Зміст
Введення
Глава 1. Теоретичні основи інвестиційної діяльності комерційних банків
1.1 Економічний сенс інвестицій
1.2 Правові аспекти інвестиційної діяльності комерційних банків
Глава 2. Аналіз ролі банківського сектору в інвестуванні промисловості
2.1 Форми інвестиційної діяльності комерційних банків
2.2 Проблеми участі банків в інвестиційному процесі
2.3 Кредитна політика комерційного банку
Висновок
Список літератури
Введення
Однією з найбільш гострих проблем економічного розвитку Росії є реструктуризація та розвиток промислового сектору. Вирішення її не представляється можливим без налагодження механізмів дії інвестиційного процесу.
Сьогодні макроекономічні показники свідчать про тенденцію зростання виробництва в Росії, який обумовлений головним чином сприятливої зовнішньоторговельної кон'юнктури та наслідками девальвації в імпортозамінних галузях.
Необхідно визнати, що однією з умов проведення ефективної інвестиційної діяльності є розвинена інвестиційна інфраструктура, яка обслуговує даний сегмент ринку. Не применшуючи значущості інших чинників, відзначимо, що реалії вітчизняного бізнесу вимагають вирішення завдання побудови інвестиційної інфраструктури.
Безумовно, за зразок складових елементів і ланок такої інфраструктури варто взяти моделі, які склалися в провідних розвинених країнах. Але це не означає прямого копіювання західних стандартів, тим більше що практично це не можливо через принципових відмінностей в загальній системі економічних і фінансових відносин у Росії і на Заході.
Чи означає таке твердження, що у вітчизняних умовах створити інвестиційну інфраструктуру неможливо? Звичайно, ні!
Для того щоб інвестиційну інфраструктуру, необхідно, з одного боку, зрозуміти, якою вона повинна бути в ідеалі. Саме для цього в нагоді стане західний досвід.
З іншого боку, необхідно прояснити питання, які елементи подібної інфраструктури вже є в Росії, які функції вони виконують і що потрібно додатково.
Світовий досвід підтверджує, що розвинена інвестиційна інфраструктура не тільки полегшує взаємодію між учасниками інвестиційної діяльності, а й робить саму її принципово можливою. В іншому випадку при нерозвиненій інфраструктурі або її сурогату інвестиційне рух капіталу, будь то пряме або портфельне, не тільки важко, але й небезпечно для учасників цього процесу.
На жаль, у вітчизняній практиці прийнято вважати (помилково), що для інвестиційної діяльності необхідні тільки дві сторони - донори капіталу (інвестори) і реципієнти (одержувачі). Ситуація в країні це підтверджує. Відсутність інших ланок інвестиційної інфраструктури грає не останню роль в парадоксальній ситуації сьогоднішнього дня: інвестиційні ресурси затребувані реальним сектором, вони є в наявності, але вкладення не здійснюються.
Інвестиційна інфраструктура покликана спрямовувати потоки капіталу, пов'язувати власника коштів з одержувачем. З її допомогою поширюється інформація, мінімізуються ризики, підвищується ефективність.
Історія становлення ринкових відносин в Росії показує, що банківська система багато в чому виступала першопрохідцем впровадження нових методів і норм економічних відносин і придбала на цьому шляху вагомий досвід.
Порівнюючи діяльність банків та інших організацій, що претендують на активну участь в інвестиційній діяльності в реальному секторі економіки, буде справедливо визнати досягнення перших.
Наведемо аргументи на користь того, що вітчизняна банківська система здатна в період становлення інфраструктури взяти на себе і ефективно виконувати ряд функцій інших учасників інвестиційної діяльності. Безумовно, осмислити відразу такий підхід заважає поширена в суспільстві думка про банки як про <даремних кровопивців>. Крім цього, стереотип уявлень про функції банків, який склався не тільки в суспільстві, але й у середовищі самих банкірів, заважає оцінити перспективні можливості вітчизняних банків в інвестиційному процесі в реальному секторі.
В умовах, коли успішність зростання вітчизняного виробництва стала заручником можливості залучення в нього капіталу, існують об'єктивні передумови прийняття банками на себе особливих функцій інвестиційної інфраструктури. Більш того, вже сьогодні є свідчення такого заміщення функцій аналогів західних інвестиційних інститутів в російських умовах:
Банки знають фактичний стан своїх клієнтів і можуть оцінювати їх перспективність в інвестиційному відношенні, оскільки кожне підприємство обслуговується будь-яким банком.
У комерційних банках утворилися вільні кошти. Банки сьогодні мають, хоча і не довгими, пасивами і, у відсутність масштабного ринку державних запозичень, емоційно готові вкладати капітал в не дуже великі швидкоокупні інвестиційні проекти.
Мета даної роботи - аналіз економічної сутності діяльності комерційних банків та моделювання перспектив розвитку.
Для досягнення поставленої мети в роботі вирішувались наступні завдання:
аналіз правової основи інвестиційної діяльності банків;
аналіз форм і методів інвестиційної діяльності;
аналіз інвестиційної політики комерційних банків.
Інформаційна база роботи - підручники та навчально-методична література, матеріали періодичної преси, аналітичні матеріали, представлені в мережі "Інтернет".
Глава 1. Теоретичні основи інвестиційної діяльності комерційних банків
1.1 Економічний сенс інвестицій
Під інвестиціями або капіталовкладеннями в самому загальному сенсі розуміється тимчасова відмова економічного суб'єкта від споживання наявних у нього в розпорядженні ресурсів (капіталу) і використання цих ресурсів для збільшення в майбутньому свого добробуту.
Найпростішим прикладом інвестицій виявляється витрачання грошових коштів на придбання майна, що характеризується істотно меншою ліквідністю - обладнання, нерухомості, фінансових чи інших необоротних активів.
Необхідність активізації участі банків в інвестиційному процесі випливає з взаємозалежності успішного розвитку банківської системи та економіки в цілому. З одного боку, комерційні банки зацікавлені в стабільній економічній середовищі, яке є необхідною умовою їх діяльності, а з іншого - стійкість економічного розвитку багато в чому залежить від ступеня надійності банківської системи, її ефективного функціонування. Разом з тим, оскільки інтереси окремого банку як комерційної освіти орієнтовані на отримання максимального прибутку при допустимому рівні ризику, участь кредитних установ в інвестуванні економіки відбувається лише за наявності сприятливих умов.
Для аналізу ролі банківського сектору в інвестуванні промисловості визначимося з основними поняттями.
Під інвестиційним процесом розуміється послідовність етапів, дій, процедур і операцій щодо здійснення інвестиційної діяльності. Конкретне протягом інвестиційного процесу визначається об'єктом інвестування та видами інвестування (реальні чи фінансові інвестиції).
Оскільки інвестиційний процес пов'язаний з довгостроковими вкладеннями економічних ресурсів для створення та отримання вигоди в майбутньому, то сутність цих вкладень полягає в перетворенні власних і позикових коштів інвестора в активи, які при їх використанні створять нову вартість.
В інвестиційному процесі виділяються три основні етапи.
