Роль транснаціональних корпорацій у Росії

ЗМІСТ

ВСТУП

Глава I Поняття та ознаки транснаціональних корпорації і роль Росії в міжнародному русі капіталу

1. Поняття та ознаки транснаціональних корпорацій

2. Причини виникнення транснаціональних корпорацій

3. Структура і типи транснаціональних корпорацій

4. Роль транснаціональних корпорацій в міжнародному господарстві: плюси і мінуси

5. Транснаціональні корпорації в Росії і країнах СНД

Глава II Оцінка стійкості інвестиційного проекту на прикладі будівництва газогенератора ТОВ «Нова енергетика»

2.1. Коротка характеристика інвестиційного проекту

2.2 Оцінка комерційної ефективності інвестиційного проекту

2.3 Оцінка ефективності участі в проекті для підприємств і акціонерів

ВИСНОВОК

Список використаної літератури

ВСТУП

У міру ослаблення міждержавних бар'єрів на шляху руху товарів, послуг і факторів виробництва і розповсюдження частнопредпрінімательскіх принципів організації господарської діяльності у світовому просторі все більш важливим фактором розвитку промислових фірм ставали зовнішньоекономічні операції - експорт та імпорт товарів і послуг, закордонне інвестування, різні форми співпраці з компаніями іноземних держав. Про підвищення ролі зовнішньоекономічних факторів у розвитку світового ринкового господарства свідчать темпи розвитку світової торгівлі і експорт капіталу у формі прямих приватних інвестицій.

В даний час головним чинником світової економіки стало безпосереднє міжнародне виробництво господарських об'єднань, що базується на міжнародному русі підприємницького капіталу. Капіталу властива висока ступінь міжнародної мобільності, його рух відбувається в процесі переміщення фінансових потоків між кредиторами і позичальниками різних країн, між власниками і їх фірмами, якими вони володіють за кордоном.

Ефект міжнародного переміщення капіталу принципово не відрізняється від наслідків зовнішньої торгівлі або міграції робочої сили. Міжнародні потоки капіталу прямують туди, де реалізація інвестиційних проектів забезпечує більшу віддачу.

Під інтернаціоналізацією, глобалізацією господарського життя розуміється процес виникнення і поглиблення зв'язків між національними господарствами різних країн, коли національно відокремлений працю виходить за рамки окремої країни.

Актуальність обраної теми обумовлена ​​постійно зростаючою роллю транснаціональних корпорацій в процесі світового відтворення.

Однак, в даному питанні, як у суспільних науках взагалі, не існує однозначних відповідей на поставлені питання. Це пов'язано з різноманітністю національних особливостей ринків, культур, характерів.

Спираючись на результати наукових досліджень і думки вчених-економістів, автор спробує у цій роботі висвітлити основні моменти діяльності транснаціональних корпорацій.

Глава I Поняття та ознаки транснаціональних корпорації і роль Росії в міжнародному русі капіталу

1. Поняття та ознаки транснаціональних корпорацій

Швидке зростання прямих іноземних інвестицій, вихід технологічного поділу праці за межі фірм, галузей і національних кордонів супроводжується появою гігантських міжнародних науково-виробничих комплексів з філіями в різних країнах і на різних континентах. Транснаціональні корпорації перетворюють світову економіку в міжнародне виробництво, забезпечуючи прискорення науково-технічного прогресу у всіх його напрямках - технічний рівень і якість продукції, ефективність виробництва, удосконалення форм менеджменту, управління підприємствами.

Під транснаціональними корпораціями розуміються міжнародні фірми, що мають свої господарські підрозділи у двох або більше країнах і керують цими підрозділами з одного або декількох центрів на основі такого механізму прийняття рішень, який дозволяє проводити узгоджену політику і загальну стратегію, розподіляючи ресурси, технології і відповідальність для досягнення результату - отримання прибутку.

Транснаціональним корпораціям належать або ними контролюються комплекси виробництва або обслуговування, що знаходяться за межами країни, в якій ці корпорації базуються, що мають велику мережу філій та відділень у різних країнах і що займають провідне положення у виробництві і реалізації того чи іншого товару.

В іноземній літературі виділяються наступні ознаки транснаціональних корпорацій:

1. фірма реалізує продукцію, що випускається більш ніж в одній країні;

2. її підприємства та філії розташовані в двох і більше країнах;

3. її власники є резидентами різних країн.

Отже, ознаки транснаціональних корпорацій відносяться до сфери обігу, виробництва і власності.

Реально функціонуючим фірмам досить відповідати будь-якого з перерахованих ознак, щоб потрапити в категорію транснаціональних корпорацій. Багато великих компаній володіють всіма трьома ознаками одночасно.

Деякі фірми, що володіють ознаками транснаціональних корпорацій, з'явилися дуже давно. Так, East India Company утворилася в 1600 р., деякі інші великі фірми існують вже не одне сторіччя. Проте в основному формування транснаціональних корпорацій відноситься до 60-х років ХХ століття, коли провідні компанії західних країн почали здійснювати масований вивіз капіталу. Науково-технічний прогрес також сприяв їх виникнення. Поглиблення суспільного поділу праці і впровадження нових технологій створювали можливості для просторового роз'єднання окремих технологічних процесів, а поява нових засобів транспорту і зв'язку сприяло реалізації цих можливостей. Єдиний процес виробництва став дробитися і розміщуватися з урахуванням відмінностей у цінах національних факторів виробництва. Стала розвиватися просторова децентралізація виробництва в планетарному масштабі при концентрації капіталу.

На першому етапі транснаціоналізації діяльності великих промислових фірм вони інвестували перш за все, в сировинні галузі іноземних держав, а також створювали в них власних розподільчі і збутові підрозділи. Остання викликалося не тільки тим, що створення власних закордонних розподільчих і збутових підрозділ вимагало істотно менше інвестицій, ніж створення за кордоном виробничих підприємств, а й можливим негативним впливом нових виробничих потужностей на здатність підтримувати ефективний рівень завантаження потужностей на домашніх підприємствах фірми. Такий вплив виявлялося особливо сильно при виробництві однакової або слабко диференційованої продукції (наприклад, цей чинник стримував зростання виробничих інвестицій металургійних фірм, в той час, як фірми харчової та інших галузей промисловості, які виробляли вироби з певними товарними марками, охочіше інвестували у створення виробничих підприємств за кордоном).

