РЕФЕРАТ
Управління оборотними засобами (капіталом) підприємства
ЗМІСТ
1. Економічний зміст і основи організації оборотного капіталу
2. Джерела формування оборотного капіталу
3. Визначення потреби підприємства в оборотному капіталі
4. Показники ефективності використання оборотного капіталу
1. Економічний зміст і основи організації оборотного капіталу
Оборотний капітал (кошти) відноситься до мобільних активів підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені до них протягом виробничого процесу.
За економічним змістом (сфер обороту) оборотні кошти поділяються на оборотні виробничі фонди і фонди обігу.
До оборотних виробничих фондів належать предмети праці, які цілком споживаються протягом одного виробничого циклу і повністю переносять свою вартість на собівартість готової продукції. Це виробничі запаси сировини, матеріалів, напівфабрикатів, паливо, енергія, тара, запасні частини, незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів.
Основними факторами, що визначають величину оборотних коштів, зайнятих у виробництві (оборотні виробничі фонди), є тривалість виробничого циклу виготовлення продукції, рівень організації праці та розвитку техніки і досконалість технології.
Крім оборотних виробничих фондів кожне підприємство повинно мати фонди обігу: готова продукція на складі підприємства і відвантажена споживачам, грошові кошти в касі, на рахунках у банках і в розрахунках. У сукупності вони утворюють грошові оборотні кошти підприємства.
За своєю сутністю оборотні кошти являють собою грошове забезпечення, необхідне для придбання предметів праці, оплати палива, електроенергії та інших компонентів, необхідних для виробництва товарів, надання послуг та їх реалізації. З цього випливає, що вони не споживається у виробництві та обігу, а лише авансуються, тобто вони представляють собою грошове забезпечення безперервності процесу виробництва і реалізації продукції.
Функція оборотних коштів полягає в платіжно-розрахунковому обслуговуванні кругообігу матеріальних цінностей на стадіях придбання, виробництва і реалізації. У цьому випадку рух оборотних виробничих фондів в кожен момент часу відбиває оборот матеріальних чинників відтворення, а рух оборотних коштів - обіг грошей, платежів.
Оборотні кошти поділяються за методом планування на нормовані і ненормовані і за джерелами формування - на власні і позикові.
Власні оборотні кошти постійно знаходяться в розпорядженні підприємства і формуються за рахунок власних ресурсів (прибуток і ін) або прирівняних до них стійких пасивів у вигляді коштів, авансованих на оплату праці, але тимчасово вільних і т. п.
Позикові кошти представлені кредитами банків, кредиторською заборгованістю та іншими пасивами.
Оборотні кошти знаходяться в постійному русі. Протягом одного виробничого циклу вони здійснюють кругообіг, що складається з трьох стадій (змінюючи свою форму):
На першій стадії підприємства витрачають грошові кошти на оплату рахунків за поставляються предмети праці (оборотні фонди). На цій стадії оборотні кошти з грошової форми переходять у товарну, а грошові кошти - зі сфери обігу в сферу виробництва.
На другій стадії придбані оборотні фонди переходять безпосередньо у процес виробництва і перетворюються на початку у виробничі запаси і напівфабрикати, а після завершення виробничого процесу - в готову продукцію (товарна форма).
На третій стадії готова продукція реалізується, у результаті чого оборотні фонди зі сфери виробництва приходять в сферу обігу і приймають знову грошову форму. Ці кошти спрямовуються на придбання нових предметів праці і вступають у новий кругообіг (Д-Т-П-Т-Г-Т-П-Т-Д) і т. д.
Кругообіг не одиничний процес. Це процес, що відбувається постійно і представляє собою оборот капіталу. Завершивши один кругообіг, оборотний капітал вступає в новий, тобто кругообіг відбувається безперервно і відбувається постійна зміна форм авансованої вартості. Разом з тим на кожен даний момент кругообігу оборотний капітал функціонує одночасно у всіх стадіях, забезпечуючи безперервність процесу виробництва. Авансована вартість різними частинами одночасно знаходиться в багатьох функціональних формах - грошовій, продуктивній, товарній.
Оскільки оборотні кошти включають як матеріальні, так і грошові ресурси, від їхньої організації, ефективного використання залежать процес матеріального виробництва і фінансова стійкість підприємства. Саме тому з безлічі напрямків підвищення ефективності важливу роль відіграє організація оборотних коштів, що включає:
- Визначення складу і структури оборотних коштів;
- Встановлення потреби в оборотних коштах;
- Виявлення джерел формування оборотних коштів;
- Розпорядження оборотними засобами та їх ефективне використання.
