Курсова робота
1. АХД як предмет вивчення, зміст, предмет і завдання курсу.
Розвиток і поглиблення економічного аналізу є необхідною умовою стабільної роботи ПП-я і дозволяє передбачити госп і комерц ситуацію для досягнення кінцевої мети ПП-я, як правило, отримання максимального прибутку. Методику аналізу доцільно переорієнтувати на дослідження таких сторін деят-сти ПП-я, які набувають особливої важливості в умовах ринку, конкуренція і загострення проблеми виживання, фінансової стійкості при надійності ПП-я як партнера. У ум рин економіки придбають вага методи, спрямовані на прогнозування виробничо-госп деят-сти, на вироблення рекомендацій для прийняття продуманих і обгрунтованих рішень.
Одним з новітніх напрямків у розвитку теорії та практики обліку, контролю і АХД ПП-я за кордоном є контролінг, який визначений як концепція інформації і управління. Контролінг як наука пов'язаний з управлінням регулювання діяльності, причому не тільки ПП-я, але і в більш широкому розумінні - бізнесу.
У наст час контролінг визначають як систему управління процесом досягнення кінцевих цілей і результатів деят-ти фірми. На відміну від ревізії він орієнтується на поточні результати деят-ти і не пов'язаний з документальною перевіркою, необхідністю виходу на місця скоєння госп активів та операцій.
У різних країнах і фірмах по-різному підходять до системи структурної організації контролінгу. Так, в США в більшості випадків котролер - це комм директор ПП-я, якому підпорядковані відділи та служби зовнішнього обліку (фін бухгалтерія), виробничої бухгалтерії, ревізії, організації виробництва, страхування і, найчастіше, информац-обчислить центри.
На найбільших ПП-х з огранич відповідальністю головний контролер яв-ся керівником фірми, її менеджером, основна служба контролінгу - це бух-ия. Основне завдання контролерів заключ-ся в пошуку і пропозиції ідей, що дозволяють концерну підвищити екон ефект-сть своєї госп деят-ти.
З розвитком рин відносин в Україні та специфікою деят-ти малих форм підприємництва назріла необхідність у проведенні аналізу показників, характ-їх фін деят-сть ПП-я на основі звітних документів - балансу і додатків до нього.
2. Користувачі інф-ції про ек стані ПП-я.
Сущ-т кілька груп людей, к-і повинні або хочуть знати інф-ю про деят-ти ПП-я:
1) Керівництво компанії: це люди, назначяемие власниками коіпаніі для осущ-я оперативного упр-я її деят-ю. Їм необх-ма інф-я про фін сост-і компанії - як про поточний, так про про очікуване. Маючи таку інф-ю, вони обеспеч-т еф-ті упр-е ПП-м і вживають дієвих управленч-е і планові реш-я.
2) Акціонери компанії, тобто її власники. Вони оцінюють, наскільки еф-но адміністрація виконує свої функції. Їм необх-мо знати, наскільки прибутково менеджери ведуть справи компанії і скільки прибутку вони можуть собі дозволити вилучити зі справи для собст-х потреб.
3) Коммерч партнери: постачальники, у яких компанія здобуває товари в кредит, і споживачі, які купують у компанії товари і послуги. Постачальникам необ-мо мати інф-ію про те, чи здатна компанія оплатити свої борги; клієнти повинні бути впевнені в тому, що комп-ия явл-ся надійним джерелом поставок і їй не загрожує крах.
4) Кредитори компанії: це може бути банк, що дозволяє комп-ії мати овердрафт і представляє довгострокову позику. Банку необхідно бути впевненим у тому, що комп-ия зможе виплачувати% і в кінцевому підсумку погасити позику.
5) Податкове управління: йому необх-мо мати інф-ію про прибуток комп-ії для визна-ия сум податків, к-ті комп-ия зобов'язана сплатити.
6) Службовці комп-ии: вони повинні мати право на інф-ію про фін становищі комп-ії, так як від нього залежать і кар'єра і розмір зп.
7) Фін аналітики консультанти, кот-им необ-ма інф-я для їхніх клієнтів і публіки. Наприклад, торговцям фондовими цінностями необ-ма інф-я для консультування інвесторів з питань пріобретренія акцій та ін цб; агенствам кредитної інф-ії необхідні дані для консультування потенційних постачальників комп-ии; журналістам - для їх читачів і т.д.
8) Громадськість має законне право на інф-ію про комп-ії, так як деят-ть останньої впливає на членів т-ва - платників податків, споживачів, місцевих жителів - у питаннях екології, зайнятості і т.д.
Більшою чи меншою мірою обліково-бух-я інф-ія оформл-ся у вигляді фін звітів для задоволення інформаційних потреб цих груп. Керівникам ПП-я необхідна найбільш повна інф-ія для прийняття планово-управлінських рішень - природно, вони мають особливий доступ до інф-ії ПП-ий, так як однією з їх функцій яфвл-ся організація підготовки всіх необхідних внутр звітів.
