Зміст
Введення
1 Аналіз фінансового стану - як інструмент прийняття управлінського рішення
1.1 Сутність, цілі та завдання фінансового аналізу
1.2 Оцінка фінансової стійкості підприємства
1.3 Методика аналізу платоспроможності та ліквідності підприємства
2 Аналіз фінансового стану ВАТ «ІСКОЖ»
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства ВАТ "ІСКОЖ"
2.2 Структурний аналіз активів і пасивів підприємства ВАТ "ІСКОЖ"
2.3 Аналіз фінансової стійкості підприємства ВАТ "ІСКОЖ"
2.4 Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства ВАТ "ІСКОЖ"
3 Шляхи вдосконалення управління фінансовим станом підприємства
3.1 Шляхи підвищення платоспроможності ВАТ «ІСКОЖ»
3.2 Напрямки вдосконалення управління фінансовим станом ВАТ «ІСКОЖ»
Висновок
Список використаних джерел
Додаток А - «Бухгалтерський баланс за 2005 рік»
Додаток Б - «Бухгалтерський баланс за 2006 рік»
Додаток В - «Бухгалтерський баланс за 2007 рік»
Додаток Г - «Звіт про прибутки та збитки за 2005 рік»
Додаток Д - «Звіт про прибутки та збитки за 2006 рік»
Введення
Одним з найважливіших умов успішного управління фінансами підприємства є аналіз його фінансового стану. Фінансовий стан підприємства характеризується сукупністю показників відображають процес формування і використання його фінансових коштів, відображає кінцеві результати його діяльності.
Аналіз фінансового стану підприємства дозволяє вивчити стан капіталу в процесі його кругообігу, виявити здатність підприємства до стійкого функціонування і розвитку в мінливих умовах зовнішнього і внутрішнього середовища.
Грамотно проведений аналіз дає можливість виявити і усунути недоліки у фінансовій діяльності і знайти резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності; спрогнозувати фінансові результати, виходячи з реальних умов господарської діяльності і наявності власних і позикових коштів.
Аналізом фінансового стану займаються не лише керівники і відповідні служби підприємства, але і його засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки - для оцінки умов кредитування і визначення ступеня ризику, постачальники - для своєчасного надходження платежів, податкові інспекції - для виявлення плану надходження коштів до бюджету. Цим пояснюється актуальність обраної теми роботи.
Конкурентоспроможність підприємству може забезпечити тільки правильне управління рухом фінансових ресурсів і капіталу, що знаходяться в його розпорядженні.
Головна мета цієї роботи - дослідження фінансового стану ВАТ "ІСКОЖ", виявлення основних проблем фінансової діяльності і шляхів його поліпшення.
Виходячи з названих цілей, були поставлені та вирішені наступні завдання:
- Проведено попередній огляд балансу та аналіз його ліквідності;
- Проаналізовано майно підприємства: основні та оборотні кошти та їх оборотність, виявлені проблеми;
- Проведено аналіз джерел коштів підприємства: власних і позикових;
- Проаналізована оцінка фінансової стійкості;
- Проведено розрахунок коефіцієнтів ліквідності;
- Проведено аналіз прибутку і рентабельності;
- Проаналізовано розробка заходів щодо поліпшення фінансово - господарської діяльності.
Для вирішення перерахованих вище завдань була використана річна бухгалтерська звітність ВАТ "ІСКОЖ" за 2005, 2006, 2007 роки, а саме:
- Бухгалтерський баланс (форма № 1 по ОКУД),
- Звіт про прибутки і збитки (форма № 2 по ОКУД)
- Додаток до бухгалтерського балансу (форма № 5 по ОКУД)
Об'єктом дослідження є відкрите акціонерне товариство «Іскож». Предмет - фінансові процеси підприємства і кінцеві виробничо - господарські результати його діяльності.
1 Аналіз фінансового стану - як інструмент прийняття управлінського рішення
1.1 Сутність, цілі та завдання фінансового аналізу
Фінансовий аналіз є частиною загального аналізу, який складається з двох взаємозв'язаних розділів: фінансового та управлінського аналізу. Поділ аналізу на фінансовий і управлінський обумовлено сформованим на практиці поділом системи бухгалтерського обліку. Однак такий поділ є умовним.
Фінансовий аналіз підрозділяється на зовнішній і внутрішній. Зовнішній фінансовий аналіз грунтується на інформації, що публікується звітності, а внутрішній аналіз - на всій системі наявної інформації про діяльність підприємства. З цієї точки зору зовнішній фінансовий аналіз є складовою частиною внутрішнього аналізу, рамки і можливості якого ширше.
Суб'єктами зовнішньої аналізу виступають власники підприємств, інвестори, кредитори, адміністрація, урядові установи і т.п.
Суб'єктами внутрішнього фінансового аналізу є адміністрація підприємства, власники, аудитори, консультанти.
Основна відмінність між внутрішнім і зовнішнім фінансовим аналізом полягає в різноманітності цілей і завдань, що вирішуються різними суб'єктами аналізу. Процес проведення фінансового аналізу залежить від поставленої мети. Він може використовуватися для попередньої перевірки при виборі напрямку інвестування, при розгляді варіантів злиття підприємств, при оцінці діяльності керівництва підприємства, при прогнозуванні фінансових результатів, при обгрунтуванні та видачі кредитів, при виявленні проблем управління виробничою діяльністю і т.п.
