Кредитна політика держави
Зміст
Введення
I. Кредитно-банківська система
1. Сукупність кредитно-розрахункових відносин, форм і методів кредитування
2. Система кредитно-фінансових інститутів
в) Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути
II. Основні напрями грошово-кредитного регулювання
1. Посилення ліквідності кредитно-фінансових інститутів
2. Управління державним боргом
3. Регулювання обсягу кредитних операцій та грошової емісії
III. Інструменти регулювання кредитоспроможності банків
1. Основні
а) Регулювання облікової ставки
б) Операції на відкритому ринку
в) Встановлення норм обов'язкових резервів
2. Селективні
а) Контроль за окремими видами кредитів
б) Регулювання ризику банківських операцій
IV. Ефективність кредитно-грошової політики
1. Переваги в порівнянні з іншими методами регулювання економіки
2. Проблеми реалізації
Висновок
I. Кредитно-банківська система
Складовими кредитної системи є:
сукупність кредитно-розрахункових відносин, форм і методів кредитування;
система кредитно-фінансових інститутів.
Кредитна система як сукупність кредитно-фінансових інститутів акумулює вільні грошові капітали, доходи і заощадження різних верств населення і надає їх в позику фірмам, уряду і приватним особам.
Основою кредитної системи історично є банки. Перші попередники сучасних банків виникли у Флоренції та Венеції (1587 р.) на основі меняльної справи - обміну грошей різних міст і країн. Головними операціями банків були прийом грошових внесків і безготівкові розрахунки. Пізніше за таким принципом виникли банки в Амстердамі (1609 р.) та Гамбурзі (1618 р.). Останні спеціалізувалися на обслуговуванні торгівлі, і така важлива функція як випуск кредитних грошей у них не була розвинена.
Отже, кредитно-фінансові інститути поділяються на: 1. центральні банки; 2. комерційні банки; 3. спеціалізовані кредитно-фінансові інститути.
Центральні банки - це банки, які здійснюють випуск банкнот і є центрами кредитної системи. Вони займають в ній особливе місце і є, як правило, державними установами.
До основних функцій центрального банку відносяться наступні:
1. Емісійна функція, що зберігає своє значення, оскільки готівка як і раніше необхідна для значної частини платежів і забезпечення ліквідності кредитної системи, яка повинна мати кошти остаточного погашення боргових зобов'язань.
2. Функція акумулювання і зберігання касових резервів для комерційних банків, тобто кожен банк - член національної кредитної системи зобов'язаний зберігати на резервному рахунку в Центральному банку суму в певній пропорції до розміру його внесків. Одночасно Центральний банк по традиції є охоронцем офіційних золотовалютних резервів країни (офіційні валютні резерви Росії в 1993 р. склали 4 млрд. дол і близько 300 т золота).
3. Функція кредитування комерційних банків, характерна для соціалістичної економіки при державній монополії на кредитну діяльність, а також для перехідного періоду, що супроводиться недостачею коштів в руках приватних фінансових інститутів. Менш виявляється вона в розвиненій ринковій економіці, де подібне кредитування існує переважно в періоди фінансових труднощів.
4. Надання кредитів і виконання розрахункових операцій для урядових органів, оскільки в бюджетах різного рівня акумулюється до половини і більше за ВВП країн. Дані кошти нагромаджуються на рахунках в центральних банках і витрачаються з них. При цьому, центральні банки ведуть рахунки урядових установ і організацій. Крім того, вони здійснюють операції з державними цінними паперами, надають державі кредит у формі прямих короткострокових і довгострокових позик або купівлі державних облігацій. Центральні банки також проводять за дорученням урядових органів операції із золотом і іноземною валютою.
5. Клірингова функція або функція проведення безготівкових розрахунків. Так, у ряді країн центральний банк веде операції по загальнонаціональному клірингу, виступаючи посередником між комерційними банками, розташованими в різних районах країни. Прикладом загальнонаціональної розрахункової палати може служити Федеральна резервна система Сполучених Штатів.
Комерційні банки являють собою приватні і державні банки, що здійснюють універсальні операції з кредитування промислових, торговельних та інших підприємств, головним чином за рахунок тих грошових капіталів, які вони отримують у вигляді внесків.
Виділяють декілька їх функцій:
1. Акумулювання безстрокових депозитів, або ведення поточних рахунків, і оплата чеків, виписаних на ці банки.
