Протягом 30 років, починаючи з 1963 р., коли я був прийнятий на роботу в міністерство фінансів Японії, я в тій або іншій формі займався питаннями державних фінансів, адміністрування банківської діяльності і фондових ринків, проблемами міжнародних фінансів та ін Грунтуючись в тому числі і на особистому досвіді, який я як урядового чиновника придбав за ці роки, я хотів би висловитися сьогодні з питання про роль держави в повоєнному економічному розвитку Японії.
Повоєнний шлях японської економіки.
Розглянемо коротенько шлях, пройдений японською економікою за 50 післявоєнних років.
Період з 1945 по 1950 рр.. був періодом відновлення економіки країни зі стану післявоєнної розрухи і хаосу. У ці роки більше половини всього працездатного населення було зайнято в галузях первинного сектора, головним чином у сільському господарстві й інших первинних галузях, країна в цілому залишалася аграрної. У період з 1955 р по 1973 р. Японія переживала високі темпи економічного зростання, коли середній за період щорічний приріст ВВП склав 9,7%. У 1974 р., відразу після того як вибухнула нафтова криза, уперше за післявоєнний період був зафіксований негативний економічний ріст, однак наступні десять років - з 1975 р. по 1985 р. ВВП стабільно зростав приблизно на 3-5 відсотків щорічно. Період з 1986 по 1991 рр.. характеризується вираженням "економіка мильного міхура" економічний ріст склав у середньому за період 4,6%, а в кінці його, тобто в 1988-1990 рр.. - 5-6%. Після того як в 1992 р. надутий "пузир" лопнув, почався новий період ("економіка після мильного міхура"), що триває до теперішнього часу.
Таким чином, великої відмінною. особливістю післявоєнного економічного розвитку Японії є наявність у ньому тривалого - 15-18 років періоду високих темпів зростання, протягом якого середній темп приросту ВВП складав приблизно 10% на рік. У результаті поставлена мета - наздогнати за рівнем економічного розвитку країни Європи і США була певною мірою досягнуто. У 1970 р. середньодушовий ВВП у Японії склав приблизно 2000 доларів США, що означало досягнення рівня тодішньої Італії.
І в наступні роки, а саме протягом 15 років із закінчення першого нафтового шоку до 1990 р., темпи економічного зростання в Японії перевищували аналогічні показники для країн Європи та США. У 90-ті роки під впливом ефекту "міхура, що лопнув" японська економіка переживала затяжну стагнацію, однак ВВП на душу населення в Японії в 1998 р. склав приблизно 30 тис. дол, що приблизно відповідає рівню США і перевищує аналогічні показники для країн Європи. (Для довідки: ВВП на душу населення в 1998 р. у Японії склав 30 тис. дол США, в США - 31 тис. дол, у Великобританії - 23 тис. дол, у ФРН-26 тис. дол, у Франції - 24 тис. дол)
Відповідно, можна виділити три основні характерні риси післявоєнного економічного розвитку Японії:
1) протягом тривалого періоду спостерігалися високі темпи економічного зростання, що призводило до збільшення загального обсягу ВВП (росту розмірів громадського "пирога");
2) паралельно було досягнуте вирівнювання доходів (скорочення розриву між багатими і бідними, більш рівноправний поділ "пирога");
3) економічний ріст фінансувався головним чином за рахунок внутрішніх джерел накопичення (незважаючи на ту обставину, що у початковий період спостерігалася крайня ступінь дефіцитності капіталу).
Далі, зосередивши увагу головним чином на періоді високих темпів зростання (1955-1973 р. р.), розглянемо чинники, що забезпечили можливість підтримання таких темпів, особливо роль, яку в цьому відіграла держава. Разом з тим необхідно зауважити, що вибір пріоритетів політики уряду, а також способів та інструментів її реалізації змінюється з плином часу в залежності від поточної економічної ситуації. Ми також будемо абстрагуватися від деталей, намагаючись виділити лише вузлові моменти даної теми.
Економічні умови в Японії після закінчення другої світової війни.
