Федеральне агентство з освіти
Омський державний інститут сервісу
Кафедра бухгалтерського обліку, аналізу та аудиту
Реферат на тему:
ОСНОВИ МЕТОДОЛОГІЇ І МЕТОДИКИ КОМПЛЕКСНОГО ЕКОНОМІЧНОГО АНАЛІЗУ
м. Омськ - 2007
Омський державний інститут сервісу
Кафедра бухгалтерського обліку, аналізу та аудиту
Реферат на тему:
ОСНОВИ МЕТОДОЛОГІЇ І МЕТОДИКИ КОМПЛЕКСНОГО ЕКОНОМІЧНОГО АНАЛІЗУ
м. Омськ - 2007
Зміст
1. Аналіз техніко-організаційного рівня та інших умов господарської діяльності
2. Аналіз використання виробничих ресурсів
3. Аналіз обсягу виробництва і продажів продукції
4. Аналіз собівартості продукції, взаємозв'язку собівартості, обсягу продажів і прибутку
5. Аналіз величини і структури авансованого капіталу
6. Аналіз прибутку і рентабельності продукції
7. Аналіз ділової активності (капіталоотдачі)
8. Аналіз рентабельності активів підприємства
9. Аналіз фінансового стану підприємства
1. Аналіз техніко-організаційного рівня та інших умов господарської діяльності
2. Аналіз використання виробничих ресурсів
3. Аналіз обсягу виробництва і продажів продукції
4. Аналіз собівартості продукції, взаємозв'язку собівартості, обсягу продажів і прибутку
5. Аналіз величини і структури авансованого капіталу
6. Аналіз прибутку і рентабельності продукції
7. Аналіз ділової активності (капіталоотдачі)
8. Аналіз рентабельності активів підприємства
9. Аналіз фінансового стану підприємства
1. Аналіз техніко-організаційного рівня та інших умов господарської діяльності
Технічне та організаційний розвиток, зовнішньоекономічні, соціальні та природні умови є факторами підвищення економічної ефективності діяльності господарюючого суб'єкта. Зауважимо, що методологічно такі фактори, як зовнішньоекономічні, соціальні та природні умови, можна розглядати як самостійні теми економічного аналізу або як складові частини аналізу техніко-організаційного рівня підприємства.
Техніко-організаційний рівень характеризується ступенем досконалості використовується на підприємстві технологічного обладнання, рівнем технологічних процесів, станом організації праці і виробництва, ефективністю застосовуваних методів управління, використанням у виробництві досягнень НТП, рівнем якості виробленої продукції (послуг). Таким чином, дане поняття об'єднує три основних елементи: технічний рівень виробництва, рівень його організації та рівень управління.
Техніко-організаційний рівень розглядається за допомогою системи показників, які характеризують його окремі елементи.
1. Показники науково-технічного рівня виробництва:
· Рівень науково-дослідної роботи; інтеграції науки з виробництвом;
· Прогресивність застосовуваних технологічних процесів;
· Прогресивність застосовуваної техніки;
· Ступінь механізації, автоматизації і роботизації виробництва, впровадження гнучких автоматизованих виробництв;
· Технічна і енергетична озброєність праці;
· Впровадження нової техніки, виконання науково-технічних програм і плану технічного розвитку;
· Економічна ефективність заходів по впровадженню нової техніки.
2. Показники рівня організації виробництва і праці:
§ рівень концентрації, спеціалізації і кооперування і розміщення виробництва;
§ тривалість виробничого циклу;
§ ритмічність і інші принципи раціональної організації виробництва;
§ організація праці;
§ стан промислової естетики і культури виробництва.
3. Показники рівня управління господарською діяльністю:
· Виробнича структура підприємства;
· Структура органів управління;
· Технічна система забезпечення систем управління;
· Використання економічних, організаційно-адміністративних і соціально-психологічних методів управління;
· Постановка нормування, планування і обліково-контрольної роботи, управління персоналом;
· Рівень соціального розвитку;
· Зовнішньоекономічні умови і зв'язку підприємства;
· Соціальні умови;
· Раціональність природокористування та охорона навколишнього середовища.
Зазначимо, що наведений перелік показників організаційно-технічного рівня та інших умов господарської діяльності може бути розширений і деталізований.
Розглянемо основи методики аналізу показників техніко-організаційного рівня підприємства.
Технічна сторона виробництва має першорядне значення для економіки підприємства. Від неї залежить зростання продуктивності праці, економне витрачання сировини, матеріалів, електроенергії, випуск продукції високої якості. При аналізі технічного рівня виробництва необхідно встановити оснащеність підприємства машинами та обладнанням для нормального ходу виробничого процесу, відповідність їх сучасному рівню науки і техніки, прогресивність технологічних процесів. З тією метою в динаміці і в порівнянні з планом вивчається відповідна система показників. Відповідність обладнання сучасному технічному прогресу можна виявити за даними угруповання за віковим складом, ступеня зносу, питомій вазі прогресивного обладнання в загальному його кількості та вартості.
Ступінь механізації і автоматизації основного і допоміжного виробництва характеризується відношенням обсягу продукції або робіт, виконаних автоматизованим або механізованим способом, до їх загального обсягу. В якості додаткових показників можуть використовуватися: питома вага комплексно механізованих дільниць і цехів у загальній їх кількості; питома вага автоматизованих ділянок і цехів, механізованих потокових ліній та автоматичного обладнання в загальній їх кількості або вартості.
Технічний рівень визначається також питомою вагою нової продукції або коефіцієнтом її оновлення.
Рівень технічної оснащеності праці характеризує фондоозброєність праці, технічна озброєність, енергоозброєність, рівень механізації основного і допоміжного виробництв та праці, рівень застосовуваної технології. При аналізі також використовуються такі показники: питома вага робітників, що виконують операції повністю механізованим способом; чисельність робітників, зайнятих ручною працею на підйомно-транспортних, вантажних і складських роботах; питома вага комплексно механізованих дільниць і цехів у загальній їх кількості. Ефект підвищення рівня механізації праці визначається скороченням чисельності зайнятих ручною працею, зниженням трудомісткості продукції.
У процесі аналізу вивчається і рівень технології виробництва. Система використовуваних при цьому показників повинна відображати прогресивність технології, її рівень, технічні та організаційні чинники, що зумовили незадовільні показники. Ключовим показником рівня технології є питома вага продукції, виготовленої за прогресивною технологією. Ступінь інтенсивності технологічних режимів визначається скороченням тривалості виробничого циклу.
Рівень технології пов'язаний зі станом технологічної дисципліни. Тому в ході аналізу визначають причини її порушення, динаміку показників браку, суми доплат у зв'язку з відступами від встановленого технологічного процесу. Рівень технології залежить і від організації контролю, прогресивності його методів.
Поряд з новітньою технікою і прогресивною технологією важливу роль у підвищенні ефективності господарської діяльності, її інтенсифікації грають правильна організація виробництва, праці та управління. До показників, які характеризують рівень організації виробництва, відносяться:
· Коефіцієнт спеціалізації (відношення вартості продукції, яка відповідає профілю виробництва, до загального обсягу випуску);
· Коефіцієнт кооперування (відношення вартості покупних напівфабрикатів і послуг до вартості продукції);
· Коефіцієнт поточності (відношення трудомісткості продукції, виготовленої на потокових лініях, до загальної трудомісткості);
· Коефіцієнт серійності (відношення вартості продукції до кількості її найменувань) і ін
Важливий показник організації виробничого процесу - тривалість виробничого циклу. Зміна тривалості виробничого циклу відбивається на собівартості продукції, розмірі запасів незавершеного виробництва, сумі оборотних засобів та інших показниках роботи підприємства.
У процесі аналізу дається оцінка відповідності організації виробничого процесу основним принципам її раціональної організації: пропорційності, паралельності, прямоточності, безперервності і ритмічності. Так, рівень пропорційності характеризується однойменною коефіцієнтом, який визначається відношенням коефіцієнта змінності роботи устаткування до коефіцієнта змінності найбільш завантаженого обладнання. Рівень паралельності обчислюється діленням тривалості операційного циклу при паралельному русі виробів у виробництві на фактичну тривалість операційного циклу. Прямо точність характеризується коефіцієнтом, визначеним ставленням часу транспортних операцій до тривалості виробничого циклу. Коефіцієнт безперервності визначається відношенням тривалості операційного циклу до загальної тривалості виробничого циклу. Коефіцієнт ритмічності випуску продукції характеризує питома вага продукції, виробленої в межах планового графіка.
Для характеристики рівня організації праці використовуються показники, що відображають ступінь його поділу і кооперації, багатоверстатного обслуговування, впровадження передових прийомів і методів праці, відповідність умов праці науково-обгрунтованим, санітарно-гігієнічним нормам і нормативам, режимів праці та відпочинку для різних професій робітників і службовців, стан трудової і технологічної дисципліни.
Про рівень поділу праці можна судити за даними про питому вагу витрат робочого часу на виконання невластивих робіт, тобто робіт, виконуваних робочим крім передбачених тарифно-кваліфікаційного довідника, в загальній тривалості робочої зміни.
Раціональна організація праці передбачає використання кваліфікованих робітників відповідно до присвоєним їм кваліфікаційним розрядом. Для оцінки ступеня використання робітників відповідно до присвоєним кваліфікаційним розрядом розраховується коефіцієнт використання робочих по кваліфікації на основі даних про середню кваліфікаційному розряді робітників і середньому розряді виконуваних робіт.
Коефіцієнт раціональності прийомів і методів праці дає уявлення про ступінь ефективності використання робочими змінного часу на виконання заданої роботи.
Науково-обгрунтоване нормування праці, правильна організація робочих місць, організація їх обслуговування, висока трудова дисципліна - обов'язкові умови раціональної організації виробничого процесу, що дозволяють виконувати роботу з мінімальними витратами часу, без зайвих фізичних витрат. Для оцінки цього аспекту можуть застосовуватися:
· Коефіцієнт нормування праці, який розраховується виходячи з питомої ваги чисельності робітників, праця яких нормується, і коефіцієнта напруженості норм;
· Коефіцієнт організації робочих місць, що дорівнює відношенню числа робочих місць на підприємстві, організація яких відповідає типовим проектам, до загального їх числа;
· Коефіцієнт обслуговування, який визначається виходячи із втрат робочого часу, викликаних невчасним постачанням робочих місць необхідними матеріалами і т. п., та загальної кількості відпрацьованих робітниками людино-годин за аналізований період і ін
Значну увагу в процесі аналізу має бути приділено культурі виробництва, під якою розуміється чистота робочого місця, освітлення, зручний інвентар, колірна гама устаткування, інвентарю і елементів ділянки, чистота повітря і ін
Рівень управління аналізується з метою виявлення можливостей його вдосконалення, економії витрат, підвищення ефективності. Система показників, яка використовується в процесі такого аналізу, відображає основні складові управлінського процесу: · організаційну структуру; · кадри; • інформаційне забезпечення; · рівень організації праці апарату управління; · ступінь досконалості технології управління.
Деякі аспекти управлінської діяльності важко піддаються формалізації і кількісної оцінки, наприклад, психологічний клімат у колективі. Тому при аналізі вивчаються насамперед показники, що мають кількісну характеристику. Так, для характеристики рівня організації управління визначають питома вага працівників управління в загальній чисельності промислово-виробничого персоналу. Важливе значення має вивчення структури управлінського персоналу, тобто визначення питомої ваги працівників окремих функціональних груп.
Ефективність управлінської праці та оперативність регулювання господарської діяльності багато в чому залежать від рівня механізації і автоматизації процесу управління. Тому при оцінці рівня організації управління доцільно визначити показник технічної оснащеності управлінської праці.
Показниками ефективності управління є рівень витрат на управління на один рубль продукції; обсяг продукції (прибутку) на одного працівника управління; стан нормування, планування, обліку і т. п.
Важливим розділом аналізу техніко-організаційного рівня є визначення економічної ефективності заходів з технічного та організаційного розвитку підприємства, яка відображається наступною системою показників:
· Приріст продуктивності праці, відносне відхилення чисельності працюючих і фонду оплати праці;
· Збільшення матеріаловіддачі (зниження матеріаломісткості), відносне відхилення у витратах матеріальних ресурсів;
· Приріст фондовіддачі (зниження фондомісткість), відносне відхилення вартості основних виробничих засобів;
· Збільшення обсягу продукції за рахунок інтенсифікації використання трудових, матеріальних і фінансових ресурсів;
· Збільшення прибутку та рентабельності;
· Зниження собівартості;
· Приріст показників фінансового стану і платоспроможності.
Як раніше зазначалося, до сфери управлінської діяльності входить управління зовнішньоекономічними зв'язками, соціальним розвитком трудових колективів і використанням людського фактора у виробництві, а також природоохоронною діяльністю та раціональним використанням природних ресурсів.