2. Надання кредитів підприємцям.
Особлива заслуга комерційних банків також полягає в здійсненні розрахунків в масштабах усього національного господарства. На базі їх операцій виникають кредитні гроші (чеки, банківські векселі).
Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути включають банківські і небанківські організації, що спеціалізуються на певних видах кредитування. Так, зовнішньоторговельні банки спеціалізуються на кредитуванні експорту та імпорту товарів, а іпотечні банки і компанії - на наданні довгострокових позик під заставу нерухомості (землі і будов).
Кредитні організації виникли в XIX столітті. Тривалий час вони грали в грошово-кредитній сфері підлеглу роль, поступаючись комерційним банкам, однак їх роль різко зросла в країнах з ринковою економікою після другої світової війни. Що пояснюється, з одного боку, посиленням значення операцій, на яких спеціалізувалися ці інститути, а з іншого - проникненням їх в сферу дії комерційних банків. Наприклад, пенсійні фонди, капітали яких сильно зросли в останні десятиріччя і які є на Заході одним з найбільших покупців цінних паперів.
До системи кредитно-фінансових інститутів відносяться:
1. Інвестиційні банки, що займаються емісійно-засновницькою діяльністю, тобто провідні операції по випуску і розміщенню на фондовому ринку цінних паперів, отримуючи від цього прибуток. Вони не мають права приймати депозити і залучають капітали, як правило, шляхом продажу власних акцій або за рахунок кредиту комерційних банків. Свій капітал вони використовують для довгострокового кредитування різних галузей господарства. На сьогоднішній день в Росії вони нечисленні.
2. Велика група ощадних установ, що займає важливе місце в кредитній завдяки залученню дрібних заощаджень і прибутків, які інакше не зможуть функціонувати як капітал.
Існують різні типи ощадних установ: ощадні банки і каси; · взаємно-ощадні банки (різновид кооперативних банківських установ в США); · довірче-ощадні банки (у Великобританії); · позиково-ощадні асоціації (Сполучені Штати); · кредитні кооперативи ( спілки, асоціації) і інші.
У Російській Федерації серед ощадних установ домінує ощадбанк РФ (має 42 тисячі відділень).
3. Страхові компанії для яких характерна специфічна форма залучення коштів - продаж страхових полісів. Отримані доходи вони вкладають насамперед в облігації та акції інших компаній, державні цінні папери.
4. Пенсійні фонди, які розрізнюються по організації, управлінню і структурі активів. Так, є застраховані пенсійні фонди, (керовані страховими компаніями) і незастраховані (керовані підприємствами або по їх дорученням - банками), фундировані (їх кошти інвестовані в цінні папери) і нефундировані (пенсії виплачуються з поточних надходжень і прибутків) і багато інших.
5. Інвестиційні компанії, що розміщують серед дрібних держателів свої зобов'язання (акції) і використовуючі вилучені кошти для купівлі цінних паперів народного господарства. Дрібні інвестори охоче купують зобов'язання інвестиційних компаній, оскільки через значну диверсифікацію (вкладення коштів у різні підприємства) досягається відоме розосередження активів, знижується небезпека втрати заощаджень через банкрутства фірм, в чиї акції вкладений капітал. Так, інвестиційні чекові фонди у Росії є, по суті, теж інвестиційними компаніями.
Таким чином, кредитна система складається, по-перше, з банківської системи, що має звичайно два рівні: 1. центральний банк; 2. комерційні банки.
Але іноді банківська система буває і трирівневої (наприклад, в США): 1. Казначейство; 2. 12 окружних федеральні резервних банків; 3. 5000 банків-членів.
І, по-друге, з кредитно-фінансових інститутів, що займають третій і четвертий її поверхи.
Багаторівневість і складність взаємозв'язків всередині даної структури створює можливості для її широкого використання, дозволяє своєчасно вводити в дію великий набір різних кредитно-грошових важелів регулювання, впливати на економічний механізм як на систему. З чого випливає комплексний характер кредитної політики.
Основні напрями грошово-кредитного регулювання Державне регулювання грошово-кредитної сфери може здійснюватися досить успішно лише в тому випадку, якщо держава через центральний банк здатна ефективно впливати на масштаби і характер приватних інституцій, так як в розвиненій ринковій економіці саме останні є базою всієї грошово-кредитної системи. Дане регулювання здійснюється в кількох взаємозалежних напрямках.
