Фінансова стійкість комерційної організації оцінка і прийняття рішень на прикладі ТОВ

Міністерство освіти і науки Російської Федерації

Недержавний освітній заклад

Камський інститут Гуманітарних і Інженерних Технологій

Кафедра фінансів і кредиту

ДИПЛОМНА РОБОТА

«Фінансова стійкість комерційної організації: оцінка і прийняття рішень» (на прикладі: ТОВ «СМС Лайн»)

Студент Н.В. Стрибки

Іжевськ, 2009

Зміст

Введення

1. Фінансова стійкість господарюючих суб'єктів, її зміст і значення в сучасній економіці

1.1 Поняття, суть і завдання аналізу фінансової стійкості в умовах формування ринкової економіки

1.2 Методика розрахунку основних показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства

1.3 Основні етапи фінансового аналізу діяльності підприємства та інформаційне забезпечення

1.4 Поняття фінансової стійкості підприємства в трактуванні різних авторів

2. Організаційно-правова та економічна характеристика комерційної організації

2.1 Організаційно-правова характеристика підприємства

2.2 Структура управління підприємства

2.3 Менеджмент, маркетинг і реклама на підприємстві

2.4 Конкурентне середовище і основні види діяльності

3. Аналіз змін загальної структури балансу

3.1 Оцінка платоспроможності (ліквідності) і наявності власних оборотних коштів

3.2 Оцінка стану майна

3.3 Оцінка стану фінансових ресурсів та ефективності їх використання

3.3.1 Основні засоби

3.3.2 Оборотні кошти

3.4 Розрахунок і оцінка показників фінансової стійкості при збільшенні запасів за рахунок власних джерел фінансування або довгострокових зобов'язань

Висновки і пропозиції

Список використаної літератури

Програми

Введення

Благополучне фінансове становище підприємства - це важлива умова його безперервного й ефективного функціонування. Для його досягнення необхідно забезпечити постійну платоспроможність суб'єкта, високу ліквідність його балансу, фінансову незалежність і високу результативність господарювання.

Обрана тема дипломної роботи на сьогоднішній день дуже актуальна, тому що фінансовий аналіз - це один з найефективніших способів - всебічно та об'єктивно оцінити фінансовий стан підприємства. В умовах зростаючої конкуренції своєчасний аналіз фінансової стійкості підприємства є додатковим чинником конкурентоспроможності.

Для виявлення глибинних причин зміни фінансового стану необхідно вивчати численні показники, які характеризують всі сторони діяльності підприємства (виробництво, його потенціал, організацію, реалізацію, фінансові операції, рух грошових потоків і т.п.). Застосування багатобічного комплексного аналізу фінансової стійкості підприємства створює реальні передумови для керування окремими показниками, і, відповідно, і для посилення їхнього впливу на поліпшення фінансового клімату.

Фінансове становище підприємства необхідно аналізувати з позиції і короткострокової, і довгострокової перспектив, тому що критерії його оцінки можуть бути різні. Стан фінансів підприємства характеризується розміщенням його засобів і джерел їх формування, аналіз фінансового стану проводиться з метою встановити, наскільки ефективно використовується фінансові ресурси, що знаходяться в розпорядженні підприємства. Фінансову ефективність роботи підприємства відбивають: забезпеченість власними оборотними коштами і їхня схоронність, стан нормованих запасів товарно-матеріальних цінностей, стан і динаміка дебіторської і кредиторської заборгованості, оборотності оборотних коштів, матеріальне забезпечення банківських кредитів, платоспроможність.

Для нормального функціонування, забезпечення своєчасності розрахунків з постачальниками, покупцями, іншими суб'єктами господарювання, фінансовою системою, банками та працівниками підприємство має в своєму розпорядженні певними фінансовими ресурсами. Фінансовий потенціал підприємства формується таким чином, щоб забезпечити неухильний ріст випуску продукції, товарообігу, доходів, прибутку, інших показників господарської діяльності при підвищенні якості, ефективності господарювання.

Отже, фінансове становище підприємства необхідно вивчати в ув'язці з аналізом виконання планів, прогнозів, динаміки основних показників його економічного та соціального розвитку.

Аналіз стійкості фінансового положення підприємства необхідно проводити не тільки у випадках економічних труднощів, але і для того, щоб їх передбачити, уникнути, найбільш раціонально використовувати довгострокові, нематеріальні, поточні (оборотні) активи, власний і позиковий капітал. Як відомо, основними вимогами до господарської, інвестиційної та іншої підприємницької діяльності суб'єктів господарювання в умовах ринкових відносин є збереження і примноження реальної вартості капіталу, підвищення ефективності використання економічного потенціалу.

У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Такого роду аналіз може виконуватися як управлінським потенціалом даного підприємства, так і будь-яким зовнішнім аналітиком, оскільки в основному базується на загальнодоступній інформації. Тим не менш, прийнято виділяти два фінансового аналізу: внутрішній і зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства. Інформаційна база такого аналізу набагато ширше і включає будь-яку інформацію, яка циркулює всередині підприємства і корисну для прийняття управлінських рішень. Відповідно розширюються й можливості аналізу. Зовнішній фінансовий аналіз проводиться аналітиками, можуть бути сторонніми особами на підприємстві і тому не мають доступу до внутрішньої інформаційної базі підприємства. Зовнішній аналіз менш деталізований і більш формалізований.

Метою виконання дипломної роботи є проведення фінансового аналізу діяльності підприємства та оцінка фінансової стійкості підприємства.

Досягнення цієї мети вимагає вирішення наступних завдань:

• розгляд загальних теоретичних аспектів фінансового аналізу;

• розгляд основних завдань аналізу фінансової стійкості і методології його проведення;

• визначення інформаційної бази фінансового аналізу;

• вивчення положень фінансової стійкості на підставі вивчення абсолютних фінансових показників у динаміці за 2004 - 2006 рр..;

• оцінка фінансової стійкості ТОВ «СМС Лайн» на підставі вивчення відносних фінансових показників стійкості.

Показники фінансової стійкості відображають здатність підприємства погашати довгострокові борги (більше 1 року) в міру настання термінів платежу.

З аналізом тісно пов'язане планування діяльності підприємства. При розробці плану використовуються дані аналізу господарської діяльності за звітний період. У процесі аналізу визначаються ступінь виконання планових завдань, ефективність використання ресурсів та інші показники. Об'єктивна оцінка стану підприємства дозволяє його керівнику заглядати в майбутні, знати свої сильні і слабкі сторони, і потім вибудовувати свою тактику і стратегію дій на ринку, щоб не упустити свої позиції і розвиватися далі.

Перехід до ринкової економіки вимагає від підприємств підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі впровадження досягнень науково - технічного прогресу, ефективних форм господарювання і управління виробництвом, подолання безгосподарності, активізації підприємництва, ініціативи і т.д.

Підприємства отримали самостійність в управлінні та веденні господарства, право розпоряджатися ресурсами і результатами праці та несуть всю повноту економічної відповідальності за свої рішення і дії. У таких умовах благополуччя і комерційний успіх підприємства цілком залежать від того, наскільки ефективна його діяльність.

Дипломна робота виконується на базі річних звітів, бухгалтерського балансу та інших статистичних даних, які характеризують організаційно - економічне становище підприємства ТОВ «СМС Лайн», за два роки 2007 - 2008 рр..

1. Фінансова стійкість господарюючих суб'єктів, її зміст і значення в сучасній економіці

1.1 Поняття, суть і завдання аналізу фінансової стійкості в умовах формування ринкової економіки

Ринкова економіка - форма економічної організації, при якій координація дій здійснюється на основі взаємодії на ринках вільних приватних виробників і вільних індивідуальних споживачів.

Ринкова економіка - економіка, грунтується на принципах:

- Вільного підприємництва;

- Різноманіття форм власності на засоби виробництва;

- Ринкового ціноутворення;

- Договірних відносин між господарюючими суб'єктами;

- Обмеженого втручання держави в господарську діяльність.

Формування ринкової економіки, в 90-ті роки складається досить складним шляхом. Значний вплив на економічні процеси мають сформовані в попередню епоху монополістичні структури, що ускладнює формування конкурентного середовища; нерідко практикуються і кримінальні форми конкурентної боротьби.

Перехід до ринкових відносин в різних галузях і сферах російської економіки здійснюється вкрай нерівномірно. Так, у грошово-кредитній сфері і торгівлі відбувається швидке наближення до рівня країн зі зрілою ринковою економікою, тоді як у сільському господарстві в основному збереглися форми організації виробництва, успадковані від адміністративно-командної системи.

У даних умовах фінансова стійкість підприємства, складається не найкращим чином. Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. І, навпаки, у результаті недовиконання плану по виробництву і реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і як наслідок - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.

Стійкий фінансовий стан в свою чергу робить позитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності направлена ​​на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективного його використання. Головна мета фінансової діяльності - вирішити, де, коли і як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимального прибутку. Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба добре знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку - позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), ступінь ризику, ефект фінансового важеля та інші. Здатність підприємства успішно функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, постійно підтримувати свою платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.

Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю. Фінансовий стан може бути стійким, нестійким і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його гарне фінансове стані.

Висування на перший план фінансових аспектів діяльності суб'єктів господарювання, зростання ролі фінансів - характерна для всіх країн тенденція.

Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання фінансувати свою діяльність на фіксований момент часу.

Стійкий фінансовий стан, у свою чергу, позитивно впливає на обсяги основної діяльності, забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності повинна бути спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективне його використання.

Однією з основною метою фінансової діяльності підприємства є нарощування власного капіталу та забезпечення сталого положення на ринку. Для цього необхідно постійно підтримувати платоспроможність і рентабельність підприємства, а також оптимальну структуру активу і пасиву балансу.

Основні завдання аналізу:

• своєчасна та об'єктивна діагностика фінансового стану підприємства, встановлення його «больових точок» і вивчення причин їх утворення;

• пошук резервів поліпшення фінансового стану підприємства, його платоспроможності та фінансової стійкості;

• розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства;

• прогнозування можливих фінансових результатів і розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

Фінансова стійкість є найважливішою характеристикою фінансово - економічної діяльності підприємства в умовах ринкової економіки. Якщо підприємство фінансово стійко, то воно має перевагу перед іншими підприємствами того ж профілю і залучення інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників і в підборі кваліфікованих кадрів. Нарешті, воно не вступає в конфлікт з державою і суспільством, так як виплачує своєчасно платить податки в бюджет, внески до соціальних фондів, заробітну плату - робітникам і службовцям, дивіденди - акціонерам, а банкам гарантує повернення кредитів і сплату відсотків по них.

Фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує його платоспроможність та інвестиційну привабливість в довгостроковій перспективі в межах допустимого рівня ризику.

Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу і вміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для нормального функціонування.

Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. Навпаки, в результаті спаду виробництва і реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і як наслідок - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. Отже, стійкий фінансовий стан є не грою випадку, а підсумком вмілого управління всім комплексом факторів, що визначають результати фінансово - господарської діяльності підприємства. Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння й підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.

Якщо поточна платоспроможність - це зовнішній прояв фінансового стану підприємства, то фінансова стійкість - внутрішня його сторона, що забезпечує стабільну платоспроможність у тривалій перспективі, в основі якої лежить збалансованість активів і пасивів, доходів і витрат, позитивних і негативних грошових потоків. Стійкий фінансовий стан досягається при достатності власного капіталу, хорошій якості активів, достатньому рівні рентабельності з урахуванням операційного і фінансового ризику, достатності ліквідності, стабільних доходах і широких можливостях залучення позикових коштів. Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу, уміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для самофінансування.

Чим вище стійкість підприємства, тим більше воно незалежно від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, отже, тим менше ризик опинитися на краю банкрутства.

Фінансова стійкість підприємства - це незалежність його у фінансовому відношенні і відповідність стан активів і пасивів компанії завданням фінансово-господарської діяльності.

1.2 Методика розрахунку основних показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства

У російській практиці узагальнюючим показником фінансової стійкості компанії є надлишок чи нестача коштів для формування запасів і витрат, що отримується у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат. Це по суті справи абсолютна оцінка фінансової стійкості.

Співвідношення вартості запасів і величин власних і позикових джерел їх формування - один з найважливіших чинників стійкості фінансового стану підприємства. Ступінь забезпеченості запасів джерелами формування виступає в якості причини тієї чи іншою мірою поточної платоспроможності (або неплатоспроможності) організації. В економічній літературі даються різні підходи до аналізу фінансової стійкості. Розглянемо методику Шеремета А.Д. і Сайфуліна Р.С., що рекомендує для оцінки фінансової стійкості визначати трикомпонентний показник типу фінансової ситуації.

Для розрахунку цього показника зіставляється загальна величина запасів і витрат підприємства та джерела коштів для їх формування:

ЗЗ = З + ПДВ (1)

де, З - величина запасів, витрат;

З - запаси;

ПДВ - податок на додану вартість по придбаним цінностям.

При цьому використовується різна ступінь охоплення окремих видів джерел, а саме:

1) Наявність власних оборотних коштів, рівне різниці величини джерел власних коштів (власного капіталу) і величини необоротних активів.

ВОК = СС - ВА - У (2)

де, ВОК - власні оборотні кошти;

СС - величина джерел власного капіталу;

ВА - величина позаоборотних активів;

У - збитки.

2) Багато фахівців при розрахунку власних оборотних коштів замість власних джерел беруть перманентний капітал: наявність власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат, тобто з урахуванням довгострокових кредитів і позикових коштів:

ПК = (СС + ДЗС) - ВА - (У) (3)

де - ПК - перманентний капітал;

ДЗС - довгострокові позикові кошти.

3) Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат, тобто наявність власних оборотних коштів, довгострокових кредитів і позикових коштів, короткострокових кредитів і позикових коштів, тобто всі джерела, які можливі.

