Аналіз бухгалтерського балансу та ефективності діяльності організації

РЕФЕРАТ

АНАЛІЗ БУХГАЛТЕРСЬКОГО БАЛАНСУ ТА ЕФЕКТИВНОСТІ ДІЯЛЬНОСТІ ОРГАНІЗАЦІЇ (ПІДПРИЄМСТВА)

1. Бухгалтерський баланс - джерело інформації про діяльність організації (підприємства)

2. Загальна оцінка бухгалтерського балансу

3. Платоспроможність балансу

4. Оцінка складу і структури джерел коштів

5. Аналіз оборотності активів

6. Аналіз прибутковості організації (підприємства)

1. Бухгалтерський баланс - джерело інформації про діяльність організації (підприємства)

В умовах ринкової економіки і нових форм господарювання підприємства стикаються з низкою раніше не виникали проблем. Одна з них - кваліфікований вибір партнера на внутрішньому і зовнішньому ринках, оскільки від цього залежить ефективність майбутньої співпраці.

Основним джерелом інформації про стійкість фінансового стану партнера є бухгалтерська звітність. У ринковій економіці звітність організації базується на узагальненні даних бухгалтерського обліку і виступає інформаційною ланкою, що зв'язує організації з суспільством і їхніми партнерами які є користувачами інформації про їх діяльність.

При вступі в ринок незмірно зростає кількість користувачів бухгалтерської інформації (фінансової звітності). Якщо раніше вона призначалася досить вузькому колу осіб (вищестоящої організації, фінансовому органу, банку і територіальному органу статистики), то в даний час її користувачами стають практично всі учасники ринкових відносин: перша група - особи, безпосередньо пов'язані з підприємництвом (бізнесом), т. е. менеджери і різні працівники управління, включаючи, природно, бухгалтерів, яких у західній практиці називають бухгалтерами-аналітиками; друга група - безпосередньо не працюють на підприємствах (в організаціях), але мають прямий фінансовий інтерес, - акціонери, інвестори, кредитори, покупці і продавці продукції (послуг) тощо; третю групу становлять особи, що мають непрямий фінансовий інтерес, - різні фінансові інститути (біржі, асоціації тощо), податкові служби, органи статистики, профспілки та ін

Всі користувачі бухгалтерської інформації перш за все ставлять собі завдання провести аналіз бухгалтерської звітності, щоб на його основі зробити висновки про напрямки діяльності організації (підприємства).

Аналіз бухгалтерського звіту має свої джерела, мета і методику. Джерелами інформації є форми звіту (включаючи додатки), а також відомості, що залучаються з самого обліку, коли такий аналіз проводиться усередині підприємства.

Мета аналізу бухгалтерського звіту - можливо глибше заглянути у внутрішні і зовнішні відносини господарюючого суб'єкта, виявити його фінансове становище, платоспроможність і прибутковість. Аналіз повинен показати керівництву підприємства картину його дійсного стану, а особам, безпосередньо не працюють на даному підприємстві, але зацікавленим у його фінансовому стані, подати відомості, необхідні для безстороннього судження, наприклад, про раціональність використання вкладених у підприємство додаткових інвестицій.

Офіційними формами річної бухгалтерської звітності є:

• ф. № 1 «Бухгалтерський баланс»;

• ф. № 2 «Звіт про фінансові результати»;

• ф. № 3 «Звіт про зміни капіталу»;

• ф. № 4 «Звіт про рух грошових коштів»;

• ф. № 5 «Додатки до бухгалтерського балансу»;

• ф. № 6 «Звіт про цільове використання отриманих коштів».

Бухгалтерський баланс являє собою спосіб економічного групування та узагальнення майна організації по складу і розміщенню, а також за джерелами його формування (власні і позикові зобов'язання), вираженим у грошовій оцінці.

Баланс організації знайомить власників, менеджерів та інших осіб, пов'язаних з управлінням, з майновим станом господарюючого суб'єкта. З балансу ясно, ніж власник володіє, тобто який у кількісному і якісному відношенні запас матеріальних засобів, якими організація здатна розпоряджатися, і хто брав участь у створенні цього запасу. За балансом визначають, чи зуміє господарюючий суб'єкт найближчим часом виконати свої зобов'язання перед третіми особами - акціонерами, інвесторами, кредиторами, покупцями, продавцями, або йому загрожують фінансові труднощі.

На основі даних балансу визначають кінцевий фінансовий результат роботи організації (підприємства) у вигляді нарощування власного капіталу за звітний період, який відображається у вигляді чистого прибутку в пасиві балансу.

У вітчизняній практиці баланс звичайно являє двосторонню таблицю, ліва сторона якої називається активом, а права - пасивом. Рівновага (рівність активу та пасиву) - найважливіший зовнішня ознака балансу.

Будь-який бухгалтерський баланс представляє стан майнової маси як угруповання різнорідних майнових коштів (матеріальних цінностей, що знаходяться в безпосередньому володінні господарства) і прав на ці цінності і одночасно як капітал, утворений волею певних господарюючих суб'єктів (підприємців, інвесторів, банків та ін.) Баланс відображає стан господарства в грошовій оцінці. Будова балансу представлено на малюнку 1.

Рис. 1.Схема бухгалтерського балансу.

Загальна оцінка бухгалтерського балансу

Як видно з представленої схеми, найважливішим елементом балансу є поняття актив (лат. agere - діяти), яке відображає сукупність майнових засобів господарюючої одиниці. У міжнародних стандартах фінансової звітності (МСФЗ) активи трактуються більш широко - як ресурси, контрольовані підприємством, одержувані в результаті подій минулих періодів, від яких підприємство очікує економічні вигоди в майбутньому.