Перший (підготовчий) етап - етап прийняття рішення про інвестування. У рамках його початкової фази формуються цілі інвестування, у другій фазі визначаються напрями інвестування, а в третій відбувається вибір конкретних об'єктів, підготовка та укладення інвестиційного договору, в якому визначаються права та обов'язки учасників стосовно величини вкладених коштів, строків та порядку інвестицій, а також взаємодію сторін при здійсненні інвестиційного процесу, порядок користування об'єктом інвестицій, відносини власності на створений об'єкт інвестицій, розподіл майбутніх доходів від експлуатації об'єкта.
Другий етап інвестиційного процесу - здійснення інвестицій, практичні дії з їх реалізації, перетворюватись в правову форму шляхом укладення різних договорів. Ними можуть бути документи, пов'язані з передачею майна; договори, спрямовані на виконання робіт чи надання послуг; ліцензійні або інші цивільно-правові угоди. Цей етап завершується створенням об'єкта інвестиційної діяльності.
Третій (експлуатаційний) етап пов'язаний з використанням створеного об'єкта інвестиційної діяльності. На цій стадії організується виробництво товарів, виконання робіт, надання послуг, виникає система маркетингу і збуту нового товару. Крім того, відбувається компенсація інвестиційних витрат, генеруються доходи від реалізації інвестицій. Саме цей етап збігається з терміном окупності інвестицій.
Перелічимо основні напрями участі банків в інвестиційному процесі:
Мобілізація банками коштів на інвестиційні цілі;
Надання кредитів інвестиційного характеру;
Вкладення в цінні папери, паї, часткові участі (як за рахунок банку, так і за дорученням клієнта).
Ці напрями тісно пов'язані один з одним. Мобілізуючи капітали, заощадження населення, інші вільні грошові кошти, банки формують свої ресурси з метою їх прибуткового використання. Обсяг і структура операцій щодо акумулювання коштів - основні фактори впливу на стан кредитних та інвестиційних портфелів банків, можливості їх інвестиційної діяльності.
У зарубіжній практиці терміном "інвестиції" позначають, як правило, кошти, вкладені в цінні папери на тривалий термін. Це є теоретичним відображенням реально існуючих економічних відносин, оскільки механізми інвестування в ринковій економіці безпосередньо пов'язані з ринком цінних паперів. Інвестиційна діяльність банків розглядається як бізнес з надання двох типів послуг. Одна з них - збільшення готівки шляхом випуску або розміщення цінних паперів на їх первинному ринку. Інша - організація віртуальної зустрічі покупців і продавців уже існуючих цінних паперів на вторинному ринку, тобто функція брокерів та / або дилерів.
Інвестиції розуміються і як всі напрямки розміщення ресурсів комерційного банку, і як операції з розміщення грошових коштів на певний термін з метою отримання доходу. У першому випадку до інвестицій відносять весь комплекс активних операцій комерційного банку, у другому - його строкову складову.
Банківські інвестиції мають власне економічний зміст. Інвестиційну активність в мікроекономічному аспекті - з точки зору банку як економічного суб'єкта - можна розглядати як діяльність, у процесі якої він виступає як інвестор, вкладаючи свої ресурси на термін у створення або придбання реальних і купівлю фінансових активів для вилучення прямих і непрямих доходів.
Разом з тим інвестиційна діяльність банків має й інший аспект, пов'язаний із здійсненням їх макроекономічної ролі як фінансових посередників. У цій якості банки допомагають задовольнити потребу суб'єктів господарювання в інвестиціях. Попит на них в умовах ринкової економіки виникає в грошово-кредитній формі. Крім того, банки дають можливість перетворити заощадження і накопичення в інвестиції.
Таким чином, інвестиційна діяльність кредитних установ має двоїсту природу. Розглянута з точки зору економічного суб'єкта (банку), вона націлена на збільшення його доходів. Ефект інвестиційної діяльності в макроекономічному аспекті полягає в досягненні приросту суспільного капіталу.
Виробничі інвестиції виступають як вкладення у створення і розвиток підприємств і організацій шляхом участі банків в капітальних витратах господарюючих суб'єктів у формі придбання часток, паїв, акцій, інших цінних паперів підприємств, що розміщуються на первинному ринку, а також інвестиційного кредитування і фінансування інвестиційних проектів (проектне фінансування ). Обидва аспекти такої діяльності комерційних банків тісно пов'язані один з одним. В основі цього лежить розвиток ринку приватизаційних об'єктів і ринку цінних паперів, інструменти якого прямо або опосередковано формують передумови здійснення інвестиційного процесу.
Існують різні класифікації інвестиційних проектів. Залежно від ознак, покладених в основу класифікації, можна виділити наступні види інвестиційних проектів.
По відношенню один до одного:
незалежні допускають одночасне і роздільне здійснення, причому характеристики їх реалізації не впливають один на одного;
взаємовиключні тобто не допускають одночасної реалізації. На практиці такі проекти часто виконують одну й ту ж функцію. Із сукупності альтернативних проектів може бути здійснений тільки один;
взаємодоповнюючі реалізація яких може відбуватися лише спільно.
По термінах реалізації (створення та функціонування):
короткострокові (до 3 років);
середньострокові (3-5 років);
довгострокові (понад 5 років).
За масштабами (найчастіше масштаб проекту визначається розміром інвестицій):
малі проекти, дія яких обмежується рамками однієї невеликої фірми, що реалізує проект. В основному вони представляють собою плани розширення виробництва та збільшення асортименту продукції, що випускається. Їх відрізняють порівняно невеликі терміни реалізації;
середні проекти - це найчастіше проекти реконструкції і технічного переозброєння існуючого виробництва продукції. Вони реалізуються поетапно, по окремих виробництвах, в суворій відповідності з наперед розробленими графіками надходження всіх видів ресурсів;
великі проекти - проекти великих підприємств, в основі яких лежить прогресивно "нова ідея" виробництва продукції, необхідної для задоволення попиту на внутрішньому і зовнішньому ринках;
мегапроекти - це цільові інвестиційні програми, що містять безліч взаємопов'язаних кінцевих проектів. Такі програми можуть бути міжнародними, державними і регіональними.
За основною спрямованості:
комерційні проекти, головною метою яких є отримання прибутку;
соціальні проекти, орієнтовані, наприклад, на вирішення проблем безробіття в регіоні, зниження криміногенного рівня і т.д.;
екологічні проекти, основу яких становить поліпшення середовища перебування;
інші
У залежності від ступеня впливу результатів реалізації інвестиційного проекту на внутрішні чи зовнішні ринки фінансових, матеріальних продуктів і послуг, праці, а також на екологічну та соціальну обстановку:
глобальні проекти, реалізація яких суттєво впливає на економічну, соціальну чи екологічну ситуацію на Землі;
народногосподарські проекти, реалізація яких суттєво впливає на економічну, соціальну чи екологічну ситуацію в країні, і при їх оцінці можна обмежуватися урахуванням тільки цього впливу;
великомасштабні проекти, реалізація яких суттєво впливає на економічну, соціальну чи екологічну ситуацію в окремо взятій країні;
локальні проекти, реалізація яких не робить істотного впливу на економічну, соціальну чи екологічну ситуацію в певних регіонах і (або) містах, на рівень і структуру цін на товарних ринках.
