Федеральне агентство з науки та освіти
Воронезький Державний торговельно-економічний університет
Факультет "Фінанси та кредит"
Контрольна робота з Фінансів організацій
на тему
Фактори фінансової стійкості страхової організації
Воронеж 2007

Зміст
Введення. 3
1 Поняття фінансової стійкості і його чинників. 5
2 Модель фінансових потоків страхової організації. 7
3 Аналіз факторів фінансової стійкості страховика. 9
Висновок. 15
Література. 17

Введення

Страхування визнано суспільством як найбільш оптимальний механізм захисту від несприятливих наслідків різних непередбачених явищ. У Російській Федерації страхування має все більш зростаючий вплив на економіку в цілому і окремі її сегменти, будучи одним із стратегічних факторів успішного функціонування фінансово-господарських відносин.
Сьогодні, на молодому і бурхливо розвивається російському страховому ринку особливе значення набуває проблема забезпечення фінансової стійкості страхових організацій.
Це визначається, з одного боку, швидким зростанням ринку, пов'язаним з пропозицією страховиками нових продуктів і залученням в орбіту страхування нових об'єктів, за якими може бути ще не одержати статистику, що забезпечує досить точну оцінку тарифів і резервів.
З іншого боку, це обумовлюється зростанням конкуренції на вже освоєних сегментах ринку. Неточні оцінки тарифів або їх зниження внаслідок конкурентної боротьби можуть не лише призвести до: зниження прибутку страховиків, що є одним з основних джерел коштів для реалізації стратегій розвитку на зростаючому ринку, а й викликати недостатність страхових резервів і, як наслідок, проблеми з виконанням зобов'язань перед страхувальниками . Тим самим буде порушена фінансова стійкість, яку ми розуміємо як можливість страхової організації повністю (платоспроможність) і в строк (ліквідність) виконувати свої зобов'язання і реалізовувати обрану стратегію розвитку в умовах мінливого зовнішнього середовища.
Ще одним фактором, що визначає важливість проблеми забезпечення фінансової стійкості страхових організацій, є те, що незважаючи на бурхливе зростання страхового ринку, охоплення населення і підприємств страхуванням у Росії в порівнянні з економічно розвиненими країнами все ще недостатній. Факти фінансової неспроможності страховиків в такій ситуації, безумовно, не сприятимуть популяризації страхування, в першу чергу, серед фізичних осіб.
Останнім часом російський страховий ринок динамічно розвивається: збільшується збір страхової премії, показник її відносини до внутрішнього валового продукту також зростає. Разом з тим діяльність страховиків здійснюється в умовах, надають негативний вплив на їхню фінансову стабільність (помітна інфляція, обмежений попит на страхові послуги, наявність підвищених ризиків, пов'язаних з інвестуванням коштів). Деякі зі страхових організацій потрапляють у кризові ситуації, балансуючи на межі банкрутств, а на деякі навіть подаються позови про визнання їх офіційними банкрутами.
В умовах концентрації страхового бізнесу і зростаючої конкуренції між найбільшими страховиками визначальним чинником стає платоспроможність і фінансова стійкість страхової компанії. Нездатність страхової компанії виконувати свої зобов'язання перед страхувальниками підриває саму ідею страхування як способу захисту від фінансових втрат. Випадки неспроможності страхових компаній, збільшення досудових спорів призводять до необхідності жорсткого контролю за фінансовою стійкістю та платоспроможністю страховиків з боку органів страхового нагляду.
Таким чином, виникає проблема забезпечення фінансової стійкості страхової організації в тривалій перспективі.

