Інвестиційний проект з виробництва соєвого молока

Федеральне агентство з освіти

Московський Інститут Менеджменту, Економіки та Права

Нижегородський філія

Економічний факультет

Контрольна робота

Дисципліна: ІНВЕСТИЦІЇ

Тема: Інвестиційний проект

Виконала:

Кряжева М.А.

Нижній Новгород 2010

Зміст

Введення

1. Зміст, етапи, реалізація

1.1 Поняття «інвестиційний проект»

1.2 Етапи життєвого циклу

2. Характеристика, бізнес-план інвестиційного проекту

2.1 Резюме

2.2 Опис продукту

2.3 Виробництво та розподілення

Висновок

Література

Введення

Термін «інвестиції» став застосовуватися в російській теорії та практиці з початком економічних реформ 90-х років ХХ століття, що мають на меті формування ринкових умов господарювання. Однак за цей короткий період інвестиції зайняли важливе місце як в теоретичному аспекті, так і в практичній діяльності. Без здійснення інвестиційної діяльності неможливий розвиток господарюючих суб'єктів, галузі, регіону, країни в цілому.

Сучасна економічна ситуація, пов'язана з переходом до ринкових відносин, диктує підприємствам новий підхід до внутрифирменному планування. Планування необхідне будь-якій організації, яка має намір робити якусь дію в майбутньому. Підприємства змушені шукати такі форми і моделі планування, які забезпечували б максимальну ефективність прийнятих рішень.

Оптимальним варіантом досягнень таких рішень є бізнес-план.

Навіть найпростіша бізнес-ідея виграє від ретельно проведеного планування. І, хоча, ефективне планування з усіх точок зору є майже необхідною умовою для досягнення успіху, воно не є достатньою умовою.

За своєю суттю планування визначає напрямки руху, а не пункт призначення. Планування - це найбільш вірогідна кількісна оцінка та інтерпретація подій, які можуть відбутися в майбутньому, в певний момент часу. Обов'язковим документом для участі в цих програмах, є бізнес-план організацій, зацікавлених у таких програмах. Бізнес-план це документ, який описує всі основні аспекти комерційного підприємства, аналізує всі проблеми, з якими воно може зіткнутися, а також визначає способи вирішення цих проблем.

В умовах ринкової економіки можливостей для інвестування досить багато. Разом з тим будь-яке підприємство має, як правило, обмежені вільні фінансові ресурси, доступні для інвестування. Тому, необхідно вибирати оптимальний інвестиційний проект.

Вищевикладене визначає актуальність даної теми.

Реалізація цілей інвестування передбачає формування інвестиційних проектів, які забезпечують інвесторів та інших учасників проектів необхідною інформацією для прийняття рішення про інвестування.

Метою даної роботи є розробка інвестиційного проекту по виробництву соєвого молока на Нижегородському молокозаводі № 1.

1. Зміст, етапи, реалізація

1.1 Поняття «Інвестиційний проект»

Капітальні вкладення зазвичай реалізуються шляхом здійснення інвестиційного проекту. Інвестиційний проект можна визначити як план вкладення капіталу з метою отримання прибутку або іншого позитивного ефекту.

В економічній літературі поняття «інвестиційний проект» застосовується у двох значеннях:

1) як діяльність, заходи, які передбачають здійснення комплексу дій, що забезпечують досягнення певних цілей (одержання певних результатів);

2) як комплекс, набір організаційно-правових, розрахунково-фінансових, конструкторсько-технологічних документів, необхідних для здійснення певних дій та описують такі дії.

У Федеральному законі «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» (стаття 1) інвестиційний проект визначається як «обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у т. ч. необхідна проектно-кошторисна документація, розроблена в відповідно до законодавства РФ і затвердженими в установленому порядку стандартів (нормами і правилами), а також опис практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план) ».

Інвестиційні проекти розрізняються за багатьма параметрами. Ці параметри визначають специфіку послідовності дій інвесторів та інших учасників проекту, джерел фінансування, участь держави, масштабність дій.

Основні ознаки, за якими зазвичай здійснюють класифікацію інвестиційних проектів:

1) масштаби проекту;

2) тип відносин між проектами;

3) тип грошового потоку в процесі реалізації проекту;

4) рівень інвестиційного ризику.

За масштабами проекту прийнято виділяти малі, середні, великі проекти, мегапроекти і глобальні проекти. Різниця між такими проектами полягає не тільки в необхідному обсязі інвестицій, але також в наслідках їх реалізації.

У залежності від типу відносин між проектами виділяють:

- Незалежні проекти - рішення про прийняття одного проекту не впливає на рішення про прийняття іншого проекту;

- Альтернативні проекти - проекти не можуть бути реалізовані одночасно, або прийняття одного проекту означає, що інший проект повинен бути відхилений;

- Комплементарні проекти - прийняття нового проекту сприяє зростанню доходів по іншим проектам;

- Заміщують проекти - прийняття нового проекту призводить до зниження доходів за діючими проектами.

За типом грошового потоку розрізняють:

- Інвестиційні проекти з ординарним грошовим потоком, тобто проект складається з одноразових вкладень (або інвестицій за певний період, відтоків грошових коштів) і подальших грошових надходжень (притоків грошових коштів);

- Інвестиційні проекти з неординарним грошовим потоком, тобто відтоки і притоки грошових коштів чергуються в якій-небудь послідовності.

За рівнем ризику інвестиційні проекти прийнято ділити на низькоризикові, середньоризикової і високоризикові. В якості середнього рівня приймають рівень ризику, притаманний інвестиційному ринку в цілому.