Розглянемо ситуацію, в якій знаходилася японська економіка - до вступу її в період високих темпів зростання, тобто безпосередньо після закінчення війни, і яка представляла собою початкові умови економічного зростання.
Якщо спробувати описати цю ситуацію кількома словами, можна назвати її "трагічною і запеклою". Токіо та інші головні міста країни були повністю зруйновані авіаударами, переповнені безробітними демобілізованими і репатріантами, безпритульними дітьми. Вся країна страждала від браку продовольства. В економіці панували жорстке адміністрування (картковий розподіл продовольства та одягу) і чорний ринок, лютувала інфляція.
Розглянемо окремо ситуацію в тогочасній Японії за трьома найважливішими видами ресурсів - людських (робоча сила), матеріальним (сировина, обладнання) і фінансовим (капітал).
Що з цього в той період в японській економіці було дефіцитним?
По-перше, матеріальні ресурси. Щодо природних ресурсів ситуація була така. З числа енергоносіїв нафту в Японії практично відсутня, вугілля видобувався в невеликому обсязі і з високими витратами. Гідроелектростанції виробляли електроенергію в недостатніх кількостях, в результаті чого періодично траплялися її відключення, а на міських вулицях можна було бачити автомобілі, які працювали на деревному вугіллі. Майже всі види промислової сировини - чорні метали, бавовна тощо - країна могла тільки імпортувати. У цьому відношенні положення разюче відрізнялося від ситуації в Росії, щедро наділена природними ресурсами. Що ж стосується промислового устаткування, то в результаті авіанальотів, за даними Управління економічної стабільності, було знищено 58,6% нафтопереробних потужностей та 54,1% потужностей з виробництва сульфату амонію. В такому ж жалюгідному стані перебували об'єкти інфраструктури - дороги, порти і т.п. - Так, в доповіді Світового банку за підсумками інспекційної поїздки по Японії, зазначалося: "У Японії відсутні дороги. Є лише ділянки для їх будівництва". Дійсно, японські дороги того часу не мали твердого покриття і були сильно розбиті.
Далі, фінансові ресурси. Внутрішні джерела були вкрай недостатні для задоволення попиту на інвестиційні фінансові ресурси; валютні резерви знаходилися на надзвичайно низькому рівні, відсутня валюта для оплати імпорту промислової сировини і матеріалів. Подібне становище було в першу чергу пов'язано з відсутністю в країні експортних товарів. У зв'язку з цим історія зберегла наступний епізод: в 1950-і роки в ході переговорів з представниками Світового банку на питання: "Чи є в Японії товари, які країна могла б експортувати?" японські переговірники відповіли: "Є. Шовк-сирець і перли". Крім того, ступінь довіри до Японії потенційних зовнішніх кредиторів була низькою, і можливості отримувати валютні ресурси були вкрай обмежені.
Чим же тоді володіла японська економіка того часу? Це були людські ресурси. Станом на 1948 р. населення Японії складало 80 млн. чоловік, в тому числі працездатне населення - 35 млн. чол. До 1953 р. сукупне населення зросла до 87 млн. чол., Працездатне - до 45 млн. чол. Крім того, система освіти, яка існувала в країні з XIX століття (епохи Мейдзі), сприяла формуванню робочої сили, наділеної високою мотивацією до праці. Проводилася в ту ж епоху державна політика, що виражалася гаслом "Багата країна, сильна армія", певною мірою сприяла промисловому розвитку, а також досягненню досить високого технічного рівня. Втім, за цим рівнем Японія все ж значно відставала від США, у зв'язку з чим на більш пізньому етапі завданням для Японії стало впровадження нових технологій. Була наявна в той період і система державного управління-збудовані в період Мейдзі і після нього бюрократичні інститути, в тому числі і податкові органи. В основі цієї системи державного управління лежало довіру до неї з боку більшої частини населення. Вижила і кредитно-фінансова система, основою якої були банки і поштово-ощадна мережу. Втім, заощадження у формі вкладів та депозитів різко зменшилися в результаті післявоєнної спалахи інфляції. У 1949р. відновив свою роботу фондовий ринок, закритий відразу після закінчення війни.
