КОНТРОЛЬНА РОБОТА З ЕКОНОМІКИ
ГРОШОВО-КРЕДИТНА СИСТЕМА В РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ
Орел - 2008
П Л А Н:
Введення 2
1. Кредитно-банківська система 3
2. Цілі грошово-кредитної політики. 6
3. Методи і типи монетарного регулювання. 7
4. Результати грошово-кредитної політики. 11
5. Сутність і форми кредиту 14
Висновок 16
Література 17
Кредитна система як сукупність кредитно-фінансових інститутів акумулює вільні грошові капітали, доходи і заощадження різних верств населення і надає їх в позику фірмам, уряду і приватним особам.
Основою кредитної системи історично є банки. Кредитно-фінансові інститути поділяються на: центральні банки; комерційні банки; спеціалізовані кредитно-фінансові інститути.
Центральні банки - це банки, що здійснюють випуск банкнот і є центрами кредитної системи. Вони займають в ній особливе місце і є, як правило, державними установами. До основних функцій центрального банку відносяться:
1. Емісійна функція, оскільки готівка необхідна для значної частини платежів і забезпечення ліквідності кредитної системи, яка повинна мати кошти остаточного погашення боргових зобов'язань.
2. Функція акумулювання і зберігання касових резервів для комерційних банків, тобто кожен банк - член національної кредитної системи зобов'язаний зберігати на резервному рахунку в Центральному банку суму в певній пропорції до розміру його внесків. Одночасно Центральний банк є зберігачем офіційних золотовалютних резервів країни.
3. Функція кредитування комерційних банків, характерна для соціалістичної економіки при державній монополії на кредитну діяльність, а також для перехідного періоду, що супроводиться недостачею коштів в руках приватних фінансових інститутів. Менш виявляється вона в розвиненій ринковій економіці, де подібне кредитування існує переважно в періоди фінансових труднощів.
4. Надання кредитів і виконання розрахункових операцій для урядових органів. Центральні банки ведуть рахунки урядових установ і організацій. Крім того, вони здійснюють операції з державними цінними паперами, надають державі кредит в формі прямих короткострокових і довгострокових позик або купівлі державних облігацій. Центральні банки також проводять за дорученням урядових органів операції із золотом і іноземною валютою.
5. Клірингова функція, чи функція проведення безготівкових розрахунків. Так, у ряді країн центральний банк веде операції по загальнонаціональному клірингу, виступаючи посередником між комерційними банками, розташованими в різних районах країни.
Комерційні банки являють собою приватні і державні банки, які здійснюють операції з кредитування промислових, торговельних та інших підприємств, в основному за рахунок тих грошових капіталів, які вони отримують у вигляді внесків. Виділяють декілька їх функцій:
1. Акумулювання безстрокових депозитів, або ведення поточних рахунків, і оплата чеків, виписаних на ці банки.
2. Надання кредитів підприємцям.
Комерційні банки також здійснюють розрахунки в масштабах усього національного господарства. На базі їх операцій виникають кредитні гроші (чеки, банківські векселі).
Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути включають банківські і небанківські організації, що спеціалізуються на певних видах кредитування. Так, зовнішньоторговельні банки спеціалізуються на кредитуванні експорту та імпорту товарів, а іпотечні банки і компанії - на наданні довгострокових позик під заставу нерухомості (землі і будов). До системи кредитно-фінансових інститутів відносяться:
1. Інвестиційні банки, що займаються емісійно-засновницькою діяльністю, тобто провідні операції по випуску і розміщенню на фондовому ринку цінних паперів, отримуючи від цього прибуток. Вони не мають права приймати депозити і залучають капітали, як правило, шляхом продажу власних акцій або за рахунок кредиту комерційних банків. Свій капітал вони використовують для довгострокового кредитування різних галузей господарства. На сьогоднішній день в Росії вони нечисленні.
2. Обширна група ощадних установ, що займає важливе місце в кредитній політиці, завдяки залученню дрібних заощаджень і прибутків, які інакше не зможуть функціонувати як капітал. У Російській Федерації серед ощадних установ домінує ощадбанк РФ (має 42 тисячі відділень).
3. Страхові компанії, що залучають кошти за рахунок продажу страхових полісів. Отримані прибутки вони вкладають в облігації та акції інших компаній, державні цінні папери.
4. Пенсійні фонди, які розрізнюються по організації, управлінню і структурі активів. Так, є застраховані пенсійні фонди (керовані страховими компаніями) і незастраховані (керовані підприємствами або по їх дорученням - банками), фундовані (їх кошти інвестовані в цінні папери) і нефундировані (пенсії виплачуються з поточних надходжень і прибутків) і багато інших.
5. Інвестиційні компанії, що розміщують серед дрібних держателів свої зобов'язання (акції) і використовуючі вилучені кошти для купівлі цінних паперів народного господарства. Дрібні інвестори охоче купують зобов'язання інвестиційних компаній, так як через значну диверсифікацію (вкладення коштів у різні підприємства) досягається відоме розосередження активів, знижується небезпека втрати заощаджень через банкрутства фірм, в чиї акції вкладений капітал. Так, інвестиційні чекові фонди в Росії є, по суті, теж інвестиційними компаніями.
Таким чином, кредитна система складається, по-перше, з банківської системи, що має звичайно два рівні: центральний банк; комерційні банки. І, по-друге, з кредитно-фінансових інститутів, що займають третій і четвертий її поверхи.