ВІ = (СС + ДЗС + КЗС) - ВА - У (4)

де, ВІ - всі джерела;

КЗС - короткострокові позикові кошти.

Як відзначають автори, до суми короткострокових кредитів і позикових коштів не приєднуються позики, не погашені в строк.

Показник загальної величини основних джерел формування запасів і витрат є наближеним, оскільки частина короткострокових кредитів видається під товари відвантажені (тобто вони не призначені для формування запасів і витрат), а для покриття запасів і витрат залучається частина кредиторської заборгованості, зарахованої банком при кредитуванні.

Незважаючи на ці недоліки, показник загальної величини основних джерел формування запасів і витрат дає суттєвий орієнтир для визначення ступеня фінансової стійкості.

Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування:

1) Надлишок або нестача власних оборотних коштів:

Ф ^ВОК = ВОК - ЗЗ (5)

де Ф ^СОС - надлишок чи недолік власних оборотних коштів.

2) Надлишок або нестача перманентного капіталу:

Ф ^ПК = ПК - ЗЗ (6)

де Ф ^ПК - надлишок чи недолік перманентного капіталу.

3) Надлишок або нестача усіх джерел (показник фінансово - експлуатаційної потреби):

Ф ^ВІ = ВІ - ЗЗ (7)

де, Ф ^ПК - надлишок чи недолік всіх джерел.

За допомогою цих показників визначається тривимірний (трикомпонентний) показник типу фінансового стану, тобто

S (Ф) = 1, якщо Ф> 0,

S (Ф) = (1) (8)

S (Ф) = 0, якщо Ф <0.

Обчислення трьох показників забезпеченості запасів джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за ступенем їхньої стійкості.

За ступенем стійкості можна виділити чотири типи фінансових ситуацій:

1) Абсолютна стійкість фінансового стану, якщо:

S = {1, 1, 1} (9)

При абсолютної фінансової стійкості підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів, запаси і витрати повністю покриваються власними ресурсами. У російській практиці така фінансова стійкість зустрічається вкрай рідко, являє собою крайній тип фінансової стійкості.

2) Нормальна стійкість фінансового стану підприємства, що гарантує його платоспроможність, тобто:

S = {0, 1, 1} (10)

Це співвідношення показує, що підприємство використовує всі джерела фінансових ресурсів і повністю покриває запаси і витрати.

3) Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, при якому, тим не менш, зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторів і прискорення оборотності запасів, тобто:

S = {0, 0, 1} (11)

Межею фінансової нестійкості є кризовий стан підприємства. Воно проявляється в тому, що поряд з браком «нормальних» джерел покриття запасів і витрат (до їх числа може ставитися частина необоротних активів, прострочена заборгованість і т.д.) підприємство має збитки, непогашені зобов'язання, безнадійну дебіторську заборгованість.

Професор А.Д. Шеремет та Р.С. Сайфуллін відзначають, що фінансова нестійкість вважається нормальною (припустимою), якщо величина залучених для формування запасів і витрат короткострокових кредитів і позикових коштів не перевищує сумарної вартості виробничих запасів і готової продукції (найбільш ліквідної частини запасів і витрат).

Якщо зазначені умови не виконуються, то фінансова нестійкість є ненормальною і відображає тенденцію до істотного погіршення фінансового стану.

4) Кризовий фінансовий стан, при якому підприємство знаходиться на межі банкрутства, оскільки в даній ситуації грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (за вирахуванням вартості власних акцій, викуплених у акціонерів), дебіторська заборгованість організації (за вирахуванням заборгованості засновників (учасників) за внесками до статутний капітал) та інші оборотні активи не покривають навіть його кредиторської заборгованості (включаючи резерви майбутніх витрат і платежів) та інші короткострокові пасиви, тобто:

S = {0, 0, 0} (13)

При кризовому і нестійкому фінансовому стані стійкість може бути відновлена ​​шляхом обгрунтованого зниження рівня запасів і витрат.

Оскільки позитивним чинником фінансової стійкості є наявність джерел формування запасів, а негативним чинником - величина запасів, то основними способами виходу з нестійкого і кризового фінансових станів (ситуації 3 і 4) будуть: поповнення джерел формування запасів та оптимізація їх структури, а також обгрунтоване зниження рівня запасів.

Найбільш безризиковим способом поповнення джерел формування запасів слід визнати збільшення реального власного капіталу за рахунок накопичення нерозподіленого прибутку чи за рахунок розподілу прибутку після оподаткування до фондів накопичення за умови зростання частини цих фондів, не вкладеної у необоротні активи. Зниження рівня запасів відбувається в результаті планування залишків запасів, а також реалізації невикористаних товарно-матеріальних цінностей.

Поглиблений аналіз стану запасів виступає в якості складової частини внутрішнього аналізу фінансового стану, оскільки передбачає використання інформації про запаси, не міститься в бухгалтерській звітності та вимагає даних аналітичного обліку.

У міжнародній практиці і в даний час в практиці прогресивних російських фірм проводять відносну оцінку фінансової стійкості організації за допомогою фінансових коефіцієнтів.

При оцінці фінансової стійкості застосовується аналітичний підхід, тобто розраховані фактичні показники фінансової стійкості порівнюються з екстремальними (що випливають з практики західних розвинених країн та Росії).

Проаналізувавши досить великий набір наявних коефіцієнтів фінансової стійкості, можна обмежитися наступними семи показниками:

1. коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів;

2. коефіцієнт боргу;

3. коефіцієнт автономії;

4. коефіцієнт фінансової стійкості;

5. коефіцієнт маневреності власних коштів;

6. коефіцієнт стійкості структури мобільних засобів;

7. коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами фінансування.

В даний час на сторінках економічних журналів дискутуються питання про кількість коефіцієнтів, використовуваних в аналізі фінансово-господарської діяльності підприємств. Висловлюється думка, що їх надто багато. Слід врахувати, що крім великої кількості коефіцієнтів ліквідності і стійкості обчислюються коефіцієнти рентабельності, оборотності оборотних коштів, фондовіддачі.

Є така точка зору, що число коефіцієнтів не повинен перевищувати семи, тому що якщо число об'єктів спостереження перевищує сім, то людський контроль над ними легко губиться.

Вищевикладений перелік показників переконує, що він дійсно може бути продовжений, тому що далеко не всі можливі співвідношення розділів і статей бухгалтерського балансу в ньому охоплені. Разом з тим, ясно, що суперечка про кількість показників, якими слід обмежитися, не може знайти рішення до тих пір, поки зацікавлені сторони не прийдуть до переконання, що показники для оцінки фінансового стану підприємства повинні представляти собою не набір, а систему, тобто не суперечити один одному, не повторювати один одного, не залишати «білих плям» у діяльності підприємств.

З названих семи коефіцієнтів тільки три мають універсальне застосування незалежно від характеру діяльності і структури активів і пасивів підприємства: коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, коефіцієнт маневреності власних коштів і коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами фінансування.

При аналізі фінансового стану застосовують комплекс наступних показників фінансової стійкості підприємства:

1) Коефіцієнт фінансового ризику (коефіцієнт заборгованості, співвідношення позикових і власних коштів, важеля) - це відношення позикових коштів до власних коштів. Він показує, скільки позикових коштів підприємство залучило на рубль власних.

Оптимальне значення цього показника, вироблене західною практикою - 0,5. Вважається, що якщо значення його перевищує одиницю, то фінансова автономність і стійкість оцінюваного підприємства сягає критичної точки, проте все залежить від характеру діяльності та специфіки галузі, до якої належить підприємство.

Зростання показника свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх фінансових джерел, тобто, в певному сенсі, про зниження фінансової стійкості і нерідко утрудняє можливість одержання кредиту.

Однак аналітик повинен будувати свої висновки на основі даних аналітичного (внутрішнього) обліку, які розкривають напрями вкладення коштів. Тому при розрахунку нормального рівня коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів потрібно брати до уваги якісну структуру та швидкість оборотності матеріальних оборотних коштів і дебіторської заборгованості. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунки підприємства, а в підсумку - збільшення власних коштів; при високій оборотності матеріальних оборотних коштів і ще більш високої оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів може перевищувати одиницю.

Відповідно до Наказу № 118 встановлено нормативне значення даного коефіцієнта - співвідношення має бути менше 0,7. Перевищення зазначеної границі означає залежність підприємства від зовнішніх джерел коштів, втрату фінансової стійкості.

2) Коефіцієнт боргу (індекс фінансової напруженості) - це відношення позикових коштів до валюти балансу:

Міжнародний стандарт (європейський) до 50%. Тенденцію нормальної фінансової стійкості підтверджує і коефіцієнт боргу: якщо частка позикових коштів у валюті балансу знижується, то в наявності тенденція зміцнення фінансової стійкості підприємства, що робить його більш привабливим для ділових партнерів.

Нормативне значення коефіцієнта залученого капіталу має бути менше або дорівнює 0,4.

3) Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) - це відношення власних коштів до валюти балансу підприємства:

За цим показником судять, наскільки підприємство незалежно від позикового капіталу. Коефіцієнт автономії є найбільш загальним показником фінансової стійкості підприємства.

У зарубіжній практиці існують різні точки зору щодо порогового значення цього показника. Найбільш поширена точка зору: 60%. У підприємство з високою часткою власного капіталу кредитори більш охоче вкладають кошти, представляють більш вигідні умови кредитування. Але стандартної (нормальної, нормативної) частки власного капіталу, єдиної для всіх підприємств, галузей, країн вказати не можна. У Японії, наприклад, частка власного капіталу в середньому на 50% нижче, ніж у США (частка позикового капіталу близько 80%). Причина цієї відмінності в джерелах позикового капіталу. У Японії це банківський капітал, в США - кошти населення. Висока частка позикового капіталу японської фірми свідчить про довіру банків, а отже про її надійності. Для населення, навпаки, зниження частки власного капіталу - фактор ризику.

Таким чином, оптимальне значення даного коефіцієнта - 50%, тобто бажано, щоб сума власних коштів була більше половини всіх коштів, які має підприємство. У цьому разі кредитори почувають себе спокійно, усвідомлюючи, що весь позиковий капітал може бути компенсований власністю підприємства. Зростання цього коефіцієнта говорить про посилення фінансової стійкості підприємства.

4) Коефіцієнт фінансової стійкості - це відношення підсумку власних і довгострокових позикових коштів до валюти балансу підприємства (довгострокові позики правомірно приєднуються до власного капіталу, так як за режимом їх використання вони схожі):

Довгострокові позикові кошти (включаючи довгострокові кредити) цілком правомірно приєднати до власних коштів підприємства, оскільки за режимом їх використання вони наближаються до власних джерел. Тому крім розрахунку коефіцієнтів фінансової стійкості і незалежності підприємства аналізують структуру його позикових коштів: велику питому вагу в ній довгострокових кредитів є ознакою сталого фінансового стану підприємства.

Оптимальне значення цього показника становить 0,8 - 0,9.

5) Коефіцієнт маневреності власних джерел - це відношення його власних оборотних коштів до суми джерел власних коштів:

Коефіцієнт маневреності власних джерел показує величину власних оборотних коштів, що припадають на 1 руб. власного капіталу. Цей показник за своєю суттю близький до показників ліквідності. Однак він доповнює та суттєво підвищує інформативність першого показника.

Коефіцієнт маневреності власних джерел вказує на ступінь мобільності (гнучкості) використання власних коштів, тобто, яка частина власного капіталу не закріплена в цінностях іммобільною характеру і дає можливість маневрувати коштами підприємства.

Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкою кредитній політиці. Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовий стан компанії, а також переконує в тому, що керуючі підприємством проставляють достатню гнучкість у використанні власних коштів.

Деякі автори вважають оптимальним значення цього показника, рівне 0,5. Однак цей імовірний критерій може бути взятий під сумніви.

Рівень коефіцієнта маневреності залежить від характеру діяльності підприємства: в фондомістких виробництвах його нормальний рівень повинен бути нижче, ніж в матеріаломістких (оскільки в фондомістких значна частина власних коштів є джерелом покриття основних виробничих фондів). З фінансової точки зору, чим вище коефіцієнт маневреності, тим краще фінансовий стан.

У чисельнику показника - власні оборотні кошти, тому в цілому покращення стану оборотних коштів залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних коштів у порівнянні зі зростанням власних джерел коштів. Залежність можна визначити і виходячи з того, що власних оборотних коштів у підприємство тим більше, чим менше основних засобів і необоротних активів припадає на рубль джерел власних коштів. Зрозуміло, що прагнути до зменшення основних засобів і необоротних активів (або до відносно повільного їх росту) не завжди доцільно.

Відповідно до Наказу № 118 встановлено нормативне значення даного коефіцієнта: 0,2 - 0,5. Чим ближче значення показника до верхньої межі, тим більше можливостей фінансового маневру в підприємства.

6) Коефіцієнт стійкості структури мобільних засобів - це відношення чистого оборотного капіталу до всього оборотного капіталу:

Чистий оборотний капітал - це поточні активи, якими володіє компанія після погашення поточних зобов'язань. Стандарту з даного коефіцієнту немає.

7) Коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами - це відношення власних оборотних коштів до оборотних активів. Він показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних джерел і не потребують залучення позикових:

Відповідно до Наказу № 118 та Розпорядженням № 31 - р встановлено нормативне значення даного коефіцієнта: нижня межа - 0,1.

При показнику нижче значення 0,1 структура балансу визнається незадовільною, а організація неплатоспроможною. Більш висока величина показника (до 0,5) свідчить про хороше фінансовий стан організації, про її можливості проводити незалежну фінансову політику.

Деякі автори пропонують критерій даного показника на рівні не нижче 0,6. Однак цей імовірний критерій може бути взятий під сумніви.