Другий етап еволюції стратегії транснаціональних корпорацій пов'язаний з посиленням ролі зарубіжних виробничих підрозділів транснаціональних корпорацій та інтеграції зарубіжних виробничих і збутових операцій. При цьому виробничі закордонні відділення спеціалізувалися в основному на виробництві продукції, яка на попередніх стадіях виробничого циклу вироблялася материнськими фірмами. У міру диференціації попиту і посилення інтеграційних процесів у різних регіонах світу виробничі філії транснаціональних корпорацій все більше переорієнтуються на виробництво продукції, відмінної від виробленої материнською фірмою, а збутові підрозділи - на обслуговування складаються регіональних ринків.

Прямі іноземні інвестиції в повоєнні роки росли дуже швидко і їх ріст безпосередньо пов'язаний з діяльністю транснаціональних корпорацій. Найбільшою інвестує країною були США, а направлялися інвестиції переважно в країни, що розвиваються. Однак з початку 70-х рр.. зростання прямих зарубіжних інвестицій сповільнилося, змінилася їх спрямованість - вони стали направлятися в основному в країни Західної Європи. З початку 80-х рр.. прямі інвестиції з Англії, Німеччини, Канади стали направлятися в США. США перетворюються на найбільшу приймаючу державу.

Спробуємо проілюструвати роль інвестицій японських фірм в модернізації американської автомобільної промисловості та пов'язаних з нею галузей вже в сучасних умовах.

Сумарні прямі інвестиції японських фірм в їх американські філії автомобільної промисловості склали в кінці 80-х років 26,6 млрд. доларів. У 1990 р. філіали японських фірм в автомобільній промисловості США виробили 1,49 млн. автомобілів, що разом з імпортованими японськими автомобілями склало майже одну третину легкових автомобілів, реалізованих на американському ринку. Крім складальних підприємств і заводів з виробництва частин філії японських фірм в автомобільній промисловості США створили понад 20 науково-дослідних, інженерних і конструкторських підрозділів. Середні трудовитрати на складання одного автомобіля на підприємствах японських філій склали 21,2 години порівняно з 25,1 години на підприємствах американських фірм. Кількість дефектів становило відповідно 65 і 82 на сто автомобілів. Ці факти змусили американські автомобільні фірми докладати серйозні зусилля з модернізації своїх потужностей і освоєнні нових методів внутрішньофірмового управління. Близько 70% американських фірм, що постачають свою продукцію на підприємства японських фірм, ввели принципи постачань "точно в термін" та елементи японської системи організації праці персоналу.

На сучасному етапі стратегія транснаціональних корпорацій характеризується прагненням до утворення мереж внутрішньофірмових зв'язків регіонального, а нерідко й глобального масштабу, в рамках яких інтегруються наукові дослідження та розробки, матеріальне забезпечення, виробництво, розподіл і збут. Виявляється, зокрема, тенденція до поширення інноваційної активності транснаціональних корпорацій, яка раніше базувалася в материнських фірмах, в приймаючі країни. Відбувається це шляхом створення в інших країнах науково-дослідних центрів і технологічних парків, а також поглинання місцевих фірм з високим інноваційним потенціалом. За даними міжнародної статистики питома вага інновацій, що припадають на зарубіжні філії транснаціональних корпорацій постійно зростає.

У результаті транснаціональні корпорації, розвиток яких стимулювалося процесами регіональної економічної інтеграції, стають все більш важливим фактором її подальшого поглиблення.

У 80-і роки темпи зростання прямих закордонних інвестицій в чотири рази перевищували темпи зростання світового продукту і в три рази - світової торгівлі.

Пріоритетність сфер застосування капіталу змінюється під впливом науково-технічного прогресу. В останні десятиріччя посилилася активність транснаціональних корпорацій в сфері послуг, на їх частку в кінці 80-х років приходилося понад 40% прямих капіталовкладень. Сфера обробній промисловості відійшла на другий план. Основна частина промислових активів зосереджена в чотирьох галузях: нафтовій, автомобільній, хімічній і фармацевтичній. Ділова активність корпорацій у первинному секторі (тобто у видобувній промисловості) різко скоротилася.

Найбільш інтернаціоналізувати компанією серед найбільших транснаціональних корпорацій є швейцарська "Nestle". Обсяг її зарубіжних продажів становить 98% їх загального розміру, у "Philips" цей показник становить 88%, в "British petroleum" - 75%. Продажі філій і дочірніх компаній перевищують обсяг світового експорту. У результаті їх міжнародних операцій третину світової торгівлі здійснюється в рамках транснаціональних комплексів.

Експорт капіталу здійснюється не тільки провідними в промисловому відношенні країнами. Він вивозиться також з просунулися в промисловому відношенні країн Азії і Латинської Америки (Тайвань, Південна Корея, Сінгапур, Бразилія). Найбільші компанії цих країн експортують капітал з метою розширення сфер своєї діяльності, використання трудових ресурсів або науково-технічних досягнень приймаючих країн для отримання більш високих прибутків.

2. Причини виникнення транснаціональних корпорацій

Причини виникнення транснаціональних корпорацій дуже різноманітні, але всі вони тією чи іншою мірою пов'язані з недосконалістю ринку, існуванням обмежень на шляху розвитку міжнародної торгівлі, сильною монопольною владою виробників, валютним контролем, транспортними витратами, розбіжностями в податковому законодавстві.

Транснаціональні корпорації мають ряд незаперечних переваг. Закордонні філії відіграють винятково важливу роль у забезпеченні доступу до іноземних ринків, зниженні витрат виробництва, підвищення прибутку. Все це забезпечує фінансову стійкість транснаціональних корпорацій і допомагає їм переживати періоди криз.

