoney, Яndex Гроші, PayPal, E-Gold, RuPay, e-port, Rapida. Більшість систем не анонімні. При цьому ті системи, які має функцію анонімності, можна перевести в другий клас, отримавши реєстрацію або атестацію. Враховуючи спрямованість даної статті на користувачів, а не фахівців технологічних компаній, ми не стали продовжувати класифікації за технологічним наповненням і функціонування цих систем, а також не станемо заглиблюватися в академічні поняття. Фахівці поділяють відкрито і закрито циркулюючі системи електронних грошей, двослотових і однослотові електронні гаманці на базі карток, а також відносять деяких з описаних далі систем до платіжних шлюзів та Інтернет банкам.

3. Роль і значення грошей в сучасній ринковій економіці

Сучасний капіталізм зумовив модифікацію функції грошей. У сьогоднішньому суспільстві всі товари, послуги, природні ресурси, а також здатність людей до праці набувають грошову форму. Якісно нова роль грошей (на відміну від грошей просто товарного виробництва) Полягає в тому, що вони перетворюються на грошовий капітал, або самовозрастающую вартість.

Функціонуючи на світовому ринку, гроші забезпечують перелив капіталу між країнами. Гроші обслуговують виробництво і реалізацію суспільного капіталу через систему грошових потоків між сферами господарства, галузями виробництва і регіонами країни. Організаторами цих грошових потоків є держава, господарюючі суб'єкти і почасти окремі особи. Причому оборот вартості суспільного продукту починається і закінчується у власника капіталу.

Результати застосування та вплив грошей на різні сторони діяльності та розвитку суспільства характеризують їх роль. Різнобічне використання грошей і їх вплив на розвиток країни грунтується багато в чому на тому, що продукція виробляється підприємствами не для власних потреб, а для інших споживачів, яких вона продається за гроші. Іншими словами, вироблена продукція набуває форми товару; між учасниками процесів виробництва і реалізації товарів складаються товарно-грошові відносини.

Роль грошей, перш за все, виявляється в результатах участі грошей у встановленні ціни товару. В умовах ринкової економіки ця величина складається, виходячи з вартості товару, з можливим відхиленням ціни від вартості. На ціну товару впливають співвідношення попиту і пропозиції та конкуренція, що дозволяє знижувати ціну товару. Однак зниження цін можуть допустити виробники, у яких рівень витрат нижче. Навпаки, виробники, у яких рівень витрат вище, змушені або домогтися зниження витрат, або скоротити або припинити виробництво таких товарів. Механізм ціноутворення спрямований, отже, на підвищення ефективності виробництва, на зниження рівня витрат.

Велике значення мають гроші в процесі грошового обороту, коли вони виконують функцію засобу обігу чи засобу платежу. При оплаті придбаних цінностей або наданих послуг покупець контролює рівень цін і якість товарів і послуг, що змушує виробників знижувати ціни і підвищувати якість своєї продукції. У підсумку це спрямовано на підвищення ефективності виробництва.

Сумнівною видається доцільність переходу до безкоштовного надання деяких видів послуг, наприклад безкоштовний проїзд на міському пасажирському транспорті, який застосовується в деяких регіонах. Тут відбувається ослаблення зацікавленості транспортних підприємств у збільшенні перевезень і поліпшення обслуговування пасажирів, оскільки втрачається залежність доходів від обсягу та якості наданих послуг (фінансування місцевими органами витрат на утримання транспортного підприємства не залежить від обсягу виконуваних ними перевезень).

Роль грошей змінюється у зв'язку зі змінами умов розвитку економіки. При переході до ринкової економіки їх роль підвищується. Так розширюється сфера застосування грошей при приватизації підприємств та майна, включаючи нерухомість. Посилюється роль грошей у обгрунтованої оцінки майна, а також при придбанні майна (включаючи нерухомість), так як необхідно розташовувати відповідною сумою грошей, накопичення яких вимагає чималих зусиль.

Підвищується роль грошей у посиленні зацікавленості в поліпшенні роботи підприємств, використання майна, включаючи і можливість збільшення дивідендів. Таке підвищення в нинішніх умовах пов'язано в Україну в деякій мірі з обмеженнями державного регулювання цін. Навпаки, інфляційні процеси супроводжуються ослабленням ролі грошей і деяким звуженням сфери їх застосування. У цьому відношенні можна виділити розширення бартерних операцій, де відсутня оборот грошей. Слід також зазначити обмеження можливості використання грошей для позичкових операцій, особливо для капіталовкладень у зв'язку з небезпекою знецінення грошей.

