Аналіз використання ооборотних коштів підприємства

При дослідно-лабораторному методі норматив оборотних коштів встановлюють на основі даних спостережень, дослідів і лабораторних досліджень. Цей метод знаходить широке застосування при нормуванні витрати допоміжних матеріалів.
При звітно-статистичному методі норматив оборотних коштів визначають на основі звітно-статистичних даних за той чи інший звітний період. Норма на планований період розробляється виходячи з тенденції її скорочення за минулий період.
При коефіцієнтний метод норматив оборотних коштів на планований період встановлюється за допомогою нормативу попереднього періоду і з урахуванням коригування на зміну обсягу виробництва і прискорення оборотності оборотних коштів.
Економічно обгрунтований норматив оборотних засобів дозволяє організувати оборотні кошти таким чином, щоб у процесі їх використання кожен рубль, вкладений в обіг, забезпечував максимальну віддачу. Цей норматив дає можливість проаналізувати стан і рівень використання оборотних коштів, забезпечити систему контролю за ними і, головне, нормальну господарську діяльність промислового підприємства за умови постійних джерел покриття оборотних коштів.
Слід зазначити, що чинна система нормування оборотних засобів має низку негативних наслідків, тому потребує вдосконалення. Наприклад, норматив оборотних коштів у запасах товарно-матеріальних цінностей враховує вартість запасів окремих матеріалів, який не відповідає реальній потребі. Фактично вартість денного запасу матеріалів і готових виробів не постійна і протягом року може значно відхилятися від планової величини. Отже, при плануванні оборотних засобів на основі нормативу необхідно враховувати ту обставину, що при значній номенклатурі матеріалів одна їх частина може характеризуватися максимальними запасами, а інша мінімальними. Якщо максимальні запаси в процесі виробничої діяльності зростають, то величина нормованих оборотних коштів буде перевищувати реальну потребу, тобто виникнуть наднормативні запаси.
Максимальні запаси, які представляють собою суму максимальних запасів по окремих найменуваннях матеріальних цінностей, повинні оцінюватися з урахуванням тривалості повного інтервалу поставок, страхового та технологічного запасу, а також часу на розвантаження і складування матеріалу.
Найбільш трудомісткий процес-це визначення інтервалу поставок страхового і транспортного запасу, які схильні до впливу як постійних, так і тимчасових факторів. Тому при розрахунку нормативів оборотних коштів необхідно враховувати конкретні виробничо-господарські умови кожного промислового підприємства.
При розрахунку нормативу оборотних коштів по незавершеному виробництву слід звернути увагу на те, що мінімальний запас може бути виражений одним днем, максимальний-періодом, що відображає тривалість виробничого циклу.
При обчисленні нормативу готової продукції слід враховувати те, що вартість запасу готової продукції на складі в значній мірі залежить від умов відвантаження і транспортування її, так як транспортні організації здійснюють перевезення готової продукції за встановленими нормами місткості засобів вантажоперевезень.
1.3 Показники та шляхи поліпшення використання оборотних коштів
Для аналізу використання оборотних коштів, оцінки фінансового стану промислового підприємства та розробки організаційно-технічних заходів щодо прискорення їх обороту використовується система показників, які відображають реальний процес руху оборотних засобів і величину їх вивільнення.
Розрахункова потреба в оборотних коштах пропорційна обсягу виробництва та обернено пропорційна швидкості їх обігу (число оборотів). Чим більше число оборотів, тим менше потреба в оборотних коштах і тим краще вони використовуються.
Оборотність оборотних коштів Про характеризує число оборотів, здійснених оборотними коштами за звітний період, і являє собою відношення обсягу реалізованої продукції в оптових цінах підприємства РП до середнього залишку або нормативу ОС, тобто
О = РП: ОС (1)
Великий вплив на прискорення оборотності оборотних коштів (зростання числа оборотів) надає впровадження досягнень НТП та організація матеріально-технічного постачання і збуту, остання визначає величину реалізованої продукції. Як чинник уповільнення оборотності оборотних коштів (скорочення числа оборотів) виступає зростання питомої ваги комплектних поставок обладнання.
Показник, що відображає час (тривалість) одного обороту в днях Д., може бути розрахований двома способами. Перший - як відношення кількості календарних днів у звітному періоді Т до оборотів оборотних коштів О, тобто
Д = Т: О, (2)
другий-як відношення, де в чисельнику добуток середнього залишку оборотних засобів ОС на кількість календарних днів у році або звітному періоді Т, а в знаменнику вартість реалізованої продукції РП, тобто
Д = (ОС × Т): РП (3)
Абсолютне вивільнення оборотних коштів - це різниця між плановою потребою на даний період і фактичною сумою середніх залишків нормованих оборотних засобів; відносне вивільнення - це різниця між плановою та розрахункової потреби у нормованих оборотних коштах. Остання може бути визначена:
ОС _р = РП _пл: Про _О.Ф.; ОС _р = (РП × Д _ф): Т; О _р = РПК _0,     (4)
де РП _пл - плановий обсяг реалізованої продукції в оптових цінах підприємства;
Про _О.Ф - фактична кількість оборотів у попередньому періоді;
Ос _р - розрахункова потреба в оборотних коштах;
Д _ф - тривалість одного обороту в звітному періоді, дні;
Т-тривалість планового періоду, дні;
К _о - коефіцієнт закріплення оборотних коштів, або величина оборотних коштів, яка припадає на 1 карбованець реалізованої продукції в попередньому періоді.
Розрахунок вивільнення оборотних коштів може бути представлений у вигляді такої формули:
D Ос _р = РП (Про _пр - Про _т),                                (5)
де D Ос _р - скорочення оборотних коштів у поточному році по відношенню до попереднього;
Про _{пр, п} о - швидкість оборотності оборотних коштів або число оборотів попереднього і поточного періоду.
Економічна ефективність використання закріплених за підприємством власних оборотних коштів характеризується також величиною реалізованої продукції на 1 грн оборотних коштів. У господарській діяльності один з напрямків підвищення ефективності виробництва - поліпшення використання оборотних коштів, тобто збільшення обсягу реалізованої продукції при незмінній вартості оборотних коштів або скорочення величини оборотних коштів при незмінному обсязі реалізованої продукції.
Тривалість одного обороту може бути зменшена за рахунок скорочення виробничих запасів, тривалості виробничого циклу і часу доставки готової продукції.
Норму виробничих запасів можна знизити завдяки вдосконаленню їх витрати, заміні дефіцитної сировини більш дешевим, використання відходів виробництва, підвищенню якості використовуваного матеріалу, збільшення швидкості доставки матеріалів, зменшення часу на вантажно-розвантажувальні роботи, застосування тари багаторазового користування, уніфікації деталей і вузлів і т. д. Організаційно-технічні заходи сприяють скороченню середньодобового витрати матеріальних цінностей та інтервалу між поставками, отже, і потреби в оборотних коштах.
Скорочення тривалості виробничого циклу має важливе значення для прискорення обігу коштів у незавершеному виробництві і може здійснюватися від підвищення рівня інтенсифікації виробничих процесів, зменшення номенклатури продукції, що виготовляється, термінів освоєння знову введених виробничих потужностей, поліпшення використання основного капіталу, зниження трудомісткості продукції, що випускається, вдосконалення організації виробництва і т.д.
Скорочення часу доставки готової продукції відіграє велику роль у поліпшенні використання оборотних коштів у сфері обігу.
1.4 Ефективність використання оборотних коштів
У системі заходів, спрямованих на підвищення ефективності роботи підприємства та зміцнення його фінансового стану, важливе місце займають питання раціонального використання оборотних коштів стала ще більш актуальною в умовах формування ринкових відносин. Інтереси підприємств вимагають повної відповідальності за результати своєї виробничо-фінансової діяльності. Оскільки фінансове становище підприємств знаходиться в прямій залежності від стану оборотних коштів і припускає порівняння витрат з результатами господарської діяльності і відшкодування витрат власними коштами, підприємства зацікавлені в раціональній організації оборотних коштів - організації їхнього руху з мінімально можливою сумою для одержання найбільшого економічного ефекту.
Ефективність використання оборотних коштів характеризується системою економічних показників, насамперед оборотністю оборотних коштів.
Під оборотністю оборотних коштів розуміється діяльність одного повного кругообігу коштів з моменту перетворення оборотних коштів у грошовій формі у виробничі запаси і до виходу готової продукції та її реалізації. Кругообіг коштів завершаться зарахуванням виторгу на рахунок підприємства.
Оборотність оборотних коштів характеризується рядом взаємозалежних показників: тривалістю одного обороту в днях, кількістю оборотів за певний період-рік, півріччя, квартал (коефіцієнт оборотності), сумою зайнятих на підприємстві оборотних коштів на одиницю продукції (коефіцієнт завантаження).
Тривалість одного обороту оборотних коштів у днях (О) обчислюється за формулою:
О = С: Т: Д,                                  (6)                   
де С-залишки оборотних коштів (середні чи на визначену дату);
Т-обсяг товарної продукції;
Д-число днів у розглянутому періоді.
Зменшення тривалості одного обороту свідчить про поліпшення використання оборотних коштів.
Кількість оборотів за певний період, або коефіцієнт оборотності оборотних засобів (До _об), обчислюється за формулою:
До _об = Т: С.                                                            (7)
Чим вище за даних умов коефіцієнт оборотності, тим краще використовуються оборотні кошти.
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті _(Кз), зворотний коефіцієнту оборотності, визначається за формулою:
К _з = С: Т. (8)
Також може бути використаний показник віддачі оборотних коштів, що визначається відношенням прибутку від реалізації продукції підприємства до залишків оборотних коштів.
Показники оборотності оборотних коштів можуть обчислюватися по всіх оборотних коштах, що беруть участь в обороті, і по окремих елементах.
Зміна оборотності коштів виявляється шляхом зіставлення фактичних показників з плановими показниками чи попереднього періоду. У результаті порівняння показників оборотності оборотних коштів виявляється її прискорення чи уповільнення.
При прискоренні оборотності оборотних коштів з обороту вивільняються матеріальні ресурси і джерела їх утворення, при уповільненні-в оборот утягуються додаткові кошти. Вивільнення оборотних коштів унаслідок прискорення оборотності може бути абсолютним і відносним. Абсолютне вивільнення має місце, якщо фактичні залишки оборотних коштів менше нормативу чи залишків попереднього періоду при збереженні чи перевищенні обсягу реалізації за розглянутий період.
Відносне вивільнення оборотних коштів має місце в тих випадках, коли прискорення їхньої оборотності відбувається одночасно з ростом виробничої програми підприємства, причому темп зростання обсягу виробництва випереджає темп росту залишків оборотних коштів.
Ефективність використання оборотних коштів залежить від багатьох факторів, які можна розділити на зовнішні і внутрішні.
Криза збуту виробленої продукції і неплатежі приводять до уповільнення обороту оборотних коштів. Отже, необхідно випускати ту продукцію, яку можна досить швидко і вигідно продати, припиняючи або значно скорочуючи випуск продукції, що не користується поточним попитом. У цьому випадку крім прискорення оборотності запобігається ріст дебіторської заборгованості в активах підприємства.
Значні резерви підвищення ефективності використання оборотних коштів криються безпосередньо в самому підприємстві. У сфері виробництва це відноситься насамперед до виробничих запасів. Будучи однієї зі складових частин оборотних коштів, вони відіграють важливу роль у забезпеченні безперервності процесу виробництва. У той же час виробничі запаси представляють ту частину засобів виробництва, яка тимчасово не бере участь у виробничому процесі.
Раціональна організація виробничих запасів є важливою умовою підвищення ефективності використання оборотних коштів. Основні шляхи скорочення виробничих запасів зводяться до їх раціонального використання, ліквідації наднормативних запасів матеріалів, удосконалення нормування, поліпшенню організації постачання і т.д. Важлива роль належить поліпшенню організації складського господарства.
Скорочення часу перебування оборотних коштів у незавершеному виробництві досягається шляхом удосконалювання організації виробництва, поліпшення застосовуваних техніки і технології, удосконалювання використання основних фондів, насамперед їхньої активної частини, економії за всіма статтями оборотних коштів.
Прискорення обороту оборотних засобів дозволяє вивільнити значні суми і, таким чином, збільшити обсяг виробництва без додаткових фінансових ресурсів, а вивільнені кошти використати відповідно до потреб підприємства.