Дані переваги очевидні для всіх, тому їх можна розглядати як причини, у результаті яких транснаціональні корпорації так активно розвиваються:

- Можливості підвищення ефективності та посилення конкурентоспроможності, які є загальними для всіх великих промислових фірм, що інтегрують у свою структуру постачальницькі, виробничі, науково-дослідні, розподільчі і збутові підприємства.

- Недосконалість ринкового механізму в реалізації власності на технології, виробничий досвід і інші так звані "невловимі активи", в першу чергу управлінський і маркетинговий досвід, що змушують фірму прагнути зберігати контроль над використанням своїх невловимих активів. У рамках транснаціональних корпорацій такі активи стають мобільними, здатними до перенесення в інші країни і зовнішні ефекти використання цих активів не виходять за межі транснаціональних корпорацій.

- Додаткові можливості підвищення ефективності і посилення своєї конкурентноздатності шляхом доступу до ресурсів іноземних держав (використання більш дешевої або більш кваліфікованої робочої сили, сировинних ресурсів, науково-дослідного потенціалу, виробничих можливостей і фінансових ресурсів приймаючої країни);

- Близькість до споживачів продукції іноземної філії фірми і можливість отримання інформації про перспективи ринків і конкурентний потенціал фірм приймаючої країни. Філії транснаціональних корпорацій одержують важливі переваги перед фірмами приймаючої країни внаслідок використання науково-технічного та управлінського потенціалу материнської фірми і її філій.

- Можливість використовувати у своїх інтересах особливості державної, зокрема, податкової політики в різних країнах, різницю в курсах валют і т.д.;

- Спроможність продовжувати життєвий цикл своїх технологій і продукції, скидаючи їх у міру старіння в зарубіжні філії і зосереджуючи зусилля і ресурси підрозділів у материнській країні на розробці нових технологій і виробів;

- За допомогою прямих інвестицій фірма одержує можливість перебороти різного роду бар'єри на шляху впровадження на ринок тієї або іншої країни шляхом експорту. Стимул для прямих зарубіжних інвестицій часто створюють національні тарифні бар'єри. Так, у 60-х роках, великий потік інвестицій з США в Європу був породжений тарифами, встановленими Європейським економічним співтовариством. Замість експорту готової продукції, транснаціональні корпорації створили виробництво в країнах ЄЕС, таким чином, обійшовши їхні тарифи.

Ефективність зовнішньоекономічної експансії як засобу пом'якшення кон'юнктурних коливань оцінюється дуже високо і вважається більшою, ніж та, яку забезпечують суто національні прийоми зниження економічного ризику. На підставі численних досліджень, вчені-економісти прийшли до висновку, що наявність філій у багатьох країнах надійніше гарантує стабільність отримання прибутків, ніж такі важливі чинники, як великий абсолютний розмір компанії, ступінь диверсифікованості її виробничої програми всередині країни. Вільно маневрувати розмірами виробництва корпорація може лише тоді, коли вона здатна отримувати прибуток навіть при невеликому розмірі виробництва. Розгалужена мережа виробничих філій, розташованих в різних країнах, дозволяє транснаціональним корпораціям збільшувати виробництво там, де його можна здійснювати з максимальною вигодою, і обмежувати там, де воно збиткове. Фірми, що входять у міжнародний концерн і потрапили у важке становище, здатні різко скорочувати збиткове виробництво. Більш рішучі у порівнянні з національними фірмами дії транснаціональних корпорацій пояснюються тим, що домогтися покриття постійних витрат вони, на відміну від своїх суто внутрішніх конкурентів, можуть не тільки шляхом збереження збиткового виробництва, але і за рахунок доходів, отримуваних в інших країнах.

3. Структура і типи транснаціональних корпорацій

За організаційною структурою транснаціональні корпорації, як правило, являють собою багатогалузеві концерни. Головна компанія виступає оперативним штабом корпорації. На базі широкомасштабної спеціалізації і кооперування вона здійснює техніко-економічну політику і контроль над діяльністю закордонних компаній і філій.

Останнім часом у структурі транснаціональних корпорацій відбуваються істотні зміни, головні з яких пов'язані із здійсненням так званої комплексної стратегії.

Стратегія транснаціональних корпорацій заснована на глобальному підході, що передбачає оптимізацію результату не для кожного окремого ланки, а для об'єднання в цілому.

Комплексна стратегія полягає в децентралізації управління міжнародним концерном і значному підвищенні ролі регіональних управлінських структур. Така політика стала можливою завдяки досягненням техніки в галузі зв'язку та інформації, розвитку національних і міжнародних банків даних, повсюдній комп'ютеризації. Вона дозволяє транснаціональним корпораціям координувати виробничу і фінансову активність зарубіжних філій і дочірніх фірм. Комплексна інтеграція в рамках транснаціональних корпорацій вимагає і комплексної організаційної структури, яка виражається у створенні регіональних систем управління та організації виробництва.

Регіональні системи управління поділяються на три основні види:

- Головні регіональні управління, відповідальні за всі види діяльності концерну у відповідному регіоні. Вони наділені всіма правами по координації і контролювання діяльності всіх філій у відповідному регіоні (наприклад, головне регіональне управління американського концерну "General motors" по координації діяльності філій в Азії й Океанії розташоване в Сінгапурі);

- Регіональні виробничі управління, що координують діяльність підприємств по лінії руху продукту, тобто відповідної виробничої ланцюжку. Такі управління відповідають за забезпечення ефективної діяльності відповідних підприємств, безперебійне функціонування всього технологічного ланцюжка, підпорядковані безпосередньо головному регіональному управлінню концерну. Вони націлені на розвиток ефективних видів виробництв, нових моделей і товарів (наприклад, корпорація "Hewlett - Packard" на початку 90-х рр.. З цієї причини перемістив свої виробничі управління по ряду лідируючих продуктів із США в Європу);

- Функціональні регіональні управління забезпечують специфічні види діяльності концерну: збут, постачання, обслуговування споживачів після продажу їм товару, науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи і т.д. Ці управління відповідальні за результати діяльності всіх відповідних структур у регіональному або глобальному плані.

