[ Аналіз та оцінка фінансового стану підприємства ТОВ Форсаж ] | 4288,9 | -2049,3 | 67,67 | 55,36 | 42,84 | -12,52 | |
2.1. Запаси | 5930,6 | 3876 | -2054,6 | 65,36 | 51,80 | 38,72 | -13,09 |
2.2. Дебіторська заборгованість | 280,5 | 362,6 | 82,1 | 129,27 | 2,45 | 3,62 | 1,17 |
2.3. Грошові кошти | 127,1 | 50,3 | -76,8 | 39,58 | 1,11 | 0,50 | -0,61 |
РАЗОМ АКТИВІВ | 11448,7 | 10011,5 | -1437,2 | 87,45 | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
Таблиця 4 - Структурно-динамічний аналіз пасивів ТОВ «Форсаж» станом на кінець 2006 і 2007 рр..
Показник | Залишки по балансу, тис. руб. | Темп зростання / зниження,% | Структура активів і пасивів | ||||
2006 | 2007 | Зміна, + / - | 2006 | 2007 | Зміна (+/-) | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
1. Капітал і резерви всього: | 1128 | 1128 | 0 | 100,00 | 9,24 | 9,85 | 0,61 |
1.1. Статутний капітал | 962,7 | 962,7 | 0 | 100,00 | 7,89 | 8,41 | 0,52 |
1.2. Додатковий капітал | 133,5 | 133,5 | 0 | 100,00 | 1,09 | 1,17 | 0,07 |
1.3. Резервний капітал | 31,8 | 31,8 | 0 | 100,00 | 0,26 | 0,28 | 0,02 |
2. Зобов'язання всього: | 11079,3 | 10320,7 | -758,6 | 93,15 | 90,76 | 90,15 | -0,61 |
2.1. Довгострокові зобов'язання | 4605 | 1500 | -3105 | 32,57 | 37,72 | 13,10 | -24,62 |
2.2. Короткострокові зобов'язання | 6474,3 | 8820,7 | 2346,4 | 136,24 | 53,04 | 77,05 | 24,01 |
2.2.1. Позики і кредити | 259,4 | 236,9 | -22,5 | 91,33 | 2,12 | 2,07 | -0,06 |
2.2.2. Кредиторська заборгованість | 6214,9 | 8583,8 | 2368,9 | 138,12 | 50,91 | 74,98 | 24,06 |
РАЗОМ ПАСИВІВ | 12207,3 | 11448,7 | -758,6 | 93,79 | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
Таблиця 5 - Структурно-динамічний аналіз пасивів ТОВ «Форсаж» станом на кінець 2007 і 2008 рр..
Показник | Залишки по балансу, тис. руб. | Темп зростання / зниження,% | Структура активів і пасивів | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2007 | 2008 | Зміна, + / - | 2007 | 2008 | Зміна, + / -
- Тобто співвідношення змінюється у бік збільшення необоротних активів, але в принципі співвідношення залишається в рамках оптимального 50:50, що можна вважати цілком прийнятним; - Питома вага запасів в загальній сумі майна підприємства склав в 2006 р. - 51,61; в 2007 р. 51,8%; в 2008 р. 38,72%; - Питома вага дебіторської заборгованості досить низький - від 1% у 2006 році, до 2,45% в 2007 році і 3,62% в 2008, незважаючи на низький питома вага заборгованості покупців, варто негативно оцінювати факт зростання цієї заборгованості у досліджуваному періоді; - Грошові кошти займають незначне місце в складі активів ТОВ «Форсаж», їх питома вага у майні до кінця 2006 р. становив 0,78%, проте до 2009 року питома вага грошових коштів знижується до 0,5%, що свідчить про зменшення платоспроможності підприємства. Аналізуючи структуру активів, слід мати на увазі, що загальну структуру активів характеризує коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів: КОА / ВОА = ОА / ВОА (20) У випадку ТОВ «Форсаж» цей показник складає: за 2006 рік 1,1454; за 2007 рік 1,2402; за 2008 рік 0,7495. Таким чином, у досліджуваного підприємства спостерігається перевищення величини оборотних активів над позаоборотних в 2006-2007 рр.., Що підтверджується значеннями їх питомих ваг в загальній сумі активів, хоча і варто відмітити тенденцію до зміни ситуації на користь іммобілізованих активів в 2008 р. Базуючись на даних табл. 2 і 3 можна також зробити наступні висновки: - Такий вид активів як нематеріальні на підприємстві представлений ліцензією на основний вид діяльності (пункт 2.1. Справжньої роботи); - Величина основних коштів знизилася на 578,4 тис. руб. за 2007 рік і зросла на 613 тис. руб. за 2008 рік або на 12% відповідно. Важливу характеристику структури джерел коштів підприємства дає коефіцієнт майна виробничого призначення (КІПН). Нормальним вважається таке обмеження КІПН 0,5. КІПН = (ОФ + НЗС + ЗП + НЗВ) / А (21) де: ОФ - основні фонди; НЗС - незавершене будівництво; ЗП - запаси; НЗП - незавершене виробництво; А - активи. Значення даного показника для ТОВ «Форсаж» наступне: - За 2006 рік КІПН = (5686,4 +6299,9) / 12207,3 = 0,9819 - За 2007 рік КІПН = (5108 +5930,6) / 11448,7 = 0,9642 - За 2008 рік КІПН = (5721 +3876) / 10011,5 = 0,9586 У випадку ТОВ «Форсаж» значення коефіцієнта вище нормативного, що