Облік облігаційних позик

Любов Романова

З розвитком фондового ринку одним із самих популярних способів залучення позикових засобів став випуск облігацій. Різноманітність видів облігаційних позик і різні правила їх обліку приводять до того, що фахівцям буває важко в них розібратися. Знання всіх нюансів процесу обліку допоможе уникнути труднощів.

Любов Романова, експерт департаменту міжнародної звітності АКГ «Інтерекспертіза» (AGN International)

Порядок відображення розміщення облігаційної позики регулюється стандартами: МСФЗ (IAS) 32 «Фінансові інструменти: розкриття та подання" (Financial Instruments: Disclosure and Presentation), МСФЗ (IAS) 39 «Фінансові інструменти: визнання та оцінка» (Financial Instruments: Recognition and Measurement), а також, починаючи з 1 січня 2007 року, МСФЗ (IFRS) 7 «Фінансові інструменти: розкриття інформації» (Financial Instruments: Disclosures).

Неконвертовані облігації

Для емітента розміщення облігаційної позики означає виникнення зобов'язання виплатити фіксовану суму грошових коштів через певний час. Первісне визнання облігацій здійснюється за справедливою вартістю за вирахуванням всіх витрат по операції, прямо пов'язаних з випуском.

Ринкова ставка відсотка

При випуску неконвертованих облігацій з ринковою прибутковістю, їх справедливою вартістю є сума отриманих грошових коштів. До пов'язаних з випуском витрат, які називають так само транзакційними, можуть ставитися витрати на підготовку проспекту емісії, реєстрацію, послуги посередників, у тому числі організатора випуску, андеррайтера і т.д. При цьому частина витрат по угоді може бути понесена задовго до випуску облігацій (наприклад, оплата послуг з оцінки майна у разі заставних облігацій). Дані витрати можуть бути попередньо враховані як дебіторська заборгованість і віднесені на вартість випуску в момент визнання заборгованості по облігаційній позиці.

Подальша оцінка здійснюється за амортизованою вартістю.

Амортизована вартість неконвертованих облігацій, розміщених за ринковою ставкою відсотка, визначається як вартість облігаційної позики при первісному визнанні мінус виплати основної суми боргу (відсотків) плюс накопичена амортизація різниці між первісною вартістю і вартістю на момент погашення зобов'язання. Амортизація різниці між спочатку визнаної вартістю та сумою погашення розраховується за допомогою методу ефективної ставки відсотка.

Згідно МСФЗ (IAS) 39 ефективна ставка відсотка являє собою ставку, яка забезпечує точне дисконтування очікуваної суми майбутніх грошових виплат або надходжень аж до настання терміну погашення за даним фінансовим інструментом або протягом більш короткого періоду до чистої балансової вартості фінансового зобов'язання. Дисконтування здійснюється за безперервно нараховується відсоток, однаковим для кожного періоду. Ефективна процентна ставка (r) визначається за формулою:

PV = ΣT i = 0 (CFi / (1 + r) ni

/ 365), (1) де PV (divsent value) - первісна вартість позики, що є його справедливою вартістю за вирахуванням витрат по угоді,

CFi (cash яows) - потоки виплат, включаючи купонні виплати, виплати номіналу та інші платежі між сторонами договору,

T - кількість виплат протягом терміну дії облігації,

ni - кількість днів з дати випуску до дати i-го платежу.

Ефективну ставку можна розрахувати за допомогою фінансової функції MS Excel «ЧІСТВНДОХ».

Приклад 1

31 березня 2006 організацією був випущений облігаційну позику в розмірі 1000 облігацій номінальною вартістю 1 000 000 руб. Облігації були продані за ціною номіналу. Облігації емітовані c ринковим купоном 10% від номіналу, який виплачується щорічно. Термін обігу облігацій - три роки.

Витрати на емісію склали 50 000 руб. (Послуги андеррайтера, оплачені 1 грудня 2005). Відображення операцій в обліку на момент оплати послуг андеррайтера (грн.):

Д-т Розрахунки з іншими дебіторами і кредиторами 50 000

К-т Грошові кошти 50 000

Первісна вартість облігаційної позики (PV) складе 950 000 руб. (1000 Ч Ч 1000 - 50 000).

