Реферат студента групи К-1-6 Данилова О. Є.
Фінансова академія при Уряді Російської Федерації
Кафедра менеджменту
Москва
1995
I. Кредитно-банківська система
Складовими кредитної системи є:
сукупність кредитно-розрахункових відносин, форм і методів кредитування;
система кредитно-фінансових інститутів.
Кредитна система як сукупність кредитно-фінансових інстітутув фккумулірует вільні грошові капітали, доходи і заощадження різних верств населення і надає їх в позику фірмам, уряду і приватним особам.
Основою кредитної системи історично є банки. Перші попередники сучасних банків виникли у Флоренції та Венеції (1587 р.) на основі меняльної справи - обміну грошей різних міст і країн. Головними
операціями банків були прийом грошових внесків і безготівкові розрахунки. Пізніше за таким принципом виникли банки в Амстердамі (1609 р.) та Гамбурзі (1618 р.). Останні спеціалізувалися на обслуговуванні торгівлі, і така важлива функція як випуск крадітних грошей у них не була разівта.
Отже, кредитно-фінансові інститути поділяються на:
спеціалізовані кредитно-фінансові інститути.
Центральні банки - це банки, що здійснюють випуск банкнот і є центрами кредитної системи. Вони зажнімают в ній особливе місце і є, як правило, державними установами.
До основних функцій центрального банку відносяться наступні:
Емісійна функція, що зберігає своє значення, оскільки готівка як і раніше необхідна для значної частини платежів і забезпечення ліквідності кредитної системи, яка повинна мати кошти остаточного погашення боргових зобов'язань.
Функція акумулювання і зберігання касових резервів для комерційних банків, тобто кожен банк - член національної кредитної системи зобов'язаний зберігати на резервному рахунку в Центральному банку суму в певній пропорції до розміру його внесків. Одночасно Центральний банк по традиції є охоронцем офіційних золотовалютних резервів країни (офіційні валютні резерви Росії в 1993 р. склали 4 млрд. дол і близько 300 т золота).
Функція кредитування комерційних банків, характерна для соціалістичної екокномікі при державній монополії на кредитну діяльність, а також для перехідного періоду, що супроводиться недостачею коштів в руках приватних фінансових інститутів. Менш виявляється вона в розвиненій ринковій економіці, де подібне кредитування існує перімущественно в періоди фінансових труднощів.
Надання кредитів і виконання розрахункових операцій для урядових органів, оскільки в бюджетах різного рівня акумулюється до половини і більше за ВВП старне. Данн кошти нагромаджуються на рахунках в центральних банках і витрачаються з них. При цьому, центральні банки ведуть рахунки урядових установ і організацій. Крім того, вони здійснюють операції з державними цінними паперами, надають державі кредит в формі прямих короткострокових і довгострокових позик або купівлі державних облігацій. Центральні банки також проводять за дорученням урядових органів операції із золотом і іноземною валютою.
Клірингова функція або функція проведення безготівкових розрахунків. Так, у ряді країн центральний банк веде операції по загальнонаціональному клірингу, виступаючи посередником між комерційними банками, розташованими в різних районах країни. Прикладом загальнонаціональної розрахункової палати може служити Федеральна резервна система Сполучених Штатів.
Комерційні банки являють собою приватні і державні банки, що здійснюють універсальні операції з кредитування промислових, торговельних та інших підприємств, головним чином за рахунок тих грошових капіталів, які вони отримують у вигляді внесків.
Виділяють декілька їх функцій:
Акумулювання безстрокових депозитів, або ведення поточних рахунків, і оплата чеків, виписаних на ці банки.
Надання кредитів підприємцям.
Особлива заслуга комерційних банків також полягає в здійсненні розрахунків в масштабах усього національного господарства. На базі їх операцій виникають кредитні гроші (чеки, банківські векселі).
Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути включають банківські і небанківські організації, що спеціалізуються на певних видах кредитування. Так, зовнішньоторговельні банки спеціалізуються на кредитуванні експорту та імпорту товарів, а іпотечні банки і компанії - на наданні довгострокових позик під заставу нерухомості (землі і будов).