1 Поняття фінансової стійкості і його чинників

Фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує його постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику. Платоспроможність - можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання.
Фінансова стійкість макроекономічної системи визначає можливість існування і розвитку всіх учасників економічних відносин. Але для страховиків забезпечення фінансової стійкості - предмет їх безпосередньої діяльності, що дозволяє їм функціонувати на ринку. При цьому вимоги до їх фінансової стійкості істотно вище аналогічних вимог до фінансової стійкості споживачів страхового продукту. Для споживачів страхових послуг страховики виступають гарантами фінансової стабільності, тому проблема оцінки фінансової стійкості набуває першочергового значення для всіх учасників страхових відносин.
Наявність фінансової стійкості в страховій організації можна пов'язати з наступним: якщо в кожен момент часу вона може справити на цей момент обов'язкові платежі. При цьому не істотно, чи вдається їй підтримку ліквідності власними ресурсами, шляхом відстрочки частини його обов'язкових платежів або завдяки наданим страхової організації кредитами.
Законодавець присвятив питанню фінансової стійкості страхових організацій окрему статтю Закону РФ «Про організацію страхової справи в Російській Федерації», якою визначаються інструменти (фактори) фінансової стійкості страховиків (ст. 25):
¾ наявність сплаченого статутного капіталу.
¾ наявність страхових резервів і
¾ система перестрахування.
При цьому самим Законом визначається мінімально допустимий розмір сплаченого статутного капіталу, а підзаконними актами - склад і методи формування страхових резервів (Правила формування страхових резервів за видами страхування іншим, ніж страхування життя, затв. Наказом Росстрахнадзора від 18.03.94 р. № 02-02 / 04, Правила формування страхових резервів із страхування іншого, ніж страхування життя, затв. Наказом Міністерства фінансів Російської Федерації від 11.06.2002 р. № 51н) і регламенти розміщення коштів страхових резервів (Правила розміщення страхових резервів, затв. Наказом Мінфіну РФ від 08.08 .2005 № 100н (ред. від 20.06.2007); Правила розміщення страховиками страхових резервів, затв. Наказом Мінфіну РФ від 08.08.2005 № 100н (ред. від 20.06.2007)).
Ще одним згаданим в Законі фактором є дотримання нормативних співвідношень між активами і прийнятими страховими зобов'язаннями (ст. 27). Це означає наявність достатніх власних коштів. Проте використання власних коштів страхових організацій особливим чином не регламентується (нормативи визначаються організаційно-правовою формою страхової організації та відповідними законодавчими актами).
Наведений у Законі перелік факторів фінансової стійкості не можна назвати повним.
Так, проф. Л.А. Орланюк-Малицька у своїй монографії «Платоспроможність страхової організації» вказує ще ряд інструментів, а саме [1]:
¾ збалансованість страхового портфеля і
¾ тарифну політику, додаючи до них вже згадані формування і розміщення страхових резервів.
Проф. В.В. Шахов у своєму підручнику «Страхування», посилаючись на європейський досвід регулювання фінансової стійкості страховиків, називає такі фактори [2]:
¾ достатність власного капіталу.
¾ зобов'язання (включаючи технічні резерви).
¾ розміщення активів (інвестиційна діяльність),
¾ обсяг відповідальності по кожному окремому договору страхування,
¾ кількість укладених договорів.
Ймовірно, можуть бути знайдені й інші варіанти опису інструментів управління фінансовою стійкістю страхових організацій. Однак просте перерахування факторів і їх різні комбінації, на наш погляд, не дадуть ні «правильного» набору, ні, тим більше, уявлення про можливості використання відповідного інструментарію на практиці.
З метою визначення мінімально достатнього переліку факторів фінансової стійкості та визначення їх місця і ролі в процесі управління фінансовою стійкістю страховика ми пропонуємо побудувати модель фінансових потоків страхової організації і вказати інструментарій управління зазначеними потоками.