В даний час прийнято виділяти такі типи транснаціональних корпорацій:

- Горизонтально інтегровані корпорації з підприємствами, що випускають велику частину продукції. Наприклад, виробництво автомобілів у США або мережа підприємств "Fast Food".

- Вертикально інтегровані корпорації, що об'єднують при одному власнику і під єдиним контролем найважливіші сфери у виробництві кінцевого продукту. Зокрема, у нафтовій промисловості видобуток сирої нафти часто здійснюється в одній країні, рафінування - в ​​інший, а продаж кінцевих нафтопродуктів - у третіх країнах.

- Диверсифіковані транснаціональні корпорації, які включають в себе національні підприємства з вертикальною і горизонтальною інтеграцією. Типовим прикладом корпорації такого типу є шведська корпорації Nestle, що має 95% свого виробництва за кордоном і зайнята ресторанним бізнесом, виробництвом продуктів харчування, реалізацією косметики, вин і т.д. Число таких компаній в останні роки швидко зростає.

4. Роль транснаціональних корпорацій в міжнародному господарстві: плюси і мінуси

Іноземний капітал, глибоко упровадившись в економіку багатьох країн світу, став складовою частиною їх відтворювального процесу. Частка підприємств, контрольованих іноземним капіталом, в загальному обсязі виробництва обробної промисловості в Австралії, Бельгії, Ірландії, Канаді перевищує 33%, у провідних західноєвропейських країнах становить 21-28%, у США на підприємствах, контрольованих іноземним капіталом, виробляється понад 10% промислової продукції .

Ще більшу роль іноземний капітал у формі прямих інвестицій відіграє в економіці країн, що розвиваються. У них на компанії з іноземною участю припадає близько 40% промислового виробництва, а в ряді країн він переважає.

Вивчаючи географічну структуру іноземних інвестицій, можна встановити, що основна їх частина припадає на розвинені країни - як країни експортери капіталу, так і приймаючі країни. На початку поточного десятиліття на розвинені країни припадало понад 93% експорту капіталу у формі прямих інвестицій і 73% їх імпорту.

У сучасних умовах приймаючі країни, як розвинуті, так і що розвиваються, як правило, схвалюють діяльність транснаціональних корпорацій на своїй території. Більше того, у світі існує конкуренція між країнами за залучення прямих зарубіжних інвестицій, в процесі якої транснаціональні корпорації отримують податкові знижки та інші пільги.

При виборі країни транснаціональні корпорації оцінюють умови інвестування за такими основними критеріями: оцінка місцевого ринку з точки зору його місткості, наявності ресурсів, місця розташування і т.д., політичної стабільності в країні, правові умови іноземних інвестицій, система оподаткування, характер торгової політики, ступінь розвитку інфраструктури, захист інтелектуальної власності, державне регулювання економіки, дешевизна робочої сили і рівень її кваліфікації, стабільність національної валюти, можливості репатріації прибутків.

Однак існує і ряд проблем, пов'язаних з діяльністю транснаціональних корпорацій в приймаючій країні.

Найбільш поширеною помилкою про наслідки діяльності транснаціональних корпорацій є думка, що в результаті міжнародних операцій транснаціональних корпорацій одна країна обов'язково виграє, а інша - несе втрати. У реальному житті такі ситуації виключити неможливо, проте існують і інші результати: обидві сторони можуть опинитися у виграші (або в програші).

Крім того, приймаючі країни схильні вважати, що одержувані транснаціональними корпораціями прибутку надмірно великі. Отримуючи податки від транснаціональних корпорацій, вони переконані, що могли б отримувати набагато більше, якби транснаціональні корпорації не оголошували свої прибутки у країнах з низьким рівнем оподаткування.

У таблиці відбиті найбільш типові плюси і мінуси для приймаючої країни і для країни, що вивозить капітал:

Всі транснаціональні корпорації проводять широку зовнішньоекономічну експансію.

Суттєва частка міжнародної торгівлі (близько 30%) складається із внутрішньофірмових потоків транснаціональних корпорацій. Ними створена специфічна форма переказу капіталів з ​​допомогою трансфертних цін (у тому числі спеціально занижених або завищених), що встановлюються самими транснаціональними корпораціями при поставках товарів та наданні послуг своїм дочірнім компаніям і філіям в рамках корпорацій (тобто угоди між філіями однієї і тієї ж транснаціональної корпорації здійснюються за цінами, які встановлюються самою корпорацією). Тому трансфертні ціни на продукцію транснаціональних корпорацій є вельми злободенною проблемою.

Багато транснаціональні корпорації досить великі і мають монопольною владою. Деякі з них за обсягом обороту перевершують цілі країни, а керівники таких фірм найчастіше ведуть справи безпосередньо з главами держав.

Нерідко транснаціональні корпорації, діючи в багатьох країнах здатні впливати на всі сфери суспільного життя. А самі великі і могутні корпорації в змозі ухилятися від економічного і політичного контролю з боку приймаючих держав. В історії мали місце випадки, коли іноземні інвестори домагалися підтримки своїх дій від політичного керівництва незалежно від їхніх наслідків для місцевого населення і добробуту країни в цілому. Нерідко, відчуваючи тиск з боку уряду приймаючої країни, транснаціональні корпорації залишають цю країну і переміщаються в іншу - з більш лояльним урядом.

Протягом 70-80х років на рівні ООН робилися спроби виробити кодекс поведінки транснаціональних корпорацій, що поставив би їх дії в певні рамки, і створити в ряді випадків переваги для національних фірм. Ці спроби наштовхнулися на опір представників транснаціональних корпорацій. У 1992 р. переговори з вироблення кодексу поведінки транснаціональних корпорацій були припинені.

