Аналіз фінансового стану клієнта-позичальника на прикладі підприємства ТОВ ЕЛЕКТРО Коннект

Зміст

Введення

1 Процес кредитування. Його необхідність і види кредитних ресурсів

1. Сутність кредиту. Потреба промислових підприємств у кредиті. Необхідність кредитування

2. Принципи і функції кредиту

3. Класифікація кредитів. Етапи кредитування

2 Аналіз кредитоспроможності підприємства

2.1 Методика оцінки кредитоспроможності позичальника, використовувана банками США

2.2 Методика оцінки кредитоспроможності позичальника, використовувана банками Франції

2.3 Методика оцінки кредитоспроможності позичальника, використовувана банками Росії

3 Практичне застосування Методики аналізу фінансового стану клієнта - юридичної особи на прикладі ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект»

3.1 Характеристика підприємства, потенційного позичальника. Перспективи розвитку галузі

3.2 Фінансовий стан підприємства. Загальні висновки

3.3 Забезпечення повернення кредиту

Висновок

Список використаних джерел

ДОДАТОК А Обороти по розрахункових рахунках

ДОДАТОК Б Виручка від реалізації ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект

ДОДАТОК В Заставу для забезпечення кредиту

Введення

Актуальність розгляду цієї теми дослідження визначається Економічної ситуацією в Росії, яка диктує необхідність відродження потужного потенціалу вітчизняної промисловості. У цьому полягає невід'ємна умова підйому економіки країни. Сьогоднішня економічна ситуація створює благополучні передумови для розвитку вітчизняної промисловості. Тут можна відзначити і розвивається тенденцію імпортозаміщення, і підвищення платоспроможного попиту на товари, що в цілому виявляється у зростанні темпів промислового виробництва. У більшості випадків потенціал, який використовується для збільшення обсягів виробництва, закладений у додатковій завантаженні раніше не використовувалися потужностей. Проте, цей потенціал вичерпаємо, особливо в ситуації, коли значна частина основних фондів зношена. Крім того, старе обладнання не дозволяє забезпечити належну конкурентоспроможність виробів. Безсумнівно, для цілей підтримки розвитку вітчизняної промисловості необхідно переорієнтувати на випуск нової, конкурентоспроможної продукції, збільшення обсягів випуску. Здійснення такого роду проектів вимагає установки додаткового обладнання та використання нових видів матеріальних ресурсів, для чого необхідні джерела додаткових фінансових ресурсів. В даний час, більшість підприємств не можуть собі дозволити дані заходи за рахунок власних коштів.

Переважала до недавнього часу державна форма власності передбачала в основному централізоване бюджетне фінансування підприємств. Існуюча раніше система, при якій бюджетні кошти виділялися в рамках державного планування розвитку економіки, не враховувала необхідності чіткого законодавчого регулювання фінансово-кредитних питань. У підприємств усіх форм власності все частіше виникає потреба залучення позикових коштів для здійснення своєї діяльності та отримання прибутку. Найбільш поширеною формою залучення коштів є отримання банківського кредиту.

Проте, для отримання кредиту необхідно надати в банк дані про підприємство, на основі яких банк буде оцінювати кредитоспроможність і платоспроможність організації. У кожній країні свої принципи оцінки стану клієнта, потенційного позичальника, тому має сенс порівняти методи оцінки кредитоспроможності клієнтів різних країн (на прикладі США і Франції).

Навіть всередині однієї країни кожен банк має свою методику оцінки кредитоспроможності позичальників, тому метою дипломної роботи є застосування методики оцінки ВАТ «Комерційна Кредитна Компанія», далі ТОВ «ККК», фінансового положення клієнта-позичальника на прикладі підприємства ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект».

Для вирішення поставленої целів даній дипломній роботі вирішуються наступні завдання:

• вивчити теоретичні основи процесу кредитування, види кредитних ресурсів та їх необхідність;

• розкрити поняття і сутність процесу кредитування;

• проклассифицировать кредити за різними характеристиками: за формою, за платності, за видами відсоткових ставок, за термінами користування, за характером забезпечення тощо;

• розглянути етапи процесу кредитування;

• розглянути різні методики оцінки кредитоспроможності підприємства;

• апробувати розроблену методику аналізу кредитоспроможності ВАТ «ККК» до конкретного підприємства ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект»;

Об'єктом дослідження є підприємство ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект», яка звернулася із заявкою на кредит у ВАТ «ККК»

Предметом дослідження є методика оцінки кредитоспроможності підприємства.

Методом дослідження є аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект» і кредитна програма ВАТ «ККК»

Теоретичною основою написання дипломної роботи послужили праці вітчизняних і зарубіжних авторів-економістів, таких як: І.О. Лаврушина [6], Т.В. Бердникова [8], В.В. Усов [36] і експертів у галузі економіки.

Інформаційною базою для написання дипломної роботи послужили дані ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект», такі як: Статут, нормативно-правові акти, періодичні видання «Вісник PS Electro», вісник «ЕЛЕКТРО-Коннект», щорічний довідник в галузі електроніки.

1. Процес кредитування. Його необхідність і види кредитних ресурсів

1.1 Сутність кредиту. Потреба промислових підприємств у кредиті. Необхідність кредитування

Ситуація в економіці, що склалася в даний час, знову висуває питання про інвестиції на перший план. Для підйому реального сектору економіки потрібні величезні інвестиції в підприємства всіх галузей і регіонів країни. Незважаючи на різні погляди провідних економістів країни на конкретні шляхи виходу російської економіки з кризи, всі вони сходяться, принаймні, в одній думці - без великих і довгострокових інвестицій відродження Росії неможливо.

Однак джерело таких інвестицій поки не знайдений, навпаки, в останнє десятиліття спостерігається постійне зниження реальних інвестицій в економіку країни.

За різними підрахунками для будівництва сучасної економіки Росії буде потрібно від 50 до 200 млрд. дол початкових інвестицій. Думки про те, де, їх можна отримати, сильно розходяться. Серед основних джерел називаються фахівцями, як правило, називаються: кошти самих підприємств, у тому числі і за рахунок надання їм податкових пільг; кошти іноземних інвесторів; бюджетне фінансування за рахунок друкування нових грошей, залучення коштів, що знаходяться на руках у громадян у Росії і вивезених за кордон.

Таке фінансування може бути здійснене як шляхом створення спеціалізованих інвестиційних фондів, так і в рамках ще одного найбільш реального джерела фінансування - інвестиційної діяльності комерційних і державних банків.

Однак зазначені джерела інвестування коштів окремо навіть потенційно не в змозі змінити ситуацію в економіці. Але їх скоординоване використання здатне надати протягом декількох років необхідний ефект. Експертна оцінка розглянутих джерел дозволяє говорити про реальний інвестиційний потенціал в Росії як мінімум від 20 до 80 млрд. дол

Таким чином, найближчим часом можна почати реальне відновлення економіки країни, однак, успіх всього підприємства буде залежати не тільки від того, чи вдасться зібрати потрібну суму, але і від того, наскільки ефективно буде працювати механізм фінансування.

Переважала до недавнього часу державна форма власності передбачала в основному централізоване бюджетне фінансування підприємств. Існуюча раніше система, при якій бюджетні кошти виділялися в рамках державного планування розвитку економіки, не враховувала необхідності чіткого законодавчого регулювання фінансово-кредитних питань.

З розвитком у нашій країні ринкових відносин, появою підприємств різних форм власності (як приватної, так і державної, суспільної) особливе значення набуває проблема чіткого правового регулювання фінансово-кредитних відношенні суб'єктів підприємницької діяльності.

У підприємств усіх форм власності все частіше виникає потреба залучення позикових коштів для здійснення своєї діяльності та отримання прибутку. Найбільш поширеною формою залучення коштів є отримання банківської позики але кредитним договором. Кредит - це різновид економічної угоди, договір між юридичними і фізичними особами про позику, або позикою. Один з партнерів (кредитор) надає іншому (позичальникові) гроші (в деяких випадках майно) на певний термін з умовою повернення еквівалентної вартості, як правило, з оплатою цієї послуги у вигляді відсотка. Терміновість, повернення і, як правило, платність - принципові характеристики кредиту.

Винахід кредиту, слідом за грошима, є геніальним відкриттям людства. Завдяки кредиту скоротився час на задоволення господарських та особистих потреб [26, с.204].

Кредит багато в чому є умовою і передумовою розвитку сучасної економіки, невід'ємним елементом економічного зростання. Його використовують як великі підприємства та об'єднання, так і малі виробничі, сільськогосподарські і торгові підприємства. Ним користуються як держави та уряду, так і окремі громадяни. Кредит обслуговує рух капіталу і постійний рух різних громадських фондів.

Кредит, таким чином, представляє собою форму руху позичкового капіталу, тобто грошового капіталу, що надається в позику. Необхідність і можливість кредиту обумовлена ​​закономірностями кругообігу і обороту капіталу, в процесі відтворення: на одних ділянках вивільняються тимчасово вільні кошти, які виступають як джерело кредиту, на інших виникає потреба в них.

У сьогоднішніх умовах у нашій країні й у світовій економіці роль і значення кредитних відносин зростають. Розвиток ринкових відносин передбачає максимальне скорочення централізованого перерозподілу грошових ресурсів та перехід переважно до горизонтального їх руху на фінансовому ринку. Змінюється роль кредитних інститутів в управлінні народним господарством, підвищується роль кредиту в системі економічних відносин.

Перш за все, в ринковій економіці за допомогою кредиту полегшується і стає реальним процес переливу капіталу з одних галузей в інші. Позичковий капітал перерозподіляється між галузями з урахуванням ринкової кон'юнктури в ті сфери, які забезпечують отримання високого прибутку або є пріоритетними з точки зору загальнонаціональних інтересів Росії.

Кредит основне джерело задоволення величезного попиту на грошові ресурси.

Кредит необхідний для підтримки безперервності кругообігу фондів діючих підприємств, обслуговування процесу реалізації вироблених товарів, що особливо важливо на етапі становлення ринкових відносин.

Кредит робить активний вплив на обсяг і структуру грошової маси, платіжного обороту, швидкість обігу грошей. Завдяки кредиту відбувається більш швидкий процес капіталізації прибутку, тобто перетворення її в додаткові виробничі фонди. Кредит стимулює розвиток продуктивних сил, прискорюючи формування джерел капіталу для розширення виробництва.

Таким чином, перехід України до ринкової економіки, подолання кризи та відновлення економічного зростання, підвищення ефективності функціонування економіки, створення необхідної інфраструктури неможливо забезпечити без подальшого розвитку кредитних відносин.

У ринкових умовах господарювання основною формою кредиту є банківський кредит, тобто кредит надається комерційними банками різних типів і видів.

За рахунок кредиту відбувається формування основних і оборотних коштів підприємств; здійснюються розрахунки між товаровиробниками, портфельні і реальні інвестиції, оплата робочої сили, збільшення обсягу грошової маси, що бере участь у грошовому обігу; прискорюються процеси реального накопичення, виробничого та особистого споживання, формування доходів бюджету, надходження виручки від реалізації продукції підприємств.

Кредит в перекладі з латинської (kreditum) має два значення - «вірую, довіряю» і «борг, позика». Будучи економічною категорією, кредит виражає економічні відносини, що виникають між власниками (господарюючими суб'єктами) з приводу перерозподілу тимчасово вільних матеріальних ресурсів, грошових коштів на умовах повернення і платності. Він виступає самостійною економічною категорією.