3. Джерела інформації про ФГ полож ППЯ, їх стр-ра і назнач-е.
З розвитком рин отнош-ий в нашій країні і специфікою деят-ти малих форм підприємництва назріла необхідність у проведенні аналізу показників, характ-їх фін деят-сть ПП, на основі звітних документів - балансу і додатків до нього.
Бух баланс ПП будується за даними бух обліку і являє собою основн фін звіт ПП-я, характер-ий його фін стан на опред період часу (день, декада, місяць). Цей звіт ділиться на дві частини, одна з кот-их характ-ет опред вид госп коштів - актив, інша - їх джерела - пасив (А = П!).
Осовнимі статтями активу явл-ся:
Стійкі активи (основний капітал)
основні фонди (земля, будівлі, будинку, верстати та обладнання)
інвестиції (довгострокові)
нематеріальні та правові цінності (невловимі активи)
оборотні активи (поточні активи)
витрати буд періодів.
Ден кошти, розрахунок ін активи
Ден кошти
Цб
Фактурні заборгованості (прийняті рахунку)
Протилежністю статтями активу явл-ся статті пасиву, з кіт-их виділяють наступні:
Власний капітал (вартість имущ-ва ПП):
основний капітал, виділений учрелітелямі
додатковий капітал
резерви
нерозподілений прибуток
Довгострокові кредити
облігації, боргові зобов'язання
Поточна задорлженность:
фактурні зобов'язання (оплачувані рахунки);
заборгованість по зп;
заборгованість перед бюджетом та ін позабюджетними фондами (виплачіваеьие податки);
вексельні зобов (оплачувані векселі);
кредиторська заборгованість;
Поточні зобов охоплюють заборгованість ПП-я, яка д б погашена, як правило, у короткий термін, не пізніше, ніж протягом 12 місяців.
Звіт фін рез-тов (звіт про прибуток і збитки) показ-ет доходи або збитки, а також витрати і прибуток, досягнуті ПП-м в теч опред-го періоду (частіше усього року). Як правило, цей розрахунок має східчасту форму, вихідним пунктом кіт-го явл-ся прибуток, отриманий від реалізації товарів, виконаних робіт, наданих послуг - брутто, а висновком - прибуток-нетто.
Слід зазначити, що баланс та облік фін рез-тов показ-ють соотв зв'язок з ост фін звітами (звіти про рух ден готівки, про джерело і исп-ии фондів). Збільшення або зменшення прибутку по відношенню до минулого періоду, як і залучення в діяльність ПП, робить істотний вплив на розвиток і подальше зміцнення його фін положення.
7. Розрахунок і аналіз показників рентабельності.
Рентабельність ПП - його спос-ть збільшення вкладеного кап-ла. Показники рентабельності можуть приймати форму брутто, охоплюючи в чисельнику прибуток перед сплатою% та оподаткуванням або охоплюючи лише чистий прибуток. Цей другий варіант буде основою подальшого розгляду.
1) рівень загальної рентабельності = прибуток на одиницю майна, поділена на активи та помножена на 100%;
2) рентабельність обороту = прибуток на одиницю произв-го товару, поділена на валову виручку від реал-ии без ПДВ (оборот) і помножена на 100%
3) число обороту кап-ла = валова виручка, поділена на активи
Таким чином рівень загальної рентабельності дорівнює рентабельності обороту, помноженої на число оборотів кап-ла (25-30% у нас, 7% в кап країнах).
Рівень загальної рентабельності характеризує, скільки прибутку комп-ия отримує на одиницю свого имущ-ва.
Інші показники рентабельності:
1) рентабельності активів = прибуток у розпорядженні ПП (Ф N 2), поділена на середню величину активів (розрахункову) і помножена на 100%
2) поточні активи:
товарно-мат запаси
дебеторська заборгованість
ден кошти і краткоср цб
Рентабельність поточних активів = прибуток у розпорядженні ПП (Ф N 2), поділена на середню величину поточних розрахунків (розрахунково), помножена на 100%
3) Рентабельність інвестицій = прибуток чиста, поділена на (власний капітал + довгострокові зобов'язання), помножена на 100% = прибуток у розпорядженні ПП-я (Ф N2), поділена на (валюта балансу мінус короткострокові обязат-ва), помножена на 100%
Показник відображає ефективність використання коштів, що інвестуються в комп-ію. Рівень інв-цій - 30-40%
4) Рентабельність инвестир-го кап-ла = прибуток до сплати податків та%, поділена на (власний капітал + позиковий капітал), помножена на 100%
5) Рентабельність продажів (реалізованої прод-ції) = чистий прибуток / обсяг продажу, помножити на 100% = (прибуток у розпорядженні ПП (формула № 2) / виручка від реалізації (ф. № 2)) помножити на 100%.
