Грошова політика: цілі та інструменти.
Введення. 1
Сутність грошей. 5
Функції грошей, склад і особливості. 6
Прийнятність грошей як засобу обігу. 8
Гроші як міра вартості. 8
Грошові реформи і міра вартості. 9
Гроші як засіб накопичення. 9
Види грошей. 11
Гроші безготівкового обороту. 13
Грошова маса та грошова база. 14
Готівку. 15
Депозити до запитання. 16
Депозити, що не можна вилучати за допомогою чеків. 16
Євродолари. 17
Економічне значення грошей. 19
Швидкість обігу грошей. 19
Рівняння обміну. 21
«Кембріджське рівняння». 23
Підйом кейнсіанської економіки. 24
Монетаризм. 25
Грошові агрегати .. 26
Готівкові гроші. 27
Трансакційні вклади .. 27
Вклади до запитання 28
Інші чекові депозити (вклади) 28
Взаємні фонди грошового ринку. 28
Депозитні рахунки грошового ринку. 29
Ощадні вклади .. 29
Строкові вклади .. 29
Одноденні угоди про зворотний викуп. 29
Одноденні позики в євродоларах. 30
Інші грошові агрегати. 30
Цілі грошової політики. 32
Висновок. 35
Список літератури ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 36
Введення.
Гроші це невід'ємна й істотна частина фінансової системи кожної країни. Називаються вони доларами, рублями, фунти або франками, гроші служать засобом оплати, засобом збереження вартості й одиницею рахунки у всіх, крім самих початкових економічних системах.
Роль грошей завжди цікавила вчених. Як зауважив англієць У. Гладсон, «навіть любов не зробила стількох людей дурнями, скільки мудрування з приводу сутності грошей».
У різних народів як гроші застосовувалися особливо популярні обмінні предмети, цінність яких вважалася постійною. Ними були сокири, рибальські гачки, тканини, різні шкіри, хутра, ножі, мечі, списи, стріли, черепашки і т. д. Така різноманітність дало привід деяким економістам заявити: «Гроші - це все те, що приймається в обмін на товари і послуги ». Однак подібне визначення вкрай поверхово і тому - не науково.
У первинному періоді існування людського суспільства панувало натуральне господарство. Вироблена продукція призначалася для власного споживання. Поступово відбувалася спеціалізація людей на виготовлення певних видів продукції. Надлишки стали використовуватися для обміну на іншу продукцію, необхідну даному виробнику. Господарюючі суб'єкти почали виробляти продукцію не тільки для власного споживання, але і для обміну на інші товари або для реалізації. Для безпосереднього обміну товару на товар потрібна потреба продавця саме в тому товарі, який пропонується іншою стороною. Отже, обмін товарами може відбуватися при наявності потрібних товарів в обох сторін, що вступають в угоду. Це умова істотно обмежує можливості товарообміну. Треба врахувати, що при обміні повинна дотримуватися вимога еквівалентності вартості товарів, що беруть участь в обміні, що також обмежує обмін. Прагнення до розвитку обміну стимулювало виділення з різноманіття обмінюваних товарів якогось еквівалента, використовуваного при обміні товарів. Поступово виділялися товари, що володіли високою ліквідністю (здатністю до реалізації). Це була худоба, хутра, дорогоцінні камені, сіль, зерно, дорогоцінні метали. Саме останні (головним чином золото) були виділені як загального еквівалента. Цьому сприяли кілька якостей, притаманних золоту: рідкість, однорідність, подільність, тривалість зберігання, портативність. Отже, товар, що володіє найбільшою ліквідністю стає грошима. За визначенням: гроші - це абсолютно ліквідний засіб. Треба зауважити, що гроші з'явилися як результат економічних відносин у господарському житті людей. Тобто поява грошей абсолютно об'єктивно. Гроші є товаром, а товар призначений для обміну. Ніяких протиріч.
Слово «гроші» виникло тому, що стародавні римляни використовували Храм богині Джуно Монета в якості майстерні для карбування монет. З часом всі місця, де виготовлялися монети, стали називати «монета». Англійський варіант цього слова «Мінт», французька - «монет»; від цього слова й сталося англійське слово «мані» - гроші. Монети, як такі, існують всюди приблизно вже протягом 2500 років, але, як відомо, їм передували різні предмети, що використовуються в якості грошей. У настінних малюнках Древнього Єгипту зважують на терезах золоті кільця. У самих ранніх рукописах (часів стародавньої Месопотамії) згадується використання в якості грошей Зважена металу. У Китаї, щонайменше 3000 років тому, в якості грошей застосовували шкарлупки каурі, раковини деяких видів молюсків з Індійського океану. (Деякі північноамериканські індіанці теж використовували як гроші луску молюсків, яку вони називали вампум). Є також свідчення того, що тисячі років тому в примітивних суспільствах використовували каміння. У паперових грошей були попередники у вигляді документів, які обіцяють платежі золотом, сріблом або іншими цінними предметами. Відомі історії перших знаходилися в обігу банкноти були випущені китайськими банкірами у вісімнадцятому столітті. (Банки і банкіри існували всюди вже протягом багатьох століть до появи перших банкнот. На ранній стадії банкноти підтримувалися монетами, і саме завдяки цьому їх стали сприймати як гроші. До сімнадцятого століття паперові гроші були в обігу в дуже обмежених кількостях всього в декількох країнах. Англійський банк почав випускати банкноти в 1964 році, тобто в тому році, коли було утворено цю установу.
