Стабілізаційний фонд РФ

Стабілізаційний фонд.

Будь-яка економіка повинна мати запас міцності. Історія фінансової міцності в Росії завершила черговий цикл. Стабілізаційний фонд РФ створено в 2004 році, як продовження бюджету розвитку, який вперше з'явився в історії російського бюджету 5 листопада 1998 року. Основною ідеєю «бюджету розвитку» було фінансування державою великих проектів у промисловості (головним чином у ВПК), які повинні були стати «локомотивами розвитку» російської промисловості в умовах кризи.

Нова ідея стабілізаційного фонду спочатку була прямою протилежністю ідеї «бюджету розвитку». Вона передбачала, в першу чергу, формування фінансового резерву для фінансування дефіциту бюджету у разі падіння цін на нафту, в другу чергу - стерилізацію надлишкових доларових доходів від експорту нафти і полегшення, таким чином, контролю над інфляцією, завдяки тому, що надприбутки будуть вкладені в іноземні активи. Нарешті, стабілізаційний фонд повинен був стати резервом для вирішення проблем фінансування системи державних пенсій у середньостроковій перспективі.

Ідея була підтримана практично всіма - успішна практика функціонування таких фондів в безлічі держав світу, від Норвегії до Катару, говорила сама за себе.

1. Стабілізаційний фонд Російської Федерації - частина коштів федерального бюджету, що утворюється за рахунок перевищення ціни на нафту над базовою ціною на нафту, що підлягає відокремленому обліку, управління та використання в цілях забезпечення збалансованості федерального бюджету при зниженні ціни на нафту нижче базової.

(Згідно БК України, ст. 96.1)

2. Стабілізаційний фонд Російської Федерації, заснований 1 січня 2004 року, є частиною федерального бюджету.

Фонд покликаний забезпечувати збалансованість федерального бюджету при зниженні ціни на нафту нижче базової (встановлена ​​з 1 січня 2006 року на рівні 27 доларів США за барель сорту Юралс (Urals); спочатку "ціна відсікання" була встановлена ​​на рівні $ 20 за барель).

Фонд сприяє стабільності економічного розвитку країни, є одним з основних інструментів зв'язування зайвої ліквідності, зменшує інфляційний тиск, знижує залежність національної економіки від несприятливих коливань надходжень від експорту сировинних товарів.

3. Стабілізаційний фонд РФ перед поділом

Сукупний обсяг Стабілізаційного фонду РФ на 1 січня 2008 року склав 3 трлн. 849,11 млрд. руб., Що еквівалентно 156,81 млрд. доларів США (за даними Міністерства фінансів РФ).

Більш детально, грошові активи (monetary assets) Стабілізаційного фонду складаються: 66,85 млрд. дол США (USD), 59,95 млрд. євро (EUR) і 7,7 млрд. фунтів стерлінгів Великобританії (GBP). Спочатку закладалися таких пропорцій між світовими валютами: USD - 45%, EUR - 45% і GBP - 10%.

4. Кошти Стабілізаційного фонду Російської Федерації можуть бути використані:

2005

• на покриття дефіциту бюджету Пенсійного фонду Російської Федерації в ході його виконання;

• на погашення державного зовнішнього боргу Російської Федерації.

(ЗАКОН «Про ФЕДЕРАЛЬНОМУ БЮДЖЕТ НА 2005 РІК» від 23 грудня 2004 року № 173-ФЗ Стаття 3)

2006

Кошти Стабілізаційного фонду понад базового обсягу повинні спрямовуватися виключно на заміщення джерел зовнішнього фінансування дефіциту бюджету та (або) дострокове погашення державного зовнішнього боргу.

