Інфляція 8

1.6.1. Гіперінфляція в Росії.
Деякі кажуть, що ніякої гіперінфляції у нас немає, що треба підтримувати виробництво і людей, мовляв, нас лякають інфляцією, щоб не давати грошей на соціальні програми і надання допомоги виробникам. Інші вважають, що і з гіперінфляцією теж можна жити.
Між тим, гiперiнфляція означає, що у нас немає надії на підйом виробництва. Тому втрачає будь-який сенс формула: або підтримка виробництва і життєвого рівня, або придушення інфляції. При гiперiнфляції падіння виробництва забезпечено так само, як і при гострій нестачі грошей.
Причин тому багато. Передусім немає надійного карбованця. Люди втрачають стимул до виробництва, більше схиляються до дрібної спекуляції, провертають операції в короткі терміни, щоб одержати більше грошей і знову негайно включити їх в обіг.
Втрата покупної сили карбованця в нашому положенні означає натуралізацію господарських відносин, повернення до бартеру.
У таких умовах не тільки не наступить підйом виробництва, а й продовжиться його спад. Гіперінфляція небезпечна тим, що викликає не короткочасну, а тривалу депресію.
Інвестиційний голод триває в країні вже п'ятий рік, мабуть з 1988 року почалася відкрита брак вкладень, інвестицій виділяється менше, ніж необхідно навіть для простого відтворення, і вони використаються все гірше. Як не дивно, недоінвестування почалося у нас ще в середині сімдесятих років. Хоч номiнальний обсяг укладень зростав, ефективність падала, і реальний приріст капіталу знижувався.
Між інфляцією і гіперінфляцією є певний технічний кордон. Кажуть, що це 50 відсотків на місяць, механізм економічного життя такий, що інфляція має тенденцію розповсюджуватись від центру по всій країні, як хвилі від кинутого в тихий ставок каменю. При цьому одне із властивостей інфляційного процесу - важко минаються перші його 25 відсотків, шлях до них здається довгим. Набрати інші 25 відсотків набагато легше, що залишена половина шляху стає коротшою. Достатньо будь-яких психологічних чинників, зміни настрою покупця, виробників, фінансистів і т.д., що носиться в повітрі, щоб прискорити iнфляційний рух.
На спалах інфляції, зростання споживчих цін великий вплив опинили чисто психологічні чинники. Вони є наслідками політичних подій в країні. Досить було пройти сьомого З'їзду, відправити у відставку Е. Гайдара, призначити В. Черномирдіна прем'єр-міністром (коли не було відомо, яку лінію він стане проводити, але всі знали, що він виробничник і захоче, напевно, рятувати виробництво), щоб у людей склалося певне враження.
Так що з повною підставою можна сказати, що гiперiнфляція - це явище передусім поведінкове, можна не досягнути критичних 50 відсотків, зупинитися на 30, а гiперiнфляція вже наочно помітна. Можна дійти і до 60 відсотків, а стан не можна назвати гіперінфляцією. Власне, гiперiнфляція наступає насправді, коли спостерігається характерна для неї поведінка. Основний сигнал - це тікання від карбованця. Якщо навіть скажені ціни перестають відлякувати покупця, тоді гiперiнфляція почалась.
1.7 Співвідношення росту цін по різних товарних групах.
Існує співвідношення зростання цін по різних товарних групах:
1. Збалансована інфляція. ціни різних товарних груп відносно один одного не змінені;
2. Незбалансована інфляція. Співвідношення цін товарних груп змінюється в різних відсотках.
Також інфляцію можна підрозділити на очікувану і несподіваною.
Інфляцій та економічних криз не уникнула жодна країна. Навіть найважчі кризи закінчувалися, як правило, оновленням економіки і її підйомом. Тому більшість дослідників роздивляються кризи як переломний момент в науково-технічному, соціальному, політичному і економічному розвитку. Історичні ситуації не повторюються однозначно, і тому навіть власний досвід потребує переосмислення в умовах сьогодення. Засоби, що допомогли іншим країнам вийти із кризи і подолати інфляцію, мабуть, повинні по-іншому використатися стосовно до конкретної ситуації.
Перш за все, треба по можливості найбільш точно поставити діагноз, якого виду інфляцію і кризу ми переживаємо. Тоді можна буде оцінити альтернативи виходу з ситуації, що склалася.
2. Кризи докапіталістичної епохи.
У державах докапіталістичної епохи основними причинами криз, якi характеризуються інфляцією, були:
а) розтрата скарбниці у зв'язку з війнами, змістом військ, витратами правлячих осіб і державного апарату;
б) неврожаї протягом кількох років поспіль.
Подібного роду кризи, зумовлені надзвичайних дефіцитом державного бюджету і перемиканням народного господарства на задоволення військових потреб, потрясли багато країн, що брали участь в першій і другій світових війнах.
З формуванням ринків товарів, капіталу, праці науково-технічне та соціально-економічний розвиток став періодично перериватися кризами, що викликаються порушенням відтворювальних і міжгалузевих пропорцій. У даному випадку інфляція буває обумовлена ​​відставанням темпів зростання споживчої сфери від інвестиційної і більше приватними диспропорціями, що впливають на товарно-грошову) збалансованість.
Нашій економіці товарно-грошова незбалансованість та диспропорції у розвитку галузей були притаманні завжди.
Військові кризи характеризуються відкритим і сильним порушенням пропорцій на користь військових поставок і явним джерелом інфляції у формі урядової емісії для покриття військових витрат.
3. Крива Філліпса.
Інфляція робить сильний вплив на зайнятість. Емпіричні дослідження показали, що між рівнем зайнятості й інфляцією існуєте визначений взаємозв'язок. Інфляція тримається на низькому рівні за високого безробіття, і навпаки. У 1958 році англійський економіст А. Філліпе запропонував графічну модель інфляції попиту, що виражає зв'язок між рівнем безробіття і темпами росту середньої заробітної плати. Використовуючи у своїй роботі дані англійської статистики за 1850-1860 рр.. він побудував криву, що наочно показує зворотну залежність між зміною ставок заробітної плати і рівнем безробіття. Пізніше з цієї залежності американськими економістами П. Самуельсоном і Р. Солоу був зроблений висновок, що крива Філліпса описує вибір між інфляцією і безробіттям, коли зменшити одну можна лише збільшивши іншу. Причиною такої залежності полягає в тому, що при високому безробітті заробітна плата тримається на низькому рівні, що викликає уповільнення зростання цін. За кривою А. Філліпе встановив, що збільшення безробіття в Англії понад 2.5-3% приводило до різкого уповільнення зростання цін і заробітної плати. Таким чином, уряд може використовувати збільшення інфляції для боротьби з безробіттям. Пізніше цей висновок теоретично аргументував економіст Р. Липою.
Також Р. Солоу і П. Самуельсоном була створена модифікація кривої Філіпса для розробок економічної політики. Вони замінили у цій кривій ставки заробітної плати на темп зростання товарних цін, або інфляцію. За допомогою цієї кривої стало можливим розраховувати рівновагу між досить високими рівнями зайнятості та виробництва і певною стабільністю цін.
Якщо уряд розглядає рівень безробіття UI (йому відповідає темп зростання цін Р1) в країні як найкращий (природний), то власне інфляцію характеризує відрізок кривої Філліпса, розташований лівіше точки А (див. рис. 1).
Рис. 1
P
P2