Кредитор - це суб'єкт, що представляє позику, позичальником до - суб'єкт, що одержує її. У ході історичного розвитку змінювався соціально-класовий вигляд суб'єктів кредитних відносин. Використання кредиту носило в основному невиробничий характер. В епоху капіталізму суб'єктами кредитних відносин стають промисловці, сільгосптоваровиробники, торговці, купці, банки, кредитні кооперації, держава [37, с. 54].

У сучасних умовах багатоукладної ринкової економіки РФ позичальниками є держава, фізичні та юридичні особи різних форм власності та організаційно-правових форм господарювання. Вони ж можуть виступати в ролі кредитора - вкладника банку, а підприємства - в якості кредитора при комерційному кредиті.

Основними кредиторами постають акціонерні, пайові, кооперативні та приватні банки (у тому числі за участю державного та іноземного капіталу), а також федеральні організації влади та місцевого управління.

Виникнення кредитних відносин вимагає дотримання певних умов: по-перше, одночасної наявності тимчасово вільних матеріальних і грошових ресурсів в одних власників (господарюючих суб'єктів) і потреби в них у інших, по-друге, відповідності термінів можливого представлення коштів та строків їх вивільнення після використання, по-третє, довіри потенційного кредитора до потенційного позичальника і, по-четверте, дотримання двосторонньої матеріальної вигоди суб'єктів, які надали та отримали позику. Виникнення і завершення кредитних відносин є тільки початковою і кінцевою стадією цілісного процесу, що включає ряд послідовних етапів, зміст яких представлено в таблиці 1.1.

Таблиця 1.1 - Стадії кредитного процесу

Кредитор

Позичальник

Завершення кругообігу коштів, вивільнення з обороту матеріальних і грошових ресурсів, їх накопичення в якості вільних коштів. Узгодження з потенційним позичальником прийнятних для кредитора умов надання тимчасово вільних коштів у позику і укладення угоди. Передача позичальникові тимчасово вільних коштів у тимчасове користування на умовах укладеної угоди. Спостереження за використанням позики і за станом справ позичальника. Очікування повернення позиченої вартості позичальником у встановлений термін і доходу у вигляді відсотків. Отримання від позичальника позиченої вартості і доходу у вигляді відсотка за кредит.

Поява потреби в додаткових матеріальних та грошових ресурсах. Узгодження з потенційним кредитором прийнятних для позичальника умов отримання у тимчасове користування необхідних ресурсів і укладення угоди. Отримання від кредитора необхідних матеріальних і грошових ресурсів у тимчасове користування на умовах укладеної угоди. Процес продуктивного використання позички позичальником шляхом авансування у кругообіг коштів. Завершення кругообігу коштів позичальника, одержання доходу і вивільнення з обороту позиченої вартості. Повернення позиченої вартості кредитору і сплата відсотків за користування позикою.

У процесі історичного розвитку змінювалися характер переданого у тимчасове користування об'єкта, соціально-класовий вигляд власників - кредитора і боржника, а також соціально-класовий характер кредитних відносин. Проте корінні основні причини необхідності кредиту залишалися незмінними.

Таким чином, кредит являє собою сукупність економічних відносин, пов'язаних з перерозподілом на умовах повернення тимчасово вільних матеріальних ресурсів, грошових коштів різних власників і господарюючих суб'єктів - підприємств, держави, населення.

Найважливішою підсистемою системи ринкових відносин є система кредитування. Кредит як економічний важіль широко використовується в економіці нашої країни. Досить зазначити, що більша частина потреб підприємств в оборотних коштах покривається за рахунок кредиту. Потреба в кредитуванні обумовлюється, перш за все, нестачею власних коштів, а також можливістю розширення за рахунок використання додаткових ресурсів. Розглянемо докладніше потреби у використанні кредиту:

1. Необхідність кредитування оборотного капіталу. Необхідність кредитування оборотних коштів пояснюється, перш за все, потребою забезпечення безперервності кругообігу оборотних коштів. Безперервність руху оборотних коштів виявляється в необхідності їх організації з таким розрахунком, щоб процес виробництва та обігу забезпечити своєчасно грошовими коштами, не допускаючи їх перебою. У процесі функціонування підприємства виникає тимчасовий розрив між надходженням і витрачанням грошових коштів. При цьому може утворитися недолік фінансових ресурсів. Саме тому широке поширення отримали позики на заповнення тимчасової нестачі власних оборотних коштів, що використовуються практично всіма категоріями позичальників і забезпечують безперервність кругообігу оборотних фондів.

Ще однією важливою особливістю оборотних коштів є коливання їх розмірів, що виникають внаслідок сезонності, різних строків виробництва і обігу товарів, різній швидкості обороту окремих частин оборотних коштів, що призводить до коливань розмірів фондів. Це також пояснює потребу у використанні кредитних ресурсів.

2. Необхідність кредитування основного капіталу. Купівля або відтворення основного капіталу вимагає дуже великих фінансових вкладень. І хоча необхідність фінансування основних засобів виникає нечасто (рідше, ніж, наприклад, оборотних), такі вкладення носять, як правило, одноразовий характер. А оскільки можливості використання власних коштів на фінансування великих одноразових вкладень обмежені, позиковий капітал просто необхідний.

3. Прискорення концентрації капіталу. Процес концентрації капіталу є необхідною умовою стабільного розвитку економіки і пріоритетною метою будь-якого суб'єкта господарювання. Реальну допомогу у вирішенні цієї задачі надають позикові кошти, що дозволяють істотно розширити масштаби виробництва та забезпечити додаткову масу прибутку. Навіть за умови, що частина прибутку доведеться віддати кредиторам у вигляді плати за користування кредитом, залучення кредитних ресурсів більш виправдане, ніж орієнтація виключно на власні кошти.

4. Обслуговування товарообігу. Такі види кредитних грошей як вексель, чек, кредитна картка, забезпечуючи заміну готівкових розрахунків безготівковими операціями, спрощують і прискорюють механізм економічних відносин на внутрішньому і міжнародному ринках. Найбільш активну роль у вирішенні цього завдання відіграє комерційний кредит як необхідний елемент сучасних відносин товарообміну.

5. Необхідність кредитування інвестиційних проектів. Специфікою інвестицій є більший, ніж в інших галузях, тимчасової розрив між первинним вкладенням капіталу і реалізацією готової продукції, а, отже, і прибутку, здатної окупити початкові вкладення. Обмеженість власного капіталу часто заважає реалізації інвестиційних проектів і, як наслідок, виникає необхідність використання кредитних ресурсів.

Також кредит необхідний підприємству для впровадження нових технологій, первісного розвитку справи, організації випуску нової продукції, розширення філіальної мережі та ін

Безумовно, використання позичкового капіталу припускає виникнення низки недоліків. Самим основним мінусом кредиту є виникнення ризику зниження фінансової стійкості і платоспроможності підприємства - найбільш небезпечних для підприємства фінансових ризиків. Причому рівень ризиків зростає пропорційно зростанню питомої ваги кредитних ресурсів. Також за користування кредитом необхідно сплачувати відсотки, що знижує прибуток, сформовану за рахунок використання позикового капіталу. Але, незважаючи на це, розумне використання кредитних коштів часто просто необхідно [44, с.78].

1.2 Принципи і функції кредиту

Кредитні відносини в економіці базуються на певній методологічній основі, одним з елементів якої виступають принципи, строго дотримуються при практичній організації будь-якої операції на ринку позичкових капіталів. Ці принципи стихійно складалися ще на першому етапі розвитку кредиту, а надалі знайшли пряме відображення в загальнодержавному і міжнародному кредитному законодавствах. Звичайно, в кожному банку є свої особливості кредитування підприємств, але вони лише доповнюють нижчеперелічені принципи, жодним чином не обходячи їх.

По-перше - це повернення кредиту. Цей принцип виражає необхідність своєчасного повернення отриманих від кредитора фінансових ресурсів після завершення їх використання позичальником. Він знаходить своє практичне вираження в погашенні конкретної позики шляхом перерахування відповідної суми грошових коштів на рахунок її кредитної організації (або іншого кредитора), що забезпечує відновлюваність кредитних ресурсів банку як необхідної умови продовження його статутної діяльності.

По-друге - це терміновість кредиту. Вона відображає необхідність його повернення не в будь-який прийнятний для позичальника час, а в точно певний термін, зафіксований в кредитному договорі або його замінює. Порушення вказаної умови є для кредитора достатньою підставою для застосування до позичальника економічних санкцій у формі збільшення процента, що стягується, а при подальшій відстрочці (в нашій країні - понад три місяці) - пред'явлення фінансових вимог у судовому порядку.

По-третє - платність кредиту (позиковий відсоток). Цей принцип виражає необхідність не тільки прямого повернення позичальником отриманих від банку кредитних ресурсів, але й оплати права на їх використання. Економічна суть плати за кредит відбивається в фактичному розподілі додатково отриманої за рахунок його використання прибутку між позичальником і кредитором. Практичне вираження принцип знаходить в процесі встановлення величини банківського відсотка, що виконує три основні функції:

• перерозподіл частини прибутку юридичних і доходу фізичних осіб;

• регулювання виробництва і обігу шляхом розподілу позичкових капіталів на галузевому, міжгалузевому і міжнародному рівнях;

• на кризових етапах розвитку економіки - антиінфляційний захист грошових накопичень клієнтів банку.

Ставка (або норма) позикового процента, що визначається як відношення суми річного доходу, отриманого на позичковий капітал, до суми наданого кредиту виступає як ціна кредитних ресурсів.

Принципово відрізняючись від традиційного механізму ціноутворення на інші види товарів, визначальним елементом якого виступають суспільно необхідні витрати праці на їх виробництво, ціна кредиту відображає загальне співвідношення попиту і пропозиції на ринку позикових капіталів і залежить від цілого ряду чинників, у тому числі чисто кон'юнктурного характеру:

• циклічності розвитку ринкової економіки (на стадії спаду позиковий процент, як правило, збільшується, на стадії швидкого підйому-знижується);

• темпів інфляційного процесу (які на практиці навіть дещо відстають від темпів підвищення позикового відсотка);

• ефективності державного кредитного регулювання, здійснюваного через облікову політику центрального банку в процесі кредитування їм комерційних банків;

• ситуації на міжнародному кредитному ринку;

• динаміки грошових накопичень фізичних і юридичних осіб (при тенденції до їх скорочення позиковий процент, як правило, збільшується);

• динаміки виробництва і звертання, визначальної потреби в кредитних ресурсах відповідних категорій потенційних позичальників;

• сезонність виробництва (наприклад, в Росії ставки позикового процента традиційно підвищується в серпні-вересні, що пов'язано з необхідністю надання аграрних кредитів і кредитів для завезення товарів на Крайню Північ);

• співвідношення між розмірами кредитів, що надаються державою, і його заборгованістю (позиковий відсоток стабільно зростає при збільшенні внутрішнього державного боргу).

Четвертим принципом є забезпеченість кредиту, яка виражає необхідність забезпечення захисту майнових інтересів кредитора при можливому порушенні позичальником прийнятих на себе зобов'язань і знаходить практичне вираження в таких формах кредитування, як позики під заставу або під фінансові гарантії. Особливо актуальний у період загальної економічної нестабільності, наприклад, у вітчизняних умовах.