Кредитні організації виникли в XIX столітті. Тривалий час вони грали в грошово-кредитній сфері підлеглу роль, поступаючись комерційним банкам, однак їх роль різко зросла в країнах з ринковою економікою після другої світової війни. Що пояснюється, з одного боку, посиленням значення операцій, на яких спеціалізувалися ці інститути, а з іншої - проникненням їх в сферу дії комерційних банків. Наприклад, пенсійні фонди, капітали яких сильно зросли в останні десятиріччя і які є на Заході одним з найбільших покупців цінних паперів.
До системи кредитно-фінансових інститутів відносяться:
Інвестиційні банки, що займаються емісійно-засновницькою діяльністю, тобто провідні операції по випуску і розміщенню на фондовому ринку цінних паперів, отримуючи від цього прибуток. Вони не мають права приймати депозити і залучають капітали, як правило, шляхом продажу власних акцій або за рахунок кредиту комерційних банків. Свій капітал вони використовують для довгострокового кредитування різних галузей господарства. На сьогоднішній день в Росії вони нечисленні.
Обширна група ощадних установ, що займає важливе місце в кредитній завдяки залученню дрібних заощаджень і прибутків, які інакше не зможуть функціонувати як капітал.
Існують різні типи ощадних установ:
ощадні банки і каси;
взаємно-ощадні банки (різновид кооперативних банківських установ у США);
довірче-ощадні банки (у Великобританії);
позиково-ощадні асоціації (Сполучені Штати);
кредитні кооперативи (союзи, асоціації) і інші.
У Россійскрй Федерації серед ощадних установ домінує ощадбанк РФ (має 42 тисячі відділень).
3. Страхові компанії, для яких характерна специфічна форма залучення коштів - продаж страхових поїсом. Отримані прибутки вони вкладають передусім ввего в облігації та акції інших компаній, державні цінні папери.
4. Пенсійні фонди, які розрізнюються по організації, управлінню і структурі активів. Так, є застраховані пенсійні фонди, (керовані страховими компаніями) і незастраховані (керовані підприємствами або по їх доверенносчті - банками), фундовані (їх кошти інвестовані в цінні папери) і нефундировані (пенсії виплачуються з поточних надходжень і прибутків) і багато інших.
5. Інвестиційні компанії, що розміщують серед дрібних держателів свої зобов'язання (акції) і використовуючі вилучені кошти для купівлі цінних буіаг народного господарства. Дрібні інвестори охоче купують зобов'язання інвестиційних компаній, так як через значну диверсифікацію (вкладення коштів у різні підприємства) досягається відоме розосередження активів, знижується небезпека втрати заощаджень через банкрутства фірм, в чиї акції вкладений капітал. Так, інвестиційні чекові фонди в Росії є, по суті, теж інвестиційними компаніями.
Таким чином, кредитна система складається, по-перше, з банківської системи, що має звичайно два рівні:
центральний банк;
комерційні банки.
Але іноді банківська система буває і трирівневої (наприклад, в США):
Казначейство;
12 окружних федеральні резервних банків;
5000 банків-членів.
І, по-друге, з кредитно-фінансових інститутів, що займають третій і четвертий її поверхи.
Багаторівневість і складність взаємозв'язків всередині даної структури створює можливості для її широкого використання, дозволяє своєчасно вводити в дії який великий набір різних кредитно-грошових важелів регулювання, впливати на економічний механізм як на систему. З чого випливає комплексний характер кредитної політики.
Основні напрямки грошово-кредитного регулювання
Державне регулювання грошово-кредитної сфери може здійснюватися досить успішно лише в тому випадку, якщо держава через центральний банк здатна ефективно впливати на масштаби і характер приватних інститутів, тому що в розвинутій ринковій економіці саме останні є базою всієї грошово-кредитної системи. Дане регулювання здійснюється в декількох взаємопов'язаних напрямах.
Державний контроль над банківською системою має на меті зміцнення ліквідності кредитно-фінансових інститутів, тобто їх спроможність своєчасно покривати вимоги вкладників. Це проводиться перш за все за рахунок облікової, або дисконтної політики, атакож встановлення норм обов'язкових банківських резервів.
