Економічний зміст капіталу

Говорячи про капітал, ми також повинні згадати про його обороті і кругообігу.
1.2 Кругообіг і оборот капіталу
«Кругообіг» - процес, що закінчується поверненням до вихідного положення, словник російської мови С.І. Ожегова.
А тоді що ж таке кругообіг капіталу?
«Кругообіг капіталу» - рух промислового капіталу у сфері виробництва та обігу. Представляє єдність трьох функціональних форм і стадій. Вирішальну роль відіграє стадія виробництва, на якій створюється додаткова вартість. Індивідуальний капітал одночасно перебуває у трьох функціональних формах і на трьох стадіях. Так відповідає на наше запитання радянський енциклопедичний словник під редакцією А. М. Прохорова.
Кругообіг капіталу - це один цикл його руху, який охоплює процес виробництва і обігу, створюваних товарів і завершується поверненням капіталу в його вихідну грошову форму.
У цій формулі відбита послідовність просування капітальної вартості через три стадії і зміну трьох функціональних форм капіталу.
Перша стадія відбувається в сфері обігу і полягає в тому, що грошовий капітал інвестується на придбання засобів виробництва і робочої сили, тобто капітал переходить із грошової форми у виробничу.
Наступна стадія протікає в сфері виробництва. Куплені на ринку фактори виробництва з'єднуються у виробничому процесі, створюючи товари з потрібною корисністю і містять знову виникає вартість, у тому числі і прибуток. У цьому русі продуктивна форма капіталу перетворюється в товарну форму.
Третя стадія полягає в тому, що товарний капітал зі зрослою вартістю знову перетворюється в грошовий, що містить прибуток.
Таке послідовне перетворення капіталу з однієї функціональної форми в іншу, його рух через три стадії і являє собою кругообіг капіталу. Прагнення отримувати прибуток штовхає підприємця до того, щоб безперервно пускати свій капітал у кругообіг.
Ось як на це питання відповіли К. Маркс і Ф. Енгельс у другому томі «Капіталу» К. Маркса.
Кругообіг капіталу є рух самовозрастающую вартості у сфері виробництва та обігу, в ході якого капітал приймає три функціональні форми (грошову, продуктивну і товарну) і проходить три стадії. В кінці цього процесу капітал повертається до своєї первісної форми.
«Кругообіг капіталу» - це рух промислового капіталу, що проходить три стадії і приймають грошову, продуктивну і товарну форму.
Отже, з поняттям кругообігу капіталу ми розібралися, а тоді що ж таке оборот капіталу?
У словнику С.І. Ожегова «оборот»: 1) повне коло обертання; 2) вживання, звернення (наприклад, вести, пустити в обіг), 3) окрема частина, окрема ланка, стадія будь-якої діяльності, розвиток чого-небудь; 4) закінчений цикл операцій , вироблених засобами пересування; 5) обіг грошових коштів і товарів для відтворення, отримання прибутку; 6) виворіт, задня сторона чого-небудь; 7) вигин, коліно; 8) напрям у перебігу, розвитку чого-небудь; 9) словесне вираження.
«Обіг капіталу», у радянському енциклопедичному словнику за редакцією А.М. Прохорова, - це безперервно поновлюється кругообіг капіталу. Час, протягом якого промисловий капітал проходить всі стадії кругообігу, складає час обороту капіталу для вимірювання та порівняння швидкості обороту індивідуальних капіталів за одиницю прийнятий рік. З прискоренням обороту капіталу збільшується виробництво додаткової вартості.
А в економічному словнику за редакцією І.А. Архипова «оборотний капітал» - кругообіг капіталу, що розглядається як періодично поновлюється процес, що охоплює послідовно його авансування (на придбання засобів виробництва та оплату праці), використання у виробництві, реалізацію виробленого товару і повернення до вихідної форми. Таким чином, капітал проходить три стадії: на першій стадії з грошової форми переходить у форму засобів виробництва і робочої сили; на другий здійснюється безпосередньо процес виробництва та створюються товари; і на третій відбувається продаж товару (по її завершенні капітал знову набуває грошову форму).
Перша і третя стадії відносяться до сфери обігу, друга - до сфери виробництва. На кожній стадії капітал приймає певну функціональну форму: на першій - грошову; на другий - виробничу; на третій - товарну. Щоб рух було безперервним, певні його частини повинні одночасно перебувати в кожній з трьох форм і триватиме три стадії. Капітал, який одночасно існує в трьох функціональних формах і послідовно проходить у своєму кругообігу три стадії, отримав назву промислового. Кругообіг промислового капіталу, розглянутий як безупинно поновлюваний процес, утворить його оборот. Час оборотного капіталу визначається як період, протягом якого весь авансуємих капітал проходить стадії виробництва та обігу і повертається до вихідної форми. Швидкість оборотного капіталу вимірюється числом його оборотів, скоєних за рік.
«Обіг капіталу» - це постійний кругообіг, послідовно охоплює наступні етапи: його авансування, використання у виробництві, реалізацію виробленого товару і повернення до вихідної форми.
Процеси вироблені з капіталом повинні приносити прибуток, а отже, бути ефективними. Тоді що ж таке підвищення ефективності капіталу.

1.3 Підвищення ефективності капіталу
Поняття «підвищити» означає - 1) зробити більш високим; 2) посилити, поліпшити, вдосконалити, 3) підняти на більш високий щабель щодо поваги, визнання і т.п.; 4) перевести на більш відповідальну посаду. (Словник російської мови С. І. Ожегова).
У словнику С.І. Ожегова немає визначення поняття «ефективність», зате є поняття «ефективні» - що дає ефект, дієвий. Економічний словник, дає таке визначення. «Ефективність» - це відносний ефект, результативність процесу, операції, проекту, що визначаються як відношення ефекту, результату до витрат, витратам, що обумовили й забезпечили його одержання.
Отже, ефективність, це явище, що дає дієвість і що показує якийсь ефект, позитивний результат. А підвищення ефективності - це додаток певного ефекту, поліпшення отриманого результату.
Розглянемо це на прикладі граничної ефективності.
Гранична ефективність капіталу (англ. marginal efficiency of capital), термін буржуазної політичної економії, що означає очікувану норму прибутку на додатковий капітал. Це поняття найбільш чітко сформульовано Дж.М. Кейнсом (Великобританія) і набуло поширення в роботах представників кейнсіанства. За Кейнсом, гранична ефективність капіталу - перше визначальне, яким керується капіталіст при вирішенні питання про інвестиції, тому що їх розмір залежить від тієї норми прибутку, яку він розраховує отримати. Другим визначальним виступає процентна ставка на капітал. Капіталіст проводить порівняння між граничною ефективністю і нормою відсотка. Інвестування здійснюється лише в тому випадку, якщо процентна ставка на капітал нижче норми прибутку, очікуваної від капіталовкладень. Чим більше розрив між цими показниками, тим сильніше спонукання капіталіста до інвестування. Таким чином, обсяг поточних інвестицій залежить від співвідношення між граничною ефективністю капіталу і нормою відсотка: підвищення норми процента викликає зниження граничної ефективності капіталу та зменшення інвестицій, що знизився норма відсотка і підвищити доступність кредиту, навпаки, викликають зростання інвестицій. Кейнс виходить з припущення, що підприємець розширює свої інвестиції до тих пір, поки гранична ефективність капіталу не знизиться до рівня норми відсотка. Однак таке припущення не має сенсу. По-перше, Кейнс вважає, що підприємець застосовує тільки позичковий капітал. У дійсності ж сама можливість використання позичкового капіталу обумовлена ​​наявністю власного капіталу. Тому питання про норму відсотка має підпорядковане значення для підприємця. По-друге, Кейнс визнає поширений в буржуазній політичній економії закон спадної продуктивності капіталу, згідно з яким зі збільшенням вкладення кожної додаткової одиниці капіталу його продуктивність або ефективність знижується. Проте Кейнс не відповідає на питання, чому з збільшенням застосовуваного у виробництві капіталу норма прибутку має знижуватися і чому, в кінцевому рахунку, вона повинна знизитися до норми відсотка.
Теорія граничної ефективності капіталу Кейнса є вульгарним тлумаченням наявної в капіталістичній дійсності і розкритої ще К. Марксом тенденції норми прибутку до зниження. Кейнс назвав цю тенденцію зниженням граничної ефективності капіталу і пов'язав її з надлишковою пропозицією капіталу. За Кейнсом, зростання інвестицій призводить до створення нових капітальних благ, конкуруючих зі старими. Розширення випуску продукції, вважає він, неминуче має привести до зниження цін, що зменшить очікуваний прибуток. Таке явище може тривати до тих пір, поки норма відсотка не перевищить гранична ефективність капіталу. Якщо ж норма відсотка впаде до нуля, капітали будуть безупинно пропонуватися до тих пір, поки вони не наситять до межі ринок. У цьому випадку виникнуть надлишкові капітали, що не знаходять застосування, і норма прибутку катастрофічно знизиться. Таким чином, Кейнс дає спотворений аналіз тенденції норми прибутку до зниження, що зберігає свою силу і в умовах монополістичного капіталізму. У його тлумаченні не проводиться чіткого відмінності між нормою і масою прибутку, перекручено пояснюються причини, що викликають зниження норми прибутку, неправильно показується вплив цього пониження на капіталістичне накопичення.
Гранична ефективність капіталу - це очікувана норма прибутку на додатковий капітал, що залежить від норми відсотка.
Говорячи про граничної ефективності капіталу, варто згадати визначення «економічної ефективності». У радянському енциклопедичному словнику за редакцією А.М. Прохорова, «економічна ефективність» - це результативність виробництва, співвідношення між результатами господарської діяльності і витратами праці. Приватні показники економічної ефективності виробництва - продуктивність праці, фондовіддача та матеріалоємність продукції. У масштабах суспільства показник економічної ефективності - частка національного доходу у виробленому сукупному суспільному продукті. Підвищення економічної ефективності виробництва - найважливіше завдання розвитку соціалістичної економіки.
А що ж тоді економічна оцінка капіталу?
1.4 Економічна оцінка капіталу
Отже, з радянського енциклопедичного словника зрозуміло, що «оцінка» - це ставлення до соціальних явищ, людської діяльності, поведінки, встановлення їх значимості, відповідності певним нормам і принципам моралі. Визначається соціальною позицією, світоглядом, рівнем культури, інтелектуального та морального розвитку людини. З іншого боку, облік мотивів, засобів і цілей дії, його умов, місця в системі поведінки особистості - необхідна умова його правильній оцінці.
У тлумачному словнику російської мови С.І. Ожегова дається таке визначення «оцінки»: 1) думку про цінності, рівні або значенні кого-небудь або чого-небудь; 2) висловити думку, судження про цінність або значенні кого-небудь, чого-небудь.
Поняття «економічний» тісно пов'язано з поняттям «економіка», можна сказати, воно відноситься до нього. У тому ж словнику С.І. Ожегова наводяться такі пояснення «економіці»: 1) сукупність продуктивних відносин, відповідних даному ступені розвитку продуктивних сил суспільства, панівний спосіб виробництва в суспільстві, 2) організація, структура і стан господарського життя або який-небудь галузі господарської діяльності, 3) наукова дисципліна, вивчає якусь галузь продуктивної діяльності.
Поєднуючи два ці поняття, можна сказати, що економічна оцінка - це розгляд будь-якої економічної категорії з висловом загальної думки.
Тоді що ж таке економічна оцінка капіталу?
На практиці, перед кожним підприємцем часто постає питання: якою є реальна ринкова вартість його капіталу. Оцінка підприємства (фірми) являє собою думку або розрахунок вартості конкретно певного об'єкта власності на заданий момент часу. Професійною мовою оцінювачів цей процес часто називається «оцінка бізнесу». При визначенні вартості нерідко використовується поняття так званої обгрунтованої ринкової вартості, тобто ціни, за якою власність переходить з рук продавця, бажаючого її продати, в руки споживача, що бажає її купити.
Економічна оцінка капіталу - це розрахунок загального прибутку або економічної вигоди, яку ми отримали після проведення певних операцій з капіталом.
Такі основні поняття, теорії, основи, змісту цих економічних категорій капіталу. Для подальшого вивчення нашої теми нам знадобиться повний аналіз всіх понять та засад. Цей розділ потрібен для того, щоб довести актуальність обраної нами теми.