Існує два підходи у дослідженні походження грошей - суб'єктивний і об'єктивний.
При суб'єктивному підході вважається, що гроші виникли внаслідок угоди про це між людьми.
При об'єктивному підході доводиться, що гроші - результат розвитку товарно-грошових відносин, в процесі яких з маси товарів виділився один, за яким закріпилася роль загального еквівалента.
Відповідно до даної теорії виникнення грошей пов'язане з розвитком товарообміну. На ранній стадії стану суспільства обмін носив випадковий характер, коли один продукт обмінювався на інший.
В обміні двох товарів вартість одного прирівнювалася до вартості іншого. У міру розвитку виробництва і суспільного розподілу праці ринок почав наповнюватися безліччю товарів. Тому з'явилася можливість порівнювати вартість товару не з єдиним, випадково опинилися в когось зайвим товаром, а з багатьма іншими.
Надалі з безлічі товарів виділився один, наприклад велика рогата худоба, на який обмінювалися всі інші. У цьому єдиному товарі стала виражатися вартість усіх товарів. У результаті тривалого історичного розвитку обміну виник, отже, специфічний товар: грошовий товар.С урахуванням вищесказаного можна визначити гроші наступним чином:
Гроші - це товар особливого роду, що виконують роль загального еквівалента.
На протязі декількох століть у багатьох народів роль грошей грав велику рогату худобу. На Русі, наприклад, скарбниця називалася скотаркою, а міністр фінансів (скарбник) - скотарем.
Сутність грошей.
Гроші це те, що приймають як сплату за товари, послуги і борги. Гроші - це засіб обміну; люди приймають гроші в обмін на товари і послуги, які вони надають в очікуванні, що зможуть потім обміняти гроші на ті товари і послуги, які вони хочуть придбати. Без такого засобу обміну люди повинні звертатися до бартеру - безпосереднього обміну товарів і послуг на інші товари та послуги - дуже неефективного засобу здійснення обміну. При бартері необхідно знайти партнера, у якого є те, що вам треба, а він повинен хотіти те, що ви пропонуєте до обміну. Це вимагає вишукування всіх потенційних партнерів по обміну, здатних задовольнити потреби і побажання один одного в товарах і послугах, а потім досягнення згоди за умовами обміну. Таким чином бартер приводить до високих витрат, пов'язаних з пошуком, і трансакційних витрат. Іншими словами, при натуральному обміні людям доводиться витрачати багато часу на пошук, ведення переговорів і брати на себе інші значні витрати у торговельній діяльності.
Гроші служать також розрахунковою одиницею або «мірою вартості». Роль грошей як «одиниці виміру» дозволяє використовувати встановлені ціни для угод. Функції грошей, як розрахункової одиниці, дозволяють вимірювати економічні величини зрозумілим для всіх (майже) способом. Крім того, що гроші служать засобом обміну і розрахунковою одиницею, вони ще забезпечують дуже зручний спосіб заощадження (засіб заощадження) і зручний спосіб запозичення грошей (засіб відстроченого платежу). Як «засіб заощадження» гроші полегшують процес здійснення накопичення з поточного доходу за рахунок гарантування майбутньої купівельної спроможності. Як «засіб відстроченого платежу» гроші полегшують запозичення (і надання позик), забезпечуючи ту міру купівельної спроможності, яку на даний момент часу запозичують і позичають. Гроші унікальні за своєю простотою, як засіб платежу за товари та послуги: вони мають самої високою ліквідністю серед всіх фінансових засобів.
Функції грошей, склад і особливості.
Немає нічого більш важливого для розуміння механізмів функціонування ринкової економіки, ніж ясне розуміння ролі грошей. Недарма гроші часто називають "мовою ринку". Дійсно, реальна ділова інформація складається головним чином з висловлювань, що описують різного роду грошові платежі, які або кимось зроблені, або кимось отримані; неабияку роль у цього роду інформації грають і ціни, що відображають відносну вартість різного роду товарів і послуг, виражену у грошових одиницях, а також майбутні фінансові зобов'язання, також виражаються в грошовій формі. Всі ці функції грошей відображені в їх стандартному визначенні: гроші - це засіб оплати товарів і послуг, засіб виміру вартості, а так само засіб збереження вартості.