Багаторівневість і складність взаємозв'язків всередині даної структури створює можливості для її широкого використання, дозволяє своєчасно вводити в дію великий набір різних кредитно-грошових важелів регулювання, ефективно впливати на економічний механізм. З цього втікає комплексний характер кредитної політики.
Центральний банк, впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків і направляючи регулювання на розширення або скорочення кредитування економіки, досягає стабільного розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового обігу, збалансованості внутрішньоекономічних процесів. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних задач розвитку всього господарства. Наприклад, недолік у підприємств вільних грошових коштів ускладнює здійснення комерційних угод, внутрішніх інвестицій і т.д. З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому - на її скорочення, перехід до політики «дорогих грошей» (рестрикційної).
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції. Використає кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Грошово-кредитна політика здійснюється як непрямими (економічними - через ліквідність кредитних установ), так і прямими (адміністративними - ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків) методами впливу.
До адміністративних методів відносяться прямі обмеження (ліміти) або заборони, що встановлюються Центральним банком щодо різноманітних параметрів діяльності банків за різними напрямами. Найбільш широко застосовуються: квотування окремих видів операцій, введення лімітів на видачу різних категорій позичок і на залучення кредитних ресурсів, обмеження на відкриття філій та відділень, лімітування розмірів комісійної винагороди і тарифів за надання різних видів послуг, визначення процентних ставок, видів забезпечення, а також ліцензування окремих напрямків банківської діяльності (наприклад, операцій з валютою та дорогоцінними металами). Адміністративні методи, як правило, використовуються в країнах з розвиненою системою державного планування економіки. Російський Центробанк часто намагається зробити наголос саме на адміністративні методи.
До економічних методів регулювання сукупного грошового обороту відносяться заходи, що роблять в основному непрямий вплив на рішення, що приймаються господарюючими суб'єктами (перш за все, комерційними банками), і не передбачає встановлення прямих заборон або лімітів. Виділяють три основні групи економічних методів управління грошовою пропозицією: податкові, нормативні та коригуючі. Використання податкових методів не є функцією Центрального банку. Його прерогатива - нормативні та коригуючі методи.
До нормативних методів відносяться всі види відрахувань і коефіцієнтів, обов'язкових до виконання і встановлюються у вигляді нормативу. Нормативні методи застосовуються шляхом встановлення та періодичного перегляду в бік збільшення або зменшення контрольних цифр. Основним нормативним інструментом є зміна норми обов'язкових резервів, яка багато в чому визначає розмір грошового мультиплікатора.
Коригуючий вплив здійснюється шляхом проведення кредитних операцій Центральним банком (коли Центробанк виступає в якості кредитора в останній інстанції) та операцій з цінними паперами, які можуть проводитися по розсуду Центрального банку в необхідних масштабах і з потрібною періодичністю, за рахунок чого ефект досягається більш швидко. Ця форма впливу відрізняється гнучкістю і оперативністю, можливістю надавати стимулюючу або обмежує вплив на кредитно-депозитну емісію в залежності від ситуації.
Економічні методи в найбільшою мірою притаманні економіці ринкового типу з сильними традиціями висококонкурентних ринків. Зокрема, Федеральна Резервна Система, здійснюючи контроль за фінансовими посередниками, в даний час практично не використовує адміністративних методів.
У більшості країн з метою управління та регулювання банківських операцій Центральний банк орієнтується в основному на використання економічних методів, працюючи, втім, і адміністративними інструментами. Згідно з настановами офіційної грошово-кредитної політики розробляються основні заходи щодо грошово-кредитного регулювання в кожен конкретний період, визначаються найбільш ефективні в даний момент методи управління та інструменти впливу на діяльність банків. Тактичні дії на короткострокових тимчасових відрізках багато в чому визначаються довгостроковими стратегічними планами, не порушуючи сформованої системи пріоритетів.
У чинному банківському законодавстві нашої країни юридично закріплений перехід від суто адміністративних до використання економічних методів регулювання грошового обігу та кредитної емісії, рівня банківських процентних ставок. Принципи взаємовідносин Центрального банку з комерційними банками побудовані так, щоб мінімізувати втручання держави в дії суб'єктів ринкової економіки: Центральний банк не має права втручатися в поточну діяльність комерційних банків; його регулюючі і контрольні функції обмежуються межами дії відповідних законів і спрямовані на підтримку стабільності грошово-кредитної системи.
У сьогоднішніх умовах, що нагадують (правда, віддалено) ринкову економіку, інструментами реалізації установок грошово-кредитної політики, що проводиться Центральним банком, повинні стати мінімальні резервні вимоги, визначення розмірів рефінансування комерційних банків і встановлення облікової ставки, а також операції на відкритому ринку.
Залежно від стану господарської кон'юнктури Центральний банк робить вибір між двома основними типами монетарної політики, для кожного з яких характерний свій набір інструментів і певне поєднання економічних і адміністративних методів регулювання.
Рестрикційний (рестриктивна) грошово-кредитна політика (так звана політика «дорогих грошей») спрямована на погіршення умов і обмеження обсягу кредитних операцій комерційних банків і підвищення рівня процентних ставок. Її проведення звичайно також передбачає і супроводжується збільшенням податків, скороченням державних витрат, а також іншими заходами, спрямованими на подолання інфляції. Рестрикційний грошово-кредитна політика може бути використана не тільки в цілях боротьби з інфляцією, але і для згладжування циклічних коливань ділової активності.
Експансіоністська грошово-кредитна політика супроводжується розширенням масштабів кредитування, послабленням контролю над приростом кількості грошей в обігу, зниженням рівня відсотка. Інакше цю систему методів називають ще політикою дешевих грошей.