П'ятий принцип передбачає цільовий характер кредиту. Розповсюджується на більшість видів кредитних операцій, виражаючи необхідність цільового використання коштів, отриманих від кредитора. Знаходить практичне вираження у відповідному розділі кредитного договору, що встановлює конкретну мету позики, а також у процесі банківського контролю за дотриманням цієї умови позичальником. Порушення даного зобов'язання може стати підставою для дострокового відкликання кредиту або введення штрафного (підвищеного) позикового відсотка.

Розглянемо функції кредиту. До однієї з головних функцій, виконуваних кредитами, є перерозподільна функція. В умовах ринкової економіки ринок позикових капіталів виступає як своєрідний насоса, що відкачує тимчасово вільні фінансові ресурси з одних сфер господарської діяльності та направляє їх в інші, що забезпечують, зокрема, більш високий прибуток. Одна з найважливіших задач державного регулювання кредитної системи - раціональне визначення економічних пріоритетів і стимулювання залучення кредитних ресурсів в ті галузі або регіони, прискорений розвиток яких об'єктивно необхідно з позиції національних інтересів, а не виключно поточної вигоди окремих суб'єктів господарювання.

Не можна не відзначити таку функцію кредитів, як прискорення концентрації капіталу. Процес концентрації капіталу є необхідною умовою стабільності розвитку економіки і пріоритетною метою будь-якого суб'єкта господарювання. Реальну допомогу у вирішенні цієї задачі надають позикові кошти, що дозволяють істотно розширити масштаб виробництва (або іншої господарської операції) і, таким чином, забезпечити додаткову масу прибутку. Навіть з урахуванням необхідності виділення частини її для розрахунку з кредитором залучення кредитних ресурсів більш виправдане, ніж орієнтація виключно на власні кошти. Слід, однак, відзначити, що на стадії економічного спаду дорожнеча цих ресурсів не дозволяє активно використовувати їх для рішення задачі прискорення концентрації капіталу в більшості сфер господарської діяльності.

Також не можна забувати про функції прискорення науково-технічного прогресу. У післявоєнні роки науково-технічний прогрес став визначальним чинником економічного розвитку будь-якої держави і окремого суб'єкта господарювання. Найбільш наочно роль кредиту в його прискоренні може бути відстежено на прикладі процесу фінансування діяльності науково-технічних організацій, специфікою яких завжди був більший, ніж в інших галузях, тимчасової розрив між первинним вкладенням капіталу і реалізацією готової продукції. Саме тому нормальне функціонування більшості наукових центрів (за винятком що знаходяться на бюджетному фінансуванні) немислимо без використання кредитних ресурсів. Настільки ж необхідний кредит і для здійснення інноваційних процесів у формі безпосереднього впровадження у виробництво наукових розробок і технологій, витрати на які спочатку фінансуються підприємствами, в тому числі і за рахунок цільових середньо - і довгострокових позик банку.

1.3 Класифікація кредитів. Етапи кредитування

Існує безліч різних форм та видів позик. Тому при позитивному вирішенні підприємством використання позикових коштів, виникає проблема вибору найбільш відповідного виду кредиту. На основі розглянутих класифікацій Р.М. Царьова [42, с.154] і Є.І. Бородіної [10, с.85] на малюнку 1.1 запропонована класифікація кредитів.

Малюнок 1.1 - Класифікація кредитів

За формою залучення кредити розрізняють:

• Фінансовий кредит (у грошовій формі). Кредит в грошовій формі є найбільш поширеним видом кредиту в силу універсальності його використання. Це пояснюється тим, що підприємство може фінансувати грошима будь-які свої потреби, тоді як сфера використання інших форм кредитів дуже обмежена. Зазвичай джерелом фінансового кредиту є банк;

• Комерційний кредит (у товарній формі). Одна з перших форм кредитних відносин в економіці, що породила вексельний обіг і тим самим активно що сприяла розвитку безготівкового грошового обороту. Комерційний кредит знаходить своє практичне вираження в фінансово-господарських відносинах між юридичними особами у формі реалізації продукції або послуг з відстрочкою платежу. Основна мета цієї форми кредиту - прискорення процесу реалізації товарів, а, отже, вилучення закладеної в них прибутку. Інструментом комерційного кредиту є вексель, що виражає фінансові зобов'язання позичальника по відношенню до кредитора. У сучасних умовах функції векселя часто приймає на себе стандартний договір між постачальником і споживачем, що регламентують порядок оплати реалізованої продукції на умовах комерційного кредиту. Підприємства використовують цю форму кредитування оскільки вартість такого кредиту значно нижче вартості звичайних позик;

• Фінансовий лізинг (у формі обладнання). Ця форма застосовна до фінансування довгострокової оренди дорогого устаткування. Згідно договору про лізинг орендар одержує в довгострокове користування устаткування за умови внесення періодичних платежів власнику устаткування. Для виробничого підприємства лізинг дозволяє в умовах порівняно меншого фінансового напруги (тобто розосередження витрат у часі) оновлювати основні фонди, формувати технічну базу виробництва для нових видів продукції, розплачуючись за орендоване майно у міру отримання доходу від виробленої за допомогою цього майна продукції. У порівнянні з кредитом лізинг є більш доступною формою залучення інвестицій, оскільки не вимагає складного пакета гарантій по кредитній угоді, тому що підприємство отримує фонди в повну власність лише за умови повного викупу (тяжкість тягаря з гарантування кредитної угоди в цьому випадку перекладається на лізингову компанію).

За строками користування кредити бувають:

• До запитання (повинні бути повернені на першу вимогу банку);

• Термінові (видаються банком на певний строк);

• Останні, у свою чергу, поділяються на;

• Короткострокові;

• Середньострокові;

• Довгострокові.

З позиції багатьох країн ринкової економіки короткострокові позики - це позики, термін користування якими не перевищує одного року. В основному це позики, які обслуговують кругообіг оборотного капіталу, поточні потреби клієнтів.

До довгострокових позиках відносяться кредити, терміни яких перевищують 3 роки. Дані позички обслуговують потреби в коштах, необхідних для формування основного капіталу, фінансових активів, а також деяких різновидів оборотних коштів.

Середньостроковими кредитами є кредити, термін користування якими знаходиться в межах від 1 до 3 років. Сфера їх застосування збігається з обслуговуванням потреб у вигляді довгострокового кредиту.

Традиційно сучасне кредитну справу відрізняється переважно короткостроковим характером. Це пояснюється тим, що навіть при бажанні підприємства отримати довгостроковий кредит, можливості його одержання обмежені, оскільки банки воліють видавати здебільшого короткострокові позики з-за меншого ризику останніх.

Реальності грошового обороту сучасної Росії (сильна інфляція, швидке знецінення банківського капіталу) суттєво видозмінюють усталені у світовій банківській практиці стандарти короткострокового, середньострокового і довгострокового кредиту. Короткостроковими є позички, надані на термін до 6 місяців, середньостроковими - на строк від 6 до 12 місяців, довгостроковими - на строк понад 1 року.

На відміну, наприклад, від американської практики, де короткострокові кредити найчастіше оформляються без строго фіксованого терміну (до запитання), російські банки, як правило, в обов'язковому порядку встановлюють термін користування та погашення кредиту.

За платності кредити виділяються:

• З ринковою відсотковою ставкою;

• З підвищеною процентною ставкою;

• З пільговою процентною ставкою.

Ринкова ціна кредиту - та його ціна, яка складається на ринку в даний момент, виходячи з попиту та пропозиції, з різних видів банківських позик. В умовах сильної інфляції - це досить рухлива ціна, яка має тенденцію до підвищення. Позики з підвищеною відсотковою ставкою, як правило, виникають у зв'язку з великим ризиком кредитування підприємства, порушенням ним умов кредитування, прогнозом збільшення вартості кредитних ресурсів та ін

За видами відсоткових ставок кредити бувають:

• З фіксованою процентною ставкою. Ставка встановлюється на весь період кредитування і не підлягає перегляду. У цьому випадку підприємство приймає на себе зобов'язання сплатити відсотки по нєїзменнойсогласованной ставкою за користування кредитом незалежно від зміни кон'юнктури на ринку. В основному фіксовані процентні ставки при короткостроковому кредитуванні. Такий вид ставки відсотка зручніше для підприємства тим, що можна більш точно розрахувати витрати з обслуговування боргу і, відповідно, скласти більш точне планування;

• З плаваючою процентною ставкою. Це ставки, які постійно змінюються в залежності від ситуації, що складається на кредитному і фінансовому ринку;

• Зі ступінчастою процентною ставкою. Ці процентні ставки періодично переглядаються. Використовуються в період сильної інфляції.

За характером забезпечення розрізняють наступні кредити:

• Довірчі позики. Єдиною формою забезпечення повернення таких позик є кредитний договір. Цей вид кредиту не має конкретного і тому надається, як правило, першокласним по кредитоспроможності підприємствам-клієнтам, з якими банк має давні зв'язки і не має претензій по оформляли раніше кредитами;

• Кредити, забезпечені договором застави. Застава майна (рухомого та нерухомого) означає, що кредитор заставодержатель має право реалізувати це майно, якщо забезпечене заставою зобов'язання не буде виконано. Застава повинна забезпечити не тільки повернення позички, а й сплату відповідних відсотків і неустойок за договором, передбачених у разі його невиконання;

• Позики, забезпечені договором поруки. За цим договором поручитель зобов'язується перед кредитором іншої особи (позичальника, боржника) відповідати за виконання останнім свого зобов'язання. Підприємство-позичальник і поручитель відповідають перед кредитором як солідарні боржники;

• Кредити, забезпечені гарантія. Це особливий вид договору поруки для забезпечення зобов'язання між юридичними особами. Гарантом може бути будь-яка юридична особа, стійке у фінансовому плані;

• Застраховані кредити. Підприємство - позичальник укладає зі страховою компанією договір страхування, в якому передбачається, що у разі непогашення кредиту у встановлений термін страховик виплачує банку, який видав кредит, відшкодування в розмірі від 50 до 90% не погашеної суми кредиту, включаючи відсотки за користування кредитом.

За методами кредитування кредити розрізняють:

• Простий строковий кредит. Після підписання договору сума кредиту повністю перераховується на розрахунковий рахунок підприємства. Погашення кредиту здійснюється за графіком або після закінчення строку кредитного договору. Можливе дострокове погашення. Після погашення кредиту та відсотків відносини банк-позичальник припиняються. Для отримання нового кредиту підприємству необхідно знову подати повний пакет документів;

• Кредитна лінія. Цей вид кредитування передбачає видачу позики в межах заздалегідь встановленого банком ліміту заборгованості і терміну. Підприємство може використовувати кредит у міру потреби для оплати пропонованих платіжних документів за товарно-матеріальні цінності, послуги та виконані роботи. Цей вид кредиту зручний для підприємства тим, що воно може отримати позику в будь-який момент без додаткових переговорів з банком. Проте за банком зберігається право призупинити видачу і достроково стягнути раніше видані суми, якщо він виявить нецільове використання позики, недостатність забезпечення, незадовільний стан бухгалтерського і складського обліку або невиконання підприємством-позичальником інших умов кредитного договору. Кредитні лінії використовуються в основному для покриття сезонних впливів чи приросту дебіторської заборгованості;

• Овердрафт. Це короткостроковий кредит, який надається шляхом списання коштів по рахунку підприємства-позичальника, понад залишок коштів на рахунку. У результаті цього, на рахунку утворюється дебетове сальдо. Овердрафт - це від'ємний баланс на поточному рахунку підприємства. Відсоток за овердрафтом нараховується щоденно на непогашений залишок, і підприємство платить тільки за фактично використані ним суми. Таким чином, цей вид кредиту підходить в ситуації, коли підприємству зручно брати і гасити певні суми кожен день, тому що в цьому випадку виникає економія за відсотками;

• Вексельні кредити. Банки розробляють свої положення про порядок організації та видачі вексельних кредитів. Процедура розгляду цього виду кредиту має особливість - представлені до обліку векселі перевіряються одночасно в юридичному та економічному аспектах. З юридичної точки зору при видачі вексельного кредиту перевіряється дотримання всіх вимог до оформлення векселя і повноваження осіб, від яких він надходить як об'єкт для кредитування. Економічний аналіз полягає в оцінці комерційної доброякісності векселя. Перевіряється кредитоспроможність підприємства, яка поставила вексель до обліку, і по можливості фінансова стійкість інших зобов'язаних за векселем осіб.