1. Державний контроль над банківською системою має на меті зміцнення ліквідності кредитно-фінансових інститутів, тобто їх здатності своєчасно покривати вимоги вкладників. Це проводиться перш за все за рахунок облікової, або дисконтної політики, а також встановлення норм обов'язкових банківських резервів.
2. Управління державним боргом є напрямом державного регулювання в умовах хронічних бюджетних дефіцитів величезного зростання державної заборгованості, коли різко зростає вплив державного кредиту на ринок позичкових капіталів. Для цього центральний банк використовує різні методи управління державним боргом: · купує або продає державні зобов'язання; · змінює ціну облігацій; · варіює умови їх продажу; · різними способами підвищує привабливість останніх для приватних інвесторів.
3. Регулювання обсягу кредитних операцій та грошової емісії застосовується насамперед для впливу на господарську активність. Цей напрямок грошово-кредитного регулювання тісно пов'язане з першим і другим. Так, регулювання банківської ліквідності справляє вплив на структуру банківських позичить депозитів, величину грошової маси, рівень ринкової норми відсотка. Управління державним боргом впливає на розподіл позичкових капіталів між приватним і державним секторами, рівень процентних ставок і банківську ліквідність. Розміщення державних боргових зобов'язань у банківській системі призводить до збільшення грошової емісії, а поза банківською - до її скорочення.
Отже, існує три основних напрями кредитної політики, між якими є тісний, глибока взаємозв'язок, тому заходи, прийняті урядом у цій галузі, завжди будуть носити складний і неоднозначний характер. Розглянемо, нарешті, самі інструменти, з чиєю допомогою держава впливає на кредитний ринок, проводячи намічену грошову політику.
Інструменти регулювання кредитоспроможності банків Кредитно-грошова політика в залежності від стану економіки спрямована або на стимулювання кредиту і грошової емісії (кредитна експансія) або на їх стримування і обмеження (кредитна рестрикція). В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юнктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпаки, економічний підйом часто супроводжується зростанням цін і нарощуванням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти економічний бум.
Для регулювання економіки ними використовуються такі методи грошово-кредитної політики:
1. Загальні, які впливають на ринок позикових капіталів у цілому.
2. Селективні призначені для регулювання конкретних видів кредитування окремих галузей і великих фірм.
До загальних методів відносяться такі інструменти кредитної політики, як: · Облікова (дисконтна) політика, яка є найстарішим методом кредитного регулювання: вона активно застосовується з середини ХIХ ст. Виникнення цього інструменту було пов'язано з перетворенням центрального банку в кредитора комерційних банків. Останні переобліковує у нього свої векселі або одержували кредити під власні боргові зобов'язання. Підвищуючи ставку за кредитами (облікову ставку, або ставку дисконту), центральний банк спонукав інші кредитні установи скорочувати запозичення. Це ускладнювало поповнення банківських ресурсів, вело до підвищення процентних ставок і в кінцевому рахунку до скорочення кредитних операцій.
Найбільший популярністю облікова політика користувалась наприкінці ХIХ - початку ХХ ст. У 30 - 40-х р. р. нашого століття центральні банки проводили рекомендовану Кейнсом політику "дешевих грошей", тобто низьких процентних ставок і рясного кредитування. В Англії з 1932 по 1951 р. облікова ставка зберігалася на рівні 2%, в США з 1937 по 1948 р. - 1%. Велику роль у підтримці низьких ставок зіграло прагненні забезпечити фінансування казначейства на пільгових умовах і в період після другої світової війни. З 50-х рр.. в багатьох країнах активізувалося використання облікової політики. Але в цілому значення цього методу регулювання в порівнянні з іншими знизилося.
Операції на відкритому ринку, які полягають у продажу або купівлі центральним банком у комерційних банків державних цінних паперів, банківських акцептів та інших кредитних зобов'язань за ринковим або заздалегідь оголошеним курсом. У разі купівлі центральний банк переводить відповідні суми комерційним банкам, збільшуючи тим самим залишки на їх резервних рахунках. При продажу центральний банк списує суми з цих рахунків. Таким чином, зазначені операції відображаються на стані резервної позиції банківської системи і використовуються як спосіб її регулювання.
