Зміст
Введення.
1. Поняття, склад, структура і класифікація оборотних коштів.
2. Джерела формування оборотних коштів.
3. Система показників оцінки оборотних коштів та ефективності їх використання.
4. Способи управління оборотним капіталом і поточними фінансовими потребами підприємства.
Висновок.
Список літератури.
Введення
Неодмінною умовою для здійснення підприємством господарської діяльності є наявність оборотних коштів (оборотного капіталу, оборотних активів).
Кожне підприємство, починаючи свою діяльність, сприяє діяльності певної грошової сумою. Оборотні кошти підприємств покликані забезпечувати безперервне їх рух на всіх стадіях кругообігу з тим, щоб задовольняти потреби виробництва в грошових і матеріальних ресурсах, забезпечувати своєчасність і повноту розрахунків, підвищувати ефективність використання оборотних коштів.
Проблема ефективного господарювання торгових підприємств включає краще використання їх фондів, і в першу чергу - оборотних коштів. Наявність у підприємства достатніх оборотних коштів є необхідною передумовою для його нормального функціонування в умовах ринкової економіки.
Оборотні кошти є однією зі складових частин майна підприємства. Стан і ефективність їх використання - одне з головних умов успішної діяльності підприємства. Розвиток ринкових відносин визначає нові умови їх організації. Висока інфляція, неплатежі й інші кризові явища змушують підприємства змінювати свою політику стосовно оборотних коштів, шукати нові джерела поповнення, вивчати проблему ефективності їх використання.
Характерною особливістю оборотних коштів є висока швидкість їх обороту. Функціональна роль оборотних коштів у процесі виробництва в корені відрізняється від основного капіталу. Оборотні кошти забезпечують безперервність процесу виробництва.
Власні оборотні кошти формуються за рахунок власного капіталу підприємства (статутний капітал, накопичувальна прибуток та ін.) Зазвичай величина власного оборотного капіталу визначається як різниця між підсумком розділів 4 та 5 пасиву балансу і підсумком розділу 1 активу балансу (власні кошти мінус необоротні активи). Для нормальної забезпеченості господарської діяльності оборотними коштами величина їх встановлюється в межах 1 / 3 величини власного капіталу. Власні оборотні кошти знаходяться в режимі постійного користування.
Оборотні кошти є однією зі складових частин майна підприємства. Стан і ефективність їх використання - одне з головних умов успішної діяльності підприємства. Розвиток ринкових відносин визначає нові умови їх організації. Висока інфляція, неплатежі й інші кризові явища змушують підприємства змінювати свою політику стосовно оборотних коштів, шукати нові джерела поповнення, вивчати проблему ефективності їх використання.
Наявність у підприємства достатніх оборотних коштів є необхідною передумовою для його нормального функціонування в умовах ринкової економіки.
Важливо також уміти правильно керувати оборотними коштами, розробляти і впроваджувати заходи, що сприяють зниженню матеріалоємності продукції і прискоренню оборотності оборотних коштів. У результаті прискорення оборотності оборотних коштів відбувається їхнє вивільнення, що дає цілий ряд позитивних ефектів.
Підприємство у випадку ефективного керування своїми і чужими оборотними коштами може досягти раціонального економічного становища, збалансованого по ліквідності і прибутковості.
У своїй роботі я розгляну поняття, сутність оборотного капіталу. Джерела, етапи формування та оцінка оборотного капіталу, а також способи управління оборотними коштами підприємства.
1. Поняття, склад, структура і класифікація оборотних коштів
Підприємству в ході здійснення діяльності потрібні кошти, які повністю споживаються протягом одного періоду. Ці кошти і отримали назву оборотного капіталу (оборотних коштів), тобто його роль полягає в обслуговуванні виробництва (процесу обігу), це роль своєрідної кровоносної системи в тілі підприємства.
Оборотні кошти - це грошові кошти вкладені в сировині, паливо, незавершене виробництво, готову, але ще не реалізовану продукцію, а також грошові кошти, необхідні для обслуговування процесу обігу.
Характерною особливістю оборотних коштів є висока швидкість їх обороту. Функціональна роль оборотних коштів у процесі виробництва в корені відрізняється від основного капіталу. Оборотні кошти забезпечують безперервність процесу виробництва.
Речовим змістом оборотних коштів є предмети праці, а також засоби праці терміном служби не більше 12 міс.
Речові елементи оборотних коштів (предметів праці) споживаються в кожному виробничому циклі. Вони повністю втрачають свою натуральну форму, тому цілком включаються у вартість виготовленої продукції (виконаних робіт, наданих послуг).
Під складом оборотних коштів слід розуміти що входять до їх складу елементи:
- Виробничі запаси (сировина і основні матеріали, покупні напівфабрикати, допоміжні матеріали, паливо, запасні частини тощо);
- Незавершене виробництво;
- Витрати майбутніх періодів;
- Готова продукція на складах;
- Продукція відвантажена;
- Дебіторська заборгованість;
- Грошові кошти в касі підприємства і на рахунках в банку.
Сировина є продукцією видобувних галузей.
Матеріали являють собою продукцію, вже минулий певну обробку. Матеріали поділяються на основні та допоміжні.
Основні - це матеріали, які безпосередньо входять до складу виготовленого продукту (метал, тканини).
Допоміжні - це матеріали, необхідні для забезпечення нормального виробничого процесу. Самі вони до складу готового продукту не входять (мастило, реагенти).
Напівфабрикати - продукти, закінчені переробкою на одному переділі і передані для обробки на інший переділ. Напівфабрикати можуть бути власні і куплені. Якщо напівфабрикати не виробляються на власному підприємстві, а купуються в іншого підприємства, вони відносяться до покупними і входять до складу виробничих запасів.
Незавершене виробництво - це продукція (роботи), що не пройшла всіх стадій (фаз, переділів), передбачених технологічним процесом, а також вироби неукомплектовані, що не пройшли випробування і технічне приймання.
Витрати майбутніх періодів - це витрати даного періоду, підлягають погашенню за рахунок собівартості наступних періодів.
Готова продукція являє собою повністю закінчені готові вироби або напівфабрикати, що надійшли на склад підприємства.
Дебіторська заборгованість - гроші, які фізичні або юридичні особи заборгували за поставку товарів, послуг або сировини.
Грошові кошти - це грошові кошти, що знаходяться в касі підприємства, на розрахункових рахунках банків і в розрахунках.
На основі елементного складу оборотних коштів можна розрахувати їх структуру, яка представляє собою питома вага вартості окремих елементів оборотних коштів у загальній їх вартості.
За джерелами утворення оборотні кошти поділяються на власні та залучені (позикові). Власні оборотні кошти формуються за рахунок власного капіталу підприємства (статутний капітал, резервний капітал, накопичений прибуток та ін.) До складу позикових оборотних коштів входять банківські кредити, а також кредиторська заборгованість. Їх надають підприємству в тимчасове користування. Одна частина платна (кредити і позики), інша безкоштовна (кредиторська заборгованість).
У різних країнах між власним і позиковим капіталом використовуються різні співвідношення (нормативи). У Росії застосовують співвідношення 50/50, в США - 60/40, а в Японії - 30/70.
За ступенем керованості оборотні кошти поділяються на нормовані і ненормовані. До нормованих належать ті обігові кошти, які забезпечують безперервність виробництва і сприяють ефективному використанню ресурсів. Це виробничі запаси, витрати майбутніх періодів, незавершене виробництво, готова продукція на складі. Грошові кошти, відвантажена продукція, дебіторська заборгованість відносяться до ненормованих оборотних засобів. Відсутність норм не означає, що розміри цих коштів можуть змінюватися довільно. Чинний порядок розрахунків між підприємствами передбачає систему санкцій проти зростання неплатежів.
Нормовані оборотні кошти плануються підприємством, тоді як ненормовані оборотні кошти об'єктом планування не є.
2. Джерела формування оборотних коштів.
При вирішенні питання про умови забезпечення підприємств необхідними оборотними засобами враховуються особливості виробничого циклу і реалізації продукції, що зумовлюють характер змін потреби в коштах, а також задоволення цієї потреби за рахунок двох джерел: власних оборотних коштів і позикових коштів, що надаються у формі короткострокових банківських позик. Постійна, незнижуваний частина оборотних засобів складається з власних коштів, а тимчасово підвищені потреби в коштах покриваються за рахунок кредиту.
Слід звернути увагу на загальні риси й особливості, притаманні власним оборотним засобам торгових підприємств, і позикових коштів, що залучаються у вигляді банківських позичок. Спільним для власних і позикових коштів є те, що вони становлять основу майна фірми. Власні оборотні кошти можуть використовуватися для численних послідовно здійснюваних обертів.
Позикові кошти надаються підприємствам на певний строк, після чого вони підлягають поверненню. Надання банківського кредиту дозволяє, зокрема, гнучко задовольняти мінливі потреби в матеріальних засобах для утворення товарних запасів, пов'язувати розмір коштів, що надаються і поточну ситуацію, контролювати дотримання планових параметрів діяльності торгових підприємств.
Крім власних коштів і банківського кредиту, підприємства мають в обороті кошти кредиторів та інші (невитрачені суми різних коштів, прибутку і амортизації - до їх перерахування за призначенням та ін.)
Усі джерела фінансування оборотних коштів підрозділяються на власні, позикові та залучені. Власні кошти відіграють головну роль в організації кругообігу фондів, тому що підприємства, що працюють на основі комерційного розрахунку, повинні мати визначену майнову й оперативну самостійність для того, щоб вести справу рентабельно і нести відповідальність за прийняті рішення.
