Зміст
Введення
1. Теоретичні та методологічні основи оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства
1.1 Економічна сутність та значення оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства
1.2 Інформаційне забезпечення аналізу ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства
1.3 Методи оцінки фінансово-господарської діяльності підприємства
2. Комплексна оцінка ефективності фінансово-господарської діяльності ВАТ "ТАИФ-НК"
2.1 Загальна характеристика фінансово-господарської діяльності ВАТ "ТАИФ-НК"
2.2 Аналіз динаміки та структури прибутку
2.3 Аналіз рентабельності та платоспроможності ВАТ "ТАИФ-НК"
2.4 Оцінка ділової активності ВАТ "ТАИФ-НК"
3. Основні напрями підвищення ефективності фінансово-господарської діяльності ВАТ "ТАИФ-НК"
3.1 Особливості зарубіжного досвіду оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємств та його використання в Росії
3.2 Розробка заходів підвищення ефективності фінансово-господарської діяльності ВАТ "ТАИФ-НК"
Висновок
Список використаних джерел та літератури
Введення
Аналіз діяльності господарюючого суб'єкта є одним з найбільш дієвих методів управління, основним елементом обгрунтування керівних рішень. В умовах становлення ринкових відносин він має на меті забезпечити сталий розвиток прибуткового, конкурентоспроможного виробництва і включає різні напрямки - правовий, економічний, виробниче, фінансове та ін Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства передбачають всебічне вивчення технічного рівня виробництва, якості та конкурентоспроможності продукції, що випускається , забезпеченості виробництва матеріальними, трудовими і фінансовими ресурсами та ефективності їх використання. Вони засновані на системному підході, комплексному обліку різноманітних факторів, якісному підборі достовірної інформації і є важливою функцією управління.
Актуальність дослідження обумовлена тим, що ринкова економіка пов'язана з необхідністю підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі систематичного аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства. Аналіз фінансово-господарської діяльності дає можливість виробляти необхідну стратегію і тактику розвитку підприємства, на основі яких формується виробнича програма, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва.
Мета аналізу полягає не тільки в тому, щоб встановити та оцінити ефективність фінансово-господарської діяльності підприємства, але і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на її поліпшення.
Аналіз ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства показує, по яких напрямках треба вести цю роботу, дає можливість виявити найбільш важливі аспекти і слабкі позиції у фінансовому стані підприємства. Відповідно до цього результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші способи поліпшення фінансового стану підприємства в конкретний період його діяльності. Але головною метою аналізу є своєчасно виявляти й усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності.
Аналізом ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства займаються керівники і відповідні служби підприємства, а так само засновники та інвестори, з метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки для оцінки умов надання кредиту і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету і т.д.
Фінансові результати діяльності підприємства визначаються насамперед якісними показниками продукції, що випускається підприємством продукції, рівнем попиту на дану продукцію, оскільки, як правило, основну масу в складі фінансових результатів становить прибуток (збиток) від реалізації продукції (робіт, послуг).
Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівників підприємства. Ефективність фінансово-господарської діяльності підприємства характеризується розміщенням і використанням засобів підприємства. Ця інформація представляється в балансі підприємства.
Основними факторами, що визначають ефективність фінансово-господарської діяльності підприємства, є, по-перше, виконання фінансового плану і поповнення, по мірі виникнення потреби, власного оборотного капіталу за рахунок прибутку і, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів (активів).
Сигнальним показником, в якому проявляється ефективність фінансово-господарської діяльності, виступає платоспроможність підприємства, під яким розуміють його спроможність вчасно задовольняти платіжні вимоги, повертати кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі в бюджет.
У аналіз ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства входить аналіз бухгалтерського балансу пасивів і активів, їх взаємозв'язок і структура; аналіз використання капіталу й оцінка фінансової стійкості; аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства і т.д.
Таким чином, видно, яку значущість має оцінка ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства, і що дана проблема є ще більш актуальною при переході до розвиненої ринкової економіки.
Метою дипломної роботи є проведення загального аналізу ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства ВАТ "ТАИФ-НК" та виявлення шляхів її підвищення.
На підставі поставленої мети були сформульовані наступні завдання:
розглянути теоретичні основи аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства;
вивчити методи оцінки фінансово-господарської діяльності підприємства;
дати комплексну оцінку ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства;
розробити заходи, що сприяють підвищенню ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства.
Об'єктом дослідження є фінансово-господарська діяльність ВАТ "ТАИФ - НК".
Предметом дослідження виступає ефективність фінансово-господарської діяльності підприємства.
При висвітленні теоретичних питань оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства були використані різні навчальні посібники, законодавчі акти Російської Федерації, статистичні та довідкові матеріали, опубліковані як в періодичній пресі, так і в інформаційній мережі Інтернет. У ході виконання роботи використовувались роботи таких авторів, як Ковальов В.В., Волкова О.М., Селезньова М.М., Терехова В.А., Фащевський В.М., журнали "Економічний аналіз", "Економіст" та інформаційні джерела підприємства: "Баланс підприємства", "Звіт про прибутки і збитки" і т.д.
Проведені наукові дослідження базуються на комплексному використанні системного підходу до аналізу розглянутих процесів і явищ, методи статистичного і факторного аналізу.