Крім того, знецінення грошей призводить до зниження зацікавленості в накопиченні національної валюти, що викликає збільшення вкладень у вільно конвертовану валюту, головним чином доларів США. Сума накопичується в населення інвалюти побічно свідчить про вивезення з країни на відповідну суму товарно-матеріальних цінностей, замість яких на руках у населення залишається готівкова інвалюта. Разом з тим накопичена населенням готівкова інвалюта свідчить про те, що країна, що є емітентом такої валюти, отримує на відповідну суму безкоштовний емісійний ресурс, який може бути використаний для кредитних операцій.

При існуванні платіжної кризи порівняно широко поширюється практика попередньої оплати (передоплати) підприємствами придбаних цінностей. Це супроводжується послабленням ролі грошей у контролі покупця за якістю продукції та своєчасністю її постачання.

Гроші відіграють важливу роль у господарській діяльності підприємств, у функціонуванні органів держави, в посиленні зацікавленості людей в розвитку і підвищення ефективності виробництва, економному використанні ресурсів.

За допомогою грошей можна визначити не тільки сумарну величину витрат (матеріали, амортизація, електроенергія, зарплата тощо) на виробництво кожного виду продукції та сукупної їх обсягу, а й результати виробництва за допомогою ціни окремих видів продукції, всього її обсягу, величину отриманого прибутку.

Без використання грошей, лише за різними натуральними показниками визначити сукупний обсяг витрат на виготовлення окремих видів продукції та сукупної її об'єму не представляється можливим. Застосування грошей дозволяє зіставити виручку від реалізації продукції і окремих її видів з витратами на її виробництво, оцінити вигідність виробництва кожного виду продукції. Тим самим створюються передумови для посилення зацікавленості в розширенні виробництва найбільш вигідних видів продукції, що спрямоване на зниження витрат, зростання прибутку та підвищення ефективності виробництва.

Майнова відокремленість виробників і обумовлена ​​цим залежність можливості здійснення витрат від грошових надходжень посилюють зацікавленість у збільшенні виробництва і зниження витрат. Так, для проведення необхідних витрат на виготовлення продукції (придбання матеріалів, видачу зарплати тощо), а також для інших видатків і для розширення виробництва підприємства повинні мати відповідні грошовими коштами. Для їх отримання потрібно збільшувати випуск і реалізацію продукції, знижувати витрати.

Разом з тим залежність можливості витрачання коштів від величини грошових надходжень спонукає до утворення запасів матеріалів лише в мінімально необхідних розмірах і до здійснення заходів щодо прискорення надходження виручки за реалізовану продукцію. При недостатності власних коштів для освіти підвищених запасів виробник міг би залучити для цього кредит, але це пов'язано з додатковими витратами (%), що небажано, оскільки такі витрати становлять пряме вирахування з грошових доходів.

Успішна діяльність державних органів щодо задоволення соціальних та інших потреб передбачає отримання для цього доходів (за рахунок податків та інших джерел) і доцільне їх витрачання. Використання грошей дозволяє вживати заходів по ув'язці і досягненню збалансованості величини грошових доходів і витрат.

Державні органи можуть також сприяти розширенню виробництва окремих галузей і видів продукції за допомогою фінансування капіталовкладень на такі цілі. Крім того, при вилученні у підприємств частини їх доходів для державних потреб можливо стимулювання розвитку окремих ділянок господарства шляхом надання податкових та інших пільг. У той же час при витрачанні державних коштів є можливість застосовувати грошові норми витрат, що обумовлює необхідність економного використання коштів.

В умовах інфляції, коли купівельна спроможність грошової одиниці схильна до змін, набагато знижується надійність бюджетних планів. Навпаки, застосування стійкої грошової одиниці зі стабільною купівельною спроможністю підвищує надійність і обгрунтованість прийнятих і виконуваних бюджетних планів. Це підкреслює значення подолання інфляції, переходу до стійкої грошової одиниці.

Грошова оплата праці робітників і службовців, грошові доходи підприємців спонукають їх активізувати свою участь у процесах виробництва, збільшення його обсягу, у реалізації продукції, оскільки за таких умов зростають грошові доходи громадян і підприємців, що відповідно може сприяти підвищенню рівня їхнього добробуту.

На відміну від натурального розподілу продукції між учасниками її виробництва, грошова оплата дозволяє диференціювати склад і асортимент продукції, що використовується для споживання кожним громадянином завдяки придбанню потрібних товарів. При цьому власник грошей може не тільки вибрати потрібний йому товар, але також піддати контролю ціни й якість куплених товарів.

