ОУП ВПО «Оренбурзький філія Академії праці і соціальних
відносин »
Курсова робота
з дисципліни:
«Комплексний економічно аналіз господарської діяльності»
На тему: «Аналіз фінансового стану організації на прикладі ТОВ« Текс »
Виконала: Райманова Г.Р.
Студентка: групи 32 БО
Фінансового факультету
Перевірила: Завялова З.М.
Реєстраційний № ____ Дата реєстрації «___»_______ 2007р.
Відмітка про залік ___________________________________________
Оренбург
2008
ЗМІСТ
Введення ................................................. .................................................. ................ 3
1. Сутність, цілі та методи фінансового аналізу ....................................... 6
2. Організаційно-економічна характеристика підприємства ТОВ «Текс »......................................... .................................................. .................... 17
3. Аналіз балансу організації ............................................... ....................... 21
3.1. Аналіз активу балансу ............................................... ............................ 21
3.2. Аналіз пасиву балансу ............................................... .......................... 23
3.3. Аналіз ліквідності балансу ............................................... .................. 25
4. Аналіз фінансового стану організації .............................................. .27
4.1. Аналіз показників платоспроможності ............................................ 27
4.2. Аналіз показників фінансової стійкості ................................... 30
4.3. Аналіз показників ділової активності та рентабельності ............... 35
Висновки і пропозиції ............................................... ......................................... 39
Список літератури ................................................ ................................................ 41
Програми
ВСТУП
У реальних умовах господарської діяльності будь-якому підприємству доцільно періодично проводити всебічний фінансовий аналіз свого стану, з метою виявлення недоліків у роботі підприємства, причин їх виникнення і розробки конкретних рекомендацій щодо поліпшення діяльності.
Аналіз фінансового стану підприємства має багатоцільову спрямованість і, зокрема, може здійснюватися за такими основними напрямками: постійний моніторинг фактичної ефективності діяльності підприємства на основі фінансової звітності; виявлення платоспроможності підприємства і задовільної структури балансу підприємства з метою недопущення його банкрутства; оцінка фінансового стану підприємства з позицій доцільного вкладення фінансових ресурсів у розвиток виробництва.
У практиці для визначення фінансового стану підприємства використовується кілька груп показників: оцінка показників у динаміці, абсолютні величини фінансових активів у розділах балансу та їх питомі ваги в загальній структурі балансу, фактичні показники підприємства в порівнянні з їх нормативними та середньогалузевими значеннями. Крім того, можуть бути застосовані спеціальні коефіцієнти, які розраховуються на основі співвідношень окремих статей звітного бухгалтерського балансу. З їх допомогою можна досить швидко оцінити фінансове становище підприємства. Однак вони не є універсальними і в основному використовуються як індикативні показники.
У ході загальної оцінки фінансового стану підприємства проводиться детальний аналіз його діяльності, заснований на дослідженні динаміки активів балансу, структури пасивів, джерела формування оборотних коштів та їх структури, основних засобів та інших необоротних активів. У ході цієї роботи доцільно використовувати порівняльний аналітичний баланс, у якому зведені і систематизовано розрахунки, що виконуються з метою отримання загальних оцінок фінансового стану підприємства і його динаміки в звітному періоді.
Аналіз фінансового стану дозволяє отримати оцінку надійності підприємства з точки зору його платоспроможності, визначити тип і величину його фінансової стійкості. При більш глибокому дослідженні фінансової стійкості підприємства розраховуються показники ліквідності балансу і платоспроможності підприємства, на основі яких встановлюється його здатність своєчасно і в повному обсязі розраховуватися за своїми зобов'язаннями Рівень ліквідності балансу визначається за ступенем забезпеченості зобов'язань підприємства власними та загальними активами, термін перетворення яких у грошові кошти відповідає терміну погашення зобов'язань.
Для оцінки ліквідності балансу, як правило, використовують показники, за допомогою яких можна визначити здатність підприємства протягом року сплатити свої короткострокові зобов'язання: коефіцієнт поточної ліквідності, що характеризує ступінь загального покриття усіма оборотними коштами підприємства суми термінових зобов'язань, коефіцієнт абсолютної ліквідності, що відображає можливості підприємства моментально розрахуватися з кредиторами, не покладаючись на дебіторську заборгованість, коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами. Фінансову стійкість підприємства також характеризує коефіцієнт співвідношення позикових і власних оборотних коштів.
Таким чином, аналіз фінансового стану підприємства і як елемент аналіз фінансової стійкості є важливим інструментом виявлення його місця в ринковому середовищі, що зумовило вибір даної теми роботи.
Метою цієї роботи є комплексне дослідження фінансового стану організації.
Для досягнення поставленої мети вирішені наступні задачі:
- Досліджено теоретичні та методичні основи аналізу фінансового стану підприємства;
-Проведено аналіз фінансового стану ТОВ «Текс».
Об'єктом дослідження виступає ТОВ «Текс».
1. Сутність, цілі та методи фінансового аналізу
Під фінансовим станом підприємства розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю їх використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.
Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання фінансувати свою діяльність на фіксований момент часу.
У процесі постачальницької, виробничої, збутової і фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура засобів і джерел їх формування, наявність і потреба у фінансових ресурсах і як наслідок фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.
Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства успішно функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, постійно підтримувати свою платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки. [8]
Якщо платоспроможність - це зовнішній прояв фінансового стану підприємства, то фінансова стійкість - його внутрішня сторона, що відображає збалансованість грошових і товарних потоків, доходів і витрат, коштів і джерел їх формування. Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу, уміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для нормального функціонування. [11]
Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. Навпаки, в результаті спаду виробництва і реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і як наслідок - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. Отже, стійкий фінансовий стан є не грою випадку, а підсумком грамотного, умілого керування всім комплексом факторів, що визначають результати фінансово-господарської діяльності підприємства.
Стійке фінансове становище, у свою чергу, позитивно впливає на обсяги основної діяльності, забезпечення потреб необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності повинна бути спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу для найбільш ефективного його використання. [11]
Головна мета фінансової діяльності підприємства зводиться до однієї стратегічної задачі - нарощування власного капіталу та забезпечення сталого положення на ринку. Для цього воно повинно постійно підтримувати платоспроможність і рентабельність, а так само оптимальну структуру активу і пасиву балансу. [12]
Основною метою бухгалтерського обліку вважається постійне відображення в обліку всіх господарських операцій конкретного підприємства і видача в певні періоди необхідної інформації користувачам. Завершальним етапом бухобліку за звітний період є складання ряду звітів, формують звітність підприємства.
Звітність підприємства являє собою сукупність відомостей про результати і умови роботи підприємства. Вона служить основним джерелом інформації про діяльність підприємства, що відображає підсумкові дані на певну дату часу, які характеризують майнове і фінансове становище підприємства: дані про реалізацію товарів, про витрати обігу, про стан господарських засобів і джерела їх утворення, про прибутки і збитки, про платежі до бюджету та ін
Звіт, складений в даний час, складається з:
- Баланс (форма № 1)
-Звіт про прибутки і збитки (форма № 2)
-Додаток (форма № 5)
Основним документом, що відображає фінансовий стан підприємства, є бухгалтерський баланс. У ринковій економіці бухгалтерський баланс служить основним джерелом інформації для широкого кола користувачів; звітна інформація необхідна для задоволення потреб не тільки керівництва підприємства, що приймає управлінські рішення, а також і інших зацікавлених осіб (податкова інспекція, пенсійний фонд, прокуратура і т.д.).
За даними балансу знайомляться з майновим станом господарюючого суб'єкта. За балансом визначають зуміє організація найближчим часом виконати свої зобов'язання перед акціонерами, інвесторами, кредиторами, покупцями; або їй загрожують фінансові труднощі. За балансом визначають кінцевий фінансовий результат, по якому судять про здатність адміністрації зберегти і примножити ввірені їй матеріальні і грошові ресурси і який відбивається у вигляді чистого прибутку або збитку в пасиві балансу.
На основі бухгалтерського балансу будується оперативне фінансове планування будь-якої організації, здійснюється контроль за рухом грошових потоків. Дані бухгалтерського балансу використовуються не лише податковими службами, кредитними установами, а й органами державного управління, так як баланси - матеріал для вивчення сучасного економічного життя. [11]
Використовують вертикальний та горизонтальний аналіз балансу для попередньої оцінки фінансового стану підприємства.