Узагальнюючи, можна сказати, що люди були єдиним ресурсом, яким Японія володіла в момент закінчення війни. Фінансові та матеріальні ресурси були відсутні практично повністю. До того ж на той період Японія залишалася аграрною країною, для індустріалізації та промислового розвитку якої були потрібні величезні фінансові ресурси.
З цього випливає і головне завдання, яке стояло на той момент перед японською економікою: як, використовуючи наявні людські ресурси, забезпечити себе необхідними фінансовими та матеріальними ресурсами? Матеріальні ресурси можна було тільки імпортувати з-за кордону. Відповідно, постало питання: як отримати необхідні для цього кошти? Яку роль відіграють у вирішенні цього завдання система державного управління і кредитно-фінансова система? Відповідь на ці питання, власне кажучи, і становить предмет даної доповіді.
Основи управління економікою в повоєнний період.
Підхід, що лежав в основі післявоєнної системи побудови та управління економікою країни, одним словом можна визначити як "змішана економіка". Цілями даного підходу було забезпечення економічного розвитку, що спирається головним чином на ринковий механізм при невеликих розмірах державного апарату і державного бюджету, рушійною силою якого є приватні інвестиції в основний капітал. Так, наприклад, поточні витрат бюджетів всіх рівнів у пропорції до національного доходу до другої світової війни (1934-1936 р.р.) становили 30%, в 1951-1955 рр.. - 27%, і з тих пір демонструють тенденцію до поступового зниження. Уряд поетапно демонтувало створену у воєнні роки систему жорсткого адміністративного управління економікою. У той же самий час уряд відігравало активну направляючу роль в управлінні економікою, прагнучи забезпечити стале економічне зростання через додаткове надання економіці дефіцитних фінансових ресурсів і направляє вплив на приватні інвестиції при ефективному використанні цих коштів.
Далі, уряд звертало особливу увагу на формування та підтримку довіри до суспільно-економічним інститутам. Воно всіляко сприяло підтримці довіри як до системи державного управління, включаючи податкові органи, поліцію, судову систему; так і до кредитно-фінансовій системі. Для зміцнення довіри з боку зовнішнього світу уряд підтримував хорошу кредитну історію, не допускаючи дефолтів не тільки по державних, а й по приватних борговими зобов'язаннями. В урядовій політиці пріоритет віддавався підтримання стабільності, у зв'язку з чим в основу був покладений принцип градуалізму (поступовості змін). Наголос робився на послідовність зусиль; не застосовувалися ніякі методи "шокової терапії".
Нарешті, уряд докладав зусиль для формування сприятливого клімату для діяльності приватного сектора. Для підтримання купівельної спроможності національної валюти, тобто для стримування інфляційних процесів, уряд дотримувався принципу здорових (збалансованих) державних фінансів, для підтримки зовнішнього обмінного курсу ієни - прагнуло зберігати рівновагу платіжного балансу. Для формування суспільного капіталу (інфраструктури) на ці цілі в пріоритетному порядку перерозподілялися кошти власне бюджету і так званого "другого бюджету" - програми державних інвестицій і кредитів. З метою підвищення якості робочої сили удосконалювалася система освіти.
Нижче ми конкретніше зупинимося на ролі держави головним чином з точки зору руху фінансових ресурсів, маючи на увазі державні фінанси, кредит (як державний, так і приватний) і міжнародні фінансові відносини. Роль держави розглядається тут в трьох відносинах, а саме: 1) заохочення і напрямок економічної діяльності; 2) забезпечення необхідними фінансовими ресурсами; 3) формування та підтримку довіри з боку зовнішнього світу.
Заохочення і напрямок економічної діяльності (роль держави - 1)
Уряд прийняв на себе роль суб'єкта, заохочує і направляє економічну діяльність приватного сектора в країні. Дана форма впливу означає саме заохочення і напрямок, а не прямий і безпосередній контроль. Останній існував під час війни і відразу після її закінчення, але, як ми вже відзначали вище, в процесі відновлення економіки був поетапно ліквідовано.