Найважливішими ознаками включення господарських ресурсів в актив є такі умови. Вони повинні: приносити економічну вигоду (доходи, прибуток, гроші) в майбутньому; знаходитися в розпорядженні господарюючого суб'єкта, який міг би їх безперешкодно задіяти на власний розсуд або продати; бути результатом раніше здійснених господарюючим суб'єктом угод, тобто бути придатними до використання в даний момент, а не перебувати на стадії виготовлення або доставки в рамках відповідного договору.

До складу активу включаються майно і права. До майна відносяться різні предмети, що мають господарську цінність в силу своїх фізичних властивостей (гроші, товари, матеріали, будівлі, машини, обладнання). Права діляться на упредметнені і неовеществленной. Упредметнені пов'язані з володінням будь-якої цінної папером, що дає право на отримання деяких цінностей. До таких цінних паперів відносяться векселі, чеки, облігації, акції тощо До неовеществленной прав відносяться: боргові вимоги у вигляді різних видів дебіторської заборгованості, права виняткові, наприклад патент, ліцензія, право на фірмовий знак та інші права, що випливають з незакінчених господарських операцій, наприклад раніше зроблені витрати або ще не отримані доходи. В активі також розрізняють нерухоме та рухоме майно, паї та акції в інших підприємствах (довгострокові фінансові вкладення), оборотні активи.

Перерахування всіх складових груп частин активу, кількісно вимірюваних і оцінених, відбивається у відповідних статтях бухгалтерського балансу. Число і назва цих статей повинні бути такими, щоб, з одного боку, було можливо судити про характер різноманітних засобів господарюючого суб'єкта, його господарські операції та про характер його юридичних відносин з рядом контрагентів, а з іншого - щоб можливо було встановити їх відносне участь у загальному обороті коштів.

При визначенні активу чужі цінності, що тимчасово перебувають у володінні господарюючого суб'єкта, наприклад передані на зберігання пінні папери або передані для продажу товари, повинні бути в обліку відокремлені. Тому не випадково МСФЗ вважають актив одним з основних елементів бухгалтерської звітності.

Статті активу розташовуються по визначеній системі, в основі якої лежить ступінь ліквідності, тобто в прямій залежності від того, як швидко ця частина майна набуває в господарському обороті грошову форму. У вітчизняному балансі актив будується в порядку зростання ліквідності, тобто у розділі I балансу відображається нерухоме майно, яке практично до кінця свого існування зберігає первісну форму (так звані термінові вкладення), а також оборотне майно підприємства: запаси сировини, матеріалів, палива і енергії, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів, чужі зобов'язання і грошові кошти (так називані оборотні активи).

Пасив балансу показує, по-перше, яка величина коштів (капіталу) вкладена в господарську діяльність підприємства і, по-друге, хто і в якій формі брав участь у створенні майнової маси підприємства. Пасив балансу визначається як зобов'язання за отримані підприємством ресурси (активи).

На відміну від колишньої трактування пасиву як «джерела утворення і розміщення коштів підприємства» у ринковій економіці пасив в більшій мірі визначається як зобов'язання за отримані цінності (послуги) або вимоги (зобов'язання) на отримані організацією ресурси (активи).

У міжнародних стандартах фінансової звітності «Зобов'язання» розглядаються як другий елемент фінансової звітності - реальна заборгованість організації, існуюча на звітну дату, погашення якої викликає зменшення економічної вигоди у вигляді відтоку ресурсів. (Термін «пасив» походить від лат. Слова patti - страждати, пов'язувати.)

Важливим моментом є угруповання зобов'язань по суб'єктах: одні з них є зобов'язаннями перед власниками господарства, інші - перед третіми особами (кредиторами, банками та ін.) Такий розподіл має важливе значення при визначенні терміновості погашення зобов'язань, тобто ізимаемості джерел коштів. Зобов'язання перед власником становлять практично постійну частину балансу (наприклад, статутний капітал не підлягає погашенню за час діяльності господарюючого суб'єкта). Зобов'язання другого виду (позикові кошти) мають ту чи іншу терміновість погашення, і, таким чином, періодично стає відомою частина коштів, що мають своїм джерелом ці зобов'язання.

Зобов'язання перед власниками в свою чергу поділяються на два види. Одні виникають в силу початкового внеску власника при відкритті господарства і від подальших додаткових внесків, але внесків ззовні, ні в якій мірі не пов'язаних з внутрішніми процесами господарства; такі джерела називаються статутним капіталом. Інші зобов'язання перед власниками - це ті, що перевищують внески над статутним капіталом і є накопиченням коштів через залишення в організації частини отриманого прибутку. Ця частина зобов'язань знаходить відображення в таких статтях пасиву балансу, як «Резервний капітал», «Додатковий капітал», «Нерозподілений прибуток минулих років», «Нерозподілений прибуток звітного року». Сюди ж можна віднести статтю «Цільові фінансування й надходження». Обидва види зобов'язань перед власником об'єднуються загальним поняттям «власний капітал». Останній, як зазначалося вище, складається з двох основних частин: капітал, який організація отримує від акціонерів, пайовиків, і капітал, який вона генерує в процесі своєї діяльності. Така деталізація власного капіталу має велике практичне значення.

Зовнішні зобов'язання (борги) поділяються на довгострокові і короткострокові, їх прийнято називати позиковим капіталом. З господарської точки зору зовнішні зобов'язання - це джерело майна (активу), з юридичної - борг господарюючого суб'єкта. Статті пасиву балансу групуються, як і в активі, по певній системі, а саме за ступенем терміновості повернення зобов'язань. У вітчизняній практиці статті пасиву розташовуються по зростаючій терміновості повернення. Перше місце займає статутний капітал, за ним йдуть інші статті.

У міжнародній практиці особливо виділяється поняття «власні кошти» (власний капітал), що трактується ще як чисте майно, що представляє собою залишок всього майна організації за вирахуванням зовнішніх зобов'язань. Власний капітал - це залишок всього капіталу (підсумок пасиву) мінус позиковий капітал (зовнішні зобов'язання). Оскільки актив дорівнює пасиву (останній слід розуміти в широкому сенсі), чисте майно і власний капітал - поняття тотожні.

Показник «чисті активи» є новим для російських ^ організацій. Його поява пов'язана з введенням в дію Цивільного кодексу Російської Федерації і що містяться в ньому вимогою порівняння показника чистих активів із сумою статутного капіталу.

Чисті активи - це величина, яка визначається вирахуванням із суми активів організації, що приймаються до розрахунку, суми її зобов'язань, прийнятих до розрахунку.

До активів, які беруть участь у розрахунку, відносяться:

• основні засоби та інші необоротні активи, що відображаються у розділі I активу балансу;

• оборотні активи, що відображаються в розділі II активу балансу, крім заборгованості засновників за їхніми вкладами до статутного капіталу. До пасивів, які беруть участь р розрахунку, відносяться:

• статті розділу Ш пасиву балансу, що характеризують зобов'язання організації (цільові, фінансування і надходження);

• статті розділів IV і V пасиву балансу, що відображають довгострокові і короткострокові зобов'язання банкам та іншим юридичним і фізичним особам; розрахунки та інші пасиви, крім статті «Доходи майбутніх періодів».

Існує тісний взаємозв'язок між активом і пасивом балансу (рис. 2), оскільки в процесі виробничої діяльності йде постійна трансформація окремих елементів активу й пасиву балансу. Кожна група пасиву функціонально пов'язана з певною частиною активу балансу. Наприклад, короткострокові кредити призначені для поповнення оборотних коштів.

АКТИВ ПАСИВ

Рис. 2 Взаємозв'язки між активом і пасивом балансу

Деяка частина довгострокових зобов'язань фінансує як оборотні, так і необоротні активи. Таке ж взаємодія спостерігається і в разі погашення зовнішніх зобов'язань. Вважається, що в нормально функціонуючої організації оборотні активи повинні перевищувати короткострокові зобов'язання, тобто одна частина оборотних активів погашає короткострокові зобов'язання, інша - погашає довгострокові зобов'язання, решта йде на поповнення власного капіталу (стає власністю власника організації).

Останнім часом внесено суттєві зміни у зміст балансу та Звіту про прибутки та збитки у відповідності до вимог міжнародних стандартів бухгалтерського обліку. Відповідно змінилася і методика аналізу балансу та фінансового стану в порівнянні з раніше діючою. Ринкова економіка висунула вимоги до аналізу цілої системи нових показників фінансового стану і прибутковості організацій.

Найважливішими завданнями аналізу фінансового стану є:

• визначення платоспроможності та ліквідності організації;

• вивчення структури джерел коштів організації;

• аналіз показників оборотності активів;

• визначення прибутковості організації.

Бухгалтерський баланс є основним джерелом інформації для аналізу фінансового стану організації. На практиці застосовується структурно-динамічний аналіз за допомогою складання ущільненого балансу.

Платоспроможність балансу

Важливими критеріями в оцінці фінансового стану організації є платоспроможність і ліквідність.

Платоспроможність організації визначається її можливістю і здатністю своєчасно погашати свої зовнішні зобов'язання. Отже, підприємство вважається платоспроможним, якщо сума оборотних активів (запасів, грошових коштів, дебіторської заборгованості та інших активів) більше або дорівнює його зовнішній заборгованості (зобов'язанням). Наприклад, оборотні активи склали: На початок року - 54 540 тис. руб. На кінець року - 74 260 тис. руб.

Зовнішня заборгованість організації визначається за даними IV та V розділів пасиву балансу. До неї відносяться довгострокові і короткострокові кредити і вся кредиторська заборгованість.

У складі розділу V пасиву балансу «Поточні зобов'язання» присутні окремі статті («Доходи майбутніх періодів», «Резерви майбутніх витрат і платежів»), що не мають відношення до позикових коштів підприємства. Так, джерелом утворення доходів майбутніх періодів є прибуток підприємства; резерви майбутніх витрат і платежів формуються за рахунок собівартості продукції. Тому для отримання обгрунтованої інформації про величину зовнішніх зобов'язань організації зазначені статті балансу повинні бути виключені із загального підсумку розділу V пасиву. Нехай у нашому прикладі вона дорівнює на початок року 32 180 тис. руб. (33 040 - 700 - 160), на кінець року - 46 680 тис. руб. (51 600 - 4800 - 120).

Порівнюючи оборотні активи з зовнішніми зобов'язаннями, відзначимо, що аналізована організація платоспроможна, оскільки на початок і на кінець року оборотні активи більше зобов'язань. Однак наявність запасів на підприємствах не означає реальної платоспроможності, тому що запаси незавершеного виробництва, готової продукції та інших товарно-матеріальних цінностей при банкрутстві організації можуть виявитися важкореалізованих або взагалі неліквідними для погашення зовнішніх боргів.

Багато банків з метою отримання більш достовірної інформації про запаси коректують їх величину в бік зменшення в залежності від характеру господарської діяльності підприємства, тим самим, наближаючи балансові залишки до реально реалізованим запасам.

Ліквідність організації визначається наявністю в неї ліквідних коштів і відображає здатність в будь-який момент здійснювати необхідні витрати.