Грошово-кредитна політика як експансіоністського, так і рестрикційного типу, може мати тотальний або селективний характер. При тотальній монетарній політиці заходи Центрального банку поширюються на всі установи банківської системи, при селективній - на окремі кредитні інститути або їх групи або ж на певні види банківської діяльності. Селективна грошово-кредитна політика дозволяє Центральному банку надавати вибіркове вплив у певному напрямку. При її проведенні практикується: лімітування окремих видів операцій банків (або їх груп, наприклад по регіонах), встановлення розмірів винагороди комерційних банків при проведенні різних фінансово-кредитних операцій, регламентація умов видачі окремих видів позик різним категоріям позичальників, встановлення кредитних стель.
Вибір типу проведеної монетарної політики, а відповідно, і набору інструментів регулювання діяльності комерційних банків здійснюється Центральним банком у кожному конкретному випадку виходячи із стану господарської кон'юнктури. Розроблені на основі такого вибору основні напрямки грошово-кредитної політики затверджуються законодавчим органом.
Основними інструментами грошово-кредитної політики (засобами, за допомогою яких планується досягти поставлених цілей) є операції на відкритому ринку, зміна резервної норми і зміна облікової ставки.
Кейнсіанську концепцію довгий час після другої світової війни поділяла більшість економістів. Проте потім з'явилися нові економічні теорії, що ставлять під сумнів висновки кейнсіанців, що пропонують інші методи. Такими теоріями стали насамперед монетаризм, а також теорія раціональних очікувань. Кейнсіанці вважають, що ринкова економіка - внутрішньо нестійка система. Вони вважають, що капіталізм не має механізм, що забезпечує макроекономічну стабільність. Постійні диспропорції між основними економічними параметрами викликають циклічні коливання зайнятості, цін, обсягу виробництва. Тому держава, з точки зору кейнсіанців, повинна втручатися в господарське життя, здійснювати різні регулюючі заходи, зокрема, проводити дискретну грошово-кредитну політику.
Монетаристи ж вважають, що, навпаки, ринкова економіка забезпечує високий ступінь економічної стабільності в силу своєї гнучкості. Всі циклічні процеси викликані не слабкістю ринкових механізмів в плані підтримки стабільності, а помилковими діями державних органів. Тому необхідно мінімізувати державний сектор, а також уникати впливу на ринкову систему за допомогою дискретної грошово-кредитної політики.
Грунтуючись на ідеологічних установках про природну стабільності ринкової організації господарського життя, монетаристи не радять використовувати грошово-кредитні методи для реалізації короткострокових цілей, оскільки це призведе до дестабілізації економіки. Вони пропонують монетарне правило, згідно з яким грошова пропозиція повинна розширюватися тими ж темпами, що й приріст реального ВНП (валовий національний продукт), який, на думку монетаристів, в країнах з розвиненою ринковою економікою становить 3-5% на рік.
Кейнсіанці заперечують цю пропозицію. Оскільки, як вони вважають, швидкість обігу грошей схильна до змін, постійний щорічний темп зростання грошової маси може викликати серйозні коливання сукупних витрат, що призведе до економічної дестабілізації. Набагато більш придатна дискретна грошово-кредитна політика, яка дозволяє гнучко коригувати глобальні макроекономічні процеси.
Крім кейнсіанства та монетаризму, існує ще одна економічна теорія, яка пропонує свою інтерпретацію результатів застосування монетарних методів. Це теорія раціональних очікувань, що базується на двох постулатах. По-перше, передбачається, що всі суб'єкти економіки абсолютно раціональні і абсолютно поінформовані. Це означає, що всі фірми і домогосподарства володіють знаннями про механізми функціонування економіки, а також проводиться в конкретний період часу економічній політиці, і висувають безпомилкові прогнози про її результати. Крім того, вони оптимізують свою поведінку у системі бізнесу, використовуючи наявні знання і максимізуючи свою вигоду. По-друге, всі ринки в системі бізнесу є ринками досконалої конкуренції, гнучкими в плані підвищення і пониження цін на всі без винятку товари і послуги відповідно до взаємодією попиту і пропозиції. При цьому попит і пропозицію миттєво реагують на всі зміни зовнішнього середовища.
Таке спрощення реальних умов дозволяє зробити висновок про повну неефективність грошово-кредитної політики. У кейнсіанців і монетаристів є багато серйозних заперечень, що ставлять під сумнів теорію раціональних очікувань. Справді, якщо навіть висококваліфіковані професійні економісти помиляються, пророкуючи невірні наслідки економічних маневрів держави, та й взагалі будь-яких змін у зовнішньому оточенні, хіба можна стверджувати, що кожен здатний робити абсолютно точні прогнози?
Крім того, представляється очевидним, що далеко не всі ринки на даному етапі розвитку людського співтовариства (навіть у таких країнах, як США), є високо конкурентними. Крім цього, є достатньо емпіричних свідчень впливу монетарної політики на реальний ВНП. В даний час більшість економістів визнають досить переконливими аргументи як кейнсіанців, так і монетаристів. У меншій мірі це відноситься до теорії раціональних очікувань.
Центральні банки країн з розвиненою змішаною економікою керуються в практичній діяльності рекомендаціями, запропонованими і кейнсіанської, і монетаристської економічними теоріями. У реальній дійсності доводиться шукати компроміс між судженнями, знаходити оптимальне рішення, враховувати різні аргументи, розглядати не один стратегічний сценарій.