В якості головних інструментів заохочення та напрямки економічної діяльності використовувалися кредитно-фінансова і податкова системи. Що стосується. першої, для цілей заохочення приватних інвестицій використовувалася політика утримання на низькому рівні процентних ставок, а також пріоритетні фінансування інвестицій і кредитування урядовими кредитними установами (тобто цільове фінансування). У податковій сфері для заохочення інвестицій в основний капітал використовувалася прискорена амортизація. Для залучення до процесу прийняття урядових рішень представників приватного сектору використовувалися різні консультативні ради. Останні надавали можливість погоджувати різні інтереси і через створення у приватного сектора відчуття причетності до формування політики забезпечувати більшу гладкість процесу її реалізації.
Для заохочення і напрями економічної діяльності приватного сектора в першу чергу було необхідно розробити урядові цілі в економічній області і показати суспільству його довгострокову стратегію. Плани, звичайно носили назву "п'яти-(семи-і т.п.) літніх планів", по своїй суті являли собою не стільки плани, що урядові прогнози або орієнтири (набір цілей). Крім ролі орієнтиру для менеджменту приватних підприємств при розробці ними планів розвитку (зокрема, інвестиційних програм), урядові плани також виконували функцію позначення критеріїв для оцінки інвестиційних проектів, у фінансуванні яких брали участь урядові кредитні установи.
Ще одним елементом стратегії заохочення та напрямки економічної діяльності був відбір урядом пріоритетних галузей і сфер. Урядові органи, і в першу чергу міністерство зовнішньої торгівлі та промисловості і міністерство транспорту, розробляли визначають документи промислової політики (характерним прикладом такого може бути розділ "Сприяння формуванню прогресивної галузевої структури" в "Плані подвоєння національного доходу" (1960 р.); за допомогою кредитно-фінансових і податкових важелів сприяли припливу коштів у такі базові галузі, як чорна металургія, машинобудування, морський транспорт, суднобудування і т. д.
Забезпечення необхідними фінансовими ресурсами (роль держави - 2)
Як ми вже відзначали вище, повоєнна Японія відчувала гострий дефіцит фінансових ресурсів. Відповідно, постало питання: де взяти ці кошти і як направити їх на виробниче інвестування та інші цілі, важливі з точки зору економічного зростання? Говорячи трохи більш докладно, найважливішим завданням уряду було 1) стимулювати заощадження, 2) залучити їх до кредитно-фінансову систему; '3) створити механізм, що забезпечує надання цих коштів економічним суб'єктам у необхідному місці під низький відсоток. Тобто змусити функціонувати механізм створення кредиту. Крім цього, здійснювалося розподіл коштів через бюджет та програму державних інвестицій і кредитів.
1) Збільшення (стимулювання) внутрішніх заощаджень.
Оскільки умовою збільшення заощаджень є стабільність цін, в першу чергу акцент був зроблений на придушенні інфляції. У великій мірі їй сприяла політика збалансованого бюджету, передбачено прийняття в 1949 р. концепцією економічної політики, що отримала назву "курс Доджа" (по імені розробляв її американського економіста - прим. Перекладача).
Далі, були розроблені заходи щодо заохочення заощадження в усіх секторах економіки - в домашніх господарствах, на підприємствах, в урядовому секторі. До особистих заощадженнях застосовувалася заохочувальна схема оподаткування. У відносно невеликих заощаджень встановлювалося звільнення від оподаткування процентного доходу. Оподаткування підприємств стимулювало накопичення ними капіталу: використовувалися схеми прискореної амортизації, які передбачали скорочення нормативних термінів зносу обладнання, а також створення різних резервних фондів, які звільняються від оподаткування; всіляко заохочувалося накопичення нерозподіленого прибутку.
В урядовому секторі ставилося завдання підтримки збалансованості бюджету, причому особливо помітно стримувалися витрати уряду на поточне споживання. Скорочення податків, починаючи з 1949 р. вироблялося в межах природного (тобто обумовленого зростанням економіки) збільшення податкових надходжень. Для забезпечення дохідної бази бюджету удосконалювалася система збору податків: поряд із системою, що сформувалася ще в епоху Мейдзі (державні податкові органи та збір податків, здійснюваний підприємствами ("оподаткування у джерела")) у ході податкових реформ було значно збільшено кількість працівників податкових органів (з 20 до 50 тис. чол.).