говорить про раціональне використання коштів, вкладених у виробниче забезпечення. Проаналізуємо склад і структуру пасивів підприємства на підставі розрахунків таблиць 4 і 5. За досліджуваний період у джерелах майна ТОВ «Форсаж» сталися наступні зміни: - Сума власного капіталу протягом усього досліджуваного періоду не змінюється, як і суми його складових (додаткового, резервного та статутного), складаючи 1128 тис. руб., Що пов'язано з розподілом прибутку в організації та її відокремлених підрозділах; - Трохи міняється і питома вага власного капіталу в загальному обсязі джерел майна підприємства: від 9,24% в 2006 р. до 11,27% в 2008 р. або на 2,02%; - Сума позикових джерел знизилася на 758,6 тис. руб. або на 6,85% в 2007 р. в порівнянні з 2006 роком і зменшилася на 1437,2 тис. руб. у 2008 році або на 13,93%, в основному за рахунок зменшення суми довгострокових зобов'язань, представлених у ТОВ «Форсаж» банківським кредитом; - Короткострокові зобов'язання, а відповідно і позиковий капітал в цілому, представлені короткостроковими кредитами і позиками і короткострокової кредиторської заборгованістю, питома вага в структурі джерел майна якої склав 50,91%, 74,98% і 86,98% протягом усього досліджуваного періоду відповідно ; - Співвідношення між власними і позиковими джерелами в 2006 році було 9,24:90,76 і практично не міняється протягом 2007 і 2008 років склавши до 2009 року 11,27:88,73; - У цілому структуру пасивів слід визнати незадовільною, оскільки у підприємства досить висока залежність від кредиторів. ТОВ «Форсаж» рекомендується провести аналіз рентабельності та ділової активності підприємства. У зв'язку з виявленим негативним фактом (висока питома вага позикового капіталу) необхідно також провести аналіз фінансової стійкості підприємства. У цілому в структурі і динаміці майна та його джерел ТОВ «Форсаж» сталися зміни, які можна розцінювати: - Як негативні: зростання дебіторської заборгованості, зменшення грошових коштів та запасів; в співвідношенні між власними і позиковими джерелами майна значну частину займають зобов'язання, що підвищує залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування; зменшення величини майна підприємства до 2009 року, а також зростання в абсолютному вираження суми позикового капіталу; - Як позитивні: погашення більшої частки довгострокових зобов'язань, оптимальне співвідношення між оборотні і необоротні активи протягом 2006-2008 років, наявність балансового прибутку весь досліджуваний період. 2.3 Аналіз та оцінка фінансових результатів та платоспроможності ТОВ «Форсаж» 2.3.1 Аналіз та оцінка фінансових результатів Показники фінансових результатів характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Найважливішими серед них є показники прибутку, яка в умовах переходу до ринкової економіки складає основу економічного розвитку підприємства. Зростання прибутку створює фінансову базу для самофінансування, розширеного виробництва, рішення проблем соціальних і матеріальних потреби трудового колективу. За рахунок прибутку виконуються також частина зобов'язань підприємства перед бюджетом, банками та іншими підприємствами і організаціями. Таким чином, показники прибутку стають найважливішими для оцінки виробничої та фінансової діяльності підприємства, характеризуючи ступінь його ділової активності та фінансового благополуччя. Кінцевий фінансовий результат діяльності підприємства - це балансовий прибуток або збиток, який представляє собою суму результату від реалізації продукції (робіт, послуг); результату від іншої реалізації; сальдо доходів і витрат від позареалізаційних операцій. Для проведення вертикального і горизонтального аналізу розрахуємо в таблиці 6 показники прибутку, використовуючи дані звітності підприємства з форми № 2. З даних таблиці видно, що балансовий прибуток в 2008 році істотно зменшилася в порівнянні з 2006 на 1804,1 тис. руб. У цілому виручка підприємства до 2009 року знизилася на 11082,7 тис. крб. або на 38,6%, а собівартість реалізованих робіт і послуг - на 8525,2 тис. руб. або на 38,6%, що говорить про стабільність співвіднесення витрат і кінцевого результату діяльності, хоч результатом основної діяльності протягом усього досліджуваного періоду був прибуток. Таблиця 6 - Аналіз фінансових результатів ТОВ «Форсаж», 2006-2008 рр..