Формування оборотних коштів відбувається у момент організації підприємства, коли створюється його статутний фонд. Джерелом формування в цьому випадку служать інвестиційні кошти засновників підприємства. У процесі роботи джерелом поповнення оборотних коштів є отриманий прибуток, а також прирівняні до власних коштів так звані стійкі пасиви. Це кошти, які не належать підприємству, але постійно знаходяться в його обороті. Такі кошти служать Джерелом формування оборотних коштів у сумі їх мінімального залишку. До них відносяться: мінімальна перехідна з місяця на місяць заборгованість по оплаті праці працівникам підприємства, резерви на покриття майбутніх витрат, мінімальна перехідна заборгованість перед бюджетом та позабюджетними фондами, кошти кредиторів, отримані як передоплата за продукцію (товари, послуги), кошти покупців за застав за поворотну тару, перехідні залишки фонду споживання і ін
Для скорочення загальної потреби господарства в оборотних коштах, а також стимулювання їхнього ефективного використання доцільне залучення позикових коштів.
Позикові кошти являють собою в основному короткострокові кредити банку, за допомогою яких задовольняються тимчасові додаткові потреби в оборотних коштах. Основними напрямками залучення кредитів для формування оборотних коштів є:
- Кредитування сезонних запасів сировини, матеріалів та витрат, пов'язаних з сезонним процесом виробництва;
- Тимчасове заповнення недоліку власних оборотних коштів;
- Здійснення розрахунків та опосередкування платіжного обороту.
Разом зі становленням системи комерційних банків, ростом обсягів комерційного кредиту підвищилася і частка кредитних ресурсів у структурі джерел утворення оборотних коштів підприємств. Таким чином, з переходом на ринкову систему керування економікою роль кредиту як джерела оборотних коштів принаймні не зменшилася. Поряд зі звичною необхідністю в покритті наднормативної потреби в оборотних коштах підприємств з'явилися нові фактори, що обумовлюють посилення значення банківського кредиту. Ці фактори пов'язані насамперед з перехідним етапом розвитку, пережитим вітчизняною економікою. Одним з них стала інфляція. Вплив інфляції на оборотні кошти підприємства дуже багатогранний: він справляє безпосередній і непрямий вплив. Прямий вплив характеризується знеціненням оборотних коштів за час їхнього обороту тобто після завершення обороту підприємство фактично не отримує авансовану суму оборотних коштів у складі виручки від реалізації продукції.
Непрямий вплив виражається в уповільненні обороту коштів через кризу неплатежів, багато в чому обумовленого інфляцією. До інших причин виникнення кризи неплатежів слід віднести зниження продуктивності праці; крайню неефективність виробництва; невміння окремі керівників пристосуватися до нових умов; шукати нові рішення, змінювати товарний асортимент, знижувати матеріало-і енергоємність виробництва, реалізуючи зайві і непотрібні активи; нарешті, недосконалість законодавства, дозволяє безкарно не платити по боргах.
З метою боротьби з неплатежами і надання фінансової підтримки значні кошти виділяються на поповнення оборотних коштів підприємств. Однак не завжди виділені кошти використовуються за призначенням, що має також сильний інфляційний ефект.
Зазначені причини обумовлюють, підвищену зацікавленість підприємств у позикових коштах як джерелі поповнення заморожених у довгострокової дебіторської заборгованості оборотних коштів. У даній ситуації виникає питання меж застосування кредиту як джерела оборотних коштів. Це питання пов'язане з двоїстим впливом, що робить застосування кредиту на фінансове положення підприємства в цілому і на стан оборотних коштів зокрема.
З одного боку, без залучення в оборот кредитних ресурсів в умовах дефіциту власних коштів підприємству необхідно скорочувати або повністю припиняти виробництво, що загрожує серйозними фінансовими утрудненнями аж до банкрутства. З іншого боку - рішення виниклих проблем тільки за допомогою кредитів викликає підвищення залежності підприємства від кредитних ресурсів унаслідок збільшення позичкової заборгованості. Це призводить до збільшення нестабільності фінансового стану, губляться власні оборотні кошти, переходячи у власність банку, оскільки підприємства не забезпечують норму прибутку на вкладений капітал, задану у вигляді банківського відсотка.
Кредиторська заборгованість відноситься до позапланових притягнутих джерел формування оборотних коштів. Її наявність означає участь і в обороті підприємства коштів інших підприємств і організацій. Частина кредиторської заборгованості закономірна, тому що випливає з діючого порядку розрахунків. Поряд з цим кредиторська заборгованість може виникнути в результаті порушення платіжної дисципліни. У підприємств може виникнути кредиторська заборгованість постачальникам за товари, що надійшли, підрядчикам за виконані роботи, податкової інспекції по податках і платежах, по відрахуваннях у позабюджетні фонди. Слід також виділити інші джерела формування оборотних коштів, до яких відносяться засоби підприємства, тимчасово не використовуються за цільовим призначенням (фонди, резерви й ін). Введення.
1. Поняття, склад, структура і класифікація оборотних коштів.
2. Джерела формування оборотних коштів.
3. Система показників оцінки оборотних коштів та ефективності їх використання.
4. Способи управління оборотним капіталом і поточними фінансовими потребами підприємства.
Висновок.
Список літератури.
Введення
Неодмінною умовою для здійснення підприємством господарської діяльності є наявність оборотних коштів (оборотного капіталу, оборотних активів).
Кожне підприємство, починаючи свою діяльність, сприяє діяльності певної грошової сумою. Оборотні кошти підприємств покликані забезпечувати безперервне їх рух на всіх стадіях кругообігу з тим, щоб задовольняти потреби виробництва в грошових і матеріальних ресурсах, забезпечувати своєчасність і повноту розрахунків, підвищувати ефективність використання оборотних коштів.
Проблема ефективного господарювання торгових підприємств включає краще використання їх фондів, і в першу чергу - оборотних коштів. Наявність у підприємства достатніх оборотних коштів є необхідною передумовою для його нормального функціонування в умовах ринкової економіки.
Оборотні кошти є однією зі складових частин майна підприємства. Стан і ефективність їх використання - одне з головних умов успішної діяльності підприємства. Розвиток ринкових відносин визначає нові умови їх організації. Висока інфляція, неплатежі й інші кризові явища змушують підприємства змінювати свою політику стосовно оборотних коштів, шукати нові джерела поповнення, вивчати проблему ефективності їх використання.
Характерною особливістю оборотних коштів є висока швидкість їх обороту. Функціональна роль оборотних коштів у процесі виробництва в корені відрізняється від основного капіталу. Оборотні кошти забезпечують безперервність процесу виробництва.
Власні оборотні кошти формуються за рахунок власного капіталу підприємства (статутний капітал, накопичувальна прибуток та ін.) Зазвичай величина власного оборотного капіталу визначається як різниця між підсумком розділів 4 та 5 пасиву балансу і підсумком розділу 1 активу балансу (власні кошти мінус необоротні активи). Для нормальної забезпеченості господарської діяльності оборотними коштами величина їх встановлюється в межах 1 / 3 величини власного капіталу. Власні оборотні кошти знаходяться в режимі постійного користування.
Оборотні кошти є однією зі складових частин майна підприємства. Стан і ефективність їх використання - одне з головних умов успішної діяльності підприємства. Розвиток ринкових відносин визначає нові умови їх організації. Висока інфляція, неплатежі й інші кризові явища змушують підприємства змінювати свою політику стосовно оборотних коштів, шукати нові джерела поповнення, вивчати проблему ефективності їх використання.
Наявність у підприємства достатніх оборотних коштів є необхідною передумовою для його нормального функціонування в умовах ринкової економіки.
Важливо також уміти правильно керувати оборотними коштами, розробляти і впроваджувати заходи, що сприяють зниженню матеріалоємності продукції і прискоренню оборотності оборотних коштів. У результаті прискорення оборотності оборотних коштів відбувається їхнє вивільнення, що дає цілий ряд позитивних ефектів.
Підприємство у випадку ефективного керування своїми і чужими оборотними коштами може досягти раціонального економічного становища, збалансованого по ліквідності і прибутковості.
У своїй роботі я розгляну поняття, сутність оборотного капіталу. Джерела, етапи формування та оцінка оборотного капіталу, а також способи управління оборотними коштами підприємства.
1. Поняття, склад, структура і класифікація оборотних коштів
Підприємству в ході здійснення діяльності потрібні кошти, які повністю споживаються протягом одного періоду. Ці кошти і отримали назву оборотного капіталу (оборотних коштів), тобто його роль полягає в обслуговуванні виробництва (процесу обігу), це роль своєрідної кровоносної системи в тілі підприємства.
Оборотні кошти - це грошові кошти вкладені в сировині, паливо, незавершене виробництво, готову, але ще не реалізовану продукцію, а також грошові кошти, необхідні для обслуговування процесу обігу.
Характерною особливістю оборотних коштів є висока швидкість їх обороту. Функціональна роль оборотних коштів у процесі виробництва в корені відрізняється від основного капіталу. Оборотні кошти забезпечують безперервність процесу виробництва.
Речовим змістом оборотних коштів є предмети праці, а також засоби праці терміном служби не більше 12 міс.
Речові елементи оборотних коштів (предметів праці) споживаються в кожному виробничому циклі. Вони повністю втрачають свою натуральну форму, тому цілком включаються у вартість виготовленої продукції (виконаних робіт, наданих послуг).