2 Модель фінансових потоків страхової організації

При прийнятті ризику на страхування страховик визнає свої зобов'язання по прийнятому ризику, отримуючи за це страхову премію. Таким чином, одночасно в пасивній частині балансу формуються страхові резерви, які є «вираженої в грошовій формі оцінкою зобов'язань страховика щодо забезпечення майбутніх страхових виплат» [3], а в активній частині відображається надійшла на банківські рахунки або в касу страхова премія і / або дебіторська заборгованість страхувальників / страхових посередників по сплаті / перекладу страховику страхової премії.
Крім прийняття ризику, тобто власне страхових зобов'язань, при укладанні договору страхування страховик також визнає, а потім за рахунок грошових коштів погашає, зобов'язання перед своїми працівниками і сторонніми організаціями в частині сплати ним винагороди за укладання та обслуговування договорів страхування.
Прийняті на страхування ризики можуть бути перестраховані, що, з одного боку, тягне за собою визнання вимог до перестрахувальників щодо участі у ризику (частка перестраховиків у страхових резервах), а з іншого боку, визнання зобов'язань по оплаті вартості перестрахувальної зашиті.
При настанні страхового випадку та подальшому врегулюванні збитку відбувається нарахування страхових відшкодувань на користь страхувальників, які потім виплачуються грошовими коштами. Одночасно, якщо ризик був перестрахований, формуються вимоги до перестрахувальників за їх участі у збитках, які потім також погашаються грошовими коштами.
З наявних грошей страхова організація, крім витрат, пов'язаних із забезпеченням поточної діяльності, може здійснювати вкладення, необхідні для розвитку компанії та її стратегії. Тимчасово вільні кошти з урахуванням інверсії виробничого циклу страховика можуть розміщуватися у фінансові інструменти з метою отримання інвестиційного доходу.
Приріст або скорочення протягом певного періоду часу активів і зобов'язань страхової організації (без урахування структурного перерозподілу активів та зобов'язань) формує прибуток / збиток страховика. Після нарахування податку на прибуток, що залишається її частина (чистий прибуток) визначає приріст власного капіталу (відповідно, збиток знижує власні кошти). Частина чистого прибутку може виплачуватися у формі дивідендів акціонерам (обмежимося тут розглядом страхових організацій, створених у формі акціонерних товариств). Акціонери, в свою чергу, можуть вносити до статутного капіталу компанії додаткові кошти з метою забезпечення її розвитку.
Побудована схема фінансових потоків страховика до деякої міри умовна і неповна (зокрема, не враховує залікові операції, коли при розрахунках, наприклад, з перестрахування взаємні вимоги та зобов'язання сальдіруются, і перекладу грошовими коштами від однієї сторони іншій підлягає тільки сальдо), проте, за нашу думку, відбиває найбільш значущі потоки.
Вибудувавши потоки, розглянемо тепер інструментарій, який дозволив би нам керувати кожним з видів потоків.