Особливістю інвестиційного процесу є його спряженість з невизначеністю, ступінь якої може сильно варіюватися, тому в залежності від величини ризику інвестиційні проекти поділяються таким чином:
надійні проекти, які характеризуються високою вірогідністю отримання гарантованих результатів (наприклад, проекти, що виконуються за державним замовленням);
ризикові проекти, для яких характерна висока ступінь невизначеності як витрат, так і результатів (наприклад, проекти, пов'язані зі створенням нових виробництв і технологій).
На практиці дана класифікація не є вичерпною і допускає подальшу деталізацію.
Інвестиційний проект з'являється на світ як результат інвестиційної діяльності на підприємстві і формується в руслі його інвестиційної стратегії (рис.1).
Малюнок 1. Розробка інвестиційної програми
1.2 Правові аспекти інвестиційної діяльності комерційних банків
З боку представників державної влади та бізнес-спільноти дуже часто можна чути заяви про те, що одним з основних умов розвитку економіки України є розширення інвестиційної діяльності банківського сектора. Так, у своєму виступі на Банківському форумі на Нижегородської ярмарку Президент Торгово-промислової палати РФ Є. Примаков відзначив, що для розвитку економіки в цілому необхідно прийняття значних заходів щодо стимулювання розвитку банківських інвестицій. Однак цьому перешкоджає низка чинників, зокрема відсутність у позичальників коштів для погашення кредитів і високий рівень інфляції, який прямим чином позначається на розмірі процентних ставок. При цьому підприємства, не володіючи реальними джерелами поповнення і нарощування власних ресурсів, вдаються до використання позикових та залучених коштів. У свою чергу, стан ринку цінних паперів не дозволяє розглядати вкладення в акції та облігації акціонерних товариств як ліквідні. Таким чином, внаслідок нерозвиненості фондового ринку банківський кредит виступає як одна з основних форм підтримки інвестиційних проектів.
У ситуації, що склалася необхідно спростити процедуру рефінансування Центральним банком Росії комерційних банків, а також внести ряд змін у нормативно-правове регулювання банківської діяльності. Крім того, необхідно вжити заходів з розвитку інформаційних баз даних кредитних організацій і кредитоотримувачів. На сьогоднішній день головним завданням банків є надання кредитів. Однією з найбільш важливих послуг такого роду є видача позик, які в основному використовуються приватним бізнесом для здійснення інвестицій і споживчих цілей. При цьому в країнах з розвиненою ринковою економікою органами влади спеціально додатково контролюється можливість доступу до фінансових послуг банків широких верств населення. Однак не всі банківські кошти можуть бути розміщені у вигляді позик.
Проблема полягає в тому, що позики з-за досить високу ймовірність їх неповернення з боку позичальника, серед всіх форм банківського кредиту, належать до найбільш ризикованим банківським активам. Таким чином, більшість банків стали направляти значну частину свого портфеля активів у вкладення в цінні папери.
Слід зазначити, що інвестиції комерційних банків у цінні папери в значній мірі відрізняються від кредитних позик: - при інвестуванні ініціатором угоди виступає комерційний банк, який прагне купити активи на ринку цінних паперів; при банківському кредитуванні ініціатором виступає позичальник; - інвестиції передбачають отримання коштів протягом досить тривалого часу до того, як вкладені кошти банку повернуться до свого власника назад.
При кредитуванні передбачається використання коштів протягом невеликого періоду часу; - при інвестуванні банк виступає інвестором в цінні папери, а при кредитуванні - одним з кредиторів. В ідеалі інвестиційний банк надає повний комплекс послуг, пов'язаних з інвестиціями. Він займається залученням коштів на розвиток виробництва, угодами зі злиття та поглинання, реструктуризації підприємств, пошуком стратегічного інвестора, торговими операціями з облігаціями та акціями і т.п.
Інвестиційний банк займається також управлінням інвестиційним портфелем клієнта, проводить від імені клієнта операції на фондовому ринку, а також допомагає своєму клієнтові прийняти найбільш правильне рішення при здійсненні клієнтом діяльності на фондовому ринку.
Сегментована система характеризується жорстким законодавчим поділом сфер діяльності кредитних інститутів: банківські операції (залучення грошових коштів, видача короткострокових кредитів) відділені від операцій з випуску і розміщення цінних паперів і деяких інших видів фінансових послуг.
У свою чергу, при універсальною системою банки відповідно до законодавства можуть без обмежень виконувати більш широкий спектр фінансових послуг, ніж просто здійснення банківської діяльності. В основі наведених систем лежить специфіка розподілу фінансових ризиків.
На підставі вищевикладеного можна сказати, що виділення інвестиційних банків як особливого виду фінансового інституту передбачає високий рівень розвитку ринку цінних паперів. Що стосується російського банківського сектора, то в ньому виявляються ознаки німецької моделі універсального комерційного банку. При цьому великі банки володіють значними пакетами акцій основних промислових компаній, що дає банкам можливість контролювати цільове використання наданого кредиту, а також фінансове становище компанії в цілому.
Дану схему можна спостерігати у фінансово-промислових групах, де банки займають провідну роль у регулюванні фінансових потоків та інвестиційних проектів. Проте за вказаних обставин універсальна модель пов'язана з підвищеним ризиком в діяльності банку, тому що існує взаємозв'язок ризиків, пов'язаних з інвестиційною діяльністю, і ризиків по розрахункових та кредитних операцій банків.
При цьому діяльність банку в певній мірі залежить від стану великих клієнтів, кошти яких залучені в оборот. Також для здійснення відповідного контролю за здійсненням інвестиційного проекту банк має право втручатися в процес витрачання виділених коштів.
Глава 2. Аналіз ролі банківського сектору в інвестуванні промисловості
2.1 Форми інвестиційної діяльності комерційних банків
Класифікація форм інвестиційної діяльності комерційних банків в економічній літературі дещо відрізняється від загальноприйнятої, що визначається особливостями інвестиційної діяльності комерційних банків. Банківські вкладення можна розділити на наступні групи:
відповідно до об'єктом вкладення коштів логічно виділити вкладення в реальні економічні активи (реальні інвестиції) і вкладення у фінансові активи (фінансові інвестиції). Банківські інвестиції можуть бути також диференційовані і за більш приватним об'єктах: вкладення в інвестиційні кредити, строкові депозити, паї і часткові участі, у цінні папери, нерухомість, дорогоцінні метали та камені, предмети колекціонування, майнові й інтелектуальні права та ін;
в залежності від мети вкладень банківські інвестиції можуть бути прямими, спрямованими на забезпечення безпосереднього управління об'єктом інвестування, і портфельні, не переслідують мети прямого управління інвестиційним об'єктом, а здійснюються в розрахунку на отримання доходу у вигляді потоку відсотків і дивідендів або внаслідок зростання ринкової вартості активів;
за призначенням вкладень можна виділити інвестиції у створення і розвиток підприємств і організацій та інвестиції, не пов'язані з участю банків у господарській діяльності;
за джерелами коштів для інвестування розрізняють власні інвестиції банку, що здійснюються за його власний рахунок (дилерські операції), і клієнтські, здійснювані банком за рахунок та за дорученням своїх клієнтів (брокерські операції);
за строками вкладень інвестиції можуть бути короткостроковими (до одного року), середньостроковими (до трьох років) і довгостроковими (понад три роки).