Вертикальний аналіз дозволяє характеризувати структуру узагальнюючих підсумкових показників. Обов'язковим елементом аналізу служать динамічні ряди цих величин, що дозволяє відстежувати та прогнозувати структурні зрушення в складі господарських засобів і джерел їх покриття.
Горизонтальний аналіз дозволяє виявити тенденції зміни окремих статей або їх груп, що входять до складу бухгалтерської звітності. В основі цього балансу лежить літочислення базисних темпів зростання балансових статей.
За даними форми № 1 річного звіту «Баланс підприємства» визначають зміни в складі майна підприємства та джерела його формування. З цією метою визначають співвідношення окремих статей активу і пасиву балансу, їх питома вага у валюті балансу, розраховують суми відхилень у структурі основних статей балансу в порівнянні з попереднім періодом.
Відомості, які наводяться в пасиві балансу, дозволяють визначити, які зміни відбулися в структурі власного і позикового капіталу, скільки залучено у оборот підприємства довгострокових і короткострокових позикових коштів, тобто пасив балансу показує, звідки взялися кошти, кому зобов'язане за них підприємство.
Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має в своєму розпорядженні і куди вони вкладені. Необхідність у власному капіталі обумовлена вимогою самофінансування підприємств. Він є основою самостійності і незалежності підприємства. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідно для нього, особливо в тих випадках, якщо затребуваність продукції підприємства носить сезонний характер. Тоді в окремі періоди будуть накопичуватися великі кошти на рахунках в банку, а в інші періоди їх буде бракувати.
Крім того, слід мати на увазі, якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а підприємство може забезпечувати більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платить за кредитні послуги, то, залучаючи позикові кошти, воно може підвищить рентабельність власного капіталу.
У той же час, якщо кошти підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким, тому що з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасним поверненням їх і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів.
Отже, наскільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії допоможе багатьом підприємствам підвищити ефективність своєї діяльності. [11]
Фінансове становище підприємства, його ліквідність і платоспроможність, безпосередньо залежить від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в гроші.
Зі швидкістю обороту коштів пов'язані:
- Мінімально необхідна величина авансованого капіталу та пов'язані з ним виплати грошових коштів;
- Потреба в додаткових джерелах фінансування;
- Сума витрат пов'язаних з володінням товарно-матеріальних цінностей та їх зберіганням;
- Величина сплачуваних податків та інших
Оборотний капітал дорівнює оборотних засобів.
Оборотний капітал - це мобільні активи підприємства, тобто грошові кошти та інші активи, які можуть бути звернені в гроші протягом року або одного виробничого циклу.
До основних характеристик оборотних коштів відносяться:
1. ліквідність;
2. обсяг, структура;
3. оборотність.
Оборотний капітал може функціонувати в грошовій і матеріальній формах. У період інфляції вкладення коштів в грошові активи призводить до зниження купівельної спроможності.
Операціями, які можуть забезпечити приплив обігового капіталу, є:
- Збільшення продажів, в результаті якого збільшується надходження грошових коштів або дебіторської заборгованості;
- Збільшення рівня запасів. [12]
Стійкість фінансового стану підприємства може бути відновлена шляхом прискорення оборотності капіталу в поточних активах, в результаті чого відбудеться відносне його скорочення на карбованець товарообігу; обгрунтоване зменшення запасів і витрат; поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел. [12] відносин »
Курсова робота
з дисципліни:
«Комплексний економічно аналіз господарської діяльності»
На тему: «Аналіз фінансового стану організації на прикладі ТОВ« Текс »
Виконала: Райманова Г.Р.
Студентка: групи 32 БО
Фінансового факультету
Перевірила: Завялова З.М.
Реєстраційний № ____ Дата реєстрації «___»_______ 2007р.
Відмітка про залік ___________________________________________
Оренбург
2008
ЗМІСТ
Введення ................................................. .................................................. ................ 3
1. Сутність, цілі та методи фінансового аналізу ....................................... 6
2. Організаційно-економічна характеристика підприємства ТОВ «Текс »......................................... .................................................. .................... 17
3. Аналіз балансу організації ............................................... ....................... 21
3.1. Аналіз активу балансу ............................................... ............................ 21
3.2. Аналіз пасиву балансу ............................................... .......................... 23
3.3. Аналіз ліквідності балансу ............................................... .................. 25
4. Аналіз фінансового стану організації .............................................. .27
4.1. Аналіз показників платоспроможності ............................................ 27
4.2. Аналіз показників фінансової стійкості ................................... 30
4.3. Аналіз показників ділової активності та рентабельності ............... 35
Висновки і пропозиції ............................................... ......................................... 39
Список літератури ................................................ ................................................ 41
Програми
ВСТУП
У реальних умовах господарської діяльності будь-якому підприємству доцільно періодично проводити всебічний фінансовий аналіз свого стану, з метою виявлення недоліків у роботі підприємства, причин їх виникнення і розробки конкретних рекомендацій щодо поліпшення діяльності.
Аналіз фінансового стану підприємства має багатоцільову спрямованість і, зокрема, може здійснюватися за такими основними напрямками: постійний моніторинг фактичної ефективності діяльності підприємства на основі фінансової звітності; виявлення платоспроможності підприємства і задовільної структури балансу підприємства з метою недопущення його банкрутства; оцінка фінансового стану підприємства з позицій доцільного вкладення фінансових ресурсів у розвиток виробництва.
У практиці для визначення фінансового стану підприємства використовується кілька груп показників: оцінка показників у динаміці, абсолютні величини фінансових активів у розділах балансу та їх питомі ваги в загальній структурі балансу, фактичні показники підприємства в порівнянні з їх нормативними та середньогалузевими значеннями. Крім того, можуть бути застосовані спеціальні коефіцієнти, які розраховуються на основі співвідношень окремих статей звітного бухгалтерського балансу. З їх допомогою можна досить швидко оцінити фінансове становище підприємства. Однак вони не є універсальними і в основному використовуються як індикативні показники.
У ході загальної оцінки фінансового стану підприємства проводиться детальний аналіз його діяльності, заснований на дослідженні динаміки активів балансу, структури пасивів, джерела формування оборотних коштів та їх структури, основних засобів та інших необоротних активів. У ході цієї роботи доцільно використовувати порівняльний аналітичний баланс, у якому зведені і систематизовано розрахунки, що виконуються з метою отримання загальних оцінок фінансового стану підприємства і його динаміки в звітному періоді.
Аналіз фінансового стану дозволяє отримати оцінку надійності підприємства з точки зору його платоспроможності, визначити тип і величину його фінансової стійкості. При більш глибокому дослідженні фінансової стійкості підприємства розраховуються показники ліквідності балансу і платоспроможності підприємства, на основі яких встановлюється його здатність своєчасно і в повному обсязі розраховуватися за своїми зобов'язаннями Рівень ліквідності балансу визначається за ступенем забезпеченості зобов'язань підприємства власними та загальними активами, термін перетворення яких у грошові кошти відповідає терміну погашення зобов'язань.
Для оцінки ліквідності балансу, як правило, використовують показники, за допомогою яких можна визначити здатність підприємства протягом року сплатити свої короткострокові зобов'язання: коефіцієнт поточної ліквідності, що характеризує ступінь загального покриття усіма оборотними коштами підприємства суми термінових зобов'язань, коефіцієнт абсолютної ліквідності, що відображає можливості підприємства моментально розрахуватися з кредиторами, не покладаючись на дебіторську заборгованість, коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами. Фінансову стійкість підприємства також характеризує коефіцієнт співвідношення позикових і власних оборотних коштів.
Таким чином, аналіз фінансового стану підприємства і як елемент аналіз фінансової стійкості є важливим інструментом виявлення його місця в ринковому середовищі, що зумовило вибір даної теми роботи.
Метою цієї роботи є комплексне дослідження фінансового стану організації.
Для досягнення поставленої мети вирішені наступні задачі:
- Досліджено теоретичні та методичні основи аналізу фінансового стану підприємства;
-Проведено аналіз фінансового стану ТОВ «Текс».
Об'єктом дослідження виступає ТОВ «Текс».
1. Сутність, цілі та методи фінансового аналізу
Під фінансовим станом підприємства розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю їх використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.
Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання фінансувати свою діяльність на фіксований момент часу.