Рівень показника забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами оцінюється, перш за все, в залежності від стану матеріальних запасів. Якщо їх величина значно вище обгрунтованої потреби, то власні оборотні кошти можуть покрити лише частину матеріальних запасів, тобто показник буде менше одиниці. Навпаки, при недостатності у підприємства матеріальних запасів для безперебійного здійснення діяльності, показник може бути вище одиниці, але це не буде ознакою доброго фінансового стану підприємства.

У чисельнику показника - власні оборотні кошти, тому в цілому покращення стану оборотних коштів залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних коштів у порівнянні із зростанням матеріальних запасів. Залежність можна визначити і виходячи з того, що власних оборотних коштів у підприємства тим більше, чим менше основних засобів і необоротних активів припадає на рубль джерел власних коштів. Зрозуміло, що прагнути до зменшення основних засобів і необоротних активів (або до відносно повільного їх росту) не завжди доцільно.

Таблиця 1, дає стислу і наочну характеристику показників фінансової стійкості підприємства.

Таблиця 1. Показники фінансової стійкості підприємства

Таким чином, як вже зазначалося вище, з семи коефіцієнтів фінансової стійкості тільки три мають універсальне застосування: коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, коефіцієнт маневреності власних коштів і коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами фінансування. Але навіть у межах трьох названих універсальних коефіцієнтів неважко помітити, що одні й ті, ж фактори визначають їх ріст і зниження: коефіцієнт маневреності власних коштів і коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами мають один і той же чисельник - власні оборотні кошти. Тому співвідношення їх рівня залежить від співвідношення величини капіталу і резервів та вартості матеріальних оборотних активів. Відповідно динаміка коефіцієнтів визначається при одній і тій же динаміці власних оборотних коштів лише відмінностями у рівнях і напрямках зміни знаменників - запасів і власного капіталу. Це не заважає їм залишатися самостійними коефіцієнтами, однак на практиці слід мати на увазі, що збільшення власних оборотних коштів призводить до підвищення фінансової стійкості відразу за двома критеріями її оцінки. У свою чергу, зростання власних оборотних коштів - це результат, як правило, збільшення власного капіталу, а в деяких випадках - і зниження вартості необоротних активів.

1.3 Основні етапи фінансового аналізу діяльності підприємства та інформаційне забезпечення

Ефективність фінансового аналізу підприємства багато в чому залежить від правильності його організації.

Економічний аналіз складається з 3-х етапів:

- Підготовчого;

- Основного;

- Заключного.

Підготовчий етап. У нього входять: складання плану проведення аналізу, підбір, перевірка та попередня обробка досліджуваної інформації.

Залежно від мети і термінів проведення економічного аналізу плани можуть бути короткими або розгорнутими.

У планах аналізу передбачають:

- Мета аналізу;

- Об'єкти аналізу (на що спрямований аналіз, що буде вивчатися);

- Програму аналізу;

- Терміни проведення;

- Виконавців і розподіл функцій між ними;

- Оформлення та використання результатів аналізу.

Основний етап передбачає аналітичну обробку матеріалів, складання таблиць, графіків, діаграм, встановлення основних факторів, що впливають на досліджувані показники.

Аналітичну обробку інформації починають з округлення цифрових даних, об'єднання однорідних показників, обчислення середніх і відносних величин, а також визначення взаємопов'язаних показників. Основний етап звичайно починають з попереднього ознайомлення з загальними результатами господарської діяльності підприємств.

Для цього за основними показниками встановлюють ступінь виконання плану і зміни їх у динаміці; виявляють позитивні і негативні моменти в роботі та їх причини.

Заключний етап, на ньому узагальнюють результати проведеного аналізу, розробляють заходи щодо усунення виявлених недоліків і використання наявних резервів, а також здійснюють контроль за виконанням розроблених заходів.

При проведенні економічного аналізу за тривалий період його результати оформляють у вигляді доповідної або пояснювальної записки, довідки, висновки, наказу тощо, складаються з 2-х частин: висновків і пропозицій.

У висновках дається загальна оцінка ступеня виконання планів і динаміки господарювання, відзначаються позитивні і негативні моменти в роботі; їх причини; вказуються шляхи і можливості поліпшення господарської діяльності.

Пропозиції грунтуються на результатах аналізу і містять комплекс конкретних заходів і спрямованих на виявлення резервів підвищення ефективності господарювання.

Результативність економічного аналізу господарської діяльності в значній мірі залежить від його інформаційного та методичного забезпечення. Всі джерела даних діляться на: планові, облікові та Позаоблікове.

До джерел інформації планового характеру відносяться всі типи планів, які розробляються на підприємстві (перспективні, поточні, оперативні, технологічні карти), а також нормативні матеріали, кошториси, цінники, проектні завдання та ін

Джерела інформації облікового характеру - це всі дані, які містять документи бухгалтерського, статистичного та оперативного обліку та звітності.

Провідна роль в інформаційному забезпеченні аналізу належить бухгалтерському обліку та звітності, де найбільш повно відбиваються господарські явища, процеси, їх результати. Своєчасний і повний аналіз даних, які є в первинних і зведених облікових регістрах та звітності, забезпечує прийняття необхідних заходів, спрямованих на поліпшення виконання планів, досягнення кращих результатів господарювання.

Дані статистичного обліку та звітності, в яких міститься кількісна характеристика масових явищ і процесів, використовуються для поглибленого вивчення і осмислення взаємозв'язків, виявлення економічних закономірностей.

Оперативний облік і звітність сприяють більш оперативному в порівнянні зі статистикою або бухгалтерським обліком забезпеченню аналізу необхідними даними (наприклад, про виробництво і відвантаження продукції, про стан виробничих запасів) і тим самим створюють умови для підвищення ефективності аналітичних досліджень.

Обліковим документом, згідно нашої класифікації, є і економічний паспорт підприємства, де накопичуються дані про результати господарської діяльності за кілька років. Значна деталізація показників, які містяться в паспорті, дозволяє провести численні дослідження динаміки, виявити тенденції та закономірності розвитку економіки підприємства.

З розширенням комп'ютерної техніки з'явилися і нові машинні джерела інформації. До них відносяться дані, які містяться в оперативній пам'яті ПЕОМ, на гнучких дисках, а також видаються у вигляді різноманітних машинограм.

До Позаоблікове джерел інформації відносяться документи, що регулюють господарську діяльність, а також дані, які не відносяться до перерахованих раніше. У їх число входять наступні документи:

• офіційні документи, якими зобов'язано користуватися підприємство у своїй діяльності: закони держави, укази президента, постанови уряду, накази вищестоящих органів управління, акти ревізій та перевірок, накази і розпорядження керівників підприємства.

• господарсько-правові документи: договори, угоди, рішення арбітражу та судових органів, рекламації.

• науково-технічна інформація (публікації, звіти за результатами науково-дослідної роботи та ін.) Рішення загальних зборів колективу, ради трудового колективу підприємства в цілому або окремих підрозділів.

• матеріали вивчення передового досвіду, дані про роботу конкуруючих підприємств, отримані з різних джерел інформації (Інтернет, радіо, телебачення, газети і т.д.).

• технічна і технологічна документація.

• матеріали спеціальних обстежень стану виробництва на окремих робочих місцях (хронометраж, фотографія робочого дня і т.п.).

• усна інформація, яка отримана під час ділових зустрічей з членами трудового колективу або представниками інших підприємств.

По відношенню до об'єкту дослідження інформація буває внутрішньої і зовнішньої. Система внутрішньої інформації - це дані статистичного, бухгалтерського, оперативного обліку та звітності, планові дані, нормативні дані, розроблені на підприємстві, і т.д. Система зовнішньої інформації - це дані статистичних збірників, періодичних і спеціальних видань, конференцій, ділових зустрічей, офіційні, господарсько-правові документи і т.д.

По відношенню до предмета дослідження інформація ділиться на основну і допоміжну, необхідну для більш повної характеристики досліджуваної предметної області.

За періодичності надходження аналітична інформація підрозділяється на регулярну і епізодичну. До джерел регулярної інформації належать планові і облікові дані. Епізодична інформація формується в міру необхідності, наприклад дані про новий конкурента.

Регулярна інформація, у свою чергу, класифікується на постійну, що зберігає своє значення тривалий час (коди, шифри, план рахунків бухгалтерського обліку та ін), умовно-постійну, що зберігає своє значення протягом певного періоду часу (показники плану, нормативи) та змінну , що характеризує часту змінюваність подій (звітні дані про стан аналізованого об'єкта на певну дату).

По відношенню до процесу обробки інформацію можна віднести до первинної (дані первинного обліку, інвентаризацій, обстежень) та вторинній, що пройшла певну стадію обробки та перетворень (звітність, кон'юнктурні огляди тощо).

До організації інформаційного забезпечення аналізу пред'являється ряд вимог. Це аналітичність інформації, її достовірність, оперативність, порівнянність, раціональність та ін

Сенс першої вимоги полягає в тому, що вся система економічної інформації повинна відповідати вимогам та завданням аналізу господарської діяльності, тобто забезпечувати отримання даних, необхідних для глибокого вивчення факторів, виявлення резервів і вироблення управлінських рішень.

Економічна інформація повинна бути достовірною, об'єктивно відображати досліджувані явища та процеси. В іншому випадку висновки, зроблені за результатами аналізу, не відповідатимуть дійсності, а розроблені аналітиками пропозиції не тільки не принесуть користі підприємству, але можуть виявитися шкідливими.

Оперативність інформації безпосередньо випливає з вимоги підвищення оперативності та дієвості аналізу. Чим швидше надходить інформація про що відбулися господарських процесах, тим швидше можна провести аналіз, виявити і усунути недоліки, упущення і втрати. Підвищення оперативності інформації досягається застосуванням новітніх засобів зв'язку, обробкою її на ПЕОМ і т.д.

Одна з вимог до якості інформації - це забезпечення її порівнянності з предмета та об'єктів дослідження, періоду часу, методології обчислення показників і ряду інших ознак.

Таким чином, інформаційна система економічного аналізу повинна формуватися і удосконалюватися з урахуванням перерахованих вище вимог, що є необхідною умовою підвищення дієвості та ефективності аналізу.

Не менш важливе значення в організації аналізу має його методичне забезпечення. Від того, які методики аналізу використовуються на підприємстві, залежить його результативність. Відповідальність за методичне забезпечення аналізу звичайно покладається на спеціаліста, який здійснює керівництво аналітичною роботою на підприємстві. Він зобов'язаний постійно вдосконалювати методику аналізу господарської діяльності на основі вивчення досягнень науки і передового досвіду в галузі аналізу та впроваджувати її у всіх сегментах підприємства, здійснювати підготовку та перепідготовку кадрів з питань аналізу.

Особливе значення має розробка власних або адаптація готових комп'ютерних програм аналізу, що дозволяють оперативно і комплексно досліджувати результати господарської діяльності.

Склад, зміст і якість інформації, яка залучається до аналізу, мають визначальну роль у забезпеченні дієвості аналізу господарської діяльності.

Джерела інформації для аналізу фінансової стійкості носять обліковий характер, тобто це дані, які містять документи бухгалтерського обліку. До них відносяться: «Бухгалтерський баланс» (форма № 1) та «Звіт про фінансові результати» (форма № 2), затверджені наказом Міністерства фінансів РФ від 22.07.2003 № 67 н., Ю.

1.4 Поняття фінансової стійкості підприємства в трактуванні різних авторів

Однією з ключових задач аналізу фінансового стану підприємства є вивчення показників, що відображають його фінансову стійкість. Поняття фінансової стійкості підприємства багатогранно, характеризується фінансовою незалежністю, здатні маневрувати власними коштами, достатньої фінансової забезпеченістю безперебійності основних видів діяльності, станом виробничого потенціалу.

Фінансова стійкість - це такий стан його фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, яке забезпечує розвиток підприємства на основі зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності в умовах припустимого рівня ризику.

Розглянемо поняття фінансової стійкості різними авторами.

На думку Бочарова В.В., фінансова стійкість - це такий стан його грошових ресурсів, яке забезпечує розвиток підприємства переважно за рахунок власних коштів при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності при мінімальному рівні підприємницького ризику. На відміну від понять "платоспроможність" і "кредитоспроможність", поняття "фінансова стійкість" - ширше, тому що включає в себе оцінку різних сторін діяльності підприємства, стверджує група авторів Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В. Г.

На думку Балабанова І.Т., фінансово - стійким є такий суб'єкт господарювання, який за рахунок власних коштів покриває кошти, вкладені в активи (основні фонди, нематеріальні активи, оборотні кошти), не допускає невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості і розплачується в термін за своїми зобов'язаннями. Основою фінансової стійкості є раціональна організація та використання оборотних коштів.

Фінансова стійкість підприємства по Савицької Г.В. - Це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує його постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику.

До всього сказаного вище можна додати, що фінансова стійкість - це критерій надійності партнера. Її характеризує певна система показників, яка також різна у різних авторів.

Наприклад, Ковальов В.В. виділяє дві групи показників, звані умовно коефіцієнтами капіталізації і коефіцієнтами покриття.

У першу групу входять коефіцієнти: концентрації власного капіталу, концентрації залучених коштів, фінансової залежності капіталізованих джерел, фінансової незалежності капіталізованих джерел, рівень фінансового ліверджа.

У другу групу входять показники, що розраховуються співвіднесенням прибутку до вирахування відсотків і податків з величиною постійних фінансових витрат.

Н.А. Русак, В. А. Русак показники фінансової стійкості об'єднують у чотири групи:

• показники структури капіталу, що характеризують фінансову незалежність від зовнішніх позикових коштів;

• показники, що характеризують стан оборотних коштів;

• показники, що характеризують стан основних засобів;

• показники, що характеризують здатність підприємства сплатити відсотки за кредитами і запас фінансової стійкості.