Різноманітність цілей фінансового аналізу визначає специфіку завдань, що вирішуються найважливішими користувачами інформації.
Фінансовий аналіз проводиться, перш за все, адміністрацією підприємства, яка займається поточною діяльністю, відповідає за довгострокові перспективи розвитку, за ефективність виробництва, прибутковість діяльності підприємства на коротко-і довгостроковий періоди, ефективність використання капіталу, трудових та інших видів ресурсів. Інтерес адміністрації до фінансового стану зачіпає всі сфери діяльності підприємства. У ході проведення аналізу адміністрація використовує всю достовірну інформацію, всі засоби і методи для здійснення контролю за діяльністю підприємства. Одним з таких методів є фінансовий аналіз. Фінансовий аналіз охоплює зміни в тенденціях основних розрахункових показників та основних залежностей. Він заснований на безперервному спостереженні за істотними взаємозв'язками і своєчасному виявленні недоліків, що з'являються в результаті змін, що відбуваються. При проведенні фінансового аналізу адміністрація ставить наступні цілі:
- Розробка стратегії і тактики підприємства;
- Раціональна організація фінансової діяльності підприємства;
- Підвищення ефективності управління ресурсами.
Одним із найважливіших суб'єктів фінансового аналізу є кредитори. Кредитори надають підприємству грошові кошти в різній формі і на різних умовах. Комерційний кредит здійснюється постачальниками при відвантаженні продукції чи наданні послуг на час очікування оплати, обумовлений умовами торгівлі. Кредитор, як правило, не отримує відсотки за комерційний кредит і може надавати знижку за платіж раніше встановленого терміну. Винагорода кредитора набуває форми кількості укладених угод і можливого прибутку, отриманої від них. Постачальника цікавить фінансовий стан партнера і, перш за все, його платоспроможність, тобто можливість своєчасно розплатитися за поставлену продукцію, надані послуги.
Підприємства також отримують короткострокові та довгострокові кредити банків, на умовах повернення, терміновості і платності. Плата за користування кредитом виступає у вигляді відсотків. Якщо підприємство добре працює і має стійке фінансове положення, вимоги кредитора обмежуються фіксованою ставкою відсотка. Якщо підприємство потрапляє в несприятливі умови, ризику неповернення може піддаватися не тільки винагороду за наданий кредит, але і сума основного боргу. Ця обставина змушує кредитора аналізувати можливість надання кредиту. При цьому банки ставлять перед собою наступні цілі:
- Визначити причини потреби підприємства в додаткових коштах;
- З'ясувати, з яких джерел підприємство буде отримувати кошти для виплати відсотків і погашення боргу;
- З'ясувати, яким чином адміністрація задовольняла потреби в короткостроковому і довгостроковому фінансуванні в минулому, що вона планує на майбутнє.
Основними напрямами фінансового аналізу є:
Аналіз структури балансу.
Аналіз прибутковості діяльності підприємства та структури виробничих витрат.
Аналіз платоспроможності (ліквідності) і фінансової стійкості підприємства.
Аналіз оборотності капіталу.
Аналіз рентабельності капіталу.
Аналіз продуктивності праці
Основними джерелами інформації для фінансового аналізу є дані бухгалтерського, управлінського обліку та форми звітності:
1) «Баланс організації» (форма № 1), «Звіт про фінансові результати» (форма № 2) і «Додаток до бухгалтерського балансу" (форма № 5). У звітних формах, введених з 1 січня 2004 року згідно з Наказом Мінфіну Росії від 22.07.2003 № 67н «Про форми бухгалтерської звітності» відбулися певні зміни.
По рядку «Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом податку на додану вартість, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів)» відображається виручка від продажу продукції і товарів, надходження, пов'язані з виконанням робіт і наданням послуг, здійсненням господарських операцій (надходження, пов'язані з окремими фактами господарської діяльності), які є доходами від звичайних видів діяльності, визнані організацією в бухгалтерському обліку відповідно до умов, визначених у ПБО 9 / 99, і в сумі, обчисленої в грошовому виразі відповідно до правил ПБО 9 / 99, включаючи умови договорів з продажу товарів, продукції, виконання робіт та надання послуг (з урахуванням знижок (накидок), сумових різниць, змін умов договору, розрахунків негрошовими коштами і т.д.).
До доходів від звичайних видів діяльності належать:
-Виручка від продажу продукції і товарів;
-Надходження, пов'язані з виконанням робіт, наданням послуг. В організаціях, де предметом діяльності є надання за плату в тимчасове користування (тимчасове володіння і користування) своїх активів за договором оренди, виручкою вважаються надходження, отримання яких пов'язане з цією діяльністю (орендна плата)
По рядку "Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг" відображаються враховані витрати на виробництво продукції, робіт, послуг у паї, що належить до продукції, робіт, послуг, проданим у звітному періоді.