Функції грошей розглядаються як прояв їх сутності, вони стабільні і мало піддані змінам. У більшості випадків здійснюються лише грошима і можуть виконуватися тільки за участю людей. Такий підхід до функцій грошей означає, що гроші представляють інструмент економічних відносин у суспільстві, і саме люди, використовуючи можливості грошей, можуть визначати ціни товарів, застосовувати гроші в процесах реалізації та платежів, а також використовувати їх в якості засобу накопичення. Отже, гроші є засобом обігу; їх можна використовувати при купівлі товарів і послуг. Як засіб обміну гроші допомагають уникнути труднощів бартеру, і дають суспільству можливість користуватися результатами географічної спеціалізації і поділу праці. Гроші виступають також мірою вартості. Зручно використовувати грошову одиницю як масштаб для порівняння відносних вартостей різних благ і ресурсів. Виконання грошима функції міри вартості полягає у встановленні цін. Наступна функція грошей - заощадження. Завдяки своїй високій ліквідності гроші є зручною формою зберігання багатства. Широко використовуються гроші як засіб платежу. Таку функцію гроші виконують при наданні і погашенні грошових позичок, при грошових взаєминах з фінансовими органами (податкові платежі, отримання коштів від фінансових органів), а також при погашенні заборгованості по заробітній платі та ін. Функцію засобу платежу виконують і готівка, однак переважна частина грошового обороту, в якому гроші виступають як засіб платежу, доводиться на безготівкові грошові розрахунки між юридичними особами. При уявній схожості грошей як засобу обігу і засобу платежу є деякі відмінності. Так, наприклад, при реалізації товару на умовах негайної оплати не виникають кредитні відносини. Зворотну ситуацію ми можемо спостерігати при оплаті боргів між учасниками операцій. Отже, основні функції грошей:
ü Міра вартості;
ü Засіб обігу;
ü Засіб платежу;
ü Засіб нагромадження.
Прийнятність грошей як засобу обігу
Гроші, добре виконують функцію засобу обігу, з готовністю повинні прийматися кожним. Гроші, що мають широке поширення, надають їх власнику якусь загальну купівельну здатність, що є вельми важливою перевагою. Використання грошей дозволяє здійснювати гнучкий вибір типів і кількості товарів, що купуються, вибір часу і місця здійснення покупки, а також партнерів для угоди. Якщо якесь засіб обігу використовується протягом досить тривалого часу, то його прийнятність стає досить стабільною. Прийнятність грошей залежить від готовності та бажання населення їх використовувати.

Гроші як міра вартості

На додаток до своїх функцій засобу обігу гроші також виконують роль міри вартості. Міра вартості - грошова одиниця, що використовується для вимірювання та порівняння вартостей товарів і послуг. У США мірою вартості є долар.
Гроші як міра вартості, однорідні, що дуже важливо для обчислень і ведення записів про скоєних угодах. Висловлюючи ціни в доларах і центах, люди можуть зіставляти і порівнювати вартості різноманітних товарів негайно і без особливих зусиль.
Якщо економічна система не має міри вартості, тоді в цьому випадку, замість того, щоб однозначно виражати ціну кожного товару в доларах, нам доведеться складати пропорції обміну кожного товару і послуги на кожен інший товар. Для різних товарів і послуг кількість можливих парних комбінацій одно n (n-1) / 2. Наприклад, в економічній системі, що виробляє 5000 різних товарів і послуг, покупцям доведеться користуватися 12497500 обмінними пропорціями для всіх можливих поєднань товарів і послуг.
Грошові реформи і міра вартості
Уряд будь-якої країни може змінити встановлений раніше масштаб цін. Ця технологія називається грошовою реформою. Грошова реформа - перехід від однієї міри вартості до іншої, супроводжуваний зменшенням загальної кількості грошей.
У країнах, які переживають гіперінфляцію, грошові реформи часто призводять до зростання довіри до національної валюти, так як уряд, проводячи грошову реформу, інформує населення про свій намір припинити проведення інфляційної політики. Гіперінфляція - інфляція, що характеризується дуже високими темпами зростання, рівень якої може перевищувати кілька сотень відсотків у рік.

Гроші як засіб накопичення

Засіб нагромадження - актив, що зберігається після продажу товарів і послуг та забезпечує купівельну спроможність у майбутньому.
Третя функція грошей - бути засобом накопичення. Звичайно, будь-який актив до деякої міри може служити засобом накопичення. Люди можуть зберігати своє багатство у вигляді дорогоцінностей, творів мистецтва, будинків, акцій і облігацій, і в багатьох інших формах. Однак гроші більше підходять для виконання цієї функції, оскільки їм властива ліквідність.
Ліквідність - можливість використання активу як засобу платежу, і здатність активу зберігати свою номінальну вартість незмінною.
Гроші за визначенням мають досконалої ліквідністю. Вони можуть бути використані як засіб платежу, і оскільки вони виконують функцію міри вартості, то не змінюють своєї власної номінальної вартості у термінах масштабу цін. Усім іншим видам активів ліквідність властива лише в більшій чи меншій мірі. Наприклад:
Короткострокові цінні папери федерального уряду, такі, наприклад, як казначейські векселі, зазвичай вважаються високоліквідними, оскільки ринкові ціни цих паперів лише незначно змінюються з кожним днем, а також тому, що вони можуть бути без праці продані на фінансових ринках, причому витрати здійснення угоди будуть дуже невеликі. Однак, на відміну від грошей, ці активи не є абсолютно ліквідними.