Необхідно відзначити основні негативні риси впливу транснаціональних корпорацій на економіку приймаючої країни:

- Небезпека перетворення приймаючої країни в місце скидання застарілих і екологічно небезпечних технологій;

- Захоплення іноземними фірмами найбільш розвинених і перспективних сегментів промислового виробництва і науково-дослідних структур приймаючої країни. Транснаціональні корпорації, що володіють навіть у моменти потрясінь великими фінансовими ресурсами, вони активно використовують погану кон'юнктуру для здійснення захоплення інших фірм;

- Можливість нав'язування компаніям приймаючої країни неперспективних напрямів у системі поділу праці в рамках транснаціональних корпорацій;

- Орієнтація транснаціональних корпорацій на поглинання тягне зростання нестійкості інвестиційного процесу. Великі інвестиційні проекти, пов'язані з реальними капіталовкладеннями, відзначаються певною стійкістю - вони не можуть бути розпочаті без тривалої підготовки і раптово завершені без значних втрат. Політика захоплень навпаки передбачає фінансову рухливість;

- Стійке становище транснаціональних корпорацій дає їм можливість більш рішучих заходів у разі криз - закриття підприємств, скорочення виробництва, що веде до безробіття і т.п. негативним явищам. Цим пояснюється явище дезінвестицій (масового вилучення капіталу з країни);

- Схильність транснаціональних корпорацій до перебільшеної реакції на зміну кон'юнктури дає безліч приводів для зниження випуску продукції, якщо конкурентоспроможність даної держави з тих чи інших причин знижується.

І хоча вплив припливу іноземних інвестицій на економіку приймаючої країни може носити неоднозначний характер, не можна скидати з рахунків колосальне позитивне економічний вплив транснаціональних корпорацій.

Приплив іноземних капіталовкладень сприяє розвитку внутрішньорегіональної торгівлі, оскільки значну частину своїх потреб у матеріалах, комплектуючих і обладнанні філії іноземних компаній задовольняють за рахунок імпорту з країни-інвестора.

Транснаціональні корпорації підривають позиції місцевих монополій і, незважаючи на свої великі розміри, нерідко підвищують ступінь конкурентоспроможності національних ринків. Здійснюючи прямі закордонні інвестиції, транснаціональні корпорації переміщують через національні кордони великі виробничі ресурси. Переміщуючи виробничі ресурси з країн, де вони є в надлишку, в країни, які відчувають їх нестачу, транснаціональні корпорації сприяють більш ефективному розміщенню світових факторів виробництва і, як наслідок, зростання виробництва в світі. Світова спільнота отримує помітну вигоду від більш ефективного розміщення ресурсів, переміщуючи з країни в країну кваліфіковану робочу силу, капітал, технології і т.д. У цьому сходяться погляди практично всіх економістів-міжнародників.

Транснаціональні корпорації діють через свої дочірні підприємства і філіали в десятках країн світу за єдиною науково-виробничої та фінансової стратегії, що формується у "мозкових трестах". Вони володіють величезним науково-виробничим і ринковим потенціалом, що забезпечує високий динамізм розвитку.

Транснаціональні корпорації продемонстрували свою здатність порушувати ізоляцію національних економік, залучаючи їх в єдиний процес зі світовою економічною спільнотою. Вони служать найважливішим засобом передачі нових технологій, поширення інформації про нові продукти, в результаті чого змінюються суспільні переваги.

В умовах загострення міжнародної конкуренції важливим напрямком розвитку транснаціональних корпорацій стало формування змішаних компаній з участю місцевого капіталу, що прискорює концентрацію капіталу. Участь місцевих акціонерів створює можливість урахування їх інтересів, хоча найважливіші рішення приймаються штаб-квартирою.

В даний час експорт капіталу здійснюється не тільки провідними в промисловому відношенні країнами. Він вивозиться також з просунулися в промисловому відношенні країн Азії і Латинської Америки (Тайвань, Південна Корея, Сінгапур, Бразилія). Найбільші компанії цих країн експортують капітал з метою розширення сфер своєї діяльності, використання трудових ресурсів або науково-технічних досягнень приймаючих країн для отримання більш високих прибутків.

Закономірності розвитку транснаціональних корпорацій значно відрізняються від закономірностей розвитку основної маси національних фірм. Серед основних тенденцій їх розвитку можна виділити наступні:

- Незначне скорочення (або відсутність скорочення) обороту транснаціональних корпорацій в періоди криз, незалежність їх навіть від тривалих депресивних явищ в окремих галузях промисловості;

- Транснаціональні корпорації мають можливість процвітати незалежно від стану національного господарства;

- Від поліпшення кон'юнктури всередині країни транснаціональні корпорації отримують менший виграш.

2. Таким чином, компанії з міжнародним характером стають багато в чому незалежними від розвитку кон'юнктури в окремих країнах, а успіхи транснаціональних корпорацій мало допомагають національній економіці. Тобто, типовою рисою гіпотетичної "ТНК-економіки" є різкий контраст між благополуччям найбільших компаній і серйозними труднощами господарства країни в цілому - нестійким розвитком виробництва, інфляцією, недостатнім обсягом капіталовкладень, масової безробіттям.

Розвиток міжнародного виробництва пов'язане не тільки з прямими інвестиціями, але й з цілим рядом інших форм міжнародного співробітництва:

- Ліцензійні угоди, які дають можливість транснаціональним корпораціям брати участь у справах зарубіжних компаній і отримувати прибутки та відрахування за користування патентом;

- Угоди про управління, за якими транснаціональні корпорації організують управління і технічне обслуговування зарубіжних компаній в обмін за плату і частку в капіталі;

- Міжнародна субконтрактація, при якій транснаціональні корпорації укладають субконтракти з іноземними компаніями на виконання особливих робіт чи поставку окремих товарів.

Необхідно звернути увагу на ще один фактор, наочно ілюструє тенденцію інтернаціоналізації економіки.

