Перехід нашої економіки на ринкові відносини різко підвищив значення грошей. Проблеми грошового господарства стають основними і в практичних заходах по реконструкції народного господарства, і в теоретичних дослідженнях. Тому, незважаючи на жваве обговорення зазначених питань на сторінках економічної преси, актуальність їх не зменшується. Висока вартість аналізу інфляційних процесів, велике число діючих чинників ускладнюють вироблення правильної грошової політики.
Як показує досвід нашої, а також інших країн, перехід на ринкові відносини супроводжується швидким зростанням цін, підсиленням дії інфляційних чинників. Дуже важливо правильно оцінити, чи є самий перехід на ринкові відносини причиною заглиблення інфляції чи при цих відносинах накопичений раніше інфляційний потенціал одержує свій реальний вислів.
Очевидно, що в умовах ринкових відносин можливості штучного стримування інфляції різко скорочуються. Разом з тим непослідовність в прийнятті рішень по переходу до ринку, непродуманість деяких кроків усугубляють існуючі труднощі, підсилюють інфляційні процеси.
Досвід багатьох країн показав, що тривале функціонування централізованого планування, як правило, призводить до порушення збалансованості матеріальних і грошових потоків.
У даній роботі буде проведений аналіз чинників, що впливають на обсяг грошової маси в країні. Більш докладно будуть розглядатися методи грошово-кредитної політики, як найбільш здібні до динамічного зміни.
Глава I. Поняття грошової маси
Найважливішим кількісним показником грошового обігу є грошова маса, що представляє собою сукупний обсяг купівельних і платіжних засобів, які обслуговують господарський обіг і належать приватним особам, підприємствам, і державі.
Грошова маса - це сукупність готівкових та безготівкових купівельних і платіжних засобів, що забезпечують обіг товарів і послуг в народному господарстві, який мають приватні особи, інституціональні власники і держава. У структурі грошової маси виділяється активна частина, до якої належать грошові кошти, реально обслуговують господарський обіг, і пасивна частина, що включає грошові накопичення, залишки на рахунках, які потенційно можуть служити розрахунковими засобами.
Таким чином, структура грошової маси досить складна й не збігається зі стереотипом, що склався у свідомості пересічного споживача, який вважає грошима насамперед готівкові кошти - паперові гроші і дрібну разменочную монету. На ділі частка паперових грошей в грошовій масі дуже низька (менше 25%), а основна частина угод між підприємцями та організаціями, навіть у роздрібній торгівлі, відбувається в розвиненій ринковій економіці шляхом використання банківських рахунків. У результаті настала ера банківських грошей-чеків, кредитних карток, чеків для мандрівників і т. п. Ці інструменти розрахунків дозволяють розпоряджатися грошовими депозитами, тобто безготівковими грошима. При оплаті товару і послуги покупець, використовуючи чек або кредитна картка, наказує банку перевести суму покупки зі свого депозиту на рахунок продавця або видати йому готівку.
Разом з тим в структуру грошової маси включаються і такі компоненти, які не можна безпосередньо використовувати як купівельний чи платіжний засіб. Мова йде про кошти на термінових рахунках, ощадних вкладах у комерційних банках, інших кредитно-фінансових установах, депозитних сертифікатах, акціях інвестиційних фондів, які вкладають кошти тільки в короткострокові грошові зобов'язання і т. п. Перераховані компоненти грошового обігу отримали загальну назву "квазі -гроші ". Квазі-гроші являють собою найбільш вагому і швидко зростаючу частину в структурі грошового обігу.
Економісти називають квазі-гроші ліквідними активами. Під ліквідністю будь-якого майна або активів розуміється їх легко реалізовані, можливість їх обігу в грошову форму без втрати вартості. Отже, самим ліквідним видом активів є гроші. До високоліквідним видами майна відносяться золото, інші дорогоцінні метали, дорогоцінні камені, нафта, твори мистецтва. Меншою ліквідністю володіють будівлі, обладнання.
Для аналізу кількісних змін грошового обігу на визначену дату і за певний період, а також для розробки заходів щодо регулювання темпів зростання і обсяг грошової маси використовуються різні показники (грошові агрегати).