Тим не менш, варто відзначити як негативний факт зростання величини комерційних витрат (на 1447,3 тис. руб.) На тлі загального зниження виручки, що і призвело до зменшення прибутку від продажів на 2194,8 тис. руб. ТОВ «Форсаж» у 2006-2008 рр.. не здійснювало ніякої іншої діяльності (ні фінансової, ні інвестиційної). Збільшенню балансового прибутку сприяло: зниження собівартості продукції, робіт, послуг підприємства; зниження величини управлінських витрат на 1810 тис. руб. Зниженню балансового прибутку сприяло: загальне зменшення виручки підприємства; зростання управлінських витрат. Таким чином, фактори, що збільшують балансовий прибуток по сумі, були перекриті дією зменшують її чинників, що в підсумку й обумовило зниження балансового прибутку в 2008 році в порівнянні з 2006 роком. На підставі викладеного можна зробити висновок про те, що на ТОВ «Форсаж» після зростання кількісних і якісних показників у 2006 році спостерігається різке зниження ефективності фінансово-господарської діяльності в 2007 і подальше погіршення ситуації в 2008 роках. У цих умовах необхідний більш докладний аналіз показників рентабельності і поглиблений аналіз фінансової стійкості. 2.3.2 Аналіз та оцінка рентабельності робіт і послуг Ефективність господарської діяльності оцінюється двома групами показників: рентабельності і ділової активності. Показники рентабельності - це найважливіші характеристики фактичної середовища формування прибутку і доходу підприємств. При аналізі виробництва показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики і ціноутворення. Аналіз рентабельності представлений в таблиці 7. В кінці 2008 року відносно 2006 року зафіксовано зменшення показників чистого прибутку і рентабельності основного та оборотного капіталу, рентабельності власного капіталу (коефіцієнта стійкості економічного зростання). Таблиця 7 - Аналіз показників рентабельності ТОВ «Форсаж»
| 0,4125 | 0,1022 | 0,0661 | -0,3464 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Рентабельність використання оборотних активів | 0,0714 | 0,0182 | 0,0174 | -0,0540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Рентабельність продажів | 0,0985 | 0,0395 | 0,0359 | -0,0626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Рентабельність виробничої діяльності | 0,0211 | 0,0061 | 0,0055 | -0,0156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коефіцієнт витрат | 0,7692 | 0,7692 | 0,7692 | 0,0000 |
На підставі розрахунків таблиці 7 можна зробити наступні висновки:
- Рентабельність усіх вкладень в підприємство ТОВ «Форсаж» склала в 2008 році 0,75 коп. на кожен рубль вкладень, зменшившись у порівнянні з 2006 роком на 3,07 коп.;
- Рентабельність використання власного капіталу - 41,25 коп. на кожен рубль капіталу підприємства в 2006 році, зменшення показника до 2009 року склало 34,64 коп. на кожен рубль;
- В результаті використання оборотних активів підприємство ТОВ «Форсаж» отримувало з кожної гривні, вкладеної в них, 7,14 і 1,74 коп. у 2006 та 2008 роках відповідно;
- Варто відзначити низький рівень вищевикладених показників рентабельності, який негативно характеризують фінансово-господарську діяльність ТОВ «Форсаж»;
- Показники рентабельності продажів також досить низький - 9,85 і 3,59 коп з кожної гривні виручки від реалізації товарів, робіт, послуг в 2006 і 2008 роках, в цілому значень даного показника явно недостатньо, щоб говорити про можливості вкладень в дане підприємство;
- Значення рентабельності виробничої діяльності 2,11 і 0,55 коп. говорять про те, що з кожної гривні витраченого ТОВ «Форсаж» на виробництво і реалізацію було отримано менше 3 коп. прибутку, безсумнівно в сучасних умовах отримані значення повинні спонукати керівництво підприємства до рішучих заходів щодо підвищення ефективності господарської діяльності та підвищення інвестиційної привабливості підприємства;
- Питома вага витрат у виручці досить високий - 76,92% у 2006-2008 роках відповідно.
В цілому питома вага прибутку у виручці підприємства надто низький, що говорить про низьку ефективність фінансово-господарської діяльності ТОВ «Форсаж» і рентабельності продукції.