Цей показник показує, який прибуток має ПП з кожної грошової одиниці реалізації; конкурентноздатність свого товару приблизно дорівнює - 5-10%.
6) Рентабельність власного капіталу = прибуток після виплати% / власний капітал, помножити на 100% = чистий прибуток / власний капітал, помножити на 100%.
Рентабельність власного капіталу вказує на величину прибутку, отриману з кожної грошової одиниці, влложенной в ПП.
Рентабельність власного капіталу = прибуток у розпорядженні ПП (ф. № 2) / джерела власних коштів (1-й розділ пасиву), помножити на 100%.
7) Рентабельність власних коштів = (1 - ставка податку / 100) помножити на загальну рентабельність + плече важеля.
8) Ефект важеля (плече важеля) = (1 - ставка податку / 100) помножити на (ВР - ССП) помножити на (позикові кошти / власні кошти), де
ОР - рівень загальної рентабельності, рентабельність активів
ССП - середня ставка% за користування позикових коштів
Нормальна рентабельність власних коштів - 25 - 40%. Добре, коли рентабельність власних коштів більше економічної рентабельності.
8. Розрахунок і аналіз показників прибутковості
1) Кефф. покриття товару = величина покриття / валова виручка, помножити на 100%, де величина покриття товару становить суму тих коштів, частина яких йде на покриття постійних витрат, а інша - в прибуток.
Середня величина покриття товару = ціна реалізації одиниці товару - величина середніх змінних витрат на одиницю продукції.
Коефф покриття товару відображає, яку частку валової виручки займають валові витрати і виручки (ек сенс).
Зниження цього показника може визначатися слід причинами:
- Зниження ціни реалізації;
- Збільшення середніх змінних витрат;
- Погіршення структури збуту, тобто зниження акценту при реалізації товару з відносно високим коеф покриття на користь товарів з відносно низьким коеф покриття.
2) Безприбуткові оборот = постійні витрати / коеф покриття, помножити на 100%.
Показиваеьт той рівень обороту, при якому ПП не буде мати прибуток, тобто якщо постійні витрати дорівнюють змінним. Безприбутковий оборот відповідає такому обсягу реалізації, при якому величина прибутку до нарахування% = 0.
При безприбуткової обороті величина покриття у вартісному вираженні відповідає постійним витратам.
Безприбутковий оборот (поріг рентабельності) = постійні витрати помножити на валову виручку / величина покриття
Поріг рентабельності = непропорційні (постійні) витрати / рез-т від реалізації сверхпропорціональних витрат у відносному вираженні = (непропорційні витрати + прибуток) / коеф покриття.
3)
а) Запас надійності (в абсолютних одиницях) = валова виручка - безприбутковий оборот
б) Запас надійності (у відносних одиницях) = (валова виручка - безприбутковий оборот) / валова виручка, помножити на 100%
Він характеризує вразливість ПП з боку можливого зниження валової виручки.
Запас міцності фін може бути розрахований через поріг рентабельності:
Запас фін міцності = виторг від реалізації - поріг рентабельності
4) Додатковий (критичний) обсяг виробництва товарів = безприбутковий оборот (в ден одиницях) / ціна реалізації одиниці товару
Отримуємо лічильні одиниці (к-ть товару). Нижче цього кол-ва ПП не вигідно сваволі.
Критичний обсяг (Vк) = V + C, де V - змінні витрати, С - постійні.
Якщо S - ціна товару, то дохід ПП (V) можна визначати: Vк = а * Vк + C, де а = V / S - це коеф пропорційності.
Таким чином, критичний обсяг через ціну товару в ден вираженні:
Vk = C / (1 - а).
Нехай qk - обсяг реалізації продукції, тоді: Vk = qk * S = C / (1 - a), звідси випливає qk = C / ((1 - a) * S)
Вплив зміни величини постійних витрат на критичний обсяг:
D qkc = C '/ ((1 - a) * S) - C0 / ((1 - a) * S) = DC / ((1 - a) * S), де С' - передбачувані поятоянние витрати, С0 - поточні постійні витрати.
Вплив зміни величини змінних витрат на критичний обсяг:
Dqkv = C '/ ((1 - V' / S) * S) - C / ((1 - V0 / S) * S = C (1 / (S - V ') - 1 / S - V0)), де V '- передбачувані змінні витрати, V0 - поточні змінні витрати.
Вплив змін продожной ціни на критичний обсяг:
Dqks = C / ((1 - V / S) * S ') - C / ((1 - V/S0) * S0) = C * (1 / (S' - V) - 1 / (S0 - V) ),
де S '- пердполагаема ціна, S0 - діюча ціна.