Акції та довгострокові облігації, випущені в обіг приватними корпораціями, мають меншу ліквідність, ніж короткострокові цінні папери федерального уряду. Ціни цих активів значно сильніше змінюються з плином часу, і плата, що стягується за здійснення угод з подібними паперами, трохи вище. Такі активи мають проміжним чи середнім рівнем ліквідності.

Рівняння обміну.
Очевидно, що в економіці грошові виплати, що витрачаються на товари та послуги протягом даного періоду часу, повинні бути рівні всім грошовим надходженням продавців цих товарів і послуг за цей же період часу. Це корисне поняття, коли воно виражене «рівнянням обміну»:
MV = PQ
Тут М-сумарний грошовий запас, V-швидкість обігу грошового доходу, P-середньозважена ціна всіх проданих товарів і послуг і Q-фізична кількість цих товарів і послуг. Таким чином, MV-це сумарні грошові виплати постачальникам товарів та послуг, PQ-сумарні грошові надходження цих постачальників, і рівність цих сум очевидно. Хоча це всього лише визначення, рівняння обміну є корисний засіб при оцінці економічного значення грошей. Це трамплін для створення економічної теорії зв'язку грошової маси з рівнем цін і реальним доходом. Наприклад, у своєму ранньому варіанті Кількісна теорія грошей - це розширення рівняння обміну. Кількісна теорія грошей у своїй первісній формулюванні стверджує, що грошова маса визначає рівень цін; зміни рівня цін (P) прямо пропорційні змінам кількості грошей (М). Такий результат випливає з визначень постійної V і постійної Q, запропонованих прихильниками кількісної теорії грошей. Можна відзначити, що постійна V правдоподібна тільки, якщо звичаї та умови оплати є основними детермінантами і змінюються дуже повільно, або, якщо чинники що впливають на V, теж постійні. Постійна Q правдоподібна, якщо врівноважують механізми ринкової економіки гарантують повне використання всіх наявних ресурсів (як припускає кількісна теорія), або якщо центральний уряд успішно проводить економічну політику, що забезпечує повне використання ресурсів. Кількісна теорія-це тільки один можливий варіант. Інший полягає в тому, що зміни грошової маси супроводжуються повністю протилежними змінами швидкості обігу грошей; тобто на P і Q не роблять впливу зміни М. (екстремальний підхід) Також можна стверджувати, що зміни М мають відповідне прямий вплив на Q при постійних значеннях V і P, за винятком випадку, коли Q має своє максимальне значення (при повному використанні ресурсів) . Один правдоподібний варіант полягає в тому, що зміни М в більшій частині будуть впливати на V, P і Q, а величина відносного впливу на кожен з параметрів буде функцією поточних рівнів P і Q (яке на відміну від P, має практичні максимуми в короткий період часу), а також очікуваних поточних рівнів процентних ставок (оскільки процентні ставки впливають на витрати і, ймовірно, на бажані грошові накопичення). Наприклад, збільшення грошової маси під час сильного економічного спаду позначиться, мабуть, головним чином на Q. При великих кількостях незадіяних ресурсів збільшення Q, обумовлені збільшенням М, не призведуть до значного зростання P. З іншого боку, коли економіка повністю використовує наявні ресурси, збільшення M майже напевно приведуть до підвищення P (а може й до певного зниження V).
«Кембріджське рівняння». Економісти, які формулювали рівняння обміну та кількісну теорію грошей, вважали, що кількість грошей протягом тривалого періоду часу визначає тільки рівень цін. Так зване Кембріджське рівняння, альтернативне рівняння обміну, робить це очевидним. Воно виводиться через рівняння обміну.
MV = PQ
Ділимо PQ на V, отримуємо M = PQ / V і позначивши I / V, як k,

M = kPQ

Що це дає? Суть полягає в супутньому значенні «k». Воно виражає попит на гроші (скільки грошей населення хоче тримати), як частина грошового доходу. У цій формулі замість V підставлена ​​характеристична змінна «k», що здається лише механічною заміною (насправді V це тільки 1 / k). Оскільки призначення грошей полягає у здійсненні платежів, величину «k» можна розглядати, як величину, яка визначається схемою платежів в економіці, тобто схемою, яка має тенденцію бути чітко керованою і повільно змінюється. Попит на гроші, таким чином, тісно пов'язаний з обсягом платежів або, що рівносильно, з рівнем грошового доходу (PQ). Постійна «k» означає, що населення зацікавлене тримати гроші тільки в кількості, що дорівнює kPQ. Зайві, в порівнянні з kPQ, гроші будуть швидко витрачатися на товари і послуги, що призведе до підвищення рівня до тих пір, поки нове значення kPQ не стане рівним грошовій масі, і навпаки. Якби зміни грошової маси розглядалися, як надають вплив наQ (обсяг виробництва і зайнятості), то слід було б зробити висновок, що Q і «k» не є економічними постійними. До Великої Депресії 1930-х рр.. для такого висновку передумов практично не було. Прихильники кількісної теорії вірили в врівноважуючу здатність «реального» ринку підтримувати зайнятість і максимальний обсяг виробництва. До 1930-х рр.. періоди порушення цієї умови були або настільки нетривалі, або так явно ставилися до таких нещасть, як війна, голод, що у економістів не виникало жодного сумніву в цьому твердженні. Але всесвітня економічна криза 1930-х рр.. породив потребу в нових поняттях про економічний лад. У результаті з'явилася економічна теорія, названа «кейнсіанством».