Під складом оборотних коштів слід розуміти що входять до їх складу елементи:
- Виробничі запаси (сировина і основні матеріали, покупні напівфабрикати, допоміжні матеріали, паливо, запасні частини тощо);
- Незавершене виробництво;
- Витрати майбутніх періодів;
- Готова продукція на складах;
- Продукція відвантажена;
- Дебіторська заборгованість;
- Грошові кошти в касі підприємства і на рахунках в банку.
Сировина є продукцією видобувних галузей.
Матеріали являють собою продукцію, вже минулий певну обробку. Матеріали поділяються на основні та допоміжні.
Основні - це матеріали, які безпосередньо входять до складу виготовленого продукту (метал, тканини).
Допоміжні - це матеріали, необхідні для забезпечення нормального виробничого процесу. Самі вони до складу готового продукту не входять (мастило, реагенти).
Напівфабрикати - продукти, закінчені переробкою на одному переділі і передані для обробки на інший переділ. Напівфабрикати можуть бути власні і куплені. Якщо напівфабрикати не виробляються на власному підприємстві, а купуються в іншого підприємства, вони відносяться до покупними і входять до складу виробничих запасів.
Незавершене виробництво - це продукція (роботи), що не пройшла всіх стадій (фаз, переділів), передбачених технологічним процесом, а також вироби неукомплектовані, що не пройшли випробування і технічне приймання.
Витрати майбутніх періодів - це витрати даного періоду, підлягають погашенню за рахунок собівартості наступних періодів.
Готова продукція являє собою повністю закінчені готові вироби або напівфабрикати, що надійшли на склад підприємства.
Дебіторська заборгованість - гроші, які фізичні або юридичні особи заборгували за поставку товарів, послуг або сировини.
Грошові кошти - це грошові кошти, що знаходяться в касі підприємства, на розрахункових рахунках банків і в розрахунках.
На основі елементного складу оборотних коштів можна розрахувати їх структуру, яка представляє собою питома вага вартості окремих елементів оборотних коштів у загальній їх вартості.
За джерелами утворення оборотні кошти поділяються на власні та залучені (позикові). Власні оборотні кошти формуються за рахунок власного капіталу підприємства (статутний капітал, резервний капітал, накопичений прибуток та ін.) До складу позикових оборотних коштів входять банківські кредити, а також кредиторська заборгованість. Їх надають підприємству в тимчасове користування. Одна частина платна (кредити і позики), інша безкоштовна (кредиторська заборгованість).
У різних країнах між власним і позиковим капіталом використовуються різні співвідношення (нормативи). У Росії застосовують співвідношення 50/50, в США - 60/40, а в Японії - 30/70.
За ступенем керованості оборотні кошти поділяються на нормовані і ненормовані. До нормованих належать ті обігові кошти, які забезпечують безперервність виробництва і сприяють ефективному використанню ресурсів. Це виробничі запаси, витрати майбутніх періодів, незавершене виробництво, готова продукція на складі. Грошові кошти, відвантажена продукція, дебіторська заборгованість відносяться до ненормованих оборотних засобів. Відсутність норм не означає, що розміри цих коштів можуть змінюватися довільно. Чинний порядок розрахунків між підприємствами передбачає систему санкцій проти зростання неплатежів.
Нормовані оборотні кошти плануються підприємством, тоді як ненормовані оборотні кошти об'єктом планування не є.
2. Джерела формування оборотних коштів.
При вирішенні питання про умови забезпечення підприємств необхідними оборотними засобами враховуються особливості виробничого циклу і реалізації продукції, що зумовлюють характер змін потреби в коштах, а також задоволення цієї потреби за рахунок двох джерел: власних оборотних коштів і позикових коштів, що надаються у формі короткострокових банківських позик. Постійна, незнижуваний частина оборотних засобів складається з власних коштів, а тимчасово підвищені потреби в коштах покриваються за рахунок кредиту.
Слід звернути увагу на загальні риси й особливості, притаманні власним оборотним засобам торгових підприємств, і позикових коштів, що залучаються у вигляді банківських позичок. Спільним для власних і позикових коштів є те, що вони становлять основу майна фірми. Власні оборотні кошти можуть використовуватися для численних послідовно здійснюваних обертів.
Позикові кошти надаються підприємствам на певний строк, після чого вони підлягають поверненню. Надання банківського кредиту дозволяє, зокрема, гнучко задовольняти мінливі потреби в матеріальних засобах для утворення товарних запасів, пов'язувати розмір коштів, що надаються і поточну ситуацію, контролювати дотримання планових параметрів діяльності торгових підприємств.
Крім власних коштів і банківського кредиту, підприємства мають в обороті кошти кредиторів та інші (невитрачені суми різних коштів, прибутку і амортизації - до їх перерахування за призначенням та ін.)
Усі джерела фінансування оборотних коштів підрозділяються на власні, позикові та залучені. Власні кошти відіграють головну роль в організації кругообігу фондів, тому що підприємства, що працюють на основі комерційного розрахунку, повинні мати визначену майнову й оперативну самостійність для того, щоб вести справу рентабельно і нести відповідальність за прийняті рішення.
Формування оборотних коштів відбувається у момент організації підприємства, коли створюється його статутний фонд. Джерелом формування в цьому випадку служать інвестиційні кошти засновників підприємства. У процесі роботи джерелом поповнення оборотних коштів є отриманий прибуток, а також прирівняні до власних коштів так звані стійкі пасиви. Це кошти, які не належать підприємству, але постійно знаходяться в його обороті. Такі кошти служать Джерелом формування оборотних коштів у сумі їх мінімального залишку. До них відносяться: мінімальна перехідна з місяця на місяць заборгованість по оплаті праці працівникам підприємства, резерви на покриття майбутніх витрат, мінімальна перехідна заборгованість перед бюджетом та позабюджетними фондами, кошти кредиторів, отримані як передоплата за продукцію (товари, послуги), кошти покупців за застав за поворотну тару, перехідні залишки фонду споживання і ін
Для скорочення загальної потреби господарства в оборотних коштах, а також стимулювання їхнього ефективного використання доцільне залучення позикових коштів.
Позикові кошти являють собою в основному короткострокові кредити банку, за допомогою яких задовольняються тимчасові додаткові потреби в оборотних коштах. Основними напрямками залучення кредитів для формування оборотних коштів є:
- Кредитування сезонних запасів сировини, матеріалів та витрат, пов'язаних з сезонним процесом виробництва;
- Тимчасове заповнення недоліку власних оборотних коштів;
- Здійснення розрахунків та опосередкування платіжного обороту.
Разом зі становленням системи комерційних банків, ростом обсягів комерційного кредиту підвищилася і частка кредитних ресурсів у структурі джерел утворення оборотних коштів підприємств. Таким чином, з переходом на ринкову систему керування економікою роль кредиту як джерела оборотних коштів принаймні не зменшилася. Поряд зі звичною необхідністю в покритті наднормативної потреби в оборотних коштах підприємств з'явилися нові фактори, що обумовлюють посилення значення банківського кредиту. Ці фактори пов'язані насамперед з перехідним етапом розвитку, пережитим вітчизняною економікою. Одним з них стала інфляція. Вплив інфляції на оборотні кошти підприємства дуже багатогранний: він справляє безпосередній і непрямий вплив. Прямий вплив характеризується знеціненням оборотних коштів за час їхнього обороту тобто після завершення обороту підприємство фактично не отримує авансовану суму оборотних коштів у складі виручки від реалізації продукції.
Непрямий вплив виражається в уповільненні обороту коштів через кризу неплатежів, багато в чому обумовленого інфляцією. До інших причин виникнення кризи неплатежів слід віднести зниження продуктивності праці; крайню неефективність виробництва; невміння окремі керівників пристосуватися до нових умов; шукати нові рішення, змінювати товарний асортимент, знижувати матеріало-і енергоємність виробництва, реалізуючи зайві і непотрібні активи; нарешті, недосконалість законодавства, дозволяє безкарно не платити по боргах.
З метою боротьби з неплатежами і надання фінансової підтримки значні кошти виділяються на поповнення оборотних коштів підприємств. Однак не завжди виділені кошти використовуються за призначенням, що має також сильний інфляційний ефект.
Зазначені причини обумовлюють, підвищену зацікавленість підприємств у позикових коштах як джерелі поповнення заморожених у довгострокової дебіторської заборгованості оборотних коштів. У даній ситуації виникає питання меж застосування кредиту як джерела оборотних коштів. Це питання пов'язане з двоїстим впливом, що робить застосування кредиту на фінансове положення підприємства в цілому і на стан оборотних коштів зокрема.
З одного боку, без залучення в оборот кредитних ресурсів в умовах дефіциту власних коштів підприємству необхідно скорочувати або повністю припиняти виробництво, що загрожує серйозними фінансовими утрудненнями аж до банкрутства. З іншого боку - рішення виниклих проблем тільки за допомогою кредитів викликає підвищення залежності підприємства від кредитних ресурсів унаслідок збільшення позичкової заборгованості. Це призводить до збільшення нестабільності фінансового стану, губляться власні оборотні кошти, переходячи у власність банку, оскільки підприємства не забезпечують норму прибутку на вкладений капітал, задану у вигляді банківського відсотка.
Правильне співвідношення між власними, позиковими і залученими джерелами утворення оборотних коштів відіграє важливу роль у зміцненні фінансового стану підприємства.
3. Система показників оцінки оборотних коштів та ефективності їх використання
Прийняття інвестиційних та фінансових рішень у процесі ведення бізнесу тісно пов'язане з управлінням капіталом господарюючих суб'єктів, оскільки наявність визначеної величини і динаміки його стану є одним з важливих критеріїв при виборі оптимальних управлінських рішень. У всі періоди життєвого циклу підприємства: від залучення ресурсів для створення або розширення бізнесу до моменту ліквідації або реорганізації - капітал завжди виступає необхідним атрибутом діяльності підприємства. В даний час, як правило, для визначення ефективності залучення ресурсів підприємством використовуються методи фінансового планування і визначення грошових потоків. Це досить простий, але не завжди ефективний підхід.