Щоб прибуток збільшити на n% реалізація повинна збільшитися на:
qS - qV = p; Dp = p '- p0, де p' - передбачуваний прибуток, p0 - поточний прибуток;
Dp = q '(S - V) - C - [q0 (S - V) - C] = Dq (S - V) Þ Dq = Dp / (S - V), де V - виручка від реалізації.
9. Розрахунок і аналіз показників платоспроможності та ліквідності.
Під платоспроможністю ПП розуміється його здатність розраховуватися за своїми довгостроковими зобов'язаннями. Іноді під платоспроможністю розуміють ліквідність. Ліквідність ПП - здатність виконувати свої зобов'язання по заборгованостях точно в момент настання терміну (здатність ПП розраховуватися за своїми короткостроковими зобов'язаннями).
ПП платоспроможне, коли активи ПП більше позикового капіталу. ПП ліквідно, якщо нон в змозі виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи поточні активи.
1) Коефф платоспроможності = власний капітал (1-й розділ пасиву) / активи, помножити на 100%.
Його розумне значення: К> = 50% Кпл> = 0.5.
2) Коеф абсолютної ліквідності = А1/П1, де А1 - найбільш ліквідні активи - å рядків 260 (каса), 270 (р / р), 280 (вал рахунок), 290 (інші ден кошти), 250 (короткострокові фін вкладення) .
П1 - найбільш термінові зобов'язання (підсумок 3 розділу пасиву). Його розумне значення: К = (0,2; 0,8), тобто 20% - 80%.
3) Коеф ліквідності балансу
КЛБ (уточнений коеф ліквідності; проміжний коеф покриття) = (А1 + А2) / П1, де А2 - швидко реалізовані активи (підсумок 3 розділу активів за вирахуванням А1). Він показує яка частина поточних зобов'язань може бути погашена не тільки за рахунок наявних ден коштів, але й очікуваних надходжень. Розумне теоретичне значення 0,5 - 0,8, на практиці - 1.
4) Коеф покриття балансу (достатності оборотного капіталу) = (А1 + А2 + А3) / П1, де А3 - повільно реалізовані (підсумок 2 розділу активів). Причому А1 + А2 + А3 = 2-й розділ активів + 3-й розділ активів. Показник дозволяє встановити, якою мірою поточні активи покривають короткострокові зобов'язання. Розумне значення - К> = 2. Бажано не більше 3 (погане господарювання).
5) Відношення ліквідних і неліквідних активів.
Кл / н = (А1 + А2 + А3) / А4, де А4 - важко реалізовані активи (підсумок 1 розділу активів). Його розумне значення К = 1. Якщо К <1 - нестача в ліквідних засобах, який може викликати затримку платежів за поточними операціями фін. Якщо К> 1 - надлишок ліквідних коштів, тобто оборотні кошти використовуються недостатньо ефективно.
Умови ліквідності ПП (балансу):
1 варіант 2 варіант
А1> = П1 А1 + А2> П2
А2> = П2 А3> П3
А3> = П3 А4 <П4
А4> = П4
де П2 - короткострокові зобов'язання (найбільш термінові): å рядків 600 (короткострокові кредити банків), 610 (короткострокові позикові кошти), 620 (короткострокові кредити і позики, не погашені в строк).
П3 - середні та довгострокові пасиви: å рядків 500 (довгострокові кредити банків), 510 (довгострокові позикові кошти), 520 (довгострокові кредити та позики, не погашені в строк).
П4 - постійні пасиви (підсумок 1 розділу пасивів).
Показники, які побічно характеризують ліквідність:
6) Оборотний капітал = Поточні активи (А1 + А2 + А3) - Короткострокові зобов'язання (П1). Він свідчить про перевищення поточних активів над короткостроковими зобов'язаннями. ПП має оборотний капітал поки воно ліквідне.
7) Коеф маневреності - Км = (П4 - А4) / П4. Показує, яка частина власного капіталу йде на оборотні кошти. Його розумне значення - 0,5. Коефф меневренності = Оборотний капітал / джерело власних коштів.
10. Класифікація активів за ступенем ліквідності (можна см вопр 9)
1) Найбільш ліквідні активи: каса (260); р / р (270); валют рахунок (280); інші ден кошти (290); короткострокові фінансові вкладення (250).
2) Швидко реалізовані активи: це розрахунки з дебеторами
за товари, роботи і послуги, термін оплати яких не настав (170);
за товари, роботи і послуги, не сплачені в строк (180);
за векселями одержаними (190);
з бюджетом (200);
сперсоналом за іншими операціями (210);
за авансами виданими (220);
з дочірніми підприємствами (230);
з іншими дебеторами (240);
інші оборотні активи (310).
3) Повільно реалізовані активи - підсумок розділу 2.