Суть кредитної операції при вексельному кредиті в тому, що підприємство укладає з банком кредитний договір, згідно з яким отримує в своє розпорядження прості дисконтні векселі, виписані банком на це підприємство. Номінальна вартість векселів дорівнює сумі кредиту. Векселі мають дату платежу більш пізню, ніж дата повернення кредиту. Векселів, розподілених по термінах і сумам, може бути декілька. Підприємство-позичальник розраховується цими векселями зі своїми постачальниками за товари, роботи або послуги.

Підприємство - позичальник зобов'язана надати банку покриття, що відповідає сумі отриманих векселів, тобто суму кредиту, і також сплатити комісію банку. При настанні строку погашення векселя підприємство-власник векселі пред'являє його до оплати в банк і натомість отримує грошові кошти. Підприємство зацікавлене в отриманні вексельного кредиту, оскільки отримує недорогу позику, приблизно в 2 рази дешевше звичайної.

На основі розглянутої літератури [6] і [22] було виділено 7 етапів кредитування, які схематично представлені на рисунку 1.2. Розглянемо кожен з них.

Рисунок 1.2 - Етапи кредитування

1. Формулювання підприємством цілей для отримання кредиту. Найбільш поширеними цілями є поповнення оборотних коштів і відтворення основних фондів. Позички можуть спрямовуватися на інвестиційну діяльність, інноваційну діяльність, початковий розвиток справи, організацію випуску нової продукції та ін Крім формулювання цілей підприємство визначає бажаний розмір, термін використання кредиту і передбачуване забезпечення. При цьому розмір позики повинен бути оптимальним. Занадто велика сума кредиту посилює ризики зниження фінансової стійкості і платоспроможності, а недостатня сума обмежує можливість отримання більшого прибутку за рахунок використання кредитних ресурсів. Приклад моделі, за якою підприємство може оцінити найбільш ефективний розмір кредиту, наведено у наступному розділі.

1. Вибір необхідного виду кредиту. Виходячи з цілей кредитування, наміченого терміну використання позики і забезпечення, яке може надати підприємство, визначається найбільш підходящий вид кредиту.

2. Оцінка підприємством своєї кредитоспроможності. Перед тим як подати заявку на розгляд до банку, підприємству було б не зайвим самому вміти оцінити свою кредитоспроможність. Подібна оцінка потрібна, щоб мати уявлення в яку категорію позичальників підприємство може потрапити, і вміти керувати кредитоспроможністю. У підприємства повинна бути власна методика з оцінки своїх можливостей погашення кредиту та відсотків. А оскільки банки оцінюють кредитоспроможність виходячи з різних критеріїв (наприклад, на короткострокову або довгострокову перспективи), у другому розділі запропонована модель, що дозволяє підприємству оцінити кредитоспроможність виходячи з критеріїв, найбільш часто використовуваних банками.

Підприємству необхідно враховувати, що найбільш поширеною методикою оцінки кредитоспроможності, є оцінка на основі системи фінансових показників, які відображають джерела і розміщення оборотних коштів і фінансові результати. Кредитоспроможність прийнято оцінювати такими коефіцієнтами (показниками) - ліквідності, оборотності, фінансової незалежності та рентабельності.

За свою кредитоспроможність підприємства-позичальники можуть бути поділені на групи, представлені в таблиці 1.2.

Таблиця 1.2 - Розподіл підприємств на групи у відповідність з їх фінансовим становищем

Група	Опис
Перша	Включає одержувачів позик зі стійким фінансовим становищем. Їх кредитування здійснюється за мінімальною ставкою
Друга	Підприємства досить стабільні у фінансовому становищі, а кредитування здійснюється на загальних підставах за вищою ставкою, ніж для одержувачів кредитів з попередньої групи
Третя	Підприємства відрізняються нестабільним фінансовим становищем. Процентна ставка вища, ніж для клієнтів другої групи через підвищеного ступеня ризику для банку
Четверта	Одержувачі кредитів характеризуються нездатністю забезпечити повернення позичок. Кредити таким позичальникам не надаються

Віднесення позичальника до тієї чи іншої групи проводиться на основі аналізу балансів за ряд періодів, а також облікових даних підприємства. Аналіз названих вище фінансових коефіцієнтів дозволяє більш точно визначити групу кредитоспроможності конкретного одержувача позики та умови його кредитування.

З таблиці 1.2 видно, що підприємству вигідно мати стійке фінансове становище не тільки тому щоб отримати кредит, але й з-за меншого розміру платежів з обслуговування боргу.

Також при аналізі особливу увагу приділяється кредитної історії підприємства, тобто характером погашення раніше використовуваних кредитів. Виходячи з характеру погашення раніше отриманих кредитів та відсотків по них підприємство може бути віднесено до однієї з наступних категорій позичальників, представлених у таблиці 1.3.

Таблиця 1.3 - Розподіл підприємств на групи у відповідність з їх рівнем погашення основного боргу та відсотків

Рівень погашення	Характеристика
Хороший	Заборгованість по кредиту та відсотки по ньому виплачуються у встановлені терміни, а також при пролонгації кредиту не більше одного разу на строк не вище 90 днів
Слабкий	Прострочена заборгованість по кредиту та відсотків по ньому складає не більше 90 днів, а також при пролонгації кредиту на термін більше 90 днів, але з обов'язковим поточним його обслуговуванням (виплатою відсотків по ньому)
Недостатній	Прострочена заборгованість по кредиту та відсотків по ньому складає більше 90 днів, а також при пролонгації кредиту на термін понад 90 днів без виплати відсотків по ньому

4. Заявка і інтерв'ю підприємства з кредитним працівником банку. Наступним етапом є інтерв'ю підприємства з кредитним працівником банку і надання заявки, де містяться вихідні дані про необхідної позичку: мета, розмір кредиту, вигляд і термін позички, передбачуване забезпечення, порядок погашення та сплати відсотків. Далі кредитний працівник перевіряє надані дані, зазначені в заявці:

• Мета позики полягає в тому, що кредит запитується для виконання завдань, передбачених статутом підприємства. А це повинно бути підтверджено конкретними документами, наприклад, контрактом, договором, бізнес-планом, угодами і контрактами, та ін;

• Сума кредиту. Фахівець банку перевіряє обгрунтованість заявки у відношенні суми запитуваної позики, оцінює ступінь участі власних коштів підприємства у фінансуванні проекту, що кредитується, зіставляє цю суму з оборотами по розрахунковому рахунку позичальника і обсягом виробничо-господарської діяльності;

• Порядок погашення. Також в кредитному відділі перевіряється відповідність термінів погашення кредиту та сплати відсотків по ньому з реальними можливостями клієнта. Для цього використовуються дані техніко-економічного обгрунтування цього кредиту, бізнес-плану, графіки надходження коштів на розрахунковий рахунок у період дії кредитних відносин. У ряді випадків джерелом погашення позики є прибуток підприємства. Тому аналізуються показники фінансового плану, використовуються документи про розрахунки підприємства з прибутку з бюджетом і матеріали податкової служби. Якщо погашення кредиту передбачається за рахунок реалізації активів клієнта (нерухомість, цінні папери і т. п.), то перевіряється відповідність суми та термінів потенційної виручки, і строків повернення позики;

• Термін. При оцінці терміну банки виходять з того, що чим довший термін позички, тим вище ризик непогашення і ймовірність виникнення непередбачених труднощів, в силу яких підприємство-позичальник не зможе повернути гроші через певний термін;

• Забезпечення. Забезпечення розглядається як найважливіший елемент угоди. В якості забезпечення кредиту можуть бути:

• заставу майна, що належить позичальнику;

• заставу майна інших підприємств і організацій, надає можливість позичальнику;

• заставу поручительства;

• гарантії;

• страхування.

Форму забезпечення за кредитом визначають в кожному конкретному випадку з урахуванням характеру кредитованого заходу. У тих випадках, коли предметом застави виступають цінні папери у вигляді векселів, банк виходить з того, що векселі повинні мати товарне покриття. Тому векселі перевіряють за критеріями економічної та юридичної надійності, правильності заповнення всіх реквізитів, повноважень осіб, чиї підписи є на векселі [34, с. 98].

При видачі кредиту на умовах гарантії, платоспроможність гаранта повинна бути підтверджена необхідними документами, включаючи завірену нотаріусом копію балансу.

Порядок сплати відсотків. Як вже зазначалося вище, відсотки діляться на звичайні, що сплачуються в межах строку користування кредитом, і підвищені, що стягуються при порушенні терміну повернення позики. Розрізняють також прості і складні відсотки. Прості відсотки нараховуються на одну і ту ж суму протягом усього строку користування кредитом, складні відсотки - з урахуванням суми нарахованих у попередньому періоді відсотків (при цьому підприємству-позичальнику потрібно пам'ятати, що при однаковій ставці вигідніше використовувати позичку з простою процентною ставкою, тому що платежі з обслуговування кредиту будуть менше). При простроченні повернення позики розмір відсотків збільшується або банк передбачає в договорі умову про нарахування на суму кредиту збільшеною пені.

Усе це підприємство повинно знати і враховувати, щоб бути готовим до інтерв'ю з кредитним працівником.

Після бесіди з підприємством-клієнтом та отримання від нього розглянутих вище відомостей кредитний працівник приймає рішення: продовжувати роботу з ним або відмовити йому. Якщо прийнято позитивне рішення, то працівник банку інформує підприємство про те, які ще додаткові відомості необхідні для подальшого розгляду питання про видачу йому кредиту.

5. Вивчення кредитоспроможності і оцінка ризику. Наступним етапом організації кредитних відносин підприємства з банком є аналіз кредитоспроможності банком можливого позичальника. На цьому етапі кредитний працівник отримує безпосередньо від керівника кредитованого підприємства повний пакет документів відповідно до затвердженого Правлінням банку переліком, службовці обгрунтуванням прохання про надання позики і пояснюють причини звернення в банк, засвідчує його особу за паспортними даними, виробляє економічний аналіз виробничо-господарської діяльності позичальника у відповідність з певною методикою, яка затверджується кожним банком самостійно на основі діючих рекомендацій Центрального банку.

