«Южно-Уральский государственный университет» сторінка 2

24 2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСДИ):
З
СДИ
СДИ



,
(5)
3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИЗ):
З
ОИЗ
ОИЗ



,
(6)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель:
)
;
;
(
ОИЗ
СДИ
СОС
М




(7)
Данная модель характеризует финансовой устойчивости предприятия. В зависимости от соотношения величин показателей материально- производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:
 абсолютная финансовая устойчивость;
 нормальная финансовая устойчивость;
 неустойчивое финансовое состояние;
 кризисное финансовое состояние.
Таблица 1 – Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой устойчивости
Трехмерная модель
Источники финансирования запасов
Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость
М = (1; 1; 1)
Собственные оборотные средства
(чистый оборотный капитал)
Высокий уровень платежеспособности.
Предприятие не зависит от внешних кредиторов
(заимодавцев)
Нормальная финансовая устойчивость
М = (0; 1; 1)
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы
Нормальная платежеспособность.
Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности

25
Окончание таблицы 1
Тип финансовой устойчивости
Трехмерная модель
Источники финансирования запасов
Краткая характеристика финансовой устойчивости
Неустойчивое финансовое состояние
М = (0; 0; 1)
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы
Нарушение нормальной платежеспособности.
Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное
(критическое) финансовое состояние
М = (0; 0; 0)
–
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства
Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:
0
;
0
;
0
),
1
;
1
;
1
(







ОИЗ
СДИ
СОС
М
(8)
Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.
Второй тип
(нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:
0
;
0
;
0
),
1
;
1
;
0
(







ОИЗ
СДИ
СОС
М
(9)
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством.
Третий тип (неустойчивое финансовое состояние устанавливают по формуле:
0
;
0
;
0
),
1
;
0
;
0
(







ОИЗ
СДИ
СОС
М
(10)
Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:
0
;
0
;
0
),
0
;
0
;
0
(







ОИЗ
СДИ
СОС
М
(11)
При последней ситуации предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. основной элемент оборотных активов
«Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

26
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности. Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия.
В данной работе ограничимся показателями, представленными ниже.
Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Рассчитывается по следующей формуле:
ВБ
СК
К
кск

,
(12) где СК – собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса),
ВБ – валюта баланса.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – характеризует финансовую устойчивость предприятия, и показывает сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала. Данный коэффициент отражает структуру капитала и дает общую характеристику о финансовом состоянии и представляет собой отношение заемного (привлеченного) капитала предприятия к собственному:
СК
ЗК
К
ск
с

,
(13) где ЗК – заемные средства, привлекаемые предприятием;
СК – собственный капитал предприятия.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности,

27 т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов:
СК
СОС
К
мск

,
(14)
Коэффициент финансовой устойчивости отражает способность предприятия устойчиво финансировать производственный процесс в долгосрочной перспективе. Данный коэффициент оценивает степень зависимости предприятия от заемщиков:
ВБ
ДО
СК
Кфу


,
(15) где СК – собственный капитал предприятия;
ДО – долгосрочные обязательства;
ВБ – валюта баланса.
При отсутствии у компании долгосрочных займов, коэффициент финансовой устойчивости трансформируется в коэффициент автономии (финансовой независимости).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К
О
) показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости.
Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Формула расчета коэффициента имеет вид:
ОА
СОС
К
О

,
(16) где СОС – собственные оборотные средства;
ОА – оборотные активы.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (К
ОЗ
) – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.
Формула расчета коэффициента имеет вид:
З
СОС
К
оз

,
(17)

28 где СОС – собственные оборотные средства;
З – запасы.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия характеризуется совокупностью абсолютных и относительных показателей: наличием собственных оборотных средств, наличием собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов, общей величиной основных источников формирования запасов, коэффициентом капитализации, коэффициентом обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициентом финансовой независимости, коэффициентом финансовой устойчивости.
Для оценки платежеспособности и ликвидности можно использовать следующие методы:
 анализ ликвидности баланса;
 расчет и оценку финансовых коэффициентов ликвидности;
 анализ денежных потоков.
При изучении ликвидности баланса осуществляют сравнение активов, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенным по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет оценить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами.
Активы и пассивы баланса систематизируются по следующим признаками:
1. По степени убывания ликвидности (активы);
2. По степени срочности оплаты обязательств.
Все активы фирмы условно можно разделить на несколько групп:
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12