(БЮДЖЕТНЕ ПОСЛАННЯ ПРЕЗИДЕНТА РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ Федеральних Зборів Російської Федерації «Про БЮДЖЕТНОЇ ПОЛІТИКИ У 2007 РОЦІ» від 30 травня 2006 року) 2007

• майнового внеску Російської Федерації в статутний капітал державної корпорації "Банк розвитку і зовнішньоекономічної діяльності (Зовнішекономбанк)" у сумі 180 тисяч 000,0 тис. рублів;

• майнового внеску Російської Федерації у державну корпорацію "Російська корпорація нанотехнологій" в сумі 30 000 000,0 тис. рублів;

• формування Інвестиційного фонду Російської Федерації в сумі 90 000 000,0 тис. рублів.

(ЗАКОН «Про ФЕДЕРАЛЬНОМУ БЮДЖЕТ НА 2007 РІК» від 19 грудня 2006 року № 238-ФЗ)

Прибутковість Стабфонду

Розрахункова прибутковість Стабфонду з початку операцій за його розміщення (з 24 липня 2006р.), Зважена відповідно до його валютної структурою, склала 10,75% річних у доларах США.

Розрахункова прибутковість від розміщення коштів Стабфонду на рахунку в доларах склала 6,23% річних, на рахунку в євро - 3,62% річних, на рахунку у фунтах стерлінгів - 5,52% річних. Курсова різниця від переоцінки залишків коштів на рахунках даних з 15 грудня 2007р. по 31 січня 2008р. склав 2,53 млрд. руб.

При цьому розрахункова сума доходу від розміщення коштів фонду з 15 грудня 2007р. по 30 січня 2008р. склала 1,17 млрд. дол, що еквівалентно 28,63 млрд. руб. Як зазначив П. Казакевич, дані кошти будуть перераховані у Резервний фонд.

На 30 січня 2008р. сукупний обсяг Стабфонду склав 3 трлн 851 800 000 000 руб., що еквівалентно 157 380 000 000 дол Залишки коштів на рахунках з обліку коштів Стабфонду в іноземній валюті на 30 січня склали 66850 млн дол, 50950000000 євро і 7 , 7 млрд фунтів стерлінгів.

Сукупний обсяг Резервного фонду на 31 січня 2008р. склав 3 трлн 069 млрд руб., або 125 400 000 000 дол Залишки коштів на рахунках з обліку коштів Резервного фонду в іноземній валюті склали 56430 млн дол, 38210000000 євро і 6310 млн фунтів стерлінгів.

Обсяг Фонду національного добробуту на 31 січня склав 782 800 000 000 руб., Або 31,98 млрд дол Залишки коштів на рахунках фонду в іноземній валюті склали 10,42 млрд дол, 12,73 млрд євро і 1,39 млрд фунтів стерлінгів .

Як зазначив П. Казакевич, "з припиненням існування Стабфонду завершується важливий етап еволюції обліку коштів, отриманих від сприятливої ​​зовнішньої кон'юнктури".

Резервний фонд

Державні резервні накопичувальні фонди існують і в інших країнах: Кувейт (Бюджетний резервний фонд (з 1960 року) і Резервний фонд майбутніх поколінь (з 1976); до кінця 2004 року обсяг обох фондів досяг $ 80 млрд.), Норвегія (Державний нафтовий фонд, з 1990 року; на початок 2006 у фонді було акумульовано $ 220 млрд.), Чилі (Мідний стабілізаційний фонд (з 1985 року); на початок 2006 року у фонді було накопичено понад $ 1 млрд.). У деяких країнах (Оман, Нігерія, Венесуела) всі кошти резервних фондів йдуть на покриття бюджетного дефіциту, що не дозволяє наповнити фонди.

Резервний фонд являє собою частину коштів федерального бюджету, що підлягають відокремленому обліку та управління з метою здійснення нафтогазового трансферту у разі недостатності нафтогазових доходів для фінансового забезпечення зазначеного трансферту.

Федеральним законом про федеральний бюджет встановлюється нормативна величина Резервного фонду в абсолютному розмірі, визначеному виходячи з 10 відсотків прогнозованого на відповідний фінансовий рік обсягу валового внутрішнього продукту.

