Зміст
Введення
Інвестиційний клімат Південного Уралу: проблеми і тенденції розвитку
Висновок
Література
Введення
Одне із завдань, яке вирішує для себе інвестор, полягає у виборі об'єктів інвестування, які мають найкращі перспективи розвитку і забезпечують високу ефективність вкладень.Відбір об'єктів для інвестування повинен проводитися за критерієм - максимум ефективності при найменших витратах коштів і часу. Основою такого вибору є оцінка інвестиційної привабливості регіонів, галузі, підприємства.
Інвестиційна привабливість регіону являє собою систему або поєднання різних об'єктивних ознак, засобів, можливостей, які обумовлюють в сукупності потенційний платоспроможний попит на інвестиції в цей регіон. У залежності від часового горизонту можуть бути виділені поточна і перспективна інвестиційна привабливість.
Значна частина факторів інвестиційної привабливості і висловлюють їх показників є загальною для всіх або більшості структурних рівнів економіки. Такі, наприклад, обсяг внутрішніх інвестиційних ресурсів, темпи зміни прибутку та обсягів виробництва, частка збиткових підприємств у загальній їх кількості.
Найбільш загальним поняттям, що характеризує інвестиційні процеси в регіоні, є його інвестиційний клімат. Інвестиційний клімат регіону РФ представляє собою сформовану за ряд років сукупність різних соціально-економічних, природних, екологічних, політичних і інших умов, що визначають масштаби (обсяг і темпи) залучення інвестицій в основний капітал даного регіону РФ. Інвестиційний клімат складається з двох компонентів - інвестиційної привабливості регіону й інвестиційної активності в ньому.
Мета даної роботи - розглянути інвестиційний клімат Челябінської області. Челябінська область залишається регіоном зі стабільною соціально-політичної атмосферою, яка сприяла розвитку міжрегіональних та внутрішньообласних міжгосподарських зв'язків.
Інвестиційний клімат Південного Уралу: проблеми і тенденції розвитку
Очевидний факт, що Південний Урал, як органічна частина Уральського територіально-економічного комплексу, залишався цікавий потенційним інвесторам (як вітчизняним, так і іноземним), останнім часом став розмінною картою в навколополітичних баталіях. І це не може не засмучувати. Обстоюючи на словах за стабільну соціально-економічну ситуацію в регіоні, окремі автори і які стоять за ними замовники на ділі розгойдують човен, в якій сидять. Спроби зіштовхнути регіональну владу з керівниками великих підприємств області інакше як провокацією конфлікту не назвеш. Звідси напрошується висновок - чи зацікавлені автори подібних публікацій в дійсній стабільності в регіоні? А адже саме від неї значною мірою залежить привабливість Південного Уралу з точки зору інвестицій.Працюючи протягом десятка років керівником одного з промислово-насичених міст області, займаючись вивченням її економічного потенціалу і механізмів політичного і соціального характеру, спілкуючись з найбільшими представниками науки, я зміцнився в думці, що всі розмови про «неперспективність», «відсталості» нашого регіону - політична казка. Як і Росія, Південний Урал переживає не найкращі часи. Але все це цілком укладається в рамки циклічного розвитку, обтяженого перехідним періодом в економіці кінця 80-х-90-х р.р. XX століття. Тут зовсім не обов'язково бути фахівцем, щоб побачити інтерес до регіону - від уваги вітчизняних і зарубіжних ЗМІ до боротьби за власність промислових підприємств. І ця остання обставина найяскравішим способом свідчить про «привабливості» у багатьох сенсах Південного Уралу для дійсних та потенційних власників і інвесторів. На жаль, хочу ще раз підкреслити, кошти інвестуються в даному випадку в дестабілізацію ситуації. Це наочний факт того, як у нашому сучасному житті економіка і політика переплетені. Причому політика в своїх інтересах заважає розвинутися економіці, гальмує те позитивне, що накопичується працею мільйонів наших співгромадян.
І все ж пора повернутися до заявленої теми - проблеми інвестиційного клімату в регіоні. Як у будь-який розвивається складній структурі, завдання поточних і перспективних вкладень в економіці є найважливішою. У радянську епоху вона вирішувалася за допомогою жорстко відрегульованих адміністративних механізмів. Але й вони, в силу своєї природи, давали збої, що призвело в кінцевому підсумку до системної кризи. Перехід на ринкові рейки, при відсутності практичного досвіду і в гранично стислі терміни, зруйнував існуючі схеми виробництва та відтворення. Проблема вкладень у розвиток суб'єктів економіки стала домінуючою. Вона посилювалася нерозвиненою грошово-кредитною системою, орієнтованістю останньої на отримання максимуму в прибутку в найкоротші терміни. А також відсутністю гарантій на повернення довгострокових і середньострокових вкладень як з боку господарюючих суб'єктів, так і з боку держави. Непереборні обставини стали явищем повсякденним, якщо не сказати закономірним. І понині, на рівні підсвідомості «форс-мажорна» психологія продовжує стримувати підприємницьку та інвестиційну активність багатьох суб'єктів ринку. Говорячи про інвестиційний клімат та привабливості регіону для вкладення фінансових ресурсів, необхідно визначитися в тому, хто ж є споживачем цих ресурсів. Їх наявність і економічний стан є визначальним для інвестора. За існуючим рейтингом найбільших підприємств Уралу в 2004 році Челябінська область була на третьому місці за кількістю компаній, які увійшли до рейтингу ТОП 1000 (154 підприємства, що виробляють 15,32% загального обсягу продажів, що дозволило їй випередити Свердловську область; челябінські підприємства зайняли також третю позицію за показником середнього обсягу продажів - 1807819 тис. крб.). Половину всіх підприємств, що увійшли до рейтингу, складають підприємства промисловості (46). Вони займають перші місця за показниками: виторгу - ТОВ Магнітогорський металургійний комбінат; ЗАТ «Пластик» - по рентабельності продажів. Несподіваним для укладача рейтингу виявилося перше місце за середнім (для компанії) показником рентабельності продажів, зайняте підприємствами сільського господарства. Промисловий потенціал Челябінської області дозволив підприємствам збільшити доходи від експорту до 1848,8 млн. доларів. Одночасно збільшилися обороти зовнішньої торгівлі регіону - 2434 млн. доларів (132,9% до попереднього періоду). (Уральський капітал. Зв'язатися 1000 найбільших підприємств Уральського регіону. Свердловський обласний комітет державної статистики. Єкатеринбург,
Наявність природних ресурсів, їх кількість, якість і поєднання визначають природно-ресурсний потенціал Челябінської області як один з основних промислових центрів Росії і є одним з головних умов розміщення продуктивних сил. При освоєнні природних ресурсів на території області виникли великі промислові центри, формувалися господарські комплекси та економічні утворення.