виробничі запаси (080);
тварини на вирощуванні та відгодівлі (090);
МШП: залишкова вартість (100);
незавершене виробництво (110);
витрати майбутніх періодів (120);
готова продукція (130);
товари: закупівельна вартість (140);
4) Важко реалізовані активи - підсумок 1 розділу активів
основні засоби: залишкова вартість (010);
нематеріальні активи: залишкова вартість (020);
незавершені капітальні вкладення (030);
обладнання (035);
довгострокові фінансові вкладення (040);
розрахунки з учасниками (050);
інші необоротні активи (060).
Слово "ліквідний" означає "легко перетворюється на гроші". Ліквідність фірми - це її здатність перетворювати свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів у міру настання їх строку.
12. Умови ліквідності балансу
1 варіант 2 варіант
А1> = П1 А1 + А2> П2
А2> = П2 А3> П3
А3> = П3 А4 <П4
А4> = П4
де П2 - короткострокові зобов'язання (найбільш термінові): å рядків 600 (короткострокові кредити банків), 610 (короткострокові позикові кошти), 620 (короткострокові кредити і позики, не погашені в строк).
П3 - середні та довгострокові пасиви: å рядків 500 (довгострокові кредити банків), 510 (довгострокові позикові кошти), 520 (довгострокові кредити та позики, не погашені в строк).
П4 - постійні пасиви (підсумок 1 розділу пасивів).
Показники, які побічно характеризують ліквідність:
Оборотний капітал = Поточні активи (А1 + А2 + А3) - Короткострокові зобов'язання (П1). Він свідчить про перевищення поточних активів над короткостроковими зобов'язаннями. ПП має оборотний капітал поки воно ліквідне.
Коеф маневреності - Км = (П4 - А4) / П4. Показує, яка частина власного капіталу йде на оборотні кошти. Його розумне значення - 0,5.
Коефф меневренності = Оборотний капітал / джерело власних коштів.
14. Класифікація активів за ступенем ризику.
За категорією ризику поточні активи класифікуються наступним чином:
1) мінімальну ступінь ризику має група тих активів, що складається з:
готівкових ден коштів;
легко реализ-х короткострокових цб.
2) малий ступінь ризику мають:
дебіт-я заборгованість ПП-ий з нормальним фін становищем;
запаси, виключаючи залежані;
гот-я прод-ція, що користується спрсом.
3) середній ступінь ризику має:
прод-ція произв-техніч призн-я;
незавершене вироб-во;
витрати майбутніх періодів.
4) високий ступінь ризику мають:
дебіт-я заборгованість ПП-ий, нах-ся у важкому фін положенні;
запаси готової прод-ції, що вийшла з ужитку;
залежані запаси.
Для аналізадінамікі стану текущ активів Рася-ся частка групи в загальному обсязі текущ активів у%-х на початок і кінець періоду. Обчислюється відхилення.
Велика частка активів з високим ступенем ризику предст-ет загрозу для фін стійкості ПП-я.
Поточні активи поділяються на:
1) важкореалізовані -
2) легко реалізовані - це не класифікація А1, А2, - Не плутати !!!!!
Важкореалізовані поточні активи - расходибуд періодів, незаверш пр-во, залежані запаси, гот прод-ція, що не користується попитом.
Легко реалізовані текущ активи - всі інші.
1) частка труднореаліз-х активів у загальній величині текущ активів характер-ет кач-во активів:
поклади запаси мат-лов, труднореаліз-я прод-ція та прострочив-я дебіт Заборго-сть
= ________________________________________________________________________
загальна величина текущ активів (pII, III А).
2) якісна характеристика:
співвідношення труднореаліз-х величина труднореаліз-х активів
і легкореаліз-х активів = ________________________________________
легкореаліз-ті активи
Легкореаліз-ті активи = заг величина текущ активів - труднореаліз-ті активи.
15. Зміст і цілі проведення внуттреннего аналізу короткострокової заборгованості.
Проводиться на підставі даних аналітичного обліку розрахунків з постачальниками, отриманих кредитів банку, розрахунків з іншими кредиторами (ж.-ордери 4,6,8,10, відомості та інші первинні док-ти).
У ході аналізу проводиться вибірка зобов'язання, терміни погашення яких наступають в очікуваному періоді, а також відстрочених і прострочених зобов'язань. Прихована кредиторська заборгованість ПП виникає у разі розрахунку з покупцями на умовах передоплати Þ дебеторська заборгованість перетворюється на кредиторську.
На ліквідність ПП надає впливає термін надання кредиту:
Термін надання кредиту = Середній залишок задолж на кінець опред періоду * тривалість періоду / å обороту, де
å обороту - величина дебетового обороту за аналізований період по рахунках зобов'язань (рахунки 60, 64, 90 та ін.)
Тривалість періоду - 360 або 90 або 30.
Для отримання більш достовірної інформації варто залучити щомісячні дані про залишки кредиторської заборгованості, відображений у ж.-ордерах № 4, 6, 8, 10, 11.