Відображення операцій в обліку на момент випуску облігацій (грн.):

Д-т Грошові кошти 1000000

К-т Облігаційний позику 1000000

Д-т Облігаційний позику 50 000

К-т Розрахунки з іншими дебіторами і кредиторами 50 000

Розрахунок очікуваних виплат протягом терміну дії облігацій представлений в табл. 1. Ефективна процентна ставка визначається за допомогою наступного рівняння:

950 000 = 100 000 / (1 + r) 365 / 365 + 100 000 / / (1 + r) 731 / 365 + 1 100 000 / (1 + r) 1096 / 365

Таким чином, ефективна ставка відсотка складе 12,07.

Протягом терміну облігаційної позики нарахування відсотків проводиться за ефективною ставкою. Це забезпечує розподіл суми витрат на весь період обігу облігацій незалежно від фактично зроблених платежів. Нарахування відсотків може здійснюватися раз на рік, півріччя або квартал і розраховується за формулою:

It = AmCostt-1 Ч (1 + r) (n / 365) - AmCostt-1, (2)

де It (interest) - нараховані відсотки за ефективною ставкою r за поточний період,

n - кількість днів періоду, за який розраховується відсоток,

AmCostt-1 (amortised cost) - амортизована вартість облігаційної позики на початок поточного періоду (кінець попереднього). Згідно МСФЗ (IAS) 39 вона розраховується за формулою:

AmCosit = PV + Σt i = 0 Ii - Σt i = 0 CFi. (3) На практиці, як правило, розрахунок проводять тільки з використанням даних про платежі та відсотках за поточний період та амортизованої вартості на початок поточного періоду:

AmCostt = AmCostt-1 + It - CFt. (4)

Приклад 2

Вихідні дані візьмемо з прикладу 1. Амортизована вартість протягом звітного періоду (року) змінюється в момент виплати купона, тому нараховані за рік відсотки розраховуються в два етапи. 1. Розрахуємо відсотки, нараховані за ефективною ставкою за період з 31 березня по 31 грудня 2006 року 1:

I 31.03.06 по 31.12.06 = 950000 Ч (1 + 0,1207) 275 / 365 - - 950 000 = 85 188 руб.

Купонна виплата ще не була проведена, тому CFt = 0.

Амортизується, на 31 грудня 2006 го да складе:

AmCost31.12.06 = 950 000 + 85 188 = 1 035 188 руб. Відображення відсотків в обліку (грн.):

Д-т Процентні витрати 85 188

К-т Облігаційний позику 85 188

2. За перші три місяці 2007 року буде нараховано відсотків на суму 29 507 руб.: I31.12.06 по 31.03.07 = 1035166 Ч (1 + 0,1207) 90 / 365 - - 1035188 = 29507 руб.

Відображення відсотків в обліку (грн.):

Д-т Процентні витрати 29 507

К-т Облігаційний позику 29 507

31 березня 2007 була проведена виплата купонного платежу (CF) в розмірі 100 000 руб.

Відображення операції в обліку (грн.):

Д-т Облігаційний позику 100 000

К-т Грошові кошти 100 000

Амортизується, на 31 березня 2007 року складе:

AmCost31.03.07 = 1 035 188 + 29 507 - 100 000 = = 964 695 руб.

3. Відсотки за останні 9 місяців 2007 року складуть:

I31.03.07 по 31.12.07 = 964695 Ч (1 + 0,1207) 275 / 365 - - 964 695 = 86 506 руб.

Амортизована вартість на 31 грудня 2007 року:

AmCost31.12.07 = 964 695 + 86 506 = 1 051 201 руб. Облік всіх розрахунків протягом терміну обігу облігацій представлений в табл. 2.