29 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы
– статьи раздела
IV баланса
«Долгосрочные обязательства».
4. Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы:
«Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

30
Рисунок 3 – Классификация статей актива и пассива для анализа ликвидности
Условия абсолютной ликвидности следующие:
4 4
;
3 3
;
2 2
;
1 1
П
А
П
А
П
А
П
A




(18)
Дня качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.
Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.
Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий [1, с. 80].
Каждый показатель ликвидности имеет различные задачи применения. Так коэффициент текущей ликвидности используется инвесторами, коэффициент быстрой ликвидности кредиторами, коэффициент абсолютной ликвидности поставщиками. То есть он используется для оценки возможности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками денежными средствами.

31
Коэффициент текущей ликвидности – показатель ликвидности предприятия,
который рассчитывают, как отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам.
Этот показатель используется для того, чтобы определить, достаточно ли на балансе предприятия средств для того, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам. Международные стандарты описывают значение от 1,5 до 2 как нормальный показатель коэффициента общей ликвидности [21, с. 85].
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности – это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Этот коэффициент показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Он показывает, достаточно ли у предприятия собственных денежных средств для погашения долгов.
Именно поэтому в формуле при расчете используются быстрореализуемые активы.
Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6–1,0)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Нормативное значение для коэффициента абсолютной ликвидности Кабс >0,2. Чем больше значения показателя, тем выше ликвидность предприятия. Тем не менее, при высоких значениях данного показателя можно сделать вывод о нерациональном использовании денежных средств, т.к. у предприятия накопилась большой объем денежных средств, не участвующих в производственно-экономическом процессе.
Экономисты выделяют оптимальный диапазон для показателя 0,2–0,5.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия характеризуется не только абсолютными и относительными показателями, но и показателями платежеспособности и ликвидности: коэффициентом абсолютной

32 ликвидности, коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом быстрой ликвидности.
Выводы по разделу один
С помощью анализа финансовой устойчивости предприятие может выяснить, правильно ли оно управляет своими финансовыми ресурсами. Очень важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало не только требованиям рынка, но и отвечало потребностям развития самого предприятия. Неустойчивое положение предприятия может привести к его неплатежеспособности или же отсутствию у него средств для развития.
Финансовая устойчивость, как любая финансово-экономическая категория, выражается системой относительных показатели и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, таких как материально- производственные запасы (МПЗ), дебиторская задолженности и прочими.

33 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЭНЕРГО-
РЕСУРС»
2.1 Характеристика общества «Энерго-ресурс»
Общество с ограниченной ответственностью «Энерго-ресурс» располагается в городе Челябинске по адресу ул. Солнечная, 6, корпус «Г», квартира 134, почтовый индекс 454014.
Компания прошла процедуру государственной регистрации 23.06.2005 межрайонной инспекцией федеральной налоговой службы № 17 по Челябинской области. ООО «Энерго-ресурс» присвоен ИНН 7451219091, КПП 744801001,
ОГРН 1057423535740, ОКПО 70817292.
Размер уставного капитала 50 000 руб. Управляющий предприятия согласно уставу – индивидуальный предприниматель Шиляев Денис Сергеевич. Его доля в уставном капитале составляет 75%, отставшая часть принадлежит Фёдорову
Владимиру Александровичу.
Компания «Энерго-Ресурс», принимала участие в 106 торгах из них выиграла
67. Основным заказчиком является УФНС России по Челябинской Области,
ФГКУ. В судах организация выиграла 26% процессов в качестве истца и 16% в качестве ответчика, проиграла 1% процессов в качестве истца и 30% в качестве ответчика.
Основным видом деятельности компании является строительство жилых и нежилых зданий. Также ООО «Энерго-Ресурс» работает еще по 47 направлениям, таких как:
 ремонт машин и оборудования;
 ремонт электрического оборудования;
 монтаж промышленных машин и оборудования;
 строительство автомобильных дорог и автомагистралей;
 строительство мостов и тоннелей;