В якості інструментарію застосовувалися методи економічного і графічного аналізу.
Дипломна робота складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел та літератури і додатків.
У першому розділі дипломної роботи розкривається економічна сутність і значення оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності, вивчаються методи оцінки фінансово-господарської діяльності підприємства.
У другому розділі дається комплексна оцінка ефективності фінансово-господарської діяльності ВАТ "ТАИФ-НК".
У третьому розділі узагальнено зарубіжний досвід у галузі управління ефективністю діяльності підприємства і представлені шляхи підвищення ефективності фінансово-господарської діяльності ВАТ "ТАИФ-НК".
1. Теоретичні та методологічні основи оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства
1.1 Економічна сутність та значення оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства
Забезпечення ефективного функціонування організацій вимагає економічно грамотного управління їх діяльністю, яке багато в чому визначається умінням її аналізувати. За допомогою комплексного аналізу вивчаються тенденції розвитку, глибоко і системно досліджуються чинники зміни результатів діяльності, обгрунтовуються бізнес-плани і управлінські рішення, здійснюється контроль за їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, виробляється економічна стратегія його розвитку.
Аналіз фінансово-господарської діяльності та фінансових результатів підприємства передбачає вивчення технічного рівня виробництва, якості, і конкурентоспроможності продукції, що випускається, забезпеченості виробництва трудовими, матеріальними і фінансовими ресурсами та ефективності їх використання. Вони засновані на системному підході, комплексному обліку різноманітних факторів, якісному підборі достовірної інформації і є важливою функцією управління [35, с.78].
Мета аналізу фінансових результатів і господарської діяльності підприємства - підвищення ефективності його роботи на основі системного вивчення всіх видів його діяльності. У процесі аналізу досліджуються сукупність технологічних, соціально-економічних, правових та інших процесів, закономірності формування, побудови та функціонування систем управління: принципи побудови організаційних структур, ефективність застосовуваних методів [28, с.214].
Важливу роль у вирішенні виникаючих проблем покликана зіграти раціоналізація інформаційного забезпечення, тому що в сформованих умовах господарювання підприємства відчувають все більшу потребу в отриманні всебічної інформації про фінансові та господарські процеси.
У зв'язку з цим спостерігається зростання популярності різного роду систем управлінської інформації, основу для яких становлять дані, що формуються в процесі бухгалтерського обліку. Так, на Заході для задоволення різноманітних інформаційних потреб зазвичай створюють управлінську інформаційну систему, яка складається з взаємозалежних підсистем, що видають інформацію, необхідну для управління фірмою.
При цьому бухгалтерська підсистема є найбільш важливою, так як вона відіграє провідну роль в управлінні потоку економічної інформації та напрямку її у всі підрозділи фірми, а також зацікавленим особам поза фірмою. У нашій країні поділ бухгалтерії на фінансову і управлінську, а, відповідно, і розподіл інформації на використовувану в цілях управління і традиційно формується в бухгалтерії, не поширене. Відповідно до визначення Американського інституту присяжних бухгалтерів функція обліку полягає в наступному - забезпечити кількісну інформацію, головним чином фінансового характеру, про господарські суб'єктах з метою використання цієї інформації для прийняття управлінських рішень [9, с.33].
Фінансовий результат як інтегрований показник діяльності організації визначає ефективність діяльності підприємства в цілому.
Фінансовий результат являє собою приріст (зменшення) вартості власного капіталу організації, що утворився в процесі її підприємницької діяльності за звітний період [21, С.235].
З точки зору бухгалтерського обліку кінцевий фінансовий результат діяльності підприємства це різниця між доходами і витратами. Цей показник найважливіший у діяльності підприємства і характеризує рівень його успіху чи неуспіху.
З точки зору бухгалтерського обліку кінцевий фінансовий результат діяльності підприємства виражається в показнику прибутку або збитку, який формується на рахунку 80 Прибутки і збитки і відбиваного в бухгалтерській звітності.
З точки зору податкового обліку бухгалтерський прибуток перераховується у зв'язку з коригуваннями прибутку від реалізації основних фондів та іншого майна (за винятком опціонних та ф'ючерсних контрактів, цінних паперів).
Для цілей оподаткування враховується різниця (перевищення) між продажною ціною і первісною або залишковою вартістю фондів з урахуванням їх переоцінки, збільшеної на індекс інфляції, обчисленої відповідно до вимог Уряду РФ. Перерахунку на суми перевищення встановлених лімітів підлягають до 10 видів витрат: витрати на відрядження, компенсації за використання особистих легкових автомобілів для службових поїздок, представницькі витрати (понад встановлені законодавством сум) та ін
З точки зору управлінського обліку можна обчислювати декілька показників прибутку для різних цілей.
Кінцевий фінансовий результат діяльності підприємств є предметом дослідження багатьох авторів. Їхнє розуміння сутності цього поняття далеко неоднозначно.
Так, наприклад, Козлова Е.П., Парашутін Н.В. [11, с.38], вважають, що зведеним (інтегруючим) показником, що характеризує фінансовий результат діяльності підприємства, є балансовий (валовий) прибуток або збиток. Камишанов П.І. [5, с.61] вважає, що кінцевий фінансовий результат діяльності підприємства виражається в показнику прибутку та збитку. На думку Литвиненка М.І. [24, с.26], в нормативних документах, що регулюють оподаткування, прибуток ототожнюється з доходом. Вона пише, що це не одне і те ж. Адже дохід трактується як потік грошових коштів, що надходять у резерв держави, підприємства чи окремої особи в процесі розподілу національного доходу.