Кредит являє собою рух позичкового капіталу, здійснюване на засадах терміновості, зворотності і платності. Кредит виконує важливі функції в економіці. По-перше, кредит виконує перераспределительную функцію. Завдяки йому приватні заощадження, прибутки підприємств, доходи держави перетворюються в позичковий капітал і направляється в прибуткові сфери народного господарства.
По-друге, кредит сприяє економії витрат обігу. У процесі його розвитку з'являються різноманітні засоби використання банківських рахунків і внесків (кредитні картки, різні види рахунків, депозитні сертифікати), відбувається зростання безготівкового обороту, прискорення руху грошових потоків.
По-третє, кредит виконує функцію прискорення концентрації і централізації капіталу. Кредит активно використовується в конкурентній боротьбі, сприяє процесу поглинання і злиття фірм.
Комерційний кредит - це кредит, що надається підприємствами, об'єднаннями та іншими господарськими суб'єктами один одного. Комерційний кредит надається у товарній формі шляхом відстрочки платежу. У більшості випадків комерційний кредит оформляється векселем. Вексель - це цінний папір, що надає собою безумовне грошове зобов'язання векселедержателя сплатити після настання строку визначену суму грошей власнику векселя.
Банківський кредит - це кредит, що надається кредитно-фінансовими установами (банками, фондами тощо) будь-яким господарським суб'єктам (приватним підприємцям, організаціям і т.п.) у вигляді грошових позик. Банківські кредити поділяються на короткострокові (до 1 року), середньострокові (від 1 року до 5 років) і довгострокові (понад 5 років). Ці кредити можуть обслуговувати не тільки обіг товарів, а й накопичення капіталу.
Міжгосподарський кредит - надається господарюючими суб'єктами один одного шляхом, як правило, випуску підприємствами і організаціями акцій, облігацій, кредитних квитків участі та інших видів цінних паперів. Ці операції отримали назву децентралізованого фінансування (випуск акцій) і кредитування (випуск облігацій та інших цінних паперів) підприємств.
Споживчий кредит - надається приватним особам на термін до 3 років при покупці, передусім споживчих товарів тривалого користування. Він реалізується або у формі продажу товарів з відстрочкою платежу через роздрібні магазини, або у формі надання банківської позики на споживчі цілі.
Іпотечний кредит - надається у вигляді довгострокових позик під заставу нерухомості. Інструментом надання таких позик служать іпотечні облігації, випущені банками і підприємствами. Іпотечний кредит використовується для оновлення основних фондів у сільському господарстві і сприяє концентрації капіталу в цій сфері.
Державний кредит - являє собою систему кредитних відносин, в якій держава виступає позичальником, а населення та приватний бізнес - кредиторами грошових коштів. Джерелом коштів державного кредиту служать облігації державних позик, які можуть випускатися не тільки центральними, а й місцевими органами влади.
Держава використовує дану форму кредиту перш за все для покриття дефіциту державного бюджету.
Міжнародний кредит - являє собою рух позичкового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин. Міжнародний кредит надається в товарній або грошовій формі. Кредиторами і позичальниками є банки, приватні фірми, держави, міжнародні та регіональні організації.
Результати монетарного регулювання по-різному розцінюються в кейнсіанської та монетаристської теоріях, а також у теорії раціональних очікувань. Кейнсіанці вважають, що дискретна грошово-кредитна політика, поступаючись фіскальної за силою впливу, тим не менш ефективна для згладжування коливань економічної активності, цін і зайнятості. Монетаристи ратують за введення монетарного правила і відмова від дискретної грошово-кредитної політики. Прихильники теорії раціональних очікувань стверджують, що монетарна політика взагалі не робить впливу на реальний ВНП.
Використана література:
1. Курс економічної теорії: підручник / Під загальною ред. проф. Чепуріна М.Н., проф. Кисельової Є.А. - К.: "АСА", 2002.
2. Макконелл К.Р., Брю С.Л. - Економікс: Принципи, проблеми і політика. У 2 т. Пер. з англ. - М.: Республіка, 1992.
3. Шана В.М. "Грошові і кредитні системи Росії" - М., Наука, 1998.
4. Симонов В. В. Кредитна система і державне регулювання / / Гроші і кредит. 1992. № 4.
5. Основи економічної теорії під ред. Камаєва В.Д. - М., вид. МГТУ ім. Н.е. Баумана, 1997.
ГРОШОВО-КРЕДИТНА СИСТЕМА В РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ
Орел - 2008
П Л А Н:
Введення 2
1. Кредитно-банківська система 3
2. Цілі грошово-кредитної політики. 6
3. Методи і типи монетарного регулювання. 7
4. Результати грошово-кредитної політики. 11
5. Сутність і форми кредиту 14
Висновок 16
Література 17
Введення
Чіткий механізм грошово-кредитного регулювання дозволяє Центральному банку контролювати діяльність комерційних банків, добиватися стабілізації грошового обігу. Таким чином, головна мета грошово-кредитної політики полягає в тому, щоб допомогти економіці у досягненні більшого обсягу виробництва, що характеризується повною зайнятістю трудових ресурсів, відсутністю інфляції та економічним зростанням. Без цього економіка країни не може ефективно функціонувати.1. Кредитно-банківська система
Складовими кредитної системи є: сукупність кредитно-розрахункових відносин, форм і методів кредитування; система кредитно-фінансових інститутів.Кредитна система як сукупність кредитно-фінансових інститутів акумулює вільні грошові капітали, доходи і заощадження різних верств населення і надає їх в позику фірмам, уряду і приватним особам.