У цілому власні ресурси дозволяють значною мірою забезпечити соціально-економічний розвиток області як в короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі. Поточний стан реального сектора Челябінської області обумовлене стабільним становищем в базових галузях промисловості. Зростання цін на імпорт надав стимулюючий вплив на споживчий попит на продукцію вітчизняного виробництва. У ряді базових для обласної економіки галузей був відзначений істотний ріст обсягу виробленої продукції, в основному за рахунок збільшення рівня завантаження виробничих потужностей - головним чином на підприємствах металургійного комплексу та машинобудування. За підсумками 2004 року 8 підприємств Челябінської області увійшли до рейтингу 200 найбільших компаній Росії за обсягом реалізації продукції. За обсягом промислового виробництва Челябінська область займає 6-е місце в країні.
У поточному році в економіці Челябінської області зберігається позитивна динаміка економічного розвитку. Переважання промислового комплексу в Челябінській області, наявність тісних економічних взаємозв'язків з підприємствами і організаціями інших областей, а також висока частка експортованої продукції зумовлюють сильну залежність економіки від зовнішніх факторів: кон'юнктури світових сировинних ринків, рівня ділової активності в цілому по Росії, а також грошово-кредитної політики.
Індекс господарської активності Челябінської області, який розраховується на підставі даних про виробництво найважливіших видів промислової продукції, за перші шість місяців 2005 року збільшився на 2,5% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Незважаючи на зниження цін на кольорові метали, зростання господарської активності в області був обумовлений позитивним впливом збереженого зростання валового внутрішнього продукту, а також високим рівнем цін на нафту, що забезпечує приплив валютного виторгу в економіку Росії і стимулюючим пожвавлення ділової активності в галузях та секторах економіки, технологічно пов'язаних з паливно-енергетичним комплексом.
Найбільші темпи зростання індексу господарської активності в першому півріччі
Відносна стабілізація і зростання розвитку виробництва в 2003-2004 роках як в Росії в цілому, так і в нашому регіоні виявила тенденцію до активізації інвестиційної діяльності підприємств та організацій.
Серед факторів, що сприяли цьому процесу, можна відзначити наступні:
- Поліпшення фінансових показників роботи підприємств і господарських структур;
- Зменшення кількості збиткових підприємств;
- Скорочення кількості бартерних розрахункових операцій між господарюючими суб'єктами;
- Позитивна зовнішньоекономічна кон'юнктура та інші.
У порівнянні з 1995 роком у 2004 році структура інвестицій у нефінансові активи показала позитивну динаміку. У середньому по підприємствах Південного Уралу вкладення в основний капітал склали 82%, (приріст - 20,5%); витрати на капітальний ремонт - 13% (у 1995 році - 10,6%); інвестиції в нематеріальні активи - 1%. Запаси оборотних засобів - 4%.
Якщо в цілому по Російській Федерації в структурі розподілу інвестиції відзначена тенденція більшого напрямки вкладень (65%) в галузі, які надають послуги, то в Челябінській області більше половини (59%) - у виробляючі галузі.
Серед галузей за найбільшим питомою вагою в структурі інвестиції слід виділити чорну і кольорову металургію (в силу сприятливої зовнішньоекономічної кон'юнктури); підприємства транспорту (у зв'язку з новою політикою цін). Металургійні підприємства регіону, їхні колеги з галузей машинобудування і металообробки крім інвестицій в основний капітал були лідерами у вкладеннях в нефінансові активи (акції, облігації). Структура їх розподілу: 30% - довгострокові, 70% - короткострокові інвестиції.
Серед відзначаються тенденцій - зниження частки власних і збільшення частки залучених коштів (51% і 49% відповідно). По Росії ці дані становлять 46,1% і 53,9%. Якщо порівнювати структуру інвестицій в економіку з нашими сусідами по Уралу, то в наявності загальна тенденція зниження вкладень на протязі з 2000 по 2004 рік. Так, у Свердловській області у 2000 році цей показник склав 15,7%;
Крім внутрішніх вкладень чималу роль в підтвердження сприятливого інвестиційного клімату грають інвестиції іноземні. За даними Інституту економіки Уральського відділення Російської Академії наук, за останні п'ять років іноземні вкладення в економіку Уралу склали 2757 млн. доларів США (5,5% від інвестиції в економіку Росії). У 2003-2004 роках в порівнянні з 2000-2002 роках зростання склало більш ніж в 2 рази (3,2% і 8,7%).
Незважаючи на позитивну динаміку іноземних інвестицій не можна не відзначити і обережність зарубіжних партнерів. Причини цього лежать у багатьох факторах, що визначають інвестиційний клімат і привабливість як Росії в цілому, так і окремих регіонів. Серед найбільш значущих економістами відзначаються фінансовий і споживчий (бюджетні витрати, доходи населення, прибуток підприємств; купівельна спроможність населення). Для країн з перехідним типом економіки, куди відноситься і Росія, важливим є ступінь зростання вкладень. Сюди відносять і збалансованість бюджету, і фінансовий стан підприємств, стійкість законодавчої бази, податки, політичну стабільність.