2 ОРГАНІЗАЦІЙНО - ПРАВОВА ХАРАКТЕРИСТИКА ВАТ «СЕВКАВРЕНТГЕН»
Відкрите акціонерне товариство "Севкаврентген" є юридичною особою і свою діяльність організує на підставі цього Статуту та чинного законодавства Російської Федерації.
Товариство створено шляхом перетворення орендного підприємства "Севкаврентген" і є його правонаступником.
Цей Статут приведений у відповідність з чинним законодавством України та є установчим документом Відкритого Акціонерного Товариства "Севкаврентген" (реєстраційний № 3619, зареєстровано Адміністрацією Майського району 06.09.96 року, ОКПО 00226483, ІПН 0703000163).
Повне фірмове найменування Товариства: Відкрите акціонерне товариство "Севкаврентген", скорочене фірмове найменування: ВАТ "Севкаврентген".
Місце знаходження товариства:
Російська Федерація, Кабардино-Балкарська Республіка, м. Майський.
За даною адресою розташовується виконавчий орган Товариства.
Поштова адреса Товариства: Росія, 361115, РФ, КБР, м. Майський, вулиця 9-го Травня, 167.
Цілями діяльності Товариства є:
- Виробництво медичної техніки, в тому числі рентгенівської техніки;
- Виробництво та реалізація продукції виробничого призначення і споживчих товарів;
- Надання платних послуг населенню та підприємствам;
- Комерційно-торгово-посередницька діяльність.
Всі перераховані вище види діяльності здійснюються відповідно до чинного законодавства Російської Федерації. Окремими видами діяльності, перелік яких визначається спеціальними Законами, Товариство може займатися тільки при отриманні спеціального дозволу (ліцензії). Якщо умовами надання спеціального дозволу (ліцензії) на заняття певним видом діяльності передбачена вимога про заняття такою діяльністю як виняткової, то Товариство протягом терміну дії спеціального дозволу (ліцензії) не вправі здійснювати інші види діяльності, за винятком видів діяльності, передбачених спеціальним дозволом (ліцензією ) і їм супутніх.
Діяльність Товариства не обмежується вищеназваними видами. Товариство має цивільні права і несе цивільні обов'язки, необхідні для здійснення будь-яких видів діяльності, не заборонених чинним законодавством і цим Статутом. Товариство здійснює особливі види зовнішньоекономічної діяльності, не суперечить чинному законодавству.
Статутний капітал і чисті активи.
Розміщені і оголошені акції:
Статутний капітал Товариства становить 3734600 (три мільйони сімсот тридцять чотири тисячі шістсот) грн. Він складається з номінальної вартості акцій товариства, придбаних акціонерами.
Статутний капітал розділений на момент установи на:
- Звичайні іменні акції в кількості 28009 штук номінальною вартістю 100 (сто) грн кожна;
- Привілейовані типу "А" іменні акції у кількості 9337 штук номінальною вартістю 100 (сто) рублів кожна.
Всі акції Товариства випущені в бездокументарній формі.