На етапі підготовки до укладення кредитного договору особливу увагу приділяється аналізу кредитоспроможності підприємства на основі системи фінансових показників, який проводиться на основі аналізу балансів і звітів про прибутки та збитки за ряд періодів. Аналіз названих вище фінансових коефіцієнтів дозволяє більш точно визначити групу кредитоспроможності конкретного одержувача позики та умови його кредитування.

Якщо підприємство кредитується в цьому банку не перший раз, то особлива увага приділяється його кредитної історії, тобто характером погашення раніше використовуваних кредитів.

Також увага звертається на: забезпеченість ринком збуту продукції, що ним готової продукції; наявність договорів на реалізацію цінностей за кредитованим проекту, форми розрахунків. Оцінюються фінансові результати в попередні періоди, матеріально-технічна база потенційного позичальника, знос обладнання, наявність у нього складських приміщень і т. д.

Далі якщо прийнято позитивне рішення про кредитування, банк пропонує підприємству основні умови угоди, а саме: вид кредиту, сума, термін, спосіб погашення, забезпечення, ціна кредиту. Після чого остаточні умови визначаються на договірній основі.

6. Підписання кредитного договору. Позикові операції здійснюються на підставі кредитного договору, в якому фіксуються всі основні умови надання позики. Умови кредитного договору залежать в кожен конкретний момент від кредитної політики, що проводиться комерційним банком, і наступних факторів: наявності та вартості кредитних ресурсів, співвідношення ступеня ризикованості та прибутковості кредитування кожного конкретного проекту, стабільності і масштабів депозитної бази банку, установок економічної і грошово-кредитної політики держави, господарської ситуації в даному регіоні, кваліфікації та професіоналізму банківських працівників і т.д.

7. Кредитний моніторинг. Кредитне управління зобов'язане здійснювати моніторинг прямого кредитного ризику, тобто здійснювати поточний аналіз фінансового стану підприємства-позичальника, в тому числі у випадку кредитування під заставу - аналіз стану застави аж до завершення кредитної операції. Якщо у випадку різних причин відзначається зростання ризику втрат, кредитні підрозділи вживають ряд заходів, спрямованих на його зниження.

У свою чергу підприємство повинне стежити за виконанням своїх зобов'язань за кредитним договором, тобто за своєчасною сплатою відсотків і основного боргу, якщо не хоче потрапити в категорію позичальників нижче класом.

Підприємству має сенс вивчити політику банку з видачі кредиту, щоб уміти керувати своєю кредитоспроможністю. Зокрема, підприємству корисно знати етапи видачі позики для організації стабільних відносин з банком.

2. Аналіз кредитоспроможності підприємства

2.1 Методика оцінки кредитоспроможності позичальника, використовувана банками США

Процес кредитування пов'язаний з дією численних і різноманітних факторів ризику, здатних спричинити непогашення позики в обумовлений термін. Надаючи позики, комерційний банк повинен вивчати чинники, які можуть спричинити за собою їх непогашення. Таке вивчення іменують аналізом кредитоспроможності (credit analysis).

Основна мета такого аналізу визначити здатність і готовність позичальника повернути запитувану позичку відповідно до умов кредитного договору. Банк повинен у кожному випадку визначити ступінь ризику, який він готовий взяти на себе, і розмір кредиту, який може бути наданий у даних обставинах.

Розглядаючи кредитну заявку, службовці банку враховують багато чинників. Протягом багатьох років службовці банку, відповідальні за видачу позик виходили з наступних моментів:

- Дієздатності позичальника;

- Його репутації;

- Здатність отримувати дохід;

- Володіння активами;

- Стану економічної кон'юнктури.

На думку В.П. Вороніна [11, с. 403] проблема в оцінки кредитоспроможності позичальників складається з двох великих питань: як оцінювати перспективну фінансову спроможність позичальника (тобто як переконається в тому, чи буде він своєму розпорядженні можливості виконати свої грошові зобов'язання за кредитом до моменту закінчення терміну дії кредитного договору); і як оцінити, наскільки він готовий виконати зазначені зобов'язання (тобто чи захоче він це зробити, чи можна йому вірити). Адекватно оцінити кредитоспроможність позичальника - значить обгрунтовано, доказово відповісти на обидва зазначених питання.

Ряд американських економістів описує систему оцінки кредитоспроможності, побудовану на сальдових показниках звітності. Американські комерційні банки використовують чотири групи основних показників:

- Ліквідності фірми;

- Оборотності капіталу;

- Залучення коштів;

- Показники прибутковості.

До першої групи належать коефіцієнт ліквідності (Кл) і покриття (Кпокр).

Коефіцієнт ліквідності Кл - співвідношення найбільш ліквідних засобів і довгострокових боргових зобов'язань. Ліквідні кошти складаються з грошових коштів та дебіторської заборгованості короткострокового характеру. Боргові зобов'язання складаються з заборгованості за позикою короткострокового характеру, за векселями, неоплаченим вимогам та іншим короткострокових зобов'язаннях. Кл прогнозує здатність Позичальника оперативно в термін погасити борг банку в найближчій перспективі на основі оцінки структури оборотного капіталу. Чим вище Кл тим вище кредитоспроможність.

Коефіцієнт покриття Кпокр - співвідношення оборотного капіталу і короткострокових боргових зобов'язань. Кпокр - показує межа кредитування, достатність усіх видів коштів клієнта, щоб погасити борг. Якщо Кпокр менше 1, то межі кредитування порушені, позичальникові більше не можна надавати кредит: він є некредитоспроможним.

Показники оборотності капіталу, відносяться до другої групи відображають якість оборотних активів і можуть використовуватися для оцінки зростання Кпокр. Наприклад, при збільшенні значення цього коефіцієнта за рахунок зростання запасів і одночасному уповільненні їх оборотності не можна робити висновок про підвищення кредитоспроможності Позичальника.

Коефіцієнти залучення (Кпрівл) утворює третю групу оціночних показників. Вони розраховуються як ставлення всіх боргових зобов'язань до загальної суми активів або до основного капіталу; показують залежність фірми від позикових коштів. Чим вище коефіцієнт залучення, тим гірше кредитоспроможність Позичальника.

З третьою групою показників тісно пов'язані показники четвертої групи, що характеризують прибутковість фірми. До них відносяться: частка прибутку в доходах, норма прибутку на активи, норма прибутку на акцію. Якщо зростає залежність фірми від позикових коштів, то зниження кредитоспроможності, оцінюваної на основі Кпрівл, може компенсуватися зростанням прибутковості.

Для отримання такого роду даних банку, зрозуміло буде потрібно інформація характеризує фінансовий стан фірми. Це обумовлює необхідність вивчення фінансових звітів, можливості появи непередбачених обставин і положення зі страхуванням. Джерелами інформації про кредитоспроможності Позичальника можуть служити:

- Результати переговорів з Заявниками;

- Інспекція на місці;

- Аналіз фінансових звітів;

- Зовнішні джерела;

Наприклад, у світовій практиці найбільш відомий джерело даних про кредитоспроможності - фірма "Дан енд Бредстріт", яка збирає інформацію приблизно про 3 млн. фірм США і Канади і надає її за підпискою [31, с. 201]. Коротко: факти і оцінки кредитоспроможності кожної фірми публікуються у загальнонаціональних і регіональних довідниках. Більш детальна інформація про окремих фірмах повідомляється у вигляді фінансових звітів, найпоширеніший з них - "Інформація про діловому підприємстві". Перший з 6 розділів звіту містить відомості загального характеру - найменування та адреса фірми: код галузі і підприємства; характер виробництва: форма власності: сумарна оцінка кредитоспроможності (рейтинг); швидкість оплати фірмою рахунків; обсяг продажів, власний капітал, число зайнятих; загальний стан і тенденції розвитку фірми. Сумарна оцінка кредитоспроможності складається з двох частин - двох літер (чи цифри і букви) і цифри. Перші два знаки представляють собою оцінку фінансової стійкості фірми, а останній - оцінку її кредитоспроможності. Другий розділ звіту містить відомості, отримані від постачальників фірми, щодо акуратності в оплаті рахунків і про максимальне кредиті, отриманому протягом року. Третій розділ включає останній баланс і інформацію про продажі та прибутковості фірми (якщо така є). Четвертий розділ показує звичайний розмір залишку на депозитному рахунку та платежі за позиками. У п'ятому розділі міститися дані про керівників і власників фірми. В останньому розділі докладно охарактеризовано рід діяльності фірми, її клієнтура і виробничі потужності.

Іноді банки звіряють свою інформацію з даними інших банків, що мали відносини з подавцем кредитної заявки. Вони можуть також перевірити дані у різних постачальників і покупців даної фірми. Постачальники можуть забезпечити інформацією про оплату нею рахунків, наданих знижки, максимальної і мінімальної суми комерційного кредиту, необгрунтованих претензії і утримання з боку цікавить банк фірми. Контакти з покупцями фірми дозволяють отримати інформацію про якість її продукції, надійності обслуговування і кількості рекламацій на її товари. Така звірка інформації з контрагентами фірми та іншими банками дозволяє також виявити репутацію і можливості фірми, яка звернулася за кредитом, і її керівних працівників.

Ще одним джерелом відомостей є Служба взаємного обміну кредитною інформацією при національної асоціації управління кредитом - організація, постачальна відомостями про кредити, отриманих фірмою в постачальників по всій країні. Члени організації отримують відповідь на питання: як акуратно платить фірма? Проте в інформації утримуватися тільки факти, але відсутній аналіз, пояснення чи будь - які рекомендації. Іншими джерелами інформації про фірми, особливо великих, служать комерційні журнали, газети, довідники, державна звітність тощо Деякі банки звертаються навіть до конкурентів даної фірми. Таку інформацію слід використовувати вкрай обережно, але вона може виявитися дуже корисною.

Першим джерелом інформації для оцінки кредитоспроможності господарських організацій повинен служити їх баланс з пояснювальній запискою до нього. Аналіз балансу дозволяє визначити, якими засобами володіє підприємство і який за величиною кредит ці кошти забезпечують. Однак для обгрунтованого і всебічного висновку про кредитоспроможності клієнтів банку балансових відомостей недостатньо. Це випливає зі складу показників. Тому як джерело відомостей, необхідних для розрахунку показників кредитоспроможності, слід використовувати: дані оперативного обліку, бізнес-план, відомості, що накопичуються в банках, відомості статистичних органів, дані анкети клієнтів, інформацію постачальників, результати обробки даних обстеження за спеціальними програмами, відомості спеціалізованих бюро за оцінкою кредитоспроможності господарських організацій.

2.2 Методика оцінки кредитоспроможності позичальника, використовувана банками Франції

Оцінка кредитоспроможності клієнтів французькими комерційними банками включає 3 блоки:

- Оцінка підприємства і аналіз його балансу, а також іншої звітності;

- Оцінка кредитоспроможності клієнтів на основі методик, прийнятих окремими комерційними банками;

- Використання для оцінки кредитоспроможності даних картотеки Банку Франції.

При оцінці підприємства банк цікавиться такими питаннями:

-Характер діяльності підприємства і тривалість його функціонування;

-Фактори виробництва.

До факторів виробництва відносяться:

-Трудові ресурси керівників, управлінців і персоналу (освіту, компетентність і вік керівника, наявність у нього наступників, частота пересування управлінців по робочих місцях, структура персоналу, показники простою, співвідношення оплати праці і доданої вартості;

-Виробничі ресурси (співвідношення амортизації і амортизуються коштів, рівень інвестицій);

-Фінансові ресурси;

-Економічне середовище (на якій стадії життєвого циклу перебуває продукція, що випускається, умови конкуренції, стадія розвитку ринку основний продукції підприємства, комерційна політика фірми).