Інвестиції комерційних банків класифікують також за видами ризиків, регіонам, галузям та іншими ознаками.
Найважливішою характеристикою форм та видів банківських інвестицій є їх оцінка з позицій об'єднаного критерію вкладень коштів, так званого трикутника "прибутковість-ризик-ліквідність", який відображає суперечливість цілей інвестування та вимог, що пред'являються до інвестиційних цінностей.
Існує стійка залежність між прибутковістю, ліквідністю і ризиком як інвестиційними якостями об'єктів вкладень, що проявляються усереднено на значному масиві даних. Вони виражаються в тому, що, як правило, у міру збільшення прибутковості знижується ліквідність і зростає ризик вкладень. Це свідчить про те, що, в принципі, немає інвестиційних цінностей, що максимально відповідають одночасно всім критеріям. Разом з тим на практиці можуть виникати парадоксальні варіанти з'єднань в будь-якому об'єкті всіх інвестиційних якостей. Прикладом цього є ДКО, які протягом значного часу (1994-1996 рр.). Відрізнялися не тільки високою ліквідністю і мінімальним ризиком, а й істотною прибутковістю.
Індикаторами інвестиційної діяльності комерційних банків є:
обсяг інвестиційних ресурсів комерційних банків;
індекс реальної вартості інвестиційних ресурсів;
обсяг банківських інвестицій;
частка інвестиційних вкладень в сумарних активах банків;
структурні показники банківських інвестицій по об'єктах їх застосування;
показники ефективності інвестиційної діяльності банків, зокрема, приріст активів і приріст прибутку в розрахунку на обсяг інвестицій;
показники альтернативної прибутковості інвестування у виробничий сектор в порівнянні з вкладенням капіталу в дохідні фінансові активи.
Вибір оптимальних форм інвестування комерційними банками в цих умовах з урахуванням різних факторів, що впливають на їх діяльність, передбачає розробку та реалізацію інвестиційної політики.
Економічні інтереси банків, що випливають із сутності цих інститутів як комерційних структур, полягають у забезпеченні прибутковості своїх операцій при дотриманні їх ліквідності і надійності.
Банки працюють в основному не з власними, а з залученими і позиковими ресурсами, тому вони не можуть ризикувати коштами своїх клієнтів, вкладаючи їх у великі інвестиційні проекти, якщо це не забезпечено відповідними гарантіями.
У зв'язку з цим при виробленні інвестиційної політики комерційні банки завжди повинні виходити з реальних оцінок ризику, економічної ефективності, фінансової привабливості інвестиційних проектів, оптимального співвідношення між коротко-, середньо - та довгострокових вкладень. Разом з тим існуюча система інвестування є не тільки внутрішньою справою самого банку. У відповідно до базисних принципами регулювання банківської діяльності невід'ємною частиною будь-якої системи нагляду є незалежна перевірка політики, оперативної діяльності банку і застосовуваних їм процедур, пов'язаних з видачею кредитів та інвестуванням капіталів, а також поточного управління кредитними та інвестиційними портфелями.
Отже, комерційні банки повинні чітко відпрацювати і формально закріпити найважливіші заходи, пов'язані з організацією та управлінням інвестиційної діяльністю. По суті, мова йде про розробку і реалізацію обгрунтованої інвестиційної політики.
2.2 Проблеми участі банків в інвестиційному процесі
Проблеми участі російських банків в інвестиційному процесі багато в чому пов'язані зі специфікою становлення банківського сектору в нашій країні. Це породжує необхідність аналізу участі банків в інвестуванні економіки (як з точки зору оцінки їх інвестиційних можливостей, так і з точки зору форм банківського інвестування) у взаємозв'язку з процесом формування вітчизняної банківської системи.
У процесі проведення ринкових реформ в російській економіці централізована банківська система була замінена дворівневої з численною верствою недержавних банків. Особливості становлення нашої банківської системи такі: мінімальні терміни її створення та інфляційна основа відтворення банківського капіталу.
Фінансова криза 1998 року викликав різке погіршення ліквідності і платоспроможності значної частини банків. Частка фінансово стабільних банків у загальній кількості діючих кредитних установ за перші 9 місяців того року різко знизилася з 66 до 56,2%, а частка активів фінансово стабільних банків у сукупних активах діючих кредитних організацій зменшилася з 68,3 до 29,1%. Фінансову стійкість зберегли ті банки, у яких частка інвестицій у виробництво перевищувала вкладення в спекулятивні операції. В основному цими банками опинилися дрібні та середні регіональні банки, які орієнтувалися на поступове залучення клієнтури і нешвидкий, еволюційний, якісне зростання. Разом з тим частка дрібних і середніх банків у сукупних активах банківської системи була незначною: через невеликий фінансової потужності вони об'єктивно не могли здійснювати масштабної інвестиційної діяльності, хоча в багатьох середніх і дрібних банків показники достатності капіталу виявилися кращими, ніж у великих.
У результаті кризових подій більшість фінансових установ зіткнулося із загостренням проблеми формування ресурсної бази за такими напрямками, як:
стагнація коштів підприємств та організацій на розрахункових і поточних рахунках у національній та іноземній валюті, термінових депозитів підприємств і організацій;
скорочення приросту організованих заощаджень і відтік вкладів населення;
втрата можливостей залучення кредитів від зарубіжних кредитних інститутів і фінансових компаній;
зупинка міжбанківського кредитування;
зниження рівня банківського капіталу.
Однак навіть в даний час фінансових ресурсів банківської системи Росії явно недостатньо для ефективної підтримки реального сектора, задоволення потреб усіх галузей економіки - зокрема промисловості, яка (на відміну від банківської системи, що характеризується переважанням дрібних і середніх банків) є висококонцентрованою. Разом з тим проблема полягає в тому, що у такій ситуації банки не здійснюють ефективного перерозподілу навіть доступної їм інвестиційного потенціалу.
Основна частина кредитних вкладень банків доводиться на короткострокові кредити. Частка довгострокових кредитів у загальному обсязі кредитних вкладень залишається вкрай низькою.
Головними чинниками, що перешкоджають активізації банківського інвестування виробництва, є:
високий рівень ризику вкладень в реальний сектор економіки;
короткостроковий характер сформованої ресурсної бази банків;
несформованість ринку ефективних інвестиційних проектів.
Традиційні кредитні ризики підвищуються в російських умовах внаслідок ряду економічних і правових особливостей.
Серед них, по-перше, загальний стан російської економіки, яке, незважаючи на деяке поліпшення, характеризується фінансовою нестійкістю ряду підприємств, некваліфікованим менеджментом та ін По-друге, недосконалість юридичного захисту інтересів банку як кредитора, притаманне діючій системі оформлення застав, і його прав на майно клієнтів. За цих обставин відбувається значна концентрація кредитних ризиків в обмеженого числа позичальників.