3 АНАЛІЗ ВИКОРИСТАННЯ ОБОРОТНИХ АКТИВІВ
ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Економічний аналіз основних показників
фінансово-господарської діяльності ВАТ "Севкаврентген"
Для того, щоб виявити спеціалізацію підприємства, складається наступна аналітична таблиця.
Таблиця 1
Розмір і структура товарної продукції (робіт, послуг) ВАТ "Севкаврентген".

Види продукції	Грошова виручка від реалізації, тис. грн.			Структура грошової виручки в середньому за 3 роки		Порядковий № по питомій вазі тов. Продукції, Н
	2003р.	2004р.	2005р.	тис.руб.	%
А	1	2	3	4	5	6
РДК "Рентген-47" (без ПРЗ)	756	6226	3662	3548	28,0	1
РДК "Рентген-47" з УРІ	1221	1045	3080	1782	14,1	3
РДК "Рентген-47-01"	326	662	1506	831	6,6	6
РДК "Рентген-40-1А"	1763	1416	4012	2397	19,0	2
Вібротракс ВУ-5М	215	211	409	278	2,2	9
Апарат "Рентген-ТА-02"	175	180	957	437	3,4	7
Апарат РУТА з УРП-5	1276	1374	2284	1645	13	4
Апарат РУТА ПУР-3	231	286	375	297	2,3	8
Вузли й деталі генераторного пристрою Ерен-1	77	82	89	83	0,6	10
Інша продукція	1289	1375	1464	1376	10,8	5
Усього:	7329	12857	17838	12674	100

Результати аналізу свідчать про те, що підприємство в середньому за три роки роботи виробило продукції на суму 12674 тисяч рублів, з них провідне місце займають апарати РДК "Рентген-47" (без ПРЗ), виручка від яких 3548 т.р., що становить 28,0%, а також апарати РДК "Рентген-40-1А", сума виручки яких-2397 т.р., що склало 19,0%.
Коефіцієнт спеціалізації підприємства визначають за формулою:
Кс = 100 / å [уm (2Н - 1)];                                 (9)
де Кс-коефіцієнт спеціалізації,
= Уm - питома вага окремих видів послуг у загальному обсязі видів послуг,
Н-порядковий номер окремих видів послуг за питомою вагою кожного виду в ранжированном ряду.
Кс = 100 / [ 28 (2 х1-1) + 4,1 (2 х3-1) + 6,6 (2 х6-1) + 19,0 (2 х2-1) + 2,2 (2 х9-1) + 3, 4 (2 х7-1) + +13 (2 х4-1) + 2,3 (2 х8-1) + 0,6 (2 х10-1) + 10,8 (2х5-1)] = 100 / 440 = 0,2.
Коефіцієнт спеціалізації ВАТ "Севкаврентген" дорівнює 0,2, тобто знаходиться в межах від 0,2 до 0,4, що свідчить про середній ступінь спеціалізації.
В основі всіх економічних показників господарської діяльності підприємства лежить техніко-організаційний рівень виробництва, тобто якість продукції і використовуваної техніки, прогресивність технологічних процесів, технічна і енергетична озброєність праці, ступінь концентрації, спеціалізації, кооперування і комбінування, тривалість виробничого циклу і ритмічність виробництва, рівень організації виробництва і управління.
Технічна сторона виробництва безпосередньо не є предметом економічного аналізу. Але економічні показники вивчаються в тісній взаємодії з технікою і технологією виробництва, його організацією, і економічний аналіз в цьому випадку набуває характеру техніко-економічного.
На прикладі таблиці 2 покажемо основні економічні показники господарської діяльності підприємства.
Таблиця 2
Основні показники діяльності ВАТ "Севкаврентген».