34
 строительство железных дорог и метро;
 строительство инженерных коммуникаций для водоснабжения и водоотведения, газоснабжения;
 разборка и снос зданий;
 производство штукатурных работ;
 производство электромонтажных работ;
 производство малярных и стекольных работ;
 производство земляных работ;
 производство кровельных работ;
 работы по устройству покрытий полов и облицовке стен;
 работы строительные специализированные прочие, не включенные в другие группировки.
Миссия – реализовывать каждый новый проект на самом высоком профессиональном уровне, превосходить все имеющиеся достижения, предвосхищая все ожидания клиентов.
Ценности:
 ответственность;
 ориентированность на клиента;
 комплексный подход к работе;
 высокое качество исполнения всех проектов;
 интеллектуальный потенциал, профессионализм и опыт сотрудников.
Стратегические цели:
 внедрение инновационных технологий;
 расширение зоны присутствия на региональном и федеральном рынке;
 усиление позиций на рынке;
 выведение качества инженерных решений на самый высокий уровень;
 формирование эффективной бизнес-среды региона.

35 2.2 Оценка и анализ экономического потенциала ООО «Энерго-ресурс»
Анализ финансового состояния начинается с изучения структуры предприятия и источников его формирования, который предполагает использование вертикального и горизонтального метода анализа бухгалтерского баланса.
Таблица 2 – Горизонтальный анализ активов предприятия
Наименование статей
Период, годы
Абсолютное отклонение, +, –
Относительное отклонение, %
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к
2015 2015 к
2014 2016 к
2015 2016 к
2014
I Внеоборотные активы
Основные средства
10 047 9 469 8 425
-578 -1 044
-5,75
-11,03 -16,14
Итого по разделу
I
10 047 9 469 8 425
-578 -1 044
-5,75
-11,03 -16,14
II Оборотные активы
Запасы
41 046 28 847 21 542 -12 199 -7 305 -29,72
-25,32 -47,52
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
–
–
721
–
721
–
–
–
Дебиторская задолженность
42 641 43 678 83 421 1 037 39 743 2,43 90,99 95,64
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
20 458 6 457 12 974 -14 001 6 517 -68,44 100,93 -36,58
Денежные средства и денежные эквиваленты
5 007 3 854 7 444
-1 153 3 590 -23,03
+93,15 48,67
Прочие оборотные активы
1 587 1 874 2 648 287 774 18,08 41,30 66,86
Итого по разделу II
110 739 84 710 128 750 -26 029 44 040 -23,50 51,99 16,26
Баланс
120 786 94 179 137 175 -26 607 42 996 -22,03 45,65 13,57
Горизонтальный анализ активов за три года показал, что изменения стоимости имущества не имеют какой-то определенной тенденции. Валюта баланса к концу
2015 года уменьшилась на 22,03% относительно 2014 года, к концу 2016 года наоборот произошло увеличение стоимости активов на 45,65% по сравнению с

36 2015 годом. В абсолютном значении снижение стоимости в 2015 г. произошло на
26 607 тыс. руб., а прирост 2016 года составил 42 996 тыс. руб.
Изменения валюты баланса происходит из-за колебания стоимости оборотных активов. Внеоборотные активы же сокращаются в своей стоимости: в 2015 году произошел спад на 578 тыс. руб. (–5,75%), к концу 2016 года – на 1 044 тыс. руб.
(11,03%). Связано это, в первую очередь, со списание амортизации.
Спад стоимости оборотных активов на 26 607 тыс. руб. (–23,5%) к концу 2015 года обусловлен значительным снижением стоимости таких статей, как
«Финансовых вложения» на 14 001 тыс. руб. (–68,44%), стоимости запасов на 12 199 тыс. руб. (–29,72%), а также статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты» на 1 153 тыс. руб. (–23,03%).
Несмотря на снижение большинства статей раздела «Оборотные активы», стоимость дебиторской задолженность возросла на 1 037 тыс. руб. или на 2,43%, прочие оборотные активы также возросли в стоимости на 298 тыс. руб. (+18,08%).
Рост оборотных активов на 51,99% (+44 040 тыс. руб.) к концу 2016 года связан со значительным ростом стоимости дебиторской задолженности на 39 743 тыс. руб. (90,99%). Также произошел рост стоимости следующих статей баланса: финансовые вложения возросли на 6 517 тыс. руб. (+100,93%), денежные средства увеличились в своей стоимости на 3 590 тыс. руб. (+93,15%), прочие оборотные активы на 774 тыс. руб. (+41,3%), налог на добавленную стоимость достиг значения в 721 тыс. руб. и. Статья баланса «запасы» упала в стоимости на 7 305 тыс. руб. (25,32%).
Стоимость активов 2016 года в сравнении с их стоимостью в 2014 году возросла на 13,57%. Значительные изменения претерпела статья баланса под названием
«Дебиторская задолженность».
С
2014 года дебиторская задолженность увеличилась на 95,64% (+40 780 тыс. руб.), денежные средства увеличились на 48,67% в своей стоимости или на 2 437 тыс. руб., стоимость прочих оборотных активов увеличилась на 1061 тыс. руб. (+66,86%).
Остальные статьи потерпели спад: стоимость запасов упала на 19 504 тыс. руб.