Новий економічний пристрій породжує відповідні йому наддержавні політичні інститути та міжнародні організації - такі як Світовий банк реконструкції та розвитку, Міжнародний валютний фонд і т.п. У результаті виникла своєрідна ситуація двовладдя. Суверенним державам доводиться спочатку в економічній, а потім і в політичній сфері ділити владу з вищевказаними організаціями. При цьому вплив держав йде на спад і влада все більше переходить в руки транснаціональних корпорацій і контрольованих ними міжнародних інститутів.

1.5 Транснаціональні корпорації в Росії і країнах СНД

До утворення ФПГ в Росії вже існували власні транснаціональні корпорації. Як приклад російської ТНК можна назвати державний концерн «Нафта-Москва» (колишній Союзнефтеекспорт) зі своїми дочірніми компаніями у Фінляндії, Бельгії, Великобританії, Данії, Італії та інших країнах.

Фінансово-промислова група (ФПГ) - це сукупність юридичних осіб, що діють як основне і дочірні суспільства, або повністю або частково об'єднали свої матеріальні і нематеріальні активи (система участі) на основі договору про створення ФПГ з метою технологічної та економічної інтеграції для реалізації інвестиційних та інших проектів і програм, спрямованих на підвищення конкурентоспроможності та розширення ринків збуту товарів і послуг, підвищення ефективності виробництва, створення нових робочих місць.

Серед учасників ФПГ обов'язкова наявність організацій, що діють у сфері виробництва товарів і послуг, а також банків чи інших кредитних організацій.

Концепція створення фінансово-промислових груп полягає в об'єднанні підприємств одного технологічного ланцюжка, суміжних та пов'язаних виробництв, постачальницьких і торговельно-збутових підприємств і, що особливо важливо, організацій, здатних забезпечити фінансування, залучити сторонніх інвесторів. Однією з пріоритетних завдань ФПГ є координація діяльності входять до неї, проведення єдиної цінової політики, перерозподіл фінансових та управлінських ресурсів, розробка інвестиційних програм, розрахованих на поліпшення стану групи в цілому, а не тільки окремих підприємств.

Загальноекономічна причина появи ФПГ - необхідність нових організаційно-господарських форм високоінтегрованих міжгалузевих корпорацій в російській економіці. Інша група причин пов'язана з виходом Росії на міжнародний ринок. Російські підприємства стикаються з конкуренцією на всіх напрямках внутрішнього і зовнішнього ринку. Реальна відкритість російського ринку і не завжди адекватна відкритість багатьох зарубіжних ринків ставить завдання створення потужних господарських структур, які могли б не тільки охопити внутрішній національний ринок, а й успішно конкурувати з міжнародними корпораціями на зовнішньому ринку. Вимоги міжнародної конкуренції диктують необхідність докорінної реорганізації підприємств, їх технологічного переозброєння. Для цього в першу чергу необхідна концентрація інвестиційних ресурсів.

Важливим стимулом для зростання числа російських ФПГ стало Положення про фінансово-промислових групах та порядок їх створення, затверджене Указом Президента РФ 5 грудня 1993 Розширення економічної діяльності цих груп за кордону Росії фактично перетворює їх у середні та великі за світовими стандартами ТНК.

Формування і розвиток російських міжнародних корпорацій може, таким чином, здійснюватися двома шляхами:

• утворення потужних національних корпорацій - ФПГ з подальшою їх експансією на світовий ринок;

• на базі наявної системи поділу праці і відповідної їй кооперації виробництва між країнами СНД створення транснаціональних ФПГ з участю фінансово-економічних ресурсів партнерів з країн Співдружності.

На початковому етапі створення і функціонування ФПГ певне перевага віддається другому підходу. По-перше, це пояснюється браком власних коштів і можливостей, по-друге, створення таких компаній сприяє підтримці історично сформованої кооперації промислового виробництва господарюючих суб'єктів країн Співдружності, відновленню та розвитку інтеграційних процесів між країнами СНД. Міждержавний економічний комітет країн СНД розробила Конвенцію про транснаціональні корпорації в країнах СНД, яка була підписана в березні 1998 р. главами урядів семи держав СНД (Вірменії, Білорусії, Киргизії, Молдови, Росії, Таджикистану та України). Її мета - сприяти формуванню транснаціональних виробничих структур у країнах СНД, проведення активної промислової політики, залучення інвестицій.

Загальним базовим нормативно-правовим документом вважається підписану в 1994 р. Угода про сприяння у створенні та розвитку виробничих, комерційних кредитно-фінансових, страхових і змішаних транснаціональних об'єднань.

В розвиток його положень Росія уклала двосторонні угоди з Білорусією, Казахстаном, Узбекистаном, Киргизією і Таджикистаном.

Окремими рішеннями Уряду РФ схвалено створення транснаціональних ФПГ, наприклад «Російський авіаційний консорціум», «Міжнародні авіадвигуни», в яку входять 50 підприємств оборонних комплексів України і Росії. Як транснаціональної групи зареєстрована ФПГ «Нижегородські автомобілі» за участю 8 підприємств з п'яти держав СНД та Латвії. Активно реалізується програма створення ТФПГ в атомній енергетиці, в якій беруть участь Росія, Україна, Казахстан, в металургії - між Україною, Росією, Казахстаном.

Велику активність у формуванні транснаціональної корпорації проявляє Інгосстрах. У 1997 р. було підписано угоду про створення Транснаціональної страхової групи Інгосстрах. У неї об'єдналися 27 страхових компаній з Росії, 16 країн ближнього і далекого зарубіжжя. Сумарні активи учасників групи становлять 600 млн. доларів. Компанії мають розгалужену мережу з 131 філії та представництва.

ФПГ, серед учасників яких є юридичні особи, які перебувають під юрисдикцією держав-учасників Співдружності Незалежних Держав, які мають відокремлені підрозділи на території зазначених держав або здійснюють на їхній території капітальні вкладення, реєструються як транснаціональні фінансово-промислові групи (ТФПГ).

Роль ТФПГ велика в інтеграції економік держав - учасниць СНД. Вони повинні сприяти відновленню і розвитку в рамках нових господарських структур історично сформованої кооперації промислового виробництва.