P3


P1
U2 U3 U1 U
Він демонструє інфляційні наслідки спроби держави встановити неприродно низьке безробіття. Вони полягають у проведенні бюджетних та грошово-кредитних заходах, які стимулюють попит .. Так, збільшуючи потік інвестицій, держава може спонукати підприємства до розширення виробництва і збуту, а значить, збільшення робочих місць. Норма безробіття знижується до рівня U2, але одночасно темпи інфляції зростають до Р2. Такі маніпуляції можуть викликати "перегрів" економіки і як наслідок кризові явища. Така ситуація змушує уряд ввести кредитні обмеження, скоротити видатки з державного бюджету і т.д. У результаті цих поворотних дій уряду рівень цін знизиться до рівня РЗ а безробіття зросте і її норма складе U3.
Неодноразова практика економічного регулювання показала, що цей метод може бути застосований тільки на короткі періоди, оскільки в довгостроковому плані (5-10 років) не дивлячись на високий рівень безробіття інфляція продовжує наростати, що пояснюється цілим рядом обставин. Серед цих обставин необхідно виділити політику стимулювання сукупного попиту. Прагнення уряду ціною інфляції "купити" більш низький рівень безробіття успішні тільки тоді, коли у господарюючих агентів вдається створити так звані "помилкові очікування": а попросту - обдурити. Поки потенційні працівники не зрозуміють, що умови, на які вони погодилися, насправді не кращий за тих, які вони раніше відкидали, зайнятість буде рости. Але вона тут же впаде до початкового рівня, як тільки зайняті виявлять, що збільшена привабливих робочих місць - ілюзія, породжена інфляцією. Таким чином довготривалого скорочення безробіття не відбудеться, а інфляція залишиться. Особливу увагу на ці взаємозв'язки звернув ще в бою рр.. американський економіст М. Фрідман, який підкреслював неефективність боротьби з безробіттям шляхом "накачування" сукупного попиту інфляційними заходами. Адже в момент, коли населення долає свої помилкові очікування, тверезо оцінює, що підвищення номінальних ставок не адекватно підвищення купівельної спроможності їх заробітної плати, інфляція стане супроводжуватися не зростанням пропозиції праці, а навпаки - його скороченням - тобто зростаючим безробіттям.
Саме М. Фрідману належить ідея побудови "вертикальної кривої Філліпса". У випадку, якщо держава намагається підтримати рівень безробіття на високому рівні, підвищуються інфляційні очікування і вимоги до зарплати - крива Філліпса зсувається вгору. Знову зростає інфляція, знову посилюються інфляційні очікування робітників і підвищуються їх вимоги до зарплати. Крива Філліпса продовжує переміщатися вгору. Тепер при кожній рівні безробіття крива Філліпса буде вище і вище, що графічно відображається "вертикальної кривої Філліпса" (див. рис. 2).
Рис. 2
 

