зміст
ВСТУП
Поняття грошового ринку країни
Характеристика елементів грошового ринку
Поняття грошової системи та її становлення в Україні
Огляд грошового ринку України та тенденції його розвитку
ЗАКЛІЧЕНІЕ
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
введення
Економічне середовище являє собою простір, де функціонують суб'єкти ринку пов'язані з грошовою сферою. Сфера, в якій функціонують банки, складає грошовий оборот.
Організація і управління потоками грошей, які складають грошовий оборот, змінює кон'юнктуру грошового ринку, і таким чином реалізує свою роль в економіці. Тому суть і основи грошового обороту важливі для пояснення механізму функціонування грошово-кредитної системи.
Вся сукупність грошових платежів, що здійснюються суб'єктами ринку, складає грошовий оборот. Ці платежі групуються в потоки, що обертаються на грошовому ринку.
Грошовий ринок балансує грошові потоки і грошовий обіг у цілому. Але роль грошового ринку не обмежується межами грошового обороту. Найважливішою якісною характеристикою грошового ринку є процент.
Грошовий ринок включає в себе ринок грошей (обіг до 1 року), в структурі якого знаходяться валютний ринок, ринок короткострокових банківських кредитів і ринок короткострокових фінансових активів; а так само ринок капіталу (обіг більше ніж рік), що включає ринок цінних паперів і ринок середньо і довгострокових банківських кредитів.
Грошовий ринок потребує регулювання, або вплив саморегулюючих структур. Суб'єктами грошового ринку є продавці, покупці грошових ресурсів і посередники.
Грошові потоки в межах грошового ринку істотно розрізняються, це пояснюється суттєвою різницею прямого та опосередкованого фінансування в рамках ринку.
Гроші являють собою важливий елемент ринкової системи господарства, а стабільність грошової системи держави - обов'язкова умова нормального функціонування всієї національної економіки. Розлад грошового обігу викликає значні темпи інфляції, підриває ринкові механізми, економіку в цілому. Тому виникає об'єктивна потреба у створенні механізму державного контролю за кількістю грошей і функціонуванні грошового обороту в рамках єдиної системи, якою і є грошовий ринок.
Таким чином, метою даної роботи є розгляд грошового ринку. Для цього необхідно буде виконати наступні завдання:
1) визначити поняття грошового ринку;
2) охарактеризувати елементи грошового ринку;
3) розглянути поняття грошової системи та її розвиток в Україні;
4) провести огляд грошового ринку України за період його становлення і розвитку.
Поняття Грошового ринку країни
Грошова система держави являє собою таку форму організації грошового обігу, яка юридично встановлена державою, враховує історично сформовані традиції і забезпечує функціонування в країні усієї фінансової системи. Основними елементами грошової системи є:
· Національна грошова одиниця, тобто прийнята в даній країні за одиницю кількість грошей, в якій виражаються ціни товарів і послуг.
· Масштаб цін - вагова кількість грошового металу, прийнята в країні в якості грошової одиниці, або купівельна спроможність цієї грошової одиниці;
· Система емісії грошей - законодавчо встановлений порядок випуску грошей в обіг, а також самі установи, що випускають гроші;
· Законодавчо встановлені форми грошей - специфічна система кредитних і паперових грошей, розмінних монет, які є законними платіжними коштами в готівковому обороті цієї країни;
· Валютний паритет, забезпечує співвідношення національної валюти з валютами інших країн;
· Інститути грошової системи - державні і недержавні установи, які регулюють грошовий обіг на законодавчій основі.
Грошовий ринок - частина ринку позикових капіталів, де здійснюються в основному короткострокові (від одного дня до одного року) депозитно-позичкові операції, що обслуговують головним чином рух оборотного капіталу фірм, короткострокових ресурсів банків, установи, держави і приватних осіб.
Інструментами грошового ринку є векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти. Його основні інститути - банки, облікові будинки, брокерські і дилерські фірми. В якості джерел ресурсів є кошти, залучені банківською системою. Основними позичальниками є фірми, кредитно-фінансові інститути, держава, населення.
Грошовий ринок відображає попит на гроші та їх пропозиція. Під пропозицією грошей (MS) розуміється загальна кількість грошей, що перебувають в обігу; воно складається з агрегатів М1, М2, М3.
Попит на гроші (MD) формується з таких складових:
· Попиту на гроші як засобу обігу (ділового, операційного або попиту на гроші для здійснення угод);
· Попиту на гроші як засоби збереження вартості (попиту на гроші як активи, попиту на запасну вартість чи спекулятивний попит).
Грошовий ринок - це механізм відносин між юридичними особами (фірмами, підприємствами), яким потрібні кошти для свого розвитку, з одного боку, та організаціями і громадянами (населенням, домашніми господарствами), які можуть надати такі кошти - з іншого.
Цей ринок поєднує три головні складові: обліковий, міжбанківський і валютний ринки. Всі вони виконують декілька основних функцій, і в цьому їх схожість [16]:
- Об'єднання дрібних заощаджень населення, держави, приватного бізнесу, зарубіжних інвесторів і створення потужних грошових фондів;
- Трансформація цих коштів у позиковий капітал, що забезпечує зовнішні джерела фінансування підприємств (фірм);
- Спрямування частини коштів на міжбанківський ринок, що забезпечує стійкість кредитної системи, а також процес розширеного відтворення через видачу опосередкованих позик НБУ - комерційний банк, комерційний банк - комерційний банк, комерційний банк - підприємства, населення;
- Надання позик державним органам для вирішення невідкладних завдань, покриття дефіциту бюджету.
Таким чином, грошовий ринок дозволяє здійснювати нагромадження, обіг, розподіл і перерозподіл грошового капіталу між сферами національної економіки. У той же час це синтез ринків різних платіжних засобів.
У сучасному світі існують різні системи грошового обігу, кожна з яких законодавчо закріплена державою і відображає історичні традиції країни.
Історично людство знає два основних типи грошового обігу [14]:
· Систему обігу металевих грошей, коли в обігу були повноцінні золоті і / або срібні монети, а кредитні гроші вільно обмінювалися на грошовий метал;
· Систему обігу кредитних і паперових грошей, які перестали обмінюватися на золото, а саме золото пішло з обігу.
Перша система канула в лету, друга діє нині у всіх країнах світу з тими чи іншими особливостями.
Грошовий обіг - це рух грошей при виконанні ними своїх функцій у готівковій та безготівковій формах, що обслуговує реалізацію товарів, а також нетоварні платежі та розрахунки у господарстві. З поглибленням суспільного поділу праці і формуванням загальнонаціональних і світових ринків при капіталізмі грошовий обіг отримує подальший розвиток. Воно обслуговує кругообіг і оборот капіталів, опосередковує обіг і обмін всього сукупного суспільного продукту, включаючи доходи різних класів. З допомогою грошей у готівковій та безготівковій формах здійснюється процес обігу товарів, а також рух позикового та фіктивного капіталів.
Грошовий оборот країни являє собою суму всіх платежів, здійснених підприємствами, організаціями та населенням у готівковій та безготівковій формах за певний період часу.
Грошовий обіг поділяється на готівково-грошовий і безготівковий.
Готівково-грошовий обіг - рух готівки. Засобом обігу і платежу в даному випадку є реальні грошові знаки, що передаються одним суб'єктом іншому за товари, роботи і послуги чи в інших передбачених законодавством випадках. Воно обслуговується банкнотами, розмінною монетою і паперовими грошима (казначейськими квитками).
Готівково-грошовий обіг країни - це частина грошового обороту, що дорівнює сумі всіх платежів, здійснених у готівковій формі за певний період часу. Даний оборот в основному пов'язаний з надходженням грошових доходів населення та їх витрачанням.
Безготівковий обіг - це зміна залишків грошових коштів на банківських рахунках, що відбувається в результаті виконання банком розпоряджень власника рахунку у вигляді чеків, жіропріказов, пластикових карток, електронних засобів платежу та інших розрахункових документів [17].
Розрізняють дві групи безготівкового обігу: по товарних операціях і фінансових зобов'язаннях. До першої групи належать безготівкові розрахунки за товари і послуги, до другої - платежі до бюджету і позабюджетні фонди, погашення банківських позичок, сплата відсотків за кредит, розрахунки зі страховими компаніями.
Між готівково-грошовим обігом і безготівковим існує тісний взаємозв'язок: гроші постійно переходять з однієї сфери обігу в іншу. Надходження безготівкових коштів на рахунку в банку - неодмінна умова для видачі готівки. Тому безготівковий оборот невіддільний від обігу готівкових грошей і утворює разом з ним єдиний грошовий обіг країни, в якому циркулюють єдині гроші одного найменування.
З вдосконаленням платіжно-розрахункових відносин мінялося співвідношення між готівкою і безготівковими сферами грошового обігу. До кінця XIX ст. Переважали платежі готівкою. У сучасних умовах питомих вага готівки в загальній масі грошових коштів, особливо в промислово розвинених державах, невеликий.
Безготівковий оборот - це сума платежів за певний період часу, здійснених без використання готівкових грошей шляхом перерахування грошових коштів по рахунках клієнтів в кредитних організаціях чи взаємних розрахунків. Даний оборот становить значну частину грошового обороту країни.
У безготівкових розрахунках знаходить вираз безготівковий грошовий оборот. Безготівкові розрахунки мають важливе економічне значення в прискоренні оборотності коштів, скорочення готівкових грошей в обігу, зниження витрат обігу.
Відмінності і особливості в організації безготівкових розрахунків обумовлені історичним і економічним розвитком окремих країн. Так, у Великобританії раніше, ніж в інших країнах, набули поширення безготівкові розрахунки векселями і чеками. З 1775 р. тут виникли розрахункові, клірингові палати - спеціальні міжбанківські організації, що здійснюють безготівкові розрахунки по чеках і інших платіжних документах шляхом заліку взаємних вимог. Комерційні банки - члени розрахункової палати - приймають до оплати чеки, виписані на будь-який банк або його відділення.