(–47,52%), финансовые вложени
Снижение стоимости внеоборотных активов к 2016 году по сравнению с 2014 годом составило 1 622
стоимости основных средств.
Рисунок 4 – Динамика суммы внеоборотных и оборотных активов
Таблица 3 – Горизонтальный анализ пассивов предприятия
Наименование статей
2014
Уставный капитал
50
Нераспределенная прибыль
10 547
Итого по разделу
III
10 597
Заемные средства
10 234
Итого по разделу
IV
10 234
Заемные средства
–
Кредиторская задолженность
88 412 0
20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 140 000 2014 37
%), финансовые вложения сократились на 36,58% (–7 484
стоимости внеоборотных активов к 2016 году по сравнению с 2014 1 622 тыс. руб. или 16,14% из-за ежегодного снижения стоимости основных средств.
Динамика суммы внеоборотных и оборотных активов
Горизонтальный анализ пассивов предприятия
Период, годы
Абсолютное отклонение, +, –
2015 2016 2015 к
2014 2016 к
2015
III Капитал и резервы
50 50 50
–
10 547 14 875 18 243 4 328 3 368 597 14 925 18 293 4 328 3 368
IV Долгосрочные обязательства
10 234 9 254 8 854
-980
-400 10 234 9 254 8 854
-980
-400
V Краткосрочные обязательства
–
10 584 25 874 10 584 15 290 88 412 42 158 55 366
-46 254 13 208
Внеоборотные активы
Оборотные активы
2015 2016
Внеоборотные активы
Оборотные активы
7 484 тыс. руб.). стоимости внеоборотных активов к 2016 году по сравнению с 2014 за ежегодного снижения
Динамика суммы внеоборотных и оборотных активов
Относительное отклонение, %
2016 к
2015 к
2014 2016 к
2015 2016 к
2014
–
–
–
–
3 368 41,04 22,64 72,97 3 368 40,84 22,57 72,62 400
-9,58
-4,32 -13,48 400
-9,58
-4,32 -13,48 15 290
–
144,5
–
13 208 -52,32 31,33 -37,38
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Оборотные активы

38
Окончание таблицы 3
Наименование статей
Период, годы
Абсолютное отклонение, +, –
Относительное отклонение, %
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к
2015 2015 к
2014 2016 к
2015 2016 к
2014
Прочие обязательства
11 543 17 258 28 788 5 715 11 530 49,51 66,81 149,4
Итого по разделу
V
99 955 70 000 110 028
-29 955 40 028 -29,97 57,18 610
Баланс
120 786 94 179 137 175
-26 607 42 996 -22,03 45,65 13,57
Данные горизонтального анализа пассивов предприятия за три года указывают на снижение источников формирования имущества на 26 607 тыс. руб. (–22,03%) к концу 2015 года и значительное увеличение их к концу 2016 года на 42 996 тыс. руб. (+45,65%).
Изменения стоимости источников формирования имущества связаны, в первую очередь, с резким колебанием стоимости краткосрочных обязательств. К концу 2015 года их сумма снизилась на 29,97% или 29 995 тыс. руб., прежде всего, за счет сокращения кредиторской задолженности на 46 254 тыс. руб. (–
52,32%). Остальные статьи раздела «Краткосрочные обязательства» возросли: сумма заемных средств увеличились на 10 584 тыс. руб., прочие обязательства возросли в стоимости на 5715 тыс. руб. (+49,51%).
К концу 2016 года ситуация кардинально меняется, и сумма краткосрочных обязательств возрастает на 40 025 тыс. руб. (+57,18%) из-за значительного прироста заемных средств и кредиторской задолженности на 15 290 тыс. руб.
(+144,5%) и 13 208 тыс. руб. (+31,33%), соответственно. Стоимость прочих обязательств также увеличивается – на 11 530 тыс. руб. (+66,81%).
Изменение стоимости капитала и резервов напрямую связано с изменением суммы нераспределенной прибыли, уставный капитал же постоянен и составляет
50 тыс. руб. Темп прироста нераспределенной прибыли в конце 2015 года составил 41,04%, к концу 2016 г. – 22,64%. В абсолютных показателях прирост
2015 года составил 4 328 тыс. руб. и 3 368 тыс. руб. к концу 2016 года.

Долгосрочные обязательства снижение составило – 9,58%, в 2016 г. составил 980 и 400 тыс. руб., соответственно.
Если рассматривать изменения валюты баланса относительно базисного года, то прирост составляет 1,36%.
4 113 тыс. руб. (+1%), наращение стоимости собственного капитала составило
545 тыс. руб. (+23,1%).
Сумма собственных средств, отраженных постепенно увеличивается в своём значении. Прирост к концу 2015 года составил
– 40,84%, к концу 2016 г.
Рисунок
Таблица 4 – Вертикальный анализ активов предприятия
Наименование статей
2014
Основные средства
8,32
Итого по разделу I
8,32
Запасы
33,98 0
20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 2014 39
Долгосрочные обязательства снижаются в своем значении:
9,58%, в 2016 г. – 4,32%. В абсолютном значении спад составил 980 и 400 тыс. руб., соответственно.
Если рассматривать изменения валюты баланса относительно базисного года, то прирост составляет 1,36%. Стоимость краткосрочных обязательств возросла на
113 тыс. руб. (+1%), наращение стоимости собственного капитала составило умма собственных средств, отраженных в разделе «Капитал и резервы» тся в своём значении. Прирост к концу 2015 года составил
%, к концу 2016 г. – 22,57%.
Рисунок – Динамика суммы пассивов
Вертикальный анализ активов предприятия
Период, годы
Сдвиги в структуре, %
2014 2015 2016 2015 к 2014 2016 к 2015
I Внеоборотные активы
8,32 10,05 6,14
+1,74 8,32 10,05 6,14
+1,74
II Оборотные активы
33,98 30,63 15,7
-3,35 2015 2016
Периоды, год снижаются в своем значении: в 2015 году
4,32%. В абсолютном значении спад
Если рассматривать изменения валюты баланса относительно базисного года,
Стоимость краткосрочных обязательств возросла на
113 тыс. руб. (+1%), наращение стоимости собственного капитала составило – 1 в разделе «Капитал и резервы» тся в своём значении. Прирост к концу 2015 года составил
Динамика суммы пассивов
Сдвиги в структуре, %
2016 к 2015 2016 к 2014
-3,91
-2,18
-3,91
-2,18
-14,93
-18,28
Капитал и резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства

Окончание таблицы 4
Наименование статей
2014
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
–
Дебиторская задолженность
35,3
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
16,94
Денежные средства и денежные эквиваленты
4,15
Прочие оборотные активы
1,31
Итого по разделу II
91,68
Баланс
100
Рисунок
Вертикальный анализ активов предприятия показал, что наибольший
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Внеоборотные активы
40
Период, годы
Сдвиги в структуре, %
2014 2015 2016 2015 к 2014 2016 к 2015
–
–
0,53
–
35,3 46,38 60,81 11,07 16,94 6,86 9,46
-10,08 4,15 4,09 5,43
-0,05 1,31 1,99 1,93 0,68 91,68 89,95 93,86
-1,74 100 100 100
–
Рисунок 5 – Структура активов предприятия
Вертикальный анализ активов предприятия показал, что наибольший
2014 2015 2016
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Сдвиги в структуре, %
2016 к 2015 2016 к 2014
+0,53
+0,53 14,44 25,51 2,6
-7,48 1,33 1,28
-0,06 0,62 3,91 2,18
–
–
Структура активов предприятия
Вертикальный анализ активов предприятия показал, что наибольший
Оборотные активы