Говорячи про стан інвестиційного
Згадана у вступі ситуація в навколополітичній боротьбі з оперированием економічними категоріями (в тому числі «інвестиційним кліматом») привабливості області безумовно не додасть, а от завдати шкоди позитивному іміджу може. Так що варто задуматися авторам і замовникам подібних «дискусій» - у всьому вони мають рацію? Об'єктивні дані показують, що Челябінська область на Уралі є найпривабливішим регіоном для іноземних капіталовкладень:
Позитивні дані за 2000-2005 роки в той же час не можуть бути приводом для заспокоєння. Пожвавлення інвестиційної активності у відомій мірі стримується зовнішніми і внутрішніми факторами. Якщо вплинути на перші (світовий економічний спад, коливання цін на експортну продукцію на світових ринках і т.д.) неможливо, то внутрішні (високе податкове навантаження на реальний сектор економіки, висока ціна кредитів, зниження платоспроможного попиту) цілком можливо мінімізувати при власному бажанні і політичної волі регіональних і федеральних владних структур.
Одним із прикладів такого підходу - спробу стимулювати привабливість інвестиційного поля в Челябінській області - можна вважати прийняття обласною владою закону, що передбачає компенсацію можливих втрат інвесторів засобами регіону. Гарантія безпеки капіталовкладення у вітчизняну економіку є багато в чому ключовим фактором для потенційного інвестора. Закріплена законодавчо гарантія - це суттєвий крок. Бути може, в перспективі не тільки природні ресурси, що є за своєю сутністю малоліквідними, але і консолідовані кошти великих підприємств могли б стати черговим кроком у закріпленні гарантій, зменшення інвестиційних ризиків.
Серед намітилися в останні роки процесів на інвестиційному ринку слід зазначити, з одного боку, позитивну, а з іншого, досить суперечливу тенденцію, без прогнозного обліку якої складно визначити перспективи інвестицій. Мова йде про зростання інвестицій у промислове будівництво з одночасним скороченням витрат на устаткування. Дана обставина до останнього часу компенсувалося можливістю (для власників валютних доходів) інвестувати оновлення виробництва з власних коштів. На прикладі ВАТ «Уфалейнікель» можу проілюструвати: за останні три роки внутрішні інвестиції у виробничу та соціальну сферу підприємства склали більше 40 млн. доларів США і дозволили суттєво оновити виробництво і поліпшити умови праці та побуту працівників. Але події на зовнішньому і внутрішньому ринках в 2005 році цю тенденцію поки гальмують. Це пов'язано зі збільшенням внутрішніх тарифів на електроенергію і транспортні послуги і падінням на продукцію цін на світових ринках кольорових металів. Своєчасно проведені вкладення, грамотна диверсифікація виробничих і фінансових ресурсів, відкриття супутніх виробництв дозволяють підприємству зберегти певний рівень стабільності. Проте вже сьогодні можна говорити про відповідний скорочення інвестиційної активності на підприємстві.
У подібних умовах заслуговує на увагу і всебічну підтримку ряд заходів, запропонованих вченими-економістами Інституту економіки УрВ РАН:
- Концентрація наявних ресурсів з метою їх трансформації в інвестиції;
- Підтримка та гнучке державне регулювання диверсифікаційних процесів на ринку фінансових послуг;
- Організація державних закупівель устаткування (насамперед капіталомісткого) з подальшою передачею їх у лізинг експлуатуючим підприємствам і організаціям;
- Підвищення ролі відповідальності суб'єктів Російської Федерації в питаннях управління інвестиційною діяльністю;
- Формування багаторівневої системи фінансування інвестиційної діяльності, що базується на принципах взаємної вигоди та пріоритетності вкладень в найбільш ефективні інвестиційні проекти;
- Послідовний розвиток інвестиційно-фінансової інфраструктури за участю в якості засновників цих фінансових інститутів територіальних і муніципальних органів виконавчої влади;
- Організація банківських і страхових спілок, пулів та інших структур, гнучке державне регулювання їх з метою забезпечення ефективного кредитування великих пріоритетних інвестиційних проектів.
(Стратегічні пріоритети соціально-економічного розвитку Уральського федерального округу на період до 2010 року (концептуальні основи стабілізації та динамічного оновлення). Єкатеринбург, 2005. С. 57)
Однією з істотних складових при визначенні інвестиційної привабливості регіону, як згадувалося вище, є інтелектуальний потенціал території. Його стан самим безпосереднім чином впливає на збереження і розвиток такого чинника інвестиційного клімату, як підтримка підприємств і організацій інноваційної спрямованості, забезпечують створення науково-технічного потенціалу і, в підсумку, стабільність економіки регіону та держави.
Бюджет Челябінській області на 2005 рік у статтях поточних витрат дозволяє сподіватися на сприятливі інвестиційні перспективи. Зокрема, соціальна спрямованість (тільки сфері освіти адресовано 524765 тис. рублів, тобто 1 / 10 частина поточних витрат) свідчить про те, що обласна влада всерйоз зацікавлені в підтримці цієї сфери та її розвитку. Це дозволить у перспективі розвиватися не тільки за рахунок природно-сировинних ресурсів і випуску продукції мінімально наукомісткої, але і за рахунок вдосконалення технологічних потоків, випуску товарів, що забезпечують конкурентоспроможний вихід на світові ринки високих технологій.
Зрозуміло, це справа не тільки року; процес відновлення та стабілізації науково-технічного потенціалу, що відповідає сучасним світовим вимогам, займе не менше десятиліття. Головне зараз - не упустити шанс досягнення необхідного рівня в традиційно сильних на Південному Уралі галузях у металообробці, машинобудуванні, галузях, пов'язаних з військово-промисловим комплексом. Спираючись на намічені «точки зростання», є всі передумови, розвиваючи їх, робити відповідні сфери економіки інвестиційно цікавими для потенційних партнерів.