В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир відносні показники, поділяють на дві групи:

У першу групу входять коефіцієнти, які визначають стан оборотних коштів: забезпеченості власними коштами; забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами, маневреності власних коштів.

У другу групу - показники, що визначають стан основних засобів (індекс постійного активу, коефіцієнт довгостроково залучених позикових коштів, коефіцієнт зносу, коефіцієнт реальної вартості майна) і ступінь фінансової незалежності (коефіцієнт автономії, коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів).

А.І. Ковальов, В.П. Привалов виділяють три групи показників фінансової стійкості.

У першу групу показників, що характеризують співвідношення власних і позикових засобів входять коефіцієнти: автономії, фінансової залежності, позикових коштів, покриття інвестицій.

У другу групу входять показники, що характеризують стан оборотних коштів: коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними оборотними засобами, коефіцієнт забезпеченості матеріально-виробничих запасів власними оборотними засобами, коефіцієнт співвідношення матеріально-виробничих запасів і власних оборотних коштів, коефіцієнт покриття матеріально-виробничих запасів, коефіцієнт маневреності власного капіталу, коефіцієнт маневреності функціонального капіталу.

У третю групу входять показники, що характеризують стан основних засобів: індекс постійного активу, коефіцієнт реальної вартості майна, коефіцієнт накопичення амортизації, коефіцієнт співвідношення поточних активів і нерухомості.

Для оцінки фінансової стійкості Савицька Г.В. пропонує використовувати дещо іншу систему показників, що характеризують:

• наявність і розміщення капіталу, ефективність та інтенсивність його використання;

• оптимальність структури пасивів підприємства, його фінансову незалежність і ступінь фінансового ризику;

• оптимальність структури активів підприємства і ступінь виробничого ризику;

• оптимальність структури джерел формування оборотних активів;

• платоспроможність та інвестиційну привабливість підприємства;

• ризик банкрутства (неспроможності) суб'єкта господарювання;

• запас його фінансової стійкості (зону беззбиткового обсягу продажів).

Цими показниками є: коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) або питома вага власного капіталу в його загальній сумі, коефіцієнт фінансової залежності (частка позикового капіталу в загальній валюті балансу), плече фінансового важеля або коефіцієнт фінансового ризику (відношення позикового капіталу до власного).

З вищесказаного, можна зробити висновок, що в авторів немає єдиного підходу до підрозділу відносних показників фінансової стійкості. Також немає і єдиних назв. Порівняння вибіркових назв коефіцієнтів фінансової стійкості відображені в додатку № 4.

Як видно з додатку № 4 єдиних назв коефіцієнтів фінансової стійкості немає, що є однією з проблем, пов'язаних з проведенням аналізу фінансового стану підприємств для аналітиків. Кожен автор пропонує свою систему показників.

Для визначення фінансової стійкості багатьма авторами пропонується визначення як абсолютних, так і відносних показників. Найбільш повно фінансова стійкість підприємства може бути розкрита на основі вивчення співвідношень між статтями активу і пасиву балансу. Абсолютні показники фінансової стійкості встановлюються в процесі вивчення лишку або нестачі коштів для формування запасів. Одним з критеріїв оцінки фінансової стійкості підприємства, на думку групи авторів, є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів і витрат.

Розглянемо методику визначення типів фінансової стійкості різними авторами в таблиці 2. Як свідчать дані таблиці 2, автори більш-менш єдині в методиці визначення типів фінансової стійкості, але немає єдності в позначеннях. Аналіз фінансового стану підприємства грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції дуже важко привести в порівнянний вид. Розглянемо методику визначення деяких відносних коефіцієнтів представлених у додатку № 5. Як видно з програми вищевказаних авторів вони більш-менш єдині в методиці визначення та нормативних значеннях фінансових коефіцієнтах, але їх найменування відрізняються один від одного.

Таблиця 2. Типи фінансової стійкості

2. Організаційно-правова та економічна характеристика комерційної організації

2.1 Організаційно-правова характеристика

Під організаційно-правовою формою підприємницької діяльності розуміють сукупність майнових та організаційних відмінностей, особливостей взаємодії власників, засновників, учасників, їх відповідальності один перед одним і контрагентами, способів формування майнової бази.

Відповідно до наданих установчими документами, Держкомстатом УР включено до складу Єдиного Державного реєстру підприємств та організацій (ЄДРПО).

Товариство з обмеженою відповідальністю «СМС Лайн» - засновано відповідно до Цивільного кодексу Російської федерації та Федерального Закону Російської Федерації від 8 лютого 1998 р.оду № 14-ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю», для виконання робіт та здійснення послуг, передбачених у даному статуті з метою задоволення потреб і отримання його учасниками максимального прибутку на вкладений капітал.

Товариство з обмеженою відповідальністю є юридичною особою, має у власності відокремлене майно, що враховується на самостійному балансі, від свого імені набуває і здійснює майнові та особисті немайнові права, несе обов'язки, може бути позивачем і відповідачем у суді, має власну назву.

ТОВ «СМС Лайн» має круглу печатку із своїм найменуванням, кутовий штамп і бланк, свій торговий знак, зареєстрований у встановленому порядку, іншу символіку та засоби індивідуалізації. Розрахункові та інші рахунки в національній в установах банків.

Всі учасники товариства з обмеженою відповідальністю відповідають за своїми зобов'язаннями в межах своїх вкладів. Це відрізняє дану організаційно-правову форму від приватного підприємця, оскільки приватний підприємець відповідає за своїми зобов'язаннями всім своїм майном.

Вищим органом управління організації є засновник. Виконавчим органом, є генеральний директор, призначений засновником. Він здійснює поточне керівництво діяльністю організації. Всі інші службовці організації підпорядковуються безпосередньо керівникам відділів, відповідальних за свою ділянку роботи, а керівники відповідають за діяльність організації перед генеральним директором.

Головне достоїнство товариства з обмеженою відповідальністю полягає в тому, що платоспроможність кожного учасника за зобов'язаннями товариства обмежена сумою, внесеної ним до статутного капіталу відповідно до договору.

Це має значення в тому випадку, якщо Ви збираєтеся брати великі суми грошей в кредит або велику кількість товарів на реалізацію, або ж плануєте здійснення яких-небудь ризикованих господарських операцій.

Товариство з обмеженою відповідальністю продовжує існувати навіть у тому випадку, якщо деякі учасники вирішили вийти з нього або померли. Це не впливає на стан суспільства в цілому.

Число учасників товариства не повинно бути більше п'ятдесяти.

Товариство має самостійний баланс.

Товариство має статутний капітал у розмірі 10000 рублів 00 копійок.

Повне фірмове найменування Товариства: Товариство з обмеженою відповідальністю «СМС Лайн».

Скорочене найменування: ТОВ «СМС Лайн».

Товариство з обмеженою відповідальністю «СМС Лайн» має установчий договір і діє на підставі статуту.

Аналіз установчих документів та статуту дає можливість говорити про те, що правовий статус ТОВ «СМС Лайн» відповідає чинному законодавству.

В установчий договір включаться:

• найменування і тип суспільства;

• предмет і цілі господарської діяльності;

• розмір статутного капіталу;

• положення про обмежену відповідальність;

• структуру органів управління і порядок управління;

• порядок реорганізації і ліквідації і т.д.

Статут підприємства містить всі основні характеристики суспільства:

• тип суспільства;

• предмет і цілі його діяльності;

• склад засновників;

• фірмове найменування і місцезнаходження;

• розмір статутного капіталу;

• види господарської діяльності;

• процедури скликання і проведення зборів;

• права та обов'язки директора;

• зміна директора;

• права та обов'язки підприємства;

• опис процедури фінансового контролю та оголошення дивідендів, порядок їх виплати;

• опис процедури ліквідації та реорганізації;

• порядок виконання зобов'язань перед кредиторами і бюджетом при ліквідації і т.д.

Місце знаходження Товариства: Російська Федерація, Удмуртія, м. Іжевськ, вул. Гагаріна, буд 25.

2.2 Склад і структура управління підприємства

ТОВ «СМС Лайн» очолює директор. Має досвід роботи на мобільному (товарному) ринку 15 років, закінчив Удмуртский Державний Університет, за спеціальністю «Економіка». До утворення свого підприємства працював заступником начальника з виробництва і збуту продукції, у великій організації.

Головний бухгалтер - дипломований спеціаліст з бухгалтерського обліку, закінчила ІжГТУ за спеціальністю «Бухгалтерський облік на підприємстві», стаж роботи 10 років.

Персонал підприємства ТОВ «СМС Лайн» ділиться за професіями, спеціальностями, рівнем кваліфікації.

Структура підприємства ТОВ «СМС Лайн» - лінійна, проста і представлена ​​на малюнку 1.

Малюнок 1. Структура підприємства ТОВ «СМС Лайн»

Структура має наступні переваги:

• забезпечує високу професійну спеціалізацію співробітників;

• дозволяє точно визначити місця прийняття рішень і необхідні ресурс (кадрові);

• сприяє стандартизації, формалізації і програмування процесів управління;

• дозволяє чітко відслідковувати роботу працівників підприємства в цілому;

• розробці стратегічних рішень по збуту продукції.

Розглянемо коротку характеристику кожного працівника ТОВ «СМС Лайн».

Директор ТОВ «СМС Лайн», очолює роботу підприємства і приймає рішення з найбільш важливих питань, такі як;

- Про прийом і звільнення працівників;

- Роботі самого підприємства та його структурних підрозділів;

- Вирішення питань, пов'язаних з відрядженнями співробітників, для придбання потрібного товару;

- Взаємодії з іншими операторами стільникового зв'язку;

- Ведення комерційно переговорів і т.д.

Заступник директора:

- Отримання SIM - карт, експрес оплати в операторів стільникового зв'язку;

- Вирішення організаційних питань;

- Ведення комерційних переговорів і т.д.

Головний бухгалтер, бухгалтер:

- Здійснюють бухгалтерський облік господарської діяльності підприємства;

- Контроль за ефективним витрачанням коштів і матеріальних ресурсів;

- Правильного витрачання коштів фонду оплати праці;

- Складають бухгалтерські звіти по підприємству, аналіз та планування в системі управління фінансовими засобами;

- Робота з податковими органами і т.д.

Оператор ПК:

- Складання звітності для директора підприємства, його заступника та операторів стільникового зв'язку;

- Своєчасне введення параметрів абонентських договорів в бази даних операторів. («МТС», «Білайн», «Мегафон»);

- Пошук і розбір оплати в договорах по торгових точках;

- Вирішення питань пов'язаних з претензіями з боку операторів стільникового зв'язку;

- Контроль за роботою архіву і роботи в ньому;

- Ведення бази даних договорів, які пройшли через Іжевську активацію компанії.

Продавець-консультант:

- Надає консультації покупцям з питань асортименту, наявності та кількості товару, запропонованого клієнту, терміни постачання, інформації про виробників, технології виробництва області застосування та інших технічних питаннях;

- Інформує абонентів про діючих тарифних планах, послуги надають операторами;

- Здійснює грошові розрахунки з абонентами за підключення або внесення абонентської плати;

- Укладає договори на підключення до оператора стільникового зв'язку;

- Взаємодіє з покупцями з питань повернення товару.

Менеджер:

- Організація та ведення продажів продукції підприємства;

- Ведення комерційних переговорів з клієнтами;

- Планування та аналітична робота;

- Складання щомісячного плану продажів;

- Прийом і обробка замовлень клієнтів, оформлення необхідних документів;

- Ведення робочої і звітної документації;

- Здійснення інформаційної підтримки клієнтів;

- Подача заявок на доставку продукції клієнтам у відділ логістики;

- Контроль фінансової дисципліни клієнта на основі документів, отриманих від відділу обліку в оптовій торгівлі та попередження про терміни оплати.

2.3 Менеджмент, маркетинг і реклама на підприємстві

Менеджмент

Менеджмент - це управління виробництвом з метою підвищення його ефективності.

В основі менеджменту, як і будь-якого процесу управління, лежить цілепокладання. Загальні (глобальні, стратегічні) цілі визначають концепцію розвитку фірми, а розробляються згідно з ними специфічні цілі - основні напрями ділової активності. Ефективний менеджмент передбачає раціональне використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів за допомогою власного економічного механізму, що складається з трьох блоків:

• внутрішньофірмового управління;

• управління виробництвом;

• управління персоналом.

Реалізація спільних завдань управління здійснюється через виконання функцій менеджменту, основними з яких є: планування, організація, мотивація та контроль.

Процес планування являє собою діяльність щодо конкретизації кінцевих і проміжних цілей розвитку фірми; постановці завдань по їх досягненню; з виявлення ресурсів, розробці заходів, визначення органів і послідовності реалізації поставлених завдань; розподіл відповідальності між виконавцями.

Сутність організації полягає в упорядкуванні спільної діяльності людей для досягнення загальних цілей. Адміністративно - організаційне управління включає в себе: формування структури управління, встановлення характеру підпорядкування і взаємодії; визначення прав та відповідальності працівників. Організаційна структура управління зумовлюється законодавчо закріпленим організаційно - правовим статусом фірми.

У нашому прикладі товариство з обмеженою відповідальністю «СМС Лайн» має лінійну організаційну структуру (рис.1.), Всі працівники підпорядковуються безпосередньо директору фірми.

Діяльність ТОВ регламентується статутом та установчим договором.

Оперативне управління подає собою прийняття поточних управлінських рішень відповідно до затверджених планів, доведення їх до виконавців у вигляді інструкцій, наказів, розпоряджень, вказівок і т.п.

Маркетинг

Маркетинг - це процес виявлення і задоволення потреб.

На даному підприємстві ТОВ «СМС Лайн», маркетинговими дослідженнями займаються менеджери з продажу. До їхніх обов'язків входить: з'ясування конкурентних фірм та організацій, ціноутворення на мобільних ринках, потреба в послугах і т.п.