Всі чеки поступають в розрахункову палату, де їх сортують і проводять залік кілька разів на день. Оплачується тільки кінцеве сальдо розрахунків через рахунки в центральному банку. У ряді країн функції розрахункових палат виконують центральні банки. Розрахункові палати існують також при товарних і фондових біржах для взаємного заліку вимог за укладеними тут операціях, що значно спрощує і прискорює розрахунки.
У США, Канаді, Великобританії, Франції, Італії широкий розвиток отримала система чекових розрахунків. У ряді країн континентальної Європи (Австрії, Бельгії, Угорщини, Німеччини, Голландії, Франції, Швейцарії) переважають жирорасчетов, які представляють собою систему безготівкових розрахунків за допомогою дебетових і кредитових доручень, переданих по системам міжбанківської і поштового зв'язку. При системі жирорасчетов платник виписує наказ про зняття грошей з його рахунку і переказ їх на рахунок одержувача.
Одним з прогресивних засобів організації безготівкових розрахунків є також пластикові картки. Світова практика показує, що в даний час при всьому різноманітті їх видів в основному застосовуються пластикові картки з магнітною смугою. Активна робота проводиться і по впровадженню в обіг мікропроцесорної картки, яка має більш високим ступенем захисту. Розрахункові операції відносяться до найважливіших банківських операцій. Вони включають інкасові, перекладні та акредитивні операції.
Характеристика елементів грошового ринку
Як показує досвід країн з розвиненою ринковою економікою, угоди на грошовому ринку опосередковуються, по-перше, кредитними інститутами (комерційними банками або іншими установами), які беруть у борг або надають грошові позики, по-друге - інвестиційними або аналогічними організаціями, які забезпечують випуск і звернення різного роду боргових зобов'язань, що реалізуються за гроші на обліковому ринку.
Звідси можна в рамках грошового ринку виділити ринок грошових ресурсів (наявність грошей) і ринок боргових зобов'язань (облікових або боргових інструментів).
Обліковий ринок - частина грошового ринку, де короткострокові грошові кошти перерозподіляються між кредитними інститутами шляхом купівлі-продажу векселів і цінних паперів з термінами погашення, як правило, до одного року.
Обліковий ринок виник у XIX ст. на базі розвитку торгівлі і банківської справи. Його основа - облікові і переоблікові операції банків, тобто купівля-продаж основних першокласних комерційних векселів з метою мобілізації коштів, отримання прибутку, інвестування, регулювання ліквідності тощо
З кінця ХІХ ст. отримав розвиток ринок короткострокових казначейських векселів, що викуповуються для фінансування державного боргу. Їх продають і купують із дисконтом. Поняття облікового ринку в деяких країнах поширюється також на операції з державними облігаціями, до погашення яких залишилося не більше 5 років.
Облікові ставки значною мірою визначаються ставкою Центрального банку, оскільки в останній регулює операції грошового ринку і обсяг що знаходиться в обігу грошової маси. Операції на обліковому ринку мають велике значення для управління державним боргом.
Основними інструментами на обліковому ринку є казначейські та комерційні векселі, інші види короткострокових зобов'язань.
Казначейський вексель випускається державою для покриття своїх витрат і являє собою його короткострокові зобов'язання з терміном погашення 3,6 і 12 місяців.
Комерційний вексель використовується для кредитування торговельних операцій. Він видається підприємством під заставу товарів при здійсненні торгової операції як платіжний документ або як боргове зобов'язання.
Банки можуть випускати банківські векселі, які представляють собою засіб платежу і мають ринку обертається величезна маса короткострокових цінних паперів, головна характеристика яких - висока ліквідність та мобільність.
Інституційна структура облікового ринку входять такі елементи:
- Центральний банк (НБУ);
- Комерційні банки;
- Спеціальні кредитні інститути, кошти яких формуються за рахунок залучення онкольних кредитів і 7-денних позик банків (під цінні папери).
Онкольний кредит (on-call credit) - короткостроковий кредит, який погашається на першу вимогу. Він видається під забезпечення комерційними, казначейськими й іншими векселями, цінними паперами, товарами; погашається позичальником звичайно з попередженням за 2-7 днів. Онкольний кредит вважається найбільш ліквідною статтею активу банку після касової готівки.
Обліковий ринок і його інститути допомагають підприємствам здійснювати фінансування на основі короткострокового залученого капіталу - вексельних кредитів. За допомогою комерційних векселів купуються сировину і товари; погашаються вони за рахунок виручки від проданого готового товару. Вексельний кредит у більшості випадків надається постачальникам. ВСТУП
Поняття грошового ринку країни
Характеристика елементів грошового ринку
Поняття грошової системи та її становлення в Україні
Огляд грошового ринку України та тенденції його розвитку
ЗАКЛІЧЕНІЕ
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
введення
Економічне середовище являє собою простір, де функціонують суб'єкти ринку пов'язані з грошовою сферою. Сфера, в якій функціонують банки, складає грошовий оборот.
Організація і управління потоками грошей, які складають грошовий оборот, змінює кон'юнктуру грошового ринку, і таким чином реалізує свою роль в економіці. Тому суть і основи грошового обороту важливі для пояснення механізму функціонування грошово-кредитної системи.
Вся сукупність грошових платежів, що здійснюються суб'єктами ринку, складає грошовий оборот. Ці платежі групуються в потоки, що обертаються на грошовому ринку.
Грошовий ринок балансує грошові потоки і грошовий обіг у цілому. Але роль грошового ринку не обмежується межами грошового обороту. Найважливішою якісною характеристикою грошового ринку є процент.
Грошовий ринок включає в себе ринок грошей (обіг до 1 року), в структурі якого знаходяться валютний ринок, ринок короткострокових банківських кредитів і ринок короткострокових фінансових активів; а так само ринок капіталу (обіг більше ніж рік), що включає ринок цінних паперів і ринок середньо і довгострокових банківських кредитів.
Грошовий ринок потребує регулювання, або вплив саморегулюючих структур. Суб'єктами грошового ринку є продавці, покупці грошових ресурсів і посередники.
Грошові потоки в межах грошового ринку істотно розрізняються, це пояснюється суттєвою різницею прямого та опосередкованого фінансування в рамках ринку.
Гроші являють собою важливий елемент ринкової системи господарства, а стабільність грошової системи держави - обов'язкова умова нормального функціонування всієї національної економіки. Розлад грошового обігу викликає значні темпи інфляції, підриває ринкові механізми, економіку в цілому. Тому виникає об'єктивна потреба у створенні механізму державного контролю за кількістю грошей і функціонуванні грошового обороту в рамках єдиної системи, якою і є грошовий ринок.
Таким чином, метою даної роботи є розгляд грошового ринку. Для цього необхідно буде виконати наступні завдання:
1) визначити поняття грошового ринку;
2) охарактеризувати елементи грошового ринку;
3) розглянути поняття грошової системи та її розвиток в Україні;
4) провести огляд грошового ринку України за період його становлення і розвитку.
Поняття Грошового ринку країни
Грошова система держави являє собою таку форму організації грошового обігу, яка юридично встановлена державою, враховує історично сформовані традиції і забезпечує функціонування в країні усієї фінансової системи. Основними елементами грошової системи є:
· Національна грошова одиниця, тобто прийнята в даній країні за одиницю кількість грошей, в якій виражаються ціни товарів і послуг.
· Масштаб цін - вагова кількість грошового металу, прийнята в країні в якості грошової одиниці, або купівельна спроможність цієї грошової одиниці;
· Система емісії грошей - законодавчо встановлений порядок випуску грошей в обіг, а також самі установи, що випускають гроші;
· Законодавчо встановлені форми грошей - специфічна система кредитних і паперових грошей, розмінних монет, які є законними платіжними коштами в готівковому обороті цієї країни;
· Валютний паритет, забезпечує співвідношення національної валюти з валютами інших країн;
· Інститути грошової системи - державні і недержавні установи, які регулюють грошовий обіг на законодавчій основі.
Грошовий ринок - частина ринку позикових капіталів, де здійснюються в основному короткострокові (від одного дня до одного року) депозитно-позичкові операції, що обслуговують головним чином рух оборотного капіталу фірм, короткострокових ресурсів банків, установи, держави і приватних осіб.
Інструментами грошового ринку є векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти. Його основні інститути - банки, облікові будинки, брокерські і дилерські фірми. В якості джерел ресурсів є кошти, залучені банківською системою. Основними позичальниками є фірми, кредитно-фінансові інститути, держава, населення.
Грошовий ринок відображає попит на гроші та їх пропозиція. Під пропозицією грошей (MS) розуміється загальна кількість грошей, що перебувають в обігу; воно складається з агрегатів М1, М2, М3.
Попит на гроші (MD) формується з таких складових:
· Попиту на гроші як засобу обігу (ділового, операційного або попиту на гроші для здійснення угод);
· Попиту на гроші як засоби збереження вартості (попиту на гроші як активи, попиту на запасну вартість чи спекулятивний попит).
Грошовий ринок - це механізм відносин між юридичними особами (фірмами, підприємствами), яким потрібні кошти для свого розвитку, з одного боку, та організаціями і громадянами (населенням, домашніми господарствами), які можуть надати такі кошти - з іншого.
Цей ринок поєднує три головні складові: обліковий, міжбанківський і валютний ринки. Всі вони виконують декілька основних функцій, і в цьому їх схожість [16]:
- Об'єднання дрібних заощаджень населення, держави, приватного бізнесу, зарубіжних інвесторів і створення потужних грошових фондів;
- Трансформація цих коштів у позиковий капітал, що забезпечує зовнішні джерела фінансування підприємств (фірм);
- Спрямування частини коштів на міжбанківський ринок, що забезпечує стійкість кредитної системи, а також процес розширеного відтворення через видачу опосередкованих позик НБУ - комерційний банк, комерційний банк - комерційний банк, комерційний банк - підприємства, населення;
- Надання позик державним органам для вирішення невідкладних завдань, покриття дефіциту бюджету.