Окремо слід зупинитися на ролі так званих інституціональних інвесторів в економіці Південного Уралу. Мова йде про комерційні банки, страхових компаніях, пенсійних фондах. У цілому по Росії в останні п'ять років спостерігається тенденція до зниження ринку інституційних інвестицій, незважаючи на збільшення обсягів заощаджень громадян країни. Як показують експертні оцінки, заощадження росіян досягають 70 і більше млрд. доларів (Г. Блохіна. "Ринок інституціональних інвестицій: стан та перспективи». «Питання економіки», 2004, N 1). Активно на ринку обертається не більше 15% накопичених заощаджень. Включення можливе більшої кількості накопичень населення в активний оборот являє собою величезний інвестиційний потенціал.
Процентне співвідношення активної частини накопичень і пасиву в Челябінській області і на Уралі в цілому приблизно таке ж, як і в Російській Федерації. У той же час в регіоні досить продуктивно працюють перші недержавні пенсійні фонди (НПФ). З шести фондів в області функціонують три спеціалізовані НПФ «Зв'язківець», НВФ «Електроенергетики», НВФ «Пенсіон Інвест», в завдання яких входить пенсійне обслуговування своїх співробітників. Крім рішення соціальних проблем пенсіонерів, НПФ активно інвестують свій капітал в різні сектори економіки. За даними комітету з економіки Челябінської області, сукупні активи НПФ у I півріччі 2005 склали 137,8 млн. рублів, що на 58,2% вище аналогічного торішнього показника. Інвестування в економіку регіону НПФ за цей же період збільшилося на 39,6%. У світлі проведеної пенсійної реформи дана тенденція має всі шанси до закріплення і відповідно збільшаться інвестиції в економіку Південного Уралу. У регіональних органів державної влади на цьому полі є чимало можливостей проявити далекоглядність і сприяти створенню оптимального механізму залучення коштів вкладників. У першу чергу це стосується зниження рівня ризику, зміцнення законодавчої і нормативної бази, формування державної системи захисту прав та інтересів інвесторів.
Крім названих вище джерел формування сприятливого інвестиційного клімату в регіоні можна було б назвати ще не одну позицію. Але вважаю перераховане вище достатнім для рельєфного характеристики привабливості Челябінської області в очах потенційних інвесторів.
Стратегічні іноземні інвестиції прийдуть в Челябінську область в тому випадку, якщо влада продовжить роботу з формування сприятливого інвестиційного клімату усередині регіону і буде активно просувати область на міжнародній арені. Потрібно лише створити умови, а бізнес сам побачить, як і куди йому вкладати гроші.
У 2007 році відбулося чимало знаменних для економіки Росії подій. Зокрема, на минулий рік припав максимальний обсяг виплат в рахунок зовнішньої заборгованості, що складав близько $ 17 млрд доларів. Знижувалася і боргове навантаження бюджету Челябінської області: відношення боргу до доходів бюджету області склало 6,1 відсотка за підсумками 2007 року (на початок 2007 року - 7 відсотків). Прямий борг області знизився з 658 до 605 млн рублів.
Крім своєчасної виплати зовнішньої заборгованості, зміцненню міжнародних позицій Росії сприяли також досить висока динаміка економічного розвитку, значне позитивне сальдо торгового балансу, зростання золотовалютних резервів. Рейтинг Росії за шкалою міжнародних рейтингових агентств поступово наближався до інвестиційного рівня. У грудні 2006 року міжнародні рейтингові агентства Standard & Poor `s і Moody` s підвищили рейтинг Росії до «ВВ» та «Ва2». У травні 2007 року міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підвищило кредитний рейтинг до "ВВ +». 8 жовтня 2007 агентство Moody `s підвищило інвестиційний рейтинг Росії з спекулятивного рівня« Ва2 »до нижнього інвестиційного рівня -» Ваа3 ». Тенденція зростання кредитного рейтингу Росії протягом 2007 року зміцнила позиції Росії на міжнародному ринку капіталу і сприяла зростанню привабливості для іноземних інвесторов.Что стосується Челябінської області, то рейтингове агентство «Інтерфакс» у 2008 році підтвердило довгостроковий кредитний рейтинг за національною шкалою на рівні А1 (rus ), що є найвищим показником в даній категорії і відображає високу кредитоспроможність. Короткостроковий рейтинг був підтверджений на рівні RUS-1, що також свідчить про високу кредитоспроможності регіону за короткостроковими зобов'язаннями. Позитивні тенденції в галузі економічного та інвестиційного розвитку країни позначилися й на оцінках потенційних іноземних інвесторів.
У лютому 2008 року на замовлення Ansdell лондонське IR-агентство RD: IR провело другий опитування щодо перспектив інвестицій в Росію. Учасники опитування представляють більше третини іноземних інвестицій у російські акції, обсяг яких становить близько $ 14,3 млрд. За даними опитування, 72 відсотки респондентів позитивно розглядають перспективи інвестицій в Росію в 2008 році. Це на 18 відсотків більше, ніж чотири місяці тому, коли Ansdell провів перше опитування. При цьому 96 відсотків опитаних очікують поліпшення ситуації на російському ринку. Інвестори сподіваються, що можливості для інвестування вийдуть за рамки нафтової, енергетичної та видобувних галузей Росії. Серед галузей, потенційно цікавих інвесторам, називалися телекомунікаційний сектор і галузь споживчих товарів.