Основою кредитної системи історично є банки. Кредитно-фінансові інститути поділяються на: центральні банки; комерційні банки; спеціалізовані кредитно-фінансові інститути.
Центральні банки - це банки, що здійснюють випуск банкнот і є центрами кредитної системи. Вони займають в ній особливе місце і є, як правило, державними установами. До основних функцій центрального банку відносяться:
1. Емісійна функція, оскільки готівка необхідна для значної частини платежів і забезпечення ліквідності кредитної системи, яка повинна мати кошти остаточного погашення боргових зобов'язань.
2. Функція акумулювання і зберігання касових резервів для комерційних банків, тобто кожен банк - член національної кредитної системи зобов'язаний зберігати на резервному рахунку в Центральному банку суму в певній пропорції до розміру його внесків. Одночасно Центральний банк є зберігачем офіційних золотовалютних резервів країни.
3. Функція кредитування комерційних банків, характерна для соціалістичної економіки при державній монополії на кредитну діяльність, а також для перехідного періоду, що супроводиться недостачею коштів в руках приватних фінансових інститутів. Менш виявляється вона в розвиненій ринковій економіці, де подібне кредитування існує переважно в періоди фінансових труднощів.
4. Надання кредитів і виконання розрахункових операцій для урядових органів. Центральні банки ведуть рахунки урядових установ і організацій. Крім того, вони здійснюють операції з державними цінними паперами, надають державі кредит в формі прямих короткострокових і довгострокових позик або купівлі державних облігацій. Центральні банки також проводять за дорученням урядових органів операції із золотом і іноземною валютою.
5. Клірингова функція, чи функція проведення безготівкових розрахунків. Так, у ряді країн центральний банк веде операції по загальнонаціональному клірингу, виступаючи посередником між комерційними банками, розташованими в різних районах країни.
Комерційні банки являють собою приватні і державні банки, які здійснюють операції з кредитування промислових, торговельних та інших підприємств, в основному за рахунок тих грошових капіталів, які вони отримують у вигляді внесків. Виділяють декілька їх функцій:
1. Акумулювання безстрокових депозитів, або ведення поточних рахунків, і оплата чеків, виписаних на ці банки.
2. Надання кредитів підприємцям.
Комерційні банки також здійснюють розрахунки в масштабах усього національного господарства. На базі їх операцій виникають кредитні гроші (чеки, банківські векселі).
Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути включають банківські і небанківські організації, що спеціалізуються на певних видах кредитування. Так, зовнішньоторговельні банки спеціалізуються на кредитуванні експорту та імпорту товарів, а іпотечні банки і компанії - на наданні довгострокових позик під заставу нерухомості (землі і будов). До системи кредитно-фінансових інститутів відносяться:
1. Інвестиційні банки, що займаються емісійно-засновницькою діяльністю, тобто провідні операції по випуску і розміщенню на фондовому ринку цінних паперів, отримуючи від цього прибуток. Вони не мають права приймати депозити і залучають капітали, як правило, шляхом продажу власних акцій або за рахунок кредиту комерційних банків. Свій капітал вони використовують для довгострокового кредитування різних галузей господарства. На сьогоднішній день в Росії вони нечисленні.
2. Обширна група ощадних установ, що займає важливе місце в кредитній політиці, завдяки залученню дрібних заощаджень і прибутків, які інакше не зможуть функціонувати як капітал. У Російській Федерації серед ощадних установ домінує ощадбанк РФ (має 42 тисячі відділень).
3. Страхові компанії, що залучають кошти за рахунок продажу страхових полісів. Отримані прибутки вони вкладають в облігації та акції інших компаній, державні цінні папери.
4. Пенсійні фонди, які розрізнюються по організації, управлінню і структурі активів. Так, є застраховані пенсійні фонди (керовані страховими компаніями) і незастраховані (керовані підприємствами або по їх дорученням - банками), фундовані (їх кошти інвестовані в цінні папери) і нефундировані (пенсії виплачуються з поточних надходжень і прибутків) і багато інших.
5. Інвестиційні компанії, що розміщують серед дрібних держателів свої зобов'язання (акції) і використовуючі вилучені кошти для купівлі цінних паперів народного господарства. Дрібні інвестори охоче купують зобов'язання інвестиційних компаній, так як через значну диверсифікацію (вкладення коштів у різні підприємства) досягається відоме розосередження активів, знижується небезпека втрати заощаджень через банкрутства фірм, в чиї акції вкладений капітал. Так, інвестиційні чекові фонди в Росії є, по суті, теж інвестиційними компаніями.
Таким чином, кредитна система складається, по-перше, з банківської системи, що має звичайно два рівні: центральний банк; комерційні банки. І, по-друге, з кредитно-фінансових інститутів, що займають третій і четвертий її поверхи.
Багаторівневість і складність взаємозв'язків всередині даної структури створює можливості для її широкого використання, дозволяє своєчасно вводити в дію великий набір різних кредитно-грошових важелів регулювання, ефективно впливати на економічний механізм. З цього втікає комплексний характер кредитної політики.
2. Цілі грошово-кредитної політики
Основною метою грошово-кредитної політики є допомога економіці в досягненні стабільного рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і стабільністю цін. Спочатку головною функцією центральних банків було здійснення емісії готівкових грошей. В даний час ця функція пішла на другий план. Проте готівкові гроші все ще є тим фундаментом, на якому стоїть вся залишилася грошова маса. Тому діяльність центрального банку з емісії готівкових грошей повинна бути не менш зваженої і продуманої, ніж будь-яка інша.Центральний банк, впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків і направляючи регулювання на розширення або скорочення кредитування економіки, досягає стабільного розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового обігу, збалансованості внутрішньоекономічних процесів. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних задач розвитку всього господарства. Наприклад, недолік у підприємств вільних грошових коштів ускладнює здійснення комерційних угод, внутрішніх інвестицій і т.д. З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому - на її скорочення, перехід до політики «дорогих грошей» (рестрикційної).