Таким чином, грошовий ринок дозволяє здійснювати нагромадження, обіг, розподіл і перерозподіл грошового капіталу між сферами національної економіки. У той же час це синтез ринків різних платіжних засобів.
У сучасному світі існують різні системи грошового обігу, кожна з яких законодавчо закріплена державою і відображає історичні традиції країни.
Історично людство знає два основних типи грошового обігу [14]:
· Систему обігу металевих грошей, коли в обігу були повноцінні золоті і / або срібні монети, а кредитні гроші вільно обмінювалися на грошовий метал;
· Систему обігу кредитних і паперових грошей, які перестали обмінюватися на золото, а саме золото пішло з обігу.
Перша система канула в лету, друга діє нині у всіх країнах світу з тими чи іншими особливостями.
Грошовий обіг - це рух грошей при виконанні ними своїх функцій у готівковій та безготівковій формах, що обслуговує реалізацію товарів, а також нетоварні платежі та розрахунки у господарстві. З поглибленням суспільного поділу праці і формуванням загальнонаціональних і світових ринків при капіталізмі грошовий обіг отримує подальший розвиток. Воно обслуговує кругообіг і оборот капіталів, опосередковує обіг і обмін всього сукупного суспільного продукту, включаючи доходи різних класів. З допомогою грошей у готівковій та безготівковій формах здійснюється процес обігу товарів, а також рух позикового та фіктивного капіталів.
Грошовий оборот країни являє собою суму всіх платежів, здійснених підприємствами, організаціями та населенням у готівковій та безготівковій формах за певний період часу.
Грошовий обіг поділяється на готівково-грошовий і безготівковий.
Готівково-грошовий обіг - рух готівки. Засобом обігу і платежу в даному випадку є реальні грошові знаки, що передаються одним суб'єктом іншому за товари, роботи і послуги чи в інших передбачених законодавством випадках. Воно обслуговується банкнотами, розмінною монетою і паперовими грошима (казначейськими квитками).
Готівково-грошовий обіг країни - це частина грошового обороту, що дорівнює сумі всіх платежів, здійснених у готівковій формі за певний період часу. Даний оборот в основному пов'язаний з надходженням грошових доходів населення та їх витрачанням.
Безготівковий обіг - це зміна залишків грошових коштів на банківських рахунках, що відбувається в результаті виконання банком розпоряджень власника рахунку у вигляді чеків, жіропріказов, пластикових карток, електронних засобів платежу та інших розрахункових документів [17].
Розрізняють дві групи безготівкового обігу: по товарних операціях і фінансових зобов'язаннях. До першої групи належать безготівкові розрахунки за товари і послуги, до другої - платежі до бюджету і позабюджетні фонди, погашення банківських позичок, сплата відсотків за кредит, розрахунки зі страховими компаніями.
Між готівково-грошовим обігом і безготівковим існує тісний взаємозв'язок: гроші постійно переходять з однієї сфери обігу в іншу. Надходження безготівкових коштів на рахунку в банку - неодмінна умова для видачі готівки. Тому безготівковий оборот невіддільний від обігу готівкових грошей і утворює разом з ним єдиний грошовий обіг країни, в якому циркулюють єдині гроші одного найменування.
З вдосконаленням платіжно-розрахункових відносин мінялося співвідношення між готівкою і безготівковими сферами грошового обігу. До кінця XIX ст. Переважали платежі готівкою. У сучасних умовах питомих вага готівки в загальній масі грошових коштів, особливо в промислово розвинених державах, невеликий.
Безготівковий оборот - це сума платежів за певний період часу, здійснених без використання готівкових грошей шляхом перерахування грошових коштів по рахунках клієнтів в кредитних організаціях чи взаємних розрахунків. Даний оборот становить значну частину грошового обороту країни.
У безготівкових розрахунках знаходить вираз безготівковий грошовий оборот. Безготівкові розрахунки мають важливе економічне значення в прискоренні оборотності коштів, скорочення готівкових грошей в обігу, зниження витрат обігу.
Відмінності і особливості в організації безготівкових розрахунків обумовлені історичним і економічним розвитком окремих країн. Так, у Великобританії раніше, ніж в інших країнах, набули поширення безготівкові розрахунки векселями і чеками. З 1775 р. тут виникли розрахункові, клірингові палати - спеціальні міжбанківські організації, що здійснюють безготівкові розрахунки по чеках і інших платіжних документах шляхом заліку взаємних вимог. Комерційні банки - члени розрахункової палати - приймають до оплати чеки, виписані на будь-який банк або його відділення.
Всі чеки поступають в розрахункову палату, де їх сортують і проводять залік кілька разів на день. Оплачується тільки кінцеве сальдо розрахунків через рахунки в центральному банку. У ряді країн функції розрахункових палат виконують центральні банки. Розрахункові палати існують також при товарних і фондових біржах для взаємного заліку вимог за укладеними тут операціях, що значно спрощує і прискорює розрахунки.
У США, Канаді, Великобританії, Франції, Італії широкий розвиток отримала система чекових розрахунків. У ряді країн континентальної Європи (Австрії, Бельгії, Угорщини, Німеччини, Голландії, Франції, Швейцарії) переважають жирорасчетов, які представляють собою систему безготівкових розрахунків за допомогою дебетових і кредитових доручень, переданих по системам міжбанківської і поштового зв'язку. При системі жирорасчетов платник виписує наказ про зняття грошей з його рахунку і переказ їх на рахунок одержувача.
Одним з прогресивних засобів організації безготівкових розрахунків є також пластикові картки. Світова практика показує, що в даний час при всьому різноманітті їх видів в основному застосовуються пластикові картки з магнітною смугою. Активна робота проводиться і по впровадженню в обіг мікропроцесорної картки, яка має більш високим ступенем захисту. Розрахункові операції відносяться до найважливіших банківських операцій. Вони включають інкасові, перекладні та акредитивні операції.
Характеристика елементів грошового ринку
Як показує досвід країн з розвиненою ринковою економікою, угоди на грошовому ринку опосередковуються, по-перше, кредитними інститутами (комерційними банками або іншими установами), які беруть у борг або надають грошові позики, по-друге - інвестиційними або аналогічними організаціями, які забезпечують випуск і звернення різного роду боргових зобов'язань, що реалізуються за гроші на обліковому ринку.
Звідси можна в рамках грошового ринку виділити ринок грошових ресурсів (наявність грошей) і ринок боргових зобов'язань (облікових або боргових інструментів).
Обліковий ринок - частина грошового ринку, де короткострокові грошові кошти перерозподіляються між кредитними інститутами шляхом купівлі-продажу векселів і цінних паперів з термінами погашення, як правило, до одного року.
Обліковий ринок виник у XIX ст. на базі розвитку торгівлі і банківської справи. Його основа - облікові і переоблікові операції банків, тобто купівля-продаж основних першокласних комерційних векселів з метою мобілізації коштів, отримання прибутку, інвестування, регулювання ліквідності тощо
З кінця ХІХ ст. отримав розвиток ринок короткострокових казначейських векселів, що викуповуються для фінансування державного боргу. Їх продають і купують із дисконтом. Поняття облікового ринку в деяких країнах поширюється також на операції з державними облігаціями, до погашення яких залишилося не більше 5 років.
Облікові ставки значною мірою визначаються ставкою Центрального банку, оскільки в останній регулює операції грошового ринку і обсяг що знаходиться в обігу грошової маси. Операції на обліковому ринку мають велике значення для управління державним боргом.
Основними інструментами на обліковому ринку є казначейські та комерційні векселі, інші види короткострокових зобов'язань.
Казначейський вексель випускається державою для покриття своїх витрат і являє собою його короткострокові зобов'язання з терміном погашення 3,6 і 12 місяців.
Комерційний вексель використовується для кредитування торговельних операцій. Він видається підприємством під заставу товарів при здійсненні торгової операції як платіжний документ або як боргове зобов'язання.
Банки можуть випускати банківські векселі, які представляють собою засіб платежу і мають ринку обертається величезна маса короткострокових цінних паперів, головна характеристика яких - висока ліквідність та мобільність.
Інституційна структура облікового ринку входять такі елементи:
- Центральний банк (НБУ);
- Комерційні банки;
- Спеціальні кредитні інститути, кошти яких формуються за рахунок залучення онкольних кредитів і 7-денних позик банків (під цінні папери).
Онкольний кредит (on-call credit) - короткостроковий кредит, який погашається на першу вимогу. Він видається під забезпечення комерційними, казначейськими й іншими векселями, цінними паперами, товарами; погашається позичальником звичайно з попередженням за 2-7 днів. Онкольний кредит вважається найбільш ліквідною статтею активу банку після касової готівки.
НБУ виконує такі операції [1]:
· - Видає кредити комерційним банкам;
· - Купує, зберігає і продає державні цінні папери;
· - Видає кредити на строк не більше 3 місяців, під заставу векселів;
· - Купує і продає іноземну валюту і платіжні документи в іноземній валюті.
Міжбанківський ринок - частина ринку позикових капіталів, де тимчасово вільні грошові ресурси кредитних установ залучаються і розміщуються банками між собою переважно у формі міжбанківських депозитів на короткі терміни.
Найбільш поширені строки депозитів - 1,3 і 6 місяців, граничні - від одного дня до 2 років [9]. Засоби міжбанківського ринку використовуються КБ не тільки для короткострокових, а й для середньо-і довгострокових активних операцій, регулювання балансів, виконання вимог національних банків. Процентні ставки враховують власне витрати КБ, що приймається ним кредитний ризик, співвідношення попиту і пропозиції та інші фактори. Вони є базовими при розрахунку відсоткових ставок за іншими, більш довготривалим кредитами на національному і міжнародному ринках позикових капіталів. Міжбанківський ринок відіграє важливу роль у забезпеченні нормальних умов функціонування грошового ринку. Він є об'єктом державного регулювання, служить передавальним механізмом впливу державних органів на діяльність КБ, стан грошово-кредитної і валютної сфери і безпосередньо на економіку в цілому.