2.3.3 Аналіз та оцінка структури оборотних активів та ефективності їх використання
Завдання аналізу ліквідності та платоспроможності виникає у зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями. Проведемо розрахунок абсолютних показників ліквідності, для цього згрупуємо активи підприємства за ступенем спадної ліквідності і пасиви за ступенем терміновості їх погашення у таблиці 8
У випадку ТОВ «Форсаж» співвідношення наступні:
- За 2006 рік: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;
- За 2007 рік: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;
- За 2008 рік: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;
Таблиця 8 - Зведена угруповання активів і пасивів ТОВ «Форсаж», 2006-2008 рр.., Тис. руб.
Актив | 2006р. | 2007р. | 2008р. | Пасив | 2006р. | 2007р. | 2008р. | Платіжний надлишок / нестача | ||
2006р. | 2007р. | 2008р. | ||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
А1 | 95 | 127,1 | 50,3 | П1 | 6214,9 | 8583,8 | 8708,2 | -6119,9 | -8456,7 | -8657,9 |
А2 | 122,3 | 280,5 | 362,6 | П2 | 259,4 | 236,9 | 173,7 | -137,1 | 43,6 | 188,9 |
А3 | 6299,9 | 5930,6 | 3876 | П3 | 4605 | 1500 | 1,6 | 1694,9 | 4430,6 | 3874,4 |
А4 | 5690,1 | 5110,5 | 5722,6 | П4 | 1128 | 1128 | 1128 | 4562,1 | 3982,5 | 4594,6 |
Баланс | 12207,3 | 11448,7 | 10011,5 | Баланс | 12207,3 | 11448,7 | 10011,5 | 0 | 0 | 0 |
На досліджуваному підприємстві протягом всіх періодів спостерігається невідповідність першої умови абсолютної ліквідності в 2006-2008 роках - у ТОВ «Форсаж» було недостатньо високоліквідних активів для погашення найбільш термінових зобов'язань, тобто присутня можливість ризику недостатньої ліквідності. У 2006 році ця нестача склала 6119,9 тис. руб., 2008 році - 8657,9 тис. руб., Таким чином, намітилася негативна динаміка, а збільшення суми кредиторської заборгованості відбувається швидше ніж зростання суми грошових коштів.
Дотримання другої умови забезпечується перевищенням сум дебіторської заборгованості над короткостроковими кредитами банку. Дотримання третьої умови ліквідності на підприємстві ТОВ «Форсаж» забезпечується через відсутність зменшення довгострокових зобов'язань. Четверте умова ліквідності на ТОВ «Форсаж» не дотримується - протягом 2006-2008 років величина власного капіталу була нижче величини необоротних або важкореалізованих активів. У цілому ж підприємство не може бути визнано достатньо ліквідним.
Аналіз ділової активності ТОВ «Форсаж» проведемо в напрямку аналізу рівня ефективності використання ресурсів комерційної організації. Розрахунок показників ділової активності виконаний у таблиці 9. Коефіцієнт віддачі нематеріальних активів неможливо розрахувати, оскільки на підприємстві ТОВ «Форсаж» такий вид активів не використовується. Уявімо також для більшої наочності дані у вигляді діаграми 1.
Таблиця 9 - Показники ділової активності ТОВ «Форсаж», 2006 - 2008 рр..
Показник | 2006 | 2007 | 2008 | 2007/2006 | 2008/2007 |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
К-т загальної оборотності капіталу (ресурсоотдачи), оборотів | 2,35 | 2,14 | 1,76 | -0,21 | -0,38 |
К-т оборотності оборотних коштів, оборотів | 4,40 | 3,87 | 4,11 | -0,54 | 0,24 |
Фондовіддача, грн. | 0,20 | 0,21 | 0,32 | 0,01 | 0,12 |
К-т віддачі СК, руб. | 0,04 | 0,05 | 0,06 | 0,01 | 0,02 |
Оборотність МПЗ, дні | 79,00 | 87,05 | 79,17 | 8,05 | -7,88 |
Оборотність грошових коштів, дні | 1,19 | 1,87 | 1,03 | 0,67 | -0,84 |
К-т оборотності коштів у розрахунках, оборотів | 234,73 | 87,43 | 48,61 | -147,29 | -38,83 |
Термін погашення ДЗ, дні | 1,53 | 4,12 | 7,41 | 2,58 | 3,29 |
К-т оборотності КЗ, оборотів | 4,62 | 2,86 | 2,02 | -1,76 | -0,83 |
Термін погашення КЗ, дні | 77,94 | 126,00 | 177,87 | 48,06 | 51,88 |
Рисунок 1 - Динаміка показників оборотності ТОВ «Форсаж»
Коефіцієнт загальної оборотності капіталу (ресурсоотдачи) показує ефективність використання майна. За досліджуваний період динаміка показника наступна: у 2006 р. капітал ТОВ «Форсаж» здійснював 2,35 обороту на рік, у 2007 р. значення показника знизилося до 2,14 обороту, в 2008 р. показник знизився до 1,76 обороту, що пов'язано зі зниженням виручки до 2009 р. і безсумнівно є негативним фактом.