Підходи до аналізу зовнішньоекономічних умов і раціональності зовнішньоекономічних зв'язків різняться в залежності від суб'єкта й об'єкта аналізу. Так, методика аналізу зовнішньоторговельних операцій може включати:
1) оцінку ступеня та якості виконання зобов'язань по експортних і імпортних операціях; характеристику досягнутого рівня експорту з точки зору вартості і натурально-речового складу;
2) оцінку ефективності використання коштів у зовнішньоторговельних операціях (швидкість обороту коштів, забезпеченість банківських кредитів та ін);
3) характеристику фінансових результатів і рентабельності зовнішньоторговельної діяльності;
4) розробку рекомендацій щодо поліпшення використання коштів у зовнішньоторговельних операціях.
Рівень соціального розвитку підприємства оцінюється за допомогою показників умов праці; системи соціальних пільг і виплат; соціальної стабільності, освіти та кваліфікації кадрів.
Загальна структура аналізу природних умов виробництва і рівня раціональності природокористування (екологічного аналізу) була представлена в п. 5.3. «Особливості організації і методики різних видів економічного аналізу».
2. Аналіз використання виробничих ресурсів
Ефективність використання виробничих ресурсів впливає на собівартість, прибуток та інші якісні показники господарської діяльності. Тому аналіз показників використання виробничих ресурсів є однією з тем комплексного економічного аналізу.
Основними умовами процесу виробництва є засоби праці, предмети праці і працю. Кожна з цих умов являє собою речовий зміст певного виду виробничого ресурсу. Тому виробничі ресурси можуть розглядатися як економічні, під якими розуміється єдність речових та особистих факторів відтворення, або матеріальні чинники його здійснення, що знаходяться у продуктивній формі, тобто в процесі виробництва. Речовими елементами виробничих ресурсів є робоча сила (трудові ресурси), основні фонди, виробничі запаси і матеріальні витрати, незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів.
Слід розрізняти застосовані та спожиті ресурси. Застосовані ресурси - це одночасно авансований уречевлена праця, втілений у вартості виробничих фондів, а також жива праця. Спожиті у виробництві ресурси - це матеріальні витрати і амортизація, витрати живої праці, виражені в заробітній платі.
Показниками ефективності застосованих виробничих ресурсів є фондовіддача, матеріаловіддача і продуктивність праці. Завданнями аналізу ефективності використання виробничих ресурсів є: Технічне та організаційний розвиток, зовнішньоекономічні, соціальні та природні умови є факторами підвищення економічної ефективності діяльності господарюючого суб'єкта. Зауважимо, що методологічно такі фактори, як зовнішньоекономічні, соціальні та природні умови, можна розглядати як самостійні теми економічного аналізу або як складові частини аналізу техніко-організаційного рівня підприємства.
Техніко-організаційний рівень характеризується ступенем досконалості використовується на підприємстві технологічного обладнання, рівнем технологічних процесів, станом організації праці і виробництва, ефективністю застосовуваних методів управління, використанням у виробництві досягнень НТП, рівнем якості виробленої продукції (послуг). Таким чином, дане поняття об'єднує три основних елементи: технічний рівень виробництва, рівень його організації та рівень управління.
Техніко-організаційний рівень розглядається за допомогою системи показників, які характеризують його окремі елементи.
1. Показники науково-технічного рівня виробництва:
· Рівень науково-дослідної роботи; інтеграції науки з виробництвом;
· Прогресивність застосовуваних технологічних процесів;
· Прогресивність застосовуваної техніки;
· Ступінь механізації, автоматизації і роботизації виробництва, впровадження гнучких автоматизованих виробництв;
· Технічна і енергетична озброєність праці;
· Впровадження нової техніки, виконання науково-технічних програм і плану технічного розвитку;
· Економічна ефективність заходів по впровадженню нової техніки.
2. Показники рівня організації виробництва і праці:
§ рівень концентрації, спеціалізації і кооперування і розміщення виробництва;
§ тривалість виробничого циклу;
§ ритмічність і інші принципи раціональної організації виробництва;
§ організація праці;
§ стан промислової естетики і культури виробництва.
3. Показники рівня управління господарською діяльністю:
· Виробнича структура підприємства;
· Структура органів управління;
· Технічна система забезпечення систем управління;
· Використання економічних, організаційно-адміністративних і соціально-психологічних методів управління;
· Постановка нормування, планування і обліково-контрольної роботи, управління персоналом;
· Рівень соціального розвитку;
· Зовнішньоекономічні умови і зв'язку підприємства;
· Соціальні умови;
· Раціональність природокористування та охорона навколишнього середовища.
Зазначимо, що наведений перелік показників організаційно-технічного рівня та інших умов господарської діяльності може бути розширений і деталізований.
Розглянемо основи методики аналізу показників техніко-організаційного рівня підприємства.
Технічна сторона виробництва має першорядне значення для економіки підприємства. Від неї залежить зростання продуктивності праці, економне витрачання сировини, матеріалів, електроенергії, випуск продукції високої якості. При аналізі технічного рівня виробництва необхідно встановити оснащеність підприємства машинами та обладнанням для нормального ходу виробничого процесу, відповідність їх сучасному рівню науки і техніки, прогресивність технологічних процесів. З тією метою в динаміці і в порівнянні з планом вивчається відповідна система показників. Відповідність обладнання сучасному технічному прогресу можна виявити за даними угруповання за віковим складом, ступеня зносу, питомій вазі прогресивного обладнання в загальному його кількості та вартості.
Ступінь механізації і автоматизації основного і допоміжного виробництва характеризується відношенням обсягу продукції або робіт, виконаних автоматизованим або механізованим способом, до їх загального обсягу. В якості додаткових показників можуть використовуватися: питома вага комплексно механізованих дільниць і цехів у загальній їх кількості; питома вага автоматизованих ділянок і цехів, механізованих потокових ліній та автоматичного обладнання в загальній їх кількості або вартості.
Технічний рівень визначається також питомою вагою нової продукції або коефіцієнтом її оновлення.
Рівень технічної оснащеності праці характеризує фондоозброєність праці, технічна озброєність, енергоозброєність, рівень механізації основного і допоміжного виробництв та праці, рівень застосовуваної технології. При аналізі також використовуються такі показники: питома вага робітників, що виконують операції повністю механізованим способом; чисельність робітників, зайнятих ручною працею на підйомно-транспортних, вантажних і складських роботах; питома вага комплексно механізованих дільниць і цехів у загальній їх кількості. Ефект підвищення рівня механізації праці визначається скороченням чисельності зайнятих ручною працею, зниженням трудомісткості продукції.
У процесі аналізу вивчається і рівень технології виробництва. Система використовуваних при цьому показників повинна відображати прогресивність технології, її рівень, технічні та організаційні чинники, що зумовили незадовільні показники. Ключовим показником рівня технології є питома вага продукції, виготовленої за прогресивною технологією. Ступінь інтенсивності технологічних режимів визначається скороченням тривалості виробничого циклу.
Рівень технології пов'язаний зі станом технологічної дисципліни. Тому в ході аналізу визначають причини її порушення, динаміку показників браку, суми доплат у зв'язку з відступами від встановленого технологічного процесу. Рівень технології залежить і від організації контролю, прогресивності його методів.
Поряд з новітньою технікою і прогресивною технологією важливу роль у підвищенні ефективності господарської діяльності, її інтенсифікації грають правильна організація виробництва, праці та управління. До показників, які характеризують рівень організації виробництва, відносяться:
· Коефіцієнт спеціалізації (відношення вартості продукції, яка відповідає профілю виробництва, до загального обсягу випуску);
· Коефіцієнт кооперування (відношення вартості покупних напівфабрикатів і послуг до вартості продукції);
· Коефіцієнт поточності (відношення трудомісткості продукції, виготовленої на потокових лініях, до загальної трудомісткості);
· Коефіцієнт серійності (відношення вартості продукції до кількості її найменувань) і ін
Важливий показник організації виробничого процесу - тривалість виробничого циклу. Зміна тривалості виробничого циклу відбивається на собівартості продукції, розмірі запасів незавершеного виробництва, сумі оборотних засобів та інших показниках роботи підприємства.
У процесі аналізу дається оцінка відповідності організації виробничого процесу основним принципам її раціональної організації: пропорційності, паралельності, прямоточності, безперервності і ритмічності. Так, рівень пропорційності характеризується однойменною коефіцієнтом, який визначається відношенням коефіцієнта змінності роботи устаткування до коефіцієнта змінності найбільш завантаженого обладнання. Рівень паралельності обчислюється діленням тривалості операційного циклу при паралельному русі виробів у виробництві на фактичну тривалість операційного циклу. Прямо точність характеризується коефіцієнтом, визначеним ставленням часу транспортних операцій до тривалості виробничого циклу. Коефіцієнт безперервності визначається відношенням тривалості операційного циклу до загальної тривалості виробничого циклу. Коефіцієнт ритмічності випуску продукції характеризує питома вага продукції, виробленої в межах планового графіка.
Для характеристики рівня організації праці використовуються показники, що відображають ступінь його поділу і кооперації, багатоверстатного обслуговування, впровадження передових прийомів і методів праці, відповідність умов праці науково-обгрунтованим, санітарно-гігієнічним нормам і нормативам, режимів праці та відпочинку для різних професій робітників і службовців, стан трудової і технологічної дисципліни.
Про рівень поділу праці можна судити за даними про питому вагу витрат робочого часу на виконання невластивих робіт, тобто робіт, виконуваних робочим крім передбачених тарифно-кваліфікаційного довідника, в загальній тривалості робочої зміни.
Раціональна організація праці передбачає використання кваліфікованих робітників відповідно до присвоєним їм кваліфікаційним розрядом. Для оцінки ступеня використання робітників відповідно до присвоєним кваліфікаційним розрядом розраховується коефіцієнт використання робочих по кваліфікації на основі даних про середню кваліфікаційному розряді робітників і середньому розряді виконуваних робіт.
Коефіцієнт раціональності прийомів і методів праці дає уявлення про ступінь ефективності використання робочими змінного часу на виконання заданої роботи.
Науково-обгрунтоване нормування праці, правильна організація робочих місць, організація їх обслуговування, висока трудова дисципліна - обов'язкові умови раціональної організації виробничого процесу, що дозволяють виконувати роботу з мінімальними витратами часу, без зайвих фізичних витрат. Для оцінки цього аспекту можуть застосовуватися:
· Коефіцієнт нормування праці, який розраховується виходячи з питомої ваги чисельності робітників, праця яких нормується, і коефіцієнта напруженості норм;
· Коефіцієнт організації робочих місць, що дорівнює відношенню числа робочих місць на підприємстві, організація яких відповідає типовим проектам, до загального їх числа;
· Коефіцієнт обслуговування, який визначається виходячи із втрат робочого часу, викликаних невчасним постачанням робочих місць необхідними матеріалами і т. п., та загальної кількості відпрацьованих робітниками людино-годин за аналізований період і ін
Значну увагу в процесі аналізу має бути приділено культурі виробництва, під якою розуміється чистота робочого місця, освітлення, зручний інвентар, колірна гама устаткування, інвентарю і елементів ділянки, чистота повітря і ін
Рівень управління аналізується з метою виявлення можливостей його вдосконалення, економії витрат, підвищення ефективності. Система показників, яка використовується в процесі такого аналізу, відображає основні складові управлінського процесу: · організаційну структуру; · кадри; • інформаційне забезпечення; · рівень організації праці апарату управління; · ступінь досконалості технології управління.
Деякі аспекти управлінської діяльності важко піддаються формалізації і кількісної оцінки, наприклад, психологічний клімат у колективі. Тому при аналізі вивчаються насамперед показники, що мають кількісну характеристику. Так, для характеристики рівня організації управління визначають питома вага працівників управління в загальній чисельності промислово-виробничого персоналу. Важливе значення має вивчення структури управлінського персоналу, тобто визначення питомої ваги працівників окремих функціональних груп.
Ефективність управлінської праці та оперативність регулювання господарської діяльності багато в чому залежать від рівня механізації і автоматизації процесу управління. Тому при оцінці рівня організації управління доцільно визначити показник технічної оснащеності управлінської праці.
Показниками ефективності управління є рівень витрат на управління на один рубль продукції; обсяг продукції (прибутку) на одного працівника управління; стан нормування, планування, обліку і т. п.
Важливим розділом аналізу техніко-організаційного рівня є визначення економічної ефективності заходів з технічного та організаційного розвитку підприємства, яка відображається наступною системою показників:
· Приріст продуктивності праці, відносне відхилення чисельності працюючих і фонду оплати праці;
· Збільшення матеріаловіддачі (зниження матеріаломісткості), відносне відхилення у витратах матеріальних ресурсів;
· Приріст фондовіддачі (зниження фондомісткість), відносне відхилення вартості основних виробничих засобів;
· Збільшення обсягу продукції за рахунок інтенсифікації використання трудових, матеріальних і фінансових ресурсів;
· Збільшення прибутку та рентабельності;
· Зниження собівартості;
· Приріст показників фінансового стану і платоспроможності.