Якщо організація використовує для обліку витрат на виробництво рахунок 40 «Випуск продукції (робіт, послуг)», сума перевищення фактичної собівартості виробленої продукції, зданих робіт і наданих послуг над їх нормативної (планової) собівартістю включається в статтю «Собівартість проданих товарів, продукції, робіт , послуг ». У випадку, коли фактична виробнича собівартість нижче нормативної (планової) собівартості, сума даного відхилення зменшує дані, що відображаються за зазначеною статтею.
При визначенні собівартості проданої продукції (робіт, послуг) слід керуватися вимогами ПБУ 10/99, галузевими інструкціями з питань планування, обліку і калькулювання собівартості продукції (робіт, послуг).
У разі визнання організацією відповідно до встановленого порядку управлінських витрат повністю в собівартості проданих товарів (продукції, робіт, послуг) в якості витрат по звичайних видах діяльності за даною статтею відображаються витрати на виробництво проданої продукції (робіт, послуг) без обліку загальногосподарських витрат. Загальногосподарські витрати при цьому відображаються за статтею «Управлінські витрати».
Витрати, пов'язані зі збутом продукції, а також витрати обігу в статтю «Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг» не включаються, а відображаються за статтею «Комерційні витрати» Звіту про прибутки та збитки.
1.2 Оцінка фінансової стійкості підприємства
Для сучасної економіки Росії характерна нестабільність, непослідовність податкової, кредитно-валютної, страхової, митної, інвестиційної політики; втрата державної підтримки у зв'язку зі зміною форми власності без істотних змін законодавчої бази РФ; недостатність бюджетного фінансування; інфляція; підпорядкованість системи бухгалтерського обліку цілям оподаткування; невизначеність у поведінці покупців, постачальників, конкурентів. Одне з основних перешкод на шляху до стабільного економічного росту - повільний процес перетворень на рівні організацій (підприємств) у зв'язку з неефективністю системи їх управління, низьким рівнем відповідальності керівників за наслідки прийнятих рішень і результати діяльності, а також відсутністю достовірної інформації про їх економічний стан, фінансової стійкості, яка є найважливішою характеристикою фінансово-економічної діяльності в умовах ринку.
Оцінка фінансової стійкості дозволяє зовнішнім суб'єктам аналізу (насамперед партнерам по договірних відносин) визначити фінансові можливості організації на тривалі перспективи, які від структури її капіталу; ступеня взаємодії з кредиторами та інвесторами; умов, на яких залучені й обслуговуються зовнішні джерела фінансування. Так, багато керівників підприємств, включаючи представників державного сектора економіки, вважають за краще вкладати в справу мінімум власних коштів, а фінансувати його за рахунок грошей, узятих у борг. Однак якщо структура «власний капітал - позиковий капітал» має значний перекіс у бік боргів, то комерційна організація може збанкрутувати, якщо відразу кілька кредиторів несподівано зажадають повернути свої гроші в «невстановлена» час. Не менш важливим є оцінка фінансової стійкості в короткостроковому плані, що пов'язано з виявленням ступеня ліквідності балансу, оборотних активів і платоспроможності організації.
Фінансова стійкість - це певний стан рахунків підприємства, що гарантує його постійну платоспроможність. Дійсно, в результаті здійснення будь-якої господарської операції фінансовий стан може залишатися незмінним або покращитися або погіршитися. Потік господарських операцій, що здійснюються щодня, є як би «підбурювачем» певного стану фінансової стійкості, причиною переходу з одного типу стійкості в інший. Знання граничних меж зміни джерел засобів для покриття вкладень капіталу в основні фонди чи виробничі витрати дозволяє генерувати такі потоки господарських операцій, які ведуть до поліпшення фінансового стану підприємства і підвищення його стійкості. При дослідженні фінансової стійкості виділяється відокремлений поняття - «платоспроможність», не ототожнюється з попереднім. Як видно, платоспроможність є невід'ємним компонентом фінансової стійкості. Стійкість і стабільність фінансового стану залежать від результатів виробничої, комерційної, фінансово-інвестиційної діяльності підприємства, а стійкий фінансовий стан, у свою чергу, справляє позитивний вплив на його діяльність. Стійкість фінансового стану організації визначає співвідношення величин власних і позикових джерел формування запасів та вартості самих запасів. Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування, а також ефективне використання фінансових ресурсів є суттєвою характеристикою фінансової стійкості, тоді як платоспроможність виступає її зовнішнім проявом. У той же час ступінь забезпеченості запасів і витрат є причина тієї чи іншою мірою платоспроможності, розрахунок якої здійснюється на конкретну дату. Отже, формою прояву фінансової стійкості може бути платоспроможність.
Фінансова стійкість є целеполагающее властивість оцінки реального фінансового стану організації, а пошук внутрішньогосподарських можливостей, засобів і способів її зміцнення визначає характер проведення та змісту економічного аналізу. Таким чином, фінансова стійкість - це гарантована платоспроможність і кредитоспроможність підприємства в результаті його діяльності на основі ефективного формування, розподілу і використання фінансових ресурсів. У той же час - це забезпеченість запасів власними джерелами їх формування, а також співвідношення власних і позикових коштів - джерел покриття активів підприємства.
