Зміст
Введення
Глава 1 Кредитна система та грошово-кредитна політика держави
1.1 Центральний банк - орган грошово-кредитного регулювання
1.2 Теорія грошей - основа грошово-кредитної політики
Глава 2 Основні інструменти грошово-кредитної політики
2.1 Інструменти грошово-кредитної політики
2.2 Банківський нагляд
Глава 3 Особливості розвитку грошово-кредитної системи Росії
3.1 Грошово-кредитна система як документ
3.2 Особливості грошової системи Росії
3.3 Особливості кредитної системи Росії
Заключеніе5
Список використаних джерел
Введення
Сукупність державних заходів в області грошового обігу та кредиту, направлених на забезпечення сталого економічного зростання шляхом впливу на рівень і динаміку інфляції, інвестиційну активність і інші найважливіші макроекономічні процеси отримала назву грошово-кредитної політики. Грошово-кредитна політика Центрального банку Російської Федерації є предметом роботи. Об'єктом є цілі та інструменти цієї політики. Гроші існують протягом тисячоліть. Навпаки, центральні банки з'явилися на історичній сцені порівняно недавно. Одним із завдань Центрального банку є забезпечення стабільності функціонування банківської та фінансової систем. Зокрема, він повинен попереджати виникнення фінансової паніки, імовірність якої у фінансовій системі з широким набором посередницьких інститутів дуже велика.
У найближчому десятилітті в Росії повинні бути забезпечені високі темпи економічного зростання, які дозволять значно підвищити рівень життя населення. Це неможливо без зниження інфляції до запланованого рівня, що є головною метою грошово-кредитної політики Центрального банку.
Обрана тема надзвичайно актуальна, тому що в майбутній трирічний період Урядом Російської Федерації і Банком Росії повинна бути реалізована задача зниження інфляції до 7,5 - 8,5% у 2005 році 6,0 - 7,5% - у 2006 році і 5, 0 - 6,5% - в 2007 році що відповідає напрямкам соціально-економічного розвитку Російської Федерації на 2005 рік і на період до 2007 року.
Грошово-кредитна політика спрямована або на стимулювання кредиту і грошової емісії (кредитна експансія), або на їх стримування і обмеження (кредитна рестрикція). В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпаки в умовах економічного підйому центральні банки прагнуть обмежити кредит, підвищити норми відсотка.
Мета роботи - проаналізувати грошову і кредитну політику, інструменти та методи грошової кредитної політики.
Розробка та проведення грошово-кредитної політики включає в себе:
- Проведення досліджень з проблем економіки і стану
грошово-кредитної сфери, який лежить в основі грошово-кредитної політики;
- Визначення напрямків грошово-кредитної політики;
- Вибір основних інструментів грошово-кредитного регулювання:
рефінансування банків, нормативи обов'язкових резервів, депозитні
операції, процентна політика, операції на відкритому ринку;
- Створення і ведення бази статистичних даних за обсягом грошової
маси, кредитами і заощаджень;
- Складання грошових програм та контроль за їх виконанням.
Основними джерелами при написанні роботи є: документ «Основні напрями державної грошово-кредитної політики на 2005 рік», підручник «Економіка» під редакцією А. С. Булатова, Федеральний закон від 10.07.2002 року № 86 - ФЗ. «Про центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» У підручнику під редакцією доктора економічних наук професора О.С. Булатова знайшли відображення нові реалії російської господарського життя і тенденції розвитку світового господарства. Крім того, серйозну увагу приділено вивченню ринку позичкових капіталів, грошового обігу та кредиту, організації та функціонування банківської системи та спеціалізованих небанківських інститутів, ринку цінних паперів і практиці функціонування бірж, міжнародним валютно-кредитних відносин.
Глава 1. Кредитна система та грошово-кредитна політика держави
1.1 Центральний банк-орган грошово-кредитного регулювання
Основною метою грошово-кредитної політики є допомога економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і стабільністю цін. Грошово-кредитна політика полягає в зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва (стабільний ріст), зайнятості і рівня цін.
Нерегульована діяльність комерційних банків може привести до циклічних коливань ділової активності, тобто в періоди інфляції їм вигідно збільшувати грошову пропозицію, а в період депресії-зменшувати, посилюючи тим самим криза. Тому необхідна виважена державна політика регулювання грошового обігу. Цю роль головного координуючого і регулюючого органу всієї грошової системи країни виконує центральний (емісійний) банк.
Головне завдання кредитно-грошової політики центрального банку-підтримку стабільної купівельної сили національної валюти та забезпечення еластичною системи платежів і розрахунків. У той же час політика центрального банку є однією з найважливіших частин регулювання всієї економіки держави
Спочатку основною функцією центральних банків було здійснення емісії готівкових грошей, у даний час ця функція поступово відійшла на другий план, проте готівкові гроші все ще є фундаментом грошової маси, тому діяльність центрального банку з емісії готівкових грошей повинна бути виваженою і продуманою.
Здійснюючи грошово-кредитну політику, впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків і направляючи регулювання на розширення або скорочення кредитування економіки, центральний банк досягає стабільного розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового обігу, збалансованості внутрішніх економічних процесів. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних задач розвитку всього господарства в цілому. Наприклад, недолік у підприємств вільних грошових коштів ускладнює здійснення комерційних угод, внутрішніх інвестицій і т.д. З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому випадку - на її скорочення, переходу до політики "дорогих грошей" (ре-реєстраційних).
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Грошово-кредитна політика здійснюється як непрямими (економічними), так і прямими (адміністративними) методами впливу. Різниця між ними полягає в тому, що центральний банк або робить непрямий вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків.
Пропозиція грошей на грошовому ринку відіграє велику роль в економіці. Це, зокрема, випливає з відомого рівняння обміну. Відповідно до нього існує залежність між обсягами грошової маси, швидкістю обігу грошей, випуском продукції та рівнем цін.
Західна статистика показує, що "Рівень зростання пропозиції грошей і середній рівень цін практично лінійно залежні з коефіцієнтом більше 0.9 для всіх агрегатів у всіх країнах з усіма економіками (по розвиненості). Рівень зростання пропозиції грошей і реального виробництва абсолютно не пов'язані між собою там, де приріст грошової маси більш ніж приблизно 18% на рік. У країнах же з меншими темпами зростання грошової маси існує практично лінійна залежність з коефіцієнтом близько 0.1
Рівень інфляції і рівень зростання реального продукту абсолютно не взаємопов'язані ».
Вище вже були згадані політика дорогих грошей (ре-реєстраційних) і політика дешевих грошей (експансіоністська). Нижче ми побачимо, в чому вона полягає і який механізм її реалізації.
Припустимо, економіка зіткнулася з безробіттям і зі зниженням цін. Отже, необхідно збільшити пропозицію грошей. Для досягнення даної мети застосовують політику дешевих грошей, яка полягає в наступних заходах.
По-перше, центральний банк повинен здійснити покупку цінних паперів на відкритому ринку в населення й у комерційних банків. По-друге, необхідно провести зниження облікової ставки і, по-третє, потрібно нормативи по резервних відрахуваннях. У результаті проведених заходів збільшаться надлишкові резерви системи комерційних банків. Так як надлишкові резерви є основою збільшення грошової пропозиції комерційними банками шляхом кредитування, то можна очікувати, що пропозиція грошей у країні зросте. Збільшення грошової пропозиції понизить процентну ставку, викликаючи зростання інвестицій і збільшення рівноважного чистого національного продукту. З вищесказаного можна зробити висновок, що в завдання даної політики входить зробити кредит дешевим і легко доступним з тим, щоб збільшити обсяг сукупних витрат і зайнятість.
У ситуації, коли економіка стикається з зайвими витратами, що породжує інфляційні процеси, центральний банк повинен спробувати знизити загальні витрати шляхом обмеження або скорочення пропозиції грошей. Щоб вирішити цю проблему, необхідно понизити резерви комерційних банків. Це здійснюється наступним чином. Центральний банк повинен продавати державні облігації на відкритому ринку для того, щоб урізати резерви комерційних банків. Потім необхідно збільшити резервну норму, що автоматично звільняє комерційні банки від надлишкових резервів. Третя міра укладається в піднятті дисконтної ставки для зниження інтересу комерційних банків до збільшення своїх резервів за допомогою запозичення в центрального банку. Наведену вище систему заходів називають політикою дорогих грошей. У результаті її проведення банки виявляють, що їхні резерви надто малі, щоб задовольнити пропонуються законом резервної нормі, тобто їх поточний рахунок занадто великий стосовно їх резервів. Тому, щоб виконати вимогу резервної норми при недостатніх резервах, банкам варто зберегти свої поточні рахунки, утримавшись від видачі нових позик, після того як старі виплачені. Внаслідок цього грошова пропозиція скоротиться, викликаючи підвищення норми відсотка, а зростання процентної ставки скоротить інвестиції, зменшуючи сукупні витрати й обмежуючи інфляцію. Мета політики полягає в обмеженні пропозиції грошей, тобто зниження доступності кредиту і збільшення його витрат для того, щоб знизити витрати і стримати інфляційний тиск.
Необхідно відзначити сильні і слабкі сторони використання методів грошово-кредитного регулювання при наданні впливу на економіку країни в цілому. На користь монетарної політики можна привести наступні доводи. По-перше, швидкість і гнучкість у порівнянні з фіскальною політикою. Відомо, що застосування фіскальної політики може бути відкладене на довгий час через обговорення в законодавчих органах влади. Інакше йде справа з грошово-кредитною політикою. Центральний банк і інші органи, які регулюють кредитно-грошову сферу, можуть щодня приймати рішення про покупку і продаж цінних паперів і тим самим впливати на грошову пропозицію і процентну ставку. Другий важливий аспект пов'язаний з тим, що в розвинених країнах дана політика ізольована від політичного тиску, крім того, вона за своєю природою м'якше, ніж фіскальна політика і діє тонше і тому представляється більш прийнятною в політичному відношенні. Але існує і ряд негативних моментів. Політика дорогих грошей, якщо її проводити досить енергійно, дійсно здатна понизити резерви комерційних банків до точки, у якій банки змушені обмежити обсяг кредитів. А це означає обмеження пропозиції грошей. Політика дешевих грошей може забезпечити комерційним банкам необхідні резерви, тобто можливість надання позик, однак вона не в змозі гарантувати, що банки дійсно видадуть позичку і пропозицію грошей збільшиться. При такій ситуації дії даної політики виявляться малоефективними. Дане явище називається циклічною асиметрією, причому вона може виявитися серйозною перешкодою грошово-кредитного регулювання під час депресії. У більш нормальні періоди збільшення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і, тим самим, до зростання грошової пропозиції.