Наступний чинник ризику - невідповідність короткострокових пасивів російських банків потребам в інвестиціях, внаслідок чого інвестиційне кредитування несе загрозу ліквідності банку. Розрахунок співвідношення залучених та розміщених банками коштів свідчить про те, що найбільш врівноваженими з позицій ресурсної забезпеченості є коротко - термінові вкладення. У міру збільшення термінів вкладень розрив між їх обсягами та джерелами їх фінансування зростає до п'яти разів за коштами, вкладеним на термін понад три роки.
Якщо короткостроковим кредитуванням в тій чи іншій мірі займаються багато комерційних банків, то надання інвестиційних кредитів і фінансування інвестиційних проектів є сферою діяльності певних категорій банків, які внаслідок своєї специфіки здатні знижувати інвестиційні ризики. До цих категорій банків можна віднести:
банки, що входять у фінансово-промислову групу. Участь у ФПГ дозволяє їм виробляти довгострокові вкладення, встановлювати більш низькі ставки відсотка (так як в даному випадку інтерес банку перекривається інтересами об'єднання в цілому) контролювати ризики неповернення кредиту;
корпоративні банки, що сформувалися на галузевій основі і обслуговуючі відповідні виробництва;
банки, що беруть участь в проектах міжнародних інститутів (Світовий банк, ЄБРР та ін), процентна політика яких регламентується відповідними угодами;
великі банки, що сформували надійну клієнтську базу, здійснюють виробничі інвестиції за умови одержання пакета акцій, що забезпечує контроль за ефективністю використання виділених коштів, а також розширення зони впливу.
У даному випадку під проектним фінансуванням у міжнародній практиці розуміється фінансування інвестиційних проектів, що характеризується особливим способом забезпечення повернення вкладень, в основі якого лежать інвестиційні якості самого проекту, ті доходи, які отримає створюване або реструктуріруемой підприємство в майбутньому. Специфічний механізм проектного фінансування включає аналіз технічних та економічних характеристик інвестиційного проекту та оцінку пов'язаних з ним ризиків. А базою повернення вкладених коштів є доходи проекту, що залишаються після покриття всіх витрат. Етапами проектного циклу в банку є:
попередній відбір проектів;
оцінка проектних вкладень;
ведення переговорів;
прийняття проекту до фінансування;
контроль за реалізацією проекту;
перспективний аналіз.
Зазвичай банки не займаються розробкою проекту. Вони можуть сприяти в підготовці пакету документів. Однак у тих випадках, коли банки беруть участь у капіталі проектної компанії або здійснюють фінансове консультування при виконанні ними функцій консалтингової компанії, вони можуть брати на себе і розробку проекту.
У той же час в реальних умовах російської економіки, в яких ринок цінних паперів останнім часом відрізняється переважанням спекулятивних вкладень і високою волатильністю, ще досить довго збережеться пріоритетну значущість кредитних форм задоволення інвестиційного попиту. Тому при визначенні ролі банків в інвестиційному процесі слід враховувати двоїстий характер їх діяльності.
По суті, не сформований і ринок інвестиційних проектів. Пропоновані проекти характеризуються недостатньою пропрацьованністю. Банки змушені самостійно займатися всім комплексом робіт, зв'язаних з проектним фінансуванням.
Найважливішим напрямком взаємодії банківського та реального секторів є кредитування промисловості комерційними банками. Кредитна політика такого банку являє собою комплекс заходів з підвищення прибутковості кредитних операцій та зниження кредитного ризику.
При формуванні кредитної політики банк повинен враховувати ряд об'єктивних і суб'єктивних факторів:
макроекономічні: загальний стан економіки країни, грошово-кредитна політика Центрального банку, фінансова політика Уряду;
галузеві та регіональні: стан економіки в регіонах та галузях, що обслуговуються банком; склад клієнтів, їх потреба у кредиті; наявність банків-конкурентів;
внутрішньобанківські: величина власних коштів (капіталу) банку, структура пасивів, здібності і досвід персоналу.
З точки зору надання кредитів найбільш привабливими для банків є стабільні галузі зі швидкою оборотністю капіталу, яких на сьогоднішній день дуже мало. Звідси підвищені кредитні ризики. На жаль, потреба в позикових коштах у російських підприємств останнім часом виникає не у зв'язку з розширенням виробництва і необхідністю фінансування приросту оборотних коштів, а з причини фінансових ускладнень в результаті неплатежів. В даний час широко поширилося вимушене взаємне фінансування галузей. Усі галузі виробництва чітко розділилися на чистих кредиторів і чистих позичальників (по сальдо взаємного заліку дебіторської і кредиторської заборгованості). Чисті кредитори - будівництво, паливна індустрія, електроенергетика, транспорт; чисті позичальники - усі інші (машинобудування, сільське господарство, хімічна, металургійна та інші галузі).
Існують, принаймні, три причини сформованого положення:
1) низька економічна ефективність другого сектора (чисті позичальники), пов'язана з надлишком потужностей після падіння попиту на продукцію;
2) підприємства першого сектора (чисті кредитори), переважно природні монополії, диктують завищені ціни;
3) радикальна зміна співвідношення цін на продукцію різних галузей протягом 1990-х рр..
Всі наведені вище обставини пов'язані в основному з перехідним періодом у російській економіці, коли, нарешті, став діяти ринковий механізм. Докорінно змінилися відносні ціни (цінові співвідношення між різними видами товарів і послуг), що, по суті, неминуче і корисно для формування оптимальних пропорцій на макроекономічному рівні. Однак завжди існують і специфічні галузеві особливості, що впливають на процес банківського кредитування, а саме:
особливості виробничо-комерційного циклу підприємств галузі;
галузева структура собівартості (витрат).
Рентабельні підприємства зі швидким оборотом капіталу, коротким періодом виробництва, рівномірним надходженням виручки від реалізації продукції є, з точки зору банків, найбільш привабливими для кредитування. Такими властивостями володіють, перш за все, підприємства оптової і роздрібної торгівлі або виробничі організації, що випускають споживчі (особливо харчові) продукти, тобто товари з низькою ціновою еластичністю попиту. Привабливі для банків і сировинні галузі, орієнтовані на експорт, яким сприяє зовнішньоекономічна кон'юнктура та високі світові ціни на їх продукцію.
Кредитна політика банку визначає стандарти, параметри і процедури, якими керуються його співробітники у своїй діяльності щодо надання, оформлення кредитів та управління ними. Кредитна політика зазвичай оформляється документально і включає в себе положення, що регламентують попередню роботу з видачі кредиту, а також процес кредитування.
Сучасна фінансова криза (2008 року) не є банківською. Це безпрецедентний за своєю масштабністю світова економічна криза, а проблеми російських банків є тільки одним з проявів цієї складної ситуації.
Одна з основних проблем - це відсутність на ринку так званих "довгих грошей", істотним джерелом яких є вклади населення. Тенденція останніх тижнів така, що фізичні особи-вкладники банків, налякані інформацією про кризу, до речі, не завжди об'єктивною, не продовжують свої вклади. Багато хто навіть намагаються зняти готівку гроші достроково, навіть із втратою відсотків. Виникає дефіцит ліквідності, як наслідок, зростає попит вже і на "короткі гроші" - вклади, що залучаються банками на один-два тижні. Тільки за останні сім днів ставки на такі гроші виросли в два рази.