P


D
З З


У
A

U
Встановлено, що крива Філіпса може бути використана для боротьби з безробіттям лише в умовах помірної інфляції з постійним темпом. Крива не працює при несподіваних потрясінь-темп інфляції зростає так само несподівано і може супроводжуватися зростанням безробіття. Іншими словами, співвідношення, встановлене кривою Філіпса не дійсно для тривалих періодів часу.
Отже, взаємозв'язок між безробіттям і інфляцією, яку ілюструє крива Філліпса, виявилася вкрай нестабільною, так, в 60-і і 70-і роки в багатьох країнах світу одночасно росли як безробіття, так і інфляція. У зазначені проміжки часу економіка індустріальних країн зіткнулася з явищем стагфляції, тобто в ній одночасно присутні і велике безробіття (стагнація), і висока інфляція. Переливання безробіття в інфляцію небезпечно для економіки із-за непередбачуваних наслідків. Внаслідок цієї негативної риси - "компромісу між інфляцією і безробіттям", - уряди більшості західних країн, перейшли до теорії природного рівня безробіття, яка використовується донині.
Суть теорії полягає в тому, що в довгостроковому плані прийнятний рівень інфляції можливий тільки при природному рівні безробіття. "Природний рівень безробіття - це частка безробітних, яка відповідає доцільному рівню повної зайнятості в економіці" [1]. Ідея того, що при повній зайнятості повинна бути деяка безробіття, видається дивною до тих пір, поки ми не згадуємо, що економіка постійно змінюється, створюються нові робочі місця, а старі ліквідуються, люди поповнюють ринок праці й залишають його. Природний рівень безробіття повинен визначатися структурою ринку робочої сили з урахуванням інформації про потреби в різних галузях. Необхідно зауважити, що і ця політика, тобто забезпечення природного рівня безробіття і зниження рівня інфляції до помірних і стабільних не завжди досягає своїх цілей. При всіх позитивних факторах цього методу у нього існує досить-таки важливий недолік: при досягненні природного рівня безробіття інфляція продовжує якийсь час ніби за інерцією посилюватися - її темпи не можуть швидко скоротитися. Також необхідно зауважити, що природний рівень безробіття не завжди є соціально прийнятним, і, як показує досвід західних країн, постійно підвищується.
4. Інфляція - гірший з податків.
Інфляція - це своєрідний податок, яким держава шляхом випуску нічим не забезпечених паперових грошей обкладає грошові кошти в національній валюті юридичних і фізичних осіб, в економічній літературі використовується навіть такий термін "інфляційний податок". Це гірший з всіх видів податків, тому що в результаті його застосування страждають передусім фізичні осіб з фіксованим чи невеликими прибутком (пенсіонери, інваліди, державні службовці, практично всі особи найманої праці)
До цього податку звертаються як до останнього засобу покриття бюджетного дефіциту, коли інші джерела поповнення казни (прямі і непрямі податки, займи на внутрішньому і зовнішньому ринках, продаж держмайна і т.д.) не дозволяють покрити навально зростаючі державні видатки. Перевищення витрат над доходами, поява дірки в державному бюджеті, масштабна емiсiя пустих грошей, переповнення каналів грошового обігу і бурхливий зростання цін - все це яскраво спостерігається в періоди війн, революцій, інших соціально-економічних і політичних катаклізмів.
Слід зазначити, що інфляційні процеси в нашій країні викликаються не не тільки економічним спадом і бюджетним дефіцитом. На протязі десятиріч закладалися народногосподарські диспропорції (між галузями промисловості, що виробляють засоби виробництва і предмети споживання, між добувними і переробними галузями економіки, між промисловим і сільськогосподарським виробництвом і т.д.) Сюди ж можна віднести і надзвичайну мілітаризацію економіки. Внаслідок в економічному організмі давно порушився обмін речовин.
Деякий час грошова маса в нашій країні штучно обмежувалася. Зайві гроші вилучалися з обігу в основному за допомогою імпорту і алкоголю. Потім ситуація різко змінилася. У результаті падіння видобутку нафти різко скоротилися валютні надходження і, відповідно, імпорт. Зменшилися доходи держбюджету від продажу алкогольних напоїв (кампанія боротьби за загальну тверезість). Одночасно були розгорнуті широкі соціальні програми, не підкріплені реальними матеріальними ресурсами, у зв'язку зі створенням комерційних структур (передусім банків) став неможливим місцевий розмежування грошового обороту на готівковий і безготівковий. У результаті накладення всіх цих чинників вкупі з збережені директивним управлінням грошовою масою ми на рубежі 1989-1990 р.р. впритул підійшли до гіперінфляції.
Уряд не зміг стримати небезпечні інфляційні явища. Вони стали наростати як сніжний ком, що живляться спадом виробництва, все зростаючою бюджетною емісією, нестримною кредитною експансією комерційних банків (т.зв. кредитна інфляція), розвалом єдиної грошової і банківської системи країни, в результаті ми отримали те, що й повинні були отримати - гіперінфляцію на тлі різкого спаду виробництва.
Перетворення в прах заощаджень населення, оборотних коштів підприємств, знецінювання банківських капіталів і активів на фоні від'ємних процентних ставок, триваюче падіння валютного курсу рубля, відсутність інвестицій і інвестиційної політики у підприємств, банків, та й у держави, безперспективність ринку цінних паперів внаслідок неминучої втрати частини вкладеної в акції та облігації вартості, витиснення з платіжного обігу карбованця доларом, загроза переходу від товарно-грошових відносин до натурального обміну - ось ті принади, які несе гіперінфляція.
5.Методи боротьби з інфляцією.
Уряд кожної країни, що знаходиться в кризі, слід проводити антиінфляційну політику. Методи боротьби з інфляцією можуть бути прямі і непрямі.
5.1 непрямі методи.
1. Регулювання загальної маси грошей через управління ними центральним банком;
2. Регулювання позикового і рахункового процесу комерційних банків через управління ними центральним банком;
3. Обов'язкові резерви комерційних банків, операції центрального банку на відкритому ринку цінних паперів.
5.2 Прямі методи.
Прямі методи регулювання купівельної спроможності грошової одиниці, тобто боротьби з інфляцією, включають в себе:
1. Пряме і безпосереднє регулювання державою кредитів і тим самим - грошової маси;
2. Державне регулювання цін;
3. Державне (по угоді з профспілками) регулювання заробітної плати;
4. Державне регулювання зовнішньої торгівлі, ввезення та вивезення капіталу і валютного курсу.
6.Первоочередние антиінфляційні методи.
Збивати темпи інфляції - значить скорочувати різницю між грошовою і товарною масою в господарстві. Для цього підходять всі ті засоби, що ведуть економіку до рівноваги, До першочергових мір відносяться такі:
1. Забезпечення країни у достатній кількості продовольством. Це найперша умова будь-яких реформаторських зусиль. Для налагоджування продовольчої справи в країні слід надати державну фінансову допомогу сільськогосподарським підприємствам всіх видів власності і провести м'яку реформу колгоспів і радгоспів.
а) встановлення порядку надавання кредитів сільськогосподарським підприємствам під векселя з погашенням їх за рахунок майбутнього врожаю;
б) встановлення державних закупівельних цін, а також цін на що споживаються в сільськогосподарському виробництві на рівні, що забезпечує рентабельну роботу товаровиробників і утворення системи контрактної торгівлі промисловими товарами в обмін на сільськогосподарську продукцію.
2. Відтворення зруйнованого інвестиційного поля народного господарства, без якого функціонування економіки стає неможливим. У цих цілях слід передусім відтворити на банківських рахунках підприємств шляхом індексування втрачені через різке зростання цін і знецінювання карбованця суми амортизації і власних оборотних коштів.
3. Налагоджування постачально-збутових зв'язків між підприємствами. Господарські зв'язки підприємств в ринковому режимі найбільш ефективні в основному через система великих оптових купців-синдикатів. Ці структури можуть функціонувати в рамках окремих регіонів, і в загальноукраїнському і міждержавному масштабі.
4. Замість податку на додану вартість, що стимулює в сучасних умовах господарювання в Україні, зростання інфляції і вкрай важко контролюється податковими інспекціями, визначити основним платежем в бюджет податок на прибуток, диференціюючи його ставки залежно від зростання рентабельності і зростання обсягів виробництва, що буде націлювати виробників на зростання маси, а не тільки норми прибутку.
5. На час кризи необхідно централізувати банківську систему країни, маючи на увазі обов'язкове виконання комерційними і інвестиційними банками директив Центрального банку по пріоритетності і пільговості кредитування регіонів, галузей, підприємств, додержання нормативних термінів документообігу.
6. Для стабілізації споживчого ринку доцільно:
а). створити систему стимулювання розвитку дрібного бізнесу в сфері виробництва і послуг, ввести державні кредити на оренду виробничих приміщень і лізинговий кредит на оренду устаткування (з можливістю послідовного викупу), а також ввести обов'язкове страхування малих підприємств на перші 3-5 років діяльності, коли ризик руйнування особливо великий;
б). створити умови для широкого розповсюдження паралельно з існуючою системою торгівлі споживчих кооперативів на підприємствах, в установах та за місцем проживання для закупки і реалізації продовольчих і промислових товарів членами кооперативу (по наявному і безготівковому розрахунку) по безприбутковим роздрібним цінам. Такого роду кооперативний рух широко розвинений в багатьох індустріальних країнах. Без нього неможливо уявити їх економіки. Споживкооперація буде сприяти нормалізації цін і поза кооперативного сектору.
7. Протягом кризового періоду треба також проводити раціональну державну політику захисту внутрішнього ринку і суворого контролю приватної експортної діяльності. Всі експортні операції повинні здійснюватись через кілька великих фірм і синдикатів, що контролюються державою і виконують експортні операції на комісійних податках.
7. Зростання і падіння Російської Інфляції
7.1 Специфічні джерела інфляції в Російській економіці
7.1.1 Проблема цінових індикаторів
Перш ніж перейти до аналізу, слід уточнити, які індикатори доцільно використовувати для вимірювання динаміки цін і вартісних співвідношень. Це зовсім не другорядне питання, оскільки існуючий набір показників містить безліч внутрішніх суперечностей і тому дозволяє прийти до зовсім різних висновків в залежності від того, на які з цих показників спиратися.
Держкомстат щомісяця публікує галузеві індекси оптових цін виробників. Проте порівняння їх з іншими індикаторами цінової динаміки ясно показує, що індекси оптових цін систематично завищуються. Накопичуючись, відхилення роблять неможливим використання даного показника для вивчення довгострокових змін цін. Так, рівень оптових цін (без урахування ПДВ) на всю промислову продукцію в середньому за 1995 рік перевищує їх рівень 1990 року в 7564 рази, тоді як відповідне зростання споживчих цін (які включають і ПДВ) становив лише 3483. Якщо припустити, що рівень оптових цін все-таки виміряно вірно, то ми повинні були б зробити висновок, що виробництво скоротилося на 80 відсотків (обсяг випуску в поточних цінах збільшився в 1561 разів). Зростання обмінного курсу за цей час становив 7836 разів, тобто майже стільки ж, скільки і зростання оптових цін. Практично всіма визнається, що в 1990 році офіційний курс долара (IS = 0,6 рубля) був занижений. Значить, слід було б також визнати, що долар як і раніше недооцінений на внутрішньому оптовому ринку. Це виглядає неправдоподібним.
В якості альтернативного показника цінової динаміки ми вважаємо за доцільне використовувати «дефлятори», зумовлені як співвідношення між зростанням обсягу продукції в поточних цінах і в порівнянних. Їх рівні не містять явних протиріч іншими показниками. Відповідні оцінки разом з індексами споживчих цін наведені у таб.1.
Таблиця 1. Індекс-дефлятори по відношенню до 1990 року

	1991	1992	1993	1994	1995
Промисловість	2.3	41	334	1248	3584
Сільське господарство	1.7	19	171	686	2600
Індекс споживчих цін	2.0	30	296	1192	3483