Інший негативний фактор, замічений деякими неокейнсианцами, полягає в наступному. Швидкість обігу грошей має тенденцію мінятися в напрямку, протилежному пропозицією грошей, тим самим, гальмуючи або ліквідуючи зміни в пропозиції грошей, викликані політикою, тобто коли пропозиція грошей обмежується, швидкість обігу грошей схильна до зростання. І навпаки, коли приймаються політичні заходи для збільшення пропозиції грошей в період спаду, досить імовірно падіння швидкості обігу грошей.
Іншими словами, при дешевих грошах швидкість обігу грошей знижується, при зворотному ході подій політика дорогих грошей викликає збільшення швидкості обігу. А нам відомо, що загальні витрати можуть розглядатися як грошову пропозицію, помножена на швидкість обігу грошей. І, отже, при політики дешевих грошей, як було сказано вище, швидкість обігу грошової маси падає, а, значить, і загальні витрати скорочуються, що суперечить цілям політики. Аналогічне явище відбувається при політиці дорогих грошей.
1.2 Теорія грошей - основа грошово-кредитної політики
В основі грошово-кредитної політики лежить теорія грошей, що вивчає вплив грошей на стан економіки в цілому.
Серед економістів точаться суперечки, зумовлені двома різними підходами: кейнсіанською теорією і монетаризмом. У чому ж суть цих розбіжностей?
Кейнсіанська теорія грошей.
Джон Мейнард Кейнс і його послідовники вважали, що ринкова структура економіки має внутрішніми "пороками", що вона нездатна до саморегулювання. Це, зокрема, виражається в безробітті, інфляції, частих економічних кризах. Кейнсіанці робили висновок, що держава повинна активно втручатися в справи економіки для запобігання криз та забезпечення стабільності, повинно проводити жорстку фіскальну та грошову політику. Вони визнавали, що зміна грошової пропозиції впливає на номінальний ВНП, причому в основу монетарної політики повинен бути покладений рівень процентної ставки (так як, змінюючи процентну ставку, ми змінюємо інвестиційну активність, а через мультиплікаційний ефект - номінальний ВНП).
Основоположним кейнсианским рівнянням є:
BHП = C + I + G + NX
(С - споживчі витрати населення, I - інвестиції, G - державні витрати на купівлю товарів і послуг, NX - чистий експорт).
Кейнсіанці вважали, що фіскальна, або бюджетна, політика виявляється більш дієвою в період економічної кризи, ніж грошова політика.
На думку кейнсіанців, швидкість обігу грошей мінлива і непередбачувана. Кейнсіанська позиція полягає в тому, що гроші потрібні не тільки для укладання угод, а й для володіння ними як активів. "Рухаються" тільки гроші "для угод", гроші - активи не беруть участь в обороті. Отже, чим більше відносне значення грошей, що використовуються для угод, тим вище швидкість грошового обігу.
Розширення грошової пропозиції понизить процентну ставку. Коль скоро тепер стає менш накладно мати гроші як активи, населення буде тримати більше грошових активів з нульовою швидкістю обертання. Тому загальна швидкість грошового обігу падає.
Отже, швидкість обігу грошей змінюється прямо пропорційно ставці відсотка і назад за пропозицією грошей. Якщо це так, то стабільна зв'язок між грошовою масою і чистим національним продуктом відсутня, так як швидкість грошового обігу змінюється зі зміною грошей.
Вище було зазначено, що для боротьби з інфляцією необхідно обмежити грошову масу.
Кейнсіанці дотримуються тут іншої думки. Вони вважають, що зменшення грошової пропозиції може призвести до зменшення попиту, що приведе до спаду виробництва, що у свою чергу посилить інфляцію.
Насправді все залежить від ситуації на ринку. Якщо при нееластичному пропозиції товарів підвищити грошову масу, то це призведе тільки до зростання цін - інфляції. Якщо ж на ринку пропозиція еластично (товарів багато - грошей не вистачає), то з підвищенням обсягу грошової маси збільшиться виробництво, отже, інфляція почне вщухати. Введення
Глава 1 Кредитна система та грошово-кредитна політика держави
1.1 Центральний банк - орган грошово-кредитного регулювання
1.2 Теорія грошей - основа грошово-кредитної політики
Глава 2 Основні інструменти грошово-кредитної політики
2.1 Інструменти грошово-кредитної політики
2.2 Банківський нагляд
Глава 3 Особливості розвитку грошово-кредитної системи Росії
3.1 Грошово-кредитна система як документ
3.2 Особливості грошової системи Росії
3.3 Особливості кредитної системи Росії
Заключеніе5
Список використаних джерел
Введення
Сукупність державних заходів в області грошового обігу та кредиту, направлених на забезпечення сталого економічного зростання шляхом впливу на рівень і динаміку інфляції, інвестиційну активність і інші найважливіші макроекономічні процеси отримала назву грошово-кредитної політики. Грошово-кредитна політика Центрального банку Російської Федерації є предметом роботи. Об'єктом є цілі та інструменти цієї політики. Гроші існують протягом тисячоліть. Навпаки, центральні банки з'явилися на історичній сцені порівняно недавно. Одним із завдань Центрального банку є забезпечення стабільності функціонування банківської та фінансової систем. Зокрема, він повинен попереджати виникнення фінансової паніки, імовірність якої у фінансовій системі з широким набором посередницьких інститутів дуже велика.
У найближчому десятилітті в Росії повинні бути забезпечені високі темпи економічного зростання, які дозволять значно підвищити рівень життя населення. Це неможливо без зниження інфляції до запланованого рівня, що є головною метою грошово-кредитної політики Центрального банку.
Обрана тема надзвичайно актуальна, тому що в майбутній трирічний період Урядом Російської Федерації і Банком Росії повинна бути реалізована задача зниження інфляції до 7,5 - 8,5% у 2005 році 6,0 - 7,5% - у 2006 році і 5, 0 - 6,5% - в 2007 році що відповідає напрямкам соціально-економічного розвитку Російської Федерації на 2005 рік і на період до 2007 року.
Грошово-кредитна політика спрямована або на стимулювання кредиту і грошової емісії (кредитна експансія), або на їх стримування і обмеження (кредитна рестрикція). В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпаки в умовах економічного підйому центральні банки прагнуть обмежити кредит, підвищити норми відсотка.
Мета роботи - проаналізувати грошову і кредитну політику, інструменти та методи грошової кредитної політики.
Розробка та проведення грошово-кредитної політики включає в себе:
- Проведення досліджень з проблем економіки і стану
грошово-кредитної сфери, який лежить в основі грошово-кредитної політики;
- Визначення напрямків грошово-кредитної політики;
- Вибір основних інструментів грошово-кредитного регулювання:
рефінансування банків, нормативи обов'язкових резервів, депозитні
операції, процентна політика, операції на відкритому ринку;
- Створення і ведення бази статистичних даних за обсягом грошової
маси, кредитами і заощаджень;
- Складання грошових програм та контроль за їх виконанням.
Основними джерелами при написанні роботи є: документ «Основні напрями державної грошово-кредитної політики на 2005 рік», підручник «Економіка» під редакцією А. С. Булатова, Федеральний закон від 10.07.2002 року № 86 - ФЗ. «Про центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» У підручнику під редакцією доктора економічних наук професора О.С. Булатова знайшли відображення нові реалії російської господарського життя і тенденції розвитку світового господарства. Крім того, серйозну увагу приділено вивченню ринку позичкових капіталів, грошового обігу та кредиту, організації та функціонування банківської системи та спеціалізованих небанківських інститутів, ринку цінних паперів і практиці функціонування бірж, міжнародним валютно-кредитних відносин.
Глава 1. Кредитна система та грошово-кредитна політика держави
1.1 Центральний банк-орган грошово-кредитного регулювання
Основною метою грошово-кредитної політики є допомога економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і стабільністю цін. Грошово-кредитна політика полягає в зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва (стабільний ріст), зайнятості і рівня цін.
Нерегульована діяльність комерційних банків може привести до циклічних коливань ділової активності, тобто в періоди інфляції їм вигідно збільшувати грошову пропозицію, а в період депресії-зменшувати, посилюючи тим самим криза. Тому необхідна виважена державна політика регулювання грошового обігу. Цю роль головного координуючого і регулюючого органу всієї грошової системи країни виконує центральний (емісійний) банк.
Головне завдання кредитно-грошової політики центрального банку-підтримку стабільної купівельної сили національної валюти та забезпечення еластичною системи платежів і розрахунків. У той же час політика центрального банку є однією з найважливіших частин регулювання всієї економіки держави
Спочатку основною функцією центральних банків було здійснення емісії готівкових грошей, у даний час ця функція поступово відійшла на другий план, проте готівкові гроші все ще є фундаментом грошової маси, тому діяльність центрального банку з емісії готівкових грошей повинна бути виваженою і продуманою.
Здійснюючи грошово-кредитну політику, впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків і направляючи регулювання на розширення або скорочення кредитування економіки, центральний банк досягає стабільного розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового обігу, збалансованості внутрішніх економічних процесів. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних задач розвитку всього господарства в цілому. Наприклад, недолік у підприємств вільних грошових коштів ускладнює здійснення комерційних угод, внутрішніх інвестицій і т.д. З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому випадку - на її скорочення, переходу до політики "дорогих грошей" (ре-реєстраційних).