З юридичними особами теж не легше. Ті, у кого були депозити, намагаються їх закрити, договори не пролонгують. Збільшилася кількість доручень про оплату різних договорів і контрактів. Усі прагнуть закрити свої зобов'язання перед контрагентами, іноді достроково, боячись, що якщо ситуація погіршиться, неможливо буде розпоряджатися своїми грошима.
Такими діями клієнти лише посилюють положення своїх банків. Спробуйте навіть при повній відсутності кризи позапланово пред'явити будь-якому банку кілька доручень на великі платежі одночасно! Що буде з таким банком? Його буде лихоманити за всіма нормативами, якщо він не знайде грошей на міжбанку.
А з міжбанківськими кредитами сьогодні теж непросто. Банки, виконуючи свої зобов'язання перед клієнтами, обмежили роботу на ринку міжбанку, практично закрили непокриті ліміти один на одного. Минулого тижня ставка по карбованцевих міжбанківськими кредитами сягає 20%! Однак потрібно визнати, що своєчасні заходи, прийняті російським урядом і керівництвом Центрального Банку, поступово нормалізують ситуацію, і процентна ставка по міжбанку за цей тиждень знизилася вже до 11%.
Уряд РФ досить швидко реагувало на зміну ситуації на ринку, і в дуже динамічному режимі були прийняті рішення: про надання 1, 5 трлн. рублів бюджетних депозитів трьом найбільшим банкам - Ощадбанку, ВТБ і Газпромбанку, 1,2 трлн. рублів у вигляді короткострокових кредитів ЦБ всім банкам під заставу цінних паперів. Були вжиті заходи з надання індивідуальних кредитів банкам, що зазнають труднощі з ліквідністю. Держава уклалося у фондовий ринок на 250 млрд. рублів.
Міністерство фінансів протягом кількох днів через аукціон розмістило сотні мільярдів рублів на тримісячні депозити в комерційних банках.
Ефект є - обсяг угод прямого одноденного РЕПО з ЦП скорочується. З 15 по 18 вересня Банк Росії виставляв рекордний ліміт в 430 млрд. рублів, але ці кошти жодного разу не були повністю затребувані. А вже 25 вересня обсяг угод за цими операціями склав 65 мільярдів рублів при ліміті в 200 млрд. рублів. За весь минулий тиждень банки жодного разу не обирали цей ліміт.
Центральним Банком РФ були переглянуті і знижені нормативи обов'язкових резервів за зобов'язаннями перед банками-нерезидентами у валюті РФ та іноземній валюті, за зобов'язаннями перед фізичними особами у валюті РФ, за іншими зобов'язаннями кредитних організацій у валюті РФ і зобов'язаннями в іноземній валюті.
23 вересня по дорученням голови уряду голова Банку Росії Сергій Ігнатьєв провів засідання Ради директорів державної корпорації "Агентство по страхуванню внесків", де було прийнято рішення знизити ставку страхових внесків, поквартально сплачуються банками, з 0,13 до 0,10% розрахункової бази, починаючи з 4-го кварталу 2008 р. Рада також вважав за можливе збільшити максимальний розмір відшкодування за вкладами з 400 до 700 тис. руб., і підвищити з 100 тис. до 200 тис. руб. суму внесків, в межах якої страхове відшкодування виплачується в розмірі 100%.
Зниження відрахувань - дуже важливий пункт, який в сумі з усіма іншими заходами буде сприяти нормалізації ситуації з ліквідністю, спрямованої в тому числі і на відновлення довіри громадян до банків.
Вже офіційно відомо, що Банк Росії сформував "червоний список" з 15 банків, які зараз відчувають серйозні труднощі з виконанням кредитних зобов'язань перед контрагентами, і ЦБ вирішує питання про надання їм можливої фінансової допомоги. Всі ці банки входять у Топ-50. Є ще велика кількість 'завмерлих "банків, яким приділяється не так багато уваги, тому що вони не входять ні в першу, ні в другу сотню.
Крім того, однією з ознак змін у банківській системі Росії є незапланований збір міжнародними рейтинговими агентствами інформації про поточний стан справ у банках. Наскільки відомо, дванадцяти банкам агентства вже знизили міжнародний рейтинг.
Звичайно, в умовах кризи ліквідності природним чином відбувається деяке скорочення фінансування іпотеки, банки посилюють до неї вимоги. Це, можливо, спровокує уповільнення темпів зростання обсягів житлового будівництва. Проте сподіваємося, що уряд вживе всіх заходів для того, щоб іпотечні програми успішно розвивалися і далі. Сигналом до цього служить нещодавнє рішення керівництва країни про зміну статусу національних проектів, у тому числі і проекту житлового будівництва: тепер це державні програми, які будуть і далі фінансуватися з бюджету. Президент і уряд Росії з особливою увагою ставляться до цієї соціально значущої теми.
Якщо говорити про банківську діяльність взагалі, то будівництво ніколи не було найвигіднішим використанням грошових коштів. Найвигідніше, тобто прибуткове - це фінансування юридичних осіб під оборот, під торгові операції. Але це і саме ризикове заняття.
Якщо ж говорити саме про банківські інвестиції, то будівництво тут - практично безальтернативне застосування. Організація різного виробництва, енергетика, видобуток і транспортування природних ресурсів, офісні центри, іпотека - це все будівництво. Навіть землю купують і перепродують не заради самої землі як такої, а для чогось, щоб на ній щось побудувати або виростити. До речі, як варіант для інвестицій - сільське господарство, вкладення в який теж часто пов'язано з будівництвом і придбанням техніки.
І та, й інша сфера потребує "довгих грошах", в інвестиціях, в проектному фінансуванні. Тут також є певний ризик, оскільки проектне фінансування є беззаставними. А кризи нам демонструють, що об'єкти будівництва, особливо незавершені, - це неліквід. Вони не дають можливості при необхідності швидко отримати готівку.
2.3 Кредитна політика комерційного банку
Можна виділити три основні елементи кредитної політики:
1. Попередня робота з надання кредитів. На цьому етапі регламентуються склад майбутніх позичальників, види послуг, що їм кредитів, кількісні межі кредитування, стандарти оцінки кредитоспроможності позичальників та оцінки позик, процентні ставки, методи забезпечення повернення кредиту, контроль за дотриманням процедури підготовки видачі кредиту.
2. Оформлення кредиту. Узгоджуються форми документів, технологічна процедура видачі кредиту; здійснюється контроль за правильністю оформлення кредиту.
3. Управління кредитом. Уточнюються порядок управління кредитним портфелем, методи контролю за виконанням кредитних договорів та управлінням кредитом, умови продовження або поновлення прострочених кредитів, порядок покриття збитків.
У межах обмежень, які встановлюються ЦБ РФ, комерційний банк самостійно визначає коло майбутніх позичальників, види кредитів, формує позичковий портфель і встановлює процентні ставки, виходячи з власної вигоди.
Підвищення прибутковості кредитних операцій та зниження ризику за ним - дві протилежні цілі. Як і у всіх сферах фінансової діяльності, де найбільші доходи інвесторам приносять операції з підвищеним ризиком, підвищений відсоток за кредит є платою за ризик у банківській справі. При формуванні позичкового портфеля банк має дотримуватися загальних для інвесторів принципів - поєднувати високодохідні і досить ризиковані вкладення з менш дохідними, але й менш ризикованими напрямками кредитування.