Практична діяльність маркетингу дуже впливає на людей, будь вони покупцями, продавцями чи простими громадянами. Маркетинг прагне до досягнення максимально можливого споживання товарів і послуг, через задоволення покупців, надаючи їм максимально широкий вибір і підвищення якості життя. Економічний же зміст, маркетингу полягає в прискоренні віддачі виробничих фондів підприємства, підвищенню конкурентоспроможності на ринку, мобільність підприємства.

Мета планування маркетингу полягає в наступному: маркетинг виробляє маркетингову концепцію, яка орієнтує стратегію компанії на певного споживача; допомагає в розробці стратегії виконання завдань перед фірмою.

Для того щоб знати і правильно проводити маркетинговий аналіз, потрібно: складати план збору інформації, що передбачає вибір методу дослідження (спостереження, опитування і т.д.).

Реклама

Планування маркетингової комунікації компанії називається комплексом просування: реклама (будь-яка, оплачена спонсором форма неличностного уявлень і просування ідей, товарів, послуг); пропаганда, або паблісіті (неличностного стимулювання попиту через публікації або повідомлення в ЗМІ, не оплачені конкретним спонсором); персональні продажі ( представлення товару в особистій бесіді); стимулювання збуту (одноразові заходи: виставки, демонстрації та інше).

Реклама, двигун торгівлі. Для кожної фірми, кожного підприємства - реклама є головною в їх роботі. Завдяки рекламі, яку керівник розміщує в ЗМІ, на телебаченні, газетах, радіо, і на інших рекламних вивісках (банери), споживач дізнається про даному підприємстві, про його товари або послуги.

Реклама, з зазначенням ціни, або якого-небудь іншого зовнішнього опису товару, дає можливість споживачеві порівняти його з іншими товарами, цінами або якістю товару.

ТОВ «СМС Лайн», в цьому сенсі теж не виняток. Розміщення реклами в газетах і журналах міста, «біжучий рядок», рекламний ролик про діяльність підприємства та його товарів і послуги, коротко розповідають про якість і роботі підприємства, все це значно розширює обсяги продажів і приваблює клієнтів.

2.4 Конкурентне середовище і основні види діяльності

Конкуренція - чинник, що визначає умови функціонування того чи іншого ринку - змагання між товаровиробниками за найбільш вигідні сфери застосування капіталу, ринку збуту, джерела сировини. Є дієвим механізмом стихійного регулювання пропорцій суспільного виробництва. Розрізняють цінову конкуренцію, засновану, головним чином, на зниженні цін, і нецінову конкуренцію, засновану на вдосконаленні якості продукції і умов її продажу.

Наявність конкуруючих фірм породжує таке явище в економіці як конкуренція. З економічної точки зору, конкуренція - економічний процес взаємодії, взаємозв'язку боротьби продуцентів і постачальників при реалізації продукції, суперництво між окремими виробниками або постачальниками товару або послуги за найбільш вигідні умови виробництва. Таким чином, конкуренція в загальному сенсі може бути визначена, як суперництво між окремими особами і господарюючими одиницями, зацікавленими в досягненні однієї і тієї ж мети. Якщо цієї мети конкретизувати з точки зору концепції маркетингу, то ринковою конкуренцією називається боротьба фірм за обмежений обсяг платоспроможного попиту споживачів, що ведеться фірмами на доступних їм сегментах ринку.

В якості конкурентів підприємства на сировинних ринках виступають в основному фірми-виробники продуктів-аналогів, що використовують у своєму виробництві аналогічні матеріальні ресурси, технологію, трудові ресурси;

1) Конкуренція у сфері збуту товарів або послуг на ринку;

2) Конкуренція між покупцями на збутових ринках.

У залежності від інтенсивності конкуренції в цьому середовищі фірма прогнозує, ціни на ті чи інші товари, організує свою збутову діяльність.

Ринок мобільних товарів і послуг, являє собою складну систему конкуренції. Такі великі компанії, як «Мегафон», «Білайн», «МТС» складають найбільшу конкуренцію на цьому ринку. Найбільш дрібні стільникові компанії, як «Цифроград», «Телефон.Ру», «М-Зв'язок», «Мобайл - Сервіс», і т.д., конкурують між собою і приваблюють майбутніх покупців різними акціями і подарунками.

Основні види діяльності ТОВ «СМС Лайн», такі як:

• оптово-роздрібна торгівля;

• продаж стільникових телефонів; продаж цифрової техніки;

• надання послуг зі зберігання товарно-матеріальних цінностей;

• продаж цифрової техніки;

• аксесуарів, SIM - карт (різних операторів зв'язку, такі як «Мегафон», «Білайн», «МТС», «Tele - 2» «SkyLink» і т.д.);

• підключення нових абонентів;

• оплата послуг зв'язку;

• оформлення кредитних договорів;

• надання інформаційних та маркетингових послуг;

• настройка Інтернету, закачування ігор і мелодій;

• підключення ISQ;

• інноваційна, спонсорська та благодійна діяльність;

• інші види діяльності, не заборонені законодавством.

Вивчення конкурентного середовища, різних стільникових компаній, не тільки дає підприємству уявлення про те, на якому ринку вона працює, але і дозволяє їй порівняти основні власні показники з показниками конкурентів. Таке порівняння досить корисно, оскільки дає підприємству можливість визначити, на яких напрямках вона повинна зосередити свої зусилля і кошти, щоб домогтися переваг перед конкурентами або ліквідувати своє відставання від них.

Таким чином, конкуренти різних фірм і компаній, є важливою складовою маркетингової середовищем будь-якого підприємства, без урахування і вивчення якої неможлива розробка прийнятною стратегії і тактики функціонування підприємства на мобільному ринку.

3. Аналіз змін загальної структури балансу

3.1 Оцінка платоспроможності (ліквідності) і наявності власних оборотних коштів

Одним з показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Оцінка платоспроможності по балансу здійснюється на основі характеристики ліквідності оборотних активів, яка визначається часом, необхідним для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше часу потрібно для інкасації даного активу, тим вище його ліквідність. Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань. Вона залежить від ступеня відповідності величини наявних платіжних коштів величині короткострокових боргових зобов'язань.

Ліквідність підприємства - це більш загальне поняття, чим ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів тільки за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів). Але підприємство може залучити позикові засоби з боку, якщо у нього є відповідний імідж у діловому світі і досить високий рівень інвестиційної привабливості. Поняття «платоспроможність» і «ліквідність» дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу і підприємстві залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, так і перспективу. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але мати несприятливі можливості в майбутньому, і навпаки.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення. Перша група (А 1) включає в себе абсолютно ліквідні активи, такі, як готівка і короткострокові фінансові вкладення. До другої групи (А 2) відносяться легко реалізовані активи: готова продукція, товари, відвантажені і дебіторська заборгованість. Ліквідність цієї групи оборотних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу у банках, від попиту на продукцію, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків і т.д. Значно більший строк знадобиться для перетворення виробничих запасів і незавершеного виробництва в готову продукцію, а потім в грошову готівку. Тому вони віднесені до третьої групи повільно реалізованих активів (A 3).

Четверта група (А 4) - це важкореалізовані активи, куди входять основні засоби, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення, незавершене будівництво

Відповідно на чотири групи розбиваються і зобов'язання підприємства:

П 1 - найбільш термінові зобов'язання (кредиторська заборгованість і кредити банку, терміни повернення яких настали);

П 2 - середньострокові зобов'язання (короткострокові кредити банку);

П 3 - довгострокові кредити банку і позики;

П 4 - власний (акціонерний) капітал, що знаходиться постійно в розпорядженні підприємства.

Дані співвідношень активів і пасивів представлені у додатку № 3.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримуються наступні нерівності:

А1> П1; А2> П2; A3> ПЗ; А4 <П4 (14)

Вивчення співвідношення цих активів і пасивів за кілька періодів дозволить установити тенденції зміни в структурі балансу і його ліквідності.

У таблиці 3, дана оцінка ліквідності балансу ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр..

Таблиця 3. Оцінка ліквідності балансу ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр..

Поряд з абсолютними показниками, для оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства, розраховують відносні показники фінансової стійкості підприємства.

Для оцінки ліквідності і платоспроможності в короткостроковій перспективі розраховують наступні показники:

- Коефіцієнт поточної ліквідності;

- Коефіцієнт проміжної ліквідності;

- Коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт поточної ліквідності (К _тл) або коефіцієнт покриття боргів показує, якою мірою оборотні активи підприємства перевищують його короткострокові зобов'язання. Задовольняє зазвичай коефіцієнт> 2.

Розрахунок показника здійснюється за формулою:

До _тл = (A1 + А2 + A3) / (П1 + П2) (15)

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К _ал) показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена найближчим часом. Значення коефіцієнт визнається достатнім, якщо воно становить 0,2 - 0,5. Якщо підприємство в поточний момент може на 20 - 25% погасити свої борги, то його платоспроможність вважається нормальною.

Даний показник розраховується за формулою:

До _ал = А1 / (П1 + П2) (16)

Коефіцієнт швидкої ліквідності або коефіцієнт проміжного покриття (К _бл) показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити за рахунок грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень дебіторської заборгованості. Задовольняє звичайне співвідношення 0,7 - 0,8. Однак воно може виявитися недостатнім, якщо більшу частку ліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, частина якої важко своєчасно стягнути. У таких випадках потрібно співвідношення більше. Якщо в складі поточних активів значну частку займають грошові кошти та їх еквіваленти (цінні папери), то це співвідношення може бути меншим.

Розрахунок даного показника здійснюється за наступною формулою:

До _бл = (А1 + А2) / (П1 + П2) (17)

Дані розрахунків відносних показників платоспроможності наведені в таблиці 4.

Таблиця 4. Показники ліквідності ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр..

При аналізі даних представлених в таблиці 6, можна відзначити, що тільки коефіцієнт поточної ліквідності і коефіцієнт абсолютної ліквідності відповідають нормативним значенням, так що можна зробити висновок про те, що підприємство має досить коштів для оплати кредиторської заборгованості. Але коефіцієнт швидкої ліквідності або критичної оцінки не відповідає нормативному значенню.

На підставі даних представлених в додатку № 3, розглянемо ліквідність балансу підприємства за 2007 р. і 2008 р., дані представимо на малюнку 2

Рис. 2. Співвідношення активів і пасивів ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр..

Як видно з таблиці 4, баланс підприємства в 2007 р. і в 2008 р,. є ліквідним, співвідношення тільки першої групи статей балансу не відповідають нормативним значенням, тоді як дотримуються умови другого, і четвертого нерівності, яке характеризує платоспроможність у довгостроковому періоді.

Розглядаючи показники ліквідності, слід мати на увазі, що їх величина є досить умовною, оскільки ліквідність активів і терміновість зобов'язань по бухгалтерському балансу можна визначити дуже приблизно. Так, ліквідність запасів залежить від їх якості (оборотності, частки дефіцитних, залежаних матеріалів і готової продукції). Ліквідність дебіторської заборгованості також залежить від швидкості її оборотності, частки прострочених платежів і нереальних для стягнення. Тому радикальне підвищення точності оцінки ліквідності досягається в ході внутрішнього аналізу на основі даних аналітичного бухгалтерського балансу.

3.2 Оцінка стану майна

Важливим інструментом оцінки, планування та управління діяльності підприємств є економічні показники. Розгляд підприємства як цілісного виробничо-господарського та фінансового механізму дозволяє дати загальну схему формування фінансових показників, орієнтовану на ринкові умови господарювання. В основі всіх фінансових показників господарської діяльності підприємств лежить техніко-економічний рівень виробництва, тобто якість продукції і використовуваної техніки, прогресивність технологічних процесів, технічна озброєність праці, ступінь концентрації, спеціалізації, кооперування, тривалість виробничого циклу і ритмічність виробництва, рівень організації виробництва і управління.

Фінансові показники характеризують не тільки технічні, організаційні і природні умови виробництва, але і соціальні умови життя виробничих колективів, фінансово-економічні умови підприємства - стан ринку фінансування, купівлі і продажу. Від усіх цих умов залежить ступінь використання виробничих ресурсів прояву в таких узагальнюючих показниках, як фондовіддача основних виробничих коштів, матеріаломісткість виробництва продукції, продуктивність праці.

Для попереднього огляду фінансово-господарської діяльності підприємства розглянемо динаміку основних техніко-економічних показників ТОВ «СМС Лайн», за 2 роки, 2007 - 2008 рр..

Джерелами інформації для проведення аналізу виступає бухгалтерська звітність підприємства та дані аналітичного обліку за 2007 - 2008 рр.., Розрахункові дані представимо у вигляді таблиці 5.

Таблиця 5. Динаміка основних техніко-економічних показників ТОВ «СМС Лайн», за 2007 - 2008 рр.. тис. руб.

При аналізі таблиці 5, можна виділити наступне:

• спостерігається збільшення у показника виручки від реалізації, що обумовлюється збільшенням обсягу виконаних робіт та підвищенням рівня середніх реалізаційних цін. У 2008 р. сума виручки склала 16 289 тис. руб., Що вище показника 2007 р. на +5 765 тис. руб.

• У зв'язку зі збільшенням обсягів та реалізації виконаних робіт (наданих послуг) спостерігається збільшення собівартості продукції, так в 2008 р. собівартість проданих робіт, послуг склала 13 086 тис. руб., Що вище показника 2007 р. на +5 487 тис. руб. При зіставленні темпів зростання виручки і собівартості можна відзначити, що темп зростання собівартості випереджає темп зростання виручки;

• на підприємстві з 2007 р. по 2008 р. відбулося зменшення працюючого персоналу на 1 людину.

• підвищення середньомісячної зарплати на +1 694 тис. руб. в 2008 р. в порівнянні з 2007 р., пов'язане з підвищенням прибутку на підприємстві в 2008 р.