Показники	Номер рядка	Одиниця виміру	Роки			Зміна (+, -)		Темп росту,%
			2003	2004	2005	05-03	05-04	05-03	05-04
А	Б	У	1	2	3	4	5	6	7
Середньорічна вартість основних виробничих засобів	01	тис. руб.	15965	14933	14120	-1845	-813	88,4	94,5
Середньорічна вартість оборотних засобів	02	тис. руб.	11259	12626	16573	+5314	+3947	147,1	131,2
У т.ч. на 1 руб. Реалізованої продукції (10:02)	02а	тис. руб.	1,02	1,4	1,64	+0,62	+0,24	160,7	117,1
Середньооблікова чисельність ППП	03	чол.	340	310	330	-10	+20	97,1	106,4
Фондоозброєність праці (1:03)	04	тис. руб.	47	48	43	-4	-5	91,4	89,5
Обсяг випуску продукції (робіт, послуг)	05	тис. руб.	8745	12852	22400	+13655	+9548	256,1	174,3
Продуктивність праці (5:03)	06	руб.	26	41	68	+42	+27	261,5	165,8
Оплата праці одного працівника ППП на рік (ФОП: 03)	07	руб.	5629	9287	15057	+9428	+5770	267,4	162,1
Фондовіддача (5:01)	08	руб.	0,5	0,8	1,5	+1,0	+0,7	300,0	187,5
Фондомісткість (1:05)	09	руб.	1,8	1,2	0,6	-1,2	-0,6	33,3	50,0
Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) за мінусом ПДВ та акцизу	10	тис. руб.	11493	17771	27136	+15643	+9365	236,1	152,6
У т.ч. на 1 руб. Оборотних засобів (10:02)	10а	руб.	1,02	1,4	1,64	+0,62	+0,24	160,7	117,1
Повна собівартість реалізованої продукції (робіт, послуг)	11	тис. руб.	10991	13888	20281	+9290	+6393	184,5	146,0
Прибуток (+), збиток (-) від реалізації продукції, робіт, послуг (10-11)	12	тис. руб.	502	3883	6855	+6353	+2972	1365	176,5
Балансова прибуток (+), збиток (-)	13	тис. руб.	-	3118	5269	+5269	+2151	-	169,0
Рівень рентабельності продукції	14	%	0,8	0,5	0,3	-0,5	-0,2	37,5	60,0
Рентабельність виробничих фондів з12: с01х100	15	%	3,14	26,0	48,5	+45,36	+22,5	1544	186,5

За аналітичної таблиці 2, а також про діяльність всього підприємства в цілому можна зробити наступні висновки: прибуток від реалізації продукції з кожним роком зростала. За даними таблиці ми бачимо, що зростання прибутку в 2005 році в порівнянні з 2003 і 2004 роками складає 6353 т. р. (1365%) і 2972 ​​УРАХУВАННЯМ (176,5%) відповідно. Рентабельність виробничих фондів також з кожним роком збільшувалася. Якщо в 2003 році вона становила 3,14%, то в 2004 році вже було 26,0%, тоді як в 2005 році відсоток рентабельності становив 48,5%. Звідси видно, що рентабельність виробничих фондів у 2005 році збільшився в порівнянні з 2003 роком на 45,36 УРАХУВАННЯМ (1544%) і в порівнянні з 2004 роком-на 22,5 УРАХУВАННЯМ (186,5%).
Збільшення рентабельності виробничих фондів у 2005 році відбулося за рахунок збільшення прибутку в розглянутому періоді.
Фондовіддача в 2005 році в порівнянні з 2003 і 2004 рр.. збільшилася на1 рубль і на 70 копійок відповідно або на 300% і 187,5%. Цьому сприяло зростання обсягу випуску продукції (робіт, послуг) с2003 по 2004 рр.. на 13655 УРАХУВАННЯМ і з 2004 по2005 рр.. - На 9548 т. р.
За аналізований період знизилася кількість середньорічних працівників. Це відбилося на фондоозброєності праці: у 2005р. вона склала 43 т.р., що в порівнянні з 2003 р . зменшення відбулося на 4 т.р., в порівнянні з 2004 р . -На 5 УРАХУВАННЯМ
Ефективність функціонування підприємства залежить від його здатності приносити необхідний прибуток. Оцінити цю здатність дозволяє аналіз фінансових результатів, який здійснюється на основі інформації звіту про прибутки і збитки і надлишках і базується на прибутку, що виявляється за даними бухгалтерського обліку.
Для аналізу прибутковості підприємства складається аналітична таблиця 3.
За даними аналізу таблиці 3 видно, що рівень рентабельності продукції в 2005 році в порівнянні з 2003 роком зменшився на 0,5%, а з 2004 роком-на 0,2%. Це відбулося за рахунок збільшення собівартості продукції в 2005 р . в порівнянні з 2003 р . на 9290 т. р. або на 184,5%, а з 2004 р . - На 6393 т. р. або на 160,0%.
Рентабельність продажів продукції в 2005 р . в порівнянні з 2003 р . знизилася на 0,5%, а з 2004 р . - На 0,1%. Зниження відбулося за рахунок збільшення виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) у 2005р. в порівнянні з 2003р .- на 15643 УРАХУВАННЯМ (236,1%), а з 2004 р . - На 9365 т. р. (152,7%).
Таблиця 3
Аналіз прибутковості ВАТ "Севкаврентген" за 2003-2005 рр..

Показники	Номер рядка	Одиниці виміру		Роки		Зміна (+,-)		Темп росту,%
			2003	2004	2005	05-03	05-04	05-03	05-04
А	Б	У	1	2	3	4	5	6	7
Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) за мінусом ПДВ та акцизу	01	тис. руб.	11493	17771	27136	+15643	+9365	236,1	152,7
Повна собівартість реалізованої продукції (робіт, послуг)	02	тис. руб.	10991	13888	20281	+9290	+6393	184,5	160,0
У% до виручки (С02: С01) х100	03	%	95,63	78,14	74,73	-20,9	-3,41	78,1	95,6
Прибуток від реалізації продукції (С01-С02)	04	тис. руб.	502	3883	6855	+6353	+2972	1365,5	176,5
Рівень рентабельності продукції, (с03: С02) х100	05	%	0,8	0,5	0,3	-0,5	-0,2	37,5	60,0
Прибуток від реалізації продукції% до виручки (рентабельність продажів), (с03: 01) х100	06	%	0,8	0,4	0,3	-0,5	-0,1	37,5	75,0
Операційні доходи	07	тис. руб.	64	93	99	+35	+6	154,6	106,4
Операційні витрати	08	тис. руб.	874	754	1268	+394	+514	145,0	168,1
Доходи від позареалізаційних операцій	09	тис. руб.	529	9	15	-514	+6	2,8	166,6
Витрати по позареалізаційних операціях	10	тис. руб.	141	31	217	+76	+186	153,9	700,0
Балансова прибуток (+), збиток (-)	11	тис. руб.	-	3118	5269	+5269	+2151	-	168,9
Податки, сплачувані з прибутку	12	тис. руб.	458	215	1734	+1276	+1519	378,6	806,5
Чистий прибуток	13	тис. руб.	-2125	2903	3535	+5660	+632	-166,3	121,7

З цього можна зробити висновок, що ВАТ "Севкаврентген" - рентабельне підприємство. Тому, щоб воно продовжувало покривати збиток, я пропоную підвищувати рентабельність за рахунок збільшення обсягу виробництва продукції та поліпшення її якості, знижувати собівартість продукції і покращувати використання ОС і матеріальних ресурсів.
Для оцінки ефективності використання коштів на оплату праці необхідно застосовувати такі показники, як обсяг виробництва продукції в діючих цінах, виторг, суму валового, чистого, реінвестованого прибутку на гривню зарплати тощо
Таблиця 4
Показники ефективності використання фонду оплати праці у ВАТ "Севкаврентген" за 2003-2005 рр..