Розміщення облігацій за ціною, вищою або нижчою від номіналу впливає на величину первісної вартості облігаційної позики і враховується в ефективній ставці. Продаж облігацій з дисконтом зменшує величину спочатку визнаного зобов'язання і збільшує процентні витрати, розраховані за ефективною ставкою. Відповідно, премія до ціни облігації збільшує зобов'язання і зменшує витрати.

Виділення довгостроковій і короткостроковій частин зобов'язання

Згідно МСФЗ (IAS) 1 «Подання фінансової звітності» (Presentation of Financial Statements) зобов'язання організації повинні надаватися з виділенням довгостроковій і короткостроковій частин. До короткостроковій частини слід віднести ту частину зобов'язання по облігаційній позиці, яка задовольняє один з наступних умов: зобов'язання передбачається погасити в рамках звичайного операційного циклу; зобов'язання підлягає погашенню протягом 12 місяців після звітної дати; в організації немає безумовного права відкладати погашення зобов'язання протягом як мінімум 12 місяців після звітної дати.

Російські правила бухгалтерського обліку дозволяють організаціям враховувати позикові кошти, термін погашення яких за договором позики або кредиту перевищує 12 місяців, у складі довгострокової заборгованості без перекладу в короткострокову (п. 6 ПБУ 15/01) 1.

При визначенні короткостроковій частині зобов'язання потрібно розрахувати частку підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати зобов'язань, які вже нараховані на звітну дату. Вона може бути визначена як різниця між розміром грошових виплат у наступному році (CF) і відсотками за ефективною ставкою, що будуть нараховані у наступному звітному році до моменту останньої такої виплати (I).

Іншими словами, сума, яка фактично буде виплачена, за вирахуванням частки, яка буде нарахована в наступному році, становить поточну частину зобов'язання на звітну дату.

Приклад 3

Вихідні дані візьмемо з прикладів 1 і 2. На 31 грудня 2006 короткострокова частину заборгованості за облігаціями складе 70 493 руб. (100 000 - 29 507). На 31 грудня 2007 року - 69 699 руб. (100 000 - 30 301). Інформація про заборгованість по облігаціях на звітну дату представлена ​​в табл. 3.

Неринкова ставка відсотка

На практиці нерідко виникають випадки випуску облігаційної позики за неринковою ставкою прибутковості. При випуску облігаційної позики з прибутковістю вище ринкової більш високі купонні виплати припускають крім оплати за надані кошти оплату за деякі інші вигоди, одержувані організацією від даної операції (наприклад, додаткові вигоди в інших операціях з власником облігацій).

Для визначення ефективної процентної ставки в даному випадку використовується ринкова процентна ставка, що стягується за випусками аналогічних облігацій. При цьому беруться до уваги валюта, тривалість позики, обсяг наданих коштів, час розміщення облігацій, кредитоспроможність емітента та інші істотні умови випуску. Докладно вимоги до визначення ринкової ставки викладені в AG 69-79 МСФЗ (IAS) 39.

Справедлива вартість облігаційної позики визначається за формулою 1, а різниця між справедливою вартістю та сумою фактично отриманих коштів є поставлений дохід (витратою).

Диктував доходи (витрати) визнаються одноразово, причому МСФЗ (IAS) 39 дозволяє визнавати їх як в поточних доходах (витратах), так і в зобов'язаннях (активах) організації. Критерії віднесення в ту чи іншу групу не регламентовані, тому при ухваленні даного рішення слід керуватися загальними правилами визнання доходів і витрат, активів і зобов'язань організації, а також вимогами стандартів з відповідним операціям. Для цього важливо зрозуміти економічну сутність одержуваного доходу (витрат). Вона визначається джерелом отриманих коштів, а також метою облігаційної позики і напрямком його фактичного використання. На думку автора, можливі наступні варіанти обліку поставлений доходів (витрат).

При прибутковості облігацій нижче ринкової виникають у момент первісного визнання диктував доходи можуть бути враховані: як додатковий капітал (у разі придбання облігацій акціонером організації); як доходи поточного періоду (у разі отримання коштів, призначених для поточних потреб, від третіх осіб); як доходи майбутніх періодів (у разі отримання коштів, призначених для капіталовкладень, від третіх осіб (списання таких доходів буде відбуватися по мірі використання активу)).