Комерційні банки можуть також самостійно вводити певні обмеження, наприклад, ліміти на проведення операцій з міжбанківськими депозитами з кожним конкретним позичальником або кредитором. Прикладами міжбанківських ринків можуть служити ринок федеральних фондів США і певною мірою - євроринок.
Валютні ринки є найбільш повною формою ринкових відносин. Вони ефективно обслуговують внутрішній і міжнародний платіжні обороти, забезпечують своєчасне здійснення розрахунків, більш раціональне та ефективне використання валютних коштів, прискорення їх оборотності, управління ліквідністю в іноземній валюті, страхування "звичайних" ринків від можливої зміни валютних курсів, отримання учасниками валютних операцій прибутку у вигляді різниці курсів валют, проведення валютної політики, спрямованої на державне регулювання економіки.
На валютних ринках відбувається обмін однієї валюти на іншу у формі купівлі-продажу. Необхідність таких операцій викликана відсутністю єдиного платіжного засобу, який можна було б використовувати в якості міжнародного засобу обігу при розрахунках у зовнішній торгівлі, по послугах, кредитами, інвестицій, міждержавних платежів і т.п.
Основою для проведення валютних операцій на валютних ринках є міжнародна торгівля і пов'язані з нею послуги, а також міжнародний рух капіталу та кредитів.
Валютні ринки - офіційні центри, де відбувається купівля-продаж обертаються на них валют. Вони надають собою сукупність банків, брокерських фірм, найбільших корпорацій. Головні їх учасники - комерційні банки.
Залежно від обсягу, характеру валютних операцій і набору використовуваних валют ринки поділяють на міжнародні, регіональні і національні. Міжнародні валютні ринки знаходяться в Лондоні, Нью-Йорку, Франкфурті-на-Майні, Парижі, Цюріху, Токіо. На регіональних і національних (місцевих) ринках банки проводять операції лише з обмеженою кількістю вільно конвертованих валют.
Валютний ринок - це механізм встановлення правових та економічних відносин між покупцями і продавцями валют. Попит на іноземну валюту віддзеркалює міру залежності національної економіки від імпорту і обумовлює конвертованість тієї або іншої валюти - гарантовану можливість грошової одиниці вільно обмінюватися на інші валюти. У разі повної конвертованості будь-яка фізична особа може без перешкод приймати участь у зовнішньоекономічній діяльності. При низькій конвертованості валютний ринок більшою мірою підлягає державному регулюванню (методом введення фіксованого курсу по відношенню до інших валют).
Учасники валютних ринків діляться на дві групи:
· Пасивні, у яких час від часу виникає необхідність у проведенні валютних операцій (вони не визначають ціни);
· Активні, які встановлюють ціни (market makers).
Інструментами угод є кредитні засоби обігу і платежу (чеки, векселі), банківські перекази в іноземній валюті, готівкові гроші (банкноти, монети), банківські депозити в іноземній валюті.
Основні види валютних угод [7]:
· Валютний арбітраж - особливий вид валютних угод, основна мета якого, отримати прибуток і уникнути можливих втрат за допомогою використання сприятливої кон'юнктури валютних ринків. Основний принцип: купити дешевше, продати дорожче;
· Ф'ючерс - формальна угода, за яким певна сума валюти продається або купується за певним курсом для її передачі згодом у певний час;
· Опціон - угода, яка дає власнику право вибору при купівлі або продажу певної суми валюти за певну ціну до дати закінчення дії. Така купівля (продаж) - не обов'язок, а право покупця (продавця). Термін дії опціонеров - кілька тижнів або один місяць. Опціони застосовуються для строкових валютних контрактів;
· Варант (warrant) - цінний папір, пов'язана із зобов'язанням продавця перед покупцем щодо права власності на ВКВ. Власник варанта має право обміняти його на певну кількість валюти за твердою ціною протягом певного часу. Варрант може обертатися на ринку, набуваючи свій власний курс;
· Дериват (від лат. Derivatus - відведений) - договір (опціон, ф'ючерс), заснований на курсах валют, цінних паперів, товарів, який дозволяє власникові зафіксувати сприятливу з його точки зору ціну на купівлю (продаж). Деривати - це будь-які фінансові інструменти, але найчастіше - форвардні контракти, опціони, комбінації форвардів і опціонів. Деривати існують у формі стандартизованих або індивідуально оформлених контрактів. Їх появу пов'язують з фінансовою инжиринга - програмним забезпеченням і розробкою фінансових продуктів.
Фінансовий инжиринг можна визначити як специфічний метод управління ризиком, що передбачає дроблення фінансових угод та інструментів, нових міжнародних договірних структур і відносин, що відповідають потребам конкрентих зацікавлених сторін.
У 80-х роках інтенсивний розвиток отримав ринок похідних цінних паперів і "свопів". Це пов'язано з розвитком нових інформаційних технологій, заснованих на використанні ПК та відповідного програмного забезпечення.
Ще в кінці 70-х років намітилися тенденції до лібералізації фінансових ринків. Деяке ослаблення регулювання межриночних операцій (фактор підвищення мінливості, коливання цін на різних фінансових ринках) підштовхнуло до створення нових фінансових інструментів.
Один окремо взятий інвестор не здатний самостійно вирішити всі проблеми з планування своєї інвестиційної діяльності. Тому такі фінансові установи, як банки, інвестиційні фонди або страхові товариства, беруть на себе завдання з планування інвестицій окремих вкладників. Кожен новий інструмент, створений у процесі фінансового инжиринга, складається з окремих простих частин, а іноді з існуючих фінансових інструментів.
Різноманіття дериватів практично незліченно, але найчастіше виділяють наступні:
- Форвардні контракти;
- Опціони;
- Комбінації форвардів і опціонів.
Суттєвим є те обставина, що вартість фінансового інструмента (дериватів) залежить від вартості вже існуючого об'єкта, наприклад акцій або облігацій. Базис, з яким співвідноситься дериват, називається андерлаінгом, чи базисною вартістю. Деривати можуть існувати у формі стандартизованих або індивідуально оформлених контрактів. У Росії за допомогою фінансового инжиринга створені процентні "свопи" на основі фінансованої і плаваючою процентних ставок на ринку державних короткострокових облігацій та облігацій федеральної позики. А контракти, якими оперує Німецька біржа термінових угод, є опціонами і ф'ючерсами. Деривати як виробничі продукти фінансових трансакцій представляють собою досить гнучкі інструменти управління і формування портфелів, причому діють вони швидше і дешевше, ніж операції з купівлі та продажу цінних паперів або валют.
Сьогодні, коли особливо актуальна проблема формування оптимального портфеля цінних паперів банків, фондів і компаній, саме похідні цінні папери можуть стати привабливим об'єктом інвестування.
Для України дуже важливо, щоб відбулося становлення ефективного та відкритого вторинного ринку похідних фінансових інститутів, а також опціонів на державні облігації. Оскільки державних облігацій в Україні стає все більше (внаслідок збільшення обсягу емісій) і з'являються нові їх типи (наприклад, облігації ощадної позики), фондовий ринок повинен адекватно реагувати, пропонуючи нові різновиди операцій.
Поняття грошової системи та її становлення в Україні
Під грошовою системою прийнято розуміти форму організації грошового обігу, закріплену в законодавчому порядку і передбачає приведення різних елементів грошового обігу країни до певної єдності. Іншими словами, грошова система - це регульована загальнодержавними законами організація грошового обігу країни.
Кожна держава формує свою грошову систему, визначаючи її елементи відповідними нормами [1]:
· Дає найменування грошової одиниці;
· Визначає види державних грошових знаків, що мають законну платіжну силу і порядок їх випуску в обіг;
· Встановлює курсове відношення валюти країни до іноземних валют;
· Регулює умови грошового обороту в країні, тобто встановлює, які платежі повинні здійснюватися в порядку безготівкових розрахунків, а які - з допомогою готівкових грошей;
· Встановлює порядок і методи планування грошового обігу та державного контролю за грошовим обігом.
Історично формування грошової системи як такої почалося в докапіталістичних формаціях, хоча окремі її елементи з'явилися значно раніше. Остаточно структура грошової системи склалася в ХVI-ХVII століттях з виникненням і затвердженням капіталістичного способу виробництва.
У залежності від того, в якій формі звертаються гроші як товар (у формі загального еквівалента або як знаки вартості) розрізняють такі типи грошових систем:
· Біметалізм;
· Монометалізм;
· Поводження кредитних і паперових грошей.
При біметалізму роль загального еквівалента законодавчо закріплювалася за двома металами: золотом і сріблом. Паралельне існування двох систем пропорцією для визначення вартості товарів суперечило природі грошей і зумовило на певному етапі перехід до монометалізму, який представляє собою грошову систему, при якій один метал служить загальним еквівалентом. При цьому мав місце як золотий, так і срібний монометалізм. Найбільший розквіт золотого монометалізму припадає на кінець ХІХ - початок ХХ століття. З тридцятих років минулого століття панівною стає система нерозмінних на золото кредитних грошей, так звана паперово-грошова система - система поводження номінальних знаків вартості.
Діюча в даний час в Україні грошова система почала складатися в 1992 р. Проголосивши свою незалежність, Україна була змушена відмовитися від ходіння на своїй території радянських грошових знаків - карбованців і копійок. Це пояснювалося залежністю, в яку потрапляла країна, адже рублі друкували два двори в Росії - Москві та Ленінграді.