Також має значення класифікація інвестиційних проектів з точки зору призначення інвестицій. Тут можна виділити:

- Інвестиції в підвищення ефективності виробництва;

- Інвестиції в розширення діючого виробництва;

- Інвестиції у створення виробничих потужностей при освоєнні нових сфер бізнесу;

- Інвестиції, пов'язані з виходом на нові ринки збуту;

- Інвестиції в дослідження і розробку нових технологій (інновації);

- Інвестиції соціального призначення;

- Інвестиції, що здійснюються відповідно до вимог закону (або інвестиції вимушеного характеру).

Для прийняття будь-якого рішення про реальні інвестиції необхідно розташовувати певною інформацією. Так, важливо сформулювати мету проекту, знати економічне оточення проекту. У якості «внутрішньої інформації» інвестор повинен сформувати такі інформаційні блоки: маркетингова інформація, матеріальні витрати, проектно-будівельна інформація, проектно-конструкторська інформація, організація і управління виробництвом, кадрове забезпечення проекту, обсяги фінансування, необхідні для здійснення проекту.

Завершальним блоком повинна бути оцінка ефективності проекту, що визначає в кінцевому підсумку інтерес проекту для інвестора. Важливим фактором, що впливає на ефективність реалізації проекту, є розробка графіка реалізації кожного з етапів проекту.

Інвестиційний проект може охоплювати як повний науково-технічний і виробничий цикл, так і окремі елементи (стадії): наукові дослідження, проектно-конструкторські роботи, розширення, реконструкцію або технічне переозброєння діючого виробництва, організацію нового виробництва або випуск нової продукції і т. п.

1.2 Етапи життєвого циклу

Період часу, за який реалізуються цілі проекту, називається життєвим циклом інвестиційного проекту. Найчастіше життєвий цикл визначають по грошовому потоці - від перших інвестицій до останніх надходжень грошових коштів. Зрозуміло, що початковий етап характеризується негативною величиною грошового потоку, в подальшому, з появою доходів за проектом, величина грошового потоку стає позитивною.

Будь-який інвестиційний проект проходить кілька стадій життєвого циклу. Досить поширене розподіл на етапи, яке визначають як функціональне.

Розробка та реалізація конкретного інвестиційного проекту здійснюється в кілька етапів (фаз): передінвестиційний, інвестиційний, експлуатаційний, ліквідаційної-аналітичний.

Передінвестиційна стадія безпосередньо передує основним інвестицій. Саме на цій стадії життєвого циклу проекту закладаються його життєздатність та інвестиційна привабливість. Передінвестиційні дослідження повинні дати повну характеристику інвестиційного проекту.

Тривалість цієї стадії життєвого циклу інвестиційного проекту найчастіше неможливо визначити досить точно.

У світовій практиці виділяють наступні етапу (стадії) передінвестиційних досліджень:

Формування інвестиційного задуму (ідеї), або пошук інвестиційних концепцій;

Передпроектні, або підготовчі, дослідження інвестиційних можливостей;

Техніко-економічне обгрунтування проекту (ТЕО), або оцінка його техніко-економічної та фінансової прийнятності;

Підготовка оціночного висновку і прийняття рішення про інвестування.

Логіка такого поділу на етапи проста. Спочатку необхідно знайти можливість поліпшення показників фірми за допомогою інвестування. Далі треба опрацювати всі аспекти реалізації інвестиційної ідеї та підготувати бізнес-план. Якщо розроблений бізнес-план являє інтерес, то слід продовжити дослідження шляхом глибокого опрацювання плану і ретельної оцінки економічних та фінансових аспектів намічуваних інвестицій. Нарешті, якщо результат оцінки виявляється сприятливим, настає етап прийняття рішення про реалізацію проекту і вибору найкращої з можливих схем його фінансування. Перевагою такого поетапного підходу є забезпечення можливості наростання зусиль і витрат, вкладених в підготовку проекту.

Розглянемо більш детально коло завдань, що вирішуються на кожному етапі передінвестиційних досліджень.

Формування інвестиційного задуму (ідеї), або пошук інвестиційних концепцій, передбачає:

Вибір і попереднє обгрунтування задуму;

Інноваційний, патентний та екологічний аналіз технічного рішення (об'єкта техніки, ресурсу, послуги), організація виробництва якого передбачена намічуваним проектом;

Перевірку необхідності виконання сертифікаційних вимог;

Попереднє погодження інвестиційного задуму з федеральними, регіональними та галузевими пріоритетами;

Попередній відбір підприємства, здатного реалізувати проект;

Підготовку інформаційного меморандуму реципієнта.

Передпроектні, або підготовчі, дослідження інвестиційних можливостей включають:

Попереднє вивчення попиту на продукцію та послуги з урахуванням експорту та імпорту;

Оцінку рівня базових, поточних і прогнозних цін на продукцію (послуги);

Підготовку пропозицій щодо організаційно-правову форму реалізації проекту і складом учасників;

Оцінку пропонованого обсягу інвестицій по укрупнених нормативів і попередню оцінку їх комерційної ефективності;

Підготовку початково-дозвільної документації;

Підготовку попередніх оцінок по розділам ТЕО проекту, зокрема оцінку ефективності проекту;

Затвердження результатів обгрунтування інвестиційних можливостей;

Підготовку контрактної документації на проектно-вишукувальні роботи;

Підготовку інвестиційної пропозиції для потенційного інвестора (рішення про фінансування робіт з підготовки ТЕО проекту).

