Стабілізаційний фонд Рссійской Федерації

Як показують розрахунки, якщо не брати до уваги інфляції та впливу інших зовнішніх чинників, то вкладення Резервного фонду за норвезькою схемою збільшать його обсяг до січня 2009р. до 10,25% ВВП, а сукупний дохід від акцій і облігацій складе 375,33 тис. руб. Вкладення Фонду майбутніх поколінь за норвезькою схемою збільшать його обсяг до січня 2009р. до 1,67% ВВП, а сукупний дохід від акцій і облігацій складе 23,85 тис. руб. Таким чином, при вкладенні Резервного фонду і Фонду національного добробуту доцільно використовувати досвід Державного пенсійного фонду - Глобального - Норвегії.

2.1. Резервний фонд

Перетворення Стабілізаційного фонду у Резервний фонд і Фонд національного добробуту було завершено 31 січня 2008р. Резервний фонд є частиною коштів федерального бюджету. Фонд покликаний забезпечувати виконання державою своїх витратних зобов'язань у разі зниження надходжень нафтогазових доходів до федерального бюджету.
Резервний фонд сприяє стабільності економічного розвитку країни, зменшуючи інфляційний тиск і знижуючи залежність національної економіки від коливань надходжень від експорту невідновлюваних природних ресурсів.
Резервний фонд фактично замінив собою Стабілізаційний фонд Російської Федерації. На відміну від Стабілізаційного фонду Російської Федерації крім доходів федерального бюджету від видобутку і експорту нафти джерелами формування Резервного фонду також є доходи федерального бюджету від видобутку і експорту газу.
Максимальний розмір Резервного фонду закріплений на рівні 10% прогнозованого на відповідний фінансовий рік обсягу валового внутрішнього продукту Російської Федерації, що є гарантією виконання видатків федерального бюджету протягом трьох років при зниженні світових цін на енергоресурси. Зазначений часовий горизонт пов'язаний з трирічним періодом бюджетного планування та необхідністю адаптації бюджетної політики до змінюваних зовнішньоекономічними умовами.
Починаючи з 2008 року нафтогазові доходи враховуються окремо від інших доходів федерального бюджету. Нафтогазові доходи федерального бюджету формуються за рахунок:
- Податку на видобуток корисних копалин у вигляді вуглеводневої сировини (нафта, газ горючий природний з усіх видів родовищ вуглеводневої сировини, газовий конденсат з усіх видів родовищ вуглеводневої сировини);
- Вивізних митних зборів на нафту сиру;
- Вивізних митних зборів на природний газ;
- Вивізних митних зборів на товари, вироблені з нафти.
Певна частина зазначених нафтогазових доходів у вигляді нафтогазового трансферту щорічно спрямовується на фінансування витрат федерального бюджету. Величина нафтогазового трансферту затверджується федеральним законом про федеральний бюджет на черговий фінансовий рік і плановий період.
Обсяг нафтогазового трансферту встановлено у відсотках від прогнозованого на відповідний рік обсягу валового внутрішнього продукту:
- У 2008 році - 6,1%;
- У 2009 році - 5,5%;
- У 2010 році - 4,5%;
- Починаючи з 2011 року і далі - 3,7%.
Після формування нафтогазового трансферту в повному обсязі нафтогазові доходи надходять у Резервний фонд. Нормативна величина Резервного фонду затверджується федеральним законом про федеральний бюджет на черговий фінансовий рік і плановий період в абсолютному розмірі, визначеному виходячи з 10% прогнозованого на відповідний рік обсягу валового внутрішнього продукту. Після наповнення Резервного фонду до зазначеного розміру нафтогазові доходи спрямовуються до Фонду національного добробуту.
Іншим джерелом формування Резервного фонду є доходи від управління його засобами.
Засоби нафтогазових доходів федерального бюджету, Резервного фонду і Фонду національного добробуту обліковуються на окремих рахунках з обліку коштів федерального бюджету, відкритих Федеральним казначейством у Центральному банку Російської Федерації.
Розрахунки та перерахування коштів у зв'язку з формуванням і використанням нафтогазових доходів федерального бюджету, нафтогазового трансферту, коштів Резервного фонду і Фонду національного добробуту здійснюються Міністерством фінансів Російської Федерації в порядку, встановленому Урядом Російської Федерації. []