Якщо середній період надання кредиту по кожному виду зобов'язань у порівнянні з попереднім видом скоротився, то така тенденція свідчить про погіршення умов надання кредиту, а отже і зниження ліквідності. Тоді фінансова стійкість буде залежати від того, яким чином воно коштувало взаєморозрахунки з дебеторами.
Необхідною умовою діяльності ПП є отримання кредиту на тих же умовах або на кращих, на яких саме підприємство на нього робить.
16.Расчет та аналіз показників фін стійкості.
1.1.Обобщающій показник фін уст-ти. Їм є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів і витрат, що отримується у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат. При цьому мається на увазі забезпеченість певними видами джерел, так як достатність å всіх можливих видів джерел гарантовано рівністю А і П балансу.
1.2.Показателі, що відображають ступінь охоплення різних видів джерел, коштів при формуванні запасів і витрат. Для характеристики формування запасів і витрат використовується три показники, що відображають різну ступінь охоплення різних видів джерел:
1. Наявність власних оборотних коштів
Ес = Іс - F = 1рП - 1рА
2. Наявність власних і довгострокових (середньострокових) позикових джерел формування запасів і витрат:
Ет (Еt) = Іс + Кт-F = 1рП + 2рП (довгострокові (середньострокові кредити)) - 1рА
3. Загальна величина основних джерел формується-я запасів і витрат:
Еå = Іс + Кт - Кт = 1рП + 2рП - К0 - 1рА, де
Кt - краткоср кредити і позикові кошти і об "єднання в даному випадку з простроченими позиками.
К0 - позики, непогашені в строк.
Кожен з наведених показників повинен бути зменшений на в-ну іммобілізації оборотних коштів (кошти, кіт стягуються з обороту). В-на іммобіл опред з документів.
1.3. Показники забезпечення запасів і витрат джерелами їх формування. Трьом показникам наявності запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування.
1. Надлишок або нестача власних оборотних коштів. Він записується у вигляді: ± Її = Її - Z.
2. Надлишок або нестача власних і довгострокових (середньострокових) позикових істочніокв формування запасів і витрат. Він розраховується на підставі Еt: ± ЕТ = ЕТ - Z.
3. Надлишок або нестача загальної величини основних істочнков для формування запасів і витрат: ± Еå = Еå-Z.
Власне, виходячи з лишку або нестачі робиться аналіз.
17. Класифікація фін ситуації з степ стійкий фін сост ПП.
При визначенні типу фін ситуації ісп слід трикомпонентний показник
_
S = {S (± Ес), S (± ЕТ), S (± Еå)}, де ф-ція опред слід чином
1-й тип фін ситуації - абсолютна стійкість фін стану (встречаестя рідко і являє собою крайній тип фін стійкості)
2-й тип фін ситуації - нормальна стійкість (гарантує платежноспособность ПП)
3-й тип фін ситуації - неутстойчівое фін стан (спостерігається порушення платоспроможності, при якому зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення істочніокв власних коштів і збільшення власних оборотних коштів, також за рахунок додаткового залучення довгострокових і середньострокових кредитів і позикових коштів)
4-й тип фін ситуації - кризовий фін стан (ПП знаходиться на межі банкрутства, тому що ден кошти, короткострокові ЦП, ДТ заборгованість не покриває навіть КТ заборгованість і прострочені позики.
Поряд з оптимізацією стійкість м.б. шляхом зниження запасів і витрат
S =
18. Загальна оцінка оборотності активів ПП.
Фінансове становище ПП знаходиться в залежності від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші. У загальному випадку швидкість обороту активів:
До про а = Виручка від реалізації (без ПДВ) / середня величина активів (розрахунково). Виражається в кол-ве раз.
Коеф оборотності поточних активів:
До про а = Виручка від реалізації (без ПДВ) / середня величина поточних активів
Середня величина активів = (Ан + Ак) / 2, де Ан, Ак - активи на початок і кінець періоду.
Ср.вел.а. = (А1 / 2 + А2 + ... + Аn / 2) / (n - 1)
Ср.вел.тек.а. - Аналогічно.
Тривалість обороту активів = 360 / оборотність активів або поточних активів
Визначається в днях, збільшення тривалості обороту свідчить про погіршення стану ПП, тому що кошти, вкладені в аналізованому періоді в активи (поточні активи) проходять повний цикл та знову приймають ден форму за період більшою тривалістю, ніж у попередньому році. Наслідком цього є необхідність прівлесенія додаткових коштів в оборот для тривалості твір-комерційної діяльності ПП.
Сума додаткових коштів, залучених в оборот:
Залучені кошти = виручка від реалізації (Т - Т1) / 360
Т - період обороту звітного періоду
Т1 - період обороту минулого року.
Для виявлення причини зменшення оборотності поточних активів слід проаналізувати зміни у швидкості та період обороту основних видів оборотних коштів
19. Аналіз оборотності дебіторської заборгованості.