Що стосується індексів оптових цін, то вони, на наш погляд, можуть використовуватися для приблизної оцінки короткострокової динаміки цін виробників і для аналізу міжгалузевих співвідношень цін.
7.1.2 Механізми інфляції
 
Визнаючи дію в Росії ряду традиційних механізмів інфляції, ми б хотіли зосередитися на розгляді її специфічних джерел. Почнемо з короткого перерахування особливих умов, в яких були розпочаті реформи.
У централізованій економіці з кінця 80-х років значно посилився розвиток «пригніченою» інфляції. Поштовх цьому дало часткове ослаблення регламентації формування та використання підприємствами свого прибутку. У результаті їх доходи стали рости за рахунок скорочення доходів бюджету. Особливо великий перерозподіл відбулося в 1991 році в результаті боротьби за контроль над економікою між російськими і союзними органами влади. Верховна рада і уряд Росії надавали тоді широкі податкові пільги підприємствам, що переходили під їх юрисдикцію, в результаті чого різко збільшився дефіцит союзного бюджету.
Посилювалася незбалансованість споживчого ринку. Співвідношення між витратами населення (без урахування заощаджень) та його поточними доходами впала з 87,4 у 1990 році до 79,2 відсотка в 1991 році. Початковий поштовх інфляції був даний одноразової лібералізацією цін з початку 1992 року, коли не мають ринкового досвіду підприємства в перший же місяць підвищили ціни в середньому в 5 разів. Оскільки зростання заробітної плати при цьому майже вдвічі відставав від зростання споживчих цін, а загальна грошова маса підвищувалася ще повільніше, різке падіння попиту стало однією з головних причин скорочення виробництва.
Незадовго до початку економічних реформ почалося зниження обсягів видобутку в нафтогазовому секторі, який в значній мірі компенсував неефективність інших секторів. Якщо в 1985 році видобуток нафти становив 542 млн тонн, то в 1991 році вона впала на 15 відсотків (до 462 мільйонів тонн). В кінці 1991 року відбувся розпад СРСР, що супроводжувався порушенням багатьох виробничих зв'язків. Протягом кількох наступних років полягали міжурядові угоди про взаємні поставки найважливіших видів продукції, однак вони охоплювали лише невелику частину кооперації, що розвивалася в Радянському Союзі безвідносно до республіканського поділу. Незадовго до того припинив свою діяльність Рада економічної взаємодопомоги, в рамках якого раніше відбувалася значна інтеграція ринків соціалістичних країн. Перераховані обставини внесли додатковий внесок у скорочення виробництва. Наступну спад у свою чергу став одним з генераторів інфляції.
Найважливіше значення для формування наступних інфляційних процесів мав характер російської економіки, що склався до початку реформ. Одну з головних її особливостей можна назвати «неринковою» структурою виробництва. Під цим ми розуміємо диспропорційність, віддаленість стартового розподілу ресурсів від конкурентної рівноваги. У ринковій економіці постійно йдуть процеси ліквідації нерентабельних фірм і виникнення нових, розповсюдження технічних нововведення на всю галузь і т.д. За рахунок цього розкид в нормах рентабельності підприємств однієї галузі залишається обмеженим. Виняток становлять видобувні галузі та сільське господарство, де відмінності в рентабельності визначаються природними умовами та розглядаються економістами як диференційна рента.
В адміністративній системі колосальна диференціація характеризувала і підприємства обробної промисловості. Так, рентабельність підприємств електротехнічної промисловості СРСР у середині 80-х років охоплювала діапазон від 50 до 230 відсотків. Подібне положення досягалося за рахунок централізованого перерозподілу фінансових ресурсів. Не менше значення мало і розподіл матеріальних ресурсів відповідно до «пріоритетністю» секторів економіки. У результаті сучасне обладнання, найбільш якісний метал і кращі кадри керівників прямували до військово-промисловий комплекс та важку промисловість на шкоду легкої, харчової, сільському господарству. У плановому господарстві співіснування підприємств і секторів з різко розрізняється ефективністю забезпечувалося широкою системою «неринкових» механізмів, що включала ціни, не враховують попит і пропозиція, різні види дотацій, підтримку «планово-збиткових» підприємств і т.д. В умовах переходу до ринкової економіки, що передбачає вирівнювання цін, міжгалузева і внутрішньогалузева диференціація ефективності виробництва виявляється потужним фактором, що змушує збиткові і низькоефективних підприємства зберігати високі темпи зростання цін на свою продукцію (галузеві ціни формуються на рівні граничних витрат).
Інше важливе джерело інфляції ми бачимо у вихідних диспропорціях внутрішніх і світових цін. Сформовані в рамках адміністративної системи ціни мали суттєві перекоси: енергія і сировина були порівняно дешевими, а продукція обробної промисловості і сільського господарства - дорогими. У першу чергу це було обумовлено низькою загальною ефективністю нашої обробній промисловості при вимірюванні витрат і випуску у світових цінах. До цього додавалася описана вище цілеспрямована політика «дискримінації» непріоритетних галузей, погіршується відставанням споживчого сектора.
Відносяться до 1987 року оцінки Держкомстату РФ співвідношень внутрішніх і зовнішньоторговельних цін дають у цілому подібну картину при порівнянні і по колу експортуються, і по колу імпортованих товарів (див. Рис.1). При цьому важливі не абсолютні значення (обмінний курс рубля досить помітно відрізнявся від його купівельної спроможності), а їх відмінності по секторах.