Підйом кейнсіанської економіки.
Книгу Джона Мейнарда Кейнса "Загальна теорія зайнятості, процентних ставок і грошей» 1963р. зазвичай вважають імпульсом для нової ери в устремлінні уряду до посилення державного втручання в економіку, який забезпечив логічне обгрунтування фінансово-бюджетної політики (жорсткого використання прав уряду на витрати і на обкладення податками для впливу на економічні умови) як основного знаряддя такого урядового «управління» економікою. Кейнс від кинув аргумент класичних економістів про те, що повна зайнятість є природним і «автоматичним» умовою ринкової економіки, і стверджував, що урядове втручання у вигляді фінансово-бюджетної політики і дискреційної грошово-кредитної політики необхідно для стабілізації економіки. Кейнс вважав управління грошовою масою потенційним стимулом обсягу виробництва і зайнятості, а також засобом регулювання рівня цін. За Кейнсом, збільшення грошової маси призводить до зниження процентних ставок, що збільшує витрати на кредитування та інвестування (та інші витрати). Однак, на думку Кейнса, під час Великої депресії процентні ставки вже так знизилися, що стимулюючий вплив збільшеної грошової маси було мало або зовсім не було («ліквідна пастка»). Тому, первинний аналіз Кейнса припускав, що для відновлення економіки в 1930-х рр.. знадобляться заходи фінансово-бюджетної політики (дефіцит державних витрат). Ідеї ​​Кейнса швидко знайшли визнання серед економістів та осіб, відповідальних за проведення урядової політики. Залучені новим знаряддям фінансово-грошової політики багато послідовники Кейнса (він помер у 1946 р.) відмовилися від грошово кредитної політики. У 1940-х і 1950-х рр.. мало значення надавалося грошовій масі, оскільки в основному практикувалося і проповідувалося кейнсіанство. Кейнсіанство стало синонімом «фіскалізма» - переконання, що фінансово-грошова, а не кредитно-грошова політика є найбільш ефективним засобом управління економікою.
Монетаризм.
Опонентами фіскалізма були прихильники більш пізньої кількісної теорії - «монетаристи», очолювані Мільтоном Фрідманом. Критика монетаристами фінансово-грошової політики носила, головним чином економічний характер. У безлічі досліджень грошової маси було неодноразово показано її велике економічне значення при незначності бюджетних змінних. Домінуюче вплив монетаризму в 1960-1970 рр.. було більшою мірою зумовлено не заслугами монетаристів, а тим, що основним лякаючим фактором в економіці замість безробіття стала інфляція. Фіскальним засобом боротьби з інфляцією є підвищення податків та / або зниження державних витрат (для безробіття вірно зворотне) - дії, які повинні зупинити навіть найзухваліших політиків. Кредитно-грошове засіб боротьби з інфляцією - скорочення грошової маси, політично більш прийнятно, тому що не так кидається в очі, менш зрозуміло і завжди може бути повалено на головних банкірів. В останнє десятиліття спостерігається повторне відкриття Кейнса, як монетаристи і сприйняття прихильниками Кейнса кредитно-грошової політики, як рівноцінного партнера фіскальної політики. Монетаристами було відроджено поняття старої кількісної теорії про те, що гроші можуть впливати на рівень цін, не впливаючи на обсяг виробництва. Однією з гілок цієї нової лінії монетаризму є положення пропоноване Мільтоном Фрідманом, про те, що зайнятість є функція «природної норми безробіття». На цьому рівні безробіття кількість заробленого праці узгоджується з кількістю пропонованого праці; реальну ставку заробітної плати не можна знижувати для забезпечення збільшення зайнятості, а спроби дати імпульс такого збільшення (або кредитно-грошової, або фіскальною політикою) тільки інфляцію. Є ще кілька теорій, в їх числі «теорія раціональних очікувань», яка воскрешає ідею класичних економістів про те, що кредитно-грошова політика не може мати постійного впливу на економічну діяльність.

Грошові агрегати

Вимірювання кількості грошей, які циркулюють в економічній системі, може надавати дуже істотний вплив на реальний випуск продукту, рівень цін, зайнятість і багато інші економічні змінні.
Проте, вимірювання кількості грошей - дуже непроста справа. Проблема полягає в тому, що в сучасній економіці різні види активів одночасно в тій чи іншій мірі виконують всі три функції грошей. Тому ми не маємо чітких підстав для того, щоб провести кордон між власне грошима та іншими ліквідними активами. У цьому розділі ми розглянемо грошові агрегати.
    Грошовий агрегат - будь-яка з декількох специфічних угруповань ліквідних активів, службовців альтернативними вимірниками грошової маси.
Грошовий агрегат у вузькому сенсі: гроші як засіб обігу
Таблиця 1
Параметри М1 і М2 в економіці США, січень 1990
(Млрд. доларів)
Готівкові гроші 232
Трансакційні депозити 563
У тому числі:
Вклади до запитання 277
Інші чекові депозити 285
______________________
Разом: М1 795
    Взаємні фонди грошового ринку 318
Депозитні рахунки грошового ринку 485
Ощадні вклади 410
Строкові вклади 1143
Одноденні угоди про зворотний викуп 64
Одноденні позики в євродоларах та інше 17
______________________
Разом: М2 3232

Готівкові гроші - металеві монети і паперові гроші.
Трансакційні вклади - депозити, кошти з яких можуть бути переказані іншим особам у вигляді платежів по операціях, які здійснюються за допомогою чеків або електронних грошових переказів.
Параметр М1 - грошовий параметр, у який включаються готівкові гроші і трансакційні депозити.
Вклади до запитання - не приносять відсотка вклади, власники яких володіють правами на користування чеками та електронними переказами.
Інші чекові депозити (вклади) - приносять відсоток вклади, власники яких володіють правами на користування чеками та електронними переказами.
Трансакційні вклади приймаються як комерційними банками, так і ощадними інститутами - двома тісно пов'язаними типами фінансових посередників, в сукупності що носять назву депозитні інститути. Зазвичай всі депозитні інститути позначаються одним словом "банки".

Більш широкий грошовий агрегат: гроші як ліквідний засіб накопичення
Другий грошовий агрегат, що розглядається нами, заснований на здатності грошей бути ліквідним засобом накопичення купівельної спроможності. Цей агрегат включає в себе ряд активів, що мають фіксовану номінальну вартість і здатність перетворюватися для здійснення платежів в готівкові гроші або трансакційні депозити, а проте, в більшості випадків ці активи не можуть безпосередньо переводитися від однієї особи іншій (як способом електронного перекладу, так і за допомогою чека ). У цей грошовий агрегат входять наступні активи:
Взаємні фонди грошового ринку - незалежні фінансові посередники, які продають паї населенню і використовують отримані гроші для покупки короткострокових цінних паперів з фіксованим відсотком. Майже весь прибуток від цих цінних паперів (за вирахуванням невеликий плати за послуги) переходить до власників титулів власності. Оскільки купуються цінні папери мають дуже стійку номінальну вартість, фонди можуть гарантувати, що вартість одного титулу власності буде постійною (і рівною 1 долару). Взаємні фонди грошового ринку надають їхнім акціонерам обмежені можливості для користування чеками та електронними переказами, але на практиці ці фонди набагато рідше використовуються для здійснення платежів, ніж звичайні трансакційні депозити.
Депозитні рахунки грошового ринку - спеціальні внески в депозитних інститутах, схожі зі взаємними фондами грошового ринку.
Ощадні вклади - приносять відсоток вклади в депозитних інститутах, кошти з яких можуть бути вилучені без штрафу в будь-який момент. Однак ці внески не дають їх власникам права на користування чеками. Поява в останні роки спеціальних банківських автоматів, що дозволяють мати цілодобовий доступ до депозитних коштів, вміщеним на ощадні вклади, підвищило ліквідність цих активів.
Строкові вклади - приносять відсоток вклади в депозитних інститутах, кошти з яких можуть бути вилучені без штрафу тільки після закінчення встановленого у договорі періоду часу. На практиці, штрафи за передчасне вилучення вкладу не дуже великі, що робить ці вклади майже такими ж ліквідними як ощадні.
Одноденні угоди про зворотний викуп - короткострокові ліквідні активи, що представляють собою договори про згоду фірми чи приватної особи купити у фінансової установи цінні папери, з тим, щоб перепродати їх назад на наступний же день за заздалегідь обумовленою ціною. Різниця ціни продажу та ціни перепродажу еквівалентна відсотковими виплатами за використання грошових коштів. Її величина визначається в ході укладання угоди. Одноденні угоди про зворотний викуп зазвичай мають номінал, рівний 10000 доларів, або більше; ці активи в основному використовуються фірмами і фінансовими посередниками.
Одноденні позики в євродоларах - короткострокові ліквідні активи, аналогічні угодам про зворотний викуп, і службовці для операцій з доларовими фондами, які знаходяться на балансах депозитних інституцій поза США. Широко використовуються в міжнародному бізнесі. У сукупності з готівкою і трансакційними депозитами ці активи представляють собою параметр М2. Як випливає з даних, наведених у таблиці 1, параметр М2 за обсягом у чотири рази більше, ніж М1.
Інші грошові агрегати.