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Грошово-кредитна політика здійснюється як непрямими (економічними), так і прямими (адміністративними) методами впливу. Різниця між ними полягає в тому, що центральний банк або робить непрямий вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків.
Пропозиція грошей на грошовому ринку відіграє велику роль в економіці. Це, зокрема, випливає з відомого рівняння обміну. Відповідно до нього існує залежність між обсягами грошової маси, швидкістю обігу грошей, випуском продукції та рівнем цін.
Західна статистика показує, що "Рівень зростання пропозиції грошей і середній рівень цін практично лінійно залежні з коефіцієнтом більше 0.9 для всіх агрегатів у всіх країнах з усіма економіками (по розвиненості). Рівень зростання пропозиції грошей і реального виробництва абсолютно не пов'язані між собою там, де приріст грошової маси більш ніж приблизно 18% на рік. У країнах же з меншими темпами зростання грошової маси існує практично лінійна залежність з коефіцієнтом близько 0.1
Рівень інфляції і рівень зростання реального продукту абсолютно не взаємопов'язані ».
Вище вже були згадані політика дорогих грошей (ре-реєстраційних) і політика дешевих грошей (експансіоністська). Нижче ми побачимо, в чому вона полягає і який механізм її реалізації.
Припустимо, економіка зіткнулася з безробіттям і зі зниженням цін. Отже, необхідно збільшити пропозицію грошей. Для досягнення даної мети застосовують політику дешевих грошей, яка полягає в наступних заходах.
По-перше, центральний банк повинен здійснити покупку цінних паперів на відкритому ринку в населення й у комерційних банків. По-друге, необхідно провести зниження облікової ставки і, по-третє, потрібно нормативи по резервних відрахуваннях. У результаті проведених заходів збільшаться надлишкові резерви системи комерційних банків. Так як надлишкові резерви є основою збільшення грошової пропозиції комерційними банками шляхом кредитування, то можна очікувати, що пропозиція грошей у країні зросте. Збільшення грошової пропозиції понизить процентну ставку, викликаючи зростання інвестицій і збільшення рівноважного чистого національного продукту. З вищесказаного можна зробити висновок, що в завдання даної політики входить зробити кредит дешевим і легко доступним з тим, щоб збільшити обсяг сукупних витрат і зайнятість.
У ситуації, коли економіка стикається з зайвими витратами, що породжує інфляційні процеси, центральний банк повинен спробувати знизити загальні витрати шляхом обмеження або скорочення пропозиції грошей. Щоб вирішити цю проблему, необхідно понизити резерви комерційних банків. Це здійснюється наступним чином. Центральний банк повинен продавати державні облігації на відкритому ринку для того, щоб урізати резерви комерційних банків. Потім необхідно збільшити резервну норму, що автоматично звільняє комерційні банки від надлишкових резервів. Третя міра укладається в піднятті дисконтної ставки для зниження інтересу комерційних банків до збільшення своїх резервів за допомогою запозичення в центрального банку. Наведену вище систему заходів називають політикою дорогих грошей. У результаті її проведення банки виявляють, що їхні резерви надто малі, щоб задовольнити пропонуються законом резервної нормі, тобто їх поточний рахунок занадто великий стосовно їх резервів. Тому, щоб виконати вимогу резервної норми при недостатніх резервах, банкам варто зберегти свої поточні рахунки, утримавшись від видачі нових позик, після того як старі виплачені. Внаслідок цього грошова пропозиція скоротиться, викликаючи підвищення норми відсотка, а зростання процентної ставки скоротить інвестиції, зменшуючи сукупні витрати й обмежуючи інфляцію. Мета політики полягає в обмеженні пропозиції грошей, тобто зниження доступності кредиту і збільшення його витрат для того, щоб знизити витрати і стримати інфляційний тиск.
Необхідно відзначити сильні і слабкі сторони використання методів грошово-кредитного регулювання при наданні впливу на економіку країни в цілому. На користь монетарної політики можна привести наступні доводи. По-перше, швидкість і гнучкість у порівнянні з фіскальною політикою. Відомо, що застосування фіскальної політики може бути відкладене на довгий час через обговорення в законодавчих органах влади. Інакше йде справа з грошово-кредитною політикою. Центральний банк і інші органи, які регулюють кредитно-грошову сферу, можуть щодня приймати рішення про покупку і продаж цінних паперів і тим самим впливати на грошову пропозицію і процентну ставку. Другий важливий аспект пов'язаний з тим, що в розвинених країнах дана політика ізольована від політичного тиску, крім того, вона за своєю природою м'якше, ніж фіскальна політика і діє тонше і тому представляється більш прийнятною в політичному відношенні. Але існує і ряд негативних моментів. Політика дорогих грошей, якщо її проводити досить енергійно, дійсно здатна понизити резерви комерційних банків до точки, у якій банки змушені обмежити обсяг кредитів. А це означає обмеження пропозиції грошей. Політика дешевих грошей може забезпечити комерційним банкам необхідні резерви, тобто можливість надання позик, однак вона не в змозі гарантувати, що банки дійсно видадуть позичку і пропозицію грошей збільшиться. При такій ситуації дії даної політики виявляться малоефективними. Дане явище називається циклічною асиметрією, причому вона може виявитися серйозною перешкодою грошово-кредитного регулювання під час депресії. У більш нормальні періоди збільшення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і, тим самим, до зростання грошової пропозиції.
Інший негативний фактор, замічений деякими неокейнсианцами, полягає в наступному. Швидкість обігу грошей має тенденцію мінятися в напрямку, протилежному пропозицією грошей, тим самим, гальмуючи або ліквідуючи зміни в пропозиції грошей, викликані політикою, тобто коли пропозиція грошей обмежується, швидкість обігу грошей схильна до зростання. І навпаки, коли приймаються політичні заходи для збільшення пропозиції грошей в період спаду, досить імовірно падіння швидкості обігу грошей.
Іншими словами, при дешевих грошах швидкість обігу грошей знижується, при зворотному ході подій політика дорогих грошей викликає збільшення швидкості обігу. А нам відомо, що загальні витрати можуть розглядатися як грошову пропозицію, помножена на швидкість обігу грошей. І, отже, при політики дешевих грошей, як було сказано вище, швидкість обігу грошової маси падає, а, значить, і загальні витрати скорочуються, що суперечить цілям політики. Аналогічне явище відбувається при політиці дорогих грошей.
1.2 Теорія грошей - основа грошово-кредитної політики
В основі грошово-кредитної політики лежить теорія грошей, що вивчає вплив грошей на стан економіки в цілому.
Серед економістів точаться суперечки, зумовлені двома різними підходами: кейнсіанською теорією і монетаризмом. У чому ж суть цих розбіжностей?
Кейнсіанська теорія грошей.
Джон Мейнард Кейнс і його послідовники вважали, що ринкова структура економіки має внутрішніми "пороками", що вона нездатна до саморегулювання. Це, зокрема, виражається в безробітті, інфляції, частих економічних кризах. Кейнсіанці робили висновок, що держава повинна активно втручатися в справи економіки для запобігання криз та забезпечення стабільності, повинно проводити жорстку фіскальну та грошову політику. Вони визнавали, що зміна грошової пропозиції впливає на номінальний ВНП, причому в основу монетарної політики повинен бути покладений рівень процентної ставки (так як, змінюючи процентну ставку, ми змінюємо інвестиційну активність, а через мультиплікаційний ефект - номінальний ВНП).
Основоположним кейнсианским рівнянням є:
BHП = C + I + G + NX
(С - споживчі витрати населення, I - інвестиції, G - державні витрати на купівлю товарів і послуг, NX - чистий експорт).
Кейнсіанці вважали, що фіскальна, або бюджетна, політика виявляється більш дієвою в період економічної кризи, ніж грошова політика.
На думку кейнсіанців, швидкість обігу грошей мінлива і непередбачувана. Кейнсіанська позиція полягає в тому, що гроші потрібні не тільки для укладання угод, а й для володіння ними як активів. "Рухаються" тільки гроші "для угод", гроші - активи не беруть участь в обороті. Отже, чим більше відносне значення грошей, що використовуються для угод, тим вище швидкість грошового обігу.
Розширення грошової пропозиції понизить процентну ставку. Коль скоро тепер стає менш накладно мати гроші як активи, населення буде тримати більше грошових активів з нульовою швидкістю обертання. Тому загальна швидкість грошового обігу падає.
Отже, швидкість обігу грошей змінюється прямо пропорційно ставці відсотка і назад за пропозицією грошей. Якщо це так, то стабільна зв'язок між грошовою масою і чистим національним продуктом відсутня, так як швидкість грошового обігу змінюється зі зміною грошей.
Вище було зазначено, що для боротьби з інфляцією необхідно обмежити грошову масу.
Кейнсіанці дотримуються тут іншої думки. Вони вважають, що зменшення грошової пропозиції може призвести до зменшення попиту, що приведе до спаду виробництва, що у свою чергу посилить інфляцію.
Кейнсіанці вважають, що головною проблемою в державному регулюванні є Підхльостування ефективного попиту, а не боротьба з інфляцією, яка повинна носити регульований характер.
Монетаристський підхід.
На 70-ті роки припадає криза кейнсіанства. Над ідеями цієї школи беруть верх ідеї монетаризму, головним теоретиком якого є Мільтон Фрідман, відомий американський економіст. Монетаристи вважають, що ринкова економіка є внутрішньо стійкою системою. Всі несприятливі моменти - наслідок нерозумного втручання держави, яке необхідно звести до мінімуму.
Монетаризм робить упор на грошах. Представники цієї школи вважають, що зв'язок між ВНП і грошовою масою більш міцна, ніж між інвестиціями і ВНП. Такий висновок робиться з рівняння І. Фішера:
MxY = PxG
(М - грошова маса, Y - швидкість грошового обігу, Р - індекс цін, G - кількість товарів). Адже якщо порахувати, що BHП = PxG, a Y стабільна (або її зміни передбачувані), то ВНП безпосередньо залежить від маси грошей, що перебувають в обігу.
На закінчення хотілося б відзначити, що сучасні моделі грошової політики базуються і на кейнсіанських і на монетаристських ідеях.