На основі рахунку результатів діяльності визначаються такі показники (див. табл. 2.1).

Таблиця 2.1 - Показники діяльності копанні, необхідні для оцінки її кредитоспроможності

Баланс та інші форми звітності використовуються, по-перше, для оцінки співвідношення сальдових показників і, по-друге, для розрахунку коефіцієнтів кредитоспроможності на основі оборотних показників. Предметом аналізу є такі пропорції, як співвідношення довгострокової заборгованості та власних коштів, співвідношення стабільних власних ресурсів і суми активів, динаміка витрат і збитків у порівнянні з темпами зростання виробництва і т.д. Дані звітності фірми зіставляються з даними зведеного балансу, який складається на основі балансу однорідних підприємств. Одним з основних напрямків аналізу даних балансу є визначення банківського ризику [33, с. 129].

Враховуються також і дані картотеки банку Франції. Ця картотека має чотири розділи. У першому підприємства поділяються на 10 груп залежно від розміру активу балансу кожній групі присвоюються літери від А до К. Другий розділ є розділом кредитної котирування, виражає довіру, яке може бути допущено стосовно підприємств. Ця котирування грунтується на вивченні фінансової ситуації та рентабельності, а також на оцінці керівників, власників капіталів і підприємств, з якими клієнт має тісні комерційні зв'язки. Кредитна котирування ділить підприємства на 7 груп, яким присвоюються шифри від 0 до 6.

Третій розділ класифікує підприємства з їх платоспроможності. Банк Франції фіксує всі випадки неплатежів і залежно від цього поділяє клієнтів комерційних банків на три групи, яким присвоюються шифри 7, 8 або 9. Шифр 7 означає пунктуальність в платежах, відсутність реальних труднощів у грошових коштах протягом року. Шифр 8 дається при тимчасових утрудненнях, пов'язаних з наявністю грошових коштів, які не ставлять під серйозну загрозу платоспроможність підприємства. Шифр 9 означає, що платоспроможність підприємства сильно скомпрометована.

Четвертий розділ картотеки ділить всіх клієнтів на дві групи: підприємства, векселі та цінні папери яких можуть бути переучтени чи ні в Банку Франції.

В основі визначення класу кредитоспроможності Позичальника лежить критеріальний рівень показників і їхній рейтинг.

Коефіцієнти і показники на рівні середніх величин є підставою віднесення Позичальника до II класу, вище середніх - до I і нижче середніх до III. Як приклад можна навести таку модель шкали для державних та акціонерних підприємств.

Таблиця 2.2 - Рейтингова шкала для визначення надійності позичальника

Рейтинг, і значимість, показника в системі визначається економістом індивідуально для кожного позичальника в залежності від політики даного комерційного банку, особливостей клієнта, ліквідності його балансу, положення на позичковому ринку. Наприклад, висока частка короткострокових ресурсів, наявність простроченої заборгованості по позичках і неплатежів постачальникам підвищують роль коефіцієнта ліквідності, який оцінює здатність підприємства до оперативного звільнення коштів.

В якості основних напрямків аналізу кредитоспроможності можна виділити:

- Аналіз впливу ліквідних коштів у цілому та їх елементів на коефіцієнти ліквідності і покриття;

- Оцінку зміни коефіцієнта покриття під впливом нормованих активів;

- Вивчення зміни структури боргових зобов'язань та її впливу на коефіцієнти ліквідності і покриття;

- Аналіз факторів, що визначили зростання або зниження показника забезпеченості власними коштами;

- Оцінку показника забезпеченості власними коштами з позиції достатності власних коштів клієнта.

Аналіз факторів зміни рівня коефіцієнтів і показників кредитоспроможності дозволяє більш точно визначити клас кредитоспроможності, а також виробити умови по даному класу.

Не рекомендується підвищувати клас кредитоспроможності клієнта банку або обмовляти умови кредитування за даним класу, якщо:

- Поліпшенні коефіцієнта ліквідності тільки за рахунок зростання дебіторської заборгованості або залишків готової продукції;

- Підвищення коефіцієнта покриття за рахунок зростання залишків готової продукції, не забезпеченої договорами на збут, або важкореалізованих залишків сировини і незавершеного виробництва;

- Погіршенні структури ліквідних коштів;

- Фактична наявність власних оборотних коштів у розмірі менш постійною мінімальної потреби в них;

- Зростанні показника забезпеченості власними засобами малих виробничих структур за рахунок фондів, пов'язаних з ризиковою діяльністю підприємства;

- Поліпшення показника забезпеченості виробничої діяльності договорами за рахунок укладання договорів з некредитоспроможним покупцями і постачальниками;

- Скорочення боргових зобов'язань банку у зв'язку з не поставками кредитованого сировини.

Що стосується, використання банками зовнішніх джерел інформації, можна відзначити наступне. Як вже зазначалося вище, банк повинен по можливості переконається і в тому, що позичальник захоче повернути кредит та сплатити відсотки за нього. У певному сенсі це навіть більш важке завдання, ніж оцінка фінансової спроможності позичальника, оскільки стосується таких його характеристик, як особисті якості, моральне обличчя, репутація і т.д. Представляється, що банки можуть і повинні судити про такі якості своїх клієнтів тільки опосередковано, за непрямими свідченнями.

Для цього потрібна інформація, джерелами якої в даному випадку можуть бути: переговори з потенційним позичальником, зовнішні джерела, внутрішні джерела (архів самого банку), інспекції на місці.

Для зарубіжних банків першим джерелом зовнішньої інформації є кредитні асоціації, банківські групи, члени яких часто зустрічаються і обмінюються інформацією про клієнтів. Другим джерелом зовнішньої інформацією є спеціалізовані державні установи, приватні агентства достатнього широкого профілю і кредитні бюро, які збирають і продають кредитну інформацію.

Банки також можуть користуватися відомостями аудиторів, постачальників, покупців, конкурентів, які їх цікавлять фірм, банків, які співробітничали з ними, а також засобів масової інформації. Нарешті, є велика кількість довідників і аналітичних звітів, які відображають дійсну кредитну історію позичальника.

Досить часто в банках створюються так звані «служби безпеки», у функції яких крім охорони, підтримки внутрішньої безпеки та роботи з «проблемними позичальниками» іноді включається збір інформації про потенційного позичальника. Також служби безпеки, використовуючи офіційні та неофіційні методи, часом не зовсім легальні, намагаються зібрати, можливо, велику інформацію про позичальника, включаючи ті відомості, які компанія хотіла б приховати [43, с. 154].

2.3 Методика оцінки кредитоспроможності позичальника, використовувана банками Росії

Є.Ф. Жуков [16] у своїй книзі «Гроші. Кредит. Банки. "Вказує на такі труднощі при вивченні кредитоспроможності потенційних позичальників, як отримання змістовної фінансової та іншої інформації про позичальника (наявна фінансова і статистична звітність далеко не завжди дозволяє провести детальний і глибокий аналіз фінансового стану позичальника), тим більше що така інформація не має представницької історичної ретроспективи з точки зору роботи в умовах ринку. Тим не менш, важливо, щоб персонал банку постійно і активно шукав адекватні дані.

Методика оцінки доцільності надання банківського кредиту, розроблена для визначення банками платоспроможності підприємств, які наділяються позиковими засобами, оцінки допустимих розмірів кредитів і термінів їх погашення. Дана методика прийнята майже у всіх комерційних банках Росії, котрі займаються кредитуванням підприємств і організацій.

Основна мета аналізу документів на отримання кредиту - визначити спроможність населення і готовність позичальника повернути испрашиваемую позику у встановлений строк і в повному обсязі. Процедуру визначення кредитоспроможності позичальника розглянемо на прикладі ВАТ «ККК».

Аналіз даних про позичальника спирається на великий комплект різнопланових документів.

Позичальник представляє до банку такі документи:

1. Юридичні документи:

- Реєстраційні документи: статут організації; установчий договір; рішення (свідоцтво) про реєстрацію (нотаріально завірені копії).

- Картка зразків підписів і печатки, завірена нотаріально (перший примірник)

- Документ про призначення на посаду особи, яка має право діяти від імені організації при веденні переговорів і підписання договорів, чи відповідна довіреність (нотаріально завірена копія).

-Довідка про паспортні дані, прописку та місце проживання керівника і головного бухгалтера організації - позичальника.

2. Бухгалтерська звітність в повному обсязі, завірена податковою інспекцією, за станом на дві останні звітні дати, з розшифровками наступних статей балансу (на останню звітну дату): основні засоби, виробничі запаси, готова продукція, товари, інші запаси й витрати, дебітори і кредитори ( по найбільш великим сумами)

3. За останні три місяці - копії виписок з розрахункового і валютних рахунків.

4. Станом на дату надходження запиту на кредит: довідка про отримані кредити з додатком копій кредитних договорів.

5. Лист - клопотання про надання кредиту (на бланку організації з вихідним номером) з короткою інформацією про організацію та її діяльність, основних партнерах і перспективи розвитку ..

Реєстраційні документи підтверджують спроможність позичальника як юридичної особи. Принциповим моментом є визначення прав особи, ведучого переговори і підписує кредитний договір з банком, на вчинення дій від імені організації. Ці права встановлюються на підставі відповідного положення статуту позичальника і документа про призначення на посаду згідно з процедурою, викладеною в статуті.

Бухгалтерська звітність дає можливість проаналізувати фінансовий стан позичальника на конкретну дату.

Найважливішою інформаційною базою аналізу є бухгалтерський баланс.

При роботі з активом балансу необхідно звернути увагу на наступне: у разі оформлення застави основних засобів (будівлі, обладнання тощо), виробничих запасів, готової продукції, товарів, інших запасів і витрат право власності заставника на зазначені цінності має підтверджуватися включенням їх вартості у складу відповідних балансових статей.

Залишок коштів на розрахунковому рахунку повинен відповідати даним банківської виписки на звітну дату.

При аналізі дебіторської заборгованості необхідно звернути увагу на терміни її погашення, оскільки надходження боргів може стати для позичальника одним із джерел повернення необхідного кредиту.

При розгляді пасивної частини балансу найпильнішу увагу має бути приділено вивченню розділів, де відображаються кредити та інші позикові кошти: необхідно зажадати кредитні договори з тих позиках, заборгованість за якими відображена в балансі і не погашена на дату запиту про кредиті, і переконатися, що вона не є простроченою.

Наявність простроченої заборгованості по кредитах інших банків є негативним чинником і свідчить про явні прорахунки і зриви в діяльності позичальника, які, можливо, планується тимчасово компенсувати за допомогою кредиту ВАТ «ККК». Якщо заборгованість не є простроченої, необхідно по можливості забезпечити, щоб термін погашення кредиту ВАТ «ККК» наступав раніше погашення інших кредитів. Крім того, необхідно проконтролювати, щоб запропонований у якості забезпечення заставу за необхідного кредиту не закладено іншому банку.

При оцінці стану кредиторської заборгованості необхідно переконатися, що позичальник в змозі вчасно розрахуватися з тими, чиїми коштами в тому чи іншому вигляді користується: у вигляді товарів або послуг, авансів і т.д. У даному розділі відображаються також кошти, отримані позичальником від партнерів за договорами позик; ці договори повинні бути розглянуті аналогічно кредитними договорами позичальника з банками.