а) показники оборотності дебеторсокй заборгованості:
Оборотність дебет задолж = виручка від реаліз (ф. № 2) / середовищ величина дебет задолж (розрахунок аналогічний середовищ величиною поточних активів)
Період погашення дебет задолж = 360 / оборач дебет задолж
Частка дебет задолж в загальному обсязі текущ активів = дебет задолж / поточні активи (2, 3 розділи активів), помножити на 100%
Частка сімнітельной дебет задолж = зімніть дебет задолж / дебет задолж, помножити на 100%
б) Рекомендації до управління дебет заборгованістю.
Існують загальні рекомендації, що дозволяють управляти дебет задолж:
необхідно контролювати стан розрахунків з покупцями за відстроченою (простроченим) задолж.
По можливості орієнтуватися на більшу кількість покупців з метою зменшення ризику несплати одним або кількома великими покупцями.
Стежить за співвідношенням дебет і кредит задолж. Значне перевищення дебет задолж робить необхідним залучення додаткових, як правило дорогих джерел фінансування.
Використовувати спосіб надання знижок при терміновій оплаті.
в) Аналіз вибору способів розрахунку з покупцями і замовниками.
В умовах інфляції всяка відстрочка платежу призводить до того, що підприємство виробник (продавець) реально отримує лише частину вартості реалізованої продукції. Тому необхідно оцінити можливість надання знижки при достроковій оплаті.
42. Методи розрахунку чистого дисконтує-й ст-ти.
Опр-ие Чиста поточна вартість (ЧТВ)
а) опр-ся текущ стоїмо-ть витрат (скільки інвестицій слід зарезервувати для проекту) - З
б) расчит-ся текущ стоїмо-ть буд ден доходів від проекту. Доходи за кожен рік приводяться до поточної дати. Сума текущ стоїмо-ти доходів за кожний буд рік - загальна текущ стоїмо-ть доходів від проекту - У
в) тек ст-ть витрат З сравн-ся з В.
ЧТС = В - З
г) ЧТВ> 0 проект приносить дохід з перевищенням стоїмо-ти кап-ла.
д) ЧТВ <0 при ставці доходу, що дорівнює дивідендної віддачі, нам потрібно було б вкласти> коштів в даний проект, ніж в ін проекти, що дають такі ж доходи.
ГТС расчит-ся за допомогою дисконтує-я:
текущ ст-сть 1 ф ст (1 + r) ^-n
(%-Ий фактор) P = S (1 - r) ^ -1
АННУРІЕНТИ
Це рівномірні ден платежі або надходження щорічно протягом ряду років.
Якщо необхідно дисконтувати Анн, - сокращ-ся методика розрахунку. Замість того, щоб множити ден потік по кожному року на% на кап-ал з цього року і потім сумуються-ати все текущ стоїмо-ти, можна помножити Анн на суму показ-лей%-ів на кап-ал.
Розрахунок швидше, якщо використовувати таблиці Анн.
Текущ стоїмо-ть 1 ф ст на рік 1 - (1 + r) ^-n
r
Річна стоїмо-ть 1 ф ст, отриманого зараз
Якщо аннуріент = Х, то текущ ст-ть Х в рік на протязі 3 років, дисконт-а за ставкою 10%, буде = 1 ф ст.
Хф ст * коеф-ент дисконт-я для 1 ф ст в теч 3 років за ставкою 10% = 1 ф ст
Хф ст * 2,487 = 1 ф ст
Хф ст = 0,402 ф ст
43. Методи розрахунку ефект-ти інвест-ий.
1) метод окупності - це тривалість відрізка часу, в кінці кіт-го сума припливу ден коштів від реалізації проекту стає рівною сумі початкових ден витрат. Т е це продолж-ть відрізка часу, необх, щоб інвестиції окупили самі себе.
Приклад: машина X і Y стоять по 10000 ф ст. Х дає прибуток 5000 в рік, а Y - 2500. Тоді Хокупает себе за 2 роки, а Y - за 4 роки. Х вигідніше, ніж Y.
Недолік: у машин м б різна заг прибутковість, кот-я не вчить.
2) метод віддачі на вкладений кап-ал (ОВК)
Оцінка - шляхом порівняння пок-ля ОВК із заздалегідь вста-им план рів-ням:
ОВК = очікувана середня прибуток
очікувана середня величина інвест-й
Прибутковість інвест-й (ДІ) - показник рентаб-ти. Преимущ-во: определ-ся з доступних обліково-бух даних.
Недоліки: заснований не на оцінці ден надходжень, а на бух прибутку;
не вчить-т розподіль-е припливу й відтоку ден коштів під ча.
3) методи дисконтує-я ден надходжень (ДДП)
ДДП - метод оцінки, кот-й приним в розрахунок зрад-е стоїмо-ти грошей у часі.