У процесі постачальницької, виробничої, збутової і фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура засобів і джерел їх формування, наявність і потреба у фінансових ресурсах і як наслідок фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.
Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства успішно функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, постійно підтримувати свою платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки. [8]
Якщо платоспроможність - це зовнішній прояв фінансового стану підприємства, то фінансова стійкість - його внутрішня сторона, що відображає збалансованість грошових і товарних потоків, доходів і витрат, коштів і джерел їх формування. Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу, уміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для нормального функціонування. [11]
Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. Навпаки, в результаті спаду виробництва і реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і як наслідок - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. Отже, стійкий фінансовий стан є не грою випадку, а підсумком грамотного, умілого керування всім комплексом факторів, що визначають результати фінансово-господарської діяльності підприємства.
Стійке фінансове становище, у свою чергу, позитивно впливає на обсяги основної діяльності, забезпечення потреб необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності повинна бути спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу для найбільш ефективного його використання. [11]
Головна мета фінансової діяльності підприємства зводиться до однієї стратегічної задачі - нарощування власного капіталу та забезпечення сталого положення на ринку. Для цього воно повинно постійно підтримувати платоспроможність і рентабельність, а так само оптимальну структуру активу і пасиву балансу. [12]
Основною метою бухгалтерського обліку вважається постійне відображення в обліку всіх господарських операцій конкретного підприємства і видача в певні періоди необхідної інформації користувачам. Завершальним етапом бухобліку за звітний період є складання ряду звітів, формують звітність підприємства.
Звітність підприємства являє собою сукупність відомостей про результати і умови роботи підприємства. Вона служить основним джерелом інформації про діяльність підприємства, що відображає підсумкові дані на певну дату часу, які характеризують майнове і фінансове становище підприємства: дані про реалізацію товарів, про витрати обігу, про стан господарських засобів і джерела їх утворення, про прибутки і збитки, про платежі до бюджету та ін
Звіт, складений в даний час, складається з:
- Баланс (форма № 1)
-Звіт про прибутки і збитки (форма № 2)
-Додаток (форма № 5)
Основним документом, що відображає фінансовий стан підприємства, є бухгалтерський баланс. У ринковій економіці бухгалтерський баланс служить основним джерелом інформації для широкого кола користувачів; звітна інформація необхідна для задоволення потреб не тільки керівництва підприємства, що приймає управлінські рішення, а також і інших зацікавлених осіб (податкова інспекція, пенсійний фонд, прокуратура і т.д.).
За даними балансу знайомляться з майновим станом господарюючого суб'єкта. За балансом визначають зуміє організація найближчим часом виконати свої зобов'язання перед акціонерами, інвесторами, кредиторами, покупцями; або їй загрожують фінансові труднощі. За балансом визначають кінцевий фінансовий результат, по якому судять про здатність адміністрації зберегти і примножити ввірені їй матеріальні і грошові ресурси і який відбивається у вигляді чистого прибутку або збитку в пасиві балансу.
На основі бухгалтерського балансу будується оперативне фінансове планування будь-якої організації, здійснюється контроль за рухом грошових потоків. Дані бухгалтерського балансу використовуються не лише податковими службами, кредитними установами, а й органами державного управління, так як баланси - матеріал для вивчення сучасного економічного життя. [11]
Використовують вертикальний та горизонтальний аналіз балансу для попередньої оцінки фінансового стану підприємства.
Вертикальний аналіз дозволяє характеризувати структуру узагальнюючих підсумкових показників. Обов'язковим елементом аналізу служать динамічні ряди цих величин, що дозволяє відстежувати та прогнозувати структурні зрушення в складі господарських засобів і джерел їх покриття.
Горизонтальний аналіз дозволяє виявити тенденції зміни окремих статей або їх груп, що входять до складу бухгалтерської звітності. В основі цього балансу лежить літочислення базисних темпів зростання балансових статей.
За даними форми № 1 річного звіту «Баланс підприємства» визначають зміни в складі майна підприємства та джерела його формування. З цією метою визначають співвідношення окремих статей активу і пасиву балансу, їх питома вага у валюті балансу, розраховують суми відхилень у структурі основних статей балансу в порівнянні з попереднім періодом.
Відомості, які наводяться в пасиві балансу, дозволяють визначити, які зміни відбулися в структурі власного і позикового капіталу, скільки залучено у оборот підприємства довгострокових і короткострокових позикових коштів, тобто пасив балансу показує, звідки взялися кошти, кому зобов'язане за них підприємство.
Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має в своєму розпорядженні і куди вони вкладені. Необхідність у власному капіталі обумовлена вимогою самофінансування підприємств. Він є основою самостійності і незалежності підприємства. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідно для нього, особливо в тих випадках, якщо затребуваність продукції підприємства носить сезонний характер. Тоді в окремі періоди будуть накопичуватися великі кошти на рахунках в банку, а в інші періоди їх буде бракувати.
Крім того, слід мати на увазі, якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а підприємство може забезпечувати більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платить за кредитні послуги, то, залучаючи позикові кошти, воно може підвищить рентабельність власного капіталу.
У той же час, якщо кошти підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким, тому що з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасним поверненням їх і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів.
Отже, наскільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії допоможе багатьом підприємствам підвищити ефективність своєї діяльності. [11]
Фінансове становище підприємства, його ліквідність і платоспроможність, безпосередньо залежить від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в гроші.
Зі швидкістю обороту коштів пов'язані:
- Мінімально необхідна величина авансованого капіталу та пов'язані з ним виплати грошових коштів;
- Потреба в додаткових джерелах фінансування;
- Сума витрат пов'язаних з володінням товарно-матеріальних цінностей та їх зберіганням;
- Величина сплачуваних податків та інших
Оборотний капітал дорівнює оборотних засобів.
Оборотний капітал - це мобільні активи підприємства, тобто грошові кошти та інші активи, які можуть бути звернені в гроші протягом року або одного виробничого циклу.
До основних характеристик оборотних коштів відносяться:
1. ліквідність;
2. обсяг, структура;
3. оборотність.
Оборотний капітал може функціонувати в грошовій і матеріальній формах. У період інфляції вкладення коштів в грошові активи призводить до зниження купівельної спроможності.
Операціями, які можуть забезпечити приплив обігового капіталу, є:
- Збільшення продажів, в результаті якого збільшується надходження грошових коштів або дебіторської заборгованості;
- Збільшення рівня запасів. [12]
Одним з показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість наявними грошовими коштами погасити свої платіжні зобов'язання.
Аналіз платоспроможності необхідний не тільки для підприємства з метою оцінки і прогнозування фінансової діяльності, але і для зовнішніх інвесторів.
Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто часу, необхідного для перетворення їх в грошову готівку. Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й перспективу. [8]
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення.
Платоспроможність підприємства лише на перший погляд зводиться до наявності вільних грошових коштів, необхідних для погашення зобов'язань. При відсутності грошових коштів, підприємства можуть зберігати свою платоспроможність, якщо вони реалізують частину свого майна і за виручені кошти можуть розплатитися за зобов'язаннями.
Ліквідність - здатність будь-якого активу трансформуватися в грошові кошти.
Тому що одні види активів звертаються в гроші швидше, інші - повільніше, активи підприємства групують за ступенем їх ліквідності, тобто по можливості звернення в грошові кошти (таблиця 1).
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні розмірів коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності. [11]
Аналіз показників ліквідності дуже важливий. Здатність підприємства платити за своїми зобов'язаннями при настанні термінів платежу - визначальний фактор міцності фінансового становища. [5]
Для оцінки платоспроможності підприємства використовуються три відносних показника ліквідності:
Коефіцієнт поточної ліквідності - дає загальну оцінку ліквідності активів. Показує скільки рублів поточних активів підприємства припадає на 1 карбованець поточних зобов'язань. Задовольняє зазвичай коефіцієнт 1,5-2,0. Однак якщо проводити розрахунок загального коефіцієнта ліквідності за такою схемою, то майже кожне підприємство, що накопичили великі матеріальні запаси, частина яких важко реалізувати, виявляється платоспроможним. Тому банки та інші інвестори віддають перевагу коефіцієнту швидкої ліквідності.