У тому випадку, якщо дата надходження запиту на кредит не збігається з датою складання фінансової звітності, фактична заборгованість позичальника за банківськими кредитами, як правило, відрізняється від відображеної в останньому балансі. Для точного визначення заборгованості потрібно довідка про всі непогашені на момент запиту банківських кредитах з додатком копії кредитних договорів.

Важливим позитивним чинником є наявний досвід кредитування даного позичальника банком, на підставі якого можливо судити про перспективи погашення запитуваної зараз кредиту. У тому випадку, якщо запитуваний кредит є черговим у низці попередніх, своєчасно погашених кредитів, то при прийомі заявки від даного позичальника він може не представляти в банк свої юридичні документи, але з обов'язковим повідомленням банку про всі внесені в них зміни

На підставі розглянутих вище методик, а також методик різних комерційних банків використовуються для визначення кредитоспроможності підприємства, Т.В. Бердникова [8, с.216] була запропонована наступна методика, основними розділами якої є: аналіз фінансової звітності, аналіз ділової активності та аналіз відомостей загального характеру.

Аналітичний баланс, аналіз структури активів і пасивів. Для аналізу балансу клієнта складається агрегований аналітичний баланс, всі статті активу і пасиву якого групуються за економічною ознакою, що полегшує виявити домінуючі тенденції фінансового становища. Складання аналітичного балансу (див. табл. 2.1) виконується автоматично на основі введених кредитним спеціалістом балансових даних.

Аналіз фінансових результатів проводиться з точки зору співвідношення статей доходів і витрат, структури доходів і витрат, прибутковості до і після виплати податків.

Наявність прибутку (збитків) при визначення рейтингової оцінки відображається таким чином:

- Прибуток на останню звітну дату +10,

- Відсутність прибутку або збиток на останню звітну дату 0.

Аналіз показників фінансової стійкості. Мета аналізу показників фінансової стійкості - визначення достатності власних коштів (чистих активів), ступеня залежності від залучених коштів, ступеня фінансового ризику при ухваленні рішення про видачу кредиту. Найважливішим показником цієї групи є коефіцієнт незалежності (Кн), який характеризує частку власних коштів (чистих активів) у загальній величині джерел коштів клієнта (позичальника) і визначається як відношення вартості чистих активів до загальної суми джерел коштів. Досить високим вважається рівень даного показника 0,45 і більше. При цьому ризик кредиторів зведений до мінімуму. Зростання коефіцієнта в динаміці - сприятливий фактор зростання фінансової незалежності, і навпаки. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (Коб) визначається як відношення суми власних оборотних коштів до загальної суми оборотних активів. Нормально обмеження даного коефіцієнта 0,1 і більше. Співвідношення позикових і власних коштів (Кз) визначає залежність від зовнішніх джерел. Чим більше значення даного показника, тим вище ступінь ризику при ухваленні рішення про видачу кредиту. Допустиме значення показника 0,3 - 1. За критичне значення показника беруть одиницю. Перевищення суми заборгованості над сумою власних коштів сигналізує про фінансовий ризик.

Оцінка платоспроможності. Мета аналізу - визначити можливості підприємства погасити короткострокову заборгованість легко реалізованими засобами. Коефіцієнт поточної ліквідності або покриття (КПО) - визначає, якою мірою поточні зобов'язання забезпечуються поточними активами, тобто характеризує достатність поточних активів для виконання короткострокових зобов'язань. Значення показника не повинне опускатися нижче 1. Якщо значення показника нижче 1, то поточні зобов'язання перевищують поточні активи, що означає втрату ліквідності. Якщо значення показника вище 2 - 3, то це говорить про нераціональне використання підприємством коштів. Збільшення коефіцієнта поточної ліквідності в динаміці є сприятливим чинником, зменшення - несприятливим. Коефіцієнт термінової ліквідності (Кпп) - за змістом значення показника аналогічно коефіцієнтом поточної ліквідності, при цьому з розрахунку виключена найменш ліквідна частина поточних активів - виробничі запаси. При аналізі динаміки даного показника необхідно ретельно вивчити причини. Наприклад, якщо зростання показника обумовлене зростанням дебіторської заборгованості, то цей факт не характеризує діяльність підприємства з позитивного боку. Допустиме значення показника 0,6 і більше. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Ка) - даний показник дуже важливий для Банку, він характеризує здатність підприємства негайно розплатитися за своїми зобов'язаннями. Допустиме значення показника 0,1 і більше.

Аналіз показників ділової активності. Дана група показників характеризує ефективність роботи підприємства і роботи менеджменту. Загальний коефіцієнт оборотності (Ко) відображає ефективність використання всіх наявних коштів підприємства, незалежно від джерел.

Показник визначає: скільки разів за період здійснюється повний цикл (виробництва і обігу), що приносить прибуток. Оборотність запасів (в днях) (Оз) характеризує: скільки потрібно часу для реалізації товарно-матеріальних цінностей з метою погашення зобов'язань. Чим менше показник оборотності запасів в днях, тим менше затоварення і швидше можна реалізувати товарно-матеріальні цінності і погасити борги у разі необхідності. Оборотність короткострокової дебіторської заборгованості (в днях) (ОСД) показує: скільки днів у середньому здійснюється один цикл збуту продукції або, іншими словами, характеризує швидкість отримання платежів за рахунками дебіторів. Значення даного показника при аналізі порівнюється з терміном запозичення коштів. Оборотність короткострокової кредиторської заборгованості (у днях) (Ок) показує: протягом якого часу в середньому здійснюються взаєморозрахунки з постачальниками. Зростання даного показника свідчить про недостатньо ефективне використання товарно-матеріальних цінностей, отриманих від постачальників. Необхідно виявити причини: складнощі в розрахунках або тривалий виробничий цикл.

Використовуючи значення останніх трьох показників можна говорити про фінансовий циклі підприємства, який дорівнює оборотність запасів плюс оборотність короткострокової дебіторської заборгованості мінус оборотність короткострокової кредиторської заборгованості.

Темпи зростання показників ділової активності.

Оборотність коштів у розрахунках (дебіторської заборгованості) (порівнюються останні два звітні періоди):

сповільнилася 0,

прискорилася +5.

Оборотність кредиторської заборгованості (порівнюються останні два звітні періоди):

сповільнилася 0,

прискорилася +5.

Ефективність управління запасами (оборотність запасів, порівнюються останні два звітні періоди):

сповільнилася 0,

прискорилася +5.

Співвідношення короткострокової дебіторської заборгованості до короткострокової кредиторської заборгованості:

більше 1 +5,

менше або дорівнює 1 0.

Аналіз показників ефективності діяльності. Мета аналізу - визначення рівня рентабельності, яка відображає ступінь прибутковості підприємства. Нормативні значення показників диференційовані за галузями, видами виробництв і т.д., у зв'язку з чим, проводять оцінку тенденцій у розвитку підприємства. Зростання показників рентабельності в динаміці свідчить про збільшення прибутковості та зміцненні фінансового становища. У середньому нормативне значення наведених нижче показників рентабельності прийнято 0,1 і більше. Рентабельність продажів (Рп) - показник, що визначає скільки чистого прибутку буде отримано з 1 рубля виручки підприємства. Рентабельність основної діяльності (Ро) - показник, що визначає скільки чистого прибутку отримано з 1 рубля витрат на виробництво. Зростання показника обумовлене ефективністю виробництва.

Рейтингова оцінка клієнта (позичальника) - це узагальнюючий висновок про фінансовий стан клієнта (позичальника) на основі проведеного аналізу фінансових показників за результатами фінансової звітності.

За відповідності нормативного значення кожному фінансовому коефіцієнту встановлюється наступний розмір в балах, як показано у таблиці 2.3.

Таблиця 2.3 - Значення коефіцієнтів, які характеризують фінансовий стан підприємства

Назва коефіцієнтів	Значення в балах
Коефіцієнт незалежності	20

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	10
Співвідношення позикових і власних коштів	10
Коефіцієнт поточної ліквідності	20
Коефіцієнт швидкої ліквідності	10
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	10
Рентабельність продажів	10
Рентабельність основної діяльності	10

При недотриманні нормативного значення оцінка фінансових коефіцієнтів дорівнює 0 балів.

При прискоренні показників ділової активності привласнюється 5 балів, при уповільненні - 0 балів.

Наявність прибутку - це 10 балів, відсутність прибутку або збиток - 0 балів.

Рейтингова оцінка фінансового стану клієнта (позичальника) на основі фінансової звітності показана в таблиці 2.4.

Таблиця 2.4 - Рейтингова оцінка фінансового стану позичальника

Рейтингова оцінка	Фінансове становище
95-130	Гарне фінансове становище
40-90	Середнє фінансове становище
0-35	Погане фінансове становище

Формування мотивованого судження про фінансове становище клієнта (позичальника) проводиться на основі аналізу фінансової звітності, а також на основі інших доступних відомостей: інших відомостей загального характеру та інших фінансових даних (далі критеріїв, що визначаються Банком):

Коригувальні значення критеріїв, що визначаються Банком:

• Практичний досвід керівників в даній сфері діяльності:

до 1 року +3,

1 - 3 +5,

3 - 5 +7,

більше 5 +10.

• Ділова репутація керівника серед партнерів (інформація від представників постачальників, покупців, державних органів, фінансових установ):

негативна інформація -10,

позитивна інформація +10,

немає інформації 0.

• Термін співпраці з основними постачальниками (підрядниками) (середнє значення):

до 1 року +3,

1 - 3 +5,

3 - 5 +7,

більше 5 +10.

• Термін співпраці з основними покупцями (замовниками) (середнє значення):

до 1 року +3,

1 - 3 +5,

3 - 5 +7,

більше 5 +10.

• Перспективи розвитку, наявність бізнес-планів, планів розвитку на період кредитування:

- Наявність бізнес-плану (плану розвитку), де присутні темпи зростання бізнесу - при розгляді угоди +5,

- Дотримання запланованих темпів зростання бізнесу - за супроводу угоди +5,

- Відсутність бізнес-плану (плану розвитку) і / або відсутність у них темпів зростання бізнесу - при розгляді угоди - 5,

- Недотримання запланованих темпів зростання бізнесу або зниження їх - за супроводу угоди - 5.

• вид галузі:

промисловість +10,

енергетика +12,

хімічна промисловість +11,

машинобудування + 6,

видобуток корисних копалин +13,

телекомунікації +14,

транспорт +9,

торгівля +15,

будівництво +8,

сільське господарство +5,

сфера обслуговування +7,

органи державної влади та управління +3,

фінанси, лізинг +4,

наукова діяльність +2,

інше +1.

• Наявність чинного розрахункового рахунку в Банку:

наявність чинного р / рахунку +10,

відсутність діючого р / рахунку 0.

• Термін співробітництва з банком (будь-які договірні взаємовідносини з клієнтом (позичальником) або клієнтом (позичальником) і холдингом:

до 1 року +3,

1 - 3 +5,

3 - 5 +7,

більше 5 +10.

• Наявність позитивної кредитної історії:

по 1 договору кредитного характеру +5,

більше 1 договору кредитного характеру +10,

• Частка оборотів по розрахунковому рахунку в Банку від загального обсягу оборотів по розрахункових рахунках (за останні три місяці):

0 0,

до 10% +3,

11% - 30% +5,

31% - 50% +7,

51% і більше +10.