Як раніше зазначалося, до сфери управлінської діяльності входить управління зовнішньоекономічними зв'язками, соціальним розвитком трудових колективів і використанням людського фактора у виробництві, а також природоохоронною діяльністю та раціональним використанням природних ресурсів.
Підходи до аналізу зовнішньоекономічних умов і раціональності зовнішньоекономічних зв'язків різняться в залежності від суб'єкта й об'єкта аналізу. Так, методика аналізу зовнішньоторговельних операцій може включати:
1) оцінку ступеня та якості виконання зобов'язань по експортних і імпортних операціях; характеристику досягнутого рівня експорту з точки зору вартості і натурально-речового складу;
2) оцінку ефективності використання коштів у зовнішньоторговельних операціях (швидкість обороту коштів, забезпеченість банківських кредитів та ін);
3) характеристику фінансових результатів і рентабельності зовнішньоторговельної діяльності;
4) розробку рекомендацій щодо поліпшення використання коштів у зовнішньоторговельних операціях.
Рівень соціального розвитку підприємства оцінюється за допомогою показників умов праці; системи соціальних пільг і виплат; соціальної стабільності, освіти та кваліфікації кадрів.
Загальна структура аналізу природних умов виробництва і рівня раціональності природокористування (екологічного аналізу) була представлена в п. 5.3. «Особливості організації і методики різних видів економічного аналізу».
2. Аналіз використання виробничих ресурсів
Ефективність використання виробничих ресурсів впливає на собівартість, прибуток та інші якісні показники господарської діяльності. Тому аналіз показників використання виробничих ресурсів є однією з тем комплексного економічного аналізу.
Основними умовами процесу виробництва є засоби праці, предмети праці і працю. Кожна з цих умов являє собою речовий зміст певного виду виробничого ресурсу. Тому виробничі ресурси можуть розглядатися як економічні, під якими розуміється єдність речових та особистих факторів відтворення, або матеріальні чинники його здійснення, що знаходяться у продуктивній формі, тобто в процесі виробництва. Речовими елементами виробничих ресурсів є робоча сила (трудові ресурси), основні фонди, виробничі запаси і матеріальні витрати, незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів.
Слід розрізняти застосовані та спожиті ресурси. Застосовані ресурси - це одночасно авансований уречевлена праця, втілений у вартості виробничих фондів, а також жива праця. Спожиті у виробництві ресурси - це матеріальні витрати і амортизація, витрати живої праці, виражені в заробітній платі.
· Оцінка ступеня виконання плану і вивчення динаміки показників, виявлення тенденцій їх розвитку;
· Виявлення і вимір впливу факторів на зміну показників ефективності використання виробничих ресурсів;
· Виявлення внутрішньовиробничих резервів зростання показників та розробка заходів щодо їх реалізації;
· Визначення перспективних (прогнозних) показників ефективності використання виробничих ресурсів.
Аналіз використання основних виробничих засобів. Раціональність і повноту використання основних виробничих засобів характеризує економічний ефект, отриманий за конкретний період у вигляді певного обсягу та якості. Економічна ефективність використання основних засобів визначається відношенням отриманого економічного ефекту до витрат, необхідним для створення основних засобів. При цьому в якості економічного ефекту приймається вартість випуску (продажу) продукції чи сума прибутку, як витрати - середньорічна вартість основних виробничих засобів.
На думку професора А. Д. Шеремета, економічна ефективність використання (споживання) засобів праці характеризується часткою амортизації у вартості продукції [20, с. 168]. Проте, аналізуючи цей показник, слід мати на увазі особливості його формування. Зі зростанням і вдосконаленням техніки сума щорічної амортизації також зростає, збільшується її частка в собівартості продукції. Але оскільки збільшується і випуск продукції, виготовленої на більш продуктивному обладнанні, то сума амортизації в собівартості одиниці виробу звичайно зменшується. Економія на амортизації відчутна при перевиконанні планів продажів продукції при постійній величині основних виробничих фондів. У період бурхливого технічного прогресу на підприємствах частка амортизації в собівартості зростає, але це зростання відбувається при зниженні собівартості в цілому.
Найважливішим узагальнюючим показником ефективності використання основних виробничих фондів є фондовіддача (визначається відношенням вартості обсягу випуску або продажу продукції до середньорічної вартості основних виробничих фондів). Поряд з фондовіддачею в практиці економічного аналізу обчислюють і зворотну величину - фондомісткість. На розмір фондовіддачі (або фондомісткості) впливають різні фактори. Професор Л. І. Кравченко і його співавтори виділяють такі основні групи факторів зміни фондовіддачі:
· Інтенсивні (підвищення продуктивності устаткування, впровадження нової, більш ефективної техніки; використання прогресивної технології; поліпшення організації та управління виробництвом; модернізація діючого обладнання; скорочення цілозмінних простоїв; підвищення коефіцієнта змінності; скорочення нормативного часу планово-запобіжник-ного ремонту і підвищення його якості і ін);
· Екстенсивні (зміна кількості одиниць працюючого технологічного обладнання);
· Структурні (зміна структури продукції; зміна структури основних засобів);
· Соціальні (підвищення кваліфікації та рівня освіти робітників; поліпшення виробничої санітарії; поліпшення організації праці тощо);
· Територіальні (зміна складу і вартості основних фондів залежно від природно-кліматичних умов) [11, с. 270].
До системи взаємозалежних показників, безпосередньо характеризують ефективність використання основних виробничих засобів і виробничих потужностей підприємств, також належать:
1) коефіцієнт використання устаткування за часом (коефіцієнт екстенсивного навантаження (Кекс)):
До екс = Тф: Тн,
де Тф - кількість фактично відпрацьованих машино-годин; Тн - максимально можливий час роботи обладнання за відповідний період;
2) коефіцієнт використання устаткування по потужності (коефіцієнт інтенсивного навантаження (Кинт)):
Кинт = Мв: Мн,
де Мт - фактична продуктивність обладнання; Мн - максимально можлива продуктивність обладнання;
3) коефіцієнт загального використання за часом і потужності (коефіцієнт інтегрального навантаження (Кі)):
Ки = Кекс · Кинт.
До числа показників екстенсивного використання відноситься і коефіцієнт змінності, який дорівнює середньому кількістю змін, протягом яких завантажена кожна одиниця устаткування.
Для характеристики використання пасивної частини основних виробничих фондів розраховують показник обсягу випуску (продажу) продукції на 1 кв. м виробничої площі.
Найбільш узагальнюючим показником ефективності використання основних виробничих засобів є фондорентабельность (відношення суми прибутку до середньорічної вартості основних виробничих засобів).
При оцінці економічної ефективності використання основних виробничих фондів професор А. Д. Шеремет [20, с. 168] рекомендує зробити наступні розрахунки.
Розрахунок 1. Визначити динаміку якісних показників використання основних виробничих засобів: фондовіддачі, фондомісткості, амортізаціоотдачі і амортізаціоемкості.
Розрахунок 2. Визначити приріст коштів праці на 1% приросту продукції (коефіцієнт співвідношення темпів приросту основних засобів та продукції).
Розрахунок 3. Визначити відносне відхилення в основних виробничих засобах (щодо збільшення продукції):
де
Розрахунок 4. Визначити вплив екстенсивності (величини основних виробничих засобів) та інтенсивності у використанні основних засобів (фондовіддачі) на прирощення продукції.
Розрахунок виконується будь-яким способом факторного аналізу.
Розрахунок 5. Визначити вплив зміни фондовіддачі на прирощення прибутку:
де
Розрахунок 6. Визначити вплив фондомісткості на прирощення рентабельності активів. Шукану формулу, в якій є показник фондомісткості, дає моделювання формули рентабельності активів:
Rпк = ПР: ПК = ПР: (ОПФ + ОА) =
= (ПР: РП): [(ОПФ + ОА): РП] = Rпр: (Фе + Кз),
де Rпк - рентабельність виробничих активів; ПК - середньорічна вартість виробничих активів; Rпр - рентабельність продажів; Фе - фондомісткість; Кз - коефіцієнт закріплення оборотних коштів.
Розрахунок впливу факторів можна провести способом ланцюгових підстановок.
Аналіз використання матеріальних ресурсів. Раціональне використання матеріальних ресурсів - один з найважливіших чинників зростання продажів і зниження собівартості продукції, а, отже, зростання прибутку і рентабельності. У виконанні завдання підвищення ефективності використання матеріальних ресурсів велика роль належить систематично проводиться аналізу.
Економічна ефективність використання (споживання) матеріальних ресурсів (предметів праці) характеризується такими показниками, як матеріаловіддача (відношення вартості обсягу випуску або продажу продукції до величини витрат матеріальних ресурсів), матеріаломісткість (показник, зворотний матеріаловіддача).
Основним показником ефективності використання матеріальних ресурсів є загальна матеріаломісткість продукції. На зміну рівня матеріаломісткості впливає багато факторів. У першу чергу матеріаломісткість залежить від обсягу продукції і загальної суми матеріальних витрат. У свою чергу сума матеріальних витрат залежить від кількості виробленої продукції, її структури, витрати сировини і матеріалів на одиницю продукції, вартості сировини і матеріалів. Зміна витрат сировини і матеріалів визначається технічними (впровадження нової прогресивної технології, механізація і автоматизація виробничих процесів, вдосконалення застосовуваної техніки тощо) та організаційними чинниками (вдосконалення системи матеріально-технічного забезпечення, впровадження передових форм організації виробництва та ін.)
Приватними показниками матеріаломісткості є сирьеемкость, паливомісткість, енергоємність, які визначаються як відношення вартості відповідно сировини і матеріалів, палива, енергії до обсягу випуску (продажу) продукції.
При оцінці економічної ефективності використання матеріальних ресурсів рекомендується виконати наступні розрахунки.
Розрахунок 1. Визначити динаміку якісних показників використання матеріальних ресурсів: матеріаловіддачі і матеріаломісткості.
Розрахунок 2. Визначити приріст матеріальних витрат на 1% приросту продукції.
Розрахунок 3. Визначити відносне відхилення у витратах матеріальних ресурсів з урахуванням приросту продукції:
Розрахунок 4. Визначити вплив екстенсивності (величини витрат матеріальних ресурсів) і інтенсивності використання матеріальних ресурсів (матеріаловіддачі) на прирощення продукції.
Розрахунок 5. Визначити вплив інтенсивності використання матеріальних ресурсів на прирощення рентабельності продукції (продажів) і активів.
Моделювання формули рентабельності продукції (продажу) дає кінцеву факторну систему, в якій присутній фактор матеріаломісткості:
Rпр = ПР: РП = (РП - З): РП =
[РП - (ФЗП + МЗ + А)]: РП = 1 - (Зе + Ме + Ае).
П'ятифакторна модель рентабельності активів дозволяє визначити вплив матеріаломісткості на прирощення рентабельності активів:
Rпк = ПР: ПК = (РП - З): (ОПФ + ОА) =
= [РП - (ФЗП + МЗ + А)]: (ОПФ + ОА) = [РП - (ФЗП + МЗ + А)]: РП: [(ОПФ + ОА): РП] = [1 - (Зе + Ме + Ае)]: (Фе + Кз).
Розрахунок впливу факторів можна провести способом ланцюгових підстановок.
Аналіз використання праці та її оплати. Узагальнену характеристику ефективності використання трудових ресурсів дає продуктивність праці, яка характеризується системою показників:
· Середньорічне вироблення на одного працюючого (працівника);
· Середньорічна, середньоденна і середньогодинна виробіток на одного робітника.
На деяких підприємствах з урахуванням специфіки їх діяльності можуть застосовуватися й інші показники, наприклад, середня вироблення в натуральних одиницях вимірювання з окремих видів продукції, трудомісткість в людино-годинах або людино-днях і ін
Професор Л. І. Кравченка з співавторами пропонують додатково до перерахованих показниками розраховувати показник фінансової продуктивності, який розраховується як відношення прибутку до середньоспискової чисельності працюючих (робітників) [11].
Кожен з перерахованих показників ефективності використання трудових ресурсів має своє призначення. Їх комплексне застосування дозволяє глибше аналізувати роботу підприємства і його структурних підрозділів. При цьому важливо забезпечити економічні обгрунтоване поєднання натуральних і вартісних показників, вимірників витрат та результатів праці.
Узагальнюючим показником продуктивності праці є середня виробіток на одного працюючого. Середня вироблення змінюється під впливом багатьох факторів. Так, чинниками першого порядку є середньорічна вироблення одного робітника і питома вага робітників у загальній чисельності промислово-виробничого персоналу. У свою чергу, середньорічна вироблення одного робочого змінюється під впливом середньогодинної вироблення, кількості відпрацьованих днів одним робітникам і тривалості робочого дня.