Диверсифікація позичкового портфеля означає розподіл, розсіювання кредитного ризику в кількох напрямах. Банки повинні обмежувати або кредитування одного або кількох великих позичальників, або надання великого кредиту групі взаємопов'язаних позичальників. Головне правило диверсифікації позичкового портфеля: видавати позики різним підприємствам з різних галузей економіки меншими сумами на більш короткий термін і більшій кількості позичальників. Як додаткову умову зниження ризику повинна застосовуватися диверсифікація забезпечення повернення кредитів на основі поєднання різних способів забезпечення повернення позичок - застави, гарантій, поручительств, страхування.
Дотримання цих правил дозволяє компенсувати можливі втрати по одним кредитним угодам вигодами від інших.
Процентна політика є важливою частиною обліково-позичкової стратегії банку в цілому. Відсотки, отримані від надання кредитів, складають важливу частину доходів банку. Рівень процентних ставок по кредитах залежить від ряду факторів:
рівень інфляції в країні (для рублевих кредитів);
ставка рефінансування Центрального банку, що грає роль офіційної "ціни грошей" на кредитному ринку;
середня процентна ставка по міжбанківському кредиту;
ставка LIBOR (для кредитів у валюті);
середня процентна ставка банку по депозитах;
структура кредитних ресурсів банку: чим вище частка "дорогих" ресурсів у пасивах банку, тим дорожче видається кредит;
попит на кредит, який пов'язаний зі схильністю інвесторів здійснювати вкладення в реальний сектор економіки, з рівнем прибутковості інших способів інвестування (наприклад, вкладень у валюту, цінні папери);
призначення та умови позики, ступінь ризику.
Таким чином, призначаючи плату за кредит, банк враховує як ситуацію на ринку кредитних ресурсів, так і індивідуальні обставини кредитної угоди: ризик, термін кредитування, спосіб надання позики, забезпеченість повернення. Наприклад, давнім клієнтам з гарною кредитною історією банк може надавати пільгові позики за ставкою нижче ставки рефінансування або нижче середньозваженої ставки по кредитах в даному банку.
Вибір методів оцінки кредито-і платоспроможності потенційних позичальників також визначається самим банком. При кредитуванні банки здійснюють диференційований підхід до позичальників, враховуючи їх кредитоспроможність - здатність вчасно розплатитися з банком по позиковим зобов'язанням.
Кредитоспроможність позичальника аналізується банком для визначення умов кредитування. Аналіз проводиться на основі даних кредитної історії позичальника. Їх банк може отримати з міжбанківської інформаційної системи або використовувати свої власні спостереження, якщо позичальник уже користувався кредитами даного банку. У будь-якому випадку кредитоспроможність фірми або банку-позичальника перевіряється за даними їх бухгалтерської звітності на кілька звітних дат. Існують також методи визначення кредитоспроможності громадян на основі відомостей про їх доходи.
Крім згаданих способів зниженнями кредитного ризику банків (диверсифікація позичкового портфеля, попередній аналіз кредитоспроможності та платоспроможності позичальника, застосування методів забезпечення повернення кредиту - застави, гарантій, страхування) банками також створюється резерв для покриття можливих втрат за позиками.
Оцінка кредитних ризиків проводиться банками по всіх позиках і всієї заборгованості клієнтів, прирівняної до позичкової, як в російських рублях, так і в іноземній валюті, а саме:
по всіх наданих кредитах, включаючи міжбанківські кредити (депозити);
за векселями, придбаним банком;
за сумами, не стягнені за банківським гарантіям;
по операціях, здійснених у відповідності з договором фінансування під поступку грошової вимоги (факторинг).
Зниження кредитного ризику є однією з найважливіших завдань управління кредитним портфелем банку.
Для успішної розробки інвестиційної та кредитної політики комерційним банком його співробітниками повинен постійно проводитися моніторинг макроекономічної ситуації в країні та прогнозування основних показників розвитку інвестиційного ринку. Це найбільш складний етап роботи, що вимагає залучення великої інформації. Оцінка показників інвестиційного ринку включає три стадії:
1) формування переліку первинних спостережуваних показників, що відбивають інвестиційний клімат і стан поточної кон'юнктури інвестиційного ринку;
2) аналіз поточної кон'юнктури інвестиційного ринку;
3) дослідження майбутніх змін факторів та умов, що впливають на розвиток інвестиційного ринку, і розробка прогнозу цього розвитку.
Інформаційною базою для здійснення моніторингу сформованих первинних показників вивчення інвестиційного ринку є опубліковані статистичні дані та матеріали поточного спостереження окремих його сегментів. За повною системі спостережуваних показників моніторинг інвестиційного ринку передбачає фіксування окремих показників один раз на квартал (у зв'язку з квартальними термінами подання та публікації статистичної звітності). За найважливішими показниками моніторинг здійснюється щомісяця (за результатами поточного спостереження та узагальнює місячної статистичної звітності).
Аналіз поточної кон'юнктури інвестиційного ринку базується на системі аналітичних показників, що характеризують цей ринок в цілому і окремі сегменти, що входять до його складу. Перелік таких аналітичних показників банк визначає з урахуванням цілей і напрямів своєї інвестиційної діяльності. На основі первинних показників, включених до моніторингу інвестиційного ринку, будуються показники динаміки, індекси, коефіцієнти співвідношення та еластичності (можливу кількість аналітичних показників вивчення ринку на порядок вище, ніж інформативних).
При аналізі кон'юнктури інвестиційного ринку та окремих його сегментів важливо виявити загальну її динаміку, а також зв'язок з фазами економічного розвитку країни в цілому, оскільки найбільш істотні зміни кон'юнктури відбуваються при зміні окремих фаз циклічного розвитку економіки. Економіка з тією чи іншою періодичністю проходить чотири фази, разом складові один економічний цикл: криза, депресія, пожвавлення і підйом.
Особливу роль у прогнозних дослідженнях, пов'язаних з розвитком інвестиційного ринку Росії, грає розгляд наступних умов та факторів у майбутньому періоді:
запланована динаміка валового внутрішнього продукту, національного доходу та обсягу виробництва промислової продукції;
зміна частки національного доходу, що витрачається на накопичення;
розвиток приватизаційних процесів;
зміна податкового регулювання інвестиційної та інших видів підприємницької діяльності;
зміна облікової ставки Центрального банку та умов отримання короткострокових і довгострокових кредитів;
розвиток фондового ринку.
Макроекономічне дослідження розвитку інвестиційного ринку є основою для подальшої оцінки та прогнозування інвестиційної привабливості галузей економіки та окремих регіонів, що є необхідним чинником для визначення інвестиційної політики банку
Висновок
Підіб'ємо підсумки вищесказаному.
Інвестиції - це довгострокові вкладення грошових коштів в сільське господарство, промисловість, будівництво та інші галузі економіки як всередині країни, так і за її межами з метою отримання прибутку.