Така ситуація могла існувати перш за все завдяки тому, що зовнішня торгівля була жорстко централізована. Причому рішення у дуже невеликій мірі враховували економічну ефективність, виміряну в діючих цінах: в розрахунках з виробниками застосовувався спектр спеціальних обмінних курсів, диференційованих по галузях і по групах продукції. У результаті Радянський Союз мав порівняно низьку інтегрованість у світову економіку. Експорт та імпорт охоплювали досить вузький і незмінний коло продукції (поставки переважно нафти, газу, лісу, військової техніки і закупівлі зерна, обладнання, товарів легкої промисловості).
"Відкриття" економіки в ході економічних реформ, введення часткової конвертованості рубля неминуче повинні були привести (і привели) до зближення спочатку дуже далеких одна від одної систем цін, що також стало одним з головних джерел інфляції. Перехід до ринкового визначення обмінного курсу
привів до його неадекватного стрибка на початку 1992 року і зробив всі внутрішні ціни в доларовому вираженні на порядок меншими світового рівня. Так, середня ціна нафти на російському ринку склала в 1992 році лише 11 доларів за тонну, газу - 3 долари за тисячу кубометрів. Внаслідок цього вся економіка переживала інфляційний тиск з боку цін експортованих товарів.
Як вже зазначалося, важливу роль у підтримці інфляції зіграв також стався за роки реформ глибокий спад виробництва. У першому кварталі 1996 року обсяг промислового виробництва склав 49 відсотків у порівнянні з аналогічним періодом 1991 року. Частина цього спаду пояснюється такими згадуваними "зовнішніми" причинами, як дезінтеграція єдиного ринку колишнього СРСР і розпад РЕВ, проте інша - тісно пов'язана з проведеними реформами і стабілізаційної політикою. Значна частина спаду, на наш погляд, обумовлена ​​швидким "відкриттям" економіки, в результаті чого багато підприємств легкої та харчової промисловості, побутової електроніки і т.д. виявилися потіснені на вітчизняному ринку.
Взаємозв'язок спаду та інфляції розвивається за кількома спіралях. По-перше, в процесі скорочення виробництва значно зростають витрати на одиницю продукції, оскільки істотну їх частку складають "фіксовані витрати". Зокрема, спад не супроводжувався
адекватним скороченням чисельності зайнятих. Таким чином, зменшення обсягів виробництва створює витратне тиск на ціни. Другу "спіраль" взаємного посилення складають обсяг виробництва і витрати держбюджету. У рамках стабілізаційних програм уряд змушений йти на зменшення своїх витрат, скорочуючи тим самим кінцевий попит. Це тягне за собою додаткове зменшення випуску і, отже, подальше зниження надходження податків.
Боротьба з інфляцією шляхом стиснення грошової маси (по відношенню до виробленому продукту) веде до браку грошових, а отже, і матеріальних оборотних коштів, що, як правило, призводить до скорочення виробництва. Аналіз даних за 1992-1995 роки свідчить, що зменшення реальної величини грошової маси на 10 відсотків пов'язано з додатковим зниженням промислового виробництва на 1 відсоток.
При цьому дефіцит кредитно-грошових коштів у сфері матеріального виробництва має дві складові. Одна обумовлена ​​зміною сумарного пропозиції грошей, тобто може розглядатися як побічний результат проведення жорсткої монетарної політики; Інший аспект тієї ж проблеми - перетікання коштів зі сфери матеріального виробництва у фінансово-посередницький сектор (у першу чергу в банківську систему). Причиною служить
одна з найбільш руйнівних диспропорцій у структурі російської економіки після початку реформ: розрив в ефективності капіталу в матеріальному виробництві та у сфері фінансових та посередницьких послуг. Згідно з даними про прибуток і капіталі 100 найбільших банків відношення їх сумарного прибутку за 1994 рік до сумарному капіталу на середину року становить 71 відсоток. У той же час середня рентабельність до виробничих фондів (переоціненим з урахуванням індексу оптових цін) у промисловості дорівнювала приблизно 15 відсоткам.
Традиційне уявлення про оптимизирующем впливі ринкових механізмів на структуру виробництва засноване на передумові про вільному перетоку ресурсів з депресивних галузей у більш ефективні. Що стосується трудових ресурсів, то їх територіальна мобільність в Росії була завжди різко обмежена через дефіцит житла і відсутності його ринку, великих відстаней між промисловими центрами. Про пере-токах капіталу безглуздо говорити в умовах, коли обсяг виробничих капітальних вкладень знизився в 4 рази в порівнянні з перед-реформений роками. Невизначеність, непередбачуваність навіть близького майбутнього (зокрема, з-за високої інфляції), неврегульованість прав власності і т.д. з'явилися гальмом для вітчизняних і зарубіжних інвестицій, а отже, і для перебудови виробничої структури. У результаті дисбаланс попиту і пропозиції дозволявся тільки одним способом: зниженням пропозиції.
Двосторонній зв'язок між темпами інфляції та обсягом виробництва ілюструє динаміка цих показників у 1995 і початку 1996 років. Ослаблення інфляції збіглося за часом з періодом ослаблення промислового спаду - можна припустити, що тут є і деяка причинний зв'язок. Разом з тим жорсткість монетарної політики в 1995 році призвело в жовтні-листопаді до локального кон'юнктурній спаду. Розглянемо сформувалися в результаті дії описаних факторів галузеві пропорції
(Рис.2, 3).