Поглиблення аналізу припускає вивчення чинників зміни середньогодинної вироблення за рахунок підвищення технічного рівня виробництва, вдосконалення його організації, зниження витрат робочого часу, зміни структури продукції.
Оскільки одним з чинників зростання продуктивності праці є найбільш повне і раціональне використання робочого часу, усунення простоїв і непродуктивних затрат праці, то доцільно провести аналіз використання робочого часу.
Узагальнюючим показником даного блоку є також загальний фонд заробітної плати з нарахуваннями. Економічна ефективність використання (споживання) праці характеризується часткою оплати праці у вартості продукції.
При оцінці економічної ефективності використання праці та її оплати рекомендується зробити наступні розрахунки [20, с. 176].
Розрахунок 1. Визначити динаміку якісних показників використання трудових ресурсів. Розрахунок продуктивності праці виконується в двох варіантах:
а) на одного працівника;
б) на один руб. оплати праці.
Розрахунок 2. Визначити приріст трудових ресурсів (чисельності та оплати праці) на 1% приросту продукції.
Розрахунок 3. Визначити відносне відхилення у витратах трудових ресурсів з урахуванням приросту продукції.
1. Відносне відхилення у чисельності персоналу:
де Ч - середньооблікова чисельність персоналу.
Якщо отриманий результат помножити на середню річну заробітну плату (з нарахуваннями) одного працюючого (працівника) у звітному році, то економію (перевитрата) можна виразити у вартісному вираженні.
2. Відносна економія (перевитрата) по фонду заробітної плати:
Розрахунок 4. Визначити вплив екстенсивності та інтенсивності використання трудових ресурсів на прирощення продукції.
Розрахунок 5. Визначити вплив інтенсивності використання трудових ресурсів на прирощення рентабельності продажів продукції і активів підприємства. Моделювання факторних моделей рентабельності продажів і рентабельності активів дає кінцеві системи, в яких присутній фактор оплатоемкості продукції:
Rпр = 1 - (Зе + Ме + Ае); Rпк = [1 - (Зе + Ме + Ае)]: (Фе + Кз).
Розрахунок впливу факторів можна виконати способом ланцюгових підстановок.
3. Аналіз обсягу виробництва і продажів продукції
У системі економічного аналізу особлива увага приділяється аналізу показників обсягу виробництва (випуску) і продажів продукції, оскільки вони є основними результатами господарської діяльності.
Статистика розрізняє два види вартісних показників виробленої продукції: валова продукція і товарна продукція.
Валова продукція включає:
· Готові вироби, вироблені за звітний період всіма підрозділами юридичної особи як зі свого матеріалу, так і з сировини і матеріалів замовника, призначені для реалізації на сторону, передачі своєму капітальному будівництву і своїм непромисловим підрозділам, зарахування до складу власних основних засобів, видачі своїм працівникам в рахунок оплати праці;
· Напівфабрикати власного виробництва, відпущені за звітний період на бік, своєму капітальному будівництву, своїм непромисловим виробничим підрозділам;
· Роботи (послуги) промислового характеру, виконані на замовлення з боку, для свого капітального будівництва, своїх непромислових підрозділів, роботи з модернізації та реконструкції власного обладнання;
· Роботи з виготовлення продукції з тривалим виробничим циклом, виробництво яких у звітному періоді не завершено.
Товарна продукція, на відміну від валової, не включає незавершене виробництво. На підприємствах, де має місце виробництво продукції з тривалим (більше одного року) виробничим циклом, а отже, коливання незавершеного виробництва значні, про виробленої продукції судять по валовій продукції. На тих підприємствах, де тривалість виробничого циклу менше одного року, а значить, залишки незавершеного виробництва не схильні до значних коливань, про виробленої продукції судять по товарній продукції, тобто вартості товарів (робіт, послуг), призначених для продажу.
Вартість проданої (реалізованої) продукції також може враховуватися в двох варіантах залежно від облікової політики підприємства: 1) за відвантаженої продукції; 2) за оплаченої продукції. Обсяг відвантаженої продукції являє собою вартість продукції власного виробництва, фактично відвантаженої (переданої) у звітному періоді споживачеві , виконаних робіт і послуг, прийнятих замовником, незалежно від того, надійшли гроші на рахунок виробника чи ні.
Самим узагальнюючим вартісним показником продукції є обсяг продажів або оплачена відвантажена продукція. Основні фактори, що визначають цей узагальнюючий показник, відображає формула товарного балансу:
РП = ВП + Δ НЗВ + Δ ДП + Δ ТО,
де РП - обсяг оплаченої відвантаженої товарної продукції; ВП - обсяг валової продукції; Δ НЗВ - приріст незавершеного виробництва; Δ ДП - приріст залишків товарної продукції на складі; Δ ТО - приріст залишків товарів відвантажених, але ще не оплачених.
У процесі аналізу обсягу виробництва продукції дається оцінка ступеня виконання плану по випуску продукції, вивчається динаміка випуску за ряд років.
Важливу роль при аналізі обсягу виробництва і продажів продукції грають вимірювачі продукції. Для управлінського аналізу використовуються натуральні, умовно-натуральні, трудові та вартісні вимірники. Застосування натуральних і умовно-натуральних вимірювачів обмежена, як правило, умовами багатономенклатурного виробництва, коли використовують трудові і вартісні вимірники. Для різних цілей можуть використовуватися різні вартісні вимірники: брутто-виручка (валовий виторг), нетто-виручка, порівнянна собівартість, нормативно-чиста продукція.
На динаміку узагальнюючих показників господарської діяльності (випуск і реалізацію продукції, собівартість і прибуток) впливають зрушення в структурі продукції. Тому велике значення для цілей дослідження господарської діяльності має аналіз структури продукції.
Особливу увагу в процесі аналізу приділяється вивченню впливу чинників, що визначають обсяг виробництва і продажів продукції. Їх можна підрозділити на виробничі і ринкові.
Продукція створюється трьома виробничими чинниками: засобами праці, предметами праці і живою працею, кожен з яких характеризується показниками екстенсивності та інтенсивності. Причому виробничі фактори взаємозалежні і надають комплексний вплив на випуск продукції. Звідси факторну модель обсягу випуску продукції можна виразити таким чином:
ВП = ЧР · ГВ = ОПФ · ФО = МОЗ · МО.
Алгоритм факторного аналізу продукції будується за наступними етапами:
1) визначається лімітуючий з трьох виробничих факторів, для чого розраховують максимально можливий обсяг продукції по кожному фактору при повному забезпеченні всіма іншими факторами;
2) по кожному виробничому ресурсу визначають показники екстенсивності та інтенсивності;
3) визначається збільшення екстенсивних та інтенсивних показників по кожному виробничому факторі;
4) одним з методів факторного аналізу визначають вплив екстенсивності та інтенсивності на прирощення продукції.
В якості основних ринкових факторів, що впливають на обсяг виробництва і продажів продукції, прийнято розглядати зміну кон'юнктури ринку, інфляційні процеси, зміна рівня споживчого попиту, сезонні коливання попиту.
Важливим напрямом аналізу продукції є аналіз її якості. Вплив цього фактора на загальний обсяг виробництва визначається, як правило, прямим рахунком на основі різниці в ціні виробів підвищеної якості порівняно з ціною виробів більш низької якості. Якщо продукція підрозділяється по сортах (за іншими критеріями якості) і відповідно за ціною, то вплив зміни якості на обсяг продукції визначається за допомогою середньої зваженої ціни.
Обсяг продажів продукції залежить від багатьох чинників, але, з іншого боку, сам є чинником ще більш узагальнюючих показників - прибутку від продажів і капіталоотдачі.
4. Аналіз собівартості продукції, взаємозв'язку собівартості, обсягу продажів і прибутку
Виживання суб'єкта господарювання в умовах конкуренції багато в чому залежить від здатності підтримувати оптимальний рівень собівартості продукції. Найважливіша роль у вирішенні цього завдання належить аналізу собівартості, головна мета якого - виявлення можливостей більш раціонального використання виробничих ресурсів, зниження витрат на виробництво і реалізацію, забезпечення зростання прибутку.
Узагальнюючими показниками собівартості є: повна собівартість виробленої продукції, виробнича собівартість проданої продукції, повна собівартість продажів продукції як сума виробничої собівартості та витрат періоду (загальногосподарських і комерційних), витрати на один руб. продукції. Аналізуються також зроблені організацією витрати по звичайних видах діяльності, показник собівартості одиниці продукції.
Собівартість продукції вивчається в такій послідовності: 1) оцінка виконання плану за узагальнюючими показниками та їх динаміки; 2) вимір чинників зміни показників собівартості; 3) виявлення резервів зниження собівартості.
Аналіз собівартості продукції проводиться як в поелементному, так і в постатейному розрізі.
Поелементний розріз собівартості складається з однорідних елементів витрат:
З = А + МЗ + ФЗП + НР.
Інші витрати зазвичай займають невелику питому вагу (1,5-3%). При аналізі їх розподіляють пропорційно трьом основним елементам витрат.
У процесі аналізу визначаються абсолютні відхилення за загальною сумою витрат і по кожному елементу, вивчаються їх причини. Проте такі відхилення не дають уявлення про економію чи перевитрату. Тому доцільно виконати розрахунок відносного відхилення у витратах з урахуванням змін обсягу продажів.
Оцінка структури витрат та їх динаміки дозволяє визначити матеріаломісткість, трудомісткість, енергоємність продукції, з'ясувати характер змін та їх вплив на собівартість продукції.
З метою більш повного виявлення внутрішніх резервів зниження собівартості вона аналізується за окремими статтями чи групами статей.
Найбільш універсальним показником собівартості продукції вважається рівень витрат на один руб. продукції. Він розраховується як відношення повної собівартості продукції до вартості цієї продукції у відпускних цінах виробника. Основними факторами, що впливають на рівень витрат на один руб. продукції, є: зміна структури продукції, зміна цін на продукцію, зміна собівартості продукції. Слід зазначити, що даний показник тісно пов'язаний з часткою прибутку у відпускній ціні. Тому аналіз рівня витрат на один руб. продукції прийнятний і для аналізу рентабельності продукції.
Велике значення в аналізі, плануванні та прогнозуванні собівартості продукції має методика маржинального (граничного, операційного) аналізу, яка базується на вивченні співвідношення між трьома групами економічних показників собівартості, обсягу продажів і прибутку та прогнозуванні критичною і оптимальної величини кожного з цих показників при заданому значенні інших . Даний метод управлінських розрахунків називають ще аналізом беззбитковості або сприяння доходу.
Основу методики складає поділ операційних витрат в залежності від зміни обсягу діяльності господарюючого суб'єкта на змінні (пропорційні) та постійні (непропорційні) і використання граничних (маржинальних) величин.
Зауважимо, що змінні витрати будуть змінними по відношенню до всього обсягу продажів, але для кожної одиниці продукції вони будуть постійними, тому що по суті представляють технологічну собівартість, яка, як правило, є нормативними витратами і не може змінюватися без шкоди для якості виробу. З іншого боку, постійні витрати є постійними для всієї маси продажів, але вони є змінними для кожного одиниці продукції. Зниження собівартості продукції практично не залежить від змінних витрат, а зумовлено постійними витратами, оскільки кожна наступна одиниця продукції буде мати меншу собівартість за рахунок зменшення частки постійних витрат, що припадають на цю одиницю.
Виникає нова категорія граничної прибутку (маржинального доходу), яка визначається як різниця між виручкою від продажу і змінними витратами. Це дає можливість оцінювати динаміку таких взаємопов'язаних показників, як критичний обсяг продажів, запас міцності, операційний важіль і робити висновки про ризики господарської діяльності, пов'язаних з нераціональною структурою витрат і наслідками ймовірного зниження обсягу продажів.
Критичний обсяг продажів визначається як частка від ділення постійних витрат на маржу з одиниці продукції. Під одиницею продукції можна розуміти як натуральний показник, так і вартісної. При критичному обсязі продажів виторг стає рівною сукупним витратам на виробництво і продаж продукції.
Різниця між річним фактичним обсягом продажів і критичним обсягом складає запас фінансової міцності, який розглядається як показник ризику. Якщо зниження обсягу продажів стане рівним запасу міцності, то фінансовий результат дорівнюватиме нулю. При зниженні обсягу продажів, що перевищує запас міцності, фінансовий результат звернеться в збиток. Чим нижче запас фінансової міцності, тим вище ризик не покрити постійні витрати та отримати збиток при скороченні обсягу продажів.
По горизонталі (на осі абсцис) показується обсяг продажів продукції, по вертикалі - собівартість проданої продукції і прибуток, які разом складають виторг від продажу. Заштрихована частина дає уявлення про граничну прибутку. Реальна прибуток виникає в тому випадку, якщо гранична прибуток повністю покриває постійні витрати. Її розмір визначається економією постійних витрат, головним фактором якої є зростання обсягу продажів. Якщо взаємозв'язок між розглянутими показниками приймається як лінійна, то запас міцності є зворотною величиною показника операційного важеля, який визначається як відношення маржинального доходу до прибутку від продажів. Збільшення операційного важеля свідчить про посилення ризику, пов'язаного з нераціональною структурою витрат.