Техніко-економічне обгрунтування проекту (ТЕО), або оцінка його техніко-економічної та фінансової прийнятності, передбачає:

Проведення повномасштабного маркетингового дослідження (аналіз попиту і пропозиції, сегментація ринку, ціни, еластичність попиту, основних конкурентів, маркетингової стратегії, програми утримання продукції на ринку тощо);

Підготовку програми випуску продукції;

Підготовку пояснювальної записки, що включає дані попереднього обгрунтування інвестиційних можливостей;

Підготовку початково-дозвільної документації;

Розробку технічних рішень, в тому числі генерального плану, технологічних рішень (аналіз стану технологій, складу обладнання, завантаження діючих виробничих потужностей; пропозиції щодо модернізації виробництва; закупівля зарубіжних технологій; розширення виробництв, виробничий процес, використовувані сировинні та інші матеріали, комплектуючі вироби, енергоресурси );

Містобудівні, архітертурно-планувальні і будівельні рішення;

Інженерне забезпечення;

Проведення заходів з охорони навколишнього природного середовища та цивільної оборони;

Опис організації будівництва;

Підготовку даних про необхідний житлово-цивільному будівництві;

Опис системи управління підприємством, організації праці робітників і службовців;

Підготовку кошторисно-фінансової документації, в тому числі оцінку витрат виробництва; розрахунок капітальних витрат; розрахунок річних надходжень від діяльності підприємств; розрахунок потреби в оборотному капіталі, що проектуються та рекомендовані джерела фінансування проекту (розрахунок), передбачувані потреби в іноземній валюті; умови інвестування, вибір конкретного інвестора, оформлення угоди;

Оцінку ризиків, пов'язаних з здійснення проекту;

Планування строків здійснення проекту;

Оцінку ефективності проекту;

Оцінку економічної та (або) бюджетної ефективності проекту (при використанні бюджетних інвестицій);

Формулювання умов припинення реалізації проекту.

Підготовлене ТЕО проходить позавідомчу, екологічну та інші види експертиз.

Підготовка оціночного висновку і прийняття рішення про інвестування. Після завершення розробки ТЕО учасники інвестиційного проекту дають власну оцінку передбачуваних інвестицій у відповідності з конкретними цілями і можливими ризиками, витратами і прибутками.

Чим вище якість ТЕО, тим легше буває робота з оцінки проекту. До цього моменту з часу виникнення ідеї проекту вже витрачено певні час і кошти. Вартість передінвестиційних дослідження в загальній сумі капітальних витрат досить велика. Вона становить від 0,7% - для великих проектів до 5% - при невеликих обсягах інвестицій. Оціночна висновок покаже, наскільки виправдані були ці виробничі витрати.

Висновок за проектом виконується національними або міжнародними фінансовими установами. При підготовці оціночного висновку увага концентрується на «здоров'я» фірми, яку передбачає фінансувати, на доходи власників цінних паперів, а також на захисті її кредиторів. Методи, застосовувані для оцінки проекту відповідно до цих критеріїв, стосуються аналізу технічних, комерційних, ринкових, управлінських, організаційних, фінансових і, можливо, економічних аспектів. Дані такої оцінки входять у загальне оцінне ув'язнення.

Оціночні ув'язнення, як правило, робляться не тільки стосовно конкретного проекту, але також і по галузях промисловості, пов'язаних з ним, і економіці в цілому. Так, якщо оцінюється автомобілебудівне підприємство, то укладання враховує і питання взаємовідношення підприємства з галузями - постачальниками сировини та обладнання, транспортним сектором, наявністю шосейних доріг і можливостями енергопостачання. Для великомасштабних проектів при складанні оціночного висновку можуть знадобитися перевірка зібраних даних та аналіз всіх факторів проекту, обумовлені його ділової середовищем, місцем розташування та ринками, а також наявністю ресурсів.

Необхідна опрацювання всіх питань, пов'язаних із здійсненням інвестиційного проекту, так як це в значній мірі визначає успіх чи невдачу проекту в цілому. Недостатньо або неправильно обгрунтований проект приречений на серйозні труднощі при його реалізації, незалежно від того, наскільки успішно будуть вживатися всі наступний дії.

Бізнес-план. Результатом передінвестиційних досліджень є розгорнутий бізнес-план інвестиційного проекту. У самому загальному сенсі під бізнес-планом розуміється документ, що містить в структурованому вигляді всю інформацію про проект, необхідну для його здійснення.

Сьогодні потреба в бізнес-плані чітко простежується при вирішенні багатьох актуальних завдань, таких, як: підготовка заявок існуючих і знову створюваних фірм на отримання кредитів у комерційних банках; обгрунтування пропозицій щодо приватизації державних підприємств; розробка проектів створення приватних фірм; вибір видів, напрямків і способів здійснення комерційних операцій діючими підприємствами; складання проспектів емісії цінних паперів і т.п. Значення бізнес-плану особливо підвищується в умовах, що склалися в даний час в Росії. На відміну від економічно розвинених країн в нашій країні існує безліч несприятливих факторів, що вимагають ретельного аналізу на етапі планування та експертизи інвестиційних проектів.

Особлива сфера застосування бізнес-планів - залучення потенційних інвесторів як вітчизняних, так і іноземних. Починати переговори про отримання інвестицій без бізнес-плану (а він є звичним для зарубіжних партнерів) неможливо, не ризикуючи відразу ж породити сумніви в компетентності і серйозності своїх намірів.

Бізнес-план являє собою документ, в якому описані основні аспекти майбутнього комерційного заходу (підприємства), що аналізує проблеми, з якими може зіткнутися фірма, а також визначає способи вирішення цих проблем. Бізнес-план допомагає підприємцям і фінансистам краще вивчити ємність і перспективи розвитку майбутнього ринку збуту, оцінити витрати з виготовлення продукції і порівняти їх з можливими цінами реалізації, щоб визначити потенційну прибутковість задуманої справи. Правильно складений бізнес-план зрештою відповідає на питання, чи варто взагалі вкладати гроші в цю справу і чи окупляться всі витрати сил і засобів. Він допомагає передбачити майбутні труднощі і зрозуміти, як їх подолати. Адресується бізнес-план банкірам та інвесторам, кошти яких підприємець збирається залучити в рамках реалізації проекту, а також співробітникам підприємства, які потребують чіткого визначення своїх завдань і перспектив, нарешті, самому підприємцеві і менеджерам, які бажають ретельно проаналізувати власні ідеї, перевірити їх на розумність і реалістичність. У міжнародній практиці вважається, що без бізнес-плану взагалі не можна братися за виробничу і комерційну діяльність.