Управління державним боргом є напрямом державного регулювання в умовах хронічних бюджетних дефіцітовогромного зростання державної ззадолженності, коли різко зростає вплив державного кредиту наринок позичкових капіталов.Для цього центральний банк використовує різні методи управління державним боргом:
купує або продає державні зобов'язання;
змінює ціну облігацій;
варіює умови їх продажу;
різними способами підвищує привабливість останніх для приватних інвесторів.
3. Регулювання обсягу кредитних операцій та грошової емісії застосовується насамперед для впливу на господарську активність. Цей напрямок грошово-кредитного регулювання тісно пов'язане з першим і другим. Так, регулювання банківської ліквідності справляє вплив на структуру банківських позик ит депозитів, величину грошової маси, рівень ринкової норми відсотка. Управління державним боргом впливає на розподіл позичкових капіталів між приватним і державним сектрорамі, рівень процентних ставок і банківську ліквідність. Розміщення державних боргових зобов'язань у банківській системі призводить до збільшення грошової емісії, а поза банківською - до її скорочення.
Отже, існує три основних Напрямки кредитної політики, між якими є тісний, глибокий взаємозв'язок, тому заходи, прийняті урядом у цій галузі, завжди будуть носити складний і неоднозначний характер. Розглянемо, нарешті, самі инстумента, з чиєю допомогою держава впливає на кредитний ринок, проводячи намічену грошову політику.
Інструменти регулювання кредитоспроможності банків
Кредитно-грошова політика в залежності від стану економіки спрямована або на стимулювання кредиту і грошової емісії (кредитна експансія) або на їх стримування і обмеження (кредитна рестрикція). В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки питабются пожвавити кон'юнктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпаки, економічний підйом часто супроводжується зростанням цін і нарощуванням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти економічний бум.
Для регулювання економіки ними використовуються такі методи грошово-кредитної політики:
Загальні, які впливають на ринок позикових капіталів у цілому.
Селективні призначені для регулювання конкретних видів кредитування окремих галузей і великих фірм.
До загальних методів відносяться такі інструменти кредитної політики, як:
Облікова (дисконтна) політика, яка є найстарішим методом кредитного регулювання: вона активно застосовується з середини ХІХ ст. Виникнення цього інструменту було пов'язано з перетворенням центрального банку в кредитора комерційних банків. Останні переобліковуються у нього свої векселі або отримували кредити під власні боргові зобов'язання. Підвищуючи ставку за кредитами (облікову ставку, або ставку дисконту), центральний банк спонукав інші кредитні установи скорочувати запозичення. Це ускладнювало поповнення банківських ресурсів, вело до підвищення процентних ставок і в кінцевому рахунку до скорочення кредитних операцій.
Найбільшою популярністю облікова політика користувалась наприкінці ХІХ - початку ХХ ст. У 30 - 40-х р.р. нашого століття центральні банки проводили рекомендовану Кейнсом політику "дешевих грошей", тобто низьких процентних ставок і рясного кредитування. В Англії з 1932 по 1951 р. облікова ставка зберігалася на рівні 2%, в США з 1937 по 1948 р. - 1%. Велику роль у підтримці низьких ставок зіграло прагненні забезпечити фінансування казначейства на пільгових умовах і в період після другої світової війни. З 50-х рр.. у багатьох країнах активізувалося використання облікової політики. Але в цілому значення цього іетода регулювання в порівнянні з іншими знизилося.
Операції на відкритому ринку, які полягають у продажу або купівлі центральним банком у комерційних банків державних цінних паперів, банківських акцептів та інших кредитних зобов'язань за ринковим або заздалегідь оголошеним курсом. У разі купівлі центральний банк переводить відповідні суми комерційним банкам, збільшуючи тим самим залишки на їх резервних рахунках. При продажу центральний банк списує суми з цих рахунків. Таким чином, зазначені операції відображаються на стані резервної позиції банківської системи і використовуються як способу її регулювання.
Встановлення норм обов'язкових резервів комерційних банків, що, з одного торону, сприяють поліпшенню банківської ліквідності, а з іншого - ці норми виступають в якості прямого обмежувача інвестицій. Зміни норм обов'язкових резервів - метод прямого впливу на кредитоспроможність банків, тому багато економістів вважають останній занадто сильним, і він рідко використовується. Вперше його застосували в США в 1933 р.