Перша спроба будівництва самостійної грошової системи була почата в січні 1992 р., коли в обіг були введені купони багаторазового використання. А в листопаді того ж року в безготівковий обіг введено український карбованець. При розрахунках 1 готівковий купон прирівнювався 1 карбованцю в безготівкових розрахунках. Таким чином, Україна вийшла з рубльової зони. Слід зазначити, що використання купоно-карбованців характеризувало лише тимчасовий захід, перехідний етап до створення національної грошової системи. Робота зі створення національної грошової системи. Робота зі створення повноцінної української грошової системи. Робота зі створення повноцінної української грошової одиниці почалося ще в 1992 р., коли український уряд ухвалив рішення про випуск власної грошової одиниці - гривні. Перші гривні для України віддрукувала в 1992 р. відома канадська компанія «Canadian Bank Note Company», один з лідерів у цій галузі. Дана фірма виконала 2 замовлення Нацбанку Україні, перший з яких включав виготовлення 1,5 млрд. купюр дрібного гідності. Далі України відмовляється від послуг канадців і з травня 1993 починає тривалу співпрацю з не менш відомої у світі англійською фірмою «Тhomas de la Rue». Проте, випуск грошей за кордоном - справа дуже дорога. Тому в країні ведеться будівництво виробничих потужностей для виготовлення грошей. У березні 1994 р. вступила в дію своя українська Банкнотна фабрика, 68-е підприємство у світі з виробництва паперових грошей, оснащене найсучаснішим і високотехнологічним устаткуванням, виробленим в західній Європі. З жовтня 1994 р. на базі цієї фабрики створено Банкнотно-Монетний двір НБУ, який забезпечує виготовлення всіх видів грошових знаків: банкнот і монет. Дане підприємство здатне виготовляти не тільки національну валюту, але й грошові знаки для інших країн [15].
Однак введена в обіг гривня була лише в 1996 р. (з 2 по 16 вересня) на підставі Указу Президента України «Про грошову реформу в Україні». Законодавчо було прийнято найменування національної валюти - гривня, встановлені види грошових знаків в різних купюрах, обов'язкових до прийому у всі платежі всередині країни. Таким чином, в результаті грошової реформи 1996 р. у країні почала функціонувати повноцінна національна грошова система.
ПЕРЕГЛЯД ГРОШОВОГО РИНКУ УКРАЇНИ І ТЕНДЕНЦІЇ ЙОГО РОЗВИТКУ
Прагнення України стати повноправним членом Європейського Союзу (ЄС) в даний час стикається з низкою "критеріїв конвергенції", встановлених ЄС для своїх членів і яким повинна відповідати і кожна країна-кандидат, яка бажає стати повноправним членом ЄС. З того, що основною стратегічною метою монетарної політики ЄС є підтримка стабільності цін у країнах, що увійшли до ЄС, слід, що дуже важливою частиною його монетарної політики є стратегія поведінки країн-кандидатів в члени.
Відповідно ЄС, в особі створеного в його рамках Європейського Центрального Банку (ЄЦБ), спирається на аналіз динаміки грошової маси, її купівельної спроможності, динаміки ВВП і широкого кола інших економічних, соціальних та фінансових показників, на основі яких Рада ЄЦБ приймає рішення, спрямовані на підтримка стабільності грошей і цін у рамках зони євро. При цьому ЄЦБ здійснює постійний моніторинг процесу приєднання країн до ЄС (при досягненні ними відповідності "критеріям конвергенції" або основних показників економічного розвитку країни). Серед таких показників на першому місці стоїть досягнення високого рівня стабільності цін у країні, яка визначається рівнем інфляції в ній (за останній рік), який не повинен перевищувати 1,5 пункту середнього рівня інфляції не менше ніж у трьох країнах ЄС, в яких відзначається найбільша стабільність цін. Іншим, не менш важливим критерієм, за яким визначається можливість приєднання країни до ЄС, є величина дефіциту державного бюджету, яка не повинна перевищувати 3% ВВП (при співвідношенні державного боргу до ВВП не більше ніж 60%). Нарешті, одним з критеріїв, що враховуються при приєднанні країни до ЄС, є механізм встановлення валютних курсів, відповідний механізму ЄС. Зокрема передбачається, що протягом як мінімум двох років валютний курс національної грошей країни залишається стабільним і, відповідно, країна не має права за своєю ініціативою девальвувати національну валюту по відношенню до валюти будь-якої країни члена ЄС.
Слід зазначити, що поки в Україну абсолютні значення реального обсягу ВВП не друкують. Це означає, що дати оцінку рівня дефіциту державного бюджету та державного боргу у відсотках до реального ВВП не представляється можливим. Що ж стосується обсягу номінального ВВП, то він росте разом із зростанням цін в країні, а не із зростанням реального обсягу виробництва. Відповідно, він не може бути базою для визначення такого оцінного показника, який береться до уваги ЄЦБ при розгляді питання про вступ країни в члени ЄС, як відносний рівень дефіциту державного бюджету (не більше 3% до ВВП при рівні держборгу, що не перевищує 60% ВВП) .
Динаміка реального і номінального ВВП, грошової маси і рівня індексу споживчих цін (ІСЦ) в Україні представлений в табл. 1. [12]
Таблиця 1 - Динаміка реального і номінального ВВП, грошової маси і рівня ІСЦ в Україні в 1991-2007 рр.. (Станом на кінець року в% до 1991р.)
| Роки | Реальний ВВП,% | Номінальний ВВП, тис.% | М0, тис.% | М3, тис.% | ІСЦ, тис.% |
| 1992 | 90,1 | 1,7 | 1,7 | 1,0 | 2,1 |
| 1993 | 77,31 | 49,3 | 43,3 | 20,1 | 215,4 |
| 1994 | 59,53 | 401,3 | 264,3 | 134,0 | 1079,0 |
| 1995 | 52,5 | 1817,3 | 874,3 | 288,7 | 3039,6 |
| 1996 | 47,25 | 2717,3 | 1347,0 | 390,2 | 4246,4 |
| 1997 | 45,8 | 3112,2 | 2044,0 | 522,5 | 4713,5 |
| 1998 | 44,9 | 3419,8 | 2386,0 | 654,4 | 5656,2 |
| 1999 | 44,8 | 4348,1 | 3194,3 | 919,6 | 6742,1 |
| 2000 | 47,44 | 5669,0 | 4266,3 | 1343,8 | 8481,6 |
| 2001 | 51,8 | 6806,3 | 6488,3 | 1906,5 | 8999,0 |
| 2002 | 54,5 | 7527,0 | 8811,3 | 2702,9 | 8460,1 |
| 2003 | 59,7 | 8911,5 | 11034,7 | 3960,1 | 9153,8 |
| 2004 | 67,0 | 11503,0 | 14115,0 | 5232,5 | 10280,0 |
| 2005 | 68,7 | 14715,1 | 20077,0 | 8086,3 | 11338,5 |
| 2006 | 73,6 | 17862,0 | 25000,0 | 10879,2 | 12653,8 |
| 2007 | 79,0 | 19600,0 | 37000,0 | 13200,0 | 14800,0 |
Що ж до рівня ІСЦ щодо попереднього року, то в 2007 році він досяг 116,6% і в 2008 році має тенденції до зростання, що жодним чином не відповідає вимогам монетарної політики ЄС.
Доречно зазначити, що невтримне нарощування готівкової грошової маси (без урахування динаміки реального ВВП) при наявності дефіциту державного бюджету та зовнішнього боргу, величина якого до 1.07.2008 року наблизилася до 100 млрд. доларів США, дозволяє зробити висновок про наявність неприкритою зацікавленість емітента (НБУ ) у нарощуванні обсягів емісії готівкових гривень. Останнє обумовлено тим, що емісія готівкових грошових квитків дозволяє емітенту отримувати щорічно чималий емісійний дохід, який може бути спрямований і на часткове покриття дефіциту державного бюджету, і на часткове покриття зовнішнього державного боргу.
Практично вся номінальна вартість випущених в обіг грошових квитків являє собою емісійний дохід НБУ який, відповідно до ст 5 Закону України "Про НБУ", всі свої вільні доходи направляє на покриття дефіциту державного бюджету, що зросла за 2007 рік з 3,6 млрд. грн . до 8,2 млрд. грн. Відповідно, зацікавленість НБУ в нарощуванні обсягів емісії готівкових грошей стає цілком очевидною. Однак нарощування обсягу готівкової грошової маси, що призвело до нестримного росту цін - інфляції, відповідно призвело до зниження купівельної спроможності гривні (табл. 2).
Таблиця 2 - Динаміка купівельної спроможності гривні за період 1996-2007 рр.. [5]
| Показники | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| Роздрібний товарообіг (млрд.грн.) | 17,3 | 18,9 | 19,3 | 22,2 | 28,8 | 34,4 | 39,7 | 50,0 | 67,6 | 94,3 | 130,0 | 175,1 |
| Налічнодене-жная маса (Млрд.грн.) | 4,0 | 6,1 | 7,2 | 9,6 | 12,8 | 29,5 | 26,4 | 33,1 | 42,3 | 60,2 | 75,0 | 111,1 |
| Купівельна спроможність гривні | 4,32 | 3,1 | 2,7 | 2,3 | 2,25 | 1,17 | 1,5 | 1,51 | 1,6 | 1,57 | 1,73 | 1,57 |
Таблиця 3 - Співвідношення вартості мінімального і реального прожиткового мінімуму з мінімальною і середньої номінальної заробітної платою в Україну у 2000-2007 рр.. [4]
| Показники | 2000 | 2001 | 2003 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| Встановлений законом прожитковий мінімум (Грн. / місяць) | 270,1 | 311,3 | 342,0 | 342,0 | 362,2 | 423,0 | 472,0 | 510,0 |
| Реальний (середній по Україні) прожитковий мінімум (грн. / місяць) | 500 | 550 | 700 | 750 | 950 | 1100 | 1370 | 1500 |
| Показники | 2000 | 2001 | 2003 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| Мінімальна заробітна плата (грн. / місяць) | 118,0 | 118,0 | 165,0 | 205,0 | 237,0 | 310,0 | 400,0 | 460,0 |
| Те ж. у% до встановлено-ному законом прожіточ-ному мінімуму | 43,7 | 37,9 | 48,2 | 59,9 | 65,5 | 73,3 | 84,7 | 90,2 |
| Середня номінальна зарплата (грн. / місяць) | 230 | 311 | 376 | 462 | 590 | 806 | 1041 | 1351 |
Як видно з даних табл. 3. середня номінальна заробітна плата по країні в два - два з половиною рази вище мінімальної заробітної плати. Проте, фактичний прожитковий мінімум все-таки вище середньої номінальної заробітної плати в країні і майже втричі вище офіційно встановленого прожиткового мінімуму. У результаті такої соціальної політики уряду, при якій мінімальна заробітна плата нижче прожиткового мінімуму (а прожитковий мінімум не відповідає нормам життя людини), частка основного офіційного доходу (саме, з якого і стягується податок до бюджету) населення - заробітна плата в його поточних витратах, безперервно знижується (табл. 4).