2.2. Управління резервним фондом

Цілями управління коштами Резервного фонду є забезпечення схоронності коштів фонду та стабільного рівня доходів від його розміщення в довгостроковій перспективі. Управління коштами фонду в зазначених цілях допускає можливість отримання негативних фінансових результатів у короткостроковому періоді.
Управління коштами Резервного фонду здійснюється Міністерством фінансів Російської Федерації в порядку, встановленому Урядом Російської Федерації. Окремі повноваження з управління коштами Резервного фонду можуть здійснюватися Центральним банком Російської Федерації []. Управління коштами Резервного фонду може здійснюватися такими способами (як кожним окремо, так і одночасно):
1) шляхом придбання за рахунок коштів фонду іноземної валюти та її розміщення на рахунках з обліку коштів Резервного фонду в іноземній валюті (доларах США, євро, фунтах стерлінгів) в Центральному банку Російської Федерації. За користування грошовими коштами на зазначених рахунках Центральний банк Російської Федерації сплачує відсотки, встановлені договором банківського рахунку;
2) шляхом розміщення коштів фонду в іноземну валюту та фінансові активи, номіновані в іноземній валюті, перелік яких визначений законодавством Російської Федерації.
В даний час Міністерство фінансів Російської Федерації управляє коштами Резервного фонду згідно з другим способом, тобто шляхом розміщення коштів на валютних рахунках у Центральному банку Російської Федерації. При цьому згідно із затвердженим Міністерством фінансів Російської Федерації порядку розрахунку та зарахування відсотків, що нараховуються на рахунки з обліку коштів Резервного фонду в іноземній валюті, Банк Росії сплачує на залишки на зазначених рахунках відсотки, еквівалентні прибутковості індексів, сформованих з боргових зобов'язань іноземних держав, іноземних державних агентств і центральних банків, боргових зобов'язань міжнародних фінансових організації, в тому числі оформлених цінними паперами, в які можуть розміщуватися кошти Резервного фонду, вимоги до яких затверджені Урядом Російської Федерації. Відповідно до Бюджетного кодексу Російської Федерації кошти Резервного фонду можуть розміщуватися в іноземну валюту і низку фінансових активів, номінованих в іноземній валюті. Уряд Російської Федерації встановлює граничні частки дозволених фінансових активів у загальному обсязі розміщених коштів Резервного фонду. З метою підвищення ефективності управління коштами Резервного фонду Міністерство фінансів Російської Федерації уповноважене затверджувати нормативні частки дозволених фінансових активів у загальному обсязі розміщених коштів Резервного фонду в межах відповідних часток, встановлених Кабінетом Міністрів України.
Таблиця 7
Резервний фонд РФ