Складання бізнес-плану вимагає особистої участі керівника фірми або підприємця, що збирається відкрити свою справу. Багато закордонні банки та інвестиційні фірми відмовляються розглядати заявки на виділення коштів, якщо ставати відомо, що бізнес-план з початку і до кінця був підготовлений консультантом з боку, а керівником лише підписано. Це не означає, звичайно, що треба відмовлятися від послуг консультантів, навпаки, залучення експертів необхідно і дуже вітається потенційним інвесторами. Але, включаючись в цю роботу особисто, можна моделювати свою майбутню діяльність, перевіряючи доцільність самого задуму.

Відповідно до рекомендацій ЮНІДО бізнес-план має наступну структуру:

Цілі проекту, його орієнтація і економічне оточення, юридичне забезпечення (податки, державна підтримка і т.п.);

Маркетингова інформація (можливості збуту, конкурентне середовище, перспективна програма продажів і номенклатура продукції, цінова політика);

Матеріальні витрати (потреби, ціни та умови постачання сировини, допоміжних матеріалів та енергоносіїв);

Місце розміщення з урахуванням технологічних, кліматичних, соціальних та інших факторів.

Проектно-конструкторська частина (вибір технології, специфікація обладнання і умови його поставки, обсяг будівництва тощо);

Організація підприємства та накладні витрати (управління, збут і розподіл продукції, умови оренди, графіки амортизації обладнання).

Кадри (потреба, забезпеченість, режим роботи, умови оплати, необхідність навчання).

Графік здійснення проекту (терміни будівництва, монтажу та пусконалагоджувальних робіт, період функціонування).

Оцінка ефективності інвестиційного проекту.

Відповідно до Методичних рекомендацій Міністерства економічного розвитку і торгівлі Російської Федерації бізнес-план інвестиційного проекту, реалізованого в рамках інвестиційної політики підприємства, включає наступні розділи.

Вступна частина (резюме).

Огляд стану галузі (виробництва), до якої належить підприємство.

Опис проекту (в оптимальному обсязі подається інформація про продукцію (послуги), показується новизна вирішення технологічних, технічних, рецептурних, споживчих та інших проблем).

Виробничий план реалізації проекту (економічний потенціал, технологічний потенціал, матеріально-технічне забезпечення, трудовий потенціал і правовий захист виробництва).

План маркетингу та збуту продукції підприємства (оцінка зовнішнього середовища, потенційних покупців та споживачів послуг, оцінка конкурентів і конкурентної боротьби, комплексне дослідження ринку, стратегія маркетингу).

Організаційний план реалізації проекту (управління проектом, фінансові ресурси, юридичні аспекти).

Фінансовий план реалізації проекту (план прибутку, рух грошових потоків, аналіз беззбитковості, фінансовий аналіз окремих видів продукції).

Оцінка економічної ефективності витрат, здійснених в ході реалізації проекту.

Поняття «бізнес-план» може трактуватися у вузькому або широкому сенсі, а його зміст буде залежати від призначення даного документа. Наприклад, бізнес-планом може бути названий інвестиційний проект, спрямований на надання інформації про проект потенційним інвесторам. У деяких випадках підготовка бізнес-плану є проміжною стадією розробки проекту, а сам бізнес-план виступає основою для ведення переговорів між власником проекту та його потенційними учасниками. В останньому випадку в ньому може бути опущена або приведена тільки в узагальненому вигляді оцінка форм і умов фінансування.

В остаточному варіанті обгрунтовуючі матеріали можуть складатися з трьох документів різного ступеня деталізації:

Бізнес-проекту інвестиційного проекту, основне призначення якого - представлення гранично стислій аналітичної інформації, необхідної інвестору для прийняття рішення про доцільність подальшого розгляду даного проекту, а також для керівництва верхнього рівня підприємства з метою формування пакету проектів організації;

Короткого бізнес-плану інвестиційного проекту, що дає досить детальну оцінку пропозицій, подання структурованої інформації інвестору і відбір проектів для подальшого опрацювання;

Повного бізнес-плану інвестиційного проекту, що надає необхідне для остаточного рішення комплексне, детально пророблена підставу використання інвестицій і формування робочого плану дій з реалізації проекту.

На другому етапі - інвестиційний, здійснюються капітальні вкладення, визначається оптимальне співвідношення по структурі активів (виробничі потужності, виробничі запаси, грошові кошти тощо), уточнюються графік і доцільна черговість введення потужностей, встановлюються зв'язки і укладаються договори з постачальниками сировини, матеріалів і напівфабрикатів , визначаються способи поточного фінансування проектом діяльності, здійснюється підбір кадрів, укладаються договори поставки виробленої за проектом продукції. Безумовно, ключовий пункт даного етапу - зведення виробничих потужностей відповідно до затвердженого графіка.

Інвестування є одним з найбільш важливих аспектів діяльності будь-якої динамічно розвивається організації, керівництво якої віддає пріоритет рентабельності з позиції довгострокової, а не короткострокової перспективи. Разом з тим успішна діяльність підприємств, які здійснюють подібну інвестиційну політику, залежить від того, як організований процес аналізу та відбору інвестиційних проектів.