Наведені дані свідчать, що співвідношення цін суттєво наблизилися до співвідношень цін на світових ринках. Звертає на себе увагу той факт, що близьку залежність мають і індекси спаду. Очевидно, ці показники змінювалися в тісній залежності. Перерозподіл доданої вартості, яке відбувалося в рамках інфляції, визначалося переважно "силою" сторін у переговорах про ціни поставок. Тут грали роль такі фактори.
- Співвідношення між внутрішньою і світовою ціною. Сировинні галузі, що мають сприятливі співвідношення цих цін, отримали можливість експортувати свою продукцію за цінами, що значно перевищують внутрішні. Це не тільки посилило їхні переговорні позиції, а й призвело до того, що до недавнього часу вони нерідко взагалі не були зацікавлені у збереженні покупця на внутрішньому ринку (яка б ціна не була узгоджена, експортні постачання все одно були вигідніше). Якщо сировинні галузі мали можливість вивозити свою продукцію, то виробники споживчих товарів, навпаки, були змушені боротися (і не дуже успішно) з конкуренцією іноземних фірм на внутрішньому ринку.
- Монопольна структура російської економіки. Середній розмір промислового підприємства в нашій країні в 10 разів вище, ніж у США. Якщо гам середня чисельність працюючих на одному підприємстві складає 80 чоловік, то в Росії - 800. Згідно з опитуванням підприємств [AK1] [2], проведеним у 1992 шву, 2 / 3 з них вважали, що можуть знайти альтернативні джерела максимум для 10 відсотків одержуваних ними поставок. При цьому більшість керівників вважали свій вплив на ціни постачальників слабким (лише 4 відсотки назвали його значним і ще 13 відсотків - помірним). Зауважимо, що ступінь монополізації, грубо характеризується розмірами підприємств, помітно розрізнялася по галузях: вона була максимальною в галузях важкої промисловості (де середньогалузева чисельність перевищувала 1,6 тисячі чоловік) і мінімальною в галузях споживчого сектору та сільському господарстві (0,6 тисячі чоловік і менше). Аналіз середніх розмірів підприємств за галузями роблять цілком обгрунтованою гіпотезу, що великі розміри підприємств в галузі - фактор, що сприяє підтриманню високого рівня відносних цін.
Відзначимо, що в індустріально розвинених країнах найважливіше нормалізуючий вплив на стабілізацію цін
і формування їх структури надають (особливо в останні десятиліття) асоціації підприємств і великі корпорації, пов'язані між собою довгостроковими угодами. Функції такої організаційної системи багато в чому схожі з роллю, що виконується в СРСР апаратом міністерств і відомств. В даний час процес освіти в Росії фінансово-промислових груп і великих корпорацій тільки почався. Відсутність юридично оформлених міжгалузевих корпорацій - ще одна важлива причина, яка утрудняє формування узгодженої раціональної системи цін.
Дані про міжгалузевих цінових пропорціях повністю зрозумілі наведеними чинниками. Кілька випадає на перший погляд із загальної тенденції лише харчова про-
промисловість. Однак її порівняно високий рівень цін може бути пояснена тим, що підприємства цієї галузі є, як правило, "локальними монополістами", що дозволяє їм диктувати ціни виробникам сільськогосподарської сировини.
7.1.3 Оцінка стабілізаційної політики уряду
Щоб оцінити проводилася урядом стабілізаційну політику, розглянемо деякі її результати. Як вже зазначалося, значно знизилися в останні місяці темпи інфляції. Аналіз динаміки цінових співвідношень показує, що вони в основному стабілізувалися. За останній рік основна зміна пропорцій було пов'язано з помітним відносним подорожчанням енергоносіїв. Причиною, мабуть, послужили як скасування експортних квот на нафту і нафтопродукти, так і збільшення включаються до ціни акцизів. Проте в даний час вартість нафти і газу на внутрішньому ринку (відповідно 87 доларів за тонну і 66 доларів за тисячу кубометрів) впритул наблизилася до цін їх експорту, таким чином потенціал їхнього подальшого зростання в основному вичерпано. У 1995 році був досягнутий порівняно невеликий дефіцит федерального бюджету (2,9 відсотка від ВВП).
Разом з тим ряд обставин не дозволяє говорити про те, що завдання стабілізації близька до вирішення. З самого початку реформ виявилося, що підприємства реагують на монетарні обмеження не уповільненням зростання цін, а наростанням неплатежів. Цьому уряд так нічого і не протиставило. Почергово слабшаючи або посилюючись, таке положення проіснувало до теперішнього моменту. У рамках діючих цін взаємні заборгованості дають можливість триматися на плаву економічно неефективним підприємствам за рахунок перерозподілу на їхню користь чистого доходу успішно функціонують учасників ринку. Таким чином, вони замінюють в ринкових умовах механізм, який забезпечував співіснування різно-ефективних підприємств у плановому господарстві, але роблять це в більш широких масштабах.
Якщо в 1991 році збиткові підприємства в промисловості складали 3 відсотки, то на початку 1996 року їх частка зросла до 28 відсотків. З іншого боку, широке поширення неплатежів сигналізує, що значна частина виробників чинить опір змінам цінових співвідношень, що перевищує їх адаптаційні можливості. До тих пір, поки не буде вирішена проблема неплатежів, не можна говорити про стійкість системи цін.
При цьому слід мати на увазі, що неплатежі галузей, що знаходяться в несприятливому фінансовому становищі, перерозподіляються як на найбільш рентабельні сектору економіки (в першу чергу ПЕК), так і на державний бюджет, багато в чому зводячи нанівець зусилля по стабілізації. Справді, у 1993-1994 роках такий лідируючий сектор російської економіки, як ПЕК, компенсував заборгованість йому споживачів значними податковими пільгами. Зокрема, були звільнені від мит ​​всі експортні постачання нафти і газу, що здійснюються в межах квот (що відносилося до переважної більшості експорту), а додатковий дохід від експорту був звільнений від податку на прибуток. За оцінками МВФ [3], фактичне податкове навантаження в нафтовій промисловості становила у 1993 - 1994 роках 40-43 відсотка від номінальної, а в газовій - лише 30-31 відсоток. У 1995 році, коли перекладати взаємні заборгованості на державу за рахунок отримання пільг стало складніше, підприємства збільшили частку неплатежів безпосередньо до бюджету. За період з 1 березня 1995 по 1 березня 1996 року така частка в прирості простроченої заборгованості склала 27 відсотків у порівнянні з 21 за попередній період. Всього ж в результаті дії всіх розглядалися вище факторів надходження податків у консолідований бюджет знизилося з 29,5 відсотка від ВВП в 1992 році до 17,5 відсотка у січні-лютому 1996 року.
Загальні можливі підходи до проведення реформ можна було б сформулювати у вигляді наступних двох позицій.
Позиція прихильників жорсткої монетарної політики. Посилення державного регулювання економіки, використання тих чи інших адміністративних обмежень або не ефективно, або загрожує поверненням державної адміністративної системи. Головна перешкода на шляху виходу з кризи з наступним переходом до економічного зростання - інфляція. Якщо грошова маса і попит (особливо на проміжну продукцію) будуть рости обмежено, підприємства рано чи пізно перестануть підвищувати ціни. Правда, при цьому виробництво скоротиться. Але скорочення відбудеться за рахунок неефективних, збиткових виробництв. Це неминуче і певною мірою бажаним, оскільки вивільнить ресурси для розвитку ефективних, прибуткових підприємств, які і стануть базою подальшого підйому економіки.
Позиція опонентів. При різких диспропорцій у технологічному розвитку галузей, в умовах нестабільності та непередбачуваності, що блокують інвестиції у виробництво, нерозвиненості систем економічної інформації і т.д. відносне стискання грошової маси і утворений в результаті розрив між платоспроможним попитом та інфляційним наростанням витрат веде до падіння виробництва і величезним розривів у фінансовому становищі галузей. Це неприпустимо в соціальному плані, підриває можливості структурної перебудови економіки, веде до скорочення податкових надходжень до бюджету. 1
Альтернативна по відношенню до проведеної урядом стратегіям може бути заснована на "гетерогенної" політиці, яка передбачає поєднання монетарних важелів і безпосереднього державного регулювання. Останнє може бути спрямоване в першу чергу на виправлення та стабілізацію міжгалузевих співвідношень цін, стимулювання та гарантування інвестицій у пріоритетні сектори виробництва, підвищення передбачуваності економічної ситуації. Завдання подолання інфляції не розглядається в цьому випадку як самоціль, а вирішується спільно зі стабілізацією виробництва.
Різниця між зазначеними підходами можна порівняти з вибором між хірургічним та терапевтичним лікуванням важкого хворого - відповідь залежить від того, чи витримає "пацієнт" радикальне лікування і чи є час для менш болючою, але тривалої терапії. Практика покаже, на якому із цих шляхів вдасться домогтися стійкої стабілізації, а потім і підйому російської економіки. У будь-якому випадку вивчення цього процесу збагатить уявлення про принципи і методи подолання криз сучасних економічних систем.
      7.2 Інфляція - грошове явище
        B 1991-1995 роках Росія виявилася охопленою високою інфляцією. Щорічні темпи приросту цін протягом п'яти років поспіль перевищували 100 відсотків.
Соціально-економічні наслідки інфляції очевидні. Знецінюються результати праці, знищуються заощадження фізичних та юридичних осіб. Висока інфляція руйнує грошову систему, підсилює відтік фінансових ресурсів у торговельно-посередницькі операції, прискорює втеча капіталу, сприяє витісненню національної валюти у внутрішньому обігу іноземної, підриває можливості сталого фінансування державного бюджету. Це ефективний засіб перерозподілу національного багатства від найбільш бідних верств населення до найбільш багатим підсилює соціальну диференціацію суспільства. Підривається соціально-політична стабільність в країні, розвиваються популістські, авторитарні, диктаторські тенденції. Протягом останніх років висока інфляція залишалася для Росії економічною проблемою номер один.
Слідом за Мілтоном Фрідманом ми можемо повторити: «Інфляція завжди і скрізь є грошовим явищем». Рівень цін у тій чи іншій економіці зумовлюється кількістю і швидкістю обертаються в ній грошей. Відповідно найважливіша причина прискорення інфляції полягає в швидшому зростанні номінальної грошової маси порівняно з реальним зростанням виробництва. Темпи інфляції, як правило, прямо пропорційні темпам приросту грошової маси, темпам збільшення швидкості грошового обігу та обернено пропорційні темпам приросту реального продукту. Знаючи ці змінні, можна не лише пояснити рух інфляції в минулому, але і спрогнозувати її розвиток на майбутнє. Володіючи таким знанням, можна і керувати нею.
Деякі «немонетарні» чинники інфляції при уважному розгляді виявляються самими що ні на є монетарними. Наприклад, зниження реального продукту при стабільному рівні грошової маси, як правило, призводить до підвищення темпів інфляції, оскільки меншого об'єму реального продукту протистоїть колишню кількість грошей. У той же час зростання обсягів виробництва при колишньому обсязі грошової маси і при всіх інших рівних умовах сприяє дефляції - зниження рівня цін.
Як створюється, прискорюється і приборкується інфляція? Основним її джерелом виступає грошова маса в обігу, створювана Центральним банком. На першій стадії ЦБ збільшує свої активи шляхом надання кредитів уряду, комерційним банкам, зарубіжним країнам і окремим підприємствам (якщо таке передбачено національним законодавством), а також у результаті збільшення золото-валютних резервів. Зростання активів Центрального банку одночасно приводить до відповідного зростання його пасcівов, тобто до створення грошової бази. Остання складається з готівки в обігу, а також обов'язкових і необов'язкових («зайвих») резервів комерційних банків у ЦБ.
Друга стадія створення грошей настає тоді, коли комерційні банки, спираючись на свої резерви у ЦБ (обов'язкові та добровільні), збільшують кредитування клієнтів. Залишки коштів на рахунках клієнтів комерційних банків у сукупності з готівкою в обігу складають грошову масу. Відношення між грошовою масою і грошовою базою, що показує, яку кількість грошей створюється в результаті «розростання» грошової бази, називається грошовим мультиплікатором.
Таким чином, кількість грошей в обігу зумовлюється кредитної емісією цінних паперів. Збільшення його активів - за яким би напрямку воно не відбувалося - неминуче призводить до зростання грошової бази, що завдяки ефекту мультиплікатора приводить до збільшення грошової маси, яка і впливає на підвищення темпів інфляції. Центральний банк - це єдина установа в країні, якому дозволено «створювати гроші». Тому будь-яке його збільшення активів носить інфляційний характер.
На відміну від цього кредити комерційних банків нових грошей не створюють, і тому їх природа не інфляційна. Тим не менш збільшення грошового мультиплікатора в результаті кредитної діяльності комерційних банків сприяє прискоренню інфляції. Якщо ж кредитна експансія комерційних банків при стабільному рівні дінемо-ної бази перевершує якийсь рівень прийнятних ризиків, то її наслідком може стати крах банків, що проводять найбільш ризиковану політику. У результаті банківських банкрутств клієнти втрачають свої кошти на банківських рахунках, розміри грошової маси скорочуються, обсяг сукупного грошового попиту зменшується, ціни падають. Система повертається до свого початкового стану.