У результаті використання вищеописаних заходів норма заощадження виросла і значно перевищила аналогічні показники країн Європи і США (у Японії - більше 30%, в США - 17-18%, в країнах Європи - близько 20%.
2) Мобілізація особистих заощаджень.
Наступним завданням було залучення накопичуваних коштів у кредитно-фінансову систему, відхід від практики готівкових заощаджень ("під матрацом").
Для цього в свою чергу зусилля були спрямовані на забезпечення довіри населення до банківської системи. Якщо звернутися до історичної статистики кількості банків в Японії. то до двадцятих років поточного сторіччя банки в Японії існували в надмірній кількості (1910 р. - 1621 банк, 1925 р. -1577). У 1927 р. ряд банків зазнав краху, і в результаті масового вилучення вкладів країну вразив фінансова криза. У тому ж році був законодавчо встановлений мінімальний розмір капіталу для банків, а послідувала реструктуризація банківської системи позбавила країну від дрібних і слабких банківських інститутів (у 1936 р. налічувалося 424 банку). В, роки війни в рамках системи жорсткого адміністративного контролю (1936-1945 рр..) Був узятий курс на злиття банків за принципом "одна Префектура - один банк", в результаті чого до 1945 р. в Японії працював 61 банк. Зміцнення довіри до цих банків і стало пріоритетом урядової політики.
Конкретно це виразилося, перш за все, в лінії на обмеження (як загальне правило - на відмову) надання нових ліцензій на банківську діяльність. У сфері банківського нагляду на додаток до перевірок фінансового стану банків була встановлена практика постійного надання ними інформації про своє фінансове становище і керівництва ними з боку органів банківського нагляду. Були розроблені норми, покладені в основу практики нагляду, опубліковані детальні інструкції. Лібералізація цих норм надалі проводилася поетапно, з тим щоб уникнути різких змін і забезпечити в банках належний рівень управління.
Результатом такої політики стало те, що за 50 повоєнних років в Японії не було жодного випадку масового вилучення вкладів або раптового банкрутства банку. У випадках появи проблемних банків з одного боку, для запобігання системних ризиків поширення проблем на інші банки використовувався такий інструмент, як злиття проблемних "банків з яким-небудь великим банком на підставі вказівок відповідних органів / з іншого - для того щоб уникнути морального збитку всіляко підкреслювався суспільний характер банків (принцип суспільної відповідальності ").
Завдяки цьому незважаючи на низькі відсотки (про що буде сказано нижче) вкладники в Японії спокійно могли довірити свої кошти будь-яким кредитним установам незалежно від їх розмірів - від великих банків до кредитних корпорацій і кредитних кооперативів. Різниця в рівні відсотка по внесках між цими установами була близько однієї десятої відсотка.
Суворі норми з метою забезпечення довіри були встановлені і для емісії корпоративних облігацій. Завдяки тому, що право на емісію надавалося тільки компаніям зі стійким фінансовим становищем, і не допускався випуск "непридатних" облігацій, не було випадків дефолту по корпоративним облігаціям. У випадках загрози дефолту проблемні папери викуповувалися банками-агентами, що по суті означало наявність у корпоративних облігацій банківської гарантії.
Велику роль відіграли й поштові заощадження. На вклади в поштово-ощадній мережі, включаючи відсотки по них, поширювалася гарантія держави, а відсотки встановлювалися з урахуванням відсотків за депозитами у приватних банківських установах. Процентний дохід по "поштовим" внесках не обкладався податком, однак з урахуванням стелі аналогічних вкладів у приватних банків, відсотки по яких не підлягали оподаткуванню, для поштових вкладів встановлювався стеля їх розміру. Кошти, мобілізовані поштово-ощадній мережею, через програму державних інвестицій і кредитів використовувалися для цільового фінансування.