Для Челябінської області 2007 рік, як і 2005-й, ознаменувався значним зростанням іноземних інвестицій, перевищивши оптимістичні прогнози, раніше висловлювалися офіційними особами. У 2007 році від іноземних інвесторів в організації області надійшло понад $ 1,0 млрд іноземних інвестицій, на кінець року обсяг накопичених іноземних інвестицій (накопичені іноземні інвестиції - загальний обсяг іноземних інвестицій, отриманих або вироблені з початку вкладення з урахуванням погашення - вибуття, а також переоцінки та інших змін активів і (зобов'язань) склав $ 632 100 000 прямим рахунком (без переоцінки та інших змін), що в 2,09 рази більше суми накопичених інвестицій на початок 2007 року. Темп росту іноземних інвестицій склав 125,8 відсотка відносно 2006 року . При цьому темпи зростання іноземних інвестицій в економіку Росії в цілому вище - 150,1 відсотка в 2007 році. Для порівняння: у 2006 році в Росію вклали на 138,7 відсотка більше, ніж у 2005 році, а в 2005 році - на 130 , 1 відсотка більше, ніж у 2004-му.
У загальній структурі інвестицій, що надійшли безпосередньо прямі інвестиції в організації Челябінської області в 2007 році склали 1,7 відсотка - або мізерні 0,3 відсотка - від загального обсягу прямих інвестицій в організації Росії. По суті, це означає, що в 2007 році цікавих для стратегічного іноземного капіталу інвестиційних проектів на території області не було. Нагадаємо, що до структури прямих інвестицій входять внески до статутного капіталу, лізингові операції, кредити, отримані від зарубіжних співвласників організацій, та інші інвестиції. Фондовий ринок Челябінської області, втім як і російський, розвинений досить слабо. Про це говорить частка залучених портфельних інвестицій (до одного відсотка від загального обсягу іноземних інвестицій), які формуються з вкладень в акції та паї, а також боргові цінні папери, такі як облігації і векселя. За минулі два роки можна пригадати дві суттєві операції на території області, пов'язані з переходом великого пакета акцій іноземному інвестору: купівля підприємства «Уралцемент» (сел. Первомайський) великим французьким концерном Lafarge і пивоварної компанії «Золотий Урал» холдингом BBH. На думку експертів, такого роду угоди на російському ринку відбуваються переважно в рамках галузевої консолідації західного бізнесу в Росії. Основну частку іноземних інвестицій становили кредити на строк понад три місяці. По суті, це гроші, які йшли на поповнення оборотних коштів підприємств. У Челябінській області основна частина іноземних інвестицій була спрямована у чорну металургію, цим пояснюється лідерство торгових кредитів.
Притоку іноземних інвестицій протистоїть їх вилучення або погашення. Надходження інвестицій в 2007 році помітно перевищувало їх вилучення. Російські організації виробляли інвестування коштів в організації закордонних держав. Тим не менш підсумкове інвестиційне сальдо організацій Росії і Челябінської області за підсумками 2007 року було позитивним.
Основні потоки іноземного капіталу в організації Челябінської області припадає на три держави:
80 відсотків загального обсягу іноземних інвестицій у 2007 році надійшло зі Швейцарії, Люксембургу та Великобританії. Ще п'ять держав збільшують це число до 95 відсотків - Казахстан, Гонконг, України, Віргінські острови і Австрія. Структура іноземних інвестицій в економіку Челябінській області в 2007 рік представлена на діаграмі 3.
У цілому по Росії картина в розрізі країн-інвесторів дещо інша: 68,7 відсотка накопичених інвестицій припадає на Німеччину, США, Кіпр, Великобританію, Францію, Нідерланди. Порівняльна структура надходження іноземних інвестицій в організації представлена в таблиці 2. Особливо слід виділити, що істотна частка іноземних інвестицій з Люксембургу та Швейцарії (останньої особливо) припала саме на організації Челябінської області.
Тим не менш у світі основні капітали припадають на частку розвинених країн, таких як США, Німеччина, Франція, Японія. У структурі інвестицій в економіку Челябінській області частка цих країн є вкрай низькою. У зв'язку з цим слід відзначити своєчасність проведення Російсько-американського бізнес-форуму. Форум дозволив продемонструвати інвестиційні можливості Челябінської області і запустити серію переговорів про конкретних інвестиційних проектах. Наступний крок - проведення круглого столу в червні 2008 року на саміті «Великої вісімки» в штаті Джорджія, на якому американським інвесторам ще раз були продемонстровані проекти та можливості Південного Уралу.
Багато в чому такий розклад по країнах-інвесторам пояснюється структурою організацій - одержувачів інвестицій. Якщо в цілому по Росії в 2007 році в промисловість надійшло 41,4 відсотка іноземних інвестицій, а в торгівлю і громадське харчування 35,4 відсотка, то по Челябінській області 99,8 відсотка іноземних інвестицій припали на промисловість, більше того,
98,3 відсотка іноземних інвестицій було спрямовано в сектор чорної металургії, а 1,5 відсотка - в кольорову металургію.
Якщо ми порівняємо інвестиційні потоки в галузі чорної металургії по Росії і Челябінської області, то побачимо кілька цікавих фактів. Так, практично точно збігаються обсяги інвестицій з боку Швейцарії, Люксембургу та Великобританії в підприємства чорної металургії Росії та обсяги інвестицій з боку даних країн в економіку Челябінській області.
Залишається додати, що тільки 10 відсотків іноземних інвестицій в чорну металургію Челябінської області були спрямовані в модернізацію основних фондів,
50 відсотків пішло на оплату сировини, матеріалів і комплектуючих, по 15-20 відсотків направлено за статтями погашення кредитів і на «інше».
У даний момент Росія на зовнішніх ринках капіталів приваблює інвесторів переважно в нафтогазовий сектор, металургію і торгівлю. Тим не менш іноземні інвестори сподіваються, що економіка Росії стане в найближчі роки більш диверсифікованою, що дозволить вкладати кошти і в інші галузі.