2. Аналіз економічного змісту капіталу
2.1 Аналіз сутностей і понять капіталу
У словнику іноземних слів за редакцією В.В. Пчолкіна поняття «аналіз» розглядається як: 1) метод наукового дослідження, що складається в уявному або фактичний розкладанні цілого на складові частини, аналіз має велике значення в науковому пізнанні, 2) розбір, розгляд чого-небудь; 3) сукупність операцій, що мають на меті встановити , з яких речовин складається досліджуваний об'єкт. Радянський енциклопедичний словник під редакцією А.М. Прохорова оповідає, що «аналіз»: 1) розчленування об'єкта на елементи; 2) синонім наукового дослідження взагалі; 3) уточнення логічної форми (структури) міркування. А С.І. Ожегов у своєму словнику подає таке визначення цьому поняттю: 1) метод наукового дослідження шляхом розгляду окремих сторін, властивостей, складових частин чого-небудь; 2) всебічний розбір, розгляд; 3) визначення складу речовини.
З вищесказаних визначень поняття «аналіз» можна сказати, що в цьому розділі ми будемо розчленовувати наші економічні категорії і детально їх розглядати.
Почнемо з аналіз капіталу.
Марксу належить, мабуть, найбільш глибокий аналіз капіталу. Маркс розкладав капітал двояким чином. По-перше, за складом: на сукупність різних носіїв вартості. По-друге, за його походженням: на капітал, авансований власником, і на продукт авансованого капіталу - прибуток.
У концентрованій формі обидва ці розкладання представлені Марксом у його загальної формулою капіталу:
«У зверненні Д - Т - Д, товар і гроші функціонують, лише як різні способи існування самої вартості. Вартість постійно переходить з однієї форми в іншу. Якщо фіксувати окремі форми прояву, які зростаюча вартість поперемінно приймає в своєму життєвому кругообігу, то виходять такі визначення: капітал є гроші, капітал є товар ».
Цю фразу не слід розуміти так, ніби капітал складається тільки з товарів і грошей в загальноприйнятих зараз їх сенсах. Товаром і грошима Маркс називав усі можливі форми (способи) існування вартості.
Зазначимо, що слова «товар» і «гроші» використовуються Марксом у різних частинах «Капіталу» у різних значеннях. У перших розділах під товаром розуміються всі форми існування вартості, включаючи гроші. А в його загальної формулою капіталу фігурують вже два носії вартості: товар і гроші. Термін «товар» у цій формулі використовується в більш вузькому сенсі. Під товаром розуміються речі, що мають вартість, а під грошима - всі інші носії вартості: гроші в готівковій та безготівковій формі, грошові зобов'язання до отримання та сплати.
Необхідно мати на увазі, що Маркс не прагнув привести в загальній формулі капіталу вичерпний перелік усіх видів вартості: по-перше, це неможливо, а по-друге, це затемнили б основну ідею, яку він висловлював у цій формулі. Ідея ця полягала у визначенні капіталу як самовозрастающую вартості через ув'язку авансованого капіталу з прибутком (додаткової вартістю); остання дорівнювала різниці між Д 'та Д. Не форми вартості, а здатність до зростання є те, що відрізняє капітал від всіх інших видів багатства. Різні форми вартості в загальній формулі капіталу представлені дуже схематично, тому її не слід розуміти буквально.
Не можна вважати також, що кругообіг капіталу обов'язково починається з грошей і закінчується ними ж (хоча Маркс неодноразово і наполегливо вказував на це). Навіть у момент створення фірми власники не завжди вносять свій початковий внесок грошима. Це можуть бути будівлі, обладнання, товари. А також і всі наступні обороти капіталу ніколи не починаються і не завершуються тільки грошима. Капітал ніколи не приймає ні чисто грошову, ні чисто речову форму; він завжди являє собою те або інше поєднання грошей, речей та зобов'язань (як до отримання, так і до виплати). Кругообіг капіталу починається з капіталу одного розміру і кінчається капіталом іншого розміру; різниця між другим і першим називається прибутком.
На це вказує, зокрема, В.З. Балікоев: «Очевидно, що за Марксом капітал - це самозростаюча вартість, гроші, що приносять гроші через виробництво додаткового продукту. Авансована вартість, що приносить додаткову вартість ». Більш точним, на наш погляд, є виділене нами положення.
Отже, Маркс розумів під капіталом ту частину суспільного багатства, яка використовується підприємцями для отримання прибутку.
Аналізуючи капітал, Маркс розкладав його двояко:
- По всіх можливих видів носіїв вартості (товари, гроші, дебіторська і кредиторська заборгованості);
- На суму початкового капіталу та отриманої завдяки цій сумі прибутку.
Капітал, як категорія, перш за все, визначає суму матеріальних, грошових та інтелектуальних засобів, що дозволяють своєму власникові вести підприємницьку діяльність. Разом з тим капітал невіддільний від усіх суспільних відносин, в рамках яких здійснюється ця діяльність, і більше того, він є стрижнем ринкової системи. Тому Маркс назвав капітал відносинами між різними верствами суспільства.
Поширені і вужчі визначення. Згідно бухгалтерському визначенню, капіталом називають всі активи (кошти) фірми. За економічним визначенням капітал поділяється на реальний, тобто у формі засобів виробництва, і грошовий, тобто у грошовій формі, а іноді виділяють ще і товарний капітал, тобто капітал у формі товарів.
Капітал як засіб виробництва ділиться на засоби та предмети праці, тобто на основний і оборотний капітал, або, за російською термінологією, на основні фонди і оборотні виробничі фонди.
В.А. Новікова виділяє такі різновиди капіталу:
Капітал авансований - грошові кошти підприємця, призначені для купівлі засобів виробництва (постійного капіталу) та робочої сили (змінного капіталу) акумулюються на етапі освіти або активізації діяльності компанії.
Капітал акціонерний - основний капітал акціонерного товариства, розмір якого визначається його статутом, що утворюється за рахунок позикових коштів та емісії випуску акцій. Складається з оплаченого капіталу і нерозподіленого прибутку. Визначається як різниця між сумарними активами і сумарними зобов'язаннями.
«Капітал - утікач» - капітал, що вивозиться з країни в результаті економічної та політичної нестабільності, тобто «Втеча» капіталу - приміщення фінансових ресурсів в іноземні цінні папери та інші активи з метою запобігання ризику знецінення національної валюти в умовах економічної кризи.
Капітал у акціях - частина акціонерного капіталу, що дорівнює номінальної вартості всіх випущених акцій.
Капітал надлишковий - власні кошти компанії, за винятком звичайних і привілейованих акцій, а також нерозподіленого прибутку.
Капітал індивідуальний - частина загального капіталу, що знаходиться у приватній власності, або особисті кошти, службовці незалежно від форми використання джерелом доходу.
Капітал компанії - капітал, що належить акціонерному товариству, або власна (оплачена) частину капіталу компанії. Являє собою різницю між вартістю власних (сплачених) активів компанії і поточними зобов'язаннями, позиковими засобами і вартістю привілейованих акцій. Практично, складається з коштів від звичайних акцій, резервів і вартості власних активів.
Капітал оборотний - капітал, який залишається компанії після покриття поточних витрат: різниця між поточними активами і пасивами (чисті поточні активи).
Капітал основний - частина продуктивного капіталу, який багато разів по частинах приносить свою вартість на знову створений продукт і повертається після його реалізації в грошовій формі.
Капітал продуктивний - функціональна форма промислового капіталу, безпосередньо створює вартість.
Капітал промисловий - капітал, авансований для створення товарів і послуг у сфері матеріального виробництва.
Капітал розвитку - ризиковане вкладення фінансів у нову компанію до початку отримання нею прибутку.
Капітал резервний - частина утворених за рахунок відрахувань від прибутку власних коштів акціонерного товариства, яке використовується для покриття втрат по операційній діяльності та виплати дивідендів у випадках, коли поточного прибутку виявляється недостатньо, страховий фонд або фонд ризику.
Капітал торговий - спеціально виділяється частина капіталу, спрямованого на обслуговування процесу обігу товарів.
Капітал статутний - початкова сума капіталу компанії (товариства, товариства), певна її статутом і формує в основному за рахунок виручки від продажу акцій. Включає номінальну сумарну вартість випущених акцій і обсяги вкладень коштів сторонніх організацій усіх форм власності.
Якщо до оборотних, виробничих фондів (матеріальним оборотних коштів) додати нереалізовану готову продукцію кошти в розрахунках (з постачальниками і покупцями), грошові кошти в касі підприємства і витрати на заробітну плату, то отримаємо оборотний капітал або оборотні кошти, по бухгалтерському визначенням. Нерідко капітал ділять за сферами його застосування: виробничий (промисловий), торговий, фінансовий (позичковий).
А в нашій курсовій ми розглянемо розподіл капіталу як засіб виробництва на основний і оборотний.
Аналіз основного капіталу
Це та частина капіталу, яка повністю протягом тривалого терміну бере участь у виробництві. Основний капітал переносить свою вартість на готові вироби поступово і повертається через тривалий час у грошовій формі по частинах. До основного капіталу відносять засоби праці - будівлі, машини, обладнання. У різних джерелах аналіз основного капіталу розглядається по-різному.
Ось що розповідає нам підручник «Економіка» під редакцією А.С. Булатова.
Основний капітал (основні фонди) є головною складовою частиною капіталу фірм у більшості галузей, насамперед у реальному секторі. Наприклад, у Росії в 1995 році співвідношення між основним і оборотним капіталом в цілому по країні становило 25:1.
Основні фонди представлені, перш за все, будівлями, спорудами, передавальними пристроями, машинами, обладнанням і приладами, транспортними засобами, інструментами, худобою і деякими іншими їх видами. У Росії основні фонди часто ділять на виробничі і невиробничі. До виробничих фондів відносять засоби праці, що функціонують у сфері матеріального виробництва, а до невиробничих - засоби праці, що функціонують в житловому та комунальному господарстві, охороні здоров'я, освіті, науки, культурі та мистецтві, органах державного управління, кредитної та інших галузях сфери послуг. Таким чином, за російською методикою будівлю, в якому вміщено завод або ферма, буде віднесений до основних виробничих фондів, а будівля, в якій розміщується банк, інститут, лікарня або просто житловий будинок, - до невиробничих основних фондів.
Основні виробничі форми багато в чому визначають виробничий потенціал фірми (галузі всієї країни), тобто здатність виробити (випустити) за якийсь період часу певну кількість продукції потрібного асортименту та якості. По відношенню до підприємств (фірм) сфери матеріального виробництва частина говорять про їх виробничої потужності. Наприклад, в Росії виробничі потужності з випуску легкових автомобілів становлять 1.1 мільйон автомобілів на рік. Виробничі потужності часто використовуються не повністю, частина з них модернізується, частина ремонтується, частина простоює через страйки або відсутність попиту на їхню продукцію. Так, завантаження виробничих потужностей з виробництва легкових автомобілів у Росії в 1995 році склала 72%.
Виробничі фонди мають технологічної та віковою структурою. Технологічна структура показує співвідношення між так званої активної частиною фондів (робочі машини і обладнання, безпосередньо беруть участь у випуску продукції) та пасивної їх частиною (будівлі, споруди тощо). вікова структура фондів характеризує їх по терміну служби.
Аналіз основного капіталу здійснюється за багатьма напрямками, в тому числі:
1. Аналіз оновлення, вибуття та зносу основних фондів, які характеризуються відповідними коефіцієнтами:
К.обн. = Ф.введ. ÷ Ф.К. × 100
К.виб. = Ф.лікв. ÷ Ф. н. × 100