Дохід у вузькому сенсі можна розглядати як синонім будь-який з його форм (прибуток, рента, заробітна плата і відсоток). У широкому розумінні поняття дохід охоплює всі грошові кошти, в різних формах надходять у розпорядження підприємства.
Сьогодні в доходах підприємства поряд з прибутком все більшу роль відіграють надходження (відсотки, дивіденди) від цінних паперів інших емітентів. У зв'язку з цим кінцевий результат його фінансово-господарської діяльності правильніше було б назвати не балансовим прибутком, а доходом за балансом (балансовим доходом), оскільки назва показника відображати його економічну сутність.
Вельми цікавим у розгляді сутності поняття фінансового результату є підхід Н.А. Бреславцевой [8. с.70]. Вона пише, що практикою продиктована необхідність пошуку більш загального показника, ніж фінансовий результат, який відображав би стан майна і динаміку статутного капіталу, що дає цілісну картину фінансової спроможності інституційної одиниці. Вона називає таким показник глобальної фінансової результативності. З її точки зору, він дозволяє зрозуміти, обчислити, проаналізувати і дослідити такі явища і процеси:
управління капіталізацією;
формування прибутку;
концепцію грошового та безгрошового фінансового результату;
концепцію прибутку в забезпеченні добробуту інституційної одиниці;
загальну концепцію економічного прибутку;
управління фінансовими результатами;
управління фінансовими потоками;
використання системи податкового контролю.
Таким чином, фінансовий результат визначається як приріст або зменшення вартості майна при постійному капіталі на початок і кінець періоду.
Однак доводиться часто стикатися з думкою, що чистий прибуток і прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства, це одне і теж. Але це зовсім не так. Спробуємо дати визначення різними показниками, що характеризує фінансові результати діяльності підприємства.
Найважливіша економічна категорія, що характеризує фінансовий результат діяльності фірм, - прибуток. Прибуток - основне джерело формування доходної частини бюджетів різних рівнів, збільшення капіталу господарюючого суб'єкта, соціального розвитку та зростання добробуту власників. У ринковій економіці однією з цілей підприємницької діяльності є отримання прибутку, збільшення матеріальної зацікавленості учасників бізнесу в результатах фінансово - господарської діяльності. Тому максимізація прибутку - це першорядне завдання фінансових менеджерів. Отримання прибутку дозволяє не тільки підтримувати виробничу діяльність комерційної організації, але і задовольняти її різні соціальні інтереси. Тому організації прагнуть до збільшення одержуваного прибутку. Прибуток дорівнює різниці між доходом і витратами виробництва. У мікроекономіці розрізняють такі види доходів: валовий (сукупний), середній і граничний дохід.
Значна кількість показників, що характеризують фінансові результати діяльності підприємства, створюють методичні труднощі для їх системного розгляду [6, с.138]
Відмінності в призначенні показників ускладнюють вибір кожним учасником товарного обміну тих з них, які найбільшою мірою задовольняють його потреби в інформації про реальний стан даного підприємства. Наприклад, адміністрацію підприємства цікавить маса отриманого прибутку і її структура, а також фактори, що впливають на її величину. Податкова інспекція зацікавлена в отриманні достовірної інформації про всі доданків балансового прибутку і т.д. [13, с.66].
Таким чином, фінансові результати, що є одним з центральних показників діяльності підприємств, використовуються сьогодні в якості орієнтира, що відображає напрямок розвитку підприємства. Вони входять в програму розвитку підприємства, показуючи підсумкове значення здійснення комплексу стратегічних і тактичних завдань.
Особливе значення у зв'язку з вищесказаним набувають порядок формування та аналіз фінансових результатів, прогнозування результатів діяльності підприємств, а так само роль фінансових результатів стосовно до задачі управління підприємством.
Слід зазначити, що погляди фахівців на проблему визначення економічної сутності поняття фінансовий результат вельми різноманітні. У сучасних умовах переходу України до ринкових відносин проблема визначення сутності різних показників, що відносяться до фінансових результатів діяльності підприємства, вельми актуальна, тому що найчастіше навіть у нормативних актах, що регулюють бухгалтерський облік та оподаткування, даються різні трактування одного і того самого поняття.
У наступному параграфі розглянемо інформаційне забезпечення аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства.
1.2 Інформаційне забезпечення аналізу ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства
Визначення якості фінансового стану, вивчення причин його поліпшення або погіршення за період, підготовка рекомендацій для підвищення фінансової стійкості та платоспроможності підприємства є головними моментами аналізу фінансового стану. Деталізація процедурної сторони методики фінансового аналізу залежить від поставлених цілей, а також різних факторів інформаційного, тимчасового, методичного і технічного забезпечення. Ефективність фінансового аналізу безпосередньо залежить від повноти і якості використовуваної інформації. В даний час в окремих виданнях з питань фінансового аналізу присутні спрощений підхід до інформаційного забезпечення фінансового аналізу, орієнтує на використання виключно бухгалтерської (фінансової) звітності або в дещо ширшому плані - на дані бухгалтерського обліку [17, с.34].