Уряд Російської Федерації встановило такі вимоги до зазначених фінансових активів:
1. кошти Резервного фонду можуть розміщуватися в боргові зобов'язання у вигляді цінних паперів іноземних держав, іноземних державних агентств і центральних банків чотирнадцяти країн: Австрії, Бельгії, Великобританії, Німеччини, Данії, Ірландії, Іспанії, Канади, Люксембургу, Нідерландів, США, Фінляндії, Франції та Швеції.
2. боргові зобов'язання повинні відповідати наступним вимогам:
- Емітент боргових зобов'язань повинен мати рейтинг довгострокової кредитоспроможності не нижче рівня «АА-» за класифікацією рейтингових агентств "Фітч Рейтінгс» (Fitch-Ratings) або «Стандарт енд Пурс» (Standard & Poor's) або не нижче рівня «Аа3» за класифікацією рейтингового агентства «Мудіс Інвесторс Сервіс» (Moody's Investors Service). Якщо емітенту боргових зобов'язань зазначеними агентствами присвоєні різні рейтинги довгострокової кредитоспроможності, то в якості рейтингу довгострокової кредитоспроможності приймається найменший із привласнених;
- Терміни погашення випусків боргових зобов'язань є фіксованими, умови випуску і обігу не передбачають права емітента здійснити достроково їх викуп (погашення) і права власника боргових зобов'язань достроково пред'явити їх до викупу (погашення) емітентом;
- Нормативи мінімального і максимального термінів до погашення випусків боргових зобов'язань, встановлені Міністерством фінансів Російської Федерації, є обов'язковими;
- Ставка купонного доходу, що виплачується за купонними борговими зобов'язаннями, а також номінали боргових зобов'язань є фіксованими;
- Номінал боргових зобов'язань виражається в доларах США, євро і фунтах стерлінгів, платежі за борговими зобов'язаннями здійснюються у валюті номіналу;
- Обсяг випуску боргових зобов'язань, що знаходяться в обігу, становить не менше 1 млрд. доларів США для боргових зобов'язань, номінованих в доларах США, не менше 1 млрд. євро - для боргових зобов'язань, номінованих у євро, і не менше 0,5 млрд. фунтів стерлінгів - для боргових зобов'язань, номінованих у фунтах стерлінгів;
- Випуски боргових зобов'язань не є випусками, призначеними для приватного (непублічного) розміщення.
3. номінальний обсяг придбаних боргових зобов'язань одного випуску не повинен перевищувати 15% номінального обсягу цього випуску.
4. до міжнародних фінансових організацій, в боргові зобов'язання яких можуть розміщуватися кошти Резервного фонду, відносяться:
- Азіатський банк розвитку (Asian Development Bank, ABD);
- Банк розвитку при Раді Європи (Council of Europe Development Bank, СЕВ);
- Європейський банк реконструкції та розвитку (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD);
- Європейський інвестиційний банк (European Investment Bank, EIB);
- Міжамериканський банк розвитку (Inter-American Development Bank, IADB);
- Міжнародна фінансова корпорація (International Finance Corporation, IFC);
- Міжнародний банк реконструкції і розвитку (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD);
- Північний інвестиційний банк (Nordic Investment Bank, NIB).
5. при розміщенні коштів Резервного фонду на депозитах в іноземних банках і кредитних організаціях повинні виконуватися наступні вимоги:
- Іноземний банк або кредитна організація повинні мати рейтинг довгострокової кредитоспроможності не нижче рівня «АА-» за класифікацією рейтингових агентств "Фітч Рейтінгс» (Fitch-Ratings) або «Стандарт енд Пурс» (Standard & Poor's) або не нижче рівня «Аа3» за класифікації рейтингового агентства «Мудіс Інвесторс Сервіс» (Moody's Investors Service). Якщо банку або кредитної організації зазначеними агентствами присвоєні різні рейтинги довгострокової кредитоспроможності, то в якості рейтингу довгострокової кредитоспроможності приймається найменший із привласнених;
- Нормативи мінімального і максимального термінів розміщення коштів Резервного фонду на депозитах в іноземних банках і кредитних організаціях, встановлені Міністерством фінансів Російської Федерації, є обов'язковими;
- Сумарний обсяг коштів Резервного фонду, розміщених на депозитах в одному іноземному банку або кредитної організації, не повинен перевищувати 25% загального обсягу коштів Резервного фонду, розміщених на депозитах в іноземних банках і кредитних організаціях.
6. Міністерство фінансів Російської Федерації має право встановлювати додаткові вимоги до боргових зобов'язань і депозитах в іноземних банках і кредитних організаціях в межах вимог, встановлених Урядом Російської Федерації.
Відповідно до наданих Урядом Російської Федерації повноваженнями Міністерство фінансів Російської Федерації затвердив:
нормативну валютну структуру коштів Резервного фонду в наступному складі:
- Долар США 45%,
- Євро 45%,
- Фунт стерлінгів 10%.
2. поточні терміни до погашення випусків боргових зобов'язань іноземних держав, боргових зобов'язань, дозволених для розміщення коштів Резервного фонду:
- Для боргових зобов'язань, номінованих в доларах США і євро:
Таблиця 8