Платоспроможність та ліквідність як економічні категорії не тотожні, але в практичній діяльності вони тісно пов'язані між собою.

Головна задача оцінки ліквідності балансу - визначити величину покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму (ліквідність) відповідає строку погашення зобов'язань (терміновості повернення).

Для проведення аналізу актив і пасив балансу групуються за такими ознаками:

• за ступенем зменшення ліквідності (актив);

• за ступенем терміновості оплати (погашення) (пасив).

Активи в залежності від швидкості перетворення в грошові кошти (ліквідності) поділяють на такі групи:

А1 - найбільш ліквідні активи. До них належать грошові кошти організації і короткострокові фінансові вкладення г (стор. 250 + стор 260).

А2 _ швидко реалізованих активи. Дебіторська заборгованість та інші активи (стор. 230 + стор 240 + стор. 270).

АЗ - медленнореалюуемие активи. До них відносяться статті з розділу II балансу "Оборотні активи» (стор. 210 + стор 220).

А4 - важкореалізовані активи. Це статті розділу I балансу «Необоротні активи» (стор. 190).

Угруповання пасивів відбувається за ступенем терміновості їх повернення:

П1 - найбільш термінові зобов'язання. До них відносяться статті по рядку «Кредиторська заборгованість» (стор. 620).

П2 - короткострокові зобов'язання. Статті «Позикові кошти» та інших статей розділу V балансу «Поточні зобов'язання» (стор. 610 + стор 630 + р. 660).

ПЗ - довгострокові зобов'язання. Довгострокові кредити і позикові кошти (стор. 590).

П4 - власний капітал та інші постійні пасиви. Стор. 490 + р. 640 + стор 650.

При визначенні ліквідності балансу групи активу і пасиву зіставляються між собою (рис. 3).

Умови абсолютної ліквідності балансу:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, АЗ ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Перші три нерівності означають необхідність дотримання незмінного правила ліквідності - перевищення активів над зобов'язаннями. Четверте нерівність вимагає перевищення або рівності П4 над А4, тобто величина власного капіталу та інших видів постійних пасивів повинна бути достатньою за вартістю або навіть бути більше вартості важкореалізованих активів. Це означає, що за рахунок власних коштів організації повинні бути повністю сформовані необоротні активи і частково (не менше 10%) покрита потреба в оборотних активах.

Порівняння

Рис. 3. Угруповання активів за ступенем їх ліквідності і зобов'язань по терміновості їх оплати

Для проведення аналізу та оцінки забезпеченості оборотних активів власними коштами за даними балансу рекомендується розраховувати наступні показники на початок і кінець періоду:

• наявність власних оборотних коштів

ВОК = СК - ВА (стор. 490 - стор 190);

• коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними засобами (нормативне значення цього коефіцієнта становить 0,1)

До _ОСС = СК-ВА / ОА,

де СК - власний капітал (стор. 490);

ВА - необоротні активи (стор. 190);

ОА - оборотні активи (стор. 290).

Чистий оборотний капітал організації. При вивченні балансу організації важливе значення має показник - чистий оборотний капітал. Це абсолютний показник, за допомогою якого можна оцінити ліквідність організації, а по його зміні-простежити динаміку платоспроможності.

Чистий оборотний капітал визначається як різниця між усіма оборотними активами і короткостроковими зобов'язаннями (рис. 4).

Рис. 4. Визначення чистого оборотного капіталу

У розглянутому прикладі чистий оборотний капітал склав:

на початок року: 54 540 - 32 180 = 22 360 тис. руб.;

на кінець року: 74 260 - 46 680 = 27 580 тис. руб.

Порівняння показує зростання чистого оборотного капіталу на 5220 тис. руб. (27 580 тис. руб. - 22 360 тис. руб.).

Джерелами утворення чистого оборотного капіталу є збільшення чистого доходу, акціонерного капіталу, довгострокових зобов'язань та ін Найбільш надійним партнером вважається організація зі значним розміром оборотного капіталу, оскільки вона може відповідати за своїми зобов'язаннями, розширювати масштаби своєї діяльності.

При значному перевищенні оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями можна зробити висновок, що організація в своєму розпорядженні значний обсяг вільних ресурсів, сформованих з власних джерел.

У розвинених країнах прийнято вважати, що чистий оборотний капітал має становити половину короткострокових зобов'язань. Залучення позикових коштів для здійснення господарської діяльності організації може мати різну ефективність, яка залежить від раціонального формування структури використовуваних джерел коштів. Ринкові умови господарювання змушують організації мати можливість терміново повернути короткострокові борги в будь-який час.

Організація вважається ліквідною, якщо вона в змозі виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи оборотні активи. Основні засоби, якщо вони не купуються з метою подальшого перепродажу, в більшості випадків не можуть бути джерелами погашення поточної заборгованості.

Організація може бути ліквідною більшою чи меншою мірою залежно від структури оборотних активів, від співвідношення легко-і важкореалізованих оборотних коштів для погашення зовнішньої короткострокової заборгованості.

У практиці аналітичної роботи використовують систему показників ліквідності. Розглянемо найважливіші з них.

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує загальну забезпеченість організації оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення своїх термінових зобов'язань. Коефіцієнт поточної ліквідності передбачений постановою Уряду РФ від 20 травня 1994 р. № 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» як один з основних критеріїв оцінки фінансового стану. Порядок розрахунку цього та інших найважливіших показників визначено «Методичними положеннями з оцінки фінансового стану підприємств і встановленню незадовільною структури балансу» (затверджені Федеральним управлінням у справах про неспроможність (банкрутство) 12 серпня 1994 р.). Коефіцієнт поточної ліквідності До розраховується як відношення фактичної суми оборотних активів організації до суми термінових зобов'язань за формулою

К = II А / (V П - (стор.640 + стр.650 + стр.660),

де II А - підсумок розділу II активу балансу;

V П - підсумок розділу V пасиву балансу.

Цей коефіцієнт згідно з Методичними положеннями повинен мати значення не менше 2, хоча ряд економістів вважає цю цифру завищеною.

У розглянутому прикладі коефіцієнт поточної ліквідності:

початок року Кн = 54 540 / (33040 - 700 - 160) = 54 540 / 32180 = 1,69,

У нашому прикладі:

на кінець року Кк = 74 260 / (51600-4800-120) = 74 260 / 46680 = 1,59.

Таке значення показників свідчить про незадовільну структурі балансу організації у зв'язку з чим їй необхідно вжити заходів з відновлення платоспроможності.

У постанові Уряду РФ передбачений також показник відновлення платоспроможності організації. Період, протягом якого повинна бути відновлена ​​платоспроможність, встановлений один для всіх організацій без галузевої диференціації - шість місяців. Для розрахунку цього показника потрібно знати поточну ліквідність на початок і кінець аналізованого періоду.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності (Квос) розраховується за формулою

Квос = [К _к + 6 / Т (К _{к-К н)]} / 2,

де Кк - коефіцієнт поточної ліквідності на кінець аналізованого періоду;

Т-число місяців в аналізованому періоді (12);

Кн - коефіцієнт поточної ліквідності на початок періоду;

2 - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.

Якщо коефіцієнт відновлення платоспроможності більше одиниці, то організація платоспроможна протягом найближчих шести місяців, а якщо коефіцієнт менше одиниці, то вважається, що вона за цей час не в змозі відновити платоспроможність.

Квос = [1,59 - 6 / 12 (1,59-1,69)] / 2 = 0,77.

У даному випадку коефіцієнт менше одиниці, тобто за шість місяців довести значення коефіцієнта поточної ліквідності до нормативного значення (2) організація не може (тим більше, що за звітний період цей показник знизився).

Коефіцієнт термінової ліквідності визначається як відношення | грошових коштів, цінних паперів і дебіторської заборгованості (розділ II активу) до короткострокових зобов'язань (розділ V пасиву балансу). Цей коефіцієнт показує, яка частина поточних зобов'язань може бути погашена не тільки за рахунок готівки, але і за рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію, виконані роботи або надані послуги. Нормальним значенням для цього коефіцієнта вважається співвідношення 1:1.

У даному прикладі коефіцієнт термінової ліквідності:

на початок року: 22 160 / 32180 = 0,69,

на кінець року: 28420 / 46680 = 0,61.

Отримані коефіцієнти ще раз підтверджують неблагополучний фінансовий стан даної організації, так як вона не в змозі своєчасно сплатити свої рахунки.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності обчислюється як відношення грошових коштів і бистрореалізуемих цінних паперів (розділ II активу) до короткострокової заборгованості (підсумок розділу V пасиву - стор. 640, 650, 660). Він показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу або на іншу конкретну дату.

За даними балансу наведеного прикладу сума грошових коштів на початок періоду склала 10 320 тис. руб., На кінець періоду - 1920 тис. руб.

Величина короткострокової заборгованості на початок звітного періоду становила 32 180 тис. руб., А на кінець звітного періоду - 46 680 тис. руб.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності на початок періоду становив: 10320 / 32180 = 0,32

на кінець звітного періоду: 1920 / 46680 = 0,04.

Нормальним значенням для цього коефіцієнта вважається 0,2.

Оцінка складу і структури джерел коштів

Пасив бухгалтерського балансу (рис. 1) відображає джерела фінансування засобів організації, згруповані на певну дату по їхній приналежності й призначенню. Пасив показує:

• величину коштів (капіталу), вкладених у господарську діяльність організації;

• ступінь участі у створенні майна організації.

В даний час існує декілька інше пояснення пасиву балансу - це зобов'язання за отримані цінності або вимоги за отримані організацією ресурси (активи). Перед ким ці зобов'язання - пояснює наявність власного і позикового капіталу в пасиві балансу.

Обидва ці підходи до пояснення пасиву балансу не суперечать один одному. У ринкових умовах господарювання оцінка структури джерел засобів проводиться як внутрішніми, так і зовнішніми користувачами бухгалтерської інформації. Внутрішній аналіз структури джерел майна пов'язаний з оцінкою різних варіантів фінансування діяльності організації. При цьому основними критеріями вибору є умови залучення позикових коштів, їх «ціна», ступінь ризику, можливі напрямки використання і т.д.

Джерелами формування майна будь-якої організації незалежно від організаційно-правових видів і форм власності служать власні і позикові кошти.

Власні джерела. Інформація про величину власних джерел (власного капіталу) представлена ​​в розділі III пасиву балансу. До них в першу чергу відносяться:

• статутний капітал - вартісне відображення сукупного внеску засновників у майно підприємства при його створенні;

• резервний капітал - джерело власних коштів, створюваний підприємством відповідно до законодавства шляхом відрахувань від прибутку;

• додатковий капітал - виникає внаслідок приросту вартості необоротних активів в результаті їх переоцінки і емісійного доходу;

• фонд соціальної сфери - утворюється за рахунок відрахувань від прибутку;

• нерозподілений прибуток - частина чистого прибутку, яка залишилася в розпорядженні підприємства і не була розподілена на дату складання балансу.

Позикові джерела. Дані про склад і динаміку позикових коштів відбиваються в розділах IV та V пасиву балансу. До них відносяться:

• довгострокові кредити банків - позики банків, отримані на строк більше року;

• довгострокові позики - позики кредиторів (крім банків), отримані на строк більше року;

• короткострокові кредити банків - позики банків, що знаходяться як усередині країни, так і за кордоном, отримані на строк не більше одного року;

• короткострокові позики - позики кредиторів (крім банків), отримані на термін не більше року;

• кредиторська заборгованість організації постачальникам і підрядникам, що утворилася в результаті розриву між часом отримання товарно-матеріальних цінностей або споживанням послуг і датою фактичної їх оплати;

• заборгованість по розрахунках з бюджетом, що виникає внаслідок розриву між часом нарахування і датою платежу;

• боргові зобов'язання організації перед своїми працівниками з оплати їх праці;

• заборгованість органам соціального страхування і забезпечення, що утворилася між часом виникнення зобов'язання і датою платежу;

заборгованість організації іншим господарським контрагентам.

Показники оцінки структури джерел. До числа основних по-[їй, що характеризують структуру джерел коштів, відносяться коефіцієнт незалежності, коефіцієнт фінансової стійкості, коефіцієнт фінансування, коефіцієнт забезпеченості. Коефіцієнт незалежності обчислюється за формулою

До _нез = Власні кошти / Валюта балансу х 100,

Цей коефіцієнт важливий як для інвесторів, так і для кредиторів організації, оскільки характеризує частку коштів, вкладених власниками в загальну вартість майна організації.

У наведеному прикладі коефіцієнт незалежності становить

на початок року: 133960 / 167000 х 100 = 80,2%,

на кінець року: 138 98 / 190 580 х 100 = 72,9%.

Дані бухгалтерського балансу аналізованої організації свідчать про досить високий коефіцієнт незалежності (80,2% - на початку року і 72,9% - в кінці). Можна зробити висновок, що більша частина майна організації формується з власних джерел.

У більшості розвинених країн вважається, що якщо цей коефіцієнт більше або дорівнює 50%, то ризик кредиторів мінімальний: реалізувавши половину майна, сформованого з власних коштів, організація зможе погасити свої боргові зобов'язання.

Коефіцієнт фінансової стійкості (стабільності) розраховується за формулою

До фін.ус. = (Власні кошти + Довгострокові позикові кошти) / Валюта балансу х х 100

Цей коефіцієнт показує питому вагу тих джерел фінансування, які організація може використовувати у своїй діяльності тривалий час.

Оскільки за даними бухгалтерського балансу аналізована організація не мала довгострокових кредитів, значення коефіцієнта фінансової стійкості буде збігатися з розрахованим раніше коефіцієнтом незалежності.

Коефіцієнт фінансування:

Кфін = Власні кошти / Позикові кошти.

Цей коефіцієнт показує, яка частина організації фінансується з власних коштів, а яка - з позикових. Чим вищий цей коефіцієнт, тим надійніше для банків і кредиторів фінансування. У даному прикладі на початок року він дорівнював 4,1 (133960: 33 040), на кінець року - 2,7 (138 980: 51 600).

Якщо величина коефіцієнта фінансування менше одиниці (більша частина майна організації сформована з позикових коштів), то це може свідчити про небезпеку неплатоспроможності і ускладнити можливість отримання кредиту.

Однак співвідношення власних і позикових коштів залежить від багатьох факторів. У ряді випадків частка власних засобів в їх загальному обсязі може бути менше половини, і тим не менш такі організації будуть зберігати досить високу фінансову стійкість. Це в першу чергу стосується підприємств, діяльність яких характеризується високою оборотністю активів, стабільним попитом на реалізовану продукцію, низьким рівнем постійних витрат (наприклад, торгові та посередницькі організації).

У той же час для капіталомістких організацій з тривалим періодом обороту коштів, що мають значну питому вагу активів цільового призначення (наприклад, підприємства машинобудівної промисловості), частка позикових коштів у 40-50% може бути небезпечною для їх фінансової стабільності.

Особливу увагу при оцінці структури джерел майна організації має бути приділено способом їх розміщення в активі. Вважається оптимальним, якщо за рахунок власних джерел (власного капіталу) сформовані основні засоби і частина оборотних коштів (у країнах з ринковою економікою до власних джерел прирівнюються і довгострокові зобов'язання).

З цією метою розраховується показник інвестування - відношення власного капіталу до основного. У розглянутому прикладі і на початок року (133 960: 112 460), і на кінець року (138 980: 116 320) коефіцієнт інвестування дорівнює 1,19. Такий стан вважається ідеальним, оскільки власні кошти покривають весь основний капітал і невелику частину оборотних коштів.

Здатність підприємства виконати свої зобов'язання аналізується і через структуру власного капіталу. За даними балансу побудуємо аналітичну таблицю (табл.1).

Таблиця 1. Розміщення власного капіталу (тис. крб.)

Дані приведеної таблиці свідчать, що власний капітал аналізованої організації не тільки повністю покриває фактичну вартість необоротних активів (підсумок розділу I активу балансу), але і спрямований на формування оборотних коштів, тобто організація має в своєму розпорядженні власними оборотними засобами. Відповідно до Методичних положень значення коефіцієнта забезпеченості є одним з критеріїв оцінки фінансового стану підприємств і встановлення незадовільної структури балансу.

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність у організації власних оборотних коштів, необхідних для її фінансової стійкості. За даним показником (0,39 - на початок звітного року і 0,3 - на кінець звітного року) організація цілком вкладається у встановлений норматив, рівний 0,1.

Аналіз оборотності активів

Бухгалтерський баланс є важливим джерелом повної і достовірної інформації про фінансову і господарську діяльність організації. Однак для того, щоб зробити висновок про динаміку її фінансово-господарської діяльності, необхідно проаналізувати ефективність використання активів і виявити стан прибутковості організації, так як ці показники свідчать про зміну ефективності діяльності організації.