Важливу роль виконують гроші в економічних взаєминах з іншими країнами. Гроші використовуються для оцінки і визначення вигідності операцій з експорту та імпорту товарів, а також для грошових розрахунків за такими операціями.

Гроші застосовуються також при проведенні розрахунків між країнами у зв'язку з кредитними та іншими нетоварними операціями. Для характеристики ролі грошей у зовнішньоекономічних відносинах важливо й таке. У кожній країні періодично складається торговий баланс, в якому зіставляються виражені в грошах операції з експорту та імпорту товарів. У результаті зіставлення обсягу експорту та імпорту за певний період підбиваються підсумки таких операцій у вигляді активного (перевищення експорту над імпортом) або пасивного (перевищення імпорту над експортом) торгових балансів.

Дані торгового балансу використовуються не тільки для оцінки сформованого співвідношення експорту та імпорту товарів, але і для розробки та проведення заходів щодо оптимізації співвідношення експорту та імпорту. Так, при пасивному торговому балансі вживаються заходи щодо зниження імпорту і збільшення експорту, без чого виявляється необхідним вивезення валюти на суму пасивного торгового балансу.

Аналогічний підхід здійснюється і щодо платіжного балансу, в який включаються платежі за товарними операціями (експорту, імпорту), розрахунки за кредитними взаєминам і деяким іншим зобов'язанням.

Не слід зводити роль грошей у зовнішньоекономічних відносинах до оцінки складається положення в галузі експорту-імпорту, а також інших нетоварних розрахунків. Такі розрахунки з закордонними контрагентами відбуваються у вільно конвертованих валютах (ВКВ), курси яких (відношення валюти даної країни до валют інших країн) схильні до змін, що надає неабиякий вплив на вигідність або невигідність експортно-імпортних операцій.

Висновок

З вищесказаного видно, що економічне значення грошей важко переоцінити. Без розуміння сутності грошей та їх функцій неможливе розуміння дії механізмів ринкової економіки, а головне - вплив на них. При написанні курсової роботи була розглянута і проаналізована самостійна роль грошей в сучасній економіці не тільки на прикладі України, а й інших країн світу, так як грошові відносини настільки глобальні, що аналіз їх в рамках однієї держави не може претендувати на об'єктивність.

Як бачимо, існують різні наукові концепції виникнення і сутності грошей: раціоналістична і еволюційна. Раціоналістична концепція пояснює походження грошей як результат угоди між людьми, які переконалися в тому, що для пересування вартостей в обміні товарів необхідні спеціальні інструменти. Відповідно до еволюційної концепції походження грошей, історія їх виникнення є результат розвитку суспільного поділу праці, обміну, товарного виробництва.

З розвитком суспільства змінювалися погляди на теорії грошей. В обіг були випущені паперові гроші, які в обов'язковому порядку підкріплювалися золотим запасом країни. Якщо ця рівновага порушується, то в країні відбувається фінансова криза, зубожіння населення, тобто невідповідність доходів і можливістю придбання на них засобів існування. Але щоб вийти з цієї ситуації, додаткова емісія грошей - не вихід, тому що це спричинить за собою знецінення грошей.

Гроші - це засіб обміну; люди приймають гроші в обмін на товари і послуги, які вони надають в очікуванні, що зможуть потім обміняти гроші на ті товари і послуги, які вони хочуть придбати.

Функції грошей розглядаються як прояв їх сутності, вони стабільні і мало піддані змінам. Гроші володіють певними функціями такими як: міра вартості, засіб платежу, засіб обігу, засіб накопичення (заощадження), світові гроші. Гроші в своєму розвитку виступали у двох видах: дійсні гроші, заступники дійсних грошей (знаки вартості). Найважливішим кількісним показником грошового обігу є грошова маса, що представляє собою сукупний обсяг купівельних і платіжних засобів, які обслуговують господарський обіг і належать приватним особам, підприємствам, і державі.

Гроші в якості світових грошей обслуговують зовнішньоекономічні відносини. На перших етапах світові гроші застосовувалися у вигляді золота. У сучасних умовах в якості світових грошей можуть виступати стабільні валюти низки держав або світові кредитні гроші. Гроші в якості світових грошей виконують усі чотири функції грошей, тобто ця функція грошей є інтегральною. В даний час все більш бачу різницю між національним, внутрішньодержавною зверненням, і циркулювання грошових потоків між державами.