Таблиця 4 - Співвідношення поточних витрат населення (оплати товарів і послуг) і номінальною оплати праці в Україні в 1996-2006 рр.. [5]
| Показники | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 |
| Поточні витрати населення (млрд. грн.) | 27,4 | 31,9 | 34,9 | 41,8 | 59,0 | 77,8 | 153,6 | 180,7 | 222,3 | 306,8 | 385,7 |
| Оплата праці (млрд. грн.) | 23,7 | 25,6 | 26,2 | 30,7 | 42,3 | 56,4 | 78,9 | 94,6 | 117,2 | 160,6 | 205,1 |
| Те ж, у% до поточних витрат | 86,5 | 80,2 | 75,0 | 73,4 | 71,7 | 72,5 | 51,4 | 52,3 | 52,7 | 52,3 | 53,2 |
Доречно зазначити, що зниження купівельного попиту населення і купівельної спроможності гривні, розглянуте вище, створює грошовому ринку Україні серйозні труднощі в усіх галузях економіки стани і, перш за все, у банківській системі і страхової діяльності, оскільки різко знижується їх ресурсна база. Це виражається в тому, що, незважаючи на зростання загальної маси вкладів в грошовій масі, через низький рівень оплати праці переважної частини населення України, що не має тимчасово вільних коштів і, відповідно не може створювати вклади, так само як і страхувати свою діяльність, життя та майно.
Аналіз валютного ринку України показав, що її національна валюта прив'язана до долара США у зв'язку з чим, економіка країни доларизовані. Саме тому, говорячи про курс гривні, як правило, мають на увазі її курс саме до долара США (табл. 5), незважаючи на те, що НБУ встановлює курс гривні практично до всіх валют Класифікатора іноземних валют НБУ.
Таблиця 5 - Офіційний валютний курс гривні до долара США у 1996-2007 рр.. (Станом на кінець року, гривень за 1 долар США) [4]
| 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| 1,76 | 1,90 | 3,42 | 5,22 | 5,43 | 5,30 | 5.33 | 5.33 | 5,30 | 5.35 | 5.05 | 5.05 |
Заслуговує на увагу той факт, що формування НБУ офіційного валютного курсу гривні відмінно від порядку встановлення курсів валют в рамках ЄС, в якому ні для яких валют курси не фіксуються. Що ж стосується України, то для основної курсоутворюючої валюти - долара США - застосовується практика фіксування валютного курсу, хоча для інших валют їх курси формально формуються під впливом попиту та пропозиції на валюту. Однак так як валютний ринок Україна регульований, то, відповідно, і курси валют, регульовані і не відображають їх дійсного рівня.
Доречно зазначити, що наявність такої прошарку населення України як "заробітчани" виникло у зв'язку з низьким рівнем як прожиткового мінімуму, так і рівнем мінімальної заробітної плати. Саме "заробітчани" сприяли посиленню доларизації економіки України, так як вони за різними оцінками щорічно пересилали (і пересилають) а Україна від 10 до 50 млрд. одиниць іноземної валюти (у доларовому еквіваленті), що дозволило НБУ поповнювати свої золотовалютні резерви за рахунок інтервенцій на міжбанківському валютному ринку України.
Інтервенції були основним джерелом зростання міжнародних резервів, обсяг яких з початку 2007 року збільшився на 10,2 млрд. дол. США (на 45,9%), і станом на 01.01.2008 р. міжнародні резерви становили майже 32,5 млрд. дол. США.
Доречно зазначити, що саме з цієї причини міжнародні резерви (в місяцях імпорту майбутнього періоду) в 2006-2007 рр.. досягли 4 місяців, за рахунок практично єдиною складовою золотовалютні резерви НБУ в ці роки - вільно-використовуваних валют (табл. 6).
Таблиця 6 - Склад і структура золотовалютних резервів НБУ в 2000-2007 рр.. (Станом на кінець року,%) [4]
| Вид золотовалютного резерву | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| Золото | 8,4 | 4,4 | 4,0 | 3,0 | 2,3 | 1,4 | 2,3 | 2,1 |
| СДР і резервна позиція в МВФ | 16,8 | 8,1 | 0,6 | 0,3 | - | - | - | - |
| Вільно-використовувані валюти | 74,8 | 87,5 | 95,7 | 96,7 | 97,7 | 98,6 | 97,7 | 97,9 |
Доречно зазначити, що доларизація економіки Україні виникла ще в 1992-1994 роках, коли введений в обіг карбованець безперервно втрачав свою купівельну спроможність, втрачаючи при цьому і загальну прийнятність національних грошей країни. При цьому ціни товарів тривалого користування стали виражатися в стійкій валюті (який і був долар США) і само-собою населення стало використовувати долари в розрахунках за товари та послуги на неорганізованому (а в ряді випадків і на організованому) ринку і диверсифікувати в доларах свої заощадження , у зв'язку з чим частка іноземної валюти у вузькій грошовій масі Україні, тобто на рахунках до запитання (депозитів) перевищила 60% М1, в той час як в грошовій масі по МОЗ питома вага інвалюти не перевищував 27% (табл. 7).
Таблиця 7 - Частка іноземної валюти а грошовій масі Україні у 1996-2007 рр.. (Станом на кінець року,%) [3]
Розглянемо детальніше динаміку депозитів в іноземній валюті (табл. 8).
Таблиця 8 - Склад і структура депозитів в іноземній валюті (за термінами і суб'єктам), залучених банками на рахунки клієнтів в 1991 * 2007 рр.. (Станом на кінець року,%) [3]
Аналіз показав, що їх питома вага, починаючи з 1992 року, зростав, збільшившись до 2000 року з 10% до 47,02% і знизившись надалі (до початку 2008 року) до 32,1%.
При цьому, як видно з даних табл. 8, якщо до 1995 року вклади в іноземній валюті (причому, тільки термінові) приймалися банками, тільки у юридичних осіб, то, починаючи з 1995 року, банки почали приймати вклади в іноземній валюті і від фізичних осіб. Відповідно, питома вага строкових вкладів фізичних осіб в іноземній валюті до початку 2008 року досяг 20,71%, а з урахуванням і поточних вкладів, загальна частка вкладів населення в інвалюті досягла до початку 2008 року практично чверті загальної суми вкладів населення (табл. 8) . Разом з тим, слід звернути увагу на деяке зниження в останні роки частки інвалютних вкладів населення (як строкових, так і поточних). Що ж стосується вкладів юридичних осіб в іноземній валюті (і термінових, і до запитання), то їх питома вага взагалі має тенденцію до зниження, скоротившись до 4,41% - 4,5% від загальної суми вкладів, що в цілому до початку 2008 року знизило питому вагу всіх внесків в інвалюті.
У такій структурі і динаміці вкладів в іноземній валюті проявляється, з одного боку, накопичення в країні іноземної валюти за рахунок, саме, термінових вкладів населення, отриманої ним з-за кордону від своїх родичів - "заробітчан". З іншого ж боку, в зниженні питомої ваги вкладів юридичних осіб (як строкових, так і до запитання) проявляється зменшення обсягів валютної виручки від експорту за рахунок зниження останнього. При цьому, як показав аналіз, вклади в іноземній валюті в основному здійснюються в доларах США.
Разом з тим, питома вага вкладів у доларах США в 2007 році знизився як юридичних, так і фізичних осіб за рахунок зростання вкладів в євро. При цьому питома вага вкладів фізичних осіб в доларах США майже вдвічі вище питомої ваги вкладів юридичних осіб в доларах США. Тим не менш, слід зазначити, що питома вага вкладів фізичних осіб і в євро майже вдвічі вище питомої ваги вкладів юридичних осіб. А ось питома вага вкладів юридичних осіб у російських рублях на порядок вище питомої ваги вкладів в російських рублях фізичних осіб. У такому співвідношенні питомих ваг вкладів фізичних і юридичних осіб в окремих валютах відбивається, з одного боку, приплив валюти в Україну від "заробітчан" (у зв'язку з чим, частка вкладів фізичних осіб в доларах США і євро значно вище частки внесків у цих валютах юридичних осіб). З іншого боку, торгівля з Росією створює на рахунках юридичних осіб у банках вклади з торговельних операцій в російських рублях, величина яких значно перевищує величину вкладів в російських рублях у фізичних осіб, що створюють ці вклади в основному за неторговими операціями.