41 удельный вес занимают оборотные активы, на их фоне внеоборотные активы занимают незначительное положение.
Доля внеоборотных активов меняется из года в год. Если в 2014 году их доля составляла 8,32% валюты баланса, то уже через год происходит её увеличение на
1,74%, а еще через происходит спад на 3,91 процентных пункта. Связано это напрямую со снижением удельного веса статьи «Основные средства», единственной в этом разделе.
На протяжении всего анализируемого периода доля оборотных активов составляет более 89%, так, например, в конце 2014 удельный вес оборотных активов составил 91,68%, в 2015 г. – 89,95%, а в 2016 г. – 93,86%.
Значительную часть оборотных активов занимают запасы и дебиторская задолженность.
К концу 2014 года доля дебиторской задолженности в структуре баланса преобладала над остальными статьями раздела и составляла 35,3%, в то время как доля запасов составляла 33,98%. Через год ситуация не меняется: доля дебиторской задолженности продолжает расти вплоть до конца 2016 года. К концу 2016 года она достигает своего максимального значения в 60,81%. Запасы постепенно снижаются в своем удельном весе, начиная с 33,98% и заканчивая
15,7% в 2016 году.
Существенный вес в структуре активов занимают финансовые вложения. К концу 2014 года доля финансовых вложений имеет наибольший за весь анализируемый период удельный вес, равный 16,94%. Далее значение доли начинает меняется неравномерно: спад показателя к концу 2015 г составляет
10,08%, к 2016 году рост удельного веса составил – 2,6%. Таким образом, доля финансовых вложений, составлявшая 16,94% структуры баланса в конце 2014 года, к концу 2016 года составила 9,46%.
Изменения удельного веса денежных средств не имеют определённой тенденции: по сравнению с 2014 годом, в 2015 году происходит снижение доли денежных средств на 0,05%, через год же рост доли составляет 1,33%. Доля НДС

42 по приобретенным ценностям в 2016 году составила 0,53%, однако в предыдущие периоды эта статья баланса отсутствовала.
Доля прочих оборотных активов от года к году меняется: если в конце 2014 года их доля составляла 1,31%, то к концу 2015 года удельный вес прочих оборотных активов увеличивается на 0,68%. К концу 2016 года наоборот происходит снижение доли на 0,06% и теперь составляет 1,93% от валюты баланса.
Таблица 5 – Вертикальный анализ пассивов предприятия
Наименование статей
Период, годы
Сдвиги в структуре, %
2014 2015 2016 2015 к 2014 2016 к 2015 2016 к 2014
III Капитал и резервы
Уставный капитал
0,04 0,05 0,04 0,01
-0,02
–
Нераспределенная прибыль
8,73 15,79 13,3 7,06
-2,5 4,57
Итого по разделу
III
8,77 15,85 13,34 7,07
-2,51 4,56
IV Долгосрочные обязательства
Заемные средства
8,47 9,83 6,45 1,35
-3,37
-2,02
Итого по разделу
IV
8,47 9,83 6,45 1,35
-3,37
-2,02
V Краткосрочные обязательства
Заемные средства
–
11,24 18,86
+11,24
+7,62
+18,86
Кредиторская задолженность
73,2 44,76 40,36
-28,43
-4,4
-32,84
Прочие обязательства
0,96 18,32 20,99 17,37 2,66 20,03
Итого по разделу
V
82,75 74,33 80,21
-8,43 5,88
-2,54
Баланс
100 100 100
–
–
–
Соотношение заемного и собственного капитала меняется, но тем не менее заемные средства значительно преобладают над собственным капиталом предприятия.
Преобладающую долю в структуре баланса занимают краткосрочные обязательства. Их доля в 2014 году составила 82,75%, в 2015 г. – 74,33% и к концу
2016 года – 80,21%. Колебания удельного веса краткосрочных обязательств в основном связаны с изменениями суммы кредиторской задолженности и прочих обязательств.

43
Кредиторская задолженность занимает самую значительную часть в структуре баланса: в 2014 году её доля составила 73,2% всей валюты баланса, постепенно она начала снижаться и к уже к концу 2016 года составила 40,36%. Относительно
2014 года доля кредиторской задолженности сократилась на 32,84%, в сравнении с 2015 годом – на 4,4%.
Доля прочих обязательств наоборот увеличивается: сдвиг в структуре 2015 года по отношению к 2014 составил 17,37%, сдвиг 2016 года относительно 2015 –
2,66%.
Доля заемных средств увеличивалась их года в год: к концу 2015 года рост составил 11,24%, к концу 2016 года она возросла на 7,62% и составила 18,86%.
Доля капитала и резервов в 2015 году по отношению к 2014 увеличилась на
7,07%, а уже к концу 2016 года в сравнении с 2015 годом произошел спад удельного веса на 2,51%.
Такие колебания обусловлены изменением доли нераспределенной прибыли.
Изначально её доля составляла 8,73% валюты баланса, к 2015 году она, как уже было сказано ранее, увеличилась на 7,06% и достигла значения в 15,79%. К 2016 году доля нераспределенной прибыли сократилась на 2,5% и составила 13,3% всей валюты баланса.
Уставный капитал не меняется из года в год, и доля его в структуре меняется незначительно. Доля уставного капитала в 2014 году составила – 0,04%, к концу
2015 произошел рост на 0,01% и уже к концу 2016 её доля опять достигла значения в 0,05%.
Доля долгосрочных обязательств, представленных заемными средствами, меняется не равномерно: удельный вес заемных средств в конце 2014 года –
8,47%, к 2015 году происходит увеличение значения до 9,83%, а к 2016 году доля сокращается и составляет 6,45% валюты баланса.
Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия.
Для его проведения статьи активов предприятия группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в

деньги к наименее. Пассивы же группирую
Рисунок
Таблица 6 – Группировка активов по степени их ликвидности
Наименование
Формула по балансу
Наиболее ликвидные активы
(А1)
Денежные средства и денежные эквиваленты
Финансовые вложения
Быстрореализуемые активы (А2)
Дебиторская задолженность
Прочие оборотные активы
Медленно реализуемые активы (А3)
Запасы
Налог на добавленную стоимость
0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 140 000
Капитал и резервы
Краткосрочные обязательства
44 деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.
Рисунок 6 – Структура пассивов предприятия
Группировка активов по степени их ликвидности
Формула по балансу
Периоды, годы
2014 2015
тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб.
Денежные средства и денежные эквиваленты
5 007 4,15 3 854
Финансовые вложения
20 458 16,94 6 457
Итого
25 465 21,08 10 311
Дебиторская задолженность
42 641 35,3 43 678
Прочие оборотные активы
1 587 1,31 1 874
Итого
44 228 36,62 45 552
Запасы
41 046 33,98 28 847
Налог на добавленную стоимость
–
0
–
Итого
41 046 33,98 28 847 2014 2015 2016
Капитал и резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства т по срочности оплаты обязательств.
Структура пассивов предприятия
Группировка активов по степени их ликвидности
, годы
2015 2016 уд. вес,
% тыс. руб. уд. вес, %
4,09 7 444 5,43 6,86 12 974 9,46 10,95 20 418 14,88 46,38 83 421 60,81 19,79 2 648 1,93 48,37 86 069 62,74 30,63 21 542 15,70 0
721 0,53 30,63 22 263 16,23 2016
Долгосрочные обязательства