3 Аналіз факторів фінансової стійкості страховика

Розміри надходить страхової премії визначаються тарифною політикою організації, під якою ми розуміємо не тільки розрахунок страхових тарифів як прогнозної ціни страхової послуги з урахуванням всіх необхідних ризикових факторів, знижок і надбавок по конкретним групам страхувальників / застрахованих об'єктів, але і подальше призначення фактичної ціни при укладанні договору страхування, коли додатково враховуються ціни, що складаються на ринку. Таким чином, тарифна політика, що відповідає за формування одного з вхідних потоків грошових коштів, є одним з факторів фінансової стійкості страховика. Причому співвідношення об'єму даного потоку з обсягами інших вхідних потоків, а також те, що тариф, по суті справи, задає планову рентабельність роботи страховика, робить тарифну політику одним з найважливіших чинників стійкості.
Разом з тим, навіть у випадках, коли певні розрахунковим шляхом тарифи не коригуються при встановленні остаточної ціни страхування, можуть існувати деякі неявні припущення, використані при розрахунках тарифів. Такі припущення можуть бути пов'язані з особливостями використаної в розрахунках страхової статистики, оскільки компаніям, як правило, доступна виключно власна статистика, що характеризує лише історично сформований ними страховий портфель. Крім того, при розрахунку тарифів використовується якийсь плановий рівень витрат на ведення справи, як правило, заснований на існуючому фактичному рівні витрат, що теж складає одне з припущень розрахунку. При цьому, порівняння фактичних характеристик страхового портфеля та рівня витрат з плановими, закладеними при розрахунку тарифу, і заснована на цьому порівнянні коригування тарифу, у разі необхідності, можливі лише через деякий час після того, як тариф був розрахований і почав використовуватися.
Виходячи з цього, в поєднанні з встановленням тарифу на основі тарифної політики формується страховий портфель повинен відповідати певним вимогам, відповідним тим припущеннями, в яких розраховувався тариф, а витрати на ведення справи повинні контролюватися з тим, щоб не вийти за межі запланованого рівня.
Таким чином, збалансованість страхового портфеля і політика управління витратами також можуть бути віднесені до факторів фінансової стійкості страховика.
Укладення договору страхування спричиняє за собою не тільки отримання страховиком страхової премії, а й прийняття ним певних зобов'язань, оцінкою розміру яких служать страхові резерви. Точна оцінка страхових резервів, що включає в себе визначення їх складу, залежне від характеру здійснюваних страхових операцій, і як можна більш точних методів їх розрахунку, дозволяє страховій організації своєчасно і точно визначати результати страхових операцій і в разі відхилення фактичної рентабельності від планової вводити необхідні корективи в тарифну політику, змінювати структуру страхового портфеля і т.п. Крім того, точна оцінка резервів дозволяє уникнути ситуації, коли занижена оцінка зобов'язань призводить до формування завищеною прибутку та сплату податку з подальшим визнанням відкладених збитків, які в такому випадку частково ляжуть на власний капітал.
Склад і методи розрахунку резервів, таким чином, є фактором фінансової стійкості страховика. При цьому мова не йде про достатність страхових резервів як фондів грошових коштів, призначених для здійснення страхових виплат. Основним, а на думку ряду вчених - єдиним джерелом формування страхових резервів як фондів грошових коштів є сплачуються клієнтами страхові премії, а значить, достатність резервів для виконання страховиком своїх зобов'язань визначається тарифною політикою.
Одним з інструментів формування збалансованого страхового портфеля є перестрахування окремих видів прийнятих ризиків. Так, наприклад, проф. Ф.В. Коньшин показником збалансованості страхового портфеля вважає розкид приблизного збігу розмірів страхових сум, чого можна домогтися ексцедентного перестрахування. При квотному перестрахуванні, у разі перевищення збитковістю певного рівня, що залежить від розміру комісійних, сплачених за прийнятими ризиками та отриманих по ризиках, переданим у перестрахування, частина збитків ляже на перестраховиків, що дозволить знизити втрати і кілька вирівняти результати.
Таким чином, визначення того, які з прийнятих ризиків перестраховувати, яку схему перестрахувальної зашиті (види договорів перестрахування та їх параметри) використовувати, в яких перестрахувальних компаніях розміщувати ризики, щоб уникнути неспроможності перестраховиків, все це, зване політикою в області перестрахування, визначає фінансову стійкість страховика. Крім того, при передачі ризиків у перестрахування, з метою коректного подання про вплив даного виду операцій на фінансовий стан страховика та аналізу їх рентабельності необхідно точно оцінювати частку переданого ризику, тобто частку перестраховиків у страхових резервах. У зв'язку з цим, методи оцінки частки перестраховиків повинні бути невід'ємною частиною методів розрахунку резервів у цілому.
Помилки в розрахунку тарифів і при встановленні страхової премії, наступний за цим брак коштів для забезпечення страхових виплат, помилки при вироблення схеми перестрахувального захисту або визначенні її учасників і «переплата» перестрахувальної премії або банкрутство перестраховиків, завищений рівень витрат на ведення справи - все це призводить до втрат, джерелом покриття яких служать власні кошти страхової організації. Тим самим, достатність власних коштів є одним з факторів фінансової стійкості страхової організації.
При цьому достатність власних коштів можна розглядати не тільки з позицій забезпечення платоспроможності страховика, як до цього підходять наглядові органи і страхувальники, а й, що важливо для самої організації, - з позиції забезпечення необхідних вкладень у подальший розвиток компанії, покликане забезпечити реалізацію прийнятої їй стратегії .
Оскільки одним з основних джерел нарощування власного капіталу є одержуваний страховиком прибуток, то до числа факторів фінансової стійкості слід віднести податкове планування, в першу чергу, - з податку на прибуток, що визначає розмір чистого прибутку, а також дивідендну політику, що визначає розмір чистого прибутку, що розподіляється акціонерам (щодо виплати дивідендів можуть існувати певні зобов'язання) і залишається у розпорядженні організації.
Певні вище фактори фінансової стійкості відносяться, в основному, до інструментарію, що забезпечує платоспроможність страхової організації. Однак, зміст поняття фінансової стійкості не вичерпується однією лише платоспроможністю. Розглянемо фактори ліквідності страховика.
До них, в першу чергу, слід віднести політику по управлінню дебіторською та кредиторською заборгованістю, основними елементами якої, на наш погляд, є політика з приводу надання комерційного кредиту страхувальникам, в першу чергу, надання розстрочок зі сплати страхової премії, а також характер розрахунків з контрагентами за операціями вхідного і вихідного перестрахування, зокрема, передбачає укладання договорів вихідного перестрахування на умовах simultaneous payment clause, що дозволяє оплачувати великі збитки тільки за часткою власного утримання. Для страхових організацій, значна частка клієнтів яких залучається за посередництвом страхових агентів, також важлива політика в області інкасації виручки в агентів.
Ще одним фактором ліквідності страхової організації є його інвестиційна діяльність. При цьому мова йде про розміщення не тільки коштів страхових резервів, а й власних коштів, тому що будучи розміщені в ліквідні фінансові інструменти, саме вони створюють запас ліквідності на випадок непередбачених великих платежів або призупинення надходжень.
Разом з тим, в сучасних умовах інвестиційний дохід страховиків, провідних операції зі страхування іншого, ніж страхування життя, починає грати все більшу роль у формуванні прибутку, а отже, і в забезпеченні платоспроможності.
Крім того, під інвестиційною діяльністю страховика розуміється не тільки розміщення тимчасово вільних коштів з метою отримання інвестиційного доходу, але і вкладення, спрямовані на розвиток самої - компанії та покликані забезпечити реалізацію її стратегії, що також є складовою фінансової стійкості.