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів показує швидкість оборотності оборотних активів. Його зниження до 2009 року однозначно заслуговує негативної оцінки. У цілому динаміка цього показника збігається з динамікою коефіцієнта загальної оборотності капіталу ТОВ «Форсаж» через зниження виручки до 2009 року. У випадку підприємства ТОВ «Форсаж» всі оборотні активи підприємства проходячи повний цикл здійснюють 4,11 оборотів у рік в 2008 році, що в порівнянні з кількістю оборотів 4,4 в 2006 році говорить про зниження ефективності діяльності з управління активами.
Показник фондовіддачі свідчить про ефективність використання основних засобів підприємства і має очевидну економічну інтерпретацію, показуючи скільки рублів виручки припадає на 1 крб. вкладений в основні засоби. У випадку ТОВ «Форсаж» цей показник у 2008 р. склав 32 коп. на кожен рубль, збільшившись у порівнянні з 2006 р. на 12 коп.
Коефіцієнт віддачі власного капіталу показує швидкість обороту власного капіталу, тобто скільки рублів виручки припадає на 1 крб. вкладений у нього. У 2006 році використовуючи власний капітал, підприємство ТОВ «Форсаж» отримувало 4 коп. виручки; в 2008 році - 6 коп.
Оборотність матеріально-виробничих запасів практично не змінилася, склавши в досліджуваному періоді близько 79 днів.
Показники оборотності грошових коштів навпаки покращилися - якщо в 2006 році грошові кошти здійснювали повний оборот за 1,19 дн., То в 2008 році - за 1,03, хоча значення тривалості періоду набагато менше через зменшення величини грошових коштів до 2009 року.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості і термін її погашення є одними з найбільш важливих показників, що характеризують ділову активність підприємства. У випадку ТОВ «Форсаж» кошти в дебіторській заборгованості в 2008 році стали здійснювати 48,61 обороту за рік замість 234,73 у 2006 році, тобто оборотність знизилася майже в 5 разів. До того ж виріс термін погашення дебіторської заборгованості з 1,53 дня в 2006 році до 7,41 дня в 2008 році. Все це говорить про зниження ефективності управління цим видом активів, хоча і напряму пов'язане із зростанням суми дебіторської заборгованості на тлі загального зменшення величини майна підприємства.
Показники оборотності кредиторської заборгованості «Форсаж» також змінилися за досліджуваний період. Термін погашення підприємством своїх зобов'язань зріс з 77,94 днів у 2006 році до 177,87 у 2008 році. Кількість повних обертів кредиторської заборгованості за рік також знизилося з 4,62 оборотів 2006 року до 2,02 оборотів у 2008 році. Це свідчить про те, що підприємство не може вчасно погашати свої зобов'язання, уникаючи штрафних санкцій з боку кредиторів і не здатне ефективно використовувати позикові кошти.
У цілому негативна тенденція зростання тривалості обороту всіх проаналізованих видів оборотних активів може бути пояснена як зниженням виручки до 2009 року, так і збільшенням сум окремих складових оборотних (дебіторської заборгованості), що говорить про зниження ефективності управління оборотними активами на ТОВ «Форсаж», оскільки швидкість перетворення оборотних коштів у грошову форму безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості обороту поточних активів при інших рівних умовах відображає підвищення інвестиційної привабливості підприємства.
2.4 Аналіз та оцінка показників платоспроможності та фінансової стійкості
Значення відносних показників ліквідності представлені в таблиці 10 і у вигляді діаграми на малюнку 2.
Таблиця 10 - Розрахунок коефіцієнтів ліквідності, 2006-2008 рр..
Показник
Рисунок 2 - Динаміка коефіцієнтів ліквідності ТОВ «Форсаж» Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності у випадку ТОВ «Форсаж» була занадто низькою, а динаміка показника негативна, тобто підприємство не володіє в достатній мірі бистроліквіднимі активами. Для показника термінової ліквідності зазвичай задовольняє співвідношення 0,7-1,0. У випадку ТОВ «Форсаж» значення цього показника також було недостатнім протягом 2006-2008 років. Зростання дебіторської заборгованості до початку 2009 року не можна розцінювати як позитивний факт, на тлі зниження загальної ліквідності підприємства, тому що в даному випадку відбувається вилучення коштів з обороту підприємства. Коефіцієнт поточної ліквідності - задовольняє зазвичай значення 2. На досліджуваному підприємстві його величина на протязі всього періоду знизилася з 1,05 п. до 0,49 п. Тобто протягом 12 місяців ТОВ «Форсаж» не зможе повністю погасити кредиторську заборгованість і динаміка показника негативна - зростання заборгованості зовнішнім кредиторам відбувається швидше, ніж приріст власних оборотних коштів, що, звичайно ж, негативно характеризує його діяльність. Виходячи з цього, можна охарактеризувати ліквідність ТОВ «Форсаж» як недостатню протягом усього досліджуваного періоду. Тому вважаю за необхідне дослідити показники фінансової стійкості підприємства. З цією метою розрахуємо показники в таблиці 11 і представимо їх динаміку у вигляді діаграми на малюнку 3. Таблиця 11 - Динаміка фінансової стійкості ТОВ «Форсаж», 2006-2008 рр..