Показники	Номер рядків	2003р	2004р	2005р	Зміна 2005 до 2003 рр..	Зміна 2005 до 2004 рр..
А	Б	1	2	3	4	5
Обсяг товарної продукції (робіт, послуг), УРАХУВАННЯМ	01	8745	12852	22400	+13655	+9548
Фонд оплати праці, УРАХУВАННЯМ	02	1914	2879	4969	+3055	+2090
Валовий прибуток, УРАХУВАННЯМ с04 + С02	03	-211	5782	8504	+8715	+2722
Чистий прибуток, УРАХУВАННЯМ	04	-2125	2903	3535	+5660	+632
Виробництво товарної продукції на 1 руб. зарплати, р. С01: С02	05	4,6	4,5	4,5	- 0,1	-
Сума валового прибутку на 1 р. зарплати, руб. с03: С02	06	-0,11	2,0	1,7	+1,81	-0,3
Сума чистого прибутку на 1 р. зарплати, руб. с04: С02	07	-1,11	1,0	0,7	8,11	-0,3

Дані таблиці 4 показують, що виробництво товарної продукції на 1 грн зарплати в 2005 році в порівнянні з 2003 р . зменшився на 10 копійок, а в порівнянні з 2004 р . не змінився. Це відбулося за рахунок збільшення обсягу товарної продукції в звітному році в порівнянні з 2003 р . на 13655 т.р., а з 2004 р . - 9548 УРАХУВАННЯМ Сума валового прибутку на 1 крб. зарплати у 2005р. в порівнянні з 2003 р . збільшилася на 1,81 т.р., а з 2004 р . зменшилася на 0,3 УРАХУВАННЯМ Сума чистого прибутку на 1 крб. зарплати в 2005 р . збільшилася на 8,11 УРАХУВАННЯМ в порівнянні з 2003 р ., Але зате в порівнянні з 2004 р . зменшилася на 0,3 УРАХУВАННЯМ
Для оцінки складу кадрів підприємства фактичну чисельність персоналу звітного року порівнюють з чисельністю попереднього року, промислово-виробничий персонал - за категоріями, а чисельність непромислового персоналу-за галузями діяльності.
Таблица5
Забезпеченість підприємства кадрами та структура персоналу
ВАТ "Севкаврентген" за 2003-2005рр.

Категорія персоналу	Середньооблікова чисельність персоналу, чол.			Відхилення, (+,-)		Питома вага персоналу категорії в загальній чисельності,%
	2003р.	2004р.	2005р.	05-03гг.	05-04гг.	2003р.	2004р.	2005р.
А	1	2	3	4	5	6	7	8
ППП, чол.	340	310	330	-10	+20	100,0	100,0	100,0
У тому числі:
Робітники	276	252	259	+7	+9	81,2	81,3	78,5
Службовці	33	31	35	+2	+4	9,7	10,0	10,6
Непромисловий персонал, чол.	26	20	29	+3	+9	7,6	6,5	8,8
Працівники неспісочного складу	5	7	7	+2	-	1,5	2,2	2,1
Всього	340	310	330	-10	+20	100,0	100,0	100,0

Результати аналізу даних таблиці показують, що чисельність персоналу в середньому за три роки скоротилася на 10 осіб, але ВАТ "Севкаврентген" забезпечено кадрами на 100%. Найбільшу питому вагу становлять робітники: в 2003 р . їх чисельність становила 81,2%, в 2004р .- 81,3%, а в 2005р. - 78,5%.
Кадрова неукомплектованість нерідко чинить негативний вплив на динаміку обсягу продукції (робіт, послуг) та її якість. Динаміку чисельності всього промислово-виробничого персоналу і робочих вивчають за ряд років з метою визначення тенденцій їх зміни на підприємстві. Темп зростання чисельності робочих повинен випереджати темп зростання промислово-виробничого персоналу. Далі проводиться вивчення структури персоналу. Її зміна залежить від умов конкретного виробництва. Однак, використання ЕОМ в управлінні виробництвом повинно знижувати питома вага керівників, фахівців і службовців.
Якісним показником структури робітників є співвідношення чисельності основних і допоміжних робітників. Під впливом науково-технічного прогресу відбувається скорочення чисельності основних робітників, так як при автоматизації виробництва частина їх переходить на здійснення ремонту, налагодження, обслуговування машин і устаткування.
Так само необхідно розглянути зміну статево-віковою та освітньої структури персоналу ВАТ "Севкаврентген", що показано в таблицях 6 і 7.
Таблиця 6
Статево-вікова структура персоналу ВАТ "Севкаврентген" за 2003-2005 рр..
На підставі даних таблиці видно, що найбільшу питому вагу в структурі персоналу за статтю становлять чоловіки: у 2003р.-53, 8%, в 2004р. -56,8%, У 2005р. -54,5%.
У цілому можна зробити висновок, що оснащеність підприємства робітниками не передбачає їх скорочення, вивільнення робочих місць або залучення сезонних або тимчасових робочих по договорах і угодах.
Зростання продуктивності праці-вирішальна умова подальшого підйому ВАТ "Севкаврентген" і найбільш повного задоволення потреб споживачів. Він сприяє зниженню собівартості і підвищенню рентабельності ВАТ "Севкаврентген".
Основними показниками продуктивності праці є:
1. обсяг виробленої продукції на один витрачений людино-день, або кількість витрачених людино-днів на виробництво одиниці продукції;
2. обсяг виробленої продукції одного середньорічного працівника, зайнятого на її виробництві.
Таким чином, для обчислення продуктивності праці треба знати кількість виробленої продукції та витраченого робочого часу або число середньорічних працівників. Вирішальним фактором зростання продуктивності праці є застосування сучасної техніки, що приводить до зменшення частки живої праці.
Таблиця 7
Освітня структура персоналу ВАТ "Севкаврентген" за 2003-2005 рр..
Аналізуючи дані таблиці 7, ми спостерігаємо, що на підприємстві переважає кількість працівників з середнім рівнем освіти, непогані показники за незакінченим вищої освіти (25,3% - у 2003р.; 25,2% - у 2004 р .; 25,7% - 2005р.). Стабільно тримається середньооблікова чисельність працівників з вищою освітою (50 осіб), хоча в процентному відношенні по роках є невелика різниця.
Таблиця 8
Структура персоналу підприємства по тривалості роботи у ВАТ "Севкаврентген" за 2003-2005 рр..
За даними таблиці 8 можна зробити висновок, що на підприємстві більший відсоток працівників складають ветерани праці: 35,3% - у 2003р., 37,1% - у 2004р. і 35,4% - у 2005 році. Також високі показники пропрацювали на підприємстві від 10 до 20 років. Спостерігається зростання чисельності молодих працівників (зі стажем от1 року до 3 років) і т.д..
Збільшення чисельності молодих працівників дозволяє сподіватися, що в майбутньому буде збільшуватися кількість фахівців виробництва.
Це говорить про те, що підприємство розвивається, вводить нові технології виробництва, має перспективу на майбутнє у створенні нових видів продукції.
Міра ефективності праці в процесі виробництва отримала назву продуктивності праці. Іншими словами, під продуктивністю праці розуміємо його результативність або здатність людини виробляти за одиницю робочого часу визначений обсяг продукції.
На робочому місці, в цеху, на підприємстві продуктивність праці визначається кількістю продукції, яку виробляє робітник за одиницю часу (вироблення), або кількістю часу, що витрачається на виготовлення одиниці продукції (трудомісткість).
Виробіток продукції у вартісному вимірі на одного середньооблікового працівника як показник продуктивності праці складається з вироблення продукції, спричиненою підвищенням технічного рівня виробництва внаслідок зменшення витрат робочого часу на виготовлення одиниці продукції (продуктивність праці), і визначається факторами, що мають обсяг продукції у вартісному вимірі і нічого спільного не мають з продуктивністю праці, тобто факторами оціночного характеру.
Для визначення рівня виробітку продукції на одного працюючого складається аналітична таблиця 9.
Проаналізувавши дані таблиці 9, можна зробити висновок: у 2005 р . в порівнянні з 2003 р . знизилася питома вага робітників у загальній чисельності ППП на 0,5%, а порівняно з 2004 р . на 32,9%. Це зменшення відбулося за рахунок зниження середньооблікової чисельності ППП: у 2003р -340 чол., В 2004р. -310 Чол., А в 2005р. -330чел. Через зростання обсягу продукції (робіт, послуг) збільшилася середньорічна вироблення одного робочого в 2005 р . в порівнянні з 2003 р . на 69600 руб. або 266,4%, а порівняно з 2004р. - 44154 руб. або 165,6%; середньоденна виробіток одного робітника збільшився в аналізованому періоді на 204 і 130 рублів; середньогодинна-на 26 руб. і 16 рублів відповідно.
Таблиця 9
Оцінка динаміки продуктивності праці одного працівника ЗПП і одного робітника в ВАТ "Севкаврентген" за 2003-2005 рр..