До селективним ж зараховують наступні:
Контроль за окремими видами кредитів, часто практикується по кредитах під заставу біржових цінних паперів, за споживчими позиками на покупку товарів у розстрочку, за іпотечним кредитом. Регулювання споживчого кредиту звичайно вводиться в періоди напруги на ринку позикових капіталів, коли держава прагне перерозподілити позикові капітали в порльзу окремих галузей або обмежити обсяги споживчого попиту.
Регулювання ризику і леквідності банківських операцій. Державний контроль за ризиком в усьому світі посилюється в останні два десятиліття. Характерно, що ризик банківської діяльності визначається не через оцінку фінансового положення боржників, а через виданих кредитів з сумою власних резервів.
Так, при кредитуванні клієнтури в багатьох країнах банки Дольний дотримуватися ряду принципів. Як правило, розмір кредитів, виданих одному клієнтові або їх взаємопов'язаної групі (наприклад, фіромам, що розробляє одне родовище) повинен складати певний відсоток від суми власних коштів банку, в США не більше 10, у Франції - 75%. У розвинених країнах визначається також співвідношення обсягів кредитних операцій і власних коштів. Наприклад, у Франції сума всіх кредитів, наданих банком, не повинна перевищувати більш ніж у 20 разів його власні кошти.
Таким чином, сучасні держави володіють цілою системою методів регулювання економіки, причому, складові її інструменти відрізняються не тільки за силою впливу на кредитний ринок, але і за сферами їх застосування, що при правильній оцінці ситуації дозволяє знайти оптимальне рішення, що виводить країну з ймовірного кризи.
Ефективність кредитно-грошової політики
Більшість економістів розглядають кредитну політику як невід'ємну частину будь-якої економічної політики. Дійсно, на її користь можна навести кілька конкретних доводів:
Швидкість і гнучкість, тобто в порівнянні з фіскальною політикою кредитно-грошова може швидко змінюватися. Так, у США комітет відкритого ринку Ради Федеральної резервної системи буквально щодня приймає рішення про покупку і продаж цінних паперів і тим самим впливає на грошову пропозицію і процентну ставку.
Слабка залежність від політичного тиску. Наприклад, провести в Державній Думі новий податок або підняти ставку вже наявного значно складніше, ніж підвищити облікову ставку Центрального банку, хоча і в останньому випадку відчувається вплив політичної Середовища. Крім того, навіть за своєю природою кредитно-грошова політика м'якше і консервативним в політичному відношенні, ніж фіскальна. Зміни в государственнной витратах безпосередньо впливають на перерозподіл ресурсів. У той час як кредитно-грошова політика, навпаки, діє тонше, а тому видається більш прийнятною в політичному відношенні.
Монетаризм, представники якого аргументовано доводять, що зміна грошової опложенія і кількості грошей в обігу - ключовий фактор визначення рівня економічної активності та фіскальна політика щодо неефективна.
Одако слід визнати, що кредитно-грошова політика страждає певною обмеженістю і в реальній дійсності стикається з рядом труднощів:
1. Циклічна асиметрія, тобто якщо проводити політику дорогих грошей, то буде досягнута така точка, в якій банки стануть змушені обмежити обсяг кредитів, що означає обмеження пропозиції грошей. У той час як політика дешевих грошей може забезпечити комерційним банкам необхідні резерви, то є можливість надавати позики, однак вона не в змозі гарантувати, що останні дійсно видадуть позики і пропозиції грошей збільшитися. Населення теж може зірвати наміри Центрального банку, купуючи у населення облігації, можуть використовуватися населенням вже наявних позичок.
Ця циклічна асиметрія є серйозною перешкодою кредитно-грошової політики лише під час глибокої депресії. У нормальні періоди підвищення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і тим самим до збільшення грошової пропозиції.
2. Зміна швидкості обігу грошей. Так, з точки зору грошового обігу загальні витрати можуть розглядатися як грошову пропозицію, помножена на швидкість обігу грошей. У зв'язку з цим деякі кейнсіанці вважають, що швидкість обігу грошей має тенденцію мінятися в напрямку, протилежному пропозицією грошей, ніж ліквідує зміни в останньому, викликані кредитно-грошовою політикою. Інакше кажучи, під час інфляції, коли пропозиція грошей обмежується політикою ЦБ, швидкість обігу грошей схильне до зростанням. І навпаки, коли приймаються політичні заходи для збільшення пропозиції грошей в період спаду, швидкість обігу ймовірно впаде.