На підставі цих показників можна сформулювати наступне: 1. Динаміка зміни коефіцієнта концентрації власного капіталу (фінансової автономії, незалежності) позитивна. Питома вага власного капіталу у валюті балансу зріс з 9,24% в 2006 р., до 11,27% у 2008 році. У випадку ТОВ «Форсаж» дане співвідношення не задовольняє нормативному 0,5 в протягом усього досліджуваного періоду. Що підтверджує висновок про недостатність власних джерел фінансування. Рисунок 3 - Динаміка коефіцієнтів фінансової стійкості ТОВ «Форсаж», 2006 - 2008 рр.. 2. Коефіцієнт концентрації залучених коштів (фінансової напруженості) - у даного показника не спостерігається тенденції до зростання, тобто у підприємства велика залежність від зовнішніх інвесторів, що ще раз підтверджує правильність висновків, зроблених у п. 2.2-2.3 .. справжньої роботи. Частка заборгованості підприємства хоча і незначно знизилася в досліджуваному періоді, тим не менш становить 88,73% від вартості всього майна до 2009 року, що негативно характеризує фінансовий стан ТОВ «Форсаж» і говорить про можливу загрозу банкрутства. 3. Коефіцієнт капіталізації (плече фінансового важеля). У 2006-2008 роках на 1 рубль власних коштів припадало від 9,82 до 7,87 рубля позикових. У випадку ТОВ «Форсаж» це значення достатньо велике, що може відлякати потенційних інвесторів. 4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу - значення цього показника негативне, що говорить про переважання суми необоротних активів над власними коштами, тобто про фінансування за рахунок позикових коштів не тільки оборотних активів, але і необоротних, що в принципі неприпустимо, оскільки залучення позикових джерел при формуванні необоротних активів говорить про великий ризик банкрутства для підприємства. 5. Коефіцієнт фінансової стійкості - в 2006-2008 рр.. значення показника знизилося з 0,4696 до 0,1128 п., в цілому значення коефіцієнта недостатнє, до того ж спостерігається негативна динаміка, все це говорить про низький рівень фінансової стійкості ТОВ «Форсаж». 6. Коефіцієнт фінансової незалежності. У випадку «Форсаж» його значення наближається до 1 через погашення довгострокових зобов'язань. 7. Частка дебіторської заборгованості. У випадку «Форсаж» спостерігається зростання даного показника, що говорить про відволікання коштів з обороту підприємства, тобто є негативною тенденцією. 8. Рівень фінансового левериджу - спостерігається позитивна динаміка показника - зростання зобов'язань підприємства відбувається більш швидкими темпами, ніж приріст власного капіталу. Це свідчить про зниження фінансової стійкості і зростання ризику вкладення коштів у підприємство. Крім того, фінансова стійкість визначається співвідношенням вартості матеріальних обігових коштів і величини власних і позикових джерел їхнього формування. Тому додатково проведемо експрес аналіз фінансової стійкості ТОВ «Форсаж» для цього розрахуємо і зведемо в допоміжну таблицю величину власних оборотних коштів підприємства як різниця між власним капіталом і необоротних активів на увазі відсутність у підприємства ТОВ «Форсаж» довгострокових зобов'язань. Розрахунки представимо в таблиці 12. Таблиця 12 - Визначення типу фінансової стійкості ТОВ «Форсаж»
У цілому у підприємства ТОВ «Форсаж» недостатньо власних коштів для формування основних виробничих фондів. На зміну СОС вплинуло збільшення суми необоротних активів та запасів з одночасним зменшенням величини майна. Величина зміни другого показника (надлишок / нестача власних і довгострокових джерел СД) збігається зі зміною і динамікою власних оборотних коштів з-за відсутності у підприємства довгострокових зобов'язань до 2009 р.. Зміна загальних джерел ОІ у випадку ТОВ «Форсаж» наступне: значення показника надлишок / нестача загальних джерел як і перші два показники має позитивну величину (надлишок) через введення в розрахунок суми короткострокових зобов'язань. У цілому ці розрахунки свідчать про недостатність у підприємства ТОВ «Форсаж» власних коштів протягом усього досліджуваного періоду. Тобто тип фінансової ситуації на підприємстві можна визначити як нестійкий. Слід зазначити, що не зважаючи на наявність власних оборотних коштів і прийнятному спосіб фінансування необоротних активів (тільки за рахунок власних коштів), показники фінансової стійкості свідчать про значне погіршення фінансового стану підприємства в 2008 році і невелике поліпшення в 2007 році. Таким чином, розрахунки підтверджують правильність висновків (на основі аналізу структури пасивів балансу) і свідчать про нестійкому фінансовому стані ТОВ «Форсаж». Крім того, грунтуючись на аналізі показників фінансової стійкості, ліквідності і платоспроможності ТОВ «Форсаж» та їх динаміку в 2006-2008 роках рекомендується провести діагностику банкрутства підприємства і розробити заходи для оптимізації структури балансу і підвищення фінансової стійкості підприємства. 