Аналіз фінансового стану підприємства є складовою частиною загального фінансового аналізу. Фінансові результати діяльності підприємства характеризуються сумою отриманого прибутку і рівнем рентабельності. Прибуток являє собою реальну частину чистого доходу, створеного додатковим працею. Тільки після продажу продукт (робіт, послуг) чистий дохід приймає форму прибутку. Кількість прибутку визначається як різниця між виручкою від господарської діяльності підприємства (після сплати податку на додану вартість, акцизного податку й інших відрахувань з виторгу в бюджетні і позабюджетні фонди) і сумою всіх витрат на цю діяльність [7, c .34].
Показники фінансових результатів (прибутку) характеризує абсолютну ефективність господарювання підприємства в усіх напрямках його діяльності: виробничої, збутової, постачальницької, фінансової та інвестиційної. Вони складають основу економічного розвитку підприємства та зміцнення його фінансових відносин з усіма учасниками комерційної справи. Отримання прибутку є основною метою діяльності будь-якого господарського суб'єкта [38, С.320].
З одного боку, прибуток є показником ефективності діяльності підприємства, тому що вона залежить в основному від якості роботи підприємства, підвищує економічну зацікавленість його працівників в найбільш ефективному використанні ресурсів, тому що прибуток - основне джерело виробничого і соціального розвитку підприємства. З іншого боку, вона служить найважливішим джерелом формування державного бюджету. Таким чином, у зростанні сум прибутку зацікавлені як підприємство, так і держава.
Економічний аналіз займає проміжне місце між збором інформації і прийняттям управлінських рішень, тому його комплексність, глибина та ефективність багато в чому залежить від обсягу та якості використовуваної інформації. Економічний аналіз не стільки виступає як споживач інформації, але і створює її для власних потреб та прийняття управлінських рішень. Під інформацією звичайно розуміють впорядковані відомості про процеси і явища зовнішнього світу, сукупність будь-яких знань, даних [31, с.140].
Цінність економічної інформації може розглядати у трьох аспектах: споживчої - її корисності для управління, економічному - її вартості і в естетичному - її сприйнятті людиною. Цінність інформації зазвичай визначається економічним ефектом функціонування об'єкта управління, викликаним її споживчою вартістю. Основною вимогою до інформації є її корисність при прийнятті рішень. Для забезпечення цієї вимоги інформація повинна бути зрозумілою, доречною, достовірною, а також відповідати ідеї гармонізації та стандартизації [31, с.144]
Важливе місце в організації економічного аналізу на підприємстві займає його інформаційне забезпечення. При аналізі використовуються не тільки економічні дані, але й технічна, технологічна й інша інформація. Всі джерела даних для аналізу поділяються на нормативно-планові, облікові та Позаоблікове.
До нормативно-плановим джерел відносяться всі типи планів, які розробляються на підприємстві, а також нормативні матеріали, кошториси та ін Джерела інформації облікового характеру - це всі дані, які містять документи бухгалтерського, статистичного та оперативного обліку, а також всі види звітності, первинна облікова документація. Позаоблікове джерела інформації - це документи, що регулюють господарську діяльність, а також дані, що характеризують зміну зовнішнього середовища функціонування підприємства. До них відносяться:
офіційні документи, якими зобов'язано користуватися підприємство у своїй діяльності: закони держави, накази президента, постанови уряду, акти ревізій та перевірок, накази і розпорядження керівників і т.д.;
господарсько-правові документи: договори, угоди, рішення судових органів;
науково-технічна інформація;
технічна і технологічна документація;
дані про основних конкурентів, інформація про постачальників і покупців;
дані про стан ринку матеріальних ресурсів (обсяги ринків, рівень і динаміка цін на окремі види ресурсів) [24, с.84].
Таким чином, інформаційною базою для проведення фінансового аналізу служить вся інформаційна система підприємства, в яку входять:
пакет статистичної звітності;
пакет фінансової звітності;
внутрішні документи підприємства;
бухгалтерські регістри;
первинні бухгалтерські документи;
установчі документи;
планова документація;
пояснювальна записка до річного бухгалтерського звіту.
В даний час фінансова (бухгалтерська) звітність організації формується з урахуванням сучасних стандартів, оскільки бухгалтерський облік - це інструмент збору, обробки і передачі інформації про діяльність господарюючого суб'єкта для того, щоб зацікавлені сторони могли краще інвестувати наявні в їхньому розпорядженні засоби [27, с. 125].
В якості інформаційного забезпечення економічного аналізу може використовуватися фінансова звітність організації: бухгалтерський баланс, звіт про прибутки і збитки, звіт про зміни капіталу, звіт про рух грошових коштів.
Основна вимога до інформації, представленої у звітності у тому, щоб вона була корисною для користувачів, тобто щоб цю інформацію можна було використовувати для прийняття обгрунтованих ділових рішень. Щоб бути корисною, інформація повинна відповідати відповідним критеріям:
доречність означає, що дана інформація значущою і впливає на рішення, прийняте користувачем. Інформація вважається також доречною, якщо вона забезпечує можливість перспективного і ретроспективного аналізу;
достовірність інформації визначається її правдивістю, переважання економічного змісту над юридичною формою, можливістю перевірки та документальної обгрунтованістю;
інформація вважається правдивою, якщо вона не містить помилок та упереджених оцінок, а також не фальсифікує подій господарського життя;
нейтральність передбачає, що фінансова звітність не робить акценту на задоволення інтересів однієї групи користувачів загальної звітності на шкоду іншій;
зрозумілість означає, що користувачі можуть зрозуміти зміст звітності без професійної спеціальної підготовки;
порівнянність вимагає, щоб дані про діяльність підприємства можна було порівняти з аналогічною інформацією про діяльність інших фірм.