У разі створення ТФПГ на основі міжурядової угоди їй присвоюється статус міждержавної (міжнародної) фінансово-промислової групи.

Практика показує, що формування транснаціональних і міжнародних ФПГ повинно проходити два етапи. На першому створюється російська ФПГ, на другому опрацьовуються питання її розширення за рахунок включення підприємств і фінансово-кредитних структур інших держав.

Деякі російські ТНК з'явилися порівняно недавно. До їх числа можна віднести «Мікрохірургія ока» з великою кількістю своїх відділень по всьому світу, «АвтоВАЗ», «Лукойл» (до її складу входять російські нафтовидобувні, нафтопереробні підприємства та підприємства нафтового машинобудування) і ряд інших.

Приватизація в Росії супроводжується виникненням досить потужних організаційно-господарських структур нового типу (державних, змішаних і приватних корпорацій, концернів), здатних успішно діяти на внутрішньому і зовнішньому ринках, наприклад, «Газпром», «Вимпел». Так, «Газпром» забезпечує майже п'яту частину всіх потреб Західної Європи у природному газі. Саме «Газпром» в 1996 році був єдиною російською компанією, що знайшла відображення в рейтингу, опублікованому «Financial Times».

Реальний обсяг експорту товарів в 2005 р. виріс на 6% проти 9,5% зростання в 2004 р. При цьому найбільш динамічно зростаючим, як і в 2004р., Виявився сектор промислових товарів - зростання там склав 7%. Обсяг світового експорту сільгосппродукції виріс на 5,5%. Найменше в реальному вираженні збільшилася торгівля паливом і сировиною - на 2,5%.

При цьому в доларовому вираженні обсяг світового експорту палива виріс на 41% і досяг 1,4 трлн. дол, а частка паливного експорту в загальному обсязі світової торгівлі досягла максимального рівня за 20 років - 13,8%. На цьому тлі найбільші постачальники палива і сировини помітно збільшили обсяги експорту. Так, доларовий еквівалент паливо - сировинного експорту для Росії виріс на 33%.

За даними Всесвітньої торгової організації (СОТ), оприлюдненими сьогодні, темпи зростання світової торгівлі можуть знизитися до 6% при загальному економічному зростанні в 3%. На думку організації, світова економіка може відчути в поточному році негативний вплив великих торгових дисбалансів, а також нестабільність на фінансових ринках та ринках нерухомості.

Зростання обсягу світової торгівлі в 2009р. склав 8%, перевершивши прогноз аналітиків організації, що складав 7%. Зростання обсягів зовнішньої торгівлі в країнах, що розвиваються склав у 2009р. 36%, передає Reuters.

За обсягами експорту та імпорту Росія входить до списку 15 провідних країн. Так, за обсягом експорту в 2009р. Росія займає 13-е місце (305 млрд. дол), поступаючись Гонконгу (323 млрд. дол) і випереджаючи Сінгапур (272 млрд. дол).

Обсяг імпорту в Росію, за оцінкою СОТ, склав в минулому році 164 млрд. дол, що дозволило їй опинитися на 18 місці в списку світових імпортерів після Індії (174 млрд. дол) і перед Швейцарією (141 млрд. дол).

У повідомленні вказується, що з 7 регіонів світу, прийнятих СОТ для статистичних розрахунків, найбільш динамічне зростання зовнішньої торгівлі в 2009р. був відзначений на території країн колишнього Радянського Союзу. На думку експертів організації, така динаміка обумовлена ​​світовим зростанням цін на енергосировину і метали.

Глава II Оцінка стійкості інвестиційного проекту на прикладі будівництва газогенератора ТОВ «Нова енергетика»

2.1 Коротка характеристика інвестиційного проекту

ТОВ «Нова енергетика» було створено 23.09.2008г. з метою задоволення суспільних потреб і одержання прибутку.

Товариство здійснює наступні види діяльності:

• діяльність з виробництва електричної та теплової енергії;

• діяльність із забезпечення працездатності електричних і теплових мереж;

• діяльність з поставки (продажу) електричної і теплової енергії.

Відповідно з основними параметрами прогнозного балансу електроенергетики на 2008-2012рр., Енергоспоживання в Росії до 2012р. зросте до 1045 млрд. кВт.год в порівнянні з показником 2007р. - 939 млрд. кВтг. Відповідно щорічні темпи зростання електроспоживання прогнозуються на рівні 2.2%. Середньорічні темпи збільшення зимового максимуму навантаження прогнозуються на рівні 2,5%. У результаті до 2012р. цей показник може вирости НВ 18 ГВт з 143,5 ГВт у 2007р. до 160 ГВт у 2012р. таким чином, загальна потреба у встановленій потужності електростанцій в Росії до 2012р. зросте на 24,9 ГВт до 221,2 ГВт. При цьому збільшення потреби в резерві потужності в період з 2007 по 2012р. складе 3ГВт, а потреба в потужності електростанцій для забезпечення експортних поставок у 2012р. зросте на 3,4 ГВт до 5,6 ГВт.

Для розробки програми підвищення ефективності енергетичної системи підприємства і зниження тарифів на електричну енергію, для залучення потенційних споживачів - керівництво прийняло рішення про будівництво газогенератора.

Дане рішення було прийнято на увазі того, що одним з актуальних напрямків роботи всіх російських підприємств стає переклад котелень на місцеві, більш дешеві види палива - наприклад, на деревні відходи. Робота газогенератора виробляється на деревних відходах, що у багато дозволить знизити витрати на паливо. До того ж будівництво газогенератора планується на території целюлозно-паперовому комбінаті, де ресурси деревних відходів оцінюється в 36 млн. м ^із в рік, що еквівалентно 59 млн. МВт.год електричної енергії і дозволяє замінити 7820 тис. тонн мазуту вартістю $ 745 млн.

Використання в Росії деревних відходів не лише менше шкодить довкіллю, а й слугує джерелом економії коштів, призначених для купівлі палива. Витрати на паливо складають 55-65% собівартості електричної енергії, тому ціна палива грає важливу роль при зниженні тарифів.