Показники	Номер рядка	2003р.	2004р.	2005р.	Зміна 05-03 рр..	Зміна 2005 -04 рр..	Темп зростання 2005 до 2003 рр..	Темп зростання 2005 до 2004 рр..
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
Обсяг продукції (робіт, послуг) у порівнянних цінах, УРАХУВАННЯМ	01	8745	12852	22400	+13655	+9548	256,1	174,3
Середньооблікова чисельність ППП, чол.	02	340	310	330	-10	+20	97,0	106,4
У т.ч.: робітників	03	209	191	201	-8	+10	96,1	105,2
Число відпрацьованих человекодней	04	67250	62951	66984	-266	+4033	99,6	106,4
Число відпрацьованих людиноднів	05	470967	462409	511986	+41019	+49577	108,7	110,7
Середньорічне виробництво одного працівника ППП, руб.	06	25720	41458	67878	+42158	+26420	264,0	164,0
Виробіток одного робітника, руб.: А) середньорічна Б) середньоденна В) середньогодинна	07 08 09	41842 130 18	67288 204 28	111442 334 44	+69600 +204 +26	+44154 +130 +16	266,4 257,0 244,0	165,6 164,0 157,0
Питома вага робітників у загальній чисельності ППП,%	10	61,4	93,8	60,9	-0,5	-32,9	99,1	64,9
Питома вага службовців	11	38,5	38,3	39,0	+0,5	+0,7	101,2	101,8
Середнє число днів, відпрацьованих одним робітником	12	321	329	333	+12	+4	103,7	101,2
Середня тривалість робочого дня	13	7	7	7	-	-	100,0	100,0
Середнє число днів, відпрацьованих одним робітником на рік	14	2253	2420	2547	+294	+127	113,0	105,2

Витрати, пов'язані з виробництвом продукції (робіт, послуг), групуються також за місцем їх виникнення та іншими ознаками-калькуляційних статтях.
Калькуляційні статті витрат, їх склад і методи розподілу витрат за видами продукції (робіт, послуг) формуються з урахуванням характеру і особливостей виробництва.
За калькуляційними статтями аналізується виробнича собівартість товарної продукції (робіт, послуг) і загальної суми витрат на виробництво продукції (робіт, послуг):
- Віднімаються суми витрат, списані на невиробничі рахунки;
- Віднімається (у разі приросту) або додається (у разі зменшення) зміна залишку по рахунку "Витрати майбутніх періодів" і зміна залишку незавершеного виробництва, напівфабрикатів, інструментів і пристосувань власного вироблення;
- Додається або віднімається зміна залишку по рахунку "Резерви майбутніх витрат і платежів".
Для аналізу динаміки собівартості продукції (робіт, послуг) по калькуляційних статтях складається таблиця 14. Статті витрат показують, на які цілі зроблено витрати, і відображають специфічні особливості виробництва.
Аналіз собівартості продукції за статтями витрат дозволяє встановити, за якими статтями мала місце економія в порівнянні з попереднім роком, а за якими - допущений перевитрата. Встановлюються статті витрат, за якими відбулися найбільші зміни, і з'ясовуються їх причини.
Однією з причин зміни витрат за прямими статтями є збільшення (зниження) обсягу продукції (робіт, послуг) та зміну її структури.
Аналізуючи дані таблиці 10, можна побачити, що за звітний рік збільшилися загальногосподарські витрати на 2559038 крб. у 2005 в порівнянні з 2003 рр.., а в порівнянні з 2004 р . -На 2190361 крб.; Збільшилася в 2005 р . виробнича собівартість на 6721696 крб. в порівнянні з 2003 р ., А в порівнянні з 2004р. збільшилася на 629665 крб.
Таблиця 10
Витрати на виробництво продукції за статтями.