Де, К.обн. і К.виб. - Коефіцієнти відповідно оновлення та вибуття, у%; Ф.введ. і Ф.лікв. - Вартість відповідно введених і ліквідованих основних фондів (за рік), рублі; Ф.К. і Ф.Н. - Вартість основних фондів відповідно на кінець і початок року, рублі.
Причому при аналізі важливі не тільки величини кожного з цих коефіцієнтів, але і різниця між ними. Наприклад, при високому коефіцієнті оновлення та низькому коефіцієнті вибуття на фірмі зростає частка старих фондів.
Коефіцієнт зносу - це частка в основних фондах тих фондів, вік яких перевищує нормативні терміни. Так, на початок 1995 року знос основних фондів в Росії склав 37%, у тому числі в промисловості 46%.
2. Аналіз ефективності використання основних фондів, які характеризуються цілим рядом коефіцієнтів, в тому числі такими, як:
- Фондовіддача, що розраховується за формулою:
φ = Q ÷ Ф,
де φ - фондовіддача, рублі, Q - вартість випущеної продукції, рублі, Ф - середньорічна вартість основних фондів, рублі.
- Капіталомісткість основного капіталу, що розраховується за формулою:
К.е. = К.осн. ÷ С.Р.,
Де к.е. - Капіталомісткість, рублі; К.осн. - Вартість основного капіталу, рублі; С.Р. - Собівартість реалізованих товарів та послуг, рублі.
Розглянемо думку іншого автора. А.Д. Шеремент в «Фінансах підприємства» аналізував основний капітал наступним чином.
Основний капітал включає основні засоби, а також незавершені довгострокові інвестиції, нематеріальні активи і нові довгострокові фінансові інвестиції (вкладення).
Основні засоби, орендовані з правом подальшого викупу або наприкінці оренди за умовами договору, що переходять у власність орендаря, враховуються також, як власні основні засоби.
До складу капіталу також включаються витрати на незавершені капітальні вкладення в основні кошти і на придбання обладнання. Ця частина витрат на придбання та будівництво основних засобів, яка ще не перетворилася в основні засоби, не може брати участь у процесі господарської діяльності, а тому не повинна піддаватися амортизації. У основний капітал ці витрати включаються з тієї причини, що вони вже вилучені з оборотного капіталу.
Довгострокові фінансові інвестиції представляють собою витрати на пайову участь у статутному капіталі в інших підприємствах, на придбання акцій і облігацій на довгостроковій основі. До фінансових інвестицій належать також:
- Довгострокові позики, видані іншим підприємством під боргові зобов'язання;
- Вартість майна, переданого в довгострокову оренду на праві фінансового лізингу (тобто з правом викупу або передачі власності на майно після закінчення терміну оренди).
Основні засоби - це кошти, вкладені в сукупність матеріально-речових цінностей, що відносяться до засобів труда.Основние засоби і довгострокові інвестиції в основні засоби надають багатопланове і різнобічний вплив фінансовий стан і результати діяльності фірми.
Фінансові показники використання основних засобів можуть бути об'єднані в наступні групи:
- Показники обсягу, структури і динаміки основних засобів;
- Показники відтворення і оборотності основних засобів; - показники ефективності використання основних засобів;
- Показники ефективності витрат на утримання і експлуатацію основних засобів; - показники ефективності інвестицій в основні засоби.
Необхідно відзначити, що можливості аналізу ефективності функціонування основних засобів на підприємствах обмежені низьким рівнем організації оперативно-технічного обліку часу роботи і простоїв устаткування, їх продуктивності і ступеня завантаження. Це стримує можливості застосування повноцінного факторного моделювання й аналізу основних засобів для цілей управління.
У ході аналізу показників руху основних засобів необхідно оцінити розміри, динаміку і структуру вкладень капіталу фірми в основні засоби, виявити головні функціональні особливості бізнесу аналізованого господарюючого суб'єкта.
З цією метою проводиться зіставлення даних на початок і кінець звітного періоду по всіх елементів основних засобів.
Оцінка змін проводиться за первісною вартістю основних засобів.
У динаміці змін позитивною тенденцією є випереджаюче зростання виробничих фондів у порівнянні з невиробничими.
Існує методика «горизонтального» і «вертикального» аналізу показників руху основних засобів.
Взаємозалежний набір показників для обліку, аналізу та оцінки процесу відновлення виробничих фондів:
Fк.г. = Fн.г. + Fнов. + Fвиб
де Fк.г. - Виробничі фонди на кінець року;
Fн.г. - Виробничі фонди на початок року;
Fнов. - Виробничі фонди, введені в звітному році;
Fвиб. - Виробничі фонди, які вибули у звітному році.
На основі цієї рівності можна розраховувати такі показники:
1) індекс росту виробничих фондів;
2) коефіцієнт оновлення основних фондів;
3) коефіцієнт інтенсивності оновлення основних фондів;
4) коефіцієнт масштабності оновлення;
5) коефіцієнт стабільності основних фондів;
6) коефіцієнт вибуття основних фондів.
Наведені коефіцієнти можуть використовуватися для вивчення зміни основних фондів за певний період.
Таким чином, ми розглянули аналіз основного капіталу двох авторів. Вони обидва розглядали капітал, як основний фонд. А. С. Булатов ділив основні фонди на продуктивні і непродуктивні, і аналіз основного капіталу здійснював за наступними напрямками: аналіз оновлення, вибуття та зносу основних фондів; аналіз ефективності використання основних фондів. А. Д. Шермент в основний капітал включав основні засоби, незавершені довгострокові інвестиції, нематеріальні активи і нові довгострокові фінансові інвестиції. У ході аналізу оцінював розміри, динаміку і структуру вкладень капіталу фірми в основні засоби і виявив головні функціональні особливості бізнесу, аналіз господарського суб'єкта.
Аналіз оборотного капіталу
Це інша частина продуктивного капіталу, вартість якого повністю переноситься на створений продукт і повертається в грошовій формі протягом одного кругообігу.
А.С. Булатов підручник «Економіка».
За економічним визначенням, до оборотного капіталу відносять сировину, паливо, енергію, матеріали, напівфабрикати, незавершене виробництво. Якщо брати фінансове (бухгалтерське) визначення оборотного капіталу (оборотних фондів, оборотних коштів), то до переліченого слід додати нереалізовану готову продукцію, кошти в розрахунках (з постачальниками і покупцями), грошові кошти в касі підприємства і витрати на заробітну плату.
Якщо порівнювати за величиною оборотний капітал з основним, то в більшості фірм і галузей перші набагато менше другого. Тим не менш, оборотний капітал у відповідності зі своєю назвою обертається в господарському житті набагато швидше основного. У результаті його внесок у собівартість продукції звичайно набагато вище, ніж внесок основного капіталу. Адже основний капітал переносить свою вартість на виготовляється протягом кількох років частинами (через амортизацію), а оборотний капітал - не більше року. У російській промисловості у 1994 році структура витрат (собівартості) виглядала так: амортизація - 6%, матеріальні витрати - 57%, оплата праці та відрахування на соціальні потреби - 19%, інші витрати - 18%.
Звідси зрозуміло, чому на фірмах так велике прагнення до зниження до матеріаломісткості, в тому числі енергоємності, металоємності і т.д. Під матеріаломісткістю розуміють відношення витрат сировини, палива, енергії, матеріалів та інших предметів праці до виробленої продукції, під енергоємністю - витрат тільки палива та енергії (нерідко в натуральних одиницях), під металомісткістю - витрат тільки металів (звичайно в натуральних одиницях).
Матеріаломісткість розраховується за формулою:
μ = М ÷ Q × 100,
де μ - матеріаломісткість,%; М - вартість використаної сировини, палива, енергії, металів та інших предметів праці, рублі, Q - вартість випущеної продукції, рублі.
Варіантами цього показника можуть бути енергоємність, металоємність і ін
При фінансовому аналізі ефективності використання оборотного капіталу використовують і інші показники (коефіцієнти), в тому числі:
- Оборотності оборотного капіталу (оборотних коштів)
Про. = Qp. ÷ К.об,
де Про - коефіцієнт оборотності оборотного капіталу, рази; Qp - обсяг реалізованої продукції; К.об - середньорічна вартість оборотного капіталу. Хоча цей показник сильно коливається залежно від галузі, тим не менш, він показує, скільки разів на рік здійснює економічний кругообіг на підприємстві;
- Поточної ліквідності
Л = К.об ÷ о.Крит;
де Л - коефіцієнт поточної ліквідності; К.об - середньорічна вартість оборотного капіталу; о.Крит - короткострокові зобов'язання підприємства. Поточна ліквідність відображає, чи достатньо у фірми засобів, які можуть бути використані нею для погашення своїх короткострокових зобов'язань протягом майбутнього року (короткострокових позик і кредитів, кредиторської заборгованості).
Другим нашим джерело буде А.Д. Шеремент «Фінанси підприємства».
Оборотний капітал (оборотні кошти) - це частина капіталу фірми (підприємства), вкладеного в його поточні активи. За матеріально-речовинного ознакою до складу оборотного капіталу включаються: предмети праці (сировина, матеріали, паливо і т. д.), готова продукція на складах, товари для перепродажу, грошові кошти і кошти в розрахунках.
Характерною особливістю оборотних коштів є швидкість їхнього обороту. Функціональна роль оборотних коштів у процесі виробництва в корені відрізняється від основного капіталу. Оборотні кошти забезпечують безперервність процесу виробництва.
Будь-який бізнес починається з деякої суми готівкових грошей, які розгортаються в певну кількість ресурсів для виробництва.
Елементи оборотного капіталу є частиною безперервного потоку господарських операцій. Купівля призводить до збільшення виробничих запасів і кредиторської заборгованості; виробництво веде до зростання готової продукції; реалізація веде до зростання дебіторської заборгованості і грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку. Цей цикл операцій багато разів повторюється і в підсумку зводиться до грошових надходжень і грошовим платежах.
Елементи оборотного капіталу безупинно переходять зі сфери виробництва в сферу обігу і знову повертаються у виробництво. Частина оборотного капіталу постійно знаходиться в сфері виробництва (виробничі запаси, незавершене виробництво, готова продукція на складі і т.д.), а інша частина - у сфері обігу (відвантажена продукція, грошові кошти, цінні папери і т. д.).
У практиці планування, обліку і аналізу оборотний капітал групується за такими ознаками: 1) залежно від функціональної ролі в процесі виробництва - оборотні виробничі фонди і фонди обігу; 2) в залежності від практики контролю, планування та управління - нормовані і ненормовані оборотні кошти; 3) залежно від джерел формування оборотного капіталу - власний і позиковий оборотний капітал; 4) залежно від ліквідності - абсолютно ліквідні кошти, швидко реалізовані засоби, повільно реалізовані засоби; 5) залежно від ступеня ризику вкладення капіталу - оборотний капітал з мінімальним, малим, середнім, високим ризиком вкладень; 6) залежно від стандартів обліку і відображення в балансі фірми - обігові кошти в запасах, грошові кошти, розрахунки та інші активи; 7) в залежності від матеріально-речового змісту - предмети праці, готова продукція та товари, грошові кошти і кошти в розрахунках.
Дуже важливе питання про джерела формування оборотного капіталу. Кон'юнктура ринку постійно змінюється, тому потреби фірми в оборотних коштах не стабільні. Покрити ці потреби тільки за рахунок власних джерел стає практично неможливо. Привабливість роботи за рахунок власних джерел відходить на другий план. Досвід показує, що в більшості випадків ефективність використання позикових коштів виявляється більш високою, ніж власних.
Структура джерел формування оборотного капіталу охоплює:
- Власні джерела;
- Позикові джерела;
- Додатково залучені джерела.
Як правило, мінімальна потреба фірми в оборотному капіталі покривається за рахунок власних джерел: прибутку, статутного капіталу, резервного капіталу, фонду накопичення та цільового фінансування. Однак у силу ряду причин у фірми виникають тимчасові додаткові потреби в оборотному капіталі. У цьому випадку фінансове забезпечення супроводжується залученням позикових джерел: банківських і комерційних кредитів, позик, інвестиційного внеску працівників фірми, облігаційних позик.
Механізм формування та використання оборотного капіталу чинить активний вплив на хід виробництва, виконання поточних виробничих і фінансових планів.
Оборотні кошти повинні забезпечувати безперервність процесу виробництва. Тому склад і розмір потреби фірми в оборотних коштах визначається не тільки потребами виробництва, а й потребами обігу. Для цього необхідно вести точний розрахунок потреби фірми в оборотному капіталі з розрахунку часу перебування оборотних коштів у сфері виробництва і в сфері обігу.
Для оцінки оборотності оборотного капіталу використовуються наступні показники: 1. Оборотність оборотного капіталу в днях. 2. Прямий коефіцієнт оборотності (кількість оборотів). 3. Зворотний коефіцієнт оборотності.
Ці ж показники використовуються для оцінки й аналізу запасів: загальна оборотність запасів, оборотність незавершеного виробництва, оборотність залишків готової продукції.
Більшість підприємств вперше постало перед необхідність об'єктивної оцінки фінансового стану, платоспроможності і надійності своїх партнерів. Стан дебіторської та кредиторської заборгованості, їх розміри і якість роблять сильний вплив на фінансовий стан фірми. Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості здійснюється за даними аналітичного обліку щомісяця. Основна мета аналізу оборотності дебіторської заборгованості - це пошуки шляхів прискорення її.
Для поліпшення стану дебіторської та кредиторської заборгованості необхідно:
- Систематично стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості;
- Контролювати стан розрахунків за простроченими заборгованостями;
- Орієнтуватися на збільшення кількості замовників;
- Виявляти неприпустимі види заборгованостей і т.д.
Проаналізувавши оборотний капітал з точки зору двох авторів можна зробити висновок: А.С. Булатов при аналізі оборотного капіталу використовував його оборотність і поточну ліквідність. А.Д. Шермент для оцінки оборотності оборотного капіталу використовував наступні показники: оборотність оборотного капіталу в днях, прямий коефіцієнт оборотності і зворотний коефіцієнт оборотності.
Рух капіталу не зупиняється, а стає круговим.
2.2 Аналіз кругообігу і обороту капіталу
Аналіз кругообіг капіталу
Просте відтворення - це безперервне повторення творчої діяльності, при якому величина створюваного продукту і розмір діючого капіталу (виробничих фондів) залишаються незмінними. Таким чином, капітал робить замкнутий круговий рух. Кругообіг капіталу, говорячи конкретніше, - це один цикл його руху, який охоплює процес виробництва і обігу товарів і завершується поверненням капіталу в його вихідну грошову форму. Весь шлях можна схематично зобразити відомою нам формулою:

Тут ми бачимо послідовне просування капітальної вартості через три стадії і зміну трьох функціональних форм капіталу.

відбувається в сфері обігу. Тут грошовий капітал перетворюється в продуктивний. Бізнесмен на авансовані грошові кошти набуває засоби виробництва (СП) і купує робочу силу (PC). Такі витрати необхідні для налагодження виробництва товарів.


протікає в сфері виробництва. У цьому русі продуктивна форма капіталу перетворюється в товарну форму. Куплені на ринку фактори виробництва - засоби виробництва і робоча сила - з'єднуються у виробничому процесі (П). У ньому створюються товари з потрібною корисністю і містять знову виникає вартість (Т '). Третя стадія Т '- Г'. Як і перша стадія, вона відноситься до сфери обігу. Товарний капітал з збільшеною вартістю (Т ') знову перетворюється в грошовий капітал (Д'), що містить прибуток. Таке послідовний рух капіталу через три стадії і являє собою кругообіг капіталу (фондів). Прагнення отримати прибуток підштовхує бізнесмена до того, щоб безперервно пускати свій капітал у кругообіг. Для непреривающейся руху необхідно, по-перше, щоб капітал невпинно переходив з однієї його форми в інші. По-друге, в кожен даний момент капітал повинен одночасно знаходитися в грошовій, продуктивній і товарній формах і на всіх стадіях кругообігу. Таке круговий рух усіх форм капітальної вартості - обов'язкова умова її сталого функціонування.
А тепер подивимося, як К. Маркс і Ф. Енгельс аналізували стадії кругообігу капіталу.
Перша стадія руху промислового капіталу - перетворення грошового капіталу (Д) у продуктивний, тобто купівля товарів (Т) - засобів виробництва (Cn) і робочої сили (Р), - виражається формулою. Першу стадію капітал проходить в сфері обігу. Саме акт купівлі специфічного товару - робочої сили перетворює гроші в капітал, який повертається до власника у розмірі, що перевищує первісну капітальну вартість на величину додаткової вартості. Грошовий капітал характеризує відносини між двома класами буржуазного суспільства: робітниками, які позбавлені засобів виробництва і змушені продавати свою робочу силу, і капіталістами - власниками засобів виробництва. Умовою перетворення грошей у капітал є наявність на ринку специфічного товару - робочої сили. На першій стадії кругообіг капіталу зростання вартості не відбувається. Друга стадія кругообігу капіталу - перетворення продуктивного капіталу в товарний - відбувається в сфері виробництва і виражається формулою П. Характеризується зростанням капітальної вартості. Функція капіталу в цій формі полягає у виробництві вартості. Засоби виробництва стають речовим носієм постійного капіталу, робоча сила - змінного капіталу. Вартість знову створеного в процесі виробництва товару вже включає додаткову вартість. Третя стадія - перетворення товарного капіталу у грошовий - виражається формулою
Т'-Д '
і відбувається в сфері обігу. Функцією товарного капіталу є процес реалізації, тобто перетворення виробленої вартості і додаткової вартості з товарної форми в грошову. Перетворенням товарного капіталу в грошову форму завершується кругообігом капіталу: капітал починає новий кругообіг у своїй первісній формі - грошової. Кожен індивідуальний капітал в кожен даний момент одночасно перебуває у трьох своїх різних функціональних формах і на трьох різних стадіях. Кругообіг промислового капіталу являє собою єдність трьох кругообігів. Рух промислового капіталу не обмежується одиничним кругообігом. Безперервне повторення кругообігу капіталу утворює оборот капіталу. Безперервність кругообігу капіталу визначається умовами капіталістичного відтворення і його законами. Грошовий капітал, що є вихідною формою промислового капіталу, здійснює кругообіг за такою формулою:
Д - Т - П.Т '- Г'
Безперервність кругообігу грошового капіталу - необхідна умова безперервності виробництва додаткової вартості. Основна функція продуктивного капіталу - експлуатація найманих робітників для виробництва додаткової вартості. Формула його кругообігу
П. .. Т '-Д'-Т '... П '
Для безперервного руху промислового капіталу необхідна також безперебійність функціонування товарного капіталу:
Т '-Д'-Т ... П. .. Т '
Змістом кругообігу товарного капіталу є, перш за все, процес реалізації, тобто продажу товару з прибутком для капіталіста. Але цей процес не може відбутися без реалізації товарів як споживчих вартостей. Якщо вироблені товари не задовольняють суспільні потреби, вони не можуть бути продані з прибутком для капіталіста, і процес кругообігу може бути перерваний на першій стадії. Аналіз промислового капіталу в єдності всіх трьох його кругообігів, вперше проведений К. Марксом, дає повну характеристику кругообігу капіталу і розкриває умови безперервності його руху. "Кругообіг капіталу відбувається нормально лише до тих пір, поки його різні фази без затримок переходять одна в іншу". У силу антагоністичного характеру капіталістичного виробництва ця безперервність постійно порушується і супроводжується кризами, носить циклічний характер. Оскільки грошовий, продуктивний і товарний капітали виконують різні функції в русі промислового капіталу, то вони можуть відокремлюватися в самостійні види капіталу. На певному ступені розвитку капіталізму від промислового капіталу відокремлюються грошовий капітал у вигляді позичкового капіталу і товарний капітал у вигляді торгового капіталу. Відокремлення цих форм капіталу ускладнює рух промислового капіталу і загострює протиріччя капіталістичного відтворення.
Саме прагнення отримати прибуток штовхає бізнесмена до того, щоб безперервно пускати свій капітал у кругообіг. Капітал не знає спокою, він постійно поновлюється і перетворюється в процесі обороту капіталу.
Аналіз обороту капіталу
Безперервно відбуваються кругообігу капіталу утворюють його оборот. Щоб капітал зміг повністю здійснити оборот, потрібен певний період - час обороту. Воно відраховується від початку руху авансованого капіталу до моменту його повного повернення в тій же грошовій формі, але збільшеної на величину прибутку. Капітали різних підприємств мають неоднаковий час обороту, що залежить від конкретних умов виробництва та обігу. Наприклад, у суднобудуванні капітал у продуктивній формі знаходиться досить тривалий час, а на текстильних фабриках - набагато менший період. Бізнесмену небайдужа тривалість часу обороту: чим швидше всі пущені їм у справу гроші повернуться з прибутком, тим з більшою швидкістю буде зростати його власність. Звідси випливає зацікавленість підприємця в конкретному підрахунку часу обороту і з'ясуванні шляхів його прискорення. Щоб порівняти швидкість обороту капіталу різних підприємств, застосовується загальна одиниця виміру. Такий природній мірою є рік. Ось як підраховується число оборотів капіталу за рік. Якщо число оборотів позначимо через Чо, одиницю зміни (рік) - через О і час обороту даного капіталу - через о, то Чо = О / о. Інакше кажучи, час обороту одно році, поділеному на час обороту індивідуального капіталу. Припустимо, капітал підприємства робить оборот за 3 місяці, тоді за рік він обернеться 4 рази (Чо = 12 місяців / 3 місяці). Щоб швидше отримати прибуток, бізнесмен використовує основні шляхи прискорення обороту капітальної вартості: а) скорочує час обороту і б) покращує склад продуктивного капіталу. Розглянемо іх.Время обороту авансованої вартості складається з часу виробництва і часу обігу (рис. 9.1).

Рис. 9.1. Структура часу обороту
Час виробництва - період перебування капіталу на підприємстві - включає: а) робочий період, б) час самостійного впливу сил природи на предмет праці і в) час перебування товарів у формі виробничих запасів. Робочий період охоплює ряд днів, необхідних для створення готових виробів. Його тривалість залежить від технологічних особливостей кожної галузі господарства і від характеру продукту обробки. Одна справа випікати хліб за години та хвилини, інше - споруджувати висотну будівлю. Для скорочення робочого періоду застосовуються численні способи: змінюються умови праці (подовжується робочий день, зростає напруженість праці, збільшується кількість змін за день), підвищуються чисельність працівників, їх вироблення. На багатьох підприємствах предмет праці піддається певному природному процесу (так, за якийсь час з молока утворюється кисле молоко, кефір). На цей період рух товарів, природно, призупиняється. Скоротити такий «мертвий сезон» вдається завдяки удосконаленню технології виготовлення продуктів. Якщо, наприклад, на природну сушку деревини йде 1,5-2 роки, то на камерну потрібно 15 діб, а на сушіння струмами високої частоти - всього 35 хвилин. Нарешті, час виробництва скорочується, якщо зменшуються виробничі запаси (які зберігаються на складах сировину, паливо, інструменти, тощо), які потрібні для безперервності технологічного процесу. Навпаки, якщо запаси накопичувати понад необхідні норм, то капітальна вартість омертвляється. Краще всього мати на підприємстві мінімум запасів сировини і палива і разом з тим забезпечити їх безперебійну поставку.