мінімальний термін до погашення	3 місяці
максимальний термін до погашення	3 роки

Таблиця 9
- Для боргових зобов'язань, номінованих у фунтах стерлінгів:

мінімальний термін до погашення	3 місяці
максимальний термін до погашення	5 років

2.3. Використання, звітність та аудит

Кошти Резервного фонду можуть використовуватися на фінансове забезпечення нафтогазового трансферту та дострокове погашення державного зовнішнього боргу. Використання коштів Резервного фонду на формування нафтогазового трансферту відбувається у разі недостатності для цих цілей нафтогазових доходів федерального бюджету, що надійшли за відповідний фінансовий рік. Таке використання коштів Резервного фонду в періоди несприятливої ​​кон'юнктури світових цін на енергоносії дозволить проводити збалансовану бюджетну політику, забезпечити стабільний соціально-економічний розвиток країни, знизивши його залежність від коливань на світових товарно-сировинних ринках. Міністерство фінансів Російської Федерації в ході виконання федерального бюджету вправі використовувати без внесення змін у федеральний закон про федеральний бюджет на черговий фінансовий рік і плановий період кошти Резервного фонду на фінансове забезпечення нафтогазового трансферту у разі недостатності для його здійснення фактично надійшли в поточному фінансовому році нафтогазових доходів. Граничний обсяг використання коштів Резервного фонду для фінансового забезпечення нафтогазового трансферту затверджується федеральним законом про федеральний бюджет на черговий фінансовий рік і плановий період. Використання коштів Резервного фонду на дострокове погашення державного зовнішнього боргу Російської Федерації орієнтоване на зниження боргового навантаження федерального бюджету за рахунок незапланованих доходів федерального бюджету та економію коштів федерального бюджету за рахунок скорочення витрат на обслуговування боргових зобов'язань Російської Федерації.
Міністерство фінансів Російської Федерації щомісячно публікує відомості про надходження і використання нафтогазових доходів федерального бюджету, величиною активів Резервного фонду на початок звітного місяця, зарахування коштів у зазначений фонд, їх розміщенні і використанні в звітному місяці.
Міністерство фінансів Російської Федерації у складі звітності про виконання федерального бюджету представляє в Уряд Російської Федерації щоквартальний і річний звіт про надходження та використання нафтогазових доходів федерального бюджету, формування та використання коштів Резервного фонду, а також щоквартальний і річний звіт про управління коштами зазначеного фонду.
Уряд Російської Федерації у складі звітності про виконання федерального бюджету подає до Державної Думи Федеральних Зборів Російської Федерації і Рада Федерації Федеральних Зборів Російської Федерації щоквартальний і річний звіт про надходження та використання нафтогазових доходів федерального бюджету, формування та використання коштів Резервного фонду, а також щоквартальний і річний звіт про управління коштами зазначеного фонду
У процесі виконання федерального бюджету Рахункова палата Російської Федерації проводить контрольні заходи з метою перевірки формування, використання та управління коштами Резервного фонду. Рахункова палата Російської Федерації щоквартально подає Федеральним Зборам Російської Федерації оперативний звіт про хід виконання федерального бюджету, в якому наводяться фактичні дані про формування доходів і проведені витрати, в тому числі про формування, використання і управління коштами Резервного фонду.

2.4. Фонд національного добробуту

Фонд національного добробуту є частиною коштів федерального бюджету. Фонд покликаний стати частиною сталого механізму пенсійного забезпечення громадян Російської Федерації на тривалу перспективу. Цілями Фонду національного добробуту є забезпечення співфінансування добровільних пенсійних накопичень громадян Російської Федерації та забезпечення збалансованості (покриття дефіциту) бюджету Пенсійного фонду Російської Федерації.
Після наповнення Резервного фонду до зазначеного розміру нафтогазові доходи спрямовуються до Фонду національного добробуту. Іншим джерелом формування Фонду національного добробуту є доходи від управління його засобами. Засоби нафтогазових доходів федерального бюджету, Резервного фонду і Фонду національного добробуту обліковуються на окремих рахунках з обліку коштів федерального бюджету, відкритих Федеральним казначейством у Центральному банку Російської Федерації. Розрахунки та перерахування коштів у зв'язку з формуванням і використанням нафтогазових доходів федерального бюджету, нафтогазового трансферту, коштів Резервного фонду і Фонду національного добробуту здійснюються Міністерством фінансів Російської Федерації в порядку, встановленому Урядом Російської Федерації. Управління фондом національного добробуту здійснюється в тому ж порядку і в таких же умовах, як і резервний фонд.