Фінансова стійкість спрямована одночасно і на підтримку рівноваги структури фінансів організації, і на уникнення ризиків для інвесторів і кредиторів. Її доцільно вимірювати такими показниками, які визначаються як співвідношення власних і позикових джерел засобів, що використовуються для формування майна, відображеного в активі балансу. Таким чином, фінансова стійкість характеризується співвідношенням власних і позикових коштів з активами компанії, що відображає тільки загальні риси фінансової стійкості і вимагає додаткових обгрунтувань. Подальше розкриття фінансової стійкості вимагає використання додаткових показників і характеристик. На нашу думку, фінансова стійкість - це економічний і фінансовий стан організації в процесі розподілу і використання ресурсів, що забезпечує її поступальний розвиток в цілях зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності.
Стійкий фінансовий стан формується в процесі всієї діяльності підприємства. Однак партнерів та акціонерів цікавить не процес, а всього лише результат, тобто саме показники фінансової стійкості. Кожен користувач аналізує фінансову діяльність і пов'язану з нею стійкість у необхідній для себе ракурсі: зовнішніх контрагентів цікавить фінансова стійкість (як результат), а внутрішніх користувачів - більше стійкий фінансовий стан (що включає як результат, так і процес).
У довгостроковому періоді одним з основних і найбільш важливих показників фінансової стійкості організацій, безумовно, є чиста (нерозподілений) прибуток. Прибуток - основний внутрішній джерело формування фінансових ресурсів організації, що забезпечують її розвиток. Чим вище рівень генерування прибутку організації в процесі її діяльності, тим менше потреба в залученні фінансових коштів із зовнішніх джерел і, при інших рівних умовах, тим вище рівень стійкості розвитку, підвищення конкурентної позиції організації на ринку. Прибуток є основним захисним механізмом, що охороняє організацію від загрози банкрутства. Хоча така загроза може виникнути і в умовах прибуткової діяльності (при використанні невиправдано високої частки позикового капіталу, особливо короткострокового; при недостатньо ефективному управлінні ліквідністю активів), але, за інших рівних умовах, організація набагато успішніше виходить з кризового стану при високому потенціалі генерування прибутку. За рахунок капіталізації отриманого прибутку може бути швидко збільшена частка високоліквідних активів (відновлена платоспроможність), підвищена частка власного капіталу при відповідному зниженні обсягу використовуваних позикових коштів (підвищена фінансова стійкість). Для підтримки фінансової стійкості важливий зростання не тільки прибутку, але і її рівня щодо вкладеного капіталу або витрат організації, тобто рентабельності. Слід пам'ятати, що висока прибутковість пов'язана і з високим ризиком, а це означає, що замість отримання доходу організація може понести значні збитки і стати неплатоспроможною. Значить, у прагненні до успіхів організації доводиться вирішувати основну дилему: рентабельність або ліквідність, щоб поєднати динамічний розвиток із наявністю достатнього рівня коштів і високої платоспроможності. Необхідно вирішити проблему проблем - визначення посильних темпів приросту обороту, тобто нарощування обороту продажів за рахунок поєднання самофінансування із запозиченнями. Здатність організації своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про її стійкий фінансовий стан.
Розглянемо найбільш важливі показники оцінки фінансового стану підприємства.
Серед показників, які свідчать про фінансову стійкість організації, можна виділити коефіцієнти:
- Автономії;
- Фінансової стійкості;
- Забезпеченості власними оборотними засобами;
- Маневреності;
- Співвідношення позикових засобів і власного капіталу;
- Забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами.
Узагальнюючі показники фінансової стійкості організації представлені в таблиці 1.
Таблиця 1 - Узагальнюючі показники фінансової стійкості
Показник | Формула |
Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) |
|
Коефіцієнт фінансової стійкості |
|
Коефіцієнт фінансування |
|
Коефіцієнт інвестування |
|
Коефіцієнт постійного активу |
|
Коефіцієнт маневреності |
|
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними коштами |
|
Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів |
|
Коефіцієнт співвідношення оборотних активів і чистих активів |
|
Коефіцієнт фінансового левериджу |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
|
Коефіцієнт співвідношення оборотних активів з власним капіталом |
|
Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості |
|
Де: СК - власний капітал;
А - сума активів;
ОА - сума оборотних активів;
ЗК - позиковий капітал;
ВА - необоротні активи;
ЧОА - чисті оборотні активи;
ЧА - чисті активи;
КЗ - кредиторська заборгованість;
ДЗ - дебіторська заборгованість.
На першому етапі оцінки необхідно визначити тип фінансової стійкості підприємства.
Відповідно до прийнятої класифікації трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їх формування:
- Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів, що дорівнює різниці величини власних оборотних коштів і величини запасів;
- Надлишок (+) або нестача (-) довгострокових джерел формування запасів, що дорівнює різниці величини довгострокових джерел формування запасів і величини запасів;
- Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних (нормальних) джерел формування запасів, що дорівнює різниці величини основних джерел формування запасів і величини запасів.