При коригуванні рейтингової оцінки фінансового стану необхідно врахувати наступне:

Якщо спочатку фінансове становище клієнта оцінений як погане, то в результаті коригування воно не може бути оцінений краще, ніж середнє. На основі коригування рейтингової оцінки фінансового стану, проведеної відповідно до даних фінансової звітності, визначається підсумкова рейтингова оцінка відповідно до таблиці 2.5.

Таблиця 2.5 - Підсумкова рейтингова оцінка фінансового становища (позичальника)

Нижче, у таблиці 2.6 наведено порівняння методик оцінки кредитоспроможності, що застосовуються в США, Франції і Росії (на прикладі ВАТ «ККК»).

Таблиця 2.6 - Порівняння аналізів фінансового стану позичальника, що проводяться в США, Франції та Росії.

3 Практичне застосування Методики аналізу фінансового стану клієнта - юридичної особи на прикладі ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект»

3.1 Характеристика підприємства, потенційного позичальника. Перспективи розвитку галузі

Для практичного застосування Методики оцінки фінансового стану позичальника, запропонованої в 2 Главі ми провели аналіз ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект», яка виявила бажання прокредитуватися у ВАТ «ККК» на умовах, представлених у таблиці 3.1.

Таблиця 3.1 - умови кредитної програми «Максимум» ВАТ «ККК»

Вид кредиту:	Кредитна лінія з «лімітом заборгованості»
Сума:	4000000 = (Чотири мільйони) грн
Термін:	12 місяців
Процентна ставка	19%
Цільове призначення	Поповнення оборотних коштів
Забезпечення:	обладнання
Джерела погашення:	Виручка від реалізації
Графік погашення	Однією торбою по закінченню терміну, при цьому збереження права дострокового погашення

Нижче, у таблиці 3.2 наводяться основна характеристика підприємства (вид діяльності, якість управління, акціонери, основні постачальники і покупці).

Таблиця 3.2 - характеристика підприємства ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект»

Директор підприємства є єдиним засновником підприємства, має вищу освіту, фактичний досвід роботи в даній сфері 13 років.

З моменту утворення підприємства спостерігається тенденція до постійного збільшення оборотів, що свідчить про правильній постановці питання по управлінню і організації маркетингу підприємства.

Директор є Одноосібним виконавчим органом Товариства, який призначається Загальними зборами згідно Статуту на 2 роки. Також директор є єдиним засновником, у якого 100% частка в статутному капіталі організації. Статутний капітал складає 300т.р., оплачено повністю. Пов'язаних компаній немає.

Останнє призначення директора відбулося 01.03.08г. Повноваження директора закінчуються 01.03.10г.

Основним видом діяльності, в якому досвід роботи складає 13 років, є виробництво друкованих плат (займає 97% у загальному обсязі реалізації), крім цього підприємство надає послуги з монтажу ПМІ (3% у загальному обсязі реалізації, опеньків роботи-4 роки). Основні продукти Компанії - односторонні, двосторонні та багатошарові друковані плати. Найбільшу питому вагу займають двосторонні друковані плати (понад 90% доходів). Послуги, що надаються підприємством, включають в себе підготовку до виробництва, додаткові види обробки продукції (маркування, покриття ламелей, нанесення захисної маски) та монтаж друкованих плат.

Доставка замовлень по Росії здійснюється за рахунок ТОВ "ЕЛЕКТРО Коннект", ж / д і авіа транспортом. ТОВ "ЕЛЕКТРО Коннект" укладає договір транспортної експедиції на звичайних умовах з транспортно-експедиційної компанією та несе витрати з доставки партії продукції до пункту призначення (міста), зазначеного в завданні. У випадку якщо "Замовник" не згоден із запропонованими умовами доставки, він має право укласти договір з іншою транспортно-експедиційної компанією від свого імені. При цьому всі витрати і ризики по даній перевезення несе "Замовник". Обов'язок ТОВ "ЕЛЕКТРО Коннект" з передачі партії продукції "Замовнику" вважається виконаним у момент відвантаження партії продукції транспортно-експедиційної компанії або передачі партії продукції "Замовнику" безпосередньо в місці знаходження ТОВ "ЕЛЕКТРО Коннект" (самовивіз). Основні постачальники покупці представлені в таблиці 3.3.

Таблиця 3.3 - Основні постачальники покупці ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект»

ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект» - динамічно зростаюче підприємство, що діє з 1991 року у сфері виробництва та збирання друкованих плат. Компанія має власне й орендоване обладнання для повного циклу виробництва: від підготовки фотошаблонів до монтажу електронних компонентів. Економічний потенціал і професійний досвід фахівців орієнтований на підтримку стабільно високої якості виробленої продукції на рівні світових стандартів, а також на всемірне задоволення потреб замовників у швидких постачання готової продукції. Продукти і послуги Компанії орієнтовані на підприємства малого і середнього бізнесу, що діють у сфері виробництва широкого спектру електронних виробів (кошти і з системи безпеки, автоматизовані системи управління технологічними процесами, телекомунікаційне та мережеве обладнання). Компанія проводить активну маркетингову політику: робота з клієнтами через Internet, участь у спеціалізованих виставках, реклама і просування торгової марки. ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект» реалізує продукцію і надає послуги по всій території Росії. Цільовими регіонами є Новосибірськ, Єкатеринбург, Москва і Санкт-Петербург. В даний час взаємини з замовниками продукції оформляється разовими рахунками-договорами, що обумовлено значною клієнтською базою компанії (кілька тисяч клієнтів) і позамовної характером виробництва - більшість заявок покупців носять разовий характер.

Підприємство з метою збільшення віддачі на вкладений капітал, розширення пропозиції друкованих плат і послуг з їх збирання, задовольняють зростаючим потребам російських клієнтів, здійснює комплексну інвестиційну програму. Інвестиції спрямовані на придбання імпортного обладнання по виробництву друкованих плат (насамперед багатошарових), часткове оновлення існуючого парку обладнання, завершення реконструкції виробничих потужностей.

Позитивні ефекти реалізації інвестиційного проекту:

• Збільшення виробничої потужності, скорочення строків виробництва.

• Збільшення частки багатошарових друкованих плат.

• Підвищення класу точності та якості продукції. Компанія зможе гарантовано виготовляти плати 4-го класу точності.

Вищевказані ефекти дозволять:

• Запропонувати найбільш затребувані ринком продукти та послуги - максимальний темп зростання попиту спостерігається на багатошарові друковані плати і двосторонні плати 4-5 класів точності.

• Збільшити частку валової маржі в доходах за рахунок асортиментного зсуву в бік більш прибуткових продуктів і послуг, а також за рахунок більш ефективного використання матеріалів.

• Зайняти лідируючі позиції на ринку в цільових регіонах - до 2011 року компанія має намір досягти 6%-ої частки російського ринку друкованих плат і послуг з їх збирання.

Основні конкуренти ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект» представлені в таблиці 3.4.

Таблиця 3.4 - Конкуренти ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект»

Конкурентні переваги ТОВ «ЕЛЕКТРО Коннект» на сьогоднішній день визначаються наступними факторами - рівень технологічних характеристик виробів компанії перевершує середньогалузеві показники. Майбутні інвестиції дозволять ще більше збільшити відрив від конкурентів.

3.2 Фінансовий стан підприємства. Загальні висновки

Аналіз фінансової звітності. Аналіз фінансового стану проводиться за даними квартальних звітів на три останні дати.

Валюта балансу підприємства станом на 01.04.09 р. збільшився в порівнянні з 01.01.09 на 10.65% (або 7,1 тис. руб.) Та склала 73 657 тис. руб. 41,7% валюти балансу або 30 718 тис. руб. складають «Необоротні активи».

Станом на 01.04.09 «Основні засоби» складають 28 085 тис. руб. На балансі підприємства є такі основні засоби:

• машини та обладнання - 11 995,1 тис. руб.

• будівлі та споруди - 16 089,9 тис. руб.

На балансі підприємства значиться незавершене будівництво (2 626 тис. руб.) - Це придбання устаткування, об'єкти на майданчику.

У структурі активів балансу підприємства «Оборотні активи» у порівнянні з 01.01.09 збільшилися на 19,18% і склали 42 939 тис. руб.

9223 тис. руб. складають «Запаси» підприємства. З них 7 632 тис. руб. (10,37% валюти балансу) - сировина, матеріали та ін цінності.

У порівнянні з 01.01.09 збільшилися витрати в незавершеному виробництві з 520 тис. руб до 706 тис. руб, «Витрати майбутніх періодів» (885 тис. крб.) - Це витрати на сертифікацію, консультаційні послуги.

31,7% валюти балансу становить «Дебіторська заборгованість». Дебіторська заборгованість в порівнянні з 01.01.09 збільшилась на 10,7% і склала на 01.04.09 - 23 341 тис. руб. У складі дебіторської заборгованості покупці і замовники становлять тільки 169 тис. руб. Інше складають «аванси видані» - це у зв'язку з фінансуванням реконструкції будівлі. Дебіторська заборгованість носить поточний характер. Грошові кошти на 01.04.09 склали 8 894 тис. руб.

У структурі пасивів балансу основну частину складає розділ «Капітал і резерви» - 86,7% від валюти балансу (63 821 тис. руб.).

«Кредиторська заборгованість» на 01.04.09 складає 9 707 тис. руб. У структурі кредиторської заборгованості основну частку складають інші кредитори - 5 795 тис. руб. (59,7% від кредиторської заборгованості). Заборгованість перед постачальниками і підрядчиками на 01.04.09 склала 352 тис. руб., Іншу частину складає заборгованість перед персоналом, перед держ. позабюджетними фондами та перед бюджетом, яка на даний момент погашена. Кредиторська заборгованість носить поточний характер.

У цілому, фінансовий стан підприємство оцінюється як хороший.

За оперативними даними підприємства, дебіторська заборгованість складає 33 402 тис. руб. У таблиці 3.5 представлені основні дебітори підприємства на момент видачі кредиту. Дебіторська заборгованість носить поточний характер.

Таблиця 3.5 - Дебіторська заборгованість на 01.04.09 (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців)

Продукція підприємства не є серійною або масової, а виготовляється за індивідуальними заявками підприємств-замовників. При цьому розрахунки із замовниками здійснюються, як правило, в безготівковому порядку на умовах 100% передоплати.

Розрахунки з постачальниками ведуться в наступному порядку:

1. постачальникам матеріалів, робіт, послуг виробничого характеру - у безготівковому порядку на умовах передоплати, за винятком розрахунків з основним постачальником матеріалів ТОВ «Петрокоммерц» (70% всіх поставок матеріалів), розрахунки з якими ведуться відповідно до графіка, зазначеного в договорі.

2. розрахунки за договором пайової участі (будівництво цеху) ведуться в безготівковому порядку шляхом перерахування коштів на розрахунковий рахунок Замовника-забудовника ТОВ «Електропромстрой» відповідно до графіка фінансування.

За оперативними даними підприємства кредиторська заборгованість складе 7 092,4 тис. Руб. У таблиці 3.6 представлені основні кредитори підприємства. Кредиторська заборгованість носить поточний характер.

Таблиця 3.6 - Кредиторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців)