Визначення ліквідності підприємства Ростелеком

Введення

Перехід до ринкової економіки вимагає від підприємств підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі впровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективних

форм господарювання та управління виробництвом, подолання безгосподарності, активізації підприємництва, ініціативи.

Важлива роль у реалізації цих завдань відводиться аналізу платоспроможності та ліквідності балансу підприємства. Він дозволяє вивчити і оцінити забезпеченість підприємства і його структурних підрозділів власними оборотними засобами в цілому, а також по окремих підрозділах, визначити показники платоспроможності підприємства.

Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба добре знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку - позикові.

Платоспроможність спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових коштів, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективного його використання.

Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто часу, необхідного для перетворення їх в грошову готівку. Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й перспективу.

Ліквідність балансу - це можливість підприємства звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання.

Ліквідність балансу залежить від ступеня відповідності величини наявних платіжних коштів величині довгострокових боргових зобов'язань. Ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого може бути здійснена трансформація будь - якого активу в кошти. Чим коротший період, тим вища ліквідність активу.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості погашення.

Тема даної роботи є цікавою для розгляду, оскільки відображає важливі аспекти діяльності підприємства.

Метою даної курсової роботи є вивчення методики аналізу ліквідності балансу, встановлення його ролі в оцінці платоспроможності.

У відповідності з поставленою метою були сформульовані наступні завдання виконання курсової роботи:

1. Розглянути методику аналізу ліквідності балансу;

2. Вивчити показники ліквідності балансу;

3. Зробити аналіз ліквідності балансу конкретного підприємства.

Теоретичною та методологічною основою написання курсової роботи були: Законодавчі та нормативні акту з бухгалтерського обліку, а також роботи провідних вчених у галузі методології аналізу господарської діяльності, таких як: Тупикова О.А., Баканов М.І., Ковальов В.В., Любушин Н.П., Савицька Г.В., Шеремет А.Д. та ін

Практичною основою написання курсової роботи з'явилися матеріали ВАТ "Ростелеком" - національний оператор міжміського та міжнародного зв'язку.

Глава 1. Цілі і завдання аналізу ліквідності бухгалтерського балансу і платоспроможності організації

1.1 Цілі і завдання фінансового аналізу

Грунтуючись на даних щодо минулої діяльності підприємства, фінансовий аналіз спрямований на зниження невизначеності щодо його майбутнього стану.

Результати аналізу фінансового стану підприємства має першорядне значення для широкого кола користувачів, як внутрішніх, так і зовнішніх по відношенню до підприємства - менеджерів, партнерів, інвесторів і кредиторів.

Для внутрішніх користувачів, до яких в першу чергу відносяться керівники підприємства, результати фінансового аналізу для оцінки діяльності підприємства і підготовки рішень про коригування фінансової політики підприємства.

Для зовнішніх користувачів - партнерів, інвесторів і кредиторів - інформація про підприємство необхідна для прийняття рішень про реалізацію конкретних планів щодо цього підприємства (придбання, інвестування, укладання тривалих контрактів).

Розрізняють зовнішній і внутрішній фінансовий аналіз. Зовнішній фінансовий аналіз орієнтований на відкриту фінансову інформацію підприємства і припускає використання типових (стандартизованих) методик. При цьому, як правило, використовується обмежена кількість базових показників. При виконанні аналізу основний акцент робиться на порівняльні методи, так як користувачі зовнішнього фінансового аналізу найчастіше знаходяться в стані вибору - з яким з досліджуваних підприємств установлювати або продовжувати взаємини і в якій формі це найбільш доцільно робити.

Внутрішній фінансовий аналіз відрізняється більшою вимогливістю до вихідної інформації. У більшості випадків для нього не достатньо інформації, що міститься в стандартних бухгалтерських звітах, і виникає необхідність використовувати дані внутрішнього управлінського обліку.

У процесі аналізу найбільший акцент робиться на розуміння причин змін, що відбуваються фінансового стану підприємства і пошук рішень, спрямованих на покращення цього стану. При цьому абсолютно не важливо, чи досягається поставлена ​​мета шляхом використання стандартних або ж оригінальних методик.

На відміну від зовнішнього, внутрішній аналіз не обмежується розглядом підприємства в цілому, а практично завжди спускається до аналізу окремих підрозділів та напрямків діяльності підприємства, а також видів продукції.

За допомогою фінансового аналізу послідовно вирішуються наступні завдання:

- Визначення фінансового стану підприємства на поточний момент;

- Виявлення тенденцій і закономірностей у розвитку підприємства за досліджуваний період;

- Визначення факторів, що негативно впливають на фінансовий стан підприємства;

- Виявлення резервів, які підприємство може використовувати для поліпшення свого фінансового стану;

- Вироблення рекомендацій, спрямованих на поліпшення фінансового стану підприємства.

Основними напрямами фінансового аналізу є:

- Аналіз структури балансу;

- Аналіз прибутковості діяльності підприємства та структури виробничих витрат;

- Аналіз платоспроможності (ліквідності) і фінансової стійкості підприємства;

- Аналіз оборотності капіталу;

- Аналіз рентабельності капіталу;

- Аналіз продуктивності праці.

1.2 Методи фінансового аналізу

Існують наступні методи фінансового аналізу:

- Горизонтальний (ретроспективний, поздовжній, часовий) аналіз.

Передбачає порівняння фінансових показників з попередніми періодами часу з метою визначення тенденцій в розвитку підприємства.

- Вертикальний (глибинний, структурний) аналіз.

Передбачає визначення структури основних фінансових показників з метою більш детального їх вивчення.

- Факторний аналіз.

Передбачає оцінку впливу окремих чинників на підсумкові фінансові показники з метою визначення причин, що викликають зміни їх значень. При цьому може використовуватися метод ланцюгових підстановок (елімінування).

Даний метод аналізу використовується, як правило, при проведенні внутрішнього фінансового аналізу.

- Порівняльний аналіз.

Передбачає зіставлення фінансових показників досліджуваного підприємства з середньогалузевими значеннями або аналогічними показниками споріднених підприємств і конкурентів. На жаль, в Росії на сьогоднішній день відсутня необхідна статистична база. Тому в деяких випадках можливе використання аналогічних західних довідників, найбільш відомими з яких є бюлетені агентств Dun & Bradstreet і Robert Morris Associates.

Даний вид аналізу використовується, як правило, при проведенні зовнішнього фінансового аналізу

1.3 Поняття і види ліквідності. Значення ліквідності балансу в оцінці платоспроможності

Фінансовий стан підприємства з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності, в найбільш загальному вигляді характеризують, чи може воно своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами. Короткострокова заборгованість підприємства, відособлена в окремому розділі пасиву балансу, погашається різними способами, зокрема, забезпеченням такої заборгованості можуть, у принципі, виступати будь-які активи підприємства, в тому числі і необоротні. Разом з тим очевидно, що ситуація, коли, наприклад, частина основних засобів продається для того, щоб розплатитися по короткострокових зобов'язаннях, є ненормальною. Саме тому, говорячи про ліквідність і платоспроможність підприємства як про характеристики його поточного фінансового стану і оцінюючи, зокрема, його потенційні можливості розплатитися з кредиторами за поточними операціями, цілком логічно зіставляти оборотні активи і короткострокові пасиви.

Основоположними у цьому розділі методики аналізу є поняття "ліквідність" і "платоспроможність". Перш за все відзначимо, що в ряді робіт фахівців ці поняття нерідко ототожнюються, хоча навряд чи це виправдано.

Під ліквідністю якого-небудь активу розуміють здатність його трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність даного виду активів. У такому розумінні будь-які активи, які можна перетворити на гроші, є ліквідними. Тим не менше в обліково-аналітичної літературі часто поняття ліквідних активів звужується до активів, споживаних протягом одного виробничого циклу (року).

Важливо підкреслити, що тут мова йде про природну трансформації коштів у ході повторюваного виробничого циклу:

=> ДС => ПЗ => НП => ДП => ДЗ => ДС => ...

де ДВ - грошові кошти;

ПЗ - виробничі запаси;

НП - незавершене виробництво;

ДП - готова продукція;

ДЗ - дебіторська заборгованість.

Кожен вид оборотних активів у наведеній схемі розглядається як елемент технологічного процесу, тобто, наприклад, запаси сировини - це саме сировину, яке в подальшому надійде у виробництво, а не товар, який при необхідності або бажанні можна продати. Іншими словами, передбачається, що перш ніж кошти, іммобілізовані в запасах, будуть знову трансформовані в грошові кошти, вони можуть послідовно пройти через незавершене виробництво, готову продукцію, дебіторську заборгованість. Тільки в цьому сенсі характеризується ліквідність деякого активу: він розглядається не як товар, а як елемент ланцюжка: "поставка сировини => виробництво продукції => реалізація продукції"

Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань, хоча б і з порушенням строків погашення, передбачених контрактами. Сенс визначення полягає в тому, що якщо процеси виробництва та реалізації продукції йдуть в нормальному режимі, то грошових сум, що надходять від покупців в оплату отриманої ними продукції, буде достатньо для розрахунків з кредиторами, тобто розрахунків за поточними зобов'язаннями. Обмовка про порушення строків погашення означає, що в принципі не виключені збої в надходженні грошових коштів від дебіторів, проте в будь-якому випадку ці гроші не надійдуть і їх буде достатньо для розрахунків з кредиторами.

Основною ознакою ліквідності, отже, служить формальне перевищення (у вартісній оцінці) оборотних активів над короткостроковими пасивами. Чим більше це перевищення, тим сприятливіший фінансовий стан підприємства з позиції ліквідності. Якщо величина оборотних активів недостатньо велика порівняно з короткостроковими пасивами, поточне положення підприємства хитке - цілком може виникнути ситуація, коли воно не буде мати достатньо грошових коштів для розрахунку за своїми зобов'язаннями. Рівень ліквідності підприємства оцінюється за допомогою спеціальних показників - коефіцієнтів ліквідності, заснованих на зіставленні оборотних коштів і короткострокових пасивів.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

Очевидно, що ліквідність і платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як задовільний, проте, по суті, ця оцінка може бути помилковою, якщо в оборотних активах значна питома вага припадає на неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість. Неліквіди, тобто активи, які не можна реалізувати на ринку взагалі або без істотної фінансової втрати, а іноді й невиправдана дебіторська заборгованість не виділяються в балансі, тобто якісна характеристика оборотних коштів недоступна внешнему.аналітіку, тому з формальних позицій навіть такі активи, фактична цінність яких сумнівна, використовуються для оцінки ліквідності. Формально при складанні балансу активи, потенційно не обіцяють доходу, повинні списуватися на збитки, однак на практиці це робиться не завжди, крім того, наприклад, заздалегідь складно передбачити долю сумнівної дебіторської заборгованості.

Ліквідність менш динамічна в порівнянні з платоспроможністю.

Справа в тому, що в міру стабілізації виробничої діяльності підприємства в нього поступово складається певна структура активів і джерел коштів, різкі зміни якої порівняно рідкі. Тому і коефіцієнти ліквідності зазвичай варіюють у деяких цілком передбачуваних межах, що, до речі, і дає почасти підставу аналітичним агентствам розраховувати та публікувати середньогалузеві і среднегрупповие значення цих показників для використання в міжгосподарських порівняннях і як орієнтири при відкритті нових напрямків виробничої діяльності.

Навпаки, фінансовий стан у плані платоспроможності може бути вельми мінливим, причому з дня на день: ще вчора підприємство було платоспроможним, однак сьогодні ситуація кардинально змінилася - настав час розплатитися з черговим кредитором, а у підприємства немає грошей на рахунку, оскільки не надійшов своєчасно платіж за поставлену раніше продукцію. Іншими словами, воно стало неплатоспроможним через фінансової недисциплінованості своїх дебіторів. Якщо затримка з надходженням платежу носить короткостроковий чи випадковий характер, то ситуація в плані платоспроможності може незабаром змінитися в кращий бік, проте не виключені й інші, менш сприятливі варіанти. Такі пікові ситуації особливо часто мають місце в комерційних організаціях, з яких-небудь причин не підтримують в достатньому обсязі страхового запасу грошових коштів на розрахунковому рахунку.

Оцінка ліквідності та платоспроможності може бути виконана з певним ступенем точності. Зокрема, в рамках експрес-аналізу платоспроможності звертають увагу на статті, характеризують готівкові гроші в касі і на розрахункових рахунках у банку. Це і зрозуміло: вони виражають сукупність готівкових грошових коштів, тобто майна, яке має абсолютну цінність, на відміну від будь-якого іншого майна, що має цінність лише відносну. Ці ресурси найбільш мобільні, вони можуть бути включені в фінансово-господарську діяльність у будь-який момент, тоді як інші види активів нерідко можуть включатися лише з певним часовим лагом. Мистецтво фінансового управління якраз і полягає в тому, щоб тримати на рахунках лише мінімально необхідну суму коштів, а решту, яка може знадобитися для поточної оперативної діяльності, - в швидко реалізованих активи.

Таким чином, для експрес-оцінки фінансового стану підприємства чим значніше розмір грошових коштів на розрахунковому рахунку, тим з більшою ймовірністю можна стверджувати, що воно має в своєму розпорядженні достатньо коштів для поточних розрахунків і платежів. Разом з тим наявність незначних залишків на розрахунковому рахунку зовсім не означає, що підприємство неплатоспроможним, - кошти можуть надійти на розрахунковий рахунок протягом найближчих днів, деякі види активів при необхідності легко перетворюються в грошову готівку і пр.

Ознакою, що свідчить про погіршення ліквідності, є збільшення іммобілізації власних обігових коштів, що виявляється в появі (збільшенні) неліквідів, простроченої дебіторської заборгованості, векселів одержаних прострочених та ін Про деякі подібних "активах" та їх відносної значущості можна судити по наявності і динаміці однойменних статей у звітності.

Про неплатоспроможності свідчить, як правило, наявність інших "хворих" статей у звітності ("Збитки", "Кредити і позики, не погашені в строк", "Прострочена кредиторська заборгованість", "Векселі видані прострочені"). Слід зазначити, що останнє твердження вірне не завжди. Наведемо дві найбільш характерні причини. По-перше, фірми-монополісти можуть свідомо йти на нестрогое дотримання контрактів зі своїми постачальниками і підрядниками (логіка тут проста: не будете дотримуватися наших правил гри, ми знайдемо вам заміну). Саме така ситуація склалася в даний час у відносинах великих універмагів і підприємств, що поставляють їм товари, - універмаги нерідко не дотримуються термінів сплати за поставлені товари. По-друге, в умовах інфляції непродумано складений договір на надання коротко або довгострокової позики може викликати спокусу порушити його і сплачувати штрафи знеціненими грошима.

Неплатоспроможність може бути як випадковою, тимчасовою, так і тривалої, хронічною. Її причини: недостатня забезпеченість фінансовими ресурсами, невиконання плану реалізації продукції, нераціональна структура оборотних коштів, несвоєчасне надходження платежів від контрагентів і ін

Ліквідність і платоспроможність можуть оцінюватися за допомогою ряду абсолютних і відносних показників.

Малюнок 1.

Взаємозв'язок показників ліквідності та платоспроможності підприємства.

На малюнку 1 показана блок - схема, що відображає взаємозв'язок між платоспроможністю, ліквідністю підприємства і ліквідністю балансу, яку можна порівняти з багатоповерховим будинком, де всі поверхи рівнозначні, але другий поверх не можна звести без першого, а третій без другого і першого. Якщо впаде перший, то і всі інші розваляться. Отже, ліквідність балансу є основою (фундаментом) платоспроможності та ліквідності підприємства. Іншими словами, ліквідність - це спосіб підтримки платоспроможності. Але в той же час, якщо підприємство має високий імідж і постійно є платоспроможним, то йому легше підтримувати свою ліквідність.

Основним джерелом інформації для проведення аналізу ліквідності балансу служить бухгалтерський баланс.

Глава 2. Аналіз показників ліквідності бухгалтерського балансу і платоспроможності на прикладі підприємства ТОВ "Ростелеком"

2.1 Коротка інформація про компанію ВАТ "Ростелеком"

23 вересня 1993 відбулася державна реєстрація акціонерного товариства відкритого типу "Ростелеком". Це дата виникнення найбільшого оператора фіксованого зв'язку Російської Федерації, який надає послуги на всій території країни. Компанія приступає до активного розширення і модернізації своєї технологічної складової - власної цифрової магістральної мережі, що є основою її конкурентних переваг.

У 1998 році була запущена програма АДР II рівня з лістингом на Нью-Йоркській фондовій біржі (тікер ROS). Торгівля цінними паперами Компанії здійснюється на найбільших російських і західних фондових біржах, у тому числі на РТС, ММВБ, Нью-Йоркській, Лондонській і Франкфуртської фондових біржах.

Національний оператор міжміського та міжнародного зв'язку ВАТ "Ростелеком" - одна з найбільших телекомунікаційних компаній Росії. ВАТ "Ростелеком" володіє і управляє власною сучасної телекомунікаційної мережею загальною протяжністю близько 145 тисяч кілометрів, що дає змогу надавати послуги далекого зв'язку у всіх суб'єктах Російської Федерації.

З початку 2006 року ВАТ "Ростелеком" надає послуги міжнародного і міжміського зв'язку кінцевим користувачам у всіх регіонах Росії, використовуючи інфраструктуру регіональних операторів зв'язку. Крім традиційних послуг телекомунікації Компанія пропонує своїм клієнтам широкий спектр послуг на базі власної інтелектуальної платформи, послуги мультимедійного зв'язку.

ВАТ "Ростелеком" є найбільшим в Росії оператором для операторів, що надають повний спектр послуг магістральної мережі і об'єднуючим мережі російських операторів в єдину національну мережу. Компанія також є найбільшим постачальником телекомунікаційних послуг для державних структур і відомств, теле-і радіокомпаній, Інтернет-провайдерів.

ВАТ "Ростелеком" має прямі міжнародні виходи на мережі понад 140 операторів зв'язку в 72 країнах, бере участь у 25 міжнародних кабельних системах і взаємодіє з 450 міжнародними операторами і компаніями. Компанія надає послуги транзиту трафіку закордонним операторам, надає в оренду міжнародні цифрові канали практично будь-якої ємності. ВАТ "Ростелеком", як провідний оператор зв'язку Російської Федерації, є постійним членом Міжнародного союзу електрозв'язку (ITU), входить до Ради операторів електрозв'язку Регіональної співдружності в галузі зв'язку (РСЗ), бере участь у ряді інших міжнародних організацій.

Найбільшим акціонером ВАТ "Ростелеком" є холдинг ВАТ "Связьинвест" - йому належить 50,67% звичайних (голосуючих) акцій Компанії. 49,33% звичайних і 100% привілейованих акцій ВАТ "Ростелеком" знаходяться у вільному обігу.

Основні показники виробничо-фінансової діяльності ВАТ "Ростелеком" наведено у Додатку 3.

2.2 Аналіз ліквідності бухгалтерського балансу

У залежності від ступеня ліквідності активи підприємства поділяються на такі групи.

1. Найбільш ліквідні активи (А1) - грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення (стор. 250 + стор. 260 балансу).

Грошові кошти готові до платежу й розрахунків у будь-який момент, тому мають абсолютну ліквідність. Цінні папери і подібні короткострокові фінансові вкладення можуть бути реалізовані на фондовій біржі або іншим господарюючим суб'єктам, у зв'язку з чим також відносяться до найбільш ліквідних активів.

2. Швидко реалізовані активи (А2) - дебіторська заборгованість терміном погашення протягом 12 місяців та інші оборотні активи (стор. 240 балансу).

Ліквідність коштів, вкладених у дебіторську заборгованість, залежить від швидкості платіжного документообігу у банках, своєчасності оформлення банківських документів, термінів надання комерційного кредиту окремим покупцям, їх платоспроможності, форм розрахунків.

3. Повільно реалізовані активи (А3) - запаси сировини, матеріалів та інших аналогічних цінностей, витрати в незавершеному виробництві, готова продукція і товари для перепродажу, товари відвантажені, витрати майбутніх періодів, інші запаси і витрати. До даної групи активів також відносять податок на додану вартість та дебіторську заборгованість терміном погашення більше 12 місяців після звітної дати (стор. 210 + стор 220 + стор 230 + стор. 270 балансу).

Ліквідність цієї групи поточних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, від попиту на продукцію, її конкурентоспроможності та ін

4. Важкореалізовані активи (А4) - нематеріальні активи, основні засоби, незавершене будівництво, довгострокові фінансові вкладення та інші необоротні активи (стор. 190 балансу).

Основні засоби та інші необоротні активи, придбані для організації виробничо-комерційного процесу, відрізняються тривалим періодом використання. Тому в більшості випадків вони не можуть бути джерелами погашення поточної заборгованості підприємства і підлягають реалізації, у разі ліквідації підприємства при конкурсному виробництві.

Для визначення поточної платоспроможності важкореалізовані активи не використовуються.

У пасиві балансу виділяють:

o заборгованість, по якій терміни оплати вже наступили;

o платіжні зобов'язання, які слід погасити найближчим часом;

o довгострокову заборгованість.

Пасиви балансу включають такі групи.

1. Найбільш термінові зобов'язання (П1), погашення яких можливе в терміни до трьох місяців. До них відносяться кредиторська заборгованість, інші короткострокові пасиви (стор. 620 балансу).

2. Короткострокові пасиви (П2), погашення яких передбачається у строки від трьох місяців до року. До їх складу входять короткострокові кредити, заборгованість учасникам по виплаті доходів, інші короткострокові кошти (стр.610 + стр.630 + стр.660 балансу).

3. Довгострокові пасиви (П3), погашення яких планується на термін більше одного року, - це довгострокові кредити і позики, а також доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат і платежів (стр.590 + стор.640 + стр.650 балансу).

4. Постійні або стійкі пасиви (П4) - статутний, додатковий, резервний капітали, фонд соціальної сфери, цільові фінансування й надходження, нерозподілений прибуток звітного року та минулих років (стр.490 балансу).

Ліквідність балансу встановлюється шляхом зіставлення наведених груп по активу і пасиву.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримуються наступні співвідношення:

А ₁ ≥ П ₁

А ₂ ≥ П ₂

А ₃ ≥ П ₃

А ₄ ≤ П ₄

Зіставлення найбільш ліквідних активів з найбільш терміновими зобов'язаннями (A1 і П1) відображає співвідношення поточних платежів і надходжень. Це співвідношення дозволяє з'ясувати поточну ліквідність, тобто можливість погашення зобов'язань терміном до трьох місяців.

Поточну платоспроможність за даними балансу можна розрахувати один раз на місяць або квартал. Для розрахунків з кредиторами потрібна оперативна інформація, що грунтується на щоденному контролі за надходженням коштів від продажу продукції, від погашення дебіторської заборгованості та іншими надходженнями грошових коштів. Тому для контролю за виконанням платіжних зобов'язань перед постачальниками та іншими кредиторами складається платіжний календар, в якому, з одного боку, підраховуються готівку й очікувані платіжні кошти, а з іншого - платіжні зобов'язання за той же період часу (1, 5, 10, 15 днів , місяць).

Платіжний календар складається на основі даних про відвантаження та реалізації продукції, про закупівлі засобів виробництва, документів про розрахунки з оплати праці, на видачу авансів працівникам, виписок з рахунків банків та ін

Порівняння підсумків швидко реалізованих активів з короткостроковими пасивами (А2 і П2) показує можливість погашення поточних зобов'язань у терміни від трьох місяців до року.

Порівняння повільно реалізованих активів з довгостроковими пасивами відображає перспективну ліквідність, яка представляє собою прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів.

Виконання перших трьох нерівностей приводить до виконання четвертого нерівності. Остання нерівність вказує про наявність у підприємства власних оборотних коштів.

Аналіз ліквідності балансу оформляється у вигляді таблиці. Угруповання активів і пасивів проводять на початок і кінець звітного періоду.

Результати аналізу використовують для визначення поточної ліквідності (ТЛ) та перспективної ліквідності (ПЛ), що дозволяє оцінити фінансовий стан з позиції забезпечення своєчасних розрахунків.

Формули для розрахунку поточної та перспективної ліквідності:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

ПЛ = А3-П3

Поточна ліквідність - свідчить про платоспроможність (+) або неплатоспроможності (-) організації на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу.

Перспективна ліквідність - це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів.

Дані угруповання по активу і пасиву наведено в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1

Результати розрахунків за даними аналізованого підприємства показують, що зіставлення підсумків груп по активу і пасиву має наступний вигляд:

на початок 2007 року А1> П1; А2> П2; А3 <П3; А4 <П4;

на кінець 2007 року А1> П1; А2> П2; А3 <П3; А4 <П4.

Показник, що характеризує поточну ліквідність,

на початок 2007 року:

ТЛН = (14323137 + 6203139) - (6240158 + 767483) = + 13518635 тис. крб.;

на кінець 2007 року:

ТЛК = (10345237 + 10455246) - (7732161 + 648273) = + 12420049 тис. крб.

Показник, що характеризує перспективну ліквідність,

на початок 2007 року:

ПЛН = 2020608 - 6816927 = - 4796319 тис. крб.;

на кінець 2007 року:

ПЛК = 1154146 - 8020335 = - 6866189 тис. крб.

На підставі отриманих результатів з таблиці 2.1 можна зробити висновок про те, що баланс є достатньо ліквідним. У звітному періоді підприємство мало поточною ліквідністю, оскільки сума найбільш ліквідних активів перевищує суму кредиторської заборгованості на 8082 млн. руб. на початку року, і в кінці року - на 2 613 млн. руб.

Слід зазначити, що у звітному періоді підприємство не мало абсолютною ліквідністю, оскільки сума повільно-реалізованих активів менше суми довгострокових пасивів. Платіжний недолік склав на початок року 4 796 млн. руб., І на кінець року - 6 866 млн. руб.

Виконання третього нерівності потрібно казати про те, що підприємство має перспективну ліквідність, отже в перспективі підприємство може очікувати деякий спад.

А виконання четвертого нерівності вказує на наявність у підприємства власних оборотних коштів.

Перевищення суми бистрореалізуемих активів над короткостроковими зобов'язаннями вказує на те, що короткострокові пасиви як на початок, так і на кінець звітного періоду можуть бути повністю погашені коштами в розрахунках.

Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності балансу є наближеним. Більш детальним є аналіз платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів.

Для проведення аналізу та оцінки забезпеченості власними засобами рекомендується розраховувати за даними бухгалтерського балансу наступні показники на початок і кінець року.

- Наявність власних і оборотних коштів:

ВОК = СК-ВА (стр.490-стр.190);

На початок року: 39084073 - 30 361 757 = 8 722 316;

На кінець року: 44108934 - 38 555 074 = 5 553 860;

- Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними засобами (нормативне значення 0,1):

Виконані розрахунки характеризують зниження на кінець року в порівнянні з початком загальної суми власних оборотних коштів на 3168456 тис. крб., Що спричинило до ще більшого зниження коефіцієнта забезпеченості з 0,386 до

0,252, тобто в 1,5 рази.

2.3 Розрахунок і оцінка фінансових коефіцієнтів платоспроможності

Для оцінки поточної платоспроможності використовуються відносні коефіцієнти ліквідності, за допомогою яких визначається ступінь і якість покриття короткострокових боргових зобов'язань ліквідними активами. Інакше кажучи, підприємство вважається ліквідним, коли воно в стані виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи поточні активи.

Основним критерієм для класифікації активів і пасивів як поточних є умова їх споживання або оплати протягом нормального виробничо-комерційного циклу підприємства. Під виробничо-комерційним циклом розуміється середній проміжок часу між моментом придбання матеріальних цінностей і моментом реалізації готової продукції покупцям та її оплати.

Для аналізу платоспроможності організації розраховуються фінансові коефіцієнти платоспроможності. Вони розраховуються парами (на початок і кінець аналізованого періоду). Якщо фактичне значення коефіцієнта не відповідає нормальному обмеження, то оцінити його можна по динаміці (збільшення або зниження значення).

1. Для комплексної оцінки платоспроможності підприємства в цілому варто використовувати загальний показник платоспроможності (L1), що обчислюється за формулою:

Для розрахунку коефіцієнтів абсолютної, швидкої та поточної ліквідності залучаються дані бухгалтерського балансу. Величину поточних активів характеризують статті розділу II активу балансу. Відомості про короткострокові зобов'язання містяться у розділі V пасиву балансу. До складу короткострокових боргових зобов'язань (КДО) входять кредиторська заборгованість і короткострокові позикові кошти.

2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (L2) визначається відношенням найбільш ліквідних активів - грошових коштів (ДС) і короткострокових фінансових вкладень (КФВ) до суми короткострокових боргових зобов'язань за формулою:

L2 = (ДС + КФВ) / КДО

Коефіцієнт абсолютної (термінової) ліквідності показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена найближчим часом. Негайне виконання поточних зобов'язань гарантовано сумою готівкових грошових коштів і найбільш ліквідних короткострокових фінансових вкладень.

Для більш точної оцінки абсолютної ліквідності зі складу короткострокових фінансових вкладень рекомендується виключати власні акції, викуплені в акціонерів.

Відповідно до Закону про акціонерні товариства, придбання підприємством акцій може відбуватися з метою зменшення розміру статутного капіталу, зменшення кількості акцій, що обертаються на вторинному ринку, розміщення акцій серед працівників підприємства. Викуплені у акціонерів акції не можуть перебувати на балансі більше року, тому вони відносяться до ліквідних активів. Однак, враховуючи строго цільовий характер їх викупу, відносити власні акції до найбільш ліквідних активів не завжди правомірно.

Слід зазначити, що, згідно з наказом Мінфіну Росії і Федеральної комісії з ринку цінних паперів "Про порядок оцінки вартості чистих активів акціонерних товариств" від 5 серпня 1996 р. № 71/149, при визначенні вартості чистих активів зі складу майна виключаються власні акції, викуплені в акціонерів.

Точність оцінки абсолютної ліквідності також залежить від складу коштів, включених до статті "Інші короткострокові фінансові вкладення". За цією статтею відображаються інвестиції в цінні папери інших організацій, державні цінні папери, надані позики, а також фінансові вкладення підприємства у спільну діяльність.

У господарській практиці значення коефіцієнта абсолютної ліквідності визнається достатнім в інтервалі 0,25-0,30. Якщо підприємство в поточний момент може на 25-30% погасити всі короткострокові борги, його платоспроможність вважається нормальною. Якщо значення коефіцієнта нижче рівня, що рекомендується, це свідчить про серйозний дефіцит вільних грошових коштів.

Ряд авторів рекомендують нормальне обмеження для даного показника в діапазоні 0,2-0,5.

3. Коефіцієнт поточної ліквідності (L3), або загальний коефіцієнт покриття, дорівнює відношенню вартості всіх поточних оборотних активів (ТА) до величини короткострокових боргових зобов'язань:

L3 = ТА / КДО

До складу оборотних активів входять найбільш ліквідні активи (грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення), активи швидкої реалізації (короткострокова дебіторська заборгованість та інші оборотні активи) і повільно реалізовані активи (запаси, податок на додану вартість, довгострокова дебіторська заборгованість).

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх оборотних коштів. Він показує платіжні можливості підприємства за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами та реалізації готової продукції, але також у разі продажу інших елементів матеріальних оборотних коштів.

У світовій практиці ринкових відносин оптимальним вважається співвідношення 1: 2, тобто для забезпечення мінімальної гарантії інвестиції на кожен рубль короткострокових боргів припадає два рубля оборотного капіталу.

Зміст даного співвідношення полягає в тому, щоб підприємство могло не тільки повністю ліквідувати всі свої короткострокові зобов'язання, направивши оборотні активи на погашення боргів, але також мати запас оборотних коштів для продовження поточної діяльності.

Величина цього показника залежить від оборотності оборотних коштів, тривалості виробничого циклу, структури запасів і витрат, галузевих та інших особливостей підприємства і ряду інших чинників.

Значення коефіцієнта може бути високим, якщо підприємство володіє великими матеріальними запасами, частина яких важко реалізувати.

Значення коефіцієнта може зрости в умовах високого рівня інфляції, коли підприємству вигідно вкладати зайві грошові кошти в запаси товарно-матеріальних цінностей.

Умовне нормативне значення коефіцієнта варіює від 1,5 до 2.

4. Коефіцієнт уточненої ліквідності (L4), що відрізняється від коефіцієнта поточної ліквідності тим, що до складу використовуваних для його розрахунку оборотних коштів підприємства включаються тільки високо-і среднеліквідние поточні активи (гроші на оперативних рахунках, складський запас ліквідних матеріалів і сировини, товарів і готової продукції, дебіторська заборгованість). До подібних активів не відноситься незавершене виробництво, а також запаси спеціальних компонентів, матеріалів і напівфабрикатів. Розраховується за формулою:

L4

Підхід до того, яке значення цього коефіцієнта можна вважати нормальним, аналогічний оцінці коефіцієнта поточної ліквідності.

Якщо коефіцієнт уточненої ліквідності знаходиться в допустимому інтервалі в той час як коефіцієнт поточної ліквідності неприпустимо низький, то це означає, що підприємство може відновити свою технічну платоспроможність за рахунок продажу свого складського запасу і дебіторської заборгованості, однак внаслідок цього воно, мабуть, позбудеться потенціалу дієздатності та надійності як виконавець замовлень.

5. Коефіцієнт ліквідності при мобілізації коштів (L5). Розраховується, виходячи з наявності грошових коштів, як відношення грошових коштів (Дср.) до короткострокових боргових зобов'язаннях:

L5 = Дср. / КДО

6. Коефіцієнт швидкої чи критичної ліквідності (L6) ("критичної оцінки") визначається відношенням суми найбільш ліквідних коштів і бистрореалізуемих активів - короткострокової дебіторської заборгованості (ДЗ) та інших поточних оборотних активів (ТАпр) - до суми короткострокових боргових зобов'язань за формулою:

L3 = (ДС + КФВ + ДЗ + ТАпр) / КДО

Цей показник характеризує ту частину поточних зобов'язань, яка може бути погашена не тільки за рахунок готівки, але і за рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію, виконані роботи або надані послуги.

Коефіцієнт критичної ліквідності відбиває прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Рекомендоване значення даного показника 0,8-1.

При розрахунку даного коефіцієнта також постає питання про склад ліквідних коштів. У загальному випадку довгострокова дебіторська заборгованість не включається до складу бистрореалізуемих активів.

В даний час в балансі у складі короткострокової дебіторської заборгованості відображається заборгованість учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу. Дана стаття є регулюючої до статті "Статутний капітал", тому що дозволяє визначити величину сформованого та оплаченого статутного капіталу підприємства. Збільшення заборгованості по внесках до статутного капіталу призведе до підвищення загальної суми бистрореалізуемих активів і до спотворення їх реальної ліквідності. Виходячи зі сказаного, дана стаття повинна виключатися зі складу дебіторської заборгованості при розрахунку коефіцієнта швидкої ліквідності.

Стаття "Інші дебітори" включає різні види заборгованості: заборгованість за фінансовими і податковими органами, заборгованість працівників за наданими їм позиками і позик за рахунок коштів підприємства або банківського кредиту, з відшкодування матеріального збитку, заборгованість за підзвітними особами, штрафи, пені, неустойки, визнані боржниками, і ряд інших сум. Багато із зазначених сум не мають швидкої реалізацією. Так, заборгованість працівників, як правило, погашається протягом тривалого часу за рахунок утримань з майбутніх винагород; заборгованість, що значиться за особами, звільнилися з підприємства, після закінчення терміну позовної давності може бути списана на збитки; розрахунки за претензіями можуть залишитися не погашеними протягом тривалого терміну і т. д. Тому дані види заборгованості повинні виключатися зі складу статті "Інші дебітори". Для більш точної оцінки ліквідності активів рекомендується використовувати не тільки бухгалтерський баланс, але також пояснювальну записку і розшифровки дебіторської заборгованості в додатку до бухгалтерського балансу.

Достовірність висновків за результатами розрахунків зазначеного коефіцієнта багато в чому залежить від якості дебіторської заборгованості: термінів її освіти, фінансового становища боржника та ін З розрахунку повинна бути виключена малоймовірна, сумнівна або зовсім не реальна дебіторська заборгованість.

7. Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності (L7).

L7 = Кл.т.t 2 + У / Т (Кл.т.t 2 - Кл.т.t 1),

2

де Кл.т.t 2, Кл.т.t 1 - коефіцієнт поточної ліквідності відповідно на кінець і на початок звітного періоду;

У - період відновлення (втрати) платоспроможності;

Т - тривалість звітного періоду.

Коефіцієнт характеризує можливість підприємства відновити свою платоспроможність через певний період. Нормальним значенням коефіцієнта є значення? 1.

Показники ліквідності не тільки дають характеристику платоспроможності підприємства при різному ступені обліку ліквідних коштів. Кожен показник ліквідності становить інтерес для певного кола господарських партнерів. Наприклад, для постачальників матеріально-виробничих ресурсів найбільший інтерес представляє коефіцієнт абсолютної ліквідності. Значення даного коефіцієнта дає інформацію про наявність грошових коштів у момент передбачуваних розрахунків за постачання сировини і матеріалів і впливає на вибір форм розрахунків між партнерами.

Комерційний банк, надаючи кредит підприємству, пильну увагу звертає на значення коефіцієнта швидкої ліквідності, так як сума дебіторської заборгованості може бути використана в якості застави при видачі позики. Товарні позики можуть видаватися в обмін на векселі, враховуватися в процесі взаємозаліків і переуступки вимог.

Акціонери підприємства, так само як і всі господарські партнери, зацікавлені в стабільному фінансовому стані підприємства, яке оцінюється за коефіцієнтом поточної ліквідності. Саме цей коефіцієнт показує, якою мірою активи підприємства здатні покрити його поточні борги.

Для правильного висновку про динаміку та рівні платоспроможності необхідно приймати до уваги чинники:

- Характер діяльності підприємства.

Наприклад, у підприємств промисловості і будівництва велика питома вага запасу і малий питома вага грошових коштів; у підприємств роздрібної торгівлі висока частка грошових коштів, хоча й значні розміри товарів для перепродажу і так далі.

- Умови розрахунків з дебіторами.

Надходження дебіторської заборгованості через короткі проміжки часу після покупки товарів призводить до невеликій частці у складі оборотних активів боргів покупців, і навпаки.

- Стан запасів.

У підприємства може бути надлишок і брак запасів в порівнянні з величиною, необхідної для безперебійної діяльності.

- Стан дебіторської заборгованості.

Наявність або відсутність у її складі прострочених і безнадійних боргів.

Для розрахунку впливу факторів можна використовувати способи ланцюгової підстановки або абсолютних різниць.

Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їх утворення та тривалість прострочених боргів.

Причинами неплатоспроможності можуть бути невиконання плану по виробництву і реалізації продукції, підвищення її собівартості, невиконання плану по прибутку і, як результат, - брак власних джерел самофінансування підприємства.

Однією з причин посилення неплатоспроможність може бути неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів в дебіторську заборгованість, вкладення в надпланові запаси і на інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування. Аналіз показників платоспроможності зображений у таблиці 2.2.

Таблиця 2.2

Дана таблиця свідчить про не стійкому рівні ліквідності, є показники аналізованої організації як негативні, так і позитивні.

В кінці 2006 року спостерігається різке зниження загального показника платоспроможності з 2,08 до 0,533 - нижче нормального обмеження, що може говорити про зниження ліквідності активів підприємства, але до кінця 2007 року показник досяг нормального значення.

Показник абсолютної ліквідності говорить про наявність достатнього числа грошових коштів і найбільш ліквідних короткострокових фінансових вкладень для погашення поточних зобов'язань, так як його значення значно перевищує нормальне обмеження коефіцієнта. Проте його динаміка в 2006 році була негативна і зросла в 2007 році лише на 0,012.

Значення коефіцієнта поточної ліквідності для даної організації є оптимальним. Так як коефіцієнт перевищує 2,0, то можна зробити висновок про те, що організація має деяким обсягом вільних ресурсів, сформованих за рахунок власних коштів. Але при цьому помітно значне зниження коефіцієнта до кінця 2007 року, що є негативною тенденцією.

Також коефіцієнт "критичної оцінки" ліквідності перевищує нормальне значення, але спостерігається негативна тенденція. Значення коефіцієнта знизилося з початку 2006 року до кінця 2007 року з 2,930 до 2,548.

Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу зменшується в динаміці з 0,130 до 0,070, що є позитивною тенденцією.

Частка оборотних коштів в активах і коефіцієнт забезпеченості власними коштами нижче нормального значення і мають негативну тенденцію. Частка оборотних засобів зменшилася з 0,426 до 0,309, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами з 0,386 до 0,219. Це свідчить про те, що у ВАТ "Ростелеком" не залишається іншого джерела поповнення оборотних коштів, як тільки за рахунок не повернення у встановлений договорами термін кредиторської заборгованості, яка на кінець року перевищила дебіторську заборгованість.

Як відомо, нарощування кредиторської заборгованості - ознака збільшення потенційної не платоспроможності і не стійкого розвитку господарюючого суб'єкта.

Дані показники головним чином, пояснюються наступними факторами: зростанням витрат на оплату праці у зв'язку з індексацією заробітної плати й одноразовими виплатами скорочуваним працівникам, збільшенням платежів операторам зв'язку, зростанням вартості комунальних послуг, а також виникненням витрат на страхування майна ("Ростелеком" застрахував обладнання зв'язку на початку 2007 року).