На закінчення відзначимо, що розрахунок та аналіз вищеназваних показників дає досить точну картину, якщо проводиться по відношенню до релевантному періоду, протягом якого витрати не змінюють своєї поведінки.
5. Аналіз величини і структури авансованого капіталу
При проведенні аналізу варто враховувати, що авансований капітал може бути розглянуто з двох сторін:
1) з боку розміщення - активи;
2) з боку джерел формування - пасиви.
Відповідно до міжнародних стандартів бухгалтерської звітності, а також Концепції бухгалтерського обліку в ринковій економіці активами вважаються господарський кошти, контроль над якими організація отримала в результаті доконаних фактів її господарської діяльності і які повинні принести їй економічні вигоди в майбутньому. У складі активів виділяють дві основні групи: необоротні (довгострокові) активи та оборотні (короткострокові, поточні) активи. До позаоборотних активів відносяться активи, корисні властивості яких передбачається використати протягом періоду понад 12 місяців після звітної дати або звичайного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців. Під оборотними активами розуміються грошові кошти та інші активи, у відношенні яких можна припускати, що вони будуть звернені в кошти, продані або спожиті протягом 12 місяців, або звичайного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців.
Пасиви - це джерела власних і позикових коштів, вкладені в активи організації. Власний капітал (капітал) представляє собою вартість активів організації, не обтяжених зобов'язаннями. Позиковий капітал визначається сукупною величиною зобов'язань організації перед іншими юридичними та фізичними особами. Позикові кошти в залежності від ступеня терміновості погашення поділяються на довгострокові і короткострокові (поточні). Кошти, залучені на довгостроковій основі, звичайно направляють на придбання активів тривалого користування, тоді як поточні пасиви, як правило, є джерелами формування оборотних коштів.
При аналізі величини і структури активів підприємства критерієм їх угруповання є ліквідність, тобто швидкість перетворення активу з матеріальної або іншої форми в абсолютно ліквідну грошову форму. У вітчизняній обліково-аналітичній практиці активи групують по мірі зростання їх ліквідності: необоротні активи, оборотні активи (запаси, дебіторська заборгованість, грошові кошти).
Важливе значення для оцінки структури активів має горизонтальний і структурний аналіз активу балансу. Для коригування фінансової стратегії господарюючого суб'єкта особливої значущості набуває трендовий аналіз окремих статей балансу за тривалий період часу.
Для деталізації загальної картини змін структури активів може бути проведений аналіз кожного розділу активу балансу (аналіз динаміки та структури необоротних активів, аналіз динаміки і структури оборотних активів). Крім того, можна провести аналіз складу і структури нематеріальних активів, основних засобів, дати оцінку стану і руху незавершеного будівництва, дохідних вкладень у матеріальні цінності, складу, структури і динаміки довгострокових фінансових вкладень.
Для дослідження динаміки і структури стану запасів використовується таблиця, в основі якої лежать дані другого розділу активу бухгалтерського балансу, що розшифровують рядок 210. У підметі цієї таблиці доцільно виділити наступні елементи запасів: виробничі запаси, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів, готова продукція, товари, інші запаси.
Аналогічним чином проводиться аналіз структури і динаміки грошових коштів, дебіторської заборгованості та інших активів.
Таким чином, авансований капітал можна визначити як сукупність необоротних і оборотного капіталу та аналіз його складу і структури проводити відповідно до цього принципу поділу.
Для управлінського аналізу має сенс і інше визначення авансованого капіталу - як сукупності виробничого капіталу та капіталу, вкладеного в невиробничу соціальну сферу. Виробничий капітал - сукупність основного виробничого капіталу та оборотного капіталу, зайнятих у матеріальній сфері, тобто в стадіях господарської діяльності. Він обслуговує як безпосередньо стадію виробництва, так і стадії обігу - постачання та збут продукції. Капітал, обслуговуючий безпосередньо стадію виробництва, на думку професора Д. Шеремета, можна назвати продуктивною капіталом [20, с. 205]. Невиробничий капітал - капітал, вкладений в соціальну сферу (житлово-побутове господарство, охорона здоров'я, освіту і культуру). Хоча у нематеріальній сфері продукція не виробляється, але її вплив на продуктивність праці персоналу робить вигідним вкладення капіталу в цю сферу діяльності.
У залежності від джерел формування весь авансований (вкладений) капітал може бути представлений власними і позиковими засобами. Аналіз структури пасиву балансу дозволяє встановити види, структуру і специфіку цих джерел. Такий аналіз має значну роль у визначенні фінансового положення господарюючого суб'єкта.
У складі власного капіталу можуть бути виділені дві основні аналітичні складові: інвестований капітал, тобто капітал, вкладений власниками, і накопичений капітал, тобто створений понад те, що було спочатку авансовано власниками. Крім того, у складі власного капіталу можна виділити складову, пов'язану зі зміною вартості активів організації внаслідок їх переоцінки. Інвестований капітал включає номінальну вартість простих і привілейованих акцій, а також додатково оплачений (понад номінальну вартість акцій) капітал. Перша складова інвестованого капіталу представлена статутним капіталом, друга - додатковим. Накопичений капітал знаходить своє відображення у вигляді статей, які формуються за рахунок чистого прибутку (резервний капітал, нерозподілений прибуток). Такий поділ власного капіталу на інвестований і накопичений має велике значення як у теоретичному, так і в практичному плані: за співвідношенням і динаміці цих груп оцінюють ефективність діяльності підприємства. Тенденція до збільшення питомої ваги накопиченого капіталу свідчить про здатність нарощувати кошти, вкладені в активи підприємства, і характеризує фінансову стійкість організації.
Аналіз складу і структури позикових засобів доцільно починати з з'ясування ролі довгострокових і короткострокових джерел фінансування у діяльності організації. Для оцінки структури зобов'язань досить істотним є їх поділ і за ступенем забезпеченості (забезпечені і незабезпечені). Особливий інтерес для аналізу позикових коштів становить вивчення динаміки зобов'язань за нетоварними операціями: заборгованість з оплати праці, із соціального страхування і забезпечення, перед бюджетом.
6. Аналіз прибутку і рентабельності продукції
У системі цілей функціонування господарюючого суб'єкта, завдання генерування прибутку займає центральне місце. Проте «в загальному випадку діяльність не обов'язкова прибуткова, ймовірно, немає жодної компанії у світі, не мала в своїй історії хоча б короткочасних спадів, що виражався у тому числі, більш-менш значними збитками» [9, с. 362]. Тому, характеризуючи результативність діяльності комерційної організації, правильніше говорити не про прибуток, а про фінансовий результат.
Фінансові результати господарської діяльності визначаються на рахунках бухгалтерського обліку шляхом зіставлення доходів і витрат. Нагадаємо, що визначення і зміст доходів і витрат розкрито в положеннях з бухгалтерського обліку - ПБО 9 / 99 «Доходи організації» та ПБО 10/99 «Витрати організації».
Валовий прибуток являє собою різницю між виручкою від продажу продукції та виробничої собівартістю проданої продукції. Для ефективно працюючого підприємства валовий прибуток не повинна бути менше постійних витрат.
Прибуток (збиток) від продажу утворюється як результат покриття валовий прибуток комерційних і управлінських витрат. Це головний елемент прибутку до оподаткування, який в нормально функціонуючого підприємства становить основу чистого прибутку і відображає роль маркетингових і виробничих факторів у формуванні фінансових результатів.
Операційні доходи і витрати характеризують результат здійснення певних господарських операцій (здача майна в оренду, продаж майна, участь у спільній діяльності, надання позик та ін.)
Позареалізаційні доходи і витрати характеризують фінансовий результат певних фактів господарського життя, як правило, не залежать від підприємства (курсові різниці, штрафи, пені, неустойки за порушення господарських договорів, прибутки або збитки минулих років, виявлені у звітному році та ін.)
Прибуток (збиток) до оподаткування відображає загальний фінансовий результат від звичайних видів діяльності. При цьому прибуток до оподаткування характеризує величину загального економічного ефекту, отриманого від фінансово-господарської діяльності в звичайних умовах функціонування.
Чистий прибуток є найважливішим показником, що узагальнює результати господарської діяльності. Аналітичне значення цього показника обумовлено різноманітними і численними факторами його формування, вивчення яких дозволяє оцінити якість прибутку, реальне зростання капіталу, прогнозувати зміни фінансових результатів, оцінювати якість управлінських рішень у звітному періоді. Вона показує можливості і межі напрями капіталу на цілі розширеного відтворення і на виплату доходів власникам.
Нерозподілений прибуток звітного періоду характеризує приріст власного капіталу, досягнутий в результаті ведення господарської діяльності.
Найбільш суттєвою частиною прибутку до оподаткування є прибуток від продажів. Вона характеризує абсолютну ефективність господарювання. На величину даного показника впливають багато чинників як внутрішні, так і зовнішні.
До групи внутрішніх факторів, що залежать і контрольованих підприємством, відносяться:
§ основні чинники, що визначають сутнісні результати діяльності;
§ фактори, пов'язані з порушенням підприємством господарської дисципліни.
До основних факторів формування прибутку від продажів відносяться: кількість і якість продукції, її собівартість, ціни на продукцію і на елементи собівартості, структурні зрушення у складі продукції.
Порушенням господарської дисципліни, є:
· Порушення чинного порядку встановлення і застосування цін;
· Економія, отримана в результаті невиконання заходів з охорони праці, поліпшення умов праці та техніки безпеки, невиконання плану поточного ремонту основних засобів та ін;
· Економія, отримана від випуску продукції з відступами від умов, стандартів, рецептур, технічних умов та порушенням технології.
Алгоритм розрахунку впливу названих вище чинників на прибуток від продажів, запропонований професором А. Д. Шереметом, виглядає наступним чином [20]:
1. Вплив зміни цін на продукцію розраховується як різниця між виручкою від продажу продукції в діючих цінах і виручкою від продажу у звітному році у цінах базового року:
де
2. Вплив зміни тарифних ставок (окладів) оплати праці, цін на матеріали, тарифи на енергію, перевезення визначається з використанням даних про собівартість продукції.
3. Вплив порушень господарської дисципліни встановлюється за допомогою аналізу економії, що утворилася в результаті зазначених вище порушень.
4. Вплив зміни обсягу продукції визначається шляхом коригування базового прибутку на коефіцієнт зростання обсягу продажів продукції в оцінці за базовою собівартістю і вирахуванням з неї базової величини прибутку:
де
5. Вплив зміни обсягу продукції за рахунок структурних зрушень у складі продукції визначається шляхом коригування базового прибутку на різницю коефіцієнта зростання обсягу продажів в оцінці за відпускними цінами і коефіцієнта зростання обсягу продажів продукції в оцінці за базовою собівартістю:
де
6. Вплив зміни витрат на один руб. продукції за рахунок режиму економії виражається різницею між базовою повною собівартістю фактично проданої продукції та фактичною собівартістю, обчисленої з урахуванням зміни цін на матеріальні та інші ресурси та причин, пов'язаних з порушенням господарської дисципліни.
7. Вплив зміни собівартості за рахунок структурних зрушень у складі продукції обчислюється порівнянням базової повної собівартості
До групи зовнішніх, незалежних або неконтрольованих підприємством, факторів відносяться:
§ надзвичайні події, природні (кліматичні) умови, транспортні та інші чинники, що викликають додаткові витрати у одних підприємств і зумовлюють додатковий прибуток у інших;
§ зміна державними та інфляційними процесами цін на продукцію, споживану сировину, матеріали, паливо покупні напівфабрикати, тарифів на послуги та перевезення, торгових знижок (націнок), норм амортизаційних відрахувань, ставок заробітної плати і нарахувань на неї, ставок податків і зборів;
§ порушення постачальниками, постачальницько-збутовими, вищестоящими, господарськими, фінансовими, банківськими та іншими органами дисципліни з господарських питань, які зачіпають інтереси підприємства.
Поряд з абсолютними показниками ефективність продажів може бути оцінена за допомогою відносних показників рентабельності. Рентабельність продажів визначається як відношення прибутку (П) до обсягу продажів (РП):
Rпр = П: РП.
Зауважимо, що в якості чисельника зазначеної моделі може бути обрана валовий прибуток, прибуток від продажів, прибуток до оподаткування, прибуток від звичайної діяльності, чистий прибуток. Такі показники рентабельності отримали назву проміжних рівнів прибутковості.
Величина рентабельності продажів значно варіюється в залежності від виду діяльності. Відмінності в рівнях рентабельності продажів в рамках однієї галузі безпосередньо визначаються ефективністю управління на конкретному підприємстві. Тому даний показник часто називають коефіцієнтом ефективності управління.