3. Вплив інвестицій, тобто дію кредитно-грошової політики може ускладнитися і навіть тимчасово загальмуватися внаслідок несприятливих змін розташування кривої попиту на інвестиції. Наприклад, політика політика звуження кредитоспроможності банків, спрямована на підвищення процентних ставок, може надати слабкий вплив на інвестиційні витрати, якщо одночасно попит на інвестиції, внаслідок ділового оптимізму, технологічного прогресу або очікування в майбутньому більш високих цін на капітал зростає. У таких умовах для ефективного скорочення сукупних витрат кредитно-грошова політика повинна підняти процентні ставки надзвичайно високо. І навпаки, серйозний спад може підірвати довіру до підприємництва, і тим самим звести нанівець всю політику дешевих грошей.
Таким чином, кредитно-грошова політика, що проводиться центральним банком як знаряддя державного регулювання економіки має свої слабкі і сильні сторони. До числа останніх, наприклад, відносять і дилему цілей кредитної політики, що виникає внаслідок неможливості для керівних установ стабілізувати одночасно і грошова пропозиція, і процентну ставку. Вищесказане дозволяє зробити вовод, що правильне застосування зазначених важелів для поліпшення економічної ситуації в країні реально лише при точному плануванні та прогнозуванні впливу кредитної політики ЦБ на внутрішньодержавну ділову активність.
Список літератури
Заява Уряду і Центрального банку Російської Федерації про економічну політику на 1995 рік. 7 березня 1995
Соціально-економічне становище Росії. 1993 - 1994. М.: Державний комітет Російської Федекраціі за статистикою. 1995.
Про хід виконання Уточненого плану дій Уряду Російської Федерації щодо реалізації Послання Президента Російської Федерації Федеральним Зборам "Про зміцнення Російської держави (основні напрями внутрішньої і зовнішньої політики)" та програми Уряду Російської Федерації "Розвиток реформ і стабілізація російської економіки". М. 15 березня 1995
Проект програми Уряду Російської Федерації "Реформи і розвиток російської економіки в 1995 - 1997 роках." М. 24 березня 1995
* * *
Булатова О. С. Економіка: підручник. М.: Бек. 1994. С. 341 - 349.
Грошово-кредитна система Росії: стан та шляхи виходу з кризи / / Гроші і кредит. 1994. № 2. С. 3 - 6.
Довгострокова концепція розвитку грошово-кредитної системи Россиии / / Гроші і кредит. 1993. № 1. С. 3 - 23.
Заява уряду Російської Федерації і Центрального банку Російської Федерації про економічну політику в 1994 році / / Гроші і кредит. 1994. № 4. С. 3 - 7.
Ісаєва О. Б. Грошово-кредитна політика в Росії: можливості та результати / / Гроші і кредит. 1993. № 9. С. 19 - 27.
Лакшина О. А. Банківські резерви як умова ефективного функціонування кредитної системи / / Гроші і кредит. 1994. № 7. С. 53 - 59.
Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Економіка. Баку. 1992. Т. 1. Гол. 17.
Обухів Н. П. Кредитний ринок і грошова політика / / Фінанси. 1995. № 2. С. 21 - 22.
Самуельсон П. Економіка. М. 1992. Т. 1. Гол. 16, 17.
Симонов В. В. Кредитна система і державне регулювання / / Гроші і кредит. 1992. № 4. С. 68 - 77.
Торфімов Г. Програма стабілізації вимагає від Центробанку майстерних дій / / Фінансові новини. 4 квітня 1995
Федоров Б. Банківське законодавство: проблеми і перспективи / / Фінансові новини. 6 апроеля 1995
Фішер С. Дорнбуш Р. Шмальгезі Р. Економіка. М. 1993. Гол. 27, 29.
Чекмаева Є. М. Міжбанківський кредитний ринок і його регултрованіе / / Гроші і кредит. 1994. № 5-6. С. 68 - 71.