Висновок

В умовах ринкової економіки, щоб захистити майнові інтереси юридичних та фізичних осіб необхідно забезпечити фінансову стійкість страхових компаній. Це залежить від власного капіталу і страхових резервів, злагодженої тарифної, перестрахувальної та інвестиційної політики.
Фінансова стійкість - це такий стан фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, що сприяє розвитку страхової організації, при якому забезпечується безумовне виконання зобов'язань перед страхувальниками на основі позитивної динаміки прибутку при збереженні платоспроможності з урахуванням трансферу ризику та зміни економічної кон'юнктури.
Факторами фінансової стійкості є:
¾ тарифна політика,
¾ збалансованість страхового портфеля;
¾ політика управління витратами;
¾ точна оцінка страхових зобов'язань (резервів);
¾ перестрахування;
¾ достатність власного капіталу;
¾ політика з управління дебіторською та кредиторською заборгованістю;
¾ інвестиційна політика, включаючи розміщення коштів страхових резервів та власних коштів.
Усі розглянуті фактори важливі для забезпечення фінансової стійкості страхової компанії. Будь-яке порушення проведеної політики веде до підриву стійкості страховика. Необхідно також проводити регулярний аналіз роботи страхової компанії.
В даний час визнано, що фінансова стійкість страховиків - проблема самих страховиків, їхніх партнерів, страхувальників і держави. У країнах сталої розвиненої економіки від ризику розорення страхової компанії ніхто не застрахований. У Росії проблема посилюється хронічної економічної і політичною нестабільністю.
Загальна соціально-економічна і політична обстановка в Росії приводить до нестійкості фінансового ринку. Характерними рисами ситуації є невизначеність і неоднозначність ситуацій, що виникають у процесі фінансової діяльності.

Література

1. Про організацію страхової справи в Російській Федерації. Закон РФ від 27 листопада 1992 № 4015-1 (в редакції від 21.06.2004).
2. Воблий К.Г. Основи економіки страхування. - М.: Изд. центр "Анкіл", 1996.
3. Орланюк-Малицька Л.А. Платоспроможність страхової організації. - М.: Анкіл, 1994. - 152 c.
4. Панкін А.В. Про фактори фінансової стійкості страхової організації / / Аспірант і здобувач, № 2, 2003. С. 52-58.
5. Рубін І. Страхування в Росії: Оцінка і прогнози. - М.: Об'єднана фінансова група. 2002.
6. Телепине Я.Є. Аналіз фінансової стійкості страхової організації / / Аспірант і здобувач, № 3, 2003. С. 88-98.
7. Шахов В.В. Страхування: Підручник. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 311 с.
8. Шевчук В., Проблеми забезпечення фінансової стійкості операцій зі страхування автотранспортних засобів у Росії / / Фінанси, № 3, 2001.
9. Щіборщ К., Фінансовий аналіз діяльності страхової організації / / Фінансовий бізнес, № 10, 2001.