Фактори, що впливають на оборотність активів. Фінансове становище організації знаходиться в безпосередній залежності від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші.

Тривалість перебування коштів в обороті визначається сукупним впливом низки різноспрямованих зовнішніх і внутрішніх факторів. До числа зовнішніх факторів слід віднести сферу діяльності підприємства (виробнича, постачальницько-збутова, посередницька та ін), галузеву приналежність, розміри підприємства. Вирішальний вплив на оборотність активів організації надає економічна ситуація в країні. Розрив господарських зв'язків, інфляційні процеси ведуть до накопичення запасів, значно уповіль процес обороту коштів.

Внутрішніми чинниками є цінова політика організації, формування структури активів, вибір методики оцінки товарно-матеріальних запасів.

Оборотність активів. У загальному вигляді швидкість обороту активів організації визначається за допомогою формули

До об.ф = Виручка від реалізації / Середня величина активів.

Оборотність оборотних активів визначається за формулою:

До об.об.а = Виручка від реалізації / Середня величина оборотних активів

Джерелом інформації про величину виручки є Звіт про прибутки і збитки (ф. № 2).

Середня величина активів за даними балансу визначається за формулою

(Він + Ок) / 2

де Він і Ок - величина активів відповідно на початок і кінець періоду.

Після цього визначається тривалість одного обороту в

Днями: 360 / Коб.об.а

Наведемо розрахунок оборотності активів у аналізованої організації (табл. 2).

Чим вище обсяг реалізації, тим ефективніше використовуються активи, тим швидше вони обертаються. Можна сказати, що всі активи «обернулися» в ході реалізації 0,65 рази, а оборотні - 1,798 рази.

Тривалість обороту всіх активів становила 554 дня, а оборотних - 200 днів.

Таблиця 2. Оборотність активів, (тис. крб.)

Оборотність дебіторської заборгованості. У розрахунках показників платоспроможності, ліквідності, чистого оборотного капіталу використовуються дебіторська заборгованість і запаси. У залежності від того, наскільки швидко вони перетворюються у готівку, знаходиться фінансове становище організації, її платоспроможність.

Оскільки значну питому вагу в складі оборотних активів займає дебіторська заборгованість, то потрібен аналіз її стану. Високі темпи зростання дебіторської заборгованості по розрахунках за товари, роботи і послуги, за отриманими векселями (у розглянутому прикладі відсутні) можуть свідчити про те, що організація активно використовує стратегію товарних позик для споживачів своєї продукції. Кредитуючи їх, вона фактично ділиться з ними частиною свого прибутку. У той же час у випадку, коли платежі організації затримуються, вона змушена брати кредити для забезпечення своєї господарської діяльності, збільшуючи власну кредиторську заборгованість.

Для оцінки стану дебіторської заборгованості використовуються наступні показники:

Оборотність

1. дебіторської заборгованості = Виручка від реалізації / Середня дебіторська заборгованість,

де Середня де дебіторська заборгованість = (Дебіт, задолж. на поч. пер. + Дебіт, задолж. на кін. Пер.) / 2

2. Період погашення дебіторської заборгованості = 360 / Оборотність дебіторської заборгованості

3. Частка дебіторської заборгованості в оборотних активах = Дебіторська заборгованість / Оборотні активи х 100.

4. Частка сумнівної дебіторської заборгованості = Сумнівна дебіторська заборгованість / Дебіторська заборгованість х 100.

Останній показник характеризує «якість» дебіторської заборгованості. Тенденція до його зростання свідчить про зниження ліквідності.

Розрахуємо дані показники для нашого прикладу (табл. 3).

Таблиця 2. Якість дебіторської заборгованості, (тис. крб.)

Частка дебіторської заборгованості в оборотних активах зросла, що характерно для російських організацій в даний час. Оборотність дебіторської заборгованості склала 6,95 рази, або 52 дні. Чим вище даний показник, тим швидше дебіторська заборгованість перетворюється у готівку гроші. При аналізі його доцільно розглядати в динаміці.

Для більш глибокого аналізу дебіторської заборгованості організації необхідно додатково запросити її розшифровку із зазначенням відомостей про кожного дебітора, сум дебіторської заборгованості та терміни її погашення. При цьому основним завданням подальшого аналізу дебіторської заборгованості є оцінка її ліквідності, тобто оцінка повернення боргів організації.

Можна назвати кілька самих загальних рекомендацій з управління станом дебіторської заборгованості:

• контроль за станом розрахунків з покупцями за відстроченою (простроченим) заборгованостях;

• розширення кола покупців з метою зменшення втрат від несплати одним або кількома великими покупцями;

• контроль за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості (при значному перевищенні дебіторської заборгованості виникає загроза фінансової стійкості організації);

• надання знижок покупцям при достроковій оплаті, що частково компенсує втрати від інфляції.

Оборотність запасів товарно-матеріальних цінностей. Поповнення готівки організації залежить від оборотності запасів товарно-матеріальних цінностей. Оцінка оборотності запасів проводиться по кожному їх виду (виробничі запаси, готова продукція, товари і т.д.). Оскільки виробничі запаси враховуються по вартості їх заготівлі (придбання), то для розрахунку коефіцієнта оборотності запасів використовується не виручка від реалізації, а собівартість проданої продукції. Для оцінки швидкості обороту запасів використовується формула

Коефіцієнт оборотності запасів = Собівартість проданої продукції / Середня величина запасів,

де

Середня величина запасів = 9Остаткі запасів на поч. пер. + Залишки запасів на кон.пер.) / 2

Термін зберігання запасів визначається за формулою

Термін зберігання запасів = 360 / Оборотність товарно-матеріальних запасів.