Оцінка ефективності інвестиційних проектів незалежно від технічних, технологічних, фінансових, галузевих чи регіональних особливостей здійснюється на основі єдиних принципів. До них відносяться:

Розгляд проекту впродовж всього його життєвого циклу (розрахункового періоду) - від проведення передінвестиційних досліджень до припинення проекту;

Моделювання грошових потоків, які включають всі пов'язані з здійснення проекту грошові надходження і витрати за розрахунковий період з урахуванням можливості використання різних валют;

Порівнянність умов порівняння різних проектів (варіантів проекту);

Позитивність і максимум ефекту. Для того щоб інвестиційний проект був визнаний ефективним з точки зору інвестора, необхідно, щоб, по-перше, ефект його реалізації був позитивним, по-друге, при порівнянні альтернативних інвестиційних проектів перевага була віддана проекту з найбільшим значенням ефекту;

Облік чинника часу. При оцінці ефективності проекту повинні враховуватися різні аспекти фактора часу, в тому числі динамічність (зміна в часі) параметрів проекту та його економічного оточення, розриви в часі (лаги) між виробництвом продукції або надходженням ресурсів та їх оплатою, нерівноцінність різночасних витрат та (або) результатів (перевагу більш ранніх результатів і пізніших витрат);

Облік тільки в ході здійснення проекту витрат і надходжень, включаючи витрати, пов'язані із залученням раніше створених виробничих фондів, а також майбутніх втрат, безпосередньо викликаних здійсненням проекту (наприклад, від припинення діючого виробництва у зв'язку з організацією на його місці нового). Раніше створені ресурси, що використовуються в проекті, оцінюються не витратами на їх створення, а альтернативною вартістю, що відбиває максимальне значення упущеної вигоди;

Порівняння «з проектом» і «без проекту»;

Облік всіх найбільш суттєвих наслідків проекту. При визначенні ефективності інвестиційного проекту повинні враховуватися всі наслідки його реалізації - як безпосередньо економічні, так і позаекономічні (зовнішні ефекти, суспільні блага). У тих випадках, коли їх вплив на ефективність допускає кількісну оцінку, її слід зробити. В інших випадках облік цього впливу повинен здійснюватися експертно;

Облік наявності різних ділянок проекту, розбіжність їхніх інтересів і різних оцінок вартості капіталу, що виражаються в індивідуальних значеннях норми дисконту;

Багатоетапність оцінки. На різних стадіях розробки і здійснення проекту (обгрунтування інвестицій, ТЕО, вибір схеми фінансування, економічний моніторинг) його ефективність визначається заново, з різною глибиною опрацювання;

Облік впливу на ефективність інвестиційного проекту потреби в оборотному капіталі, необхідному для функціонування створюваних в ході реалізації проекту виробничих фондів;

Облік впливу інфляції (облік зміни цін на різні види продукції і ресурсів в період реалізації проекту) і можливості використання при реалізації проекту декількох валют;

Облік (в кількісній формі) впливу невизначеностей і ризиків, які супроводжують реалізацію проекту.

Будь-який інвестиційний проект може бути охарактеризований з різних сторін: фінансової, технологічної, організаційної, тимчасової і т.д. Кожна з них по-своєму важлива, однак фінансові та економічні аспекти інвестиційної діяльності в багатьох випадках мають вирішальне значення.

При всіх інших сприятливих характеристиках проект не буде прийнятий до реалізації, якщо не забезпечить перш за все:

Відшкодування вкладених коштів за рахунок доходів від реалізації товарів і послуг;

Приріст капіталу, що створює мінімальний рівень прибутковості, що компенсує загальне (інфляційний) зміна купівельної спроможності грошей, а також покриває ризик інвестора, пов'язаний з здійснення проекту;

Окупність інвестицій в межах терміну, прийнятного частка фірми.

Визначення реальності досягнення саме таких результатів інвестиційних операцій і є ключовим завданням аналізу ефективності будь-якого інвестиційного проекту. Цінність результатів у рівній мірі залежить від повноти та достовірності вихідних даних і від коректності методів, використовувані при їх аналізі.

Третій етап - експлуатаційний, найтриваліший у часі. У ході експлуатації проекту формуються планувалися результати, а також здійснюється їх оцінка з позиції доцільності продовження або припинення проекту. Основні проблеми на цьому етапі - традиційні і полягають у забезпеченні ритмічності виробництва продукції, її збуту і фінансування поточних витрат. Оскільки заздалегідь (тобто на передінвестиційній етапі) неможливо, а іноді й на потрібно враховувати всі деталі проекту, при необхідності до нього можуть вноситися окремі зміни, тобто здійснюється поточне регулювання окремих сторін базового технологічного процесу, вводяться додаткові технологічні процедури, дається їх перегрупування, що має на меті підвищити загальну ефективність проекту, та ін Не виключена і необхідність або доцільність додаткових, наперед не передбачених, але некритичних за обсягом і за термінами інвестицій.

Четвертий етап - ліквідаційною-аналітичний, є виключно важливим і повинен в обов'язковому порядку передбачатися в інвестиційних програмах. На цьому етапі вирішуються три базові завдання. По-перше, ліквідуються можливі негативні наслідки закінчився або припиняється проекту. Головним чином, мова йде про наслідки екологічного характеру, при цьому основний принцип такий - після завершення проекту навколишньому середовищу не повинен бути нанесений збиток і вона повинна бути по можливості облагороджена. Залежно від суті та масштабів проекту рішення цього завдання може бути пов'язане зі значними фінансовими витратами, які по можливості, повинні враховуватися на передінвестиційній етапі.

По-друге, вивільняються оборотні кошти і переорієнтуються виробничі потужності. Довгострокова інвестиційна програма зазвичай представляє собою ланцюг перетинання і змінюють один одного проектів. Будь-який проект вимагає не тільки одноразових інвестицій, але і оборотних коштів, чимала частина яких вивільняється після завершення проекту і, відповідно, може бути використана для поточного фінансування нового або розширення іншого, діючого проекту. Те ж саме відноситься і до матеріально-технічній базі.