Залучення ресурсів підприємством - двоякий процес, який повинен розглядатися з двох позицій: з боку інвестора - як інвестиції, а з боку підприємства - як залучення джерел капіталу для його формування. Для вирішення зазначених завдань з позиції інвестора цілком достатньо застосування фінансових методів, які дозволяють визначити терміни повернення вкладених коштів і суми доходів від інвестицій. З точки зору підприємства. в якому здійснюється формування капіталу, одних фінансових методів аналізу для визначення ступеня його відтворення, явно недостатньо. Тому виникає необхідність застосування та ряду інших методів і методик аналізу залучення ресурсів і оцінки ефективності їх використання.
Слід зазначити, що на поточний момент, як за кордоном, так і у нас, в Росії, на практиці переважає утилітарний, вузько направлений підхід до аналізу капіталу, який базується в основному на вирішенні завдань з управління окремими видами активів підприємства і джерел їх формування.
Комплексний, системний підхід у теорії економічного аналізу був розроблений проф. А. Д. Шереметом більш 30 років тому, і нині широко й успішно використовується при проведенні аналізу оборотних коштів підприємств.
Професор А. Д. Шеремет при проведенні системного аналізу виділяє шість основних етапів:
1. Представлення досліджуваного об'єкта як системи, з визначенням цілей і умов її функціонування.
2. Розробка системи аналітичних і синтетичних показників,
3. Схематичне зображення системи.
4. Проведення класифікації факторів і показників, визначення взаємозв'язків між ними.
5. Формування моделі системи на основі попередніх етапів.
6. Проведення дослідження з використанням розробленої моделі.
Комплексний підхід до аналізу оборотних коштів визначається необхідністю вивчення всіх їх складових частин і властивостей.
При проведенні аналізу капіталу необхідно розглядати процеси його формування та розвитку з одного боку, і процеси його функціонування - з іншого.
Особливе місце а системі аналізу оборотних коштів підприємства займають вивчення їх поточного стану а також показників інтенсивності та ефективності використання.
Особливо продуктивним при проведенні може бути використання балансових методів аналізу, які дозволяють вивчати співвідношення статей балансу шляхом використання рівнянь і обчислення відносних показників взаємозв'язків між складовими частинами бухгалтерського балансу підприємства і визначенням кількісного значення даних взаємозв'язків. Ці методи аналізу балансу підприємства іноді називають фінансовими.
Балансові методи, використовувані при розрахунку коефіцієнтів, які характеризують стан, рух капіталу, результативність його функціонування, грунтуються на даних фінансової бухгалтерської звітності. Цей момент має велике значення в плані точності використання інформації, оскільки в бухгалтерській звітності підприємства з правової та лічильної позицій достовірно, системно відображаються дані про його майновий, фінансовий стан і результати діяльності в грошовому вираженні.
Отримання показників капіталу можливо тільки з застосуванням розрахункових і аналітичних методів. Дані обставини, у свою чергу, і зумовлюють гостру необхідність у розробці і використанні при проведенні оцінки та аналізу капіталу системи показників, найбільш повно характеризують його стан, рух і ефективність використання.
До числа найважливіших показників, що характеризують джерела формування капіталу, насамперед відносяться: величина, структура і вартість усіх джерел капіталу і окремих його складових.
Функціонуючий капітал визначається показниками іншого порядку: об'ємними показниками активів; структурою і ціною активів підприємства.
Крім того, показники функціонуючого капіталу повинні включати об'ємні показники поточних активів і структуру поточного капіталу.
Серед показників структури джерел оборотних коштів необхідно виділити наступні.
1. Структуру окремих джерел та їх динаміку за період, у тому числі:
- Величину власних джерел;
- Величину довгострокових позикових джерел;
- Величину короткострокових позикових джерел.
2. Вартість, середньозважена вартість і структура вартості джерел капіталу.
3. Сукупний показник вартості джерел капіталу.
4. Показник ефекту фінансового важеля розглядається як інструмент управління капіталом, а не просто як показник структури джерел капіталу.
До показників оборотного капіталу відносяться: величина, склад, структура і динаміка, оборотність, динаміка оборотності, фактори, що впливають на оборотність.
До показників ефективності використання капіталу відносяться: прибуток, результат у вигляді поточного капіталу, прибутковість, рентабельність, капіталомісткість, використання амортизаційних відрахувань, зміна показників фінансового стану.
При розробці методики аналізу оборотних коштів застосовано системний підхід, що полягає у використанні системи показників. Для цього визначено коло користувачів, джерела інформації та показники, що підлягають відображенню.
Для визначення основних тенденцій у формуванні та використанні підприємством свого капіталу необхідно виробляти трендовий аналіз за описаною пропонованій системі показників у динаміці за ряд (3 - 5) років.
Застосування методики передбачає комплексне використання, але можливе застосування її окремих розділів для проведення аналізу більш вузького кола питань, тобто вивчення конкретних елементів системи капіталу підприємства в залежності від мети проведення аналізу. Методика повинна включати в себе:
1. Аналіз джерел формування капіталу, їх структури та вартості.
У цих цілях визначається величина джерел капіталу підприємства, відношення власних і позикових джерел капіталу і показники мультиплікатора капіталу. Вивчається динаміка наведених показників. Обчислюється вартість окремих джерел капіталу і його загальна вартість.
2. Аналіз функціонуючого капіталу, його структури та вартості, в розрізі:
- Основного капіталу
- Оборотного капіталу.
У даному розділі методики вивчаються конкретні форми існування капіталу підприємства. Визначається склад матеріального і нематеріального капіталу, його структура і стан, вивчаються показники динаміки шляхом обчислення відповідних коефіцієнтів. Проводиться оцінка ступеня ефективності використання оборотного капіталу та впливу зовнішніх і внутрішніх факторів на його стан, структуру і динаміку.
3. Факторний аналіз поточного капіталу.
Методика факторного аналізу поточного капіталу полягає у визначенні впливу зовнішніх і внутрішніх факторів на величину поточного капіталу підприємства. Визначається адекватність величини поточного капіталу джерелами утворення капіталу підприємства і реальному його розміщення в активах.
Проводиться аналіз відповідності активної форми існування капіталу джерелами його утворення за сумами та строками.
Не всі поточні активи споживаються в господарській діяльності підприємства. Грошові кошти не споживаються підприємством безпосередньо, а в обмін на них можна придбати товари та послуги. Короткострокові фінансові вкладення є ні що інше, як вільні грошові кошти, що обертаються на фінансових ринках і не споживаються в ході діяльності підприємства. Тому управління ними не відноситься до операційного менеджменту, а тільки до управління грошовими коштами. Зменшивши поточні активи на суму грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень ми отримаємо чисті поточні активи, які показують частину активів, що відносяться до компетенції операційного менеджменту.
У поточних пасивах короткострокові кредити не пов'язані зі споживанням ресурсів, а отже з операційним менеджментом. Тому поточні пасиви зменшують на величину короткострокових кредитів і позик і утворюються чисті поточні пасиви.
ЧПА - ПТП = Робочий капітал
Грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, короткострокові кредити і позики враховуються в кредитній позиції. Кредитна позиція - це величина, що показує реальну суму залучених кредитів, які використовуються для фінансування діяльності підприємства.
4. Аналіз ефективності використання капіталу.
Проводиться шляхом визначення результатів, отриманих від використання капіталу підприємства. Вивчаються показники ефективності та рентабельності, що відображають співвідношення отриманих фінансових, нефінансових результатів і використовується в цих цілях підприємницького капіталу. При цьому, вивчається також і вплив результатів діяльності підприємства на показники його ділової активності, платоспроможності, ліквідності, фінансової стійкості та можливості подальшого розвитку.
У ході аналізу джерел формування капіталу визначається їхня величина, вивчається структура і динаміка, проводиться оцінка балансових співвідношень між окремими групами джерел капіталу.
Ефективність використання оборотного капіталу визначається шляхом обчислення ряду показників, зокрема: оборотністю оборотного капіталу, повнотою його використання, ефектом від прискорення оборотності.
Підвищення ефективності використання оборотного капіталу складається, в першу чергу, у прискоренні його оборотності, і виявляється у збільшенні капіталоотдачі при збереженні обсягу оборотного капіталу, що створює реальну можливість для розширення бізнесу.
У сучасній літературі з фінансового менеджменту кругообіг коштів описується моделлю циклу обігу грошових коштів. Цей підхід базується на переведенні оперативних подій в рух готівки
1. Період обертання запасів (тривалість обороту запасів товарно-матеріальних цінностей, виробничий цикл) - це середній період часу, необхідний, щоб перетворити сировину в готові товари, а потім продати їх.
Період одного обороту запасів часто називають періодом зберігання запасів. Запаси представляють собою: запаси товарно-матеріальних цінностей, запаси в незавершеному виробництві, готову продукцію на складах. Якщо період зберігання виробничих запасів сировини і матеріалів збільшується при незмінному обсязі виробництва, це говорить про перенакоплении запасів, тобто про створення наднормативних запасів. Це в свою чергу веде до відтоку грошових коштів:
- Через збільшення витрат на зберігання, пов'язаних зі страхуванням
- Майна і з переміщенням товарно-матеріальних цінностей;
- Через старіння, псування і розкрадання товарно-матеріальних цінностей;
- Через збільшення суми сплачуваних податків
- Через відволікання коштів з обороту.