Якщо дохідність облігацій вище ринкової, які диктував витрати в момент первісного визнання можуть бути враховані наступним чином: як зменшення додаткового капіталу (у випадку придбання облігацій акціонером організації); як витрати поточного періоду (у разі придбання облігацій третіми особами). Далі протягом періоду обігу облігацій сума нарахованого при первісному визнанні поставлений дохід (витрати) амортизується за ефективною ставкою, тобто проводиться нарахування поставлений витрат (доходів), що відносяться на поточні результати діяльності організації. У звіті про прибутки та збитки вони відображаються згорнуто з величиною фактичних процентних витрат за відповідним зобов'язанням (пар. 34-35 МСФЗ (IAS) 1). При суттєвості нараховуються протягом терміну обігу облігацій поставлений витрат (доходів) можливе додаткове їх роздільне розкриття в примітках до фінансової звітності.

Приклад 4

31 березня 2006 організацією був випущений облігаційну позику в 1000 облігацій номінальною вартістю 1 000 000 руб. з терміном обігу три роки. Облігації реалізовані за ціною номіналу. Облігації емітовані під ставку відсотка вище ринкової з розрахунку 15% річних, які виплачуються щорічно.

Транзакційні витрати у організації відсутні. Аналогічним ринкових облігаційних позикою буде позику з прикладу 1. Розрахуємо ефективні процентні ставки для обох випусків облігацій. Розрахунок наведено в табл. 4.

Справедлива вартість неринкового позики розраховується з використанням ринкової ефективної ставки r = 9,99%, за якою будуть нараховуватися відсотки протягом всього терміну облігаційної позики:

PV = 150 000 / (1 + 0,0999) (365/365) + 150 000 / / (1 + 0,0999) (731/365) + 1 150 000 / (1 + 0,0999) (1096/365 ) = = 1 124 343 руб.

Сума поставлений витрат складе:

PV - CF0 = 1124343 - 1 000 000 = 124 343 руб. Далі справедлива вартість амортизується через нарахування відсотків за ринковою ефективною ставкою r = 9,99%.

Розрахунки та відображення в обліку наведено в табл. 5.

Таким чином, нараховані відсотки представляють собою витрати за фактичною ефективною ставкою облігації (14,99%), зменшені на величину поставлений доходів. Якщо потрібно розкрити компоненти процентних витрат окремо, необхідно також розрахувати процентні витрати, нараховані за фактичною ставкою r = 14,99%. Розрахунок наведено в табл. 6.

Величиною поставлений доходів буде, відповідно, різниця між процентними витратами за фактичною ставкою і процентними витратами за ефективною ставкою.

Диктував доходи2007 = (38 916 + 110 922) - - (28698 + 80 826) = 149 838 - 109 525 = = 40 313 руб.

У порівнянні з попереднім варіантом зміниться тільки нарахування відсотків. Відображення операцій в обліку у 2007 році (грн.):

Д-т Процентні витрати 149 838

К-т Облігаційний позику 149 838

Д-т Облігаційний позику 40 313

К-т поставлений дохід 40 313

Конвертовані облігації

Конвертовані облігації є комбінованим фінансовим інструментом, що включає два елементи: боргову частина - зобов'язання повернути позикові кошти; пайову частину - надається власникові можливість (опціон) придбання акцій організації за фіксованою ціною.

Згідно МСФЗ (IAS) 32 дані елементи враховуються окремо як складові зобов'язань і капіталу відповідно, на відміну від російського бухгалтерського обліку, в якому відмінності між порядком обліку конвертованих і неконвертованих облігацій нормативно не визначені.

Оскільки капіталом є частка в активах підприємства, що залишається після вирахування всіх його зобов'язань, то при поділі конвертованій облігації на боргову і пайову частини спочатку оцінюється її боргова частина (елемент зобов'язання), а потім різниця між повною вартістю облігації та її боргової частиною визнається пайовий частиною ( елементом капіталу).