Коефіцієнт швидкої ліквідності (Проміжний коефіцієнт ліквідності) - розраховується аналогічно попередньому показнику, з тією лише різницею, що з розрахунку виключається вартість запасів. Задовольняє звичайне співвідношення 1:1. Однак воно може виявитися недостатнім, якщо більшу частку ліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, частина якої важко своєчасно стягнути. У таких випадках потрібно соотношеніе1, 5: 1.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності - показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути погашена негайно. Це найбільш жорсткий показник ліквідності. Його значення визнається достатнім, якщо він вищий 0,25 -0,3. Якщо підприємство в поточний момент може на 25% -30% погасити всі свої борги, то його платоспроможність вважається нормальною.
Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їх утворення та тривалість прострочених боргів. Причинами неплатоспроможності можуть бути:
1. Невиконання плану по виробництву і реалізації продукції
2. Підвищення собівартості
3. Невиконання плану прибутку-і як результат-недолік власних джерел самофінансування підприємства
4. Високий відсоток оподаткування.
5. Відволікання коштів у дебіторську заборгованість
6. Вкладення в надпланові запаси. [13]
Платоспроможність підприємства тісно пов'язана з поняттям кредитоспроможності. Кредитоспроможність-це такий фінансовий стан, що дозволяє отримати кредит і своєчасно його погасити.
При оцінки кредитоспроможності враховуються репутація позичальника, розмір і склад його майна, стан економічної і ринкової кон'юнктури, стійкість фінансового стану.
Відповідно до чинного законодавства, для діагностики неспроможності підприємства застосовують обмежене коло показників:
-Коефіцієнт поточної ліквідності
-Коефіцієнт забезпеченості власним оборотним капіталом
-Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.
Підприємство визнається неплатоспроможним за наявності однієї з наступних умов:
1) коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду нижче нормативного значення для відповідної галузі
2) коефіцієнт забезпеченості власним оборотними засобами нижче нормативного значення для відповідної галузі
3) коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності <1.
Якщо величина даних коефіцієнтів перевищує нормативні значення, то це свідчить про критичну ситуацію, при якій підприємство не зможе розрахуватися за своїми зобов'язаннями, навіть розпродавши все своє майно. Така ситуація може призвести до реальної загрози ліквідації підприємства за допомогою банкрутства. [11]
2. ОРГАНІЗАЦІЙНО-ЕКОНОМІЧНА ХАРАКТЕРИСТИКА ПІДПРИЄМСТВА ТОВ «ТЕКС»
ТОВ «Текс» зареєстровано Управлінням розвитку муніципальних фінансів м. Оренбурга 16 жовтня 2001 гада за номером 014112.
Товариство зареєстроване за адресою: м. Оренбург, вул. Донгузская, 23.
Основним видом діяльності ТОВ «Текс» є виробництво, утримання і ремонт промислового обладнання.
Роботу виробничих підрозділів забезпечують економічні та технічні служби: відділ головного конструктора і технолога, економічний відділ, фінансовий відділ, бухгалтерія, служби маркетингу, а також відділ кадрів і юридичний відділ. Самостійних підрозділів на окремий баланс, у структурі ТОВ «Текс» немає.
Згідно зі Статутом основним і видами діяльності підприємства є:
- Виробництво та реалізація промислового устаткування, запасних частин до нього;
- Розробка, виробництво і реалізація будівельних матеріалів і конструкцій;
- Заготівля, переробка та реалізація вторинної сировини та відходів виробництва;
- Виконання робіт, послуг у сфері навчання, організації підготовчих курсів за різними професіями;
- Надання рекламних, інформаційних та маркетингових робіт.
Керівництво поточною діяльністю ТОВ 2Текс »здійснюється генеральним директором.
Статутний капітал ТОВ «Текс» дорівнює 45 000 (сорок п'ять тисяч) рублів.
Товариство здійснює статистичну та фінансову звітність відповідно до чинного законодавства Р.Ф.
У рамках облікової політики ТОВ «Текс» затверджено:
- Робочий план рахунків бухгалтерського обліку на основі Плану рахунків, затвердженим наказом Мінфіну РФ від 31 жовтня 2000 року № 94н.
- Форми первинних облікових документів, прийнятих для оформлення фактів господарської діяльності, за якими не передбачені типові форми первинних облікових документів, а також форми документів для внутрішньої бухгалтерської звітності;
- Порядок проведення інвентаризації активів і зобов'язань.
У ТОВ «Текс» бухгалтерський облік та звітність ведуться за нормами, що діють в Росії. В організації використовується програма 1С: Підприємство Версія 7.7. (1С: Бухгалтерія новий план рахунків).
Відповідальність за організацію бухгалтерського обліку, дотримання законодавства при виконанні господарських операцій несе генеральний директор організації. Бухгалтерський облік здійснюється бухгалтерією організації, очолюваної головним бухгалтером ТОВ «Текс».
Основні показники роботи ТОВ «Текс» за 2005-2007 роки, наведена в таблиці 1.
Згідно з даними таблиці 1, у 2007р виручка від реалізації склала 35949 тис. руб., Що на 82% більше, ніж у 2006р. і на 5% більше, ніж у 2005р. Також в 2005 році з'явилися нові великі замовники.
Собівартість реалізованих товарів збільшилася в 2006р. щодо попереднього року на 66%. Даний факт в першу чергу пов'язаний з підвищенням цін на сировину і матеріали. Також велику частку в собівартості має амортизація основних фондів.
Таблиця 1
| Показники | Од. ізм. | Роки | Відхилення | Темп росту,% | ||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2007г.от 2005р. | 2007г.от 2006р. | 2007г.от 2005р. | 2007г.от 2006р. | ||
| Виручка від продажу товарів, робіт (послуг) (без ПДВ та податку з продажів) | тис. руб. | 34167 | 19704 | 35949 | 1782 | 16245 | 105 | 182 |
| Собівартість проданих товарів, робіт (послуг) | тис. руб | 33473 | 18362 | 30524 | -2949 | 12162 | 91 | 166 |
| Валовий прибуток | тис. руб | 969 | 1342 | 5425 | 4731 | 4083 | 781 | 404 |
| Прибуток (збиток) від продажу | тис. руб | 694 | 1342 | 5425 | 4731 | 4083 | 781 | 404 |
| Прибуток до оподаткування | тис. руб | 279 | -687 | 2157 | 1878 | 2844 | 773 | -314 |
| Податок на прибуток | тис. руб | 229 | 67 | 981 | 752 | 914 | 428 | 1464 |
| Чистий прибуток (нерозподілений збиток) | тис. руб | 50 | -754 | 1150 | 1110 | 1904 | 2300 | -153 |
| Чисельність працівників | чол. | 77 | 78 | 79 | 1 | 1 | 103 | 101 |
Таким чином, в наслідок зростання чистого прибутку в 2007 році (у 23 рази в порівнянні з 2005 роком), можна сказати, що підприємство розвивається, підвищуючи ефективність своєї діяльності.
3. АНАЛІЗ БАЛАНСУ ОРГАНІЗАЦІЇ ТОВ «ТЕКС»
3.1. Аналіз активу балансу
Кошти в активі підприємства групуються по двох розділах. У першому розділі відображаються довгострокові (необоротні) активи: основні засоби та нематеріальні активи за залишковою вартістю, довгострокові фінансові вкладення, незавершене капітальне будівництво. У другому розділі наводиться інформація з оборотних активів, до яких відносяться запаси сировини і матеріалів, незавершеного виробництва, готової продукції, всі види дебіторської заборгованості, грошові кошти та інші активи.
Розміщення коштів організації істотне значення у фінансовій діяльності і підвищенні її ефективності. Від вкладень в основні та оборотні кошти, що перебувають у сфері виробництва та обігу, їх співвідношення багато в чому залежать результати виробничої і фінансово-господарської діяльності, отже, і фінансовий стан організації.
Розглянемо структуру активу балансу в таблиці 1.
Як видно з таблиці, у 2007р. відбулося збільшення статей активу. Загальна вартість майна виросла на 461487.руб. На це вплинуло значне збільшення вартості (на 462359 тис. грн.) Та питомої ваги основних засобів.
У 2007р. знизилася вартість оборотних коштів підприємства у порівнянні з 2005р. на 1236 тис.руб. Зниження дебіторської заборгованості на 1717 тис.руб. або 9,16%, дало зниження оборотних активів.
Відзначається значне зростання запасів за 2007р. - 501 тис.руб., Що може привести до уповільнення оборотності оборотного капіталу, спад активності підприємства.