У результаті склалася ситуація, коли переважну частину фінансових активів населення становлять вклади в кредитно-банківській системі. Склалася і специфічна японська система корпоративного управління, при якій банки за рахунок кредитного фінансування реального сектору відіграють велику роль при прийнятті важливих для неї рішень, а через систему пріоритетних відносин кожного підприємства зі "своїм" головним банком помітно впливають на управління цими підприємствами, і одночасно влади через ту ж систему пріоритетних відносин підприємств з одним головним банком отримували інформацію про управління цими підприємствами.
3) Позикові операції приватних кредитних установ під низький відсоток (рух коштів, залучених у кредитно-фінансову систему)
Для досягнення високих темпів економічного зростання було необхідно, щоб підприємства мали доступ до дешевих фінансових ресурсів. У цих цілях використовувалися наступні два інструменти.
По-перше, політика низьких процентних ставок, що проводилася Банком Японії. Хоча Банк Японії і маніпулював своєю ставкою рефінансування в залежності від кон'юнктури, він постійно підтримував її на низькому рівні, проводячи неофіційні консультації з Міністерством фінансів. По-друге, було встановлено стелю відсотків за вкладами. На підставі "Тимчасового закону про регулювання процентних ставок" міністр фінансів встановлював стеля ставок по депозитах у відповідності з рівнем ставки рефінансування Банку Японії. Таким чином, банки концентрували у себе ресурси з низькою ціною залучення і фінансували реальний сектор під низький відсоток.
Кредитні корпорації та інші малі та середні кредитні установи надавали позики малому і середньому бізнесу також з низькою процентною ставкою. Причиною було те, що їх вкладники були впевнені в тому, що і малі кредитні установи не збанкрутують, в результаті чого останні могли залучати коштів під низький відсоток. Ці кошти також за порівняно низькими відсотковими ставками позичали малому і середньому бізнесу, ніж внесли внесок у його розвиток.
4) Створення банківської системи, що забезпечує довгострокове фінансування (приватні спеціалізовані кредитні установи)
З точки зору залучення японськими підприємствами довгострокових кредитів для інвестицій в основний капітал важливу роль в Японії зіграли банки довгострокового кредитування та траст-банки. Банки довгострокового кредитування на підставі прийнятого в 1952 р. Закону про банки довгострокового кредитування випускали облігації з терміном погашення 5 років. Завдяки впровадженої в тому ж 1952 р. системи трастових кредитних операцій траст-банки отримали можливість легко залучати більш довгі ресурси. Все це зіграло важливу роль у забезпеченні підприємств кредитними ресурсами для інвестицій в обладнання. Якщо міські та регіональні банки мали велику філіальну мережу і залучали переважно депозити на строк до одного року і надавали підприємствам кошти для поточних витрат, то банки довгострокового кредитування та траст-банки мали нечисленні філії і працювали головним чином з довгостроковими фінансовими продуктами з термінами до 5 років, тим самим виконуючи функцію кредитного забезпечення інвестицій в обладнання.
5) Програми державних інвестицій і кредитів, що фінансуються за рахунок поштових заощаджень (цільове фінансування і т.д.)
Разом з тим є ряд сфер, де залучити необхідні кошти тільки за допомогою приватних кредитних установ складно. У відносно подібного роду областей функцію надання коштів взяло на себе цільове фінансування через систему державних інвестицій і кредитів. Суб'єктами кредитування в рамках цільового фінансування є Японський банк розвитку, що надає позички відповідно до положень промислової політики; фінансує малий та середній бізнес Корпорація кредитування малого і середнього підприємництва; надає позики сільському, лісовому та рибному господарству Корпорація кредитування сільського, лісового господарства та рибальства, що фінансує житлове будівництво Корпорація кредитування житлового будівництва та ін Крім того, були засновані організації, що здійснюють програму державних інвестицій та кредитів для розвитку економічної інфраструктури - наприклад, Японська громадська корпорація швидкісних доріг, що здійснює будівництво і експлуатацію платних автомобільних доріг.