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції. Використає кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Грошово-кредитна політика здійснюється як непрямими (економічними - через ліквідність кредитних установ), так і прямими (адміністративними - ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків) методами впливу.
3. Методи і типи монетарного регулювання.
Механізм грошово-кредитного регулювання багато в чому залежить від форм організації банківської діяльності в країні та повноважень Центрального банку. Центробанк може використовувати як прямі (адміністративні), так і непрямі (економічні) методи впливу на діяльність банків.До адміністративних методів відносяться прямі обмеження (ліміти) або заборони, що встановлюються Центральним банком щодо різноманітних параметрів діяльності банків за різними напрямами. Найбільш широко застосовуються: квотування окремих видів операцій, введення лімітів на видачу різних категорій позичок і на залучення кредитних ресурсів, обмеження на відкриття філій та відділень, лімітування розмірів комісійної винагороди і тарифів за надання різних видів послуг, визначення процентних ставок, видів забезпечення, а також ліцензування окремих напрямків банківської діяльності (наприклад, операцій з валютою та дорогоцінними металами). Адміністративні методи, як правило, використовуються в країнах з розвиненою системою державного планування економіки. Російський Центробанк часто намагається зробити наголос саме на адміністративні методи.
До економічних методів регулювання сукупного грошового обороту відносяться заходи, що роблять в основному непрямий вплив на рішення, що приймаються господарюючими суб'єктами (перш за все, комерційними банками), і не передбачає встановлення прямих заборон або лімітів. Виділяють три основні групи економічних методів управління грошовою пропозицією: податкові, нормативні та коригуючі. Використання податкових методів не є функцією Центрального банку. Його прерогатива - нормативні та коригуючі методи.
До нормативних методів відносяться всі види відрахувань і коефіцієнтів, обов'язкових до виконання і встановлюються у вигляді нормативу. Нормативні методи застосовуються шляхом встановлення та періодичного перегляду в бік збільшення або зменшення контрольних цифр. Основним нормативним інструментом є зміна норми обов'язкових резервів, яка багато в чому визначає розмір грошового мультиплікатора.
Коригуючий вплив здійснюється шляхом проведення кредитних операцій Центральним банком (коли Центробанк виступає в якості кредитора в останній інстанції) та операцій з цінними паперами, які можуть проводитися по розсуду Центрального банку в необхідних масштабах і з потрібною періодичністю, за рахунок чого ефект досягається більш швидко. Ця форма впливу відрізняється гнучкістю і оперативністю, можливістю надавати стимулюючу або обмежує вплив на кредитно-депозитну емісію в залежності від ситуації.
Економічні методи в найбільшою мірою притаманні економіці ринкового типу з сильними традиціями висококонкурентних ринків. Зокрема, Федеральна Резервна Система, здійснюючи контроль за фінансовими посередниками, в даний час практично не використовує адміністративних методів.
У більшості країн з метою управління та регулювання банківських операцій Центральний банк орієнтується в основному на використання економічних методів, працюючи, втім, і адміністративними інструментами. Згідно з настановами офіційної грошово-кредитної політики розробляються основні заходи щодо грошово-кредитного регулювання в кожен конкретний період, визначаються найбільш ефективні в даний момент методи управління та інструменти впливу на діяльність банків. Тактичні дії на короткострокових тимчасових відрізках багато в чому визначаються довгостроковими стратегічними планами, не порушуючи сформованої системи пріоритетів.
У чинному банківському законодавстві нашої країни юридично закріплений перехід від суто адміністративних до використання економічних методів регулювання грошового обігу та кредитної емісії, рівня банківських процентних ставок. Принципи взаємовідносин Центрального банку з комерційними банками побудовані так, щоб мінімізувати втручання держави в дії суб'єктів ринкової економіки: Центральний банк не має права втручатися в поточну діяльність комерційних банків; його регулюючі і контрольні функції обмежуються межами дії відповідних законів і спрямовані на підтримку стабільності грошово-кредитної системи.
У сьогоднішніх умовах, що нагадують (правда, віддалено) ринкову економіку, інструментами реалізації установок грошово-кредитної політики, що проводиться Центральним банком, повинні стати мінімальні резервні вимоги, визначення розмірів рефінансування комерційних банків і встановлення облікової ставки, а також операції на відкритому ринку.
Залежно від стану господарської кон'юнктури Центральний банк робить вибір між двома основними типами монетарної політики, для кожного з яких характерний свій набір інструментів і певне поєднання економічних і адміністративних методів регулювання.
Рестрикційний (рестриктивна) грошово-кредитна політика (так звана політика «дорогих грошей») спрямована на погіршення умов і обмеження обсягу кредитних операцій комерційних банків і підвищення рівня процентних ставок. Її проведення звичайно також передбачає і супроводжується збільшенням податків, скороченням державних витрат, а також іншими заходами, спрямованими на подолання інфляції. Рестрикційний грошово-кредитна політика може бути використана не тільки в цілях боротьби з інфляцією, але і для згладжування циклічних коливань ділової активності.