Стоїмо-ть інвест-ий опр-ся при використанні складних%-ів. Для визначення стоїмо-ти, кіт-у буде мати інвестиція через n років - формула:
S = P (1 + r) ^ n S - буд стоїмо-ть інв-й через n років
P - сума, вкладається в момент розрахунку
n - кількість років у розр періоді
ДПП - це розрахунок складних% "навпаки".
Ми опред, скільки грошей потрібно вкласти зараз для того, щоб довести вартість інвестиції до деякої величини через кілька років при заданій ставці%.
Р = S / (1 + r) ^ n = S (1 + r) ^ -1
Дисконтування ден потоків - метод оцінки програм капітальних вкладень, побудований на базі диск арифметики і дозволяє визначити, чи будуть дані програми давати задовільний прибуток.
Дивідендна віддача капіталу опред за формулою: (передуватиме дивіденди + закінчать дивіденди) / власний капітал, помножити на 100%
Грошові надходження за конкретним проектом слід дисконтувати за ставкою, враховуючи ДОК і ставку% за позиковими коштами. На практиці визначається середньозважена дивідендна віддача (вчить податкові знижки з%).
45. Банкрутство ПП-й.
Причини: Відсутність планування; Неадекватна управлінська інформація; Відсутність аналізу; Невдалий фінансовий контроль (рентабельність, структура капіталу, ліквідність); Затоварення; Ек фактори (підвищення% ставок, нові закордонні конкуренти, імпортно-експортний чи валют контроль, зміна податкових ставок, інфляція, комбінація курсів валют, падіння попиту, законодавство, зміни на ринку ресурсів).
Шляхи вирішення проблем:
- Диверсифікація номенклатурних виробів, заміна застарілих;
- Рішення, чи слід вести справу далі;
- Набір нових керуючих;
- Підвищення кач-ва планування і контролю;
- Докладний аналіз майбутніх витрат і доходів, проектування;
- Впровадження якісної системи управлінської інформації.
Черговість претензій при ліквідації
при примусовій ліквідації:
а) å активів компанії недостат для погашення боргів;
б) перевищення å активів компанії. Кредиторська заборгованість буде погашена повністю.
Для розпродажу активів суд призначає офіційного ліквідатора.
Борги включають:
- Å заборгованості по податках, зборах, з / п.
- Банківський овердрафт;
- Довгострокові позики.
Переважні права - можуть мати кредитори на певні активи як забезпечення позики.
Друге право - кредитор має право на надходження від реалізації активу після того як виплачені всі борги 1-ій особі.
Нефіксоване право - при ліквідації стає переважним правом на певні активи, задіяні в даний момент.
Черговість виплати боргів:
1. Забезпечені кредитори, які мають право на певні активи.
2. Ліквідаційні витрати.
3. Привілейовані кредитори: заборгованість з податків; тамож.; Держстрах; Пенсійний фонд; 4х місячна заборгованість по з / п.
4. Кредитори, що мають нефіксоване право.
5. Незабезпечені кредитори.
6. Акціонери: привілейовані, звичайні.
47. Схема реконструкції компанії
Реконструкція капіталу - це зміна структури капіталу компанії.
Причини: 1 - для збільшення акціонерного капіталу шляхом бонусної емісії. 2 - для реорганізації компанії після злиття або поглинання. 3 - для екстреного відновлення рентабельності та запобігання ліквідації компанії.
Реконструкція з причин 1 і 2 може здійснюватися шляхом реорганізації існуючої компанії, створенням нової компанії зі старої. Оздоровчі операції для запобігання ліквідації:
1) Зовнішня реконструкція - створення нової компанії, в якій активи і зобов'язання колишньої компанії переходять повністю або частково. Нова компанія повністю розраховується з особами, які надали їй короткострокові кредити, але власникам облігацій пропонує угоду у новій компанії.
2) Компроміс або програма врегулювання - угода між акціонерами і кредиторами компанії: зацікавлених е сторони відмовитися від своїх законних прав, щоб дати компані вижити (при наявності обгрунтованих прогнозів, що компанія стане знову рентабельною). Тоді кредитори отримають більше вигоди, ніж від примусової ліквідації.
Кредитори підуть на реконструкцію, тільки якщо: їхні кошти будуть повернені повністю; вони сподіваються отримати більше грошей від оздоровітедльной операції. Якщо компанія збиткова, сенсу в реорганізації немає. Повинні бути гарні перспективи відновлення прибутковості навіть з урахуванням того, що рентабельність не може бути гарантована. Можливо, знадобиться введення нового капіталу для капвкладень Þ можливо, надійде від акціонерів.
Кредитори мають можливість вибору між примусової ліквідацією з отриманням своєї доліот продажу активів і реконструкцією.
При зовнішній реконструкції нова компанія виплачує всі борги кредиторам. У програмі врегулювання вони можуть погодитися на отримання не всіх боргів, щоб компанія могла продовжувати працювати.