Моделювання коефіцієнта рентабельності продажів показує залежність цього показника від показників інтенсифікації:
Rпр = ПР: РП = (РП - З): РП =
[РП - (ФЗП + МЗ + А)]: РП = 1 - (Зе + Ме + Ае).
У свою чергу рентабельність продажів є одним з факторів рентабельності активів - узагальнюючої кількісної характеристики прибутковості операційної діяльності.
7. Аналіз ділової активності (капіталоотдачі)
Термін «ділова активність» трактується по-різному. У широкому сенсі ділова активність означає весь спектр зусиль, спрямованих на просування фірми на ринках продукції, праці, капіталу [9, с. 341]. У контексті аналізу фінансово-господарської діяльності цей термін розуміється в більш вузькому сенсі - як поточна виробнича і комерційна діяльність підприємства.
Для оцінки та аналізу ділової активності використовуються як якісні критерії, так і кількісні показники. Якісними критеріями оцінки ділової активності є: широта ринків збуту, наявність продукції, що поставляється на експорт, репутація організації та ін Кількісна оцінка та аналіз ділової активності можуть бути зроблені за наступними напрямками:
§ оцінка ступеня виконання плану за основними показниками і аналіз відхилень;
§ оцінка та забезпечення прийнятних темпів нарощування обсягів фінансово-господарської діяльності;
§ оцінка рівня ефективності використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів.
У цьому посібнику розглядаються тільки ті показники ділової активності (капіталоотдачі), які є чинниками основного показника ефективності господарської діяльності - рентабельності активів підприємства.
Загальна капіталовіддача всіх активів (основного і оборотного капіталу) визначається за формулою:
Ко = РП: К = РП: (ВНА + ОА).
Зворотним до даного коефіцієнту буде коефіцієнт капіталомісткості продукції (Ке), який моделюється наступним чином:
Ке = К: РП = (ВНА + ОА): РП =
ВНА: РП + ОА: РП =
де
Взаємозв'язок загальної капіталоотдачі всіх активів з коефіцієнтом капіталоотдачі необоротних активів (основного капіталу) і капіталоотдачі оборотних активів (оборотного капіталу) можна виразити формулою:
де
У свою чергу капіталовіддача необоротних активів (основного капіталу) залежить від віддачі основних виробничих засобів та їх питомої ваги під позаоборотних активах:
де
Фондовіддача є основним показником оцінки ефективності використання основних виробничих засобів. Моделювання показника фондовіддачі (або зворотного показника - фондомісткості) виявляє визначають їх фактори:
ФО = (РП: ВПФ) = РП: А · А: ВПФ,
Фе = (ВПФ: РП) = А: РП · ВПФ: А,
де РП: А - амортізаціоотдача; А: ВПФ - зворотний коефіцієнт оборотності або коефіцієнт амотртізаціі; А: РП - амортізаціоемкость продукції; ВПФ: А - оборотність основних виробничих засобів.
Оборотність основних виробничих засобів характеризує термін їх служби. Амортізаціотдача (або амортізаціоемкость) характеризує ефективність використання основних виробничих засобів у звітному періоді: більш висока фондовіддача означає, як правило, зниження частки амортизації в один руб. продукції, тобто зниження собівартості по цьому елементу витрат.
Капіталоотдача оборотних коштів (або прямий коефіцієнт оборотності оборотних коштів) характеризує віддачу продукції на один руб. оборотних коштів або кількість обертів. При необхідності можна розрахувати показники оборотності оборотних коштів у запасах, у дебіторській заборгованості і т. д.
Коефіцієнт закріплення оборотних коштів на один руб. продукції є зворотним коефіцієнтом капіталоотдачі.
Також розраховується оборотність оборотних коштів у днях (То):
То = ОА · РП: Т,
де Т - тривалість періоду в днях.
Оборотність оборотних коштів в днях розраховується як по всій сумі оборотних коштів, так і по окремих елементах.
У цілому при оцінці показників ділової активності рекомендується зробити ряд розрахунків. У частині використання основних виробничих засобів порядок розрахунків було розглянуто в п. 7.2. «Аналіз використання виробничих ресурсів». Тут же зупинимося на розрахунках економічної ефективності використання оборотних коштів.
Розрахунок 1. Визначити динаміку якісних показників використання оборотних коштів, тобто капіталовіддача оборотних активів, коефіцієнт закріплення оборотних активів, оборотність оборотних активів в днях.
Розрахунок 2. Визначити приріст оборотних коштів на 1% приросту продукції.
Розрахунок 3. Визначити відносне відхилення в оборотних коштах:
Розрахунок 4. Визначити вплив екстенсивності (величини оборотних коштів) і інтенсивності у використанні оборотних коштів (коефіцієнта оборотності) на прирощення продукції.
Розрахунок 5. Визначити вплив коефіцієнта оборотності на прирощення прибутку:
де
Розрахунок 6. Визначити вплив зміни оборотності на прирощення рентабельності активів.
Методика аналізу цього та інших факторів рентабельності активів, а також методика розрахунку впливу коефіцієнта ділової активності на прирощення рівня рентабельності активів представлені в п. 7.8. «Аналіз рентабельності активів підприємства».
8. Аналіз рентабельності активів підприємства
Рентабельність сукупних активів (авансованого капіталу) підприємства - найбільш загальний показник в системі характеристики рентабельності. Економічний зміст даного показника полягає в тому, що він відображає віддачу з кожної гривні, вкладеної в активи підприємства:
Rк = П: К.
В аналітичних цілях визначаються такі основні показники рентабельності активів:
· Загальна рентабельність активів за прибутком до оподаткування;
· Рентабельність активів по чистому прибутку;
· Рентабельність виробничих активів (майна) з прибутку до оподаткування або з чистого прибутку;
· Рентабельність оборотних активів;
· Рентабельність основних виробничих засобів.
Прибуток господарюючого суб'єкта, отримана з кожної гривні, вкладеної в активи, залежить від оборотності коштів та частки прибутку у виручці від продажів:
Rк = П: К = РП: К · П: РП = Ко · Rпр.
Крім двофакторної моделі рентабельності активів в економічному аналізі використовуються:
а) трехфакторную модель
Rк = Rпр:
б) п'ятифакторна модель
Rк =
Теоретично можлива побудова і детальнішої факторної моделі рентабельності активів, наприклад, шляхом виділення матеріаломісткості за основними групами предметів праці і т. п.
Всі перераховані вище показники, звані економічною рентабельністю, використовуються для розрахунку економічної ефективності інвестицій та господарської діяльності в цілому.
Показником, в найбільш загальному вигляді відбиває ефективність використання засобів, інвестованих у підприємство, є рентабельність інвестицій:
Rи = ПЧ +% · (1 - Сп): ІК,
де Rи - рентабельність інвестицій; ПЧ - чистий прибуток;% - величина відсотків за використання позикових коштів; Сп - ставка податку на прибуток; ІК - сукупний інвестований капітал.
Узагальнюючому показником, що комплексно характеризує ефективність діяльності підприємства, є рентабельність власного капіталу:
Rск = ПЧ: СК,
де СК - величина власного капіталу.
Даний показник називається також фінансової рентабельністю, оскільки визначає ефективність не тільки використання активів, а й управління капіталом. Він є функцією показників прибутковості операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства:
Rск = Rи + ЗК: СК · (Rи - ЦЗК),
де ЗК - величина позикових коштів; ЦЗК - ціна позикового капіталу.
Ціна позикового капіталу визначається за формулою:
ЦЗК =% · (1 - Сп): (ЗК - КЗ),
де КЗ - кредиторська заборгованість.
Зміст даного співвідношення полягає в тому, що поки рентабельність вкладень в підприємство вище ціни позикового капіталу, рентабельність власного капіталу буде рости тим швидше, чим вище співвідношення позикових і власних коштів. Однак у міру зростання частки позикових коштів чистий прибуток підприємства починає скорочуватися. У результаті рентабельність вкладень в підприємство знижується, стаючи менше ціни позикових коштів.
9. Аналіз фінансового стану підприємства
Перш ніж приступити до викладу основ методики аналізу фінансового стану підприємства, розглянемо, як характеризується в економічній літературі це поняття.
Наприклад, професори М. І. Баканов, М. В. Мельник і А. Д. Шеремет відзначають, що фінансовий стан виражається у співвідношенні структур активів і пасивів, тобто засобів і джерел їх формування [2, с. 373]. Воно обумовлене ступенем виконання фінансового плану і мірою поповнення власних коштів за рахунок прибутку та інших джерел, а також швидкістю оборотності оборотних коштів. На думку авторів, фінансовий стан проявляється в платоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників відповідно до господарських договорів, повертати кредити, вносити платежі до бюджетів і позабюджетних фондів.
Поділяє підхід вищеназваних авторів до розкриття сутності фінансового стану професор В. В. Ковальов. На його думку, фінансовий стан характеризується майновим і фінансовим становищем підприємства, результатами його господарської діяльності, а також можливостями подальшого розвитку [10, с. 290].
Професор Г. В. Савицька розглядає фінансовий стан підприємства як «економічну категорію, що відображає стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність господарюючого суб'єкта до саморозвитку на фіксований момент часу» [15, с. 606].
На думку професора Л. І. Кравченко і його співавторів, фінансовий стан підприємства - «комплексне поняття, що характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального виробничого, комерційної та інших видів діяльності суб'єкта господарювання, доцільністю й ефективністю їхнього розміщення й використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими суб'єктами господарювання, платоспроможністю і фінансовою стійкістю »[11, с. 211].
Виходячи з вищевикладеного, сутність фінансового стану, на нашу думку, можна визначити наступним чином: фінансовий стан - це економічна категорія, що відображає структуру майна підприємства і джерел його формування, а також ефективність їх використання, фінансову стійкість, платоспроможність і здатність підприємства до саморозвитку.
Виділяють такі основні блоки аналізу фінансового стану:
· Структурний аналіз активів і пасивів (аналіз майнового і фінансового положення підприємства);
· Аналіз фінансової стійкості;
· Аналіз ліквідності та платоспроможності.
Загальна оцінка динаміки фінансового стану підприємства. Аналіз починається з загальної попередньої оцінки динаміки фінансового стану господарюючого суб'єкта. Проведення такого аналізу має на меті отримання проміжних оцінок про майновий і фінансовий стан підприємства, про його фінансової стійкості та ефективності бізнесу.
Для загальної оцінки динаміки фінансового стану господарюючого суб'єкта доцільно згрупувати статті активу і пасиву балансу в окрем групи за ознакою ліквідності (статті активу) і по терміновості зобов'язань (статті пасиву) (табл. 23):
Таблиця 23 Форма агрегованого аналітичного балансу
На основі отриманого агрегованого балансу здійснюється аналіз складу і структури майна підприємства. Читання балансу за такими систематизованим групам ведеться з використанням методів горизонтального і вертикального аналізу.
Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати ряд найважливіших характеристик фінансового стану підприємства, таких, як:
§ загальна вартість майна підприємства = валюта (підсумок) балансу (рядок 300);
§ вартість основних та інших необоротних засобів = підсумок I розділу активу балансу (рядок 190);
§ оборотних коштів = підсумок II розділу активу балансу (рядок 290);
§ вартість матеріальних оборотних коштів = рядки 210 і 220 II розділу активу балансу;
§ величина дебіторської заборгованості в широкому сенсі (включаючи інші оборотні активи) = рядка 230, 240 і 270 II розділу активу балансу;
§ сума вільних грошових коштів у широкому сенсі (включаючи цінні папери і короткострокові фінансові вкладення) = рядки 250 і 260 II розділу активу балансу;
§ вартість власного капіталу = підсумок III розділу пасиву балансу (рядок 490);
§ величина нерозподіленого прибутку = рядок 470 III розділу пасиву балансу;
§ величина довгострокових кредитів і позик = підсумок IV розділу пасиву балансу (рядок 590);
§ величина короткострокових кредитів і позик = рядок 610 V розділу пасиву балансу;
§ величина кредиторської заборгованості в широкому сенсі = рядки 620, 630 і 660 V розділу пасиву балансу;
§ загальна вартість джерел фінансування = підсумок (валюта) балансу (рядок 700).
Зауважимо, що для усунення впливу на валюту аналітичного балансу і його структуру регулюючих статей, необхідно виконати ряд певних коригувань (наприклад, на суму доходів майбутніх періодів повинні бути зменшені короткострокові зобов'язання і збільшений власний капітал та ін.)
Крім того, для отримання загальної оцінки динаміки фінансового стану підприємства за звітний період проводиться зіставлення зміни валюти балансу зі змінами фінансових результатів господарської діяльності за період. Зіставлення здійснюється шляхом порівняння темпів змін фінансових результатів (виручки від продажів, прибуток) і середнього значення підсумку валюти балансу.