Експансіоністська грошово-кредитна політика супроводжується розширенням масштабів кредитування, послабленням контролю над приростом кількості грошей в обігу, зниженням рівня відсотка. Інакше цю систему методів називають ще політикою дешевих грошей.
Грошово-кредитна політика як експансіоністського, так і рестрикційного типу, може мати тотальний або селективний характер. При тотальній монетарній політиці заходи Центрального банку поширюються на всі установи банківської системи, при селективній - на окремі кредитні інститути або їх групи або ж на певні види банківської діяльності. Селективна грошово-кредитна політика дозволяє Центральному банку надавати вибіркове вплив у певному напрямку. При її проведенні практикується: лімітування окремих видів операцій банків (або їх груп, наприклад по регіонах), встановлення розмірів винагороди комерційних банків при проведенні різних фінансово-кредитних операцій, регламентація умов видачі окремих видів позик різним категоріям позичальників, встановлення кредитних стель.
Вибір типу проведеної монетарної політики, а відповідно, і набору інструментів регулювання діяльності комерційних банків здійснюється Центральним банком у кожному конкретному випадку виходячи із стану господарської кон'юнктури. Розроблені на основі такого вибору основні напрямки грошово-кредитної політики затверджуються законодавчим органом.
Основними інструментами грошово-кредитної політики (засобами, за допомогою яких планується досягти поставлених цілей) є операції на відкритому ринку, зміна резервної норми і зміна облікової ставки.
4. Результати грошово-кредитної політики.
Монетарна політика має, перш за все, покращувати стан економіки, змінювати її основні змінні: валовий національний продукт, інфляцію, безробіття. В даний час механізм впливу грошово-кредитної політики на стан економіки, а також доцільність різних стратегій її реалізації становлять предмет спору між економістами. Представники кейнсіанської, монетаристської й нової класичної шкіл висувають різні припущення.Кейнсіанську концепцію довгий час після другої світової війни поділяла більшість економістів. Проте потім з'явилися нові економічні теорії, що ставлять під сумнів висновки кейнсіанців, що пропонують інші методи. Такими теоріями стали насамперед монетаризм, а також теорія раціональних очікувань. Кейнсіанці вважають, що ринкова економіка - внутрішньо нестійка система. Вони вважають, що капіталізм не має механізм, що забезпечує макроекономічну стабільність. Постійні диспропорції між основними економічними параметрами викликають циклічні коливання зайнятості, цін, обсягу виробництва. Тому держава, з точки зору кейнсіанців, повинна втручатися в господарське життя, здійснювати різні регулюючі заходи, зокрема, проводити дискретну грошово-кредитну політику.
Монетаристи ж вважають, що, навпаки, ринкова економіка забезпечує високий ступінь економічної стабільності в силу своєї гнучкості. Всі циклічні процеси викликані не слабкістю ринкових механізмів в плані підтримки стабільності, а помилковими діями державних органів. Тому необхідно мінімізувати державний сектор, а також уникати впливу на ринкову систему за допомогою дискретної грошово-кредитної політики.
Грунтуючись на ідеологічних установках про природну стабільності ринкової організації господарського життя, монетаристи не радять використовувати грошово-кредитні методи для реалізації короткострокових цілей, оскільки це призведе до дестабілізації економіки. Вони пропонують монетарне правило, згідно з яким грошова пропозиція повинна розширюватися тими ж темпами, що й приріст реального ВНП (валовий національний продукт), який, на думку монетаристів, в країнах з розвиненою ринковою економікою становить 3-5% на рік.
Кейнсіанці заперечують цю пропозицію. Оскільки, як вони вважають, швидкість обігу грошей схильна до змін, постійний щорічний темп зростання грошової маси може викликати серйозні коливання сукупних витрат, що призведе до економічної дестабілізації. Набагато більш придатна дискретна грошово-кредитна політика, яка дозволяє гнучко коригувати глобальні макроекономічні процеси.
Крім кейнсіанства та монетаризму, існує ще одна економічна теорія, яка пропонує свою інтерпретацію результатів застосування монетарних методів. Це теорія раціональних очікувань, що базується на двох постулатах. По-перше, передбачається, що всі суб'єкти економіки абсолютно раціональні і абсолютно поінформовані. Це означає, що всі фірми і домогосподарства володіють знаннями про механізми функціонування економіки, а також проводиться в конкретний період часу економічній політиці, і висувають безпомилкові прогнози про її результати. Крім того, вони оптимізують свою поведінку у системі бізнесу, використовуючи наявні знання і максимізуючи свою вигоду. По-друге, всі ринки в системі бізнесу є ринками досконалої конкуренції, гнучкими в плані підвищення і пониження цін на всі без винятку товари і послуги відповідно до взаємодією попиту і пропозиції. При цьому попит і пропозицію миттєво реагують на всі зміни зовнішнього середовища.
Таке спрощення реальних умов дозволяє зробити висновок про повну неефективність грошово-кредитної політики. У кейнсіанців і монетаристів є багато серйозних заперечень, що ставлять під сумнів теорію раціональних очікувань. Справді, якщо навіть висококваліфіковані професійні економісти помиляються, пророкуючи невірні наслідки економічних маневрів держави, та й взагалі будь-яких змін у зовнішньому оточенні, хіба можна стверджувати, що кожен здатний робити абсолютно точні прогнози?
Крім того, представляється очевидним, що далеко не всі ринки на даному етапі розвитку людського співтовариства (навіть у таких країнах, як США), є високо конкурентними. Крім цього, є достатньо емпіричних свідчень впливу монетарної політики на реальний ВНП. В даний час більшість економістів визнають досить переконливими аргументи як кейнсіанців, так і монетаристів. У меншій мірі це відноситься до теорії раціональних очікувань.