Резервний фонд формується за рахунок:

• нафтогазових доходів федерального бюджету в обсязі, що перевищує затверджену на відповідний фінансовий рік величину нафтогазового трансферту за умови, що накопичений обсяг Резервного фонду не перевищує його нормативної величини;

• доходів від управління коштами Резервного фонду.

(Стаття 96.9 БК РФ)

Фонд майбутніх поколінь

Фонд майбутніх поколінь представляє собою частину коштів федерального бюджету, що підлягають відокремленому обліку та управління з метою забезпечення співфінансування добровільних пенсійних накопичень громадян Російської Федерації, а також забезпечення збалансованості (покриття дефіциту) бюджету Пенсійного фонду Російської Федерації.

Фонд майбутніх поколінь формується за рахунок:

• нафтогазових доходів федерального бюджету в обсязі, що перевищує затверджений на відповідний фінансовий рік обсяг нафтогазового трансферту, у разі, якщо накопичений обсяг коштів Резервного фонду досягає (перевищує) його нормативну величину;

• доходів від управління коштами Фонду національного добробуту.

(Стаття 96.10 БК РФ)

21-25 вересня 2007 Аналітичний Центр Юрія Левади (Левада-Центр) провів за вибіркою, представницької для дорослого населення Федерації, опитування 1600 росіян. Відповіді на деякі запитання цього дослідження наводяться разом з даними попередніх опитувань.

Статистична похибка таких опитувань не перевищує 3%.

Що робити зі Стабфондом? (На думку дорослого населення РФ)

Політики і експерти все частіше говорять про те, що частина cтабфонда можна витратити - на інвестиції в національну інфраструктуру та закупівлю технологій. Тим більше що, за розрахунками експертів, в результаті інфляції тільки за рік cтабфонд втратив 150 млрд рублів.

Головний аргумент противників роздрукування cтабфонда - теж інфляція, яка, на їхню думку, може зрости, якщо витратити гроші усередині країни. До дискусії підключилися вже багато політиків і економісти.

Експерти кажуть, що кошти cтабфонда можна використовувати для покупки іноземних технологій, щоб передати їх потім російським компаніям. Це має не лише забезпечити необхідні темпи економічного зростання, але і допомогти уникнути інфляційного тиску.

Ще один варіант - вкладення в інфраструктуру. "Складно зрозуміти, як в країні, в якій дуже багато нафтодоларами, не те що немає високошвидкісних залізниць, але взагалі мало хороших доріг і навіть немає залізної дороги, що зв'язує базовий аеропорт" Шереметьєво "з центром Москви", - говорить аналітик Газпромбанку Сергій Суверов.

Певну частину cтабфонда можна і потрібно направляти в економіку країни: у інженерну інфраструктуру, у розбудову доріг, у створення нових виробничих потужностей з сучасними наукомісткими технологіями ", - вважає губернатор Санкт-Петербурга Валентина Матвієнко. На її думку, частину коштів cтабфонда треба зосередити на двох -трьох конкурентоспроможних галузях промисловості.

"Дивує те, що, розглядаючи варіанти розміщення коштів cтабфонда, Мінфін чомусь обмежується лише фінансовими інструментами, - відзначає глава думського комітету з екології Володимир Грачов. - Вклавши сьогодні частина коштів cтабфонда не в облігації або акції іноземних емітентів, а в імпорт передових промислових технологій, ми могли б не просто компенсувати знос промислових фондів, але і створити принципово інший якісний заділ для сталого економічного зростання на довгострокову перспективу ".

У Кремлі теж обговорюють тему розпорядження cтабфондом. І, хоча офіційно позиція ще не оголошена, висловлювання з цього приводу вже є. "Ми повинні отримувати доступ до технологій, експортуючи газ, нафту, нафтопродукти, - заявив заступник керівника адміністрації президента РФ Владислав Сурков, виступаючи в Центрі партійного навчання і підготовки кадрів" Єдиної Росії ". - На мій погляд, ми повинні думати не тільки про те, скільки грошей за це взяти ... Нам потрібні знання! Нам потрібні нові технології! Тоді й проблеми cтабфонда не буде, куди сплавити те, що набрали ".