Формування в нашій країні ринкових відносин об'єктивно зумовлює оволодіння всім спектром механізмів економічного регулювання. Існуючі часом уявлення про стихійність економічних процесів в ринковій економіці не мають під собою грунту. Регулюються, і досить жорстко, практично всі основні відносини, що визначають ефективність і життєздатність економіки в цілому. Серед них своєю значимістю виділяються і грошово-кредитні інструменти.
Глава 2. Основні інструменти грошово-кредитної політики
2.1 Інструменти грошово-кредитної політики
Вище нами були викладені цілі грошово-кредитного регулювання. Розглянемо тепер основні інструменти, за допомогою яких центральний банк проводить свою політику по відношенню до комерційних банків. До них відносяться в першу чергу зміна ставки рефінансування, зміна норм обов'язкових резервів, операції на відкритому ринку з цінними паперами та іноземною валютою, а також деякі заходи, що носять жорсткий адміністративний характер.
1. Політика обов'язкових резервів.
В даний час мінімальні резерви - це найбільш ліквідні активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як правило, або у формі готівки в касі банків, або у вигляді депозитів у центральному банку або в інших високоліквідних формах, що визначаються центральним банком. Норматив резервних вимог являє собою встановлене в законодавчому порядку процентне відношення суми мінімальних резервів до абсолютних (об'ємним) або відносним (збільшенню) показникам пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до їх певної частини) характер впливу.
Мінімальні резерви виконують дві основні функції.
По-перше, вони як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов'язань комерційних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичною зміною норми обов'язкових резервів центральний банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально припустимому рівні в залежності від економічної ситуації.
По-друге, мінімальні резерви є інструментом, використовуваним центральним банком для регулювання обсягу грошової маси в країні. За допомогою зміни нормативу резервних коштів центральний банк регулює масштаби активних операцій комерційних банків (в основному обсяг видаваних ними кредитів), а отже, і можливості здійснення ними депозитної емісії. Кредитні інститути можуть розширювати позичкові операції, якщо їх обов'язкові резерви в центральному банку перевищують встановлений норматив. Коли маса грошей в обігу (готівкових і безготівкових) перевершує необхідну потребу, центральний банк проводить політику кредитної рестрикції шляхом збільшення нормативів відрахування, тобто відсотка резервування коштів у центральному банку. Тим самим він змушує банки скоротити обсяг активних операцій ".
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом.
Недолік цього методу полягає в тому, що деякі установи, в основному спеціалізовані банки, що мають незначні депозити, виявляються в переважному положення в порівнянні з комерційними банками, які мали великими ресурсами. В останні півтора-два десятиліття відбулося зменшення ролі зазначеного методу кредитно-грошового регулювання. Про це говорить той факт, що повсюдно (у західних країнах) відбувається зниження норми обов'язкових резервів і навіть її скасування по деяких видах депозитів.
Зниження норми грошових резервів приведе до збільшення грошового мультиплікатора, а отже, збільшить обсяг тієї грошової маси, яку може підтримувати деяка кількість резервів. Якщо центральний банк збільшує норму обов'язкових резервів, то це призводить до скорочення надлишкових резервів банків і до мультиплікаційного зменшення грошової пропозиції. Цей процес відбувається дуже швидко. Бо, як тільки підписується рішення про збільшення резервних норм, кожен банк відразу ж виявляє недостатність своїх резервів. Він терміново продасть частину своїх цінних паперів і вимагатиме повернення позичок.
Цей інструмент монетарної політики є найбільш потужним, оскільки він зачіпає основи всієї банківської системи. Він є настільки потужним, що насправді його застосовують раз на кілька років, а не кожен день, як у випадку з операціями на відкритому ринку.
Стаття 38 Федерального закону від 10 липня 2002 року № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії) говорить: Розмір обов'язкових резервів у процентному відношенні до зобов'язань кредитної організації (норматив обов'язкових резервів), а також порядок депонування обов'язкових резервів в Банку Росії встановлюються Радою директорів.
Нормативи обов'язкових резервів не можуть перевищувати 20 відсотків зобов'язань кредитної організації і можуть бути диференційованими для різних кредитних організацій.
Нормативи обов'язкових резервів не можуть бути одночасно змінені більш ніж на п'ять пунктів.
За порушення нормативів обов'язкових резервів Банк Росії має право списати в безспірному порядку з кореспондентського рахунку кредитної організації, відкритого в Банку Росії суму недовнесених засобів, а також стягнути з кредитної організації в судовому порядку штраф у розмірі, встановленому Банком Росії. Зазначений штраф не може перевищувати суму, обчислену виходячи з подвійної ставки рефінансування Банку Росії, що діяла на момент прийняття судом відповідного рішення.
На обов'язкові резерви, депоновані кредитною організацією в Банку Росії, стягнення не звертаються.
Після відкликання у кредитної організації ліцензії на здійснення банківських операцій обов'язкові резерви, депоновані кредитною організацією в Банку Росії, перераховуються на рахунок ліквідаційної комісії (ліквідатора) або конкурсного керуючого і використовуються в порядку, встановленому федеральними законами, що видаються відповідно до них нормативними актами Банку Росії.
При реорганізації кредитної організації порядок переоформлення її обов'язкових резервів, раніше депонованих в Банку Росії, встановлюється відповідно до нормативних актів Банку Росії.
2. Рефінансування комерційних банків.
Стаття 40 Федерального закону № 86-ФЗ говорить «Під рефінансуванням розуміється кредитування Банком Росії кредитних організацій» Центральний банк може видавати кредити комерційним банкам, а також переобліковуються цінні папери, що знаходяться в їхніх портфелях (як правило, векселі).
Переоблік векселів довгий час був одним з основних методів грошово-кредитної політики центральних банків Західної Європи. Центральні банки пред'являли певні вимоги до враховувати векселі, головним з яких була надійність боргового зобов'язання.
Векселі переобліковуються за ставкою редісконтірованія. Цю ставку називають також офіційною дисконтною ставкою, зазвичай вона відрізняється від ставки по кредитах (рефінансування) на незначну величину в меншу сторону (у Європі 0.5-2 процентних пункту). Центральний банк купує боргове зобов'язання по більш низькій ціні, чим комерційний банк. У разі підвищення центральним банком ставки рефінансування, комерційні банки будуть прагнути компенсувати втрати, викликані її ростом (подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, що надаються позичальникам. Тобто, зміна облікової (рефінансування) ставки прямо впливає на зміну ставок по кредитах комерційних банків. Останнє є головною метою даного методу грошово-кредитної політики центрального банку. Наприклад, підвищення офіційної дисконтної ставки в період посилення інфляції викликає ріст процентної ставки за кредитними операціями комерційних банків, що призводить до їх скорочення, оскільки відбувається подорожчання кредиту, і навпаки.
Ми бачимо, що зміна офіційної процентної ставки впливає на кредитну сферу. По-перше, утруднення або полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у центральному банку впливає на ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, тому що відбувається зміна процентних ставок по активних кредитних операціях.
Також зміна офіційної ставки центрального банку означає перехід до нової грошово-кредитної політики, що змушує комерційні банки вносити необхідні корективи у свою діяльність.
Недоліком використання рефінансування при проведенні грошово-кредитної політики є те, що цей метод зачіпає лише комерційні банки. Якщо рефінансування використовується мало або здійснюється не в центральному банку, то зазначений метод майже повністю втрачає свою ефективність.
Крім встановлення офіційних ставок рефінансування і редісконтірованія центральний банк встановлює процентну ставку по ломбардних кредитах, тобто кредитами, що видаються під яку-небудь заставу, у якості якого виступають звичайно цінні папери. Слід врахувати, що в заставу можуть бути прийняті тільки ті цінні папери, якість яких не викликає сумніву. "У практиці зарубіжних банків як таких цінних паперів використовуються звертаються державні цінні папери, першокласні торговельні векселі і банківські акцепти (їхня вартість повинна бути виражена в національній валюті, а термін погашення - не більше трьох місяців), а також деякі інші види боргових зобов'язань, визначаються центральними банками ".
Центральний банк проводить політику облікової ставки (яку ще називають іноді дисконтної політикою), виступаючи в ролі "позикодавця в останній інстанції". Він представляє позики найбільш стійким у фінансовому відношенні банкам, що зазнають тимчасові труднощі. Федеральна резервна система (ФРС) іноді здійснює довгострокове кредитування на особливих умовах. Це можуть бути позики дрібним банкам для задоволення їх сезонних потреб в грошових коштах. Іноді також позики надаються банкам, які опинилися в складному фінансовому становищі і потребують допомоги для приведення в порядок свого балансу.
Коли банк бере позику, він переводить ФРС виписане на себе боргове зобов'язання, зазвичай забезпечене державними цінними паперами. При поверненні позики ФРС стягує процентні платежі, розмір яких визначається процентною ставкою.
Даючи позику, ФРС збільшує резерви комерційного банку, причому для її підтримки не потрібні обов'язкові резерви, тобто вся позика збільшує надлишкові резерви банку, його здатність до кредитування.
Якщо ФРС зменшує облікову ставку, то це заохочує банки до придбання додаткових резервів шляхом запозичення у ФРС. У цьому випадку можна очікувати збільшення грошової маси. Навпаки, підвищення облікової ставки відповідає прагненню керівних кредитно-грошових установ обмежити пропозицію грошей.
Але й тільки! Змінивши облікову ставку, можна лише чекати відповідних дій банків. Не можна змусити банки взяти кредит на суму, необхідну державі. У своїй дисконтної політики центральний банк може грати лише пасивну роль. Тільки в операціях на відкритому ринку центральний банк може відігравати активну роль. Але ніколи не варто недооцінювати роль облікової ставки: змінюючи її, центральний банк має велику силу для того, щоб надати обмежувальний вплив на банки. І все ж по ефективності застосування політика облікової ставки стоїть після операцій на відкритому ринку.
3. Операції на відкритому ринку.