Керівництвом ТОВ «Нова енергетика» було прийнято рішення розглянути два проекти: будівництво ГТГ-1400 «Альтернатива-газ» і ГТГ-1400 «Сінтур» призначено для вироблення генераторного газу, який може використовуватися в котельнях для вироблення тепла, комунально-побутових потреб, а так само виробництві теплової й електричної енергії.

Комплекс газогенераторний призначений для:

• отримання силового генераторного газу при газифікації як класичного палива (вугілля, кокс, горючі сланці, торф), так і при утилізації всіляких відходів промислових, побутових, медичних;

• використання силового генераторного газу в газопоршневих електростанціях для вироблення електричного струму;

• використання генераторного газу замість природного;

• поліпшення екології навколишнього середовища.

Будівництво газогенератора дозволить так само скоротити територію, що відходять під звалище і очисні споруди, з'явиться можливість отримувати порівняно дешевше додаткові енергоресурси, додатковий обсяг сировини для промисловості, економії традиційних енергоносіїв (газ, нафта, вугілля, дрова), знизити витрати ЖКГ, організувати додаткові робочі місця . Для цього підприємства попередньо необхідно вибрати з двох запропонованих проектів більш ефективний. Проект «Альтернатива-газ» вітчизняного виробництва за вартістю 10482200 рублів з ​​нормативним терміном служби 10 років і другий проект газогенератор «Сінтур», за рахунок охолодження стінок газогенератора вторинним повітрям і формування високотемпературного конуса горіння в центральній частині, збільшився термін служби газогенератора без ремонту до 10 років і його вартість дорівнює 15 750 000 рублів.

Наведений нижче розрахунок виконаний при використанні в якості палива деревні відходи.

Початкові витрати повинні бути профінансовані за рахунок отримання позики від засновників під необхідну дохідність у розмірі - 18% і 81% за рахунок кредиту отриманого для проекту А і 77% під проект В на 5 років під 16% річних з річною виплатою та погашенням за методом зменшення залишку. Ставка податку на прибуток 20%, єдиний соціальний податок - 26%. Проект А і В розраховані на 10 років.

Параметри агрегату:

Для ТОВ «Нова енергетика» затверджені тарифи на 2009р. на виробництво електричної енергії за кВт.год - 1,280 руб., на передачу електричної енергії за кВт.год - 0,397 руб. Розрахунок грошових потоків здійснюється в поточних цінах без урахування зміни купівельної спроможності, тобто за номінальними грошових потоків.

Як згадувалося раніше у другому розділі, при розрахунку економічної ефективності використовується метод дисконтування, для необхідності зіставлення величин грошових надходжень і виплат, рознесені в часі.

У методі дисконтування використовується ставка, яка зазвичай називається ставкою дисконтування (можливі варіанти: «ставка порівняння», «бар'єрна ставка», «норма дисконту», «коефіцієнт приведення» та ін.) Від вибору ставки дисконтування багато в чому залежить якісна оцінка ефективності інвестиційного проекту. Існує велика кількість різних методик, що дозволяють обгрунтувати використання тієї чи іншої величини цієї ставки. У самому загальному випадку можна вказати наступні варіанти вибору ставки дисконтування:

• мінімальна дохідність альтернативного способу використання капіталу (наприклад, ставка прибутковості надійних ринкових цінних паперів або ставка депозиту в надійному банку);

• існуючий рівень прибутковості капіталу (наприклад, середньозважена вартість капіталу компанії);

• вартість капіталу, який може бути використаний для здійснення даного інвестиційного проекту (наприклад, ставка за інвестиційними кредитами);

• очікуваний рівень прибутковості інвестованого капіталу з урахуванням всіх ризиків проекту.

Перераховані вище варіанти ставок розрізняються між собою головним чином ступенем ризику, що є однією з компонент вартості капіталу. У залежності від типу обраної ставки дисконтування повинні інтерпретуватися і результати розрахунків, пов'язаних з оцінкою ефективності інвестицій. У нашому випадку ставка дисконтування дорівнює ставці необхідної прибутковості власників, тобто 18%

2.2 Оцінка комерційної ефективності інвестиційного проекту

Комерційна ефективність проекту в цілому оцінюється з метою визначення його потенційної привабливості для можливих учасників та пошуків джерел фінансування.

Показники комерційної ефективності проекту в цьому випадку враховують фінансові наслідки його здійснення для єдиного учасника (організатора), що реалізує інвестиційний проект у припущенні, що він робить всі необхідні для реалізації проекту витрати і користується усіма його результатами.

Показники комерційної ефективності проекту визначаються на основі грошових потоків, розрахунок яких здійснюється на базі даних, що визначаються по кроках розрахункового періоду:

• витрати виробництва і реалізації продукції,

• загальні капіталовкладення (інвестиції)

• звіт про прибутки та збитки

• грошові потоки і показники ефективності.

Витрати виробництва і реалізації продукції (послуг)

При розрахунку витрат виробництва і реалізації продукції (послуг) угруповання витрат не має принципового значення. Проте при виконанні цих розрахунків необхідно дотримуватися таких правил:

• виділяти амортизаційні відрахування в окрему статтю;

• угруповання витрат робити таким чином, щоб витрати можна було б розділити на умовно-постійні та умовно-змінні.

Нижче наведені розрахунки загальновиробничих і загальногосподарських витрат, які в подальшому згруповані і зведені в одну таблицю витрат виробництва і реалізації продукції (послуг) для проекту А і В.

Витрати по збуту продукції складаються з наступних статей витрат:

• витрати на тару і упаковку виробів (на складах відділу збуту);

• витрати на транспортування продукції;

• витрати на заробітну плату працівників, зайнятих збутом продукції (вантажно-розвантажувальні роботи та інші), і відрахування на соціальні потреби;

• гарантійний ремонт та обслуговування;

• витрати на рекламу;

Загальновиробничі витрати проекту А (тис. крб.)