Аналіз фінансових показників слід проводити за такими джерелами: "Звіт про фінансові результати та їх використання", "Баланс підприємства", а також за даними бухгалтерського обліку, робочих матеріалів фінансового відділу (служби) і юрисконсульта підприємства. Для проведення порівняльного аналізу рекомендується використовувати різнобічну інформацію інших підприємств зі схожою діяльністю, яка характеризує їх фінансові показники [37, с.472].
Фінансовий результат діяльності підприємства виражається у зміну величини його власного капіталу за звітний період. Здатність підприємства забезпечити неухильне зростання власного капіталу може бути оцінена системою показників фінансових результатів. Узагальнено найбільш важливі показники фінансових результатів діяльності підприємства представлені у формі № 2 річної та квартальної бухгалтерської звітності [8, с.175].
До них відносяться: прибуток (збиток) від реалізації; прибуток (збиток) від фінансово-господарської діяльності; прибуток (збиток) звітного періоду; нерозподілений прибуток (збиток) звітного періоду.
Безпосередньо за даними форми № 2 можуть бути розраховані також наступні показники фінансових результатів; прибуток (збиток) від фінансових та інших операцій; прибуток, що залишається в розпорядженні організації після сплати податку на прибуток та інших обов'язкових платежів (чистий прибуток); валовий дохід від реалізації товарів , продукції, робіт, послуг. У формі № 2 за всіма переліченими показниками наводяться також порівняльні дані за аналогічний період минулого року.
Фінансові результати підприємства виражаються в здатності певного підприємства нарощувати свій економічний потенціал.
Аналіз господарської діяльності є важливим елементом в системі управління виробництвом, дієвим засобом виявлення внутрішньогосподарських резервів, основою розробки науково обгрунтованих планів-прогнозів і управлінських рішень і контролю за їх виконанням з метою підвищення ефективності функціонування підприємства [44, с.120].
У сучасних умовах підвищується самостійність підприємств у прийнятті та реалізації управлінських рішень, їх економічна і юридична відповідальність за результати господарської діяльності. Об'єктивно зростає значення фінансової стійкості господарюючих суб'єктів. Все це підвищує роль фінансового аналізу в оцінці їх виробничої і комерційної діяльності і, перш за все в наявності, розміщення та використання капіталу і доходів. Результати такого аналізу необхідні, перш за все, власникам (акціонерам), кредиторам, інвесторам, постачальникам, податковим службам, менеджерам і керівникам підприємств.
Таким чином, інформаційне забезпечення аналізу ефективності діяльності підприємства - найважливіша характеристика при оцінці економічної діяльності підприємства. Далі розглянемо методи оцінки фінансово-господарської діяльності підприємства.
1.3 Методи оцінки фінансово-господарської діяльності підприємства
Основною метою проведення аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства є отримання об'єктивної оцінки їх платоспроможності, фінансової стійкості, ділової та інвестиційної активності, ефективності діяльності.
Оптимальний перелік показників, найбільш об'єктивно відображають тенденції фінансового стану, формується кожним підприємством самостійно.
Однак при всьому різноманітті можливе показників всі вони, як правило, розподіляються по чотирьох групах:
показники фінансової стійкості;
показники ліквідності;
показники рентабельності;
показники ділової активності.
Різні автори пропонують різні методики фінансового аналізу. Деталізація процедурної сторони методики фінансового аналізу залежить від поставлених цілей, а також різних факторів інформаційного, тимчасового, методичного і технічного забезпечення.
Розглянемо показники фінансової стійкості. Їх поділяють на абсолютні та відносні.
Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують ступінь забезпеченості товарно-матеріальних запасів джерелами їх формування [14, с.12].
Для характеристики джерел формування товарно-матеріальних запасів визначають три основні показники:
наявність власного оборотного капіталу. Цей показник визначається як різниця між власним капіталом і довгостроковими активами. Він характеризує власні оборотні кошти. Його збільшення порівняно з попереднім періодом свідчить про подальший розвиток діяльності підприємства.
наявність власних і довгострокових позикових джерел формування товарно-матеріальних запасів. Цей показник визначається шляхом збільшення попереднього показника, тобто власного оборотного капіталу, на суму довгострокових зобов'язань.
загальна величина основних джерел формування товарно-матеріальних запасів визначається шляхом збільшення попереднього показника на суму короткострокових кредитів.