3. Основні напрямки покращення фінансового стану ТОВ «Форсаж» З огляду на дані аналізу фінансового стану, проведемо діагностику ймовірності настання банкрутства для ТОВ «Форсаж», використовуючи зарубіжні та вітчизняні моделі діагностики. Для діагностики банкрутства відповідно до моделі Альтмана складемо допоміжну таблицю 13. Константа порівняння - 1,23. Таблиця 13 - Дискримінантний модель Альтмана
Оскільки значення Z-рахунку більше 1,23 за весь аналізований період, то можна стверджувати, що ймовірність банкрутства на досліджуваному підприємстві мала, також варто відзначити зростання даного показника як позитивний факт. Хоча на підставі всіх попередніх розрахунків, потрібно прийняття заходів з фінансового оздоровлення ТОВ «Форсаж» і самого пильної уваги керівництва підприємства. Для діагностики банкрутства відповідно до моделі Таффлера складемо допоміжну таблицю 14. Таблиця 14 - Модель Таффлера
Константа порівняння - 0,3. Оскільки значення Z-рахунку більше 0,3 за весь аналізований період, то можна стверджувати, що ймовірність банкрутства на досліджуваному підприємстві ТОВ «Форсаж» мала. Однак слід зазначити, що використання таких моделей вимагає великих пересторог. Тестування інших підприємств за даними моделями показало, що вони не повною мірою підходять для оцінки ризику банкрутства вітчизняних підприємств через різну методики відображення інфляційних факторів і різної структури капіталу і відмінностей в законодавчій базі. Дискримінантний факторна модель діагностики ризику банкрутства виробничих підприємств Г. В. Савицької. Для діагностики банкрутства відповідно до цієї моделі складемо допоміжну таблицю 15. Константа порівняння - 8. Таблиця 15 - Дискримінантний факторна модель Г. В. Савицької
- Отримані значення Z-рахунку, відповідно до даної методики, в 2006 і 2007 роках нижче нормативного, тобто в той період ризик банкрутства можна охарактеризувати як середній; - Проте в 2008 році значення Z-рахунку нижче 3, отже на підприємстві присутній високий ступінь ризику банкрутства. Згідно отриманих даних, можна зробити висновок, що за результатами роботи за останні 2 роки підприємство ТОВ «Форсаж» погіршило свій фінансовий стан, скачки і зменшення значень окремих коефіцієнтів слід віднести до негативної роботі підприємства. Зростання кредиторської заборгованості говорить про неефективність фінансової політики підприємства. Як результат такого ведення господарської діяльності - втрата поточної платоспроможності вимагає прийняття негайних заходів з фінансового оздоровлення підприємства. Таким чином, враховуючи вищевикладене, можна стверджувати, що якщо намітилися в 2008 р. тенденції будуть зберігатися, то підприємство не зможе ефективно функціонувати, тобто настане реальна загроза банкрутства, що суперечить самій меті створення ТОВ «Форсаж». Тому розглянемо основні заходи щодо оптимізації фінансового стану організації ТОВ «Форсаж» У цілому результати аналізу показників фінансово-господарської діяльності ТОВ «Форсаж» підтверджують правильність висновків експрес-діагностування ймовірності банкрутства підприємства. На досліджуваному підприємстві протягом 2006-2008 років спостерігається невідповідність умов ліквідності - у ТОВ «Форсаж» недостатньо високоліквідних активів для погашення своїх зобов'язань. Для оптимізації структури балансу ТОВ «Форсаж», підвищення його ліквідності та платоспроможності, підвищенню фінансової стійкості можна запропонувати наступне: - Проведення регулярного моніторингу фінансового стану підприємства, можливо на основі використовуваних у роботі моделей і коефіцієнтів; - Синхронізація та балансування припливу і відтоку грошових коштів (грошових потоків); - «Відсікання зайвого» - скорочення поточних витрат з метою попередження зростання заборгованості; - Реалізація невикористовуваних активів (збільшення частки оборотних активів у т.