Тривалість обороту капіталу скорочується також за рахунок зменшення часу звернення. Воно складається: а) з часу покупки товарів (Д - Т) і б) періоду реалізації готової продукції (Т '- Г'). На тривалість часу звернення впливають багато чинників: віддаленість ринку від місця виробництва, розвиток транспортних сполучень, організація торгівлі, а також місткість ринку і купівельна спроможність населення. Бізнесмени прискорюють рух товарів і грошей різними методами: вдосконалюють транспортні засоби, організацію зв'язку та інформації; широко рекламують свої товари, продають їх в кредит і др.Время обороту капіталу зменшується завдяки поліпшенню складу продуктивного капіталу.
АК. Маркс і Ф. Енгельс у другому томі «Капіталу» так проаналізували оборот капіталу.
Оборот капіталу - це кругообіг капіталу, узятий не як окремий акт, а як періодичний процес відновлення і повторення руху всього авансованого капіталу. У процесі відтворення капітал проходить сфери виробництва та обігу. Проміжок часу від моменту авансування капітальної вартості до повернення її до капіталісту у своїй первісній (грошової) формі становить час обороту капіталу. Воно складається з часу виробництва і часу обігу. За одиницю вимірювання швидкості обороту приймається рік. Число оборотів даного капіталу визначається формулою:
Н = ,
де Н - число оборотів; О - одиниця вимірювання часу обороту капіталу (рік); о - час обороту індивідуального капіталу. Число оборотів капіталу за рік дозволяє встановлювати і порівнювати швидкість обороту окремих капіталів. За один оборот капітал переходить із грошової форми в продуктивну, потім в товарну, з товарної - знову в грошову. У процесі обороту капітал виступає одночасно в усіх трьох формах, здійснюючи свої обороти в різні проміжки часу. Частина продуктивного капіталу, витраченого на придбання будинків, споруд, машин, обладнання (основний капітал), обертається протягом кількох періодів виробництва, зберігаючи свою натуральну форму, і за своєю тривалістю охоплює кілька кругообігів капіталу. Різні елементи основного капіталу мають різну довговічність і тому час їх обороту неоднаково. Звертається тільки їх вартість і до того ж поступово, частинами і в тій мірі, в якій вона переноситься на готовий продукт. Інша частина капіталу, витрачена на купівлю сировини, допоміжних матеріалів і т.п. (Частина оборотного капіталу), обертається протягом одного періоду виробництва і за своєю тривалістю охоплює один кругообіг капіталу. Вона споживається в кожному виробничому циклі. Під час свого функціонування не зберігає самостійної натуральної форми, для кожного нового процесу виробництва вона повинна бути замінена цілком. Вартість цієї частини капіталу повністю переноситься на готовий товар і повертається до капіталісту в грошовій формі після реалізації товару цілком. Загальний оборот усього авансованого капіталу є середній оборот його складових частин, тобто основного й оборотного капіталу.
Щоб продуктивний капітал обернувся не тільки за вартістю, але і за натуральною формою, необхідно знову і знову пускати в обіг авансований капітал - до тих пір, поки не буде продуктивно спожитий весь основний капітал. Авансований капітал повинен зробити певний цикл оборотів, протягом якого буде реально відшкодовано витрачений основний капітал. З прогресом техніки авансований основний капітал зростає швидше, ніж оборотний, тому підвищується органічна будова капіталу, разом з тим загострюються внутрішні суперечності капіталізму і перш за все протиріччя між виробництвом і споживанням. Зростання органічної будови капіталу розширює межі виробництва і звужує межі споживання, породжуючи диспропорцію, конфлікт між можливістю збільшення виробництва і обмеженою платоспроможністю населення, трудящих мас. Цей конфлікт породжує економічні кризи надвиробництва. В умовах сучасного капіталізму суперечливий характер зростання основного капіталу посилюється. Використовуючи технічний прогрес як головний засіб конкурентної боротьби, монополії вкладають великі грошові суми в основний капітал своїх підприємств, щоб забезпечити собі економічну перевагу. Це веде до підвищення продуктивності праці, зниження зайнятості, розширенню суспільного виробництва, підвищенню ступеня його усуспільнення, але привласнення залишається приватним, що неминуче поглиблює і загострює антагоністичне протиріччя між продуктивними силами і виробничими капіталістичними відносинами.
Фактори, що визначають швидкість оборотного капіталу, істотно впливають на виробництво і реалізацію додаткової вартості. Скорочення часу звернення зменшує частку товарного та грошового капіталу і збільшує частку продуктивного капіталу, а отже, і розмір виробництва додаткової вартості; прискорення природних процесів і скорочення робочого періоду за рахунок підвищення інтенсивності праці, а також зменшення виробничих і товарних запасів збільшують функціонуючий і зменшують бездіяльний капітал . Швидкість оборотного капіталу впливає на норму прибутку. Чим швидше обертається капітал, тим менше його потрібно авансувати на окремий оборот, тим більше, за інших рівних умов, норма прибутку. Прискорення оборотного капіталу в цілому прискорює і оборот змінного капіталу. Що дає кращий результат, тобто підвищує ефективність капіталу.
2.3 Аналіз підвищення ефективності капіталу
Вкладення капіталу повинно бути ефективним. Під ефективністю використання капіталу розуміється величина прибутку, що припадає на один карбованець вкладеного капіталу. Ефективність капіталу - комплексне поняття, яке включає в себе використання оборотних коштів, основних фондів, нематеріальних активів. Тому аналіз ефективності капіталу проводиться по окремим частинам його, потім робиться зведений аналіз. Ефективність використання оборотних коштів характеризується насамперед їх оборотністю, під якою розуміється тривалість проходження засобами окремих стадій виробництва і обігу. Час, протягом якого оборотні кошти знаходяться в обороті, тобто послідовно переходять з однієї стадії в іншу, складає період обороту оборотних коштів. Оборотність оборотних коштів обчислюється тривалістю одного обороту в днях (оборотність оборотних коштів в днях) або кількістю обертів за звітний період (коефіцієнт оборотності). Тривалість одного обороту в днях являє собою відношення суми середнього залишку оборотних коштів до суми одноденної виручки за аналізований період:

Z - оборотність оборотних коштів, дн.;
О - середній залишок оборотних коштів, грн.;
t - число днів періоду, що аналізується (90, 360);
Т - виручка від реалізації продукції за аналізований період, руб.
Середній залишок оборотних коштів визначається як середня хронологічного моментного ряду, що розраховується за сукупності значення показника в різні моменти часу:

О1; О2; Оn - залишок оборотних коштів на перше число кожного місяця, руб.;
П - число місяців.
Коефіцієнт оборотності коштів характеризує розмір обсягу виручки від реалізації в розрахунку на один карбованець оборотних коштів. Він визначається як відношення суми виручки від реалізації продукції до середнього залишку оборотних коштів за формулою

Ко - коефіцієнт оборотності, обороти;
Т - виручка від реалізації продукції за аналізований період, руб.;
О - середній залишок оборотних коштів, грн.
Коефіцієнт оборотності засобів - це їх фондовіддача. Зростання його свідчить про більш ефективне використання оборотних коштів. Коефіцієнт оборотності одночасно показує кількість обертів оборотних коштів за аналізований період і може бути розрахований діленням кількості днів періоду, що аналізується на тривалість одного обороту в днях (оборотність в днях):

Ко - коефіцієнт оборотності, обороти;
1 - число днів періоду, що аналізується (90, 360);
Z - оборотність оборотних коштів в днях.
Важливим показником ефективності використання оборотних коштів є також коефіцієнт завантаження засобів в обороті. Коефіцієнт завантаження засобів в обороті характеризує суму оборотних коштів, авансованих на один карбованець виручки від реалізації продукції. Іншими словами, він являє собою оборотну фондомісткість, тобто витрати оборотних коштів (в копійках) для одержання 1 руб. реалізованої продукції (робіт, послуг). Коефіцієнт завантаження засобів в обороті - відношення середнього залишку оборотних коштів до суми виручки від реалізації продукції:

К3 - коефіцієнт завантаження засобів в обороті, коп.;
О - середній залишок оборотних коштів, грн.;
Т - виручка від реалізації продукції за аналізований період, руб.;
100 - переклад рублів в копійки.
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті (Кд) є величина, зворотна коефіцієнту оборотності засобів (КЦ). Чим менше коефіцієнт завантаження засобів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти.
2.4 Аналіз економічної оцінки капіталу
Існує 3 підходи економічної оцінки капіталу. Розглянемо їх.
Прибутковий підхід
У прибутковому підході, який є найбільш поширеним, використовуються два основні методи: капіталізації доходу та дисконтування майбутніх доходів (дисконтування грошового потоку). Суть методу капіталізації доходу полягає в тому, що ринкова вартість об'єкту прямо пропорційний грошовому доходу і назад пропорційна ставки капіталізації або інакше, очікуваної ставки доходу:
З = R ÷ r × 100%
де С - ринкова вартість; R - річний дохід; r - очікувана ставка капіталізації (очікувана ставка доходу).
Під ставкою капіталізації (ставкою доходу) розуміється рівень прибутковості даного об'єкта, виражений у відсотках, тобто показник, за змістом близький до ставки дисконту, хоча і не збігається з нею. Цей метод має сенс застосовувати при стабільному та незмінному доході протягом ряду років. Найбільш часто він використовується при оцінці нерухомості.
Приклад. Квартира в Москві здана за 300 дол на місяць на п'ять років. Очікувана ставка доходу (базується на очікуваній ставкою банківського строкового валютного депозиту) становить 10% річних. Це означає, що при річному доході в 3600 дол ринкова вартість квартири становить 36 тис. доларів.
Метод дисконтування грошового потоку заснований на прогнозі майбутнього грошового доходу (грошового потоку), який буде отриманий інвестором (покупцем) даного підприємства. Цей майбутній грошовий потік потім дисконтується (наводиться) до поточної вартості з використанням ставки дисконту, яка відповідає необхідній ставці доходу.
Перевага даного методу полягає в тому, що він враховує через ставку дисконту майбутню ринкову кон'юнктуру. Недолік методу пов'язаний з труднощами підготовки прогнозу, деякою невизначеністю оцінки.
Ринковий підхід
Ринковий підхід (або підхід аналога) включає три основні методи оцінки: метод ринку капіталів, метод угод та метод галузевої оцінки.
Метод ринку капіталів заснований на цінах продажу акцій подібних фірм на світових фондових ринках. Для застосування цього методу потрібно детальна фінансова і цінова інформація по представницької групі порівнянних фірм. Серцевина методу - фінансовий аналіз, вибір та обчислення оціночних коефіцієнтів (факторів). До останніх відносяться коефіцієнти: ціна / прибуток, ціна / грошовий потік; інвестований капітал / прибуток і ряд інших, які потім застосовуються для обробки фінансових показників діяльності фірми.
Метод угод заснований на аналізі цін придбання контрольних пакетів акцій. У цьому методі використовується той самий інструментарій, що і в попередньому, з тією лише різницею, що тут, як правило, використовується обмежений набір оціночних коефіцієнтів (зазвичай ціна / прибуток і ціна / балансова вартість) з-за недостатності даних.
Метод галузевих оцінок грунтується на наявності усталених показників оцінки в окремих галузях. Наприклад, вартість рекламного агентства оцінюється в 75% річного прибутку; вартість агентства з оренди автомобілів обчислюється як добуток кількості автомобілів на 1000 дол, хлібопекарні - як сума 15% річного обсягу продажів і вартості обладнання і товарних запасів і т.д.
Переваги ринкового підходу полягають у тому, що він базується тільки на ринкових даних, відображає реальну практику покупців і продавців. Недоліки цього підходу пов'язані з труднощами отримання даних по таким самим фірмам, тому що він заснований на минулі події і не враховує мінливу ринкову кон'юнктуру.
Витратний підхід
Витратний підхід представлений, перш за все, методом оцінки накопичених активів. Він включає оцінку фінансових, матеріальних (земля, будівлі, споруди, машини та обладнання) та нематеріальних (кваліфікація, торгова марка і ін) активів на основі балансового звіту з урахуванням різного роду поправок (знос, старіння та ін.).
Перевага даного підходу полягає в тому, що він грунтується на існуючих активах, менш умозрітелен, ніж інші. Його недолік - труднощі обліку нематеріальних активів, перспектив фірми (підприємства).
На практиці при оцінці того чи іншого підприємства, як правило, використовується не один, а два або всі три оціночних підходу для отримання найбільш надійного результату. Висновок про вартість підприємства не просто приймається як механічне або процентне зважування результатів різних методів оцінки, а грунтується на професійному досвіді та експертному судженні оцінювача.
Отже, провівши аналіз економічного змісту капіталу, необхідно зробити висновки з нашої теми, тобто дати обгрунтування підвищення ефективності змісту капіталу.

3. Обгрунтування змісту капіталу
3.1 Обгрунтування аналізу сутностей і понять капіталу
Для більш чіткого розуміння цього питання нам потрібно знати теорію поняття «обгрунтування».
У словнику російської мови С.І. Ожегова дано таке визначення: те, що чимось обгрунтовано, підкріплено доказами, фактами. У Малому економічному словнику під ред. О.М. Азріеляна наступне: сукупність аргументів, доказів чого-небудь.
Тобто у цій главі нам потрібно зробити висновки по кожному з підпунктом нашої курсової.
У нашій роботі ми зрозуміли, що капітал - це складна економічна категорія, яка перебуває у постійному русі. Вартість або частина створених суспільством ресурсів, що приносить прибуток.
Ми розглянули думки та положення різних вчених на поняття і сутності капіталу, а також провели аналіз цієї економічної категорії. Таким чином, ми можемо зробити загальні висновки по цьому пункту.
К. Маркс розкладав капітал за складом на сукупність різних носіїв вартістю і за його походженням на капітал, авансований власником і на продукт авансованого капіталу - прибуток. Обидва ці розкладання представлені Марксом у його загальної формулою капіталу: Д - Т - Г '. Товаром і грошима Маркс називав усі можливі форми існування вартості.
Основна ідея в цій формулі полягала у визначенні капіталу, як самовозрастающую вартості через ув'язку авансованого капіталу з прибутком.
Отже, Маркс розумів під капіталом ту частину суспільного багатства, яка використовується підприємцями для отримання прибутку.
Аналізуючи капітал, Маркс розкладав його двояко:
- По всіх можливих видів носіїв вартості (товари, гроші, дебіторська і кредиторська заборгованості);
- На суму початкового капіталу та отриманої завдяки цій сумі прибутку.
Капітал, як категорія, перш за все, визначає суму матеріальних, грошових та інтелектуальних засобів, що дозволяють своєму власникові вести підприємницьку діяльність. Разом з тим капітал невіддільний від усіх суспільних відносин, в рамках яких здійснюється ця діяльність, і більше того, він є стрижнем ринкової системи. Тому Маркс назвав капітал відносинами між різними верствами суспільства.
Згідно бухгалтерському визначенню, капіталом називають усі активи фірми.
За економічним визначенням капітал поділяється на реальний і грошовий.
Як засіб виробництва ділиться на засоби та предмети праці.
В.А. Новіков виділяє наступні види капіталу: капітал авансований, капітал акціонерний, «капітал - утікач», капітал в акціях, капітал надлишковий, капітал індивідуальний, капітал компанії, капітал оборотний, капітал основний, капітал продуктивний, капітал промисловий, капітал розвитку, капітал торговий і капітал статутну.