У розглянутому прикладі запаси на початок року становили 32 380 тис. руб., А на кінець - 45 840 тис. руб. Собівартість проданої продукції - 94 640 тис. руб. (82 360 тис. руб. + 12 280 тис. руб. - Ф. № 2) Отже, оборотність товарно-матеріальних цінностей склала 2,42 разу, а термін зберігання запасів - близько 149 днів. Такий аналіз необхідно проводити в динаміці.

Для нормального ходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальними. Наявність менших за розміром, але більш рухливих запасів означає, що менша сума готівки організації знаходиться в запасах. Накопичення запасів є свідченням спаду активності організації з виробництва та реалізації продукції.

Аналіз прибутковості організації (підприємства)

Рентабельність активів. Стійке функціонування організації (підприємства) залежить від її здатності приносити достатній обсяг прибутку, що впливає на її платоспроможність.

У цілому ефективність діяльності будь-якої організації можна оцінювати за допомогою абсолютних і відносних показників. Так, за допомогою показників першої групи можна проаналізувати динаміку різних показників прибутку (економічної, бухгалтерської, від продажів, чистого прибутку) за ряд років. Такі розрахунки будуть мати швидше арифметичний, ніж економічний сенс (якщо при цьому не використовуються відповідні способи перерахунку в порівнянні ціни).

Відносні показники практично не схильні до впливу інфляції, оскільки являють собою різні співвідношення прибутку я вкладеного капіталу (власного, інвестованого, позикового і т.д.). Економічний сенс значень названих показників (їх прийнято називати показниками рентабельності) полягає в тому, що вони характеризують прибуток, одержуваний з кожної гривні коштів (власних або позикових), вкладених у | організацію.

Використовується система показників ефективності діяльності, серед них зупинимося на таких:

Рентабельність активів (майна) = Чистий прибуток (ф. № 2) / Середня величина активів (розрахунок за даними балансу) х 100.

Цей коефіцієнт показує, який прибуток отримує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи.

Рентабельність оборотних активів = Чистий прибуток (ф. № 2) / Середня величина оборотних активів (розрахунок за даними балансу) х100.

Якщо підприємство орієнтує свою діяльність на перспективу, йому необхідно розробити інвестиційну політику (при цьому під інвестуванням розуміється постійне і довгострокове фінансування?. Інформація про кошти, інвестованих у підприємство, може бути отримана за даними балансу як сума власного капіталу і довгострокових зобов'язань або як різниця загальної суми активів і короткострокових зобов'язань:

Рентабельність інвестицій = Прибуток до оподаткування / (Валюта балансу - Короткострокові зобов'язання) х 100.

Показник рентабельності інвестицій розглядається в зарубіжній практиці? фінансового аналізу як спосіб оцінки «майстерності» управління інвестиціями. При цьому, оскільки керівництво компанією не може впливати на величину податку, що сплачується, на прибуток, для більш точного розрахунку показника в чисельнику використовується величина прибутку до оподаткування.

Акціонери укладають у підприємство свої кошти з метою отримання прибутку від цих інвестицій, а тому, з їхньої точки зору, найкращою оцінкою ефективності господарської діяльності є наявність прибутку на вкладений капітал:

Рентабельність власного капіталу = Чистий прибуток / Джерела власних коштів (підсумок розділу III пасиву) х 100,

Рентабельність реалізованої продукції = Чистий прибуток / Виручка від реалізації

Цей коефіцієнт показує, який прибуток має організація з кожного рубля проданої продукції. Він може бути орієнтиром в оцінці конкурентоспроможності продукції, тому що зниження рентабельності реалізованої продукції може означати і падіння попиту на неї.

Існуюча взаємозв'язок між показниками рентабельності активів (майна), оборотністю активів і рентабельністю реалізованої продукції може бути представлена ​​в наступному вигляді (рис. 5):

Рис. 5. Взаємозв'язок показників рентабельності активів (майна), оборотністю активів і рентабельністю реалізованої продукції

Дійсно,

Чистий прибуток / Середня величина активів = (Виручка від реалізації / Середня величина активів) х (Чистий прибуток / Виручка від реалізації)

Інакше кажучи, прибуток організації (підприємства), отримана з кожної гривні коштів, вкладених в активи, залежить від швидкості оборотності засобів і частки чистого прибутку у виручці від обсягу продажів і середньої величини активів. Уповільнення оборотності може бути викликано як об'єктивними причинами (інфляція, розрив господарських зв'язків), так і суб'єктивними (невміле керування запасами товарно-матеріальних цінностей, стан розрахунків з покупцями, а також відсутність їх належного обліку).

Розрахуємо показники ефективності використання майна, отримані дані представимо в табл. 3.

Таблиця 3. Показники ефективності використання майна

Висновки

1. Бухгалтерський баланс - основне джерело інформації для аналізу фінансового стану та ефективності господарської діяльності. Він є важливою інформаційною базою для широкого кола користувачів, так як знайомить власників, менеджерів, акціонерів та інших осіб, пов'язаних з управлінням, з майновим станом організації.

2. За бухгалтерським балансом визначають фінансовий результат роботи організації у вигляді нарощення власного капіталу за звітний період. Він свідчить про те, чи зуміє організація виконати взяті на себе зобов'язання перед третіми особами (інвесторами, кредиторами, покупцями та ін) або у неї є фінансові труднощі.

3. Аналіз фінансового стану і ефективності господарської діяльності проводиться за допомогою великого кола показників, до яких слід ставитися як до важливого інструменту аналізу.