Далі проведемо діагностику фінансового стану підприємства на підставі даних бухгалтерської звітності за 2007 - 2008 рр..

Для проведення аналізу в якості методичного забезпечення використовуються вказівки, наведені в Наказі ФСОФО РФ від 23.01.2001г № 16 «Про затвердження« Методичних вказівок по проведенню аналізу фінансового стану організацій ».

Основною метою проведення аналізу фінансового стану є отримання об'єктивної оцінки їх платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності, ефективності діяльності. Для проведення аналізу використовується система показників:

1. Загальні показники:

Середньомісячна виручка (К1) характеризує масштаб бізнесу організації:

(18)

Середньооблікова чисельність персоналу (К2) характеризує масштаби діяльності підприємства, відповідає рядку 850 форми № 5 по ОКУД:

К2 = ряд 850 форми № 5 по ОКУД (19)

2. Показники платоспроможності та фінансової стійкості:

Ступінь платоспроможності загальна (К3) характеризує терміни можливого погашення всієї кредиторської заборгованості:

(20)

Коефіцієнт заборгованості за кредитами (К4). Зменшення його рівня характеризує перекіс структури боргів у бік товарних кредитів, неплатежів бюджету і за внутрішніми боргами, що оцінюється негативно:

(21)

Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям (К5). Підвищення його рівня характеризує збільшення питомої ваги товарних кредитів у загальній сумі боргів:

(22)

Коефіцієнт заборгованості фіскальної системи (К6). Підвищення його рівня характеризує збільшення питомої ваги заборгованості бюджету в загальній сумі боргів:

(23)

Коефіцієнт внутрішнього боргу (К7). Підвищення його рівня характеризує збільшення питомої ваги внутрішнього боргу в загальній сумі боргів:

(24)

Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями (К8) характеризує терміни можливого погашення поточної заборгованості перед кредиторами:

(25)

Коефіцієнт покриття поточних зобов'язань оборотними активами (К9) показує, наскільки поточні зобов'язання покриваються оборотними активами:

(26)

Власний капітал в обороті (К10). Відсутність його показує, що всі оборотні активи сформовані за рахунок позикових коштів:

(27)

Частка власного капіталу в оборотних активах (К11) визначає ступінь забезпеченості організації власними оборотними засобами:

(28)

Коефіцієнт фінансової автономії (К12) показує, яка частина активів сформована за рахунок власних коштів організації:

(29)

3. Показники ділової активності

Тривалість обороту оборотних активів (К13) показує, за скільки місяців обертаються оборотні активи:

(30)

Тривалість обігу коштів у виробництві (К14) характеризує швидкість оборотності капіталу в запасах:

(31)

Тривалість обігу коштів у розрахунках (К15) характеризує швидкість погашення дебіторської заборгованості:

(32)

4. Показники рентабельності:

Рентабельність оборотного капіталу (К16) характеризує ефективність використання оборотного капіталу організації:

(33)

Рентабельність продажів (К17) показує, скільки отримано прибутку на карбованець виручки:

(34)

5. Показники інтенсифікації процесу виробництва:

Середньомісячна виробіток на одного працівника (К18) характеризує рівень продуктивності (інтенсивності) праці працівників підприємства:

(35)

Фондовіддача (К19) характеризує інтенсивність використання основних засобів:

(36)

6. Показники інвестиційної активності організації:

Коефіцієнт інвестиційної активності (К20) характеризує інвестиційну активність організації:

(37)

Вивчення динаміки даних показників дозволяє досить повно охарактеризувати фінансовий стан підприємства і встановити намітилися його зміни.

Для зручності подання розрахункових даних складемо таблицю 6.

Таблиця 6. Аналіз фінансового стану ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр.. тис. руб.

Як свідчить проведений аналіз, середньомісячна виручка від реалізації продукції в 2008 р. склала 1 357 тис. руб., Що вище рівня 2007 р. на 480 тис. руб., Таке збільшення викликано збільшенням обсягу виконаних робіт (наданих послуг).

Чисельність персоналу на 2008 р. становить 9 осіб, у порівнянні з 2007 р., чисельність персоналу зменшилася на 1 людину.

Показник загальної ступеня платоспроможності не змінився протягом усього звітного року.

Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям до 2008 р. знижується і становить 4,3, у порівнянні з 2007 р., де даний коефіцієнт був 5,3. темп росту при цьому склав 81,1%.

Коефіцієнт заборгованості за кредитами також залишився на колишньому рівні і не було ніяких змін протягом звітного року.

Коефіцієнт заборгованості фіскальній системі не має показника в 2007 р., в 2008 р. він дорівнює 0,01.

Коефіцієнт внутрішнього боргу не має показників за звітний період.

Платоспроможність за поточними зобов'язаннями не змінюється протягом звітного періоду і дорівнює 5,3.

Збільшилася сума власного капіталу в обороті, відповідно збільшився коефіцієнт забезпеченості власними коштами, темп зростання становив у 2008 р. 37,3%.

Незначно збільшився коефіцієнт фінансової автономії, в 2008 році, темп зростання порівняно з показником 2007 р. склав 39,2%,

При аналізі ділової активності, можна зробити наступні висновки:

- Тривалість обороту оборотних активів показують, за скільки місяців обертаються оборотні активи і в 2008 р. вони склали 8,0, це на 1,4 п., більше, в порівнянні з 2007 р.

- Тривалість обороту коштів у виробництві протягом усіх років спостерігається незначне зменшення і у 2008 р. становить 4,4, а темп зростання дорівнює 81,5%.

- Тривалість оборотних коштів у розрахунках в 2008 р. складає 3,5, в 2007 р. 1,2, а темп зростання становив 91,6%.

При розгляді показників рентабельності, можна побачити, що рентабельність оборотного капіталу не має показників за звітний період.

Рентабельність продажів у 2008 р., зменшилася на 0,14, а темп зростання склав 7,6%.

Показник середньомісячної виробітку на одного працівника має тенденцію до збільшення в 2008 р., на 63 п., в порівнянні з 2007 р.

Коефіцієнт інвестиційної активності не має показників за звітний період.

Далі проведемо для більш докладного подання про фінансову діяльність підприємства і фінансового положення проведемо фінансово-економічний аналіз.

При оцінці майнового стану підприємства формується уявлення про діяльність підприємства, виявляються зміни у складі його майна і джерелах, встановлюються взаємозв'язки різних показників. З цією метою визначають співвідношення окремих статей активу і пасиву балансу, їх питома вага в загальному підсумку (валюті) балансу, розраховують суми відхилень у структурі основних статей балансу в порівнянні з попередніми періодами.

Загальна сума зміни валюти балансу розчленовується на складові, що дозволяє зробити попередні висновки про характер зрушень у складі активів, джерелах їх формування і їх взаємної обумовленості. Так, у процесі аналізу зміни у складі довгострокових (необоротних) і поточних (оборотних) коштів розглядаються у взаємозв'язку зі змінами в зобов'язаннях підприємства. Характеристику про якісні зміни в структурі засобів та їх джерел можна отримати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності.

Вертикальний аналіз показує структуру засобів підприємства і їх джерел, а також виручку від реалізації. Як правило, показники структури розраховуються у відсотках до валюти балансу. Відносні показники певною мірою згладжують негативний, вплив інфляційних процесів, які істотно ускладнюють співставлення абсолютних показників у динаміці.

Горизонтальний аналіз бухгалтерського балансу - це читання або судження про зміни у звітному періоді (динаміка). Позитивна сторона горизонтального аналізу в тому, що він дозволяє швидко (не роблячи підрахунків) побачити, що відбулися. Негативною стороною аналізу є те, що картина змін може бути дуже різкій, так як не враховується інфляція або грошові реформи. Даний вид аналізу дозволяє оцінити ефективність розвитку підприємства.

Горизонтальний аналіз звітності полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження).

У цілому горизонтальний і вертикальний аналіз вказує на фінансове благополуччя підприємства, але більш точну відповідь вимагає огляду показників по конкуруючим підприємствам, порівнюючи з середньогалузевими і среднепрогрессівнимі значеннями (порівняння з лідерами будівельної галузі) та розгляд ситуації за більший, ніж рік, період часу.

Порівняльний аналітичний баланс за 2007 - 2008 рр.., Представлений у додатку № 6.

При аналізі агрегованого балансу підприємства можна виділити основні зміни, а саме:

• Спостерігається динаміка збільшення валюти балансу в 2008 р., на 5021 тис. руб.

• При розгляді структури необоротних активів підприємства можна зробити наступний висновок, що за звітний період не відбулося жодних змін.

• Оборотні активи за підсумками 2008 р. складають 93,9%, в 2007 р. 89,3%. Відбулося збільшення активу оборотних коштів на +4,6%.

• При розгляді структури пасиву балансу можна відзначити наступне:

• Капітал і резерви в 2008 р., збільшилися в порівнянні з 2007 р., на +9,6%;

• Короткострокові зобов'язання навпаки зменшилися в порівнянні з 2007 р., на -9,6%, і склали в 2008 р., 62,2.

У цілому, за підсумками аналізу агрегованого балансу можна відзначити, що зменшення частки довгострокових зобов'язань носить позитивну оцінку, хоча їх питома вага в загальній валюті балансу залишається досить значним.

Для більшості підприємств тривалість операційного циклу оборотних активів, як правило, більше, ніж тривалість операційного циклу відповідних пасивів. Це є суттєвою причиною виникнення браку обігових коштів.

Для подолання дефіциту джерел оборотного капіталу підприємству необхідні короткострокові банківські кредити, інші запозичення, а також можливість управляти дебіторською заборгованістю. Однак дебіторська заборгованість, грошові кошти на розрахунковому рахунку, запаси і витрати в готовій продукції, інші елементи оборотного капіталу роблять різний вплив на ефективність економічної діяльності.

Далі за даними форми № 2 розрахуємо наступні показники:

- Маржинальний дохід, що забезпечує покриття постійних витрат і одержання прибутку;

- Точку критичного обсягу продажів;

- Запас фінансової міцності;

- Силу впливу операційного важеля;

- Визначимо частку маржинального доходу у виручці від продажу.

Дані розрахунків представимо у вигляді таблиці 7.

Таблиця 7. Показники оцінки якісного рівня досягнення фінансових результатів ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр.. тис. руб.

Як показує таблиця 7, на підприємстві спостерігається збільшення таких показників як, виручка від реалізації, собівартість, валовий прибуток.

На кінець 2008 р. незначно (на 0,1 п.) знизилася частка маржинального доходу у виручці від продажу.

Запас фінансової міцності не має змін за звітний період.

Сила впливу операційного важеля зменшилася в порівнянні з 2007 р., на 1,3 п., і склала 1.2.

У 2008 р. спостерігається значне зменшення значення такого показника як, показник відношення прибутку від продажів до запасу фінансової міцності (на 0,14 п.).

У 2008 р. поріг рентабельності становив 13,4 тис. крб., В 2007 р. 3,8 тис. руб.

Критична точка обсягу продажів показує розмір прибутку, що забезпечує заданий норматив рентабельності.

3.3 Оцінка стану фінансових ресурсів та ефективності їх використання

Далі проведемо аналіз найбільш узагальнюючих показників діяльності підприємства ТОВ «СМС Лайн», як за основними, так і по оборотних коштів підприємства.

3.3.1 Основні засоби

Для створення продукції, підприємство ТОВ «СМС Лайн», має у своєму розпорядженні засоби виробництва, які складаються із засобів праці та предметів праці і становлять речовий зміст основних та оборотних фондів підприємства.

Основні засоби (фонди) - це частина засобів виробництва, яка у виробничому процесі виконує функції засобів праці, бере участь у багатьох циклах виробництва, зберігає протягом усього терміну служби первісну форму і в міру зносу по частинах переносить свою собівартість на створювану продукцію.

За роллю в процесі виробництва розрізняють пасивну та активну частини основних виробничих фондів. До пасивної частини відносяться будівлі і споруди, які безпосередньо не беруть участь у технологічному процесі, але створюють умови для його здійснення. До активної частини належать будівельні машини й устаткування, силові машини і обладнання, транспортні засоби, інструмент, тобто засоби праці, які безпосередньо беруть участь у створенні продукції.

На структуру основних фондів впливають такі фактори:

• матеріально - технічні і виробничі особливості галузі;

• форми організації виробництва;

• технічний рівень виробництва;

• форми відтворення основних фондів;

• географія розміщення промисловості;

• обсяг продажу продукції.

Основні фонди поділяються: на власні та орендовані. Власні повністю належать підприємству, а орендовані є власністю інших підприємств та організацій і відповідно до договору оренди використовуються на даному підприємстві.

Для обліку і планування основних фондів застосовуються натуральні і вартісні показники.

При оцінці основних фондів у натуральній формі встановлюється їх величина, продуктивність, потужність, розмір виробничих площ і інші показники. Вони використовуються для складання балансів, устаткування, визначення технічного стану.

Вартісні показники використовуються для обліку їхньої динаміки, планування відтворення, встановлення зносу, числення амортизації, розрахунку собівартості продукції, рентабельності підприємства, господарського розрахунку, планування відтворення.

У процесі роботи основний капітал піддається фізичному та моральному зносу. Їх технічний стан характеризується ступенем зношеності, оновлення, вибуття і поворотним складом. Як і належить, відшкодування фізично зношеного та морально застарілого обладнання відбувається за рахунок амортизаційних відрахувань. У нашому прикладі амортизаційні відрахування нараховуються за методом - рівномірно лінійному. При цьому методі щорічно амортизаційні відрахування нараховуються рівними сумами протягом усього строку корисного використання основного капіталу, і обчислюються виходячи з первісної вартості та встановленої норми амортизації.

Для загальної оцінки ефективності використання основних виробничих фондів застосовуються показники фондовіддачі. При аналізі показник фондовіддачі зіставляється з планом і фактичними даними за ряд попередніх звітних періодів. Таке порівняння дозволяє встановити зміну ефективності використання продуктивних фондів будівельної організації.