За сферами його застосувань на виробничий, торговельний і фінансовий.
У нашій роботі ми розглянули розподіл капіталу як засіб виробництва на основний і оборотний.
З пункту 2.1. ми дізналися, що оборотний капітал:
- Повністю протягом тривалого терміну бере участь у виробництві.
- Переносить свою вартість на готові вироби поступово і повертається через тривалий час у грошовій формі по частинах.
Ми проаналізували основний капітал.
А саме виявили, що:
- Основний капітал - це основні фони.
- Основні фонди діляться на виробничі невиробничі.
- Аналіз основного капіталу здійснюється за двома напрямками:
1) аналіз оновлення, вибуття та зносу основних фондів;
2) аналіз ефективності використання основних фондів.
- В основний капітал включили основні засоби, незавершені довгострокові інвестиції, нематеріальні активи і нові довгострокові фінансові інвестиції.
- Довгострокові фінансові інвестиції поставали як витрати на пайову участь у статутному капіталі. І віднесли до них: довгострокові позики і вартість майна.
- Об'єднали фінансові показники використання основних засобів в наступні групи:
1) показники обсягу, структури і динаміки основних засобів;
2) показники відтворення і оборотності основних засобів; 3) показники ефективності використання основних засобів;
4) показники ефективності витрат на утримання та експлуатації основних засобів;
5) показники ефективності інвестицій в основні засоби.
- В ході аналізу оцінили розміри, динаміку і структуру вкладень капіталу фірми в основні засоби, а також виявили головні функціональні особливості бізнесу аналізованого господарюючого суб'єкта.
- Визначили, що на основі рівності
Fк.г. = Fн.г. + Fнов. + Fвиб
можна розраховувати наступні показники:
1) індекс росту виробничих фондів;
2) коефіцієнт оновлення основних фондів;
3) коефіцієнт інтенсивності оновлення основних фондів;
4) коефіцієнт масштабності оновлення;
5) коефіцієнт стабільності основних фондів;
6) коефіцієнт вибуття основних фондів.
Також проаналізували оборотний капітал:
- До оборотного капіталу віднесли сировину, паливо, енергію, матеріали, напівфабрикати, незавершене виробництво.
- З бухгалтерського визначенням - нереалізовану готову продукцію, кошти в розрахунках, грошові кошти в касі підприємства і витрати на заробітну плату.
- Порівняли за величиною оборотний капітал з основним і виявили, що оборотний капітал менше основного, але оборотний капітал обертається набагато швидше.
- При фінансовому аналізі оборотного капіталу ми використовували такі показники, як:
1) оборотність оборотного капіталу;
2) поточна ліквідність.
- По матеріально-речовинного ознакою до складу оборотного капіталу включили предмети праці, готову продукцію на складах, товари для перепродажу, грошові кошти і кошти в розрахунках.
- Виявили функціональну роль обігових коштів - забезпечувати безперервність процесу виробництва.
- Згрупували оборотний капітал у практиці планування за наступними ознаками:
1) залежно від функціональної ролі в процесі виробництва, 2) в залежності від практики контролю, планування та управління, 3) в залежності від джерел формування оборотного капіталу; 4) залежно від ліквідності; 5) залежно від ступеня ризику вкладення капіталу; 6) залежно від стандартів обліку і відображення в балансі фірми; 7) в залежності від матеріально-речового змісту.
- Дізналися, що структуру джерел формування оборотного капіталу охоплює:
1) власні джерела;
2) позикові джерела;
3) додатково залучені джерела.
- А також, що для оцінки оборотності оборотного капіталу використовуються наступні показники:
1) оборотність оборотного капіталу в днях; 2) прямого коефіцієнт оборотності; 3) зворотний коефіцієнт оборотності.
На закінчення цього пункту потрібно сказати, що капітал - це дуже важлива економічна категорія. Знаючи її поняття і аналіз, грамотний фахівець з легкістю зможе здійснювати різні звороти та процеси з капіталом, при цьому роблячи своє підприємство процвітаючим і приносить прибуток.
3.2 Обгрунтування аналізу кругообігу і обороту капіталу
І вищевикладеного можна зробити висновок, що кругообіг капіталу - це один цикл його руху, який охоплює процес виробництва і обігу товарів і завершується поверненням капіталу в його вихідну грошову форму. Капітальна вартість проходить через 3 стадії і зміну трьох функціональних форм капіталу. Перша стадія відбувається в сфері обігу, друга - виробництва, а третя - як і перша, відноситься до сфери обігу.
Ми дізналися, що для непреривающейся руху необхідно, щоб капітал невпинно переходив з однієї його форми в інші, а також, в кожен даний момент капітал повинен одночасно знаходиться в грошовій, продуктивній і товарній формах і на всіх стадіях кругообігу.
Розглянули, що кругообіг промислового капіталу являє собою єдність трьох кругообігів. Безперервність кругообігу визначається умовами капіталістичного відтворення і його законами.
А також ми зрозуміли, що грошовий, продуктивний і товарний капітали виконують різні функції в русі промислового капіталу, а значить, ці функції можуть відокремлюватися в самостійні види капіталу.
У нашій курсовій роботі розглянули поняття обороту капіталу і його аналіз. І зробили наступні висновки:
- Щоб капітал зміг повністю здійснити оборот, потрібен певний період - час обороту.
- Чим швидше всі пущені в справу гроші повернуться з прибутком, тим з більшою швидкістю буде зростати власність.
- Щоб швидше отримати прибуток, використовуються основні шляхи прискорення обороту вартість: скорочення час обороту і поліпшення складу продуктивного капіталу.
- Час виробництва включає:
1) робочий період;
2) час самостійного впливу сил природи на предмет праці;
3) час перебування товарів у формі продуктивних запасів.
- На тривалість часу звернення впливають такі фактори: віддаленість ринку від місця виробництва, розвиток транспортних сполучень, організація торгівлі, місткість ринку і купівельна спроможність населення.
- Фактори визначальне швидкість оборотного капіталу, істотно впливають на виробництво і реалізацію додаткової вартості.
- Швидкість оборотного капіталу впливає на норму прибутку.
- Прискорення оборотного капіталу в цілому прискорює і оборот змінного капіталу.
Підвівши підсумок розділу, можна сказати, що важливу роль в економічному змісті капіталу відіграють його кругообіг і оборот.
Ці процеси дозволяють фахівцеві функціонально звертатися з капіталом, приносячи дохід фірмі.
3.3 Обгрунтування аналізу підвищення ефективності капіталу
З аналізу підвищення ефективності капіталу, ми з'ясували, що цей аналіз проводиться за окремими частинами капіталу, потім робиться зведений аналіз. Ефективність використання оборотних коштів характеризується їх оборотністю. Оборотність обчислюється тривалістю одного обороту в днях або кількістю оборотів за звітний період, тобто коефіцієнтом оборотності. Коефіцієнт оборотності коштів характеризує розмір обсягу виручки від реалізації в розрахунку на один карбованець оборотних коштів. Коефіцієнт оборотності засобів - це їх фондовіддача.
Важливим показником ефективності використання оборотних коштів є також коефіцієнт завантаження засобів в обороті. Цей коефіцієнт є величина, зворотна коефіцієнту оборотності засобів. Чим менше коефіцієнт завантаження засобів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти.
Таким чином, можна зробити висновок, що підвищення ефективності - це важлива економічна категорія, тому що в її функції входить поліпшення роботи підприємства за рахунок розробки нових економічних програм.