Показники	Номер рядка		Роки		Зміна (+,-)
		2003р.	2004р.	2005р.	05-03	05-04
А	Б	1	2	3	4	5
Сировина і матеріали	01	179254	3764846	7818312	+7639058	+4053466
Основна зарплата виробничих робітників	02	511731	660289	1081438	+569707	+421149
Додаткова зарплата виробничих робітників	03	65232	94168	148137	+82905	+53969
Відрахування на соціальні потреби виробничих робітників	04	3	47	176	+173	+129
Цехові витрати	05	1410618	3370840	5053321	+3642703	+1682481
Загальногосподарські (загальновиробничі) витрати	06	2969582	3338259	5528620	+2559038	+2190361
Втрати від браку	07	-	-	46424	+46424	+46424
Виробнича собівартість продукції (робіт, послуг)	08	5136420	11228449	11858116	+6721696	+629667

Причинами зміни прямих матеріальних витрат (сировина та матеріали за вирахуванням зворотних відходів; паливо і енергія на технологічні цілі) служать також зміни норм витрати і цін (тарифів) на матеріали, паливо і енергію.
Причинами зміни за статтями "Основна зарплата виробничих робітників" є зміна трудомісткості продукції (робіт, послуг) і середньогодинної оплати праці.
Вплив взаємодіючих факторів на зміну прямих матеріальних витрат і прямих трудових витрат виробничих робітників визначається при аналізі собівартості окремих видів продукції (робіт, послуг).
При аналізі зміни загальновиробничих і загальногосподарських витрат вивчаються їх кошторису у звітному році в порівнянні з попередніми двома роками і дані аналітичного обліку по рахунку 25 "Загальновиробничі витрати" та рахунку 26 "Загальногосподарські витрати".
При збільшенні втрат від браку аналізуються їх причини, а також зіставляються витрати на шлюб та компенсація в покриття цих витрат, для з'ясування причин використовуються дані аналітичного обліку за рахунком 28 "Брак у виробництві".
Аналіз інших виробничих витрат проводиться за видами їх складу і з'ясовуються причини їх зміни у звітному році в порівнянні з попереднім роком.
3.2 Види стратегії фінансування поточних активів. Компоненти оборотного капіталу
Як відомо, що ліквідність і прийнятна ефективність поточних активів в значній мірі визначаються рівнем чистого оборотного капіталу.
У теорії фінансового менеджменту прийнято виділяти різні стратегії фінансування поточних активів у залежності від ставлення менеджера до вибору джерел покриття варьирующей їх частини, тобто до вибору відносної величини чистого оборотного капіталу. Відомі чотири моделі поведінки: ідеальна, агресивна, консервативна, компромісна. Вибір тієї або іншої моделі стратегії фінансування зводиться до встановлення величини довгострокових пасивів і розрахунку на її основі величини чистого оборотного капіталу як різниці між довгостроковими пасивами і необоротних активів (ОК = ДП-ВА). Отже, кожної стратегії поведінки відповідає своє базове балансове рівняння.
У найбільш загальному вигляді структура оборотних засобів і їх джерел показана в бухгалтерському балансі. Чистий оборотний капітал являє собою різницю між поточними активами і короткостроковою кредиторської (ОК = ТА-КЗ), тому будь-які зміни в складі компонентів прямо чи опосередковано впливають на його розмір і якість.
Однією з основних складових оборотного капіталу є виробничі запаси підприємства, які, у свою чергу, включають в себе сировину та матеріали, незавершене виробництво, готову продукцію та інші запаси.
Оскільки ВАТ "Севкаврентген" вкладає кошти в освіту запасів, то витрати зберігання запасів пов'язані не тільки зі складськими витратами, а й з ризиком старіння товарів, а також з накинутого вартістю капіталу, тобто нормою прибутку, яка могла бути отримана в результаті інших інвестиційних можливостей з еквівалентною ступенем ризику.
Дебіторська заборгованість - важливий компонент оборотного капіталу. Коли одне підприємство продає товари іншому підприємству чи організації, зовсім не означає, що товари будуть оплачені негайно. Несплачені рахунки за поставлену продукцію (або рахунки до отримання) і складають більшу частину дебіторської заборгованості-векселя до одержання, що є по суті цінними паперами (комерційні цінні папери). Одним із завдань фінансового менеджера по управлінню дебіторською заборгованістю є визначення ступеня ризику неплатоспроможності покупців, розрахунок прогнозного значення резерву по сумнівних боргах, а також надання рекомендацією по роботі з фактично або потенційно неплатоспроможними покупцями.
Грошові кошти та цінні папери - найбільш ліквідна частина поточних активів-також є складовою оборотного капіталу. До грошових коштів відносяться гроші в касі, на розрахункових і депозитних рахунках. Цінні папери, що становлять короткострокові фінансові вкладення, включають в себе цінні папери інших підприємств, державні казначейські білети, державні облігації та цінні папери, випущені місцевими органами влади.
Вибираючи між готівковими коштами та цінними паперами, фінансовий менеджер вирішує завдання, подібну до тієї, яку вирішує менеджер з виробництва. Завжди існують переваги, пов'язані зі створенням великого запасу грошових коштів, - вони дозволяють скоротити ризик виснаження готівки і дають можливість задовольнити вимогу сплатити тариф раніше встановленого законом терміну. З іншого боку, витрати зберігання тимчасово вільних, невикористаних грошових коштів набагато вище, ніж витрати, пов'язані з короткостроковим вкладенням грошей у цінні папери (зокрема, їх можна умовно прийняти в розмірі неотриманого прибутку при можливому короткостроковому інвестуванні). Таким чином, фінансовому менеджеру необхідно вирішити питання про оптимальний запасі готівкових коштів. До поточних зобов'язань відноситься короткострокова кредиторська заборгованість, перш за все банківські позички і неоплачені рахунки інших підприємств. В умовах ринкової економіки основним джерелом позик є комерційні банки. Отже, одні підприємства можуть вирішувати свої проблеми короткострокового фінансування шляхом застави наявних у них поточних активів, інші-за рахунок часткової їх продажу.
3.3 Аналіз і забезпеченість ВАТ "Севкаврентген" оборотними
засобами та оцінка впливу факторів на величину їх зміни
При аналізі забезпеченості підприємства власними оборотними засобами визначається надлишок або недолік наявності власних оборотних коштів для покриття запасів і витрат і дебіторської заборгованості за товари, роботи і послуги, не прокредитованих банком.
При надлишку, а особливо при нестачі власних оборотних коштів необхідно проаналізувати вплив факторів на зміну величини власних оборотних коштів. Для аналізу складається таблиця.
Таблиця 11
Аналіз факторів, що впливають на зміну величини власних оборотних коштів ВАТ "Севкаврентген" за 2003-2005рр.
У цій таблиці розглядається вплив факторів на зміну власних оборотних коштів, відповідно до статей розділу "Джерела власних коштів", пасиву балансу підприємства. Сума впливу чинників на кінець 2005р. склала 27337 т.р., не дивлячись на те, що на початок року вона становила 24203т.р. (Зростання 3134 т. р.).
За показниками таблиці можна зробити висновок: у 2005 році в порівнянні з 2003 роком і 2004 роком збільшився обсяг реалізованої продукції на 15643 т. р. і на 9365 т. р. відповідно. Це відбулося за рахунок швидкості оборотності оборотних коштів і одноденного обороту з реалізації продукції (робіт, послуг).
Таблиця 12
Аналіз ефективності використання оборотних коштів
ВАТ "Севкаврентген"