Викладене дозволяє зробити висновок про те, що основні економічні показники Україна в даний час дуже далекі від тих "критеріїв конвергонтності", які пред'являє ЄС до країн, які бажають стати його членом. Це проявляється, в першу чергу, в наявності постійно зростаючих цін в Україну, зростання яких, на наш погляд, в основному залежить від наявності дефіциту державного бюджету і безперервно зростаючого зовнішнього державного боргу, відносну величину яких до ВВП неможливо визначити через відсутність абсолютних даних про реальний обсяг ВВП. До того ж, як показав аналіз, НБУ нарощує грошову масу, не враховуючи динаміки реального обсягу ВВП, що посилюють інфляцію і тяжким тягарем лягає на плечі населення. Відповідно населення, через неприпустимо низького рівня мінімальної заробітної плати, встановленого урядом і не забезпечує покриття законом встановленого ж прожиткового мінімуму (не відповідного медичним нормам життя людини), змушений або шукати роботу на неорганізованому внутрішньому ринку праці в своїй країні, або їхати на заробітки за кордон, Зрозуміло, що в обох випадках бюджет недоотримує значної суми надходжень, а "заробітча * не" пересилають величезні суми іноземної валюти (і, перш за все »доларів США) в Україні, сприяючи, тим самим, доларизації економіки країни, яка не дозволяє НБУ ефективно використовувати інструменти грошово-кредитного регулювання економіки для підтримки цінової стабільності.
висновок
Грошовий ринок - одне з всеосяжних понять, властивих теорії фінансів, грошей і кредиту. Сфера його поширення в економічному житті країни та її громадян вкрай широка. Грошовий ринок являє собою середовище, де відбуваються всі основні операції, пов'язані з обігом грошей. Для координації грошового ринку та обігу в ньому формується грошова система.
В останні десятиліття у світовій економіці простежуються загальні тенденції розвитку грошової системи:
- З грошового обігу в якості платіжного засобу повністю витіснена золото (золоті гроші). Іншими словами, завершився процес демонетизації золота. В даний час у жодній країні світу немає в обігу золота як платіжного засобу;
- З грошового обігу витісняються паперові гроші. Все більшу роль в грошовому обігу багатьох країн починають грати так звані квазігроші: чеки, векселі, кредитні картки, банківські рахунки та ін;
- З подальшим посиленням інтернаціоналізації господарського життя, розвитком комп'ютеризації національні гроші все більше витісняються з грошового обігу колективними валютами (ЕКЮ, євро);
- У грошовому обігу все більша роль відводиться електронним грошам. Вони мають великі переваги.
По-перше, це веде до величезної економії ресурсів (виключається друкування грошей, їх захист, транспортування тощо). По-друге, введення електронних грошей дозволить здійснити тотальний контроль за всіма грошовими операціями, відстежуючи і запобігаючи ухилення від податків, факти хабарництва і т.д. Отже, сутність паперових грошей полягає в тому, що вони виступають знаками вартості, випускаються державою для покриття дефіциту бюджету, зазвичай вони не розміни на золото і наділені панівною владою примусовим курсом.
При функціонуванні дійсних грошей (золотих) їх кількість підтримувалася на необхідному рівні стихійно, так як регулятором виступала функція скарбу. Співвідношення між масою товару і масою грошей підтримувалося щодо точне. Це забезпечувало стійкість грошового обігу.
Основне завдання фінансових ринків полягає в забезпеченні умов для переказу коштів від кредиторів позичальникам. Учасники фінансового ринку зазвичай розрізняють такі поняття як ринок капіталів і грошовий ринок. Останнє має відношення до запозичень і кредитування з терміном на один рік і менше. Потреба в грошовому ринку існує головним чином тому, що прихід грошових коштів в учасників ринку не збігається з їх витратою.
Грошовий ринок України, становлення якого почалося разом із становленням незалежності країни, все ще не досяг стабільності. Розвиток грошового ринку нашої держави часто піддається кон'юнктурним миттєвим тенденціям і змінам, які впливають на його стан не завжди ефективно. Огляд грошового ринку України, проведений в даній роботі показав, що без проведення ефективної, узгодженої та вдумливої кредитно-грошової політики, без оптимізації методів управління Національного банку України неможливо домогтися поліпшення економічної ситуації в країні.
Підвищення прожиткового мінімуму до рівня, реально відповідає нормам життя людини (при відповідному підвищенні мінімальної заробітної плати) буде сприяти підвищенню купівельного попиту населення. Це збільшить ресурсну базу банків і небанківських кредитних установ, зацікавить "заробітчан" працювати у своїй країні, забезпечуючи безліч робочих місць (нині вакантних через низькі зарплати), збільшить надходження до бюджету, підвищить цінність і стійкість гривні та її валютного курсу.
За таких умов, Україна зможе протягом найближчих років досягти тих показників ("критеріїв конвергенції"), які пред'являються до країн, які прагнуть стати членами Євросоюзу.
список використаних джерел
1. Закон України "Про Національний банк України" від 20 травня 1999 р. № 679-Х IУ (у редакції 2007 р.).
2. Бюлетень НБУ. 2007. № 3.
3. Бюлетень НБУ. 2008. № 3.
4. Бюлетень НБУ. 2008. № 5.
5. Гроші та кредит: Підручник / М.І. Савлук, А.М. Мороз, М. Ф. Пудовкіна та ін.; За заг. ред. М.І. Савлука. - К.: КНЕУ, 2001. - 602 с.
6. Грошова система України: глобалізацій Ні фактори вплива / О. Дзюблюк / / Вісник НБУ. - 2007. - № 7. - С.14-22.
7. Жуков Є.Ф. Загальна теорія грошей і кредиту. - М.: Банки і біржі, Юніті, 2007. - 359с.
8. Колпакова Г.М. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. - М., 2000р. - 467 с.
9. Курс лекцій з дисципліни «Гроші та кредит». / Укл. Калашнікова Т.В. - Харків: ХІ МАУП, 2001. - 41 с.
10. Курс лекцій з дісціпліні "Фінанси" / Укл. Р.М. Михайленко - Харків: ІВВ ХФУАБС, 2002. - 111 с.
11. Литовських А.М., Шевченко І.К. Фінанси, грошовий обіг і кредит. Навчальний посібник. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. - 135с.
12. Огляд грошового ринку України та тенденції його розвитку / А. Н. Горобина / / Фінансовий ринок. - 2008. - № 26. - С. 28-36
13. Остролуцька Л. Як Україні гривню вводила / / Одеський вісник - газета Одеської міської ради народних депутатів. - № 241 (991) від 16.12.05.
14. Матвіенко П.В. Розвиток грошово-кредитних відносін у траноформаційній економіці України. - К.: Наукова думка, 2004.
15. Горобина Л. М. Роль Національного банку та законодавчих актів України в економічному розвитку. / / Еконожка & держава, 2004. - № 8. - С. 34-47.
16. Фінансові, грошові та кредитні сістемизарубежних країн: Учеб. сел. / К.В. Рудий. - 2-е вид., Испр. і доп. - М.: Нове знання, 2004. - 399 с.
17. Фінанси і кредит. Банківська система: Учеб. посібник для студ. проф. учеб.заведеній Перекрестова Л.В., Романенко Н.М., Созанов С.П. - 2-е вид., стер.-М.: вид. Центр «Академія», 2004.
18. Шаповалов О. Системна особлівосп розвитку інфляційніх процесів в Україні / / Вісник НБУ. - 2007. - № 12. - С 3.
| Частка КУН на рівні транов валюти в грошових агрегатах | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| М1 | 63,5 | 67,8 | 69,9 | 68,1 | 61,5 | 65,4 | 65,8 | 64,3 | 63,2 | 61,2 | 60,8 | 61,2 |
| МОЗ | 18,3 | 13,4 | 21,3 | 25,1 | 23,3 | 18,7 | 19,2 | 20,8 | 24,2 | 23,6 | 27,0 | 22,8 |
Таблиця 8 - Склад і структура депозитів в іноземній валюті (за термінами і суб'єктам), залучених банками на рахунки клієнтів в 1991 * 2007 рр.. (Станом на кінець року,%) [3]
| Роки | Всього вкладів (млрд.грі.) | в т.ч. вклади в інвалюті (у% до всього) | з них вклади: | |||
| до запитання до запитання | строкові | |||||
| юр. осіб юр. ща | фіз. осіб | юр. осіб | фіз. осіб | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1991 | 0,002 | 0,002 | - | - | 0,002 | - |
| 1992 | 0,020 | 10,00 | - | - | 10,00 | - |
| 1993 | 0,35 | 28,04 | - | - | 28,04 | - |
| 1994 | 2,42 | 42,15 | - | - | 42,15 | - |
| 1995 | 4,29 | 36,79 | 21,50 | 1,14 | 12,7 | 1,45 1.45 |
| 1996 | 5,14 | 30,36 | 18,89 | 1,81 | 9,13 | 3,60 |
| 1997 | 6,36 | 26,30 | 10,93 | 2,62 | 4,59 | 8,16 |
| 1998 | 8,28 | 39,04 | 18,46 | 3,06 | 5,3 | 12,22 |
| 1999 | 12,16 | 47,02 | 20,78 | 4,17 | 5,63 | 13,23 |
| 2000 | 18,74 | 40,98 | 13,37 | 4,59 | 7,39 | 13,02 |
| 2001 | 25,67 | 32,25 | 7,78 | 4,11 | 5,88 | 14,48 |
| 2002 | 37,71 | 32,02 | 6,78 | 3,91 | 4,83 | 16,50 |
| 2003 | 61,62 | 31,90 | 5,50 | 3,20 | 4,46 | 18,74 |
| 2004 | 82,96 | 36,40 | 6,94 | 2,32 | 5,95 | 21,19 |
| 2005 | 132,74 | 34,31 | 5,33 | 2,65 | 5,61 | 20,72 |
| 2006 | 184,20 | 38,06 | 4,23 | 3,0 | 7,27 | 23,56 |
| 2007 | 279,7 | 32,1 | 4,41 | 3,26 | 4,5 | 20,71 |
При цьому, як видно з даних табл. 8, якщо до 1995 року вклади в іноземній валюті (причому, тільки термінові) приймалися банками, тільки у юридичних осіб, то, починаючи з 1995 року, банки почали приймати вклади в іноземній валюті і від фізичних осіб. Відповідно, питома вага строкових вкладів фізичних осіб в іноземній валюті до початку 2008 року досяг 20,71%, а з урахуванням і поточних вкладів, загальна частка вкладів населення в інвалюті досягла до початку 2008 року практично чверті загальної суми вкладів населення (табл. 8) . Разом з тим, слід звернути увагу на деяке зниження в останні роки частки інвалютних вкладів населення (як строкових, так і поточних). Що ж стосується вкладів юридичних осіб в іноземній валюті (і термінових, і до запитання), то їх питома вага взагалі має тенденцію до зниження, скоротившись до 4,41% - 4,5% від загальної суми вкладів, що в цілому до початку 2008 року знизило питому вагу всіх внесків в інвалюті.