Сучасний етап розвитку економіки зумовив модифікацію функції грошей. У сьогоднішньому суспільстві всі товари, послуги, природні ресурси, а також здатність людей до праці набувають грошову форму. Якісно нова роль грошей (на відміну від грошей просто товарного виробництва) полягає в тому, що вони перетворюються на грошовий капітал, або самовозрастающую вартість.

Функціонуючи на світовому ринку, гроші забезпечують перелив капіталу між країнами. Гроші обслуговують виробництво і реалізацію суспільного капіталу через систему грошових потоків між сферами господарства, галузями виробництва і регіонами країни. Організаторами цих грошових потоків є держава, господарюючі суб'єкти і почасти окремі особи, причому оборот вартості суспільного продукту починається і закінчується у власника капіталу.

Результати застосування та вплив грошей на різні сторони діяльності та розвитку суспільства характеризують їх роль. Різнобічне використання грошей і їх вплив на розвиток країни грунтується багато в чому на тому, що продукція виробляється підприємствами не для власних потреб, а для інших споживачів, яких вона продається за гроші. Іншими словами, вироблена продукція набуває форми товару; між учасниками процесів виробництва і реалізації товарів складаються товарно-грошові відносини.

Проведення відповідної грошової політики є одним з найважливіших елементом механізму контролю та стабілізації економіки. У системі регулювання економіки промислово розвинених країн грошово-кредитна політика застосовується найбільш активно. Не буде перебільшенням сказати, що історично вона є однією з перших форм регулювання економіки. Грошово-кредитна політика розглядається як найбільш краща з різних позицій.

Перехід до економічних методів управління немислимий без грошово-кредитного регулювання економіки. Грошово-кредитна політика не є єдиним інструментом економічної політики, застосування якого обов'язково призводить до стабілізації економічних процесів. Разом з тим в збої ринкової економіки відсутність дієвої грошово-кредитної політики несе особливу відповідальність. Грошово-кредитна політика, як і податкова, інвестиційна, структурна і т.д., є частиною економічної політики будь-якого розвиненого суспільства, незалежно від соціально-економічної формації. Під грошово-кредитною політикою слід розуміти комплекс взаємопов'язаних заходів, що вживаються монетарною владою у грошово-кредитній сфері з метою регулювання кон'юнктури і відтворювального процесу.

У теорії грошово-кредитної політики схематично розрізняють дві великі школи - кейнсіанську і монетаристскую. Основна мета кейнсіанців - довести, що будь-яка макроекономічна теорія обов'язково є грошовою, звідси надзвичайна важливість грошового феномену в макроекономічному аналізі. Монетаристи роблять наголос на роль грошей в поясненні коливань економічної активності та інфляції. Якщо кейнсіанці зводять роль грошово-кредитної політики на користь або бюджетної політики, або політики контролю над доходами, то монетаристи віддають явну перевагу грошово-кредитній політиці. Розбіжності між ними обумовлені різною методологією: перші судять про ефективність політики на підставі кожного окремого випадку, другі - на підставі всього комплексу результатів.

Тому, якщо державні органи використовують у своїй практиці економічну політику, що представляє собою поєднання двох шкіл, то неминуче виділяється найбільш ефективна, домінуюча, при якій інша грає роль допоміжної. Неефективність застосовуваної політики не в меншій мірі може бути обумовлена ​​запізненням в прийнятті рішень, невпевненістю в результатах дії, відсутністю чітко визначеної стратегії і тактики.

Основною метою грошової політики є допомога економіці в забезпеченні стабільності цін, повної зайнятості і зростанні реального обсягу виробництва. Однак, поточна грошово-кредитна політика орієнтується на більш конкретні і доступні цілі, які включають в себе тактичні цілі, досяжні шляхом проведення послідовних щоденних операцій на відкритому ринку цінних паперів, і проміжні цілі, що регулюють значення ключових змінних в економічній системі на річних тимчасових інтервалах.

"... Якщо Ви хочете зрозуміти, що є« економіка »і як процеси, що протікають в ній, впливають на життя суспільства, займіться вивченням грошей, їх сутності та функцій ...." ^14, знання цього питання дозволяє по-новому поглянути на багато економічні проблеми, з якими стикається наше суспільство і дає шанс спробувати змінити щось на краще, використовуючи свій індивідуальний підхід і накопичений вченими досвід.

Література

1. Закон України "Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг"

2. Закон України "Про цінні папери і фондову біржу".

3. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Грошовий обіг, кредит і банки. - М.: Финстатинформ, 1995 р.

4. Бєлоусов Л.Ю. - Гроші ікредіт: навчальний посібник.-Х.: Прапор, 2004.