Встановлення норм обов'язкових резервів комерційних банків, що, з одного боку, сприяють поліпшенню банківської ліквідності, а з іншого - ці норми виступають як прямий обмежувач інвестицій. Зміни норм обов'язкових резервів - метод прямого впливу на кредитоспроможність банків, тому багато економістів вважають останній занадто сильним, і він рідко використовується. Вперше його застосували в США в 1933 р.
До селективним ж зараховують такі:
Контроль за окремими видами кредитів, часто практикується по кредитах під заставу біржових цінних паперів, за споживчими позиками на покупку товарів у розстрочку, за іпотечним кредитом. Регулювання споживчого кредиту звичайно вводиться в періоди напруги на ринку позикових капіталів, коли держава прагне перерозподілити позикові капітали на користь окремих галузей або обмежити обсяги споживчого попиту.
Регулювання ризику і ліквідності банківських операцій. Державний контроль за ризиком в усьому світі посилюється в останні два десятиліття. Характерно, що ризик банківської діяльності визначається не через оцінку фінансового становища боржників, а через виданих кредитів з сумою власних резервів.
Так, при кредитуванні клієнтури в багатьох країнах банки повинні дотримуватися ряду принципів. Як правило, розмір кредитів, виданих одному клієнту або їх взаємопов'язаної групі (наприклад, фірмам, які розробляють одне родовище) повинен складати певний відсоток від суми власних коштів банку, в США не більше 10, у Франції - 75%. У розвинених країнах визначається також співвідношення обсягів кредитних операцій і власних коштів. Приміром, у Франції сума всіх кредитів, наданих банком, не повинна перевищувати більш ніж в 20 разів його власні кошти.
Таким чином, сучасні держави мають цілою системою методів регулювання економіки, причому, складові її інструменти відрізняються не тільки за силою впливу на кредитний ринок, а й за сферами їх застосування, що при правильній оцінці ситуації дозволяє знайти оптимальне рішення, що виводить країну з ймовірного кризи.
Ефективність кредитно-грошової політики Більшість економістів розглядають кредитну політику як невід'ємну частину будь-якої економічної політики. Дійсно, на її користь можна навести кілька конкретних доводів:
1. Швидкість і гнучкість, тобто в порівнянні з фіскальною політикою кредитно-грошова може швидко змінюватися. Так, в США комітет відкритого ринку Ради Федеральної резервної системи буквально щодня приймає рішення про покупку і продаж цінних паперів і тим самим впливає на грошову пропозицію і процентну ставку.
2. Слабка залежність від політичного тиску. Наприклад, провести в Державній Думі новий податок або підняти ставку вже наявного значно складніше, ніж підвищити облікову ставку Центрального банку, хоча і в останньому випадку відчувається вплив політичної Середовища. Крім того, навіть за своєю природою кредитно-грошова політика м'якше і консервативніше в політичному відношенні, ніж фіскальна. Зміни в державних витратах безпосередньо впливають на перерозподіл ресурсів. У той час як кредитно-грошова політика, навпаки, діє тонше, а тому видається більш прийнятною в політичному відношенні.
3. Монетаризм, представники якого аргументовано доводять, що зміна грошової оподаткування і кількості грошей в обігу - ключовий фактор визначення рівня економічної активності та фіскальна політика щодо неефективна.
Проте слід визнати, що кредитно-грошова політика страждає певною обмеженістю і в реальній дійсності стикається з низкою складнощів:
1. Циклічна асиметрія, тобто якщо проводити політику дорогих грошей, то буде досягнута така точка, в якій банки стануть змушені обмежити обсяг кредитів, що означає обмеження пропозиції грошей. У той час як політика дешевих грошей може забезпечити комерційним банкам необхідні резерви, тобто можливість надавати позики, однак вона не в змозі гарантувати, що останні дійсно видадуть позики і пропозиції грошей збільшитися. Населення теж може зірвати наміри Центрального банку, купуючи у населення облігації, можуть використовуватися населенням уже наявних позичок.
Ця циклічна асиметрія є серйозною перешкодою кредитно-грошової політики лише під час глибокої депресії. У нормальні періоди підвищення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і тим самим до збільшення грошової пропозиції.