За даними, наведеними у таблиці 8, розглянемо ефективність використання основних фондів (за показником фондовіддачі) на підприємстві ТОВ «СМС Лайн», за 2007 - 2008 рр..

Таблиця 8. Факторний аналіз використання основних фондів ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр.. тис. руб.

Як видно з таблиці 8, відбулося найбільше збільшення фондовіддачі в 2008 р., і відповідно підвищилася ефективність використання основних фондів. За звітний період фондовіддача зросла на 8,3 п., в порівнянні з 2007 р., з цього випливає, що підприємство здійснює комплекс заходів щодо забезпечення більш високої ефективності використання основних фондів. Поряд з показниками фондовіддачі для характеристики ефективності використання основних фондів застосовують показник фондомісткості, що представляє собою величину, зворотну показником фондовіддачі.

Фондоозброєність - показник оснащеності основними виробничими фондами (розмір основних виробничих фондів в розмірі на одного працівника або робітника підприємства).

3.3.2 Оборотні кошти

Оборотні кошти - це сукупність оборотних виробничих фондів і фондів обігу в грошовому вираженні, які постійно перебувають у русі і призначених для забезпечення безперебійного процесу виробництва продукції та її реалізації. За своєю сутністю оборотні кошти - це грошове забезпечення, необхідне для придбання предметів праці, оплати палива, електроенергії та ін, необхідних для виробництва товарів, надання послуг та їх реалізації.

Під складом оборотних коштів розуміють сукупність елементів, що утворюють оборотні кошти.

Співвідношення між окремими елементами оборотних коштів, виражене у відсотках, називається структурою оборотних коштів. У структурі оборотних коштів найбільшу питому вагу займають запаси. Працівники фінансових і економічних служб підприємства повинні постійно стежити за станом оборотних коштів, їх структурою та ефективності використання.

Оборотні кошти знаходяться в постійному русі.

Головною метою управління оборотним капіталом є визначення оптимального обсягу і структури оборотних коштів, а також джерел їх фінансування. Для досягнення цієї мети менеджер повинен знайти компроміс між обсягом оборотних коштів і ризиком втрати ліквідності. Для підтримки ліквідності підприємство повинно мати високий рівень оборотного капіталу, а для підвищення прибутковості підприємство повинне знижувати запаси оборотних коштів, щоб не допустити наявності невикористовуваних поточних активів.

Раціональне використання оборотних засобів засновано на плануванні, точніше нормуванні: обгрунтованому розмірі, який передбачає достатність їх запасу, з точки зору забезпечення безперебійної роботи підприємства, і їх одночасно мінімальній величині, що веде до максимальної віддачі від капіталу, вкладеного в оборотні кошти.

Аналіз оборотних коштів підприємства показує правильність їх використання та визначення стан запасів товарно-матеріальних цінностей. Основні показники, що характеризують ефективність використання оборотних коштів, є коефіцієнт оборотності. Він показує кількість оборотів, що здійснюються оборотними коштами за певний період (місяць, квартал, рік).

Для аналізу оборотності оборотних коштів підприємства ТОВ «СМС Лайн», за 2007 р., і 2008 р., складемо таблицю 9, в якій відобразимо основні показники оборотних коштів, що характеризують діяльність підприємства.

Таблиця 9. Показники використовуваних оборотних коштів підприємства ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр.. тис. руб.

З таблиці 9, видно, що зміни відбулись у всіх коефіцієнтах.

Розрахунки показують, що оборотні кошти за 2007 р., роблять оборот 275 днів, тобто частота оборотності становить 1,3 раз на рік; на кожен рубль продажів доводиться 0,77 руб., оборотних коштів, виручка від реалізації покриває оборотні кошти за 0,77 року.

Аналогічно, розрахунки і по 2008 р., оборонні засоби здійснюють оборот за 298 днів, тобто частота оборотності становить 1,2 раз на рік; на кожен рубль продажів доводиться 0,83 руб., оборотних коштів, виручка від реалізації покриває оборотні кошти за 0,83 року.

3.4 Розрахунок і оцінка показників фінансової стійкості при збільшенні запасів за рахунок власних джерел фінансування або довгострокових зобов'язань

Фінансова стійкість є найважливішою характеристикою фінансово - економічної діяльності підприємства в умовах ринкової економіки. Якщо підприємство фінансово стійко, то воно має перевагу перед іншими підприємствами того ж профілю і залучення інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників і в підборі кваліфікованих кадрів. Нарешті, воно не вступає в конфлікт з державою і суспільством, так як виплачує своєчасно платить податки в бюджет, внески до соціальних фондів, заробітну плату - робітникам і службовцям, дивіденди - акціонерам, а банкам гарантує повернення кредитів і сплату відсотків по них.

Чим вище стійкість підприємства, тим більше воно незалежно від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, отже, тим менше ризик опинитися на краю банкрутства.

Фінансова стійкість підприємства - це незалежність його у фінансовому відношенні і відповідність стан активів і пасивів компанії завданням фінансово - господарської діяльності.

У російській практиці узагальнюючим показником фінансової стійкості компанії є надлишок чи нестача коштів для формування запасів і витрат, що отримується у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат. Це по суті справи абсолютна оцінка фінансової стійкості.

Співвідношення вартості запасів і величин власних і позикових джерел їх формування - один з найважливіших чинників стійкості фінансового стану підприємства. Ступінь забезпеченості запасів джерелами формування виступає в якості причини тієї чи іншою мірою поточної платоспроможності (або неплатоспроможності) організації.

Під першому розділі були розглянуті методики фінансової стійкості підприємства різних авторів, але нам хотілося б зупинитися більш докладно на методиці В. В. Ковальова та методикою А.Д. Шеремета, які представлені далі.

У таблиці 10, наведено аналіз забезпеченості запасів джерелами коштів за методикою В. В. Ковальова.

Таблиця 10. Оцінка забезпеченості запасів джерелами фінансування ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр.. за методикою В.В. Ковальова тис. руб.

Співвідношення виробничих запасів, власних оборотних коштів та джерел формування запасів може характеризувати такі типи фінансового стану підприємства:

1. абсолютна фінансова стійкість (ПЗ <ВОК), всі запаси повністю покриваються власними оборотними засобами без використання зовнішніх запозичень;

2. нормальна фінансова стійкість (СОС <ПЗ <ИФЗ), для покриття запасів використовуються як власні, так і залучені кошти;

3. нестійке фінансове становище (ПЗ> ИФЗ), для фінансування запасів залучено додаткові, не завжди обгрунтовані джерела;

4. критичне фінансове становище (ПЗ <ИФЗ), неможливість вчасно розплатитися з кредиторами.

За результатами аналізу, проведеного за методикою В. В. Ковальова (таблиця 10), можна зробити висновок про нормальний типі фінансової стійкості підприємства за визначенням забезпеченості запасів джерелами фінансування. Критерій (СОС <ПЗ <ИФЗ), повністю відповідає нашим значенням (1140 <4780 <5775) і для покриття запасів використовуються як власні, так і залучені кошти підприємства.

Для більш точного визначення рівня фінансової стійкості проведемо аналіз за методикою А.Д. Шеремета.

У таблиці 11, наведено аналіз забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів за методикою А.Д. Шеремета.

Таблиця 11. Оцінка забезпеченості запасів і витрат джерелами фінансування ТОВ «СМС Лайн» за 2007-2008 рр.. за методикою А.Д. Шеремета тис. руб.

Розрахунковими показниками ФС, ФФ та ФІ відповідає трикомпонентний показник фінансового стану S (Ф), що дорівнює:

S (Ф) = 1, якщо Ф> 0,

S (Ф) = 0, якщо Ф <0, де Ф = {ФС; ФФ; ФІ}.

Показник фінансового стану S (Ф) може приймати значення:

1. абсолютна фінансова стійкість:

S (Ф) = {1; 1; 1}, якщо ФС ≥ 0, ФФ ≥ 0, ФІ ≥ 0;

2. нормальна стійкість фінансового стану:

S (Ф) = {0, 1, 1}, якщо ФС <0, ФФ ≥ 0, ФІ ≥ 0;

3. нестійкий фінансовий стан:

S (Ф) = {0, 0, 1}, якщо ФС <0, ФФ <0; ФІ ≥ 0;

4. кризовий фінансовий стан:

S (Ф) = {0, 0, 0}, якщо ФС <0, ФФ <0, ФІ <0.

У результаті оцінки забезпеченості запасів і витрат джерелами фінансування, проведеної за методикою А.Д. Шеремета (таблиця 11), можна зробити висновок про те, що протягом досліджуваного періоду на підприємстві спостерігається кризовий фінансовий стан (ФС <0, ФФ <0, ФІ <0).

Звідси можна зробити загальний висновок за двома методиками:

1. У першому випадку, при методиці за методикою В.В. Ковальова «Оцінка забезпеченості запасів джерелами фінансування ТОВ« СМС Лайн »за 2007 - 2008 рр..», Спостерігається нормальна фінансова стійкість підприємства. Критерій (СОС <ПЗ <ИФЗ), повністю відповідає нашим значенням (1140 <4780 <5775) і для покриття запасів використовуються як власні, так і залучені кошти підприємства.

2. У другому випадку за методикою А.Д. Шеремета «Оцінка забезпеченості запасів джерелами фінансування ТОВ« СМС Лайн »за 2007 - 2008 рр..», В результаті оцінки забезпеченості запасів і витрат джерелами фінансування, видно, що підприємство має кризовий фінансовий стан (ФС <0, ФФ <0, ФІ <0 ).

Для виведення підприємства з кризового стану, для його діагностики використовується кілька підходів, заснованих на застосуванні:

• аналізу великої системи критеріїв та ознак;

• обмеженого кола користувачів;

• інтегральних показників, розрахованих за допомогою:

- Скорингових моделей;

- Багатовимірного рейтингового аналізу;

- Мультиплікативного дискримінантного аналізу.

3.2 Аналіз відносних показників фінансової стійкості

Разом з фінансовою стійкістю потрібно відзначити і ділову активність підприємства. Вона характеризує якісні і кількісні показники.

Якісними показниками оцінки ділової активності організації є: репутація організації на внутрішньому і зовнішньому ринках; широта ринку збуту; конкурентоспроможність, стабільність постачальників і покупців; швидкість реагування на зміну внутрішніх і зовнішніх факторів, що впливають на торговельну діяльність і т.д.

Кількісними показники оцінки ділової активності визначаються абсолютними і відносними показниками. Основними абсолютними показниками для нашої організації будуть: обсяг продажів, прибуток, величина активів.

Далі проведемо аналіз відносних коефіцієнтів фінансового стану підприємства.

Відносні показники характеризують такі коефіцієнти:

1. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності; концентрації власного капіталу) (Ка) характеризує роль власного капіталу у формуванні активу підприємства (норматив> - 0,5 - 0,6):

Ка = СК / А (28)

де СК - власний капітал (стр.490); А - актив балансу (стор.300);

2. Коефіцієнт фінансової стійкості (КФУ) застосовується для розрахунку як доповнення і розвитку показника фінансової незалежності (норматив> 0,7):

КФУ = (СК + ДН) / А (29)

де ДО - довгострокові зобов'язання (стор. 590);

3. Коефіцієнт фінансової залежності (Кфз) показує питому вагу позикового капіталу в загальній сумі капіталу (норматив <0,5):

Кфз = ЗК / А (30)

де ЗК - позиковий капітал (стр.590 + стр.690);

4. Коефіцієнт фінансування (Кф) показує, як позиковий капітал фінансується за рахунок власного капіталу (норматив> 1):

Кф = СК / ЗК (31)

5. Коефіцієнт інвестування (Кі) показує частку фінансування необоротних активів за рахунок власного капіталу (норматив> 1):

Ки = СК / ВА (32)

де ВА - необоротні активи (стор. 190);

6. Коефіцієнт постійного активу (кПа) показує частку необоротних активів у власному капіталі (норматив <1):

Кпа = ВА / СК (33)

7. Коефіцієнт маневреності (Км) означає, що частка власних оборотних коштів повинна бути рівна 50% у власному капіталі і чим ближче значення верхньої межі нормативу, тим більше можливостей у підприємства для фінансового маневрування (норматив 0,24 - 0,5):

Км = ВОК / СК (34)

де СОС - власні оборотні кошти (стр.490 - стр.190);

8. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними засобами (Ксос) показує, що 10% оборотних активів підприємства повинні поповнюватися за рахунок власних оборотних коштів, а решта за рахунок позикових (норматив 0,1):

Ксос = ВОК / ОА (35)

де ОА - оборотні активи (стр.290);

9. Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів (КМІС) показує частку мобільних в іммобілізованих засобах (нормативу немає). Даний показник краще за все розглядати в динаміці:

КМІС = ОА / ВА (36)

10. Коефіцієнт співвідношення чистих оборотних активів і чистих активів (Кчоа) показує частку чистих оборотних активів у чистих активах (нормативу немає).

Чисті оборотні активи - це оборотний капітал підприємства, ліквідні резерви які покривають витрати, що виникають у результаті непередбачених обставин. Чисті оборотні активи - це оборотні активи, сформовані за рахунок власних коштів.