Поступово два вищеописаних методу грошово-кредитного регулювання (рефінансування й обов'язкове резервування) втратили своє першорядне за важливістю значення, і головним інструментом грошово-кредитної політики стали інтервенції центрального банку, що одержали назву операцій на відкритому ринку. Стаття 39 Федерального закону № 86-ФЗ говорить «Під операціями на відкритому ринку розуміються купівля-продаж Банком Росії казначейських векселів, державних облігацій, інших державних цінних паперів, облігацій Банку Росії, а також короткострокові операції із зазначеними цінними паперами з скоєнням пізніше зворотної операції.
Придбання цінних паперів у комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їхні кредитні можливості, і навпаки. Центральні банки періодично вносять зміни в зазначений метод кредитного регулювання, змінюють інтенсивність своїх операцій, їхню частоту.
Операції на відкритому ринку вперше стали активно застосовуватися в США, Канаді та Великобританії у зв'язку з наявністю в цих країнах розвиненого ринку цінних паперів. Пізніше цей метод кредитного регулювання отримав загальне застосування і в Західній Європі.
За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотній полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом. Гнучкість зворотних операцій, більш м'який ефект їх впливу, надають популярність цього інструмента регулювання. Так частка зворотних операцій центральних банків провідних промислово-розвинених країн на відкритому ринку досягає від 82 до 99,6% ". Якщо розібратися, то можна побачити, що за своєю суттю ці операції аналогічні рефінансуванню під заставу цінних паперів. Центральний банк пропонує комерційно банкам продати йому цінні папери на умовах, що визначаються на основі аукціонних (конкурентних) торгів, із зобов'язанням їх зворотного продажу через 4-8 тижнів. Причому процентні платежі, "набігають" за даними цінним паперам у період їхнього перебування у власності центрального банку, будуть належати комерційним банкам .
Таким чином, операції на відкритому ринку, як метод грошово-кредитного регулювання, значно відрізняються від двох попередніх. Головна відмінність - це використання більш гнучкого регулювання, оскільки обсяг покупки цінних паперів, а також використовується при цьому процентна ставка можуть змінюватися щодня відповідно до напряму політики центрального банку. Комерційні банки, зважаючи на зазначену особливість даного методу, повинні уважно стежити за своїм фінансовим становищем, не допускаючи при цьому погіршення ліквідності.
4. Процентні ставки по операціях Банку Росії.
Стаття 37 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Банк Росії може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки».
5. Валютні інтервенції.
Стаття 41 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Під валютними інтервенціями Банку Росії розуміється купівля-продаж Банком Росії іноземної валюти на валютному ринку для впливу на курс рубля і на сумарний попит і пропозиція грошей» Валютні операції Центральним банком можуть здійснюватися з використанням будь-яких видів валютних угод.
6. Встановлення орієнтирів зростання грошової маси.
Стаття 42 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Банк Росії може встановлювати орієнтири зростання одного або декількох показників грошової маси, виходячи з основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики»
7. Прямі кількісні обмеження.
Стаття 43 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Під прямими кількісними обмеженнями Банку Росії розуміється встановлення лімітів на рефінансування кредитних організацій і проведення кредитними організаціями окремих банківських операцій. Банк Росії має право застосовувати прямі кількісні обмеження, в рівній мірі стосуються всіх кредитних організацій, у виняткових випадках з метою проведення єдиної державної грошово-кредитної політики тільки після консультацій з Урядом Російської Федерації »
8. Емісія облігацій від свого імені.
Стаття 43 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Банк Росії з метою реалізації грошово-кредитної політики може від свого імені здійснювати емісію облігацій, що розміщуються і обертаються серед кредитних організацій. Граничний розмір загальної номінальної вартості облігацій Банку Росії всіх випусків, не погашених на дату прийняття Радою директорів рішення про черговому випуску облігацій Банку Росії, встановлюється як різниця між максимально можливою сумою обов'язкових резервів кредитних організацій і сумою обов'язкових резервів кредитних організацій, визначеної виходячи з чинного нормативу обов'язкових резервів ».
Поряд з економічними методами, за допомогою яких центральний банк регулює діяльність комерційних банків, їм можуть використовуватися в цій області й адміністративні методи впливу.
До них відноситься, наприклад, використання кількісних кредитних обмежень.
Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам, як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.
Потрібно зазначити що, домагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований.
Також центральний банк може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які комерційні банки зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику на одного позичальника і деякі доповнюють нормативи. Перераховані нормативи обов'язкові для виконання комерційними банками. Також центральний банк може встановлювати необов'язкові, так звані оціночні нормативи, які комерційним банкам рекомендується підтримувати на належному рівні. Держава також іноді використовує другорядне селективне регулювання, яке стосується фондової біржі, споживчого кредиту і умовлянь.
Щоб уникнути зайвої спекуляції на фондовій біржі, держава встановлює наказує законом «маржу», тобто відсоток від продажної ціни цінного паперу, який повинен бути сплачений при покупці, або готівкою, або цінними паперами, в той час як на решту може бути виписана боргова розписка. Маржу підвищують при бажанні обмежити спекулятивну скупку акцій і знижують при бажанні оживити фондовий ринок.
Якщо держава хоче не допустити збільшення грошової маси, то воно може усіма можливими засобами відбивати бажання брати споживчий кредит: підвищить ставку відсотка по ньому або накаже робити безвідсотковий внесок у центральний банк при купівлі кредитної картки.
Держава в особі центрального банку може впливати на банки шляхом словесного переконання. Можуть бути політичні заяви, спільні рішення, просто заклики до тієї або іншої дії. Держава звертається до почуття громадського обов'язку банкірів. У загальній формі можуть бути зроблені попередження щодо доступності кредиту в майбутньому. Іноді вмовляння надають певний вплив, врешті-решт, адже банкіри настільки ж чутливі до громадської думки, як і інші.
Серйозним інструментом є поширювані чутки. Хоча це й незаконно, але ж, скільки всього незаконного можна зробити в країні з нестабільною внутрішньої обстановкою. Скільки разів ми були свідками подібних явищ! Ходили чутки про майбутню реформу, обміні грошей, підвищення цін, заморожування вкладів, про листи, нібито розісланих банкам. Безсумнівно, такі чутки впливали на грошову пропозицію: люди намагалися позбутися рублів, доларів або грошей взагалі, "перетворивши" їх в товари.
2.2. Банківський нагляд
При порушенні комерційними банками банківського законодавства, правил здійснення банківських операцій, інших серйозних недоліках у роботі, що веде до обмеження прав їхніх акціонерів, вкладників, клієнтів
Центральний банк може застосовувати до них найжорсткіші заходи адміністративного впливу, аж до ліквідації банків.
Очевидно, що використання адміністративного впливу з боку центрального банку стосовно комерційних банків на повинен носити систематичного характеру, а застосовуватися в порядку виключно вимушених заходів.
Регулювання діяльності банків і контроль над нею - це система заходів, за допомогою яких центральний банк забезпечує стабільне і безпечне функціонування банків. Банківське регулювання передбачає розробку, і видання конкретних правил та інструкцій, що базуються на чинному законодавстві і визначають структуру і способи здійснення банківської діяльності.
Контроль проводиться з метою забезпечення надійності і стійкості окремих банків та передбачає цілісний і безперервний нагляд за здійсненням банками своєї діяльності відповідно до законів та інструкцій. Нагляд необхідний, оскільки банківська діяльність за своєю природою нестабільна: по-перше, банки працюють в основному за рахунок залучених, а не власних ресурсів, платоспроможність банків багато в чому залежить від їх здатності зберігати довіру вкладників - як фізичних, так і юридичних осіб, по- друге, структури термінів по активних і пасивних операціях різні і, по-третє, баланси банків і їх позабалансові позиції можуть змінюватися швидше, ніж у виробничих і торгових підприємствах і т.п. Крім того, центральний банк може попередити так звані «системні» кризи банків або згладити їхні наслідки. Загальні принципи банківського нагляду сформульовані Базельським комітетом банківського нагляду, який у 1977 р. розробив і опублікував «Базові принципи ефективного нагляду за банківською діяльністю». Цими принципами керується і Центральний банк РФ, здійснюючи нагляд за діяльністю російських комерційних банків. Нагляд Банку Росії за комерційними банками починається зі стадії
реєстрації та видачі ліцензій на здійснення банківської діяльності, на проведення окремих банківських операцій (наприклад, валютних, операцій комерційних банків з цінними паперами). За банківською діяльністю Центральний банк проводить дистанційний нагляд, а також здійснює інспектування на місцях. Дистанційний нагляд передбачає отримання, перевірку та аналіз фінансових звітів та статистичних даних. При цьому контролюється виконання банками встановлених економічних нормативів та інших пруденційних норм діяльності. Директивне запровадження таких нормативів стримує експансію банків на депозитному ринку, дозволяє гарантувати дотримання інтересів вкладників. Таким чином, Центральний банк отримує інформацію про ліквідність, платоспроможність і фінансовий стан комерційних банків. Ця робота проводиться також при аналізі оборотів і залишків грошових коштів на рахунках комерційних банків в РКЦ. Природно, що ефективність банківського нагляду багато в чому залежить від своєчасного і повного подання банками достовірної інформації.
Глава 3. Особливості розвитку грошово-кредитної системи Росії
3.1 Грошово-кредитна політика як документ
Стаття 45 Федерального закону від 10 липня 2002 року № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» говорить: «Банк Росії щорічно не пізніше 26 серпня представляє в Державну Думу проект основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік і не пізніше 1 грудня - основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік.
Попередньо проект основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики представляється Президенту Російської Федерації і в Уряд Російської Федерації.
Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік включає такі положення:
- Концептуальні принципи, що лежать в основі грошово-кредитної політики, що проводиться Банком Росії;
- Коротку характеристику стану економіки Російської Федерації;
- Прогноз очікуваного виконання основних параметрів грошово-кредитної політики в поточному році;
- Кількісний аналіз причин відхилення від цілей грошово-кредитної політики, заявлених Банком Росії на поточний рік, оцінку перспектив досягнення зазначених цілей та обгрунтування їх можливого коректування;
- Сценарний (складається не менше ніж з двох варіантів) прогноз розвитку економіки Російської Федерації на майбутній рік із зазначенням цін на нафту та інші товари російського експорту, що передбачаються кожним сценарієм;
- Прогноз основних показників платіжного балансу Російської Федерації на майбутній рік;
- Цільові орієнтири, що характеризують основні цілі грошово-кредитної політики, що заявляються Банком Росії на майбутній рік, включаючи інтервальні показники інфляції, грошової бази, грошової маси процентних ставок, зміни золотовалютних резервів; основні показники грошової програми на майбутній рік;
- Варіанти застосування інструментів і методів грошово-кредитної політики, що забезпечують досягнення цільових орієнтирів при різних сценаріях економічної кон'юнктури;
- План заходів Банку Росії на майбутній рік щодо вдосконалення банківської системи Російської Федерації, банківського нагляду, фінансових ринків та платіжної системи.
Державна Дума розглядає основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік і приймає відповідне рішення не пізніше прийняття Державною Думою федерального закону про федеральному бюджеті на майбутній рік. 3.2
3.2 Особливості грошової системи Росії
Грошова система - це форма організації грошового обігу в країні, тобто руху грошей у готівковій та безготівковій формах. Вона включає наступні елементи: грошову одиницю, масштаб цін, види грошей в країні і порядок їх емісії, порядок обігу грошей і платежів, а також державний апарат, який здійснює регулювання грошового обігу. Грошовий обіг - «кровоносна» система економіки. Від його успішного функціонування залежить господарська активність, 31 економічне зростання, добробут суспільства. У сучасних умовах в Україні загострилася проблема нестачі грошових коштів, що виявляється в низькому співвідношенні грошової маси і ВНП / ВВП. Даний показник в економічній літературі називається коефіцієнтом монетизації.
Росія має один з найнижчих у світі рівень насиченості господарського обороту грошима, найбільший дефіцит грошей в обігу. У середньому по країнах «великої сімки» рівень монетизації економіки становить 55-100%, по країнах 40-60%. У Росії на початку 90-х рр.. рівень монетизації економіки становило близько 40%, в 1994 р. - 24%, з початком проведення політики фінансової стабілізації - опустився до 1996 р. до 12-16% і залишається приблизно на цьому ж рівні в 1999 р. (16-17%, поданим Банку Росії).
Дефіцит грошової маси в обігу і стійко високі витрати держави приводять до зростання частки грошових ресурсів країни, що направляються на покриття витрат бюджету. Все менше стає фінансування оборотних коштів реального сектору (через кредити банків) і ще в меншій мірі - інвестицій. В останні роки більше 50% грошової маси, яка обслуговує господарський оборот в Україні, була відвернута на кредитування уряду (ще в 1995 р. при всій «неринковості» форм фінансування уряду цей показник становив тільки 19%, інша частина внутрішнього кредиту йшла на обслуговування економіки) .
Брак рублів почасти замінили неплатежі, бартерні угоди, грошові сурогати і іноземна валюта. Так, відсоток бартерних операцій в російській промисловості непомірно високий - близько 50%. На деяких провідних підприємствах, що виробляють ліквідну продукцію (нафта, автомобілі), частка бартеру досягає 80-90%.
3.3 Особливості кредитної системи Росії
У Росії, як і в більшості інших країн світу, діє дворівнева кредитна система: Центральний банк - банківські інститути та небанківські кредитні організації. Центральний банк РФ (Банк Росії, Центробанк, ЦБ РФ) є емісійним центром країни, володіє монопольним правом випуску в обіг та вилучення з нього готівкових грошових знаків у формі банкнот і монет. Як банк банків він надає централізовані кредити комерційним банкам, є головним банкіром Уряду РФ, виконує функції керуючого золотовалютними резервами, здійснює касове виконання державного бюджету (перш за все організацію через свої управління та відділення прийому бюджетних платежів у регіонах і на місцях) та інше. Комерційні банки є основою кредитної системи Росії. Деякі з них виникли на базі раніше функціонували спеціалізованих державних банків, що мали стійке фінансове становище і володіли розгалуженою мережею філій (Ощадбанк, Мосбизнесбанк, Промбудбанк), інші створювалися практично «з нуля».
У Росії вже склалася кредитна система, відмінна від двох світових моделей: американської та німецької. У країні діють універсальні банки (цим вона відрізняється від американської моделі), а також функціонує досить розвинутий сектор спеціалізованих кредитних організацій (цим вона відрізняється від німецької моделі).
У цілому російські кредитні організації повторюють шлях, по якому розвивалася кредитна система в Західній Європі та інших регіонах світу з кінця 40-х - початку 50-х рр..: Фінансовий капітал Росії вже зрощується з промисловим і торговельним (наприклад у формі фінансово-промислових груп ), посилюється концентрація банків, їх об'єднання в різних формах, виникають перші інтернаціональні союзи, консорціуми для здійснення окремих проектів і програм.
Слід зазначити, що банківська система Росії слабко виконує свою другу головну функцію - кредитування. У результаті через дорожнечу кредитування половина російських промислових підприємств не вдається до кредитів банків.
До середини 1998 р. помітно зросли капітали банків, створена серйозна матеріальна база, впроваджені міжнародні технології і стандарти. Однак, серпневий криза 1998 р. завдав руйнівного удару насамперед по кредитній системі Росії. За серпень-грудень 1998 капітали банківської системи скоротилися на 30%.
Загострення кризи сприяли також відтік вкладів населення і посилення недовіри до банків. Загальна сума вкладів у рублевому вираженні скоротився на 40%. Звуження ресурсної бази та підвищення кредитних ризиків призвели до різкого скорочення кредитної активності. У результаті банківська система виявилася відкинутою на кілька років тому. Але, незважаючи на це, вона продовжує функціонувати, середні і невеликі банки розвиваються, збільшують капітали і розширюють клієнтуру.
У сформованих умовах гостро стоїть питання про реструктуризацію банківської системи. Зокрема, в рамках підготовки Банком Росії Концепції розвитку банківської системи пропонується прийняття закону «Про неспроможність (банкрутство) кредитних організацій» і закону «Про реструктуризацію кредитних організацій», а також забезпечення результативної діяльності Агенції з реструктуризації кредитних організацій (АРКО).
За оцінкою Банку Росії, з 1473 діючих банків тисячі тридцять-два (70%) є фінансово стабільними і вони здатні працювати без державної підтримки; 441 банк, або 30%, віднесені до «проблемним»: у них утворився значний дефіцит ліквідних коштів і капіталу, вони є неплатоспроможними і не можуть самостійно вийти з кризи; 149 банків з числа «проблемних» мають явні ознаки неспроможності (банкрутства). 44 «проблемним» банкам, у число яких входять 18 великих, надається державна підтримка в силу їхньої соціальної та економічної значущості. На них припадає майже 50% активів і 45% вкладів населення (без Ощадбанку РФ). Потреба коштів на рекапіталізацію банків оцінюється Банком Росії в 75 млрд. руб.
Головними в процесі фінансового оздоровлення «проблемних» банків покликані бути заходи з реорганізації, а не проведення процесів
банкрутства. Світовий досвід показує, що збитки від банкрутства в 8-10 разів більше, ніж при реорганізації.
Важливим питанням є структура банківської системи. Доцільно мати повний «асортимент» банків, таких як банк розвитку, експортно-імпортний, сільськогосподарський, іпотечний, кредитної кооперації. Банк Росії активізує і підтримку регіональної мережі банків як важливої умови розвитку продуктивних сил регіонів.
Висновок
Мета, поставлена при написанні роботи, досягнута. Тема розкрита. Метою грошово-кредитної політики є контроль над грошовою масою або рівнем позичкового відсотка - все це робиться для регулювання грошової пропозиції в країні.
Всі інструменти грошово-кредитної політики розібрані. Аналіз грошово-кредитної політики показує, що Центральним ланкою грошової політики держави є центральний банк (ФРС - в США, ЦП - у РФ). Саме він своїми діями і проводить грошову політику.
Також Центральний банк розробляє вимоги до комерційних банків, виконання яких забезпечує ліквідність банків.
Для того, щоб створити всі необхідні умови для забезпечення повної конвертованості рубля повинні бути зроблені кроки Урядом Російської Федерації та Банком Росії у сфері грошово-кредитної і валютної політики в 2005 році Важливим етапом у її вирішенні стало набуття чинності в 2004 році нового законодавства в області валютного регулювання, що передбачає до 2007 року остаточну лібералізацію транскордонних операцій з капіталом. Стійкість рубля в умовах повної конвертованості будуть забезпечувати заходи структурної політики, спрямовані на диверсифікацію російської економіки і підвищення її конкурентоспроможності.
Досягнення фактичної конвертованості російської національної валюти буде визначатися не тільки зняттям формальних обмежень на операції з нею, але і її затребуваністю, а також масштабами використання рубля в міжнародних економічних відносинах, зокрема як засіб міжнародних розрахунків достатньо широким колом суб'єктів господарювання. Ключову роль тут має відіграти ступінь довіри до проведеної державою економічної політики в цілому та грошово-кредитній політиці зокрема, а також рівень розвитку національного фінансового ринку та банківської системи Росії.
Залежність російської економіки від зовнішньоекономічної кон'юнктури і продовження структурних перетворень в економіці роблять необхідною підтримку грошово-кредитної політики Банку Росії діями Уряду Російської Федерації в сфері бюджетної, податкової, тарифної, структурної та соціальної політики. У зв'язку з цим заходи щодо формування Стабілізаційного фонду Російської Федерації, обмеження зростання регульованих цін, тарифного і нетарифного регулювання зовнішньоекономічної сфери, здійснювані Урядом Російської Федерації, є важливою частиною антиінфляційної політики в Росії.
Список використаних джерел
1. Антонов Н.Г., Пессель М.А. "Грошовий обіг, кредит і банки". "Финстатинформ" Москва, 1999 р.
2.Абрамова М.А., Александрова Л.С. »Фінанси і кредит», 2004 р.
3. Булатов А.С. «Економіка», 2004 р.
4. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. «Економіка організацій», 2004 р.
5. Долан Е.Дж. "Гроші, банки та грошово-кредитна політика" "Санкт-Петербург Оркестр", С-Пб, 1999 р.
6. Казаков О.О., Мінаєв Н.В. «Економіка» Навчальний посібник. М., «тандем», 2003 р.
7. Камаєв В.Д.і др.Учебнік з основ економічної теорії. "Владос", М., 1994 р.
8. Лебедєв О.Г., Філіппов Г.Ф., «Основи економіки» Навчальний посібник, С-Петербург «МіМ», 1998 р.
9. Свиридов О.Ю. «Гроші Кредит Банки», 2001 р.
10. Самуельсон П. "Економіка", М., 1999 р.
11. Фішер С, Дорнбуш Р., Шмалензі Р. «Економіка» М. «Дело», 1999 р.
12. Економічна теорія. Підручник, п / р І. П. Ніколаєвої, М.: ПРОСПЕКТ, 2002 р.
13.Економіческая теорія національної економіки та світового господарства (Політична економія). Навчальний посібник, Москва, ФА, 1999 р.
14. Інтернет-ресурси офіційного сайту ЦБ РФ WWW.cbr.ru
15. Інтернет-ресурси офіційного сайту Російської газети www.r4j.ru
Стаття 42 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Банк Росії може встановлювати орієнтири зростання одного або декількох показників грошової маси, виходячи з основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики»
7. Прямі кількісні обмеження.
Стаття 43 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Під прямими кількісними обмеженнями Банку Росії розуміється встановлення лімітів на рефінансування кредитних організацій і проведення кредитними організаціями окремих банківських операцій. Банк Росії має право застосовувати прямі кількісні обмеження, в рівній мірі стосуються всіх кредитних організацій, у виняткових випадках з метою проведення єдиної державної грошово-кредитної політики тільки після консультацій з Урядом Російської Федерації »
8. Емісія облігацій від свого імені.
Стаття 43 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Банк Росії з метою реалізації грошово-кредитної політики може від свого імені здійснювати емісію облігацій, що розміщуються і обертаються серед кредитних організацій. Граничний розмір загальної номінальної вартості облігацій Банку Росії всіх випусків, не погашених на дату прийняття Радою директорів рішення про черговому випуску облігацій Банку Росії, встановлюється як різниця між максимально можливою сумою обов'язкових резервів кредитних організацій і сумою обов'язкових резервів кредитних організацій, визначеної виходячи з чинного нормативу обов'язкових резервів ».
Поряд з економічними методами, за допомогою яких центральний банк регулює діяльність комерційних банків, їм можуть використовуватися в цій області й адміністративні методи впливу.
До них відноситься, наприклад, використання кількісних кредитних обмежень.
Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам, як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.
Потрібно зазначити що, домагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований.
Також центральний банк може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які комерційні банки зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику на одного позичальника і деякі доповнюють нормативи. Перераховані нормативи обов'язкові для виконання комерційними банками. Також центральний банк може встановлювати необов'язкові, так звані оціночні нормативи, які комерційним банкам рекомендується підтримувати на належному рівні. Держава також іноді використовує другорядне селективне регулювання, яке стосується фондової біржі, споживчого кредиту і умовлянь.
Щоб уникнути зайвої спекуляції на фондовій біржі, держава встановлює наказує законом «маржу», тобто відсоток від продажної ціни цінного паперу, який повинен бути сплачений при покупці, або готівкою, або цінними паперами, в той час як на решту може бути виписана боргова розписка. Маржу підвищують при бажанні обмежити спекулятивну скупку акцій і знижують при бажанні оживити фондовий ринок.
Якщо держава хоче не допустити збільшення грошової маси, то воно може усіма можливими засобами відбивати бажання брати споживчий кредит: підвищить ставку відсотка по ньому або накаже робити безвідсотковий внесок у центральний банк при купівлі кредитної картки.
Держава в особі центрального банку може впливати на банки шляхом словесного переконання. Можуть бути політичні заяви, спільні рішення, просто заклики до тієї або іншої дії. Держава звертається до почуття громадського обов'язку банкірів. У загальній формі можуть бути зроблені попередження щодо доступності кредиту в майбутньому. Іноді вмовляння надають певний вплив, врешті-решт, адже банкіри настільки ж чутливі до громадської думки, як і інші.
Серйозним інструментом є поширювані чутки. Хоча це й незаконно, але ж, скільки всього незаконного можна зробити в країні з нестабільною внутрішньої обстановкою. Скільки разів ми були свідками подібних явищ! Ходили чутки про майбутню реформу, обміні грошей, підвищення цін, заморожування вкладів, про листи, нібито розісланих банкам. Безсумнівно, такі чутки впливали на грошову пропозицію: люди намагалися позбутися рублів, доларів або грошей взагалі, "перетворивши" їх в товари.
2.2. Банківський нагляд
При порушенні комерційними банками банківського законодавства, правил здійснення банківських операцій, інших серйозних недоліках у роботі, що веде до обмеження прав їхніх акціонерів, вкладників, клієнтів
Центральний банк може застосовувати до них найжорсткіші заходи адміністративного впливу, аж до ліквідації банків.
Очевидно, що використання адміністративного впливу з боку центрального банку стосовно комерційних банків на повинен носити систематичного характеру, а застосовуватися в порядку виключно вимушених заходів.
Регулювання діяльності банків і контроль над нею - це система заходів, за допомогою яких центральний банк забезпечує стабільне і безпечне функціонування банків. Банківське регулювання передбачає розробку, і видання конкретних правил та інструкцій, що базуються на чинному законодавстві і визначають структуру і способи здійснення банківської діяльності.
Контроль проводиться з метою забезпечення надійності і стійкості окремих банків та передбачає цілісний і безперервний нагляд за здійсненням банками своєї діяльності відповідно до законів та інструкцій. Нагляд необхідний, оскільки банківська діяльність за своєю природою нестабільна: по-перше, банки працюють в основному за рахунок залучених, а не власних ресурсів, платоспроможність банків багато в чому залежить від їх здатності зберігати довіру вкладників - як фізичних, так і юридичних осіб, по- друге, структури термінів по активних і пасивних операціях різні і, по-третє, баланси банків і їх позабалансові позиції можуть змінюватися швидше, ніж у виробничих і торгових підприємствах і т.п. Крім того, центральний банк може попередити так звані «системні» кризи банків або згладити їхні наслідки. Загальні принципи банківського нагляду сформульовані Базельським комітетом банківського нагляду, який у 1977 р. розробив і опублікував «Базові принципи ефективного нагляду за банківською діяльністю». Цими принципами керується і Центральний банк РФ, здійснюючи нагляд за діяльністю російських комерційних банків. Нагляд Банку Росії за комерційними банками починається зі стадії
реєстрації та видачі ліцензій на здійснення банківської діяльності, на проведення окремих банківських операцій (наприклад, валютних, операцій комерційних банків з цінними паперами). За банківською діяльністю Центральний банк проводить дистанційний нагляд, а також здійснює інспектування на місцях. Дистанційний нагляд передбачає отримання, перевірку та аналіз фінансових звітів та статистичних даних. При цьому контролюється виконання банками встановлених економічних нормативів та інших пруденційних норм діяльності. Директивне запровадження таких нормативів стримує експансію банків на депозитному ринку, дозволяє гарантувати дотримання інтересів вкладників. Таким чином, Центральний банк отримує інформацію про ліквідність, платоспроможність і фінансовий стан комерційних банків. Ця робота проводиться також при аналізі оборотів і залишків грошових коштів на рахунках комерційних банків в РКЦ. Природно, що ефективність банківського нагляду багато в чому залежить від своєчасного і повного подання банками достовірної інформації.
Глава 3. Особливості розвитку грошово-кредитної системи Росії
3.1 Грошово-кредитна політика як документ
Стаття 45 Федерального закону від 10 липня 2002 року № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» говорить: «Банк Росії щорічно не пізніше 26 серпня представляє в Державну Думу проект основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік і не пізніше 1 грудня - основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік.
Попередньо проект основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики представляється Президенту Російської Федерації і в Уряд Російської Федерації.
Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік включає такі положення:
- Концептуальні принципи, що лежать в основі грошово-кредитної політики, що проводиться Банком Росії;
- Коротку характеристику стану економіки Російської Федерації;
- Прогноз очікуваного виконання основних параметрів грошово-кредитної політики в поточному році;
- Кількісний аналіз причин відхилення від цілей грошово-кредитної політики, заявлених Банком Росії на поточний рік, оцінку перспектив досягнення зазначених цілей та обгрунтування їх можливого коректування;
- Сценарний (складається не менше ніж з двох варіантів) прогноз розвитку економіки Російської Федерації на майбутній рік із зазначенням цін на нафту та інші товари російського експорту, що передбачаються кожним сценарієм;
- Прогноз основних показників платіжного балансу Російської Федерації на майбутній рік;
- Цільові орієнтири, що характеризують основні цілі грошово-кредитної політики, що заявляються Банком Росії на майбутній рік, включаючи інтервальні показники інфляції, грошової бази, грошової маси процентних ставок, зміни золотовалютних резервів; основні показники грошової програми на майбутній рік;
- Варіанти застосування інструментів і методів грошово-кредитної політики, що забезпечують досягнення цільових орієнтирів при різних сценаріях економічної кон'юнктури;
- План заходів Банку Росії на майбутній рік щодо вдосконалення банківської системи Російської Федерації, банківського нагляду, фінансових ринків та платіжної системи.