Обчислення трьох показників забезпеченості запасів джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за ступенем їхньої стійкості. Можна виділити 4 типи фінансових ситуацій:
1. Абсолютна стійкість фінансового стану, що зустрічається рідко, являє собою крайній тип фінансової стійкості і задається системою умов:
ПЗ ≤ СОС. (1)
Де ПЗ-виробничі запаси;
СОС-власні оборотні кошти
У даному випадку спостерігається надлишок (+) власних оборотних коштів або рівність велич власних оборотних коштів і запасів.
2. Нормальна стійкість фінансового стану, що гарантує його платоспроможність:
СОС ≤ ПЗ ≤ ДІФ. (2)
Де ДІФ-довгострокові джерела формування запасів
Тут можливі недолік власних оборотних коштів, а також надлишок довгострокових джерел формування запасів або рівність величин довготермінових джерел і запасів.
3. Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, при якому, тим не менш, зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення реального власного капіталу та збільшення власних оборотних коштів, а також за рахунок додаткового залучення довгострокових кредитів, а також за рахунок додаткового залучення довгострокових кредитів і позикових коштів:
ДІФ ≤ ПЗ ≤ ОІФ. (3)
Де ОІФ-основні джерела формування запасів
Тут спостерігається брак власних оборотних коштів, брак довгострокових джерел формування запасів, а також надлишок загальної величини основних джерел формування запасів або рівність величин основних джерел та запасов.Крізісное фінансовий стан, коли підприємство перебуває на межі банкрутства. У даній ситуації грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (за вирахуванням вартості власних акцій, викуплених у акціонерів), дебіторська заборгованість організації (за вирахуванням заборгованості засновників (учасників) за внесками до статутного капіталу) та інші оборотні активи не покривають навіть кредиторської заборгованості (включаючи резерви майбутніх витрат і платежів) та інших короткострокових пасивів:
ОІФ <ПЗ. (4)
Для цього типу фінансової стійкості характерні: брак власних оборотних коштів, недолік загальної величини основних джерел формування запасів.
1.3 Методика аналізу платоспроможності та ліквідності підприємства
Термін «платоспроможність», що є важливим компонентом фінансової стійкості, теж на сьогодні не має однозначного визначення. В економічній літературі зарубіжних країн, в роботах авторів, які займаються традиційним аналізом ліквідності балансу, встановлено, що головна мета аналізу ліквідності - винести судження про платоспроможність підприємства. При цьому платоспроможною вважається така організація, яка здатна вчасно виконати свої зобов'язання. Тут поняття платоспроможності охоплює не тільки абсолютну або короткострокову, але і довгострокову платоспроможність.
На думку інших зарубіжних авторів, відповідь на питання про платоспроможність дається з точки зору «правила мінімального фінансової рівноваги», тобто платоспроможне то підприємство, у якого достатньо власних джерел формування оборотних коштів. В економічній вітчизняній літературі також існують різні точки зору про зміст платоспроможності. Якщо звернутися до сучасної енциклопедії, то вона стверджує, що платоспроможність - це здатність юридичної чи фізичної особи своєчасно і повністю виконувати свої платіжні зобов'язання, що випливають з торгових, кредитних і інших операцій грошового характеру. Інша група авторів відзначає, що платоспроможність організації - це її здатність виконувати зовнішні зобов'язання, використовуючи свої активи, і чим більше загальні активи перевищують їх, тим вище ступінь платоспроможності.
Платоспроможність розраховується за даними балансу, виходячи з характеристики ліквідності оборотних активів, тобто часу, який необхідний для перетворення їх в грошову готівку. Таким чином, платоспроможність, характеризуючи ступінь ліквідності оборотних активів, свідчить перш за все про фінансові можливості організації повністю розплатитися за своїми зобов'язаннями в міру настання терміну погашення боргу.
Економічні терміни «ліквідність» і «платоспроможність» часто змішуються, часом підміняючи один одного. Незважаючи на те що ці два поняття дуже схожі, між ними існує певна різниця. Якщо перше в більшій мірі є внутрішньою функцією організації, яка сама вибирає форми і методи підтримки своєї ліквідності на рівні встановлених або загальноприйнятих норм, то друге, як правило, відноситься до функцій зовнішніх суб'єктів.
Таким чином, ліквідність виступає як необхідна й обов'язкова умова платоспроможності, контроль за дотриманням якої бере на себе не тільки сама юридична особа, а й певний зовнішній суб'єкт, зацікавлений в підконтрольності даного господарюючого суб'єкта. Від ступеня ліквідності балансу активів залежить платоспроможність будь-якої організації.
У залежності від ступеня ліквідності активи підприємства поділяються на такі групи:
А1 - найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення;
А2-швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість та інші активи;
А3 - повільно реалізовані активи - запаси (без рядка 217 і витрат майбутніх періодів), а також статті з розділу I активу балансу «Довгострокові фінансові вкладення» (зменшені на величину вкладення в статутні фонди інших підприємств);
А4 - важкореалізовані активи - підсумок розділу I активу балансу, за винятком статей цього розділу, включених в попередню групу.
Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:
П1-найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість, інші пасиви, а також позики, не погашені в строк;
П2 - короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позикові кошти;
П3 - довгострокові пасиви - довгострокові кредити і позикові кошти;
П4 - постійні пасиви - підсумок розділу IV пасиву балансу.