Склад оборотних коштів підприємства показує, з яких частин і окремих елементів вони складаються. Структура оборотних коштів відображає співвідношення (у вигляді часток, відсотків), які складаються між складовими частинами оборотних коштів або окремими їх елементами.
Найбільшим є підрозділ оборотних коштів підприємства в залежності від їх розміщення у відтворювальному процесі (тобто в процесі кругообігу) або за функціональною ознакою. Воно показує частину оборотних коштів у вигляді оборотних виробничих фондів, зайняту в процесі виробництва і в процесі обігу або реалізації.
Виходячи з участі у виробництві оборотні виробничі фонди поділяються на засоби у виробничих запасах і кошти у виробничому процесі (або у виробництві), а виходячи з реалізації вони включають готову продукцію на складі, відвантажені товари, грошові кошти і дебіторську заборгованість.
Оборотні кошти у виробничих запасах складають переважну частину оборотних виробничих фондів. Вони включають речові елементи виробництва, що використовуються в якості предметів праці, ще не вступили у виробничий процес і що знаходяться у вигляді складських запасів.
До складу предметів праці входять:
• сировина і основні матеріали, з яких виготовляється продукт. Вони утворюють матеріальну (речовинну) основу продукту. Сировиною називається продукція сільського господарства, добувної промисловості, а матеріалами - продукція обробних галузей промисловості;
• допоміжні матеріали - паливо, тара і тарні матеріали для упаковки, запасні частини. Вони використовуються для обслуговування, догляду за знаряддями праці, полегшення процесу виробництва або ж для впливу на основні матеріали, сировину з метою додання продукту певних споживчих властивостей;
• покупні напівфабрикати і комплектуючі вироби. Напівфабрикати не є готовою продукцією і разом з комплектуючими грають у виробничому процесі таку ж роль, як і основні матеріали.
Поряд з виробничими запасами в оборотні виробничі фонди входять засоби у виробництві, що включають незакінчену продукцію. Незакінчена продукція, або продукція часткової готовності, - це предмети праці, які вже вступили у виробничий процес, але не пройшли всіх операцій обробки, передбачених технологічним процесом. Вони представлені незавершеним виробництвом і напівфабрикатами власного виготовлення.
Процес виробництва завершується переходом готової продукції на склад підприємства, вона поділяється на готову продукцію на складі підприємства і товари відвантажені. Це речові елементи оборотних фондів.
Єдиним нематеріальним елементом оборотних виробничих фондів є витрати майбутніх періодів. Вони включають витрати на підготовку і освоєння нової продукції, нової технології, які виробляються в даному році, але відносяться на продукцію майбутнього року.
Фонди обігу, т. е. оборотні кошти, обслуговуючі процес звернення, формуються під впливом характеру діяльності підприємства, умов реалізації продукції, рівня організації системи збуту готової продукції, застосовуваних форм розрахунків та їх стану та інших факторів.
До фондів обігу відносяться грошові кошти і дебіторська заборгованість. Грошові кошти можуть бути, по-перше, у фінансових інструментах - на рахунках в кредитно-банківських установах, в цінних паперах, виставлених акредитивах, і, по-друге, в касі підприємства і в розрахунках (поштових переказах та ін.) Грамотне управління грошовими коштами, що веде до зростання платоспроможності підприємства, отримання додаткового доходу - найважливіше завдання фінансової роботи. Управління грошовими коштами включає визначення часу обігу грошових коштів та їх оптимального рівня, аналіз грошових потоків і їх прогнозування.
Дебіторська заборгованість включає заборгованість покупців і замовників продукції (товарів, послуг, робіт), підзвітних осіб, податкових органів при переплаті податків та інших обов'язкових платежів, що вносяться у вигляді авансу. Вона включає також дебіторів по претензіям і спірним боргами. Дебіторська заборгованість завжди відволікає кошти з обороту, означає їх неефективне використання і веде до напруженого фінансового стану підприємства. Рівень дебіторської заборгованості пов'язаний з прийнятою на підприємстві системою розрахунків, виглядом своєї продукції та ступенем насичення нею ринку.
У складі оборотних коштів можна виділити за ступенем їх ліквідності швидко реалізованих і мсдленнореалізуемие кошти або активи. Першокласними ліквідними коштами, тобто знаходяться в негайній готовності для розрахунків, є гроші в касі або на рахунках у банках. До бистрореалізуемих активів відносять короткострокові фінансові вкладення - депозити, цінні папери, товари та майно, придбані з метою перепродажу; реальну дебіторську заборгованість.