Аналіз фінансової стійкості. Після загальної характеристики фінансового стану і його зміни за звітний період наступним важливим завданням аналізу є дослідження абсолютних показників фінансової стійкості підприємства.
Для даного виду аналізу вирішальне значення має питання про те, які абсолютні показники відображають сутність стійкості фінансового стану. Відповідь на нього пов'язаний з балансовою моделлю, із якої виходить аналіз:
ВНА + ПЗ + ДВ = СК + ДЗС + КрЗС + КЗ,
де ВНА - необоротні активи; ПЗ - виробничі запаси, ДС - грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, розрахунки; СК - власні джерела; ДЗС - довгострокові кредити і позикові кошти; КрЗС - короткострокові кредити і позикові кошти; КЗ - кредиторська заборгованість та інші пасиви .
Враховуючи, що довгострокові кредити і позикові кошти спрямовуються переважно на придбання основних засобів, перетворимо вихідну балансову модель наступним чином:
Таким чином, співвідношення вартості виробничих запасів і величини власних і позикових джерел їх формування визначає стійкість фінансового стану підприємства. Забезпеченість запасів джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, тоді як платоспроможність виступає її зовнішнім проявом. У той же час ступінь забезпеченості запасів джерелами є причина тієї чи іншою мірою платоспроможності (або неплатоспроможності), що виступає як наслідок забезпеченості.
Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел для формування запасів, що розраховується у вигляді різниці між величинами джерел коштів і запасів. Для його визначення використовуються такі показники, як:
· Наявність власних оборотних коштів:
ВОК = СК - ВНА;
· Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів:
ИФЗ = (СК + ДЗС - ВНА) + КрЗС.
Кожному з перерахованих вище показників наявності джерел формування запасів відповідає показник забезпеченості запасів джерелами їх формування:
1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів
Δ ВОК = ВОК - ПЗ.
2. Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів
Δ СДЗІ = СДЗІ - ПЗ.
3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини джерел формування запасів
Δ ИФЗ = ИФЗ - ПЗ.
У залежності від ступеня забезпеченості запасів джерелами фінансування розрізняють такі типи фінансової стійкості:
§ абсолютна стійкість фінансового стану характеризується надлишком джерел формування власних оборотних коштів. Зустрічається вкрай рідко і характеризує собою крайній тип фінансової стійкості;
§ нормальна стійкість фінансового стану, при якій запаси забезпечуються сумою власних оборотних коштів. Такий тип фінансової стійкості гарантує платоспроможність підприємства;
§ нестійкий фінансовий стан (фінансова нестійкість) пов'язане з порушенням платоспроможності підприємства, але воно може бути відновлене при збільшенні розміру власних оборотних коштів шляхом поповнення власних джерел;
§ кризовий фінансовий стан характеризується тим, що запаси не забезпечуються джерелами їх формування. Дана ситуація свідчить про те, що грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість підприємства не покривають навіть його кредиторської заборгованості, тобто підприємство знаходиться на межі банкрутства.
При визначенні типу фінансової ситуації і фінансової стійкості за показниками забезпеченості запасів джерелами їх формування використовуються наступні нерівності:
· Якщо Δ СОС> 0; Δ СДЗІ> 0; Δ ИФЗ> 0 - абсолютна стійкість;
· Якщо Δ СОС < 0; Δ СДЗІ> 0; Δ ИФЗ> 0 - нормальна стійкість;
· Якщо Δ СОС < 0; Δ СДЗІ <0; Δ ИФЗ> 0 - нестійкий стан;
· Якщо Δ СОС < 0; Δ СДЗІ <0; Δ ИФЗ <0 - кризовий стан.
Поряд з джерелами формування запасів важливе значення для фінансового стану має оборотність всього оборотного капіталу (активів), особливо оборотних товарно-матеріальних цінностей, що виражається у відносному зниженні запасів. Поглиблений аналіз стану запасів виступає в якості складової частини внутрішнього аналізу фінансового стану, оскільки передбачається використання інформації про запаси, не міститься в бухгалтерській звітності.
Безпосередній вплив на фінансовий стан підприємства надає структура сукупних джерел (співвідношення окремих статей пасиву). До основних показників, що характеризує структуру капіталу (фінансовий стан у довгостроковій перспективі), відносяться:
1. Коефіцієнт автономії (незалежності):
Ка = СК: К.
Характеризує частку коштів, вкладених власниками в загальну вартість майна підприємства.
2. Коефіцієнт фінансування (співвідношення власного і позикового капіталу):
Кф = СК: ЗК.
Показує, яка частина коштів (діяльності) фінансується за рахунок власних коштів і яка за рахунок позикових. Зворотним показником є рівень фінансового левериджу (плече фінансового важеля). Чим вище рівень фінансового левериджу, тим нижче фінансова стійкість підприємства.
3. Коефіцієнт фінансової стійкості:
КФУ = (СК + ДЗС): К.
Показує питому вагу джерел, які підприємство може використовувати у своїй діяльності тривалий час.
4. Коефіцієнт фінансової маневреності:
Км = ВОК: СК.
Показує, яка частина власного капіталу вкладена в оборотні кошти, знаходиться в мобільній формі.
5. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами:
Ксос / оа = ВОК: ОА.
Показує частку оборотних коштів, що фінансуються за рахунок власних коштів.
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами:
Ксос / пз = ВОК: ПЗ.
Характеризує ступінь забезпеченості запасів власними коштами.
Розглянуті показники слід розраховувати на певну дату. Фактичний рівень коефіцієнтів порівнюється з рівнем минулого періоду, теоретично обгрунтованим або галузевим.
Аналіз ліквідності та платоспроможності. Як вже зазначалося, зовнішнім проявом фінансової стійкості є платоспроможність. Ліквідність виступає необхідною і важливою умовою платоспроможності. Показники ліквідності та платоспроможності характеризують фінансовий стан з позиції короткострокової перспективи. У найбільш загальному вигляді вони відображають здатність підприємства своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за своїми короткостроковими зобов'язаннями.
Короткострокова заборгованість може бути погашена різними активами, в тому числі і необоротні. Однак розпродаж основних засобів є свідченням передбанкрутного стану і не розглядається як нормальна операція. Тому говорячи про ліквідність і платоспроможність, прийнято зіставляти оборотні активи і короткострокові зобов'язання.
Ліквідність підприємства означає наявність у нього оборотних коштів у розмірі теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань, хоча б і з порушенням строків, передбачених контрактами, тобто ліквідність означає формальне перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями. Платоспроможність підприємства означає наявність у нього коштів і їх еквівалентів, достатніх для розрахунків по короткостроковій заборгованості, що вимагає негайного погашення. Ознаками платоспроможності є: 1) наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; 2) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.
Ліквідність і платоспроможність оцінюються за допомогою абсолютних і відносних показників. Основним абсолютним показником є чисті оборотні активи:
ЧОА = ОА - КВ,
де КО - короткострокові зобов'язання підприємства (короткострокові кредити і позики, кредиторська заборгованість, заборгованість учасникам по виплаті доходів, інші зобов'язання).
У процесі аналізу абсолютних показників ліквідності дається оцінка ліквідності балансу. Вона полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку її убування, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованих за строками їх погашення, розташованих у порядку їх зростання.
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяють на такі групи:
А1) абсолютно і найбільш ліквідні активи - грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення;
А2) швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість терміном погашення до 12 місяців та інші оборотні активи;
А3) повільно реалізовані активи - група статей «Запаси» за вирахуванням витрат майбутніх періодів, група статей «Прибуткові вкладення в матеріальні цінності» і «Довгострокові фінансові вкладення» (зменшені на величину вкладень до статутного капіталу інших підприємств) і дебіторська заборгованість з терміном погашення через 12 місяців;
А4) важко реалізовані активи - статті I розділу активу балансу, за винятком статей цього розділу, включених в попередню групу.
Пасиви групуються за ступенем терміновості наступним чином:
П1) найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість та позики, не погашені в строк;
П2) короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців;
П3) довгострокові пасиви - довгострокові кредити та позики;
П4) постійні пасиви - статті III розділу пасиву балансу. Для збереження балансу активу і пасиву підсумок даної групи зменшується на суму іммобілізації оборотних коштів за статтями II розділу активу балансу, величини за статтею «Витрати майбутніх періодів» II розділу активу балансу, величини збитків (III розділу пасиву балансу) і збільшується на суму рядків 640 « Доходи майбутніх періодів »і 650« Резерви майбутніх витрат »III розділу пасиву балансу.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:
А1> П1
А2> П2
А3> П3
А4 <П4.
Виконання перших трьох нерівностей тягне виконання і четвертого, тому практично істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність має «Балансуючий» характер. Його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність у підприємства власних оборотних коштів.
До відносних показників ліквідності (платоспроможності в поточній перспективі) відносяться:
1. Коефіцієнт поточної ліквідності:
КТЛ = ОА: КВ.
Показує, в якій мірі обігові активи покривають короткострокові зобов'язання. Дає загальну оцінку ліквідності активів, відображає прогноз платоспроможності.
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (коефіцієнт проміжного покриття):
КБЛ = (Дср + КФВ + ДЗ): КВ,
де Дср - грошові кошти; КФВ - короткострокові фінансові вкладення; ДЗ - Дебіторська заборгованість терміном погашення протягом 12 місяців.
Показує, яку частину поточної заборгованості підприємство може покрити без обліку запасів, за умови повного погашення дебіторської заборгованості.
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:
Кал = (Дср + КФВ): КВ.
Є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно.
Як раніше зазначалося, фінансовий стан підприємства залежить від його здатності приносити прибуток. Наявність прибутку сприяє фінансової стійкості підприємства. Фінансові коефіцієнти ринкової стійкості багато в чому базуються на показниках рентабельності організації, ефективності управління та ділової активності (були розглянуті в попередніх розділах цієї глави). Використання останніх дозволяє створити цілісну картину фінансового стану підприємства, охарактеризувати його перспективи.
Завершуючи розгляд матеріалу, можна зробити висновок: теоретично очевидно, що комплексний економічний аналіз основних показників господарської діяльності є базою комплексної оцінки ефективності бізнесу.
9. Аналіз фінансового стану підприємства
Перш ніж приступити до викладу основ методики аналізу фінансового стану підприємства, розглянемо, як характеризується в економічній літературі це поняття.
Наприклад, професори М. І. Баканов, М. В. Мельник і А. Д. Шеремет відзначають, що фінансовий стан виражається у співвідношенні структур активів і пасивів, тобто засобів і джерел їх формування [2, с. 373]. Воно обумовлене ступенем виконання фінансового плану і мірою поповнення власних коштів за рахунок прибутку та інших джерел, а також швидкістю оборотності оборотних коштів. На думку авторів, фінансовий стан проявляється в платоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників відповідно до господарських договорів, повертати кредити, вносити платежі до бюджетів і позабюджетних фондів.
Поділяє підхід вищеназваних авторів до розкриття сутності фінансового стану професор В. В. Ковальов. На його думку, фінансовий стан характеризується майновим і фінансовим становищем підприємства, результатами його господарської діяльності, а також можливостями подальшого розвитку [10, с. 290].
Професор Г. В. Савицька розглядає фінансовий стан підприємства як «економічну категорію, що відображає стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність господарюючого суб'єкта до саморозвитку на фіксований момент часу» [15, с. 606].
На думку професора Л. І. Кравченко і його співавторів, фінансовий стан підприємства - «комплексне поняття, що характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального виробничого, комерційної та інших видів діяльності суб'єкта господарювання, доцільністю й ефективністю їхнього розміщення й використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими суб'єктами господарювання, платоспроможністю і фінансовою стійкістю »[11, с. 211].
Виходячи з вищевикладеного, сутність фінансового стану, на нашу думку, можна визначити наступним чином: фінансовий стан - це економічна категорія, що відображає структуру майна підприємства і джерел його формування, а також ефективність їх використання, фінансову стійкість, платоспроможність і здатність підприємства до саморозвитку.
Виділяють такі основні блоки аналізу фінансового стану:
· Структурний аналіз активів і пасивів (аналіз майнового і фінансового положення підприємства);
· Аналіз фінансової стійкості;
· Аналіз ліквідності та платоспроможності.
Загальна оцінка динаміки фінансового стану підприємства. Аналіз починається з загальної попередньої оцінки динаміки фінансового стану господарюючого суб'єкта. Проведення такого аналізу має на меті отримання проміжних оцінок про майновий і фінансовий стан підприємства, про його фінансової стійкості та ефективності бізнесу.