  Крім активів, що входять в параметр М2, існують і інші кілька менш ліквідні активи. Наприклад, багато депозитні інститути продають депозитні сертифікати - сертифікати великих термінових вкладів, що продаються в основному одиницями по 100000 доларів і більше; основними покупцями цих активів є фірми. Депозитні сертифікати можуть бути продані їх власникам до настання дати погашення. Власник же звичайного термінового вкладу може отримати свої кошти, тільки погасивши рахунок у банку-емітенті. Оскільки ціна, за якою продається депозитний сертифікат, схильна до деяких змін, його номінальна вартість до погашення не є повністю фіксованою. У цьому сенсі депозитні сертифікати за своєю сутністю ближче до цінних паперів, ніж до вкладів.
Крім одноденних угод про зворотний викуп, і позиках у євродоларах, існують також строкові угоди про зворотний викуп та позики в євродоларах. Ці активи відрізняються від одноденних тим, що термін їх дії зазвичай перевищує 24 години, і іноді становить навіть кілька місяців.
Сума параметра М2, депозитних сертифікатів, термінових угод про зворотний викуп, термінових позик в євродоларах і титулів власності взаємних фондів грошового ринку, які належать різним інститутам, являють собою грошовий агрегат, який називається параметр М3.
Активами, що включаються в параметр М3, не вичерпується список всіх ліквідних активів. Деякі види цінних паперів, такі, як банківські акцепти, комерційні папери, короткострокові цінні папери та облігації Казначейства США, також вважаються досить ліквідними. Сума цих активів і параметра М3 позначається терміном параметр L; це - найширший з усіх використовуваних на сьогоднішній день грошових агрегатів.
Який з грошових агрегатів краще?
   Якщо ставиться завдання вимірювання статичного кількості активів, що використовуються в якості платіжного засобу, то кращим є параметр М1. Хоча титули власності взаємних фондів і депозитні рахунки грошового ринку технічно можливо використовувати для здійснення операцій, ці активи використовуються в подібних цілях набагато рідше, ніж звичайні трансакційні вклади. Більшість власників акцій взаємних фондів грошового ринку користується ними як засобом короткострокового накопичення вартості.
Відносне схожість параметра М1 з традиційним визначенням грошей зробило цей параметр домінуючим грошовим агрегатом на довгі роки. Проте, існує й інший підхід, прихильники якого змагаються за першість М1. Витоки такої точки зору - в рівнянні обміну MV = Py, де М - це статичне кількість грошей (або грошова маса), V - швидкість обігу (середньорічна кількість, яке кожен долар грошової маси витрачається на придбання готових послуг); P - рівень цін ( середнє зважене значення цін готових товарів і послуг, виражене щодо базового річного показника, рівного 1.0); y - реальний національний продукт (сукупна вартість усіх кінцевих товарів і послуг, вироблених в економічній системі, розрахований з урахуванням інфляційних впливів). Автори цього підходу задалися питанням: яке саме "М" знаходиться в найбільш стійкому та передбачуваному ставленні до інших змінним того рівняння? Грошовий агрегат, найбільш тісно пов'язаний з іншими змінними, є і найбільш корисним як для формулювання економічної теорії та проведення економічної політики.
Організаційні та політичні зміни початку 1980-х призвели до зростання стабільності залежності М2 від інших змінних і до зниження стабільності подібної залежності для параметра М1. До кінця 1980-х років Федеральна Резервна Система також зайняла цю позицію і у проведенні своєї політики початку підкреслювати значення параметра М2.
Цілі грошової політики.
Головною метою грошово-кредитної політики в 2003 році, як і в середньостроковій перспективі, залишається послідовне зниження інфляції. Динаміка споживчих цін у 2002 році визначаться сукупністю чинників, що мають довгостроковий характер і формують базовий рівень інфляції, і короткострокових факторів, пов'язаних як зі структурними реформами в економіці, так і з сезонними факторами. При цьому вплив політики Уряду України в галузі регульованих цін і тарифів на продукцію та послуги природних монополій на загальну динаміку цін у даний час значно посилився. У 2002 році рівень інфляції не повинен превисіть14% (з розрахунку грудень до грудня) або 14,3-15,5% в середньорічному вираженні, а темп приросту валового внутрішнього продукту (з урахуванням динаміки основних елементів кінцевого попиту) -3,5-4 , 5%.
Протягом ряду років відзначали розмивання тісноти зв'язку між зростанням грошової пропозиції та інфляцією і практична відсутність будь-якого проміжного показника, чия взаємозв'язок з кінцевою метою монетарної політики була б досить стабільною і надійною. У силу цього при проведенні грошово-кредитної політики продовжують використовуватися елементи як цільової інфляції, так і контролю за грошовою пропозицією. При цьому, враховуючи нестабільність швидкості обігу грошей і високу ступінь невизначеності у формуванні попиту на гроші, передбачається гнучко реагувати на зміну попиту на національну валюту за умови зниження інфляції та інфляційних очікувань.