У фінансовій статистиці промислово розвинених країн для визначення грошової маси застосовується наступний набір основних грошових агрегатів:
агрегат М-1 - включає готівкові гроші в обігу (банкноти, монети) і кошти на поточних банківських рахунках;
агрегат М-2 - складається з агрегату М-1 плюс строкові та ощадні вклади в комерційних банках (до чотирьох років);
агрегат М-3 - містить агрегат М-2 плюс ощадні вклади у спеціалізованих кредитних установах;
агрегат М-4 - складається з агрегату М-3 плюс депозитні сертифікати великих комерційних банків.
У США для визначення грошової маси використовується чотири грошових агрегату, в Японії та Німеччині - три. в Англії та Франції - два.
Аналіз структури та динаміки грошової маси має важливе значення при виробленні центральними банками орієнтирів кредитно-грошової політики.
Для розрахунку сукупної грошової маси в обігу в Російській Федерації передбачені наступні грошові агрегати:
агрегат М-0 - готівкові гроші;
агрегат М-1 - дорівнює агрегату М-0 плюс розрахункові поточні та інші рахунки (розрахункові рахунки, спеціальні рахунки, рахунки капітальних вкладень, акредитиви та чекові рахунки, рахунки місцевих бюджетів, рахунки бюджетних, профспілкових, громадських та інших організацій, кошти Держстраху, фонд довгострокового кредитування); плюс вклади в комерційних банках; плюс депозити до запитання в Ощадбанку;
агрегат М-2 - дорівнює агрегату М-1 плюс строкові вклади в Ощадбанку;
агрегат М-3 - дорівнює агрегату М-2 плюс депозитні сертифікати і облігації державних позик.
Використання різних показників грошової маси дозволяє диференційовано підійти до аналізу стану грошового обігу.
Зміна обсягу грошової маси може бути результатом як зміни маси грошей в обігу, так і прискорення їх обороту. Швидкість обігу грошей - показник інтенсифікації руху грошей при функціонуванні їх в якості засобу обігу і засобу платежу. Він важко піддається кількісній оцінці, тому для його розрахунку використовуються непрямі дані.
У промислово розвинених країнах в основному обчислюються два показника швидкості зростання обороту грошей:
показник швидкості обігу в кругообігу доходів - відношення валового національного продукту (ВНП) або національного доходу до грошової маси, а саме до агрегату М-1 або М-2, цей показник розкриває взаємозв'язок між грошовим обігом і процесами економічного розвитку;
показник оборотності грошей в платіжному обороті - відношення суми переведених коштів по банківським поточним рахункам до середньої величини грошової маси.
У РФ в практиці статистичної роботи в залежності від повноти охоплення обороту готівкових грошей розрізняють: по-перше, швидкість повернення грошей в каси установ Центрального банку Росії як відношення суми надходжень грошей в каси банку до середньорічної маси грошей в обігу, по-друге, швидкість обігу грошей у готівково-грошовому обороті, що обчислюється шляхом ділення суми надходжень і видачі готівки, включаючи оборот пошти та установ Ощадбанку, на середньорічну масу грошей в обігу.
Глава II. Фактори, що впливають на грошову масу
2.1. Динаміка обсягу грошової маси у взаємозв'язку з кредитно-грошовою політикою
Зміна швидкості обігу грошей і, відповідно, обсягу грошової маси, залежить від багатьох факторів. як загальноекономічних (циклічного розвитку економіки, темпів економічного зростання, руху цін), так і чисто монетарних (структури платіжного обороту, розвитку кредитних операцій і взаємних розрахунків, рівня процентних ставок на грошовому ринку і т. д.).
Прискоренню обігу грошей сприяють заміна металевих грошей кредитними, розвиток системи взаємних розрахунків. впровадження ЕОМ в банківську справу, застосування електронних засобів грошових розрахунків.
При знеціненні грошей споживачі збільшують покупки товарів для того щоб захистити себе від падіння купівельної спроможності грошей, що прискорює грошовий обіг. За інших рівних умов прискорення швидкості обігу грошей рівнозначне збільшенню грошової маси і є одним з чинників інфляції.
Застосовувані кредитними інститутами методи покриття бюджетного дефіциту зазвичай викликають зростання грошової маси в обігу понад реальних потреб економічного обороту, знецінення грошей.
Розширення масштабів кредитування веде до зростання емісії кредитних грошей і платоспроможного попиту. У цьому полягає активна роль кредитної системи в інфляційному процесі.