Якщо збільшується період зберігання готової продукції при незмінному обсязі виробництва, це говорить про затоварення підприємства власною продукцією і є сигналом службі маркетингу про необхідність підвищення ефективності роботи.
2. Період обороту (погашення) дебіторської заборгованості - це середній період часу, необхідний для перетворення дебіторської заборгованості в готівку, тобто для отримання грошей від продажу.
Для скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості необхідно застосовувати такі способи управління нею:
а) Контроль за станом розрахунків з покупцями по прострочених заборгованостях. Наявність простроченої заборгованості та її збільшення уповільнює оборотність коштів, а в умовах інфляції призводить до втрати грошових коштів.
б) Диверсифікація ризику несплати, тобто орієнтація по можливості на більше число покупців, щоб зменшити ризик несплати одним або кількома великими покупцями;
в) Надання знижок при достроковій оплаті (спонтанне фінансування);
г) Контроль за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості.
Якщо дебіторська заборгованість більше кредиторської, то створюється загроза фінансовій стійкості і незалежності, тому що в цих умовах підприємство змушене додатково залучати позикові ресурси. Якщо кредиторська заборгованість більше дебіторської і набагато, це веде до неплатоспроможності підприємства.
В ідеалі бажано, щоб дебіторська і кредиторська заборгованості били рівні.
3. Період обороту (відстрочення) кредиторської заборгованості являє собою середній період часу між купівлею сировини та оплатою його готівкою. Наприклад, у підприємства може бути в середньому 30 днів, щоб заплатити за працю і матеріали.
4. Фінансовий цикл (період обертання грошових коштів) об'єднує три щойно названих періоду і, отже, дорівнює періоду часу від фактичних грошових витрат компанії на виробничі ресурси (сировина, праця) і до надходження грошових коштів від продажу готового товару (тобто з дня оплати праці та / або сировини і до отримання дебіторської заборгованості). Таким чином, період обігу готівки дорівнює періоду, протягом якого компанія має кошти, вкладені в оборотний капітал.
Цикл обігу грошових коштів можна скоротити:
- Шляхом скорочення періоду обігу запасів, тобто шляхом прискорення виробництва і продажу товарів;
- Шляхом скорочення періоду обертання дебіторської заборгованості, прискоривши стягування купівельної заборгованості;
- Шляхом подовження періоду відстрочки кредиторської заборгованості через уповільнення своїх власних платежів.
Ці заходи повинні застосовуватися, якщо їх можна використовувати, не підвищуючи витрат і не знижуючи обсягу продажів.
Прискорення оборотності оборотних коштів залежить від часу їх знаходження на всіх стадіях виробничого циклу. Значні резерви прискорення оборотності зосереджені на стадії зберігання виробничих запасів, комплектуючих на складах.
У процесі аналізу оборотності оборотного капіталу розраховуються такі показники.
Коефіцієнти оборотності, що характеризують капіталовіддача, виражену у відношенні величини виручки від реалізації продукції до середньої величини оборотного капіталу:
До об = V p / К про
де Vp - виручка від реалізації продукції;
До про - середня величина оборотного капіталу.
Показник оборотності оборотного капіталу в днях (Ро), визначальний період проходження оборотним капіталом одного обороту:
де Ко - середня величина оборотного капіталу;
Vp - виручка від реалізації продукції;
Т - тривалість аналізованого періоду в днях.
Коефіцієнт завантаження або коефіцієнт закріплення використання оборотного капіталу, що показує суму оборотного капіталу, що припадає на одиницю отриманої виручки від реалізації продукції можна обчислити таким чином:
До zок = Ко / V p.
При прискоренні оборотності потреба в оборотному капіталі знижується, і навпаки. Величину вивільнення або необхідності залучення додаткових джерел оборотного капіталу, можна обчислити розрахунковим шляхом:
K 0 1 і К 0 0 - середня величина оборотного капіталу за звітний та попередній періоди;
до pr - коефіцієнт приросту виробництва продукції.
Фінансові коефіцієнти являють собою відносні показники фінансового стану підприємства.
Аналіз фінансових коефіцієнтів полягає в порівнянні їх значень з базисними величинами, а також у вивченні їх динаміки за звітний період і за ряд років.
Система відносних фінансових коефіцієнтів в економічному сенсі підрозділяється на ряд характерних груп:
I. Оцінка рентабельності підприємства:
1.1. Загальна рентабельність підприємства = балансовий прибуток / середня вартість майна підприємства 100%;
1.2. Чиста рентабельність = чистий прибуток / середня вартість майна підприємствах х 100%;
1.3. Чиста рентабельність власного капіталу = чистий прибуток / середня величина власного. капіталу х 100%;
1.4. Загальна рентабельність виробничих фондів == балансова (валовий) прибуток / середня вартість основних виробничих, і оборотних матеріальних. активів х 100%.
II. Оцінка ефективності управління чи прибутковість продукції:
2.1. Чистий прибуток на 1 крб. обороту = чистий прибуток / продукція (оборот) х 100%;
2.2. Прибуток від реалізації продукції на 1 руб. реалізації продукції = прибуток від реалізації / продукціях 100%;
2.3. Прибуток від всієї реалізації на 1 грн. обороту = прибуток від усієї реалізації / продукціях 100%;
2.4. Загальний прибуток на 1 крб. обороту = балансовий прибуток / продукціях 100%.
III. Оцінка ділової активності або капіталоотдачі:
2.1. Загальна капіталовіддача (фондовіддача) = Продукція (оборот) / середня вартість майна;
2.2. Віддача основних виробничих засобів і нематеріальних активів = Продукція / середня вартість основних виробництв. засобів і нематеріальних активів;
2.3. Оборотність всіх оборотних активів = продукція / порівн. вартість оборотних активів;
2.4. Оборотність запасів = продукція / середня вартість запасів;
2.5. Оборотність дебіторської заборгованості = продукція / середня величина дебіторської заборгованості;
2.6. Оборотність банківських активів = продукція / середня величина вільних грошових коштів і цінних паперів;
2.7. Оборот до власного капіталу = продукція / середня величина власного капіталу.
IV. Оцінка ринкової стійкості.
Фінансові коефіцієнти ринкової стійкості багато в чому базуються на показниках рентабельності підприємства, ефективність управління та ділової активності. Їх слід розраховувати на певну дату складання балансів і розглядати в динаміці.
V. Оцінка фінансової стійкості
Одна з найважливіших характеристик фінансового стану економічного суб'єкта - стабільність його діяльності та платоспроможності. Організація вважається платоспроможною, якщо залишки на балансі грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і активні розрахунки покривають її короткострокові зобов'язання. Таким чином, платоспроможність організації можна виразити у вигляді нерівності:
ДС + РД + ПЗ> КВ + КЗ
Під фінансовою стійкістю економічного суб'єкта слід розуміти забезпеченість його запасів і витрат джерелами їх формування. Деталізований аналіз фінансового стану організації можна проводити з використанням абсолютних і відносних показників. Аналіз забезпеченості джерелами формування можна проводити або за запасами, або одночасно по запасах і витратам. Сутність аналізу фінансового стану за допомогою абсолютних показників полягає в тому, щоб перевірити, які джерела засобів і в якому обсязі використовуються для покриття запасів і витрат.
З метою аналізу доцільно розглянути багаторівневу систему покриття запасів і витрат. У залежності від того, якого виду джерела коштів використовуються для формування запасів і витрат. можна приблизно судити про рівень фінансової стійкості і платоспроможності економічного суб'єкта.
Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовуються кілька абсолютних показників:
- Наявність власних оборотних коштів (ВОК), яка дорівнює загальній величини джерел власних коштів і довгострокових позикових зобов'язань за мінусом вартості необоротних активів:
ВОК = ІСР + ДО - ІВ;
- Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (Осос), що дорівнює сумі СОС і величини короткострокових кредитів і позикових коштів:
Осос = ВОК + КЗ.
На підставі двох вищенаведених показників розраховуються два показники забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування:
- Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів:
DСОС = СОС - 33;
- Надлишок чи недолік загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат;
D Осос = Осос - 33.
Залежно від співвідношення розглянутих показників можна з певною мірою умовності виділити наступні типи фінансової стійкості економічного суб'єкта:
- Абсолютна фінансова стійкість. Ця ситуація характеризується нерівністю:
33> ВОК + КЗ;
- Нормативна фінансова стійкість. Ця ситуація гарантує платоспроможність організації і характеризується умовою:
33 = ВОК = КЗ або СОС> 33> ВОК + КЗ;
- Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, при якому організація для покриття частини своїх запасів і витрат змушене залучати додаткові джерела покриття, що ослабляють фінансову напруженість.
Виникає за умови:
33 = ВОК = КЗ + ІФН,
де ІФН - джерела, що послабляють фінансову напруженість (тимчасово вільні власні кошти, залучені кошти, кредити банку на тимчасове поповнення нестачі власних оборотних коштів та інші засоби);
- Кризовий (критичне) фінансовий стан, при якому організація знаходиться на межі банкрутства. Характеризується нерівністю:
33 <ВОК + КЗ.
Для більш глибокого аналізу фінансового стану організації на додаток до абсолютними показниками доцільно розрахувати ряд відносних показників - фінансових коефіцієнтів;
- Коефіцієнт автономії (К а) розраховується як відношення величини власного капіталу до підсумку балансу:
К а = КР / Б.