Крім використання агрегату грошової маси М2 у якості монетарного індикатору для досягнення кінцевих цілей грошово-кредитної політики аналізується і враховується широкий спектр показників та їх вплив на інфляцію. Найбільш значущими з цієї точки зору є такі показники як параметри виконання фіскальної політики, рівень оптових цін і тарифів, інфляційні очікування, динаміка доходів населення, стан платіжного балансу, грошових ринків і ринків капіталів.
Попит на гроші в 2002 році формується в основному на базі тенденцій, що склалися в 2000-2001 роках, а також під впливом передбачуваних заходів бюджетної та структурної політики. З урахуванням аналізу впливу факторів і тенденцій у відповідності з макроекономічними цілями й прогнозами попит на гроші (по агрегату М2) в 2002 році зросте на 22-28%.
У 2002 році продовжується застосування операційної процедури грошово-кредитної політики, що базується на контролі за зростанням грошової пропозиції з боку органів грошово-кредитного регулювання. При цьому вплив на рівень ліквідності банківської системи здійснюється при активному використанні ринкових методів. Враховуються як внутрішньорічні, так і внутрімесячние зміни в попиті банківської системи на резерви, і при необхідності рівень ліквідності банківської системи може оперативно коригуватися у випадках як нестачі, так і появи тенденції до накопичення вільних банківських резервів.
Зростання чистих міжнародних резервів органів грошово-кредитного регулювання, як і раніше є важливим джерелом збільшення грошової пропозиції. Однак, виходячи з динаміки платіжного балансу, накопичення золотовалютних резервів у 2003 році відбувається більш повільними темпами, ніж у попередньому році.
Основним принципом політики валютного курсу в 2003 році залишається ринкове курсоутворення з використанням режиму плаваючого курсу рубля до іноземних валют. В умовах мінливої ​​ситуації на світових фінансових і товарних ринках цей режим має сприяти зниженню можливого дестабілізуючого впливу зовнішніх факторів на російську економіку. Використання режиму плаваючого курсу не передбачає встановлення кількісних орієнтирів курсової динаміки.
Політика валютного курсу спрямована на згладжування курсових коливань і накопичення золотовалютних резервів до рівня, що забезпечує стійкість національної валюти, у тому числі в періоди здійснення великих платежів з обслуговування і погашення державного зовнішнього боргу.
Прогнозована на 2003 рік стан платіжного балансу зберігає можливість деякого зміцнення курсу рубля в реальному вираженні. Заходи політики валютного курсу будуть спрямовані на досягнення балансу інтересів експортерів та імпортерів, зміцнення довіри до національної валюти, підвищення привабливості вкладень у фінансові активи.
Відповідно до законодавства України має в своєму розпорядженні достатньо широким колом інструментів грошово-кредитної політики, які в основному відповідають міжнародній практиці. Конкретний набір застосовуваних інструментів грошово-кредитної політики визначається з урахуванням умов і фундаментальних параметрів розвитку економіки.
Висновок.
Як багато означають гроші для економічного процвітання і благополуччя? З вищесказаного видно, що немає загальної згоди в питаннях «як» і «Якою мірою» зміни темпів зростання грошової маси впливає на обсяг виробництва, зайнятість і ціни. Проте, економічне значення грошей важко переоцінити. Без розуміння сутності грошей та їх функцій неможливе розуміння дії механізмів ринкової економіки, а головне - вплив на них. Якщо ви хочете зрозуміти, що є «економіка» і як процеси протікають в ній, впливають на життя нашого суспільства, займіться вивченням грошей, їх сутності і функцій. Знання цього питання дозволяє по-новому поглянути на багато економічні проблеми, з якими стикається наше суспільство і дає шанс спробувати змінити щось на краще, використовуючи свій індивідуальний підхід і накопичений вченими досвід.
Основною метою КРЕДИТНО-ГРОШОВОЇ ПОЛІТИКИ Є допомогу економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується полицею зайнятістю та відсутністю інфляції.
Кредитно-грошова політика полягає у зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва, зайнятості до рівня цін-Вона викликає збільшення грошової пропозиції під час спаду для заохочення витрат, а під час інфляції - обмежує пропозицію грошей для обмеження витрат.
Список використаної літератури:
1. Л. Л. Любимов, І. В. Ліпсіц "Основи економіки", Москва "Просвіта", 1994 р.
2. Кемпбелл Р. Макконнелл, Стенлі Л. Брю "Економікс" т.1. Баку, "Азербайджан", 1992 р.
3. Максимова В.Ф., Шишов А.Л. "Теорія ринкової економіки" т.1. ч.2., Москва, Сомінтек, 1992р.
4. "Гроші та кредит" 12/1995г. Вид. "Фінанси і статистика".
5. Едвін Дж.долан "Гроші, банки та грошово-кредитна політика". Санкт-Петербург "Санкт-Петербург Оркестр" 1994р.
6. "Гроші, кредит, банки". Довідковий посібник. Під редакцією Г. І. Кравцової, 1994р.
7. Політична економія. Курс лекцій. Е.А. Юрманова.