Повільно реалізованих оборотними засобами є напівфабрикати, незавершене виробництво, залежані товари на складі, сумнівна заборгованість. За ступенем фінансового ризику ця група найменш приваблива з позиції вкладення капіталу в оборотні кошти підприємства.
На кожному конкретному підприємстві величина оборотних коштів, їх склад і структура залежать від безлічі факторів виробничого, організаційного та економічного характеру, таких як:
• галузеві особливості виробництва і характер діяльності;
• складність виробничого циклу і його тривалість;
• вартість запасів та їх роль у виробничому процесі;
• умови постачання і її ритмічність;
• порядок розрахунків і розрахунково-платіжна дисципліна;
• виконання взаємних договірних зобов'язань.
Облік перерахованих факторів для визначення та підтримання на оптимальному рівні обсягу і структури оборотних коштів є найважливішою метою управління оборотним капіталом.
2. Джерела формування оборотного капіталу
Важливу роль в організації кругообігу фондів підприємства відіграють власні оборотні кошти. Вони забезпечують майнову та оперативну самостійність, визначають фінансову стійкість підприємства.
Спочатку формування власного капіталу здійснюється у момент створення підприємства шляхом створення статутного (складеного, пайового) капіталу.
У подальшому поповнення оборотних коштів може здійснюватися за рахунок власних джерел, отриманих підприємством в процесі його діяльності, і головним чином за рахунок отриманого прибутку.
Крім прибутку, як власного джерела поповнення оборотних коштів, на кожному підприємстві є кошти, прирівняні до власних. Це стійкі пасиви, які не належать підприємству, але постійно знаходяться в обігу і використовуються на законних підставах. До стійких пасивів відносяться:
• мінімальна перехідна заборгованість по оплаті праці, відрахувань у позабюджетні фонди, що обумовлена природним розбіжністю між строком нарахування та датою виплати заробітної плати, перерахування обов'язкових платежів;
• мінімальна заборгованість по резервах на покриття майбутніх витрат і платежів;
• заборгованість постачальникам за невідфактуровані поставки і акцептованим розрахунковими документами, термін оплати яких не настав;
• заборгованість замовникам за авансами і часткову оплату (передоплати) продукції;
• заборгованість бюджету за деякими видами податків, нарахування яких відбувається раніше терміну платежу.
Іншим джерелом оборотних коштів можуть бути інші власні кошти, а саме тимчасово не використовуються кошти фондів спеціального призначення - ремонтного фонду, фонду по відпустках, рекламацій, резервів майбутніх платежів і ін Кошти цих фондів, що мають цільове призначення, в втягуються в поточний оборот з придбання виробничих запасів, покриттю витрат, пов'язаних з сезонним характером виробництва, особливостями відвантаження готової продукції, специфікою здійснення розрахунків і т. п.
Порушенням принципу цільового використання є також залучення до формування оборотних коштів амортизаційного фонду підприємства, призначення якого - оновлення основних фондів підприємства, фінансування довгострокових реальних інвестицій. Разом з тим в умовах високих темпів інфляції, нестабільної економічної ситуації такий шлях дозволяє розширити фінансові вкладення в оборотний капітал і одночасно вирішити завдання щодо стабілізації обсягу власного капіталу, вкладеного в поточний оборот. Цей шлях певною мірою зменшує залежність підприємства від позикових коштів, а в кінцевому підсумку веде до підвищення платоспроможності підприємства та рівня його ліквідності.
Специфічним джерелом власних оборотних коштів є вигідні фінансові вкладення тимчасово вільних фінансових ресурсів, а в деяких організаційно-правових формах підприємств, зокрема, в акціонерних товариствах - додатковий випуск акцій та їх розміщення, що веде до збільшення статутного капіталу, тобто власних коштів підприємства.
В обороті підприємства, крім власних фінансових ресурсів, знаходяться позикові кошти, основу яких складають короткострокові кредити банків, інших кредиторів та кредиторська заборгованість.
3. Визначення потреби в оборотному капіталі
На кожному підприємстві слід визначати загальну величину оборотного капіталу і його структуру за складовими (частка окремих видів оборотних засобів в їх сукупної величиною на квартальні дати, в середньому за рік).
В даний час потреба в оборотних коштах визначається виходячи з ситуації, величини за минулий період. Такий підхід ускладнює процес управління цим важливим видом ресурсів. В основу їх планової величини необхідно покласти нормативи (приватні за видами оборотних коштів та узагальнюючий за їх сукупністю). В умовах ринку кожне підприємство може встановити такі нормативи.