Обчислення трьох показників забезпеченості товарно-матеріальних запасів джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансове становище підприємства за ступенем його стійкості на наступні чотири типи:
а) абсолютна стійкість фінансового стану складається тоді, коли ситуація характеризується нерівністю:
З даної умови випливає, що всі запаси повністю покриваються власними оборотними засобами. Така ситуація зустрічається на практиці вкрай рідко і не розглядається, як ідеальна, тому що означає, що зовнішні джерела коштів не використовуються для основної діяльності;
б) нормальна стійкість фінансового стану характеризується нерівністю:
Дана ситуація свідчить про успішно функціонує підприємстві, яке використовує для покриття своїх запасів "нормальні" джерела коштів - власні та залучені;
в) нестійке фінансове становище складається тоді, коли склалася ситуація характеризується наступним нерівністю:
Товарно-матеріальні запаси> Джерела формування запасів
Дане положення характеризується порушенням платоспроможності підприємства, коли підприємство для покриття запасів змушене залучати додаткові джерела покриття, що не є "нормальними", тобто обгрунтованими;
г) критичний фінансовий стан характеризується ситуацією, коли на додаток до попереднього нерівності підприємство має кредити і позики, не погашені в строк, а також прострочену кредиторську заборгованість. Дана ситуація означає, що підприємство не може вчасно розплатитися зі своїми кредиторами, воно перебуває на межі банкрутства, тобто грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторської заборгованості і прострочених позик [9, с.34].
Найважливішим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є показник питомої ваги загальної суми власного капіталу в підсумку усіх коштів, авансованих підприємству, тобто відношення загальної суми власного капіталу до підсумку балансу підприємства. Називається цей показник коефіцієнтом незалежності. По ньому судять, наскільки підприємство незалежно від позикового капіталу [26, с.70].
Для коефіцієнта незалежності бажано, щоб він перевищував по своїй величині 50% (0,5). Зростання його свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниженні ризику фінансових труднощів в майбутніх періодах.
Похідними від коефіцієнта незалежності є коефіцієнт фінансової залежності та коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів визначається ставленням всього залученого капіталу до власного.
Цей коефіцієнт вказує, скільки позикових коштів залучило підприємство на один рубль вкладених в активи власних коштів. Нормальне значення цього коефіцієнта повинно бути менше одиниці.
Коефіцієнт покриття інвестицій характеризує частку власних і довгострокових позикових коштів у загальному (авансоване) капіталі [16, с.57].
Нормальне значення коефіцієнта одно 0,9, критичним вважається його зниження до 0,75.
Коефіцієнт забезпеченості поточних активів показує, яка частина оборотних коштів формується за рахунок власного капіталу, і дорівнює відношенню власного оборотного капіталу до поточних активів.
Коефіцієнт забезпеченості товарно-матеріальних запасів власними оборотними засобами показує, якою мірою матеріальні запаси покриті власними джерелами та не потребують залучення позикових коштів. Вважається, що норма цього показника повинна бути не менше 0,5.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє вільно маневрувати цими засобами. Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкості фінансового стану при нестійкій кредитній політиці. Високі значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризують фінансовий стан.
Після аналізу фінансової стійкості проводиться аналіз ліквідності балансу і платоспроможності підприємства.
Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто часу, необхідного для перетворення їх в грошову готівку. Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й перспективу.
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на групи.
Найбільш ліквідні активи (А1) - суми по всіх статтях грошових коштів, які можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. До цієї групи належать також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери), які можна прирівняти до грошей.
Швидко реалізовані активи (А2) - активи, для обертання яких у наявні кошти потрібен певний час. У цю групу можна включити дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) та інші активи.
Повільно реалізовані активи (A3) - стаття II розділу активу балансу "Товарно-матеріальні запаси" і стаття "Довгострокові інвестиції" (зменшені на величину вкладення в статутний капітал інших підприємств) розділу I активу балансу за мінусом статті "Витрати майбутніх періодів".
Важко реалізовані активи (А4) - активи, які призначені для використання в господарській діяльності протягом тривалого періоду. У цю групу можна включити статті I розділу активу за винятком статей цього розділу, включених в попередню групу.
Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості погашення зобов'язань.
Найбільш термінові зобов'язання (П1) - кредиторська заборгованість, інші короткострокові зобов'язання, а також позики, не погашені в строк (за даними додатків до бухгалтерського балансу).
Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові кредити і позики, а також позики для працівників.
Довгострокові пасиви (ПЗ) - довгострокові кредити і позики.
Постійні пасиви (П4) - статті розділу I пасиву "Власний капітал". Для збереження балансу активу і пасиву підсумок даної групи зменшується на суму величини за статтею "Витрати майбутніх періодів" активу балансу.
Фірма вважається ліквідною, якщо її поточні активи перевищують поточні зобов'язання. Фірма може бути ліквідною більшою чи меншою мірою. Для оцінки реального ступеня ліквідності фірми необхідно провести аналіз ліквідності балансу. Ліквідність балансу визначається, як ступінь покриття зобов'язань фірми її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів. Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення [25, с.168]:
А1> П1
А2> П2
АЗ> ПЗ
А4 <П4.
Показники ліквідності застосовуються для оцінки здатності фірми виконати свої короткострокові зобов'язання. Вони дають уявлення не тільки про платоспроможність підприємства на даний момент, але й у випадку надзвичайних подій.
Загальну оцінку платоспроможності дає коефіцієнт поточної ліквідності (платоспроможності, покриття). Якщо коефіцієнт поточної ліквідності менше одиниці, то це вказує на наявність проблеми. Нормальне значення для цього показника - більше або дорівнює 2 [42, с.27].