Центральні банки країн з розвиненою змішаною економікою керуються в практичній діяльності рекомендаціями, запропонованими і кейнсіанської, і монетаристської економічними теоріями. У реальній дійсності доводиться шукати компроміс між судженнями, знаходити оптимальне рішення, враховувати різні аргументи, розглядати не один стратегічний сценарій.
5. Сутність і форми кредиту
У ринковій економіці непорушним законом є те, що гроші повинні знаходитися в постійному обороті, здійснювати безперервне звернення. Тимчасово вільні кошти повинні відразу надходити на ринок позичкових капіталів, акумулюватися в кредитно-фінансових установах, а потім ефективно пускатися в справу, розміщуватися в тих галузях економіки, де є потреба у додаткових капіталовкладеннях.Кредит являє собою рух позичкового капіталу, здійснюване на засадах терміновості, зворотності і платності. Кредит виконує важливі функції в економіці. По-перше, кредит виконує перераспределительную функцію. Завдяки йому приватні заощадження, прибутки підприємств, доходи держави перетворюються в позичковий капітал і направляється в прибуткові сфери народного господарства.
По-друге, кредит сприяє економії витрат обігу. У процесі його розвитку з'являються різноманітні засоби використання банківських рахунків і внесків (кредитні картки, різні види рахунків, депозитні сертифікати), відбувається зростання безготівкового обороту, прискорення руху грошових потоків.
По-третє, кредит виконує функцію прискорення концентрації і централізації капіталу. Кредит активно використовується в конкурентній боротьбі, сприяє процесу поглинання і злиття фірм.
Комерційний кредит - це кредит, що надається підприємствами, об'єднаннями та іншими господарськими суб'єктами один одного. Комерційний кредит надається у товарній формі шляхом відстрочки платежу. У більшості випадків комерційний кредит оформляється векселем. Вексель - це цінний папір, що надає собою безумовне грошове зобов'язання векселедержателя сплатити після настання строку визначену суму грошей власнику векселя.
Банківський кредит - це кредит, що надається кредитно-фінансовими установами (банками, фондами тощо) будь-яким господарським суб'єктам (приватним підприємцям, організаціям і т.п.) у вигляді грошових позик. Банківські кредити поділяються на короткострокові (до 1 року), середньострокові (від 1 року до 5 років) і довгострокові (понад 5 років). Ці кредити можуть обслуговувати не тільки обіг товарів, а й накопичення капіталу.
Міжгосподарський кредит - надається господарюючими суб'єктами один одного шляхом, як правило, випуску підприємствами і організаціями акцій, облігацій, кредитних квитків участі та інших видів цінних паперів. Ці операції отримали назву децентралізованого фінансування (випуск акцій) і кредитування (випуск облігацій та інших цінних паперів) підприємств.
Споживчий кредит - надається приватним особам на термін до 3 років при покупці, передусім споживчих товарів тривалого користування. Він реалізується або у формі продажу товарів з відстрочкою платежу через роздрібні магазини, або у формі надання банківської позики на споживчі цілі.
Іпотечний кредит - надається у вигляді довгострокових позик під заставу нерухомості. Інструментом надання таких позик служать іпотечні облігації, випущені банками і підприємствами. Іпотечний кредит використовується для оновлення основних фондів у сільському господарстві і сприяє концентрації капіталу в цій сфері.
Державний кредит - являє собою систему кредитних відносин, в якій держава виступає позичальником, а населення та приватний бізнес - кредиторами грошових коштів. Джерелом коштів державного кредиту служать облігації державних позик, які можуть випускатися не тільки центральними, а й місцевими органами влади.
Держава використовує дану форму кредиту перш за все для покриття дефіциту державного бюджету.
Міжнародний кредит - являє собою рух позичкового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин. Міжнародний кредит надається в товарній або грошовій формі. Кредиторами і позичальниками є банки, приватні фірми, держави, міжнародні та регіональні організації.
Висновок
Грошово-кредитна політика - один з найпотужніших інструментів економічної політики, яка знаходиться в розпорядженні держави. В ідеалі грошово-кредитна політика повинна забезпечувати стабільність цін, повну зайнятість і економічне зростання - такі її вищі і кінцеві цілі.Результати монетарного регулювання по-різному розцінюються в кейнсіанської та монетаристської теоріях, а також у теорії раціональних очікувань. Кейнсіанці вважають, що дискретна грошово-кредитна політика, поступаючись фіскальної за силою впливу, тим не менш ефективна для згладжування коливань економічної активності, цін і зайнятості. Монетаристи ратують за введення монетарного правила і відмова від дискретної грошово-кредитної політики. Прихильники теорії раціональних очікувань стверджують, що монетарна політика взагалі не робить впливу на реальний ВНП.
Використана література:
1. Курс економічної теорії: підручник / Під загальною ред. проф. Чепуріна М.Н., проф. Кисельової Є.А. - К.: "АСА", 2002.
2. Макконелл К.Р., Брю С.Л. - Економікс: Принципи, проблеми і політика. У 2 т. Пер. з англ. - М.: Республіка, 1992.
3. Шана В.М. "Грошові і кредитні системи Росії" - М., Наука, 1998.
4. Симонов В. В. Кредитна система і державне регулювання / / Гроші і кредит. 1992. № 4.
5. Основи економічної теорії під ред. Камаєва В.Д. - М., вид. МГТУ ім. Н.е. Баумана, 1997.