Нормальне мінімальне значення коефіцієнта автономії оцінюється на рівні 0,5. Цей коефіцієнт характеризує частку власників організації в загальній сумі коштів, авансованих у її діяльності.
Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів становище даного економічного суб'єкта.
- Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (К з / c) розраховується як відношення величини зобов'язань організації до величини її власних коштів:
До з / с = ип / кр.
Коефіцієнти К з / с і К а взаємопов'язані:
До з / с = 1 / К а - 1.
Нормальне обмеження для коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів К з / с> 1. Даний коефіцієнт показує, яка величина коштів, авансованих в діяльність організації, фінансується за рахунок залучених джерел коштів:
- Коефіцієнт маневреності власного капіталу (K м) розглядається як відношення величини власних оборотних коштів до об "щей величиною джерел власних коштів:
К м = ВОК / КР.
Нормальне обмеження коефіцієнта К м> 0,5. Цей коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, а яка частина капіталізована;
- Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (К о) розраховується як відношення величини власних оборотних коштів до вартості запасів і витрат:
К о = ВОК / 33.
Нормальне обмеження коефіцієнта К о> 0.1. Цей коефіцієнт показує ступінь забезпеченості власними джерелами покритті запасів і витрат і є одним з критеріїв для характеристики неплатоспроможності або ж платоспроможності підприємства.
- Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів (К з / п) розраховується як відношення величини власного капіталу до величини залученого капіталу:
К з / п = КР / ІП;
Нормальне обмеження коефіцієнта К з / п> 1. Коефіцієнт показує, яка частина діяльності організації фінансується за рахунок власних джерел;
- Коефіцієнт фінансової залежності (К ф / з) розраховується як відношення величини валюти балансу-нетто до величини власного капіталу:
К ф / з = БН / КР.
Нормальне обмеження коефіцієнта К ф / з> 1.25. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні організації. Якщо його значення знижується до одиниці, це означає, що діяльність організації повністю фінансується власними джерелами коштів.
4. Способи управління оборотним капіталом і поточними фінансовими потребами підприємства
Власний оборотний капітал підприємства (синоніми: власні оборотні активи, власні оборотні кошти, чистий оборотний капітал, чистий робочий капітал) - це ті оборотні активи, які залишаються у підприємства у випадку одноразової повного (стовідсоткового) погашення короткострокової заборгованості підприємства. Іншими словами, це той запас фінансової стійкості, який дозволяє господарюючому суб'єкту здійснювати бізнес, не побоюючись за своє фінансове становище навіть у самій критичній ситуації (коли всі кредитори підприємства одночасно зажадають погасити поточну заборгованість).
Найчастіше виділяють наступні варіанти розрахунку власного оборотного капіталу:
- Джерела власних коштів мінус необоротні активи;
- Джерела власних коштів плюс довгострокові кредити і позики мінус необоротні активи;
- Поточні активи {оборотні кошти) мінус поточні пасиви (короткострокова заборгованість).
Насправді перераховані варіанти можна віднести до окремих випадків загального підходу до розрахунку власного оборотного капіталу, який повинен базуватися на правильному угрупованню статей активів і пасивів вихідного бухгалтерського балансу (формування так званого аналітичного балансу), а саме головне - на обліку цільового призначення одержаних довгострокових кредитів і позик.
Розглянемо порядок розрахунку власного оборотного капіталу при різних варіантах залучення довгострокових кредитів і позик.
Варіант 1. Довгострокові кредити і позики мають цільове призначення - інвестування у необоротні активи.
1-й спосіб розрахунку. Дані джерела сформували необоротні активи і власні оборотні активи. Відповідно, для того, щоб визначити величину останніх, потрібно з джерел власних коштів відняти вартість необоротних активів. При цьому самі необоротні активи повинні бути показані за мінусом тієї їх частини, яка була сформована за рахунок зовнішніх джерел коштів, а саме - за рахунок довгострокових кредитів і позик. Таким чином, при визначенні власного оборотного капіталу з власних джерел виключаються ті необоротні активи, які були створені тільки за рахунок власних коштів.
2-й спосіб розрахунку. Цей спосіб заснований на тому, що джерелами оборотних коштів у даному варіанті є тільки власний оборотний капітал і короткострокова заборгованість. Тому для визначення величини власного оборотного капіталу необхідно з величини поточних активів (оборотних коштів) відняти величину поточних пасивів (короткострокової заборгованості). Таким чином, отримаємо:
Варіант 2. Цільовим призначенням довгострокових кредитів і позик є поповнення оборотних активів.
1-й спосіб розрахунку. Оскільки довгострокові кредити і позики не брали участь в утворенні необоротних активів, то розрахунок зводиться до вирахуванню з джерел власних коштів вартості необоротних активів:
2-й спосіб розрахунку. На відміну від першого варіанту крім власного оборотного капіталу і короткострокової заборгованості у оборотних активів з'явився додаткове джерело - довгострокові кредити і позики. Тому величина власного оборотного капіталу буде визначатися після того, як із загальної величини поточних активів ми виключимо величину довгострокових кредитів і позик і загальну величину короткострокової заборгованості:
Таким чином, чистий оборотний капітал - це власні оборотні кошти підприємства. Частину, що залишилася оборотних активів, якщо вона не покрита грошовими коштами, треба фінансувати в борг - кредиторською заборгованістю, а якщо її не вистачає - брати короткостроковий кредит.
Таким чином, можна сформулювати поняття сумарних поточних фінансових потреб (ТФП).
ТФП - це:
- Різниця між поточними активами (без грошових коштів) і поточними пасивами;
- Різниця між коштами, іммобілізованими в запасах сировини, готової продукції, а також у дебіторській заборгованості та короткострокових фінансових вкладеннях, і сумою короткострокового кредиту та кредиторської заборгованості;
- Не покрита ні власними ні позиковими коштами частину оборотних активів;
- Недостатня надлишок власних оборотних коштів;
- Потреба в додатковому короткостроковому кредиті, або, навпаки, надлишок грошових коштів.
Як сумарні, так і операційні ТФП можна обчислювати в рублях, у відсотках до обороту, а також у часі щодо обігу.
Завдання перетворення ТФП в негативну величину зводиться до розрахунку розумної тривалості відстрочок платежів по поставках сировини і реалізації готової продукції.
На операційні ТФП впливають:
- Тривалість експлуатаційного і збутового циклів;
- Темпи зростання виробництва;
- Сезонність виробництва і реалізації готової продукції, а також постачання сировиною і матеріалами;
- Стан кон'юнктури;
- Величина і норма доданої вартості: чим менше норма доданої вартості, тим більшою мірою комерційний кредит постачальників здатний компенсувати клієнтську заборгованість. Чим більше норма доданої вартості, тим більше операційні ТФП.
У підприємств з підвищеною нормою доданої вартості операційні ТФП ростуть швидше виручки від реалізації.
Нам відомо:
- Що в запаси сировини і готової продукції вкладені гроші. Поки сировину не трансформувалося в готову продукцію, а готова продукція - в гроші на рахунку, запаси вже самим своїм існуванням породжують потребу в оборотних коштах;
- Що у дебіторській заборгованості теж втілена потреба в оборотних коштах. Поки товар не проведений, не складувати, відвантажено і не оплачений покупцем, ця потреба вимагає відповідного задоволення;
- Що в кредиторській заборгованості втілено покриття поточної потреби в оборотних коштах. Ще не прийшов термін оплати рахунків за зобов'язаннями за придбані товари сировину, матеріали і т. п., кредиторська заборгованість являє собою безкоштовний кредит з боку постачальників, тобто джерело ресурсів для підприємства.
Висновок
У висновку можна зробити наступні висновки. У системі заходів, спрямованих на підвищення ефективності роботи підприємства та зміцнення його фінансового стану, важливе місце займають питання раціонального використання оборотних коштів.
Оборотні кошти являють собою сукупність грошових коштів, що авансуються підприємством для створення оборотних виробничих фондів і фондів обігу, що забезпечують їх безперервний кругообіг. Постійний рух оборотних коштів є основою безперебійного процесу виробництва та обігу. Це найважливіша функція оборотних коштів - виробнича.
Проблема поліпшення використання оборотних коштів стала ще більш актуальною в умовах формування ринкових відносин. Інтереси підприємств вимагають повної відповідальності за результати своєї виробничо - фінансової діяльності. Оскільки фінансове становище підприємств знаходиться в прямій залежності від стану оборотних коштів і припускає порівняння, витрат з результатами господарської діяльності і відшкодування витрат власними коштами, підприємства зацікавлені в раціональній організації оборотних коштів - організацій їх руху з мінімально можливою сумою для одержання найбільшого економічного ефекту.
Ефективність використання оборотних коштів залежить від багатьох факторів, які умовно можна розділити на зовнішні, що роблять вплив поза залежністю від інтересів підприємства, і внутрішні, на які підприємство може і повинне активно впливати.
Прискорення обороту оборотних засобів дозволяє вивільнити значні суми, і таким чином, збільшити обсяг виробництва без додаткових фінансових ресурсів, а вивільнені кошти використати відповідно до потреб підприємства.
Управління оборотними засобами безпосередньо пов'язане з механізмом визначення планової потреби підприємства в них, їх нормуванням. Для підприємства важливо правильно визначити оптимальну потребу в оборотних коштах, що дозволить з мінімальними витратами отримувати прибуток, заплановану при даному обсязі виробництва. Заниження величини оборотних засобів тягне за собою нестійкий фінансовий стан, перебої у виробничому процесі і, як наслідок, зниження обсягу виробництва та прибутку. У свою чергу, завищення розміру оборотних коштів знижує можливості підприємства виробляти капітальні витрати по розширенню виробництва.
