1. Характеристика емітента
ВАТ "Татнафта" ім. В.Д. ШАШІН
Компанія «Татнефть» - шоста за величиною вертикально інтегрована нафтова компанія в Росії, ведуча видобуток і переробку вуглеводневої сировини переважно в Республіці Татарстан.
До складу Групи входять:
- Нафтогазовидобувні виробництва,
- Нафтогазопереробне виробництва,
- Нафтохімічні виробництва,
- Підприємства з реалізації нафти, газу, нефтегазопродуктов і нафтохімії,
- Блок сервісних структур.
Основна територія діяльності Компанії - Російська Федерація.
Компанія забезпечує стійку восполняемость запасів. За оцінкою незалежної міжнародної консалтингової компанії «Miller & Lents» доведені розробляються, неразрабативаемие і неразбуренние запаси ВАТ «Татнефть» на початок 2009 року склали 878,2 млн. тонн нафти.
Одночасно Компанія реалізує стратегію ефективного нарощування запасів і розширення території своєї присутності за межами як Республіки Татарстан, так і Російської Федерації.
Щорічно Компанія збільшує обсяг видобутку нафти. «Татнафта» володіє більшою частиною ліцензій на розвідку і видобуток нафти на території Республіки Татарстан і розширює ресурсну базу за рахунок освоєння родовищ на інших територіях. Ведуться дослідно-промислові роботи по розробці родовищ сверхвязкой нафти.
Поряд із зміцненням ресурсної бази і підвищенням обсягів видобутку, до пріоритетних завдань Компанії належать:
розвиток нафтогазопереробних потужностей,
розширення ринків збуту нафти, газу та нафтохімічної продукції,
зростання мережі АЗС під корпоративним брендом.
Помітну конкурентну перевагу «Татнефти» складає комплекс нематеріальних активів, що включає унікальні технології і ноу-хау в галузі розробки родовищ, нафтогазовидобутку та ін
Виробнича діяльність Компанії відповідає високим стандартам екологічної та промислової безпеки.
Компанія «Татнефть» проводить соціально орієнтовану політику і вносить вагомий внесок у розвиток національних програм з охорони здоров'я, освіти, спорту, підтримку малого і середнього бізнесу.
У рамках стратегії розвитку Компанії проводиться реструктуризація, спрямована на підвищення ефективності управління виробництвом, забезпечення прозорості витрат, оптимізації трудових, матеріальних і фінансових ресурсів.
Основні фінансові показники
| Показники | Од. ізм. | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Виручка | млн.руб. | 206 782 | 300 358 | 318 284 | 356 276 | 444 332 |
| Чистий прибуток | млн.руб. | 23 410 | 28 242 | 29 773 | 43 279 | 8 413 |
| EBITDA | млн.руб. | 45 173 | 53 684 | 51 508 | 70 269 | 25 120 |
| Скорочений баланс | ||||||
| Поточні активи | млн.руб. | 106 192 | 91 177 | 104 506 | 126 595 | 116 620 |
| Довгострокові активи | млн.руб. | 203 369 | 190 967 | 214 918 | 243 624 | 276 360 |
| Разом активи | млн.руб. | 309 561 | 282 144 | 319 424 | 370 219 | 392 980 |
| Поточні зобов'язання | млн.руб. | 71 713 | 29 145 | 32 747 | 28 428 | 32 043 |
| Довгострокові зобов'язання | млн.руб. | 60 718 | 50 589 | 51 800 | 73 233 | 96 078 |
| Частка меншості | млн.руб. | 6 654 | 3 689 | 3 174 | 4 499 | 4 583 |
| Акціонерний капітал | млн.руб. | 170 476 | 198 721 | 231 703 | 264 059 | 260 276 |
| Разом зобов'язання і акціонерний капітал | млн.руб. | 309 561 | 282 144 | 319 424 | 370 219 | 392 980 |
| Оборотний капітал | млн.руб. | 34 479 | 62 032 | 71 759 | 98 167 | 84 577 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності | Переходи. | 1,481 | 3,128 | 3,191 | 4,453 | 3,639 |
Місія Компанії: зміцнення статусу міжнародно-визнаною, фінансово-стійкої компанії, як одного з найбільших вертикально-інтегрованих вітчизняних виробників нафти і газу, продуктів нафтопереробки і нафтохімії, із забезпеченням високого рівня корпоративної соціальної відповідальності.
2. Акціонерний капітал компанії, його структура
Кількість звичайних акцій: 2178690700 шт.
Кількість привілейованих акцій: 147 508 500 шт.
Тікер: TATN, TATN
В даний час звичайні і привілейовані акції ВАТ «Татнефть» включені в котирувальні листи фондових бірж:
ВАТ «Фондова біржа РТС» - «А1» (звичайні акції), «А2» (привілейовані акції);
ЗАТ «Фондова біржа ММВБ» - «А» першого рівня (звичайні і привілейовані акції).
Глобальні депозитарні розписки Компанії включені до лістингу Лондонської фондової біржі (символ - ATAD) і торгуються в торговельній системі Xetra, що входить до групи компаній Дойче Бурс АГ.
На кінець грудня 2008 р., за результатами торгів на РТС вартість звичайних акцій ВАТ «Татнефть» склала 1,8 дол США. Ринкова капіталізація компанії на кінець 2008 р. склала 115 млрд. рублів (3,9 млрд. дол США), зміна до рівня 2007 року корелюється із загальносвітовою тенденцією зниження ринків.