Якщо у підприємства є збитки (підсумок розділу III активу балансу), то для збереження балансу на величину збитків зменшуються власні джерела, відповідно коригується валюта балансу.
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення:
А1> П1, А2> П2, АЗ> ПЗ, А4 <П4. (5)
Виконання перших трьох нерівностей з необхідністю тягне виконання і четвертого нерівності, тому практично істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність носить «Балансуючий» характер і в той же час має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність у підприємства власних оборотних коштів.
У випадку, коли одна чи кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише з вартісної величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.
Зіставлення найбільш ліквідних коштів (А1) і бистрореалізуемих активів (А2) з найбільш терміновими зобов'язаннями (П1) і короткостроковими пасивами (П2) дозволяє оцінити поточну ліквідність. Порівняння ж повільно реалізованих активів з довгостроковими і середньостроковими пасивами відображає перспективну ліквідність. Поточна ліквідність свідчить про платоспроможність (або неплатоспроможність) підприємства на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу.
Перспективна ліквідність являє собою прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів.
Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності балансу є наближеним і з тієї причини, що відповідність ступеня зобов'язань у пасиві намічено орієнтовно через обмеженість інформації, якою володіє аналітик, проводить зовнішній аналіз на основі бухгалтерської звітності.
Коефіцієнти ліквідності в західній практиці дозволяють визначити здатність підприємства протягом року сплатити свої короткострокові зобов'язання. Багато в чому вони нагадують вітчизняні характеристики платоспроможності. Відсутність грошей на цих рахунках не завжди означає неплатоспроможність організації, так як вони можуть надійти протягом найближчих днів. Тільки постійне кризовий відсутність готівки призводить до того, що організація стає «технічно неплатоспроможною», а це вже можна розглядати як першу сходинку на шляху до банкрутства. Західні показники платоспроможності також оцінюють ступінь захищеності інтересів кредиторів та інвесторів, які мають довгострокові вкладення в підприємство. За своєю економічною сутністю це вже показники, що характеризують структуру капіталу суб'єкта господарювання.
Організація повинна володіти гнучкою структурою фінансових ресурсів і при необхідності мати можливість залучати позикові кошти. Тому іншим проявом потенційної стійкості організації служить її кредитоспроможність, тобто можливість своєчасно і в повному обсязі розраховуватися за своїми зобов'язаннями у зв'язку з поверненням кредиту. Значить, кредитоспроможною є та організація, яка має всі передумови і можливості для отримання кредиту, а також володіє здібностями своєчасно повернути його зі сплатою належних відсотків. Вона тісно пов'язана з фінансовою стійкістю організації і показує, чи має компанія здатністю при необхідності мобілізувати грошові кошти з різних джерел для погашення кредиту. Оцінка кредитоспроможності дозволяє прогнозувати перспективну платоспроможність, і її аналіз тісно пов'язаний з аналізом платоспроможності, фінансової стійкості та прибутковості капіталу. Певним гарантом повернення кредиту є стабільна робота організації, високий рівень рентабельності і оборотності її оборотних коштів.
Оцінка платоспроможності підприємства проводиться за допомогою коефіцієнтів платоспроможності, є відносними величинами. Коефіцієнти платоспроможності, наведені нижче, відображають можливість підприємства погасити короткострокову заборгованість за рахунок тих чи інших елементів оборотних коштів.
Ліквідність активів - величина, зворотна ліквідності балансу за часом перетворення активів у грошові кошти. Чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим вище його ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина короткострокової заборгованості може бути покрита найбільш ліквідними оборотними активами - грошовими коштами і короткостроковими фінансовими вкладеннями:
Кла = ДС / КП (6)
де ДВ-грошові кошти та їх еквіваленти;
КП - короткострокові пасиви.
Прийнято вважати, що нормальний рівень коефіцієнта абсолютної ліквідності має бути 0,03 - 0,08.
Коефіцієнт проміжного покриття (швидкої ліквідності) показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити за рахунок грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторських боргів:
КЛП = (ДС + ДБ) / КП, (7)
де ДБ - розрахунки з дебіторами.
Нормальний рівень коефіцієнта проміжного покриття повинен бути не менше 0,7.
Загальний коефіцієнт покриття (поточної ліквідності) Кло показує, якою мірою оборотні активи підприємства перевищують його короткострокові зобов'язання:
Кло = II А / КП (8)
де II А - підсумок другого розділу активу балансу.
Прийнято вважати, що нормальний рівень коефіцієнта загального покриття повинен бути рівний 1,5 - 3 і не повинен опускатися нижче 1.
Чим вище коефіцієнт загального покриття, тим більше довіри викликає підприємство у кредиторів. Якщо цей коефіцієнт менше 1, то таке підприємство неплатоспроможним. При відсутності у підприємства грошових коштів і коштів у розрахунках, воно може погасити частину короткострокових зобов'язань, реалізувавши товарно-матеріальні цінності:
КЛтм.ц = З / КП (9)
де КЛтм.ц - коефіцієнт ліквідності товарно-матеріальних цінностей;
3 - запаси.