Список літератури
1. Білолипецький В.Г. «Фінанси фірми».
2. Моляков Д.С. «Фінанси підприємств галузей народного господарства».
3. Баканов М. І., Шеремет А. Д. «Теорія економічного аналізу».
4. Баканов М. І., Сергєєв Е. А. «Аналіз ефективності використання оборотних коштів».
5. Ван Хорн Дж. К. «Основи управління фінансами».
6. Єфімова О. В. «Аналіз оборотних активів організації».
7. Овсійчук Н. «Управління активами та методика фінансування».
8. Стоянова О.С., Биков Є.В., Бланк А.І. «Управління оборотним капіталом».
9. Фащевський В.М. «Про аналіз оборотних коштів».
Цикл обігу грошових коштів можна скоротити:
- Шляхом скорочення періоду обігу запасів, тобто шляхом прискорення виробництва і продажу товарів;
- Шляхом скорочення періоду обертання дебіторської заборгованості, прискоривши стягування купівельної заборгованості;
- Шляхом подовження періоду відстрочки кредиторської заборгованості через уповільнення своїх власних платежів.
Ці заходи повинні застосовуватися, якщо їх можна використовувати, не підвищуючи витрат і не знижуючи обсягу продажів.
Прискорення оборотності оборотних коштів залежить від часу їх знаходження на всіх стадіях виробничого циклу. Значні резерви прискорення оборотності зосереджені на стадії зберігання виробничих запасів, комплектуючих на складах.
У процесі аналізу оборотності оборотного капіталу розраховуються такі показники.
Коефіцієнти оборотності, що характеризують капіталовіддача, виражену у відношенні величини виручки від реалізації продукції до середньої величини оборотного капіталу:
До об = V p / К про
де Vp - виручка від реалізації продукції;
До про - середня величина оборотного капіталу.
Показник оборотності оборотного капіталу в днях (Ро), визначальний період проходження оборотним капіталом одного обороту:
де Ко - середня величина оборотного капіталу;
Vp - виручка від реалізації продукції;
Т - тривалість аналізованого періоду в днях.
Коефіцієнт завантаження або коефіцієнт закріплення використання оборотного капіталу, що показує суму оборотного капіталу, що припадає на одиницю отриманої виручки від реалізації продукції можна обчислити таким чином:
До zок = Ко / V p.
При прискоренні оборотності потреба в оборотному капіталі знижується, і навпаки. Величину вивільнення або необхідності залучення додаткових джерел оборотного капіталу, можна обчислити розрахунковим шляхом:
K 0 1 і К 0 0 - середня величина оборотного капіталу за звітний та попередній періоди;
до pr - коефіцієнт приросту виробництва продукції.
Фінансові коефіцієнти являють собою відносні показники фінансового стану підприємства.
Аналіз фінансових коефіцієнтів полягає в порівнянні їх значень з базисними величинами, а також у вивченні їх динаміки за звітний період і за ряд років.
Система відносних фінансових коефіцієнтів в економічному сенсі підрозділяється на ряд характерних груп:
I. Оцінка рентабельності підприємства:
1.1. Загальна рентабельність підприємства = балансовий прибуток / середня вартість майна підприємства 100%;
1.2. Чиста рентабельність = чистий прибуток / середня вартість майна підприємствах х 100%;
1.3. Чиста рентабельність власного капіталу = чистий прибуток / середня величина власного. капіталу х 100%;
1.4. Загальна рентабельність виробничих фондів == балансова (валовий) прибуток / середня вартість основних виробничих, і оборотних матеріальних. активів х 100%.
II. Оцінка ефективності управління чи прибутковість продукції:
2.1. Чистий прибуток на 1 крб. обороту = чистий прибуток / продукція (оборот) х 100%;
2.2. Прибуток від реалізації продукції на 1 руб. реалізації продукції = прибуток від реалізації / продукціях 100%;
2.3. Прибуток від всієї реалізації на 1 грн. обороту = прибуток від усієї реалізації / продукціях 100%;
2.4. Загальний прибуток на 1 крб. обороту = балансовий прибуток / продукціях 100%.
III. Оцінка ділової активності або капіталоотдачі:
2.1. Загальна капіталовіддача (фондовіддача) = Продукція (оборот) / середня вартість майна;
2.2. Віддача основних виробничих засобів і нематеріальних активів = Продукція / середня вартість основних виробництв. засобів і нематеріальних активів;
2.3. Оборотність всіх оборотних активів = продукція / порівн. вартість оборотних активів;
2.4. Оборотність запасів = продукція / середня вартість запасів;
2.5. Оборотність дебіторської заборгованості = продукція / середня величина дебіторської заборгованості;
2.6. Оборотність банківських активів = продукція / середня величина вільних грошових коштів і цінних паперів;
2.7. Оборот до власного капіталу = продукція / середня величина власного капіталу.
IV. Оцінка ринкової стійкості.
Фінансові коефіцієнти ринкової стійкості багато в чому базуються на показниках рентабельності підприємства, ефективність управління та ділової активності. Їх слід розраховувати на певну дату складання балансів і розглядати в динаміці.
V. Оцінка фінансової стійкості
Одна з найважливіших характеристик фінансового стану економічного суб'єкта - стабільність його діяльності та платоспроможності. Організація вважається платоспроможною, якщо залишки на балансі грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і активні розрахунки покривають її короткострокові зобов'язання. Таким чином, платоспроможність організації можна виразити у вигляді нерівності:
ДС + РД + ПЗ> КВ + КЗ
Під фінансовою стійкістю економічного суб'єкта слід розуміти забезпеченість його запасів і витрат джерелами їх формування. Деталізований аналіз фінансового стану організації можна проводити з використанням абсолютних і відносних показників. Аналіз забезпеченості джерелами формування можна проводити або за запасами, або одночасно по запасах і витратам. Сутність аналізу фінансового стану за допомогою абсолютних показників полягає в тому, щоб перевірити, які джерела засобів і в якому обсязі використовуються для покриття запасів і витрат.
З метою аналізу доцільно розглянути багаторівневу систему покриття запасів і витрат. У залежності від того, якого виду джерела коштів використовуються для формування запасів і витрат. можна приблизно судити про рівень фінансової стійкості і платоспроможності економічного суб'єкта.
Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовуються кілька абсолютних показників:
- Наявність власних оборотних коштів (ВОК), яка дорівнює загальній величини джерел власних коштів і довгострокових позикових зобов'язань за мінусом вартості необоротних активів:
ВОК = ІСР + ДО - ІВ;
- Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (Осос), що дорівнює сумі СОС і величини короткострокових кредитів і позикових коштів:
Осос = ВОК + КЗ.
На підставі двох вищенаведених показників розраховуються два показники забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування:
- Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів:
DСОС = СОС - 33;
- Надлишок чи недолік загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат;
D Осос = Осос - 33.
Залежно від співвідношення розглянутих показників можна з певною мірою умовності виділити наступні типи фінансової стійкості економічного суб'єкта:
- Абсолютна фінансова стійкість. Ця ситуація характеризується нерівністю:
33> ВОК + КЗ;
- Нормативна фінансова стійкість. Ця ситуація гарантує платоспроможність організації і характеризується умовою:
33 = ВОК = КЗ або СОС> 33> ВОК + КЗ;
- Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, при якому організація для покриття частини своїх запасів і витрат змушене залучати додаткові джерела покриття, що ослабляють фінансову напруженість.
Виникає за умови:
33 = ВОК = КЗ + ІФН,
де ІФН - джерела, що послабляють фінансову напруженість (тимчасово вільні власні кошти, залучені кошти, кредити банку на тимчасове поповнення нестачі власних оборотних коштів та інші засоби);
- Кризовий (критичне) фінансовий стан, при якому організація знаходиться на межі банкрутства. Характеризується нерівністю:
33 <ВОК + КЗ.
Для більш глибокого аналізу фінансового стану організації на додаток до абсолютними показниками доцільно розрахувати ряд відносних показників - фінансових коефіцієнтів;
- Коефіцієнт автономії (К а) розраховується як відношення величини власного капіталу до підсумку балансу:
К а = КР / Б.
Нормальне мінімальне значення коефіцієнта автономії оцінюється на рівні 0,5. Цей коефіцієнт характеризує частку власників організації в загальній сумі коштів, авансованих у її діяльності.
Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів становище даного економічного суб'єкта.
- Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (К з / c) розраховується як відношення величини зобов'язань організації до величини її власних коштів:
До з / с = ип / кр.
Коефіцієнти К з / с і К а взаємопов'язані:
До з / с = 1 / К а - 1.
Нормальне обмеження для коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів К з / с> 1. Даний коефіцієнт показує, яка величина коштів, авансованих в діяльність організації, фінансується за рахунок залучених джерел коштів:
- Коефіцієнт маневреності власного капіталу (K м) розглядається як відношення величини власних оборотних коштів до об "щей величиною джерел власних коштів:
К м = ВОК / КР.
Нормальне обмеження коефіцієнта К м> 0,5. Цей коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, а яка частина капіталізована;
- Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (К о) розраховується як відношення величини власних оборотних коштів до вартості запасів і витрат:
К о = ВОК / 33.
Нормальне обмеження коефіцієнта К о> 0.1. Цей коефіцієнт показує ступінь забезпеченості власними джерелами покритті запасів і витрат і є одним з критеріїв для характеристики неплатоспроможності або ж платоспроможності підприємства.
- Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів (К з / п) розраховується як відношення величини власного капіталу до величини залученого капіталу:
К з / п = КР / ІП;
Нормальне обмеження коефіцієнта К з / п> 1. Коефіцієнт показує, яка частина діяльності організації фінансується за рахунок власних джерел;
- Коефіцієнт фінансової залежності (К ф / з) розраховується як відношення величини валюти балансу-нетто до величини власного капіталу:
К ф / з = БН / КР.
Нормальне обмеження коефіцієнта К ф / з> 1.25. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні організації. Якщо його значення знижується до одиниці, це означає, що діяльність організації повністю фінансується власними джерелами коштів.
4. Способи управління оборотним капіталом і поточними фінансовими потребами підприємства
Власний оборотний капітал підприємства (синоніми: власні оборотні активи, власні оборотні кошти, чистий оборотний капітал, чистий робочий капітал) - це ті оборотні активи, які залишаються у підприємства у випадку одноразової повного (стовідсоткового) погашення короткострокової заборгованості підприємства. Іншими словами, це той запас фінансової стійкості, який дозволяє господарюючому суб'єкту здійснювати бізнес, не побоюючись за своє фінансове становище навіть у самій критичній ситуації (коли всі кредитори підприємства одночасно зажадають погасити поточну заборгованість).
Найчастіше виділяють наступні варіанти розрахунку власного оборотного капіталу:
- Джерела власних коштів мінус необоротні активи;
- Джерела власних коштів плюс довгострокові кредити і позики мінус необоротні активи;
- Поточні активи {оборотні кошти) мінус поточні пасиви (короткострокова заборгованість).
Насправді перераховані варіанти можна віднести до окремих випадків загального підходу до розрахунку власного оборотного капіталу, який повинен базуватися на правильному угрупованню статей активів і пасивів вихідного бухгалтерського балансу (формування так званого аналітичного балансу), а саме головне - на обліку цільового призначення одержаних довгострокових кредитів і позик.
Розглянемо порядок розрахунку власного оборотного капіталу при різних варіантах залучення довгострокових кредитів і позик.
Варіант 1. Довгострокові кредити і позики мають цільове призначення - інвестування у необоротні активи.
1-й спосіб розрахунку. Дані джерела сформували необоротні активи і власні оборотні активи. Відповідно, для того, щоб визначити величину останніх, потрібно з джерел власних коштів відняти вартість необоротних активів. При цьому самі необоротні активи повинні бути показані за мінусом тієї їх частини, яка була сформована за рахунок зовнішніх джерел коштів, а саме - за рахунок довгострокових кредитів і позик. Таким чином, при визначенні власного оборотного капіталу з власних джерел виключаються ті необоротні активи, які були створені тільки за рахунок власних коштів.
2-й спосіб розрахунку. Цей спосіб заснований на тому, що джерелами оборотних коштів у даному варіанті є тільки власний оборотний капітал і короткострокова заборгованість. Тому для визначення величини власного оборотного капіталу необхідно з величини поточних активів (оборотних коштів) відняти величину поточних пасивів (короткострокової заборгованості). Таким чином, отримаємо:
Варіант 2. Цільовим призначенням довгострокових кредитів і позик є поповнення оборотних активів.
1-й спосіб розрахунку. Оскільки довгострокові кредити і позики не брали участь в утворенні необоротних активів, то розрахунок зводиться до вирахуванню з джерел власних коштів вартості необоротних активів:
2-й спосіб розрахунку. На відміну від першого варіанту крім власного оборотного капіталу і короткострокової заборгованості у оборотних активів з'явився додаткове джерело - довгострокові кредити і позики. Тому величина власного оборотного капіталу буде визначатися після того, як із загальної величини поточних активів ми виключимо величину довгострокових кредитів і позик і загальну величину короткострокової заборгованості:
Таким чином, чистий оборотний капітал - це власні оборотні кошти підприємства. Частину, що залишилася оборотних активів, якщо вона не покрита грошовими коштами, треба фінансувати в борг - кредиторською заборгованістю, а якщо її не вистачає - брати короткостроковий кредит.
Таким чином, можна сформулювати поняття сумарних поточних фінансових потреб (ТФП).
ТФП - це:
- Різниця між поточними активами (без грошових коштів) і поточними пасивами;
- Різниця між коштами, іммобілізованими в запасах сировини, готової продукції, а також у дебіторській заборгованості та короткострокових фінансових вкладеннях, і сумою короткострокового кредиту та кредиторської заборгованості;
- Не покрита ні власними ні позиковими коштами частину оборотних активів;
- Недостатня надлишок власних оборотних коштів;
- Потреба в додатковому короткостроковому кредиті, або, навпаки, надлишок грошових коштів.
Враховуючи гостроту проблеми нестачі оборотних коштів, сконцентруємося на природі ТФП операційного характеру і способах їх регулювання. Операційні ТФП - це та частина сумарних ТФП, яка представляє собою недолік (надлишок) матеріальних оборотних коштів підприємства.
Одним із завдань комплексного оперативного управління поточними активами і поточними пасивами є перетворення ТФП в негативну величину, то для фінансового стану підприємства сприятливо - отримання відстрочок платежу від постачальників, від працівників підприємства, від держави і т.д.; несприятливо - заморожування певної частини коштів у запасах, подання відстрочок платежу клієнтам.Як сумарні, так і операційні ТФП можна обчислювати в рублях, у відсотках до обороту, а також у часі щодо обігу.
Завдання перетворення ТФП в негативну величину зводиться до розрахунку розумної тривалості відстрочок платежів по поставках сировини і реалізації готової продукції.
На операційні ТФП впливають:
- Тривалість експлуатаційного і збутового циклів;
- Темпи зростання виробництва;
- Сезонність виробництва і реалізації готової продукції, а також постачання сировиною і матеріалами;
- Стан кон'юнктури;
- Величина і норма доданої вартості: чим менше норма доданої вартості, тим більшою мірою комерційний кредит постачальників здатний компенсувати клієнтську заборгованість. Чим більше норма доданої вартості, тим більше операційні ТФП.
У підприємств з підвищеною нормою доданої вартості операційні ТФП ростуть швидше виручки від реалізації.
Нам відомо:
- Що в запаси сировини і готової продукції вкладені гроші. Поки сировину не трансформувалося в готову продукцію, а готова продукція - в гроші на рахунку, запаси вже самим своїм існуванням породжують потребу в оборотних коштах;
- Що у дебіторській заборгованості теж втілена потреба в оборотних коштах. Поки товар не проведений, не складувати, відвантажено і не оплачений покупцем, ця потреба вимагає відповідного задоволення;
- Що в кредиторській заборгованості втілено покриття поточної потреби в оборотних коштах. Ще не прийшов термін оплати рахунків за зобов'язаннями за придбані товари сировину, матеріали і т. п., кредиторська заборгованість являє собою безкоштовний кредит з боку постачальників, тобто джерело ресурсів для підприємства.
Висновок
У висновку можна зробити наступні висновки. У системі заходів, спрямованих на підвищення ефективності роботи підприємства та зміцнення його фінансового стану, важливе місце займають питання раціонального використання оборотних коштів.
Оборотні кошти являють собою сукупність грошових коштів, що авансуються підприємством для створення оборотних виробничих фондів і фондів обігу, що забезпечують їх безперервний кругообіг. Постійний рух оборотних коштів є основою безперебійного процесу виробництва та обігу. Це найважливіша функція оборотних коштів - виробнича.
Проблема поліпшення використання оборотних коштів стала ще більш актуальною в умовах формування ринкових відносин. Інтереси підприємств вимагають повної відповідальності за результати своєї виробничо - фінансової діяльності. Оскільки фінансове становище підприємств знаходиться в прямій залежності від стану оборотних коштів і припускає порівняння, витрат з результатами господарської діяльності і відшкодування витрат власними коштами, підприємства зацікавлені в раціональній організації оборотних коштів - організацій їх руху з мінімально можливою сумою для одержання найбільшого економічного ефекту.
Ефективність використання оборотних коштів залежить від багатьох факторів, які умовно можна розділити на зовнішні, що роблять вплив поза залежністю від інтересів підприємства, і внутрішні, на які підприємство може і повинне активно впливати.
Прискорення обороту оборотних засобів дозволяє вивільнити значні суми, і таким чином, збільшити обсяг виробництва без додаткових фінансових ресурсів, а вивільнені кошти використати відповідно до потреб підприємства.
Управління оборотними засобами безпосередньо пов'язане з механізмом визначення планової потреби підприємства в них, їх нормуванням. Для підприємства важливо правильно визначити оптимальну потребу в оборотних коштах, що дозволить з мінімальними витратами отримувати прибуток, заплановану при даному обсязі виробництва. Заниження величини оборотних засобів тягне за собою нестійкий фінансовий стан, перебої у виробничому процесі і, як наслідок, зниження обсягу виробництва та прибутку. У свою чергу, завищення розміру оборотних коштів знижує можливості підприємства виробляти капітальні витрати по розширенню виробництва.
Список літератури
1. Білолипецький В.Г. «Фінанси фірми».
2. Моляков Д.С. «Фінанси підприємств галузей народного господарства».
3. Баканов М. І., Шеремет А. Д. «Теорія економічного аналізу».
4. Баканов М. І., Сергєєв Е. А. «Аналіз ефективності використання оборотних коштів».
5. Ван Хорн Дж. К. «Основи управління фінансами».
6. Єфімова О. В. «Аналіз оборотних активів організації».
7. Овсійчук Н. «Управління активами та методика фінансування».
8. Стоянова О.С., Биков Є.В., Бланк А.І. «Управління оборотним капіталом».
9. Фащевський В.М. «Про аналіз оборотних коштів».