2.4 Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості ВАТ "Ростелеком"

Велика увага при аналізі поточних активів має приділятися дебіторській заборгованості. При наявності конкуренції і складностей збуту продукції підприємства продають її, використовуючи форми подальшої оплати. Тому дебіторська заборгованість є важливою частиною оборотних засобів.

Вивчення складу і структури дебіторської заборгованості проводиться за даними третього розділу активу балансу. Після загального ознайомлення зі складом і структурою дебіторської заборгованості необхідно дати оцінку її з точки зору реальної вартості (так як не вся вона може бути стягнута), впливу на фінансові результати підприємства. Повернення дебіторської заборгованості визначається на основі минулого досвіду і поточних умов. Бухгалтерський ризик полягає в тому, що минулий досвід може бути неадекватною мірою майбутнього збитку або що поточні умови можуть бути враховані не повністю. У результаті збитки можуть бути істотними. Аналітику необхідно знати реальність і правильність оформлення і визначення ймовірності повернення дебіторської заборгованості. Розрахунок відсотка неповернення боргів проводиться за середніми даними за кілька років. Наприклад, якщо для розрахунку взяті дані за 5 років, які склали: 1%; 2,5; 3; 5; 8%. Середній відсоток неповернення дебіторської заборгованості за п'ять років дорівнює (1 + 2.5 + 3 + 5 + 8) / 5 = 3,9%. Проте, не можна його поширювати на досліджуваний період механічно. Слід враховувати реальні умови, наприклад тенденцію зростання відсотка неповернення. Тому доцільно вивчати:

- Який відсоток неповернення дебіторської заборгованості припадає на одного або кількох головних боржників (цей відсоток характеризує концентрацію неповернення заборгованості); чи буде впливати несплата одним з головних боржників на фінансове становище підприємства;

- Яке розподіл дебіторської заборгованості за термінами освіти;

- Яку частку векселів у дебіторській заборгованості представляє продовження старих векселів;

- Чи були прийняті в розрахунок знижки та інші умови на користь споживача, наприклад його право на повернення продукції.

Важливим є вивчення показників якості та ліквідності дебіторської заборгованості.

Під якістю розуміється ймовірність отримання цієї заборгованості в повній сумі. Показником ймовірності є термін утворення заборгованості, а також питома вага простроченої заборгованості.

Досвід показує, що чим більший термін дебіторської заборгованості, тим нижча ймовірність її отримання.

Залежно від конкретних умов можуть бути прийняті і інші інтервали днів прострочення. Наявність такої інформації за тривалий період дозволяє виявити як загальні тенденції розрахункової дисципліни, так і конкретних покупців, найбільш часто потрапляють в число ненадійних платників. Узагальненим показником повернення заборгованості є оборотність. Розраховується фактична оборотність і оборотність, очікувана на підставі умов договорів.

Показник ліквідності дебіторської заборгованості характеризує швидкість, з якою вона буде перетворена в грошові кошти (готівку), тобто це теж оборотність. Таким чином, показником якості та ліквідності дебіторської заборгованості може бути її оборотність.

Показники оборотності дебіторської заборгованості порівнюються:

1) за ряд періодів, 2) з середніми по галузі, 3) до умов договорів. Порівняння фактичної оборотності з розрахованою за умовами договорів, дає можливість оцінити ступінь своєчасності платежів покупцями. Відхилення фактичної оборотності від договірної може бути наслідком: поганої роботи з витребування повернення заборгованості; труднощі в отриманні цих сум, незважаючи на хорошу роботу відповідальних осіб; фінансових труднощів у покупців.

Перша причина може бути усунена втручанням адміністрації. Дві інші пов'язані з якістю та ліквідністю дебіторської заборгованості.

Значну питому вагу в складі джерел коштів підприємства займають позикові, в тому числі кредиторська заборгованість. Доцільно вивчити склад і структуру кредиторської заборгованості, що відбулися зміни, провести порівняльний аналіз з дебіторською заборгованістю.

Аналітик повинен бути впевнений в достовірності інформації по видах і термінах заборгованості. Для цього використовується пряме підтвердження, вивчення контрактів і договорів, особисті бесіди з працівниками, які мають відомості про борги і зобов'язання підприємства; перевірка точності записів в боргових зобов'язаннях і відомостей про сплату.

Іноді (особливо на малих підприємствах) може мати місце неповний облік заборгованості, тобто в балансі може бути показана сума, менша реальної заборгованості.

Аналітику необхідно дати оцінку умов заборгованості - умов боргових договорів з точки зору їх реальності і повноти. При цьому важливими є терміни, обмеження на використання ресурсів, можливість залучення додаткових джерел фінансування.

Стан дебіторської та кредиторської заборгованості, їх розміри і якість роблять сильний вплив на фінансовий стан організації.

Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості проводиться на основі даних бухгалтерського балансу та додатку до бухгалтерського балансу (форма № 5, розділ 7).

або ОДЗ = 360 днів / оборотність ДЗ в оборотах, де ОДЗ - оборотність дебіторської заборгованості;

ДЗ - середня за рік дебіторська заборгованість;

t - звітний період у днях;

В - виручка від продажу (за ф. № 2).

При проведенні аналізу доцільно також розрахувати частку дебіторської заборгованості в загальному обсязі поточних активів (3). Цей показник характеризує "якість" дебіторської заборгованості. Тенденція до його зростання свідчить про зниження ліквідності.

3. Частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі поточних активів:

Питома вага дебіторської заборгованості становить 10,9%, а кредиторської склав 0,75%, що є позитивним показником.

Методика аналізу кредиторської заборгованості аналогічна методиці аналізу дебіторської заборгованості. Аналіз складу і динаміки кредиторської заборгованості показано у таблиці 2.3, а дебіторської заборгованості в таблиці 2.4.

Таблиця 2.3

Аналіз складу і динаміки кредиторської заборгованості ВАТ "Ростелеком"