3.4 Аналіз руху грошових коштів та прогнозування грошового
потоку. Визначення оптимального рівня грошових коштів
Управління грошовими потоками є одним з найважливіших напрямів діяльності фінансового менеджера. Воно включає в себе розрахунок часу обороту грошових коштів (фінансовий цикл), аналіз грошового потоку, його прогнозування, визначення оптимального рівня грошових коштів, складання бюджетів грошових коштів і т.п. Значимість такого виду активів, як грошові кошти, на думку Джона Кейнса, визначається трьома основними причинами:
1. рутинність - грошові кошти використовуються для виконання поточних операцій; оскільки між вхідними та вихідними грошовими потоками завжди є часовий лаг, підприємство вимушено постійно тримати вільні грошові кошти на розрахунковому рахунку;
2. обережність - діяльність підприємства не носить жорстко зумовленого характеру, тому грошові кошти необхідні для виконання непередбачених платежів;
3. спекулятивність - грошові кошти необхідні за спекулятивними міркувань, оскільки постійно існує ненульова ймовірність того, що несподівано представиться можливість вигідного інвестування.
Наявність у підприємства грошових коштів нерідко пов'язується з тим, чи є його діяльність прибутковою чи ні. Підприємство може бути прибутковим за даними бухгалтерського обліку і одночасно відчувати значні труднощі в оборотних коштах, які в кінцевому підсумку можуть викликати не лише соціально-економічну напругу у взаєминах з контрагентами, фінансовими органами, працівниками, але і в кінцевому підсумку призвести до банкрутства.
Аналіз руху грошових коштів проводиться за даними звітного періоду.
На ВАТ "Севкаврентген" послідовно і строго слідують методу визначення виручки від реалізації у міру оплати товарів і послуг. Положенням про бухгалтерський облік та звітності РФ дозволено застосовувати інший метод-метод визначення виручки від реалізації в міру відвантаження товарів і пред'явлення покупцю розрахункових документів. Саме в цьому випадку грошовий потік і потік цінностей і розрахунків, що генерує прибуток, не збігаються в часі.
Виходячи з реальності фінансово-господарських операцій, доцільно дещо видозмінити складу напрямків видів діяльності, в тій чи іншій мірі пов'язаних з рухом грошових коштів:
- Поточна (основна) діяльність-отримання виручки від реалізації, аванси, сплата по рахунках постачальників, отримання короткострокових кредитів і позик, виплата зарплати, розрахунки з бюджетом, виплачені / отримані відсотки по кредитах і позиках;
- Інвестиційна діяльність-рух коштів, пов'язаних з придбанням або реалізацією основних засобів і нематеріальних активів;
- Фінансова діяльність-отримання довгострокових кредитів і позик, довгострокові і короткострокові фінансові вкладення, погашення заборгованості за отриманими раніше кредитами, виплата дивідендів;
- Інші операції з грошовими коштами-використання фонду споживання, цільові фінансування й надходження, безоплатно отримані грошові кошти та ін
Логіка аналізу досить очевидна-необхідно виділити по можливості всі операції, що зачіпають рух грошових коштів. Це можна зробити різними способами, але у світовій обліково-аналітичній практиці застосовують один з двох методів: прямий або непрямий. Різниця між ними полягає в різній послідовності процедур визначення величини потоку грошових коштів у результаті поточної діяльності:
- Прямий метод грунтується на обчисленні припливу (виручка від реалізації продукції, робіт і послуг, аванси отримані та ін) і відтоку (оплата рахунків постачальників, повернення отриманих короткострокових позик і позик і ін) грошових коштів, тобто вихідним елементом є виручка;
- Непрямий метод грунтується на ідентифікації і обліку операцій, пов'язаних з рухом грошових коштів, і послідовної коригуванні чистого прибутку, тобто вихідним елементом є прибуток.
Даний розділ роботи фінансового менеджера зводиться до обчислення можливих джерел надходження і відтоку грошових коштів.
Оскільки більшість показників досить важко спрогнозувати з великою точністю, нерідко прогнозування грошового потоку зводять до побудови бюджетів грошових коштів у планованому періоді, враховуючи лише основні складові потоку: обсяг реалізації, частку виручки за готівковий розрахунок, прогноз кредиторської заборгованості та ін Прогноз здійснюється на будь- то період в розрізі підперіодів: рік по кварталах, рік по місяцях, квартал по місяцях і т.п.
У будь-якому випадку процедури методики прогнозування виконуються в наступній послідовності:
1) прогнозування грошових надходжень по періодах;
2) прогнозування відтоку грошових коштів за підперіоди;
3) розрахунок чистого грошового потоку (надлишок / нестача) за підперіоди;
4) визначення сукупної потреби в короткостроковому фінансуванні в розрізі підперіодів.
Сенс першого етапу полягає в тому, щоб розрахувати обсяг можливих грошових надходжень. Основним джерелом надходжень грошових коштів є реалізація товарів, яка поділяється на продаж товарів за готівку та у кредит. На практиці більшість підприємств відстежує середній період часу, який потрібно покупцям для того, щоб оплатити рахунки.
На другому етапі розраховується відтік грошових коштів. Основним його складовим елементом є погашення кредиторської заборгованості.
Третій етап є логічним продовженням двох попередніх: шляхом зіставлення прогнозованих грошових надходжень і виплат розраховується чистий грошовий потік.
На четвертому етапі розраховується сукупна потреба в короткостроковому фінансуванні. Сенс етапу полягає у визначенні розміру короткострокової банківської позики по кожному підперіоди, необхідної для забезпечення прогнозованого грошового потоку. При розрахунку рекомендується приймати до уваги бажаний мінімум грошових коштів на розрахунковому рахунку, який доцільно мати в якості страхового запасу, а також для можливих непрогнозованих заздалегідь вигідних інвестицій.
Грошові кошти організації включають в себе гроші в касі і на розрахунковому рахунку в комерційних банках.
Різні види поточних активів мають різну ліквідністю, під якою розуміють часовий період, необхідний для конвертації даного активу в кошти, і витрати по забезпеченню цієї конвертації. Для того, щоб вчасно оплачувати рахунки постачальників, організація повинна мати відповідний рівень абсолютної ліквідності. Його підтримку пов'язані з деякими витратами, точний розрахунок яких у принципі неможливий. Тому прийнято в якості ціни за підтримання необхідного рівня ліквідності приймати можливий дохід від інвестування середнього залишку грошових коштів у державні цінні папери. Таким чином, гроші і такі цінні папери відносяться до класу активів з однаковим ступенем ризику, отже, дохід (витрати) із них є порівнянним.
Запас грошових коштів має верхню межу. Ціна ліквідності збільшується в міру того, як зростає запас готівки. Якщо частка коштів в активах підприємства невисока, невеликий додатковий приплив їх може бути дуже корисний, у зворотному випадку навпаки. Перед фінансовим менеджером стоїть завдання визначити розмір запасу коштів виходячи з того, щоб ціна ліквідності не перевищила маржинального процентного доходу по державних цінних паперів.