Таблиця 2
Угруповання статей активу балансу
| Найменування статей | 2006р. | 2007р. | Зміни в структурі 2007. до 2005р. (+,-),% у% до Іто-гу | ||||
| сума, тис. руб. | у% до Іто-гу | сума, тис. руб. | у% до Іто-гу | сума, тис. руб. | у% до Іто-гу | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Основні засоби | 2817 | 15,03 | 241415 | 94 | 465176 | 96,86 | +462359 / |
| Незавершене будівництво | 255 | 1,36 | 255 | 0,1 | 255 | 0,05 | 0 |
| Разом внеоборот. активів | 3072 | 16,39 | 241670 | 94,1 | 465431 | 96,91 | +462359 / |
| Запаси в т.ч.: - Сировина і матеріали - Готова продукція - Інші запаси ПДВ Дебіторська заборгованість Грошові кошти | 4107 3879 228 67 11496 2 | 21,91 20,7 1,54 0,36 61,33 0,01 | 2300 1322 978 69 12790 1 | 0,9 0,51 0,38 0,03 4,98 3,89 | 4608 2910 1125 573 48 9779 1 | 0,96 0,61 0,23 2,03 2,08 | +501 / -969 / 5,17 +897 / 4,78 -19 / 0,1 -1717 / 9,16 -1 / |
| Разом оборотних активів | 15672 | 83,61 | 15160 | 80,88 | 14436 | 77,02 | -1236 / |
| БАЛАНС | 18743 | 100 | 256830 | 100 | 480230 | 100 | +461487 |
3.2. Аналіз пасиву балансу
Пасив - це частина балансу, в якій відбивається майно організації за джерелами формування і використання.
Виділити три розділи пасиву:
3) капітал і резерви;
4) довгострокові зобов'язання;
5) короткострокові зобов'язання.
Для третього розділу визначальним є статутний капітал, характерний для тих економічних суб'єктів, де відсутній один власник (АТ, ТОВ та ін.) У державних і муніципальних підприємствах ця частина майна представлена статутним фондом.
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) звітного року та минулих років, фонд соціальної сфери мають місце в 3 розділі як варіант облікової політики у разі розподілу прибутку.
У четвертому розділі розкривається зміст довгострокових зобов'язань банків і довгострокових позик, інших довгострокових зобов'язань.
У п'ятому розділі балансу відображаються земні кошти у вигляді позик банків і позик з терміновим погашенням протягом 12 місяців після звітної дати і різні види кредиторської заборгованості. Особливе місце в цьому розділі займають джерела власних коштів, які не ввійшли в попередні розділи балансу. Вони називаються в розділі статей «Доходи майбутніх періодів», (резерви майбутніх витрат) та ін
Розглянемо структуру пасиву балансу в таблиці 2.
Таблиця 2
Угруповання статей пасиву балансу
| Найменування статей | 2006р. | 2007р. | Зміни в структурі 2005. до 20007. (+,-),% у% до Іто-гу | ||||
| сума, тис. руб. | у% до Іто-гу | сума, тис. руб. | у% до Іто-гу | сума, тис. руб. | у% до Іто-гу | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Статутний капітал Додатковий капітал Нерозподілений прибуток | 45 4756 256 | 0,24 25,37 1,36 | 45 246336 -894 | 0,01 95,91 0,35 | 45 473486 -1648 | 0,009 98,6 0,34 | 0 +468730 -1904 |
| Разом власні кошти: | 5057 | 26,97 | 245487 | 96,27 | 471883 | 98,26 | +466826 / 2491 |
| Відкладені податкові зобов'язання | 26 | 0,14 | -26 | ||||
| Разом долгосроч. зобов'язань: | 26 | 0,14 | -26 | ||||
| Кредиторська заборгованість в т.ч.: - Постачальники і підрядчики - Перед персоналом організації - Позабюджетних фондів - По податках і зборам Інші кредитори Інші краткосроч. зобов'язання | 13602 989 1578 7544 3481 58 | 72,57 5,28 8,43 40,25 18,57 0,3 | 11285 579 686 4546 2990 2484 58 | 4,39 0,22 0,27 1,77 1,16 0,97 0,02 | 8347 1080 2110 3214 1943 | 1,74 0,22 0,44 0,67 0,4 | -5255 / 28 +91 +532 -4330 -1538 -58 |
| Разом короткострокових зобов'язань: | 13660 | 72,88 | 11343 | 4,41 | 8347 | 1,74 | -5313 / 28,35 |
| БАЛАНС | 18743 | 100 | 256830 | 100 | 480230 | 100 | +461487 |
Зменшення кредиторської заборгованості в 2007р. склало 28% (5255 тис. грн.) щодо 2005р. Збільшення кредиторської заборгованості відбулося, за рахунок збільшення заборгованості постачальникам і підрядникам, а також заборгованості перед персоналом підприємства.
3.3. Аналіз ліквідності балансу
Під ліквідністю організації розуміється її здатність покривати свої зобов'язання активами, термін перевищення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність означає безумовну платоспроможність організації і передбачає постійне співвідношення між її активами та зобов'язаннями одночасно по: загальній сумі; термінів перетворення на гроші (активи) та строками погашення (зобов'язання).
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів.
Організація вважається ліквідною, якщо її поточні активи перевищують її короткострокові зобов'язання. Реальну ступінь ліквідності та її платоспроможність можна визначити на основі ліквідності балансу (таблиця 4).
Зіставлення підсумків 1 групи по активу і пасиву, тобто А1 і П1 (терміни до 3-х місяців), відбиває співвідношення поточних платежів і надходжень. З даних таблиці 9 видно, що присутня платіжний недолік, причому він до кінця періоду він збільшився. Це означає, що підприємство не в змозі покрити свої найбільш термінові зобов'язання. Порівняння підсумків 2 групи по активу і пасиву, тобто А2 і П2 (терміни погашення 3-6 місяців), показує тенденцію зниження поточної ліквідності в недалекому майбутньому, що визначається зниженням величини швидко реалізованих активів (короткострокові пасиви у нас не змінилися (= 0) по цьому їх впливу відсутня). Зіставлення підсумків по активу і пасиву для 3 та 4 груп відбиває співвідношення платежів і надходжень у відносно віддаленому майбутньому. Ситуація з перспективною ліквідністю песимістична, у таблиці ми спостерігаємо недолік по обох групах, тобто підприємство не в змозі покрити свої довгострокові пасиви і позикові кошти, продавши повільно реалізовані і важко реалізовані активи.
Таблиця 4
Аналіз ліквідності балансу
| АКТИВ | 2005 | 2006 | 2007 | ПАСИВ | 2005 | 2006 | 2007 | Платіжний надлишок (+) або нестача (-) | ||
| 2005 | 2006 | 2007 | ||||||||
| 1.Наіболее ліквідні активи (А1) 2Бистро реалізовані активи (А2) 3Медленно реалізовані активи (А3) 4Трудно реалізовані активи (А4) Баланс * | 2 11496 4174 3072 18743 | 1 12790 2369 241670 256830 | 1 9779 4656 465431 480230 | 1Срочние зобов'язання (П1) 2Краткосроч-ні зобо-в'язання (П2) 3Долгосроч-ні зобо-в'язання (П3) 4Постоян. пасиви (П4) Баланс * | 13660 0 26 5057 18743 | 11343 0 245487 256830 | 8347 0 471883 480230 | - 13658 | - 11342 | - 8346 |
| + 11496 | + 12790 | + 9779 | ||||||||
| + 4148 | +2369 | + 4656 | ||||||||
| -1985 | -3817 | -6452 | ||||||||
{А1 <П1; А2> П2; А3> П3; А4 <П4}
Виходячи з цього, можна охарактеризувати поточну ліквідність балансу як достатню. Аналіз першого нерівності свідчить про те, що найближчим временя підприємству не вдасться поправити свою платоспроможність. Причому, за аналізований період недостача збільшилася на 8346 тис.руб. Хоча варто відзначити, що швидко реалізовані активи покривають короткострокові пасиви в 2007р на 9779 тис.руб. і покривають платіжний недолік за найбільш ліквідними активами.
Проведений за даною схемою аналіз ліквідності балансу є наближеним. Більш точним і детальним є аналіз платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів (табліца10).
4. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО Сотоянии ОРГАНІЗАЦІЇ
4.1 Аналіз показників платоспроможності
Більш точним і детальним є аналіз платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів.
Традиційно розрахунки починають з визначення коефіцієнта абсолютної ліквідності, який розраховується як відношення найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів
Нормальне обмеження коефіцієнта = 0,2-0,5.
Наступним коефіцієнтом є коефіцієнт критичної ліквідності (або проміжний коефіцієнт покриття) - він розраховується як частка від ділення величини грошових коштів, короткострокових цінних паперів і розрахунків на суму короткострокових зобов'язань організації.
Рекомендоване значення коефіцієнта критичної ліквідності:
На заключному етапі аналізу розраховують коефіцієнт поточної ліквідності (або коефіцієнт покриття), який визначається як відношення всіх оборотних коштів поточних активів - (розділ II балансу) за вирахуванням податку на додану вартість по придбаних цінностей (стр.220). До поточних зобов'язань.
Він показує скільки рублів в оборотних активах припадає на один карбованець поточних зобов'язань і характеризує очікувану оплатне організації на період, рівний середньої позитивності одного обороту всіх оборотних коштів.
Рекомендованих для нього вважається умова:
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами розраховується:
Розрахуємо коефіцієнти ліквідності за даними бухгалтерського балансу ТОВ »Стекс» в таблиці 4
Таблиця 5
Аналіз показників платоспроможності
Найменування показника | 2005р. | 2006р. | 2007р. | Ізмененіе2007г. до 2005р (+-,-) |
| Загальний показник ліквідності Коефіцієнт абсолютної ліквідності Коефіцієнт "критичної оцінки" Коефіцієнт поточної ліквідності Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами | 0,51 0,0001 0,84 1,14 0,13 | 0,63 0,00008 1,13 1,33 0,25 | 0,75 0,0001 1,17 1,72 0,45 | +0,24 0 +0,33 +0,58 +0,32 |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що наше підприємство не може погасити негайно короткострокові зобов'язання за рахунок наявних грошових коштів. Показник коефіцієнта за 2007р склав 0,0001% при нормативі даного коефіцієнта 0,2-0,3.
Коефіцієнт критичної ліквідності показує, що підприємство за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами може погасити короткострокову заборгованість за період часу рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості.
Коефіцієнт поточної ліквідності показує ступінь, в якій оборотні активи покривають короткострокові пасиви. Норматив даного коефіцієнта - більше 2. На підприємстві коефіцієнт поточної ліквідності склав на 2007р. - 1,72.
Перевищення оборотних активів підприємства над короткостроковими фінансовими зобов'язаннями забезпечує резервний запас для компенсації збитків, які може понести підприємство при розміщенні й ліквідації всіх оборотних активів, крім готівки. Чим більше величина цього показника, тим більше впевненість кредиторів, що борги будуть погашені.
Аналіз показників фінансової стійкості та ліквідності підприємства показав, що за аналізований період підприємство поліпшило свій фінансовий стан. Але для абсолютної ліквідності балансу підприємству необхідно в активі збільшити готівкові грошові кошти
4.2 Аналіз показників фінансової стійкості
Підсумком виживаності і основою стабільності організації служить її фінансова стійкість, тобто такий стан фінансів, яке гарантує її постійну платоспроможність. Такий господарюючий суб'єкт за рахунок власних коштів покриває вкладені в активи кошти, не допускає невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості і розплачується в термін за своїми зобов'язаннями.
Аналіз фінансової стійкості підприємства дозволяє відповісти на питання:
- Наскільки організація незалежна з фінансової точки зору;
- Стійко Чи є фінансове становище організації.
Фінансова стійкість базується на оптимальному співвідношенні між окремими видами активів організації (оборотними або позаоборотних активів з урахуванням їх внутрішньої структури) та джерелами їх фінансування (власними або залученими коштами).
В якості абсолютних показників фінансової стійкості використовують показники, що характеризують ступінь забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування.
Для оцінки стану запасів і витрат використовують дані групи статей «Запаси» розділу II. Для характиристики джерел формування запасів визначають три основні показники:
1) наявність власних оборотних коштів (ВОК) обчислюється какразніөа меңду капіталом і резервами (розділ III пасиву балансу) і необоротні активи (розділ I активу балансу) характеризує чистий оборотний капітал.
2) наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат (ДІ) - визначається шляхом збільшення попереднього показника на суму довгострокових пасивів (розділ IV пасиву балансу)
3) загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (ВІ) - розраховується шляхом збільшення попереднього показника на суму короткострокових позикових коштів (КЗС) - рядок 610 розділу V пасиву балансу.
Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування:
1) Надлишок (+) або нестача (-) СОС:
СОС-Загальна величина запасів і витрат (ЗЗ)
2) Надлишок (+) або нестача (-) Ді: ДІ - ЗЗ
3) Надлишок (+) або нестача (-) ВІ: ВИ - ЗЗ
Обчислення трьох показників забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів для їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за ступенем їхньої стійкості. При визначенні типу фінансової ситуації використовується тривимірний (трикомпонентний) показник, рекомендований в економічній літературі: Sвектор = {S1 (± Ес), S2 (± Ет), S3 (± ЕS)}
де функція визначається наступним чином:
S (x) = 1 (якщо х ³ 0), S (x) = 0 (якщо х £ 0).
Визначимо тип фінансової стійкості нашого підприємства відповідно до трьох розмірним показником в таблиці 6.
Таблиця 6
Класифікація типу фінансового стану ТОВ «Стекс», тис. руб.
| Показники | 2005р. | 2006р | 2007р |
| Загальна величина запасів і витрат (ЗЗ) | 4174 | 2369 | 4656 |
| Наявність власних оборотних коштів (ВОК) | 1985 | 3817 | 6452 |
| Довгострокові джерела (ДІ) | 2011 | 3817 | 6452 |
| Загальна величина джерел (ВІ) | 2011 | 3817 | 6452 |
| СОС - ЗЗ | -2189 | +1448 | +1796 |
| ДІ - ЗЗ | -2163 | +1448 | +1796 |
| ВІ - ЗЗ | -2163 | +1448 | +1796 |
| Трикомпонентний показник типу фінансової ситуації | 0; 0; 0; | 1; 1; 1; | 1; 1; 1; |
Але в 2006 і 2007гг. у підприємства відзначається надлишок власних і довгострокових джерел формування запасів, надлишок власних коштів, надлишок загальної величини основних джерел формування запасів, тобто підприємство фінансово стійке.
Забезпеченість запасів джерел формування - сутність фінансової стійкості, тоді як платоспроможність - її зовнішній прояв.
Для оцінки стійкості застосуємо систему коефіцієнтів.
1. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів.
Цей коефіцієнт показує яких коштів у підприємства більше.
2. Далі розглянемо коефіцієнти, що відображають стан оборотних коштів:
3. Коефіцієнт автономії (коефіцієнт фінансової незалежності) є однією з важливих характеристик стійкості фінансового стану, його незалежності від позикових джерел коштів. Дорівнює частці джерел власних засобів у загальному підсумку балансу.
Нормативне мінімальне значення коефіцієнта оцінюється на рівні 0,5. 4. Коефіцієнт фінансової стійкості.
Таблиця 7
Аналіз показників фінансової стійкості
| Найменування показників | 2005р. | 2006р | 2007р | Зміна 2007р. до 2005р .(+,-) |
| Величина реального власного капіталу, тис. руб. Довгострокові зобов'язання (за мінусом відкладених податкових зобов'язань), тис. руб. Короткострокові зобов'язання (за мінусом доходів майбутніх періодів та резервів майбутніх витрат), тис. руб. Всього джерел, тис. руб. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами Коефіцієнт фінансової незалежності Коефіцієнт фінансової стійкості | 5057 26 16730 18743 3,31 0,13 0,27 0,27 | 245487 10617 256830 0,04 0,25 0,95 0,95 | 471883 8347 480230 0,01 0,45 0,98 0,98 | +466826 -26 -8383 +461487 -3,3 +0,32 +0,71 +0,71 |
Весь аналізований період підприємство було фінансово стійким.
У 2005р. у підприємства була висока залежність від позикових коштів. На кожен карбованець власних коштів підприємство залучало 3,31 руб. позикових. Однак у 2006 і 2007рр. ситуація кардинально змінилася. У 2007р. підприємство фінансувало свою діяльність на 95% за рахунок власних коштів, і на кожен руб. власних коштів, залучило всього 0,01 руб. позикових коштів.