5. Бункин М.К. Валютний ринок. - М.: АТ «ДІС», 1995.

6. Бургонь О.В. Міжнародна інтеграція - тенденція XXI століття / С.-Петерб. держ. ун-т економіки і фінансів. Каф. заг. екон. теорії. - СПб.: СПбГУЕФ, 1999.

7. Буренин О.М. Ринок цінних паперів і похідних фінансових інструментів: Навчальний посібник. - М. - 1998 ..

8. Демківскій А.В. - Гроші та кредит: навчальний посібник - К.: Дакор, 2005 ..

9. Єршов М.В. Валютно-фінансові механізми в сучасному світі. Кризовий досвід кінця 90-х .- М.: Економіка, 2000.

10. Івасів Б.С. Гроші та кредит: Підручник-Ізд.2-е - Тернопіль: Карл-бланш, 2005.

11. Костіна Н.І. - Гроші та грошова політика: навчальний посібник. - К.: Ніос, 2001.

12. Луцев Б.Л. - Гроші, банки та кредит: у схемах і коментарях: Навчальний посібник / під ред.Б. Л. Луцева - Тернопіль: Карт-бланш, 2000.

13. Романишин В.О., Уманцев Ю.М. - Центральний банк і грошово-кредитна політика: навчальний посібник.-К.: Атіка, 2005.

14. Савлук М.І., Мороз А.М. - Гроші та кредит: Підручник.-3-е вид. / М.І. Савлук, А.М. Мороз-К.: КНЕУ, 2002

15. Сурен Л. - Валютні операції. Основи теорії і практика / / Переклад з німецької Любиної С.С. - М.: Справа, 1998.

16. Шмирьова А.І., Колесніков В.І., Клімов А.Ю. Міжнародні валютно-кредитні відносини .- С-Пб.: Питер, 2001.

17. Шпайер Б. Світова фінансова система: час реформ. / / Бізнес і банки. - 2005. -Січень. (№ 1-2).

18. Маршалл А. Принципи політичної економіки.-Т.1.-М.: 1984

19. Селищев А.С. Макроекономіка. 3-тє вид. СПб. 2005.

20. Селищев А.С. Мікроекономіка. 2-е вид. СПб. 2003.

21. Бурлачко В.К. Грошова теорія і динамічна економіка. М. 2003.

22. Кроливецкой В.Е. Збалансованість попиту і пропозиції грошей - умова підйому національної економіки. СПб. 2005.

23. Міллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Сучасні гроші й банківська справа. М. 2000.

24. Мишкін Ф. Економічна теорія грошей, банківської справи і фінансових ринків. М. 1999.

25. Фрідмен М. Якби гроші заговорили ... М. 2002.

26. Харріс Л. Грошова теорія. М. 2000.

27. Долан Е.Дж., Кемпбелл К.Д., Гроші, банківська справа і грошово-кредитна політика. М.-СПБ .1999

28. Кемпбелл Р. Макконнелл, Стенлі Л. Брю "Економікс", Баку, "Азербайджан", 1992 р.

29. Максимова В.Ф., Шишов А.Л. "Теорія ринкової економіки" т.1. ч.2., Москва, Сомінтек, 2002р.

30. Едвін Дж.Долан "Гроші, банки та грошово-кредитна політика". Санкт-Петербург "Санкт-Петербург Оркестр" 2001р.

31. Гальчинський А.С. Карл Маркс про історизмі грошових відносин. М. 1985.

32. Лінкер Я., Ліпсіс А., Маршалл Т. Електронна система грошових розрахунків. М. 2003

33. Нурієв Р.М. Гроші, банки та грошово-кредитна політика. М. 2002.

34. Гінзбург А.І. Електронні гроші. СПб. 2004.

35. Ротбард М. Держава і гроші. М. 2004.

36. Ліфанова Н.В. Необхідність і методи валютного регулювання. СПб. 2003.

37. Масленников В.В. Фактори розвитку національних банківських систем. СПб. 2000.

38. Моісеєв С.Р. Грошово-кредитна політика: теорія та практика. М. 2005.

39. Сурков М.С., Яремчук Н.В. Інститути та інструменти бюджетно-податкового і грошово-кредитного регулювання економіки. М. 2004.

40. Альохін Б.І. Кредитно-грошова політика. М. 2004.

41. Савін С.А., Гнатюк П.М., Осколкова Н.С. Грошово-кредитна політика: стратегія і тактика. Київ. 2003.

42. Федоренко В.М., Федоренко А.В. Грошовий обіг і кредит капіталістичних країн. Київ. 1999.