По-третє, здійснюється оцінка та аналіз відповідності поставлених і досягнутих цілей завершеного проекту, його результативності та ефективності, формуються позитивні і негативні моменти, характерні для всіх фаз його розвитку, оцінюється ступінь достовірності і варіабельності прогнозів і надійності використаних методів прогнозування. Дане завдання є виключно-важливої ​​з тієї простої причини, що саме в процесі пост-аудиту систематизується і викристалізовується методика економічного обгрунтування проектів, технологія і культура належного адміністрування інвестиційної діяльності.

2. Характеристика, бізнес-план інвестиційного проекту

2.1 Резюме

Підприємство ВАТ «Нижегородський молокозавод № 1»

Поштова адреса: 603065, Росія, м. Нижній Новгород, вул. Дьяконова

Організовано у 1987 році і як виробник в даний час займає гідну позицію на молочному ринку м. Нижнього Новгорода.

Огляд виробленої продукції: цільномолочна продукція, кисломолочна продукція, нежирна молочна продукція, масло тваринне, сметана, кефір, сир.

З метою розширення бізнесу і в результаті досліджень в якості інвестиційного проекту можна запропонувати рішення про виробництво і продаж соєвого молока високої якості.

Продукція буде орієнтована на локальний ринок. У результаті досліджень ринку молочних соєвих продуктів з'ясовано, що цей ринок є абсолютно вільним і досить перспективним, про що говорить зарубіжний досвід.

У зв'язку з цим було прийнято рішення зробити наголос на створення виробництва високоякісного соєвого молока без бобового присмаку, якому споживачі будуть віддавати перевагу. Для реалізації цього проекту необхідно фінансування в обсязі 500000 крб. строком на 3 роки для закупівлі основних засобів - установки з виробництва соєвого молока VS-200 (ProSoya, Канада). Гарантією повернення інвестицій служить статутний фонд підприємства, який становить 392000 крб.

В даний час ВАТ «Нижегородський молокозавод № 1» виробляє фасоване коров'яче молоко і вже має в своєму розпорядженні виробничими площами, обладнанням та інженерними комунікаціями. VS -200 буде встановлена ​​на молочному виробництві і буде сполучена технологічним циклом з вже наявними автоматом розфасовки молока для виробництва фасованого в поліетиленові пакети соєвого молока. Ємність пакету 1 літр, оптова відпускна ціна - 10 руб. Обсяг випуску в перший рік роботи - 430000 пакетів. Підприємство націлене на створення торговельної марки на ринку соєвих продуктів, який у свою чергу допоможе в реалізації подальших планів підприємства на цьому ринку.

2.2 Опис продукту

Основною сировиною на підприємстві ВАТ «Нижегородський молокозавод № 1" є молоко. Починаючи з 2002 року спостерігається зниження обсягів заготовляють молоко сільськогосподарськими підприємствами Нижегородської області, що тягне за собою зниження всіх техніко-економічних показників. Зниження поставок сировини пов'язано зі зменшенням поголів'я дійного худоби в господарствах, жорстокість конкуренції на ринку молока в регіоні з боку аналогічних підприємств. На сьогодні ВАТ «Нижегородський молокозавод № 1» забезпечено всіма необхідними інженерними комунікаціями і має резерви енергетичних потужностей. Недолік сировини, а також неплатоспроможність покупців продукції призвели до погіршення фінансового стану підприємства. Для забезпечення стабільного фінансово-економічного становища підприємству необхідний випуск конкурентоспроможної продукції.

Розуміючи необхідність перетворення фінансово-виробничої діяльності ВАТ «Нижегородський молокозавод № 1» пропонується на базі існуючого виробництва паралельно освоїти випуск нової молочно-харчової продукції, соєвого молока та продуктів із сої.

Підприємство передбачає випуск фасованого в поліетиленові пакети пастеризованого соєвого молока з вмістом білка 3,5%, ємність пакету 1 літр.

В даний час є сотні великих і середніх виробників соєвого молока в усьому світі: у Китаї, Франції, Бельгії, Великобританії, США, Аргентині, Австралії, Німеччини, Італії, Іспанії, Канаді, Росії та багатьох інших країнах. В даний час у Росії виробництво соєвих продуктів у перерахунку на соєві продукти молочного типу становить не менше 10 млн. л. на рік.

Продукти переробки сої і зокрема соєве молоко відноситься до корисних для здоров'я харчових продуктів, попит на які збільшується в світі найбільш швидко.

Вчені показують, що соєві боби корисні для здоров'я.

Протиракові властивості - різні елементи, що знаходяться в соєвих бобах зменшують ризик захворювання на рак і запобігають поширенню ракових клітин, а також зменшують випадки захворювання на рак грудей. Зниження рівня холестерину - вживання соєвих білків знижує рівень холестерину. Запобігання серцевих захворювань - білки з сої знижують кількість випадків атеросклерозу . Остеопорозіс - є приводи припускати, що елементи містяться в сої зменшують втрату кальцію з кісток. Діабет - вживання соєвого білка збільшує ефективність інсуліну і знижує рівень цукру в крові. Менопауза - Соєві ізофлавіни імітують естроген і зменшують ефекти менопаузи.

Соєве молоко буде проводитися за запатентованою технологією і на установці компанії ProSoya. Для виготовлення цього напою не використовуються додавання нафтових сольвентів, обложників кислот або переробляють хімікатів. Унікальний процес «безповітряного холодного розмелювання» створює продукт з м'якою консистенцією і видатним смаком. Цей процес запобігає окисленню соєвих бобів, поки вони розмелюються, тим самим створює надзвичайно поживне молоко.