Одна з причин, за якими іноземні інвестори не поспішають вкладати гроші в інші галузі, недостатній маркетинг регіону. Підвищити інтерес до області здатні як торгові місії підприємств і владних структур, так і проведення масштабних соціально-економічних заходів на території області, таких як інвестиційний форум, бізнес-форум, П'ятий Південно-Уральський економічний форум. Якщо влада продовжить роботу з формування сприятливого інвестиційного клімату усередині регіону і буде активно просувати Челябінську область на міжнародній арені, то стратегічні іноземні інвестиції прийдуть в нашу область. Потрібно створити умови, а бізнес сам побачить, як і куди йому вкладати гроші.
У матеріалі використовувалися дані Міністерства економічного розвитку і торгівлі РФ, Комітету з економіки Челябінської області, Комітету зі статистики Челябінської області, Комітету з зовнішньоекономічної діяльності Челябінської області.
2. Журнал "Челябінськ", лютий 2008
3. Новікова І., Рябцев В., Тихомирова Є. Порівняльний аналіз індикаторів економічного і соціального розвитку регіонів асоціації «Велика Волга». Питання статистики. № 3, 2005, с. 30 - 31.
4. Рейтинг інвестиційної привабливості регіонів росії. «Експерт РА»
5. Шахназаров А., Гришина І., Ройзман І. Національна система гарантування інвестицій на регіональному рівні. Інвестиції в Росії. № 12, 2006, с. 6 - 7.
- Концентрація наявних ресурсів з метою їх трансформації в інвестиції;
- Підтримка та гнучке державне регулювання диверсифікаційних процесів на ринку фінансових послуг;
- Організація державних закупівель устаткування (насамперед капіталомісткого) з подальшою передачею їх у лізинг експлуатуючим підприємствам і організаціям;
- Підвищення ролі відповідальності суб'єктів Російської Федерації в питаннях управління інвестиційною діяльністю;
- Формування багаторівневої системи фінансування інвестиційної діяльності, що базується на принципах взаємної вигоди та пріоритетності вкладень в найбільш ефективні інвестиційні проекти;
- Послідовний розвиток інвестиційно-фінансової інфраструктури за участю в якості засновників цих фінансових інститутів територіальних і муніципальних органів виконавчої влади;
- Організація банківських і страхових спілок, пулів та інших структур, гнучке державне регулювання їх з метою забезпечення ефективного кредитування великих пріоритетних інвестиційних проектів.
(Стратегічні пріоритети соціально-економічного розвитку Уральського федерального округу на період до 2010 року (концептуальні основи стабілізації та динамічного оновлення). Єкатеринбург, 2005. С. 57)
Однією з істотних складових при визначенні інвестиційної привабливості регіону, як згадувалося вище, є інтелектуальний потенціал території. Його стан самим безпосереднім чином впливає на збереження і розвиток такого чинника інвестиційного клімату, як підтримка підприємств і організацій інноваційної спрямованості, забезпечують створення науково-технічного потенціалу і, в підсумку, стабільність економіки регіону та держави.
Бюджет Челябінській області на 2005 рік у статтях поточних витрат дозволяє сподіватися на сприятливі інвестиційні перспективи. Зокрема, соціальна спрямованість (тільки сфері освіти адресовано 524765 тис. рублів, тобто 1 / 10 частина поточних витрат) свідчить про те, що обласна влада всерйоз зацікавлені в підтримці цієї сфери та її розвитку. Це дозволить у перспективі розвиватися не тільки за рахунок природно-сировинних ресурсів і випуску продукції мінімально наукомісткої, але і за рахунок вдосконалення технологічних потоків, випуску товарів, що забезпечують конкурентоспроможний вихід на світові ринки високих технологій.
Зрозуміло, це справа не тільки року; процес відновлення та стабілізації науково-технічного потенціалу, що відповідає сучасним світовим вимогам, займе не менше десятиліття. Головне зараз - не упустити шанс досягнення необхідного рівня в традиційно сильних на Південному Уралі галузях у металообробці, машинобудуванні, галузях, пов'язаних з військово-промисловим комплексом. Спираючись на намічені «точки зростання», є всі передумови, розвиваючи їх, робити відповідні сфери економіки інвестиційно цікавими для потенційних партнерів.
Окремо слід зупинитися на ролі так званих інституціональних інвесторів в економіці Південного Уралу. Мова йде про комерційні банки, страхових компаніях, пенсійних фондах. У цілому по Росії в останні п'ять років спостерігається тенденція до зниження ринку інституційних інвестицій, незважаючи на збільшення обсягів заощаджень громадян країни. Як показують експертні оцінки, заощадження росіян досягають 70 і більше млрд. доларів (Г. Блохіна. "Ринок інституціональних інвестицій: стан та перспективи». «Питання економіки», 2004, N 1). Активно на ринку обертається не більше 15% накопичених заощаджень. Включення можливе більшої кількості накопичень населення в активний оборот являє собою величезний інвестиційний потенціал.
Процентне співвідношення активної частини накопичень і пасиву в Челябінській області і на Уралі в цілому приблизно таке ж, як і в Російській Федерації. У той же час в регіоні досить продуктивно працюють перші недержавні пенсійні фонди (НПФ). З шести фондів в області функціонують три спеціалізовані НПФ «Зв'язківець», НВФ «Електроенергетики», НВФ «Пенсіон Інвест», в завдання яких входить пенсійне обслуговування своїх співробітників. Крім рішення соціальних проблем пенсіонерів, НПФ активно інвестують свій капітал в різні сектори економіки. За даними комітету з економіки Челябінської області, сукупні активи НПФ у I півріччі 2005 склали 137,8 млн. рублів, що на 58,2% вище аналогічного торішнього показника. Інвестування в економіку регіону НПФ за цей же період збільшилося на 39,6%. У світлі проведеної пенсійної реформи дана тенденція має всі шанси до закріплення і відповідно збільшаться інвестиції в економіку Південного Уралу. У регіональних органів державної влади на цьому полі є чимало можливостей проявити далекоглядність і сприяти створенню оптимального механізму залучення коштів вкладників. У першу чергу це стосується зниження рівня ризику, зміцнення законодавчої і нормативної бази, формування державної системи захисту прав та інтересів інвесторів.