6) Розвиток за рахунок бюджетних коштів суспільного капіталу (громадської інфраструктури)
Як вже згадувалося раніше, в період високих темпів зростання дотримувалися лінія на збереження збалансованості бюджету, однак частка капітальних вкладень у складі загальних витрат уряду була високою. Поточне державне споживання всіляко стримувалося, в той час як пріоритет віддавався витрат капітального, інвестиційного характеру. Ці кошти направлялися на будівництво тих об'єктів громадської інфраструктури, які не могли бути створені тільки за рахунок залучення позик. У 1965 р. вперше за післявоєнний період уряд пішов на випуск державних облігацій, велика частина яких - так звані "будівельні позики" використовувалася для вдосконалення суспільного капіталу - доріг, портових споруд, інфраструктури сільського господарства і т.п.
7) Активне втручання уряду в процес залучення іноземного капіталу.
Вище ми розглянули ситуацію з внутрішніми джерелами капіталу. Швидкий ріст-японської економіки в своїй основі фінансувався 'з внутрішніх джерел накопичень, проте уряд активно втручалася і в процес залучення іноземного капіталу.
У той час міжнародний фінансовий ринок був невеликий за обсягом, можливості Японії мобілізовувати для своїх потреб валютні кошти були обмежені, тому невеликі за обсягом валютні надходження повинні були розподілятися з урахуванням затверджених пріоритетів. Для реалізації цього завдання був прийнятий "Закон про іноземному капіталі", кожен проект з його участю в індивідуальному порядку розглядався і отримував дозвіл на реалізацію на засіданні Консультативної ради з іноземному капіталу. Іншими словами, мова йшла не про пасивне ставлення до залучення іноземного капіталу / а, швидше, про впорядкування цього процесу.
У 1953-1966 рр.. Японія активно використовувала кредити Світового банку і разом з Індією була найбільшим їх одержувачем. Ці кредити направлялися на створення інфраструктури та у базові галузі економіки, зокрема на розвиток електроенергетики, чорної металургії, будівництво швидкісних автодоріг, швидкісних залізниць і ін
Встановлення і підтримання довіри з боку зовнішнього світу (роль держави - 3)
З урахуванням особливої ролі зовнішньої торгівлі для Японії, а також для залучення іноземного капіталу підтримку довіри з боку зовнішнього світу було покладено в основу державної політики.
1) Підтримка курсу ієни.
Протягом повоєнної історії 22 роки поспіль - з квітня 1949 р. по грудень 1971 обмінний курс ієни по відношенню до долара зберігався на одному фіксованому рівні - 360 ієн за долар. Це вимагало величезних зусиль макроекономічної політики. Дуже часто можливості проведення макроекономічної політики обмежувалися "стелею платіжного балансу". А саме: в силу того, що валютні резерви знаходилися на низькому рівні, скорочення резервів в результаті зростання імпорту у фазі підйому кон'юнктури змушувало уряд вдаватися до рестрикційної політики. Таким чином, уряд тривалий час проводило свою політику у вузькому коридорі можливостей, визначеному необхідністю підтримки рівноваги платіжного балансу.
2) Поетапна лібералізація валютного контролю.
У силу вкрай низького рівня валютних резервів на початковому етапі всеoвалютние операції - як поточного, так і капітального характеру, - жорстко обмежувалися. Точніше, з точки зору законодавства всі вони були заборонені і вирішувалися тільки як виняток. Для збільшення валютних резервів використовувався механізм (примусової) концентрації валютної виручки. Однак у міру економічної стабілізації в країні валютні операції по поточних статтях були поступово лібералізовані, в 1964 р. Японія приєдналася до восьмої статті Статуту МВФ і ліквідувала систему, що передбачала концентрацію валютних ресурсів. Надалі відбувалася і поетапна лібералізація операцій з капітальним рахунками, що вимагало тривалого часу. Причина останнього обставини полягала в тому, що було необхідно відгородити внутрішній ринок від потоків спекулятивного капіталу. У 1964 р. Японія вступила до ОЕСР і почала процес лібералізації відповідно до кодексу заходів для лібералізації операцій з капітальним рахунками. У 1979 р. були внесені істотні зміни до закону про валютні операції і встановлено в принципі вільний режим здійснення операцій капітального характеру. Повна юридично оформлена лібералізація валютних операцій сталася в результаті кардинального перегляду відповідного законодавства в квітні 1998 р. Цей крок став завершальним актом відмови від упорядкування валютних операцій (валютного контролю) за допомогою банківського контролю.