У 2005р. у підприємства спостерігалася низька ступінь незалежності, тобто низька гарантованість підприємством своїх зобов'язань. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів у 2007р. збільшився на 0,32, а коефіцієнти незалежності та фінансової стійкості збільшилися на 0,71. ТОВ «Текс» у 2007р. фінансувало свою діяльність на 98% за рахунок устоічівих джерел. Отже в динаміці за три роки фінансова стійкість підприємства підвищилася.
4.3 Аналіз показників ділової активності та рентабельності
Ділова активність є комплексною і динамічною характеристикою підприємницької діяльності та ефективності використання ресурсів.
Рівні ділової активності конкретної організації відображають етапи її життєдіяльності (зародження, розвиток, підйом, спад, криза, депресія) і показують ступінь адаптації до швидкозмінних ринкових умов, якість управління.
Значення аналізу ділової активності полягає у формуванні економічно обгрунтованої оцінки ефективності і інтенсивності використання ресурсів організації та у виявленні резервів їх підвищення.
Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім у швидкості обороту коштів.
Проаналізуємо показники ділової активності в таблиці 8
Таблиця 8
Аналіз показників ділової активності
У 2007р в порівнянні з 2005р. ділова активність підприємства підвищилася. Оборотність всього капіталу знизився на 0,93 обороту., Оборотність оборотних коштів збільшилася на 0,62 обороту.
Збільшення оборотності активів пов'язане із збільшенням виручки від продажу товарів, робіт, послуг. Власний капітал у 2007р. в порівнянні з 2005р. збільшився на 233413 тис.руб., що призвело до зниження оборотності оборотних коштів на 13,36 обороту. Збільшення оборотів оборотних активів привело до тривалості їх обороту на 10 днів.
Рентабельність - ефективність, прибутковість, прибутковість підприємства або підприємницької діяльності. Кількісно рентабельність обчислюється як частка від ділення прибутку на витрати, на витрату ресурсів.
Рентабельність основної діяльності підприємства показує, скільки підприємство має прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво і реалізацію продукції.
Розрахунок до рентабельності підприємства приїдемо в таблиці 9.
Таблиця 9
Аналіз показників рентабельності
Рентабельність основної діяльності підприємства показує, скільки підприємство має прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво і реалізацію продукції. Коефіцієнти рентабельності підприємства в динаміці показують, що в 2007 рік рентабельність підвищилася на 15,73%, склавши 17,78%. Це позитивна тенденція у розвитку підприємства, так як рентабельність основної діяльності в 2005р. становила всього 2,05%.
Рентабельність продаж характеризує ефективність виробничої і комерційної діяльності: скільки прибутку має підприємство з кожної гривні продажу. У порівнянні з 2005р. та 2007р. цей показник ефективності підприємства так само покращився на 13,06%, підвищився з 2,03% до 15,09%.
Економічна рентабельність підвищилася на 47%, склавши 49,4%.
Рентабельність власного капіталу в 2007 році дорівнює 0,49%, знизившись на1, 48% у порівнянні з 2005 роком.
ВИСНОВКИ І ПРОПОЗИЦІЇ
Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання фінансувати свою діяльність на фіксований момент часу. Основними показниками аналізу балансу є: показники фінансової стійкості, рентабельності, оборотності, ліквідності підприємства.
Про певні недоліки в роботі підприємства ТОВ «Текс» свідчить наявність дебіторської та простроченої кредиторської заборгованості, варто відзначити, що дебіторська заборгованість зменшилася на 1720 тис.руб, а кредиторська заборгованість на 5255 тис.руб.
Валюта балансу в абсолютному вираженні збільшилася на 461487 тис.руб.
У 2007р. відбулося збільшення статей активу. Загальна вартість майна виросла на 461487.руб. У пасиві ми спостерігаємо збільшення частки власного капіталу на 466826 тис.руб. що дало збільшення балансу.
Аналіз показників фінансової стійкості та ліквідності підприємства показав, що за аналізований період підприємство поліпшило свій фінансовий стан. Але для абсолютної ліквідності балансу підприємству необхідно в активі збільшити готівкові грошові кошти. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що наше підприємство не може погасити негайно короткострокові зобов'язання за рахунок наявних грошових коштів.
Таким чином, можна зробити висновок, що у ТОВ «Текс» за 2005р. спостерігався брак власних коштів, підприємство перебувало в кризовому фінансовому стані - коли грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість не покривають кредиторської заборгованості і прострочених позик.
Але в 2006 і 2007гг. у підприємства відзначається надлишок власних і довгострокових джерел формування запасів, надлишок власних коштів, надлишок загальної величини основних джерел формування запасів, тобто підприємство фінансово стійке.
Коефіцієнти рентабельності підприємства в динаміці показують, що в 2007 рік рентабельність підвищилася на 15,73%, склавши 17,78%. Це позитивна тенденція у розвитку підприємства, так як рентабельність основної діяльності в 2005р. становила всього 2,05%.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія аналізу господарської діяльності: Підручник. М.: Ф. і Ст., 2000р.
2. Бороненкова С.А. Управлінський аналіз: Учеб. Посібник.-М.: Фінанси і статистика, 2003.
3. Бочаров В.В. Фінансовий аналіз. СПб: Питер, 2005.
4. Грачов А.В. Фінансова стійкість підприємства: аналіз, оцінка та управління: Навчально-практичний посібник. - М.: Видавництво «Справа і Сервіс», 2004.
5. Ендовицкий А.В. Комплексна оцінка фінансової стійкості аграрної організації. / / Економічний аналіз: теорія і практика. 2006. № 22 (79).
6. Єфімова О.В. Аналіз фінансових результатів і ефективності використання майна. / / Бухгалтерський облік. 2005. № 1.
7. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. - М.: ТОВ «ТК Велбі», 2006.
8. Крилов Е.І., Власова В.М., Журавкова І.В. Аналіз фінансових результатів, рентабельності та собівартості продукції: Учеб. посібник. -М.: Фінанси і статистика, 2005.
9. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз отчетності.-М.: Ф. і Ст., 2000р.
10. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. Підручник .- М.: ТОВ «ТК Велбі», 2002р.
11. Любушин Н.П., Бабічева Н.Е. Аналіз методик за оцінкою фінансового стану організації. / / Економічний аналіз: теорія і практика. 2006. № 22 (79).
12. Лобушін Н.П., Комплексний економічний аналіз господарської діяльності.: Учебн.пособіе - 2-е вид. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005р.
13. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Підручник. - 3-е изд., Перераб. І доп. - М.: ИНФРА-М, 2006.
14. Економічний аналіз: Підручник для вузів / Під ред. Л.Т. Гіляровський. - 3-е вид., Доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
1915. Економічний аналіз: Основи теорії. Комплексний аналіз господарської діяльності організації: Підручник / За ред. Н. В. Войтоловський, А. П. Калініної, І. І. Мазуровой. - М.: Вища освіта, 2005.
У 2005р. у підприємства була висока залежність від позикових коштів. На кожен карбованець власних коштів підприємство залучало 3,31 руб. позикових. Однак у 2006 і 2007рр. ситуація кардинально змінилася. У 2007р. підприємство фінансувало свою діяльність на 95% за рахунок власних коштів, і на кожен руб. власних коштів, залучило всього 0,01 руб. позикових коштів.
У 2005р. у підприємства спостерігалася низька ступінь незалежності, тобто низька гарантованість підприємством своїх зобов'язань. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів у 2007р. збільшився на 0,32, а коефіцієнти незалежності та фінансової стійкості збільшилися на 0,71. ТОВ «Текс» у 2007р. фінансувало свою діяльність на 98% за рахунок устоічівих джерел. Отже в динаміці за три роки фінансова стійкість підприємства підвищилася.
4.3 Аналіз показників ділової активності та рентабельності
Ділова активність є комплексною і динамічною характеристикою підприємницької діяльності та ефективності використання ресурсів.
Рівні ділової активності конкретної організації відображають етапи її життєдіяльності (зародження, розвиток, підйом, спад, криза, депресія) і показують ступінь адаптації до швидкозмінних ринкових умов, якість управління.
Значення аналізу ділової активності полягає у формуванні економічно обгрунтованої оцінки ефективності і інтенсивності використання ресурсів організації та у виявленні резервів їх підвищення.
Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім у швидкості обороту коштів.
Проаналізуємо показники ділової активності в таблиці 8
Таблиця 8
Аналіз показників ділової активності
| Найменування показників | 2005р. | 2006р. | 2007р. | Зміна 2007р. до 2005р. (+,-) |
| 1Виручка від продажу товарів, продукції, робіт, послуг, тис.руб. | 34167 | 19704 | 35949 | +1782 |
| 2Средняя сума запасів і витрат, тис.руб. | 3318 | 3203,5 | 3454 | +136 |
| 3Средняя вартість майна, тис.руб. | 2087 | 1184,5 | 2328 | +241 |
| 4Средняя сума власного капіталу, тис. грн. | 2528,5 | 122743,5 | 235941,5 | +233413 |
| 5Средняя сума оборотних коштів, тис. руб. | 7836 | 7580 | 7218 | -618 |
| 6Оборачіваемость всього капіталу (майна) в оборотах | 16,37 | 16,63 | 15,44 | -0,93 |
| Оборотність оборотних коштів: · В оборотах · В днях | 4,36 83 | 2,6 140 | 4,98 73 | +0,62 10 |
| Оборотність запасів: · В оборотах · В днях | 10,3 35 | 6,15 59 | 10,4 35 | +0,1 0 |
| 11Оборачіваемость власних коштів в оборотах | 13,51 | 0,16 | 0,15 | -13,36 |
Збільшення оборотності активів пов'язане із збільшенням виручки від продажу товарів, робіт, послуг. Власний капітал у 2007р. в порівнянні з 2005р. збільшився на 233413 тис.руб., що призвело до зниження оборотності оборотних коштів на 13,36 обороту. Збільшення оборотів оборотних активів привело до тривалості їх обороту на 10 днів.
Рентабельність - ефективність, прибутковість, прибутковість підприємства або підприємницької діяльності. Кількісно рентабельність обчислюється як частка від ділення прибутку на витрати, на витрату ресурсів.
Рентабельність основної діяльності підприємства показує, скільки підприємство має прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво і реалізацію продукції.
Розрахунок до рентабельності підприємства приїдемо в таблиці 9.
Таблиця 9
Аналіз показників рентабельності
| Найменування показника | 2005р. | 2006р. | 2007р. | Зміна 2007р. до 2005р. (+,-) |
| 1. Прибуток від продажів, тис.руб. | 694 | 1342 | 5425 | +4731 |
| 2. Чистий прибуток, тис. грн. | 50 | -754 | 1150 | +1100 |
| 3. Виручка від продажу товарів, продукції, робіт, послуг, тис.руб. | 34167 | 19704 | 35949 | +1782 |
| 4.Себестоімость проданих товарів, продукції, робіт, послуг, тис.руб. | 33473 | 18362 | 30524 | -2949 |
| 5.Средняя сума власного капіталу, тис. грн. | 2528,5 | 122743,5 | 235941,5 | +233413 |
| 6. Середня сума довгострокових позикових засобів (за мінусом відкладених податкових зобов'язань), тис.руб. | 13 | 0 | 0 | -13 |
| 7. Середня сума основних засобів, тис. грн. | 3796 | 122371 | 353550,5 | +349754,5 |
| 8.Средняя сума вартості майна, тис.руб. | 2087 | 1184,5 | 2328 | +241 |
| 9. Рентабельність продажів,% | 2,03 | 6,81 | 15,09 | +13,06 |
| 10. Рентабельність власного капіталу,% | 1,98 | 0,61 | 0,49 | -1,49 |
| 11. Рентабельність перманентного капіталу,% | 1,97 | 0,61 | 0,49 | -1,48 |
| 12. Фондорентабельность,% | 1,32 | 0,62 | 0,32 | -1 |
| 13. Рентабельність основної діяльності,% | 2,05 | 7,3 | 17,78 | +15,73 |
| 14. Економічна рентабельність,% | 2,4 | 63,65 | 49,4 | +47 |
Рентабельність продаж характеризує ефективність виробничої і комерційної діяльності: скільки прибутку має підприємство з кожної гривні продажу. У порівнянні з 2005р. та 2007р. цей показник ефективності підприємства так само покращився на 13,06%, підвищився з 2,03% до 15,09%.
Економічна рентабельність підвищилася на 47%, склавши 49,4%.
Рентабельність власного капіталу в 2007 році дорівнює 0,49%, знизившись на1, 48% у порівнянні з 2005 роком.
ВИСНОВКИ І ПРОПОЗИЦІЇ
Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання фінансувати свою діяльність на фіксований момент часу. Основними показниками аналізу балансу є: показники фінансової стійкості, рентабельності, оборотності, ліквідності підприємства.
Про певні недоліки в роботі підприємства ТОВ «Текс» свідчить наявність дебіторської та простроченої кредиторської заборгованості, варто відзначити, що дебіторська заборгованість зменшилася на 1720 тис.руб, а кредиторська заборгованість на 5255 тис.руб.
Валюта балансу в абсолютному вираженні збільшилася на 461487 тис.руб.
У 2007р. відбулося збільшення статей активу. Загальна вартість майна виросла на 461487.руб. У пасиві ми спостерігаємо збільшення частки власного капіталу на 466826 тис.руб. що дало збільшення балансу.
Аналіз показників фінансової стійкості та ліквідності підприємства показав, що за аналізований період підприємство поліпшило свій фінансовий стан. Але для абсолютної ліквідності балансу підприємству необхідно в активі збільшити готівкові грошові кошти. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що наше підприємство не може погасити негайно короткострокові зобов'язання за рахунок наявних грошових коштів.
Таким чином, можна зробити висновок, що у ТОВ «Текс» за 2005р. спостерігався брак власних коштів, підприємство перебувало в кризовому фінансовому стані - коли грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість не покривають кредиторської заборгованості і прострочених позик.
Але в 2006 і 2007гг. у підприємства відзначається надлишок власних і довгострокових джерел формування запасів, надлишок власних коштів, надлишок загальної величини основних джерел формування запасів, тобто підприємство фінансово стійке.
Коефіцієнти рентабельності підприємства в динаміці показують, що в 2007 рік рентабельність підвищилася на 15,73%, склавши 17,78%. Це позитивна тенденція у розвитку підприємства, так як рентабельність основної діяльності в 2005р. становила всього 2,05%.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія аналізу господарської діяльності: Підручник. М.: Ф. і Ст., 2000р.
2. Бороненкова С.А. Управлінський аналіз: Учеб. Посібник.-М.: Фінанси і статистика, 2003.
3. Бочаров В.В. Фінансовий аналіз. СПб: Питер, 2005.
4. Грачов А.В. Фінансова стійкість підприємства: аналіз, оцінка та управління: Навчально-практичний посібник. - М.: Видавництво «Справа і Сервіс», 2004.
5. Ендовицкий А.В. Комплексна оцінка фінансової стійкості аграрної організації. / / Економічний аналіз: теорія і практика. 2006. № 22 (79).
6. Єфімова О.В. Аналіз фінансових результатів і ефективності використання майна. / / Бухгалтерський облік. 2005. № 1.
7. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. - М.: ТОВ «ТК Велбі», 2006.
8. Крилов Е.І., Власова В.М., Журавкова І.В. Аналіз фінансових результатів, рентабельності та собівартості продукції: Учеб. посібник. -М.: Фінанси і статистика, 2005.
9. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз отчетності.-М.: Ф. і Ст., 2000р.
10. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. Підручник .- М.: ТОВ «ТК Велбі», 2002р.
11. Любушин Н.П., Бабічева Н.Е. Аналіз методик за оцінкою фінансового стану організації. / / Економічний аналіз: теорія і практика. 2006. № 22 (79).
12. Лобушін Н.П., Комплексний економічний аналіз господарської діяльності.: Учебн.пособіе - 2-е вид. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005р.
13. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Підручник. - 3-е изд., Перераб. І доп. - М.: ИНФРА-М, 2006.
14. Економічний аналіз: Підручник для вузів / Під ред. Л.Т. Гіляровський. - 3-е вид., Доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
1915. Економічний аналіз: Основи теорії. Комплексний аналіз господарської діяльності організації: Підручник / За ред. Н. В. Войтоловський, А. П. Калініної, І. І. Мазуровой. - М.: Вища освіта, 2005.