Для загальної оцінки динаміки фінансового стану господарюючого суб'єкта доцільно згрупувати статті активу і пасиву балансу в окрем групи за ознакою ліквідності (статті активу) і по терміновості зобов'язань (статті пасиву) (табл. 23):
Таблиця 23 Форма агрегованого аналітичного балансу
| Актив (Майно) | Пасив (Джерела майна) |
| 1. Необоротні активи | 1. Власний капітал |
| 2. Оборотні активи | 2. Позиковий капітал |
| 2.1. Запаси | 2.1. Довгострокові зобов'язання |
| 2.2. Дебіторська заборгованість | 2.2. Короткострокові кредити і позики |
| 2.3. Грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення | 2.3. Кредиторська заборгованість |
Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати ряд найважливіших характеристик фінансового стану підприємства, таких, як:
§ загальна вартість майна підприємства = валюта (підсумок) балансу (рядок 300);
§ вартість основних та інших необоротних засобів = підсумок I розділу активу балансу (рядок 190);
§ оборотних коштів = підсумок II розділу активу балансу (рядок 290);
§ вартість матеріальних оборотних коштів = рядки 210 і 220 II розділу активу балансу;
§ величина дебіторської заборгованості в широкому сенсі (включаючи інші оборотні активи) = рядка 230, 240 і 270 II розділу активу балансу;
§ сума вільних грошових коштів у широкому сенсі (включаючи цінні папери і короткострокові фінансові вкладення) = рядки 250 і 260 II розділу активу балансу;
§ вартість власного капіталу = підсумок III розділу пасиву балансу (рядок 490);
§ величина нерозподіленого прибутку = рядок 470 III розділу пасиву балансу;
§ величина довгострокових кредитів і позик = підсумок IV розділу пасиву балансу (рядок 590);
§ величина короткострокових кредитів і позик = рядок 610 V розділу пасиву балансу;
§ величина кредиторської заборгованості в широкому сенсі = рядки 620, 630 і 660 V розділу пасиву балансу;
§ загальна вартість джерел фінансування = підсумок (валюта) балансу (рядок 700).
Зауважимо, що для усунення впливу на валюту аналітичного балансу і його структуру регулюючих статей, необхідно виконати ряд певних коригувань (наприклад, на суму доходів майбутніх періодів повинні бути зменшені короткострокові зобов'язання і збільшений власний капітал та ін.)
Крім того, для отримання загальної оцінки динаміки фінансового стану підприємства за звітний період проводиться зіставлення зміни валюти балансу зі змінами фінансових результатів господарської діяльності за період. Зіставлення здійснюється шляхом порівняння темпів змін фінансових результатів (виручки від продажів, прибуток) і середнього значення підсумку валюти балансу.
Аналіз фінансової стійкості. Після загальної характеристики фінансового стану і його зміни за звітний період наступним важливим завданням аналізу є дослідження абсолютних показників фінансової стійкості підприємства.
Для даного виду аналізу вирішальне значення має питання про те, які абсолютні показники відображають сутність стійкості фінансового стану. Відповідь на нього пов'язаний з балансовою моделлю, із якої виходить аналіз:
ВНА + ПЗ + ДВ = СК + ДЗС + КрЗС + КЗ,
де ВНА - необоротні активи; ПЗ - виробничі запаси, ДС - грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, розрахунки; СК - власні джерела; ДЗС - довгострокові кредити і позикові кошти; КрЗС - короткострокові кредити і позикові кошти; КЗ - кредиторська заборгованість та інші пасиви .
Враховуючи, що довгострокові кредити і позикові кошти спрямовуються переважно на придбання основних засобів, перетворимо вихідну балансову модель наступним чином:
ПЗ + ДВ = [(СК + ДЗС) - ВНА] + (КрЗС + КЗ).
Звідси можна зробити висновок, що при обмеженні ПЗ <[(СК + ДЗС) - ВНА] буде виконуватися умова платоспроможності, тобто грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери) та активні розрахунки покриють короткострокову заборгованість підприємства: ДЗС> (КрЗС + КЗ).Таким чином, співвідношення вартості виробничих запасів і величини власних і позикових джерел їх формування визначає стійкість фінансового стану підприємства. Забезпеченість запасів джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, тоді як платоспроможність виступає її зовнішнім проявом. У той же час ступінь забезпеченості запасів джерелами є причина тієї чи іншою мірою платоспроможності (або неплатоспроможності), що виступає як наслідок забезпеченості.
Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел для формування запасів, що розраховується у вигляді різниці між величинами джерел коштів і запасів. Для його визначення використовуються такі показники, як:
· Наявність власних оборотних коштів:
ВОК = СК - ВНА;
· Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів:
СДЗІ = СК + ДЗС - ВНА;
· Наявність загальної величини основних джерел формування запасів:ИФЗ = (СК + ДЗС - ВНА) + КрЗС.
Кожному з перерахованих вище показників наявності джерел формування запасів відповідає показник забезпеченості запасів джерелами їх формування:
1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів
Δ ВОК = ВОК - ПЗ.
2. Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів
Δ СДЗІ = СДЗІ - ПЗ.
3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини джерел формування запасів
Δ ИФЗ = ИФЗ - ПЗ.
У залежності від ступеня забезпеченості запасів джерелами фінансування розрізняють такі типи фінансової стійкості:
§ абсолютна стійкість фінансового стану характеризується надлишком джерел формування власних оборотних коштів. Зустрічається вкрай рідко і характеризує собою крайній тип фінансової стійкості;
§ нормальна стійкість фінансового стану, при якій запаси забезпечуються сумою власних оборотних коштів. Такий тип фінансової стійкості гарантує платоспроможність підприємства;
§ нестійкий фінансовий стан (фінансова нестійкість) пов'язане з порушенням платоспроможності підприємства, але воно може бути відновлене при збільшенні розміру власних оборотних коштів шляхом поповнення власних джерел;
§ кризовий фінансовий стан характеризується тим, що запаси не забезпечуються джерелами їх формування. Дана ситуація свідчить про те, що грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість підприємства не покривають навіть його кредиторської заборгованості, тобто підприємство знаходиться на межі банкрутства.
При визначенні типу фінансової ситуації і фінансової стійкості за показниками забезпеченості запасів джерелами їх формування використовуються наступні нерівності:
· Якщо Δ СОС> 0; Δ СДЗІ> 0; Δ ИФЗ> 0 - абсолютна стійкість;
· Якщо Δ СОС < 0; Δ СДЗІ> 0; Δ ИФЗ> 0 - нормальна стійкість;
· Якщо Δ СОС < 0; Δ СДЗІ <0; Δ ИФЗ> 0 - нестійкий стан;
· Якщо Δ СОС < 0; Δ СДЗІ <0; Δ ИФЗ <0 - кризовий стан.
Поряд з джерелами формування запасів важливе значення для фінансового стану має оборотність всього оборотного капіталу (активів), особливо оборотних товарно-матеріальних цінностей, що виражається у відносному зниженні запасів. Поглиблений аналіз стану запасів виступає в якості складової частини внутрішнього аналізу фінансового стану, оскільки передбачається використання інформації про запаси, не міститься в бухгалтерській звітності.
Безпосередній вплив на фінансовий стан підприємства надає структура сукупних джерел (співвідношення окремих статей пасиву). До основних показників, що характеризує структуру капіталу (фінансовий стан у довгостроковій перспективі), відносяться:
1. Коефіцієнт автономії (незалежності):
Ка = СК: К.
Характеризує частку коштів, вкладених власниками в загальну вартість майна підприємства.
2. Коефіцієнт фінансування (співвідношення власного і позикового капіталу):
Кф = СК: ЗК.
Показує, яка частина коштів (діяльності) фінансується за рахунок власних коштів і яка за рахунок позикових. Зворотним показником є рівень фінансового левериджу (плече фінансового важеля). Чим вище рівень фінансового левериджу, тим нижче фінансова стійкість підприємства.
3. Коефіцієнт фінансової стійкості:
КФУ = (СК + ДЗС): К.
Показує питому вагу джерел, які підприємство може використовувати у своїй діяльності тривалий час.
4. Коефіцієнт фінансової маневреності:
Км = ВОК: СК.
Показує, яка частина власного капіталу вкладена в оборотні кошти, знаходиться в мобільній формі.
5. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами:
Ксос / оа = ВОК: ОА.
Показує частку оборотних коштів, що фінансуються за рахунок власних коштів.
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами:
Ксос / пз = ВОК: ПЗ.
Характеризує ступінь забезпеченості запасів власними коштами.
Розглянуті показники слід розраховувати на певну дату. Фактичний рівень коефіцієнтів порівнюється з рівнем минулого періоду, теоретично обгрунтованим або галузевим.
Аналіз ліквідності та платоспроможності. Як вже зазначалося, зовнішнім проявом фінансової стійкості є платоспроможність. Ліквідність виступає необхідною і важливою умовою платоспроможності. Показники ліквідності та платоспроможності характеризують фінансовий стан з позиції короткострокової перспективи. У найбільш загальному вигляді вони відображають здатність підприємства своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за своїми короткостроковими зобов'язаннями.
Короткострокова заборгованість може бути погашена різними активами, в тому числі і необоротні. Однак розпродаж основних засобів є свідченням передбанкрутного стану і не розглядається як нормальна операція. Тому говорячи про ліквідність і платоспроможність, прийнято зіставляти оборотні активи і короткострокові зобов'язання.
Ліквідність підприємства означає наявність у нього оборотних коштів у розмірі теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань, хоча б і з порушенням строків, передбачених контрактами, тобто ліквідність означає формальне перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями. Платоспроможність підприємства означає наявність у нього коштів і їх еквівалентів, достатніх для розрахунків по короткостроковій заборгованості, що вимагає негайного погашення. Ознаками платоспроможності є: 1) наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; 2) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.
Ліквідність і платоспроможність оцінюються за допомогою абсолютних і відносних показників. Основним абсолютним показником є чисті оборотні активи:
ЧОА = ОА - КВ,
де КО - короткострокові зобов'язання підприємства (короткострокові кредити і позики, кредиторська заборгованість, заборгованість учасникам по виплаті доходів, інші зобов'язання).
У процесі аналізу абсолютних показників ліквідності дається оцінка ліквідності балансу. Вона полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку її убування, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованих за строками їх погашення, розташованих у порядку їх зростання.
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяють на такі групи:
А1) абсолютно і найбільш ліквідні активи - грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення;
А2) швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість терміном погашення до 12 місяців та інші оборотні активи;
А3) повільно реалізовані активи - група статей «Запаси» за вирахуванням витрат майбутніх періодів, група статей «Прибуткові вкладення в матеріальні цінності» і «Довгострокові фінансові вкладення» (зменшені на величину вкладень до статутного капіталу інших підприємств) і дебіторська заборгованість з терміном погашення через 12 місяців;
А4) важко реалізовані активи - статті I розділу активу балансу, за винятком статей цього розділу, включених в попередню групу.
Пасиви групуються за ступенем терміновості наступним чином:
П1) найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість та позики, не погашені в строк;
П2) короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців;
П3) довгострокові пасиви - довгострокові кредити та позики;
П4) постійні пасиви - статті III розділу пасиву балансу. Для збереження балансу активу і пасиву підсумок даної групи зменшується на суму іммобілізації оборотних коштів за статтями II розділу активу балансу, величини за статтею «Витрати майбутніх періодів» II розділу активу балансу, величини збитків (III розділу пасиву балансу) і збільшується на суму рядків 640 « Доходи майбутніх періодів »і 650« Резерви майбутніх витрат »III розділу пасиву балансу.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:
А2> П2
А3> П3
А4 <П4.
Виконання перших трьох нерівностей тягне виконання і четвертого, тому практично істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність має «Балансуючий» характер. Його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність у підприємства власних оборотних коштів.
До відносних показників ліквідності (платоспроможності в поточній перспективі) відносяться:
1. Коефіцієнт поточної ліквідності:
КТЛ = ОА: КВ.
Показує, в якій мірі обігові активи покривають короткострокові зобов'язання. Дає загальну оцінку ліквідності активів, відображає прогноз платоспроможності.
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (коефіцієнт проміжного покриття):
КБЛ = (Дср + КФВ + ДЗ): КВ,
де Дср - грошові кошти; КФВ - короткострокові фінансові вкладення; ДЗ - Дебіторська заборгованість терміном погашення протягом 12 місяців.
Показує, яку частину поточної заборгованості підприємство може покрити без обліку запасів, за умови повного погашення дебіторської заборгованості.
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:
Кал = (Дср + КФВ): КВ.
Є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно.
Як раніше зазначалося, фінансовий стан підприємства залежить від його здатності приносити прибуток. Наявність прибутку сприяє фінансової стійкості підприємства. Фінансові коефіцієнти ринкової стійкості багато в чому базуються на показниках рентабельності організації, ефективності управління та ділової активності (були розглянуті в попередніх розділах цієї глави). Використання останніх дозволяє створити цілісну картину фінансового стану підприємства, охарактеризувати його перспективи.
Завершуючи розгляд матеріалу, можна зробити висновок: теоретично очевидно, що комплексний економічний аналіз основних показників господарської діяльності є базою комплексної оцінки ефективності бізнесу.