Державна Дума розглядає основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік і приймає відповідне рішення не пізніше прийняття Державною Думою федерального закону про федеральному бюджеті на майбутній рік. 3.2
3.2 Особливості грошової системи Росії
Грошова система - це форма організації грошового обігу в країні, тобто руху грошей у готівковій та безготівковій формах. Вона включає наступні елементи: грошову одиницю, масштаб цін, види грошей в країні і порядок їх емісії, порядок обігу грошей і платежів, а також державний апарат, який здійснює регулювання грошового обігу. Грошовий обіг - «кровоносна» система економіки. Від його успішного функціонування залежить господарська активність, 31 економічне зростання, добробут суспільства. У сучасних умовах в Україні загострилася проблема нестачі грошових коштів, що виявляється в низькому співвідношенні грошової маси і ВНП / ВВП. Даний показник в економічній літературі називається коефіцієнтом монетизації.
Росія має один з найнижчих у світі рівень насиченості господарського обороту грошима, найбільший дефіцит грошей в обігу. У середньому по країнах «великої сімки» рівень монетизації економіки становить 55-100%, по країнах 40-60%. У Росії на початку 90-х рр.. рівень монетизації економіки становило близько 40%, в 1994 р. - 24%, з початком проведення політики фінансової стабілізації - опустився до 1996 р. до 12-16% і залишається приблизно на цьому ж рівні в 1999 р. (16-17%, поданим Банку Росії).
Дефіцит грошової маси в обігу і стійко високі витрати держави приводять до зростання частки грошових ресурсів країни, що направляються на покриття витрат бюджету. Все менше стає фінансування оборотних коштів реального сектору (через кредити банків) і ще в меншій мірі - інвестицій. В останні роки більше 50% грошової маси, яка обслуговує господарський оборот в Україні, була відвернута на кредитування уряду (ще в 1995 р. при всій «неринковості» форм фінансування уряду цей показник становив тільки 19%, інша частина внутрішнього кредиту йшла на обслуговування економіки) .
Брак рублів почасти замінили неплатежі, бартерні угоди, грошові сурогати і іноземна валюта. Так, відсоток бартерних операцій в російській промисловості непомірно високий - близько 50%. На деяких провідних підприємствах, що виробляють ліквідну продукцію (нафта, автомобілі), частка бартеру досягає 80-90%.
3.3 Особливості кредитної системи Росії
У Росії, як і в більшості інших країн світу, діє дворівнева кредитна система: Центральний банк - банківські інститути та небанківські кредитні організації. Центральний банк РФ (Банк Росії, Центробанк, ЦБ РФ) є емісійним центром країни, володіє монопольним правом випуску в обіг та вилучення з нього готівкових грошових знаків у формі банкнот і монет. Як банк банків він надає централізовані кредити комерційним банкам, є головним банкіром Уряду РФ, виконує функції керуючого золотовалютними резервами, здійснює касове виконання державного бюджету (перш за все організацію через свої управління та відділення прийому бюджетних платежів у регіонах і на місцях) та інше. Комерційні банки є основою кредитної системи Росії. Деякі з них виникли на базі раніше функціонували спеціалізованих державних банків, що мали стійке фінансове становище і володіли розгалуженою мережею філій (Ощадбанк, Мосбизнесбанк, Промбудбанк), інші створювалися практично «з нуля».
У Росії вже склалася кредитна система, відмінна від двох світових моделей: американської та німецької. У країні діють універсальні банки (цим вона відрізняється від американської моделі), а також функціонує досить розвинутий сектор спеціалізованих кредитних організацій (цим вона відрізняється від німецької моделі).
У цілому російські кредитні організації повторюють шлях, по якому розвивалася кредитна система в Західній Європі та інших регіонах світу з кінця 40-х - початку 50-х рр..: Фінансовий капітал Росії вже зрощується з промисловим і торговельним (наприклад у формі фінансово-промислових груп ), посилюється концентрація банків, їх об'єднання в різних формах, виникають перші інтернаціональні союзи, консорціуми для здійснення окремих проектів і програм.
Слід зазначити, що банківська система Росії слабко виконує свою другу головну функцію - кредитування. У результаті через дорожнечу кредитування половина російських промислових підприємств не вдається до кредитів банків.
До середини 1998 р. помітно зросли капітали банків, створена серйозна матеріальна база, впроваджені міжнародні технології і стандарти. Однак, серпневий криза 1998 р. завдав руйнівного удару насамперед по кредитній системі Росії. За серпень-грудень 1998 капітали банківської системи скоротилися на 30%.
Загострення кризи сприяли також відтік вкладів населення і посилення недовіри до банків. Загальна сума вкладів у рублевому вираженні скоротився на 40%. Звуження ресурсної бази та підвищення кредитних ризиків призвели до різкого скорочення кредитної активності. У результаті банківська система виявилася відкинутою на кілька років тому. Але, незважаючи на це, вона продовжує функціонувати, середні і невеликі банки розвиваються, збільшують капітали і розширюють клієнтуру.
У сформованих умовах гостро стоїть питання про реструктуризацію банківської системи. Зокрема, в рамках підготовки Банком Росії Концепції розвитку банківської системи пропонується прийняття закону «Про неспроможність (банкрутство) кредитних організацій» і закону «Про реструктуризацію кредитних організацій», а також забезпечення результативної діяльності Агенції з реструктуризації кредитних організацій (АРКО).
За оцінкою Банку Росії, з 1473 діючих банків тисячі тридцять-два (70%) є фінансово стабільними і вони здатні працювати без державної підтримки; 441 банк, або 30%, віднесені до «проблемним»: у них утворився значний дефіцит ліквідних коштів і капіталу, вони є неплатоспроможними і не можуть самостійно вийти з кризи; 149 банків з числа «проблемних» мають явні ознаки неспроможності (банкрутства). 44 «проблемним» банкам, у число яких входять 18 великих, надається державна підтримка в силу їхньої соціальної та економічної значущості. На них припадає майже 50% активів і 45% вкладів населення (без Ощадбанку РФ). Потреба коштів на рекапіталізацію банків оцінюється Банком Росії в 75 млрд. руб.
Головними в процесі фінансового оздоровлення «проблемних» банків покликані бути заходи з реорганізації, а не проведення процесів
банкрутства. Світовий досвід показує, що збитки від банкрутства в 8-10 разів більше, ніж при реорганізації.
Важливим питанням є структура банківської системи. Доцільно мати повний «асортимент» банків, таких як банк розвитку, експортно-імпортний, сільськогосподарський, іпотечний, кредитної кооперації. Банк Росії активізує і підтримку регіональної мережі банків як важливої умови розвитку продуктивних сил регіонів.
Висновок
Мета, поставлена при написанні роботи, досягнута. Тема розкрита. Метою грошово-кредитної політики є контроль над грошовою масою або рівнем позичкового відсотка - все це робиться для регулювання грошової пропозиції в країні.
Всі інструменти грошово-кредитної політики розібрані. Аналіз грошово-кредитної політики показує, що Центральним ланкою грошової політики держави є центральний банк (ФРС - в США, ЦП - у РФ). Саме він своїми діями і проводить грошову політику.
Також Центральний банк розробляє вимоги до комерційних банків, виконання яких забезпечує ліквідність банків.
Для того, щоб створити всі необхідні умови для забезпечення повної конвертованості рубля повинні бути зроблені кроки Урядом Російської Федерації та Банком Росії у сфері грошово-кредитної і валютної політики в 2005 році Важливим етапом у її вирішенні стало набуття чинності в 2004 році нового законодавства в області валютного регулювання, що передбачає до 2007 року остаточну лібералізацію транскордонних операцій з капіталом. Стійкість рубля в умовах повної конвертованості будуть забезпечувати заходи структурної політики, спрямовані на диверсифікацію російської економіки і підвищення її конкурентоспроможності.
Досягнення фактичної конвертованості російської національної валюти буде визначатися не тільки зняттям формальних обмежень на операції з нею, але і її затребуваністю, а також масштабами використання рубля в міжнародних економічних відносинах, зокрема як засіб міжнародних розрахунків достатньо широким колом суб'єктів господарювання. Ключову роль тут має відіграти ступінь довіри до проведеної державою економічної політики в цілому та грошово-кредитній політиці зокрема, а також рівень розвитку національного фінансового ринку та банківської системи Росії.
Залежність російської економіки від зовнішньоекономічної кон'юнктури і продовження структурних перетворень в економіці роблять необхідною підтримку грошово-кредитної політики Банку Росії діями Уряду Російської Федерації в сфері бюджетної, податкової, тарифної, структурної та соціальної політики. У зв'язку з цим заходи щодо формування Стабілізаційного фонду Російської Федерації, обмеження зростання регульованих цін, тарифного і нетарифного регулювання зовнішньоекономічної сфери, здійснювані Урядом Російської Федерації, є важливою частиною антиінфляційної політики в Росії.
Список використаних джерел
1. Антонов Н.Г., Пессель М.А. "Грошовий обіг, кредит і банки". "Финстатинформ" Москва, 1999 р.
2.Абрамова М.А., Александрова Л.С. »Фінанси і кредит», 2004 р.
3. Булатов А.С. «Економіка», 2004 р.
4. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. «Економіка організацій», 2004 р.
5. Долан Е.Дж. "Гроші, банки та грошово-кредитна політика" "Санкт-Петербург Оркестр", С-Пб, 1999 р.
6. Казаков О.О., Мінаєв Н.В. «Економіка» Навчальний посібник. М., «тандем», 2003 р.
7. Камаєв В.Д.і др.Учебнік з основ економічної теорії. "Владос", М., 1994 р.
8. Лебедєв О.Г., Філіппов Г.Ф., «Основи економіки» Навчальний посібник, С-Петербург «МіМ», 1998 р.
9. Свиридов О.Ю. «Гроші Кредит Банки», 2001 р.
10. Самуельсон П. "Економіка", М., 1999 р.
11. Фішер С, Дорнбуш Р., Шмалензі Р. «Економіка» М. «Дело», 1999 р.
12. Економічна теорія. Підручник, п / р І. П. Ніколаєвої, М.: ПРОСПЕКТ, 2002 р.
13.Економіческая теорія національної економіки та світового господарства (Політична економія). Навчальний посібник, Москва, ФА, 1999 р.
14. Інтернет-ресурси офіційного сайту ЦБ РФ WWW.cbr.ru
15. Інтернет-ресурси офіційного сайту Російської газети www.r4j.ru