Боргова частина оцінюється аналогічно справедливої ​​вартості для облігації з прибутковістю, що відрізняється від ринкової. Слід також мати на увазі, що зміна ймовірності конвертації протягом терміну обігу облігації (наприклад, викликане зміною курсу акцій) не впливає на співвідношення її часткової та боргової частин, тому що незалежно від цього у організації залишається зобов'язання здійснювати майбутні виплати аж до самого моменту конвертації (або погашення облігації).

Далі боргова частина облігації амортизується за загальним правилом, а при конвертації переводиться в капітал. Часткова частина залишається без змін, а в момент конвертації вона може бути переміщена з одного розділу капіталу в іншій.

Приклад 5

31 березня 2006 організацією був випущений облігаційну позику в 1000 облігацій номінальною вартістю 1 000 000 руб. з терміном обігу три роки. Облігації були продані за ціною номіналу. Ставка відсотка нижче ринкової і становить 6% річних, які виплачуються щорічно. При цьому вони можуть бути конвертовані в акції організації. Конвертація можлива 31 березня 2009 в пропорції 2 акції за 1 облігацію, при цьому номінал акції - 200 руб. Транзакційні витрати у організації відсутні.

Грошові потоки по даному і аналогічного ринкового облігаційній позиці представлені в табл. 7.

Боргова частина (DP) облігаційної позики розраховується за формулою 1:

DP = 60 000 / (1 + 0,0999) (365/365) + 60 000 / / (1 + 0,0999) (731/365) + 1 060 000 / (1 + 0,0999) (1096/365 ) = = 900 526 руб.

Відповідно часткова частина (EP) складе: EP = 1 000 000 - 900 526 = 99 474 руб. Далі боргова частина облігаційної позики буде амортизуватися за аналогічною ринкової ефективною ставкою (9,99%) у загальному порядку.

На 31 березня 2009 амортизується вартість позики складе 1 000 000 руб. Припустимо, що всі власники облігацій прийняли рішення конвертувати їх в акції. Ціна конвертації акції перевищує її номінал і становить 500 000 руб. (1 000 000 / 2).

Відповідно, в частині перевищення над номіналом ціну конвертації слід віднести до емісійного доходу: збільшення статутного капіталу складе 400 000 руб. (1 000 000 / 500 Ч 200); емісійний дохід 600 000 руб.

(1 000 000 - 400 000).

Записи в обліку за даними розрахунками відображені в табл. 8.

Згідно МСФЗ (IAS) 32 пов'язані з конвертованим облігаційним випуском транзакційні витрати розподіляються між борговій і часткової частиною облігації пропорційно поділу на ці компоненти самої облігації. На думку автора, при подальшому обліку ці частини транзакційних витрат слід враховувати аналогічно пайовий та боргової частинам самої позики. Таким чином, часткова частина транзакційних витрат залишиться в капіталі (і зменшить пайову частину вартості облігації), а боргове частина буде амортизуватися разом з вартістю облігації. Так як первісна вартість боргового частини зменшується на величину транзакційних витрат, для її подальшої амортизації потрібно перерахувати ефективну ставку відсотка за формулою 1 (де PV є боргової частиною за вирахуванням транзакційних витрат, а CF - фактичні грошові потоки).

Альтернативний метод обліку

Відповідно до МСФЗ (IAS) 39 організації надається право вибрати альтернативний метод обліку розміщеного облігаційної позики - за справедливою вартістю з віднесенням різниці на прибуток або збиток. Включення облігаційної позики в цю групу здійснюється відповідно до обраної облікової політики організації, при цьому ніяких спеціальних обмежень для емітента облігацій МСФЗ не містить.

За даним методом первісне визнання і подальша оцінка облігацій здійснюється за справедливою вартістю з віднесенням всіх різниць на прибуток або збиток поточного періоду. На відміну від основного методу витрати по операції в спочатку визнаній сумі не враховуються.