У такій структурі і динаміці вкладів в іноземній валюті проявляється, з одного боку, накопичення в країні іноземної валюти за рахунок, саме, термінових вкладів населення, отриманої ним з-за кордону від своїх родичів - "заробітчан". З іншого ж боку, в зниженні питомої ваги вкладів юридичних осіб (як строкових, так і до запитання) проявляється зменшення обсягів валютної виручки від експорту за рахунок зниження останнього. При цьому, як показав аналіз, вклади в іноземній валюті в основному здійснюються в доларах США.
Разом з тим, питома вага вкладів у доларах США в 2007 році знизився як юридичних, так і фізичних осіб за рахунок зростання вкладів в євро. При цьому питома вага вкладів фізичних осіб в доларах США майже вдвічі вище питомої ваги вкладів юридичних осіб в доларах США. Тим не менш, слід зазначити, що питома вага вкладів фізичних осіб і в євро майже вдвічі вище питомої ваги вкладів юридичних осіб. А ось питома вага вкладів юридичних осіб у російських рублях на порядок вище питомої ваги вкладів в російських рублях фізичних осіб. У такому співвідношенні питомих ваг вкладів фізичних і юридичних осіб в окремих валютах відбивається, з одного боку, приплив валюти в Україну від "заробітчан" (у зв'язку з чим, частка вкладів фізичних осіб в доларах США і євро значно вище частки внесків у цих валютах юридичних осіб). З іншого боку, торгівля з Росією створює на рахунках юридичних осіб у банках вклади з торговельних операцій в російських рублях, величина яких значно перевищує величину вкладів в російських рублях у фізичних осіб, що створюють ці вклади в основному за неторговими операціями.
Викладене дозволяє зробити висновок про те, що основні економічні показники Україна в даний час дуже далекі від тих "критеріїв конвергонтності", які пред'являє ЄС до країн, які бажають стати його членом. Це проявляється, в першу чергу, в наявності постійно зростаючих цін в Україну, зростання яких, на наш погляд, в основному залежить від наявності дефіциту державного бюджету і безперервно зростаючого зовнішнього державного боргу, відносну величину яких до ВВП неможливо визначити через відсутність абсолютних даних про реальний обсяг ВВП. До того ж, як показав аналіз, НБУ нарощує грошову масу, не враховуючи динаміки реального обсягу ВВП, що посилюють інфляцію і тяжким тягарем лягає на плечі населення. Відповідно населення, через неприпустимо низького рівня мінімальної заробітної плати, встановленого урядом і не забезпечує покриття законом встановленого ж прожиткового мінімуму (не відповідного медичним нормам життя людини), змушений або шукати роботу на неорганізованому внутрішньому ринку праці в своїй країні, або їхати на заробітки за кордон, Зрозуміло, що в обох випадках бюджет недоотримує значної суми надходжень, а "заробітча * не" пересилають величезні суми іноземної валюти (і, перш за все »доларів США) в Україні, сприяючи, тим самим, доларизації економіки країни, яка не дозволяє НБУ ефективно використовувати інструменти грошово-кредитного регулювання економіки для підтримки цінової стабільності.
висновок
Грошовий ринок - одне з всеосяжних понять, властивих теорії фінансів, грошей і кредиту. Сфера його поширення в економічному житті країни та її громадян вкрай широка. Грошовий ринок являє собою середовище, де відбуваються всі основні операції, пов'язані з обігом грошей. Для координації грошового ринку та обігу в ньому формується грошова система.
В останні десятиліття у світовій економіці простежуються загальні тенденції розвитку грошової системи:
- З грошового обігу в якості платіжного засобу повністю витіснена золото (золоті гроші). Іншими словами, завершився процес демонетизації золота. В даний час у жодній країні світу немає в обігу золота як платіжного засобу;
- З грошового обігу витісняються паперові гроші. Все більшу роль в грошовому обігу багатьох країн починають грати так звані квазігроші: чеки, векселі, кредитні картки, банківські рахунки та ін;
- З подальшим посиленням інтернаціоналізації господарського життя, розвитком комп'ютеризації національні гроші все більше витісняються з грошового обігу колективними валютами (ЕКЮ, євро);
- У грошовому обігу все більша роль відводиться електронним грошам. Вони мають великі переваги.
По-перше, це веде до величезної економії ресурсів (виключається друкування грошей, їх захист, транспортування тощо). По-друге, введення електронних грошей дозволить здійснити тотальний контроль за всіма грошовими операціями, відстежуючи і запобігаючи ухилення від податків, факти хабарництва і т.д. Отже, сутність паперових грошей полягає в тому, що вони виступають знаками вартості, випускаються державою для покриття дефіциту бюджету, зазвичай вони не розміни на золото і наділені панівною владою примусовим курсом.
При функціонуванні дійсних грошей (золотих) їх кількість підтримувалася на необхідному рівні стихійно, так як регулятором виступала функція скарбу. Співвідношення між масою товару і масою грошей підтримувалося щодо точне. Це забезпечувало стійкість грошового обігу.
Основне завдання фінансових ринків полягає в забезпеченні умов для переказу коштів від кредиторів позичальникам. Учасники фінансового ринку зазвичай розрізняють такі поняття як ринок капіталів і грошовий ринок. Останнє має відношення до запозичень і кредитування з терміном на один рік і менше. Потреба в грошовому ринку існує головним чином тому, що прихід грошових коштів в учасників ринку не збігається з їх витратою.
Грошовий ринок України, становлення якого почалося разом із становленням незалежності країни, все ще не досяг стабільності. Розвиток грошового ринку нашої держави часто піддається кон'юнктурним миттєвим тенденціям і змінам, які впливають на його стан не завжди ефективно. Огляд грошового ринку України, проведений в даній роботі показав, що без проведення ефективної, узгодженої та вдумливої кредитно-грошової політики, без оптимізації методів управління Національного банку України неможливо домогтися поліпшення економічної ситуації в країні.
Підвищення прожиткового мінімуму до рівня, реально відповідає нормам життя людини (при відповідному підвищенні мінімальної заробітної плати) буде сприяти підвищенню купівельного попиту населення. Це збільшить ресурсну базу банків і небанківських кредитних установ, зацікавить "заробітчан" працювати у своїй країні, забезпечуючи безліч робочих місць (нині вакантних через низькі зарплати), збільшить надходження до бюджету, підвищить цінність і стійкість гривні та її валютного курсу.
За таких умов, Україна зможе протягом найближчих років досягти тих показників ("критеріїв конвергенції"), які пред'являються до країн, які прагнуть стати членами Євросоюзу.
список використаних джерел
1. Закон України "Про Національний банк України" від 20 травня 1999 р. № 679-Х IУ (у редакції 2007 р.).
2. Бюлетень НБУ. 2007. № 3.
3. Бюлетень НБУ. 2008. № 3.
4. Бюлетень НБУ. 2008. № 5.
5. Гроші та кредит: Підручник / М.І. Савлук, А.М. Мороз, М. Ф. Пудовкіна та ін.; За заг. ред. М.І. Савлука. - К.: КНЕУ, 2001. - 602 с.
6. Грошова система України: глобалізацій Ні фактори вплива / О. Дзюблюк / / Вісник НБУ. - 2007. - № 7. - С.14-22.
7. Жуков Є.Ф. Загальна теорія грошей і кредиту. - М.: Банки і біржі, Юніті, 2007. - 359с.
8. Колпакова Г.М. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. - М., 2000р. - 467 с.
9. Курс лекцій з дисципліни «Гроші та кредит». / Укл. Калашнікова Т.В. - Харків: ХІ МАУП, 2001. - 41 с.
10. Курс лекцій з дісціпліні "Фінанси" / Укл. Р.М. Михайленко - Харків: ІВВ ХФУАБС, 2002. - 111 с.
11. Литовських А.М., Шевченко І.К. Фінанси, грошовий обіг і кредит. Навчальний посібник. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. - 135с.
12. Огляд грошового ринку України та тенденції його розвитку / А. Н. Горобина / / Фінансовий ринок. - 2008. - № 26. - С. 28-36
13. Остролуцька Л. Як Україні гривню вводила / / Одеський вісник - газета Одеської міської ради народних депутатів. - № 241 (991) від 16.12.05.
14. Матвіенко П.В. Розвиток грошово-кредитних відносін у траноформаційній економіці України. - К.: Наукова думка, 2004.
15. Горобина Л. М. Роль Національного банку та законодавчих актів України в економічному розвитку. / / Еконожка & держава, 2004. - № 8. - С. 34-47.
16. Фінансові, грошові та кредитні сістемизарубежних країн: Учеб. сел. / К.В. Рудий. - 2-е вид., Испр. і доп. - М.: Нове знання, 2004. - 399 с.
17. Фінанси і кредит. Банківська система: Учеб. посібник для студ. проф. учеб.заведеній Перекрестова Л.В., Романенко Н.М., Созанов С.П. - 2-е вид., стер.-М.: вид. Центр «Академія», 2004.
18. Шаповалов О. Системна особлівосп розвитку інфляційніх процесів в Україні / / Вісник НБУ. - 2007. - № 12. - С 3.