Коефіцієнт швидкої ліквідності (суворої ліквідності, критичної оцінки). За смисловим значенням аналогічний попередньому показнику, однак, цей коефіцієнт обчислюється за більш вузькому колу поточних активів, коли з розрахунку виключаються найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. Логіка такого виключення полягає не тільки в значно меншій ліквідності запасів, але, що набагато важливіше, і в тому, що грошові кошти, які можна виручити у випадку вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижче витрат на їх придбання [33, с. 36].
Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується як відношення грошових коштів, легко реалізованих цінних паперів до поточних зобов'язань. Даний показник є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства; показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно.
Фінансове становище підприємства знаходиться в безпосередній залежності від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші.
Прискорення оборотності оборотних коштів зменшує потребу в них: менше потрібно запасів сировини, матеріалів, палива, заділів незавершеного виробництва, і отже, веде до зниження рівня витрат на їх зберігання, що сприяє в кінцевому рахунку підвищенню прибутковості і поліпшення фінансового стану підприємства, підвищення виробничо - технічного потенціалу підприємства [20, с.423].
Уповільнення часу обороту приводять до збільшення необхідної кількості оборотних коштів і додаткових витрат, а значить, до погіршення фінансового стану підприємства.
Показники оборотності показують скільки разів за аналізований період "обертаються" ті або інші активи підприємства. Зворотній величина, помножена на 360 днів (або кількість днів в аналізованому періоді), вказує на тривалість одного обороту цих активів. Найбільш поширеним є коефіцієнт оборотності активів. Цей показник слід розглядати тільки з якісними характеристиками підприємства: значна оборотність активів може спостерігатися не тільки в силу ефективного використання активів, а й у зв'язку з відсутністю вкладень на розвиток виробничих потужностей [12, с.83].
Відношення доходу від реалізації до всього підсумку засобів характеризує ефективність використання підприємством всіх наявних ресурсів незалежно від джерел їх утворення.
Таким чином, даний коефіцієнт показує, скільки разів за аналізований період відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить відповідний ефект у вигляді доходу, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активів.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу характеризує різні аспекти діяльності: з фінансової точки зору він визначає швидкість обороту власного капіталу, з економічної - активність коштів, якими ризикує акціонер.
Коефіцієнт оборотності перманентного капіталу показує швидкість обороту капіталу, що знаходиться в довгостроковому користуванні у підприємства. Слід мати на увазі, що знаменник розраховується як середньорічна величина.
Важливими в аналізі фінансового стану підприємства є показники оборотності оборотних засобів та їх складових: товарно-матеріальних запасів і дебіторської заборгованості. Оцінка ділової активності на якісному рівні може бути отримана в результаті порівняння діяльності даного підприємства і родинних по сфері додатка капіталу підприємств. Такими якісними критеріями є: широта ринків збуту продукції; наявність продукції, що поставляється на експорт; репутація підприємства, що виражається, зокрема, в популярності клієнтів, що користуються послугами підприємства [16, с.56]. Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації) - відношення виручки від реалізації продукції до підсумку активу балансу. Характеризує ефективність використання фірмою всіх наявних ресурсів незалежно від джерел їх залучення. Коефіцієнт варіюється в залежності від галузі, відображаючи особливості виробничого процесу. При зіставленні показника для різних підприємств необхідно враховувати спосіб нарахування амортизації і ступінь зношеності основних засобів.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу - відношення виручки від реалізації до величини власного капіталу.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості - відношення виручки від реалізації продукції до середньорічної вартості чистої дебіторської заборгованості. Показує, скільки разів у середньому дебіторська заборгованість (або тільки рахунки покупців і замовників) перетворювалася на грошові кошти протягом звітного періоду. База порівняння - середньогалузеві коефіцієнти. Зазвичай порівнюється з коефіцієнтом оборотності кредиторської заборгованості.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості - відношення собівартості реалізованої продукції до середньорічної вартості кредиторської заборгованості. Показує, скільки підприємству потрібно оборотів для оплати виставлених їй рахунків.
Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів - частка від ділення собівартості реалізованої продукції на середньорічну вартість матеріально-виробничих запасів. Підвищення оборотності МПЗ особливо актуально при наявності значної заборгованості у пасивах підприємства.
Коефіцієнти оборотності можна використовувати для розрахунку часу обороту відповідних активів в днях. Час обороту визначається шляхом ділення 360 (365) днів на обчислені коефіцієнти.
Коефіцієнти рентабельності (рентабельність) показують, наскільки прибуткова діяльність компанії. Розраховуються як відношення прибутку (чистої, оподатковуваного) до витраченим коштам, або виручки від реалізації.
Якщо в якості прибутку розглядається чистий прибуток, то відповідні коефіцієнти є коефіцієнтами чистої рентабельності. У фінансовому менеджменті зазвичай використовуються три показники.
Коефіцієнт рентабельності всіх активів підприємства (економічна рентабельність) - визначається як відношення чистого прибутку (або оподаткованого прибутку) до середньорічної вартості всіх активів підприємства незалежно від джерел їх формування. Один з найважливіших індикаторів конкурентоспроможності підприємства.
(6)
Коефіцієнт рентабельності реалізації (коефіцієнт трансформації) - відношення прибутку (валовий або чистої) до обсягу реалізованої продукції.