2.5. Використання фонду національного добробуту

Кошти Фонду національного добробуту можуть бути використані тільки на співфінансування добровільних пенсійних накопичень громадян Росії і забезпечення збалансованості (покриття дефіциту) бюджету Пенсійного фонду Російської Федерації. Обсяг коштів Фонду національного добробуту, що спрямовуються на зазначені цілі, встановлюється федеральним законом про федеральному бюджеті на черговий рік і плановий період. Порядок співфінансування добровільних пенсійних накопичень громадян Російської Федерації визначено у Федеральному законі від 30 квітня 2008 р. № 56-ФЗ «Про додаткові страхові внески на накопичувальну частину трудової пенсії та державної підтримки формування пенсійних накопичень».

ВИСНОВОК

Я вважаю, що цілі поставленого мною на початку роботи я досягла.
У даній роботі я показала всі аспекти Стабілізаційного фонду нашої країни, навела приклади подібних фондів в інших країнах. Привела чисельні приклади обсягу Стабілізаційного фонду на 2008 і 2009 р. В даний час ми дуже багато видобуваємо і занадто багато експортуємо. А можливості наші не безмежні. З часом видобуток і експорт нафти будуть знижуватися, а інший конкурентоспроможної продукції у нас недостатньо - в Росії з самого початку економічних реформ ставка була зроблена на паливно-енергетичний комплекс.
Зараз самим пріоритетним, найефективнішим напрямом використання коштів Стабілізаційного фонду - це фінансування науки, освіти та охорони здоров'я. Тим самим ми створимо умови для розвитку країни не як сировинного придатка всього світу, але як високорозвиненої країни з розвиненою переробною, наукоємної промисловістю.

БІБЛІГРАФІЧЕСКІЙ СПИСОК

1. Бюджетний кодекс РФ (глава 13)
2. Постанова Уряду Російської Федерації від 21 квітня 2006 р. № 229 «Про порядок управління коштами Стабілізаційного фонду Російської Федерації»
3. Постанова Уряду Російської Федерації від 17 грудня 2007 р. № 892 «Про проведення розрахунків і перерахування коштів у зв'язку з формуванням і використанням нафтогазових доходів федерального бюджету, нафтогазового трансферту, коштів Резервного фонду і Фонду національного добробуту»
4. Федеральний закон від 11 січня 1995 р. № 4-ФЗ «Про Рахункову палату Російської Федерації
5. Постанова Уряду Російської Федерації від 19 січня 2008 р. № 18 «Про порядок управління коштами Фонду національного добробуту», п.2
6. Наказ Мінфіну Росії від 24 січня 2008 р. № 22, 23, 24, 25
7. В. Варнавський. Стабілізаційний фонд як інструмент економічної політики держави / / Світова економіка і міжнародні відносини, № 5, 2007
8. В.С. Назаров. Чи потрібні регіональні стабілізаційні фонди / / Банківська справа. № 2, 2007
9. І.В. Гетьман - Павлов. Гроші повинні робити гроші / / Банківська справа, № 2, 2007
10. М.В. Даніліна. Зміна в стратегії формування та використання резервного фонду та фонду національного добробуту / / Фінанси та кредит, № 10, 2008 р.
11. М.В. Даніліна. Стабілізація фінансових надходжень у федеральні бюджети країн світу / / Фінанси та кредит, № 21, 2007 р.
12. С. Кімельман, С. Андрюшин. Стабілізаційний фонд і економічне зростання / / Питання економіки, № 11, 2005 р.
13. www. minfin. ru