Чисті активи формуються за рахунок коштів у власному капіталі:

Кчоа = ЧОА / ЧА (37)

де ЧОА - чисті оборотні активи (стр.290 - стр.220 - 244 - стор.252 - стр.465 - стр.475 - стр.610 - стр.620 - стр.630 - стр.660);

ЧА - чисті активи ((стор.190 + стр.290 - стр.220 - 244) - (стр.450 + стр.510 + стр.520 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стор 660));

11. Плече фінансового важеля або коефіцієнт фінансового ризику (КФР) показує співвідношення позикового до власного капіталу (норматив <1):

КФР = ЗК / СК (38)

12. Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості (Кдкз) показує яку частину кредиторська заборгованість займає в дебіторській заборгованості (нормативу немає):

Кдкз = КЗ / ДЗ (39)

де КЗ - кредиторська заборгованість (стр.620);

ДЗ - дебіторська заборгованість (стр.230 + стр.240);

13. Коефіцієнт співвідношення оборотних активів з власним капіталом (Коа) показує частку оборотних активів у власному капіталі (норматив від 0,2 до 0,7):

Коа = ОА / СК (40)

У процесі господарської операцій фінансовий стан постійно змінюється. Знання граничних меж (нормативів) дозволяє власнику маневрувати ресурсами і господарським операціями з метою підвищення ефективності виробничо-господарської діяльності, вишукувати можливості зміцнення фінансової стійкості організації в ринковій системі господарювання, а також створювати умови для запобігання фінансових потрясінь провідних в кінцевому підсумку до банкрутства.

За даними бухгалтерської звітності проведемо аналіз вище перерахованих коефіцієнтів, результати розрахунків представимо у вигляді таблиці 12.

Таблиця 1 2. Узагальнюючі показники фінансової стійкості

Як показує таблиця 12, коефіцієнт фінансової автономії в 2008 р. збільшився в порівнянні з 2007 р. на +0,1 і це трохи не відповідає нормативу,> 5, і говорить про те, що у підприємства ще не достатньо власного капіталу для формування активу .

Коефіцієнт фінансової стійкості протягом двох років не відповідає нормативу в> 0,7, але кожен рік цей коефіцієнт зростає. Це викликано тим, що сума власного капіталу менше ніж необоротні активи.

Коефіцієнт фінансової залежності в 2007 р. склав 0,7, це говорить про те, що позиковий капітал на підприємстві складає 70% від загальної суми капіталу. У 2008 р., він трохи не відповідає нормативному значенню в <0,5.

Коефіцієнт фінансування у 2008 р. в порівнянні з 2007 р. збільшився на +0,2, і це означає, що підприємство не фінансує позиковий капітал за рахунок власного капіталу.

Коефіцієнт фінансування відповідає нормативному значенню.

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними коштами має позитивне значення, але спостерігається тенденція до збільшення даного показника.

Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів у 2007р., 2008 р., складає 8,3, 15,5 п. відповідно.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу в 2007 р., і в 2008 р., трохи не відповідають показникам норми, а в 2008 р. спостерігається збільшення даного коефіцієнта до 0,8.

Коефіцієнт співвідношення чистих оборотних активів і чистих активів в 2007 р. складає 0,6, тоді як у 2008 г.значеніе показника становило 0,8. Це означає, що чисті активи в 2008 р. на 0,80% складаються з чистих оборотних активів.

Плече фінансового важеля або коефіцієнт фінансового ризику в 2007 р. і в 2008 р. вище нормативу, тобто капітал підприємства майже на 100% складається з позикового.

Коефіцієнт заборгованості (фінансового ризику), що показує співвідношення позикових і власних коштів, говорить про те, що власний капітал у підприємства відсутня. Зміна показника до кінця періоду в бік зменшення, практично не підвищує фінансової стійкості підприємства. Вважається, що якщо значення цього коефіцієнта перевищить 1 (100%), то фінансової стійкості підприємства сягає критичної точки. Оптимальним для практики вважається рівень 50%, показники по нашому підприємству також не відповідають цьому нормативу.

Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості у 2008 р. знизився в порівнянні з 2007 р. на -0,32, підвищення викликане збільшенням суми кредиторської заборгованості у 2008 р.

Коефіцієнт співвідношення оборотних активів з власним капіталом не відповідає нормативному значенню, і перевищує її 3 рази.

Висновки і пропозиції

Головна мета будь-якого підприємства в сучасних умовах - отримання максимального прибутку, що неможливо без ефективного управління капіталом. Пошуки резервів для збільшення прибутковості підприємства становлять основну задачу для керівника.

Очевидно, що від ефективності управління фінансовими ресурсами і підприємством цілком і повністю залежить результат діяльності підприємства в цілому. Якщо справи на підприємстві йдуть самопливом, а стиль управління в нових ринкових умовах не змінюється, то боротьба за виживання стає безперервною.

У сучасних умовах головними завданнями розвитку економіки є підвищення ефективності виробництва, а також заняття стійких позицій підприємства на внутрішньому і міжнародному ринках.

Для здійснення ефективної діяльності будь-якому підприємству необхідно проводити аналіз своєї діяльності в динаміці за кілька років, щоб була можливість виявити недоліки своєї роботи та вжити заходів щодо їх ліквідації.

У даній дипломній роботі був проведений аналіз стійкості фінансового становища ТОВ «СМС Лайн». Мета даної дипломної роботи полягала в тому, щоб на основі документів бухгалтерської звітності розглянути фінансовий стан підприємства в аспекті фінансової незалежності його від зовнішніх джерел.

У першому розділі даної роботи був показаний механізм проведення аналізу фінансової стійкості підприємства та його значення в сучасних умовах господарювання. Розглянуто основні теоретичні методи проведення фінансової діяльності, підприємства, розкрито економічну сутність коефіцієнтів, що застосовуються при проведенні аналізу фінансової стійкості підприємства.

У другому розділі, було обстежено організаційно-економічний стан підприємства: історія створення, цілі і завдання, склад і структура підприємства, також дана оцінка ресурсів (основного і оборотного капіталу), їх ефективності і використанні. У ході роботи було встановлено реальний стан справ на підприємстві, виявлено переваги та недоліки; зміни у фінансовому стані за 2007 - 2008 рр..

У третьому розділі було проведено дослідження фінансової стійкості підприємства, за два роки, ТОВ «СМС Лайн», на підставі аналізу абсолютних і відносних показників, були запропоновані рекомендації, що дозволяють оптимізувати фінансово-економічну діяльність аналізованого підприємства.

У процесі роботи дана оцінка фінансової стійкості підприємства. За результатами аналізу, проведеного за методикою В. В. Ковальова можна зробити висновок про нормальний типі фінансової стійкості підприємства за визначенням забезпеченості запасів джерелами фінансування.

У результаті оцінки забезпеченості запасів і витрат джерелами фінансування, проведеної за методикою А.Д. Шеремета, можна зробити висновок про те, що протягом досліджуваного періоду на підприємстві в результаті оцінки забезпеченості запасів і витрат джерелами фінансування, видно, що підприємство має кризовий фінансовий стан (ФС <0, ФФ <0, ФІ <0).

При аналізі показників платоспроможності можна відзначити, що всі показники відповідають нормативним значенням і навіть перевищують їх, так що можна зробити висновок про те, що підприємство має досить коштів для оплати наявної кредиторської заборгованості.

І як узагальнюючого висновку після проведеного дослідження можна відзначити, наступне:

- Організація знаходиться в сильній фінансової залежності від позикових джерел засобів;

- Для даного підприємства нехарактерно не стійке фінансове становище;

- Підприємство не має фінансово - економічної самостійністю.

Прийнявши до уваги виявлені в ході аналізу негативні явища, можна дати деякі рекомендації щодо покращення і оздоровлення підприємства:

- Вжити заходів щодо зниження кредиторської заборгованості;

- Слід збільшити обсяг інвестицій в основний капітал та його частку в спільному майні організації;

- Необхідно підвищувати оборотність оборотних коштів підприємства; особливо звернути увагу на прирощення бистрореалізуемих активів;

- Звернути увагу на організацію виробничого циклу, на рентабельність продукції, її конкурентоспроможність.

- Змінити ставлення до управління виробництвом,

- Удосконалити структуру управління,

- Удосконалювати кадрову політику,

- Продумувати і ретельно планувати політику ціноутворення,

- Знаходити резерви по зниженню витрат на виробництво,

- Активно займатися плануванням і прогнозуванням управління фінансів підприємства.

Список використаної літератури

1. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина перша .. Федеральний закон від 30 листопада 1994 р. № 51-ФЗ.

2. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина друга. Федеральний закон від 26 січня 1996 р. № 14-ФЗ.

3. Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації» ПБУ 4 / 99. Затверджено наказом Міністерства фінансів РФ від 6 липня 1999 р. № 43н.

4. Про форми бухгалтерської звітності організацій. Наказ Міністерства фінансів РФ від 13 січня 2000 р. № 4н.

5. Методичні рекомендації про порядок формування показників бухгалтерської звітності організації. Затверджено наказом Міністерства фінансів РФ від 28 червня 2000 р. № 60н.

6. Додаток до наказу ФСФО РФ від 23 січня 2001 р. № 16 «Про затвердження« Методичних вказівок по проведенню аналізу фінансового стану організацій ».

7. Абрютина М.С, Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М.: Изд-во «Справа і Сервіс», 2004. - 457 с.

8. Абрютина М.С., Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М.: ДІС, 1998. - 256 с.

9. Бабаєв Ю.А. - Фактори, що визначають реальний фінансово-економічний стан Російських підприємств / / Суспільство й економіка, 2005 р. № 1 с.46-47.

10. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005 - 385 с.

11. Балабанов І.Т. Фінансовий аналіз і планування господарюючого суб'єкта. - 3-е вид., Доп. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 208 с.

12. Білолипецький В., Мерзляков І. Фінанси фірми в ринковому господарстві / / Аудитор ". - 2005. - № 4.

13. Бернстайн Л.А. Аналіз фінансової звітності: теорія, практика та інтерпретація: Пер. з англ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 - 638 с.

14. Бланк І.А. Основи фінансового менеджменту: У 2-х т. - Т. 1. -Київ: Ніка-Центр, 2007.

15. Бочаров В.В. Фінансовий аналіз. - Спб.: Пітер, 2007.-240 с.: Іл ..- (Серія «Короткий курс).

16. Васіна А.А. Аналіз фінансового стану компанії. - М, ІКФ «Альф», 2003 - 50 с.

17. Воронов К.Є., Максимов О.А. Фінансовий аналіз. Деякі положення та методики-М: ІКФ «Альф», 2003 - 25 с.

18. Грачов А.В. Аналіз та зміцнення фінансової стійкості підприємства. - М.: ДІС., 2004. - 208 с.

19. Грищенко О.В. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства / / Фінанси, 2005., № 3

20. Донцова А.В., Никифорова Н.А. Аналіз фінансової звітності / / Фінансовий менеджмент - 2006., № 1

21. Донцова Л. В., Нікіфорова Н. А. Річна і квартальна бухгалтерська звітність. Навчально-методичний посібник з складання. - М.: Изд-во «Справа і Сервіс», 2003 - 251 с.

22. Єфімова О, В. Фінансовий аналіз. - М.: Изд-во «Бухгалтерський облік», 2005 - 389 с.

23. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: Бухгалтерський облік, 2001 - 526 с.

24. Ковальов А.І., Привалов В.П. Аналіз фінансового стану підприємства. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 - 489 с.

25. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. - М.: ФиС, 2004. - 432 с.

26. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: методи й процедури. - М.: ФиС, 2002. - 560 с.

27. Ковальов В.В., Ковальов Віт. В. Фінанси організацій (підприємств): навч. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2005. - 352 с.

28. Кількісні методи фінансового аналізу / За ред. С.Дж. Брауна і М.П. Кріпмена: Пер. з англ. - М.: Инфра - М, 2006 - 365 с.

29. Крейнина М. Н. Фінансовий стан підприємства. Методи оцінки. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 - 547 с.

30. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства: Учеб. Посібник для вузів. - М.: ЮГІТІ-ДАНА, 2007. - 471 с.

31. Просвітів Г.І. Аналіз господарської діяльності підприємства. Навчально-методичний посібник. 3-тє вид. М.: Видавництво РДЛ, 2006. - 192 с.

32. Пястолов СМ. Економічний аналіз діяльності підприємств: Учеб.пособие для економічних спеціальностей вузів - М.: Акад.проект, 2002. -571с.

33. Пястолов СМ. Економічний аналіз діяльності підприємств: Учеб.пособие для економічних спеціальностей вузів - М.: Акад.проект, 2005. -571с.

34. П'ятов М.Л. Відносність оцінки показників бухгалтерської звітності / / Бухгалтерський облік. - 2005. - № 6.

35. Родіонова В.М., Федотова М.А. Фінансова стійкість підприємства в умовах інфляції. - М.: Изд-во «Перспектива», 2005 - з 321 с.

36. Русак Н.А., Стражев В.І. та ін під общ.ред. В.І. Стражева Аналіз господарської діяльності в промисловості: Підручник для студентів вузів, 3-е изд., Перераб. і доп. - Мінськ: 1998. - 398 с.

37. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - М.: ИНФРА-М, 2007 - 336 с.

38. Селезньова М.М., Іонова А.Ф. Фінансовий аналіз. - М.: Юніті, 2006. - 479 с. Графів А.В. Оцінка фінансово-економічної діяльності підприємств / / Фінанси. - 2001. - № 7. - С.64-67.

39. Смагін В.М. Економіка підприємства: навчальний посібник / В.М. Смагін .- М.: КНОРУС, 2006. - 160 с.

40. Фінансовий менеджмент: теорія і практика / За ред. Є.С. Стоянової. - М.: Изд-во «Перспектива», 2006 - 658 с.

41. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. - М.: Инфра-М, 2006 - 654 с.

1. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Фінанси підприємств. - М.: Инфра-М, 2007 - 458 с.

2. Економічний аналіз: ситуації, тести, приклади, завдання, вибір оптимальних рішень, фінансове прогнозування / За ред. М.І. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 - 468 с.

Додаток 1

Бухгалтерський баланс ТОВ «СМС Лайн» за 2006 - 2008 рр.., Тис. руб.

Додаток 2

Звіт про прибутки та збитки ТОВ «СМС Лайн» за 2007 - 2008 рр.., Тис. руб.