7.3 КРЕДИТНА ЕМІСІЯ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ - ГОЛОВНИЙ ДЖЕРЕЛО ІНФЛЯЦІЇ
За структурою активів Центрального банку можна судити про структуру джерел інфляції, в нашому випадку - російською. Весь приріст активів за останні роки йшов по п'яти основних напрямках.
1. Приріст чистих міжнародних резервів у вигляді дорогоцінних металів і збільшення чистої валютної позиції ЦБ.
2. Приріст кредитів уряду (Мінфіну) у вигляді прямого кредитування дефіциту федерального бюджету, централізованих кредитів окремим секторам економіки, а також у вигляді непрямого кредитування дефіциту шляхом придбання державних цінних паперів.
3. Приріст кредитів комерційним банкам як у вигляді прямого кредитування шляхом надання централізованих кредитів, через «відкрите віконце», кредитні аукціони, у вигляді овердрафту, при проведенні операцій типу «ріпа» - викупу у банків державних цінних паперів.
4. Приріст кредитів «іншим позичальникам" - незначне кредитування окремих підприємств безпосередньо ЦП, минаючи комерційні банки, що мало місце в 1992-1993 роках.
5. Приріст кредитів, наданих державам рубльової зони.
Темпи приросту активів Центрального банку Росії були найбільш високими в 1992 році. Високе співвідношення приростів його активів до валового внутрішнього продукту - 41,1 відсотка - було зумовлено насамперед масштабним кредитуванням як державного бюджету, так і комерційних банків і держав рублевої зони.
У 1993 році російському уряду вдалося істотно скоротити величину бюджетного дефіциту, що зменшило потребу в кредитах ЦБ. Крім того, до кінця року було повністю припинено кредитування держав рублевої зони. У той же час істотно зросла питома вага кредитів комерційним банкам. У цілому приріст активів ЦБ знизився до 17,7 відсотка ВВП.
У 1994 році ЦП припинив видачу кредитів комерційним банкам за субсидованими ставками. У той же час він був змушений збільшити кредитування дефіциту бюджету, істотно збільшеного в порівнянні з 1993 роком. На ці цілі було направлено практично весь приріст кредитів Центробанку, що склав 12,6 відсотка ВВП.
Перехід до не емісійного фінансування дефіциту бюджету в 1995 році закрив і це джерело кредитної емісії. Практично весь приріст активів ЦБ в 1995 році, що склало 3,9 відсотка ВВП, був обумовлений збільшенням валютних резервів грошової влади.
На початку 1996 року основний приріст активів ЦБ був спрямований на непряме кредитування державного бюджету. Загальний приріст активів Центробанку в першому кварталі 1996 року склав 5,0 відсотка ВВП.
7.4 ГРОШОВІ ІНДИКАТОРИ ТА ІНФЛЯЦІЯ
Нарощування кредитної емісії Центрального банку призводить до зростання обсягів грошової бази і грошової маси. Найбільш високі темпи приросту грошової маси (агрегат М2) спостерігалися в 1992 році - в середньому 19,9 відсотка в місяць. Потім в результаті переходу до помірно обмежувальної, обмежувальним, а потім і досить стриманою грошово-кредитній політиці її темпи послідовно знижувалися - до 13 відсотків у 1993-му, 9,5 - в 1994-м, 4,7 - в 1995-м і 3 - у першому кварталі 1996 року.
Іншим найважливішим фактором, що впливав постійно на темпи інфляції, виступала швидкість грошового обігу. За останні роки динаміка цього показника кілька разів змінювалася, що свідчило про серйозні зміни в російському грошовому механізмі.
У першій половині 1992 року його значення зростало, у серпні - листопаді того ж року - падало. З грудня 1992 року по квітень 1994 року швидкість обігу грошей в російській економіці знову стабільно зростала, збільшившись за півтора року майже вдвічі - з 5,4 до 10,6 рази. Після короткого періоду зменшення до 8,8 рази у травні-серпні 1994 року протягом наступного року вона стійко зростала, піднявшись до вересня 1995 року на 35 відсотків - до 1 1,8 рази. Однак явне наближення фінансової стабілізації восени 1995 року сприяло різкому скороченню швидкості грошового обігу: за жовтень 1995 - березень 1996 року вона впала на 25 відсотків.
У результаті взаємодії обох найважливіших чинників інфляції - динаміки грошової маси і швидкості її обігу - середньомісячні темпи інфляції послідовно знижувалися. Якщо в 1992 році вони досягали 31,2 відсотка, то в 1993 році
- 20,6, у 1994-му - 10,0, у 1995-му - 7,2, а в першій половині 1996 року вони впали до 2,5 відсотка, а в таблиці вказані щотижневі темпи інфляції за період з 27 лютого по 9 квітня 1997.
Таблиця: Щотижневі темпи інфляції (%).