В умовах нормального розвитку економіки грошово-кредитне регулювання забезпечує розширення кредитів і збільшення грошової маси (в обігу і на рахунках в банках). Грошово-кредитне регулювання на більш короткі періоди передбачає стримування інфляції шляхом визначення норм обов'язкових резервів, облікових ставок за кредитами, встановлення економічних нормативів для банків, проведення операцій з цінними паперами та валютою.
Всі грошові кошти - готівкові та безготівкові - повинні мати кредитну основу. Видача кредиту збільшує кількість грошей або грошову масу, погашення кредиту зменшує кількість грошей (готівкових і безготівкових), тому надання позичок має здійснюватися на макрорівні з урахуванням дії грошово-кредитних законів. На основі бюджетних грошових доходів і витрат населення та плану касових оборотів.
На рівні конкретних комерційних банків обов'язково треба враховувати дані кредитних планів, тому що там визначені ресурси кредитування (кредитний потенціал комерційного банку), що складаються з власних коштів банку, залучених коштів у вигляді депозитів вкладників і засобів комерційного банку на міжбанківському ринку, емісії. Інша частина кредитного плану - напрям (розміщення) ресурсів.
Комерційні банки здійснюють депозитно-кредитну емісію - грошова маса збільшується, коли банки видають позики своїм клієнтам, і зменшується, коли позички повертаються. Ці банки є кредитним знаряддям звернення. Надається клієнту позика зараховується на його рахунок в банку, тобто банк створює депозит (вклад до запитання), при цьому збільшуються боргові зобов'язання банку. Власник депозиту може отримати в банку готівку у розмірі вкладу, внаслідок чого відбувається збільшення грошей в обігу. При наявності попиту на банківські кредити сучасний емісійний механізм дозволяє розширити грошову емісію, що підтверджується зростанням грошової маси в розвинених країнах. Разом з тим, економіка потребує необхідного, але не в надмірному надходженні грошей, "основний психологічний закон", сенс якого полягає в тому, що в міру зростання доходу, збільшення багатства схильність до споживання знижується. Відзначаються мотиви поведінки людей, що підштовхують їх до деякого стримування витрат, що спрямовуються на покупки, розширення споживання (скупість, передбачливість, розважливість та інші, всього вісім мотивів).
Стабільний і помірне зростання грошової маси, при відповідному зростанні обсягу виробництва, забезпечує сталість рівня цін. Лише в цьому випадку ринкові відносини впливають на економічну систему найефективнішим і вигідним чином. Завдання кредитно-грошової політики зводиться ще і до забезпечення, по можливості, повної зайнятості (в ідеалі на вільному ринку повинен бути якийсь резерв робочої сили) і зростання реального обсягу виробництва. Недостатня організація банківської системи і контроль можуть спотворити результати проведення кредитно-грошової політики.
З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому випадку - на її скорочення, переходу до політики "дорогих грошей" (рестрикційної).
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Непрямі чинники включають:
регулювання загальної маси грошей через управління "друкарським верстатом".
регулювання процентних ставок комерційних банків через управління ними центральним.
обов'язкові грошові резерви комерційних банків.
операції центрального банку на відкритому ринку цінних паперів.
Непрямі чинники не можуть працювати в нашій економіці на повну потужність по причині її недостатньої "ринковості". Повноцінний ринок цінних паперів, в тому числі ринок державних зобов'язань у нас відсутній, а, відповідно, Центральний банк не може впливати на грошову масу через купівлю-продаж цінних паперів.
Пряме регулювання купівельної спроможності грошової одиниці включає в себе такі методи, як:
пряме і безпосереднє регулювання кредитів і їх розподіл державою.
державне регулювання цін.
державне регулювання заробітної плати.
державне регулювання зовнішньої торгівлі і операцій з іноземним капіталом.
державне регулювання валютного курсу.
2.2. Фактори, що впливають на обсяг грошової маси
Розмір офіційної облікової ставки
У сучасних умовах проводять у Росії політики обмеження обсягів кредитних вкладень - кредитної рестрікаціі - особливе значення надається такому інструменту регулювання грошового та кредитного ринку, як офіційна облікова ставка по кредитах Банку Росії.