Оцінка справедливої ​​вартості при цьому методі здійснюється на підставі котирування фінансового зобов'язання на активному ринку. При цьому згідно з МСФЗ (IAS) 39 активним ринком є ​​такий ринок, де інформацію про цінові котируваннях можна оперативно і регулярно одержувати від біржі, дилера, брокера, галузевої групи, цінової служби або регулюючого органу, і ці ціни відображають фактичні та регулярні ринкові операції, здійснюються незалежними учасниками ринку. При відсутності такого ринку для визначення справедливої ​​вартості слід застосовувати оціночні методики.

Таким чином, віднесення до даної категорії можливе, коли облігації організації котируються на фондовому ринку і є активно торгується цінним папером. Згідно МСФЗ (IAS) 39 після первісного визнання поміняти метод обліку фінансового зобов'язання на основній не дозволяється. На практиці цей метод застосовується дуже рідко.

Відображення у фінансовій звітності

У бухгалтерському балансі організації фінансові зобов'язання відображаються як довгострокові і короткострокові залежно від строку до дати погашення і намірів організації. Короткостроковими визнаються фінансові зобов'язання зі строком погашення не більше одного року.

У звіті про прибутки та збитки відображається інформація про всі істотні видах доходів і витрат, що відносяться до фінансових інструментів та операції з ними (за категоріями, представленим в балансі та примітках).

У звіті про рух грошових коштів інформацію про рух грошових коштів за операціями, пов'язаними з розміщенням облігаційних позик, відображається за відповідними рядками розділу «Грошові потоки від фінансової діяльності".

Розкриття інформації

Згідно з вимогами стандартів МСФО (IAS) 32 і МСФЗ (IFRS) 7 в примітках до фінансової звітності повинна бути розкрита наступна інформація: основні принципи облікової політики з оцінки фінансових інструментів, методи визначення первісної вартості та їх подальшої оцінки, моменту визнання та припинення визнання інструменту; для зобов'язань, які обліковуються за амортизованою вартістю додатково розкривається величина їх справедливої ​​вартості на звітну дату з вказівкою методу її визначення; методи визначення справедливої ​​вартості - оціночно або за наявними котирувань на активному ринку. Якщо використовується перший метод, то приводять осоновопологающіе допущення, що застосовуються при оцінці. балансова вартість суми фінансових зобов'язань, а також величина нетто-збитків по них в розбивці за групами: фінансові зобов'язання, які оцінюються за справедливою вартістю через прибуток або збиток, і фінансові зобов'язання, що обліковуються за амортизованою вартістю; інформація про умови найбільш істотних контрактів, якими можуть бути величина, валюта, тривалість облігаційної позики та інші.

У разі випуску заставних облігацій потрібно розкрити балансову вартість закладених зобов'язань та основні умови застави.

Oрганізація також має надати інформацію про схильності до ризиків і вживаним способам управління ними. Конкретні вимоги до розкриття у сфері ризиків сильно розрізняються • залежно від типу облігацій, застосовуваної облікової політики, умов ринку і т.п. Зокрема, всі емітенти облігацій повинні надати відомості про схильність процентного ризику, які включають: інформацію про дати погашення (або дати перегляду відсоткової ставки для облігацій з плаваючою ставкою); відомості про застосовуваних ефективних процентних ставках.

Також слід мати на увазі, що згідно з МСФЗ (IAS) 1 «Подання фінансової звітності» (Presentation of Financial Statements), при неістотності одержуваної в результаті розрахунків інформації її розкриття не потрібно.

Таблиця 1 Очікувані виплати протягом терміну дії облігацій

Таблиця 2 Відображення операцій в обліку

Таблиця 3 Заборгованість по облігаціях на звітну дату, руб

Таблиця 4 Розрахунок ефективної ставки відсотка

Таблиця 5 Амортизація справедливої ​​вартості облігаційної позики

Таблиця 6 Амортизація фактичної вартості облігаційної позики

Таблиця 7 Розрахунок ефективної ставки відсотка

Таблиця 8 Відображення операцій в обліку

Список літератури

МСФЗ Практика застосування № 4 липень-серпень 2007