Потреба в матеріальних ресурсах визначається в розрізі їх видів за основною і неосновної діяльності підприємства і їх запасів, необхідних для нормального функціонування на кінець періоду (місяця, кварталу, року). Загальну потребу можна розрахувати за наступною формулою:
За = S М 'П ij + З i,
де По - загальна потреба;
М 'П ij - потреба i-го виду матеріалів на випуск j-го виду продукції (виходячи з виробничої програми і приросту незавершеного виробництва);
З i - необхідні для нормального функціонування підприємства запаси i-го виду матеріальних ресурсів на кінець періоду.
В основу розрахунку всієї потреби повинні бути покладені нормативи і норми витрат ресурсів на одиницю продукції та складських запасів.
Величина планової потреби у відповідному вигляді матеріальних ресурсів на виконання основної виробничої програми, як це видно з формули і логіки, визначається шляхом множення норми витрат на кількість продукції, що випускається (обсяг виконаних робіт).
Тривалість перебування коштів у незавершеному виробництві залежить від тривалості виробничого циклу, коефіцієнта наростання витрат на незавершене виробництво і числа днів у майбутньому періоді.
Окремо розраховується потреба в ресурсах на дослідні та експериментальні роботи, на ремонтно-експлуатаційні потреби і т. п.
Загальна потреба в оборотних коштах визначається шляхом підсумовування потреб за окремими видами. Цей розрахунок можна проводити і за такою схемою: середньорічну величину оборотних коштів за звітний період помножити на коефіцієнт співвідношення темпів зростання обсягів господарської діяльності (торгової, виробничої і т. д.) і темпи зростання середньорічної вартості основних фондів за даними за останні 2-3 роки .
Велике значення має для кожного підприємства повна забезпеченість потреби в ресурсах джерелами покриття.
4. Показники ефективності використання оборотного капіталу
Наявність у підприємства власного оборотного капіталу, його склад і структура, швидкість обороту та ефективність використання оборотного капіталу багато в чому визначають фінансовий стан підприємства і стійкість його положення на ринку.
Ефективне використання оборотного капіталу відіграє велику роль у забезпеченні нормальної роботи підприємства, підвищення рентабельності господарської діяльності і залежить від безлічі факторів.
Узагальнюючим показником ефективності використання оборотного капіталу є його рентабельність (Рок) розраховується як співвідношення прибутку від продажу продукції (Ппр) до величини оборотного капіталу (Сік):
Цей показник характеризує величину прибутку, одержуваної на кожен рубль оборотного капіталу, і відображає фінансову ефективність роботи підприємства, так як саме оборотний капітал забезпечує оборот всіх ресурсів на підприємстві.
Оцінка ефективності використання оборотного капіталу здійснюється також через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності управління оборотними коштами є фактор часу, використовуються показники, що відображають, по-перше, загальний час обороту, або тривалість одного обороту в днях, і, по-друге, швидкість обороту.
Тривалість одного обороту складається з часу перебування оборотного капіталу у сфері виробництва і сфері обігу, починаючи з моменту придбання виробничих запасів і закінчуючи надходженням виручки від реалізації продукції, випущеної підприємством. Іншими словами, тривалість одного обороту в днях охоплює тривалість виробничого циклу і кількість часу, витраченого на продаж готової продукції, і представляє період, протягом якого оборотні кошти проходять усі стадії кругообігу на даному підприємстві.
Швидкість оборотності капіталу характеризується наступними показниками:
- Коефіцієнтом оборотності (Коб);
- Тривалістю одного обороту (Поб).
Коефіцієнт оборотності капіталу розраховується за формулою:
,
де ЧВ - чиста виручка від продажів;
ОС - середньорічна вартість оборотного капіталу.
Тривалість обороту капіталу:
або
де Д - кількість календарних днів в аналізованому періоді.
Величина оборотності в днях є одним з показників ліквідності, так як він висловлює швидкість, з якою запаси можуть бути звернені в готівку.
Основними напрямами прискорення оборотності оборотного капіталу є:
скорочення тривалості виробничого циклу за рахунок інтенсифікації виробництва (використання новітніх технологій, механізації, автоматизації виробничих процесів, підвищень рівня продуктивності праці, більш повне використання виробничих потужностей підприємства, трудових і матеріальних ресурсів тощо);
поліпшення організації матеріально-технічного постачання з метою безперебійного забезпечення виробництва необхідними матеріальними ресурсами і скорочення часу знаходження капіталу в запасах;
прискорення процесу відвантаження продукції і оформлення розрахункових документів;
скорочення часу знаходження коштів у дебіторській заборгованості;
підвищення рівня маркетингових досліджень, спрямованих на прискорення просування товарів від виробника до споживача.