3.4 Обгрунтування аналізу економічної оцінки капіталу
У другому розділі ми розглянули три підходи аналізу економічної оцінки.
У прибутковому підході ми знайшли два основні методи: капіталізації доходу та дисконтування майбутніх доходів. Метод капіталізації слід застосовувати при стабільному та незмінному доході протягом ряду років. Метод дисконтування грошового потоку заснований на прогнозі майбутнього грошового доходу. Переваги такого підходу: він враховує через ставку дисконту майбутню ринкову кон'юнктуру. Недолік: труднощі підготовки прогнозу, деякої невизначеності оцінки.
Ринковий підхід включає три методи оцінки: метод ринку капіталів, метод угод та метод галузевої оцінки. Метод ринку капіталів заснований на цінах продажу акцій подібних фірм на світових фондових ринках. Метод угод заснований на аналізі цін придбання контрольних пакетів акцій. Метод галузевих оцінок грунтується на наявності усталених показників оцінки в окремих галузях. Переваги такого підходу: він базується тільки на ринкових даних, відображає реальну практику покупців і продавців. Недоліки: труднощі отримання даних по таким самим фірмам.
Витратний підхід ми представили методом оцінки накопичених активів. Він включає оцінку фінансових, матеріальних і нематеріальних активів. Перевага такого підходу: він грунтується на існуючих активах, менш умозрітелен, ніж інші. Недолік: труднощі обліку нематеріальних активів, перспектив фірми.
Підводячи підсумки по цьому пункту, можна зробити висновок, що економічна оцінка капіталу - це розрахунок загального прибутку або економічної вигоди, яку ми отримали після проведення певних операцій з капіталом.

Висновок
Отже, ми виконали всі поставлені перед нами завдання, і досягли задуманої мети.
У цій роботі ми розглянули поняття «капітал», «кругообіг і оборот капіталу», «підвищення ефективності капіталу» і «економічну оцінку капіталу» з точки зору теорії, аналізу та обгрунтування.
Тобто в теорії ти зібрали думки різних авторів та мислителів по заданих нами питань, переглянули словники і дізналися визначення понять наших економічних категорій.
В аналізі ми розібрали, як різні вчені розчленовують цікавлять нас поняття і проаналізували їх.
В обгрунтуванні ми підвели загальні висновки після аналізу.
Тепер наша робота є товаром, тому що вона може приносити прибуток.

Список літератури
1. Дайджест економічної теорії: Учеб.пособие. / Под ред. проф. В.М. Соколінськой. - М.: «Аналітика - Прес», 1998. - 196с.
2. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності / В.В. Ковальов. - М.: Фінанси і статистика, 1999. - 512с.
3. Курс економічної теорії: навч. / Под ред. М.М. Чепуріна, Е.А. Кисельової. - К.: «АСА», 2001. - 752с.
4. Загальна економічна теорія: навч. для вузів / В.А. Сидоров. - М.: «Видавництво« Еліт », 2006. - 528с.
5. Основи сучасної економіки: навч. / В.М. Козирєв. - М.: Фінанси і статистика, 1998. - 368с.
6. Практична ринкова економіка. Тлумачення 4000 термінів: слів. / В.А. Новіков. - М.: Флінта: Московський психолого-соціальний інститут, 1999. - 376с.
7. Словник іноземних слів: слів. / Под ред. В.В. Пчолкіна. - М.: Рос. яз., 1985. - 608с.
8. Словник російської мови: Ок. 53000 слів / С. І. Ожегов. - М.: ТОВ «Видавництво Онікс»: ТОВ «Видавництво« Світ та Освіта », 2007. - 1200С.
9. Радянський енциклопедичний словник. / Гол. ред. А.М. Прохоров. - М.: Сов. енциклопедія, 1986. - 1600С.
10. Теорія бухгалтерського обліку: навч. / М.І. Кутер. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 640с.
11. Теорія економічного аналізу: навч. / М.І. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Фінанси і статистика, 1995. - 288с.
12. Економіка. Загальний курс. (Фундаментальна теорія економіки): навч. / О.Г. Войтов. - М.: Видавничо-торгова корпорацій «Дашков і К», 2003. - 594с.
13. Економіка: навч. / Под ред. доц. А.С. Булатова. - М.: Видавництво БЕК, 1997. - 816с.
14. Економічна теорія: питання - відповіді: Учеб.пособие. / Є.Ф. Борисов. - М.: юридична фірма «КОНТАКТ»: ИНФРА - М, 2008. - 192с.
15. Економічна теорія: навч. для вузів / С.С. Носова. - М.: Видавничо-торгова корпорацій «Дашков і К», 2003. - 864с.
16. Економічна теорія: навч. / В.Д. Камаєва, Є.М. Лобачовою. - М.: Юрайт - Издат, 2005. - 557с.