Офіційна облікова ставка - виступає як плата, що стягується Центральним Банком при купівлі у комерційних банків цінних паперів до настання термінів оплати по них. У той же час дана ставка є орієнтиром, як для ставок за іншими видами кредитів Банку Росії, так і для ринкових ставок. Встановлюючи офіційну облікову ставку, Центральний Банк РФ визначає вартість залучених кредитних ресурсів комерційними банками. Чим вище рівень облікової ставки, тим вища вартість кредитів рефінансування Банку Росії. Звідси випливає, що політика зміни облікової ставки є варіантом регулювання якісного параметра грошового ринку - вартості банківських кредитів.
За допомогою маніпуляції з офіційною обліковою ставкою Центральний Банк РФ впливає на стан не лише грошового, але і фінансового ринку. Так, зростання дисконтної ставки тягне за собою підвищення ставок за кредитами і депозитами на грошовому ринку, що, в свою чергу зумовлює зменшення попиту на цінні папери і збільшення їх пропозицій. Попит на цінні папери падає як з боку небанківських установ, так і з боку кредитних інститутів, оскільки при дорогих кредитах вигіднішим стає пряме фінансування. Пропозиція цінних паперів, у свою чергу, зростає. Зниження офіційної облікової ставки, навпаки, здешевлює кредити й депозити, що призводить до протилежних процесів: підвищується попит на цінні папери, зменшується їх пропозиція, піднімається ринкова вартість.
Таким чином, облікова політика Банку Росії представляє собою механізм безпосереднього впливу на ліквідності кредитних інститутів за допомогою змін вартості кредитів рефінансування, що опосередковано впливає на економіку країни в цілому.
Підвищуючи чи знижуючи офіційну облікову ставку, центральний банк впливає на можливості комерційних банків та їх клієнтів у отриманні кредиту, що в свою чергу впливає на економічне зростання, грошову масу, рівень ринкового відсотка. Зміна облікової ставки центрального банку, викликаючи відповідну зміну ринкового відсотка, відбивається на стані платіжного балансу і валютного курсу. Підвищення ставки сприяє залученню в країну іноземного короткострокового капіталу, а в підсумку активізується платіжний баланс, збільшується пропозиція іноземної валюти, відповідно знижується курс іноземної і підвищується курс національної валюти. Зниження ставки приводить до протилежних результатів.
Операції з цінними паперами на відкритому ринку
У країнах з розвиненим ринком цінних паперів найбільш розповсюдженим методом грошово-кредитного регулювання є операції на відкритому ринку, які впливають на діяльність комерційних банків через обсяг наявних у них ресурсів. Якщо центральний банк продає цінні папери на відкритому ринку, а комерційні банки їх купують, то ресурси останніх і відповідно їх можливість надавати позики клієнтам зменшується. Це призводить до скорочення грошової маси в обігу і підвищення позичкового відсотка. Купуючи цінні папери на ринку у комерційних банків, центральний банк надає їм додаткові ресурси, розширює їхні можливості з видачі позик. Операції на відкритому ринку сприяють регулювання банківських ресурсів, процентних ставок і курсу державних цінних паперів.
Аналіз двох методів кредитного регулювання показує, що встановлення і зміна норми обов'язкових резервів мають свої достоїнства і недоліки в порівнянні з методами рефінансування банків. Слід зазначити, що примусове встановлення обов'язкових резервів для комерційних та інших банків є суто адміністративним методом, на відміну від операцій на відкритому ринку, які належать до ринкових методів регулювання.
Політика кількісних кредитних обмежень
Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам - як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.
Потрібно відзначити, що домагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований.
В даний час в розвинених країнах спостерігається зниження ролі центрального банку як головного органу грошово-кредитного регулювання. Це пояснюється появою і розвитком нових форм небанківського кредиту, падінням ефективності інтервенцій на грошовому ринку залежністю центрального банку від уряду.
Величина мінімальних резервів
В даний час мінімальні резерви - це найбільш ліквідні активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як правило, або у формі готівки в касі банків, або у вигляді депозитів у центральному банку або в інших високоліквідних формах, що визначаються центральним банком. Норматив резервних вимог являє собою встановлене в законодавчому порядку процентне відношення суми мінімальних резервів до абсолютних (об'ємним) або відносним (збільшенню) показникам пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до їх певної частини) характер впливу.