Для правильного висновку про динаміку та рівні платоспроможності підприємства необхідно приймати до уваги наступні фактори:
- Характер діяльності підприємства. Наприклад, у підприємств промисловості і будівництва велика питома вага запасів і малий питома вага грошових коштів; у підприємств роздрібної торгівлі висока частка грошових коштів, хоча значні і розміри товарів для перепродажу і т.д.;
- Умови розрахунків з дебіторами. Надходження дебіторської заборгованості через короткі проміжки часу після покупки товарів (робіт, послуг) призводить до невеликій частці у складі оборотних активів боргів покупців, і навпаки;
- Стан запасів. У підприємства може бути надлишок або недолік запасів в порівнянні з величиною, необхідної для безперебійної діяльності;
- Стан дебіторської заборгованості: наявність або відсутність у її складі прострочених і безнадійних боргів.
Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в умовах посилення фінансових обмежень і необхідності оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.
2 Аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «ІСКОЖ»
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства ВАТ «ІСКОЖ»
У грудні 1970 року в молодому місті Нефтекамске став до ладу один з перших у колишньому Радянському Союзі заводів штучних шкір з проектною потужністю 20 мільйонів квадратних метрів продукції на рік. Це багатопрофільне виробниче об'єднання, до складу якого входять:
виробництво тканин з ПВХ покриттям;
трикотажна фабрика;
фабрика оббивних трикотажних матеріалів;
виробництво прокладкових матеріалів з точковим покриттям;
цех з виробництва поролону;
швейне виробництво;
прядильне виробництво;
ткацький ділянку;
ділянка з випуску пакувальних матеріалів.
У грудні 1970 року в молодому місті Нефтекамске став до ладу один з перших у колишньому Радянському Союзі заводів штучних шкір з проектною потужністю 20 мільйонів квадратних метрів продукції на рік.
У грудні 1970 року в м. Нефтекамске був введений в експлуатацію завод штучних шкір проектною потужністю 20 млн. кв. метрів штучних шкір на рік, який з першого лютого 1971 став називатися завод штучних шкір «Кама». Так починався шлях розвитку Акціонерного товариства закритого типу - Нефтекамські виробниче об'єднання штучних шкір.
Завод був спочатку створений для комплектації салонів автомобілів ВАЗ оббивними матеріалами. Першою продукцією була галантерейна штучна шкіра.
У 1973 році, з введенням трикотажної фабрики проектною потужністю 10 тисяч тонн трикотажного полотна на рік, завод був перейменований в комбінат штучних шкір.
Досить сказати, що всі випущені шкіри на комбінаті були освоєні вперше в країні. До цього штучна шкіра на трикотажній основі каландровим методом з печаткою і лицьової обробкою у нас в країні не випускалася. У зв'язку з високими вимогами ВАЗу до якості штучної шкіри за фізико-механічними показниками, морозостійкості і зовнішньому вигляду комбінат разом з ВНІІПІК проводив велику кількість досвідчених і експериментальних робіт. З метою вирішення найважливіших завдань з розширення асортименту і поліпшення споживчих властивостей в 1972 році була створена виробничо - дослідна лабораторія.
Вже в 1973 році колектив комбінату взяв участь на виставці «Автосервіс - 73». Таким чином, молодий колектив вже в перші роки свого існування впевнено став на ноги, став одним з провідних підприємств тодішнього об'єднання «Союзпроміскож».
Життя тим часом диктувала нові завдання. У 1978 році було освоєно виробництво полівінілхлоридної плівки для галантерейних виробів потужністю 10 млн. кв. метрів на рік.
У 1978 році Державною атестаційною комісією зареєстровано впровадження комплексної системи управління якістю продукції.
У 1979 році вступила в дію перша черга бавовнопрядильної фабрики. У тому ж році прийнята в експлуатацію лінія по виробництву штучних шкір переносним методом.
У зв'язку з бурхливим розвитком в країні в ті роки сільськогосподарського машинобудування, збільшенням випуску вантажних і легкових автомобілів, виходом на зовнішній ринок виникла потреба у оббивних матеріалах, потрібні штучні шкіри зі спеціальними властивостями, з поліпшеним зовнішнім виглядом.
Міністерство автомобільної промисловості звертається до колективу з проханням збільшити випуск оббивних штучних шкір. І ось тоді було прийнято рішення про перехід на 3-х змінний режим роботи, поступово став нарощуватися випуск штучних шкір, і в 1982 році він досяг 30 млн. кв. метрів на рік. При цьому слід зауважити, що наше підприємство було єдиним у Союзі, що працюють в 3 зміни.
У ці роки розробляються і впроваджуються дубльовані, перфоровані, вогнестійкі та інші види штучних шкір спеціального призначення для засобів транспорту, для оббивки дитячих колясок, одежні, меблеві та ін
За розробку та впровадження вітчизняного стабілізатора СКСК - 17 і вініл штучної шкіри облицювальної фахівцям об'єднання були присуджені бронзова та срібна медалі ВДНГ.
За розробку колекцій штучних шкір для різних галузей промисловості на високому художньо - колористичному та естетичному рівнях колектив об'єднання неодноразово відзначався центром моди на художньо - технічних радах.