2. Зміна швидкості обігу грошей. Так, з точки зору грошового обігу загальні витрати можуть розглядатися як грошову пропозицію, помножена на швидкість обігу грошей. У зв'язку з цим деякі кейнсіанці вважають, що швидкість обігу грошей має тенденцію мінятися в напрямку, протилежному пропозицією грошей, ніж ліквідує зміни в останньому, викликані кредитно-грошовою політикою. Інакше кажучи, під час інфляція, коли пропозиція грошей обмежується політикою ЦБ, швидкість обігу грошей схильне до зростання. І навпаки, коли приймаються політичні заходи для збільшення пропозиції грошей в період спаду, швидкість обігу ймовірно впаде.
3. Вплив інвестицій, тобто дія кредитно-грошової політики може ускладнитися і навіть тимчасово загальмуватися внаслідок несприятливих змін розташування кривої попиту на інвестиції. Наприклад, політика звуження кредитоспроможності банків, спрямована на підвищення процентних ставок, може надати слабкий вплив на інвестиційні витрати, якщо одночасно попит на інвестиції, внаслідок ділового оптимізму, технологічного прогресу або очікування в майбутньому більш високих цін на капітал зростає. У таких умовах для ефективного скорочення сукупних витрат кредитно-грошова політика повинна підняти процентні ставки надзвичайно високо. І навпаки, серйозний спад може підірвати довіру до підприємництва, і тим самим звести нанівець всю політику дешевих грошей.
Таким чином, кредитно-грошова політика, що проводиться центральним банком як знаряддя державного регулювання економіки має свої слабкі і сильні сторони. До числа останніх, наприклад, відносять і дилему цілей кредитної політики, що виникає внаслідок неможливості для керівних установ стабілізувати одночасно і грошову пропозицію, і процентну ставку. Вищесказане дозволяє зробити висновок, що правильне застосування зазначених важелів для поліпшення економічної ситуації в країні реально лише при точній плануванні та прогнозуванні впливу кредитної політики ЦБ на внутрішньодержавну ділову активність.
Список використаної літератури
1. Заява Уряду і Центрального банку Російської Федерації про економічну політику на 1995 рік. 7 березня 1995
2. Соціально-економічне становище Росії. 1993 - 1994. М.: Державний комітет Російської Федерації по статистиці. 1995.
3. Про хід виконання Уточненого плану дій Уряду Російської Федерації щодо реалізації Послання Президента Російської Федерації Федеральних Зборів "Про зміцнення Російської держави (основні напрями внутрішньої і зовнішньої політики)" і програми Уряду Російської Федерації "Розвиток реформ і стабілізація російської економіки". М. 15 березня 1995
4. Проект програми Уряду Російської Федерації "Реформи і розвиток російської економіки в 1995 - 1997 роках." М. 24 березня 1995
1. Булатова А. С. Економіка: підручник. М.: Бек. 1994. С. 341 - 349.
2. Грошово-кредитна система Росії: стан та шляхи виходу з кризи / / Гроші та кредит. 1994. № 2. С. 3 - 6.
3. Довгострокова концепція розвитку грошово-кредитної системи Росії / / Гроші та кредит. 1993. № 1. С. 3 - 23.
4. Заява уряду Російської Федерації і Центрального банку Російської Федерації про економічну політику в 1994 році / / Гроші та кредит. 1994. № 4. С. 3 - 7.
5. Ісаєва Е. Б. Грошово-кредитна політика в Росії: можливості і результати / / Гроші та кредит. 1993. № 9. С. 19 - 27.
6. Лакшина О. А. Банківські резерви як умова ефективного функціонування кредитної системи / / Гроші та кредит. 1994. № 7. С. 53 - 59.
7. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Економіка. Баку. 1992. Т. 1. Гол. 17.
8. Обухів Н. П. Кредитний ринок і грошова політика / / Фінанси. 1995. № 2. С. 21 - 22.
9. Самуельсон П. Економіка. М. 1992. Т. 1. Гол. 16,17.
10. Симонов В. В. Кредитна система і державне регулювання / / Гроші та кредит. 1992. № 4. С. 68 - 77.
11. Торфімов Г. Програма стабілізації вимагає від Центробанку майстерних дій / / Фінансові новини. 4 квітня 1995
12. Федоров Б. Банківське законодавство: проблеми і перспективи / / Фінансові новини. 6 апроеля 1995
13. Фішер С. Дорнбуш Р. Шмальгезі Р. Економіка. М. 1993. Гол. 27,29.
14. Чекмаева Е. Н. Міжбанківський кредитний ринок і його регулювання / / Гроші та кредит. 1994. № 5-6. С. 68 - 71.