(7)
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу - відношення прибутку (як правило, чистої) до власного капіталу підприємства.
(8)
Коефіцієнт рентабельності оборотних активів - визначається як відношення чистого прибутку до середньої величини оборотних активів.
(9)
Коефіцієнт рентабельності інвестицій - відношення оподатковуваного прибутку до різниці між середньою величиною активів і короткостроковими пасивами.
(10)
Аналіз показників платоспроможності характеризують здатність підприємства погашати свої короткострокові зобов'язання.
Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності - частка від ділення оборотних активів на короткострокові зобов'язання (нормативні значення 1 - 2).
(11)
Коефіцієнт термінової ліквідності - частка від ділення грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень та дебіторської заборгованості на короткострокові зобов'язання (нормативне значення - більше одиниці, в Росії 0,7 - 0,8).
(12)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності - частка від ділення грошових коштів і короткострокових ФВ на короткострокові зобов'язання (у Росії норматив 0,2-0,25).
(13)
Показники фінансових результатів характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Найважливішими серед них є показники прибутковості, які в умовах переходу до ринкової економіки становлять основу економічного розвитку підприємства.
Зростання доходів створює фінансову базу для самофінансування, розширеного виробництва, рішення проблем соціальних і матеріальних потреб трудового колективу. За рахунок доходу виконуються також частина зобов'язань підприємства перед бюджетом, банками та іншими підприємствами та організаціями [22, с.139].
Показники фінансових результатів характеризують ефективність господарської діяльності підприємства за всіма основними напрямками роботи підприємства: будівельної, фінансової, інвестиційної. Вони складають базу розвитку організації, є найбільш важливими в системі оцінки підсумків роботи підприємства, в оцінці надійності та його фінансового благополуччя [45, с.113].
Таким чином, фінансові результати, що є одним з центральних показників діяльності підприємств, використовуються сьогодні в якості орієнтира, що відображає напрямок розвитку підприємства. Вони входять в програму розвитку підприємства, показуючи підсумкове значення здійснення комплексу стратегічних і тактичних завдань.
Аналіз фінансових показників слід проводити за такими джерелами: "Звіт про прибутки та збитки", "Баланс підприємства", а також за даними бухгалтерського обліку, робочих матеріалів фінансового відділу (служби) і юрисконсульта підприємства. У ринкових умовах господарювання будь-яке підприємство зацікавлене в отриманні позитивного результату від своєї діяльності, оскільки завдяки величині цього показника підприємство здатне розширювати свою потужність, матеріально зацікавлювати персонал, що працює на даному підприємстві.
Тому показники прибутковості стають найважливішими для оцінки виробничої та фінансової діяльності підприємства. Вони характеризують ступінь його ділової активності та фінансового благополуччя.
2. Комплексна оцінка ефективності фінансово-господарської діяльності ВАТ "ТАИФ-НК"
2.1 Загальна характеристика фінансово-господарської діяльності ВАТ "ТАИФ-НК"
Відкрите акціонерне товариство "ТАИФ-НК", іменоване надалі "Товариство", створене відповідно до Цивільного кодексу Російської Федерації, Федеральним законом "Про акціонерні товариства" на підставі рішення Ради директорів ВАТ "ТАИФ" від 17 червня 1998 року.
ВАТ "ТАИФ-НК" зареєстроване Державною реєстраційною палатою при Міністерстві юстиції Республіки Татарстан 29 липня 1998 за реєстраційним номером 1018 / к.
ВАТ "ТАИФ-НК" керується у своїй діяльності Цивільним кодексом Російської Федерації, Федеральним законом "Про акціонерні товариства", іншими нормативними та правовими актами Російської Федерації.
Місце знаходження ВАТ "ТАИФ-НК" - Російська Федерація, Республіка Татарстан, м. Нефтекамськ, промислова зона, ВАТ "ТАИФ-НК".
Основною метою діяльності ВАТ "ТАИФ-НК" є отримання прибутку.
нафтопереробка, реалізація нафтопродуктів і їх похідних;
будівництво та експлуатація промислових виробництв нафтохімії;
інші види діяльності, не заборонені чинним законодавством.
Окремими видами діяльності, перелік яких визначається федеральними законами, ВАТ "ТАИФ-НК" може займатися тільки на підставі спеціального дозволу (ліцензії).
ВАТ "ТАИФ-НК" здійснює всі види зовнішньоекономічної діяльності, не заборонені чинним законодавством Російської Федерації.
Номенклатура продукції, що випускається за 2006 - 2008 рр.. представлена в таблиці 2.1.
Таблиця 2.1 - Номенклатура продукції, що випускається ВАТ "ТАИФ-НК"
Найменування | 2006 | 2007 | 2008 | |||
Кількість, тн | Частка, % | Кількість, тн | Частка, % | Кількість, тн | Частка % | |
Мазут | 2 137 511 | 30,7 | 1 959 429 | 27,1 | 1 871 598 | 25,2 |
Дизельне паливо | 1 807 924 | 25,9 | 1 714 843 | 23,7 | 1 918 103 | 25,8 |
Бензин прямогонний | 1 188 555 | 17,1 | 1 238 844 | 17, 1 | 1 333 858 | 17,9 |
Вакуумний газойль | 866 959 | 12,4 | 690 873 | 9,6 | 662 055 |