Інвестиції можуть бути:
1) прямими - це безпосереднє вкладення коштів у виробництво, придбання реальних активів;
2) портфельними - це купівля цінних паперів або надання грошових коштів в довгострокову позику;
3) виробничими - це інвестиції, що направляються на нове будівництво, реконструкцію, розширення і технічне переозброєння діючих підприємств;
4) реальними - це довгострокові вкладення грошових коштів у галузі матеріального виробництва;
5) контролюючими - це інвестиції, які забезпечують володіння більш ніж 50% голосуючих акцій іншої компанії;
6) неконтролюючих - це інвестиції, які забезпечують володіння менш ніж 50% голосуючих акцій іншої компанії;
7) іноземними - це інвестиції, які здійснюються закордонними власниками у формі довгострокового володіння капіталу;
8) фінансовими - це міжнародна кредитно-фінансова діяльність, яка включає операції з цінними паперами. Інвестиційна діяльність - це діяльність комерційних банків по вкладенню інвестицій і здійсненню сукупності практичних дій з реалізації інвестицій.
Інвестиційні операції комерційного банку - являють собою вкладення грошових коштів та інших вкладень банку в цінні папери, нерухомість, статутні фонди підприємств та інші об'єкти вкладень, ринкова вартість яких здатна рости і приносити банку дохід у формі відсотків, дивідендів, прибутку від перепродажу.
Інвестиційна діяльність комерційного банку передбачає вибір певної стратегії.
Стратегії можуть бути наступних видів:
1) стратегія постійної вартості. Вартість інвестиційного портфеля підтримується на одному рівні;
2) стратегія постійних пропорцій. Підтримуються однакові співвідношення між окремими складовими портфеля;
3) стратегія плаваючих пропорцій. Встановлення різноманітних співвідношень між бажаними пропорціями портфеля;
4) агресивна стратегія. Висока прибутковість активів і високий ризик щодо них;
5) збалансована стратегія (дослідна). Підтримується рівномірний розподіл високоризикованих та низькоризикованих активів;
6) консервативна стратегія. Мінімальна ступінь ризику з додачею особливої уваги надійності цінних паперів. Інвестиційна політика банку - це сукупність заходів щодо реалізації стратегії управління портфелем інвестицій для досягнення оптимального співвідношення інструментів інвестицій.
Однак, незважаючи на перераховані переваги та можливості, реальна ситуація в банках характеризується наявністю факторів, що стримують позитивну роль банків для інвестиційної діяльності в промисловість.
Істотну підтримку створенню інвестиційної інфраструктури та діяльності вітчизняних банків має відігравати держава.
Традиційно в якості негативних моментів прийнято називати недосконалість податкової і законодавчої систем, слабку захищеність інвесторів і власників, у зв'язку з цим необхідність стимулювання державою діяльності банків через зниження податків, надання державних гарантій.
Погоджуючись із цим, пропонуємо звернути увагу і на факти позитивних зрушень, які сприяють підвищенню ролі банків в інвестиційній діяльності. Серед них варто відзначити:
законодавчу підтримку інвестиційної діяльності в ряді суб'єктів РФ;
ініціативу Міністерства економіки РФ з розробки проекту створення некомерційного банківського партнерства з метою організації інвестиційних пулів;
рішення Уряду Москви щодо зниження процентних ставок за інвестиційні кредити для промислових підприємств шляхом часткової оплати відсотків за рахунок коштів міського бюджету.
Підводячи підсумки, підкреслимо ще раз зростаючу роль комерційних банків та інвестиційних консультантів у залученні інвестицій в реальний сектор економіки.
Для подальшого розвитку даного напрямку важливі обмін досвідом між російськими банками, використання зарубіжного досвіду банківських систем країн з перехідною економікою, а також необхідна постановка програм підвищення кваліфікації банківського персоналу в області корпоративного фінансування.
Список літератури
Абикаев Н.А., Бочаров В.В. Інвестиційний потенціал і економічне зростання. / / Економіст. 2004. № 6.
Авдокушин Є. Інвестиції потребують супроводі / Експерт. 2005. № 48.
Амосова В.В., Гукасьян Г.М., Маковікова Г.А. Економічна теорія. - СПб: Питер, 2006.
Батяева А. Масштаби не інвестування в російській промисловості / / Питання економіки. 2001. № 10.
Богатин Ю.В., Швандар В.А. Інвестиційний аналіз: Учеб. посіб. для вузів. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2004 ..
Булатів А. Росія у світовому інвестиційному процесі / / Питання економіки. - 2004. - № 1.
Вахрін В.І. Інвестиції: Підручник - М.: Видавничо-торгова корпорація "Дашков і К о", 2002. - 384с.
Ендовицкий ТАК. Комплексний аналіз і контроль інвестиційної діяльності: методологія і практика / За ред. проф.Л.Т. Гіляровський. - М.: Фінанси і статистика, 2001.
Ігошин Н.В. Інвестиції. Організація, управління та фінансування: Підручник для вузов.2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2006.
Інвестиції в Росію. Питання економіки 2007. № 10,11.
Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 2007
Комаров В.В. Інвестиції та лізинг у СНД. - М.: Фінанси і статистика, 2005.
Концепція державної інвестиційної політики на період до 2010р. / / Федеративні відносини і регіональна соціально-економічна політика. - 2001. - № 1.
Крилов Е.І., Журавкова І.В. Аналіз ефективності інвестиційної та інноваційної діяльності підприємства: Учеб. посіб. - М.: Фінанси і статистика, 2005.
Курс економічної теорії: Навчальний посібник / За ред. А.В. Сидоровича. - М.: Видавництво "Справа і Сервіс", 2001.
Лівшиць В.М., Лівшиць С.В. Про один підхід до оцінки ефективності виробничих інвестицій в Росії. / / Оцінка ефективності інвестицій. СБ праць. - М.: ЦЕМІ РАН, 2000.
Маковецький М. Особливості інвестиційного процесу в Росії. Інвестиції в Росії. 2002. № 2.
Марголін AM, Бистряков А.Я. Економічна оцінка інвестицій: Підручник. - М.: "ТАНДЕМ", вид-во "ЕКМОС", 2006.
Маренков Н.Л., Маренков М.М. Управління інвестиціями російського підприємництва. - М.: Едіторіал УРСС, 2006.
Мелкумов Я.С. Організація і фінансування інвестицій: Навчальний 4-посібник. - М.: ИНФРА-М, 2004.
Мельникова М. Іноземні інвестиції в економіці Росії / / Економіст. - 2003. - № 4.
Методичні рекомендації щодо розрахунку ефективності інвестиційних проектів. Офіційне видання. - М.: "Економіка", 2007.
Регіони Росії. Динаміка рейтингу складових інвестиційного клімату / / Експерт. 2008. № 41.
Сергєєв І.В., Веретенникова І.І. Організація і фінансування інвестицій. - М.: Фінанси і статистика, 2006.
Черкасов В.Є. Міжнародні інвестиції. - М.: Справа, 2003.
http://www.gks.ru - Федеральна служба державної статистики
http://www.iet.ru - Інститут економіки перехідного періоду
http://www.cbr.ru - Центральний банк Російської Федерації
http://www.finansy.ru - Фінанси Росії