3) Система заходів для заохочення експорту.
У період високих темпів зростання важливим завданням був проголошений зростання експорту, в реалізації якої важливу роль відіграли відповідні урядові інститути - Експортно-імпортний банк Японії, система зовнішньоторговельного страхування, податкова система (звільнення від оподаткування доходів від експорту). Крім заходів фінансового характеру в інтересах збільшення експорту був створений спеціальний урядовий інститут для сприяння експорту - "Джетро". Підсумком вжитих заходів стало зростання експорту, підтримував економічне зростання і довіра з боку зовнішнього світу.
4) Співпраця з міжнародними фінансовими організаціями.
Японія вступила в МВФ в 1952 р. В той період стелю, визначається платіжним балансом країни, був низьким, так що Японія двічі (у 1953 р. і 1957 р.) вдавалася до свого права запозичення (для підтримки платіжного балансу) і двічі (у 1962 р. і 1964 р.) укладала з МВФ угоди про кредити "stand-by". У процесі переговорів для досягнення з МВФ угод (про заходи економічної політики), супроводжуючих надання кредиту, між сторонами відбувалися жорсткі дискусії, але досягнуті угоди Японія дотримувалася неухильно.
Також в 1952 р. Японія вступила у Всесвітній банк. Перший час через низький кредитного рейтингу Японії Світовий банк досить пасивно ставився до надання Японії позичок. У 1958 р. це відношення змінилося на позитивне, і в першій половині 1960-х років Японія разом з Індією була найбільшим позичальником Світового банку. Я особисто брав участь у деяких переговорах зі Світовим банком, і пам'ятаю, що дискусії щодо умов кредитування, так само як і на переговорах з МВФ, були вельми жорсткими. Однак узгоджені умови виконувалися бездоганно, і були навіть випадки, коли Японія готова була достроково погасити деякі позики, але наштовхувалася на незгоду Світового банку.
Таким чином, повоєнна Японія обрала в якості своєї стратегічної лінії співпрацю з міжнародними фінансовими організаціями і всіляко зміцнювала міжнародну довіру до себе.
Висновок.
Як ми можемо бачити з вищевикладеного матеріалу / повоєнний розвиток японської економіки:
1) використала в якості своєї рушійної сили приватні інвестиції в устаткування головним чином на основі ринкового механізму;
2) у цьому процесі уряд виконував, зокрема, наступні ролі:
а) вдосконалювало клімат для діяльності приватного сектора,
б) заохочувала збереження та забезпечувало функціонування кредитно-фінансової системи, мобілізовувати ці заощадження,
в) за допомогою промислової політики направляло інвестиції у пріоритетні сфери.
Важливим моментом є також те, що через діяльність консультативних рад уряду в значній мірі вдавалося забезпечити взаєморозуміння уряду і приватного сектора (співробітництво держапарату і бізнесу), а також протягом тривалого часу підтримувати довіру до економічної системи. Дана система, як нам видається, в цілому функціонувала ефективно і внесла свій внесок в економічний розвиток країни, про який було сказано на початку доповіді.
В останні роки середовище, в якому діє японська економіка, сильно змінилася, і перед нею постали нові завдання. Сьогодні докладаються зусилля для її системного реформування відповідно до вимог нових умов.
Середовище, в якому перебуває сьогодні економіка Росії, багато в чому відрізняється від умов повоєнної Японії, тому методи, що застосовувалися в свій час в Японії, не можуть бути в тому ж вигляді застосовані до сьогоднішньої Росії. Тим не менш, видається, що досвід японської економіки, якій протягом тривалого часу вдавалося підтримувати високі темпи зростання, може виявитися корисним при розробці стратегії на майбутнє.
Список літератури
Косуке Накахіра, Віце-президент Інституту світової економіки. Роль держави в повоєнному економічному розвитку Японії