У 1982 році встановлено комплект в'язального і обробного устаткування фірми «Карл Майєр» та розпочато випуск світлостійке оббивного матеріалу «капровелюр» для Волзького автозаводу. Це виробництво і зараз є єдиним в Росії.
У 1984 році прийнята в експлуатацію друга черга. Випуск бавовнопрядильної фабрики досяг щодня до 30 тонн пряжі різних номерів і смесок. З пуском бавовнопрядильної фабрики наказом Мінлегпрому СРСР у серпні 1984 року комбінат перетворений в об'єднання.
У 1990 році на бавовнопрядильної фабриці прийнятий в експлуатацію комплекс імпортного устаткування з виробництва термоклеевой прокладкових матеріалів потужністю 18,6 млн. кв. метрів на рік для випуску високоякісної одягу на ліцензійних потоках швейних фабрик країни. Дане виробництво є унікальним для Росії і країн ближнього зарубіжжя.
У 1994 році здійснено монтаж і пуск в експлуатацію комплекту обладнання фірми «Карл Майєр» для виробництва оббивного матеріалу оксамит для Волзького автозаводу. У тому ж році на площах бавовнопрядильної фабрики достроково встановлено обладнання фірми «Ліба» з випуску оббивних матеріалів.
У 1995 році розпочато будівництво дільниці з виробництва пінополіуретану, а в 1996 році ділянку був прийнятий в експлуатацію. Для полегшення управління таким багатопрофільним підприємством в об'єднання крім заводу штучних шкір виділені фабрики прядильна, трикотажна та швейний цех, фабрика оббивних трикотажних матеріалів, виробництво прокладкових матеріалів з термоклеевой точковим покриттям, цех з виробництва пінополіуретану (поролону), ткацтво, мікро перфораційний обладнання на формі шкіри, ділянка по випуску панчішно-шкарпеткових виробів, ділянка товарів народного споживання.
У 2001 році на трикотажній фабриці проведений пуск лінії з виробництва шкарпеток.
У 2002 році ділянку виробництва поролону здійснив пуск лінії з виробництва спортивних матів.
У грудні 2002 року здійснено монтаж і пуск лінії з виробництва поліетиленової плівки.
У червні 2003 р. рішенням загальних зборів акціонерів ЗАТ «Іскож» змінився тип акціонерного товариства. Закрите акціонерне товариство «Нефтекамські виробниче об'єднання штучних шкір» зареєстровано як відкрите акціонерне товариство.
У 2005 році на об'єднанні запущений сучасний комплекс для виробництва широкого асортименту меблевих і автомобільних тканин. Дане обладнання, завдяки комп'ютерному обладнанню, дозволяє випускати жакардові тканини, кареточний плюш будь-яких малюнків (в т.ч. художніх картин) і колірних поєднань (до 8 кольорів по качку) з поверхневою щільністю від 150 до 400 г/м2.
ВАТ «ІСКОЖ» є лідером і найбільшим в Росії і СНД виробником і постачальником штучних шкір, лінолеуму, клейонки столової, плівкових матеріалів (поліетиленова та ПВХ), поролону, термоклеевой прокладкових матеріалів (дублерин і флізелін), взуттєвих матеріалів, оббивних трикотажних матеріалів «Оксамит »,« Велюр », меблевих і автомобільних оббивних тканин, пряжі, трикотажного полотна, підкладкових поліефірних тканин (нейлон), автомобільних чохлів, білизняних і верхніх трикотажних виробів з х / б для чоловіків, жінок і дітей.
2.2 Структурний аналіз активів і пасивів підприємства ВАТ «ІСКОЖ»
За даними бухгалтерського балансу проаналізуємо і оцінимо динаміку складу і структури активів і пасивів організації.
Таблиця - 2 Горизонтальний аналіз активів і пасивів підприємства ВАТ «ІСКОЖ»
Показник | Залишки по балансу, тис. руб. | Темп росту,% | |||
2005 | 2006 | 2007 | 2006р. до 2005р. | 2007р. до 2006р. | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
1. Необоротні активи | 425321,5 | 511031 | 530921 | 120,15 | 103,89 |
1.1 НМА | 3363 | 3219 | 3033 | 95,72 | 94,22 |
1.2 Основні засоби | 334391,5 | 379328,5 | 195940,5 | 113,44 | 51,65 |
Продовження таблиці 2 | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
1.3 Незавершене будівництво | 25240,5 | 23997,5 | 17780,5 | 95,08 | 74,09 |
1.4 Довгострокові фінансові вкладення | 61487 | 101339,5 | 108762,5 | 164,81 | 107,32 |
1.5 Відстрочені податкові активи | 839,5 | 3146,5 | 5404,5 | 374,81 | 171,76 |
2 Оборотні активи | 605730,5 | 630875,5 | 635844 | 104,15 | 100,79 |
2.1 Запаси | 289966 | 330278,5 | 346616 | 113,90 | 104,95 |
2.2 ПДВ по придбаних цінностях | 11476,5 | 15151,5 | 6066 | 132,02 | 40,04 |
2.3 Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяць після звітної дати) | 160197,5 | 152166,5 | 136403 | 94,99 |