Мінімальні резерви виконують дві основні функції.
По-перше, вони як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов'язань комерційних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичною зміною норми обов'язкових резервів центральний банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально припустимому рівні в залежності від економічної ситуації.
По-друге, мінімальні резерви є інструментом, використовуваним центральним банком для регулювання обсягу грошової маси в країні. За допомогою зміни нормативу резервних коштів центральний банк регулює масштаби активних операцій комерційних банків (в основному обсяг видаваних ними кредитів), а отже, і можливості здійснення ними депозитної емісії. Кредитні інститути можуть розширювати позичкові операції, якщо їх обов'язкові резерви в центральному банку перевищують встановлений норматив. Коли маса грошей в обігу (готівкових і безготівкових) перевершує необхідну потребу, центральний банк проводить політику кредитної рестрикції шляхом збільшення нормативів відрахування, тобто відсотка резервування коштів у центральному банку. Тим самим він змушує банки скоротити обсяг активних операцій ".
. Підвищення норми обов'язкових резервів не означає, що більша частина банківських коштів "заморожена" на рахунках центрального банку і не може використовуватися комерційними банками для видачі кредитів. У результаті скорочуються банківські позики і грошова маса в обігу, підвищуються відсотки за банківськими позиками. Зниження норми банківських резервів веде до розширення банківських кредитів та грошової маси, до зниження ринкового відсотка.
Цей метод кредитного регулювання являє собою зберігання частини резервів комерційних банків у центральному банку. Сума зберігання коштів на спеціальних рахунках встановлюється у певному процентному співвідношенні від величини депозитів банку. Центральний банк періодично змінює коефіцієнт, або норму, обов'язкових резервів залежно від ситуації, що і проведеної ними політики. Підвищення норми означає заморожування більшої ніж раніше частини ресурсів банку і приводить до погіршення ліквідності останніх, зниження їх ліквідних можливостей, а зниження норми обов'язкових резервів робить позитивний вплив на банківську ліквідність, розширює кредитні можливості установ і збільшує грошову масу.
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом. До прямого обмеження страхування банки вдаються до цього методу зазвичай в період посилення інфляції.
Суть цього методу регулювання: комерційний банк не може перевищувати норму видачі кредитів, встановлену центральним банком. На практиці центральний банк визначає граничні темпи зростання видачі кредитів різним банкам країни. Нерідко різним банкам встановлюються неоднакові темпи зростання видачі кредитів. Ефективність кредитної політики при цьому підвищується, тому що державні органи впливають не тільки на обсяг кредитів у цілому, а й на їхню структуру.
Політика центрального банку поширюється безпосередньо на об'єкти його контролю - кредити інших банків, а не їх ліквідність, як у випадку використання непрямих методів регулювання. Цим також пояснюється велика ефективність кредитних обмежень.
Приплив капіталу з-за кордону
Можливість інтенсивного зростання грошової маси при утриманні інфляції на досить низькому рівні - грунтується на неявному припущенні про приплив іноземного капіталу. Саме приплив капіталу з-за кордону забезпечує зростання міжнародних резервів Центробанку як бази впевненості в національній валюті. Дійсно, можна фінансувати бюджетний дефіцит неінфляційним способом за рахунок зовнішніх запозичень і знизити процентну ставку. Однак не можна сподіватися на постійний приплив іноземного капіталу - останні події на нашому фінансовому ринку підтверджують цей нерадісний тезу.
Зауважимо, що стійкий приплив закордонного капіталу - лише одна з можливих підпірок в конструкції безінфляційного зростання грошової маси. Аналогічний ефект може бути досягнутий, наприклад, в умовах активної дедоларизації господарства або швидкого (особливо експортно-орієнтованого) зростання національної промисловості. До нещастя, і ці сценарії доводиться визнати не дуже адекватними дійсності.
Рефінансування
Проводячи грошово-кредитну політику Центральні банки самі визначають інструмент регулюючий найкращим чином грошову масу в обігу. Якщо політика спрямована на зміцнення виробництва, зайнятості на розширення видачі кредитів і збільшення грошової маси, то її називають експансивної. Перевага - здешевлення грошей шляхом зменшення процентних ставок за кредитами Центральних банків; виробники та інвестори можуть отримувати кредити вже через комерційні банки на фінансування виробництва. Але не завжди економічна система готова до використання таких пільгових засобів і вони можуть бути не задіяні на зміцнення виробничої діяльності, а грошова маса може піти тільки на підвищення цін. Ось тут Центральні банки повинні проводити ре-реєстраційних грошово-кредитну політику (стримувати випуск додаткових грошей), з метою запобігання інфляції наполягати на скороченні дефіциту бюджету.