Обсяги торгів склали: на ММВБ 93,9 млрд. рублів, в РТС 51,8 млн. дол США.
З метою зміцнення потенціалу зростання акцій «Татнафти», збереження ліквідності та одночасно контролю ризиків зниження капіталізації під віз дією зовнішніх факторів у звітному році була продовжена робота з удосконалення системи управління капіталізацією ВАТ «Татнефть».
Станом на 31 грудня 2008 року в реєстрі акціонерів ВАТ «Татнефть» було зареєстровано 53 355 акціонерів. З них найбільш великими власниками (номінальними власниками) пакетів акцій Компанії були:
Відкрите акціонерне товариство Центральний депозитарій Республіки Татарстан (ВАТ «ЦДРТ») - 33,6% (номінальний утримувач),
ІНГ Банк (Євразія) (Закрите акціонерне товариство) - 26,7% (номінальний утримувач).
Для конвертації в глобальні депозитарні розписки (ГДР) було задепонувати 621 032 720 шт. звичайних акцій або 26,7% від акціонерного капіталу.
Дивідендна політика ВАТ "Татнафта" визначається Федеральним законом "Про акціонерні товариства" та Статутом Компанії. Відповідно до Статуту, власники привілейованих акцій мають право на одержання щорічної фіксованого дивіденду, що становить 100% від номінальної вартості акцій, якщо інше рішення не прийнято загальними зборами акціонерів (стаття 5.4).
Рішення про розмір дивідендів по звичайних акціях приймається загальними зборами акціонерів за рекомендацією Ради директорів Компанії.
Компанія продовжує дотримуватися позитивної дивідендної політики, збільшуючи суму дивідендних виплат протягом декількох років.
У 2008 р. за підсумками діяльності ВАТ «Татнефть» за 2007 р. загальна сума дивідендів за привілейованими і звичайними акціями склала 13,1 млрд. руб. або 30% від чистого прибутку. Розмір дивіденду, нарахованого на 1 акцію, склав 5,65 руб. (565% до номінальної вартості акції).
Дивіденди по звичайних і привілейованих акціях (у рублях, на одну акцію)
| Тип акцій | % Від номінальної вартості | Сума дивіденду |
| 2005 | ||
| Звичайні акції | 100% | 1 |
| Привілейовані акції | 100% | 1 |
| 2006 | ||
| Звичайні акції | 460% | 4,6 |
| Привілейовані акції | 460% | 4,6 |
| 2007 | ||
| Звичайні акції | 565% | 5,65 |
| Привілейовані акції | 565% | 5,65 |
| 2008 | ||
| Звичайні акції | 442% | 4,42 |
| Привілейовані акції | 442% | 4,42 |
Фінансові коефіцієнти
| Cap, млн $ | P / E | P / S | EV / EBITDA | |
| Татнафта | 10189.29 | 28.39 | 0.81 | 10.23 |
| Роснефть | 87040.96 | 11 | 1.72 | 10.9 |
| ЛУКОЙЛ | 51034.79 | 10.05 | 0,6 | 6 |
| Сургутнафтогаз | 32474.71 | 4.52 | 1.25 | - |
| У середньому по галузі | 45184.32 | 15.85. | 0,8 | 6.73 |
Де, Р - капіталізація;
S - виручка;
Е - чистий прибуток
EV - капіталізація - борги
EV - вартість компанії;
EBITDA - прибуток до вирахування відсотків, податку на прибуток, зносу і амортизації.
3. Ринкова капіталізація компанії, аналіз динаміки її зміни
Графіки коливання цін на акції ВАТ «Татнефть» на ММВБ.
Період графіка - тиждень:
На тижневому графіку можна наочно простежити, як вплинуло на котирування акції різке настання фінансової кризи липні-серпні 2008 і подальше обвалення фондового ринку. Досягнувши історичного максимуму травні 2008 (більше 190 руб.), Акції обрушилася, вже до листопада опустившись до мінімальної історичної ціни. З тих пір спостерігається висхідний тренд, пов'язаний з новим зростанням індексу фондової біржі.
Розглянемо графік ціни на нафту
Рух цін на акції Татнафти повторюють рухи цін на нафту. Так само на капіталізацію компанії впливають загальноринкові настрої. Можна очікувати, що ціна паперу і надалі буде рухатися в тон біржового індексу.
Період графіка - день:
На денному графіку чітко простежується стабільний висхідний тренд з липня 2009, що триває донині. Це пов'язано не лише із загальним відновленням фондового ринку, але і з поступовим відновленням довіри інвесторів до «блакитних фішок». При цьому однак зберігаються різкі коливання усередині основного тренда, що говорить про їхню незмінну нестабільності на ринку цінних паперів. Підтверджуючи цю ситуацію, папір досягла свого максимуму після кризи в жовтні (пробивши позначку 140 крб.), Після чого за тиждень знову впала до рівня 125руб (на 10%). Але позитивні новини зі світових майданчиків підтримують подальший ріст і рух уздовж тренду.
Період графіка - година:
Графік з годинним періодом за розглянутий термін спочатку сформувався всередині низхідній хвилі висхідного тренда, розглянутої на денному графіку, далі він «вперся» в рівень підтримки 125руб., Цей рівень підтримки відіграв добре, так і не пробивши його ціни пішли вгору.
Як підсумок наведемо офіційні прогнози провідних фінансових компаній по даній цінному папері. Як видно з таблиці, переважна більшість прогнозів носять позитивний характер, і акціях Газпрому передрікає зростання.