Порівняльні характеристики різних типів молока дано на рис. 1.

Соєве молоко - ідеальний продукт, є основою для виробництва таких продуктів як йогурт, морозиво, напої і соєвий сир «Тофу».

Виробництво соєвого молока та сиру «Тофу» дозволить підприємству розширити асортимент вироблюваної продукції, використовувати рослинні білки, які перевищують біологічну цінність білків тваринного походження.

Ринок соєвого молока на відміну від ринку молока коров'ячого не схильний до сезонних коливань. У довгостроковій перспективі цей ринок можна оцінювати як швидко зростає і великої ємності. Ймовірно, найближчим часом кількість операторів цього сегменту локального ринку збільшиться. Оцінити темпи зростання ринку не вдається з-за новизни цього ринку.

2.3 Виробництво та розподілення

В даний час ВАТ «Нижегородський молокозавод № 1» має значний потенціал збільшення виробництва та розширення асортименту продукції: розвинена виробнича інфраструктура, є досвід роботи в даній області і напрацьовані технології виробництва, є кваліфіковані кадри фахівців.

Виходячи з потенціалів фірми, пропонується закупити установку типу VS 200 для виробництва соєвого молока та продуктів із сої. Специфікація установки VS 200 дана в табл. 1. Підприємство планує здійснити цей проект за рахунок власних коштів.

Для роботи установки потрібна сировина, соєві боби. Їх можна закуповувати у підприємства ТСМ-ПН (м. Нижній Новгород) за ціною 9600 руб. за тонну.

Таблиця 1. Специфікація установки VS 200 компанії ProSoya

Дана автоматична установка дозволяє:

стерилізувати воду, призначену для змішування із соєвими зернами;

дозувати й роздрібнювати зерна сої;

екстрагувати соєве молоко;

рекупіровать окару;

додавати сироп і ароматизатори;

пастеризувати соєве молоко приблизно 2 хвилини при 100 ° С;

охолоджувати його до +4 ° С.

Установка складається з: бака запуску і промивки, витратоміра, стерилізатора води ультрафіолетовим випромінюванням, бункера для зерен сої з дозатором, подрібнювача, фільтра для відділення Окари від молока, теплообмінника-рекуператора, секції пастеризації, теплообмінника-охолоджувача, електронагріву і регулятора води в секціях пастеризації , холодильного компресора та циркуляційних насосів.

Установка буде розміщена на орендованих у радгоспу «Північний Крим» площах. Площа, необхідна для установки, - 7 м ^2. Тому це виробництво ідеально впишеться у вже існуючий.

Технологічна схема виробництва фасованого соєвого молока включає в себе наступні операції (рис. 2).

Рис. 2. Схема технологічного процесу виробництва соєвого молока

Для обслуговування установки потрібно 2 людини (повинні мати санітарні книжки) постійно та 1 особу для проведення технічного обслуговування періодично. Вимоги до обслуговуючого персоналу - звичайні, спеціальних знань не потрібно. У перший час на цій ділянці підприємства планується однозмінний режим роботи.

Підприємство планує почати роботу і випустити в 2011 р. 430 тонн фасованого в поліетиленові пакети соєвого молока, і в наступні 2 роки продуктивність збільшуватися не буде.

Розрахуємо потребу в персоналі та заробітній платі табл. 3.3. Розмір заробітної плати візьмемо середній по підприємству для такого виду робіт. Нарахування на заробітну плату складаються з відрахувань до пенсійного фонду (32%), соціальне страхування (4%), відрахувань до фонду зайнятості (1,5%) і складають всього 37,5% від витрат на заробітну плату за весь період.

Таблиця 2. Потреба в персоналі та заробітній платі

Для початку виробничої діяльності необхідно розрахувати загальну потребу в сировині та матеріалах. При розрахунку маси необхідної сировини (табл. 3) необхідно використовувати плановані обсяги виробництва, дані про продуктивність установки (табл. 1) і кількості необхідної сировини на одиницю готового продукту. У 2011 році необхідно переробити 64,5 тонни соєвих бобів.

Таблиця 3. Витрата сировини і матеріалів на річний обсяг виробництва

Вартість електроенергії на технологічні цілі розраховується виходячи з кількості споживаної енергії в 2009 р. - 12902 кВт і тарифної ставки за 1 кВт - 2 крб., Разом вартість електроенергії за рік -25804 крб.

На просування продукції передбачається виділити рекламний бюджет (газетні оголошення, театралізовані вистави в школах і дошкільних установах за участю молока, проведення лекцій в медичних установах і виготовлення друкованої продукції) в сумі 100000 крб. за перший рік випуску продукції.

Розрахунок суми амортизаційних відрахувань проведемо без поправочних коефіцієнтів (табл. 4). Установка по виготовленню соєвого молока VS 200 коштує 600000 крб.

Таблиця 4. Розрахунок суми амортизаційних відрахувань

Собівартість продукції є одним з важливих узагальнюючих показників діяльності підприємства, що відображають ефективність використання ресурсів, результати впровадження нової техніки і прогресивної технології, вдосконалення організації праці, виробництва і управління.

Собівартість продукції є сукупність витрат на виробництво і реалізацію продукції. Розрахунок середньорічної собівартості 1-го року роботи підприємства відображено у табл. 5.

Таблиця 5. Розрахунок середньорічної собівартості

Таким чином, середня відпускна ціна одного літра соєвого молока при обсязі виробництва в 430 тонн буде дорівнює 9,46 руб. за 1-ий рік роботи підприємства, 2-ий рік - 8,46 руб., 3-ій рік - 7,74 руб., що цілком відповідає вартості аналогічної продукції конкуруючих підприємств. Завдяки цій тенденції підприємство може варіювати оптову вартість продукту: або підвищуючи свою прибутковість при постійному обсязі, або зменшуючи оптову вартість і збільшуючи обсяг продажів.