Окончание таблицы 6
Наименование
Формула по балансу
Труднореализуемые активы (А4)
Основные средства
Итого
Итого активы
Рисунок 7 – Структура сгруппированных по степени ликвидности активов
Быстро реализуемые активы имеют наибольшую долю, к концу 2016 года они увеличились до 62,74%, хотя еще в 2014 составляли 36,62%, а в 2015 году
48,37%. Рост быстрореализуемых активов связан, в основном, с ростом дебиторской задолженности.
Медленно реализуемые активы снизились до значения 16,23% к итогу баланса в связи со спадом стоимости запасов. Наиболее ликвидные активы также уменьшились в своей доле до 14,88% из
Из-за снижения стоимости основных средств трудно реализ года в год занимают меньшую долю в структуре активов, по сравнению с 2015 годом удельный вес трудно реализуемых активов снизился на 3,91 процентный
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Наиболее ликвидные активы
Медленно реализуемые активы
45
Формула по балансу
Периоды, годы
2014 2015
тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб.
Основные средства
10 047 8,32 9 469
Итого
10 047 8,32 9 469
Итого активы 120 786 100 94 179
Структура сгруппированных по степени ликвидности активов
Быстро реализуемые активы имеют наибольшую долю, к концу 2016 года они увеличились до 62,74%, хотя еще в 2014 составляли 36,62%, а в 2015 году
48,37%. Рост быстрореализуемых активов связан, в основном, с ростом дебиторской задолженности. уемые активы снизились до значения 16,23% к итогу баланса в связи со спадом стоимости запасов. Наиболее ликвидные активы также уменьшились в своей доле до 14,88% из-за сокращения финансовых вложений. за снижения стоимости основных средств трудно реализ года в год занимают меньшую долю в структуре активов, по сравнению с 2015 годом удельный вес трудно реализуемых активов снизился на 3,91 процентный
2014 2015 2016
Наиболее ликвидные активы
Быстрореализуемые активы
Медленно реализуемые активы
Труднореализуемые активы
Периоды, годы
2015 2016 уд. вес,
% тыс. руб. уд. вес, %
10,05 8 425 6,14 10,05 8 425 6,14 100 137 175 100
Структура сгруппированных по степени ликвидности активов
Быстро реализуемые активы имеют наибольшую долю, к концу 2016 года они увеличились до 62,74%, хотя еще в 2014 составляли 36,62%, а в 2015 году –
48,37%. Рост быстрореализуемых активов связан, в основном, с ростом уемые активы снизились до значения 16,23% к итогу баланса в связи со спадом стоимости запасов. Наиболее ликвидные активы также за сокращения финансовых вложений. за снижения стоимости основных средств трудно реализуемые активы из года в год занимают меньшую долю в структуре активов, по сравнению с 2015 годом удельный вес трудно реализуемых активов снизился на 3,91 процентный
Быстрореализуемые активы
Труднореализуемые активы

46 пункт и составил к концу 2016 – 6,14%.
Таблица 7 – Группировка обязательств по срокам их погашения.
Наименование
Формула по балансу
Периоды, год
2014 2015 2016 тыс. руб. уд. вес,
% тыс. руб. уд. вес,
% тыс. руб. уд. вес,
%
Наиболее срочные обязательства
(П1)
Кредиторская задолженность
88 412 73,2 42 158 44,76 55 366 40,36
Итого 88 412 73,2 42 158 44,76 55 366 40,36
Краткосрочные пассивы (П2)
Заемные средства
–
–
10 584 11,24 25 874 18,86
Оценочные обязательства
–
0
–
0
–
0
Прочие обязательства
9 543 7,9 16 258 17,26 28 788 20,99
Итого
9 543 7,9 26 842 28,5 54 662 39,85
Долгосрочные пассивы (П3)
Долгосрочные обязательства
12 234 10,13 10 254 10,89 8 854 6,45
Итого
12 234 10,13 10 254 10,89 8 854 6,45
Постоянные пассивы (П4)
Уставный капитал
50 0,04 50 0,05 50 0,04
Нераспределенная прибыль
10 547 8,73 14 875 15,79 18 243 13,3
Доходы будущих периодов
–
0
–
0
–
0
Итого
10 597 8,77 14 925 15,85 18 293 13,34
Итого пассивы 120 786 100 94 179 100 137 175 100
Наиболее срочные обязательства преобладают над остальными группами обязательств, несмотря на то что, что к 2016 году наметилась тенденция к их спаду.
В 2014 году доля срочных обязательств к итогу баланса составляла 73,2%, через год – 44,76% и к 2016 году составила уже 40,36%. Этот спад во многом связан с увеличением доли краткосрочных обязательств. По сравнению с 2014 годом их удельный увеличился более чем в 5 раз.
Постоянные пассивы то увеличиваются в своем весе, то уменьшаются.
Долгосрочные пассивы к концу 2016 достигли самого минимального значения за три года – 6,45%.