ч. найбільш ліквідного активу - грошових коштів); - Розвиток матеріально-технічної бази (придбання позаоборотних активів) не за рахунок зовнішнього кредитування (зростання заборгованості за кредитами), а за рахунок лізингу, як способу інвестування; - Застосовувати механізм прискореної амортизації для збільшення обсягу власних фінансових ресурсів; - Обов'язкове проведення повноцінного маркетингового дослідження ринку автоперевезень, можливо в результаті цього дослідження підприємству належить повністю змінити основний вид діяльності; - Розширення ринку збуту, пошук нових клієнтів; - Використання державної допомоги, можливе використання коштів муніципального чи обласного бюджетів (у місті та області реалізується безліч програм, інвестиційних проектів); - Впровадження ресурсозберігаючих технологій; - Введення додаткових видів діяльності, послуг; - Суворий контроль за поточними платежами з податків і зборів, кредиторської заборгованості з метою уникнення додаткових витрат у вигляді пені і штрафів. У 2008 році не відбулося кардинального поліпшення ситуації, підприємство хоча і отримало прибуток, але збільшило суму кредиторської заборгованості та суму витрат на виробництво продукції, надання послуг. Але цілком можна розраховувати, що при своєчасному фінансовий контроль, а також при наявності висококваліфікованих фахівців у галузі управління підприємством, ТОВ «Форсаж» цілком може оптимізувати своє фінансове стану та динамічно розвиватися, тим більше, що у підприємства є резерви економічного зростання. ТОВ «Форсаж» не займається інвестиційною та фінансовою діяльністю, безсумнівно в сучасних умовах додаткові доходи могли б допомогти підприємству зміцнити своє фінансове становище, добитися отримання більшого прибутку. Також рекомендується, з метою вишукування додаткових грошових коштів, розробити і провести процедури економії поточних витрат і реструктуризацію кредиторської заборгованості. Висновок У роботі проведено аналіз фінансового стану ТОВ «Форсаж» за 2006-2008 роки. Фінансовим результатом діяльності підприємства протягом усього досліджуваного періоду була балансовий прибуток. Своєчасно і в повному обсязі виплачувалася заробітна плата працівникам, перераховувалися податки і велися розрахунки з контрагентами. Проведений у роботі аналіз фінансової стійкості виявив певні недоліки у фінансово-господарської діяльності - у випадку ТОВ «Форсаж» майно підприємства було сформовано в основному за рахунок позикових коштів. У 2008 році спостерігалася найвища фінансова залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. У результаті проведеного аналізу ліквідності та платоспроможності спостерігається зниження в 2008 році всіх показників ліквідності підприємства в порівнянні з 2006 роком, що пов'язано зі зменшенням величини грошових коштів та дебіторської заборгованості. У зв'язку з цим була проведена діагностика банкрутства підприємства за 2006-2008 роки. Згідно отриманих даних, можна зробити висновок, що за результатами роботи за останні 2 роки підприємство ТОВ «Форсаж» погіршило свій фінансовий стан, скачки і зменшення значень окремих коефіцієнтів слід віднести до негативної роботі підприємства. Зростання кредиторської заборгованості говорить про неефективність фінансової політики підприємства. Як результат такого ведення господарської діяльності - втрата поточної платоспроможності вимагає прийняття негайних заходів з фінансового оздоровлення підприємства. Таким чином, в результаті проведеного аналізу фінансового стану ТОВ «Форсаж» було виявлено зниження показників ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості. Якщо намітилися в 2008 році тенденції будуть зберігатися, то можна стверджувати, що підприємство не зможе ефективно функціонувати, тобто настане реальна загроза банкрутства, що суперечить самій меті створення ТОВ «Форсаж». Тому в третій частині роботи були запропоновані заходи щодо оптимізації фінансового стану ТОВ «Форсаж» та проведено оцінку їх ефективності. Заходи щодо стабілізації фінансової стійкості: 1. Збільшення розміру абсолютно-ліквідних активів (забезпечення часткової або повної передоплати за продукцію, скорочення строків надання товарного кредиту покупцям; збільшення розміру цінових знижок при реалізації продукції за готівковий розрахунок). 2. Нормування запасів і витрат з метою зменшення відволікання коштів з обороту підприємства. 3. Зниження частки позикових коштів і кредиторської заборгованості (графік всіх постійних розрахунків з банком, бюджетом, постачальниками, комунальними службами та іншими організаціями, відстрочення та розстрочення платежів, тобто зміна терміну сплати простроченої заборгованості на більш пізній термін або дроблення платежу на декілька більш дрібних , які повинні бути внесені протягом певного періоду) Передбачувані зміни призведуть до поліпшення структури балансу, що простежується в позитивній динаміці коефіцієнта фінансової незалежності і у відповідному зниження коефіцієнта фінансової напруженості. Список використаної літератури
|