Аналізуючи дані таблиці 5 можна зробити висновок, що повна собівартість у динаміці зменшується, що є позитивним фактором і забезпечується зниженням частки умовно-постійних витрат у складі собівартості.

Умовно - постійні витрати - це витрати, які практично не залежать від обсягу виробництва; умовно-змінні витрати, на відміну від умовно-постійних, змінюються прямо пропорційно зростанню обсягів виробництва.

Подальше зниження собівартості пов'язано із завершенням періоду освоєння, а значить, скорочення обсягу шлюбу з-за недостатньої кваліфікації працівників і підвищення продуктивності (отже, на кожну одиницю продукції доводиться дедалі менша величина заробітної плати). Подальше зниження собівартості може бути пов'язано з ефектом зростання обсягів випуску, тобто в силу стабільності умовно-постійних витрат зростання обсягу випуску веде до скорочення тієї величини цих витрат, яку доводиться включати в собівартість кожної одиниці продукції для покриття в кінці кінців загальної суми цих витрат.

Це дає підстави зробити висновок, що реалізація проекту з виробництва соєвого молока економічно доцільна.

Висновок

Для прискорення прийняття інвестором рішення про те чи вкладати кошти в те чи інше підприємство необхідно складати інвестиційний проект, що визначає мету, яку прагне досягти фірма, стратегію підприємницької діяльності в сукупності з термінами досягнення мети.

Інвестиційний проект у тому його вигляді, який прийнятий у світовій практиці, являє собою комплекс взаємопов'язаних заходів, спрямованих на досягнення поставлених цілей в умовах обмежених фінансових, часових та інших ресурсів.

Інвестиційний проект нерозривно пов'язаний з таким поняттям як інвестиційний ризик, тому що повнота і достовірність представленої у ньому інформації про підприємство в значній мірі знижує видимий інвестору ризик. У загальному вигляді під інвестиційним ризиком розуміється ймовірність виникнення непередбачених фінансових втрат (зниження прибутку, доходів, втрати капіталу і т.п.) у ситуації невизначеності умов інвестиційної діяльності.

Інвестиційні проекти мають різноманітні форми і зміст. Інвестиційні рішення, що розглядаються при аналізі проектів, можуть ставитися, наприклад, до придбання нерухомого майна, капіталовкладенням в устаткування, науковим дослідженням, дослідно-конструкторських розробок, освоєння нового родовища, будівництва великого виробничого об'єкта або підприємства. Розробка будь-якого інвестиційного проекту може бути представлена ​​у вигляді циклу, що складається з чотирьох фаз: передінвестиційної, інвестиційної, експлуатаційної, ліквідаційної-аналітичною.

Розробка проекту - це створення моделі, образу дій по досягненню цілей проекту, здійснення розрахунків; вибір варіантів, обгрунтування проектних рішень. Головне в розробці інвестиційного проекту - це підготовка розгорнутого Техніко-економічного обгрунтування, що є основним документом, на підставі якого приймаються рішення про здійснення проекту і виділення інвестицій під цей проект.

Результатом передінвестиційної стадії є розгорнутий бізнес-план інвестиційного проекту. У самому загальному сенсі під бізнес-планом розуміється документ, що містить в структурованому вигляді всю інформацію про проект, необхідну для його здійснення.

При оцінці ефективності інвестиційного проекту виходять з тієї інформації про проект, що міститься в проектних матеріалах, приймаючи її зазвичай як повну, точну і достовірну. При експертизі або аналізі проекту завдання зворотна - з'ясувати, наскільки повна, точна і достовірна наведена в цих матеріалах інформація (включаючи і інформацію про параметри проекту, його реалізації та пов'язане з ним ризику).

Оцінка і експертиза інвестиційних проектів здійснюється зазвичай при їх розробці або експертизі для реалізації трьох типів завдань:

оцінка конкретного проекту;

обгрунтування доцільності участі в проекті;

порівняння кількох проектів (варіантів проекту) і вибір кращого з них.

У даній роботі проведено аналіз основних розділів бізнес-плану ВАТ «Нижегородський молокозавод № 1», розроблений бізнес-план підприємства з виробництва соєвого молока.

Було з'ясовано, що в цілому реалізація проекту по виробництву фасованого соєвого молока економічно доцільна

Список використаної літератури

Федеральний закон від 25 лютого 1999 р. N 39-ФЗ "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень", Стаття 14.

Віленський П.Л, Оцінка ефективності інвестиційних проектів. - Москва: «Фінанси та статистика», 2002р.

Інвестиції: навч. / С.В. Валдайцев, П.П. Воробйов (и др.); під ред. В.В. Ковальова, В.В. Іванова, В.А. Ляліна. - Москва: видавництво «Проспект», 2005р.

Інвестиції: Навчальний посібник / Г.П. Подшіваленко, Н.І. Лахметкіна, М.В. Макарова та ін - 2-е видання перероблене і доповнене. - Москва: видавництво «Кронуса», 2004р.

Інвестиції: Підручник / За ред. проф. Г.П. Подшіваленко. М., 2008.

Нешітой А.С. Інвестиції: Підручник. - 6-е вид., Перераб. і випр. - М.: Видавничо-торгова корпорація "Дашков і К", 2007.

Інвестиції: Підручник / С.В. Валдайцев, П.П. Воробйов. Під ред. В.В. Ковальова, В.В. Іванова, В.А. Ляліна. - М.: ТК Велбі, Видавництво Проспект, 2003

Методика складання бізнес-плану інвестиційного проекту (розробка АТ «Компанія проектного фінансування») / / Бізнес (документи, коментарі, консультації), 1996, № 13-18.