Крім названих вище джерел формування сприятливого інвестиційного клімату в регіоні можна було б назвати ще не одну позицію. Але вважаю перераховане вище достатнім для рельєфного характеристики привабливості Челябінської області в очах потенційних інвесторів.
Стратегічні іноземні інвестиції прийдуть в Челябінську область в тому випадку, якщо влада продовжить роботу з формування сприятливого інвестиційного клімату усередині регіону і буде активно просувати область на міжнародній арені. Потрібно лише створити умови, а бізнес сам побачить, як і куди йому вкладати гроші.
У 2007 році відбулося чимало знаменних для економіки Росії подій. Зокрема, на минулий рік припав максимальний обсяг виплат в рахунок зовнішньої заборгованості, що складав близько $ 17 млрд доларів. Знижувалася і боргове навантаження бюджету Челябінської області: відношення боргу до доходів бюджету області склало 6,1 відсотка за підсумками 2007 року (на початок 2007 року - 7 відсотків). Прямий борг області знизився з 658 до 605 млн рублів.
Крім своєчасної виплати зовнішньої заборгованості, зміцненню міжнародних позицій Росії сприяли також досить висока динаміка економічного розвитку, значне позитивне сальдо торгового балансу, зростання золотовалютних резервів. Рейтинг Росії за шкалою міжнародних рейтингових агентств поступово наближався до інвестиційного рівня. У грудні 2006 року міжнародні рейтингові агентства Standard & Poor `s і Moody` s підвищили рейтинг Росії до «ВВ» та «Ва2». У травні 2007 року міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підвищило кредитний рейтинг до "ВВ +». 8 жовтня 2007 агентство Moody `s підвищило інвестиційний рейтинг Росії з спекулятивного рівня« Ва2 »до нижнього інвестиційного рівня -» Ваа3 ». Тенденція зростання кредитного рейтингу Росії протягом 2007 року зміцнила позиції Росії на міжнародному ринку капіталу і сприяла зростанню привабливості для іноземних інвесторов.Что стосується Челябінської області, то рейтингове агентство «Інтерфакс» у 2008 році підтвердило довгостроковий кредитний рейтинг за національною шкалою на рівні А1 (rus ), що є найвищим показником в даній категорії і відображає високу кредитоспроможність. Короткостроковий рейтинг був підтверджений на рівні RUS-1, що також свідчить про високу кредитоспроможності регіону за короткостроковими зобов'язаннями. Позитивні тенденції в галузі економічного та інвестиційного розвитку країни позначилися й на оцінках потенційних іноземних інвесторів.
У лютому 2008 року на замовлення Ansdell лондонське IR-агентство RD: IR провело другий опитування щодо перспектив інвестицій в Росію. Учасники опитування представляють більше третини іноземних інвестицій у російські акції, обсяг яких становить близько $ 14,3 млрд. За даними опитування, 72 відсотки респондентів позитивно розглядають перспективи інвестицій в Росію в 2008 році. Це на 18 відсотків більше, ніж чотири місяці тому, коли Ansdell провів перше опитування. При цьому 96 відсотків опитаних очікують поліпшення ситуації на російському ринку. Інвестори сподіваються, що можливості для інвестування вийдуть за рамки нафтової, енергетичної та видобувних галузей Росії. Серед галузей, потенційно цікавих інвесторам, називалися телекомунікаційний сектор і галузь споживчих товарів.
Для Челябінської області 2007 рік, як і 2005-й, ознаменувався значним зростанням іноземних інвестицій, перевищивши оптимістичні прогнози, раніше висловлювалися офіційними особами. У 2007 році від іноземних інвесторів в організації області надійшло понад $ 1,0 млрд іноземних інвестицій, на кінець року обсяг накопичених іноземних інвестицій (накопичені іноземні інвестиції - загальний обсяг іноземних інвестицій, отриманих або вироблені з початку вкладення з урахуванням погашення - вибуття, а також переоцінки та інших змін активів і (зобов'язань) склав $ 632 100 000 прямим рахунком (без переоцінки та інших змін), що в 2,09 рази більше суми накопичених інвестицій на початок 2007 року. Темп росту іноземних інвестицій склав 125,8 відсотка відносно 2006 року . При цьому темпи зростання іноземних інвестицій в економіку Росії в цілому вище - 150,1 відсотка в 2007 році. Для порівняння: у 2006 році в Росію вклали на 138,7 відсотка більше, ніж у 2005 році, а в 2005 році - на 130 , 1 відсотка більше, ніж у 2004-му.
У загальній структурі інвестицій, що надійшли безпосередньо прямі інвестиції в організації Челябінської області в 2007 році склали 1,7 відсотка - або мізерні 0,3 відсотка - від загального обсягу прямих інвестицій в організації Росії. По суті, це означає, що в 2007 році цікавих для стратегічного іноземного капіталу інвестиційних проектів на території області не було. Нагадаємо, що до структури прямих інвестицій входять внески до статутного капіталу, лізингові операції, кредити, отримані від зарубіжних співвласників організацій, та інші інвестиції. Фондовий ринок Челябінської області, втім як і російський, розвинений досить слабо. Про це говорить частка залучених портфельних інвестицій (до одного відсотка від загального обсягу іноземних інвестицій), які формуються з вкладень в акції та паї, а також боргові цінні папери, такі як облігації і векселя. За минулі два роки можна пригадати дві суттєві операції на території області, пов'язані з переходом великого пакета акцій іноземному інвестору: купівля підприємства «Уралцемент» (сел. Первомайський) великим французьким концерном Lafarge і пивоварної компанії «Золотий Урал» холдингом BBH. На думку експертів, такого роду угоди на російському ринку відбуваються переважно в рамках галузевої консолідації західного бізнесу в Росії. Основну частку іноземних інвестицій становили кредити на строк понад три місяці. По суті, це гроші, які йшли на поповнення оборотних коштів підприємств. У Челябінській області основна частина іноземних інвестицій була спрямована у чорну металургію, цим пояснюється лідерство торгових кредитів.