			БЕРЕЗЕНЬ						КВІТЕНЬ
27.02-5.03		6.-12.03		13.-19.03	20.-26.03		27.03-2.04			3.-9.04
0,3%		0,4%		0,3%	0,3%		0,2%			0,2%

Таким чином, за останні п'ять років відбувся послідовний перехід російського уряду і Центрального банку від вельми м'якої грошово-кредитної політики до помірної і, нарешті, до досить стриманою. Закономірним результатом цього стало послідовне уповільнення темпів інфляції.
ВИСНОВОК
ОТЖЕ ЧИ Є ЗНИЖЕННЯ ІНФЛЯЦІЇ стійким, а ПЕРЕМОГА НАД НЕЮ - ОСТАТОЧНОЇ?
У квітні 1996 року темпи інфляції в Росії знизилися до 2,2, у травні - до 1,6, у червні - 1,2 відсотка. Травнева і червнева інфляція виявилася, таким чином, нижче показника будь-якого місяця за останні п'ять з половиною років починаючи з грудня 1990 року. Таке зниження означає практичне наближення до такої цінової стабільності, яка визнається нормальною в цивілізованих ринкових державах.
Початок фінансової стабілізації в Росії означає:
- Відтворення найважливішого (хоча і не єдиного) попередньої умови припинення господарського спаду і відновлення економічного зростання, хоча, звичайно ж, немає гарантії, що зростання почнеться саме завтра;
- Зовсім інший рівень відповідальності при прийнятті будь-яких економічних рішень як на макро-, так і на мікрорівні;
- Радикальне зниження інфляційного податку, значну частину якого змушена платити найменш захищена частина населення - пенсіонери, студенти, люди, зайняті в бюджетній сфері,
- Уповільнення соціального розшарування, обмеження перерозподілу національного багатства від найбільш бідних верств населення до найбільш багатим.
Поза всяким сумнівом, початок реальної фінансової стабілізації навесні 1996 року - це велика перемога влади - і уряду, і Центрального банку. Безумовно, це і перемога справжніх реформаторів як при портфелях, так і без них, переконали і врешті-решт змусили влади змінити проінфляційний політику на антиінфляційну. Це дійсно один з найважливіших досягнень економічної політики, здійснене якраз тоді, коли це здавалося найменше вірогідним - після парламентських і напередодні президентських виборів.
Успіх досягнуто завдяки застосуванню зовсім стандартних інструментів макроекономічної політики, класичних монетаристських методів. І сталося це, незважаючи на всі псевдонаукові міркування про так званий «витратному» характер російської інфляції, про її «інституційних», «структурних», «монополістичних» коріння. Незважаючи на нескінченні заяви щодо особливостей російської економіки, «інфляції витрат», «інерційності процесів у величезній країні», «розрив господарських зв'язків», про існування «природного» фона інфляції в 20 або 10 відсотків на місяць і т.п.
Ця виключно серйозна перемога далася величезною ціною. Ціною тривалих відступів, непотрібних компромісів, невиправданих втрат.
ПО-ПЕРШЕ, остання спроба досягнення фінансової стабілізації виявилася вже четвертою за останні п'ять років. У громадян країни накопичилася психологічна втома від регулярно вимовляється і довгий час невиполнявшіхся обіцянок. Довіра до влади, що проголошував благородні цілі, довіру до політичних сил, що підтримували в цьому влада, віра в здатність досягнення проголошуваних цілей, виявилися серйозно підірваними.
ПО-ДРУГЕ, незважаючи на, здавалося б, чималий досвід, накопичений у попередні роки, кількість помилок, зроблених під час навіть і самої останньої і самої успішної спроби фінансової стабілізації, все одно виявилося таким значним, що для отримання перших результатів вона зажадала мінімум півтора років замість 6-8 місяців, як це було в більшості перехідних економік Центральної та Східної Європи.
По-третє, помилки в проводила економічній політиці, так само як і зберігаються імперські амбіції значно підвищили соціальну ціну зниження інфляції. На додаток до втрат у рівні життя, нанесеним попередніми популістськими експериментами, спроба досягнення фінансової стабілізації 1995-1996 років обернулася для жителів Росії значним зниженням їх реальних доходів, витрат, споживання.
По-четверте, нинішня перемога над інфляцією була досягнута в результаті не лише проведення економічних реформ, націлених на стабілізацію податкових надходжень і скорочення державних витрат, але і в результаті нарощування внутрішніх і зовнішніх позик. Влада пішла по шляху найменшого опору. Так, в січні-квітні 1996 року більше 40 відсотків всієї діяльності федерального уряду здійснювалося за рахунок кредитів. Короткострокова і відносно легко виліковується (при послідовних реформи) «застуда» високої інфляції
була конвертована у важку і хронічну хворобу високої заборгованості.
По-п'яте, платою за уповільнення інфляції стало часткове відновлення колишньої адміністративної, державно регульованої економіки. Влада почала застосовувати заморожування цін на продукцію паливно-енергетичного комплексу, централізовано регулювати ціни природних монополій, забороняти постачальникам електроенергії та газу відключення злісних неплатників, винаходити «товарні кредити», регулярно проводити підривають ділову етику податкові амністії, впроваджувати в обіг грошові сурогати у вигляді податкових звільнень , вексельних кредитів, компенсувати нестачу бюджетних коштів фінансуванням комерційних банків по федеральних гарантій і т.п.
Тим самим уряд своїми власними діями хоча і сприяло уповільненню темпів інфляції, але одночасно спровокувало бюджетна криза, зростання неплатежів, посилення натуралізації економіки та бартеризації господарських операцій, виникнення паралельних рублю квазівалюти. У результаті «ринкова прозорість», а з нею і ефективність російської економіки істотно зменшилася в порівнянні з тим, що було досягнуто навіть у 1992 - 1993 роках. «Завдяки» таким діям економічне зростання, якщо й прийде до Росії, то набагато пізніше, і темпи його будуть істотно нижче, 'ніж це могло б бути.
Здобута таким чином перемога над інфляцією означає в той же час і до певної міри перемогу над самою ринковою економікою, над ринковими реформами. І тому вона не є ні цілком стійкою, ні остаточною. І це означає, що повна ціна за неї ще не сплачена. Майбутнє погашення боргів, внутрішніх і зовнішніх, неможливо без неминучих втрат у рівні життя. Ліквідація державного регулювання, подальша лібералізація російської економіки не можуть не привести до нової, хоча, хочеться сподіватися, не такою високою, як раніше, інфляційної хвилі.

Література:
I. Політична економія. Підручник для вищих навчальних закладів.

Під редакцією Медведєва В.А.
М.: Політвидав, 1988.

2. Макконнелл, Брю.
Економікс. Том 1.

М.: Республіка, 1992.

3. С. І. Лушин.
Звідки взялася інфляція?

Фінанси N 9, 1 9 9 2.

5. «Економіка». С. Фішер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензі Москва 1995 рік.

6. Російсько-німецький журнал з економічної теорії та практиці «політеконом»
№ 2 тема номера: «Інфляція та грошовий порядок» 1996 рік.

7. В. Б. Маневич, В. Л. Перламутрів.
Про інфляційної політики.

Фінанси N 8, 1 9 9 3.

8. ДОПОВІДЬ "ПРО ПІДСУМКИ СОЦІАЛЬНО-ЕКОНОМІЧНОГО РОЗВИТКУ РОСІЙСЬКОЇ

ФЕДЕРАЦІЇ У 1996 РОЦІ І ПЕРСПЕКТИВИ ЇЇ РОЗВИТКУ В 1997-2000 РОКАХ "
МІНІСТЕРСТВО ЕКОНОМІКИ УКРАЇНИ.
ДЕРЖАВНИЙ КОМІТЕТ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ з СТАТИСТИКА.

---

[1] «Економіка» С. Фішер, Р. Дорбнуш, Р. Шмалензі стр.602

[2] Гурвич Є.Т. та ін Приватизація: Перші обнадійливі підсумки. Російський моніторинг, 2, 1993р.

[3] Sunley. EM et al. Russian Federation: taxation of the oil and gas sector. IMF, 1995

---

PAGE \ # "'Стор:' # '
'"[AK1]