Висновок
Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних задач розвитку всього господарства в цілому і впливає на обсяг грошової маси зокрема. Наприклад, недолік у підприємств вільних грошових коштів ускладнює здійснення комерційних угод, внутрішніх інвестицій і т. д. З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому випадку - на її скорочення, переходу до політики "дорогих грошей". Потрібно відзначити, що за допомогою кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі народного господарства. Потрібно зазначити, що кредитна політика здійснюється непрямими і прямими методами впливу. Різниця між ними полягає в тому, що центральний банк або робить непрямий вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти кредитування економіки (тобто кількісні обмеження кредиту).
На обсяги кредитів впливає величина обов'язкового резервування. Проте в значно більшому ступені впливають відсоткові ставки. Взагалі кредитна маса визначається співвідношенням між видачею кредитів та їх погашенням. Кредити не збільшують грошову пропозицію, реальну грошову масу. Навпаки, при наявності обов'язкових вимог кредити навіть зменшують обсяг грошової пропозиції за рахунок заморожування в Центральному банку відповідних резервів. Роль кредитів зовсім інша. Кредити прискорюють рух грошей.
Дійсно, гроші, що знаходяться в банку, можуть лежати без руху досить довго. Коли банк видає кредит, то при пересиланні суми кредиту за межі банку відбувається одночасно зменшення коррахунки, вікна для виходу грошей за межі банку, тобто зменшення ефективного пропозиції з даного банку. Але гроші одночасно здійснили деяку операцію. Надійшли на інший рахунок гроші можуть бути, у свою чергу, також переслані, або на них знову може бути виданий кредит і т. д. У результаті всіх цих операцій гроші прискорюються при одному і тому ж, а часто і знижується за рахунок обов'язкових резервних вимог , грошовій пропозиції. Таким чином, західна теорія грошей і банків абсолютно невірно трактує деякі найважливіші поняття і уявлення в області руху рахункових грошей, а від цього і практичні дії центральних банків виявляються зовсім невірними.
Для управління кредитної грошовою масою існують і інші механізми - це різні нормативи безпеки: страховий фонд, норми народного позичальника і т. д.
Список літератури
"Гроші та кредит в ринковій економіці" навчальний посібник СПб. Вид-во Університету економіки і фінансів, 1994.
"Гроші, кредит, банки". Довідковий посібник. Під редакцією Г. І. Кравцової, 1994.
"Фінанси капіталізму" під ред. Б. Г. Болдирєва М. Фінанси і статистика 1990.
Борисов Е. Ф. Економічна теорія. Москва, Манускрипт, 1993.
Колесников В. І. Банківська справа-М. : Фінанси і статистика, 1997.
Курс економічної теорії. Під загальною ред. Чепуріна М. М., Кисельової Є. А. Кіров, 1993.
Основи економіки. Л. Л. Любимов, І. В. Ліпсіц. М. 1994.
Лаврушин О. І. Банківська справа-М. : Фінанси і статистика, 1998.
Маневич В. Є. Національний криза ліквідності. Вексельний кредит: Бізнес і банки від 28. 07. 1998 р. № 28
Менк'ю Н. Г. Макроекономіка. Москва, изд-во МГУ, 1994.
Загальна теорія грошей і кредиту. Під редакцією Жукова Е. Ф., Москва, изд-во "ЮНІТІ", 1995.
Поляков В. П., Московін Л. М., Структура і функції Центральних банків: зарубіжний досвід-М. : Инфра-М, 1996.
Система цін і ефективність господарювання / Под ред. Тарасова В. І., 1991.
Хейне П. "Економічний образ мислення" М. 1991.
Ціноутворення та ринок / Пер. з англ. Під ред. Пуніна Є. І., Ричкова. С. Б. - М. - 1992.
Ціни і ціноутворення в ринковій економіці / Під ред. В. Є. Єсипова. 1994.
Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту http://referat2000.bizforum.ru/