Притоку іноземних інвестицій протистоїть їх вилучення або погашення. Надходження інвестицій в 2007 році помітно перевищувало їх вилучення. Російські організації виробляли інвестування коштів в організації закордонних держав. Тим не менш підсумкове інвестиційне сальдо організацій Росії і Челябінської області за підсумками 2007 року було позитивним.
Основні потоки іноземного капіталу в організації Челябінської області припадає на три держави:
80 відсотків загального обсягу іноземних інвестицій у 2007 році надійшло зі Швейцарії, Люксембургу та Великобританії. Ще п'ять держав збільшують це число до 95 відсотків - Казахстан, Гонконг, України, Віргінські острови і Австрія. Структура іноземних інвестицій в економіку Челябінській області в 2007 рік представлена на діаграмі 3.
У цілому по Росії картина в розрізі країн-інвесторів дещо інша: 68,7 відсотка накопичених інвестицій припадає на Німеччину, США, Кіпр, Великобританію, Францію, Нідерланди. Порівняльна структура надходження іноземних інвестицій в організації представлена в таблиці 2. Особливо слід виділити, що істотна частка іноземних інвестицій з Люксембургу та Швейцарії (останньої особливо) припала саме на організації Челябінської області.
Тим не менш у світі основні капітали припадають на частку розвинених країн, таких як США, Німеччина, Франція, Японія. У структурі інвестицій в економіку Челябінській області частка цих країн є вкрай низькою. У зв'язку з цим слід відзначити своєчасність проведення Російсько-американського бізнес-форуму. Форум дозволив продемонструвати інвестиційні можливості Челябінської області і запустити серію переговорів про конкретних інвестиційних проектах. Наступний крок - проведення круглого столу в червні 2008 року на саміті «Великої вісімки» в штаті Джорджія, на якому американським інвесторам ще раз були продемонстровані проекти та можливості Південного Уралу.
Багато в чому такий розклад по країнах-інвесторам пояснюється структурою організацій - одержувачів інвестицій. Якщо в цілому по Росії в 2007 році в промисловість надійшло 41,4 відсотка іноземних інвестицій, а в торгівлю і громадське харчування 35,4 відсотка, то по Челябінській області 99,8 відсотка іноземних інвестицій припали на промисловість, більше того,
98,3 відсотка іноземних інвестицій було спрямовано в сектор чорної металургії, а 1,5 відсотка - в кольорову металургію.
Якщо ми порівняємо інвестиційні потоки в галузі чорної металургії по Росії і Челябінської області, то побачимо кілька цікавих фактів. Так, практично точно збігаються обсяги інвестицій з боку Швейцарії, Люксембургу та Великобританії в підприємства чорної металургії Росії та обсяги інвестицій з боку даних країн в економіку Челябінській області.
Залишається додати, що тільки 10 відсотків іноземних інвестицій в чорну металургію Челябінської області були спрямовані в модернізацію основних фондів,
50 відсотків пішло на оплату сировини, матеріалів і комплектуючих, по 15-20 відсотків направлено за статтями погашення кредитів і на «інше».
У даний момент Росія на зовнішніх ринках капіталів приваблює інвесторів переважно в нафтогазовий сектор, металургію і торгівлю. Тим не менш іноземні інвестори сподіваються, що економіка Росії стане в найближчі роки більш диверсифікованою, що дозволить вкладати кошти і в інші галузі.
Висновок
Більшість показників зовнішньоекономічної діяльності Челябінської області виглядають сприятливо. Проте є ряд тривожних фактів, зокрема низька частка прямих і портфельних іноземних інвестицій щодо показників в цілому по Росії і вкрай висока залежність від кон'юнктури на світових ринках чорних металів. Економіка Челябінської області ще більшою мірою, ніж російська в цілому, потребує диверсифікації.Одна з причин, за якими іноземні інвестори не поспішають вкладати гроші в інші галузі, недостатній маркетинг регіону. Підвищити інтерес до області здатні як торгові місії підприємств і владних структур, так і проведення масштабних соціально-економічних заходів на території області, таких як інвестиційний форум, бізнес-форум, П'ятий Південно-Уральський економічний форум. Якщо влада продовжить роботу з формування сприятливого інвестиційного клімату усередині регіону і буде активно просувати Челябінську область на міжнародній арені, то стратегічні іноземні інвестиції прийдуть в нашу область. Потрібно створити умови, а бізнес сам побачить, як і куди йому вкладати гроші.
У матеріалі використовувалися дані Міністерства економічного розвитку і торгівлі РФ, Комітету з економіки Челябінської області, Комітету зі статистики Челябінської області, Комітету з зовнішньоекономічної діяльності Челябінської області.
Література
1. Гришина І.В. Інвестиційна активність у РФ: методологія прогнозування з використанням інтегрального показника інвестиційної привабливості регіонів. В зб.: Регіональні та галузеві проблеми економічного реформування Росії. М.: Економіка, 2004.2. Журнал "Челябінськ", лютий 2008
3. Новікова І., Рябцев В., Тихомирова Є. Порівняльний аналіз індикаторів економічного і соціального розвитку регіонів асоціації «Велика Волга». Питання статистики. № 3, 2005, с. 30 - 31.
4. Рейтинг інвестиційної привабливості регіонів росії. «Експерт РА»
5. Шахназаров А., Гришина І., Ройзман І. Національна система гарантування інвестицій на регіональному рівні. Інвестиції в Росії. № 12, 2006, с. 6 - 7.